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VENTA DE INGENIOS
AZUCAREROS
Resumen Ejecutivo
CIUDAD DE MÉXICO
MARZO - JULIO 2015
Datos de contacto
Responsable de la transacción en el SAE
Contacto comercial
Servicio de Administración y Enajenación de Bienes
BBVA Bancomer, Banca de inversión
Insurgentes Sur #1931, Piso 6, Col. Guadalupe Inn, Álvaro Obregón, 01020
Montes Urales 620, Piso 2, Col. Lomas de Chapultepec, 11000
Nombre / Cargo
Detalles de Contacto
Nombre / Cargo
Detalles de Contacto
Eugenio Blumenkron
Director Ejecutivo de Comercialización de
Activos Financieros y Empresas
Tel:
+52 (55) 1719 1618
E-mail: eblumenkron@sae.gob.mx
Jordi Tasias
Head Corporate Finance México
Tel:
+52 (55) 5201 2102
Móvil: +52 1 (55) 1432 4314
E-mail: jordi.tasias@bbva.com
Hernán Silván
Director Corporate Finance México
Tel:
+52 (55) 5201 2257
Móvil: +52 1 (55) 1443 0364
E-mail: hernan.silvan@bbva.com
White & Case, S.C.
Colocador
Preparador
Asesor jurídico
2
Índice
1. Antecedentes y transacción propuesta
2. Oportunidad única para entrar en el sector
azucarero mexicano
3. Entorno macroeconómico en México
4. Sector azucarero mundial
5. Sector azucarero en México
6. Visión general de los Activos
3
1. Antecedentes y
transacción propuesta
Antecedentes y transacción propuesta
Antecedentes:
Transacción propuesta:
• En 2005 se inició un proceso de enajenación por el que el
Gobierno Mexicano vendió 4 ingenios azucareros (El Naranjal
en 2005, Santa Rosalía y San Pedro en 2009 y La Joya en
2010) quedando únicamente 9 ingenios a cargo del Gobierno
Mexicano. Los 9 ingenios son operados y administrados por la
Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca
y Alimentación (en adelante “SAGARPA”) a través del Fondo
de Empresas Expropiadas del Sector Azucarero (en adelante
“FEESA”)
• Venta de 9 ingenios (en adelante los “Ingenios”, o los
“Activos”) como negocios en marcha, incluyendo la
relación laboral, a través de licitación pública que
permitirá la adquisición por parte de inversionistas tanto
nacionales como internacionales (en adelante la
“Transacción”)
• Como continuación del citado proceso de enajenación, en julio
de 2012 la Secretaría de la Función Pública (en adelante
“SFP”) publicó en el Diario Oficial de la Federación (en
adelante “DOF”) el Acuerdo de Desincorporación de los
inmuebles y SAGARPA emitió el Acuerdo Administrativo para
desincorporar los bienes muebles de las 9 unidades
industriales denominadas ingenios azucareros y autoriza al
Servicio de Administración y Enajenación de Bienes (en
adelante “SAE”) la venta de los Activos mediante licitación
pública
• La licitación pública cumplirá con los requisitos establecidos en
los acuerdos de Desincorporación, Convenio de Transferencia,
así como las Directrices y Estrategias establecidas por las
entidades transferentes formalizados en mayo de 2013
• La enajenación de los Activos se realizará a través de la
venta de portafolios compuestos por uno o más
ingenios y partirá con un precio base de venta por
portafolio. Los Participantes podrán adquirir más de un
portafolio
• Calendario (2015):
• Registro de participantes (26 de marzo – 22 de
abril)
• Solicitud de opinión a la Comisión Federal de
Competencia Económica (en adelante “COFECE”)
(23 de abril – 24 de abril)
• Cuarto de datos (26 de marzo – 10 de junio)
• Visitas a los ingenios (26 de marzo – 5 de junio)
• Presentación ofertas de compra (22 de abril – 12 de
junio)
• Fallo (12 de junio)
5
Visión general de los Portafolios
Detalle de los Portafolios
Ingenio
Localización
Presencia geográfica
Precio
Rend.
Rend. Precio sin
Has.
Producción
IVA (Mll Base de
IVA (Mll
(1) Fábrica
(1) Cam po
Cos.
Azúcar (Tn)
MXN) Venta (Mll
(Tn/Ha)(1)
(%) (1)
MXN)
MXN)
5
2 San Miguelito
Portafolio 1
Atencingo
San Cristóbal
Plan de San Luis
Puebla
15,843
117.7
240,736
12.9
Veracruz
46,655
51.2
257,876
10.8
62,498
72.8
498,612
11.7
Total Portafolio 11
2 El Potrero
3 Casasano
4 La Providencia
1,754
203
1,957
1 Atencingo
Portafolio 2
4 El Modelo
El Potrero
Veracruz
24,223
66.1
192,424
12.0
Emiliano Zapata
San Miguelito
Veracruz
6,640
76.6
55,042
10.8
3
30,863
68.4
247,466
11.7
Total Portafolio 22
1,731
221
1,952
1,063
137
1,200
1 San Cristóbal
Portafolio 3
Casasano
Morelos
5,153
114.1
81,506
13.9
Emiliano Zapata
Morelos
11,313
107.8
164,544
13.5
16,466
112.2
246,050
13.6
Total Portafolio 33
Portafolio 4
El Modelo
Veracruz
12,457
81.1
116,546
11.5
La Providencia
Veracruz
13,713
58.0
92,141
11.6
26,170
69.0
208,687
11.6
19,350
58.2
139,898
12.4
19,350
58.2
139,898
12.4
Total Portafolio 44
1,371
196
•
La enajenación de los ingenios se realizará a través
de la venta de 5 portafolios, 4 portafolios están
compuestos por 2 ingenios y 1 por un único ingenio
•
Los participantes nacionales e internacionales
podrán adquirir más de 1 portafolio
1,567
Portafolio 5
Plan de San Luis
Total Portafolio 55
SLP
(2)
1,304
168
1,472
Fuente: Infocaña
Nota: (1) Cierre 2014, (2) San Luis Potosí
La enajenación de los ingenios se realizará a través de la venta de 5 portafolios
6
2. Oportunidad única
para entrar en el
sector azucarero
mexicano
Oportunidad única en el sector azucarero mexicano
A Entorno macroeconómico
G Sector concentrado con presencia
de operadores globales
• Los 5 principales operadores después de
FEESA, ostentan una cuota de mercado
acumulada del 44.0% (atendiendo al
azúcar producida en 2014)
• Los principales ingenios cuentan con la
participación accionaria de importantes
grupos industriales (Cargill, Bimbo, Arca
Continental, FEMSA, etc.)
• Perfil de riesgo-país estable (calificación A3 por parte de Moody’s y
BBB+ por parte de S&P y Fitch)
• México es la segunda mayor economía de América Latina
• Tasa de crecimiento del PIB real de 3.8%, tasa de inflación de 3.0% y
tasas de desempleo entorno al 4.0% para los próximos años según el
FMI (WEO Database Octubre 2014)
B Tamaño del mercado
azucarero mexicano
• México es el productor #6 mundial
de azúcar con una producción de
6.0 MII Tn y el exportador #5
(siendo el #1 a EEUU)
• A nivel consumo, México es #6,
contando con un consumo per
cápita superior a la media mundial
(38.0 kg vs. 23.7 kg en 2014)
F Potencial de crecimiento
• Oportunidad para desarrollar la
generación de energía alternativa
(Etanol y Cogeneración) en el
contexto de la Reforma Energética
C Tamaño de la inversión
E Localización
• La ubicación de los ingenios
ofrece un importante potencial de
sinergias tanto entre los ingenios
propiedad del Gobierno Mexicano
como con otros ingenios
cercanos
• Proximidad de México a EEUU, el
segundo importador mundial de
azúcar
• 9 ingenios de los 52 activos en México en
D Rendimiento
• Entre los 9 ingenios se
encuentran los 3 ingenios con
mayor rendimiento en fábrica
(Casasano, Emiliano Zapata y
Atencingo) y 2 de los 3 ingenios
con mayor rendimiento en campo
del país en 2014 (Atencingo y
Casasano)
2014, entre los que se encuentran 2 de
los 5 ingenios con mayor producción del
país en 2014 (San Cristóbal y Atencingo)
• Los Activos representan el 22.3% de la
producción nacional de azúcar con más
de 1.3 MII Tn en 2014
• La producción de los ingenios equivale al
39.4% del total de importaciones de
EEUU
8
3. Entorno
macroeconómico en
México
Entorno macroeconómico en México
Evolución del PIB real (2012 – 2019E)
El crecimiento
esperado
sostenido en el 5%
tiempo,
acompañado de 4%
niveles 3%
sostenibles de
deuda pública, 2%
una inflación 1%
contenida y una
tasa de 0%
2012A 2013A 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E
desempleo
(1)
reducida
Evolución tasa desempleo (2012 – 2019E)
presagian que,
de no producirse
ningún cambio 12%
externo en la 10%
coyuntura del 8%
país que haga
variar 6%
drásticamente 4%
esta situación, 2%
México tiene
0%
ante sí una etapa
2012A 2013A 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E
de prosperidad
económica
Evolución inflación (2012 – 2019E)
12.0%
México
10.0%
Brasil
8.0%
EEUU
6.0%
Colombia
Guatemala
4.0%
2.0%
0.0%
2012A 2013A 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E
• México, la segunda mayor economía de América Latina después
de Brasil, cuenta con sólidas perspectivas de crecimiento y un perfil
de riesgo-país estable con calificación BBB+ según S&P, A3 según
Moody’s y BBB+ según Fitch. México es un país miembro de la
Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE)
• El FMI espera tasas de crecimiento del PIB real cercanas al 4%
para los próximos años:
• En 2014, México alcanzó un PIB de 1,296 Bll USD. De
acuerdo con las tasas de crecimiento estimadas por el FMI,
se espera que el PIB de México alcance los 1,708 Bll USD
en 2019E, lo que implica un crecimiento de 31.8%
• Se espera que la población mexicana crezca de 120 Mll en
2014 hasta 126 Mll en 2019E (+5.1%), manteniendo su
posición como el segundo país más poblado de la región
• México destaca además por su bajo nivel de deuda pública (48.0%
del PIB), en comparación con otros países (Brasil: 65.8% y EEUU:
105.6%)
• México se encuentra inmerso en un círculo virtuoso de estabilidad
resultado de una política monetaria enfocada en la estabilidad de
precios y una política fiscal orientada al equilibrio presupuestario
que, junto con un sistema financiero sólido, favorece el
financiamiento de hogares y empresas
México ha emergido como una de las economías
que más interés despierta por parte de los
inversores en América Latina
Fuente: FMI WEO Database Octubre 2014
Nota: (1) No existe información disponible para Guatemala
10
4. Sector azucarero
mundial
Sector azucarero mundial
Producción mundial de azúcar - Mll Tn
Producción 2014
+3%
153 162
Consumo mundial de azúcar - Mll Tn
Mll Tn % Exp
172 178 175
3%
15%
41%
8%
4% 6%
22%
2010 2011 2012 2013 2014
175.0 Mll Tn
# Exp
México
6
42
5°
India
27
11
4°
14
0.4
16°
Tailandia 11
66
2°
EEUU
8
4
13°
Brasil
38
69
1°
Otros
71
25
n.a.
China
(1)
Fuente: USDA, Infocaña
(3)
Contrato #5
Ctral de Abastos - Estándar
HFCS
1,200
1,000
800
597
586
384
320
600
400
200
0
ene-08
ene-09
(2)
57%
3%
15%
2% 10%
7%
7%
168.3 Mll Tn
2010 2011 2012 2013 2014
(1)
Mll Tn kg p/c % Imp # Imp
166 168
155 156 160
México
5
38
2
10°
India
26
21
3
7°
17
12
30
1°
Tailandia 3
38
0
n.a.
EEUU
11
35
44
2°
Brasil
11
56
0
n.a.
Otros
96
26
61
n.a.
China
Fuente: USDA, Infocaña, FMI
Precio del azúcar & HFCS – USD / Tn
Contrato #11
Consumo 2014
+2%
ene-10
ene-11
ene-12
ene-13
ene-14
ene-15
• Producción: en 2014 la producción fue de 175.0 Mll Tn, siendo
Brasil el principal productor con 37.8 MII Tn. México es el productor
#6 y el exportador #5 (#1 a EEUU)
• Consumo: en 2014 el consumo total ascendió a 168.3 Mll Tn con
un consumo per cápita promedio de 23.7 kg. En 2014, México fue el
consumidor #6 (38.0 kg per cápita, un 60.4% superior a la media
mundial)
• Precio: el precio del azúcar ha mostrado importantes fluctuaciones,
situándose en la actualidad en niveles de 597.0 USD / Tn en
México y 320.1 USD / Tn a nivel internacional(4)
Fuente: USDA, Sistema Nacional de Información e Integración de Mercados
Notas: (1) En base a información de USDA (no existe información desglosada para todos los países); (2) A 2014 con datos de Fondo Monetario Internacional (FMI) World Economic Outlook (WEO); (3) High Fructose Corn
Syrup; (4) Contrato #11
México es el productor #6 a nivel mundial y exporta el 42.2% de su producción
lo que lo coloca como el exportador #5, siendo el #1 a EEUU
12
5. Sector azucarero en
México
Sector azucarero en México
Superficie cosechada – Mil Has
•
+5%
673
647
2010
2011
704
2012
780
2013
790
2014
Localización geográfica de los ingenios en México
• En 2014, existen 52
Actualmente,
México cuenta
con 790,481
Has de
superficie
cosechada con
caña de azúcar,
22.3% más que
en 2010
ingenios activos en México,
en su mayoría localizados
en el centro y sur del país
•
Fuente: Infocaña
Producción de azúcar – Mil Tn
•
+6%
6,975
4,826
5,184
6,021
5,048
•
2010
2011
Fuente: Infocaña
Nota: (1) San Luis Potosí
2012
2013
2014
La producción de
azúcar ha
experimentado una
TCAC del 5.7%
entre 2010 y 2014
La producción
promedio en 2014
por ingenio es de
115,794 Tn
Veracruz, Jalisco y San
Luis Potosí producen el
60.5% del azúcar en
México y cuentan con el
53.8% de los ingenios
Producción por estado
Ingenios por estado
2014
2014
Veracruz
Jalisco
13
24%
37%
3% 3%
3%
6%
9%
SLP (1)
18
Oaxaca
2
Tabasco
3
14%
3
Michoacán
3
4
6
Morelos
Otros
6.0 Mll Tn
52 ingenios
Fuente: Infocaña
La producción de azúcar en México ha crecido a un TCAC del 5.7% desde 2010, 2.3 puntos
porcentuales por encima del crecimiento a nivel mundial
14
Principales operadores en México
Principales operadores
Breve descripción de los principales operadores
• Mayor productor privado de azúcar en México con un 12.5% de
Partes
Relacionadas
# Ingenios
2014
%
Producción
2014 (Tn)
%
Gobierno Mexicano
9
17%
1,340,713
22.3%
Bimbo / FEMSA
6
12%
753,629
12.5%
Zucarmex
Cargill
4
8%
545,280
9.1%
GAM
Cultiba
4
8%
455,653
7.6%
Santos
n.a.
5
10%
449,561
7.5%
PIASA
Arca Continental / FEMSA
2
4%
440,287
7.3%
Sáenz
n.a.
3
6%
347,821
5.8%
Porres
n.a.
3
6%
311,749
5.2%
Otros
n.a.
16
31%
1,376,600
22.9%
52
100%
6,021,293
100%
Operador
FEESA
Beta San Miguel
Total
Fuente: Infocaña
la producción nacional en 2014
• Cuenta con 6 ingenios: San Rafael de Pucté (Quintana Roo),
San Miguel del Naranjo (San Luis Potosí), San Francisco
Ameca (Jalisco), Constancia (Veracruz), y Santa Rosalía
(Tabasco)
• Participado por Bimbo, la empresa panificadora más importante
de México y FEMSA, la embotelladora de Coca-Cola más
grande de México
• Cuenta con 4 ingenios activos en 2014: El Higo (Veracruz),
Mahuixtlán (Veracruz), Melchor Ocampo (Jalisco) y Pujiltic
(Chiapas)
• Participada por Cargill (EEUU), una de las empresas más
relevantes del mundo en el sector agroindustrial
• Cuenta con 4 ingenios: El Dorado (Sinaloa), Tala (Jalisco),
Lázaro Cárdenas (Michoacán) y Benito Juárez (Tabasco)
•
•
FEESA, entidad paraestatal del Gobierno Mexicano, es el
mayor operador del sector en México con 17.3% del total de
ingenios y con una producción de azúcar a 2014 de 1.3 Mll Tn
(22.3% del total)
Otros operadores relevantes son Beta San Miguel y Zucarmex
que cuentan con participación accionaria de Bimbo / FEMSA y
Cargill, respectivamente. Adicionalmente, existen otros grupos
de menor tamaño que operan más de un ingenio
• Participada por Cultiba, productor y distribuidor de Pepsi en
México
• Cuenta con 5 ingenios: Alianza Popular (San Luis Potosí),
Bellavista (Jalisco), Cuatotolapan (Veracruz), Pedernales
(Michoacán) y Plan de Ayala (San Luis Potosí)
• Cuenta con 2 ingenios: Tres Valles (Veracruz) y Adolfo López
Mateos (Oaxaca)
• Participada por Arca Continental y FEMSA, principales
embotelladores de Coca-Cola en México
Los 5 principales operadores, atendiendo al azúcar producido, ostentan una cuota de mercado del
59.0% en 2014
15
A. LÓPEZ MATEOS
SAN R. DE PUCTÉ
EL MANTE
A. SÁENZ GARZA
PLAN DE SAN LUIS
9
AZSUREM EX
EL DORADO
GARCÍA GONZÁLEZ
8
8
7
LOS MOCHIS
9
SAN R. DE PUCTÉ
SAN M. DEL NARANJO
9
CALIPAM
CONSTANCIA
9
Fuente: Infocaña
16
129 118
Promedio:
114 108 108
99 99 93 92 89 89 86
85 82 81 81 79 79 78 77 77 76 75 74
69 68 66 66 65 64 64 64 61 60 60 60 58 58 58 58 58 58 57
56 55 55 53 52 51 51 51
LOS MOCHIS
LA MARGARITA
AZSUREM EX
SAN CRISTÓBAL
CUATOTOLAPAM
ALIANZA POPULAR
CENTRAL PROGRESO
LA PROVIDENCIA
PLAN DE SAN LUIS
SANTA ROSALÍA
LA JOYA
SAN PEDRO
SAN JOSÉ DE ABAJO
TRES VALLES
EL REFUGIO
A. SÁENZ GARZA
SAN NICOLÁS
EL MANTE
EL CARMEN
C. MOTZORONGO
EL POTRERO
GARCÍA GONZÁLEZ
EL HIGO
PUGA
JOSE Mª MORELOS
QUESERÍA
SAN MIGUELITO
EL MOLINO
CALIPAM
LA GLORIA
HUIXTLA
PÁNUCO
EL MODELO
EL DORADO
MAHUXITLAN
LÁZARO CÁRDENAS
TALA
BELLAVISTA
PEDERNALES
SAN FCO. AMECA
PUJILTIC
SANTA CLARA
9
EL CARMEN
Promedio: 10.9
9
CUATOTOLAPAM
Rendimiento en fábrica 2014 (%)
PLAN DE AYALA
SANTA ROSALÍA
LA JOYA
HUIXTLA
SAN PEDRO
JOSE Mª MORELOS
PLAN DE AYALA
CONSTANCIA
PÁNUCO
EL HIGO
SAN JOSÉ DE ABAJO
C. MOTZORONGO
EL REFUGIO
QUESERÍA
SAN CRISTÓBAL
SAN MIGUELITO
SAN NICOLÁS
MAHUXITLAN
A. LÓPEZ MATEOS
PUGA
SANTA CLARA
TAMZULA
EL MODELO
LA PROVIDENCIA
TRES VALLES
SAN M. DEL NARANJO
MELCHOR OCAMPO
TALA
LA MARGARITA
LA GLORIA
ALIANZA POPULAR
BELLAVISTA
SAN FCO. AMECA
EL POTRERO
PUJILTIC
EL MOLINO
LÁZARO CÁRDENAS
EMILIANO ZAPATA
MELCHOR OCAMPO
CASASANO
TRES VALLES
LOS MOCHIS
CALIPAM
AZSUREM EX
EL DORADO
EL REFUGIO
LÁZARO CÁRDENAS
PEDERNALES
MAHUXITLAN
SAN JOSÉ DE ABAJO
SAN MIGUELITO
EL CARMEN
LA JOYA
JOSE Mª MORELOS
CUATOTOLAPAM
GARCÍA GONZÁLEZ
EL MANTE
SANTA ROSALÍA
SANTA CLARA
CASASANO
CONSTANCIA
BELLAVISTA
LA PROVIDENCIA
EL MOLINO
CENTRAL PROGRESO
SAN NICOLÁS
LA MARGARITA
HUIXTLA
A. SÁENZ GARZA
PLAN DE AYALA
EL MODELO
SAN PEDRO
MELCHOR OCAMPO
SAN R. DE PUCTÉ
ALIANZA POPULAR
PLAN DE SAN LUIS
PÁNUCO
SAN FCO. AMECA
C. MOTZORONGO
QUESERÍA
TAMZULA
PUGA
EMILIANO ZAPATA
EL HIGO
LA GLORIA
SAN M. DEL NARANJO
A. LÓPEZ MATEOS
EL POTRERO
PUJILTIC
ATENCINGO
TALA
SAN CRISTÓBAL
258 258 252 241
PEDERNALES
CENTRAL PROGRESO
ATENCINGO
TAMZULA
ATENCINGO
9
CASASANO
14 13 13 13 12 12 12
12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 10 10
10 10 10 10 10 10 10 10
EMILIANO ZAPATA
Comparativa de los 52 ingenios mexicanos
Ingenios operados por el Gobierno Mexicano
Producción nacional de azúcar 2014 (Mil Tn)
Promedio: 115.0
203 192 182
180 174 169 165 164 160
151 143 143 141 140 130
123 123 122 117 116 115 109 108 106 103 102
92 84 84 82 80 73 73 72
70 69 64 56 55 52 50 49 48
43 40
19 16 16
Rendimiento en campo 2014 (Tn / Ha)
73.0
33
6. Visión general de
los Activos
Visión general de los Activos
Visión general de los ingenios 2014
Presencia geográfica
Localización
Sup.
(Has)
Rend.
Cam po
(Tn/Ha)
Producción
Azúcar (Tn)
Rend.
Fábrica (%)
Puebla
15,843
117.7
240,736
12.9
2 San Cristóbal
Veracruz
46,655
51.2
257,876
10.8
3 El Potrero
Veracruz
24,223
66.1
192,424
12.0
4 San Miguelito
Veracruz
6,640
76.6
55,042
10.8
5 Casasano
Morelos
5,153
114.1
81,506
13.9
6 Emiliano Zapata
Morelos
11,313
107.8
164,544
13.5
7 El Modelo
Veracruz
12,457
81.1
116,546
11.5
8 La Providencia
Veracruz
13,713
58.0
92,141
11.6
19,350
58.2
139,898
12.4
155,347
71.5
1,340,713
12.1
Ingenio
1 Atencingo
9 Plan de San Luis
4 San Miguelito
3 El Potrero
5 Casasano
8 La Providencia
1 Atencingo
7 El Modelo
Emiliano Zapata
9 Plan de San Luis
Total
SLP
(1)
Fuente: Infocaña
Nota: (1) San Luis Potosí
• Entre los Activos se encuentran:
• El segundo mayor productor del país en 2014 (San Cristóbal) y el
cuarto (Atencingo)
• Los 3 con mayor rendimiento en fábrica (Casasano, Emiliano
Zapata y Atencingo) y 2 de los 3 con mayor rendimiento en campo
(Atencingo y Casasano) en 2014
2 San Cristóbal
6
• El Gobierno Mexicano es propietario de 9 ingenios
azucareros localizados en los estados de Puebla (1),
Veracruz (5), Morelos (2) y San Luis Potosí (1)
• La proximidad de México a EEUU y Canadá, otorga una
ventaja competitiva para la exportación a estos países
Los ingenios representan una cuota de mercado nacional del 22.3% en 2014 en producción de azúcar
18
Datos relevantes de los Activos
1
2
Atencingo
•
•
•
•
•
•
•
San Cristóbal
•
•
•
Localización: Chietla (Puebla, México)
Geolocalización: 18º 61’ 00’’ LN, 98º 28’ 00’’ LO
Condiciones del lugar:
• Altitud: 1,098 m.s.n.m.
• Precipitación m.a.: 747.3 mm
• Temperatura m.a.: 21.3ºC
(Máx 30.6ºC – Mín 11.2ºC)
Capacidad Molienda: 10,000 Tn Caña / 24 hrs
Empleados: 841
Agricultores: 8,987
Campo (2014): planta 13.0%, soca 17.0% y resoca 70.0%
•
•
•
•
Evolución principales magnitudes (2010 - 2014):
Localización: Carlos A. Carrillo (Veracruz, México)
Geolocalización: 18º 22’ 00’’ LN, 95º 44’ 00’’ LO
Condiciones del lugar:
• Altitud: 5 m.s.n.m.
• Precipitación m.a.: 1,409.5 mm
• Temperatura m.a.: 24.5ºC
(Máx 42ºC – Mín 14ºC)
Capacidad Molienda: 20,000 Tn Caña / 24 hrs
Empleados: 1,754
Agricultores: 10,840
Campo (2014): planta 8.0%, soca 16.0% y resoca 76.0%
Evolución principales magnitudes (2010 - 2014):
2010
2011
2012
2013
2014
166
170
196
200
197
Superficie (Has)
13,023
13,768
14,284
15,616
15,843
Superficie (Has)
Rend. Campo (Tn/Ha)
110.6
108.1
120.7
120.9
117.7
Rend. Campo (Tn/Ha)
Zafra (días)
Caña Molida B.(Tn)
Zafra (días)
2011
2012
2013
2014
167
125
156
198
168
40,250
35,865
38,332
43,009
46,655
58.7
47.2
53.4
61.9
51.2
1,440,597
1,488,307
1,724,336
1,887,603
1,864,958
2,361,313
1,692,561
2,046,125
2,661,679
2,387,596
Producción Azúcar (Tn)
179,579
192,400
226,804
240,595
240,736
Producción Azúcar (Tn)
244,422
179,936
196,032
266,018
257,876
Mieles 85° Brix (Tn)
53,033
60,201
65,338
74,912
75,404
Mieles 85° Brix (Tn)
79,585
65,073
75,811
102,802
85,263
Rend. Fábrica (%)
12.5%
12.9%
13.2%
12.7%
12.9%
Rend. Fábrica (%)
10.4%
10.6%
9.6%
10.0%
10.8%
Pol. en caña (%)
14.8%
15.5%
15.4%
15.0%
15.3%
Pol. en caña (%)
12.6%
13.2%
12.0%
12.5%
13.1%
Pureza jugo (%)
82.9%
83.5%
84.4%
84.0%
84.4%
Pureza jugo (%)
79.0%
78.1%
76.7%
78.0%
81.4%
Es el productor de azúcar #4 del país, su producción
representa el 4.0% de la producción de México en 2014
Caña Molida B.(Tn)
2010
Es el productor de azúcar #2 del país, su producción
representa el 4.3% de la producción de México en 2014
19
Datos relevantes de los Activos
3
4
El Potrero
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Localización: Atoyac (Veracruz, México)
Geolocalización: 18º 53’ 05’’ LN, 96º 47’ 15’’ LO
Condiciones del lugar:
• Altitud: 503 m.s.n.m.
• Precipitación m.a.: 1,748 mm
• Temperatura m.a.: 26ºC
(Máx 45ºC – Mín 6ºC)
Capacidad Molienda: 12,000 Tn Caña / 24 hrs
Empleados: 1,085
Agricultores: 7,716
Campo (2014): planta 7.0%, soca 14.0% y resoca 79.0%
•
•
•
•
Evolución principales magnitudes (2010 - 2014):
2011
2012
2013
2014
136
127
128
175
164
20,765
21,201
19,937
22,962
24,223
64.1
61.7
64.0
76.8
66.1
1,331,228
1,307,497
1,276,717
1,764,238
1,602,100
Producción Azúcar (Tn)
156,352
166,831
151,001
217,399
192,424
Mieles 85° Brix (Tn)
39,710
46,282
43,484
59,518
Rend. Fábrica (%)
11.7%
12.8%
11.8%
Pol. en caña (%)
13.7%
14.8%
Pureza jugo (%)
84.6%
84.0%
Superficie (Has)
Rend. Campo (Tn/Ha)
Caña Molida B.(Tn)
Localización: Córdoba (Veracruz, México)
Geoloalización: 18º 53’ 00’’ LN, 96º 56’ 00’’ LO
Condiciones del lugar:
• Altitud: 817 m.s.n.m.
• Precipitación m.a.: 2,200 mm
• Temperatura m.a.: 26ºC
(Máx 36ºC – Mín 11ºC)
Capacidad Molienda: 3,800 Tn Caña / 24 hrs
Empleados: 448
Agricultores: 3,601
Campo (2014): planta 9.0%, soca 7.0% y resoca 84.0%
Evolución principales magnitudes (2010 - 2014):
2010
Zafra (días)
San Miguelito
2010
2011
2012
2013
2014
164
115
151
170
165
Superficie (Has)
6,135
5,279
5,264
6,439
6,640
Rend. Campo (Tn/Ha)
75.0
65.9
79.0
83.0
76.6
Caña Molida B.(Tn)
460,099
347,910
415,731
534,404
508,726
Producción Azúcar (Tn)
46,840
39,078
42,673
58,997
55,042
59,388
Mieles 85° Brix (Tn)
13,701
11,754
13,998
19,015
17,497
12.3%
12.0%
Rend. Fábrica (%)
10.2%
11.2%
10.3%
11.0%
10.8%
13.9%
14.2%
14.2%
Pol. en caña (%)
12.3%
13.8%
12.5%
13.2%
13.4%
84.1%
83.8%
83.7%
Pureza jugo (%)
82.0%
83.7%
83.0%
83.4%
84.7%
Es el productor de azúcar #6 del país, su producción
representa el 3.2% de la producción de México en 2014
Zafra (días)
Su producción de azúcar representa el 0.8% de la
producción de México en 2014
20
Datos relevantes de los Activos
5
6
Casasano
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Localización: Cuautla (Morelos, México)
Geolocalización: 18º 49’ 00’’ LN, 98º 57’ 00’’ LO
Condiciones del lugar:
• Altitud: 1,350 m.s.n.m.
• Precipitación m.a.: 956.6 mm
• Temperatura m.a.: 24.5ºC
(Máx 37ºC – Mín 12.8ºC)
Capacidad Molienda: 3,600 Tn Caña / 24 hrs
Empleados: 456
Agricultores: 3,260
Campo (2014): planta 15.0%, soca 20.0% y resoca 65.0%
•
•
•
•
Evolución principales magnitudes (2010 - 2014):
2010
Zafra (días)
Superficie (Has)
Rend. Campo (Tn/Ha)
2011
2012
Emiliano Zapata
Localización: Zacatepec de Hidalgo (Morelos, México)
Geolocalización: 18º 49’ 00’’ LN, 99º 14’ 00’’ LO
Condiciones del lugar:
• Altitud: 800 a 1,250 m.s.n.m.
• Precipitación m.a.: 894 mm
• Temperatura m.a.: 24.2ºC
Capacidad Molienda: 7,320 Tn Caña / 24 hrs
Empleados: 884
Agricultores: 6,536
Campo (2014): planta 22.0%, soca 27.0% y resoca 51.0%
Evolución principales magnitudes (2010 - 2014):
2013
2014
2010
179
162
192
195
189
3,837
4,555
4,876
5,330
5,153
Superficie (Has)
Rend. Campo (Tn/Ha)
Zafra (días)
119.3
101.6
119.3
116.8
114.1
Caña Molida B.(Tn)
457,842
462,632
581,923
622,627
588,018
Caña Molida B.(Tn)
Producción Azúcar (Tn)
58,934
61,056
80,592
86,127
81,506
Mieles 85° Brix (Tn)
14,408
15,495
19,480
21,124
22,117
Rend. Fábrica (%)
12.9%
13.2%
13.8%
13.8%
Pol. en caña (%)
15.1%
15.4%
15.8%
15.6%
Pureza jugo (%)
85.3%
85.3%
85.3%
84.7%
2011
2012
2013
2014
178
183
194
179
191
10,233
11,035
10,687
11,345
11,313
111.2
102.7
112.3
107.9
107.8
1,138,029
1,133,781
1,200,334
1,224,479
1,219,315
Producción Azúcar (Tn)
142,330
145,062
159,292
163,510
164,544
Mieles 85° Brix (Tn)
40,762
42,445
41,905
38,148
45,788
13.9%
Rend. Fábrica (%)
12.5%
12.8%
13.3%
13.4%
13.5%
15.8%
Pol. en caña (%)
15.4%
16.0%
15.7%
15.4%
16.2%
85.6%
Pureza jugo (%)
85.2%
85.2%
86.1%
85.5%
85.3%
Es el ingenio #1 del país por su rendimiento en fábrica y el
#3 por rendimiento en campo en 2014
Es el ingenio #2 del país por su rendimiento en fábrica y el
#5 por rendimiento en campo en 2014
21
Datos relevantes de los Activos
7
8
El Modelo
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Localización: Cd. Cardel (Veracruz, México)
Geolocalización: 19º 22’ 20’’ LN, 96º 21’ 43’’ LO
Condiciones del lugar:
• Altitud: 23 m.s.n.m.
• Precipitación m.a.: 1,111.9 mm
• Temperatura m.a.: 26ºC
(Máx 30.4ºC – Mín 20.6ºC)
Capacidad Molienda: 7,200 Tn Caña / 24 hrs
Empleados: 640
Agricultores: 4,486
Campo (2014): planta 10.0%, soca 14.0% y resoca 76.0%
•
•
•
•
Evolución principales magnitudes (2010 - 2014):
2010
Zafra (días)
Superficie (Has)
Rend. Campo (Tn/Ha)
2011
2012
La Providencia
Localización: Cuichapa (Veracruz, México)
Geolocalización: 18º 46’ 00’’ LN, 96º 52’ 00’’ LO
Condiciones del lugar:
• Altitud: 320 m.s.n.m.
• Precipitación m.a.: 1,565 mm
• Temperatura m.a.: 21.7ºC
(Máx 36ºC – Mín 16ºC)
Capacidad Molienda: 5,500 Tn Caña / 24 hrs
Empleados: 571
Agricultores: 3,664
Campo (2014): planta 8.0%, soca 12.0% y resoca 80.0%
Evolución principales magnitudes (2010 - 2014):
2013
2010
2014
146
110
133
167
153
10,407
9,356
10,140
10,966
12,457
Zafra (días)
Superficie (Has)
2012
2013
2014
138
129
135
178
150
12,151
10,570
11,065
11,295
13,713
55.1
61.9
58.2
74.4
58.0
Caña Molida B.(Tn)
669,546
654,066
644,196
839,912
795,782
116,546
Producción Azúcar (Tn)
70,356
77,552
72,308
95,225
92,141
33,991
Mieles 85° Brix (Tn)
19,949
22,647
21,543
35,246
30,056
11.6%
11.5%
Rend. Fábrica (%)
10.5%
11.9%
11.2%
11.3%
11.6%
13.6%
13.4%
Pol. en caña (%)
12.7%
14.1%
13.4%
13.8%
13.7%
83.2%
83.3%
Pureza jugo (%)
83.3%
84.6%
83.3%
82.3%
83.9%
91.8
75.2
85.8
101.5
81.1
Caña Molida B.(Tn)
955,035
703,409
869,522
1,112,707
1,009,928
Producción Azúcar (Tn)
108,314
79,060
97,477
129,600
Mieles 85° Brix (Tn)
27,387
26,964
29,357
38,757
Rend. Fábrica (%)
11.3%
11.2%
11.2%
Pol. en caña (%)
13.1%
13.4%
13.2%
Pureza jugo (%)
82.3%
83.2%
83.3%
Su producción de azúcar representa el 1.9% de la
producción de México en 2014
Rend. Campo (Tn/Ha)
2011
Su producción de azúcar representa el 1.5% de la
producción de México en 2014
22
Datos relevantes de los Activos
9
Plan de San Luis
•
•
•
•
•
•
•
Localización: Cd. Valles (San Luis Potosí, México)
Geolocalización: 22º 23’ 00’’ LN, 100º 07’ 01’’ LO
Condiciones del lugar:
• Altitud: 230 m.s.n.m.
• Precipitación m.a.: 1,383 mm
• Temperatura m.a.: 24.5ºC
(Máx 45º C – Mín 6ºC)
Capacidad Molienda: 8,000 Tn Caña / 24 hrs
Empleados: 599
Agricultores: 2,331
Campo (2014): planta 14.0%, soca 24.0% y resoca 62.0%
Evolución principales magnitudes (2010 - 2014):
2010
Zafra (días)
Superficie (Has)
Rend. Campo (Tn/Ha)
2011
2012
2013
2014
119
155
118
190
186
14,065
16,187
15,336
17,872
19,350
51.3
64.8
36.6
71.3
58.2
Caña Molida B.(Tn)
721,662
1,049,385
560,841
1,273,491
1,125,674
Producción Azúcar (Tn)
81,959
136,057
64,477
164,953
139,898
Mieles 85° Brix (Tn)
23,853
42,891
20,406
47,508
37,142
Rend. Fábrica (%)
11.4%
13.0%
11.5%
13.0%
12.4%
Pol. en caña (%)
13.7%
15.4%
14.1%
15.1%
14.6%
Pureza jugo (%)
80.9%
83.1%
81.5%
84.1%
84.0%
Es el ingenio #6 del país por su rendimiento en fábrica en
2014
23
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entidades, por lo que la transacción a que este documento se refiere en todo caso se sujetará a la convocatoria, bases de licitación y contrato de compraventa respectivos.
El potencial inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo pueda referirse pueden no ser adecuados para
sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que estos no han sido tomados en consideración para la elaboración del presente documento, por lo que debe
adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario.
BBVA implementará murallas chinas y demás medidas de conflicto de interés de acuerdo con la normativa aplicable y sus normas internas de conducta en desarrollo de ésta. De esta forma, si
finalmente algún servicio es contratado, el equipo/departamento/división encargado/a de BBVA actuará en su capacidad de proveedor de los servicios que en su caso sean contratados, pero no
como potencial financiador, ni accionista o potencial accionista de una sociedad o cualquier otra entidad, ni en ninguna otra capacidad. Para evitar cualquier tipo de dudas, la realización de dichos
servicios por el equipo/ departamento/ división de que se trate de ninguna manera podrá condicionar, limitar o influenciar las decisiones o acciones que BBVA o sus representantes deban tomar
en relación con lo aquí previsto (y en particular, en relación con una potencial sociedad o transacción en la que participe BBVA), las cuales serán tomadas de manera completamente
independiente por las personas o departamentos de BBVA responsables de las mismas.
Ni el SAE, ni BBVA, ni sus consejeros, ni directivos, ni empleados ni el personal autorizado serán responsables ante los destinatarios del presente documento de cualquier tipo de perjuicio,
pérdidas, reclamaciones o gastos de ningún tipo, que pudiera resultar del uso de este documento o de su contenido.
Las denominaciones, diseños y/o logotipos reflejados en este documento, son marcas debidamente registradas por BBVA o emblemas de Estado, signos oficiales y/o emblemas de
organizaciones intergubernamentales, por lo que se prohíbe el uso de estos sin autorización en los términos de la legislación aplicable.
La información contenida en este documento se facilita única y exclusivamente al potencial inversor, no a ninguna otra persona física o jurídica. Dicha información tiene carácter confidencial, no
pudiendo ninguna parte de este documento ser (i) copiada, fotocopiada o duplicada en ningún modo, forma o medio, (ii) redistribuida, (iii) divulgada, citada, comunicada (iv) ni entregada a
ninguna otra persona o entidad sujeta sin la autorización previa y por escrito de BBVA.
Por la recepción del presente documento, se entiende que sus destinatarios aceptan las advertencias y condiciones anteriormente expresadas en su integridad.
Todos los datos e información contenida en este documento son orientativos y susceptibles de cambiar.
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