Mesečno poročilo (januar 2015).pdf
Z ALTA skladi, ker želim več! S pravim naložbenim načrtom do vašega cilja. www.alta.si MESEČNO POROČILO DRUŽBE ALTA SKLADI FEBRUAR 2015 Veliko prahu v Evropi je znova dvignila Grčija. Skrajno leva stranka Siriza se je dobesedno norčevala iz celotne Evrope glede poplačila dolga in izsiljevala s svojimi pogoji, a je Nemčija hitro pokazala trdo roko, da ne bo šlo tako lahko. Grčija je februarja tudi uradno zaprosila za podaljšanje pomoči za šest mesecev, kar pomeni, da je Grčija močno popustila in je bila pripravljena poslušati upnike. Nemčija je kmalu ALTA SKLADI MESEČNO POROČILO 2015 zatem odločno zavrnila prošnjo, epilog pogajanj pa: dosežen je bil dogovor o podaljšanju programa finančne pomoči Grčiji za štiri mesece. Kljub drami Grčije je trgom letos uspelo doseči zavidljive donose. www.alta.si ALTA ABS ALTA HIGH YIELD BOND ALTA ASIA ALTA INDIA ALTA BALKAN ALTA KOMET ALTA BOND ALTA MONEY MARKET EUR ALTA BrazilRussiaIndiaChina ALTA NEW EUROPE ALTA ENERGY ALTA PHARMA-TECH ALTA EUROPE ALTA PRIMUS ALTA GLOBAL ALTA SENIOR ALTA GOLD ALTA TURKEY ALTA GOODS ALTA USA www.alta.si Veliko prahu v Evropi je znova dvignila Grčija. Skrajno leva stranka Siriza se je dobesedno norčevala iz celotne Evrope glede poplačila dolga in izsiljevala s svojimi pogoji, a je Nemčija hitro pokazala trdo roko, da ne bo šlo tako lahko. Grčija je februarja tudi uradno zaprosila za podaljšanje pomoči za šest mesecev, kar pomeni, da je Grčija močno popustila in je bila pripravljena poslušati upnike. Nemčija je kmalu zatem odločno zavrnila prošnjo, epilog pogajanj pa: dosežen je bil dogovor o podaljšanju programa finančne pomoči Grčiji za štiri mesece. Kljub drami Grčije je trgom letos uspelo doseči zavidljive donose. Nemški osrednji indeks DAX je dosegel 16,3-odstotno rast, ameriški S & P pa je ob rasti dolarja dosegel 10,5-odstotno rast. Takšne rasti so presenetile marsikaterega analitika večjih investicijskih hiš in so že presegle marsikatere ciljne napovedi za letos. A treba je poudariti, da se je veliko spremenilo z januarsko napovedjo Evropske centralne banke o velikem programu evropskega kvantitativnega sproščanja, vrednem 1.100 milijard evrov, ki bo zaživel marca. In to bo dalo še več zagona delnicam, hkrati veliki ameriški vlagatelji (predvsem hedge skladi) že režejo naložbe v ZDA in selijo denar v evropske naložbe. Učinke večje rotacije bodo opazni v postopni rasti vrednosti evra, čeprav bi morala vrednost evra zaradi ohlapne monetarne politike padati. Še naprej ostajata neznanka cena nafte in ali je bilo dno že doseženo. V zadnjem mesecu se je cena obeh vrst nafte (WTI in Brent) konkretno popravila navzgor. Cena nafte Brent je šla celo nad 60 dolarjev za sodček, a se je nadaljnja rast hitro ustavila po objavi ameriške agencije za naftne derivate, da so se zaloge v ZDA v zadnjih tednih močno povečale. Menimo, da trg ne bi smel biti presenečen, saj je bilo v zadnjem času kar nekaj stavk v ameriških rafinerijah, domača proizvodnja nafte pa še naprej raste. Večina naftnih podjetij je ob objavah rezultatov močna zmanjšala naložbe za letos (ameriška naftna podjetja so to storila v povprečju za 16 odstotkov, evropska pa za 11 odstotkov), kar bo posledično vplivalo na zmanjšanje proizvodnje verjetno že v drugi polovici leta in takrat se lahko cene nafte zvišajo. Spremenil se je tudi pogled Ameriške centralne banke (Fed). Večina članov odbora za operacije na odprtem trgu še ne želi dvigniti temeljne obrestne mere. Tako se bo dvig obrestne mere preložil na konec leta ali na poznejši čas. Dejansko bi bilo zelo slabo za trge, če bi Fed začela dvigovati obrestno mero, medtem ko Evropa šele poskuša uvesti zelo ekspanzivno denarno politiko. Dvig obrestne mere bi dejansko pomenil rast ameriškega dolarja, ameriško gospodarstvo pa bi postalo nekonkurenčno. Že zdaj imajo ameriške multinacionalke težave zaradi močnejšega dolarja. Torej najprej naj zaživi evropski program kvantitativnega sproščanja, ob katerem bo jasno, ali bo prinesel želeno likvidnost na trg in seveda ali bo imel podoben učinek na rast delnic, kot se je dogajalo pred leti v ZDA. ALTA ABS V februarju je vzajemni sklad ALTA ABS zaradi pozitivnega trenda na delniških trgih povečal izpostavljenost do delnic. Portfelj je trenutno usmerjen v panoge trajnih potrošnih dobrin, zdravstva in tehnologije. Prevladujejo naložbe iz ZDA. ALTA ASIA Vzajemni sklad ALTA ASIA v letu 2015 nadaljuje svojo rast. V februarju je bil najpomembnejši dogodek predstavitev indijskega proračuna za poslovno leto 2016 (koledarsko od marca 2015 do marca 2016). Pričakovanja so bila velika in zapišemo lahko, da jih je indijska vlada večinoma uresničila. Ocene analitikov so, da je proračun realističen, zmerno optimističen in da je dolgoročna smer prava, na kratek rok pa ne ponuja večjih razlogov za pretirano navdušenje. Velik poudarek je na infrastrukturnih naložbah, ki bodo financirane tudi z večjim proračunskim primanjkljajem (povišanje cilja na 3,9-odstotni primanjkljaj – prejšnja napoved je bila 3,6 odstotka, lani pa je bil 4,1-odstoten). S proračunom se zmanjšuje delež subvencij v deležu bruto domačega proizvoda (1,7 odstotka BDP glede na 2,1 odstotka predhodno leto). Hkrati je vlada znižala stopnjo davka na dobiček s 30 odstotkov na 25, vendar je vpliv na poslovanje podjetij mešan, saj so do zdaj številna podjetja plačevala nižjo stopnjo davka, kar je bila posledica davčnih izjem. Vlada je z zvišanjem trošarin obremenila cigaretno podjetje ITC, ki ima zelo velik delež v delniških indeksih, zaradi česar je delnica občutno padla. Privlačnost delnic nekaterih bank, kjer je delež tujih vlagateljev dosegel maksimalno izpostavljenost, je vlada povečala, saj je dejansko povišala skupni limit na 74 odstotkov, kar pomeni, da tuji vlagatelji lahko znova kupujejo delnice teh podjetij. Prihodnjo dinamiko na indijskem kapitalskem trgu bo po našem mnenju določala uspešnost sprejetja pomembne zakonodaje v parlamentu – rok za implementacijo enotnega davka na potrošnjo po celotni Indiji si je vlada postavila do aprila 2016. Do konca marca bi moralo biti znano, ali bo parlament potrdil zakon o pridobitvi nepremičnin, ki bo vplival na lažjo izvedbo infrastrukturnih projektov, kar bo dobro za gospodarsko aktivnost. Še naprej ostajamo optimistični glede Indije in menimo, da so vrednotenja kljub rasti še naprej privlačna, saj se indijsko gospodarstvo prebuja, podjetja pa bodo poslovala čedalje bolje. Kitajska gospodarska se znižuje, inflacija prehaja v negativno območje, zaradi česar kitajska centralna banka znižuje obrestne mere in stopnjo obveznih rezerv za banke. Oboje je spodbudno, hkrati se povečuje napor kitajskega političnega vodstva, da dvostransko dogovori nove posle za kitajska podjetja v okoliških in tudi bolj oddaljenih državah. Vse z namenom spodbujanja gospodarske rasti in boljše izkoriščenosti zmogljivosti. Tržni udeleženci veliko pričakujejo od letnega zasedanja kitajske komunistične partije v začetku marca. Nazaj na kazalo www.alta.si ALTA BALKAN Balkanki delniški trgi so bili v primerjavi z razvitimi trgi zelo bledi. Pozitivne ali negativne spremembe so bile razmeroma precej manjše. Izjemna sta tokrat bila turški trg, ki je upadel za 6,2 odstotka (razočaranje vlagateljev, ker centralna banka ni znižala ključne obrestne mere), in grški trg, ki pa je presenetljivo poletel za 16,6 odstotka (upanje vlagateljev na rešitev grških težav). Na Hrvaškem in v Srbiji je bilo objavljenih tudi že nekaj poslovnih rezultatov, ki pa niso imeli pomembnega vpliva na trgovanje. vlagatelji lahko znova kupujejo delnice teh podjetij. Prihodnjo dinamiko na indijskem kapitalskem trgu bo po našem mnenju določala uspešnost sprejetja pomembne zakonodaje v parlamentu – rok za implementacijo enotnega davka na potrošnjo po celotni Indiji si je vlada postavila do aprila 2016. Do konca marca bi moralo biti znano, ali bo parlament potrdil zakon o pridobitvi nepremičnin, ki bo vplival na lažjo izvedbo infrastrukturnih projektov, kar bo dobro za gospodarsko aktivnost. Še naprej ostajamo optimistični glede Indije in menimo, da so vrednotenja kljub rasti še naprej privlačna, saj se indijsko gospodarstvo prebuja, podjetja pa bodo poslovala čedalje bolje. ALTA BOND Obvezniški trgi v Evropi so bili tudi v februarju pod vplivom nedavno sprejetih ukrepov Evropske centralne banke in reševanja političnih razmer v Grčiji. Zapleti z novoizvoljeno grško politično stranko Siriza so se stopnjevali do konca februarja, ko so se tuji institucionalni posojilodajalci in grška vlada vendarle dogovorili za štirimesečno podaljšanje 172 milijard evrov vrednega programa pomoči. Prva polovica meseca je bila zaznamovana z nekoliko višjo nihajnostjo cen evropskih državnih obveznic, te cene so se proti koncu meseca začele zopet stabilno vzpenjati in tako so se zahtevane donosnosti obveznic še znižale. Cene evropskih državnih obveznic so podobno kot podjetniške z investicijsko bonitetno oceno februarja v povprečju zrastle za malo manj kot odstotek, visoko donosne podjetniške obveznice pa so v povprečju pridobile malo manj kot dva odstotka vrednosti. ALTA BrazilRussiaIndiaChina Vzajemni sklad ALTA BrazilRussiaIndiaChina v letu 2015 nadaljuje svojo rast. V februarju je bil najpomembnejši dogodek predstavitev indijskega proračuna za poslovno leto 2016 (koledarsko od marca 2015 do marca 2016). Pričakovanja so bila velika in zapišemo lahko, da jih je indijska vlada večinoma uresničila. Ocene analitikov so, da je proračun realističen, zmerno optimističen in da je dolgoročna smer prava, na kratek rok pa ne ponuja večjih razlogov za pretirano navdušenje. Velik poudarek je na infrastrukturnih naložbah, ki bodo financirane tudi z večjim proračunskim primanjkljajem (povišanje cilja na 3,9-odstotni primanjkljaj – prejšnja napoved je bila 3,6 odstotka, lani pa je bil 4,1-odstoten). S proračunom se zmanjšuje delež subvencij v deležu bruto domačega proizvoda (1,7 odstotka BDP glede na 2,1 odstotka predhodno leto). Hkrati je vlada znižala stopnjo davka na dobiček s 30 odstotkov na 25, vendar je vpliv na poslovanje podjetij mešan, saj so do zdaj številna podjetja plačevala nižjo stopnjo davka, kar je bila posledica davčnih izjem. Vlada je z zvišanjem trošarin obremenila cigaretno podjetje ITC, ki ima zelo velik delež v delniških indeksih, zaradi česar je delnica občutno padla. Privlačnost delnic nekaterih bank, kjer je delež tujih vlagateljev dosegel maksimalno izpostavljenost, je vlada povečala, saj je dejansko povišala skupni limit na 74 odstotkov, kar pomeni, da tuji Kitajska gospodarska se znižuje, inflacija prehaja v negativno območje, zaradi česar kitajska centralna banka znižuje obrestne mere in stopnjo obveznih rezerv za banke. Oboje je spodbudno, hkrati se povečuje napor kitajskega političnega vodstva, da dvostransko dogovori nove posle za kitajska podjetja v okoliških in tudi bolj oddaljenih državah. Vse z namenom spodbujanja gospodarske rasti in boljše izkoriščenosti zmogljivosti. Tržni udeleženci veliko pričakujejo od letnega zasedanja kitajske komunistične partije v začetku marca. Ruska borza je v tem letu ena najmočnejših. Stabilizacija valute, umiritev razmer v Ukrajini (kot posledica sklenjenega premirja) in rast cen nafte so razlog za večji optimizem vlagateljev glede ruskega delniškega trga. Pri skladu smo povečevali izpostavljenost ruskim delnicam. V Braziliji se še kar ne dogaja nič pretirano zanimivega. ALTA ENERGY Še naprej ostajata neznanka cena nafte in ali je bilo dno že doseženo. V zadnjem mesecu se je cena obeh vrst nafte (WTI in Brent) konkretno popravila navzgor. Cena nafte Brent je šla celo nad 60 dolarjev za sodček, a se je nadaljnja rast hitro ustavila po objavi ameriške agencije za naftne derivate, da so se zaloge v ZDA v zadnjih tednih močno povečale. Menimo, da trg ne bi smel biti presenečen, saj je bilo v zadnjem času kar nekaj stavk v ameriških rafinerijah, domača proizvodnja nafte pa še naprej raste. Večina naftnih podjetij je ob objavah rezultatov močna zmanjšala naložbe za letos (ameriška naftna podjetja so to storila v povprečju za 16 odstotkov, evropska pa za 11 odstotkov), kar bo posledično vplivalo na zmanjšanje proizvodnje verjetno že v drugi polovici leta in takrat se lahko cene nafte zvišajo. Z zamudo je tudi naftni gigant Exxon Mobil v začetku marca najavil, da bo za 12 odstotkov zmanjšal naložbe, a vseeno pričakuje dvoodstotno rast proizvodnje. ALTA EUROPE Vlagatelji v evropske delnice smo lahko zelo zadovoljni z donosi v preteklem mesecu. Nemški borzni indeks DAX je zrastel za 6,6 odstotka, francoski indeks CAC 40 za visokih 7,5 odstotka in španski borzni indeks IBEX 35 za 7,45 odstotka. Vlagatelji so bili opogumljeni Nazaj na kazalo www.alta.si zaradi preložitve rešitve grške drame v prihodnost, v Minsku podpisanega mirovnega sporazuma za Ukrajino in pričakovanju odkupov Evropske centralne banke (ECB), saj naj bi mesečno odkupila vrednostne papirje v skupni vrednosti 60 milijard evrov. Poslovanje evropskih podjetij v zadnjem četrtletju preteklega leta je bilo dobro, saj je 61 odstotkov podjetij preseglo pričakovanja pri prodaji in letna rast dobička na delnico (EPS) je bila v omenjenem obdobju 10-odstotna. Še višjo rast (14-odstotno rast EPS) bi evropska podjetja dosegla, če ne bi v statistikah upoštevali poslovanja podjetij iz sektorja energije. V preteklem mesecu je vredno evro znova padala glede na ameriški dolar, kar je voda na mlin evropskim izvoznikom. Padec vrednosti evra glede na druge svetovne valute se je poznala pri poslovanju izvoznikov že v zadnjem četrtletju preteklega leta, saj je kar 66 odstotkov izvoznih podjetij preseglo pričakovanja pri prodaji. Na drugi strani pa je le 57 odstotkov podjetij, ki prodajajo na evrskem območju, preseglo pričakovanja pri prodaji. Tudi v prihodnje pričakujemo nadaljevanje rasti evropskih borz na krilih monetarnih in fiskalnih spodbud. Znova so začeli povpraševati ETF-i in skupaj z največjimi kupci (npr. Kitajska, Indija) bi se lahko v naslednjih mesecih cena zlata gibala v pozitivno smer. ALTA GOODS Sklad uspešno nadaljuje trend rasti, na mesečni ravni je dosegel 4,7-odstotno rast. Pri skladu počasi dodajamo večja evropska podjetja, ki od najave programa kvantitativnega sproščanja ECB krepijo svojo vrednost bolj kot ameriška podjetja. Večino nakupov smo izvedli v podsektorjih trgovine in pijač, za katera menimo, da bosta bolje okrevala. Zaradi visokih dividendnih donosnosti (več kot 4 odstotke) so se v skladu deloma povečevali tudi proizvajalci tobaka. Nenaklonjenost analitikov za sektor še zmeraj ostaja, a so rezultati in napovedi za to leto res spodbudni. ALTA HIGH YIELD BOND Delniški trgi razvitih trgov so bili v februarju znova izjemno pozitivni. Samo za ponazoritev, nemški DAX je zrastel za 5,3 odstotka, francoski CAC 40 za 7 odstotkov, italijanski FTSEMIB za 9,04 odstotka itd. Podlaga za to so bile ugodne razmere, saj i) je bil podpisan sporazum o premirju v Ukrajini, ii) sta Grčija in Evropska unija dosegli prehodni štirimesečni rok podaljšanja pomoči in iii) so bili poslovni rezultati podjetij nadpovprečno dobri. Torej sami pozitivni dejavniki, ki so pri vlagateljih naleteli na veliko mero optimizma. V Evropi, kjer so bili delniški trgi tokrat precej boljši kot v Ameriki, je dodatni optimizem mogoče iskati v približevanju marca, kar pomeni začetek izvajanja obsežnega monetarnega sproščanja Evropske centralne banke. Tako je objektivno pričakovati, da trgi zaradi presežne likvidnosti še niso rekli zadnje. Alokacija sklada se je skladno s temi razmerami nekoliko spremenila, in sicer geografsko v prid Evrope (torej povečanje deleža) in sektorsko, kjer je opazno povečanje potrošnih dobrin in energije. Obvezniški trgi v Evropi so bili tudi v februarju pod vplivom nedavno sprejetih ukrepov Evropske centralne banke in reševanja političnih razmer v Grčiji. Zapleti z novoizvoljeno grško politično stranko Siriza so se stopnjevali do konca februarja, ko so se tuji institucionalni posojilodajalci in grška vlada vendarle dogovorili za štirimesečno podaljšanje 172 milijard evrov vrednega programa pomoči. Prva polovica meseca je bila zaznamovana z nekoliko višjo nihajnostjo cen evropskih državnih obveznic, te cene so se proti koncu meseca začele zopet stabilno vzpenjati in tako so se zahtevane donosnosti obveznic še znižale. Cene evropskih državnih obveznic so podobno kot podjetniške z investicijsko bonitetno oceno februarja v povprečju zrastle za malo manj kot odstotek, visoko donosne podjetniške obveznice pa so v povprečju pridobile malo manj kot dva odstotka vrednosti. Te so se tako v preteklem mesecu odrezale bolje od državnih in podjetniških obveznic z investicijsko bonitetno oceno. K temu je poleg podaljšanja programa pomoči Grčiji prispevala tudi večja razlika med zahtevano donosnostjo visoko donosnih obveznic in obveznic z investicijsko bonitetno oceno v preteklih mesecih, kar je povečalo privlačnost tega naložbenega razreda. ALTA GOLD ALTA INDIA Kapitalski trgi še naprej čakajo na dodatno likvidnost ECB in masivnega odkupa obveznic. Žlahtne kovine so na mesečni ravni doživele majhen popravek. Zlato je izgubilo, merjeno v ameriških dolarjih, 5,5 odstotka vrednosti in se približalo ceni 1.200 dolarjev za unčo. Februarja so se hitro razblinile večje negotovosti (zapleti z Grčijo, rusko-ukrajinska kriza). Grčija je močno popustila in sprejela zahteve evrske skupine, Rusi in Ukrajinci pa so sklenili dogovor o prekinitvi ognja na vhodu Ukrajine, tako da ni bilo razloga za rast cene zlata. Presenetljivo se spreminja razpoloženje pri indeksnih skladih (ETF), ki kupujejo fizično zlato. Od začetka leta 2013 so bili ti prodajalci zlata, od letošnjega januarja pa so pokupili 75 ton zlata. Najpomembnejši dogodek v Indiji v februarju je brez dvoma predstavitev proračuna za poslovno leto 2016 (koledarsko od marca 2015 do marca 2016). Pričakovanja so bila velika in zapišemo lahko, da jih je indijska vlada večinoma uresničila. Ocene analitikov so, da je proračun realističen, zmerno optimističen in da je dolgoročna smer prava, na kratek rok pa ne ponuja večjih razlogov za pretirano navdušenje. Velik poudarek je na infrastrukturnih naložbah, ki bodo financirane tudi z večjim proračunskim primanjkljajem (povišanje cilja na 3,9-odstotni primanjkljaj – prejšnja napoved je bila 3,6 odstotka, lani pa je bil 4,1-odstoten). S proračunom se zmanjšuje delež subvencij v deležu bruto domačega ALTA GLOBAL Nazaj na kazalo www.alta.si proizvoda (1,7 odstotka BDP glede na 2,1 odstotka predhodno leto). Hkrati je vlada znižala stopnjo davka na dobiček s 30 odstotkov na 25, vendar je vpliv na poslovanje podjetij mešan, saj so do zdaj številna podjetja plačevala nižjo stopnjo davka, kar je bila posledica davčnih izjem. Vlada je z zvišanjem trošarin obremenila cigaretno podjetje ITC, ki ima zelo velik delež v delniških indeksih, zaradi česar je delnica občutno padla. Privlačnost delnic nekaterih bank, kjer je delež tujih vlagateljev dosegel maksimalno izpostavljenost, je vlada povečala, saj je dejansko povišala skupni limit na 74 odstotkov, kar pomeni, da tuji vlagatelji lahko znova kupujejo delnice teh podjetij. Prihodnjo dinamiko na indijskem kapitalskem trgu bo po našem mnenju določala uspešnost sprejetja pomembne zakonodaje v parlamentu – rok za implementacijo enotnega davka na potrošnjo po celotni Indiji si je vlada postavila do aprila 2016. Do konca marca bi moralo biti znano, ali bo parlament potrdil zakon o pridobitvi nepremičnin, ki bo vplival na lažjo izvedbo infrastrukturnih projektov, kar bo dobro za gospodarsko aktivnost. Še naprej ostajamo optimistični glede Indije in menimo, da so vrednotenja kljub rasti še naprej privlačna, saj se indijsko gospodarstvo prebuja, podjetja pa bodo poslovala čedalje bolje. ALTA KOMET V februarju smo spremljali popoln preobrat svetovnega razpoloženja do Turčije. Če je v preteklih mesecih prevladoval optimizem glede vpliva padajočih cen nafte na turško gospodarstvo, je bil februarja opazen umik vlagateljev iz naložb. Po našem mnenju je glavni razlog za padec tečajev delnic in slabitev valute napad predsednika Erdogana na centralno banko. Turški predsednik je javno izražal nezadovoljstvo zaradi denarne politike, konkretno glede tega, da je centralna banka premalo znižala obrestno mero. Vmešavanje politike v delovanje centralne banke po mnenju vlagateljev nikoli ni dobro, saj zmanjšuje njeno avtonomijo, zato so vlagatelji prodajali turške naložbe. Del pojasnila za občutno zaostajanje turškega trga pa je tudi v rasti cene nafte, ki je v zadnjem času zrasla za več kot 20 odstotkov. V Južni Koreji je treba omeniti odboj delnice težkokategornika Samsung Electronics. Optimizem zaradi novega proizvodnega cikla je dvignil tečaj z dobrih 1,200.000 vonov do 1,450.000, torej za približno 20 odstotkov. Mehiška borza kljub odboju cene nafte ni opazneje zrasla, kar kaže na to, da vlagatelji še niso povsem prepričani, da bo v drugem in tretjem četrtletju gospodarstvo v Mehiki v zelo dobrem stanju. Pri skladu smo povečevali mehiške naložbe in zmanjševali izpostavljenost Turčiji. banke. Pri skladu se je spremenila izpostavljenost do posameznih bank z namenom povečanja donosa, poleg tega se je vključil komercialni zapis Gorenja. ALTA NEW EUROPE Porast cene nafte Brent prek 60 dolarjev za sodček in rahlo močan dolar sta ugodno vplivala na ruski kapitalski trg. Cene delnic so se mesecu dni v povprečju podražile za 22,6 odstotka. Pozitivna sprememba cen delnic v Rusiji je posledica dogovora o premirju na vzhodu Ukrajine med Rusijo in Ukrajino. S premirjem se je ukrajinska kriza vsaj deloma umaknila v ozadje. Vrednost rublja glede na ameriški dolar se je okrepila in kaj kmalu se lahko zgodi, da se bo centralna banka odločila za znižanje obrestne mere. Nekoliko višje cene nafte in pritisk turške vlade na centralno banko, da čim prej zniža obrestno mero, so povzročili popravek na turškem trgu. Pri skladu že počasi povečujemo utež Rusije in manjšamo utež v poljskih in turških naložbah. ALTA PHARMA-TECH Po nihanju trgov v januarju smo v februarju spremljali stalno rast tečajev. Indeks S & P 500 se je spet povzpel čez 2000 točk, indeks NASDAQ pa je končal malo pod 5000 točkami. Tudi delnice iz panog zdravstva, tehnologije in telekomunikacij so se gibale pozitivno. V panogi zdravstva solidni poslovni rezultati podjetij, novice o pozitivnih poslovnih dogodkih in aktivnosti na področju prevzemov in združitev vlagateljem vlivajo optimizem. Francoski Sanofi je poročal o dobrih četrtletnih rezultatih in dobri prodaji zdravila Lantus za sladkorne bolnike. Veliko se pričakuje od novega zdravila za sladkorno bolezen Toujeo, za katero so konec meseca dobili odobritev urada FDA (Urad za hrano in zdravila). Veliko se pričakuje tudi od programa zdravil, ki ga razvijajo v sodelovanju z Regeneronom. Zelo dobre novice o razvoju svojih novih zdravil je objavil tudi Bristol Myers. Aktivnosti na področju prevzemov in združitev v zdravstvu se nadaljujejo, družba Abbvie je napovedala prevzem biotehnologa Pharmacyclics, in to za 21 milijard ameriških dolarjev, ta med drugim proizvaja novo zelo učinkovito zdravilo za levkemijo in obeta širitev za uporabo tudi na druge bolezni. Visoko ceno prevzema analitiki upravičujejo z obeti o morebitni prihodnji prodaji, vredni nekaj milijard. ALTA MONEY MARKET EUR V panogi tehnologije ostaja še naprej močan segment pametne telefonije in polprevodnikov, pri tem je pomembna vloga Samsunga, ki je na kongresu mobilne telefonije v Barceloni predstavil nov model svojega telefona Galaxy S6. Na trgu denarnih instrumentov v Sloveniji smo spremljali izdajo komercialnih zapisov družbe Gorenje in zapadlosti komercialnih zapisov družbe GEN-I. Bančne obrestne mere so bile še vedno pod pritiskom negativnih depozitnih obrestnih mer Evropske centralne Portfelj sklada ALTA PHARMA-TECH ostaja še naprej pretežno v panogah zdravstva in tehnologije in z manjšim deležem telekomunikacij. Nazaj na kazalo www.alta.si ALTA PRIMUS ALTA TURKEY Zaradi zboljšanja političnih razmer je bil februar zelo pozitiven na delniških trgih. Samo za ponazoritev, nemški DAX je zrastel za 5,3 odstotka, francoski CAC 40 za 7 odstotkov, italijanski FTSEMIB za 9,04 odstotka itd. Podlaga za to so bile ugodne razmere, saj i) je bil podpisan sporazum o premirju v Ukrajini, ii) sta Grčija in Evropska unija dosegli prehodni štirimesečni rok podaljšanja pomoči in iii) so bili poslovni rezultati podjetij nadpovprečno dobri. Nekoliko slabše se je odrezal slovenski delniški trg, saj se je rok za oddajo zavezujočih ponudb za Telekom Slovenije prestavil v marec. Tudi glede drugih dveh podjetij, tj. Pivovarne Laško in Cinkarne Celje, ni bilo novih informacij. Omenjena tri podjetja imajo pomembne deleže v portfelju sklada ALTA PRIMUS. Omeniti je vredno še rezultate Krke, pri kateri pa se je opazil dejanski negativni vpliv zaradi Rusije. Sklad je čez mesec povečal delež evropskih naložb, in sicer v sektorje potrošnih dobrin, financ in industrije. V februarju smo spremljali popoln preobrat svetovnega razpoloženja do Turčije. Če je v preteklih mesecih prevladoval optimizem glede vpliva padajočih cen nafte na turško gospodarstvo, je bil februarja opazen umik vlagateljev iz naložb. Po našem mnenju je glavni razlog za padec tečajev delnic in slabitev valute napad predsednika Erdogana na centralno banko. Turški predsednik je javno izražal nezadovoljstvo zaradi denarne politike, konkretno glede tega, da je centralna banka premalo znižala obrestno mero. Vmešavanje politike v delovanje centralne banke po mnenju vlagateljev nikoli ni dobro, saj zmanjšuje njeno avtonomijo, zato so vlagatelji prodajali turške naložbe. Del pojasnila za občutno zaostajanje turškega trga pa je tudi v rasti cene nafte, ki je v zadnjem času zrasla za več kot 20 odstotkov. ALTA SENIOR Tako uspešnega borznega meseca že dolgo nismo imeli. Svetovne borze so kar tekmovale, katera bo dosegla večje mesečne donose. Ameriški borzni indeks S & P 500 je v preteklem mesecu zrastel za 5,5 odstotka, indeks NASDAQ za 7 odstotkov, nemški borzni indeks DAX za 6,61 odstotka, japonski Nikkei 225 pa za 6,4 odstotka, vse merjeno v lokalnih valutah. V nasprotju z drugimi svetovnimi borzami so lahko vlagatelji v slovenske vrednostne papirje razočarani z donosi v preteklem mesecu, saj je slovenski borzni indeks zrastel za le 0,8 odstotka. Nadaljevalo se je padanje evra glede na ameriški dolar in cena nafte Brent se je ustalila pri približno 60 ameriških dolarjih za sodček. Razloge za tako visoke rasti svetovnih borz lahko iščemo v delni rešitvi oz. preložitvi grških finančnih težav (reprogram dolga), umiritvi razmer v Ukrajini, sproščenih monetarnih politikah svetovnih centralnih bank, izboljševanju makroekonomskih podatkov v Evropi in dobrem poslovanju podjetij v zadnjem četrtletju lanskega leta. V ZDA je kar 73 odstotkov podjetij iz indeksa S & P 500 v zadnjem četrtletju leta 2014 preseglo pričakovanja po dobičku po delnici (EPS) in 56 odstotkov podjetij je preseglo pričakovanja iz prodaje. V Evropi je 51 odstotkov podjetij iz indeksa DJStoxx 600 preseglo pričakovanja pri EPS in 61 odstotkov podjetij je preseglo pričakovanja pri pričakovani prodaji. V preteklem mesecu so cene v evrskem območju padle za 0,3 odstotka, kar je bilo 0,1 odstotka manj od pričakovanj. Tudi stopnja brezposelnosti v evrskem območju je upadla na 11,2 evrskem, kar je več od pričakovanj. Indeksi nabavnih menedžerjev (PMI) za evrsko območje so pozitivno presenetili in so z izjemo Francije krepko nad vrednostjo 50, ki zagotavlja rast gospodarstva. Ljubljanska borza vrednostnih papirjev stopica na mestu, saj ni bilo veliko novic iz privatizacijskega procesa pri prodaji državnih podjetij. V marcu lahko pričakujemo zavezujoče ponudbe za Pivovarno Laško, Žito in Telekom Slovenije, kar bi moralo zbuditi zaspano domačo borzo vrednostnih papirjev. ALTA USA Na trgih v ZDA je bilo februarja pozitivno vzdušje. Mesec so zaznamovali zelo dobri poslovni rezultati podjetij iz panog zdravstva in potrošnih dobrin. Proizvajalec energijskih pijač Monster Beverage je objavil zelo dobre četrtletne podatke, nato pa je delnica poskočila za kar 13 odstotkov. Tudi v panogi financ smo spremljali dobre poslovne rezultate. Makropodatki iz ZDA so še naprej zelo dobri. Z vidika vlagateljev iz EU so ameriški trgi zrasli še bolj zaradi velike rasti ameriškega dolarja. Vrednost evra je v primerjavi z ameriškim dolarjem padla in se spustila pod 1,12 ameriškega dolarja za 1 evro. Pričakujemo, da se bo v marcu padanje evropske valute še nadaljevalo. Struktura sklada ALTA USA kaže še naprej močnejšo utež v panogi tehnologije in zdravstva, povečali smo izpostavljenost do panoge potrošnih dobrin. Za zdaj ostajamo z manjšo utežjo v panogi energije in storitev oskrbe z viri energije. Nazaj na kazalo www.alta.si Poročilo o poslovanju vzajemnega sklada ALTA ABS (februar 2015) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA ABS od 27.02.2012 do 27.02.2015 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ABS po vrsti naložb (v %) na dan 27.02.2015 Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA ABS na dan 27.02.2015 ČVS na dan 27.02.2015 (v EUR) Vzajemni sklad ALTA ABS 22.526.378,69 Sprememba vrednosti (%) ALTA ABS V zadnjih 12-ih mes. 15,48 % V zadnjih V zadnjih 36-ih mes. 60-ih mes. 28,38 % % Tveganje in donos naložbe* Nižje tveganje Višje tveganje Potencialno nižji donos 1 2 Potencialno višji donos 3 4 5 6 7 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ABS po državah (v %) na dan 27.02.2015 Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) 1 LUXOTTICA GROUP SPA LUX IM 3,89 % 2 WPP PLC WPP LN 3,87 % 3 NIKE INC -CL B NKE US 3,49 % 4 CVS CAREMARK CORP CVS US 3,45 % 5 O'REILLY AUTOMOTIVE INC. ORLY US 2,90 % 6 MCKESSON CORP MCK US 2,89 % 7 MYLAN NV MYL US 2,88 % 8 INFINEON AG IFX GR 2,88 % 9 AMADEUS IT HOLDING SA AMS SM 2,87 % AET US 2,78 % 10 AETNA INC. Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ABS po dejavnosti (v %) na dan 27.02.2015 *Ocena tveganja in potencialne donosnosti sklada, prikazana v zgornjem kazalniku, je izdelana na osnovi dosedanjih podatkov o poslovanju sklada. Pretekli podatki, ki se uporabljajo za izračun kazalnika, niso nujni pokazatelj profila tveganj v prihodnje. V skladu z dejanskim poslovanjem sklada v prihodnosti se bo ocena tveganja in potencialne donosnosti lahko spremenila. Najnižja kategorija ne pomeni naložbe brez tveganja. Skladi kategorije 4 so bili v preteklosti srednje volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 4 lahko izpostavljene srednjim cenovnim nihanjem. Metodologija izračunov Poslovanje vzajemnega sklada ALTA ABS nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba za upravljanje Nazaj na kazalo www.alta.si Poročilo o poslovanju vzajemnega sklada ALTA ASIA (februar 2015) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA ASIA od 27.02.2012 do 27.02.2015 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ASIA po vrsti naložb (v %) na dan 27.02.2015 Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA ASIA na dan 27.02.2015 ČVS na dan 27.02.2015 (v EUR) Vzajemni sklad ALTA ASIA 21.928.154,00 Sprememba vrednosti (%) ALTA ASIA V zadnjih 12-ih mes. 33,10 % V zadnjih V zadnjih 36-ih mes. 60-ih mes. 28,08 % 33,84 % Tveganje in donos naložbe* Nižje tveganje Višje tveganje Potencialno nižji donos 1 2 Potencialno višji donos 3 4 5 6 7 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ASIA po državah (v %) na dan 27.02.2015 Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) 1 BANK OF CHINA LTD 3988 HK 2,79 % 2 ALIBABA GROUP HOLDING LTD BABA US 2,68 % 3 CHINA RESOURCES LAND LIMITED 1109 HK 2,68 % 4 WISE - CSI 300 CHINA TRACKER 2827 HK 2,57 % 5 HITACHI LTD 6501 JP 2,36 % 6 TENCENT HOLDINGS LTD 700 HK 2,34 % 7 CHINA MENGNIU DAIRY COMPANY 2319 HK 2,28 % 8 ASHOKA BUILDCON LTD ASBL IN 2,26 % 9 STATE BANK OF INDIA SBIN IN 2,17 % 005930 KS 1,99 % 10 SAMSUNG ELECTRONICS CO Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ASIA po dejavnosti (v %) na dan 27.02.2015 *Ocena tveganja in potencialne donosnosti sklada, prikazana v zgornjem kazalniku, je izdelana na osnovi dosedanjih podatkov o poslovanju sklada. Pretekli podatki, ki se uporabljajo za izračun kazalnika, niso nujni pokazatelj profila tveganj v prihodnje. V skladu z dejanskim poslovanjem sklada v prihodnosti se bo ocena tveganja in potencialne donosnosti lahko spremenila. Najnižja kategorija ne pomeni naložbe brez tveganja. Skladi kategorije 6 so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 6 lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Metodologija izračunov Poslovanje vzajemnega sklada ALTA ASIA nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba za upravljanje Nazaj na kazalo www.alta.si Poročilo o poslovanju vzajemnega sklada ALTA BALKAN (februar 2015) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA BALKAN od 27.02.2012 do 27.02.2015 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BALKAN po vrsti naložb (v %) na dan 27.02.2015 Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA BALKAN na dan 27.02.2015 ČVS na dan 27.02.2015 (v EUR) Vzajemni sklad ALTA BALKAN 12.242.673,94 Sprememba vrednosti (%) ALTA BALKAN V zadnjih 12-ih mes. 11,79 % V zadnjih V zadnjih 36-ih mes. 60-ih mes. 11,57 % -25,60 % Tveganje in donos naložbe* Nižje tveganje Višje tveganje Potencialno nižji donos 1 2 Potencialno višji donos 3 4 5 6 7 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BALKAN po državah (v %) na dan 27.02.2015 Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) 1 PETROL D.D. LJUBLJANA PETG SV 8,16 % 2 TELEKOM D.D. TLSG SV 7,29 % 3 ZAVAROVALNICA TRIGLAV D.D. ZVTG SV 6,79 % 4 KOMERCIJALNA BANKA AD SKOPJE KMB MS 5,91 % 5 KRKA D.D. NOVO MESTO KRKG SV 5,19 % 6 POZAVAROVALNICA SAVA D.D. POSR SV 4,69 % 7 ALKALOID AD SKOPJE ALK MS 3,89 % 8 PIVOVARNA LAŠKO D.D. PILR SV 3,76 % 9 ENERGOPROJEKT HOLDING AD ENHL SG 3,74 % KMBNPB SG 3,35 % 10 KOMERCIJALNA BANKA AD Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BALKAN po dejavnosti (v %) na dan 27.02.2015 *Ocena tveganja in potencialne donosnosti sklada, prikazana v zgornjem kazalniku, je izdelana na osnovi dosedanjih podatkov o poslovanju sklada. Pretekli podatki, ki se uporabljajo za izračun kazalnika, niso nujni pokazatelj profila tveganj v prihodnje. V skladu z dejanskim poslovanjem sklada v prihodnosti se bo ocena tveganja in potencialne donosnosti lahko spremenila. Najnižja kategorija ne pomeni naložbe brez tveganja. Skladi kategorije 5 so bili v preteklosti srednje do visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 5 lahko izpostavljene srednjim do visokim cenovnim nihanjem. Metodologija izračunov Poslovanje vzajemnega sklada ALTA BALKAN nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba za upravljanje Nazaj na kazalo www.alta.si Poročilo o poslovanju vzajemnega sklada ALTA BOND (februar 2015) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA BOND od 27.02.2012 do 27.02.2015 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BOND po vrsti naložb (v %) na dan 27.02.2015 Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA BOND na dan 27.02.2015 ČVS na dan 27.02.2015 (v EUR) Vzajemni sklad ALTA BOND 6.905.509,51 Sprememba vrednosti (%) ALTA BOND V zadnjih 12-ih mes. 5,26 % V zadnjih 36-ih mes. 8,21 % V zadnjih 60-ih mes. 13,89 % Tveganje in donos naložbe* Nižje tveganje Višje tveganje Potencialno nižji donos 1 2 Potencialno višji donos 3 4 5 6 7 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BOND po državah (v %) na dan 27.02.2015 Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) 1 REPUBLIKA SLOVENIJA SLOREP 2 1/4 6,70 % 2 TELEFONICA EMISIONES SAU TELEFO 3.987 5,34 % 3 ENEL FINANCE INTL INV ENELIM 5 5,33 % 4 BUONI POLIENNALI DEL TES BTPS 5 1/2 5,18 % 5 GAS NATURAL FENOSA FIN GASSM 2 7/8 5,15 % 6 EP ENERGY AS EPERGY 5 7/8 5,05 % 7 REPUBLIKA SLOVENIJA 3 SLOREP 3 8 GLAXOSMITHKLINE CAPITAL GSK 4 06/16/25 4,41 % 9 TELEKOM SLOVENIJE D.D.D TLSGSV 4.875 3,87 % 10 OBVEZNIŠKI PODSKLAD ALTA HIGH ALTA HIGH 5,04 % 3,82 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BOND po dejavnosti (v %) na dan 27.02.2015 *Ocena tveganja in potencialne donosnosti sklada, prikazana v zgornjem kazalniku, je izdelana na osnovi dosedanjih podatkov o poslovanju sklada. Pretekli podatki, ki se uporabljajo za izračun kazalnika, niso nujni pokazatelj profila tveganj v prihodnje. V skladu z dejanskim poslovanjem sklada v prihodnosti se bo ocena tveganja in potencialne donosnosti lahko spremenila. Najnižja kategorija ne pomeni naložbe brez tveganja. Skladi kategorije 3 so bili v preteklosti nizko do srednje volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 3 lahko izpostavljene nizkim do srednjim cenovnim nihanjem. Metodologija izračunov Poslovanje vzajemnega sklada ALTA BOND nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba za upravljanje Nazaj na kazalo www.alta.si Poročilo o poslovanju vzajemnega sklada ALTA BrazilRussiaIndiaChina (februar 2015) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA BrazilRussiaIndiaChina od 27.02.2012 do 27.02.2015 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BrazilRussiaIndiaChina po vrsti naložb (v %) na dan 27.02.2015 Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA BrazilRussiaIndiaChina na dan 27.02.2015 ČVS na dan 27.02.2015 (v EUR) Vzajemni sklad ALTA BrazilRussiaIndiaChina 932.152,92 Sprememba V zadnjih vrednosti (%) 12-ih mes. ALTA BrazilRussiaIndiaChina 28,82 % V zadnjih 36-ih mes. -6,62 % V zadnjih 60-ih mes. -4,91 % Tveganje in donos naložbe* Nižje tveganje Višje tveganje Potencialno nižji donos 1 2 Potencialno višji donos 3 4 5 6 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BrazilRussiaIndiaChina po državah (v %) na dan 27.02.2015 7 Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) 1 STATE BANK OF INDIA SBIN IN 5,42 % 2 NETEASE INC-ADR NTES US 4,36 % 3 AXIS BANK LTD AXSB IN 3,79 % 4 SAMSONITE INTERNATIONAL SA 1910 HK 3,77 % 5 CHINA MOBILE HK CHL US 3,57 % 6 TATA MOTORS LTD TTMT IN 3,55 % 7 BANK OF CHINA LTD 3988 HK 3,30 % 8 ARVIND LTD ARVND IN 2,87 % 9 HAITONG SECURITIES CO LTD 6837 HK 2,76 % TECHM IN 2,73 % 10 TECH MAHINDRA LTD Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA BrazilRussiaIndiaChina po dejavnosti (v %) na dan 27.02.2015 *Ocena tveganja in potencialne donosnosti sklada, prikazana v zgornjem kazalniku, je izdelana na osnovi dosedanjih podatkov o poslovanju sklada. Pretekli podatki, ki se uporabljajo za izračun kazalnika, niso nujni pokazatelj profila tveganj v prihodnje. V skladu z dejanskim poslovanjem sklada v prihodnosti se bo ocena tveganja in potencialne donosnosti lahko spremenila. Najnižja kategorija ne pomeni naložbe brez tveganja. Skladi kategorije 6 so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 6 lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Metodologija izračunov Poslovanje vzajemnega sklada ALTA BrazilRussiaIndiaChina nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Nazaj na kazalo www.alta.si Poročilo o poslovanju vzajemnega sklada ALTA ENERGY (februar 2015) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA ENERGY od 27.02.2012 do 27.02.2015 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ENERGY po vrsti naložb (v %) na dan 27.02.2015 Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA ENERGY na dan 27.02.2015 ČVS na dan 27.02.2015 (v EUR) Vzajemni sklad ALTA ENERGY 2.013.322,49 Sprememba vrednosti (%) ALTA ENERGY V zadnjih 12-ih mes. 9,81 % V zadnjih 36-ih mes. 0,72 % V zadnjih 60-ih mes. 20,75 % Tveganje in donos naložbe* Nižje tveganje Višje tveganje Potencialno nižji donos 1 2 Potencialno višji donos 3 4 5 6 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ENERGY po državah (v %) na dan 27.02.2015 7 Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) 1 CONOCOPHILLIPS COP US 6,04 % 2 HALLIBURTON CO HAL US 4,89 % 3 THE SHERWIN-WILLIAMS COMPANY SHW US 4,74 % 4 EOG RESOURCES INC EOG US 4,63 % 5 EASTMAN CHEMICAL CO EMN US 4,56 % 6 HESS CORP HES US 4,35 % 7 OCCIDENTAL PETROLEUM CORP OXY US 3,87 % 8 ECOLAB INC ECL US 3,79 % 9 ANADARKO PETROLEUM APC US 3,76 % 10 CONCHO RESOURCES INC CXO US 3,67 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA ENERGY po dejavnosti (v %) na dan 27.02.2015 *Ocena tveganja in potencialne donosnosti sklada, prikazana v zgornjem kazalniku, je izdelana na osnovi dosedanjih podatkov o poslovanju sklada. Pretekli podatki, ki se uporabljajo za izračun kazalnika, niso nujni pokazatelj profila tveganj v prihodnje. V skladu z dejanskim poslovanjem sklada v prihodnosti se bo ocena tveganja in potencialne donosnosti lahko spremenila. Najnižja kategorija ne pomeni naložbe brez tveganja. Skladi kategorije 6 so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 6 lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Metodologija izračunov Poslovanje vzajemnega sklada ALTA ENERGY nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba za upravljanje Nazaj na kazalo www.alta.si Poročilo o poslovanju vzajemnega sklada ALTA EUROPE (februar 2015) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA EUROPE od 27.02.2012 do 27.02.2015 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA EUROPE po vrsti naložb (v %) na dan 27.02.2015 Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA EUROPE na dan 27.02.2015 ČVS na dan 27.02.2015 (v EUR) Vzajemni sklad ALTA EUROPE 6.344.850,01 Sprememba vrednosti (%) ALTA EUROPE V zadnjih 12-ih mes. 8,99 % V zadnjih V zadnjih 36-ih mes. 60-ih mes. 26,80 % 33,22 % Tveganje in donos naložbe* Nižje tveganje Višje tveganje Potencialno nižji donos 1 2 Potencialno višji donos 3 4 5 6 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA EUROPE po državah (v %) na dan 27.02.2015 7 Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) 1 SANOFI SAN FP 4,70 % 2 TOTAL SA FP FP 4,53 % 3 ROYAL PHILIPS ELECTRONICS PHIA NA 4,19 % 4 SIEMENS AG SIE GR 4,05 % 5 BAYER AG BAYN GR 3,92 % 6 ROYAL DUTCH SELL PLC RDSA NA 3,76 % 7 AXA SA CS FP 3,55 % 8 BASF GR BAS GR 3,48 % 9 ISHARES EURO STOXX BANKS 30-15 SX7EEX GY 10 INFINEON AG 3,29 % IFX GR 3,15 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA EUROPE po dejavnosti (v %) na dan 27.02.2015 *Ocena tveganja in potencialne donosnosti sklada, prikazana v zgornjem kazalniku, je izdelana na osnovi dosedanjih podatkov o poslovanju sklada. Pretekli podatki, ki se uporabljajo za izračun kazalnika, niso nujni pokazatelj profila tveganj v prihodnje. V skladu z dejanskim poslovanjem sklada v prihodnosti se bo ocena tveganja in potencialne donosnosti lahko spremenila. Najnižja kategorija ne pomeni naložbe brez tveganja. Skladi kategorije 6 so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 6 lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Metodologija izračunov Poslovanje vzajemnega sklada ALTA EUROPE nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba za upravljanje Nazaj na kazalo www.alta.si Poročilo o poslovanju vzajemnega sklada ALTA GLOBAL (februar 2015) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA GLOBAL od 27.02.2012 do 27.02.2015 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GLOBAL po vrsti naložb (v %) na dan 27.02.2015 Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA GLOBAL na dan 27.02.2015 ČVS na dan 27.02.2015 (v EUR) Vzajemni sklad ALTA GLOBAL 42.088.697,42 Sprememba vrednosti (%) ALTA GLOBAL V zadnjih 12-ih mes. 25,35 % V zadnjih V zadnjih 36-ih mes. 60-ih mes. 38,49 % 53,59 % Tveganje in donos naložbe* Nižje tveganje Višje tveganje Potencialno nižji donos 1 2 Potencialno višji donos 3 4 5 6 7 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GLOBAL po državah (v %) na dan 27.02.2015 Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) 1 APPLE COMPUTER AAPL US 1,76 % 2 ZAVAROVALNICA TRIGLAV D.D. ZVTG SV 1,69 % 3 MICROSOFT CORP MSFT US 1,30 % 4 BAYER AG BAYN GR 1,08 % 5 ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN ROG VX 1,07 % 6 HOME DEPOT INC HD US 1,07 % 7 ISHARES MSCI JAPAN INDEX FD EWJ US 1,04 % 8 GENERAL ELECTRIC GE US 1,04 % 9 SANOFI SAN FP 1,04 % JPM US 0,97 % 10 JPMORGAN CHASE & CO Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GLOBAL po dejavnosti (v %) na dan 27.02.2015 *Ocena tveganja in potencialne donosnosti sklada, prikazana v zgornjem kazalniku, je izdelana na osnovi dosedanjih podatkov o poslovanju sklada. Pretekli podatki, ki se uporabljajo za izračun kazalnika, niso nujni pokazatelj profila tveganj v prihodnje. V skladu z dejanskim poslovanjem sklada v prihodnosti se bo ocena tveganja in potencialne donosnosti lahko spremenila. Najnižja kategorija ne pomeni naložbe brez tveganja. Skladi kategorije 5 so bili v preteklosti srednje do visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 5 lahko izpostavljene srednjim do visokim cenovnim nihanjem. Metodologija izračunov Poslovanje vzajemnega sklada ALTA GLOBAL nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba za upravljanje Nazaj na kazalo www.alta.si Poročilo o poslovanju vzajemnega sklada ALTA GOLD (februar 2015) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA GOLD od 27.02.2012 do 27.02.2015 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GOLD po vrsti naložb (v %) na dan 27.02.2015 Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA GOLD na dan 27.02.2015 ČVS na dan 27.02.2015 (v EUR) Vzajemni sklad ALTA GOLD 1.155.725,03 Sprememba vrednosti (%) ALTA GOLD V zadnjih 12-ih mes. 0,06 % V zadnjih V zadnjih 36-ih mes. 60-ih mes. -48,76 % -38,16 % Tveganje in donos naložbe* Nižje tveganje Višje tveganje Potencialno nižji donos 1 2 Potencialno višji donos 3 4 5 6 7 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GOLD po državah (v %) na dan 27.02.2015 Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) 1 FRANCO-NEVADA CORP. FNV CN 7,07 % 2 GOLDCORP INC G CN 6,58 % 3 ROYAL GOLD INC RGLD US 6,52 % 4 SIBANYE GOLD LIMITED SBGL US 5,71 % 5 BARRICK GOLD CORP ABX US 4,71 % 6 AGNICO-EAGLE MINES AEM CN 4,68 % 7 NEWMONT MINING CORP NEM US 4,28 % 8 RANDGOLD RESOURCES LTD-ADR GOLD US 3,90 % 9 SILVER WHEATON CORP SLW CN 3,85 % DGC CN 3,36 % 10 DETOUR GOLD CORP Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GOLD po dejavnosti (v %) na dan 27.02.2015 *Ocena tveganja in potencialne donosnosti sklada, prikazana v zgornjem kazalniku, je izdelana na osnovi dosedanjih podatkov o poslovanju sklada. Pretekli podatki, ki se uporabljajo za izračun kazalnika, niso nujni pokazatelj profila tveganj v prihodnje. V skladu z dejanskim poslovanjem sklada v prihodnosti se bo ocena tveganja in potencialne donosnosti lahko spremenila. Najnižja kategorija ne pomeni naložbe brez tveganja. Skladi kategorije 7 so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 7 lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Metodologija izračunov Poslovanje vzajemnega sklada ALTA GOLD nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba za upravljanje Nazaj na kazalo www.alta.si Poročilo o poslovanju vzajemnega sklada ALTA GOODS (februar 2015) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA GOODS od 27.02.2012 do 27.02.2015 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GOODS po vrsti naložb (v %) na dan 27.02.2015 Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA GOODS na dan 27.02.2015 ČVS na dan 27.02.2015 (v EUR) Vzajemni sklad ALTA GOODS 1.303.346,58 Sprememba vrednosti (%) ALTA GOODS V zadnjih 12-ih mes. 35,54 % V zadnjih V zadnjih 36-ih mes. 60-ih mes. 48,73 % 68,24 % Tveganje in donos naložbe* Nižje tveganje Višje tveganje Potencialno nižji donos 1 2 Potencialno višji donos 3 4 5 6 7 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GOODS po državah (v %) na dan 27.02.2015 Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) 1 CVS CAREMARK CORP CVS US 7,68 % 2 KROGER CO KR US 4,97 % 3 ALTRIA GROUP INC MO US 4,81 % 4 PEPSICO INC PEP US 4,63 % 5 CHURCH & DWIGHT CO INC CHD US 4,42 % 6 COLGATE-PALMOLIVE CL US 3,60 % 7 NESTLE SA NESN VX 3,41 % 8 ANHEUSER-BUSCH INBEV NV ABI BB 3,29 % 9 COSTCO WHOLESALE COST US 2,94 % MDLZ US 2,68 % 10 MONDELEZ INTERNATIONAL INC Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA GOODS po dejavnosti (v %) na dan 27.02.2015 *Ocena tveganja in potencialne donosnosti sklada, prikazana v zgornjem kazalniku, je izdelana na osnovi dosedanjih podatkov o poslovanju sklada. Pretekli podatki, ki se uporabljajo za izračun kazalnika, niso nujni pokazatelj profila tveganj v prihodnje. V skladu z dejanskim poslovanjem sklada v prihodnosti se bo ocena tveganja in potencialne donosnosti lahko spremenila. Najnižja kategorija ne pomeni naložbe brez tveganja. Skladi kategorije 5 so bili v preteklosti srednje do visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 5 lahko izpostavljene srednjim do visokim cenovnim nihanjem. Metodologija izračunov Poslovanje vzajemnega sklada ALTA GOODS nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba za upravljanje Nazaj na kazalo www.alta.si Poročilo o poslovanju vzajemnega sklada ALTA HIGH YIELD BOND (februar 2015) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA HIGH YIELD BOND od 27.02.2012 do 27.02.2015 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA HIGH YIELD BOND po vrsti naložb (v %) na dan 27.02.2015 Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA HIGH YIELD BOND na dan 27.02.2015 ČVS na dan 27.02.2015 (v EUR) Vzajemni sklad ALTA HIGH YIELD BOND Sprememba vrednosti (%) ALTA HIGH YIELD BOND 7.577.353,08 V zadnjih 12-ih mes. 4,35 % V zadnjih V zadnjih 36-ih mes. 60-ih mes. 16,76 % % Tveganje in donos naložbe* Nižje tveganje Višje tveganje Potencialno nižji donos 1 2 Potencialno višji donos 3 4 5 6 7 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA HIGH YIELD BOND po državah (v %) na dan 27.02.2015 Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) 1 OBRIGACOES DO TESOURO PGB 5.65 3,97 % 2 COMMERZBANK AG CMZB 6 3/8 3,38 % 3 EP ENERGY AS EPERGY 5 7/8 3,05 % 4 TELEKOM AUSTRIA TKAAV 5 5/8 5 EILEME 2 AB POLKOM 11 3/43,02 % 6 WENDEL SA MWDP 3 3/4 2,99 % 7 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO SPGB 5 1/2 2,96 % 8 SCHAEFFLER FIN SHAEFF 7 3/4 2,95 % 9 TELNET FIN V TNETBB 6 1/4 2,88 % 10 PET 02 PET 02 3,04 % 2,61 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA HIGH YIELD BOND po dejavnosti (v %) na dan 27.02.2015 *Ocena tveganja in potencialne donosnosti sklada, prikazana v zgornjem kazalniku, je izdelana na osnovi dosedanjih podatkov o poslovanju sklada. Pretekli podatki, ki se uporabljajo za izračun kazalnika, niso nujni pokazatelj profila tveganj v prihodnje. V skladu z dejanskim poslovanjem sklada v prihodnosti se bo ocena tveganja in potencialne donosnosti lahko spremenila. Najnižja kategorija ne pomeni naložbe brez tveganja. Skladi kategorije 3 so bili v preteklosti nizko do srednje volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 3 lahko izpostavljene nizkim do srednjim cenovnim nihanjem. Metodologija izračunov Poslovanje vzajemnega sklada ALTA HIGH YIELD BOND nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba Nazaj na kazalo www.alta.si Poročilo o poslovanju vzajemnega sklada ALTA INDIA (februar 2015) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA INDIA od 27.02.2012 do 27.02.2015 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA INDIA po vrsti naložb (v %) na dan 27.02.2015 Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA INDIA na dan 27.02.2015 ČVS na dan 27.02.2015 (v EUR) Vzajemni sklad ALTA INDIA 6.303.013,16 Sprememba vrednosti (%) ALTA INDIA V zadnjih 12-ih mes. 70,44 % V zadnjih V zadnjih 36-ih mes. 60-ih mes. 44,72 % 35,23 % Tveganje in donos naložbe* Nižje tveganje Višje tveganje Potencialno nižji donos 1 2 Potencialno višji donos 3 4 5 6 7 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA INDIA po državah (v %) na dan 27.02.2015 Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) 1 LARSEN & TOUBRO LIMITED LT IN 6,29 % 2 TATA MOTORS LTD TTMT IN 5,29 % 3 STATE BANK OF INDIA SBIN IN 4,29 % 4 ICICI BANK LTD ICICIBC IN 3,86 % 5 TECH MAHINDRA LTD TECHM IN 3,60 % 6 AXIS BANK LTD AXSB IN 3,59 % 7 ASHOKA BUILDCON LTD ASBL IN 3,55 % 8 LUPIN LTD LPC IN 3,07 % 9 AMARA RAJA BATERIES LTD AMRJ IN 2,97 % VOLT IN 2,90 % 10 VOLTAS LIMITED Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA INDIA po dejavnosti (v %) na dan 27.02.2015 *Ocena tveganja in potencialne donosnosti sklada, prikazana v zgornjem kazalniku, je izdelana na osnovi dosedanjih podatkov o poslovanju sklada. Pretekli podatki, ki se uporabljajo za izračun kazalnika, niso nujni pokazatelj profila tveganj v prihodnje. V skladu z dejanskim poslovanjem sklada v prihodnosti se bo ocena tveganja in potencialne donosnosti lahko spremenila. Najnižja kategorija ne pomeni naložbe brez tveganja. Skladi kategorije 6 so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 6 lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Metodologija izračunov Poslovanje vzajemnega sklada ALTA INDIA nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba za upravljanje Nazaj na kazalo www.alta.si Poročilo o poslovanju vzajemnega sklada ALTA KOMET (februar 2015) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA KOMET od 27.02.2012 do 27.02.2015 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA KOMET po vrsti naložb (v %) na dan 27.02.2015 Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA KOMET na dan 27.02.2015 ČVS na dan 27.02.2015 (v EUR) Vzajemni sklad ALTA KOMET 1.329.678,65 Sprememba vrednosti (%) ALTA KOMET V zadnjih 12-ih mes. 17,92 % V zadnjih V zadnjih 36-ih mes. 60-ih mes. 21,44 % 31,39 % Tveganje in donos naložbe* Nižje tveganje Višje tveganje Potencialno nižji donos 1 2 Potencialno višji donos 3 4 5 6 7 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA KOMET po državah (v %) na dan 27.02.2015 Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) 1 NAVER CORP 035420 KS 6,19 % 2 TURKIYE HALK BANKASI HALKB TI 6,08 % 3 CEMEX SAB-SPONS ADR PART CER CX US 5,14 % 4 SAMSUNG ELECTRONICS CO 005930 KS 4,95 % 5 GRUPO TELEVISA SA-SPONS ADR TV US 4,91 % 6 LG CORP 003550 KS 4,45 % 7 TURKIYE IS BANKASI ISCTR TI 4,38 % 8 GRUPO MEXICO SAB DE CV-SER B GMEXICOB MM4,27 % 9 LG CHEM LTD 051910 KS 4,06 % 10 TURKIYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O. VAKBN TI 4,01 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA KOMET po dejavnosti (v %) na dan 27.02.2015 *Ocena tveganja in potencialne donosnosti sklada, prikazana v zgornjem kazalniku, je izdelana na osnovi dosedanjih podatkov o poslovanju sklada. Pretekli podatki, ki se uporabljajo za izračun kazalnika, niso nujni pokazatelj profila tveganj v prihodnje. V skladu z dejanskim poslovanjem sklada v prihodnosti se bo ocena tveganja in potencialne donosnosti lahko spremenila. Najnižja kategorija ne pomeni naložbe brez tveganja. Skladi kategorije 6 so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 6 lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Metodologija izračunov Poslovanje vzajemnega sklada ALTA KOMET nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba za upravljanje Nazaj na kazalo www.alta.si Poročilo o poslovanju vzajemnega sklada ALTA MONEY MARKET EUR (februar 2015) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA MONEY MARKET EUR od 27.02.2012 do 27.02.2015 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA MONEY MARKET EUR po vrsti naložb (v %) na dan 27.02.2015 Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA MONEY MARKET EUR na dan 27.02.2015 ČVS na dan 27.02.2015 (v EUR) Vzajemni sklad ALTA MONEY MARKET EUR 4.469.229,96 Sprememba V zadnjih vrednosti (%) 12-ih mes. ALTA MONEY MARKET EUR 0,78 % V zadnjih 36-ih mes. 3,56 % V zadnjih 60-ih mes. % Tveganje in donos naložbe* Nižje tveganje Višje tveganje Potencialno nižji donos 1 2 Potencialno višji donos 3 4 5 6 7 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA MONEY MARKET EUR po državah (v %) na dan 27.02.2015 Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) 1 DELAVSKA HRANILNICA D.D. depozit 19,25 % 2 BKS BANK AG depozit 19,20 % 3 NLB D.D. depozit 19,16 % 4 BUONI ORDINARI DEL TES BOTS 02/12/16 11,76 % 5 GORENJE D.D. GRV03 9,24 % 6 IMPOL 2000 IML01 5,76 % 7 ZVEZA BANK depozit 4,48 % 8 53.NEDELJNI DRŽAVNI ZAPISI 53.NEDELJNI 3,29 % 9 SKB D.D. depozit 0,01 % depozit 0,00 % 10 UNICREDIT BANKA D.D. Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA MONEY MARKET EUR po dejavnosti (v %) na dan 27.02.2015 *Ocena tveganja in potencialne donosnosti sklada, prikazana v zgornjem kazalniku, je izdelana na osnovi dosedanjih podatkov o poslovanju sklada. Pretekli podatki, ki se uporabljajo za izračun kazalnika, niso nujni pokazatelj profila tveganj v prihodnje. V skladu z dejanskim poslovanjem sklada v prihodnosti se bo ocena tveganja in potencialne donosnosti lahko spremenila. Najnižja kategorija ne pomeni naložbe brez tveganja. Skladi kategorije 1 so bili v preteklosti nizko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 1 lahko izpostavljene nizkim cenovnim nihanjem. Metodologija izračunov Poslovanje vzajemnega sklada ALTA MONEY MARKET EUR nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Nazaj na kazalo www.alta.si Poročilo o poslovanju vzajemnega sklada ALTA NEW EUROPE (februar 2015) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA NEW EUROPE od 27.02.2012 do 27.02.2015 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA NEW EUROPE po vrsti naložb (v %) na dan 27.02.2015 Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA NEW EUROPE na dan 27.02.2015 ČVS na dan 27.02.2015 (v EUR) Vzajemni sklad ALTA NEW EUROPE 1.521.720,29 Sprememba vrednosti (%) ALTA NEW EUROPE V zadnjih 12-ih mes. -5,17 % V zadnjih V zadnjih 36-ih mes. 60-ih mes. -23,43 % -22,00 % Tveganje in donos naložbe* Nižje tveganje Višje tveganje Potencialno nižji donos 1 2 Potencialno višji donos 3 4 5 6 7 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA NEW EUROPE po državah (v %) na dan 27.02.2015 Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) 1 LUKOIL-SPON ADR LKOD LI 8,59 % 2 MMC NORILSK NICKEL JSC-ADR MNOD LI 5,97 % 3 SURGUTNEFTEGAZ-SP ADR SGGD LI 4,50 % 4 SBERBANK-SPONSORED ADR SBER LI 4,49 % 5 TATNEFT ATAD LI 4,42 % 6 POWSZECHNY ZAKLAD UBEZPIECZE PZU PW 4,33 % 7 PJSC MAGNIT MGNT LI 3,93 % 8 BANK PEKAO SA PEO PW 3,82 % 9 GARANTI BANKASI GARAN TI 3,75 % HALKB TI 3,66 % 10 TURKIYE HALK BANKASI Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA NEW EUROPE po dejavnosti (v %) na dan 27.02.2015 *Ocena tveganja in potencialne donosnosti sklada, prikazana v zgornjem kazalniku, je izdelana na osnovi dosedanjih podatkov o poslovanju sklada. Pretekli podatki, ki se uporabljajo za izračun kazalnika, niso nujni pokazatelj profila tveganj v prihodnje. V skladu z dejanskim poslovanjem sklada v prihodnosti se bo ocena tveganja in potencialne donosnosti lahko spremenila. Najnižja kategorija ne pomeni naložbe brez tveganja. Skladi kategorije 6 so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 6 lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Metodologija izračunov Poslovanje vzajemnega sklada ALTA NEW EUROPE nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba Nazaj na kazalo www.alta.si Poročilo o poslovanju vzajemnega sklada ALTA PHARMA-TECH (februar 2015) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA PHARMA-TECH od 27.02.2012 do 27.02.2015 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA PHARMA-TECH po vrsti naložb (v %) na dan 27.02.2015 Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA PHARMA-TECH na dan 27.02.2015 ČVS na dan 27.02.2015 (v EUR) Vzajemni sklad ALTA PHARMA-TECH Sprememba vrednosti (%) ALTA PHARMA-TECH 16.386.062,70 V zadnjih 12-ih mes. 34,27 % V zadnjih V zadnjih 36-ih mes. 60-ih mes. 71,75 % 104,24 % Tveganje in donos naložbe* Nižje tveganje Višje tveganje Potencialno nižji donos 1 2 Potencialno višji donos 3 4 5 6 7 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA PHARMA-TECH po državah (v %) na dan 27.02.2015 Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) 1 APPLE COMPUTER AAPL US 4,81 % 2 GILEAD SCIENCES INC GILD US 4,39 % 3 MICROSOFT CORP MSFT US 3,29 % 4 BAYER AG BAYN GR 3,15 % 5 SANOFI SAN FP 2,86 % 6 MICRON TECHNOLOGY INC MU US 2,84 % 7 SHIRE PLC SHP LN 2,82 % 8 MARVELL TECHNOLOGY GROUP MRVL US 2,78 % 9 ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN ROG VX 10 TELEKOM D.D. TLSG SV 2,73 % 2,71 % Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA PHARMA-TECH po dejavnosti (v %) na dan 27.02.2015 *Ocena tveganja in potencialne donosnosti sklada, prikazana v zgornjem kazalniku, je izdelana na osnovi dosedanjih podatkov o poslovanju sklada. Pretekli podatki, ki se uporabljajo za izračun kazalnika, niso nujni pokazatelj profila tveganj v prihodnje. V skladu z dejanskim poslovanjem sklada v prihodnosti se bo ocena tveganja in potencialne donosnosti lahko spremenila. Najnižja kategorija ne pomeni naložbe brez tveganja. Skladi kategorije 6 so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 6 lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Metodologija izračunov Poslovanje vzajemnega sklada ALTA PHARMA-TECH nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba Nazaj na kazalo www.alta.si Poročilo o poslovanju vzajemnega sklada ALTA PRIMUS (februar 2015) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA PRIMUS od 27.02.2012 do 27.02.2015 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA PRIMUS po vrsti naložb (v %) na dan 27.02.2015 Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA PRIMUS na dan 27.02.2015 ČVS na dan 27.02.2015 (v EUR) Vzajemni sklad ALTA PRIMUS 17.147.939,44 Sprememba vrednosti (%) ALTA PRIMUS V zadnjih 12-ih mes. 17,59 % V zadnjih V zadnjih 36-ih mes. 60-ih mes. 28,00 % 13,61 % Tveganje in donos naložbe* Nižje tveganje Višje tveganje Potencialno nižji donos 1 2 Potencialno višji donos 3 4 5 6 7 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA PRIMUS po državah (v %) na dan 27.02.2015 Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) 1 ZAVAROVALNICA TRIGLAV D.D. ZVTG SV 9,53 % 2 TELEKOM D.D. TLSG SV 8,42 % 3 TRIGLAV STEBER GLOBAL TRIGLAV 8,34 % 4 PETROL D.D. LJUBLJANA PETG SV 8,26 % 5 KRKA D.D. NOVO MESTO KRKG SV 7,96 % 6 POZAVAROVALNICA SAVA D.D. POSR SV 4,62 % 7 CINKARNA CELJE D.D. CICG SV 4,12 % 8 PIVOVARNA LAŠKO D.D. PILR SV 4,02 % 9 LUKA KOPER LKPG SV 3,14 % AAPL US 3,00 % 10 APPLE COMPUTER Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA PRIMUS po dejavnosti (v %) na dan 27.02.2015 *Ocena tveganja in potencialne donosnosti sklada, prikazana v zgornjem kazalniku, je izdelana na osnovi dosedanjih podatkov o poslovanju sklada. Pretekli podatki, ki se uporabljajo za izračun kazalnika, niso nujni pokazatelj profila tveganj v prihodnje. V skladu z dejanskim poslovanjem sklada v prihodnosti se bo ocena tveganja in potencialne donosnosti lahko spremenila. Najnižja kategorija ne pomeni naložbe brez tveganja. Skladi kategorije 4 so bili v preteklosti srednje volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 4 lahko izpostavljene srednjim cenovnim nihanjem. Metodologija izračunov Poslovanje vzajemnega sklada ALTA PRIMUS nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba za upravljanje Nazaj na kazalo www.alta.si Poročilo o poslovanju vzajemnega sklada ALTA SENIOR (februar 2015) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA SENIOR od 27.02.2012 do 27.02.2015 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA SENIOR po vrsti naložb (v %) na dan 27.02.2015 Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA SENIOR na dan 27.02.2015 ČVS na dan 27.02.2015 (v EUR) Vzajemni sklad ALTA SENIOR 38.478.178,90 Sprememba vrednosti (%) ALTA SENIOR V zadnjih 12-ih mes. 23,14 % V zadnjih V zadnjih 36-ih mes. 60-ih mes. 51,53 % % Tveganje in donos naložbe* Nižje tveganje Višje tveganje Potencialno nižji donos 1 2 Potencialno višji donos 3 4 5 6 7 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA SENIOR po državah (v %) na dan 27.02.2015 Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) 1 TELEKOM D.D. TLSG SV 7,26 % 2 PETROL D.D. LJUBLJANA PETG SV 6,27 % 3 PIVOVARNA LAŠKO D.D. PILR SV 5,16 % 4 CINKARNA CELJE D.D. CICG SV 4,30 % 5 GOOGLE INC. GOOGL US 3,64 % 6 QUALCOMM INC QCOM US 3,63 % 7 TEVA PHARMACEUTICAL TEVA US 3,55 % 8 MYLAN NV MYL US 3,18 % 9 KD DIVIDENDNI KD 3,07 % KRKG SV 3,05 % 10 KRKA D.D. NOVO MESTO Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA SENIOR po dejavnosti (v %) na dan 27.02.2015 *Ocena tveganja in potencialne donosnosti sklada, prikazana v zgornjem kazalniku, je izdelana na osnovi dosedanjih podatkov o poslovanju sklada. Pretekli podatki, ki se uporabljajo za izračun kazalnika, niso nujni pokazatelj profila tveganj v prihodnje. V skladu z dejanskim poslovanjem sklada v prihodnosti se bo ocena tveganja in potencialne donosnosti lahko spremenila. Najnižja kategorija ne pomeni naložbe brez tveganja. Skladi kategorije 4 so bili v preteklosti srednje volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 4 lahko izpostavljene srednjim cenovnim nihanjem. Metodologija izračunov Poslovanje vzajemnega sklada ALTA SENIOR nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba za upravljanje Nazaj na kazalo www.alta.si Poročilo o poslovanju vzajemnega sklada ALTA TURKEY (februar 2015) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA TURKEY od 27.02.2012 do 27.02.2015 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA TURKEY po vrsti naložb (v %) na dan 27.02.2015 Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA TURKEY na dan 27.02.2015 ČVS na dan 27.02.2015 (v EUR) Vzajemni sklad ALTA TURKEY 3.049.713,51 Sprememba vrednosti (%) ALTA TURKEY V zadnjih 12-ih mes. 41,74 % V zadnjih V zadnjih 36-ih mes. 60-ih mes. 24,33 % 31,22 % Tveganje in donos naložbe* Nižje tveganje Višje tveganje Potencialno nižji donos 1 2 Potencialno višji donos 3 4 5 6 7 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA TURKEY po državah (v %) na dan 27.02.2015 Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) 1 TURKIYE HALK BANKASI HALKB TI 7,12 % 2 TURKIYE IS BANKASI ISCTR TI 5,67 % 3 TURKIYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O. VAKBN TI 5,18 % 4 GARANTI BANKASI GARAN TI 4,57 % 5 HACI OMER SABANCI HOLDING AS SAHOL TI 4,44 % 6 TURK HAVA YOLLARI AO THYAO TI 3,51 % 7 TEKFEN HOLDING AS TKFEN TI 3,43 % 8 YAPI VE KREDI BANKASI YKBNK TI 3,40 % 9 TURK SISE VE CAM FABRIKALARI SISE TI 3,29 % PGSUS TI 3,27 % 10 PEGASUS HAVA TASIMACILIGI AS Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA TURKEY po dejavnosti (v %) na dan 27.02.2015 *Ocena tveganja in potencialne donosnosti sklada, prikazana v zgornjem kazalniku, je izdelana na osnovi dosedanjih podatkov o poslovanju sklada. Pretekli podatki, ki se uporabljajo za izračun kazalnika, niso nujni pokazatelj profila tveganj v prihodnje. V skladu z dejanskim poslovanjem sklada v prihodnosti se bo ocena tveganja in potencialne donosnosti lahko spremenila. Najnižja kategorija ne pomeni naložbe brez tveganja. Skladi kategorije 7 so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 7 lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Metodologija izračunov Poslovanje vzajemnega sklada ALTA TURKEY nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba za upravljanje Nazaj na kazalo www.alta.si Poročilo o poslovanju vzajemnega sklada ALTA USA (februar 2015) Gibanje VEP vzajemnega sklada ALTA USA od 27.02.2012 do 27.02.2015 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA USA po vrsti naložb (v %) na dan 27.02.2015 Deset največjih naložb vzajemnega sklada ALTA USA na dan 27.02.2015 ČVS na dan 27.02.2015 (v EUR) Vzajemni sklad ALTA USA 1.867.983,29 Sprememba vrednosti (%) ALTA USA V zadnjih 12-ih mes. 31,74 % V zadnjih V zadnjih 36-ih mes. 60-ih mes. 58,89 % 69,49 % Tveganje in donos naložbe* Nižje tveganje Višje tveganje Potencialno nižji donos 1 2 Potencialno višji donos 3 4 5 6 7 Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA USA po državah (v %) na dan 27.02.2015 Št. Ime VP Kratko ime VP Delež (%) 1 APPLE COMPUTER AAPL US 4,91 % 2 LAM RESEARCH CORPORATION LRCX US 3,62 % 3 JOHNSON CONTROLS INC JCI US 2,88 % 4 VERIZON COMMUNICATIONS VZ US 2,73 % 5 TYSON FOODS INC TSN US 2,56 % 6 GILEAD SCIENCES INC GILD US 2,55 % 7 AMGEN INC AMGN US 2,54 % 8 THERMO FISCHER SCIENTIGIC INC TMO US 2,21 % 9 MCKESSON CORP MCK US 2,16 % AET US 2,05 % 10 AETNA INC. Struktura premoženja vzajemnega sklada ALTA USA po dejavnosti (v %) na dan 27.02.2015 *Ocena tveganja in potencialne donosnosti sklada, prikazana v zgornjem kazalniku, je izdelana na osnovi dosedanjih podatkov o poslovanju sklada. Pretekli podatki, ki se uporabljajo za izračun kazalnika, niso nujni pokazatelj profila tveganj v prihodnje. V skladu z dejanskim poslovanjem sklada v prihodnosti se bo ocena tveganja in potencialne donosnosti lahko spremenila. Najnižja kategorija ne pomeni naložbe brez tveganja. Skladi kategorije 6 so bili v preteklosti visoko volatilni. Volatilnost (nihajnost) kaže, koliko je v preteklosti vrednost enote premoženja naraščala in padala. Upoštevajoč zgodovinske podatke o volatilnosti so enote premoženja sklada kategorije 6 lahko izpostavljene visokim cenovnim nihanjem. Metodologija izračunov Poslovanje vzajemnega sklada ALTA USA nadzira Agencija za trg vrednostnih papirjev./ Pretekla donosnost naložbe ni pokazatelj njene donosnosti v prihodnosti. Tveganost vzajemnih skladov in podskladov je velika, zlasti v krajšem obdobju vlaganja (do pet let). Pri samem neto donosu je treba upoštevati tudi vstopno in izstopno provizijo./ Vlagatelji lahko brezplačno prejmejo celotno besedilo prospekta z vključenimi pravili upravljanja ter dokument Ključni podatki za vlagatelje (KIID) na sedežu družbe oziroma vseh vpisnih mestih./ Besedilo je pripravila ALTA Skladi, družba za upravljanje Nazaj na kazalo
© Copyright 2024