1. No category

Projektin esittely
Maaliskuu 2015
Mustavaaraprojekti
Sisällys
Lyhyesti
3
Projektin esittely
5
Yrityksestä
11
Vanadiinimarkkinat – kasvavaa kysyntää
14
Harkkorautamarkkinat – vakaat markkinat
15
Ferrotitaanimarkkinat – lisää kasvupotentiaalia
16
Yhteyshenkilöt
17
2
Yleiskatsaus
Lyhyesti

Mustavaaran Kaivos Oy (“MKOy”) on tammikuussa 2011 perustettu yksityinen
suomalainen yritys, joka omistaa Taivalkoskella sijaitsevan vanadiini-rauta-titaani -
Yritys
esiintymän

Projekti
Varainhankinta
Mustavaaran projekti sisältää kaivoksen, rikastamon ja sulaton suunnittelun ja
rakentamisen (“Projekti”)

MKOy tavoittelee 15 milj. € osakepääoman korotusta yksityissijoituksilla

Varat käytetään kannattavuusselvityksen loppuun saattamiseen
Ainutlaatuinen tilaisuus päästä osaksi seuraavaa suurta suomalaista kaivoskehitysprojektia Kittilän
kultakaivoksen ja Kevitsan kupari-, nikkeli- ja PGE-kaivoksen jälkeen
3
Lyhyesti
Tärkeimmät tunnusluvut
MAAILMANLUOKAN ESIINTYMÄ EUROOPASSA
 Ainoa vanadiinia (“FeV”) tuottava kaivos Euroopassa
 Tavoitteena tulla merkittäväksi tekijäksi maailman vanadiinimarkkinoilla 6-7 %:n tuotanto-osuudella
 Merkittävät malmivarat, lisäksi todistetusti erinomainen malminetsintäpotentiaali
 Mahdollisuus harkkoraudan ja ferrotitaanin (“FeTi”) tuottamiseen
PROJEKTI VAKAALLA POHJALLA
 Esiselvitys (“PFS”) tehty, projektin taloudelliset näkökohdat todettu erinomaisiksi
 Yksikkötuotantokustannukset tonnia kohti alan alhaisimpia, sivutuotteilla (esim. FeTi) mahdollisuus alentaa niitä vielä huomattavasti
 Kannattavuusselvitys (“BFS”) aloitettu 2012, määrä valmistua vuonna 2016
TODISTETTUA TEKNISTÄ OSAAMISTA
 Perinteinen louhinta- ja rikastusprosessi
 Sulatusprosessi hyödyntää tunnettua teknologiaa
 Pilottikokeissa keskitytty osaprosessien optimointiin
KOKENUT JOHTO JA HALLINTO
 Asiantunteva suomalainen projektiryhmä, jolla kumppaneina paikallisia insinööri- ja konsulttiryhmittymiä
4
Projektin
esittely
Yhteenveto
Sijanti
Taivalkoski, 180 km Oulusta koilliseen
Omistus
Mustavaaran Kaivos Oy (100%)
Prosessi
avolouhinta ja rikastus Taivalkoskella, jatkojalostus Raahessa
Status
Pöyryn tekemä esiselvitys valmis, kannattavuusselvitys tekeillä
Malmivarat
99 Mt malmia, jossa magnetiittia 14,0 % ja ilmeniittiä 7 %
Malmivarojen riittävyys > 30 vuotta, malminetsintäpotentiaali hyvä
CAPEX
Pääomakustannukset 465 milj. € (+/-30 %) ilman rahoituskuluja, satunnaiset kulut mukaan lukien
Tuotanto
5 000 tonnia/vuosi (“tpa”) vanadiinimetallia ferrovanadiinina ja 300 000 tpa harkkorautaa (> 96 %
Fe)
Talousluvut
NPV (8) ennen veroja 392 milj. € ja tuottoaste 16.6 %
Kustannus (cash cost) US$ 15/kg vanadiinimetallia (alan alhaisimpia)
Aikataulutavoitteet
Kannattavuusselvitys Q4/2016 mennessä; tuotanto käynnistyy Q1/2019
5
Projektin
esittely

Maailmanluokan esiintymä Euroopassa
Malmivarat (JORC-luokittelun mukainen, Outotec) 99 Mt, magnetiittipitoisuus 14,0 %
Tonnia (M)
Magnetiitti VinMC*
Todetut
64
14.0%
0.91%
Todennäköiset
35
13.9%
0.90%
Malmivarat yhteensä
99
14.0%
0.91%
Avolouhos
Pituus 2 000 m
*vanadiinia magnetiittirikasteessa

Merkittävä etsintäpotentiaali alueella, jonka oikeudet
kokonaan MKOy:n omistuksessa

Arvioitu
vähimmäistoiminta-aika
30
vuotta,
kun
louhintamäärä 3,25 Mt/vuosi

Geologia hyvin tiedossa 10 vuoden kaivostoiminnan
perusteella, mikä vähentää varantoriskiä
Lähde: Päivitetty malmiarvio 30.8.2013, laatijoina hyväksytyt asiantuntijat (Competent Persons) Markku Meriläinen ja Pekka Lovén,
Outotec, JORC-luokittelun määritelmien mukaisesti
6
Todistettua teknistä osaamista
Projektin
esittely
1. Rikastus
käsittää
perinteisen
murskauksen
ja
jauhatuksen,
jota
seuraa
magneettierotus.
Tämän
jälkeen
magnetiittirikaste käsitellään vanadiinikuonaksi sulatusprosessissa, joka koostuu sulatuksesta ja selektiivisestä
hapettamisesta. Kaksivaiheisessa jatkojalostusprosessissa vanadiinikuona muutetaan ferrovanadiiniksi.
2. Skandinavian terästeollisuuden toimittamaa vanadiinipitoista teräskuonaa käytetään kuonanmuodostajana. Tämä lisää
merkittävästi suunniteltua vanadiinin kokonaistuotantoa.
3. Mahdollisuus tuottaa ferrotitaania titaanikuonasta. Testitulokset ovat olleet positiivisia.
KUONANMUODOSTAJAT2
HIILI
LOUHINTA
RIKASTUS1
SULATUS1
JALOSTUS1
SIVUKIVI
RIKASTUSHIEKKA
TITAANIKUONA3
FERROVANADIINI +
RAUTAMETALLI
3,25 Mtpa malmia
450 ktpa
magnetiittirikastetta
(0,91%V, 62%Fe ja
7% TiO2)
> 100 ktpa
titaanikuonaa (30%
TiO2)
5 ktpa V metallia
300 ktpa >96%Fe
Perinteisessä louhinnassa ja rikastuksessa tekniset riskit pieniä
Sulatusprosessi perustuu pääosin tunnettuihin osaprosesseihin, jotka teollisessa mittakaavassa toimialalla jo käytössä
Pilottikokeissa keskitytty osaprosessien optimointiin
Lähde: PFS
7
Projektin
esittely
Kuljetus
Infrastruktuuri valmiina
Rikaste kuljetetaan maanteitse Raahen
sulattoon (256 km)
Tulevaisuudessa rautatiekuljetus
mahdollinen
Sähkö
Valtakunnanverkko
Sulaton hukkalämmöt hyödynnetään
Vesi
Prosessivedet kierrätetään
Rikastushiekka
Hyödynnetään jo olemassaolevaa
rikastushiekka-allasta
Raahen satama, sulaton tuleva sijoituspaikka
8
Projektin
esittely
Kohti tuotannon käynnistämistä vuonna 2019
2011-2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Esiselvitys
Kannattavuusselvitys
Rakentaminen
Käyttöönotto
Tuotanto
Suora työllistämisvaikutus
9
~50
~500
~300
Projektin
esittely
Vähäinen ympäristöriski

MKOy on sitoutunut noudattamaan ympäristönsuojelullisia ja yhteiskunnallisia standardeja

Kaivoksen ja rikastamon ympäristövaikutusten arviointi (‘’YVA’’) hyväksytty vuonna 2010; kiistanalaisia seikkoja ei
noussut esiin

Kaivoksen ja rikastamon ympäristölupahakemus jätetty ja lupaa odotetaan vuonna 2015

Sulaton YVA-prosessi on käynnissä

MKOy:n strategia: minimoidaan ympäristövaikutukset ja myötävaikutetaan positiivisesti paikalliseen yhteisöön ja
suomalaiseen yhteiskuntaan. Mukana Tekesin Green Mining –ohjelmassa.
10
Yrityksestä
Mustavaaran Kaivos Oy

Yksityinen suomalainen yritys

Perustettu tammikuussa 2011

MKOy:n osakkeenomistajat 1.3.2015:
Suurimmat osakkeenomistajat:
- Akkerman Exploration B.V.
- Tamares Mining Group B.V.
- Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen
(osittain osakkeiksi muutettavissa oleva pääomalaina)
- Taivalkosken kunta
11
Kokenut johto ja hallinto - Hallitus
Yrityksestä
Jan Akkerman
 Geologi, University of Amsterdam
Hallituksen
 Yli 30 vuoden kokemus 14 eri maasta malminetsinnän ja kaivostoiminnan eri osa-alueilta, mukaan lukien 19 vuotta Billiton-
puheenjohtaja
konsernin palveluksessa.
 MKOy:n perustaja ja suuromistaja
Tapani Järvinen
 Diplomi-insinööri, tekniikan lisensiaatti
Hallituksen jäsen
 Hallitusjäsenyydet: Finpro, Outotec Oyj, Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj, Konecranes Oyj, Okmetic Oyj, Normet Oy, Dragon
Mining NL
 VTT:n erikoisasiantuntija ja suomalais-latinalaisamerikkalaisen kauppayhdistyksen johtokunnan puheenjohtaja; Teknillisten
Tieteiden Akatemian Elinkeinoneuvosto; Cleantech Finland Business Forum
 Toiminut Outotec Oyj:n toimitusjohtajana
Poju Zabludowicz
 B.A. (Economics and International Relations)
Hallituksen jäsen
 Tamares Groupin toimitusjohtaja ja hallituksen puheenjohtaja
 Kiasman hallituksen jäsen ja Synova Capital LLP:n Advisory Boardin puheenjohtaja
Timo Kärkkäinen
 Kauppatieteiden maisteri, Helsingin kauppakorkeakoulu
Hallituksen jäsen
 Seniorisalkunhoitaja (listaamattomat osakesijoitukset) Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen
 Hallitusjäsenyydet: Ekokem Oy Ab, Enfo Oyj, Valtatie 7 Oy, EcoStream Oy
Jukka Mikkonen
 Diplomi-insinööri (prosessitekniikka), Åbo Akademi
Hallituksen jäsen
 Taivalkosken kunnanjohtaja
 Toiminut Oy Marli Ab:n teknisenä johtajana
Projektin toimeenpanosta vastaa suomalainen asiantunteva ja ammattitaitoinen projektiryhmä
yhdessä paikallisten insinööritoimistojen kanssa.
12
Kokenut johto ja hallinto - Johto
Yrityksestä
Jukka Pitkäjärvi
 FM (geologia ja mineralogia), Oulun yliopisto
Toimitusjohtaja
 Yli 25 vuoden kokemus malminetsinnästä ja kaivosteollisuudesta
 Toiminut Talvivaara Exploration Oy:n toimitusjohtajana
Jouni Honkala
 Koneautomaatio, Ylivieskan teknillinen oppilaitos
Suunnittelupäällikkö
 Yli 20 vuoden kokemus projektinhallinnasta, hankinnoista ja rakennuttajatoiminnasta
 Toiminut Pöyry Finland Oy:n Business Development Managerina (Pöyrylle vuonna 2006)
Janne Tikka
 Diplomi-insinööri (prosessitekniikka), Oulun yliopisto
Päämetallurgi
 Yli 10 vuoden kansainvälinen kokemus metallurgisesta teollisuudesta
 Toiminut projektipäällikkönä Pöyry Finland Oy:llä
Hannamari Pietilä
 Kauppatieteiden maisteri, Oulun yliopisto
Hallintopäällikkö
 Yli 10 vuoden kokemus logistisista ja hallinnollisista tehtävistä sekä järjestelmien kehittämisestä
 Työskennellyt aikaisemmin Nokia Siemens Networksillä
Projektin toimeenpanosta vastaa suomalainen asiantunteva ja ammattitaitoinen projektiryhmä
yhdessä paikallisten insinööritoimistojen kanssa.
13
Kasvavaa kysyntää
Vanadiinimarkkinat

Hinta: vakaa US$ 30/kg FeV
—
Vuonna
1980
hinnanvaihtelusta
EU Ferrovanadiinin hinta (US$/Kg)
alkaneesta
poiketen
vanadiinin
vuotta
2011
voimakkaasta
leimasi
hintojen
vakiintuminen US$ 28-31/kg FeV tasolle
—
Kansainvälisen
konsulttitoimiston
TTP
Squared,
Inc:n arvion
mukaan vanadiinin hinta tulee 4 seuraavan vuoden aikana
liikkumaan US$ 27-60/kg FeV haarukassa

Kysynnän ja tarjonnan trendit: kulutus kasvaa
—
Suurin osa (92 %) tuotetusta vanadiinista menee terästeollisuuteen,
Vanadiinin kulutus 1999 - 2025 (t)
missä sitä käytetään seosaineena suurlujuus- ja työkaluteräksen
valmistuksessa. Suurlujuusteräksen osuus kokonaistuotannosta on
9 % ja se kasvaa nopeasti
—
Vanadiinia käytetään myös katalyyttina kemianteollisuudessa
—
Teräksen kysynnän kasvaessa (3,35 % seuraavien 15 vuoden
aikana) ja terästuotteissa käytettävän vanadiinin lisääntyessä TTP
Squared, Inc., odottaa vanadiininkulutuksen kaksinkertaistuvan
vuosien 2010-2025 välillä (keskimääräinen vuosikasvu 4,8 %)
—
—
Kasvupotentiaalia
syntyy
lisäksi
“Redox”
-akuista
(uudelleen
ladattava virtausakku, jossa vanadiini-ionien eri hapetustiloja
rakennuksissa
käytetään kemiallisen potentiaalienergian varastointiin)
Markkina-analyytikoiden arvioiden mukaan 90 Mt:n II-luokan harjateräksen
Kiinan rakennusmääräykset luovat kasvuodotuksia alalle. Vuoden
korvaaminen III-luokan vanadiinipitoisella teräksellä merkitsee 27 kt:n
2011 puolivälissä Kiinan hallitus määräsi, että kaikissa uusissa
lisäystä vuotuiseen kysyntään
Lähde: Bloomberg, TTP Squared ,Inc., Metal Bulletin Research, Ferro-alloys Market Tracker June 2012, Evraz report, 2.9.2012
14
tulee
käyttää
vanadiinipitoista
III-luokan
harjaterästä.
Harkkorautamarkkinat

Käyttö:
Vakaat markkinat
valimoteollisuus,
teräksen
CIS teräksen vienti, harkkorauta, Itämeri (US$/t)
valmistuksen
loppuvaiheet
—
Harkkorauta valmistetaan sulattamalla rautamalmia polttoaineen,
pelkisteiden ja kuonanmuodostajien kanssa
—
Harkkorautaa käytetään lähinnä valimoteollisuudessa ja teräksen
valmistuksen loppuvaiheissa rautaromun sijasta

Hinta: US$ 400/t pidetään sopivana
—

Hintakehitys riippuu Kiinan rautamalmin tuontitarpeesta
Kysynnän ja tarjonnan trendit: Eurooppa on suuri
nettotuoja
—
Eurooppa on suuri harkkoraudan nettotuoja: 2,0 Mtpa vuonna 2010.
Euroopan unionissa suurimpia nettotuojia vuonna 2010 olivat Italia
(1 Mtpa) ja Saksa (500 ktpa)
—
Suomen nettotuonnin osuus vuonna 2010 oli 33 ktpa
Lähde: Bloomberg , Metal Bulletin
15
Ferrotitaanimarkkinat

Lisää kasvupotentiaalia
Ferrotitaanin (70%) hinta (US$/Kg)
Käyttö: terästeollisuus
—
Ferrotitaania on kahta kaupallista myyntilaatua: FeTi (35%) ja FeTi
(70%), joista jälkimmäinen on huomattavasti yleisempi
—
FeTi (35%) ja FeTi (70%) valmistetaan alumiinitermisen reaktion
avulla ja sulattamalla titaaniromua ja rautaa induktiouunissa
—
Ferrotitaania
(ruostumattomat
käytetään
teräkset,
pääasiassa
HSLA-teräkset,
terästeollisuudessa
autoteollisuuden
käyttämät teräkset ja booriteräkset) ja jonkin verran myös
valimoteollisuudessa


Hinta: riippuu romun saatavuudesta
—
autonvalmistuksen kanssa
Hinnoittelu riippuu titaaniraaka-aineen eli romun saatavuudesta, sillä
sen osuus ferrotitaanin lähtöaineesta on n. 95 %
—
Kysynnän ja tarjonnan trendit: kulutus korreloi
—
Ferrotitaania
tuotetaan
Isossa-Britanniassa,
FeTi (35 %) on huokeampaa kuin FeTi (70 %)
pääasiassa
Venäjällä,
Pohjois-Amerikassa,
Ukrainassa,
Kiinassa
ja
Japanissa
—
Ferrotitaanin kysyntä korreloi voimakkaasti autonvalmistuksen
kanssa
Lähde: Steel Business Briefing, Bloomberg
16
Yhteyshenkilöt
Mustavaaran Kaivos Oy
J. Pitkäjärvi
Toimitusjohtaja
Puh: +358 44 4887200
jukka.pitkajarvi@mustavaarankaivos.com
H. Pietilä
Hallintopäällikkö
Puh: +358 8 370 090
Asemakatu 37, 90100 Oulu
17