Obligationslån – 140 MSEK Disclaimer Det här dokumentet utgör enbart marknadsföring och innehåller informa8on som enbart är ämnat för behöriga mo9agare i enlighet med det prospekt som omnämns i denna Disclaimer. De9a dokument utgör inte rådgivning och är inte avse9 för och utgör inte heller e9 erbjudande någon annan part än de som nämns ovan. Dokumentet är inte godkänt av någon 8llsynsmyndighet och utgör inget prospekt. Informa8onen i de9a dokument avser en låneﬁnansiering för Melitho AB (”Melitho” eller ”Bolaget) och för närmare informa8on om Bolaget, villkoren och erbjudandet hänvisas läsaren 8ll det prospekt som upprä9ats och registrerats hos Finansinspek8onen i enlighet med bestämmelserna i lagen (1991:980) om handel med ﬁnansiella instrument med anledning av låneﬁnansieringen. Ingen teckning eller förvärv av värdepapper som avses i de9a dokument skall ske förutom på grundval av prospektet. Dokumentet får inte distribueras 8ll land där distribu8onen kräver y9erligare åtgärder utöver vad som beskrivs ovan eller strider mot lagar och regler i sådant land. Personer som tar del av dokumentet där konsekvenserna är någon av de nyss beskrivna, förbjuds a9 ta del av de9a dokument. All informa8on som lämnas i dokumentet bör noga övervägas, i synnerhet med avseende på de speciﬁka risker som varje åtagande a9 låna ut pengar 8ll Bolaget innebär. Det ﬁnns inga garan8er för a9 Bolaget kommer a9 kunna fullgöra sina åtaganden under lånen var8ll hänvisas i de9a dokument. Inget ansvar av något slag accepteras, varken avseende dokumentet som sådant eller innehållet i dokumentet, inte heller för handlingar som vidtas på grundval av dokumentet eller dess innehåll. Bolaget friskriver sig således från allt ansvar som på något sä9 relaterar 8ll de9a dokument, inklusive men inte begränsat 8ll eventuella skrivfel/tryckfel. De eventuella medel som lånas ut kan gå förlorade som en konsekvens av faktorer som Bolaget kan respek8ve inte kan påverka. Fak8ska händelser och resultatuPall kan komma a9 skilja sig avsevärt från vad som framgår av fram8dsinriktade u9alanden 8ll följd av risker och andra faktorer som de9a dokument innehåller. Genom a9 ta del av de9a mail godkänner läsaren a9 man är införstådd med de omständigheter och krav som råder för a9 ta del av de9a mail och a9 någon överträdelse härav inte görs. 2014-10-17 2 Innehåll 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 BAKGRUND VILLKOR I KORTHET OM MELITHO ORGANISATIONSPLAN ÖVERSIKT FASTIGHETER SÄKERHETSSTRUKTUR KAPITALSTRUKTUR INDIKATIV TIDSPLAN STYRELSE NYCKELPUNKTER Q&A SÅ HÄR INVESTERAR DU 2014-10-17 3 Bakgrund Översikt u  Bolaget bildades 1989 och ändrade i år namn från Amasten AB till Melitho AB. u  Bolaget har sitt säte i Helsingborg och verksamheten består i att äga och förvalta aktier, fast och lös egendom och därmed förenlig verksamhet. u  Melitho är inriktat mot svenska fastigheter med fokus på Skåne, men äger även fastigheter i övriga delar av landet. u  Fastighetsbeståndet utgörs både av bostadsfastigheter och kommersiella fastigheter, med mål att växa både organiskt och genom förvärv. u  Bolaget har under 2014 genomfört en brygglånefinansiering i syfte att genomföra bolagsförvärv och möjliggöra nuvarande bolagsstruktur. u  I syfte att refinansiera dessa korta krediter och möjliggöra ytterligare fastighetsförvärv avser Melitho nu genomföra en obligationsfinansiering om 140 MSEK. u  Melitho AB ägs till 100 % av Thomas Melin. 2014-10-17 Melithos huvudkontor på Drottninggatan 150 i Helsingborg 4 Villkor i korthet Produkt: Företagsobligation Låntagare: Melitho AB Erbjudandets storlek: 140 000 000 SEK Minsta investering: 10 000 SEK Löptid: 3 år (30 sep 2014 – 30 sep 2017) Ränta: 8,25 % Räntebetalning: Kvartalsvis (30 sep, 30 dec, 30 mar, 30 jun) Courtage: 3% ISIN: SE0006168258 Notering: Nasdaq OMX First North Bond Market (avsikt) Agent: CorpNordic Sweden AB Fondkommission: Mangold Fondkommission AB Legal rådgivare: Baker & McKenzie Advokatbyrå Säkerhet: Pant i fastigheter samt aktiepant Kapitalanvändning Investeringsexempel ü  Refinansiering av korta krediter Investering: 1 000 000 SEK Erhållen ränta: 8,25 % per år •  öka omsättning och vinst i bolaget Total avkastning: 247 500 SEK ü  Transaktionskostnader Återbetalning: 30 sep 2017 •  de korta krediterna har tidigare använts till förvärv ü  Förvärv av fastigheter 2014-10-17 5 Om Melitho ”Investeringar i fastigheter har sällan varit säkrare och tryggare än inför hösten 2014, vi har en historiskt låg styrränta vilket attraherar kapital till fastigheter. Bakgrunden är enkel: starka långsiktiga flöden med rimlig avkastning är helt enkelt en säker hemmahamn för kapitalet i tider som dessa.” Affärsidé Melithos affärsidé är att förvärva, förvalta och förädla fastigheter i svenska orter med goda tillväxtmöjligheter och stabil hyresmarknad. Melitho investerar i både bostadsfastigheter och kommersiella fastigheter. Bolaget ska både förvärva fastigheter för långsiktigt utvecklande med syfte att höja fastighetsintäkterna samt förvärva fastigheter med syfte att förädla och sedan avyttra. Thomas Melin, VD Strategi Finansiella mål Melitho har valt en lågriskstrategi där fokus ligger på att förvärva fastigheter med stabila kassaflöden. Bolaget har valt att inrikta sig mot fastigheter i små och medelstora svenska städer där utvecklingspotentialen är god. I takt med att bolaget växer kommer bolaget att förvärva nya fastigheter löpande med mål att i framtiden även öka andelen kommersiella fastigheter. ü  En avkastning på eget kapital på 10-12 procent per år under en femårsperiod. 2014-10-17 ü  En belåningsgrad som långsiktigt ska understiga 70 procent. ü  En räntetäckningsgrad på bankfinansieringen som långsiktigt ska överstiga 150 procent. 6 Organisationsplan Melitho AB Onoterade fastighetsbolag Amasten Holding AB Innehav Amasten Bostäder AB Fastighetskoncernen Amasten Holding är listad på Nasdaq OMX First North. Melitho AB äger 13 % av Amasten Holding AB. Amasten Holding AB har nyligen avslutat en emissionsprocess motsvarande 370 MSEK, som övertecknades tre gånger om, och bolaget har förvärvat fastigheter till ett värde av 850 MSEK. 1 2 3 4 6 7 8 9 10 11 12 (värdering: 495 MSEK) Salomonhög AB Centrumfastigheter AB MI Andersson Fastighetsbolag AB Gantofta Fastigheter AB Tegelhamnen AB* Fastighets AB Pampinus Fastighetsförvaltning i Falköping AB* Sem System Fritidshus AB ATM Elitloppet Fastigheter AB Camallit AB Sollefteå projekt och förvaltnings AB Locha AB Fastighetsförvaltning i Björneborg AB * Ägs 8ll 50 %, övriga 8ll 100 %. 2014-10-17 7 Översikt fastigheter Fastigheter 7 8 15 9 1 14 12 10 3 4 5 6 13 1 Linköping Elitloppet 1 2 Vellinge Åkarp 1:36-1:51 3 Helsingborg Majblomman 6 4 Helsingborg Thalia 21, 22, 24, 25, 27, 28, 31, 32 5 Helsingborg Sanden 4, 5, 12, 13, 14 6 Helsingborg Gantofta 1:271 7 Sollefteå Stöndar 10:1 8 Kristinehamn Björneborg 7:12, 7:13 9 Kristinehamn Björneborg 7:20 10 Höganäs Sibyllan 1 11 Malmö Masugnen 3 12 Älmhult (10 st fastigheter) 13 Klippan Ravinen 4 14 Falköping Fabrikören 15 Järfälla Skälby 3:533 Underliggande fastigheter till de onoterade fastighetsbolagen 11 2 2014-10-17 8 Säkerhetsstruktur I följande bolag har det tagits ut pantbrev i fastigheter samt aktiepant med negative pledge: Bolag Fastighet Värdering Fastighetspant Aktiepant 1 2 3 4 Sibyllan 1 Thalia 21, 22, 24, 25, 27, 28, 31, 32 Sanden 4, 5, 12, 13, 14 Järfälla Skälby 3:533 21,0 MSEK 26,0 MSEK 97,0 MSEK 37,0 MSEK 13,5 MSEK 6,02 MSEK 21,98 MSEK 11,5 MSEK 53,0 MSEK Salomonhög AB Centrumfastigheter AB MI Andersson Fastighetsbolag AB MI Andersson Fastighetsbolag AB 3,1 MSEK 2,88 MSEK 15,02 MSEK 15,0 MSEK 36,0 MSEK I följande bolag har det tagits ut aktiepant med negative pledge: Bolag Fastighet Värdering Aktiepant 1 2 3 4 5 6 7 8 Gantofta 1:271 Ravinen 4 Elitloppet 1 Majblomman 6 Stöndar 10:1 (10 st fastigheter) Masugnen 3 Björneborg 7:12, 7:13 3,5 MSEK 5,5 MSEK 89,0 MSEK 23,5 MSEK 33,0 MSEK 16,5 MSEK 39,0 MSEK 21,5 MSEK 0,955 MSEK 1,5 MSEK 39,0 MSEK 11,5 MSEK 13,0 MSEK 6,5 MSEK 20,0 MSEK 9,0 MSEK 101,5 MSEK Gantofta fastigheter AB Sem System Fritidshus AB ATM Elitloppet Fastigheter AB Camallit AB Sollefteå projekt och förvaltnings AB Sem System Fritidshus AB Locha AB Fastighetsförvaltning i Björneborg AB I tillägg till ovan är aktierna i moderbolaget Melitho AB pantsatta, med negative pledge, till förmån för investerarna. Pantsatt aktiepost i Amasten Holding AB Pantsatt konto Melitho AB äger 13 % av Amasten som är listat på Nasdaq OMX First North. Aktieposten är värderad till 30,0 MSEK (per 26 Sep) och är pantsatt till förmån för investerarna. Melitho AB har även avsatt 11,5 MSEK på ett pantsatt konto till förmån för investerarna. Summan motsvarar ett års räntebetalningar under obligationen. Total värdering av säkerheterna: 232 MSEK 2014-10-17 9 Kapitalstruktur 600 536,5 MSEK 500 405,7 MSEK 400 Obliga8on Obliga'on 300 Konto Belåningsgrad: 75,6 % 200 Bank Bank Amasten Värdering 100 0 Tillgångar 2014-10-17 Skulder 10 Indikativ tidsplan Återbetalning av brygglån Kapitalanskaffning till obligationen Återbetalning av obligation Obligationens löptid Brygglånets löptid jun jul aug sep okt nov dec apr maj jun jul 2014 •  •  aug sep 2017 Obliga8onen ska reﬁnansiera korta krediter samt ﬁnansiera y9erligare fas8ghetsförvärv Bolaget har möjlighet att återbetala lånet under: Ø  år 1 till 106 % av nominellt belopp Ø  år 2 till 104 % av nominellt belopp Ø  år 3 till 102 % av nominellt belopp 2014-10-17 11 Styrelse Thomas Melin (född 1960) ü  VD och styrelseledamot ü  Gymnasial byggingenjörsutbildning ü  Thomas har arbetat inom familjeföretagen SEM-system AB och Amasten Fastighets AB sedan 1980-talet, inledningsvis som projektledare och byggansvarig. ü  Thomas var från mitten av 1990-talet fram till 2012 VD och huvudägare i SEM-System AB och Amasten Fastighets AB då verksamheten ändrade huvudinriktning till att äga, förvalta och förädla fastigheter. ü  Mellan 2012 och 2014 var Thomas VD för Amasten Holding AB (publ). 2014-10-17 Lars-Erik Wenehed (född 1946) ü  Styrelseordförande ü  Lars-Erik har en jur. kand. och juris doktor i internationell skatterätt samt har varit chefsjurist inom Tetra Pak International. ü  Lars-Erik är för tillfället styrelseordförande i AMEDA Fastighetsfonder i Sverige AB, FondMan AB samt Hivema AB. Johan Tungard (född 1965) ü  Styrelseledamot ü  Johan är utbildad ekonom och har tidigare erfarenhet från Swedbank, Nordea och Länsförsäkringar Bank. ü  Johan har arbetat inom fastighetsbranschen sedan juni 2000. ü  Johan är utöver styrelseledamot i Melitho även styrelseledamot i bland annat SEMSystem Aktiebolag, Netsama Fastighets AB, samt STHM Holding AB. 12 Nyckelpunkter •  Den ursprungliga belåningen på fastighetsportföljen, via bank, är relativt låg på 54 %. Adderas obligationen samt säkerheterna i form av aktieposten i Amasten Holding och det pantsatta kontot ligger belåningsgraden på 76 %. •  Fastighetsbeståndet består i huvudsak av bostäder, vilket anses ha en mer stabil prisutveckling än övriga typer av fastigheter. •  Fastigheterna genererar ett starkt kassaflöde och resultatprognosen för 2015, inkl. obligation, visar ett resultat efter skatt på 18,9 MSEK. •  Helsingborg och Linköping utgör Melithos största orter intäktsmässigt, båda har en stabil fastighetsmarknad och bolaget har låga vakansgrader. 2014-10-17 13 Q&A u  -  u  -  u  -  u  -  u  -  u  -  Hur ser säkerhetsstrukturen ut? Svar: Säkerheten utgörs dels av ett pantsatt kontot innehållande 11,5 MSEK. Vidare finns pantbrev i fastigheter motsvarande 53 MSEK, vilka har ett inomläge som ligger under gällande värdering och därmed anses vara solida. Därutöver har investerare pant i samtliga koncernens aktier (utom tre dotterbolag), med negative pledge vilket förhindrar bolaget från att avyttra några tillgångar och ta upp ytterligare belåning. I tillägg har bolaget pantsatt sitt aktieinnehav i Amasten Holding, motsvarande ett värde av 30 MSEK. Den totala säkerhetsmassan överstiger emissionslikviden med ca 92 MSEK vilket innebär marginal för eventuella prisvariationer. Varför är det inte uttaget pantbrev i alla fastigheter? Svar: Förvärvslåneförbudet i aktiebolagslagen förhindrar bolaget från att förvärva fastighetsbolag och i anslutning till det ställa ut pantbrev i underliggande fastigheter. Därför ställer bolaget istället de förvärvade fastighetsbolagens aktier som säkerhet för obligationen. Varför finansierar inte bolaget fastighetsförvärven genom banklån? Svar: Basel III reglerna ställer krav på bankerna att hålla sig inom vissa ramar när det gäller utlåning. Det innebär bl.a. begränsade möjligheter för bankerna att låna ut till förvärvsfinansiering. Vilken roll har CorpNordic Sweden? Svar: CorpNordic är agent och företräder obligationshavarna gentemot bolaget. I det fall bolaget bryter mot eller vill göra ändringar i obligationsvillkoren så kommer agenten att ta tillvara investerarnas intressen. Vem har gjort värderingen av fastighetsbeståndet? Svar: Nordier Property Advisors har gjort fastighetsvärderingen, som också ligger till grund för säkerheterna under obligationen. Nordier är auktoriserade fastighetsvärderare och är välrenommerade inom branschen, med värderingar motsvarande ca 10 miljarder årligen. Vad är den genomsnittliga räntan för koncernens samlade lånestruktur? Svar: Den genomsnittliga räntan med befintliga lån och tillkommande obligation blir 5,5 %. 2014-10-17 14 Så här investerar du 1.  Investeraren fyller i och skriver under anmälningssedeln för Erbjudandet. Därefter postas, faxas, lämnas eller e-postas anmälningssedeln samt ID-kopia (och i förekommande fall Registreringsbevis) till Mangold Fondkommission enligt nedan: –  –  Mangold Fondkommission AB Ärende: Melitho AB Box 55691, 102 15 Stockholm Tel: +46 8 503 01 550 Fax: +46 8 503 01 551 E-post: corporate-finance@mangold.se 2.  Investeraren erhåller avräkningsnota 3.  Investeraren för över beloppet till Mangold Fondkommissions klientmedelskonto hos Swedbank samt anger pers./org.-nummer på den fysiska eller juridiska person som undertecknat anmälningssedeln. –  –  –  –  –  –  Clearingnummer: 8901-1 Kontonummer: 933 142 969-7 IBAN: SE31 8000 0890 1193 3142 9697 BIC/SWIFT: SWEDSESS Kontoinnehavare: Mangold Fondkommission AB Meddelande till mottagaren: pers./org.-nummer Investerare skickar pengar och anmälningssedel till Mangold 2014-10-17 Mangold tilldelar enligt turordning Säkerheterna pantsätts hos CorpNordic 15