1. No category

24 oktober 2014
Börsrummets Trading Case
- Olja
Det är nu en vecka sedan Brent bottnade ur efter ”shakeouten” då Brent tappade 25 % från toppnivåerna i
juni. Stabiliseringen tyder på att marknaden börjar sätta tilltro till att OPEC sänker produktionen vid nästa
möte den 27e november. Vi tror att oljepriset kommer stiga i upptakten till mötet.
Marknaden blev tagen på sängen när OPEC visade sig ovilligt att stabilisera oljepriset genom produktionssänkningar. Saudi som kartellens starke man började i augusti men övriga medlemmar följde inte efter och i september hade kartellens totala produktion stigit till högsta på 3 år. OPEC har sedan lång tid haft
problem med den interna disciplinen, flera medlemmar har sagts sig vara för produktionsneddragningar
men endast Saudi har genomfört dem. Saudi surnade därför till och valde att sänka priset istället för produktionen. Därefter följde Iran och Irak samma väg för att säkra sina marknadsandelar i Asien och prisraset var igång.
Vad kommer hända nu?
Saudi vet att landet inte ensamt kan parera för USA:s årliga ökning från skifferproduktionen, Saudi måste
få med sig de övriga kartellmedlemmarna i båten. Genom att avsiktligt få ner priset under en kortare period har man antagligen skrämt upp övriga medlemmar ordentligt inför mötet i november. Saudi behöver 91
USD/fat för att balansera sin statsbudget men klarar efter många års överflöd en period med ett lägre oljepris. Bland de övriga medlemmarna är det betydligt sämre ställt. Flera av dem har redan mjuknat och Venezuela och Libyen har redan krävt en sänkning av produktionen i november för att få upp priset. Saudi vill
inte ha oljan under 90 långsiktigt. Vi tror därför att OPEC kommer enas i november, sänka produktionen
och föra upp priset till 90 strecket igen.
Vad tror du?
Nedan visas placeringsalternativ för att ta del av vår syn. Vad tror du?
Placeringsalternativ
Certifikat
Kortnamn
LONG OLJA H
ISIN
SE0002903344
Certifikat (hävstång)
BULL OLJA X2 H
SE0002835645
Certifikat (hävstång)
BULL OLJA X4 H
SE0004488781
Brentolja – priset har stabiliserats kring nuvarande nivåer
MARKNADSFÖRINGSMATERIAL
Vill du veta mer om hur de olika alternativen fungerar?
Gå in på Handelsbankens webbplats handelsbanken.se/borsrummet. Där finner du information om Handelsbankens börshandlade produkter ETP:er. Du kan även prenumerera på Börsrummets Trading Case. Kontakta
oss gärna på bullbear@handelsbanken.se
Ansvarsbegränsning
Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte
analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän
information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte
ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen
erfarenhet.
Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken.
Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte
garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan
person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett
sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler.
Ett finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och
minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet.
Important notice - in English
This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond
those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such
measures or contravenes the laws of such country.
24 oktober 2014
2