1. No category

2015
SÖDRA DELÅRSRAPPORT
JANUARI – APRIL
Delårsrapport
januari-april 2015
• Nettoomsättningen ökade till 6 243 MSEK (5 838).
• Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar (EBITDA) ökade till 1 262 MSEK (832).
• Rörelseresultatet förbättrades till 941 MSEK (503).
• Rörelsemarginalen förbättrades till 15 procent (9).
• Kassaflödet efter investeringar uppgick till 740 MSEK (515).
FINANSIELL RAPPORTERING
• Södra lämnar från 2014 delårsrapporter som omfattar tertial (fyra månader).
• Delårsrapporter kan laddas ned från www.sodra.com
DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 2015 | 3
Koncernchefens
kommentarer
Året 2015 har börjat bra för Södra med
god försäljning och starkt resultat.
Marknadsläget har varit stabilt, priserna
relativt goda och valutasituationen
gynnsam. Dessutom har vi haft en
effektiv produktion och vi ser resultat
av fortsatta rationaliseringar.
duktionen och stärka marknadsorienteringen för att öka
Nettomsättningen ökade till 6 243 MSEK (5 838), rörelseeffektivitet och lönsamhet.
resultatet förbättrades till 941 MSEK (503) och rörelsemarRåvarutillförseln har varit god under årets inledning,
ginalen till 15 procent (9). Kassaflödet efter investeringar
även om upparbetningen av stormvirke och en besvärlig
förbättrades med 225 MSEK till 740 MSEK (515). Samvårvinter med blöta och mjuka marker innebar utmaningar
mantaget överträffade Södra samtliga sina finansiella mål.
för fältverksamheten.
De tre affärsområdena redovisar i huvudsak goda resulSödra som koncern är inne i ett betydande förändringstat. Priset på avsalumassa har gått ned något i dollar under
arbete för att stärka den underliggande intjäningsförtertialet i jämförelse med årsskiftet, men en gynnsam valumågan och konkurrenskraften för att bli en
ta har uppvägt denna negativa effekt. Inom
starkare koncern. Detta arbete går bättre
affärsområdet Södra Cell pågår ett omfatoch snabbare än väntat. Under våren har
tande nyinvesteringsprogram som syftar till
”En stark
beslut att tillföra forskningsstiftelatt stärka konkurrenskraften ytterligare. De
inledning på 2015.” fattats
sen 50 MSEK för att främja forskning och
pågående investeringarna om cirka 5 Mdr
utveckling inom skoglig och skogsinduSEK löper enligt plan och de redan konkurstriell verksamhet. Allt syftar till att stärka skogsgårdens
renskraftiga bruken Värö och Mörrum kommer att få en
ekonomi genom att Södra är en koncern som i alla delar är
ännu starkare position på världsmarknaden efter expanledande. Södras produkter avsätts på en global marknad
sionen. Under tertialet har dessa båda bruk haft planerade
som förändras med expressfart. Här visar Södra vägen
underhållsstopp vilket påverkat volymerna.
genom att hela tiden pröva och ompröva för att bli ännu
Inom sågade trävaror och interiörprodukter – affärsombättre som företag.
råde Wood som bildades i höstas – ökade nettoomsättningen och rörelseresultatet förbättrades något. Marknaden
för samtliga produkter var alltjämt god även om en viss
prisnedgång kunnat noteras på viktiga marknader. Fokus
inom affärsområdet ligger på att fortsätta förbättra proLars Idermark
Vd och koncernchef, Södra
DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 2015 | 5
Perioden i korthet
2015
2014
2014
NE T TOOM SÄT T NING
jan-apr
jan-apr
jan-dec
Nettoomsättning, MSEK
6 243
5 838
17 339
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA), MSEK
1 262
832
2 552
941
503
1 516
Avkastning sysselsatt kapital, %*
22
11
13
Södra Wood
Rörelsemarginal, %
15
9
9
Soliditet, %
62
60
61
Rörelseresultat, MSEK
Skuldsättningsgrad, ggr
0,0
0,1
0,1
Kassaflöde efter investeringar, MSEK
740
515
267
2 046
Investeringar exkl finansiella, MSEK
598
366
Antal anställda
3 608
3 572
3 524
Medelantal anställda
3 654
3 512
3 578
USD/SEK (snittkurs)
8,4089
6,4858
6,8605
EUR/SEK (snittkurs)
9,3688
8,9010
9,0963
894
918
926
NBSK (snittpris USD/ton)
*Hänsyn tagen till engångspost gällande försäljning av utrustning från Södra Cell Tofte AS.
2015
2014
2014
2015
2014
2014
jan-apr
jan-apr
jan-dec
jan-apr
jan-apr
jan-dec
Södra Skog
3 193
3 263
9 234
41
51
112
Södra Cell
3 028
2 719
8 306
968
517
1 593
1 981
1 836
5 552
22
21
99
–1 959
–1 980
–5 753
–90
–86
–288
6 243
5 838
17 339
941
503
1 516
MSEK
Övrigt/elimineringar
Koncernen
KASSAFLÖDE
Kassaflödet efter investeringar förbättrades till 740 MSEK
(515). Kassaflödet har påverkats av ett positivt resultat
samtidigt som investeringarna ökat jämfört med motsvarande period föregående år. Likvida medel och kortfristiga
placeringar uppgick per den 30 april till 1 851 MSEK (1 382
vid årsskiftet).
FINANSIELL STÄLLNING
Södras rörelseresultat för årets första fyra månader uppgick till 941 MSEK att
jämföra med 503 MSEK för motsvarande period föregående år. Det förbättrade
resultatet beror i huvudsak på god efterfrågan på Södras produkter och tjänster
och en gynnsam valutasituation.
MARKNADSLÄGE
Utvecklingen under det första tertialet har gett skäl till
fortsatt tro på en gradvis acceleration av den globala
tillväxten under 2015. I USA har återhämtningen varit allt
tydligare vilket bland annat uttryckts i en förstärkt dollar.
I Japan har tecken synts på att draghjälpen från USA lyft
exporten och i Västeuropa har uppgången i den brittiska
ekonomin fortsatt samtidigt som situationen i eurozonen
stabiliserats. I Sverige ser den allmänekonomiska utvecklingen positiv ut för 2015 och bland annat spås fortsatta
bostadsinvesteringar. I Norge har ekonomin dämpats
som följd av ett lågt oljepris. I Kina har ekonomin fortsatt
långsamt bromsat in medan den ryska ekonomin försvagats
samtidigt som landets agerande bidragit till fortsatt geopolitisk osäkerhet.
Virkesutbudet i södra Sverige låg i nivå med föregående
år men betydligt över genomsnittet de senaste fem åren.
Försörjningen av virke till Södras industrier har fungerat
väl. Leveranserna av sågade trävaror utvecklades positivt.
Inom list- och panelprodukter har konkurrensen varit
fortsatt betydande från tillverkare i Baltikum. Efterfrågan
på massa har varit stabil, men valutautvecklingen med
en stärkt dollar mot euron har inneburit ett något lägre
världsmarknadspris på barrsulfatmassa (NBSK).
NETTOOMSÄTTNING
Koncernens nettoomsättning uppgick under första tertialet till 6 243 MSEK (5 838), en ökning med 7 procent. Den
ökade nettoomsättningen förklaras främst av gynnsamma
valutakursförändringar där den svenska kronan fortsatte
att försvagas mot dollarn.
RESULTAT
Rörelseresultatet ökade till 941 MSEK (503). Resultatförbättringen förklaras av en god efterfrågan på Södras produkter och tjänster och en gynnsam valutasituation. Resultatet för affärsområde Södra Cell ökade till 968 MSEK
(517), resultatet för Södra Wood uppgick till 22 MSEK (21)
och för Södra Skog uppgick resultatet till 41 MSEK (51).
Resultatet för Trivselhus förbättrades till 11 MSEK (7)
som följd av ökad försäljning och lägre kostnader.
Rörelsemarginalen för koncernen uppgick till
15 procent (9).
Finansnettot uppgick till –20 MSEK (–26). Utfallet var
främst en effekt av ett negativt räntenetto. Resultatet efter
finansnetto förbättrades till 921 MSEK (477). Periodens
skattekostnad uppgick till 158 MSEK (81) och har beräknats utifrån en bedömd skattesats för helåret.
Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till
22 procent (11).
Eget kapital uppgick per den 30 april till 11 290 MSEK
(10 524 vid årsskiftet), varav inbetalt och emitterat insatskapital svarade för 2 855 MSEK (2 829 vid årsskiftet).
Balansomslutningen hade per den 30 april ökat något och
uppgick till 18 324 MSEK (17 229 vid årsskiftet). Soliditeten
per den 30 april var 62 procent (61 vid årsskiftet). Södras
upplåning bestod främst av inlåning från medlemmarna.
INVESTERINGAR OCH FÖRVÄRV
duktion av biodrivmedel. Företaget, som heter Silva Green
Fuel AS, ägs till 49 procent av Södra och 51 procent av
Statkraft. I samband med tecknandet av samarbetsavtalet
förvärvade Statkraft samtliga aktier i Södra Cell Tofte AS
som äger den tidigare fabrikstomten i Tofte. I resultatet för
2015 ingår en positiv resultateffekt hänförlig till avvecklingen av massaverksamheten i Norge om 133 MSEK (177).
Södras styrelse har beslutat att tillföra Södra Skogsägarnas
stiftelse för forskning, utveckling och utbildning ytterligare
50 MSEK för att främja FoU inom skoglig och skogsindustriell verksamhet i södra Sverige. Stiftelsen bildades av
Södra 1995 då 100 MSEK avsattes till forskningsprojekt
med skogen som gemensam nämnare. Södra har gjort
ytterligare två avsättningar med 50 MSEK vardera varav
den senaste 2006. Under perioden 2004-2013 har stiftelsen
beviljat projektansökningar på drygt 120 MSEK.
Investeringarna uppgick totalt till 634 MSEK (366), varav
finansiella 36 MSEK (–). Investeringarna inom samtliga
affärsområden hade tyngdpunkt på produktivitet och miljö
varav 544 MSEK (293) inom Södra Cell, 37 MSEK (59)
inom Södra Wood och 6 MSEK (20) inom Södra Skog.
Av de finansiella investeringarna om 36 MSEK avsåg
merparten intresseföretaget Silva Green Fuel AS.
HÄNDELSER EFTER RAPPORTERINGSPERIODENS UTGÅNG
ÖVRIGA VIKTIGA HÄNDELSER
Medlemsantalet var per den 30 april 50 358 (50 227 vid
årsskiftet) och den anslutna medlemsarealen var 2,40
miljoner hektar (2,39 vid årsskiftet), en ökning med 13 000
hektar.
Den 10-11 januari drog stormen Egon in över södra Sverige
och fällde cirka 1,5 miljoner skogskubikmeter på Södras
medlemmars fastigheter.
I februari tecknade Södra och Statkraft ett samarbetsavtal om att starta ett gemensamt företag för framtida pro-
%
MSEK
8.000
20
6.000
4.000
10
2.000
0
0
- 10
- 4.000
- 6.000
- 8.000
Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapporteringsperiodens utgång.
PERSONAL
Antalet anställda uppgick per den 30 april till 3 608
(3 524 vid årsskiftet).
MEDLEMMAR
MSEK
1.200
%
40
900
30
600
20
300
10
0
0
- 2.000
- 20
T1
2013
T2
T3
T1
2014
T2
T3
T1
2015
 Nettoomsättning  Rörelsemarginal
6 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 2015
RÖ REL SERESULTAT
- 300
- 10
- 600
- 20
- 900
- 30
T1
2013
T2
T3
T1
2014
T2
T3
T1
2015
 Rörelseresultat  Avkastning på sysselsatt kapital (ack)
DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 2015 | 7
Affärsområde Södra Skog
Nettoomsättning, MSEK
Rörelsens kostnader, MSEK
Affärsområde Södra Cell
2015
2014
2014
2015
2014
2014
jan-apr
jan-apr
jan-dec
jan-apr
jan-apr
jan-dec
3 193
3 263
9 234
3 028
2 719
8 306
–3 134
–3 196
–9 071
–1 850
–1 996
–6 073
59
67
163
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA), MSEK
1 178
723
2 233
–18
–16
–51
Av- och nedskrivningar, MSEK
–210
–206
–640
41
51
112
Rörelseresultat, MSEK
968
517
1 593
1
2
1
32
19
19
885
1 186
1 197
7 805
6 131
7 596
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA), MSEK
Av- och nedskrivningar, MSEK
Rörelseresultat, MSEK
Rörelsemarginal, %
Operativt kapital, MSEK
Avkastning operativt kapital, %
Kassaflöde efter investeringar, MSEK
Investeringar exkl finansiella, MSEK
12
13
10
343
–12
3
6
20
61
Nettoomsättning, MSEK
Rörelsens kostnader, MSEK
Rörelsemarginal, %
Operativt kapital, MSEK
Avkastning operativt kapital, %*
34
19
23
Kassaflöde efter investeringar, MSEK
736
581
250
Investeringar exkl finansiella, MSEK
544
293
1 838
Antal anställda
561
574
518
Antal anställda
1 174
1 135
1 169
Medelantal anställda
613
578
575
Medelantal anställda
1 153
1 132
1 175
* Hänsyn tagen till engångspost gällande försäljning av utrustning från Södra Cell Tofte AS.
Rörelseresultatet i Södra Skog uppgick till 41 MSEK (51). Minskningen är främst en
följd av minskade marginaler.
Rörelseresultatet i Södra Cell förbättrades till 968 MSEK (517) främst till följd av
gynnsammare valutakurser.
MARKNADSLÄGET
MARKNADSLÄGET
Virkesutbudet under det första tertialet var fortsatt gott
och i nivå med föregående år.
Slutavverkningskontrakteringen låg på en hög nivå
medan gallringskontrakteringen var lägre.
Efterfrågan på framför allt barrtimmer var hög under
tertialet och försågningen inom Södras verksamhetsområde ökade under årets första tre månader med 8 procent
jämfört med föregående år. Efterfrågan på såväl sågbart
löv som lövmassaved var god under perioden medan
efterfrågan på barrmassaved var något lägre framförallt
beroende på underhållsstopp vid Södras industrier.
Timmerlagren var vid periodens utgång på en god nivå
och Södras sågverk var välförsörjda. Lagren av barrmassaved ökade under tertialet på grund av den något lägre
efterfrågan, men även upparbetningen av virkesvolymerna
efter stormen Egon i januari bidrog till ett starkare flöde.
Den 10 februari infördes en kontrakteringspremie på
25 SEK per m3fub för lövmassaved. Från och med den 15
april ersattes kontrakteringspremien med en motsvarande
prishöjning på 25 SEK per m3fub för lövmassaved.
Den 16 februari sänktes priset för gran- och talltimmer
samt klensortiment av barr med 20 SEK per m3fub samtidigt som priset för björk- och ektimmer höjdes med 30
SEK per m3fub.
Leveranserna till värme- och kraftvärmeverk minskade
något på grund av en varmare vinter.
1 000 m3fub
3.500
NETTOOMSÄTTNING
Nettoomsättningen minskade något och uppgick till
3 193 MSEK (3 263), varav intern försäljning uppgick till
1 986 (1 992).
RESULTAT
Rörelseresultatet uppgick till 41 MSEK (51) främst till följd
av minskade marginaler i virkeshandeln. Rörelsemarginalen uppgick till 1 procent (2).
Virkesvolymerna från fält uppgick till 3 426 000 m3fub i
första tertialet, en ökning med 70 000 m3fub jämfört med
motsvarande period föregående år. Bruttomarginalen i
virkesaffärerna försämrades till följd av lägre marginaler.
Utfallet för bränslesortimenten var lägre med mindre
volymer, i första hand till följd av den milda vintern.
Leveranserna av sågverksflis låg på en fortsatt hög nivå
till följd av en hög produktion vid sågverken och ännu en
mild vinter.
Avkastningen på operativt kapital var 12 procent (13).
Kassaflödet efter investeringar var 343 MSEK (–12), främst
till följd av ett förbättrat operativt kapital.
ÖVRIGT
Vid periodens utgång var antalet anställda 561 (574), varav
20 procent kvinnor.
%
15
3.000
40
10
2.000
20
1.500
Nettoomsättningen ökade och uppgick till 3 028 MSEK
(2 719), främst till följd av en gynnsam valutasituation.
RESULTAT
Rörelseresultatet ökade till 968 MSEK (517), främst till
följd av gynnsammare valutakurser. Rörelsemarginalen
ökade jämfört med motsvarande period föregående år och
uppgick till 32 procent (19).
Avkastningen på operativt kapital förbättrades och
uppgick till 34 procent (19).
5
0
0
500
T1
2013
T2
T3
T1
2014
T2
 Virkesvolymer från fält
8 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 2015
T3
T1
2015
-5
- 20
T1
2013
Produktionen under perioden januari-april 2015 blev något
lägre än motsvarande period 2014 och uppgick till 494 000
ton (502 000). Minskningen var en följd av fler planerade
underhållsstopp jämfört med föregående år.
Leveranserna av fjärrvärme var något högre än föregående år medan leveranserna av el var något lägre till följd
av reducerad tillgänglighet.
ÖVRIGT
I februari avyttrades samtliga aktier i Södra Cell Tofte AS
till Statkraft. I resultatet för 2015 ingår en positiv resultateffekt hänförlig till avvecklingen av massaverksamheten i
Norge om 133 MSEK (177).
Vid periodens utgång var antalet anställda 1 174 (1 135),
varav 17 procent kvinnor.
Kassaflödet efter investeringar var 736 MSEK (581). Kassaflödet har påverkats av ett positivt resultat samtidigt som
investeringarna ökat jämfört med motsvarande period
föregående år.
%
MSEK
4.000
40
3.000
30
2.000
20
10
1.000
0
0
1.000
0
NETTOOMSÄTTNING
PRODUKTION
KASSAFLÖDE
KASSAFLÖDE
MSEK
60
2.500
Efterfrågan på avsalumassa var vid inledningen av året
svag vilket resulterade i ökade lager. Mot slutet av perioden
sjönk lagren säsongsmässigt till följd av en stärkt efterfrågan. Priset på avsalumassa har gått ned i dollar något under tertialet i jämförelse med årsskiftet, men en gynnsam
valuta har uppvägt denna negativa effekt.
T2
T3
T1
2014
T2
T3
T1
2015
 Rörelseresultat  Avkastning på operativt kapital (ack)
- 1.000
- 10
- 2.000
- 20
T1
2013
T2
T3
T1
2014
T2
T3
T1
2015
 Nettoomsättning  Rörelsemarginal
MSEK
1.000
%
50
800
40
600
30
400
20
200
10
0
0
- 200
- 10
- 400
- 20
- 600
- 30
- 800
- 40
T1
2013
T2
T3
T1
2014
T2
T3
T1
2015
 Rörelseresultat  Avkastning på operativt kapital (ack)
DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 2015 | 9
Affärsområde Södra Wood
Nettoomsättning, MSEK
Rörelsens kostnader, MSEK
2015
2014
2014
jan-apr
jan-apr
jan-dec
1 981
1 836
5 552
–1 872
–1 725
–5 205
Rapport över totalresultat
för koncernen i sammandrag
MSEK
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA), MSEK
109
111
347
Nettoomsättning
Av- och nedskrivningar, MSEK
–87
–90
–248
Övriga intäkter*
22
21
99
Rörelseresultat, MSEK
Rörelsemarginal, %
1
1
2
3 726
3 567
3 502
2
2
3
–200
–117
40
37
59
128
Antal anställda
1 444
1 461
1 423
Medelantal anställda
1 457
1 413
1 443
Operativt kapital, MSEK
Avkastning operativt kapital, %
Kassaflöde efter investeringar, MSEK
Investeringar exkl finansiella, MSEK
Rörelseresultat i Södra Wood förbättrades något och uppgick till 22 MSEK (21),
främst till följd av gynnsammare valutakurser samt förbättrat sågutbyte.
MARKNADSLÄGET
Efterfrågan på både bygg- och interiörträ var stark i
Sverige och Norge under det första tertialet och präglades
av ökad nybyggnation samt den starka ROT- marknaden i
Sverige som skapat en god efterfrågan på träprodukter.
På övriga huvudmarknader i Europa steg efterfrågan
något i takt med en bättre byggkonjunktur och ökad
husbyggnation. Priserna på byggträ har dock inte stigit i
Europa utan dämpats av den höga produktionstakten hos
sågverken.
Priserna på interiörträ ökade något, men för list- och
panelprodukter har konkurrensen från leverantörer i
Baltikum varit fortsatt betydande.
Tillgången på råvara till sågverken har varit god.
Marknaderna i Nordafrika och Mellanöstern, i synnerhet Egypten, var betydligt svagare i inledningen av 2015
med höga lager och likviditetsbrist. Under senare delen av
våren har leveranserna börjat komma tillbaka.
På marknaden i USA har den gynnsamma valutakursen
gjort att exporten från Europa till USA ökat.
I Asien, främst Kina, har efterfrågan varit fortsatt god,
och marknaden i Japan förbättrades.
NETTOOMSÄTTNING
Nettoomsättningen ökade till 1 981 MSEK (1 836) främst
beroende på högre priser och volymer för sågade trävaror
MSEK
2.400
%
40
1.800
30
1.200
samt ökad försäljning för interiörträprodukter. Leveranserna av sågade trävaror uppgick till 693 000 m3sv
(610 000).
RESULTAT
Rörelseresultatet förbättrades något till 22 MSEK (21) till
följd av gynnsamma valutakurser och förbättrat sågutbyte.
Rörelsemarginalen uppgick till 1 procent (1).
Den ökade försäljningen av interiörträprodukter i
Sverige och Norge har bland annat motverkats av höjda
råmaterialkostnader.
Avkastningen på operativt kapital var 2 procent (2).
KASSAFLÖDE
Kassaflödet efter investeringar var –200 MSEK (–117).
MSEK
90
60
6
30
3
- 60
-6
0
0
- 90
-9
- 10
T3
T1
2015
 Nettoomsättning  Rörelsemarginal
10 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 2015
396
–5 224
–5 084
–15 183
–321
–329
–1 036
Rörelseresultat
941
503
1 516
Finansnetto
–20
–26
–56
Resultat före skatt
921
477
1 460
Skatt
Periodens resultat
–158
–81
–158
763
396
1 302
–30
0
–27
7
9
30
Övrigt totalresultat
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultatet
Poster som kommer att omklassificeras till resultatet
Periodens övrigt totalresultat
–23
9
3
Periodens summa totalresultat
740
405
1 305
763
394
1 298
–
2
4
763
396
1 302
740
403
1 302
Resultat hänförligt till
Moderföretaget
Minoritetens andel av periodens resultat
Periodens resultat
Totalresultat hänförligt till
Moderföretagets ägare
Minoritetsintresse
Periodens totalresultat
–
2
3
740
405
1 305
* I övriga intäkter ingår även andelar i intresseföretags resultat
9
10
T2
17 339
78
%
600
T1
2014
5 838
243
Vid periodens utgång var antalet anställda 1 444 (1 461),
varav 16 procent kvinnor.
-3
T3
6 243
ÖVRIGT
0
T2
2014
jan-dec
Produktionen av sågade trävaror ökade jämfört med
motsvarande period föregående år och uppgick till
720 000 m3sv (649 000). Sågtakten i Värö låg under
tertialet på cirka 600 000 m3sv på årsbasis, vilket gör det
till Sveriges i dagsläget största sågverk.
- 30
T1
2013
Av- och nedskrivningar
2014
jan-apr
PRODUKTION
20
- 600
Rörelsens kostnader
2015
jan-apr
0
- 120
- 12
T1
2013
T2
T3
T1
2014
T2
T3
T1
2015
 Rörelseresultat  Avkastning på operativt kapital (ack)
DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 2015 | 11
Rapport över finansiell ställning
för koncernen i sammandrag
MSEK
Rapport över förändringar i eget
kapital för koncernen i sammandrag
Föreningens
medlemmar
Ägare utan
bestämmande
inflytande
Totalt eget
kapital
10 524
–
10 524
740
–
740
26
–
26
0
–
0
11 290
–
11 290
9 476
19
9 495
403
2
405
Av medlemmar inbetalt insatskapital
28
–
28
Till medlemmar utbetalt insatskapital
0
–
0
9 907
21
9 928
2015
2014
2014
30 apr 2015
30 apr 2014
31 dec 2014
399
405
399
9 120
8 001
8 855
Av medlemmar inbetalt insatskapital
Biologiska tillgångar
501
488
501
Till medlemmar utbetalt insatskapital
Aktier och andelar i intresseföretag
200
143
169
Utgående balans 30 april 2015
29
17
19
–
1
-
Andra långfristiga fordringar
18
5
19
Uppskjutna skattefordringar
95
51
82
10 362
9 111
10 044
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Finansiella placeringar
Långfristiga finansiella fordringar
Summa anläggningstillgångar
Varulager
Skattefordringar
Kortfristiga finansiella fordringar
Ingående balans, 1 januari 2015
2 765
2 579
2 615
8
4
6
–
1
0
3 338
3 122
3 182
573
570
1 023
Likvida medel
1 278
1 077
359
Summa omsättningstillgångar
7 962
7 353
7 185
18 324
16 464
17 229
11 290
9 907
10 524
–
21
–
Rörelsefordringar
Kortfristiga placeringar
SUMMA TILLGÅNGAR
MSEK
Årets totalresultat
Ingående balans, 1 januari 2014
Årets totalresultat
Utgående balans 30 april 2014
Rapport över kassaflöde
för koncernen i sammandrag
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderföretagets ägare
Minoritetsintresse
Summa eget kapital
Långfristiga skulder
11 290
1 785
9 928
1 770
10 524
1 914
MSEK
jan-apr
jan-apr
jan-dec
Resultat före skatt
921
477
1 460
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet samt förändring avsättningar
273
142
872
Betald skatt
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital
Kortfristiga räntebärande skulder
Skatteskulder
Kortfristiga rörelseskulder
1 867
1 857
2 056
245
15
91
3 137
2 894
31
2 363
–145
–10
–132
2 644
Förändring rörelsefordringar (ökning -)
–215
–293
–336
538
419
93
1 359
704
1 988
–619
–189
–1 721
740
515
267
26
28
27
–
–
–281
Summa kortfristiga skulder
5 249
4 766
4 791
Summa skulder
7 034
6 536
6 705
Kassaflöde från den löpande verksamheten
18 324
16 464
17 229
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Kassaflöde efter investeringsverksamheten
Förändring av insatskapital
Utbetald utdelning
Förändring av lån från medlemmar
–264
–259
58
Övriga förändringar
409
–168
–649
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
171
–399
–845
PERIODENS KASSAFLÖDE
911
116
–578
Likvida medel vid periodens början
359
942
942
8
19
–5
1 278
1 077
359
Kursdifferenser i likvida medel
Likvida medel vid periodens slut
12 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 2015
–31
588
Förändring varulager (ökning -)
Förändring av rörelseskulder (ökning +)
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
–13
1 181
DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 2015 | 13
Segment
2015
2014
2014
jan-apr
jan-apr
jan-dec
3 193
3 263
9 234
NETTOOMSÄTTNING, MSEK
Södra Skog
Södra Cell
3 028
2 719
8 306
Södra Wood
1 981
1 836
5 552
–1 959
–1 980
–5 753
6 243
5 838
17 339
59
67
163
2 233
Koncerngemensamt/elimineringar
Koncernen
Moderföretaget
RESULTAT
Moderföretagets nettoomsättning ökade under första
tertialet till 3 731 MSEK (3 429) och rörelseresultatet
uppgick till –56 MSEK (–56). De genomförda fusionerna
är huvudförklaringen till avvikelserna jämfört med föregående år. Resultatet har dessutom påverkats av avsättningen till Södras forskningsstiftelse på 50 MSEK.
Finansnettot uppgick till –4 MSEK (-10) och resultatet
efter finansnetto uppgick till –60 MSEK (– 66).
MEDLEMMAR
Medlemsantalet var per den 30 april 50 358 (50 227 vid
årsskiftet) och den anslutna medlemsarealen var 2,40
miljoner hektar (2,39 vid årsskiftet), en ökning med
13 000 hektar.
RÖRELSERESULTAT FÖRE AV- OCH NEDSKRIVNINGAR (EBITDA), MSEK
Södra Skog
1 178
723
Södra Wood
Södra Cell
109
111
347
Koncerngemensamt/elimineringar
–84
–69
–191
1 262
832
2 552
Koncernen
RÖRELSERESULTAT, MSEK
Södra Skog
41
51
112
Södra Cell
968
517
1 593
22
21
99
Södra Wood
Koncerngemensamt/elimineringar
–90
–86
–288
Koncernen
941
503
1 516
1
2
1
Resultaträkning
för moderföretaget i sammandrag
RÖRELSEMARGINAL, %
Södra Skog
Södra Cell
Södra Wood
Koncernen
MSEK
32
19
19
1
1
2
NETTOOMSÄTTNING
9
Övriga intäkter
15
9
Rörelsens kostnader
AVKASTNING PÅ OPERATIVT KAPITAL, %
Södra Skog
12
13
10
Södra Cell*
34
19
23
Södra Wood
2
2
3
22
11
13
Koncernens avkastning på sysselsatt kapital*
KASSAFLÖDE EFTER INVESTERINGAR, MSEK
Av- och nedskrivningar
Rörelseresultat
Finansnetto
Resultat efter finansiella poster
Bokslutsdispositioner
Resultat före skatt
Södra Skog
343
–12
3
Södra Cell
736
581
250
Södra Wood
–200
–117
40
Koncerngemensamt/elimineringar
–139
63
–26
740
515
267
Koncernen
Skatt
Periodens resultat
2015
2014
2014
jan-apr
jan-apr
jan-dec
3 731
3 429
10 783
97
141
256
–3 781
–3 598
–10 880
–103
–28
–310
–56
–56
–151
–4
–10
–123
–60
–66
–274
–
115
698
–60
49
424
7
–11
–6
–53
38
418
INVESTERINGAR EXKL FINANSIELLA, MSEK
Södra Skog
Södra Cell
Södra Wood
Koncerngemensamt/elimineringar
Koncernen
6
20
61
544
293
1 838
37
59
128
11
–6
19
598
366
2 046
*Hänsyn tagen till engångspost gällande försäljning av utrustning från Södra Cell Tofte AS.
14 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 2015
DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 2015 | 15
Balansräkning
för moderföretaget i sammandrag
MSEK
30 apr 2015
30 apr 2014
Noter
31 dec 2014
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar
0
2
0
Materiella anläggningstillgångar
2 361
585
2 413
Aktier och andelar i koncernföretag
2 140
2 623
2 142
Aktier och andelar i intresseföretag
172
58
145
Överskott i fonderade pensionsplaner
24
26
24
Andra långfristiga värdepappersinnehav
29
13
19
Långfristiga räntebärande fordringar hos koncernföretag
12
28
21
Andra långfristiga fordringar
18
5
19
Uppskjutna skattefordringar
39
23
45
Summa anläggningstillgångar
4 795
3 363
4 828
Varulager
1 475
524
1 449
Kortfristiga räntebärande fordringar hos koncernföretag
923
2 254
1 507
1 703
1 539
2 046
Kortfristiga finansiella placeringar
817
1 292
907
Kassa och bank
708
104
120
5 626
5 713
6 029
10 421
9 076
10 857
Kortfristiga fordringar
Summa omsättningstillgångar
SUMMA TILLGÅNGAR
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital
4 329
4 284
4 303
Fritt eget kapital
Summa eget kapital
1 081
518
1 133
5 410
4 802
5 436
Obeskattade reserver
869
66
869
Avsättningar
169
134
201
Långfristiga räntebärande skulder hos koncernföretag
8
31
9
161
151
235
–
8
5
Summa långfristiga skulder
169
190
249
Kortfristiga räntebärande skulder hos koncernföretag
120
582
477
Kortfristiga räntebärande skulder
1 861
1 819
2 051
Kortfristiga rörelseskulder
1 823
1 483
1 574
Summa kortfristiga skulder
3 804
3 884
4 102
10 421
9 076
10 857
Långfristiga räntebärande skulder
Långfristiga rörelseskulder
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER
Södra tillämpar de av EU-kommissionen godkända International
Financial Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport har för
koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och
den svenska årsredovisningslagen. För moderföretaget tillämpas Rådet
för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för
juridiska personer och årsredovisningslagen.
Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som
framgår av Årsredovisningen 2014, då några nya eller reviderade IFRS
och tolkningsuttalanden från IFRIC inte tillkommit.
NOT 2 RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Några väsentliga risker har inte tillkommit sedan årsredovisningen
2014. För en beskrivning av risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas
till Södras årsredovisning för 2014 sidorna 23-25. Nedan lämnas en
övergripande beskrivning av ett urval sådana riskområden och de
viktigaste åtgärderna för styrning och hantering.
Södras resultat påverkas starkt av konjunkturutvecklingen som direkt
visar sig i prisutveckling och ändrade försäljningsvolymer samtidigt
som branschens konsolideringstrend ger större men färre kunder. Ett
aktivt arbete för att öka närvaron på nya marknader och tillväxtregioner tillsammans med investeringar i kärnverksamheten stärker
Södras marknadsposition.
För att hantera oförutsedda händelser som kan skada anläggningar,
orsaka produktionsbortfall samt skada varor under transport arbetar
Södra systematiskt med förebyggande underhåll i anläggningarna
och arbetar aktivt med försäkringsskydd. I övrigt hanteras miljörisker, kundkreditrisker och produktsäkerhet via ett antal policies och
certifieringar.
Tillgångar
Skulder
Koncernen 30 apr 2014
MSEK
Tillgångar
Skulder
Nivå 1
Nivå 2
947
920
29
1 896
–
–
17
17
Nivå 1
Nivå 2
Nivå 3 Summa
Nivå 3 Summa
296
1 351
20
1 667
–
4
3
7
Hänvisas till senaste årsredovisning gällande kategori.
NOT 4 NÄRSTÅENDE
Karaktären och omfattningen av transaktioner med närstående
överensstämmer med vad som förelåg 2014.
NOT 5 FÖRVÄRV/AVYTTRING RÖRELSE
Förvärv 2015
Södra Skogsägarna ekonomisk förening har förvärvat 49 procent
av aktierna i Silva Green Fuel AS, ett med Statkraft gemensamt ägt
företag för framtida produktion av biodrivmedel.
Avyttring 2015
I perioden har Södra Cell Tofte AS avyttrats för 242 MSEK. Verksamheten upphörde 2013 och vid tidpunkten för avyttrandet var företaget
vilande.
Avyttrade företags nettotillgångar vid avyttringstidpunkten
Södra Cell Tofte AS
MSEK
Södra är exponerat för finansiella risker avseende fluktuationer i
resultat och kassaflöde till följd av förändringar i valutakurser, råvarupriser, räntenivåer samt refinansierings- och kreditrisker. Koncernens
finansiella riskhantering regleras av en finanspolicy som fastställts av
föreningsstyrelsen.
Anläggningstillgångar
Likvida medel
224
NOT 3 FINANSIELLA INSTRUMENT
Finansiella tillgångar och skulder är i allt väsentligt av samma
karaktär och omfattning som i senast lämnade årsredovisning.
Avsättningar
–11
30 apr 2015
Koncernen
MSEK
Finansiella placeringar
Redovisat
värde
30 apr 2014
Verkligt
värde
Redovisat
värde
Verkligt
värde
29
29
17
17
2 526
2 395
2 395
573
573
570
570
Likvida medel
1 277
1 277
1 077
1 077
Summa tillgångar
finansiella instrument
4 405
4 405
4 059
4 059
Kortfristiga placeringar
Övriga tillgångar
ej finansiella instrument
13 919
12 405
Summa tillgångar
18 324
16 464
17
Varulager
0
Kortfristiga fordringar
12
Räntebärande skulder
2 526
Rörelsefordringar*
–
Icke räntebärande skulder
–80
Identifierbara nettotillgångar
162
Justering för rearesultat
80
Försäljningspris
242
Avgår:
Kassa (avyttrad)
–224
Netto kassaflöde
18
DEFINITIONER
Avkastning på sysselsatt kapital
Långfristiga skulder
Rörelsemarginal
291
300
281
291
Kortfristiga räntebärande
skulder
1 867
1 888
1 857
1 897
Genomsnittligt sysselsatt kapital
Nettomsättning
Kortfristiga rörelseskulder*
1 940
1 940
1 627
1 627
Avkastning på operativt kapital
Skuldsättningsgrad
Summa skulder finansiella
instrument
4 098
4 128
3 765
3 815
Rörelseresultat Nettoskuld
Övriga skulder ej finansiella
instrument
2 936
Summa skulder
7 034
Rörelseresultat Rörelseresultat
Genomsnittligt operativt kapital
Eget kapital
2 771
Soliditet
6 536
*Ingår även kundkontrakt som är knutna till finansiella instrument.
16 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 2015
Koncernen 30 apr 2015
MSEK
Eget kapital
Balansomslutning
DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 2015 | 17
På styrelsens uppdrag
Växjö den 18 maj 2015
Lars Idermark
Vd och koncernchef
Granskningsrapport
Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av föreningens revisorer.
Kontaktinformation
Lars Idermark
Vd och koncernchef
Telefon: 0470-894 35
lars.idermark@sodra.com
Carina Olson
Ekonomi- och finansdirektör, inköpsdirektör
Telefon: 0470-892 62
carina.olson@sodra.com
18 | DELÅRSRAPPORT JANUARI-APRIL 2015
Annica Gerentz
Kommunikationsdirektör
Telefon: 0470-894 81
annica.gerentz@sodra.com
Detta är
Södra
Södra Skogsägarna ekonomisk förening
adress Skogsudden, 351 89 Växjö
telefon0470-890 00
e-postinfo@sodra.com
medlemsservice@sodra.com
hemsidawww.sodra.com
Södra, grundat 1938, är Sveriges största
skogsägareförening med mer än 50 000
skogsägare som medlemmar. Södra är
också en internationell skogsindustrikoncern där verksamheten baseras på
förädling av medlemmarnas skogsråvara.
Södra är en av de största leverantörerna
i Europa av massa för avsalumarknaden
och har en av Sveriges största sågverksrörelser. Virkesvolymen 2014 var 15,3
miljoner m3fub, omsättningen 17 miljarder
kronor och antalet anställda 3 500.