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CIME | Panorama Económico y Financiero 113 | Marzo 2015
Sectores: Nivel de Actividad, Sector Monetario, Financiero, Mercado Cambiario y Precios, Sector Público, Sector Externo.
PANORAMA ECONÓMICO Y FINANCIERO 114
INFORME DE COYUNTURA
Abril de 2015
Síntesis ejecutiva
El gobierno ingresó a los mercados financieros luego de casi 10 años con una emisión de BONAR 2024 en dólares
por U$S1.415 millones, operación efectuada en el mercado local bajo legislación Argentina.
El estimador mensual de actividad económica registró un crecimiento, interanual, de 1,4% en febrero 2015. La
producción agrícola mantuvo en alza al EMAE y se prevé una recuperación de la actividad para los próximos meses,
si bien no a las magnitudes de aceleración que mide el Gobierno y por debajo, de la tasa de incremento del
Presupuesto 2015, que preveía un 2,8% para este año.
La producción industrial disminuyó 1,6% en marzo acumulando así 20 meses consecutivos de caída, debido
principalmente al permanente retroceso que se observa en el sector automotriz.
En Córdoba, la FIAT pondría en marcha un plan de retiros voluntarios desde el lunes 27-4-15, por los problemas con
el mercado en Brasil y la falta de disponibilidad de divisas para la adquisición de insumos.
De acuerdo con los datos del Índice de la Construcción, en febrero se registró un récord histórico, con una suba del
1,9%. Observándoselo en: 1) Obras de Infraestructura, 2) Obras Viales y 3) Edificios para Otros Destinos. Mientras
que en los bloques: a) Edificios para Viviendas y b) Construcciones Petroleras se observa el segundo mayor
indicador de la serie histórica en dicho mes.
Inflación: según INDEC en marzo 2015 fue del 1,3%, según el "Índice Congreso" arrojó un 2,1%. Los precios
minoristas subieron 2,12% en marzo y en los últimos doce meses acumulan un alza del 29,81%, según consultoras
privadas.
Las reservas internacionales alcanzaron 31.428 millones de dólares, según datos provisorios de la autoridad
monetaria llegando a su nivel mayor luego de 17 meses, ya que hay que remontarse al 11 de noviembre de 2013
para encontrar un monto superior. Las divisas que incrementaron las reservas se han originado, en la suscripción
soberana de 1.415 millones de dólares en BONAR 24, a una tasa de 8,956 % anual.
El FMI, estima que la economía mundial crecerá 3,5% en el 2015, crecimiento liderado por las economías
desarrolladas, principalmente EEUU. Las perspectivas para América Latina son de una tasa de crecimiento promedio
del 0,9% para el 2015, debido a la crisis brasileña y a la caída de los precios de los commodities.
Los riesgos que acechan a la economía mundial se ven claramente expresados en la necesidad de China de recurrir a
mayores medidas de estímulo para contrarrestar la desaceleración de su economía, y también en las negociaciones
en Europa para evitar un default de Grecia.
La economía brasileña para 2015 presenta expectativas poco auspiciosas. El Banco Central de Brasil, proyecta:
aceleración del proceso inflacionario, aumento de las tasas de interés, la depreciación del Real y la caída del PBI.
Para nuestro país en el corto plazo se espera una aceleración de la expansión fiscal y monetaria para sostener el
consumo público y privado y probables nuevas emisiones de deuda interna pública tanto en pesos como en dólares,
a fin de contar con U$S6.500 Millones necesarios para el cumplimiento de pagos del BODEN 2015 en septiembre.
Lic. Enrique Déntice
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Índice
ANÁLISIS DEL NIVEL DE ACTIVIDAD ......................................................................................................................... 6
Informe de Avance del Nivel de Actividad ..........................................................................................................6
Estimador Mensual Industrial (EMI) ...................................................................................................................6
Actividad de la Construcción (datos provisorios)................................................................................................8
Servicios Públicos ................................................................................................................................................8
SECTOR FINANCIERO ............................................................................................................................................... 9
Indicadores Monetarios ......................................................................................................................................9
ÍNDICE DE PRECIOS ................................................................................................................................................ 10
Precios al Consumidor .......................................................................................................................................10
INDICADORES DEL SECTOR PÚBLICO ..................................................................................................................... 11
Recaudación tributaria ......................................................................................................................................11
Resultado del Sector Público no Financiero – Base caja ...................................................................................12
SECTOR EXTERNO .................................................................................................................................................. 13
SÍNTESIS ESTADÍSTICA ........................................................................................................................................... 15
SERIES HISTÓRICAS ................................................................................................................................................ 16
OFERTA Y DEMANDA GLOBALES: VALORES TRIMESTRALES - MILES DE PESOS, A PRECIOS DE 2004 - ..................................... 16
OFERTA Y DEMANDA GLOBALES: VALORES TRIMESTRALES A PRECIOS DE 2004 - VARIACIÓN PORCENTUAL RESPECTO A IGUAL
PERÍODO DEL AÑO ANTERIOR ................................................................................................................................... 17
OFERTA Y DEMANDA GLOBALES: VALORES TRIMESTRALES - EN MILES DE PESOS A PRECIOS CORRIENTES. ............................... 18
ESTIMADOR MENSUAL INDUSTRIAL (EMI), BASE 2006=100, VARIACIONES PORCENTUALES DESDE 2009 EN ADELANTE......... 19
EPH - PRINCIPALES INDICADORES DEL MERCADO DE TRABAJO. TOTAL AGLOMERADO. SERIE TRIMESTRAL - EN PORCENTAJE .... 20
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR NACIONAL URBANO, BASE IV TRIMESTRE 2013=100................................................ 21
TIPO DE CAMBIO DE REFERENCIA - EN PESOS - POR DÓLAR EN PROMEDIO MENSUAL ........................................................ 22
BASE MONETARIA. PROMEDIO MENSUAL .................................................................................................................. 22
DEPÓSITOS Y PRÉSTAMOS TOTALES DEL SECTOR PRIVADO - PROMEDIO MENSUAL ............................................................. 23
EXPORTACIONES, IMPORTACIONES Y SALDO DE LA BALANZA COMERCIAL - EN MILLONES DE U$S - ....................................... 24
GLOSARIO .............................................................................................................................................................. 25
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Análisis del Nivel de Actividad
Informe de Avance del Nivel de Actividad
El estimador mensual de actividad económica registró un crecimiento de 1,4% en febrero 2015
respecto a similar mes de 2014. El indicador adelantado del PIB no mostraba un desempeño similar
desde febrero 2014 cuando creció 1,5%, pero debido a la devaluación del peso/u$s de 18% en enero
2014, comenzó a registrar tasas negativas coincidiendo con los resultados de una economía que
entró en recesión.
Como ocurrió durante el año anterior, la producción agrícola mantuvo en alza al EMAE. En efecto,
éste año el Ministerio de Agricultura, Ganadería, y Pesca confía en que la producción agrícola
alcanzará un récord de 116 millones de toneladas, con mejoras en la producción de los principales
cultivos, y muy especialmente en soja.
Según los pronósticos, de los 116 millones de toneladas que se aguardan en la cosecha 2014/15
habrá 59 millones correspondiente a soja. La estimación de cosecha se elevó debido
fundamentalmente a los altos rendimientos que se están obteniendo mientras avanza la tarea de
recolección de la misma.
La medición también registró en febrero subas interanuales por encima del 30% en la facturación de
supermercados y grandes centros de compra, alentadas por la implementación del plan de pagos
Ahora 12, como de precios cuidados.
Por nuestra parte, se prevé una tenue recuperación de la actividad para los próximos meses, si bien
no a las magnitudes de aceleración que mide el Gobierno y por debajo, de la tasa de incremento del
Presupuesto 2015, que previa un 2,8% para este año.
Estimador Mensual Industrial (EMI)
La producción industrial disminuyó 1,6% en marzo acumulando así 20 meses consecutivos de caída,
debido principalmente al permanente retroceso que se observa en el sector automotriz.
El primer trimestre cierra para el sector manufacturero con una contracción del 2% frente al mismo
periodo de 2014.
Marzo 2015 con relación a febrero 2015, nos indica que la industria tuvo una retracción de 0,6%.
Sectorialmente, comparación mensual y trimestral:
El sector automotor sufrió una disminución de 10,1% y cerró el primer trimestre con un retroceso de
16,3%.
El sector textil mostró un comportamiento similar con una disminución de 11% para el resultado
mensual y 11,7% en el acumulado trimestral.
Siderurgia tuvo una baja de 7,8% en la variación interanual y completó el primer trimestre del año
con una caída de 4,2% con respecto a similar periodo de 2014.
6
La producción de alimentos evidenció una retracción de 3,5%, donde las bajas más destacadas se
produjeron en yerba mate y té (4,1%), lácteos (4%) y bebidas (9,7%). En el primer trimestre muestra
una contracción acumulada de 1,4%.
El sector de edición e impresión se mostró una caída de 8,8% el mes, dejando para el trimestre un
retroceso de 6,4%.
Por su parte, la producción de productos químicos disminuyó un 3% en el mes y un 2,4% en el
trimestre.
La caída generalizada de ocho sectores frente a los 11 medidos fue compensada por una fuerte suba
(24,6%) en la refinación de petróleo. Desde enero este segmento acumuló un crecimiento de 9,3%.
También la producción de materiales para la producción subió 8,8% en febrero y un 7,4% en el
acumulado del primer trimestre.
El tercer rubro en crecimiento fue caucho y plástico con 1,6%, si bien en el trimestre quedó con baja
en el mismo valor porcentual.
Con referencia a las previsiones que tienen los industriales para el segundo trimestre de 2015
respecto al segundo trimestre de 2014 los resultados son bastante estables en su conjunto, siendo
los siguientes:
 El 70,7% de las firmas anticipa un ritmo estable en la demanda interna, el 15,2% prevé una baja y
el 14,1% espera una suba.
 Para el 61,6% de las empresas consultadas se prevé un ritmo estable en sus exportaciones
totales, el 20,2% anticipa una baja en sus ventas externas y 18,2% estima que aumentarán.
 Consultados exclusivamente con respecto a las exportaciones a países del Mercosur, el 59,8%
advierte un nivel estable; el 27,8% prevé una baja y el 12,4% anticipa un aumento
 76,3% de las firmas consultadas anticipa un ritmo estable en sus importaciones totales de
insumos para el segundo trimestre; 13,4% prevé baja y el 10,3% auguraba un aumento.
 Consultados exclusivamente con respecto a las importaciones de insumos de países del
Mercosur, el 61,6% no prevé modificaciones; el 29,1% considera que disminuirán mientras que el
9,3% prevé un aumento.
 Un 77,3% de las empresas no espera cambios en los stocks de productos terminados, si bien el
18,6% anticipa una merma mientras que el 4,1% aguarda un aumento.
 95,3% de las firmas no advierte cambios en la dotación de personal; el 3,5% prevé una baja y el
1,2% anticipa incremento.
 El 77,8% de las empresas anticipa un ritmo estable en la cantidad de horas trabajadas, el 15,1%
prevé una disminución y 7,1% opina que aumentarán.
Capacidad instalada
El 72,2% de las empresas no advierte cambios en la utilización de la capacidad instalada respecto a
igual trimestre de 2014; el 16,8% prevé una disminución, en tanto el 11% anticipa una suba.
Con relación a la utilización de la capacidad instalada para el trimestre en curso (abril - junio),
respecto al trimestre anterior, el 83,8% de las firmas la considera adecuada, el 14,1% opina que es
insuficiente.
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Respecto al nivel de Utilización de la capacidad instalada para el trimestre en curso, el 31,3% de las
firmas utilizará entre un 80% al 100% de su capacidad, otro 39,4% anticipa que utilizará entre un 60%
al 80% de su capacidad, en tanto el 29,3% de las empresas opinan que el nivel de utilización se
ubicará por debajo del 60%.
Actividad de la Construcción (datos provisorios)
De acuerdo con los datos ISAC, en febrero se registró el récord histórico en la serie con estacionalidad
que se observa en: 1) Obras de Infraestructura, 2) Obras Viales y 3) Edificios para Otros Destinos,
mientras que en los bloques: a) Edificios para Viviendas y b) Construcciones Petroleras se observa el
segundo mayor indicador de la serie histórica en dicho mes. El índice exhibió, con respecto al mes
anterior, una suba del 1,9% en la serie desestacionalizada y una caída del 2,5% en la serie con
estacionalidad.
Comparado con febrero del año anterior, el índice presentó variaciones positivas del 8,3% en
términos desestacionalizados y del 7,9% en la serie con estacionalidad.
En la encuesta cualitativa del sector se han captado, mayoritariamente, opiniones que indican una
perspectiva de estabilidad en el nivel de actividad.
De los empresarios, que se dedican a obras públicas, el 48% entiende que el nivel de actividad se
mantendrá sin cambios, el 28% estima que disminuirá y el 24% considera que aumentará.
Por su parte, entre quienes realizan obras privadas, el 66,7% considera que el nivel de actividad se
mantendrá en tanto que el 22,2% estimó que aumentará mientras que para el 11,1% disminuirá.
Servicios Públicos
En febrero el consumo global de servicios públicos registró un aumento interanual del 2,5%, con
estacionalidad.
La tendencia, en el último año, se muestra a la baja -aun con un incremento mensual del 0,1%-. En la
elaboración de la tendencia se eliminan fluctuaciones estacionales, alteraciones de carácter no
estacional (huelgas, efectos climáticos inesperados, etc.). Se puede suponer que estaría incidiendo: la
racionalización del consumo por efecto de aumentos de los costos de las familias, hecho que se dio
por la quita de subsidios.
Al considerar la serie desestacionalizada el alza fue del 2,7%. Los incrementos de los principales
servicios ha sido la siguiente:
• Con una incidencia de casi el 40% en el indicador -la demanda de energía eléctrica, el
consumo de gas natural y la distribución de agua potable- registró un aumento de 1,3% i.a.
• El transporte de pasajeros mostró una participación del 29%, en tanto que la variación
interanual fue del 3,6%. Los ferrocarriles incidieron al alza con un incremento del 24,2%.
Mientras que el servicio de subtes y transporte automotor registraron disminuciones del 2,5%
y del 5,5%, respectivamente. Se destaca que éste último representa el ¾ del total de
pasajeros.
8
• La baja del 3,9% en los transportes de carga dejan entrever el menor movimiento de
mercancías entre regiones. Destacándose las disminuciones del 18,6% i.a. en la carga por
aeronavegación, y del 1,9% en la carga por ferrocarril. Esto se ve relacionado con el menor
nivel de actividad industrial y la desaceleración del consumo.
• En peajes se observó un incremento del 0,3% entre febrero de 2015 e igual mes del año
anterior. Con una incidencia total del 4,4% en el indicador.
• Por su parte la telefonía registró un alza del 2,9%. La cantidad de líneas creció menos de un
punto porcentual, mientras que las llamadas nacionales e internacionales disminuyeron en
12,7% y 0,8%, respectivamente. Distinta situación se da en la telefonía celular donde se
registraron incrementos en la cantidad de aparatos y llamados, mientras que los SMS
disminuyeron por la preferencia de los consumidores de mensajería instantánea a través de
red de transferencia de datos.
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Sector financiero
Indicadores Monetarios
En la segunda semana del mes los depósitos a plazo fijo en pesos del sector privado continuaron
creciendo y su saldo fue $5.700 millones superior al de la semana previa. Tanto el segmento de $1
millón y más, como el de menos de $1 millón explicaron dicho incremento. En tanto, los medios de
pago del sector privado (M2 privado) evidenciaron la reducción típica de esta parte del mes, debido a
la caída estacional de los depósitos en caja de ahorro en pesos del sector privado y al del circulante
en poder del público.
Agregados Monetarios
M1
M2
M3
$ 10.415
$ 574.796
$ 758.180
$ 1.213.902
Elaboración propia en base a datos BCRA
Base Monetaria
Saldos al 10-04-2015 en millones de $
Base Monetaria
463.003
Circulación Monetaria
352.296
Cuenta Corriente del BCRA
110.707
Adelantos al Gobierno Nacional
258.450
Lebac
315.513
Nobac
-
Pases Pasivos
13.221
Reservas Internacionales en $
278.927
Reservas Internacionales en u$s
31.524
Elaboración propia en base a datos BCRA
En el segmento en moneda extranjera, los depósitos del sector privado disminuyeron US$200
millones en la semana. Esta disminución estuvo asociada a la pesificación de los depósitos por parte
de una empresa del sector energético, en el marco de su plan de inversiones.
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En los préstamos en pesos otorgados al sector privado se destacaron: 1) los préstamos personales,
con un incremento semanal cercano a $1.400 millones y 2) las financiaciones mediante documentos
($800 millones).
Préstamos y Depósitos
Saldos al 10-04-2015 en millones de $
Préstamos al Sector Privado
586.306
Depósitos
895.191
Sector Privado
691.070
Sector Público
204.121
Saldos al 10-04-2015 en millones de u$s
Préstamos al Sector Privado
3.844
Depósitos
9.648
Líneas del Exterior
1.427
Elaboración propia en base a datos BCRA
Las tasas de interés pasivas (de corto plazo) se mantuvieron estables. El promedio semanal de la tasa
de interés pagada a las personas físicas hasta $100 mil (hasta 30-44 días) permaneció en 23%,
mientras que el promedio de la BADLAR de bancos privados (tasa de interés pagada por depósitos a
plazo fijo de hasta 35 días y por montos de más de $1 millón) en 20,9%.
Las reservas internacionales alcanzaron 31.428 millones de dólares, según datos provisorios de la
autoridad monetaria llegando a su mayor nivel luego de 17 meses ya que hay que remontarse al 11
de noviembre de 2013 para encontrar un monto superior.
Las divisas que incrementaron las reservas han tenido su origen, en la suscripción soberana de 1.415
millones de dólares en BONAR 24, a una tasa de 8,956% anual.
Como contrapartida, también se efectivizaron pagos del sector energético por 86 millones de dólares
y un pago por operaciones cursadas a través del sistema SML por 3 millones de dólares.
Pese a este incremento de las reservas, continua siendo un resultado bajo respecto del nivel del 31
de octubre de 2011, (inicio del control de divisas).
Tomado del Indec
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Índice de Precios
Precios al Consumidor
En marzo la inflación oficial registró un incremento del 1,3%, respecto a febrero. En lo que va del año
se observó una variación del 3,4%. En tanto, que interanualmente el aumento oficial fue de 16,5%.
Según consultoras privadas, en marzo, la inflación se aceleró como se esperaba y se situó alrededor
del 2%. Sin embargo, el índice medido de forma interanual se desaceleró, por debajo del 30%, debido
a que en el primer trimestre de 2014 los precios tras la devaluación de enero de 2014 habían subido
muy marcadamente.
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De acuerdo con las mediciones, el rubro de mayor incremento ha sido educación, tal como ocurre
todos los “marzos”, por el arranque de clases, con un alza de 11,2%. En indumentaria, se verificó un
aumento estacional de 6,2% y en salud se registró un incremento de 4% autorizado a las empresas de
medicina prepaga, por la Secretaría de Comercio Interior.
Respecto a los próximos meses, se espera que la inflación interanual se estabilice entre un 25% y
26%, para todo 2015.
Indicadores del Sector Público
Recaudación tributaria
Con ingresos de $105.400,3 millones, la recaudación tributaria de marzo registró un incremento
interanual del 33,9%, sustentado en los ingresos del IVA y Ganancias.
Se destacó la variación porcentual observada en la clasificación Otros impuestos que registró una
variación del 92,9%, -incluye, Internos s/Seguros, Adicional s/Cigarrillos, Radiodifusión, Entr. Cine,
Monotributo Impositivo y Facilidades de Pago Dtos. 93/00, 1384/01 y Resol. Grales. 1966/05 y
1967/05 pendientes de distribución-.
El impuesto a las naftas mostró un aumento interanual del 53,7%, los factores que influyeron a este
alza fueron el aumento del parque automotor y promociones bancarias de descuento en
combustibles con tarjetas de crédito –en gran proporción no cubre el surtido de nafta súper-, entre
otros.
Los impuestos tradicionales –IVA y Ganancias- registraron ingresos por $33.906,5 millones y $20.939
millones, respectivamente. El primero tuvo un aumento interanual del 32,8%, empujado al alza por el
consumo interno, en tanto que Ganancias mostró un 40,2% de incremento.
140.000
Evolución Recaudación Tributaria, en valores corrientes y variaciones
interanuales
40,0
100.000
80.000
35,0
60.000
30,0
40.000
Variación %
Millones de pesos
120.000
45,0
25,0
20.000
20,0
ene-13
feb-13
mar-13
abr-13
may-13
jun-13
jul-13
ago-13
sep-13
oct-13
nov-13
dic-13
ene-14
feb-14
mar-14
abr-14
may-14
jun-14
jul-14
ago-14
sep-14
oct-14
nov-14
dic-14
ene-15
feb-15
0
Elaboración propia fuente Secretaría de Hacienda, Ministerio de Economía y Finanzas Públicas
El Sistema de Seguridad Social generó ingresos por $28.402,7 millones, observándose un alza de 36
puntos porcentuales. Se sustenta esto en los mayores ingresos de personas integradas al mercado
formal de trabajo.
11
Por otra parte, los Derechos de exportación mostraron una disminución del 12,8%, con ingresos de
$4.659,9 millones retomó la incidencia, en el total recaudado, que había perdido en los dos meses
anteriores. Los Derechos de importación y otros generaron $2.793,3 millones, un 32% más que en
marzo de 2014.
Es de esperar que en los próximos meses los ingresos en valores nominales siga mostrando la
tendencia al alza. La disminución del consumo en cantidades no afectaría a la recaudación por la
medición en valores corrientes.
Resultado del Sector Público no Financiero – Base caja
El resultado primario del segundo mes del año fue un déficit de $13.547,9 millones, un 140% mayor
al registrado hace un año atrás. Con una cuantía mayor de casi 9 puntos porcentuales los gastos
sobrepasaron una vez más el incremento de los ingresos.
Por Ingresos Corrientes se obtuvieron $81.696,7 millones, un 29,9% más que en febrero de 2014.
Mientras que los Gastos Corrientes registraron un incremento del 38,4%, siendo lo erogado
nominalmente $87.683 millones.
5000
140000
0
120000
100000
-5000
80000
-10000
60000
-15000
40000
Gastos corrientes (eje derecho)
feb-15
ene-15
dic-14
nov-14
oct-14
sep-14
ago-14
jul-14
jun-14
0
may-14
-25000
abr-14
20000
mar-14
-20000
feb-14
Resultado primario
Evolución sector público, en millones de pesos
Resultado primario
Elaboración propia fuente Secretaría de Hacienda, Ministerio de Economía y Finanzas Públicas
Los Ingresos tributarios ejercieron hacia el alza de la recaudación, con $47.917,6 millones, y un
incremento del 25,8%, sobre una incidencia en el total de casi el 59%.
Mediante Aportes y Contribuciones a la Seguridad Social se observó una variación interanual del
36,7%, en valores absolutos ingresaron $28.843,7 millones. En tanto que las Prestaciones a la
Seguridad Social produjeron erogaciones por $33.837,9 millones registrando un alza del 38,5%. Éstas
superan en casi $5.000 millones a los ingresos del sistema –gastos que se están financiando con
ingresos de otras clasificaciones-.
Los ingresos de Rentas de la propiedad, $2.418,7 millones, aumentaron un 38,1% interanualmente.
De éstos $2.201,2 millones corresponden al Anses, en tanto que la participación del BCRA fue de
12
$37,3 millones. Por su parte, las erogaciones en Intereses y otras rentas de la propiedad generaron
gastos por $2.866,2 millones, un 33,1% mayor a febrero de 2014.
Las Transferencias Corrientes en el segundo mes del año fueron $25.052,7 millones, un 25,4% mayor
a lo destinado a este concepto en igual mes de 2014. Hacia el sector privado se consignaron
$19.321,9 millones, en tanto que al sector público le correspondieron $5.651,6 millones. Los
aumentos interanuales fueron de 21,3% y 43%, respectivamente.
En lo que va del año, el resultado fiscal es decifitario y es de esperarse que mantenga esa tendencia,
por incidencia de las transferencias que se realizan en apoyo al modelo de inclusión del gobierno.
Incide, también, el transcurso del año electoral.
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Sector Externo
Los datos provisorios de la balanza comercial, en febrero, mostraron un superávit de 53 millones de
dólares, representando así un incremento del 20% respecto al mismo mes del año anterior.
Intercambio Comercial argentino, en millones de dólares
9.000
1.600
8.000
1.400
7.000
1.200
6.000
1.000
5.000
800
4.000
600
3.000
2.000
400
1.000
200
0
ene-13
feb-13
mar-13
abr-13
may-13
jun-13
jul-13
ago-13
sep-13
oct-13
nov-13
dic-13
ene-14
feb-14
mar-14
abr-14
may-14
jun-14
jul-14
ago-14
sep-14
oct-14
nov-14
dic-14
ene-15
feb-15
0
Exportaciones
Importaciones
Saldo Comercial (eje derecho)
Elaboración propia en base a datos del INDEC
Las exportaciones generaron ingresos por 4.064 millones de dólares, registrando una disminución del
25% i.a.; se observaron bajas tanto en cantidades (-14%), como así también en precios (-12%). Los
rubros de mayor incidencia –MOA (40%) y MOI (36%)- mostraron contracciones del 17% y 27%,
respectivamente.
Los subrubros que registraron aumentos fueron: Hortalizas y legumbres sin elaborar, Cereales,
Tabaco sin elaborar, Lanas sucias y Piedras y metales preciosos y sus manufacturas.
Por su parte, las importaciones produjeron ingresos por 4.011 millones de dólares, un 25% menos
que en febrero de 2014. Esta disminución, también, se dio por efecto de bajas en precios (-7%) y
cantidades (-20%). Bienes de capital y Bienes intermedios son los Usos de mayor incidencia, y los
únicos que registraron al menos una variación positiva en el desagregado. Es el caso de Bienes de
capital excluido equipos de transporte y Alimentos y bebidas elaborados para la industria,
respectivamente.
13
El 28% de las exportaciones se realizaron con el MERCOSUR, en tanto que el 24% de las
importaciones provienen de este bloque. Obteniéndose un saldo comercial de 94 millones de
dólares. Aun habiéndose obtenido este resultado positivo se debe tener en cuenta que las
variaciones interanuales de exportaciones e importaciones fueron negativas (37% y 27%,
respectivamente).
Hacia ASEAN, Corea, República China, Japón e India se dirigieron el 17% de las exportaciones y el 27%
de las importaciones fueron provenientes de este bloque, siendo de este conjunto de países las
mayores compras internacionales realizadas por Argentina. Con lo cual se obtuvo un resultado
negativo de balanza comercial de 281 millones de dólares. Las exportaciones registraron un aumento
del 8%, en tanto que las importaciones disminuyeron en un 28%.
Por su parte, la Unión Europea también registró una balanza comercial negativa de 280 millones de
dólares, mostrando variaciones negativas en exportaciones e importaciones, del 36% y 16%,
respectivamente. En éstas se verificaron disminuciones en todos los usos económicos, a excepción
de Bienes de capital.
El intercambio comercial con el NAFTA para febrero resultó con saldo negativo de 219 millones de
dólares. Las exportaciones bajaron el 16% por las menores ventas de los Combustibles y energía, las
Manufacturas de origen agropecuario y los Productos primarios; en tanto que las Manufacturas de
origen industrial crecieron. Las importaciones decrecieron el 20% debido a las bajas en adquisiciones
de Combustibles y lubricantes, Vehículos automotores de pasajeros, Bienes de consumo y Bienes
intermedios. Los Bienes de capital y las Piezas y accesorios para bienes de capital aumentaron.
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14
Síntesis Estadística
Periodo
Reportado
Nivel de actividad
PIB (a precios de mercado)***
Consumo Privado***
Consumo Público***
Inversión***
Estimador Mensual de la Actividad Económica*
Estimador Mensual Industrial*
Indicador Sintético de la Actividad de la
Construcción*
Indicador Sintético de Servicios Públicos*
Precios
Índice de Precios al Consumidor Nacional urbano
(IPCNu)**
Índice de Precios Mayoristas (IPIM)
Índice de Precios Internos Básicos al por Mayor
(IPIB)
Índice de Precios Básicos del Productor (IPP)
Sector público
Recaudación (millones de pesos)
Resultado Primario (millones de pesos)
Gastos Corrientes (millones de pesos)
Sector externo
Exportaciones (millones de u$s)
Importaciones (millones de u$s)
Saldo Comercial (millones de u$s)
* Datos desestacionalizados
** IPCNu base IV trimestre 2013=100
*** Dato Preliminar.
Elaboración propia fuente INDEC, MECON y BCRA
Variación respecto
del mes anterior
Variación respecto igual
periodo del año anterior
4to trimestre 2014
4to trimestre 2014
4to trimestre 2014
4to trimestre 2014
feb-15
mar-14
0,9%
-0,6%
0,4%
-1,2%
3,8%
-9,7%
1,4%
-1,9%
feb-14
1,9%
8,3%
feb-14
2,7%
mar-15
1,3%
3,4%
mar-15
1,0%
1,4%
mar-15
0,6%
1,0%
mar-15
0,3%
0,3%
mar-15
feb-15
feb-15
-1,1%
-10,8%
33,9%
14,8%
38,4%
feb-15
feb-15
feb-15
-5,3%
-4,9%
-27,4%
-25,0%
-25,0%
20,4%
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15
Series Históricas
Oferta y demanda Globales: Valores trimestrales - Miles de pesos, a precios de 2004 Valor anual *
Producto Interno Bruto
a precios de mercado
Importaciones
Oferta y Demanda
Discrepancia Estadística
Consumo Privado
Consumo Público
Exportaciones
Inversión
Variación de Existencias
Año 2006
III
*
IV *
I*
II *
Año 2007
III
*
IV *
648.923.104
630.430.265
670.983.759
684.797.886 628.278.543
700.471.807
677.507.120
732.934.075
105.688.702
754.611.806
-25
412.242.704
57.264.124
140.427.098
121.082.452
23.595.452
112.230.941
742.661.206
-40
430.098.032
58.013.598
138.845.346
132.436.382
-16.732.112
112.807.647
783.791.406
-16
426.796.644
64.373.284
144.713.323
131.112.403
16.795.768
130.011.870
814.809.756
-18
456.029.134
63.310.474
147.955.896
141.414.270
6.100.000
120.684.715
821.156.521
-46
446.345.309
61.981.775
149.212.452
135.749.569
27.867.463
140.443.786
817.950.905
-4
467.608.702
62.071.710
151.736.553
147.917.163
-11.383.218
142.717.934
875.652.009
-20
476.177.335
71.049.165
161.307.903
156.514.392
10.603.234
95.826.821
681.710.269
-31
403.677.330
55.085.102
123.753.589
111.861.108
-12.666.829
I*
II *
Año 2008
III
*
IV *
Valor anual *
116.201.045
744.479.588
-2
433.985.193
58.139.246
129.566.675
125.475.955
-2.687.479
I*
II *
Año 2009
III
*
IV *
706.041.092 665.533.555
731.078.301
714.978.420
712.574.093
706.397.733 663.167.774
705.410.535
702.663.243
754.349.381
147.590.782
853.631.874
-14
481.724.480
66.098.976
149.090.723
152.631.996
4.085.713
149.910.786
880.989.087
-31
491.998.856
65.552.074
145.388.397
155.291.096
22.758.694
156.954.501
871.932.920
24
493.234.068
65.513.097
166.460.910
161.767.654
-15.042.832
139.393.564
851.967.657
-19
479.371.685
71.818.655
145.636.385
147.786.872
7.354.079
119.053.541
825.451.275
8
498.535.047
71.713.646
136.054.628
130.326.400
-11.178.454
108.598.594
814.009.130
17
493.446.859
70.279.093
147.806.694
124.774.412
-22.297.945
125.075.337
827.738.580
7
504.320.049
71.685.281
130.821.803
134.610.325
-13.698.884
133.035.741
887.385.122
-11
519.032.049
80.995.109
139.047.788
137.973.913
10.336.274
144.104.279
809.637.834
-29
462.293.311
61.512.079
138.877.200
145.682.361
1.272.912
I*
II *
Año 2010
III
*
IV *
770.935.940 696.858.816
790.558.446
776.240.104
820.086.393
160.697.392
931.633.332
14
534.149.579
76.880.254
155.655.733
157.927.085
7.020.667
154.128.432
944.686.879
22
532.566.326
76.116.230
175.515.706
152.028.825
8.459.769
173.203.912
949.444.016
21
548.311.743
75.343.717
168.048.132
166.609.782
-8.869.379
176.397.901
996.484.294
7
554.104.488
85.486.168
152.807.470
176.365.285
27.720.877
Valor anual *
139.059.325
835.918.141
5
501.615.758
70.574.901
126.251.627
136.704.448
771.401
I*
II *
Año 2012
III
*
IV *
Producto Interno Bruto
844.807.455 806.494.631
841.495.946
843.413.969
887.825.276
a precios de mercado
Importaciones
183.335.088 174.490.512
168.913.276
195.945.149
193.991.415
Oferta y Demanda
1.028.142.543 980.985.142 1.010.409.222 1.039.359.118 1.081.816.690
Discrepancia Estadística
-1.306.500
4.962.995
-1.891.116
-2.239.650
-6.058.228
Consumo Privado
616.714.634 595.459.878
607.613.926
621.719.412
642.065.321
Consumo Público
89.077.354 81.397.183
87.480.532
90.014.696
97.417.006
Exportaciones
153.751.139 143.795.140
157.262.343
161.881.541
152.065.531
Inversión
176.894.008 171.686.287
165.109.175
181.930.437
188.850.133
Variación de Existencias
-6.988.092 -16.316.339
-5.165.639
-13.947.319
7.476.928
Valor anual ***
Producto Interno Bruto
a precios de mercado
Importaciones
Oferta y Demanda
Discrepancia Estadística
Consumo Privado
Consumo Público
Exportaciones
Inversión
Variación de Existencias
Valor anual *
634.055.144 585.883.449
Valor anual *
Producto Interno Bruto
a precios de mercado
Importaciones
Oferta y Demanda
Discrepancia Estadística
Consumo Privado
Consumo Público
Exportaciones
Inversión
Variación de Existencias
II *
106.638.527
740.693.672
-28
418.203.677
58.684.027
136.934.839
124.123.086
2.748.070
Valor anual *
Producto Interno Bruto
a precios de mercado
Importaciones
Oferta y Demanda
Discrepancia Estadística
Consumo Privado
Consumo Público
Exportaciones
Inversión
Variación de Existencias
I*
872.952.411
164.729.923
1.037.682.334
2.206.705
640.816.480
94.875.857
135.503.507
172.385.082
-8.105.298
Valor anual *
109.504.494
772.672.267
18
477.341.232
63.895.100
126.542.226
123.946.952
-19.053.261
I*
836.888.837 771.371.200
192.449.659
1.029.338.496
4
591.766.713
83.624.852
163.341.141
186.680.469
3.925.318
Valor anual ***
Año 2011
III
854.542.030
*
842.001.110
IV *
879.641.007
168.218.272
188.734.146
211.419.558
201.426.661
939.589.472 1.043.276.176 1.053.420.669 1.081.067.669
10
2
-7
9
559.402.792
585.993.660
603.172.995
618.497.405
73.533.316
83.135.167
84.693.386
93.137.541
138.962.400
172.870.058
175.398.272
166.133.832
165.279.041
188.367.796
198.821.270
194.253.769
2.411.913
12.909.493
-8.665.248
9.045.113
I *
869.739.470 818.437.956
186.358.393
1.056.097.863
-2.529.901
643.523.541
95.642.845
145.627.311
182.202.645
-8.368.577
II *
II *
Año 2013
III **
887.532.750
873.154.516
IV ***
899.832.658
173.736.674
185.090.304
200.111.331
186.495.263
992.174.630 1.072.623.054 1.073.265.847 1.086.327.921
-1.029.371
-1.588.769
-5.284.331
-2.217.131
635.512.712
639.345.156
658.248.336
640.987.958
84.503.168
92.982.413
98.090.199
106.995.599
127.355.292
164.295.739
157.245.511
133.612.703
167.141.635
177.942.317
191.271.495
192.455.131
-21.308.805
-353.802
-26.305.363
14.493.660
Año 2014
I*
821.089.848
II**
887.315.524
III***
865.624.280
IV***
904.525.899
168.494.721
165.669.039
171.319.174
152.653.920
989.584.569 1.052.984.564 1.036.943.454 1.057.179.819
1.289.762
-2.453.778
-748.271
1.714.359
628.745.300
623.236.970
647.411.417
641.837.465
87.649.465
96.931.105
93.009.142
105.766.254
119.116.263
152.090.305
144.562.712
133.049.087
165.438.749
171.445.811
182.441.022
173.220.123
-12.654.971
11.734.153
-29.732.568
2.592.531
(*) Dato provisorio
(**) Dato provisional
(***) Dato preliminar
NOTA: Los totales por suma pueden no coincidir por redondeos en las cifras parciales
Elaboración propia. Fuente INDEC
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16
Oferta y demanda Globales: valores trimestrales a precios de 2004 - Variación porcentual
respecto a igual período del año anterior
Valor anual *
Producto Interno Bruto
a precios de mercado
Importaciones
Oferta y Demanda
Consumo Privado
Consumo Público
Exportaciones
Inversión
Valor anual *
IV *
I*
II *
Año 2006
III *
IV *
11,4
8,8
8,9
8,4
8,8
7,7
8,8
8,2
16,1
10,1
9,8
7,9
12,4
17,4
12,8
8,2
6,6
6,2
14,2
6,5
25,3
13,2
9,6
10,3
15,7
19,0
13,7
9,5
11,4
7,7
12,3
19,9
13,0
9,4
11,4
7,4
7,5
22,9
10,8
8,7
7,7
4,5
5,8
17,0
12,1
9,2
8,3
8,3
6,0
24,2
5,7
7,4
7,3
3,4
2,0
17,0
14,5
9,6
7,6
3,9
3,5
18,9
11,2
8,6
7,8
3,1
12,0
9,9
I*
II *
Año 2007
III *
Valor anual *
IV *
I*
II *
Año 2008
III *
IV *
8,0
7,2
7,9
7,5
9,2
3,1
5,9
4,4
5,5
-2,8
21,9
10,0
9,0
7,9
8,0
13,9
21,3
9,2
7,5
5,5
4,7
12,2
14,2
8,8
8,3
8,2
6,3
12,1
25,1
10,1
8,7
7,0
9,3
11,7
26,5
11,7
11,6
10,4
11,5
19,4
13,5
4,8
5,6
4,4
0,8
7,9
24,0
8,8
6,5
5,8
7,2
16,1
24,2
7,3
10,2
5,8
-2,6
14,4
11,8
6,6
5,5
5,5
9,7
9,4
-2,3
-2,7
0,7
1,1
-9,7
-5,6
I*
II *
Año 2009
III *
Valor anual *
IV *
I*
II *
Año 2010
III *
IV *
0,1
-0,4
-3,5
-1,7
5,9
9,1
5,1
12,1
10,5
8,7
-19,3
-3,3
3,5
8,5
-8,7
-14,6
-24,0
-4,6
3,3
3,9
-8,9
-14,9
-27,6
-7,6
0,3
7,2
1,7
-19,7
-20,3
-5,1
2,2
9,4
-21,4
-16,8
-4,6
4,2
8,3
12,8
-4,5
-6,6
35,0
12,9
7,1
7,2
14,4
21,2
27,0
8,2
5,1
10,5
-0,2
10,3
41,9
16,1
7,9
8,3
18,7
21,8
38,5
14,7
8,7
5,1
28,5
23,8
32,6
12,3
6,8
5,5
9,9
27,8
Valor anual *
Producto Interno Bruto
a precios de mercado
Importaciones
Oferta y Demanda
Consumo Privado
Consumo Público
Exportaciones
Inversión
Año 2005
III *
7,6
Valor anual *
Producto Interno Bruto
a precios de mercado
Importaciones
Oferta y Demanda
Consumo Privado
Consumo Público
Exportaciones
Inversión
II *
9,2
Valor anual *
Producto Interno Bruto
a precios de mercado
Importaciones
Oferta y Demanda
Consumo Privado
Consumo Público
Exportaciones
Inversión
I*
I*
II *
Año 2011
III *
Valor anual *
IV *
I*
II *
Año 2012
III *
IV *
8,6
10,7
8,1
8,5
7,3
0,9
4,6
-1,5
0,2
0,9
19,8
10,5
10,8
8,8
4,9
18,2
21,0
12,4
11,5
4,2
10,1
20,9
22,5
10,4
10,0
9,2
-1,5
23,9
22,1
11,0
10,0
12,4
4,4
19,3
14,2
8,5
11,6
9,0
8,7
10,1
-4,7
-0,1
4,2
6,5
-5,9
-5,2
3,7
4,4
6,4
10,7
3,5
3,9
-10,5
-3,2
3,7
5,2
-9,0
-12,3
-7,3
-1,3
3,1
6,3
-7,7
-8,5
-3,7
0,1
3,8
4,6
-8,5
-2,8
(*) Dato provisorio
(**) Dato provisional
(***) Dato preliminar
Elaboración propia. Fuente INDEC
Volver
17
Oferta y demanda Globales: valores trimestrales - En miles de pesos a precios corrientes.
Valor anual*
Producto Interno Bruto a precios de
mercado
Importaciones
Oferta y Demanda
Discrepancia Estadística
Consumo Privado
Consumo Público
Exportaciones
Inversión
Variación de Existencias
IV *
806.226.791
822.247.846
127.390.786
935.983.392
1
518.090.071
84.480.691
165.211.447
159.107.561
9.093.621
113.284.373
828.211.157
2
482.068.967
74.572.014
143.571.744
139.288.832
-11.290.402
121.209.116
927.435.906
3
510.664.016
79.747.278
165.613.681
155.917.534
15.493.395
137.290.463
137.779.192
959.538.309 1.028.748.198
-0
2
538.228.082
541.399.219
84.659.502
98.943.969
170.627.632
181.032.731
172.247.057
168.976.822
-6.223.964
38.395.454
890.969.006
2008
I*
II *
III *
IV *
Valor anual*
1.027.338.913
2007
I*
II *
III *
IV *
883.293.178 1.006.757.606 1.038.213.662 1.181.091.208
167.774.613
142.420.953
151.129.568
187.506.605
190.041.325
1.195.113.526 1.025.714.131 1.157.887.174 1.225.720.266 1.371.132.532
0
2
1
0
-2
651.504.560
587.009.631
624.451.141
682.304.384
712.253.083
111.097.721
93.174.474
105.113.779
113.405.282
132.697.349
203.825.032
168.485.993
192.971.897
207.437.339
246.404.901
206.941.329
176.951.549
196.871.134
220.407.815
233.534.816
21.744.884
92.483
38.479.222
2.165.446
46.242.385
Valor anual*
2009
I*
II *
III *
IV *
1.283.905.608 1.155.099.662 1.315.204.459 1.319.176.417 1.346.141.892
1.411.525.958 1.275.052.137 1.376.780.111 1.429.471.012 1.564.800.571
215.901.909
198.046.706
223.494.628
235.613.172
206.453.131
1.499.807.517 1.353.146.368 1.538.699.087 1.554.789.589 1.552.595.023
2
-1
7
5
-3
825.627.185
752.191.518
826.704.975
862.148.757
861.463.487
147.732.863
124.745.992
142.839.416
151.519.253
171.826.792
255.579.899
237.634.552
249.423.764
292.158.329
243.102.949
253.669.755
235.535.775
258.205.864
270.454.720
250.482.661
17.197.814
3.038.533
61.525.061
-21.491.475
25.719.137
185.853.056
160.435.493
169.862.908
201.469.336
211.644.487
1.597.379.014 1.435.487.631 1.546.643.019 1.630.940.348 1.776.445.059
1
-2
3
4
0
936.542.919
869.402.052
916.952.684
958.790.767 1.001.026.174
188.514.238
162.812.060
182.371.072
192.395.132
216.478.686
245.543.802
207.190.368
264.218.099
244.164.504
266.602.237
247.368.034
232.220.064
241.400.166
256.869.585
258.982.319
-20.589.980
-36.136.912
-58.299.006
-21.279.644
33.355.642
2010
I*
II *
III *
IV *
Valor anual*
2011
I*
II *
III *
IV *
1.810.282.323 1.559.851.823 1.781.454.024 1.860.196.906 2.039.626.537
2.303.246.323 2.007.552.834 2.298.740.044 2.371.153.029 2.535.539.387
272.201.757
221.727.054
263.194.191
298.412.785
305.472.997
2.082.484.079 1.781.578.878 2.044.648.214 2.158.609.691 2.345.099.534
-1
3
-2
-1
-2
1.180.919.118 1.066.252.023 1.152.824.987 1.248.585.806 1.256.013.655
236.986.018
200.608.299
225.497.170
243.735.164
278.103.438
316.789.514
248.392.178
343.270.790
341.407.576
334.087.510
324.056.270
277.296.307
314.895.101
341.598.682
362.434.990
23.733.161
-10.969.932
8.160.167
-16.717.535
114.459.943
371.659.414
308.227.019
369.506.912
419.877.993
389.025.730
2.674.905.737 2.315.779.853 2.668.246.956 2.791.031.022 2.924.565.118
3
4
1
3
3
1.483.447.678 1.367.753.757 1.458.154.279 1.527.784.685 1.580.097.991
320.901.174
263.016.686
317.034.761
333.799.033
369.754.216
409.633.137
328.037.735
433.722.620
452.562.539
424.209.653
426.492.737
374.185.812
429.787.727
453.331.942
448.665.469
34.431.008
-17.214.141
29.547.568
23.552.820
101.837.786
Valor anual*
Producto Interno Bruto a precios de
mercado
Importaciones
Oferta y Demanda
Discrepancia Estadística
Consumo Privado
Consumo Público
Exportaciones
Inversión
Variación de Existencias
III *
714.926.784
Valor anual*
Producto Interno Bruto a precios de
mercado
Importaciones
Oferta y Demanda
Discrepancia Estadística
Consumo Privado
Consumo Público
Exportaciones
Inversión
Variación de Existencias
II *
808.592.607
Valor anual*
Producto Interno Bruto a precios de
mercado
Importaciones
Oferta y Demanda
Discrepancia Estadística
Consumo Privado
Consumo Público
Exportaciones
Inversión
Variación de Existencias
2006
I*
2012
I*
II *
III *
IV *
Valor anual***
2013
I*
II *
III **
IV **
2.744.828.749 2.447.171.162 2.671.357.380 2.811.963.249 3.048.823.202
3.349.848.492 2.957.317.730 3.348.580.362 3.467.227.796 3.626.268.079
386.036.034
347.219.371
369.332.325
413.319.474
414.272.964
3.130.864.783 2.794.390.533 3.040.689.706 3.225.282.723 3.463.096.167
2.408.417
5.295.885
-5.068.996
7.800.664
1.606.112
1.812.550.372 1.664.049.036 1.773.424.054 1.853.653.533 1.959.074.863
408.898.347
355.019.121
405.952.861
420.077.528
454.543.880
433.651.497
377.960.196
435.964.636
469.760.759
450.920.397
463.357.798
441.741.367
442.644.711
482.400.131
486.644.984
9.998.352
-49.675.072
-12.227.559
-8.409.892
110.305.931
493.732.494
415.383.259
492.088.466
544.670.284
522.787.967
3.843.580.986 3.372.700.989 3.840.668.829 4.011.898.081 4.149.056.045
-849.022
-2.654.906
6.876.157
-5.153.095
-2.464.241
2.234.633.339 2.076.696.355 2.197.839.415 2.333.778.708 2.330.218.878
521.704.652
442.728.499
506.500.549
546.348.095
591.241.465
478.041.004
391.166.388
536.209.896
527.327.211
457.460.522
568.854.733
497.538.809
551.122.313
604.192.006
622.565.806
41.196.279
-32.774.156
42.120.498
5.405.156
150.033.616
(*) Dato provisorio
(**) Dato provisional
(***) Dato preliminar
Elaboración propia. Fuente INDEC
Volver
18
Estimador Mensual Industrial (EMI), base 2006=100, variaciones porcentuales desde 2009
en adelante.
2015
2014
2013
2012
2011
2010
Periodo
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
EMI con estacionalidad
Igual mes del año
Variación
Mes anterior
anterior
acumulada
-18,1
5,4
5,2
5,6
11
8,1
9,2
10,6
9
3,1
10,2
9,3
0
10,2
9,5
-4,9
9,8
9,5
2,7
7,6
9,2
6,9
10,1
9,4
3
10,1
9,4
-1
8,4
9,3
4
12,8
9,7
2,4
10,6
9,7
-18,3
10,3
10,3
4,3
9
9,6
8,8
8,5
9,2
2,8
8,2
8,9
0,9
9,1
9
-5,7
8,2
8,8
1,6
7,1
8,6
5
5,2
8,1
3,1
5,1
7,7
-2
4,1
7,4
3,9
4
7
0,5
2,1
6,5
-18,3
2,1
2,1
4,8
2,7
2,4
8,2
2,1
2,3
0,1
-0,5
1,6
-3,5
-4,6
0,2
-5,6
-4,7
-0,6
4,4
-2,1
-0,8
6,2
-0,9
-0,8
-0,4
-4,4
-1,3
4,7
2,2
-0,9
0,3
-1,4
-0,9
-1,3
-3,4
-1,2
-15,3
0,2
0,2
0,1
-4,4
-2,2
13,4
0,2
-1,3
0,1
1,4
-0,5
-0,2
5,2
0,6
-6,8
3,8
1,1
3,4
2,8
1,4
2,8
-0,4
1,1
-0,2
-0,2
1,0
4,4
-0,5
0,8
-4
-4,7
0,3
-2,2
-5,4
-0,2
-12,7
-2,6
-2,6
2,2
-0,5
-1,6
7,2
-5,9
-1,6
3,6
-4
-3,4
-1,1
-4,9
-3,7
-2,3
-0,3
-3,2
3
-0,7
-2,8
0,5
-2,9
-2,8
1,1
-1,7
-2,7
4,3
-1,8
-2,6
-4,2
-2,1
-2,6
-2,4
-2,3
-2,5
-12,6
-2,1
-2,1
2,2
-2,2
-2,1
7,8
-1,6
-2,0
Elaboración propia. Fuente INDEC
Volver
19
EPH - Principales indicadores del mercado de trabajo. Total Aglomerado. Serie Trimestral En Porcentaje
Tasa de Actividad
Tasa de Empleo
Tasa de desempleo
Tasa de subocupación
Demandante
No demandante
Tasa de Actividad
Tasa de Empleo
Tasa de desempleo
Tasa de subocupación
Demandante
No demandante
Tasa de Actividad
Tasa de Empleo
Tasa de desempleo
Tasa de subocupación
Demandante
No demandante
Tasa de Actividad
Tasa de Empleo
Tasa de desempleo
Tasa de subocupación
Demandante
No demandante
Año 2003 (1)
II (1)
III
45,6
45,7
37,4
38,2
17,8
16,3
17,6
16,6
11,6
11,6
6
5
I
45,6
36,3
20,4
17,7
12
5,7
I
46
40,7
11,4
11
7,8
3,2
I
46,1
42,3
8,4
9,1
6
3,1
I
45,5
42,3
7,1
7,4
5
2,4
IV
45,7
39,1
14,5
16,3
11,4
4,9
I
45,4
38,9
14,4
15,7
10,5
5,2
Año 2004
II
III
46,2
46,2
39,4
40,1
14,8
13,2
15,2
15,2
10,7
10,5
4,5
4,7
IV
45,9
40,4
12,1
14,2
9,7
4,5
Año 2006
II
III (2)
46,7
46,3
41,8
41,6
10,4
10,2
12
11
8,1
7,4
3,9
3,6
IV
46,1
42,1
8,7
10,8
7,5
3,3
Año 2007
I
II
III
46,3
46,3
46,2
41,7
42,4
42,4
9,8
8,5
8,1
9,3
10
9,3
6,4
7,1
6,7
2,9
2,9
2,6
Año 2009
II
III
45,9
46,1
41,8
41,9
8,8
9,1
10,6
10,6
7,5
7,3
3,1
3,2
IV
46,3
42,4
8,4
10,3
6,9
3,4
Año 2010
I
II
III
46
46,1
45,9
42,2
42,5
42,5
8,3
7,9
7,5
9,2
9,9
8,8
6,6
6,7
6,1
2,7
3,1
2,7
Año 2012
II
III
46,2
46,9
42,8
43,3
7,2
7,6
9,4
8,9
6,7
6,2
2,7
2,7
IV
46,3
43,1
6,9
9
6,4
2,6
I
45,8
42,2
7,9
8
5,5
2,5
Año 2013
II
III
46,4
46,1
43,1
42,9
7,2
6,8
9,7
8,7
6,7
5,8
3,0
2,9
I
45,2
39,4
13
12,7
9
3,7
Año 2005
II
III
45,6
46,2
40,1
41,1
12,1
11,1
12,7
13,1
8,9
8,9
3,8
4,2
6
3,1
I
45,9
42
8,4
8,2
5,8
2,4
Año 2008
II
III
45,9
45,7
42,2
42,1
8
7,8
8,6
9,2
6,3
6,3
2,3
2,9
IV
45,8
42,4
7,3
8,4
5,5
2,8
I
45,8
42,4
7,4
8,2
5,8
2,4
Año 2011
II
III
46,6
46,7
43,2
43,4
7,3
7,2
8,4
8,8
5,7
6
2,7
2,8
IV
45,6
42,1
7,5
9,1
IV
45,6
42,7
6,4
7,8
5,4
2,7
I
45,0
41,8
7,1
8,1
5,5
2,6
Año 2014
II
III
44,8
44,7
41,4
41,3
7,5
7,5
9,4
9,2
6,8
6,3
2,6
2,9
IV
45,9
41,3
10,1
11,9
8,4
3,5
IV
46
42,6
7,3
9,1
6
3,1
IV
46,1
43
6,7
8,5
5,9
2,6
IV
45,2
42,1
6,9
9,1
6,1
3,0
(1) Los resultados del segundo trimestre de 2003 no incluyen el aglomerado Gran Santa Fe, cuyo relevamiento no fue
realizado debido a las inundaciones.
(2) A partir del tercer trimestre 2006, los aglomerados urbanos pasaron de 24 a 31.
Elaboración propia. Fuente INDEC
Volver
20
Índice de Precios al Consumidor Nacional urbano, base IV trimestre 2013=100
2015
2014
Año
Mes
Índice
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
106,53
106,53
113,03
115,05
116,70
118,21
119,90
121,50
123,17
111,01
112,26
113,38
114,66
115,73
117,26
Variación porcentual
respecto del mes anterior
3,7
3,4
2,6
1,8
1,4
1,3
1,4
1,3
1,4
1,2
1,1
1,0
1,1
0,9
1,3
Evolución del Índice de Precios al Consumidor por Nivel General, bienes y servicios GBA,
Base abril 2008=100
Índice
2013
2012
2011
2010
Año
Mes
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Nivel
general
112,85
114,26
115,56
116,52
117,39
118,25
119,20
120,08
120,95
121,97
122,86
123,89
124,79
125,71
126,77
127,83
128,77
129,69
130,72
131,81
132,91
133,75
134,54
135,67
136,91
137,92
139,21
140,37
141,51
142,53
143,66
144,94
146,22
147,45
148,83
150,38
152,09
152,84
153,95
155,07
156,14
157,44
158,90
160,23
161,56
163,00
164,51
166,84
Bienes
Servicios
112,51
114,53
116,11
117,51
118,40
119,45
120,49
121,51
122,55
123,75
124,94
126,00
126,90
127,81
128,75
129,88
130,61
131,79
133,07
127,87
135,76
136,89
137,84
139,05
140,15
140,97
142,22
143,85
145,01
146,43
147,40
148,44
149,32
151,57
152,24
152,75
152,73
153,34
154,40
155,98
156,80
158,23
159,95
161,83
163,23
165,29
167,18
170,24
113,43
113,79
114,63
114,85
115,66
116,20
117,01
117,67
118,25
118,94
119,34
120,31
121,44
122,39
123,63
124,58
125,86
126,37
126,99
134,29
128,35
128,73
129,27
130,27
131,74
133,06
134,40
134,80
135,91
136,30
137,68
139,35
140,32
140,87
143,39
146,57
151,09
152,08
153,26
153,66
155,12
156,22
157,27
157,67
158,91
159,34
160,24
161,37
Variación porcentual respecto del
mes anterior
Nivel
Bienes
Servicios
general
1
1,2
0,8
1,2
1,8
0,3
1,1
1,4
0,7
0,8
1,2
0,2
0,7
0,8
0,7
0,7
0,9
0,5
0,8
0,9
0,7
0,7
0,8
0,6
0,7
0,9
0,5
0,8
1,0
0,6
0,7
1,0
0,3
0,8
0,8
0,8
0,7
0,7
0,9
0,7
0,7
0,8
0,8
0,7
1
0,8
0,9
0,8
0,7
0,6
1
0,7
0,9
0,4
0,8
1
0,5
0,8
0,7
0,9
0,8
1,1
0,4
0,6
0,8
0,3
0,6
0,7
0,4
0,9
0,9
0,8
0,9
0,8
1,1
0,7
0,6
1
0,9
0,9
1
0,8
1,1
0,3
0,8
0,8
0,8
0,7
1
0,3
0,8
0,7
1
0,9
0,7
1,2
0,9
1
0,7
0,8
1,1
0,4
0,9
0,4
1,8
1
0,3
2,2
1,1
3,1
0,5
0,4
0,7
0,7
0,7
0,8
0,7
1
0,3
0,7
0,5
1
0,8
0,9
0,7
0,9
1,1
0,7
0,8
1,2
0,3
0,8
0,9
0,8
0,9
1,3
0,3
0,9
1,1
0,6
1,4
1,8
0,7
Elaboración propia. Fuente INDEC
Volver
21
Tipo de Cambio de Referencia - en Pesos por Dólar en Promedio mensual
Fecha
Ene-10
Feb-10
Mar-10
Abr-10
May-10
Jun-10
Jul-10
Ago-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dic-10
Ene-11
Feb-11
Mar-11
Abr-11
May-11
Jun-11
Jul-11
Ago-11
Sep-11
Oct-11
Nov-11
Dic-11
Ene-12
Feb-12
Mar-12
Abr-12
May-12
Jun-12
Jul-12
Ago-12
Sep-12
Oct-12
Nov-12
Dic-12
Ene-13
Feb-13
Mar-13
Abr-13
May-13
Jun-13
Jul-13
Ago-13
Sep-13
Oct-13
Nov-13
Dic-13
Ene-14
Feb-14
Mar-14
Abr-14
May-14
Jun-14
Jul-14
Ago-14
Sep-14
Oct-14
Nov-14
Dic-14
Ene-15
Feb-15
Mar-15
Tipo de Cambio de Referencia -en
Pesos - por Dólar en Promedio
mensual
3,8042
3,8512
3,8627
3,8760
3,9020
3,9265
3,9348
3,9376
3,9519
3,9570
3,9676
3,9776
3,9813
4,022
4,0372
4,0655
4,0839
4,0960
4,1276
4,168
4,2042
4,2221
4,2601
4,2888
4,3206
4,3470
4,3563
4,3978
4,4504
4,4978
4,5528
4,6098
4,6699
4,7299
4,7940
4,8800
4,9486
5,0131
5,0840
5,1555
5,2399
5,3292
5,4409
5,5800
5,7500
5,8500
6,0200
6,3192
7,0967
7,8565
7,9313
8,0013
8,0427
8,1255
8,1606
8,3164
8,4193
8,4803
8,5140
8,5495
8,6024
8,6859
8,7790
Elaboración propia. Fuente BCRA
Base Monetaria. Promedio mensual
Fecha
Ene-10
Feb-10
Mar-10
Abr-10
May-10
Jun-10
Jul-10
Ago-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dic-10
Ene-11
Feb-11
Mar-11
Abr-11
May-11
Jun-11
Jul-11
Ago-11
Sep-11
Oct-11
Nov-11
Dic-11
Ene-12
Feb-12
Mar-12
Abr-12
May-12
Jun-12
Jul-12
Ago-12
Sep-12
Oct-12
Nov-12
Dic-12
Ene-13
Feb-13
Mar-13
Abr-13
May-13
Jun-13
Jul-13
Ago-13
Sep-13
Oct-13
Nov-13
Dic-13
Ene-14
Feb-14
Mar-14
Abr-14
May-14
Jun-14
Jul-14
Ago-14
Sep-14
Oct-14
Nov-14
Dic-14
Ene-15
Feb-15
Mar-15
Base Monetaria
Total
Cuenta
Circulación
Corriente Promedio
Monetaria
en el BCRA Mensual
95.667
26.001
121.668
93.942
25.325
119.268
93.297
26.927
120.224
92.744
27.752
120.496
94.856
28.698
123.554
97.868
28.880
126.748
103.404
30.405
133.808
104.858
30.678
135.535
106.245
31.633
137.879
110.620
31.476
142.096
112.838
32.572
145.411
119.679
36.410
156.104
126.731
35.978
162.719
127.652
34.807
162.465
128.820
35.620
164.445
129.869
37.965
167.839
131.573
39.909
171.485
137.191
39.737
176.931
145.172
40.850
186.025
147.647
41.324
188.973
148.674
41.894
190.570
149.275
42.620
191.897
152.701
43.352
196.055
165.179
44.919
210.100
170.302
50.326
220.630
168.651
39.194
207.845
168.752
47.589
216.643
170.728
49.873
220.604
172.399
51.378
223.779
182.785
54.098
236.884
194.839
57.263
252.103
198.626
59.161
257.787
200.991
60.632
261.624
203.871
61.340
265.214
207.564
64.397
271.961
224.207
67.927
292.138
231.168
67.112
298.282
229.437
62.951
292.390
288.885
68.277
297.163
228.055
69.603
297.658
229.551
70.935
300.486
238.161
72.842
311.003
294.827
73.770
323.597
252.804
73.625
326.429
254.326
74.443
329.769
258.276
76.803
335.078
260.352
77.991
338.343
277.092
84.484
361.580
280.740
87.496
368.236
272.780
74.927
347.707
268.829
82.520
351.349
269.313
84.857
354.170
267.035
86.276
353.311
277.800
88.205
366.004
295.134
88.810
383.944
300.243
90.754
390.997
303.585
91.987
395.573
306.365
94.765
401.131
309.706
98.124
407.830
338.425
104.436
442.861
348.760
105.216
453.976
345.721
104.949
450.670
346.137
106.929
453.065
Elaboración propia. Fuente BCRA
Volver
22
Depósitos y Préstamos totales del sector privado - Promedio mensual
Fecha
Ene-10
Feb-10
Mar-10
Abr-10
May-10
Jun-10
Jul-10
Ago-10
Sep-10
Oct-10
Nov-10
Dic-10
Ene-11
Feb-11
Mar-11
Abr-11
May-11
Jun-11
Jul-11
Ago-11
Sep-11
Oct-11
Nov-11
Dic-11
Ene-12
Feb-12
Mar-12
Abr-12
May-12
Jun-12
Jul-12
Ago-12
Sep-12
Oct-12
Nov-12
Dic-12
Ene-13
Feb-13
Mar-13
Abr-13
May-13
Jun-13
Jul-13
Ago-13
Sep-13
Oct-13
Nov-13
Dic-13
Ene-14
Feb-14
Mar-14
Abr-14
May-14
Jun-14
Jul-14
Ago-14
Sep-14
Oct-14
Nov-14
Dic-14
Ene-15
Feb-15
Mar-15
Base Monetaria
Cuenta
Total
Circulación
Corriente Promedio
Monetaria
en el BCRA Mensual
95.667
26.001
121.668
93.942
25.325
119.268
93.297
26.927
120.224
92.744
27.752
120.496
94.856
28.698
123.554
97.868
28.880
126.748
103.404
30.405
133.808
104.858
30.678
135.535
106.245
31.633
137.879
110.620
31.476
142.096
112.838
32.572
145.411
119.679
36.410
156.104
126.731
35.978
162.719
127.652
34.807
162.465
128.820
35.620
164.445
129.869
37.965
167.839
131.573
39.909
171.485
137.191
39.737
176.931
145.172
40.850
186.025
147.647
41.324
188.973
148.674
41.894
190.570
149.275
42.620
191.897
152.701
43.352
196.055
165.179
44.919
210.100
170.302
50.326
220.630
168.651
39.194
207.845
168.752
47.589
216.643
170.728
49.873
220.604
172.399
51.378
223.779
182.785
54.098
236.884
194.839
57.263
252.103
198.626
59.161
257.787
200.991
60.632
261.624
203.871
61.340
265.214
207.564
64.397
271.961
224.207
67.927
292.138
231.168
67.112
298.282
229.437
62.951
292.390
288.885
68.277
297.163
228.055
69.603
297.658
229.551
70.935
300.486
238.161
72.842
311.003
294.827
73.770
323.597
252.804
73.625
326.429
254.326
74.443
329.769
258.276
76.803
335.078
260.352
77.991
338.343
277.092
84.484
361.580
280.740
87.496
368.236
272.780
74.927
347.707
268.829
82.520
351.349
269.313
84.857
354.170
267.035
86.276
353.311
277.800
88.205
366.004
295.134
88.810
383.944
300.243
90.754
390.997
303.585
91.987
395.573
306.365
94.765
401.131
309.706
98.124
407.830
338.425
104.436
442.861
348.760
105.216
453.976
345.721
104.949
450.670
346.137
106.929
453.065
Elaboración propia. Fuente BCRA
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23
Exportaciones, importaciones y saldo de la balanza comercial - en millones de U$S Fecha
Exportaciones
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Total 2010
4.408
3.959
4.679
6.207
6.503
6.369
5.983
6.383
6.373
5.898
5.914
5.512
68.187
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Total 2011
5.254
5.487
6.159
7.149
8.082
7.938
7.302
8.419
7.787
7.464
6.594
6.316
83.950
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Total 2012
5.909
6.098
6.276
6.687
7.556
7.121
7.382
7.952
6.818
6.897
6.463
5.933
81.092
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Total 2013
5.665
5.743
5.968
7.565
8.429
7.551
7.828
7.735
6.995
7.271
6.829
5.447
83.026
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
5.231
5.393
5.253
6.398
7.117
7.387
6.723
6.599
6.016
5.967
5.279
4.573
Enero
Febrero
4.294
4.064
Importaciones
2010
3.209
3.455
4.403
4.101
4.575
5.151
5.291
5.356
5.337
4.951
5.576
5.389
56.793
2011
4.889
4.800
5.642
5.662
6.373
6.899
6.645
7.619
6.889
6.303
6.230
5.987
73.937
2012
5.358
4.757
5.199
4.861
6.039
6.097
6.368
6.324
5.907
6.312
5.829
5.464
68.516
2013
5.385
5.223
5.458
6.414
7.091
6.396
7.058
7.167
6.146
6.561
5.929
5.175
74.003
2014
5.196
5.349
5.211
5.472
5.858
6.008
5.920
5.700
5.612
5.606
4.814
4.499
2015
4.221
4.011
Saldo
1.199
504
276
2.106
1.927
1.218
693
1.027
1.036
947
338
123
11.395
365
687
518
1.487
1.710
1.039
657
800
899
1.161
364
329
10.014
550
1.341
1.077
1.827
1.517
1.024
1.014
1.628
911
585
634
529
12.638
280
521
510
1.151
1.338
1.155
770
568
849
710
901
272
9.025
35
44
42
926
1.259
1.379
803
899
404
361
461
74
Trimestre
Saldo
1.978
5.252
2.757
1.408
1.569
4.235
2.356
1.853
2.969
4.368
3.553
1.748
1.311
3.644
2.187
1.883
121
3.564
2.106
836
73
53
Elaboración propia. Fuente INDEC
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24
Glosario
ADEFA: Asociación de fábricas de automotores.
ALADI: la Asociación Latinoamericana de Integración comprende: Bolivia, Brasil, Chile, Colombia,
Cuba, México, Paraguay, Perú, Uruguay y Venezuela.
ASEAN: los países que integran la Asociación de las Naciones del Sudeste Asiático son los siguientes:
Brunei, Camboya, Filipinas, Indonesia, Laos, Myanmar, Malasia, Singapur, Tailandia, y Vietnam.
BADLAR: Tasa de Interés pagada por depósitos a plazo fijo de más de un millón de pesos en tramo de
30 a 35 días por el promedio de entidades financieras.
Balance Comercial: es la diferencia entre exportaciones e importaciones de bienes.
Balance de Pagos: es un registro sistemático de los valores de todas las transacciones económicas de
un país con el resto del mundo en un período de tiempo (generalmente un año). Representa las
transacciones entre residentes de países y como cualquier contabilidad se lleva por partida doble.
Cuenta con tres partes básicas: La cuenta Corriente, la Cuenta de Capital y la Cuenta de Partidas
Balance.
BCRA: Banco Central de la Republica Argentina.
BM: Base Monetaria, comprende circulación monetaria más depósitos en pesos en cuentas
corrientes en el Banco Central.
BODEN: Bono del Estado Nacional.
CALL: Tasa de interés que pagan los bancos por tomar préstamos en pesos o en dólares con plazos de
uno a siete días en el mercado interbancario argentino.
CER: Coeficiente de Estabilización de Referencia.
Consumo: se encuentra compuesto por el consumo privado, el consumo público y la discrepancia
estadística. Incluyen todos los bienes de consumo comprados, muchos de los cuales dura un período
de más de un año.
Consumo privado: valor de todas las compras de bienes y servicios realizados por las unidades
familiares, las empresas privadas y las instituciones privadas sin ánimo de lucro no destinados a
ningún proceso productivo. Se incluye en su cálculo las remuneraciones en especie recibidas por los
asalariados, la producción de bienes para autoconsumo y el valor imputado por las viviendas
ocupadas por sus propietarios. Se excluyen las compras de tierra y edificios para viviendas.
Consumo público: valor de todas las compras y gastos corrientes que realizan las administraciones
públicas en el desempeño de sus funciones y objetivos.
CyE: Combustibles y energía.
25
DEIE: Dirección de Estadística e Investigación Económicas de la Provincia de Mendoza.
DGEyC: Dirección General de Estadísticas y Censos de la Provincia de Córdoba.
DPEyC: Dirección Provincial de Estadísticas y Censos del Gobierno de la Prov. de San Luis.
EIL: la Encuesta de Indicadores Laborales es realizada por la Subsecretaría de Programación Técnica y
Estudios Laborales. Es mensual y permanente, y se realiza a empresas privadas formales de más de
10 trabajadores. Tiene por objetivos conocer la evolución del empleo y su estructura, aportar
información sobre necesidades de capacitación y sobre las normas que regulan el mercado de
trabajo. Se realiza en Gran Buenos Aires, Gran Córdoba, Gran Rosario y Gran Mendoza.
EMAE: Estimador Mensual de Actividad Económica.
EMI: Estimador Mensual Industrial. Es utilizado desde 1993, para estimar la evolución de la
producción del sector manufacturero. Los resultados que presenta, tanto para el nivel general de la
industria como para los sectores y productos seleccionados, constituyen las primeras estimaciones de
las variaciones mensuales de la producción. Elaborado por el INDEC.
EPH: Encuesta Permanente de Hogares.
Exportaciones: bienes y servicios que se producen en un país y se venden en otros.
FED: Reserva Federal de los EE.UU.
FMI: Fondo Monetario Internacional
FOB: Free on Borrad, medidas del valor de la exportaciones que incluye el precio de los bienes
cargados en el barco, pero sin el costo de transporte internacional y el seguro.
i.a.: Interanual
ICC: Índice del Costo de la Construcción, mide las variaciones mensuales que experimenta el costo de
la construcción privada de edificios destinados a vivienda, en la Ciudad de Buenos Aires y 24 partidos
del conurbano bonaerense.
Importaciones: bienes y servicios adquiridos por los residentes de un territorio al resto del mundo.
INDEC: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
Índice de confianza del consumidor: este índice es elaborado por la Escuela de Negocios de la
Universidad Torcuato Di Tella. Se obtiene de los resultados de la encuesta mensual sobre la situación
económica personal y de la economía en general.
Índice de salarios: estima a partir de la comparación de meses sucesivos las variaciones de los salarios
tanto del sector público, como del privado de cada mes. El INDEC realiza una encuesta de
periodicidad mensual a las empresas del sector privado y recaba información mediante los circuitos
administrativos correspondientes del sector público. Respecto al sector privado no registrado realiza
26
una estimación de la evolución de sus salarios sobre la base de la información obtenida mediante la
Encuesta Permanente de Hogares.
IPC: Índice de Precios al Consumidor es elaborado por INDEC a través de la valorización de una
canasta de bienes y servicios. El IPC no es un índice de costo de vida.
IPIB: Índice de Precios Básicos al por Mayor tiene igual cobertura que el IPIM pero los precios se
consideran sin impuestos.
IPIM: Índice de Precios Internos al por Mayor mide la evolución de los precios de los productos de
origen nacional e importado ofrecidos en el mercado interno. Los precios observados incluyen el IVA,
los impuestos internos y otros gravámenes contenidos en el precio, como el impuesto a los
combustibles.
IPP: Índice de Precios Básicos al Productor mide la evolución de los precios de los productos
exclusivamente de origen nacional. Los precios se consideran sin impuestos.
ITCRM: Índice Tipo de Cambio Real Multilateral del Banco Central de la República Argentina mide el
precio relativo de los bienes y servicios de nuestra economía con respecto a los grupos de países con
los cuales se realizan transacciones comerciales. La ponderación de cada socio dentro del índice
refleja su participación en el comercio total (exportaciones más importaciones) de nuestro país.
ISAC: Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción muestra la evolución del sector tomando
como referencia la demanda de insumos requeridos en la construcción.
ISSP: Indicador Sintético de Servicios Públicos expresa la evolución global de los servicios públicos
mediante un indicador que sintetiza el comportamiento de las series estadísticas que sobre el tema
posee el INDEC. Las series empleadas en el cálculo del ISSP describen el comportamiento de las
actividades a nivel nacional; en los casos de distribución de agua potable y transporte automotor de
pasajeros sólo se cuenta con información sobre el Gran Buenos Aires.
IVA: Impuesto al Valor Agregado
LEBAC: Letras del Banco Central. Títulos emitidos a descuentos por la autoridad monetaria,
originalmente son colocados a plazos menores al año.
LIBOR: London Interbank Offered Rate.
M1: Medios de pago, comprende circulante en poder del público más depósitos en cuenta corriente
en pesos del sector público y privado no financiero.
M3: Agregado monetaria amplio, comprende circulante en poder del público más total de depósitos
en pesos del sector público y privado no financiero.
M3*: Agregado bimonetario amplio, comprende circulante en poder del público más total de
depósitos en pesos y en dólares del sector público y privado no financiero.
MECON: Ministerio de Economía y Producción
27
MAE: Mercado Abierto Electrónico
MERCOSUR: Mercado Común del Sur
MERVAL: Mercado de Valores de Buenos Aires.
MOI: manufacturas de origen industrial.
MOA: manufactura de origen agropecuario.
MULC: Mercado Único y Libre de Cambios.
NOBAC: Notas del Banco Central. Títulos emitidos por la autoridad monetaria con pagos de interés
trimestral y amortización del capital al vencimiento, la tasa a pagar corresponde a un 2,5% más
Badlar en pesos promedio Bancos Privados, originalmente se colocaban por un plazo mayor al de las
LEBAC.
OMC: Organización Mundial del Comercio
PP: Productos primarios
PIB: Producto interno bruto, mide el valor de los bienes y servicios finales producidos durante un
período de tiempo determinado dentro del territorio nacional. Las mediciones se realizan
trimestralmente.
p.b: puntos básicos
Ratio de liquidez: (Cta.Cte. BCRA u$s. +Cta.Cte. BCRA $ + Pases + Febo .en Bancos $ + Efvo. En Bancos
u$s)/ Depósitos Totales
Reservas Internacionales: son los activos de la reserva oficial del país, que incluyen las tenencias de
oro y plata, los derechos especiales de giro (DEG), la posición de reservas del país en el Fondo
Monetario Internacional, y las tenencias de monedas extranjeras oficiales por parte del país. Las
reservas internacionales permiten al gobierno hacer frente a sus obligaciones exteriores en moneda
extranjera, o le sirven para respaldar su propia unidad monetaria.
ROFEX: Mercado a término de Rosario.
Swap: es un contrato entre partes que se comprometen a intercambiar en el futuro flujos de fondos
mensuales de interés fijo y variable sobre cierto capital.
SPNF: Sector Público Nacional no Financiero.
Spread: Término inglés utilizado en los mercados financieros para indicar el diferencial de precios, de
rentabilidad, crediticio, etc., de un activo financiero respecto a otro
Superávit fiscal: Es el exceso de los ingresos sobre los egresos, ya sea, del sector público consolidado,
del gobierno central o del sector público no financiero.
28
Tasa de empleo: calculada como porcentaje entre la población ocupada y la población total.
Tasa de desocupación: calculada como porcentaje entre la población desocupada y la población
económicamente activa.
Tasas Encuesta: son elaboradas por el BCRA en base a una encuesta de tasas que bancos les pagan a
los ahorristas por depósitos en caja de ahorro y a plazo fijo en pesos y en dólares. Además de ofrecer
valores de referencia para los ahorristas, estas tasas se utilizan para calcular la tasa de interés
variable en algunos créditos hipotecarios, prendarios y personales, y también para el cálculo de los
pagos de renta de algunos bonos que el gobierno nacional emite en el mercado doméstico.
Tipo de cambio real: es el tipo de cambio nominal ajustado por diferencias en la tasa de inflación para
crear un índice de la competitividad de costos y precios en los mercados mundiales.
TCRM: Tipo de cambio real multilateral.
TLC: Tratados de Libre Comercio
UE: (Unión Europea): Incluye Austria, Bélgica, Dinamarca, España (incluye Islas Canarias), Finlandia,
Francia (incluye Mónaco), Grecia, Irlanda, Italia (incluye San Marino), Luxemburgo, Países Bajos,
Portugal, Reino Unido, República Federal de Alemania, Suecia, Chipre, Eslovaquia, Eslovenia, Estonia,
Hungría, Letonia, Lituania, Malta, Polonia, República Checa. Se incorporan a partir del 1º de enero de
2007 Rumania y Bulgaria.
Utilización de la capacidad instalada: el indicador de la Utilización de la Capacidad Instalada en la
Industria mide la proporción utilizada de la capacidad instalada del sector industrial de nuestro país.
Dicho indicador se calcula desde enero de 2002.
USDA: Departamento de Agricultura de los EEUU.
VN: Valor Nominal.
Ventas en supermercados: encuesta periódica mensual realizada por el INDEC, releva mensualmente
la actividad de 74 cadenas del sector supermercados que cuenten por lo menos con alguna boca de
expendio cuya superficie de ventas supere los 300m2.
Ventas en centros de compras: el INDEC realiza una encuesta periódica mensual a 28 centros de
compras ubicados en la Ciudad de Buenos Aires y en los 24 partidos de la provincia de Buenos Aires.
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29