1. No category

Danske Speditører
Den økonomiske udvikling
2014/15
November 2015
2
Speditionsanalysen 2014/15
Indholdsfortegnelse
5 Indledning
7 Rentabilitet
10 Elementer i rentabiliteten
12 Soliditet
14 Likviditet
17 Speditionsvirksomhedernes tilstand
18 Kontaktpersoner
Speditionsanalysen 2014/15 3
4
Speditionsanalysen 2014/15
Indledning
Deloittes Branchegruppe Transport præsenterer
for 12. år i træk en analyse af den økonomiske
udvikling i speditionsbranchen. Formålet med
analysen er at give et billede af den samlede
speditionsbranches økonomiske udvikling med
særligt fokus på speditionsvirksomhedernes evne
til at skabe indtjening og likviditet.
Analysen omfatter i år 91 virksomheder, som alle er
kendetegnet ved, at de ikke selv ejer transportmidlerne,
men alene står for at formidle og håndtere transporterne. De 91 virksomheder omfatter både speditører inden
for luftfragt, søfragt og biltransporter. Analysen omfatter
derimod ikke vognmandsvirksomheder, rederier eller
lignende.
Omsætningen udgjorde i 2014/15 indeks 116 i forhold
til 2010/11. I 2013/14 udgjorde omsætningen indeks
114, dvs. at der i 2014/15 var en stigning på beskedne
1,75%. Udviklingen i omsætningen ligger godt i tråd
med, at de økonomiske konjunkturer endnu ikke er
markant forbedret.
Tidligere års analyser har vist, at udsving i indtjeningen
var størst for de største virksomheder. Dette ses også i
2014/15, hvor de største virksomheder realiserede en
væsentlig stigning i indtjeningen. De største virksomheder i analysen omfatter virksomheder med over 50
ansatte. Disse virksomheder har en højere driftsmæssig
gearing end de mindre og mellemstore virksomheder.
Den højere driftsmæssige gearing er en konsekvens af
større andel af faste omkostninger, hvilket medfører en
højere følsomhed overfor udsving i omsætningen. Som
følge heraf har de største virksomheder behov for større
soliditetsgrad og bedre likviditet til at modstå disse
udsving. Konsekvensen er, at de største virksomheder på
trods af en kraftig stigning i indtjeningen i 2014/15 kun
var i stand til at forrente egenkapitalen med 9%, som er
et beskedent niveau.
Stigende indtjening
I 2010/11 var branchens indtjening tilbage på et højt
niveau, efter finanskrisen i 2009/10 for alvor havde
Effektivitet under pres
sat sit præg på indtjeningen. I årene der fulgte, var
Over de seneste 5 år har omsætningen været svagt
udviklingen præget af faldende indtjening for branstigende. Omsætning pr. medarbejder har samtidig
chens virksomheder. Udviklingen vendte i 2014/15, hvor
været faldende fra 4,1 mio.kr. i 2010/11 til 3,8 mio.kr. i
indtjeningen blev øget markant i forhold til 2013/14.
2014/15.
Det samlede overskud for virksomhederne i analysen
For hurtigere process skaleres grafikker 30% ned i InDesign. Så skal jeg ikke ændre i størudgjorde således 301 mio.kr. i 2014/15 mod 193 mio.kr.
Bruttoavancen har over en længere årrække vist en
relsen når jeg indsætter grafikkerne fra Excel. Så husk skriftsnit mv. skal tilsvarende sætte ned.
i 2013/14. Indtjeningsniveauet var dog stadig et niveau
faldende tendens. I 2014/15 blev bruttoavancen dog
under 2010/11, hvor det samlede overskud udgjorde
marginalt øget. Gennem 2014 er der konstateret væNYE grafer til 45386 Speditionsanalyse:
406 mio.kr.
sentlige fald i fragtrater samt særligt i anden halvdel af
2014 væsentlige fald i brændstofpriser, hvilket har givet
speditionsvirksomhederne mulighed for besparelser på
Bruttoavanceprocent
fragtomkostningerne. Udviklingen i bruttoavancepro25%
centen tyder på, at virksomhederne har kunnet realisere
besparelsen uden, at det slog fuldt igennem på salgspriserne i perioden.
20%
15%
10%
2000
2008
2014
Konsekvensen var, at lønfaktoren (målt som dækningsbidrag i forhold til personaleomkostninger) blev øget fra
1,54 i 2013/14 til 1,56 i 2014/15 på trods af faldende
omsætning pr. medarbejder. I de foregående 4 år har
lønfaktoren været konstant faldende.
Bruttoavanceprocent
Realiserede resultater (mio.kr.)
Speditionsanalysen 2014/15 5
Likviditet
Forholdet mellem debitorer og kreditorer har en meget
stor indflydelse på speditionsvirksomhedernes likviditet.
I de foregående 2 år er debitorerne øget mere end
kreditorerne. Det har medført, at forholdet blev øget fra
1,26 i 2011/12 til 1,38 i 2013/14. I 2014/15 blev nettopengebindingen i debitorer/kreditorer reduceret med ca.
18% i forhold til 2013/14, hvilket svarer til en likviditetsforbedring på 216 mio.kr. Forholdet mellem debitorer
og kreditorer udgjorde i 2014/15 1,29. Forholdet var
således tilbage på samme niveau som i 2012/13.
Udsigterne for de kommende år
Historisk har der været en tæt sammenhæng mellem
den økonomiske aktivitet generelt og aktivitet og
indtjening i speditionsbranchen. Gennem de seneste år
6
Speditionsanalysen 2014/15
har der været flere tegn på stigende vækst i økonomien
både nationalt og internationalt. Udsigterne for de kommende år er dog også præget af usikkerhed omkring
udviklingen i den globale økonomi og samhandel.
Stigningen i indtjeningen i 2014/15 blev realiseret
på baggrund af en svag udvikling i omsætningen og
en faldende effektivitet, som har kunnet opvejes af
fald i fragtpriserne. Historisk set medfører udsving i
fragtpriserne, at speditionsvirksomhederne indregner
de ændrede forhold i prissætningen. Det kan derfor
medføre, at bruttoavanceprocenten i det kommende år
igen vil være faldende. Såfremt bruttoavanceprocenten
i det kommende år reduceres vil en fastholdelse af indtjeningsniveauet formentlig være afhængig af en øget
samlet omsætning eller en øget produktivitet dvs. øget
omsætning pr. medarbejder.
25%
25%
Bruttoavanceprocent
Rentabilitet
25%
20%
20%
20%
15%
15%
15%
10%
10% 2000
2000
10%
2000
2008
2008
Bruttoavanceprocent
Bruttoavanceprocent
2008
2014
2014
2014
Bruttoavanceprocent
Resultat1
Indtjeningen i branchen er i 2014/15 på et højere niveau
end 2013/14. I 2010/11 var indtjeningen tilbage på et
relativt højt niveau efter finanskrisen. De efterfølgende
år har vist en faldende indtjening. Udviklingen tyder på,
at tendensen med faldende indtjening er ændret.
Forrentning af egenkapital
Vurderingen af indtjeningen foretages bl.a. på baggrund
af hvor stort afkast, der leveres til egenkapitalen. Egenkapitalforrentningen er i 2014/15 øget til 12%, hvilket er
en relativt stor stigning i forhold til 2013/14. Egenkapitalforrentning på 12% er dog i historisk perspektiv ikke
et højt niveau, men det skal ses i lyset af, at virksomhederne i branchen er relativt velkonsoliderede.
Fordeling af resultat
Den væsentligste andel af stigningen i indtjeningen
blev realiseret af de største virksomheder, som øgede
indtjeningen med 72 mio.kr. i forhold til 2013/14. Den
største relative stigning i indtjeningen blev realiseret af
de næstmindste virksomheder, der øgede indtjeningen
med 24 mio.kr., hvilket svarer til ca. 92%.
Realiserede resultater (mio.kr.)
Realiserede resultater (mio.kr.)
450
450
Realiserede
resultater (mio.kr.)
400
400
350
450
350
300
400
300
250
350
250
406
200
300
406
200
150
250
271
150
271
100
406
200
100
50
150
271
50
0
100
0
2010/11
2011/12
50
2010/11
2011/12
0
2010/11
2011/12
265
265
301
301
193
193
301
265
2012/13
2012/13
193
2013/14
2013/14
2014/15
2014/15
2012/13
2013/14
2014/15
Udvikling i egenkapitalforrentning
Udvikling i egenkapitalforrentning
25%
25%
Udvikling i egenkapitalforrentning
20%
25%
20%
15%
20%
15%
10%
15%
10%
20%
20%
5%
10%
5%
20%
12%
12%
11%
11%
2010/11
2010/11
12%
2011/12
2011/12
11%
2012/13
2012/13
8%
2013/14
2013/14
12%
2014/15
2014/15
2010/11
2011/12
2012/13
2013/14
2014/15
0%
5%
0%
12%
12%
8%
8%
0%
Udvikling i årets resultat pr. kvartil (mio.kr.)
Udvikling i årets resultat pr. kvartil (mio.kr.)
250
250
Udvikling i årets resultat pr. kvartil (mio.kr.)
200
200
250
150
150
200
100
100
150
50
50
50
26
50
100
26
0
50
0
-1
50
-6
26
-1
-50
-6
-50
0
1. kvartil (mindste
2. kvartil (næstmindste
virksomheder)
1.virksomheder)
kvartil
(mindste
2. kvartil
(næstmindste
-1
-6
virksomheder)
virksomheder)
-50
2013/14
1. kvartil (mindste
2. kvartil (næstmindste
2013/14
virksomheder)
virksomheder)
2013/14
1
Én af virksomhederne i analysen har i 2014/15 realiseret fortjeneste
ved salg af kapitalandele på ca. 150 mio.kr. Der er i oversigten korrigeret herfor.
Egenkapitalforrentningen fordelt på kvartiler
Egenkapitalforrentningen fordelt på kvartiler
40%
40%
35%
Egenkapitalforrentningen
fordelt på kvartiler
35%
30%
40%
30%
25%
35%
25%
20%
36%
30%
20%
15%
36%
25%
15%
10%
20%
10%
36%
5%
196
196
124
124
49
49
56
56
49
56
196
124
3. kvartil (næststørste
virksomheder)
3. kvartil
(næststørste
virksomheder)
2014/15
3. kvartil
(næststørste
2014/15
virksomheder)
4. kvartil (største
4.virksomheder)
kvartil (største
virksomheder)
4. kvartil (største
virksomheder)
2014/15
26%
26%
Speditionsanalysen 2014/15 7
9%
196
200
250
Udvikling
i årets resultat pr. kvartil (mio.kr.)
250
150
200
124
200
100
150
124
150
50
100
100
0
50
50
-50
0
0
-50
-50
50
49
56
50
49
56
49
56
26
-6
-1
-1
1. kvartil
(mindste
-6
virksomheder)
-1
-6
1. kvartil
(mindste
virksomheder)
1. kvartil (mindste
virksomheder)
26
196
196
124
50
26
2. kvartil (næstmindste
virksomheder)
3. kvartil (næststørste
virksomheder)
4. kvartil (største
virksomheder)
2. kvartil (næstmindste
virksomheder)
2013/14
2. kvartil (næstmindste
virksomheder)
2013/14
3. kvartil (næststørste
virksomheder)
2014/15
3. kvartil (næststørste
virksomheder)
2014/15
4. kvartil (største
virksomheder)
4. kvartil (største
virksomheder)
2013/14
2014/15
Egenkapitalforrentningen fordelt på kvartiler
40%
Egenkapitalforrentningen
fordelt på kvartiler
35%
40%
Egenkapitalforrentningen
fordelt på kvartiler
30%
35%
25%
40%
30%
20%
35%
36%
25%
15%
30%
20%
10%
36%
25%
15%
5%
20%
36%
10%
0%
15%
-2%
5%
-5%
10%
0%
-2%
1. kvartil
(mindste
2. kvartil (næstmindste
5%
virksomheder)
virksomheder)
-5%
0%
-2%
1. kvartil
(mindste
2. kvartil (næstmindste
virksomheder)
virksomheder)
-5%
Egenkapitalforretning
1. kvartil (mindste
2. kvartil (næstmindste
virksomheder)
virksomheder)
Egenkapitalforretning
26%
26%
9%
26%
9%
3. kvartil (næststørste
virksomheder)
4. kvartil (største
9%
virksomheder)
3. kvartil (næststørste
4. kvartil (største
virksomheder) Gennemsnit
virksomheder)
3. kvartil (næststørste
4. kvartil (største
virksomheder) Gennemsnit
virksomheder)
Egenkapitalforretning
Gennemsnit
Antal med overskud/underskud
100% med overskud/underskud
Antal
90%
100%
80% med overskud/underskud
Antal
90%
70%
100%
80%
60%
84%
84%
90%
70%
50%
80%
60%
40%
84%
84%
70%
50%
30%
60%
40%
84%
84%
20%
50%
30%
10%
16%
16%
40%
20%
0%
30%
10%
2010/11
2011/12
16%
16%
20%
0%
10%
16%
16%
2010/11
2011/12
Overskud
0%
2010/11
2011/12
Overskud
78%
77%
81%
78%
77%
81%
78%
77%
81%
22%
23%
19%
59%
22%
2012/13
23%
2013/14
19%
2014/15
22%
2012/13
23%
2013/14
Underskud
59% alle
Overskud
årene
19%
2014/15
2012/13
2013/14
Underskud
2014/15
Overskud alle
årene
Overskud alle
årene
Overskud
59%
Underskud
Fordeling af underskud efter størrelse
35%
Fordeling af underskud efter størrelse
30%
35%
Fordeling af underskud efter størrelse
25%
30%
35%
20%
25%
30%
30%
15%
20%
25%
10%
30%
15%
20%
5%
9%
10%
30%
15%
0%
5%
9%
10%
1. kvartil (mindste
2. kvartil (næstmindste
virksomheder)
virksomheder)
0%
5%
9%
1. kvartil (mindste
2. kvartil (næstmindste
virksomheder)
Andelvirksomheder)
med underskud
0%
1. kvartil (mindste
2. kvartil (næstmindste
virksomheder)
Andelvirksomheder)
med underskud
Andel med underskud
Udviklingen i omsætning (indeks)
130
Udviklingen
i omsætning (indeks)
8120
2014/15
130 Speditionsanalysen
Udviklingen
i omsætning (indeks)
27%
27%
9%
27%
9%
3. kvartil (næststørste
4. kvartil (største
virksomheder)
virksomheder)
9%
3. kvartil (næststørste
4. kvartil (største
virksomheder) Gennemsnitvirksomheder)
3. kvartil (næststørste
4. kvartil (største
virksomheder) Gennemsnitvirksomheder)
Gennemsnit
Fordeling af egenkapitalforrentning
Fordelingen af egenkapitalforrentningen viser samme
billede, som i de seneste år. De næstmindste og næststørste virksomheder realiserer den højeste forrentning
af egenkapitalen mens de største virksomheder forrenter
egenkapitalen på et mere beskedent niveau.
Andel med overskud/underskud
Andelen af underskudsgivende speditionsvirksomheder
blev i 2014/15 reduceret til 19%. Andelen af virksomheder, der har realiseret overskud i alle de seneste 5 år udgjorde 59%, hvilket er et relativt højt niveau. I tidligere
år har niveauet været knap 50%.
Fordeling af underskud efter størrelse
Analysen af fordelingen af underskud viser, at det var
de mindste og de største virksomheder, der realiserede
højst andel af virksomheder med underskud. Der har i
de seneste år været en tendens til en langt mere ligelig
fordeling på tværs af virksomhedsstørrelserne. Fordelingen i 2014/15 svarer til den fordeling, der er set i
tidligere analyser.
Speditionsanalysen 2014/15 9
25%
10%
20%
20%
5%
15%
15%
0%
10%
10%
5%
5%
0%
0%
9%
30%
30%
9%
27%
27%
4. kvartil (største
virksomheder)
Elementer i rentabiliteten
1. kvartil (mindste
virksomheder)
1. kvartil (mindste
1.virksomheder)
kvartil (mindste
virksomheder)
2. kvartil (næstmindste
virksomheder)
9%
9%
Andel med underskud
2. kvartil (næstmindste
virksomheder)
2. kvartil
(næstmindste
virksomheder)
Andel med underskud
Andel med underskud
3. kvartil (næststørste
virksomheder)
9%
9%
Gennemsnit
3. kvartil (næststørste
4. kvartil (største
virksomheder)
3. kvartil (næststørste
4.virksomheder)
kvartil (største
virksomheder)
virksomheder)
Gennemsnit
Gennemsnit
Udviklingen i omsætning (indeks)
130
120
Udviklingen
i omsætning (indeks)
Udviklingen i omsætning (indeks)
130
110
130
120
100
120
110
90
110
100
80
100
90
70
90
2010/11
2011/12
2012/13
80
80
Nettoomsætning
70
70 2010/11
2010/11
2011/12
2012/13
2011/12
2012/13
Nettoomsætning
Nettoomsætning
Bruttoavanceprocenter
Omsætning1 og bruttoresultat
I forhold til 2010/11 udgjorde omsætningen i 2014/15
indeks 116 mens bruttoresultat udgjorde indeks 121.
Udvikling i indeks for omsætning og bruttoresultat har
gennem de seneste 5 år været meget sammenfaldende,
dog bortset fra 2014/15, hvor udviklingen i bruttoresultat er væsentligt bedre end udviklingen i omsætningen.
2013/14
2014/15
Bruttoresultat
2013/14
2013/14
Bruttoresultat
Bruttoresultat
2014/15
2014/15
16%
Bruttoavanceprocenter
Bruttoavanceprocenter
16%
16%
15%
15%
15%
14%
14%
14%
13%
13%
13%
15,7%
15,1%
15,1%
15,1%
15,3%
15,3%
15,3%
15,1%
15,1%
15,1%
14,9%
Bruttoavanceprocenter
Bruttoavanceprocenten har i perioden før de seneste 5
år vist en faldende tendens fra et niveau omkring 20%.
I de seneste 5 år er bruttoavancen stabiliseret omkring
et niveau på ca. 15%. I 2014/15 udgjorde bruttoavanceprocenten 15,7%, hvilket er en relativt kraftig stigning.
Overskudsgrad
I takt med faldende bruttoavanceprocent over de seneste år har overskudsgraden også vist en faldende tendens. I 2014/15 er overskudsgraden dog steget i forhold
til året før. Overskudsgraden er i forhold til det historiske
niveau dog stadig på et relativt beskedent niveau.
15,7%
15,7%
2010/11
2011/12
2012/13
14,9%
14,9%
2013/14
2010/11
2010/11
2011/12
2011/12
2012/13
2012/13
2013/14
2013/14
2014/15
2014/15
2014/15
Analyse af overskudsgrader
2%
2%
Analyse af overskudsgrader
Analyse
af overskudsgrader
1%
2%
1%
2%
2%
1%
2%
1%
1,6%
1%
1%
1,3%
1%
1%
0%
1%
1,6%
1%
0%
1,6%
1%
1,3%
1%
1,3%
0%
1%
0%
2010/11
2011/12
0%
0%
0%
0%
0%
2010/11
2011/12
2010/11
2011/12
Bruttoresultat pr. medarbejder (t.kr.)
1,2%
0,8%
1,2%
1,2%
2012/13
2012/13
2012/13
0,8%
2013/14
0,8%
2013/14
2013/14
0,9%
0,9%
0,9%
2014/15
2014/15
2014/15
500
450
Bruttoresultat pr. medarbejder (t.kr.)
400
Bruttoresultat pr. medarbejder (t.kr.)
500
350
500
450
300
450
400
250
475
400 Speditionsanalysen
10
2014/15472
350
200
350
300
150
1 B
emærk, at af de 91 virksomheder oplyste kun 21 af virksomhederne den fakturerede omsætning som nettoomsætning. Derfor er udviklingen i omsætning, bruttoresultat, bruttoavanceprocent, overskudsgrad og lønfaktor alene baseret på oplysninger om disse
virksomheders omsætning og bruttoavanceprocent i perioden.
463
444
460
Bruttoresultat pr. medarbejder (indeks)
130
Bruttoresultat pr. medarbejder (t.kr.)
120
500
110
450
400
100
350
90
300
250
80
200
70
150
100
475
2010/11
472
463
2011/12
2012/13
Nettoomsætning
50
460
444
2013/14
2014/15
Antal medarbejdere
0
2010/11
2011/12
2012/13
2013/14
2014/15
Omsætning pr. medarbejder (t.kr.)
Bruttoresultat pr. medarbejder (indeks)
4.200
130
4.000
120
3.800
110
3.600
100
3.400
90
3.200
80
3.000
70 2010/11
2011/12
2012/13
2013/14
2010/11
2011/12
2012/13
2013/14
Omsætning pr. medarbejder
Nettoomsætning
Antal medarbejdere
2014/15
2014/15
Indtjening pr. medarbejder (t.kr.)
500
Omsætning pr. medarbejder
Over de seneste 5 år har omsætningen pr. medarbejder
været faldende. I 2010/11 udgjorde omsætningen pr.
medarbejder ca. 4,1 mio.kr. I 2014/15 udgjorde den ca.
3,8 mio.kr.
Udvikling i lønfaktor
Lønfaktoren, der beregnes som forholdet mellem
dækningsbidrag og personaleomkostninger, har over de
foregående 4 år vist en faldende tendens. Udviklingen
er brudt i 2014/15, hvor lønfaktoren udgjorde 1,56 mod
1,54 i 2013/14.
Omsætning pr. medarbejder (t.kr.)
400
4.200
300
4.000
377
389
387
380
391
97
83
76
63
69
2010/11
2011/12
2012/13
2013/14
2014/15
3.800
200
3.600
100
3.400
0
3.200
3.000
Personaleomkostninger pr. medarbejder
2010/11
2011/12
Indtjeningsbidrag pr. medarbejder
2012/13
2013/14
2014/15
Omsætning pr. medarbejder
Udvikling i lønfaktor
1,75
Indtjening pr. medarbejder (t.kr.)
1,70
500
1,65
400
1,60
300
1,55
377
1,71
200
1,50
389
1,62
387
391
1,54
1,56
1,60
100
1,45
1,40
0
380
97
83
76
63
69
2010/11
2010/11
2011/12
2011/12
2012/13
2012/13
2013/14
2013/14
2014/15
2014/15
Personaleomkostninger pr. medarbejder
Indtjeningsbidrag pr. medarbejder
Udvikling i soliditetsgrad
34%
Udvikling i lønfaktor
32%
Speditionsanalysen 2014/15
11
Udvikling i lønfaktor
1,75
Soliditet
1,70
1,65
1,60
1,71
1,55
1,62
1,50
1,60
1,45
1,54
1,56
2013/14
2014/15
1,40
2010/11
2011/12
2012/13
Udvikling i soliditetsgrad
Soliditetsgraden har over de seneste år ligget på et
niveau omkring 30%. I 2014/15 udgjorde soliditetsgraden 31% mod 28% i 2013/14. Branchens soliditetsgrad
viser, at virksomhederne i speditionsbranchen er relativt
velkonsoliderede.
Udvikling i soliditetsgrad
34%
32%
30%
28%
26%
31%
29%
24%
31%
30%
28%
22%
20%
2010/11
2011/12
2012/13
2013/14
2014/15
2011/12
2012/13
2013/14
2014/15
Likviditet (mio.kr.)
1.300
1.100
900
700
500
300
100
-100
2010/11
-300
-500
Kassekredit
Likvide beholdninger
Nettolikviditet
Udvikling i varedebitorer og varekreditorer (mio.kr.)
4.500
1.400
4.000
1.200
3.500
1.000
3.000
2.500
800
2.000
600
1.500
400
1.000
200
500
0
0
2010/11
2011/12
Debitorer
2012/13
Kreditorer
Procentmæssig ændring varedebitorer og varekreditorer
35%
30%
12 Speditionsanalysen 2014/15
25%
2013/14
2014/15
Nettobinding
Speditionsanalysen 2014/15 13
1.300
Udvikling i soliditetsgrad
1,65
1.100
34%
900
1,60
700
32%
1,55
500
1,71
Likviditet
30%
300
1,50
100
28%
1,45
-100
26%
-300
1,40
-500
24%
22%
1,62
1,60
2010/11
2011/12
29%
2010/11
Kassekredit
2011/12
2010/11
2011/12
31%
1,56
1,54
2013/14
2012/13
30%
2012/13
Likvide beholdninger
2014/15
31%
2013/14
28%
2014/15
Nettolikviditet
2013/14
2014/15
20%
2012/13
Udvikling i soliditetsgrad
34%
Udvikling
i varedebitorer og varekreditorer (mio.kr.)
32%
4.500
30%
4.000
Likviditet
(mio.kr.)
28%
3.500
1.300
26%
3.000
1.100
2.500
29%
24%
900
2.000
700
22%
1.500
500
1.000
20%
300
500
2010/11
100
0
-100
2010/11
2010/11
-300
-500
1.400
1.200
1.000
31%
31%
30%
28%
800
600
400
2011/12
2012/13
2011/12
2011/12
Debitorer
Kassekredit
2014/15200
2013/14
2012/13
2012/13
2013/14
2013/14
Kreditorer
Likvide beholdninger
0
2014/15
2014/15
Nettobinding
Nettolikviditet
Likviditet (mio.kr.)
Procentmæssig ændring varedebitorer og varekreditorer
1.300
35%
1.100
900
30%
700
Udvikling
i varedebitorer og varekreditorer (mio.kr.)
25%
500
4.500
20%
300
4.000
100
15%
3.500
-100
2010/11
2011/12
2012/13
10%
3.000
-300
5%
2.500
-500
2.000
0%
1.500
-5%
1.000
Kassekredit
1.400
1.200
2013/14
2014/151.000
800
Likvide beholdninger
Nettolikviditet 600
400
2010/11
2011/12
2012/13
500
2013/14
Debitorer
0
2010/11
2011/12
2014/15
Kreditorer
2012/13
0
2013/14
Debitorer
Udvikling
i varedebitorer
og varekreditorerKreditorer
(mio.kr.)
Mio.kr.
2014/15
Nettobinding
1.400
4.500
500
4.000
400
3.500
Procentmæssig
ændring varedebitorer og varekreditorer
1.200
1.000
3.000
300
35%
2.500
30%
200
2.000
25%
1.500
100
1.000
20%
0500
15%
-100 0
10%
-200
5%
0%
-5%
200
800
600
400
200
0
2010/11
2011/12
2012/13
2010/11 Debitorer 2011/12
Realiserede resultater
2013/14
Kreditorer
2012/13
2014/15
Nettobinding
2013/14
2014/15
Ændring i likviditet
2010/11
2011/12
2012/13
2013/14
Procentmæssig ændring varedebitorer og varekreditorer
Debitorer
Kreditorer
35%
2014/15
30%
Soliditet efter størrelse
25%
Mio.kr.
40%
35%
20%
500
30%
15%
400
25%
10%
14
Speditionsanalysen 2014/15
20%
300
5%
15%
33,4%
31,6%
Likviditet
I perioden 2010/11 til 2012/13 var speditionsbranchens
likviditetsmæssige position stort set uændret. I 2013/14
blev branchens likviditet forringet i forhold til de foregående år. I 2014/15 er likviditeten forbedret, så den igen
er på niveau med de foregående år.
Ændring debitorer/kreditorer
Nettopengebindingen i debitorer/kreditorer er i 2014/15
reduceret i forhold til 2013/14. Debitorer blev reduceret
med 1%, mens kreditorer er øget med 6%. Nettopengebindingen faldt fra 1.168 mio.kr. i 2013/14 til 952 mio.
kr. i 2014/15, hvilket svarer til 216 mio.kr.
Procentmæssig ændring varedebitorer og varekreditorer
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
2010/11
2011/12
2012/13
2013/14
Debitorer
Resultat contra likviditet
Der er i 2014/15 en sammenfaldende udvikling i speditionsvirksomhedernes likviditet og årets resultat.
2014/15
Kreditorer
Mio.kr.
500
400
Likviditetsmæssig anvendelse af resultat
Over de seneste 5 år er virksomhedernes likviditet samlet
forbedret med 292 mio.kr. En betydelig del af forbedringen i perioden skyldes, at der i 2010/11 blev udbetalt
væsentligt mindre i udbytte end årets resultat. Resultatet
i 2009/10 – der ligger til grund for udbytteudbetalingen
i 2010/11 – udgjorde ca. 0 mio.kr., idet konsekvenserne
af finanskrisen for alvor påvirkede dette år. I de seneste
4 år er der udbetalt udbytter med i alt 968 mio.kr.
Realiserede resultater samlet i denne periode udgjorde
992 mio.kr.
300
200
100
0
-100
-200
2010/11
2011/12
2012/13
Realiserede resultater
2013/14
2014/15
Ændring i likviditet
Likviditetsmæssig anvendelse af resultat
Soliditet efter størrelse
Alle selskaber
40%
35%
2010/11
2011/12
2012/13
2013/14
2014/15
I alt
mio.kr.
25%
mio.kr.
mio.kr.
mio.kr.
mio.kr.
mio.kr.
30%
Resultat
20%
347
15%
Udbetalte udbytter
-160
10%
Ændring i debitorer/kreditorer
5%
-53
0%
257
256
33,4%
26,0%
178
-213
-216
-277
29
-155
-306
301
24,4%
1.339
31,6%
-262
(1.128)
216
(269)
Investeringer
-111
Afskrivninger
146
171
168
177
198
860
Øvrige likviditetsvirkninger
26
-32
170
289
10
463
Årets ændring i likviditet
195
32
15
-164
214
292
1. kvartil-180
(mindste
virksomheder)
-208(næstmindste -225
-249
2. kvartil
3. kvartil (næststørste
virksomheder)
virksomheder)
4. kvartil(973)
(største
virksomheder)
Nettolikviditet efter størrelse
16%
14%
12%
10%
8%
15,1%
6%
9,7%
4%
7,1%
2%
0,1%
0%
1. kvartil (mindste
virksomheder)
Underskud
2. kvartil (næstmindste
virksomheder)
3. kvartil (næststørste
virksomheder)
4. kvartil (største
virksomheder)
Overskud
Speditionsanalysen 2014/15
15
16
Speditionsanalysen 2014/15
Speditionsvirksomhedernes
tilstand
12%
Nettolikviditet efter størrelse
10%
16%
8%
15,1%
14%
6%
12%
4%
10%
2%
8%
0%
6%
4%
7,1%
0,1%
15,1%
1. kvartil (mindste
virksomheder)
2. kvartil (næstmindste
virksomheder)
7,1%
3. kvartil (næststør
virksomheder)
2. kvartil (næstmindste
virksomheder)
3. kvartil (næststør
virksomheder)
2%
0,1%
0%
1. kvartil (mindste
virksomheder)
Underskud
Underskud
6,6%
71,4%
Lavere
end 15%
6,6%
12,1%
71,4%
9,9%
Lavere
end 15%
12,1%
9,9%
Højere
end 15%
Andelen af virksomheder, der både realiserer
overskud, og har en høj soliditetsgrad, udgjorde
i 2014/15 71,4%, hvilket er betydeligt højere
end 2013/14, hvor den tilsvarende andel
udgjorde 62,9%. Andelen af virksomheder,
der både realiserer underskud, og som har en
soliditetsgrad under 15%, udgjorde 12,1%,
hvilket er lidt lavere end 2013/14, hvor andelen
udgjorde 12,4%.
Soliditet
Højere
end 15%
Soliditet
Underskud
Andelen af virksomheder, der realiserer overskud, og
har positiv likviditet udgjorde 56%, hvilket er lidt lavere
end 2013/14, hvor andelen udgjorde 58,4%. Andelen af
virksomheder, der realiserer underskud, og har negativ
likviditet, er reduceret fra 5,6% i 2013/14 til 3,3% i
2014/15.
En sammenholdelse af tallene bag de 2 oversigter
viser, at andelen af virksomheder, der har såvel positiv
indtjening, høj soliditetsgrad og positiv likviditet, udgør
51,6% mod 48,3% i 2013/14. Andelen af virksomheder,
der har negativ indtjening, lav soliditetsgrad og negativ
likviditet udgjorde i 2014/15 2,2%, hvilket er uændret i
forhold til 2013/14.
Overskud
Positiv
Likviditet
Positiv
Negativ
Likviditet
Negativ
Overskud
Overskud
15,4%
Underskud
56,0%
15,4%
3,3%
56,0%
25,3%
3,3%
25,3%
Overskud
Speditionsanalysen 2014/15
17
Kontaktpersoner
Kontaktpersoner i Deloittes Branchegruppe Transport
Anders Kreiner
statsautoriseret revisor
Tlf. 36 10 32 03 (København)
akreiner@deloitte.dk
Peder R. Pedersen
statsautoriseret revisor
Tlf. 79 12 84 44 (Esbjerg)
pepedersen@deloitte.dk
Jan Thietje
statsautoriseret revisor
Tlf. 74 42 99 11 (Sønderborg)
jthietje@deloitte.dk
Rasmus B. Johnsen
statsautoriseret revisor
Tlf. 89 25 25 25 (Viborg)
rjohnsen@deloitte.dk
Lars Andersen
statsautoriseret revisor
Tlf. 89 41 41 41 (Aarhus)
laandersen@deloitte.dk
18
Speditionsanalysen 2014/15
Speditionsanalysen 2014/15 19
Deloitte i Danmark
Kundernes tillid i over 100 år har gjort Deloitte til Danmarks førende revisions- og rådgivningsfirma. Vi servicerer vores kunder fra 17 lokale
kontorer landet over – de 2 i Grønland. Vores dybe brancheindsigt og viden om lovgivnings- og forretningsmæssige forhold bringer os i stand
til at rådgive på mange niveauer.
Vi er førende inden for vores felt, og vores ca. 2.200 medarbejdere hører til de dygtigste i branchen. De nyder udfordringer og er opdateret
med den seneste viden. Med en professionel indstilling til etik og ansvarlighed løfter de engageret deres opgaver.
Vi er lokalt forankret, har national indsigt og global udsigt.
Om Deloitte
Deloitte leverer ydelser indenfor Revision, Skat, Consulting og Financial Advisory til både offentlige og private virksomheder i en lang række
brancher. Vores globale netværk med medlemsfirmaer i mere end 150 lande sikrer, at vi kan stille stærke kompetencer til rådighed og yde
­service af højeste kvalitet, når vi skal hjælpe vores kunder med at løse deres mest komplekse forretningsmæssige udfordringer. Deloittes ca.
200.000 medarbejdere arbejder målrettet efter at sætte den højeste standard.
Deloitte Touche Tohmatsu Limited
Deloitte er en betegnelse for Deloitte Touche Tohmatsu Limited, der er et britisk selskab med begrænset ansvar, og dets netværk af medlemsfirmaer. Hvert medlemsfirma udgør en separat og uafhængig juridisk enhed. Vi henviser til www.deloitte.com/about for en udførlig beskrivelse
af den juridiske struktur i Deloitte Touche Tohmatsu Limited og dets medlemsfirmaer.
© 2015 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab. Medlem af Deloitte Touche Tohmatsu Limited