1. No category

Delårsrapport
Q3
1 januari – 30 september 2015
FÖRSTA NIO MÅNADERNA





Koncernens intäkter uppgick till 210 (515) MSEK
EBITDA uppgick till 454 (327) MSEK
Periodens resultat uppgick till 829 (-212) MSEK
Resultat per aktie uppgick till 7,32 (-1,87) SEK
Periodens resultat påverkades av jämförelsestörande
poster om 1 093 (0) MSEK
VIKTIGA HÄNDELSER UNDER
KVARTALET




TREDJE KVARTALET






Koncernens intäkter uppgick till 29 (155) MSEK
EBITDA uppgick till 3 (104) MSEK
Periodens resultat uppgick till 609 (-138) MSEK
Resultat per aktie uppgick till 5,38 (-1.22) SEK
Periodens resultat påverkades av jämförelsestörande
poster om 630 (0) MSEK

Företagsrekonstruktionen förlängdes till den 28 september.
PA Resources höll sin ordinarie bolagsstämma den 28 juli
2015 och en ny styrelse valdes in.
PA Resources offentliggjorde sin rekonstruktionsplan och lämnade in begäran om ackordsförhandling.
PA Resources obligationsägare godkände rekonstruktionsplanen.
Aktieägarna har kallats till extra bolagsstämma (andra kontrollstämman) den 27 oktober 2015 där en kontrollbalansräkning
kommer läggas fram.
Som följd av fortsatt osäkerhet kring tillgången på långsiktig
finansiering valde PA Resources styrelse att upprätta bolagets
delårsbokslut utan antagandet av fortlevnadsprincipen per den
30 september 2015.
HÄNDELSER EFTER KVARTALETS
UTGÅNG


Stockholms tingsrätt fastställde ackordet under rekonstruktionsplanen och beviljade PA Resources ansökan att företagsrekonstruktionens upphör.
Företagsrekonstruktionen upphörde den 24 oktober när ackordet vann laga kraft.
Finansiella nyckeltal
jul-sep
jan-sep
Helår
2015
2014
2015
2014
2014
1 100
3 100
1 900
3 200
3 100
Intäkter, MSEK
29
155
210
515
603
EBITDA, MSEK
3
104
454
327
-481
9%
67%
216%
64%
-80%
Genomsnittlig produktion, fat/dag
EBITDA marginal, %
Rörelseresultat, MSEK
-1 737
48
-1 323
189
-2 667
Periodens resultat, MSEK
609
-138
829
-212
-2 957
Resultat per aktie före utspädning, SEK
5,38
-1,22
7,32
-1,87
-26,13
PA RESOURCES AB (PUBL)  KUNGSGATAN 44, 3 TR  SE-111 35 STOCKHOLM SVERIGE
TEL +46 8 21 83 82 FAX +46 8 20 98 99  ORGANISATIONSNUMMER 556488-2180  WWW.PARESOURCES.SE
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV3 2015
2
VD-KOMMENTAR
Även om det tredje kvartalet 2015 varit mindre dramatiskt
för PA Resources än de tidigare under året har aktivitetsnivån för företagsledningen varit oförändrat hög. Vårt fokus har varit koncentrerat på att färdigställa företagsrekonstruktionen och genomföra den strategiska översynen allt medan vi behåller ett momentum i våra olika prospekterings-, utvärderings- och utbyggnadsprojekt.
Jag kan rapportera att vi gjort betydande framsteg på
samtliga fronter under kvartalet. Att vi åstadkommit detta
under tuffa marknadsförhållanden och med begränsade
finansiella resurser är tecken på PA Resources teamets
engagemang och professionalism.
I slutet på mars 2015 ansökte vi om företagsrekonstruktion vid Stockholms tingsrätt för att möjliggöra en omförhandling av lånevillkoren på våra skulder utan att riskera
förtida insolvens. Som kan väntas av omständigheterna
har diskussionerna varit intensiva och utmanande. I början på september nådde vi en överenskommelse med
borgenärerna och kunde offentliggöra en heltäckande rekonstruktionsplan. Planen har godkänts av obligationsägarna och en majoritet av borgenärerna röstade för planen varpå Stockholms tingsrätt kunde fastställa ackordet
den 2 oktober. När denna rapport släpps har ackordet
vunnit laga kraft och företagsrekonstruktionen upphört.
Överenskommelsen innebär, bortsett från de mindre borgenärerna som kommer att få sina fordringar betalda
senast i mars 2016, att bolagets skulder återbetalas från
det tillgängliga kassaflödet de närmsta åren. Vid nuvarande oljepris har vi negativt kassaflöde vilket får till följd
att eventuella återbetalningar endast kan komma från en
försäljning av bolagets tillgångar. Utöver detta kommer
fordringar som inte återbetalts per den 27 december
2017 att konverteras till eget kapital där borgenärerna erhåller 95% av bolagets aktiekapital oavsett värdet på den
utestående skulden. Det innebär att i borgenärerna i
praktiken kontrollerar bolaget och som följd av det kommer styrelsen i syfte att hålla nere bolagets kostnadsnivå
att ansöka om avnotering av aktien när det bedöms praktiskt och lämpligt.
Parallellt med företagsrekonstruktionen har bolaget bedrivit en strategisk översyn i syfte att utforska möjligheterna att finna långsiktig finansiering, en företagstransaktion eller försäljning av individuella tillgångar och dotterbolag. Under det andra kvartalet tog vi fram en omfattande och detaljerad uppsättning försäljningsmaterial för
att möjliggöra potentiella investerare och partners från industrin att få en bättre förståelse för bolaget och dess tillgångsportfölj. Fler än 200 bolag har kontaktats varav en
betydande del har varit aktiva i processen. Vi har nu gått
in i en intensiv slutfas av processen och väntas ha en
tydligare bild av vilka alternativ som finns tillgängliga för
bolaget de kommande månaderna varvid vi kommer informera marknaden om utfallet.
Givet den betydande osäkerhet som finns inom oljeindustrin till följd av det låga och mycket volatila oljepriset är
resultatet av processen mycket ovisst då många oljebolag och investerare är tveksamma inför att ta på sig betydande finansiella åtaganden. Som följd av denna osäkerhet och det faktum att bolaget ännu inte säkrat finansiering för 2016 har styrelsen valt att upprätta koncernens
räkenskaper utan ett antagande om fortlevnad (going
concern). Följaktligen värderas tillgångarna i enlighet
med marknadsvärden som kan erhållas under en ordnad
försäljningsprocess. Effekten av dessa ändringar tillsammans med effekten av de omförhandlade lånen gör kvartalets resultat särskilt svårt att förstå. Om man skiljer ut
alla dessa jämförelsestörande poster gör PA Resources
en liten förlust. Med nuvarande oljepriser täcker den tunisiska produktionen de löpande driftskostnaderna i landet.
Bolagets övriga kostnader är relaterade till att förvalta vår
tillgångsportfölj och kostnader relaterat till att vara ett noterat bolag.
Var och en av de åtta kvartal jag har rapporterat om PA
Resources utveckling har upplevts som avgörande för
bolagets framtid. De kommande månaderna kommer
dock, mer än någonsin, vara avgörande då vi ser utfallet
av den strategiska översynen.
Mark McAllister
VD och koncernchef
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV3 2015
3
Översikt av verksamheten
PRODUKTION OCH FÖRSÄLJNING
PA Resources totala oljeproduktion uppgick till 101 700 (286 000) fat olja under tredje kvartalet. Den genomsnittliga
produktionen uppgick till 1 100 fat per dag (3 100). PA Resources har inte längre någon produktion i Västafrika utan all produktion
härrör från oljefälten i Tunisien. Produktionen baseras på licensandel (working interest), vilket är PA Resources andel av den
totala bruttoproduktionen före reduceringar för royalty och andra skatter. Baserat på net entitlement, som är PA Resources andel
efter royalty och produktionsskatter var produktionen 1 000 fat per dag.
Snittproduktion per kvartal (fat per dag)
Försäljningspris per kvartal (USD per fat)
120
4 000
3 500
100
108
110
106
109
108
102
3 400
1 100
500
Kv2
2015
Kv3
2015
0
Kv4
2013
Kv1
2014
Kv2
2014
Kv3
2014
Kv4
2014
Kv1
2015
100
PAR Produktion
77
62
72
60
1 200
1 000
2 900
3 100
1 500
3 200
80
70
3 400
90
2 500
3 600
3 000
2 000
109
110
54
50
63
50
54
40
44
30
Kv4
2013
Kv1
2014
Kv2
2014
Kv3
2014
PA Resources
Kv4
2014
Kv1
2015
Kv2
2015
Kv3
2015
Brent
Totalt såldes 69 800 (169 800) fat olja exklusive royalty under tredje kvartalet. Det genomsnittliga försäljningspriset för kvartalet
uppgick till 44 (100) USD per fat att jämföra med det genomsnittliga priset för Brent som uppgick till 50 (102) USD per fat. Från
och med andra kvartalet 2015 kan betydande prisdifferenser uppstå mellan bolagets försäljningspris och det genomsnittliga priset
för Brentoljan som följd av minskad frekvens i oljeförsäljningarna.
INVESTERINGAR
Investeringar under tredje kvartalet uppgick till 2 MSEK.
VERKSAMHETSUPPDATERING
Republiken Kongo (Brazzaville)
Planeringen inför borrningen av Baobab Marin 1 (RR prospektet) fortsätter. I diskussioner med ägare av borriggar har en möjlighet
som skulle tillåta borrning innan slutet på 2015 identifierats. PA Resources andel av kostnaden för borrningen av brunnen kommer
att bäras av operatören SOCO.
Tunisien
Didon uppnådde en produktion på nästan 800 fat per dag under kvartalet medan DST-fälten på fastlandet producerade cirka 300
fat per dag.
En reviderad utvecklingsplan för Zaratfältet lämnades in till den Tunisiska översynsmyndigheten La Direction de L’Energie (DGE)
den 24 juli 2015. Utvecklingsplanen för Zaratfältet är resultatet av två års arbete genomfört av en gemensam projektgrupp från
PA Resources och L’Enterprise Tunisienne d’Activites Petrolieres (ETAP).
Den 20 juli 2015 förklarades prospekteringslicenserna Makhtar och Jelma i Force Majeure efter att närliggande bergsområden
förklarats militärt område av de tunisiska myndigheterna.
Nordsjön
På licensen 12/06 i Danmark fortsätter utvärderingen av borresultaten från brunnarna på Lille John tillsammans med arbetet för
att förklara fältet kommersiellt under början på 2016.
STRATEGISK ÖVERSYN
Under andra kvartalet inledde styrelsen en strategisk översyn i syfte att utvärdera bolagets strategiska alternativ. Processen
innefattar ett övervägande av tre olika alternativ; långsiktig finansiering för koncernen, en försäljning av hela bolaget alternativt en
försäljning av enskilda tillgångar eller dotterbolag. Processen genomförs av en intern projektgrupp som tagit fram de nödvändiga
försäljningsmaterialet. Översynsprocessen väntas slutföras under det fjärde kvartalet 2015 varpå bolaget avser informera om
utfallet.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV3 2015
4
Finansiell översikt
I slutet av tredje kvartalet beslutade PA Resources styrelse att inte upprätta de finansiella rapporterna enligt fortlevnadsprincipen. Till följd
av detta har samtliga anläggningstillgångar samt långfristiga skulder omklassificerats till omsättningstillgångar respektive kortfristiga skulder. För mer information, se not 2.
I det första kvartalet 2015 bestämde PA Resources att ändra redovisningsprincipen för presentationen av valutakursvinster och -förluster
som tidigare presenterades i rörelseresultatet till att istället visas i finansnettot. Den förändrade redovisningsprincipen påverkar inte periodens nettoresultat i de föregående eller innevarande perioderna. För mer information, se not 2. På grund av det avslutade utfarmningsavtalet vid årets slut 2014, rapporterades 100 procent av intäkter och kostnader från det producerade fältet Didon i Nordafrika i det första
kvartalet 2015. Alla kvartal 2014 inkluderade 30 procent av Didon. På grund av verkställigheten av säkerheten ställd för RBL-lånet, redovisat i slutet av det första kvartalet 2015, ingår inte intäkter och kostnader för fälten Aseng, Alen och Block I i Västafrika från det andra
kvartalet 2015.
1 JANUARI – 30 SEPTEMBER 2015
Intäkter och bruttovinst
Koncernens intäkter uppgick till 210 (515) MSEK och minskade till
följd av att Aseng och Alen inte längre konsoliderades samt ett lägre
oljepris jämfört med motsvarande period föregående år. Intäkterna
påverkades positivt av valutaeffekter från en stärkt USD. Produktionskostnader, inklusive direkta produktionsskatter på -5 (-9) MSEK,
uppgick till -149 (-134) MSEK och ökade främst till följd av det avslutade utfarmningsavtalet motverkat av verkställigheten av säkerheten
ställd för RBL-lånet. Avskrivningar av olje- och gastillgångar uppgick
till -38 (-138) MSEK och minskade främst till följd av nedskrivningen
av bokvärden hänförliga till Didon fältet i det fjärde kvartalet 2014
samt verkställigheten av säkerheten ställd för RBL-lånet. Bruttoresultatet uppgick till 23 (243) MSEK.
EBITDA och rörelseresultat
EBITDA uppgick till 454 (327) MSEK och EBITDA-marginalen var
216 (64) procent. EBITDA påverkades positivt av övriga intäkter om
219 (43) MSEK främst på grund av avsättningar och slutlig beräkning på det avslutade utfarmningsavtalets påverkan. EBITDA påverkades också positivt av en realisationsvinst om 285 (0) MSEK
efter att Gunvor verkställt säkerheten ställd för RBL- lånet. Nedskrivningar uppgick till 1 737 (0) MSEK och är ett resultat av genomförd marknadsvärdering av PA Resources´ prospekteringsoch utvärderingstillgångar samt olje- och gastillgångar inklusive
återställningskostnader. För mer information, se not 8. Rörelseresultatet uppgick till -1 323 (189) MSEK
Finansnetto, skatt och periodens resultat
Intäkter per kvartal (MSEK)
250
200
150
100
50
0
Kv4
2013
Kv1
2014
Kv2
2014
Kv3
2014
Kv4
2014
Kv1
2015
Kv2
2015
Kv3
2015
EBITDA och EBITDA marginal per kvartal
600
600
400
400
200
200
0
0
-200
-200
-400
-400
-600
-600
-800
-800
-1 000
-1 000
Kv4
Kv1
Kv2
Kv3
Kv4
Kv1
Kv2
Kv3
Koncernens finansnetto uppgick under perioden till 1 688 (-300)
2013
2014
2014
2014
2014
2015
2015
2015
MSEK. Räntekostnader uppgick till -101 (-187) MSEK. Övriga finansiella kostnader uppgick till -74 (-19) MSEK och påverkades negaEBITDA, MSEK (vänster axel)
EBITDA-marginal, % (höger axel)
tivt av kostnadsförd räntebärande skuld om -42 (0) MSEK. Valutaeffekter uppgick till -24 (-96) MSEK. Övriga finansiella intäkter uppgick under perioden till 1 886 (0) MSEK och är i sin helhet hänförliga till effekten av att räntebärande lån och skulder samt leverantörsskulder och andra skulder redovisas enligt verkligt värde och i enlighet med ackordsförslaget. Justerat för valutaeffekter samt övriga
finansiella intäkter uppgick finansnettot till -174 (-204) MSEK. Skatt på periodens resultat uppgick till 464 (-101) MSEK och betald skatt
var -18 (-150) MSEK. Skatt på periodens resultat inkluderar reverserade uppskjutna skatteskulder i samband med den genomförda marknadsvärderingen av PA Resources´ prospekterings- och utvärderingstillgångar samt olje- och gastillgångar uppgående till 444 MSEK.
Nettoresultatet för perioden uppgick till 829 (-212) MSEK och resultat per aktie före och efter utspädning blev 7,32 (-1,87) SEK. Nettoresultatet för perioden exklusive jämförelsestörande poster uppgick till -265 (-212) MSEK. Nettoresultatet för tredje kvartalet uppgick till 609
(-138) MSEK och uppgick till -21 (-138) MSEK exklusive jämförelsestörande poster.
Verkställighet av säkerhet ställd för RBL-lånet
Per 7 april begärde Gunvor Group, PA Resources största långivare och ägare, återbetalning av det utestående RBL-lånet. PA Resources
blev också underrättad om att Gunvor Group hade vidtagit åtgärder för att verkställa säkerheten ställd för RBL-lånet, aktierna i bolagets
helägda dotterbolag Osborne Resources Ltd. Osborne har ägarintressen i Ekvatorialguinea, i de producerande Aseng och Alen-fälten,
och prospekteringsrättigheter i Block I. Som en följd av verkställigheten av säkerheten är Osborne inte längre ett dotterbolag till PA
Resources utan numera ett av Gunvor Groups dotterbolag.
Till följd av verkställigheten konsoliderades Osborne inte längre med bolaget per 31 mars 2015. Koncernens resultat inkluderade intäkter
och kostnader från Osborne för hela perioden januari till mars. Vidare anses bolagets kapital- respektive ränteskulder under RBL-lånet
återbetalda och transaktionen resulterade i en realisationsvinst om 285 MSEK.
Finansiella rapporter upprättade utan tillämpning av fortlevnadsprincipen
Företaget har sedan mitten på 2014 jobbat med att säkerställa långfristig finansiering för bolagets drift och utvecklingsprojekt. Sedan
andra kvartalet 2015 har PA Resources, parallellt med sin företagsrekonstruktion bedrivit en strategisk översynsprocess i syfte att utforska
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV3 2015
5
bolagets långsiktiga strategiska alternativ. Som del av processen utvärderas tre huvudsakliga alternativ; långsiktig finansiering för koncernen, en möjlig försäljning eller sammanslagning alternativt en avyttring av bolagets olika tillgångar eller dotterbolag. I skrivande stund
har bolaget ännu inte säkrat finansiering för 2016 och framåt, vilket innebär att styrelsen inte kan utesluta en försäljning av bolaget eller
dess samtliga tillgångar. Som följd av detta har styrelsen beslutat att bolagets räkenskaper inte längre kan upprättas i enlighet med
fortlevnadsprincipen. Konsekvenserna av denna ändring av redovisningsprinciper beskrivs i not 2.
Kassaflöde
Koncernens operativa kassaflöde för perioden uppgick till -81 (-125) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten för perioden
uppgick till 36 (73) MSEK. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 31 (-55) MSEK.
Finansiell ställning
Per den 30 september 2015 hade koncernen en nettolåneskuld om 196 MSEK, jämfört med 2 320 MSEK vid årets slut. Nettolåneskulden
minskade främst till följd av att räntebärande lån och skulder redovisas enligt verkligt värde och i enlighet med det fastställda ackordsförslaget i tredje kvartalet. För mer information, se not 7. Minskningen är också en följd av verkställigheten av säkerheten ställd för RBLlånet uppgående till cirka 762 MSEK (88,4 MUSD) inklusive ränteskulder, vilket ansågs återbetalt. PA Resources eget kapital uppgick till
38 MSEK jämfört med -810 MSEK vid årsskiftet 2014 och ökade främst på grund av att räntebärande lån och skulder redovisas enligt
verkligt värde och i enlighet med ackordsförslaget, negativt motverkat av marknadsvärderade tillgångar. Eget kapital ökade på grund av
realisationsvinsten till följd av verkställigheten av säkerheten ställd för RBL-lånet. Likvida medel uppgick till 65 MSEK jämfört med 148
MSEK vid årsskiftet 2014.
Finansiering
PA Resources har nått en överenskommelse med sina största kreditgivare kring finansiering för resterande del av 2015 i form av en
kortfristig kreditfacilitet på 7,5 MUSD. Per den 30 september 2015 hade PA Resources utnyttjat 5,0 MUSD. Krediten kommer ha prioritet
över bolagets existerande skuld.
Företagsrekonstruktion
Den 26 mars 2015 lämnade PA Resources AB in en ansökan om företagsrekonstruktion till Stockholms tingsrätt med stöd av lagen
(1996:764) om företagsrekonstruktion. Ansökan godkändes den 27 mars 2015 och advokat Lars Söderqvist verksam vid Hökerberg &
Söderqvist Advokatbyrå KB utsågs till rekonstruktör av tingsrätten. Den 15 april 2015 hölls ett borgenärssammanträde varvid tingsrätten
beslutade att rekonstruktionen skulle fortsätta till och med den 29 juni 2015. Den 25 juni 2015 lämnade PA Resources AB in en ansökan
om förlängd företagsrekonstruktion. Den 9 juli godkände Stockholms tingsrätt ansökan och har därmed förlängt företagsrekonstruktionen
med ytterligare tre månader till den 28 september 2015. Den 9 september 2015 offentliggjorde PA Resources den rekonstruktionsplan
som bolaget och rekonstruktören tagit fram. Samtidigt lämnade bolaget in en begäran om ackordsförhandling till Stockholms tingsrätt,
vilket beviljades med datum satt till 2 oktober 2015. Den 29 september 2015 valde innehavarna av både den SEK och NOK-denominerade
obligationen att godta ackordsförslaget villkorat tingsrättens godkännande. Den 2 oktober 2015 valde en kvalificerad majoritet av borgenärer att stödja ackordsförslaget vilket sedermera fastställdes av tingsrätten. PA Resources lämnade därefter in en begäran om att företagsrekonstruktionen upphör vilket tingsrätten biföll och när ackordet vann laga kraft den 24 oktober 2015 upphörde företagsrekonstruktionen.
Ackordsförslaget, som godkändes av borgenärerna och fastställdes av Stockholms tingsrätt, delade upp borgenärerna i tre grupper. Den
första gruppen bestod av individuella borgenärer med fordringar understigande SEK 100 000. Dessa borgenärer har rätt att erhålla full
återbetalning av sina fordringar senast den 26 mars 2016. Den andra gruppen; borgenärer med fodringar överstigande SEK 100 000 men
utan en överenskommelse med bolaget kommer erhålla SEK 100 000 samt 25% av fordran som överstiger SEK 100 000 senast den 26
mars 2016. Den totala skulden hänförlig till de första två grupperna borgenärer uppgår till cirka SEK 3 miljoner. Den tredje gruppen består
av ett litet antal större borgenärer vilket inkluderar obligationsägarna, Gunvor Group och Murphy Oil Corporation. Dessa borgenärer har,
genom bilaterala avtal med bolaget, accepterat att få sina fodringar återbetalda över en längre tid från bolagets tillgängliga kassaflöde
som definierat i bolagets rekonstruktionsplan. Alla utestående fordringar på bolaget som ännu inte återbetalats den 27 december 2017
och vars värde överstiger det redovisade värdet av bolagets tillgångar, kommer att konverteras till eget kapital i form av en kvittningsemission. De borgenärer som har utestående fordringar vid detta tillfälle kommer erhålla 95% av bolagets aktiekapital efter konverteringen.
Baserat på avtalen och de nuvarande utestående aktierna är det uppskattat att 2 150 191 848 nya aktier kommer emitteras i samband
med kvittningsemissionen.
Moderbolaget
Rörelseresultatet uppgick till -31 (-36) MSEK. Finansnettot för perioden uppgick till 1 197 (54) MSEK och inkluderade en realisationsvinst
om 427 MSEK från verkställigheten av säkerheten ställd för RBL-lånet. Finansnettot påverkades negativt av nedskrivningar av koncerninterna fordringar om 742 (0) MSEK och aktier i dotterbolag om 194 (0) MSEK, som en effekt av marknadsvärderade prospekteringsoch utvärderingstillgångar samt olje- och gastillgångar. Finansnettot påverkades positivt av det redovisade verkliga värdet avseende
skulder och uppgick till 1 741 MSEK.
Eget kapital uppgick till 38 MSEK jämfört med -1 128 MSEK vid årets slut 2014 och ökade främst av övriga finansiella intäkter som ett
resultat av det redovisade verkliga värdet av skulder samt av realisationsvinsten som ett resultat av verkställigheten av säkerheten ställd
för RBL-lånet.
Kontrollbalansräkning
Totalt eget kapital i moderbolaget uppgick till -1 128 MSEK vid årsskiftet 2014, vilket var mindre än hälften av det registrerade aktiekapitalet
om 1 415 MSEK. Som en följd av detta beslutade bolagets styrelse att upprätta en kontrollbalansräkning. Balansräkningen visade, efter
justeringar, att eget kapital fortfarande var mindre än hälften av det registrerade aktiekapitalet. Vid en extra bolagsstämma som hölls den
27 februari 2015 beslutade aktieägarna, i enlighet med vad styrelsen förespråkade, att bolaget inte ska gå i likvidation, utan att verksamheten ska drivas vidare. Aktiebolagslagen föreskriver att en ny bolagsstämma ska hållas inom åtta månader vid vilken aktieägarna på nytt
ska pröva frågan om bolaget ska gå i likvidation. Styrelsen ska inför den andra bolagsstämman upprätta en ny kontrollbalansräkning. Om
denna kontrollbalansräkning inte utvisar att det egna kapitalet återställts och uppgår till minst det registrerade aktiekapitalet är bolaget
skyldigt att gå i likvidation. Vid nästa extra bolagsstämma, per den 27 oktober 2015 avser PA Resources´ styrelse att presentera en ny
kontrollbalansräkning med datum 30 september 2015 i vilken det egna kapitalet är återställt.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV3 2015
6
VALUTAKURSER
Vid upprättandet av de finansiella rapporterna för perioden har följande valutakurser använts:
Balansdagskurs
2015-09-30
Genomsnittskurs
jan-sep 2015
Balansdagskurs
2014-09-30
Genomsnittskurs
jan-sep 2014
Balansdagskurs
2014-12-31
Genomsnittskurs
jan-dec 2014
1 EUR motsvarar i SEK
9,41
9,37
9,18
9,04
9,52
9,10
1 USD motsvarar i SEK
8,39
8,41
7,24
6,68
7,81
6,86
1 TND motsvarar i SEK
4,30
4,32
4,03
4,02
4,19
4,04
1 NOK motsvarar i
SEK
1,01
1,06
1,12
1,09
1,05
1,09
1 GBP motsvarar i SEK
12,70
12,89
11,77
11,14
12,14
11,29
1 DKK motsvarar i SEK
1,26
1,26
1,23
1,21
1,28
1,22
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivna i årsredovisningen 2014, under avsnittet Risker och riskhantering.
En överenskommelse avseende finansieringen för resten av 2015 har nåtts med bolagets långivare men det finns för närvarande inga
överenskommelser på plats för finansieringen av 2016 och framåt. Det finns tre huvudalternativ för den fortsatta driften av PA Resources;
att fortsätta bedriva verksamheten som den är, en företagstransaktion samt avyttring av några eller alla bolagets tillgångar och dotterbolag.
Styrelsen överväger alla dessa möjliga alternativ.
Per den 30 september 2015 värderar PA Resources sina prospekterings- och utvärderingstillgångar samt olje- och gastillgångar inklusive
återställningskostnader till den lägsta av redovisat värde eller verkligt värde med avdrag för transaktionskostnader (FVLCS). Marknadsvärdering av tillgångarna har utförts med hjälp av marknadsinformation, interna uppskattningar och med validering av tredje part. Marknadsvärden är utsatt för betydande osäkerhet och kan variera beroende på marknadsförhållanden.
PA Resources är för närvarande beroende av kortfristig finansiering för sin drift. Om denna finansiering skulle, av någon anledning, inte
längre vara tillgänglig skulle bolaget riskera konkurs.
HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG
Stockholms tingsrätt fastställer offentligt ackord och bifaller PA Resources begäran att företagsrekonstruktionen upphör
Vid ackordsförhandlingen vid Stockholms tingsrätt den 2 oktober 2015 valde an kvalificerad majoritet av borgenärerna att stödja det
ackordsförslag som bolaget och rekonstruktören lagt fram varigenom tingsrätten kunde fastställa ackordet. Som följd av tingsrättens beslut
lämnade bolaget in en begäran om att företagsrekonstruktionen ska upphöra då rekonstruktionens syfte är uppnått i och med ackordets
fastställande. Tingsrätten valde att bifalla bolagets begäran varpå företagsrekonstruktionen upphörde när ackordet vann laga kraft den 24
oktober 2015.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV3 2015
7
Koncernens resultaträkning
jul-sep
MSEK
jan-sep
Helår
Noter
2015 *
2014
2015 *
2014
2014
2
29
155
210
515
603
2, 3
-30
-49
-149
-134
-187
-2
-56
-38
-138
-195
-3
51
23
243
222
38
35
219
43
46
Realisationsvinst
-
-
285
-
-
Avslutat utfarmningsavtal
-
-
-
-
-826
-1 991
Intäkter
Produktionskostnader
Avskrivningar olje- och gastillgångar
Bruttoresultat
2
Övriga intäkter
Nedskrivningar
-1 737
-
-1 737
-
Administrationskostnader och övriga avskrivningar
4
-35
-37
-113
-97
-118
Rörelseresultat
2
-1 737
48
-1 323
189
-2 667
Finansiella intäkter
6
1 898
1
1 887
2
3
Finansiella kostnader
6
-9
-122
-199
-303
-368
1 889
-121
1 688
-300
-365
152
-73
365
-111
-3 032
457
-64
464
-101
74
Periodens resultat
609
-138
829
-212
-2 957
Resultat per aktie före utspädning
5,38
-1,22
7,32
-1,87
-26,13
Resultat per aktie efter utspädning
5,38
-1,22
7,32
-1,87
-26,13
8
Summa finansiella poster
Resultat före skatt
Skatt på periodens resultat
2
Periodens resultat samt resultat per aktie är hänförligt till moderbolagets aktieägare.
Koncernens rapport över totalresultat
jul-sep
MSEK
Noter
jan-sep
Helår
2015 *
2014
2015 *
2014
2014
609
-138
829
-212
-2 957
Periodens omräkningsdifferenser
14
261
100
403
353
Totala poster vilka kan omklassificeras
till resultatet
14
261
100
403
353
Accumulerade omräkningsdifferenser omklassificerade till resultatet
-
-
-81
-
-
Totala poster omklassificerade till resultatet
-
-
-81
-
-
14
261
19
403
353
623
123
848
190
-2 605
Periodens resultat
Övrigt totalresultat
Poster vilka kan omklassificeras till resultatet
Periodens övrigt totalresultat
Periodens summa totalresultat
*
2015 är framtagen under antagandet att fortlevnadsprincipen ej tillämpas.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV3 2015
8
Koncernens rapport över finansiell ställning (Fortlevnadsprincipen
tillämpas ej)
30 sep
MSEK
Prospekterings- och utvärderingstillgångar & Olje- och gastillgångar
Noter
2015
8
359
Maskiner och inventarier
Finansiella tillgångar
8
7
Varulager
Kundfordringar och andra fordringar
40
7
Aktuell skattefordran
Likvida medel
1
89
13
7
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
65
575
EGET KAPITAL
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Aktiekapital
11
Övrigt tillskjutet kapital
6 453
Reserver
-707
Balanserade vinstmedel och periodens resultat
-5 720
Summa eget kapital
38
Avsättningar och uppskjutna skatteskulder
130
Aktuell skatteskuld
Räntebärande lån och skulder
Leverantörsskulder och andra skulder
30
2, 7
261
7
116
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
575
STÄLLDA SÄKERHETER
10
312
EVENTUALFÖRPLIKTELSER
10
-
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV3 2015
9
Koncernens rapport över finansiell ställning (Fortlevnadsprincipen
tillämpas)
30 sep
31 dec
Noter
2014
2014
Prospekterings- och utvärderingstillgångar
8
4 118
2 510
Olje- och gastillgångar
8
949
642
Maskiner och inventarier
8
6
8
Finansiella anläggningstillgångar
7
MSEK
TILLGÅNGAR
Summa anläggningstillgångar
Varulager
0
1
5 073
3 162
12
37
397
205
9
10
155
148
573
399
5 646
3 561
Aktiekapital
1 415
1 415
Övrigt tillskjutet kapital
5 050
5 050
Kundfordringar och andra fordringar
7
Aktuell skattefordran
Likvida medel
7
Summa omsättningstillgångar
SUMMA TILLGÅNGAR
EGET KAPITAL
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Reserver
-675
-725
-3 804
-6 549
1 986
-810
Uppskjutna skatteskulder
362
543
Avsättningar
285
662
Balanserade vinstmedel och periodens resultat
Summa eget kapital
SKULDER
Övriga ej räntebärande skulder
7
Summa långfristiga skulder
Avsättningar
Aktuell skatteskuld
Kortfristig del av räntebärande lån och skulder
Leverantörsskulder och andra skulder
2, 7
30
1 235
1
1
81
88
2 430
2 468
451
578
Summa kortfristiga skulder
2 964
3 135
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
5 646
3 561
10
2 295
725
10
-
-
STÄLLDA SÄKERHETER
EVENTUALFÖRPLIKTELSER
7
50
697
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV3 2015
10
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
MSEK
Ingående balans per 1 januari 2014
Noter
Aktiekapital
Övrigt tillskjutet kapital
Reserver
Balanserade
vinstmedel och
periodens resultat
1 415
5 050
-1 078
-3 592
1 795
403
-212
190
1 986
Periodens summa totalresultat
Totalt
Utgående balans per 30 september 2014
1 415
5 050
-675
-3 804
Ingående balans per 1 oktober 2014
1 415
5 050
-675
-3 804
1 986
-50
-2 745
-2 795
Periodens summa totalresultat
Utgående balans per 31 december 2014
1 415
5 050
-725
-6 549
-810
Ingående balans per 1 januari 2015
1 415
5 050
-725
-6 549
-810
19
829
848
Periodens summa totalresultat
Transaktioner med ägare
Nedsättning aktiekapital
Utgående balans per 30 september 2015
-1 403
1 403
11
6 453
-707
-5 720
38
Aktiekapitalet var per 30 september 2015 fördelat på 113 167 992 aktier. I samband med årsstämman den 28 juli 2015 beslutades att reducera aktiekapitalet
till 11 316 799,20 SEK för förlusttäckning. Minskiningen gjordes utan indragning av aktier. Nytt kvotvärde är 0,10 SEK per aktie. Ingen utdelning har beslutats
för räkenskapsåret 2014 eller tidigare räkenskapsår. Reserver avser effekter från omräkning av verksamheter i utländsk valuta.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV3 2015
11
Koncernens rapport över kassaflöden
jan-sep
MSEK
Helår
Noter
2015
2014
2014
2
365
-111
-3 032
8
1 777
138
2 186
-
-
826
-285
-
-
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivning och nedskrivningar
Avslutat utfarmningsavtal
Realisationsvinst
Värdering av skuld till verkligt värde
7
-1 889
-
-
Förändring över- / eller underuttagsposition
2
12
-27
25
172
153
216
-18
-150
-165
134
3
56
40
123
139
Förändring skulder
-255
-251
-303
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
-215
-128
-164
Kassaflöde från den löpande verksamheten
-81
-125
-108
-
65
65
-32
-116
-139
Investeringar i olje- och gas tillgångar
-4
-20
-25
Investering i maskiner och inventarier
-0
-2
-2
-36
-73
-101
31
182
182
-
-237
-237
31
-55
-55
Periodens kassaflöde
-86
-253
-264
Likvida medel vid periodens början
148
403
403
Valutakursdifferens i likvida medel
3
5
9
Likvida medel vid periodens slut
65
155
148
Övriga poster inklusive upplupna räntor och
omräkningsdifferenser
Betald skatt
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital
Förändring fordringar
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Försäljning utfarmade tillgångar
Investeringar i prospekterings- och utvärderingstillgångar
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Upptagna lån
Amortering av skulder
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV3 2015
12
Moderbolagets resultaträkning
jul-sep
MSEK
Noter
jan-sep
Helår
2015*
2014
2015*
2014
2014
11
-
36
-
15
-
-
-
-
-168
Administrationskostnader och övriga avskrivningar
-20
-19
-67
-36
-47
Rörelseresultat
-10
-19
-31
-36
-199
-936
-
-509
-
-2 623
1 802
163
1 862
298
460
-5
-83
-156
-244
-297
Summa finansiella poster
861
80
1 197
54
-2 459
Resultat före skatt
851
61
1 166
19
-2 659
-
-
-
0
0
851
61
1 166
19
-2 658
Övriga inkomster
Avslutat utfarmningsavtal
Resultat från andelar i koncernföretag
Ränteintäkter och liknande intäkter
Räntekostnader och liknande kostnader
Skatt på periodens resultat
Periodens resultat
Moderbolagets rapport över totalresultat
jul-sep
MSEK
Noter
Periodens resultat
jan-sep
Helår
2015*
2014
2015*
2014
2014
851
61
1 166
19
-2 658
-
-
-
-
-
851
61
1 166
19
-2 658
Övrigt totalresultat
Totala poster vilka kan omklassificeras till resultatet
Periodens summa totalresultat
*
2015 är framtagen under antagandet att fortlevnadsprincipen ej tillämpas.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV3 2015
13
Moderbolagets balansräkning (Fortlevnadsprincipen tillämpas ej)
30 sep
MSEK
Noter
Aktier i dotterbolag
2015
30
Fordringar hos koncernföretag
277
Aktuell skattefordran
1
Övriga fordringar
12
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
1
Kassa och bank
5
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
325
EGET KAPITAL
Aktiekapital
11
Reservfond
-
Summa bundet eget kapital
11
Överkursfond
-
Balanserade medel och årets resultat
26
Summa fritt eget kapital
26
Summa eget kapital
38
Leverantörsskulder
4
Övriga skulder
1
Räntebärande lån och skulder
255
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
28
SUMMA KORTFRISTIGA SKULDER
288
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
325
STÄLLDA SÄKERHETER
10
0
EVENTUALFÖRPLIKTELSER
10
-
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV3 2015
14
Moderbolagets balansräkning (Fortlevnadsprincipen tillämpas)
30 sep
31 dec
2014
2014
Långfristiga tillgångar
5 788
1 050
Omsättningstillgångar
280
92
6 068
1 141
Totalt eget kapital
1 549
-1 128
Långfristiga skulder
2 308
-
Kortfristiga skulder
2 211
2 270
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
6 068
1 141
MSEK
Noter
TILLGÅNGAR
SUMMA TILLGÅNGAR
EGET KAPITAL OCH SKULDER
STÄLLDA SÄKERHETER
10
18
18
EVENTUALFÖRPLIKTELSER
10
-
-
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV3 2015
15
Noter till de finansiella rapporterna
NOT 1. Företagsinformation
PA Resources AB (publ), org.nr. 556488-2180, med säte i Stockholm, Sverige, är sedan 2006 noterat på NASDAQ Nordiska Börs i
Stockholm (segment Small Cap sedan januari 2013).
NOT 2. Redovisningsprinciper
Delårsrapporten för perioden som avslutades per den 30 september 2015 är upprättad i enlighet med IAS 34 och den svenska
Årsredovisningslagen. Koncernredovisningen för perioden januari – september 2015 har, i likhet med årsbokslutet för 2014, upprättats i
enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU och den svenska Årsredovisningslagen.
Moderbolagets redovisning har upprättats enligt Årsredovisningslagen och Rådet för Finansiell Rapportering, RFR 2 Redovisning för
juridiska personer.
Förutom det som är angivet nedan i sektionerna ”Fortlevnadsprincipen tillämpas ej (non-going concern)” och ”Ny redovisningsprincip –
valutakursvintser- och förluster” har samma redovisningsprinciper tillämpats som för räkenskapsåret 2014 och såsom de har beskrivits i
årsredovisningen för 2014. Kvartalsrapporten innehåller inte all den information och de upplysningar som återfinns i årsredovisningen och
kvartalsrapporten bör därför läsas tillsammans med årsredovisningen för 2014.
Fortlevnadsprincipen tillämpas ej (non-going concern)
Per den 30 september beslutade PA Resources styrelse att inte upprätta de finansiella rapporterna enligt fortlevnadsprincipen. Beslutet
fattades mot bakgrund av att överenskommen finansiering av 2016 och framåt saknas. Vidare anser PA Resources styrelse att det för
närvarande inte kan uteslutas att avyttring av samtliga tillgångar eller dotterbolag, som en utkomst av den strategiska översynen, kan
komma att ske. I ett sådant scenario där bolaget säljer ut samtliga sina tillgångar eller dotterbolag kommer IFRS 5 inte att appliceras då
den ej anses tillämpbar.
Som en följd av att fortlevnadsprincipen ej tillämpas värderar PA Resources sina prospekterings- och utvärderingstillgångar samt oljeoch gastillgångar inklusive återställningskostnader till det lägsta av redovisat värde och verkligt värde med avdrag för transaktionskostnader (FVLCS). Om styrelsen beslutar att sälja ut bolagets tillgångar är dess intention att detta skall ske under ordnade former under en två
års period. Detta är dock förknippat med osäkerheter inkluderat tillgängligheten av kortsiktig finansiering. Värderingen av tillgångarna är
genomförd inom ramen för den ovan nämnda försäljningsprocessen från och med 30 september, 2015. Marknadsvärdering av tillgångarna
har utförts med hjälp av marknadsinformation, interna uppskattningar och med validering av tredje part. Tillgångarna är bokförda netto
efter transaktionskostnader.
Per den 2 oktober 2015 valde en kvalificerad majoritet av bolagets borgenärer att stödja den av bolaget och rekonstruktören föreslagna
rekonstruktionsplanen vid ackordsförhandlingen vid Stockholms tingsrätt. Till följd av styrelsens beslut att inte upprätta de finansiella
rapporterna enligt fortlevnadsprincipen redovisar PA Resources per 30 september 2015 sina räntebärande lån och skulder till verkligt
värde i enlighet med villkoren i det fastställda ackordet.
Koncernens och moderbolagets finansiella rapporter är per 30 september 2015 upprättade under antagandet att fortlevnadsprincipen ej
tillämpas medan alla tidigare perioder är upprättade enligt antagandet om att fortlevnadsprincipen tillämpas. Till följd av att
fortlevnadsprincipen ej tillämpas har samtliga anläggningstillgångar samt långfristiga skulder omklassificerats till omsättningstillgångar
respektive kortfristiga skulder i både koncernens och moderbolagets balansräkningar per 30 september 2015. Det ändrade antagandet
om fortlevnad påverkar ej nettoresultatet eller kassaflödesanalysen i nuvarande eller i tidigare perioder. Inga retroaktiva justeringar har
genomförts.
Ny redovisningsprincip – valutakursvinster- och förluster
I det första kvartalet 2015 bestämde PA Resources att ändra redovisningsprincipen för valutakursvinster och -förluster som tidigare
presenterades i rörelseresultatet till att istället visas i finansnettot. Den förändrade redovisningsprincipen påverkar inte periodens
nettoresultat i de föregående eller innevarande perioderna. Det påverkade inte heller fördelning mellan rörelse- och icke-rörelse resultat.
Även om den tidigare tillämpade principen, såsom den presenterades i resultaträkningen, överrenstämde med IFRS, är bedömningen nu
att det nya formatet och den förändrade principen ger en bättre presentation och mer relevant information för användaren. PA Resources
gör detta frivilligt och det finns inga historiska fel att notera. PA Resources har ändrat redovisningsprincipen i enlighet med IAS 8Redovisningsprinciper, ändringar i uppskattningar och bedömningar samt fel.
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV3 2015
16
NOT 3. Produktionskostnader
jul-sep
MSEK
Produktionskostnader
Direkta produktionsskatter
Totala produktionskostnader
jan-sep
Helår
2015
2014
2015
2014
2014
-29
-46
-145
-125
-176
-1
-3
-5
-9
-10
-30
-49
-149
-134
-187
Moderbolaget har inga produktionskostnader.
NOT 4. Administrationskostnader och övriga avskrivningar
Koncernen
jul-sep
MSEK
jan-sep
Helår
2015
2014
2015
2014
2014
Övriga externa kostnader
-15
-20
-55
-46
-51
Personalkostnader
-19
-17
-56
-51
-66
-0
-0
-1
-0
-1
-35
-37
-113
-97
-118
Avskrivningar maskiner och inventarier
Administrationskostnader och övriga avskrivningar
NOT 5. Segmentrapportering
PA Resources koncernledning har ändrat sitt sätt att analysera och följa upp bolaget. Från 30 september 2015 tillämpas den interna
rapporteringen och uppföljningen i ett enda segment innehållande samtliga PA Resources tillgångar. Tidigare segments uppföljning
strukturerad efter geografiska regioner anses, i enlighet med IFRS 8, är ej längre tillämpbart. Därför redovisar PA resources ej längre sin
resultat- och balansräkning uppdelat på regioner.
NOT 6. Finansiella intäkter och kostnader under perioden
I resultaträkningen för koncernen redovisas valutakursvinster och förluster netto. Övriga finansiella intäkter för tredje kvartalet och
niomåndaresperioden januari – september 2015 är i sin helhet hänförlig till effekterna av att räntebärande lån och skulder redovisas till
verkligt värde och i enlighet med det fastställda ackordsförslaget.
Koncernen
jul-sep
MSEK
jan-sep
Helår
2015
2014
2015
2014
2014
Ränteintäkter
-1
1
1
2
3
Valutakursvinster
13
-
-
-
-
Övriga finansiella poster
1 886
0
1 886
0
0
Totala finansiella intäkter (netto)
1 898
1
1 887
2
3
28
-62
-101
-187
-256
-
-54
-24
-96
-87
-37
-6
-74
-19
-25
-9
-122
-199
-303
-368
Räntekostnader
Valutakursförluster
Övriga finansiella poster
Totala finansiella kostnader (netto)
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV3 2015
17
NOT 7. Redovisning finansiella instrument
Per den 2 oktober 2015 valde en kvalificerad majoritet av bolagets borgenärer att stödja den av bolaget och rekonstruktören föreslagna
rekonstruktionsplanen vid ackordsförhandlingen vid Stockholms tingsrätt. Till följd av styrelsens beslut att inte upprätta de finansiella
rapporterna enligt fortlevnadsprincipen har PA Resources per 30 september 2015 borttagit sina räntebärande lån och skulder enligt upplupet anskaffningsvärde och därefter redovisat sina räntebärande lån och skulder till verkligt värde och i enlighet med villkoren i det
fastställda ackordet.
Per 30 september 2015 fanns i koncernen inga andra finansiella instrument än ovan nämnda vilka marknadsvärderas i balansräkningen,
förutom ett belopp om 3 MSEK redovisat i leverantörsskulder och andra skulder. Beloppet representerar en skuld till fodringsägare med
fordringar upp till 100 TSEK samt de med fordringar över 100 TSEK utan specifika avtal i enlighet med ackordet.
Nedan framgår redovisade värden på koncernens finansiella instrument i jämförelse med dess verkliga värden. För tidigare perioder, där
verkligt värde avviker från redovisat värde baseras detta på observerbar marknadsdata.
2015-09-30
Redovisat
värde
MSEK
Finansiella anläggningstillgångar
2014-09-30
Verkligt
värde
Redovisat
värde
2014-12-31
Verkligt
värde
Redovisat
värde
Verkligt
värde
1
1
0
0
1
1
Kundfordringar och andra fordringar
89
89
397
397
205
205
Likvida medel
65
65
155
155
148
148
Summa finansiella tillgångar
156
156
552
552
354
354
Övriga ej räntebärande skulder
-
-
50
50
30
30
Räntebärande lån och skulder
261
261
2 430
1 621
2 468
1 441
Leverantörsskulder och andra skulder
116
116
451
451
578
578
Summa finansiella skulder
378
378
2 931
2 122
3 076
2 049
NOT 8. Marknadsvärdering
Som en följd av att fortlevnadsprincipen ej tillämpas värderar PA Resources sina prospekterings- och utvärderingstillgångar samt oljeoch gastillgångar inklusive återställningskostnader till det lägsta av redovisat värde och verkligt värde med avdrag för transaktionskostnader (FVLCS). Värdena reflekterar, ifall att styrelsen beslutar att sälja ut bolagets tillgångar, styrelsens avsikt att detta skall ske under
ordnade former under en två års period, detta är en kortare tidsperiod än under tidigare antagande i enlighet med fortlevnadsprincipen.
Detta är dock förknippat med osäkerheter inkluderat tillgängligheten av kortsiktig finansiering. Värderingen av tillgångarna är genomförd
inom ramen för en ovan nämnd försäljningsprocess från och med 30 september, 2015. Tillgångsvärderingen har genomförts genom en
kombination av marknadsinformation, interna uppskattningar och med validering av tredje part. Marknadsvärden är utsatt för betydande
osäkerhet och kan variera beroende på marknadsförhållanden. Tillgångarna är bokförda netto efter transaktionskostnader.
Genomförd marknadsvärdering har påverkat resultaträkningen med -1 737 MSEK redovisat som nedskrivningar. Avsättningar för
återställningskostnader tidigare redovisat som avsättning är, som en konsekvens av att fortlevnadsprincipen ej tillämpas, numera
inkluderat netto i prospekterings- och utvärderingstillgångar samt olje- och gastillgångar.
NOT 9. Transaktioner med närstående
Per den 30 september 2015 uppgick Gunvor S.A:s innehav i PA Resources till 29,7 procent. Företaget köper en del av PA Resources
råolja och tillhandahåller bolaget en rörelsekapitalkredit. Försäljningen av råolja har skett till marknadsmässiga villkor.
NOT 10. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser/ansvarsförbindelser
Per den 30 september 2015 uppgick totala ställda säkerheter för koncernen till 312 MSEK och för moderbolaget till 0 MSEK. Minskningen
jämfört med årsskiftet 2014 är hänförligt till de lägre tillgångsvärdena som ett resultat av ändrade värderingsprinciper. Minskningen är
också hänförlig till verkställigheten av säkerheten ställd för RBL-lånet samt överföringen av aktier i Osborne Resources Ltd till Gunvor
Group. Aktier för PA Resources UK Ltd, PA Resources Denmark ApS and PA Resources North Sea Ltd (ett dotterbolag till PA Resources
UK) är pantsatta till förmån för rekonstruktionslånet. Nedan visas totala ställda säkerheter och eventualförpliktelser/ansvarsförbindelser
för koncernen och moderbolaget per 30 september 2015 i jämförelse med 30 september 2014 och 31 december 2014.
Koncernen
MSEK
Moderbolaget
2015-09-30
2014-09-30
2014-12-31
2015-09-30
2014-09-30
2014-12-31
Aktier i dotterbolag
312
2 295
725
0
18
18
Totala ställda säkerheter
312
2 295
725
0
18
18
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV3 2015
18
Nyckeltal
KVARTALSÖVERSIKT
Kv 3 2015
Kv 2 2015
Kv 1 2015
Kv 4 2014
Kv 3 2014
Kv 2 2014
Kv 1 2014
Kv 4 2013
Genomsnittlig produktion
fat/dag
1 100
1 200
3 400
2 900
3 100
3 200
3 400
3 600
Intäkter
MSEK
29
69
112
88
155
181
178
193
EBITDA*
MSEK
3
-9
460
-808
104
106
117
73
8,9%
-12,9%
411,9%
-913,6%
67,1%
58,5%
65,6%
37,8%
-1 737
-13
426
-2 856
48
67
74
-297
-5940,6%
-18,3%
381,9%
-3230,3%
30,7%
37,1%
41,5%
-153,8%
5,38
-0,61
2,55
-24,26
-1,22
-0,23
-0,43
-3,55
Räntabilitet på eget kapital
neg
51,7%
neg
neg
neg
neg
neg
neg
Räntabilitet på totalt kapital*
neg
neg
52,1%
neg
3,5%
5,0%
5,5%
neg
Räntabilitet på sysselsatt kapital*
neg
neg
113,4%
neg
4,6%
6,9%
7,6%
neg
EBITDA marginal*
Rörelseresultat*
MSEK
Rörelsemarginal*
Resultat efter skatt per aktie efter utspädning
SEK
Eget kapital per aktie före utspädning
SEK
0,33
-5,17
-4,25
-7,15
17,55
16,46
15,49
15,86
Eget kapital per aktie efter utspädning
**
SEK
0,02
-5,17
-4,25
-7,15
17,55
16,46
15,49
15,86
6,5%
neg
neg
neg
35,2%
34,1%
32,9%
32,9%
521,9%
neg
neg
neg
114,6%
100,7%
108,8%
99,8%
Soliditet
Skuldsättningsgrad
* I samband med förändringen av redovisningsprinciper, se Not 2, har EBITDA, EBITDA marginal, Rörelseresultat, Rörelsemarginal,
Räntabilitet på totalt kapital, Räntabilitet på sysselsatt kapital justerats retroaktivt.
** Eget kapital per aktie efter utspädning tar hänsyn till borgenärernas rätt till att konvertera utestående fordringar, överskridande
tillgångarnas värde, per den 27 december 2017 till eget kapital genom kvittningsemission. Enligt villkoren i avtalet har borgenärerna rätt
till 95 % av PA Resources ABs aktiekapital efter konverteringen. Per 30 september 2015 är antagandet att 2 150 191 848 nya aktier
emitteras till borgenärerna per 27 december 2017.
STYRELSENS FÖRSÄKRAN
Styrelsen försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, finansiella ställning
och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.
PA Resources AB (publ)
Stockholm den 23 oktober 2015
Paul Waern
Styrelsens ordförande
Mark McAllister
VD & koncernchef
Tomas Hedström
Finanschef
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV3 2015
19
REVISORS GRANSKNINGSRAPPORT
PA Resources AB (publ), org.nr. 556488-2180
Till styrelsen
Inledning
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för PA Resources AB per
30 september 2015 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har
ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en
slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning
av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand
till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga
granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och
omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har.
De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir
medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad
på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Slutsats
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten
inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet
med årsredovisningslagen.
Upplysning av särskild betydelse
Utan att det påverkar våra uttalanden ovan vill vi fästa uppmärksamheten på not 2 i delårsrapporten där det framgår att styrelsen har
beslutat att upprätta rapporten utan antagande om fortsatt drift.
Vi vill också fästa uppmärksamheten på not 8 i delårsrapporten som beskriver konsekvenserna av avsaknaden av antagande om fortsatt
drift vid värdering av tillgångarna. Dessa förhållanden tyder, tillsammans med de andra omständigheter som nämns i not 8, på att det
finns väsentliga osäkerhetsfaktorer som kan leda till betydande tvivel om tillgångarnas nettoförsäljningsvärde.
Stockholm den 23 oktober 2015
Ernst & Young AB
Björn Ohlsson
Auktoriserad revisor
PA RESOURCES DELÅRSRAPPORT KV3 2015
20
DEFINITIONER
FINANSIELL KALENDER
Finansiella definitioner och verksamhetstermer finns på www.paresources.se
Extra bolagsstämma
Bokslutskommuniké (januari-december)
OFFENTLIGGÖRANDE
KONTAKT
Informationen i denna delårsrapport är sådan som PA Resources
ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 26 oktober 2015 kl 08:30 CET.
För frågor angående rapporten, kontakta:
27 oktober 2015
3 februari 2016
Tomas Hedström, CFO
+46 8 545 211 50
ir@paresources.se
Mark McAllister, President and CEO
+46 8 545 211 50
ir@paresources.se
PA Resources i korthet
PA Resources AB (publ) bedriver prospektering, utbyggnad och produktion av olje- och gastillgångar. Koncernen har verksamhet i Tunisien, Republiken Kongo (Brazzaville), Storbritannien, Danmark, Nederländerna och Tyskland. PA Resources producerar olja i Tunisien.
Moderbolaget har säte i Stockholm, Sverige. Bolagets aktie är noterad på NASDAQ i Stockholm, Sverige. För mer information besök
gärna www.paresources.se.