Månadsrapport maj 2015 | Cliens Räntefond Kort
Månadsrapport maj 2015 | Cliens Räntefond Kort Thomas Grönqvist Förvaltare, Cliens Räntefond Kort Cliens Räntefond Kort Avkastning inkl. avgifter Jämförelseindex 1 månad 2015 (ytd) Sedan start** Snitt årsavkastning Cliens Räntefond Kort 0,04 % 0,35 % 11,33 % 2,61 % Jämförelseindex* -0,02 % 0,00 % 3,88 % 0,92 % Differens 0,06 % 0,35 % 7,45 % 1,69 % För mer detaljerad information gällande fonden hänvisas till vår hemsida www.cliens.se Morningstarkategori: Ränte - SEK penningmarknad * Jämförelseindex - OMRX T-Bill ** Fonden startades 2011-03-31 Förvaltarkommentar De långa statsräntorna i Tyskland och Sverige har under maj etablerat sig på en högre nivå än vad vi såg som lägst i mitten av april då den svenska 10-åringen handlades så lågt som 0,20 % och motsvarande tysk obligation avkastade endast 0,05 % vid samma tidpunkt. Den svenska 10-åriga statsräntan ligger nu på strax under 0,7 % och den tyska omkring 0,5 %. Räntan på en amerikansk 10-åring ligger betydligt högre, ca 2,15 %, då höjningarna av styrräntan i USA förväntas börja efter sommaren. Den stora frågan i Europa, som påverkar både valutor och räntor, är naturligtvis Greklands återbetalningsförmåga av utestående lån, deras möjlighet att finansiera sig i framtiden och deras vara eller icke vara kvar inom eurozonen. Riksbanken valde att under maj inte förändra reporäntan och heller inte utvidga sina köp av statsobligationer. På räntemarknaden finns för närvarande ytterligare en styrräntesänkning, vid penningpolitiska mötet den 1 juli, diskonterad. Det spekuleras också i att man kommer att tillåta sig att också, utöver statsobligationer, köpa bostadsobligationer för att på så sätt pressa ned kreditspreadar och därigenom stimulera ekonomin. Ända sedan i februari har vi sett inflöden i fonder som köper företagsobligationer, i synnerhet i de som satsar på högavkastande sådana. Det här gör att efterfrågan på utestående obligationer ökar med lägre löpande avkastning som följd och mönstret ser mer och mer ut som vid denna tid under förra året, överteckning vid emissioner och högre acceptans för låga kreditspreadar. Att de välkonsoliderade svenska bankerna också är med och konkurrerar om samma krediter är också en faktor som påverkar aptiten, avkastning och pris. Också den negativa statsräntan, på alla löptider upp till fyra år, påverkar naturligtvis avkastningen till det sämre. Fondens utveckling Vi har en fortsatt kort ränteduration i fonden för att inte riskera att förlora på räntor som snabbt stiger under kort tid. Vi har också en övervikt av räntepapper som vi tror kommer att utvecklas bättre än marknaden om företagen får ett officiellt kreditbetyg. BILL gick under månaden ned med 0,02 %. Under 2015 har fondens värde ökat med 0,35 % medan index under samma tid är oförändrat, +- 0,00 %. Den 31 maj var 37 % av fondens värde investerat i värdepapper med lägst kreditbetyg BBB eller motsvarande, investment grade. Detta avser betyg från något av de erkända kreditvärderingsbolagen Standard & Poor, Moody’s eller Fitch. Utöver det fanns 34 % av värdet i så kallad skuggratad investment grade. Fondens innehav den 31 maj bestod av 85 % Floating Rate Notes, 5 % obligationer med fast kupong, 7 % företagscertifikat samt 3 % kontanter. Räntedurationen var vid månadens slut 0,16 år medan den genomsnittliga kreditlöptiden var drygt 2 år. Fondförmögenheten var den 31 maj 696 Mkr. Stockholm den 4 juni 2015 Thomas Grönqvist Förvaltare, Cliens Räntefond Kort Under maj steg värdet för Cliens Räntefond Kort med 0,04 %. Jämförelseindex, OMRXT- Riskinformation Investeringar i fondandelar innebär ett risktagande. De pengar som investeras kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. För mer information, kontakta oss enligt kontaktuppgifter nedan för fullständig informationsbroschyr, faktablad och årsrapport.
© Copyright 2024