MultiQ International AB (publ) Prospekt avseende

MultiQ International AB (publ)
Prospekt avseende upptagande till handel av aktier på
NASDAQ Stockholm med andledning av apportemission
i samband med förvärv
1
Viktig information
MultiQ International AB (publ) organisationsnummer 556458 – 6948 (”MultiQ” eller ”Bolaget”) har upprättat detta prospekt
(”Prospektet”) i samband med upptagande av handel av aktier som överstiger 10 procent av aktiekapitalet. Prospektet har
upprättats i enlighet med lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Prospektet har godkänts av och
registrerats hos Finansinspektionen i enlighet med bestämmelserna i 2 kap. 25 och 26 §§ lagen (1991:980) om handel med
finansiella instrument. Godkännandet och registreringen innebär inte att Finansinspektionen garanterar att sakuppgifter i
Prospektet är riktiga eller fullständiga. Detta prospekt har enbart upprättats i samband med upptagande till handel av
aktierna som emitteras i samband med att ca 58,8 procent av aktierna i Mermaid A/S (”Mermaid”) förvärvas genom apport.
Prospektet innehåller därvid inget erbjudande om att teckna aktier eller andra finansiella instrument i Bolaget. Detta
prospekt får inte distribueras i någon jurisdiktion där distribution skulle kräva ytterligare prospekt, registrering eller andra
åtgärder utöver de som krävs enligt svensk rätt eller skulle strida mot tillämpliga lagar eller regler i sådan jurisdiktion. Inga
åtgärder har vidtagits, eller kommer att vidtas, av MultiQ för att erbjuda aktierna till allmänheten i någon jurisdiktion i
samband med upptagandet till handel. Aktierna i MultiQ har inte och kommer inte att registreras i enlighet med United
States Securities Act från 1933 enligt dess senaste lydelse eller enligt motsvarande lag i någon annan juris¬diktion där
upptagande till handel av aktierna eller distribution av Prospektet strider mot tillämpliga lagar eller regler eller förutsätter
ytterligare prospekt, registrering eller andra åtgärder utöver de som krävs enligt svensk rätt och får inte, direkt eller
indirekt, erbjudas, överlåtas, utbjudas, säljas vidare eller levereras i, eller till personer som är bosatta i, USA eller annan
sådan jurisdiktion, annat än i sådana fall där det inte krävs registrering i enlighet med United States Securities Act 1933 eller
motvarande lag. Handlande i strid med någon av de ovannämnda restriktionerna kan utgöra en lagöverträdelse i enlighet
med tillämpliga bestämmelser om värdepappershandel. Potentiella investerare bör rådfråga sina egna rådgivare innan de
förvärvar aktier i Bolaget. En investering i MultiQs aktier är förenad med vissa risker, se särskilt avsnittet ”Riskfaktorer”
nedan. Distribution av detta Prospekt innebär inte att informationen är aktuell vid någon annan tidpunkt än vid tidpunkten
för offentliggörandet av Prospektet, eller att MultiQs verksamhet, resultat eller finansiella ställning har förblivit oförändrad
efter detta datum. I den händelse att det sker några väsentliga förändringar i informationen i Prospektet under tiden från
offentliggörandet men före upptagandet till handel av aktierna, kommer dessa förändringar att offentliggöras i enlighet
med bestämmelserna i lagen (1991:890) om handel med finansiella instrument, som reglerar offentliggörande av tillägg till
Prospektet. Siffrorna som redovisas i Prospektet har i vissa fall avrundats upp eller ned, vilket förklarar varför vissa tabeller
inte alltid summerar korrekt. Förutom när så uttryckligen anges har ingen information i Prospektet granskats eller
reviderats av Bolagets revisorer. Tvister som uppkommer i anledning av Prospektet eller därmed sammanhängande
rättsförhållanden ska avgöras uteslutande i enlighet med svensk materiell rätt och av svenska domstolar. Lunds tingsrätt
ska vara första instans.
Framåtriktad information
Detta Prospekt innehåller framåtriktade uttalanden gjorda av Bolagets styrelse och som grundar sig på styrelsens kunskap
om rådande förhållanden avseende MultiQ, marknadsförhållanden samt andra aktuella omständigheter. De framåtriktade
uttalandena grundar sig på ett antal antaganden som är föremål för risk- och osäkerhetsfaktorer som kan vara utanför
Bolagets kontroll. Avsnittet ”Riskfaktorer” nedan innehåller en beskrivning av vissa, men inte samtliga, faktorer som kan
orsaka att det faktiska resultatet eller utfallet väsentligt skiljer sig från de framåtriktade uttalandena. De framåtriktade
uttalandena gäller enbart per datumet för offentliggörandet av detta Prospekt. MultiQ åtar sig inte att offentliggöra
uppdateringar eller revideringar av framåtriktad information till följd av ny information, framtida händelser och liknande,
utöver vad som krävs enligt gällande lag.
Upplysningar rörande branschen och marknaden
Prospektet innehåller även information från tredje part i form av bransch- och marknadsdata, liksom statistik och
beräkningar hämtade från branschrapporter och studier, marknadsundersöknings-rapporter, offentligt tillgänglig
information samt kommersiella publikationer. Viss information avseende marknadsandelar och andra uttalanden i detta
Prospekt rörande den bransch i vilken MultiQ bedriver verksamhet och Bolagets ställning i förhållande till sina konkurrenter
grundar sig inte på offentligt tillgänglig statistik eller information hämtad från oberoende tredje parter utan avspeglar
snarare styrelsens uppskattningar baserade på sådan information som erhållits från handels- och affärsorganisationer och föreningar och andra kontakter inom den bransch där Bolaget konkurrerar.
2
Innehållsförteckning
Viktig information.................................................................................................................................... 2
Sammanfattning ...................................................................................................................................... 4
Riskfaktorer ........................................................................................................................................... 14
Bakgrund och motiv .............................................................................................................................. 17
Marknaden för Digital Signage .............................................................................................................. 18
Verksamhetsbeskrivning MultiQ ........................................................................................................... 20
Verksamhetsbeskrivning Mermaid ....................................................................................................... 22
Den gemensamma koncernen .............................................................................................................. 24
Finansiell information i sammandrag .................................................................................................... 25
Kommentarer till den finansiella utvecklingen ..................................................................................... 26
Kapitalstruktur och annan finansiell information ................................................................................. 27
Proformaredovisning ............................................................................................................................. 28
Revisors granskning avseende proformaredovisning ........................................................................... 36
Aktier, aktiekapital och ägarförhållanden ............................................................................................. 37
Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer............................................................................... 39
Legala frågor och kompletterande information .................................................................................... 44
Vissa skattefrågor i Sverige ................................................................................................................... 47
Bolagsordning ........................................................................................................................................ 49
Adresser................................................................................................................................................. 50
Bakgrund
Detta prospekt har upprättats av styrelsen i MultiQ International AB (publ) (”MultiQ” eller ”Bolaget”)
med andledning av upptagande till handel på NASDAQ Stockholm, av nyemitterade aktier i MultiQ,
emitterade med anledning av förvärvet av aktier i Mermaid AS (”Mermaid”) från Mermaids fyra
största ägare. MultiQ betalade två (2) nyemitterade aktier i MultiQ för varje en (1) aktie i Mermaid.
Transaktionen är närmare beskriven i avsnittet ”Bakgrund och motiv”.
3
Sammanfattning
Prospektsammanfattningar består av informationskrav uppställda i ”Punkter”. Punkterna är
numrerade i avsnitten A - E (A.1 - E.7). Sammanfattningen i detta prospekt innehåller alla de punkter
som krävs i en sammanfattning för aktuell typ av värdepapper och emittent. Eftersom vissa punkter
inte är tillämpliga för alla typer av prospekt kan det dock finnas luckor i punkternas numrering. Även
om det krävs att en punkt inkluderas i sammanfattningen för aktuell typ av värdepapper och
emittent, är det möjligt att ingen relevant information kan ges rörande punkten. Informationen har
då ersatts med en kort beskrivning av punkten tillsammans med angivelsen ”Ej tillämplig”.
AVSNITT A – INTRODUKTION OCH VARNINGAR
Punkt
Rubrik
Denna sammanfattning bör betraktas som en introduktion till
A.1
Varningar
Prospektet. Varje beslut om att investera i värdepapperen ska baseras
på en bedömning av Prospektet i dess helhet från investerarens sida.
Om yrkande avseende uppgifterna i Prospektet anförs vid domstol, kan
den investerare som är kärande i enlighet med medlemsstaternas
nationella lagstiftning bli tvungen att svara för kostnaderna för
översättning av Prospektet innan de rättsliga förfarandena inleds.
Civilrättsligt ansvar kan endast åläggas de personer som lagt fram
sammanfattningen, inklusive översättningar därav, men endast om
sammanfattningen är vilseledande, felaktig eller oförenlig med de
andra delarna av Prospektet eller om den inte, tillsammans med andra
delar av Prospektet, ger nyckelinformation för att hjälpa investerare
när de överväger att investera i sådana värdepapper.
A.2
Finansiella
mellanhänder
Ej tillämpligt. Företrädesemissionen omfattas inte av finansiella
mellanhänder.
AVSNITT B – EMITTENT OCH EVENTUELL GARANTIGIVARE
Punkt
Rubrik
B.1
Firma och
Bolagets firma är MultiQ International AB (publ). Bolagets aktier är
kortnamn
noterade på NASDAQ Stockholm under kortnamnet MULQ. Bolagets
organisationsnummer är 556458 – 6948.
B.2
Säte och
MultiQ International AB bildades i Sverige och har sitt säte i Lund.
bolagsform
Bolaget bedriver verksamhet enligt svensk lagstiftning. I koncernen ingår
helägda dotterbolag i Tyskland, Storbritannien och Norge.
B.3
Huvudsaklig
verksamhet
MultiQ utformar bildskärmslösningar för kommersiella miljöer, så kallad
Digital Signage. Företagets huvudsakliga kundområden är Digital
Signage-applikationer för detaljhandel, bank, spel och transport.
4
MultiQ erbjuder kompletta lösningar av hårdvara, mjukvara, system och
tjänster i samarbete med partners. MultiQ har sitt fokus på norra Europa
och produktionen är förlagd till Asien. Företaget vänder sig till stora och
medelstora företag.
Bland MultiQs kunder återfinns välkända företag såsom exempelvis
Svenska Spel, Swedbank, Synsam, Skånetrafiken, Apoteksgruppen
Bauhaus och Harrods.
B.4a
Viktiga
trender i
branschen
Ett antal olika trender bedöms driva tillväxten för Digital Signage de
närmaste åren. En av trenderna är att priset på skärmar stadigt sjunker.
Det lägre priset gör investeringar i Digitial Signage-lösningar attraktiva
för allt fler potentiella kunder och nettoeffekten bedöms av
branschexperter vara positiv. Vidare bedöms efterfrågan öka på
effektfulla, större skärmar med en storlek över 50 tum, samtidigt som
ökade krav på bildskärpa driver efterfrågan på skärmar med Ultra HD,
även kallat 4K-upplösning.
B.5
Koncernstruktur
MultiQ International AB äger 100 procent av följande tre dotterbolag:
MultiQ Products AB, MultiQ Systems AB samt MultiQ Media Solutions
AB.
Förstnämnda MultiQ Products AB äger i sin tur 100 procent av följande
tre dotterbolag: MultiQ Ltd (Storbritannien), MultiQ GmbH (Tyskland)
samt MultiQ AS (Norge).
B.6
B.7
Ägare med
anmälningspliktiga
aktieinnehav
(>5% av
antal aktier)
Utvald
ekonomisk
information
Aktieägare
Antal aktier
Pålsson, Lars (”Mikrolund”) 36 036 230
JP Morgan Bank
6 360 000
Mejvik Consulting AB
5 387 036
Kapital/röster (%)
35,1
6,2
5,3
Källa: Euroclear, per 31 mars 2015
Nedanstående finansiella information i sammandrag avseende
räkenskapsåren 2013 och 2014 är hämtad från MultiQs årsredovisningar
som upprättats i enlighet med IFRS. Årsredovisningarna för 2013 och
2014 har reviderats av Bolagets revisorer. Uppgifterna avseende det
första kvartalet 2015 är hämtade från delårsrapporten som ej granskats
av Bolagets revisor.
5
Resultaträkning i sammandrag
2015
2014
2014
2013
Jan-Mar
Jan-Mar
Jan-Dec
Jan-Dec
Intä kter
26 426
36 621
122 359
66 101
Bruttores ul ta t
Bel opp i tkr
11 427
15 378
51 929
18 549
Rörel s eres ul ta t
3 677
6 000
16 396
-33 603
Res ul ta t efter fi n. pos ter
3 653
5 993
16 725
-33 774
Resultat efter skatt
3 726
5 995
16 838
-31 980
Hä nförl i gt ti l l moderbol a gets a kti eä ga re 3 726
5 995
16 838
-31 980
Balansräkning i sammandrag
2015
2014
2014
2013
Bel opp i tkr
31-mar
31-mar
31-dec
31-dec
Summa a nl ä ggni ngs ti l l gå nga r
33 235
35 236
33 551
35 817
Summa oms ä ttni ngs ti l l gå nga r
65 716
54 632
60 381
43 991
Summa tillgångar
98 951
89 868
93 932
79 808
Summa eget ka pi ta l
66 721
51 976
62 878
45 908
Summa s kul der
32 230
37 892
31 054
33 900
Summa skulder och EK
98 951
89 868
93 932
79 808
2015
2014
2014
2013
Jan-Mar
Jan-Mar
Jan-Dec
Jan-Dec
2 940
1 623
17 128
-8 850
-246
13
-161
1 050
0
818
-541
13 256
Periodens kassaflöde
2 694
2 454
16 426
5 456
Nyckeltal i sammandrag
2015
2014
2014
2013
31-mar
31-mar
31-dec
31-dec
29 216
13 019
26 488
10 040
Sol i di tet (%)
67,4
57,8
66,9
57,5
Res ul ta t per a kti e, kr
0,04
0,06
0,16
-0,92
EK per a kti e, kr
0,65
0,51
0,61
0,45
0
0
0
0
31
33
30
36
Kassaflöde i sammandrag
Bel opp i tkr
Löpa nde verks a mheten
Inves teri ngs verks a mheten
Fi na ns i eri ngs verks a mheten
Ka s s a , tkr
Utdel ni ng per a kti e, kr
Ans tä l l da vi d peri odens s l ut
Mellan åren 2013 och 2014 ökade MultiQs intäkter från 66,1 mkr till
122,4 mkr (85 procent). Bakom uppgången låg ökad försäljning av
nyframtagna produkter, breddning av marknaden samt integrationen av
Publiq Systems AB, ett förvärv som genomfördes i slutet av år 2013.
Rörelseresultatet ökade från -33,6 mkr år 2013 till 16,4 mkr år 2014.
Rörelseresultatet för 2013 har belastats med kostnader av
engångskaraktär uppgående till 25,3 mkr. Merparten av dessa
kostnader, 15,9 mkr, avser nedskrivning av immateriella tillgångar vilket
inte påverkar kassaflödet. Vidare ingick nedskrivning av varulager,
6
kostnadsreduktionsprogram samt kostnader i samband med nyemission
och förvärvet av Publiq Systems AB. Soliditeten har mellan 2013 och
2014 förbättrats från 57,5 procent till 66,9 procent.
Efter 31 mars 2015 har MultiQ förvärvat en majoritet av aktierna i
Mermaid A/S, samt offentliggjort en avsikt att lägga bud på resterande
aktier.
Nedan finansiella information är hämtad från Mermaids reviderade
årsredovisningar för år 2013 och 2014. Redovisningen är upprättad
enligt god redovisningssed i Danmark (”DK GAAP”). Stängningskursen
per den sista bankdagen 2014 för SEK/DKK enligt Danmarks
Nationalbank var 0,79. Resultatmåttet EBITDA motsvarar rörelseresultat
före avskrivningar, medan EBIT motsvarar rörelseresultat.
Resultaträkning i sammandrag
Bel opp i mi l joner DKK
2014
2013
Jan-Dec
Jan-Dec
Tota l a i ntä kter
50,9
66,0
Va rukos tna der
-24,8
-33,0
26,1
33,0
Bruttoresultat
Pers ona l kos tna der
-23,5
-26,0
Andra externa kos tna der
-9,2
-10,5
EBITDA
-6,5
-3,6
Av- och neds kri vni nga r
-2,5
-2,3
EBIT
-9,1
-5,9
Fi na ns i el l a i ntä kter
0,6
1,0
Fi na ns i el l a kos tna der
-0,9
-1,0
Resultat före skatt
-9,4
-5,8
Ska tt på å rets res ul ta t
Årets resultat
Balansräkning i sammandrag
Bel opp i mi l joner DKK
1,2
1,4
-8,2
-4,5
2014
2013
31-dec
31-dec
Summa a nl ä ggni ngs ti l l gå nga r
8,3
8,3
Summa oms ä ttni ngs ti l l gå nga r
27,5
34,0
Summa tillgångar
35,8
42,3
Summa eget ka pi ta l
18,3
26,7
Summa s kul der
17,5
15,6
Summa skulder och EK
35,8
42,3
Kassaflöde i sammandrag
2014
2013
Jan-Dec
Jan-Dec
Löpa nde verks a mheten
-0,7
-10,8
Inves teri ngs verks a mheten
-2,5
-2,3
0,0
0,2
-3,2
-12,9
Bel opp i mi l joner DKK
Fi na ns i eri ngs verks a mheten
Övri gt
Periodens kassaflöde
7
Nyckeltal i sammandrag
2014
2013
31-dec
31-dec
Ka s s a , mDKK
2,9
1,3
Sol i di tet (%)
51,2
63,1
Res ul ta t per a kti e, DKK
-0,7
-0,4
EK per a kti e, DKK
1,6
2,3
Utdel ni ng per a kti e, DKK
0,0
0,0
Genoms ni ttl i gt a nta l a ns tä l l da
50
54
Under 2014 föll omsättningen till 50,9 miljoner danska kronor, att
jämföra med 66,0 miljoner 2013. Samtidigt ökade rörelseförlusten från
5,8 till 9,1 miljoner danska kronor (mdkk). Den danska retail-marknaden
uppges ha varit svag under 2014 samtidigt som bolaget har haft
kvalitetsproblem i levererade produkter som har behövts hanteras.
Bolaget drabbades även av att ett par större affärer drogs tillbaka under
2014. Mermaid uppvisade vid årsskiftet en soliditet på 51 procent, ned
från 63 procent ett år tidigare.
B.8
Utvald
proformaredovisning
I syfte att visa ett hypotetiskt resultat för MultiQ efter förvärv av
samtliga aktier i Mermaid har en proformaresultaträkning och en
proformabalansräkning för den nya koncernen upprättats, som om
förvärvet genomförts per den 1 januari 2014 respektive den 31
december 2014, med utgångspunkt i MultiQs och Mermaids
reviderade årsredovisningar för 2014.
Proformainformationen beskriver en hypotetisk situation och har
tagits fram endast i illustrativt syfte. Informationen avser inte beskriva
koncernens faktiska resultat och ska heller inte anses indikera vilka
framtida resultat MultiQ kommer att generera. Inga synergieffekter
eller integrationskostnader har beaktats.
MultiQ AB
1/1-31/122014
Reviderat
Reviderat
Mermaid
1/1-31/122014
Ej
reviderat
(tkr)
Intäkter
IFRS
122 359
DK GAAP
62 277
IFRS
62 598
Not
A
Kostnad sålda varor och tjänster
(65 970)
(30 299)
(28 898)
B
Produktions- och inköpskostnader
(4 460)
(14 874)
(14 874)
Bruttoresultat
51 929
17 105
18 826
(17 719)
(12 072)
(12 072)
Administrationskostnader
(9 284)
(7 451)
(8 236)
C
Forsknings- och utvecklingskostnader
(9 322)
(8 105)
(8 001)
D
(17 323)
-
-
(1 324)
E
(1 324)
2 341
-
-
Försäljnings- och marknadsföringskostnader
Nedskrivning av goodwill
Övriga rörelseintäkter
Mermaid AS
1/1-31/122014
Förvärvsrelateradeposter
Proformaresultaträkning
Not
Ej reviderat
184 957
(94 868)
(19 334)
-
70 755
(29 791)
(2 000)
F
(19 520)
2 341
Övriga rörelsekostnader
(1 549)
(573)
-
Rörelseresultat
16 396
(11 097)
(10 807)
Finansiella intäkter
1 117
775
775
1 892
Finansiella kostnader
(788)
(1 151)
(1 151)
(1 939)
Resultat före skatt
16 725
(11 473)
(11 182)
Skattekostnad
Årets resultat
Årets resultat hänförligt till moderbolagets
aktieägare
(1 549)
(2 000)
(2 000)
3 589
3 543
113
1 484
1 255
16 838
(9 989)
(9 927)
(2 000)
1 368
4 911
16 838
(9 989)
(9 927)
(2 000)
4 911
8
(tkr)
Årets resultat
Övrigt totalresultat
Poster som kan omföras till årets resultat
Omräkningsdifferenser
Årets totalresultat
MultiQ AB
Mermaid AS
1/1-31/122014
1/1-31/122014
Reviderat
IFRS
16 838
Årets totalresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare
(tkr)
Immateriella
anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för
utvecklingsarbeten
Övriga immateriella tillgångar
Goodwill
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier och verktyg
Finansiella anläggningstillgångar
Uppskjuten skattefordran
Andra långfristiga fordringar
Summa anläggningstillgångar
Varulager
Färdiga varor
Summa varulager
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar
Skattefordran
Övriga fordringar
Förutbetalda kostnader och
upplupna intäkter
Summa kortfristiga fordringar
Likvida medel
Summa omsättningstillgångar
Tillgångar
Aktiekapital
Övrigt tillskjutet kapital
Reserver
Balanserat resultat
Årets resultat
Eget kapital hänförligt till
moderbolagets aktieägare
Avsättningar för garantier
Uppskjuten skatteskuld
Summa långfristiga skulder
Räntebärande skulder
Checkräkningskredit
Icke räntebärande skulder
Leverantörsskulder
Skatteskuld
Övriga skulder
Upplupna kostnader och
förutbetalda intäkter
Summa kortfristiga skulder
Summa skulder
Summa eget kapital och
skulder
B.9
B.10
B.11
Resultatprognos
Revisionsanmärkning
Otillräckligt
rörelsekapital
Reviderat
DK GAAP
(9 989)
Mermaid
1/131/122014
Ej
reviderat
IFRS
(9 927)
62
16 900
(10 199)
(671)
(10 598)
16 900
(10 199)
(10 598)
Förvärvs-
Proforma
Not
A-E
relateradeposter
(2 000)
Not
F
totalresultat
Ej reviderat
4 911
G
-
(2 000)
-
(609)
4 302
(2 000)
MultiQ AB
1/1-31/122014
Reviderat
Mermaid AS
1/1-31/122014
Reviderat
Mermaid
1/1-31/122014
Ej reviderat
IFRS
DK GAAP
IFRS
687
6 044
5 350
H
3 825
21 497
3 016
2 236
I
Not
4 302
Förvärvsrelateradeposter
och
elimineringar
Not
Proforma
balansräkning
Ej reviderat
6 037
2 071
M
220
N
3 825
25 803
161
784
784
5 734
1 647
33 551
4 418
678
14 940
5 540
678
14 587
H,J,K,L
945
12 532
12 532
8 350
8 350
5 948
5 948
J
14 986
963
3 415
1 997
15 090
3 536
-
13 903
3 536
-
K
21 361
26 488
60 381
93 932
30 783
195 095
1 770
(181 608)
16 838
62 878
18 626
3 654
30 630
45 571
14 536
(267)
19 438
(10 395)
23 311
17 440
3 654
27 042
41 629
14 536
817
(671)
14 615
(9 927)
19 370
2 658
862
3 520
636
636
636
636
6 858
4 597
16 079
7 975
6 766
34
6 847
-
7 975
6 766
34
6 847
-
27 534
31 054
21 622
22 259
21 622
22 259
-
49 156
53 313
93 932
45 570
41 629
(708)
134 852
L
A-F
2 291
11 494
2 325
50 429
-
18 480
18 480
28 889
963
6 951
1 997
(3 000)
(3 000)
(708)
(7 684)
14 390
671
(6 085)
(2 000)
(708)
-
N
M,O
M,O
O
O
N,O
38 801
27 142
84 423
134 852
37 635
210 302
1 770
(173 078)
4 911
81 540
3 294
862
4 156
7 975
13 624
34
11 444
16 079
Ej tillämplig: resultatprognos lämnas ej.
Ej tillämplig; revisionsanmärkningar saknas.
Ej tillämplig; Bolagets befintliga rörelsekapital är enligt Bolagets
bedömning tillräckligt för Bolagets behov under de kommande tolv
månaderna.
AVSNITT C – VÄRDEPAPPER
Punkt
Rubrik
C.1
Värdepapper
Aktier i MultiQ (ISIN-kod SE0000353898)
som erbjuds
C.2
Denominering
Aktierna är denominerade i svenska kronor.
Aktiekapitalet i MultiQ uppgår före den aktuella apportemissionen till
C.3
Antal aktier i
9
Bolaget
30 783 065 kronor, fördelat på 102 610 217 aktier. Nominellt värde
per aktie uppgår till 0,30 kronor. Samtliga aktier är fullt inbetalda.
C.4
Rättigheter som
sammanhänger
med
värdepapperen
Varje aktie berättigar till en röst på bolagsstämma. Beslutar bolaget
att genom kontant- eller kvittningsemission ge ut nya aktier,
teckningsoptioner eller konvertibler har aktieägarna som huvudregel
företräde till teckning i relation till teckning i förhållande till det antal
aktier de förut äger. Samtliga aktier medför lika rätt till andel i
Bolagets vinst och till eventuellt överskott vid en likvidation. Beslut
om vinstutdelning fattas av bolagsstämman och utbetalas genom
Euroclears försorg. Rätt till utdelning tillkommer den som på den av
bolagsstämman fastställda avstämningsdagen för utdelningen är
registrerad som innehavare av aktier i den av Euroclear förda
aktieboken.
C.5
Inskränkningar i
den fria överlåtbarheten
Upptagande till
handel
Ej tilllämplig; aktierna är inte föremål för inskränkningar i den fria
överlåtbarheten.
Utdelningspolicy
MultiQ har historiskt inte gjort några utdelningar. Bolaget har heller
inte kommunicerat någon utdelningspolicy. Styrelsen har föreslagit
att ingen utdelning ska lämnas för år 2014.
C.6
C.7
AVSNITT D – RISKER
Punkt
Rubrik
D.1
Huvudsakliga
risker
relaterade till
Bolaget och
branschen
Aktier i Bolaget handlas i dag på Nasdaq Stockholm. De nya aktierna
kommer även de att bli föremål för handel på Nasdaq Stockholm
uppskattningsvis under maj 2015.
Partners/Kunder
MultiQ har försäljning till ett stort antal partners och ett mindre antal
befintliga slutkunder som MultiQ har direktavtal med. Under 2014
sålde MultiQ till fler än 250 partners och slutkunder. I detta antal ingår
även serviceförsäljning. Intäkter från koncernens kunder som svarar
för mer än 10 procent av omsättningen uppgår till 58,9 miljoner
kronor. Ett tapp av en större kund skulle leda till att Bolagets
omsättning och resultat påverkades negativt.
Finansiella risker
MultiQ utsätts genom sin verksamhet för olika finansiella risker;
valutakursrisker, prisrisker, kreditrisk och likviditetsrisk. MultiQ utsätts
för valutakursrisker som uppstår från olika valutaexponeringar, framför
allt avseende inköp av varor som till största delen sker i USD medan
försäljningen sker i SEK, EUR, USD, GBP och NOK. Valutarisk uppstår
genom framtida affärstransaktioner samt redovisade tillgångar och
skulder. Resultatet påverkas också av valutakursförändringar när de
utländska dotterbolagen omräknas till SEK. Vidare påverkas
koncernens totalresultat när tillgångar och skulder i de utländska
bolagen räknas om till SEK. En uppgång för USD gentemot de valutor
som Bolaget har sin försäljning i innebär en hög risk för lägre
lönsamhet för MultiQ.
10
Prisrisk uppkommer då koncernens kostnader ökar till följd av att
leverantörerna höjer sina priser. MultiQs verksamhet påverkas av
fluktuationer i marknadspriset på paneler och andra komponenter,
vilket styrs av den totala tillgången på världsmarknaden.
Kreditrisk uppstår genom likvida medel, derivatinstrument och
tillgodohavanden hos banker och finansinstitut samt
kreditexponeringar gentemot kunder, inklusive utestående fordringar
och avtalade transaktioner.
MultiQs kassaflöde är ojämnt beroende på när de stora projekten
faktureras, vilket medför en likviditetsrisk i Bolaget.
Konkurrenter
Inom verksamheten som direkt relaterar till fristående bildskärmar
fortsätter konkurrensen att hårdna och utgörs främst av
massproducerade substitutprodukter. Inom bildskärmslösningar såsom
Digital Signage finns ett flertal direkta konkurrenter, såväl
representerade av globala företag som lokala små nystartade företag.
Forskning & Utveckling
MultiQ bedriver i samråd med partners och kunder produktutveckling.
Det finns en risk att Bolaget fattar felaktiga investeringsbeslut
avseende produktutveckling, vilket kan ha en negativ effekt på
Bolagets utveckling.
Produktion
Produktion av MultiQs produkter sker hos ett antal underleverantörer.
Det finns en risk att underleverantörerna inte klarar av att leverera de
produkter som MultiQ efterfrågar, vilket kan påverka Bolagets
försäljning negativt.
Medarbetare
Inom MultiQ samt dess nätverk av partners och underleverantörer
finns ett antal nyckelpersoner som är viktiga för verksamheten.
Medarbetarriskerna består i att en eller flera av nyckelpersonerna
skulle lämna koncernen eller att eventuellt etablerade samarbeten
skulle brytas.
Integration
Förvärvet av Mermaid innebär risker. Utöver företagsspecifika risker
kan det förvärvade bolagets relationer med kunder, leverantörer och
nyckelpersoner komma att påverkas negativt. Integrationen av
Mermaids verksamhet i MultiQ kan bli mer kostsamt eller tidskrävande
än beräknat och förväntade synergier kan helt eller delvis utebli. För
2014 redovisade Mermaid en förlust på 8,2 miljoner danska kronor.
11
Ytterligare finansieringsbehov
MultiQ redovisade vinst under 2014 men förlust under 2013. Det finns
en risk att Bolaget kommer att uppvisa förluster även under
kommande år och därmed en risk att Bolaget i framtiden kan behöva
vända sig till kapitalmarknaden. Det finns en risk att nytt kapital inte
kan anskaffas när behov uppstår, att det kan anskaffas på fördelaktiga
villkor, eller att sådant anskaffat kapital skulle vara tillräckligt för att
finansiera verksamheten enligt planerna.
D.3
Huvudsakliga
risker
relaterade till
värdepapperen
Immateriella rättigheter
MultiQ har varumärkesskydd och registrerade domännamn. Det finns
en risk att Bolaget inte kan upprätthålla sina immateriella rättigheter,
vilket kan ha en negativ påverkan på verksamheten.
De huvudsakliga riskerna förknippade med värdepapperen inkluderar
aktiekursens utveckling, behov av framtida kapitalanskaffning och låg
likviditet i handeln med aktierna.
Eftersom en aktieinvestering både kan stiga och sjunka i värde finns en
risk att en investerare inte får tillbaka investerat kapital. Både
aktiemarknadens generella utveckling och aktiekursens utveckling för
specifika bolag är beroende av en rad faktorer, flera av vilka enskilda
bolag inte har möjlighet att påverka.
Faktorer som kan komma att påverka kursutvecklingen i MultiQs aktie
inkluderar förändringar i Bolagets försäljning, resultat och finansiella
ställning, förändringar i aktiemarknadens förväntningar om framtida
vinster och utbud och efterfrågan på Bolagets aktie. Kursutvecklingen
för Bolagets aktie kan också påverkas av faktorer som är utanför
Bolagets kontroll såsom konkurrenters aktiviteter och utvecklingen på
marknaden för Bolagets produkter och tjänster. Det finns en risk att
investerarnas intresse för Bolaget kommer att minska och det finns en
risk att det inte kommer att föreligga en aktiv och likvid marknad för
handel i Bolagets aktie.
AVSNITT E – ERBJUDANDE
Punkt
Rubrik
E.1
Intäkter och
Ej tillämplig; prospektet innehåller inget erbjudande.
kostnader
avseende
Erbjudandet
E.2a
Motiv och
Ej tillämplig; prospektet innehåller inget erbjudande.
användning av
emissionslikviden
E.3
Erbjudandets
villkor
Ej tillämplig; prospektet innehåller inget erbjudande.
12
E.4
E.5
E.6
E.7
Intressen som
har betydelse
för
erbjudandet
Lock up-avtal
Ej tillämplig; prospektet innehåller inget erbjudande.
Utspädningseffekt
Kostnader
som åläggs
investerare
Ej tillämplig; prospektet innehåller inget erbjudande.
Ej tillämplig; prospektet innehåller inget erbjudande.
Ej tillämplig; prospektet innehåller inget erbjudande
13
Riskfaktorer
En investering i aktier är förenad med risk. Vid bedömning av MultiQs framtida utveckling är det av
vikt att beakta de riskfaktorer som är förknippade med Bolaget och dess aktie. All affärsverksamhet
och alla investeringar i aktier är förknippade med risker av både generell karaktär och mer branscheller företagsspecifik karaktär. Det finns risker både vad avser omständigheter som är hänförliga till
MultiQ eller branschen och risker som är av mer generell karaktär samt risker förenade med aktien
och förvärvet av Mermaid. Nedan beskrivs riskfaktorer som bedöms ha betydelse för Bolagets
framtida utveckling. I den nedanstående redovisningen är riskfaktorerna inte rangordnade efter
betydelse. Avsnittet riskfaktorer är inte uttömmande, samtliga faktorer kan av naturliga skäl inte
förutses eller beskrivas i detalj, varför en samlad utvärdering även måste innefatta övrig information i
Prospektet samt en allmän omvärldsbedömning.
Bransch- och verksamhetsrelaterade risker
Marknadsrisk
MultiQs försäljning via partners koncentreras till medelstora och större företag samt organisationer
med höga krav på kvalitet och kundanpassade bildskärmslösningar. Kunderna återfinns på ett antal
marknader i Europa. Mot den bakgrunden har den generella prisbilden inom bildskärmsindustrin
balanserats och marknadsrisken minimerats. MultiQ har under de senaste åren utökat sitt
erbjudande inom bildskärmslösningar såsom Digital Signage, vilket gör beroendet av fristående
bildskärmar mindre. Genom förvärvet av Mermaid diversifieras Bolagets försäljning ytterligare.
Partners/Kunder
MultiQ har försäljning till ett stort antal partners och ett mindre antal befintliga slutkunder som
MultiQ har direktavtal med. Under 2014 sålde MultiQ till fler än 250 partners och slutkunder. I detta
antal ingår även serviceförsäljning. Intäkter från koncernens kunder som svarar för mer än 10
procent av omsättningen uppgår till 58,9 miljoner kronor. Ett tapp av en större kund skulle leda till
att Bolagets omsättning och resultat påverkades negativt.
Finansiella risker
MultiQ utsätts genom sin verksamhet för olika finansiella risker; valutakursrisker, prisrisker, kreditrisk
och likviditetsrisk.
MultiQ utsätts för valutakursrisker som uppstår från olika valutaexponeringar, framför allt avseende
inköp av varor som till största delen sker i USD medan försäljningen sker i SEK, EUR, USD, GBP och
NOK. Valutarisk uppstår genom framtida affärstransaktioner samt redovisade tillgångar och skulder.
Resultatet påverkas också av valutakursförändringar när de utländska dotterbolagen omräknas till
SEK. Vidare påverkas koncernens totalresultat när tillgångar och skulder i de utländska bolagen
räknas om till SEK. En uppgång för USD gentemot de valutor som Bolaget har sin försäljning i innebär
en hög risk för lägre lönsamhet för MultiQ.
14
Prisrisk uppkommer då koncernens kostnader ökar till följd av att leverantörerna höjer sina priser.
MultiQs verksamhet påverkas av fluktuationer i marknadspriset på paneler och andra komponenter,
vilket styrs av den totala tillgången på världsmarknaden.
Kreditrisk uppstår genom likvida medel, derivatinstrument och tillgodohavanden hos banker och
finansinstitut samt kreditexponeringar gentemot kunder, inklusive utestående fordringar och
avtalade transaktioner.
MultiQs kassaflöde är ojämnt beroende på när de stora projekten faktureras, vilket medför en
likviditetsrisk i Bolaget.
Konkurrenter
Inom verksamheten som direkt relaterar till fristående bildskärmar fortsätter konkurrensen att
hårdna och utgörs främst av massproducerade substitutprodukter. Inom bildskärmslösningar såsom
Digital Signage finns ett flertal direkta konkurrenter, såväl representerade av globala företag som
lokala små nystartade företag. MultiQs fördelar utgörs bland annat av helheten i erbjudandet där
såväl tjänster som programvara och bildskärmslösningar ingår, samt bolagets långa erfarenhet från
bildskärmsmarknaden.
Forskning & Utveckling
MultiQ bedriver i samråd med partners och kunder produktutveckling. Det finns en risk att Bolaget
fattar felaktiga investeringsbeslut avseende produktutveckling, vilket kan ha en negativ effekt på
Bolagets utveckling.
Produktion
Produktion av MultiQs produkter sker hos ett antal underleverantörer. Det finns en risk att
underleverantörerna inte klarar av att leverera de produkter som MultiQ efterfrågar, vilket kan
påverka Bolagets försäljning negativt.
Medarbetare
Inom MultiQ samt dess nätverk av partners och underleverantörer finns ett antal nyckelpersoner
som är viktiga för verksamheten. Medarbetarriskerna består i att en eller flera av nyckelpersonerna
skulle lämna koncernen eller att eventuellt etablerade samarbeten skulle brytas.
Integration
Förvärvet av Mermaid innebär risker. Utöver företagsspecifika risker kan det förvärvade bolagets
relationer med kunder, leverantörer och nyckelpersoner komma att påverkas negativt. Integrationen
av Mermaids verksamhet i MultiQ kan bli mer kostsamt eller tidskrävande än beräknat och
förväntade synergier kan helt eller delvis utebli. För 2014 redovisade Mermaid en förlust på 8,2
miljoner danska kronor.
Ytterligare finansieringsbehov
MultiQ redovisade vinst under 2014 men förlust under 2013. Det finns en risk att Bolaget kommer att
uppvisa förluster även under kommande år och därmed en risk att Bolaget i framtiden kan behöva
vända sig till kapitalmarknaden. Det finns en risk att nytt kapital inte kan anskaffas när behov
15
uppstår, att det kan anskaffas på fördelaktiga villkor, eller att sådant anskaffat kapital skulle vara
tillräckligt för att finansiera verksamheten enligt planerna.
Immateriella rättigheter
MultiQ har varumärkesskydd och registrerade domännamn. Det finns en risk att Bolaget inte kan
upprätthålla sina immateriella rättigheter, vilket kan ha en negativ påverkan på verksamheten.
Risker relaterade till aktien
Aktiens utveckling
Aktieägande är alltid förknippat med risk och risktagande. Eftersom en aktieinvestering både kan
stiga och sjunka i värde finns en risk att en investerare inte får tillbaka investerat kapital. Både
aktiemarknadens generella utveckling och aktiekursens utveckling för specifika bolag är beroende av
en rad faktorer, flera av vilka enskilda bolag inte har möjlighet att påverka. Investeringar i aktier bör
därför föregås av en noggrann analys.
Faktorer som kan komma att påverka kursutvecklingen i MultiQs aktie inkluderar förändringar i
Bolagets försäljning, resultat och finansiella ställning, förändringar i aktiemarknadens förväntningar
om framtida vinster och utbud och efterfrågan på Bolagets aktie. Kursutvecklingen för Bolagets aktie
kan också påverkas av faktorer som är utanför Bolagets kontroll såsom konkurrenters aktiviteter och
utvecklingen på marknaden för Bolagets produkter och tjänster. MultiQ kan inte förutsäga på vilket
sätt investerarnas intresse för Bolaget kommer att utvecklas och det finns en risk att det inte
kommer att föreligga en aktiv och likvid marknad för handel i Bolagets aktie.
Framtida utdelning
MultiQ har hittills inte lämnat någon utdelning till aktieägarna. Någon utdelning för 2014 att
genomföras under 2015 är inte heller planerad. Så länge inga utdelningar lämnas kommer en
investerares avkastning enbart vara beroende av aktiekursens framtida utveckling.
16
Bakgrund och motiv
Den 13 april 2015 offentliggjorde MultiQ att Bolaget erhållit optioner att förvärva aktier i Mermaid
från de fyra största ägarna i Mermaid.1 Det totala antalet aktier som omfattades av det ingångna
optionsavtalet uppgick till 6 710 710, motsvarande 58,8 procent av alla utestående aktier. Priset per
Mermaid-aktie motsvarade 1,68 danska kronor till rådande aktie- och valutakurser vid dagens slut
den 10 april, 2015. Priset innebar en rabatt på 16 procent jämfört med avslut senaste handelsdagen
och värderade hela Mermaid till cirka 19,2 miljoner danska kronor.
En extra bolagsstämma bemyndigade den 6 maj styrelsen i MultiQ att emittera upp till 23 000 000
nya aktier att användas i det fall MultiQ utnyttjade optionerna och la bud på resterande aktier i
Mermaid. MultiQs styrelse beslutade den 12 maj att utnyttja optionerna och annonsera bud på
resterande aktier i Mermaid. MultiQ betalade vid lösen av optionerna två (2) nyemitterade aktier i
MultiQ för varje en (1) aktie i Mermaid. Samma villkor kommer att erbjudas resterande
minoritetsägare i Mermaid. De nyutgivna aktierna i MultiQ, får av de tre största ägarna i Mermaid,
tidigast säljas 31 dec 2016 (så kallad lock-up). För det fall att huvudägaren i MultiQ, Mikrolund
Holding AB, säljer aktier innan den 31 december 2016 får samma procentuella andel säljas av de
nyutgivna aktierna.
Mermaid är Danmarks ledande aktör inom kompletta lösningar för Digital Signage. Bolaget levererar
hårdvara, mjukvara samt ett antal kringtjänster som till exempel produktion av marknadsföringsmaterial till kunder i framförallt Danmark, Norge och Sverige. Genom partners når bolaget också
kunder i Tyskland, Österrike och Schweiz. Mermaid fokuserar främst på marknadssegmenten
detaljhandel och transport.
Förvärvet av Mermaid följer MultiQs uttalade vision att bli Nordeuropas ledande helhetsleverantör
inom Digital Signage. Genom att ta kontroll över Mermaid uppnår MultiQ flera betydande fördelar.
MultiQ etablerar sig som den främsta aktören på den danska markanden, stärker sina befintliga
positioner på den svenska och den norska marknaden, samt får tillgång till den schweiziska
marknaden. MultiQ får genom förvärvet tillgång till Mermaids ytterligare kompetents inom
transportprodukter, inklusive Mermaid CDM (applikation för tidsangivelser vid hållplatser) samt
innehållsproduktion.
För ytterligare information hänvisas till detta Prospekt som har upprättats av styrelsen i MultiQ med
anledning av upptagande till handel av de 13 421 420 aktier som emitterats med anledning av
förvärvet av Mermaid. Styrelsen för MultiQ är ansvarig för informationen i Prospektet och härmed
försäkras att alla rimliga försiktighetsåtgärder har vidtagits för att säkerställa att uppgifterna i
Prospektet, såvitt Bolagets styrelse känner till, överensstämmer med de faktiska förhållandena och
att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd.
Lund 25 maj, 2015
Styrelsen i MultiQ International AB (publ)
1
Säljare av aktier i Mermaid: SDS Holding A/S: 2 276 630 aktier, Utterslev ApS: 2 276 630 aktier, CEMB ApS
1 407 450 aktier, Arvid Svensson AB: 750 000 aktier
17
Marknaden för Digital Signage
Med Digital Signage avses digital skyltning för exempelvis reklam, information, tidtabeller, menyer,
etc i offentliga miljöer såsom butiker, köpcentrum, tågstationer, resturanger, etc. Via digitala
bildskärmar förmedlas budskap som ska informera, underhålla eller påverka. Till skillnad från
traditionella reklamskyltar och informationstavlor är innehållet i de digitala skyltarna dynamiskt och
kan snabbt ändras utifrån avsändarens eller mottagarens önskemål samt enkelt anpassas över tiden.
Genom en programvara för central hantering och distribution av innehåll kan exempelvis en
butikskedja centralt hantera ett stort antal bildskärmar i många butiker.
MultiQs prioriterade marknader är företag och organisationer med verksamhet inom publika miljöer,
främst detaljhandeln, bank, transport och spel. Inom transport handlar det främst om Digital
Signage-system för tåg, bussar och stationer och inom bank och finans avses system för intern och
extern kommunikation på bankkontor och försäkringsbolag.
Detaljhandeln utgör en betydande andel av den totala marknaden för Digital Signage och i Norden
finns omkring 800 större service- och detaljhandelskedjor. Allt fler butiker installerar
beställningsstationer varifrån kunderna kan e-handla från nätbutiken. Butikerna kan då erbjuda sina
besökare ett mycket större sortiment än de kan exponera på hyllorna. Med digital teknik kan
butikshandeln ta revansch på e-handeln genom att ta vara på många av de möjligheter som hittills
bara e-handeln har haft.
Inom spelmarknaden har MultiQ levererat över 10 000 skärmar till Svenska spel som är Sveriges
största speloperatör. I de flesta europeiska länderna är spelmarknaden reglerad där endast
nationella eller regionala spelbolag har rätt att bedriva spelverksamhet med fysiska butiker. MultiQs
primära målgrupp utgörs av speloperatörer med fysiska butiker
Marknadens storlek
Även om definitionen av Digital Signage kan variera har det publicerats ett antal rapporter som syftar
till att kartlägga marknaden. Ett exempel är en rapport publicerad i november 2014 där den globala
marknaden under 2013 uppskattades till 13,2 miljarder dollar2. Vidare bedöms marknaden växa med
i genomsnitt 6,1 procent per år till 20,0 miljarder dollar år 2020. Nordamerika beräknas utgöra 35
procent av den globala marknaden, samtidigt som detaljhandeln som segment beräknas stå för drygt
40 procent.
Enligt IRM (Institutet för reklam och mediestatistik) utgjorde butikspromotion inklusive butiksmedia
6,1 procent av de totala reklaminvesteringarna i Sverige under 2014, vilket motsvarar en marknad på
4,1 mdr kronor. Digital Signage utgör en delmängd av denna marknad.
2
Grand View Research, Inc. 28 2nd Street, Suite 3036, San Francisco, CA 94105, United States
18
Trender
Ett antal olika trender bedöms driva tillväxten för Digital Signage de närmaste åren. En av trenderna
är att priset på skärmar stadigt sjunker. Det lägre priset gör investeringar i Digitial Signage-lösningar
attraktiva för allt fler potentiella kunder och nettoeffekten bedöms av branschexperter vara positiv3.
Vidare bedöms efterfrågan öka på effektfulla, större skärmar med en storlek över 50 tum, samtidigt
som ökade krav på bildskärpa driver efterfrågan på skärmar med Ultra HD, även kallat 4K-upplösning.
Konkurrens
Marknaden för Digital Signage är framväxande och den nordiska marknaden har generellt sett varit
fragmenterad med ett större antal mindre aktörer. Under de senaste åren har ett antal större aktörer
etablerat sig, varav MultiQ är den största aktören. Andra större aktörer är de båda noterade bolagen
Mermaid (Danmark) och ZetaDisplay (Sverige). Ytterligare ett liknande bolag är svenska Visual Art.
Det finns också ett inslag av stora internationella aktörer som erbjuder vissa delar inom Digital
Signage såsom enbart bildskärmar eller enbart mjukvaror. Exempel på sådana aktörer är Samsung,
Cisco och Scala. De internationella bolagen säljer vanligtvis via agenter, vilket ofta är mindre aktörer
inom Digital Signage. Ytterligare internationella aktörer som gjort vissa satsningar inom Digital
Signage är Clearchannel och JC Decaux som dominerar marknaden för traditionell utomhusreklam.
Dessa aktörer fokuserar främst på Digital Signage som ligger nära deras huvudverksamhet, dvs
utomhusreklam, vilket är ett segment som MultiQ inte är aktivt inom.
Marknadsaktörer
(mkr)
Mermaid
ZetaDisplay
Visual Art
MultiQ
Börvärde Omsättning
per 30 apr
2014
23,5*
63,6*
59,8
58,5
(onoterat)
99,6
107,7
122,4
*Omräknat till kurs DKK/SEK 1,25
Källa: Redeye Research
3
Grand View Research, Inc. 28 2nd Street, Suite 3036, San Francisco, CA 94105, United States
19
Verksamhetsbeskrivning MultiQ
MultiQ är Nordens största aktör inom Digital Signage och kundanpassade bildskärmar. Bolaget är väl
positionerat inom marknaderna Detaljhandel, Bank, Spel och Transport. Bland kunderna finns kända
företag såsom exempelvis Svenska Spel, Swedbank, Synsam, Skånetrafiken, Apoteksgruppen,
Bauhaus och Harrods. Inom Digital Signage erbjuder MultiQ en kommunikationskanal som är både
effektiv och enkel att administrera. Möjlighet finns att integrera tjänsten med kundernas befintliga
system som t ex kassasystem. Därutöver erbjuder MultiQ kompetens inom innehållsproduktion.
Kunderna får hjälp att anpassa sitt budskap så att det passar för Digital Signage.
Kontor finns i Lund och Stockholm, verksamhet finns också i Norge, Storbritannien och Tyskland. Per
den sista december 2014 hade bolaget 30 anställda.
Tendenser
MultiQs försäljning på 26,4 mkr under årets första kvartal är i linje med försäljningen på 26,8 mkr
under fjolårets sista kvartal. Bruttomarginalen förbättrades samtidigt marginellt från 46,1 procent till
47,0 procent. Även för varulagret har ändringen varit marginell, 12,9 mkr per sista mars, upp från
12,5 per årsskiftet. Bolaget har i övrigt inte identifierat några väsentliga tendenser som tillkommit
efter senaste tillgängliga bokslut vad gäller produktion, försäljning eller lager.
Intäkter 2014, mkr per geografisk marknad
Vision
Att bli Nordeuropas ledande helhetsleverantör inom Digital Signage.
Affärsidé
MultiQ är helhetsleverantören av Digital Signage och kundanpassade bildskärmar för kunder med
höga krav på funktion, kvalitet, design och leveranskapacitet.
Strategi
MultiQs strategi är fokuserad på kundengagemang, att bygga nära relationer till kunder och partners,
vara väl insatt i kundernas behov samt att dra nytta av erfarenheter och specialistkunskaper från de
marknader där företaget har stark närvaro.
20
Historik
Sedan 1988 har bolaget tillverkat bildskärmar. Tåliga, stilrena och robusta bildskärmar med lång
livslängd. De efterfrågas särskilt i miljöer med frekvent användning. Kunderna har också möjlighet att
anpassa skärmarna efter sina behov. Nedan följer en summarisk beskrivning av Bolagets utveckling
under de senaste tio åren.
Sammanställning historisk utveckling, 2006-2014
2006 Ny VD, Thoma s Kei fer til l trä der. Ny s tra tegi med fokus på di gi ta l
kundkommuni ka tion. Mul tiQ eta bl era r s i g i Storbri ta nni en med
kunden Ha rrods .
2007 Förvä rv a v Bokks AB och Apa ra Di gi ta l Si gna ge AB.
Stra tegi s kt fokus a tt öka l evera ns a v s ys tem och tjä ns ter.
2008 Ny VD Anders La uri n til l trä der. Ny a ffä rs model l med förs ä l jni ng
vi a pa rtners i mpl ementera s . Interna tionel l order på 45 mkr ta s .
Sveri ge, Norge, Tys kl a nd och Storbri ta nni en i fokus .
2009 Fa l l a nde efterfrå ga n på Mul tiQs produkter l eder til l bes pa ri ngs progra m.
2010 Forts a tt fa l l a nde efterfrå ga n och nya bes pa ri ngs progra m.
Kontoret i Tys kl a nd s tä ngs ned. Sa ma rbete i nl eds med Vi s ua l Art
för Sveri ge och Box Technol ogi es i Storbri ta nni en. SJ och
Apoteks gruppen nya referens kunder. Produkt för vi deoöverva kni ng l a ns era s , Publ i c Vi ew Moni tor.
2011 Forts a tt fa l l a nde efterfrå ga n och nya bes pa ri ngs progra m.
2012 Ny s tra tegi , a va ncera de s kä rml ös ni nga r i nom frä ms t s pel och
s ä kerhet för a tt fokus era Mul tiQs res urs er.
2013 Ny VD Ma gnus Fors bra nd. Förvä rv a v Publ i c Sys tems Nordi c AB.
Nyemi s s i on 15 mkr. Bes pa ri ngs progra m. Nya fokus områ den s pel ,
deta l jha ndel , tra ns port och ba nk.
2014 Bol a get vä xer i gen för förs ta gå ngen på må nga å r och redovi s a r
vi ns t på 16,8 mkr. La ns eri ng a v l ös ni ng för e-ha ndel i butik,
In Store Web.
21
Verksamhetsbeskrivning Mermaid
Historik
Mermaid med nuvarande verksamhetsinriktning inledde sin verksamhet under 2004 med ambitionen
att bli en helhetsleverantör på Digialt Signage marknaden. Dagens Mermaid är framförallt ett resultat
av ett antal förvärv som bolaget sedan dess har genomfört. Från början bestod bolagets erbjudande
framförallt av en skärmlösning med integrerad videospelare. Detta var dock en relativt svag lösning
och redan 2005 förvärvade Mermaid 50 procent av aktierna i Victor Soft A/S. På det sättet kom
Mermaid över både mjukvara anpassad för Digital Signage och möjligheteten att producera eget
filminnehåll. Under 2007 förvärvades de kvarvarande 50 procenten av Victor Soft A/S. Under 2008
förvärvades Acrossmedia som bidrog till att förstärka innehållsdelen i Mermaids erbjudande
yterliggare. Fler förvärv följde och 2009 genomfördes ett förvärv av svenska Norden Media Solutions
och man stärkte därmed sin position på den svenska marknaden. 2011 gick Mermaid samman med
norska HEADLINE TV, vilket gav dem en stark marknadsposition även i Norge och genom partners viss
etablering i de tysktalande länderna Tyskland, Österrike och Schweiz.
Verksamhet
Mermaid A/S har sedan 2004 levererat Digital Signage lösningar i Danmark. Mermaid levererar såväl
hårdvara som mjukvara samt producerar innehåll. Mermaid finns förutom i Danmark även
etablerade i Sverige och Norge och genom partners i Tyskland, Österrike och Schweiz. Bolaget hade
vid utgången av 2014 43 anställda och har kontor i Köpenhamn, Århus, Stockholm och Oslo. Mermaid
har ett antal olika affärsmodeller men fokus ligger på att öka andelen återkommande intäkter i form
av olika abonnemangsliknande upplägg.
Marknad
Mermaid verkar precis som MultiQ på Digital Signage marknaden men har begränsat sin verksamhet
till främst Danmark, Norge och Sverige. Mermaid fokuserar framförallt på fyra affärsområden;
corporate, retail, public sector och transport. Även MultiQ är aktiva inom flera av dessa områden och
framförallt retail och transport är två områden som överlappar med MultiQ men även vissa delar
inom corporate. Inom corporate ingår försäljning till företag för bland annat intern kommunikation
men även kundkommunikationslösningar på bankkontor, försäkringsbolag och fastighetsmäklare. Här
ingår även hotell och konferenscenter, restauranger med mera. För mer information se avsnittet
”Marknaden för Digital Signage”.
22
Finansiell information i sammandrag
Mermaid har under de tre senaste åren uppvisat förluster i sin verksamhet. Under 2014 föll
omsättningen till 50,9 miljoner danska kronor, att jämföra med 66,0 miljoner 2013. Samtidigt ökade
rörelseförlusten från 5,8 till 9,1 miljoner danska kronor (mdkk). Den danska retail-marknaden uppges
ha varit svag under 2014 samtidigt som bolaget har haft kvalitetsproblem i levererade produkter som
har behövts hanteras. För 2014 kan kostnader på cirka 4,5 mdkk hänföras till kvalitetsproblemen och
nedskrivningar av varulager. Bolaget drabbades även av att ett par större affärer drogs tillbaka under
2014. Sammantaget gjorde detta att Mermaid genomförde ett antal kostnadsbesparingar under året
för att möta den lägre volymen. Förlusten på EBITDA-nivå låg under andra halvåret 2014 på 1,4
mdkk, att jämföra med 5,1 mdkk under första halvåret 2014.
Tillgångarna i Mermaid minskade under 2014 från 42,3 mdkk, till 35,8 mdkk, främst i form av
minskade kundfordringar. Kassaflödet förbättrades under 2014 till -3,2 mdkk, jämfört med -12,9
mdkk under 2013 som en följd av lägre bindning av rörelsekapital. Rörelsekapitalet minskade med
6,2 mdkk under 2014 genom lägre fordringar. Per årsskiftet uppgick Mermaids kassa till 2,9 mdkk,
upp från 1,3 mdkk ett år tidigare. Mermaid uppvisade vid årsskiftet en soliditet på 51 procent, ned
från 63 procent ett år tidigare. Resultatmåttet EBITDA motsvarar rörelseresultat före avskrivningar,
medan EBIT motsvarar rörelseresultat.
Resultaträkning i sammandrag
Bel opp i mi l joner DKK
2014
2013
Jan-Dec
Jan-Dec
Balansräkning i sammandrag
Bel opp i mi l joner DKK
2014
2013
31-dec
31-dec
Tota l a i ntä kter
50,9
66,0
Summa a nl ä ggni ngs ti l l gå nga r
8,3
8,3
Va rukos tna der
-24,8
-33,0
Summa oms ä ttni ngs ti l l gå nga r
27,5
34,0
26,1
33,0
Summa tillgångar
35,8
42,3
Summa eget ka pi ta l
18,3
26,7
Summa s kul der
17,5
15,6
Summa skulder och EK
35,8
42,3
Bruttoresultat
Pers ona l kos tna der
-23,5
-26,0
Andra externa kos tna der
-9,2
-10,5
EBITDA
-6,5
-3,6
Av- och neds kri vni nga r
-2,5
-2,3
EBIT
-9,1
-5,9
0,6
1,0
Fi na ns i el l a i ntä kter
Nyckeltal i sammandrag
2,9
1,3
51,2
63,1
Fi na ns i el l a kos tna der
-0,9
-1,0
Resultat före skatt
-9,4
-5,8
Res ul ta t per a kti e, DKK
Årets resultat
Kassaflöde i sammandrag
1,2
-8,2
1,4
-4,5
2014
2013
Jan-Dec
Jan-Dec
Löpa nde verks a mheten
-0,7
-10,8
Inves teri ngs verks a mheten
-2,5
-2,3
0,0
0,2
-3,2
-12,9
Bel opp i mi l joner DKK
Fi na ns i eri ngs verks a mheten
2013
31-dec
Ka s s a , mDKK
Sol i di tet (%)
Ska tt på å rets res ul ta t
2014
31-dec
-0,7
-0,4
EK per a kti e, DKK
1,6
2,3
Utdel ni ng per a kti e, DKK
0,0
0,0
Genoms ni ttl i gt a nta l a ns tä l l da
50
54
Övri gt
Periodens kassaflöde
Ovanstående finansiella information4 är hämtad från Mermaids reviderade årsredovisningar för år 2014
(resultaträkning sid 19, balansräkning sid 20 – 21, kassaflöde sid 22 – 23 samt noter sid 24 – 31) och år
2013 (resultaträkning sid 19, balansräkning sid 20 – 21, kassaflöde sid 22 samt noter sid 23 – 30).
Stängningskursen per den sista bankdagen 2014 för SEK/DKK enligt Danmarks Nationalbank var 0,79.
4
Observera att MultiQ tillämpar en funktionsindelad resultaträkning, medan Mermaid tillämpar en kostnadsslagsindelad resultaträkning,
varför en direkt jämförelse inte är lämplig. Se vidare avsnitt ”Proformaredovisning”.
23
Den gemensamma koncernen
Bakgrund
Den 13 april offentliggjorde MultiQ att Bolaget erhållit optioner att förvärva aktier i Mermaid av de
fyra största ägarna i Mermaid, motsvarande 58,8 procent av alla utestående aktier. MultiQ har
utnyttjat optionerna samt aviserat att ett bud kommer att läggas på resterande utestående aktier.
I och med förvärvet av Mermaid tar MultiQ ett avgörande steg mot Bolagets vision att bli
Nordeuropas ledande helhetsleverantör inom Digital Signage. Tillsammans hade de två koncernerna
per årsskiftet 74 anställda och kontor i fem länder.
Marknader
Mermaid är Danmarks ledande aktör inom kompletta lösningar för Digital Signage, men har även
verksamhet på andra marknader, främst Norge och Sverige. Genom att ta kontroll över Mermaid
etablerar sig MultiQ som den främsta aktören på den danska marknaden, stärker sina befintliga
positioner på den svenska och den norska marknaden, samt får tillgång till den schweiziska
marknaden.
Affärsområden
Mermaid fokuserar framförallt på fyra affärsområden; corporate, retail, public sector och transport.
Även MultiQ är aktiva inom flera av dessa områden och framförallt retail och transport är två
områden som överlappar med MultiQ men även vissa delar inom corporate. MultiQ får genom
förvärvet tillgång till Mermaids kompetents inom transportprodukter, inklusive Mermaid CDM
(applikation för tidsangivelser vid hållplatser) samt innehållsproduktion.
Synergier
Förvärvet kan innebära att administration och ledningsfunktioner centraliseras och därmed kan
kostnadsbesparingar uppnås. Kostnadsbesparingar kan också uppnås genom samordning av dubbla
kontor i Sverige. På sikt finns också potentiella inköpssynergier genom samordning av inköp.
I årsredovisningen för 2014 meddelade Mermaids ledning att bolaget under 2015 tack vare
genomförda besparingsprogram förväntas sänka sina rörelsekostnader med 18 procent jämfört med
2014, en sänkning motsvarande 5,9 miljoner danska kronor. Mot bakgrund av detta och de ovan
beskrivna potentiella synergierna ser MultiQs ledning optimistiskt på förvärvet av Mermaid och den
gemensamma koncernens konkurrenskraft.
24
Finansiell information i sammandrag
Nedanstående finansiella information i sammandrag avseende räkenskapsåren 2013 och 2014 är
hämtad från MultiQs årsredovisningar som upprättats i enlighet med IFRS. Årsredovisningarna för
2013 och 2014 har reviderats av Bolagets revisorer och revisionsberättelserna följer
standardutformningen och innehåller inga anmärkningar. Uppgifterna avseende det första kvartalet
2015 är hämtade från delårsrapporten som ej granskats av Bolagets revisor.
Nedanstående information bör läsas tillsammans med avsnittet ”Kommentarer till den finansiella
informationen” och MultiQs reviderade årsredovisningar med tillhörande noter för räkenskapsåren
2013 och 2014, samt Bolagets delårsrapport för januari till mars 2015, dokument vilka införlivats i
Prospektet genom hänvisning. Samtliga rapporter finns att tillgå på Bolagets hemsida,
www.multiq.com.
Det bör noteras att Bolagets finansiella ställning förändras genom förvärvet av Mermaid som beskrivs
i detta Prospekt och att effekterna därav inte framgår av detta avsnitt. För detaljerad information
avseende de hypotetiska effekterna därav, se avsnittet ”Proformaredovisning”.
Resultaträkning i sammandrag
2015
2014
2014
2013
Jan-Mar
Jan-Mar
Jan-Dec
Jan-Dec
Intä kter
26 426
36 621
122 359
Bruttores ul ta t
11 427
15 378
51 929
Rörel s eres ul ta t
3 677
6 000
16 396
-33 603
Res ul ta t efter fi n. pos ter
3 653
5 993
16 725
-33 774
Resultat efter skatt
3 726
5 995
16 838
-31 980
Bel opp i tkr
Hä nförl i gt ti l l moderbol a gets a kti eä ga re 3 726
Nyckeltal i sammandrag
Ka s s a , tkr
5 995
16 838
2015
2014
2014
2013
Bel opp i tkr
31-mar
31-mar
31-dec
31-dec
66 101
Summa a nl ä ggni ngs ti l l gå nga r
33 235
35 236
33 551
35 817
18 549
Summa oms ä ttni ngs ti l l gå nga r
65 716
54 632
60 381
43 991
Summa tillgångar
98 951
89 868
93 932
79 808
Summa eget ka pi ta l
66 721
51 976
62 878
45 908
Summa s kul der
32 230
37 892
31 054
33 900
Summa skulder och EK
98 951
89 868
93 932
79 808
-31 980
2015
2014
2014
2013
31-mar
31-mar
31-dec
31-dec
10 040
29 216
13 019
26 488
Sol i di tet (%)
67,4
57,8
66,9
57,5
Res ul ta t per a kti e, kr
0,04
0,06
0,16
-0,92
EK per a kti e, kr
0,65
0,51
0,61
0,45
0
0
0
0
31
33
30
36
Utdel ni ng per a kti e, kr
Ans tä l l da vi d peri odens s l ut
Kassaflöde i sammandrag
Bel opp i tkr
Löpande verks amheten
Inves teri ngs verks amheten
Fi nans i eri ngs verks amheten
Periodens kassaflöde
2015
2014
2014
2013
Jan-Mar
Jan-Mar
Jan-Dec
Jan-Dec
2 940
1 623
17 128
-8 850
-246
13
-161
1 050
0
818
-541
13 256
2 694
2 454
16 426
5 456
Balansräkning i sammandrag
25
Kommentarer till den finansiella utvecklingen
Q1 2015 jämfört med Q1 2014
Intäkterna för perioden uppgick till 26,4 mkr vilket motsvarar en minskning med 28 procent jämfört
med samma period förra året. Under perioden uppgick rörelseresultatet till 3,7 mkr, vilket är en
försämring mot fjolårets 6,0 mkr. Båda avvikelserna beror på att föregående års period innehöll en
enskild rekordstor leverans.
Anläggningstillgångarna är i princip oförändrade mellan perioderna, medan omsättningstillgångarna
ökat från 54,6 mkr till 65,7 mkr, främst genom en högre kassabehållning.
Investeringar i forskning och utveckling uppgick till 1,8 mkr, jämfört med 2,4 mkr för första kvartalet
2014. Kassaflödet uppgick till 2,7 mkr, motsvarande en marginell ökning från 2,5 mkr under samma
period 2014. Försäljningen var högre under 2014 än 2015, men mer medel bands i rörelsekapital,
främst i varulager och fordringar. Likvida medel per 31 mars uppgick till 29,2 mkr, en uppgång från
13,0 mkr vid motsvarande tidpunkt 2014. Likvida medel har successivt byggts upp det senaste året
genom framför allt högre försäljning tidigare kvartal.
Antalet anställda minskade från 33 till 31.
År 2014 jämfört med år 2013
MultiQs intäkter ökade från 66,1 mkr till 122,4 mkr (85 procent) mellan åren 2013 och 2014. Bakom
uppgången låg ökad försäljning av nyframtagna produkter, breddning av marknaden samt
integrationen av Publiq Systems, ett förvärv som genomfördes i slutet av år 2013.
Rörelseresultatet ökade från -33,6 mkr år 2013 till 16,4 mkr år 2014. Rörelseresultatet för 2013 har
belastats med kostnader av engångskaraktär uppgående till 25,3 mkr. Merparten av dessa kostnader,
15,9 mkr, avser nedskrivning av immateriella tillgångar vilket inte påverkar kassaflödet. Vidare ingick
nedskrivning av varulager, kostnadsreduktionsprogram samt kostnader i samband med nyemission
och förvärvet av Publiq Systems.
Antalet anställda sjönk från 36 per den sista december 2013 till 30 per den sista december 2014,
bland annat som en följd av rationaliseringar.
Tillgångarna i Bolaget ökade under 2014 från 79,8 mkr, till 93,9 mkr, en ökning i princip i sin helhet
hänförligt till en större kassa som en följd av genomförd nyemission.
Den totala kostnaden för forskning och utveckling uppgick till 9,3 mkr under2014, vilket är en ökning
med 0,3 Mkr jämfört med föregående år. Det motsvarar 7,6 procent (13,6 procent) av bolagets
omsättning. Utgifter för utvecklingsarbetet har under 2014 aktiverats med 0,7 Mkr (0,0 Mkr).
Kassaflödet uppgick till 16,4 mkr under år 2014, att jämföra med 5,5 mkr under år 2013. Kassaflödet
under 2013 påverkades av kostnader av engångskaraktär, bland annat hänförliga till
omstruktureringar av Bolaget. Vidare genomfördes år 2013 en nyemission som inbringade 15,2 mkr
före emissionskostnader.
26
Kapitalstruktur och annan finansiell information
Den 31 mars 2015 uppgick MultiQs egna
kapital till 66,7 mkr. De likvida medlen uppgick
till 29,2 mkr. MultiQ saknar räntebärande
skulder. Soliditeten per den 31 mars 2015
uppgick till 67,4 procent och eget kapital per
aktie uppgick till 0,65 kr. I tabellerna visas
MultiQs eget kapital, skuldsättning och
nettoskuldsättning per den 31 mars 2015.
Observera att den negativa nettoskuldsättning
som MultiQ redovisar i tabellen intill innebär
att tillgångarna överstiger skulderna.
Rörelsekapital
Bolagets befintliga rörelsekapital är enligt
Bolagets bedömning tillräckligt för de aktuella
behoven under de kommande tolv
månaderna. Per den 31 mars 2015 hade
Bolaget en befintlig likviditet som uppgick till
29,2 mkr. Med beaktande av befintlig likviditet
och Bolagets förväntade utveckling är
bedömningen att Bolaget har tillräckligt
rörelsekapital för de kommande tolv
månaderna.
Händelser efter den 31 mars 2015
Sedan den 31 mars har MultiQ offentliggjort
att Bolaget erhållit två order till ett
sammanlagt värde av 3 mkr. MultiQ och
Mediahuset har startat det nya bolaget
Mobile Content Sweden AB. Bolaget har också
erhållit optioner från de fyra största ägarna av
Mermaid att förvärva en majoritet av aktierna
i Mermaid. Dessa optioner har utnyttjats och
MultiQ har annonserat ett bud på övriga
aktier i Mermaid. I övrigt har inga väsentliga
förändringar i Bolagets finansiella ställning
eller ställning på marknaden skett efter den 31
mars 2015.
Eget kapital och skulder, tkr
Summa kortfristiga räntebärande skulder
Mot garanti eller borgen
Mot säkerhet
Utan garanti/borgen eller säkerhet
Summa långfristiga skulder
Mot garanti eller borgen
Mot säkerhet
Utan garanti/borgen eller säkerhet
Eget kapital
Aktiekapital
Övrigt tillskjutet kapital
Övriga reserver
Ansamlad förlust inklusive periodens resultat
Innehav utan bestämmande inflytande
Nettoskuldsättning, tkr
(A) Kassa
(B) Likvida medel
(C) Lätt realiserbara värdepapper
(D) Summa Likviditet (A)+(B)+(C)
31 mars 2015
3 334
3 334
30 783
195 095
1 887
-161 044
31 mars 2015
29 216
29 216
(E) Kortfristiga fordringar
23 593
(F) Kortfristiga bankskulder
(G) Kortfristig del av långfristiga skulder
(H) Andra kortfristiga skulder
(I) Summa kortfristiga skulder (F)+(G)+(H)
525
28 371
28 896
(J) Netto kortfristig skuldsättning (I)-(E)-(D)
(K) Långfristiga banklån
(L) Emitterade obligationer
(M) Andra långfristiga lån
(N) Långfristig skuldsättning (K)+(L)+(M)
(O) Nettoskuldsättning (J)+(N)
-23 913
3 334
3 334
-20 579
27
Proformaredovisning
Bakgrund
Den 13 april offentliggjordes att MultiQ International AB (”MultiQ”) har erhållit optioner att förvärva
aktier i Mermaid A/S (”Mermaid”), ett bolag noterat på NASDAQ OMX First North i Danmark från de
fyra största ägarna i Mermaid, motsvarande en ägarandel om cirka 59 procent. Optionernas löptid
var 13 april - 20 maj 2015 och påkallades den 12 maj 2015. I samband med detta offentliggjorde
MultiQ en avsikt att lämna ett offentligt uppköpserbjudande på resterande aktier i Mermaid på
motsvarande villkor (”Erbjudandet”). För ändamålet för denna proformaredovisning antas att sådant
erbjudande lämnats, under samma villkor som vid utnyttjandet av optionen den 12 maj 2015.
Förvärvet av samtliga utestående aktier i Mermaid sker mot betalning av 22 838 718 nya aktier i
MultiQ, innebärande ett utbytesförhållande om två (2) nya aktier i MultiQ för varje en (1) aktie i
Mermaid.
MultiQs förvärv av Mermaid bedöms ha en betydande påverkan på MultiQs framtida resultat och
ställning. En proformaredovisning för MultiQ har därför upprättats. Revisors rapport från granskning
av proformaredovisningen framgår på sida 36 i Prospektet.
Syfte med proformaredovisningen
Proformainformationen beskriver en hypotetisk situation och har tagits fram endast i illustrativt
syfte. Informationen avser inte beskriva koncernens faktiska resultat och ska heller inte anses
indikera vilka framtida resultat MultiQ kommer att generera. Inga synergieffekter eller
integrationskostnader har beaktats.
I syfte att visa ett hypotetiskt resultat för MultiQ efter förvärv av samtliga aktier i Mermaid har en
proformaresultaträkning och en proformabalansräkning för den nya koncernen upprättats, som om
förvärvet genomförts per den 1 januari 2014 respektive den 31 december 2014, med utgångspunkt i
MultiQs och Mermaids reviderade årsredovisningar för 2014.
Grunder för proformaredovisningen
Transaktionsstruktur samt principer och antaganden
Erbjudandet omfattar samtliga aktier i Mermaid och i proformaredovisningen har antagits full
anslutning till erbjudandet. För varje en (1) aktie i Mermaid erbjuds två nya (2) aktier i MultiQ. Vid full
anslutning till Erbjudandet kommer maximalt 22 838 718 nya aktier i MultiQ att emitteras till
aktieägarna i Mermaid, motsvarande en maximal utspädning för MultiQs befintliga aktieägare om
cirka 18 procent av kapitalet och rösterna.
Proformaredovisningen har upprättats utifrån följande principiella antaganden:
Proformaresultaträkningen för perioden 1 januari – 31 december 2014 har upprättats som om
MultiQ förvärvade 100 procent av aktierna i Mermaid per den 1 januari 2014; och
Proformabalansräkningen per den 31 december 2014 har upprättats som om MultiQ förvärvade 100
procent av aktierna i Mermaid per den 31 december 2014
28
Proformaresultaträkning
Proformaresultaträkningen baseras på MultiQs reviderade resultaträkning för perioden 1 januari – 31
december 2014. Denna resultaträkning är upprättad enligt International Financial Reporting
Standards utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) såsom de fastställts av
Europeiska Unionen (”IFRS”).
I proformaresultaträkningen har resultaträkning baserad på reviderade rapporter för Mermaid för
perioden 1 januari – 31 december 2014 inkluderats. Denna resultaträkning är upprättad enligt god
redovisningssed i Danmark (”DK GAAP”) och erforderliga justeringar har gjorts för att illustrera
effekter av en redovisning enligt IFRS, dvs det redovisningsregelverk MultiQ-koncernen tillämpar.
MultiQ tillämpar en funktionsindelad resultaträkning. Mermaid tillämpar en kostnadsslagsindelad
resultaträkning, varför Mermaids uppställning av resultaträkning anpassats för att överensstämma
med MultiQs tillämpade uppställning. MultiQ har SEK som rapporteringsvaluta medan Mermaid har
DKK som rapporteringsvaluta. Vid upprättandet av proformaresultaträkningen har Mermaids
räkenskaper omräknats till SEK, med en omräkningskurs om 0,82 SEK/DKK (den dagliga
genomsnittskursen 2014 enligt Danmarks Nationalbank).
Proformabalansräkning
Proformabalansräkningen baseras på MultiQs reviderade balansräkning per den 31 december 2014.
Denna balansräkning är upprättad enligt IFRS. Vid upprättandet av proformabalansräkningen har
Mermaids räkenskaper omräknats till SEK, med en omräkningskurs om 0,79 SEK/DKK
(stängningskursen per den sista bankdagen 2014 enligt Danmarks Nationalbank).
I proformabalansräkningen har balansräkningen baserats på reviderad rapport för Mermaid per den
31 december 2014. Denna balansräkning är upprättad enligt DK GAAP och erforderliga justeringar
har gjorts för att anpassa redovisningen till IFRS.
Redovisningsprinciper
Proformaredovisningen är upprättad enligt MultiQs redovisningsprinciper samt uppställningsformer
som beskrivs i årsredovisningen för räkenskapsåret 2014.
Proformajusteringar
Proformajusteringarnas övergripande natur beskrivs nedan. Ytterligare uppgifter återfinns i noter till
proformaresultaträkningen respektive proformabalansräkningen.
Justeringar för skillnader i redovisningsprinciper
Följande väsentliga skillnader i redovisningsprinciper har identifierats mellan MultiQ och Mermaid:
●
Varulager
Mermaid tillämpar andra redovisningsprinciper vid värdering av varulager. I de rapporter
som ligger till grund för proforman har en anpassning gjorts till den inkuranstrappa som
tillämpas inom MultiQ.
●
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten
MultiQ och Mermaid har tillämpat olika principer för aktivering av utvecklingsarbeten, vilket
innebär att den aktiverade utgiftsposten justerats till MultiQs tillämpade principer.
29
●
Goodwill
Enligt IFRS sker ingen avskrivning på goodwill, utan en nedskrivningsprövning sker årligen.
Mermaid har skrivit av på goodwill i enlighet med dansk GAAP och därmed reverseras detta
under IFRS.
●
Intäkter
Mermaid redovisar intäkter vid tidpunkt för fakturering. I de rapporter som ligger till grund
för proforman har en anpassning gjorts till MultiQs principer där intäkter redovisas i den
period då tjänsten utförs.
●
Teckningsoptioner
Enligt dansk GAAP har inte teckningsoptioner redovisats i de finansiella rapporterna. I de
rapporter som ligger till grund för proforman redovisa förmånens verkliga värde vid
tilldelningstidpunkten som en kostnad.
Justeringar avseende förvärvet av Mermaid
Vid inlösen av optionerna som MultiQ har erhållit för förvärv av aktier i Mermaid betalar MultiQ två
(2) nyemitterade aktier i MultiQ för varje en (1) aktie i Mermaid, genom apportemission. I samband
med inlösen av optionerna lägger MultiQ ett offentligt uppköpserbjudande på resterade aktier i
Mermaid på motsvarande villkor. Förvärvet innebär att MultiQ i samband med apportemissionerna
ger ut sammanlagt 22 838 718 nya aktier. Vid värdering av förvärvet har i proformaredovisningen
aktierna åsatts ett värde om 1 kr/aktie, vilket motsvarar ett sammanlagt anskaffningsvärde om 22
838 718 kronor. Värdet per aktie motsvarar kursen den 11 maj 2015. Den slutgiltiga köpeskillingen
kommer att fastställas vid den faktiska förvärvstidpunkten och kan således komma att förändras.
Eftersom MultiQ avser att genomföra förvärvet under maj 2015 är förvärvsanalysen preliminär.
Arbete pågår och gjorda antaganden kan komma att förändras när den slutliga förvärvsanalysen
fastläggs. I den preliminära förvärvsanalysen har verkligt värde hänförligt till Mermaids identifierbara
tillgångar och skulder vid förvärvstidpunkten av förenklingsskäl antagits uppgå till redovisade värden
i Mermaid per 31 december 2014. Skillnaden mellan Mermaids marknadsvärde vid
förvärvstidpunkten och redovisat värde på Mermaids identifierbara tillgångar och skulder uppgår till
2,1 mkr, och har redovisats som goodwill i proformaredovisningen.
I den förvärvsanalys som kommer att upprättas per förvärvstidpunkterna kommer identifierbara
tillgångar och skulder att värderas till verkligt värde. Detta kan innebära att nya immateriella
tillgångar identifieras, vilket också kan komma att innebära att resultatet framgent kan komma att
belastas med avskrivningar på dessa tillgångar.
Beräknade transaktionskostnader av engångskaraktär kostnadsförs i resultaträkningen i den period
förvärvet antas ha skett och bedöms uppgå till 2,0 mkr. Emissionsrelaterade kostnader uppgår till 0,8
mkr efter skatt och redovisas i eget kapital.
Aktiekapitalet i MultiQ antas öka med 6 852 tkr, beräknat på kvotvärdet om 0,30 kr multiplicerat med
det antal nya aktier som emitteras.
30
Koncernens proformaresultaträkning
1 januari – 31 december 2014
MultiQ AB
1/1-31/122014
Mermaid AS
1/1-31/122014
Reviderat
Reviderat
Mermaid
1/1-31/122014
Ej
reviderat
(tkr)
Intäkter
IFRS
122 359
DK GAAP
62 277
IFRS
62 598
Not
A
Kostnad sålda varor och tjänster
(65 970)
(30 299)
(28 898)
B
Produktions- och inköpskostnader
(4 460)
(14 874)
(14 874)
Bruttoresultat
51 929
17 105
18 826
(17 719)
(12 072)
(12 072)
Administrationskostnader
(9 284)
(7 451)
(8 236)
C
Forsknings- och utvecklingskostnader
(9 322)
(8 105)
(8 001)
D
(17 323)
-
-
(1 324)
E
(1 324)
2 341
-
-
2 341
Övriga rörelsekostnader
(1 549)
(573)
-
(1 549)
Rörelseresultat
16 396
(11 097)
(10 807)
Försäljnings- och marknadsföringskostnader
Nedskrivning av goodwill
Övriga rörelseintäkter
Förvärvsrelateradeposter
Proformaresultaträkning
Not
Ej reviderat
184 957
(94 868)
(19 334)
-
70 755
(29 791)
(2 000)
F
(19 520)
(2 000)
3 589
Finansiella intäkter
1 117
775
775
1 892
Finansiella kostnader
(788)
(1 151)
(1 151)
(1 939)
Resultat före skatt
16 725
(11 473)
(11 182)
Skattekostnad
Årets resultat
Årets resultat hänförligt till moderbolagets
aktieägare
(2 000)
3 543
113
1 484
1 255
16 838
(9 989)
(9 927)
(2 000)
1 368
4 911
16 838
(9 989)
(9 927)
(2 000)
4 911
Koncernens proformarapport över totalresultat
1 januari – 31 december 2014
(tkr)
Årets resultat
Övrigt totalresultat
Poster som kan omföras till årets resultat
Omräkningsdifferenser
Årets totalresultat
Årets totalresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare
MultiQ AB
Mermaid AS
Reviderat
DK GAAP
(9 989)
Mermaid
1/131/122014
Ej
reviderat
IFRS
(9 927)
1/1-31/122014
1/1-31/122014
Reviderat
IFRS
16 838
Not
A-E
relateradeposter
(2 000)
Not
F
totalresultat
Ej reviderat
4 911
62
16 900
(10 199)
(671)
(10 598)
G
-
(2 000)
-
(609)
4 302
16 900
(10 199)
(10 598)
Förvärvs-
(2 000)
Proforma
4 302
31
Notupplysningar till proformaresultaträkningen och proformarapporten över totalresultat
Not A: Intäkter
Mermaid redovisar intäkterna vid fakturering. Tjänster relaterade till support och service faktureras i
förväg, vilket har justerats så att intäkten hänförs till den period då tjänsten utförs. Intäkten för 2014
har således reducerats med det belopp hänförligt till tjänster som utförs under 2015.
Not B: Varulager
MultiQ och Mermaid tillämpar olika principer för att bedöma inkurans av varulager. En anpassning till
MultiQs principer har skett, vilket innebär ytterligare nedskrivning av varulagret i Mermaid.
Not C: Teckningsoptioner
Under dansk GAAP redovisas inte ersättning hänförliga till optioner i de finansiella rapporterna. Enligt
IFRS 2 redovisas förmånens verkliga värde vid tilldelningstidpunkten som en personalkostnad.
Not D: Forskning- och utvecklingskostnader
MultiQ och Mermaid har tillämpat olika principer för aktivering av utvecklingsarbeten, vilket innebär
att den aktiverade utgiftsposten har justerats till MultiQs tillämpade principer. Detta innebär att
avskrivning för de projekt som inte uppfyller MultiQ’s kriterier för aktivering kostnadsförts.
Not E: Goodwill
Enligt IFRS sker ingen avskrivning på goodwill, utan en nedskrivningsprövning sker årligen. Mermaid
har skrivit av på goodwill i enlighet med dansk GAAP och därmed reverseras detta under IFRS.
Goodwill hänförligt till Mermaid Sweden AB skrivs ner till fullo på grund av den försämrade
resultatutvecklingen i bolaget.
Not F: Transaktionskostnader
Beräknade transaktionskostnader av engångskaraktär bedöms uppgå till 2,0 mkr och antas ej vara
avdragsgilla.
Not G: Omräkningsdifferenser
Enligt IFRS presenteras årets omräkningsdifferens i övrigt totalresultat, vilket innebär en justering för
Mermaid. Omräkningsdifferens avser dels skillnad IB och UB balansräkningskurs avseende eget
kapital, och dels skillnad balansräkningskurs och genomsnittskurs vid omräkning av årets resultat till
SEK.
32
Koncernens proformabalansräkning
31 december 2014
(tkr)
Immateriella
anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för
utvecklingsarbeten
Övriga immateriella tillgångar
Goodwill
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier och verktyg
Finansiella anläggningstillgångar
Uppskjuten skattefordran
Andra långfristiga fordringar
Summa anläggningstillgångar
Varulager
Färdiga varor
Summa varulager
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar
Skattefordran
Övriga fordringar
Förutbetalda kostnader och
upplupna intäkter
Summa kortfristiga fordringar
Likvida medel
Summa omsättningstillgångar
Tillgångar
Aktiekapital
Övrigt tillskjutet kapital
Reserver
Balanserat resultat
Årets resultat
Eget kapital hänförligt till
moderbolagets aktieägare
Avsättningar för garantier
Uppskjuten skatteskuld
Summa långfristiga skulder
Räntebärande skulder
Checkräkningskredit
Icke räntebärande skulder
Leverantörsskulder
Skatteskuld
Övriga skulder
Upplupna kostnader och
förutbetalda intäkter
Summa kortfristiga skulder
Summa skulder
Summa eget kapital och
skulder
MultiQ AB
1/1-31/122014
Reviderat
Mermaid AS
1/1-31/122014
Reviderat
Mermaid
1/1-31/122014
Ej reviderat
IFRS
DK GAAP
IFRS
687
6 044
5 350
H
3 825
21 497
3 016
2 236
I
161
784
784
5 734
1 647
33 551
4 418
678
14 940
5 540
678
14 587
H,J,K,L
12 532
12 532
8 350
8 350
5 948
5 948
J
14 986
963
3 415
1 997
15 090
3 536
-
13 903
3 536
-
K
21 361
26 488
60 381
93 932
30 783
195 095
1 770
(181 608)
16 838
62 878
18 626
3 654
30 630
45 571
14 536
(267)
19 438
(10 395)
23 311
17 440
3 654
27 042
41 629
14 536
817
(671)
14 615
(9 927)
19 370
2 658
862
3 520
636
636
636
636
6 858
4 597
16 079
7 975
6 766
34
6 847
-
7 975
6 766
34
6 847
-
27 534
31 054
21 622
22 259
21 622
22 259
-
49 156
53 313
93 932
45 570
41 629
(708)
134 852
Not
Förvärvsrelateradeposter
och
elimineringar
Not
Proforma
balansräkning
Ej reviderat
6 037
2 071
M
3 825
25 803
945
L
A-F
220
N
2 291
11 494
2 325
50 429
-
18 480
18 480
28 889
963
6 951
1 997
(3 000)
(3 000)
(708)
(7 684)
14 390
671
(6 085)
(2 000)
(708)
-
N
M,O
M,O
O
O
N,O
38 801
27 142
84 423
134 852
37 635
210 302
1 770
(173 078)
4 911
81 540
3 294
862
4 156
7 975
13 624
34
11 444
16 079
33
Notupplysningar till proformabalansräkningen
Not H: Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten
MultiQ och Mermaid har tillämpat olika principer för aktivering av utvecklingsarbeten, vilket innebär
att den aktiverade utgiftsposten justerats till MultiQs tillämpade principer. Detta innebär att den
aktiverade utgiften i Mermaid för de projekt som inte uppfyller kriterierna hos MultiQ skrivs ner.
Not I: Goodwill
Enligt IFRS sker ingen avskrivning på goodwill, utan en nedskrivningsprövning sker årligen. Mermaid
har skrivit av på goodwill i enlighet med dansk GAAP och därmed reverseras detta under IFRS.
Goodwill hänförligt till dotterbolaget Mermaid Sweden AB skrivs ner till fullo på grund av den
försämrade resultatutvecklingen i bolaget.
Not J: Varulager
MultiQ och Mermaid tillämpar olika kriterier för att bedöma inkurans av varulager. En anpassning till
MultiQs principer har skett, vilket innebär ytterligare nedskrivning av varulagret i Mermaid.
Not K: Intäkter
Mermaid redovisar intäkter vid tidpunkt för fakturering. Tjänster relaterade till support och service
faktureras i förväg, vilket har justerats så att intäkten hänförs till den period då tjänsten utförs.
Not L: Teckningsoptioner
Under dansk GAAP redovisas inte kostnader hänförliga till förmåner i optioner i de finansiella
rapporterna. Enligt IFRS 2 redovisas förmånens verkliga värde vid tilldelningstidpunkten i eget kapital.
Not M: Apportemissionen
Förvärvet av Mermaid genomförs i två steg. Initialt löser MultiQ in erhållna optioner att förvärva
aktier motsvarande en ägarandel om ca. 59 procent av Mermaid, vilket innebär att MultiQ får
bestämmande inflytande över Mermaid. I samband med detta upprättas en förvärvsanalys. I
förvärvsanalysen fastställs det verkliga värdet på förvärvsdagen av förvärvade identifierbara
tillgångar och övertagna skulder samt innehav utan bestämmande inflytande. Mermaid innehar även
egna aktier, vilket motsvarar 6,12 procent av det totala antalet aktier. Detta innebär att MultiQ även
förvärvar 59 procent av 6,12 procent. Det verkliga värdet för innehav utan bestämmande inflytande
justeras med ett belopp motsvarande antalet egna aktier multiplicerat med kursen 1 kr/aktie.
Anskaffningsvärdet för 59 procent av aktierna i Mermaid har i proformabalansräkningen beräknats
till 13,4 mkr. Skillnaden mellan Mermaids marknadsvärde vid förvärvstidpunkten och det verkliga
värdet på förvärvsdagen av förvärvade identifierbara tillgångar och övertagna skulder uppgår till 2,1
mkr, och har redovisats som goodwill i proformaredovisningen. Den preliminära förvärvsanalysen
framgår nedan:
(tkr)
Redovisat värde på förvärvade nettotillgångar i Mermaid
Justeringar för anpassnings till MultiQs redovisningsprinciper
Tillkommer verkligt värde av minoritetens andel i Mermaids egna
aktier som MultiQ erhåller vederlagsfritt
Verkligt värde för innehav utan bestämmande inflytande
Köpeskilling
Goodwill
23 312
-3 941
576
-8 596
11 351
13 421
2 071
34
En definitiv förvärvsanalys kommer att genomföras när förvärvet har genomförts, vilket kan innebära
att den preliminära förvärvsanalysen kan avvika från den slutliga.
Det har inte gjorts något nedskrivningstest av goodwill i proformaredovisningen. Ett
nedskrivningstest kan innebära att goodwill ska skrivas ner och redovisas som en kostnad i
resultaträkningen.
I samband med inlösen av optionerna lägger MultiQ ett offentligt uppköpserbjudande på resterade
aktier i Mermaid på motsvarande villkor. Då MultiQ redan har ett bestämmande inflytande över
Mermaid innebär det att förvärvet av resterande aktier anses vara en transaktion mellan
moderbolagets ägare (MultiQ) och de andra ägarna (ägarna utan bestämmande inflytande) och
redovisas därmed som en transaktion inom eget kapital.
Not N: Transaktionskostnader
Beräknade transaktionskostnader av engångskaraktär bedöms uppgå till 3,0 mkr, varav
emissionskostnader 1,0 mkr, och betalas ur kassan. Transaktionskostnaderna antas vara betalda per
balansdagen och endast emissionskostnaderna antas vara avdragsgilla. Av emissionskostnaderna
minskar 0,8 mkr eget kapital med en skatteeffekt på 0,2 mkr.
Not O: Eget kapital
Eget kapital har justerats enligt följande;
- Eliminering av eget kapital i Mermaid om 19,4 mkr
- Apportemission ökar eget kapital med 22,1 mkr efter avdrag för emissionskostnader om 0,8 mkr
efter skatt (baserat på MultiQs börskurs om 1 kr per den 11 maj) och minskar balanserat resultat
med 1,4 mkr relaterat till innehav av egna aktier i Mermaid
- Transaktionskostnader reducerar eget kapital med 2,0 mkr
35
Revisors granskning avseende proformaredovisning
Vi har utfört en revision av den proformaredovisning som framgår på sidorna 28 - 35 MultiQ
International ABs (publ) prospekt daterat den 25 maj 2015.
Proformaredovisningen har upprättats endast i syfte att informera om hur förvärven av samtliga
aktier i Mermaid A/S skulle ha kunnat påverka MultiQ International ABs (publ) koncernresultaträkning för perioden 1 januari – 31 december 2014 respektive koncernbalansräkning per den 31
december 2014.
Styrelsens ansvar
Det är styrelsens ansvar att upprätta en proformaredovisning i enlighet med kraven i
prospektförordningen 809/2004/EG.
Revisorns ansvar
Det är vårt ansvar att lämna ett uttalande enligt bilaga II p. 7 i prospektförordningen 809/2004/EG. Vi
har ingen skyldighet att lämna något annat uttalande om proformaredovisningen eller någon av dess
beståndsdelar. Vi tar inte något ansvar för sådan finansiell information som använts i
sammanställningen av proformaredovisningen utöver det ansvar som vi har för de revisorsrapporter
avseende historisk finansiell information som vi lämnat tidigare.
Utfört arbete
Vi har utfört vårt arbete i enlighet med FARs rekommendation RevR 5 Granskning av finansiell
information i prospekt. Vårt arbete, vilket inte innefattade en oberoende granskning av
underliggande finansiell information, har huvudsakligen bestått i att jämföra den icke justerade
finansiella informationen med källdokumentation, bedöma underlag till proformajusteringarna och
diskutera proformaredovisningen med företagsledningen.
Vi har planerat och utfört vårt arbete för att få den information och de förklaringar vi bedömt
nödvändiga för att med rimlig säkerhet försäkra oss om att proformaredovisningen har
sammanställts enligt de grunder som anges på sifforna 28 - 35 och att dessa grunder
överensstämmer med de redovisningsprinciper som tillämpas av bolaget.
Uttalande
Enligt vår bedömning har proformaredovisningen sammanställts på ett korrekt sätt enligt de grunder
som anges på sidorna 28 - 35 och dessa grunder överensstämmer med de redovisningsprinciper som
tillämpas av bolaget.
Stockholm den 25 maj 2015
Ernst & Young AB
Göran Neckmar
Auktoriserad revisor
36
Aktier, aktiekapital och ägarförhållanden
Information om aktierna och aktiekapitalet
MultiQ har endast ett aktieslag och aktierna är utfärdade enligt svensk rätt, fullt betalda och
denominerade i svenska kronor. Varje aktie medför lika rätt till andel av Bolagets tillgångar och vinst.
Styrelsen har föreslagit att ingen utdelning ska utgå för verksamhetsåret 2014. Bolaget har inte
kommunicerat någon utdelningspolicy.
För att ändra aktieägarnas rättigheter krävs ändring i bolagsordningen enligt de regler därom som
finns i aktiebolagslagen. Vid bolagsstämman berättigar varje aktie till en röst och alla aktieägare kan
rösta för sitt fulla antal aktier utan begränsningar i rösträtt.
MultiQs aktie har varit registrerad på NASDAQ Stockholm Small Cap sedan den 7 december 1999.
Aktiens handelsbeteckning är MULQ och ISIN-koden SE0000353898.
MultiQ är ett avstämningsbolag vars aktier är registrerade i elektronisk form hos Euroclear Sweden
AB (Box 191, 101 23 Stockholm).
Det har inte förekommit några offentliga uppköpserbjudanden under det innevarande eller
föregående räkenskapsåret.
Aktiekapitalet i MultiQ uppgick per den sista december 2014 till 30 783 065,40 kronor, fördelat på
102 610 217 aktier med ett kvotvärde på 0,30 kronor. En extra bolagsstämma bemyndigade den 6
maj styrelsen i MultiQ att emittera upp till 23 000 000 nya aktier att användas i det fall MultiQ
utnyttjade optionerna och la bud på resterande aktier i Mermaid. MultiQs styrelse beslutade den 12
maj att utnyttja optionerna och annonserade ett bud på resterande aktier i Mermaid. Vid full
acceptans från Mermaids aktieägare skulle MultiQs aktiekapital öka med 6 851 615 kronor,
motsvarande en utspädning på 18,2 procent för övriga aktieägare. En lägre acceptans kommer att
leda till en proportionerligt lägre ökning av aktiekapital och utspädning. Observera att innehavare av
aktier motsvarande 58,8 procent av aktiekapitalet i Mermaid redan överlåtit sina aktier till MultiQ.
De nyemitterade aktierna väntas tas upp till handel på NASDAQ Stockholm i slutet av maj 2015.
Aktieägarstruktur
Aktieägarstruktur per den 31 mars, 2015 enligt Euroclear Sweden AB.
Aktieägare
Lars Pålsson (Mikrolund Holding AB)
JP Morgan Bank
Mejvik Consulting Aktiebolag
Grenspecialisten Förvaltning AB
Mikael Lönn
Royal Skandia Life
Swedbank AS
Avanza Pension
Carl Martin Sjöbeck
Bergren Byggare i Stuvsta
Övriga ca 2 700 aktieägare
Summa
Aktier
Andel
36 036 230
35,1%
6 360 000
6,2%
5 387 036
5,3%
4 599 847
4,5%
3 649 950
3,6%
2 400 000
2,3%
1 859 111
1,8%
1 456 456
1,4%
1 370 000
1,3%
1 112 704
1,1%
38 378 883
37,4%
102 610 217 100,0%
37
Aktiekapitalets historiska utveckling
År
1992
1995
1996
1996
1996
1996
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2004
2007
2009
2013
2013
2013
2015
Transaktion
Ökning av
antal aktier
Bolagsbildning
500
Nyemission
85
Nyemission
85
Nyemission
83
Nyemission
82
Fondemission
19 165
Split 100:1
1 980 000
Nyemission
1 500 000
Nyemission
1 750 000
Nyemission
5 250 000
Nyemission
609 153
Nyemission
11 109 153
Nyemission
2 416 195
Nyemission
2 077 717
Nyemission
1 872 057
Nedskrivning av aktiekapital
0
Nyemission
38 112 366
Apportemission
35 913 576
Förestående apportemission 22 838 718
Totalt antal Ökning av Aktiekapital Aktiens
aktier
aktiekapital
kronor
kvotvärde
500
50 000
50 000
100
585
8 500
58 500
100
670
8 500
67 000
100
753
8 300
75 300
100
835
8 200
83 500
100
20 000
1 916 500
2 000 000
100
2 000 000
0
2 000 000
1
3 500 000
1 500 000
3 500 000
1
5 250 000
1 750 000
5 250 000
1
10 500 000
5 250 000 10 500 000
1
11 109 153
609 153 11 109 153
1
22 218 306
11 109 153 22 218 306
1
24 634 501
2 416 195 24 634 501
1
26 712 218
2 077 717 26 712 218
1
28 584 275
1 872 057 28 584 275
1
28 584 275
-20 008 993
8 575 283
0,3
66 696 641
11 433 710 20 008 992
0,3
102 610 217
10 774 073 30 783 065
0,3
125 448 935
6 851 615 37 634 681
0,3
Förändringen i aktiekapitalet genom den förestående apportemissionen i tabellen ovan baseras på
antagandet att anslutningen i det annonsera budet på Mermaid blir 100 procent. Nedskrivningen av
aktiekapitalet 2013 gjordes för att teckningskursen i den följande nyemissionen inte skulle understiga
aktiens kvotvärde.
Utestående teckningsoptioner
Utöver ovanstående aktier finns 3 029 000 utestående teckningsoptioner emitterade av Bolaget.
Utgivandet av teckningsoptionerna godkändes av MultiQs årstämma 2013 (1 429 000 stycken) och
2014 (1 600 000 stycken). Av de utestående teckningsoptionerna har 1 270 910 stycken, emitterade
2013, tilldelats ledande befattningshavare och övrig personal. Inga av teckningsoptionerna
emitterade under 2014 har tilldelats.
Varje teckningsoption emitterad under 2013 ger rätt att under tiden 1 januari - 30 juni 2016 teckna
en ny aktie i Bolaget till en teckningskurs om 1,55 kronor per aktie. Teckningskursen har omräknats
från av årsstämman godkänd teckningskurs på 2,20 kronor per aktie på grund av nyemission.
Varje teckningsoption emitterad under 2014 ger rätt att under tiden 1 januari - 30 juni 2017 teckna
en ny aktie i Bolaget till en teckningskurs om 2,20 kronor per aktie.
38
Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer
Styrelse
Enligt bolagsordningen ska MultiQs styrelse bestå av lägst fyra och högst åtta ledamöter med högst
fem suppleanter. MultiQs nuvarande styrelse består av fem ledamöter utan suppleanter. Styrelsen
väljs fram till nästa årsstämma. Styrelsen har inte inrättat något revisions- eller ersättningsutskott,
eftersom styrelsen har gjort bedömningen att det är mer ändamålsenligt att dessa utskotts uppgifter
fullgörs av hela styrelsen. Styrelsen har inte heller inrättat några andra styrelseutskott.
Lars Pålsson (f. 1961), styrelseordförande, affärsutvecklare
Lars Pålsson är grundare av, och tidigare huvudägare till MultiQ Systems AB, och har en gedigen
kunskap och erfarenhet inom Digital Signage. Lars Pålsson är sedan 2013 styrelseledamot och sedan
2014 styrelseordförande i MultiQ samt styrelseledamot i flera av MultiQs dotterbolag. Lars Pålsson är
även verksam som affärsutvecklare i MultiQ. Lars Pålsson är civilingenjör från Lund Tekniska
Högskola.
Lars Pålsson är även styrelseledamot och verkställande direktör i Mikrolund Holding AB samt
styrelseledamot i Mikrolund Technologies AB och Mikrolund Invest AB.
Under de senaste fem åren har Lars Pålsson varit styrelseledamot i MultiQ Technologies Aktiebolag
samt styrelsesuppleant i Boffins Holding AB och Boffins Broadcast AB.
Lars Pålsson äger 36 036 230 aktier i MultiQ via sitt helägda dotterbolag Mikrolund Holding AB.
Lars-Göran Mejvik (f. 1952), Styrelseledamot
Lars-Göran Mejvik är sedan 2013 styrelseledamot i MultiQ. Lars-Göran Mejvik har en gedigen
erfarenhet av att leda organisationer. Lars-Göran Mejvik har en civilingenjörsexamen från Tekniska
högskolan vid Linköpings universitet, samt en ekonomexamen från Uppsala universitet.
Lars-Göran Mejvik är vidare styrelseledamot och verkställande direktör i Mejvik Consulting
Aktiebolag, styrelsesuppleant i Mikrolund Technologies AB samt styrelsesuppleant och verkställande
direktör i Mikrolund Invest AB.
Under de senaste fem åren har Lars-Göran Mejvik varit styrelseledamot, styrelsesuppleant och
verkställande direktör för MultiQ Systems AB samt verkställande direktör i Mikrolund Technologies
AB.
Lars-Göran Mejvik äger 5 387 036 aktier i MultiQ via sitt helägda dotterbolag Mejvik Consulting AB
samt 46 666 aktier privat. Lars-Göran Mejvik äger vidare 30 000 teckningsoptioner i MultiQ.
39
Kristina Jarring (f. 1958), styrelseledamot
Kristina Jarring är styrelseledamot i MultiQ sedan 2014. Hon har erfarenhet från ledande
befattningar i flera bolag inom detaljhandeln. Kristina Jarring är utbildad vid IHM Business School.
Kristina Jarring är även styrelseordförande i DaVida AB och Helsingborg Citysamverkan AB samt
styrelseledamot i Brännbornföretagen AB, Volvo Merchandise AB, Kristina Jarring AB, Miljonlotteriet,
Handelsbanken Söderport och Campus Helsingborgs vänner.
Under de senaste fem åren har Kristina Jarring varit verkställande direktör och styrelseledamot i
Micro AB, styrelseordförande i a la eco AB samt styrelseledamot i Twilfit AB.
Kristina Jarring var tidigare verkställande direktör och styrelseledamot i Micro AB, som försattes i
konkurs den 11 maj 2009. Konkursen avslutades den 9 juni 2011.
Kristina Jarring äger inga aktier i MultiQ.
Peter Bertilsson (f. 1961), styrelseledamot
Peter Bertilsson är styrelseledamot i MultiQ sedan 2013. Han har en lång erfarenhet av spel- och
underhållningsbranschen som omfattar såväl publika som privata bolag. Peter Bertilsson är utbildad
inom ekonomi och systemvetenskap vid Göteborgs Universitet samt IHM Business School.
Peter Bertilsson är verkställande direktör i Metric Gaming samt delägare och verksam i
konsultbolaget Purple Brain AB.
Under de senaste fem åren har Peter Bertilsson varit styrelseordförande i ICU intelligence AB, 5050
Poker Holding AB (publ) och Playscan AB, styrelseordförande samt verkställande direktör i Ongame
Markets AB och ICEHOUSE AB, styrelseledamot i bwin.party games AB, Jadestone Group AB, Purple
Brain AB, bwin.party Future AB och Entromendido AB, suppleant och verkställande direktör i Ongame
Services AB samt suppleant i Unicum International AB.
Peter Bertilsson avregistrerades som styrelseordförande i Lockpick Entertainment AB den 19 mars
2009. Den 24 juni 2009 försattes bolaget i konkurs. Konkursen avslutades den 19 november 2010.
Unicum International AB försattes i likvidation den 11 maj 2010 och sedermera i konkurs den 9 maj
2010, då Peter Bertilsson var suppleant i bolagets styrelse. Konkursen avslutades den 29 september
2011. Peter Bertilsson var fram till den 1 september 2010 styrelseordförande i 5050 Poker Holding AB
(publ). Bolaget försattes i likvidation den 9 april 2013 och konkurs inleddes den 13 maj 2013.
Peter Bertilsson äger inga aktier i MultiQ.
40
Jonathan Nilsson (f. 1965), Styrelseledamot
Jonathan Nilsson är styrelseledamot i MultiQ sedan 2013. Jonathan Nilsson har en gedigen
erfarenhet av att leda bolag på både strategisk och operationell nivå. Jonathan Nilsson har en
filosofie kandidatexamen i företagsekonomi och nationalekonomi från Lunds universitet.
Jonathan Nilsson är verkställande direktör i Green Furniture Sweden AB, styrelseledamot i Raw Food
House FANI AB och suppleant i Malin Persson AB. Uppdragen medför god kännedom om
produktdesign och offentliga miljöer, liksom kontakter med potentiella kunder.
De senaste fem åren har Jonathan Nilsson även haft uppdrag som styrelseledamot i AB Martinsons
Konfektion och Green Furniture Sweden AB.
Jonathan Nilsson äger 50 000 aktier i MultiQ.
Ledande befattningshavare
Magnus Forsbrand (f. 1966), Verkställande direktör
Magnus Forsbrand är verkställande direktör i MultiQ sedan januari 2013 samt styrelseordförande och
verkställande direktör i flera av MultiQs dotterbolag. Magnus Forsbrand för med sig erfarenhet av
ledande befattningar från bland annat Europolitan/Vodafone Sverige. Magnus Forsbrand har en
civilingenjörsexamen från Chalmers tekniska högskola och en chefsutbildning IMD.
Magnus Forsbrand är även styrelseordförande i ALMI Företagspartner Blekinge AB och SignPay AB
samt styrelseledamot i Forsbrand Telecom AB.
Under de senaste fem åren har Magnus Forsbrand varit verkställande direktör för M2 FMK
Karlskrona AB och Kamstrup Karlskrona Aktiebolag.
Magnus Forsbrand äger 15 279 aktier och 858 000 teckningsoptioner i MultiQ.
Therese Högberg (f. 1973), CFO
Therese Högberg är CFO i MultiQ Products AB sedan 2014. Therese Högberg har en
civilekonomexamen från Lunds universitet.
Therese Högberg har under de senaste fem åren varit CFO i Unisport Scandinavia AB, Fyrklövern AB
och Fleur de Santé.
Therese Högberg äger 50 000 teckningsoptioner i MultiQ.
41
Hans Ritschard (f.1960), Försäljningschef
Hans Ritschard är sedan 2013 försäljningschef i MultiQ Systems AB, där han tidigare även var
marknadschef. Han har erfarenhet från WM-data och QD-System. Hans Ritschard är ingenjör.
Under de senaste fem åren har Hans Ritschard varit styrelsesuppleant och verkställande direktör i
MultiQ Systems AB.
Hans Ritschard äger 447 204 aktier i MultiQ.
Petra Lamorell (f. 1968), Marknadschef
Petra Lamorell är civilekonom och sedan 2015 marknadschef i MultiQ.
Petra Lamorell har under de senaste fem åren varit Marketing & Communication Manager på
Tunstall och Nordic Marketing Manager på FMP.
Petra Lamorell äger inga aktier i MultiQ.
Per Alm (f. 1963), Drift- och inköpschef
Per Alm är drift- och inköpschef i MultiQ sedan 2013 samt styrelseledamot i flera av MultiQs
dotterbolag. Per Alm har tidigare varit R&D Manager i MultiQ och har arbetat på bland annat
Ericsson Radio Systems AB och Factum Data AB. Per Alm har studerat vid Lunds Tekniska Högskola.
Per Alm har under de senaste fem åren varit styrelseledamot i MultiQ Technologies Aktiebolag.
Per Alm äger 50 000 teckningsoptioner i MultiQ.
Martin Sjöbeck (f. 1980), CTO
Martin Sjöbeck har varit CTO i MultiQ Systems AB sedan 2012 och är nu CTO i MultiQ. Han har en
yrkesbakgrund som Staff Engineer i ARM och Ericsson. Martin Sjöbeck är styrelseledamot i
65productions Ekonomisk förening.
Martin Sjöbeck har inte haft uppdrag i andra bolag de senaste fem åren.
Martin Sjöbeck äger 1 370 000 aktier och 50 000 teckningsoptioner i MultiQ.
Lars Pålsson (f. 1961), styrelseordförande, affärsutvecklare
Se beskrivning ovan under avsnittet "Styrelse".
42
Revisor
Bolagets revisor är Ernst & Young AB med Göran Neckmar som huvudansvarig revisor. Ernst & Young
AB omvaldes som revisor vid ordinarie bolagsstämma den 8 maj 2014. Göran Neckmar är
auktoriserad revisor och medlem i FAR.
Övriga upplysningar avseende styrelse och ledande befattningshavare
Samtliga styrelsemedlemmar och ledande befattningshavare kan nås på MultiQs adress: MultiQ
International AB, Scheelevägen 17, 223 70 Lund.
Ersättnings- och revisionsfrågor hanteras av styrelsen som helhet, inga kommittéer har tillsatts.
Ingen av styrelseledamöterna eller de ledande befattningshavarna har något privat intresse som kan
stå i strid med MultiQs intresse. Det föreligger inga familjeband mellan styrelseledamöter eller
ledande befattningshavare. Vissa styrelseledamöter och ledande befattningshavare har ekonomiska
intressen i MultiQ genom innehav av aktier och teckningsoptioner.
Utöver vad som anges under respektive person har ingen av styrelseledamöterna eller ledande
befattningshavarna i MultiQ under de senaste fem åren varit inblandade i några konkurser,
konkursförvaltning eller tvångslikvidationer i egenskap av styrelseledamot, suppleant eller ledande
befattningshavare. Ingen av styrelseledamöterna eller ledande befattningshavarna i MultiQ har
under de senast fem åren dömts för bedrägeri eller varit utsatt för officiella anklagelser eller
sanktioner av i lag eller förordning bemyndigade myndigheter och ingen av dessa har förbjudits att
agera i styrelsen eller ledningen eller på annat sätt idka näringsverksamhet under de senaste fem
åren.
Enligt verkställande direktörens anställningsavtal finns en uppsägningstid från bolagets sida på tolv
månader under vilken lön och övriga förmåner utgår på oförändrad nivå. Uppsägningstiden för
Magnus Forsbrand uppgår till tre månader. Särskilt avgångsvederlag utgår ej. Uppsägningstiden för
övriga ledande befattningshavare är tre månader, och från bolagets sida uppgår uppsägningstiden till
tre månader. Särskilt avgångsvederlag utgår ej.
Ersättningar till styrelse och ledande befattningshavare
(tkr)
2014
Grundlön/
styrelsearvode
Bonus
Pension
exkl.
löneskatt
Övriga
ersättningar
Övriga
förmåner
Styrelsens ordförande
Charlotta Falvin (140101140508)
Styrelsens ordförande Lars
Pålsson (140509-141231)
Styrelsens vice ordförande
Lars-Göran Mejvik
(140509-141231)
Övriga styrelseledamöter:
Jan Olofsson (140101140508)
Jonathan Nilsson (140101141231)
Rickard Pettersson
(140101-140508)
Peter Bertilsson (140101141231)
Lars-Göran Mejvik
(140101-140508)
Lars Pålsson (140101140508)
Kristina Jarring (140509141231)
Magnus Forsbrand, VD
(140101-141231)
Andra ledande
befattningshavare
Summa
80
80
145
145
81
81
27
27
75
75
27
27
75
75
27
27
27
27
48
1 098
48
826
3 578
5 288
Summa
277
66
635
826
912
2 267
4 213
66
7 092
43
Legala frågor och kompletterande information
Koncernstruktur
MultiQ är ett publikt aktiebolag med firma MultiQ International AB (publ), bildat och registrerat i
Sverige enligt svensk rätt med säte i Lund. Bolagets associationsform regleras av aktiebolagslagen
(2005:551). Bolagsstyrningen i MultiQ utgår från gällande regler (främst aktiebolagslagen och
redovisningsregelverket), bolagsordningen, NASDAQ Stockholms emittentregelverk, interna riktlinjer
och policies samt Svensk kod för bolagsstyrning (koden). Bolaget bildades den 15 oktober 1992 och
registrerades hos nuvarande Bolagsverket den 10 december 1992. MultiQs organisationsnummer är
556458-6948. Bolagets adress är Scheelevägen 17, 223 70 Lund. Organisationsschemat nedan anger
MultiQs direkt eller indirekt ägda dotterbolag. Samtliga bolag är helägda.
MULTIQ INTERNATIONAL AB
(publ)
MULTIQ Ltd
(Storbritannien)
MULTIQ
PRODUCTS AB
MULTIQ MEDIA
SOLUTIONS AB
MULTIQ GmbH
(Tyskland)
MULTIQ AS
(Norge)
MULTIQ
SYSTEMS AB
Väsentliga avtal
Avtal om förvärv av Publiq Systems Nordic AB
MultiQ ingick den 29 augusti 2013 avtal om att förvärva samtliga utestående aktier i Publiq Systems
Nordic AB, numera MultiQ Systems AB. Säljare av bolaget var bland andra Mikrolund Holding AB
(81,5 procent), som ägs av Lars Pålsson, samt Mejvik Consulting AB (15,0 procent), som ägs av LarsGöran Mejvik.
Förvärvet skedde genom att MultiQ förvärvade samtliga utestående aktier i bolaget mot betalning
med 35 913 576 nya aktier i MultiQ (apportemission). Förvärvet godkändes av en extra bolagsstämma i MultiQ den 30 september 2013. MultiQ tillträdde aktierna den 1 oktober 2013. Mikrolund
och övriga säljare åtog sig att inte avyttra några av de aktier i MultiQ som tecknades i
apportemissionen under tolv månader från tillträdet.
Avtal om optioner att förvärva aktier i Mermaid
MultiQ ingick den 12 april 2015 avtal om optioner att förvärva majoriteten av aktierna i Mermaid,
som beskrivs mer ingående under avsnittet "Bakgrund och motiv".
Utöver ovanstående avtal har MultiQ inte ingått något avtal av större betydelse utanför den löpande
affärsverksamheten under de två år som föregår offentliggörandet av detta Prospekt. MultiQ har inte
heller ingått något avtal utanför den löpande affärsverksamheten som innebär att MultiQ tilldelats
en rättighet eller ålagts en skyldighet som är av väsentlig betydelse för Bolagets verksamhet.
44
Immateriella rättigheter, licenser och patent
MultiQ har registrerat de varumärken och domännamn som används i verksamheten. MultiQ innehar
vidare rättigheterna till egenutvecklad programvara. MultiQ har inga licenser, patent eller andra
immateriella rättigheter som är av väsentlig betydelse för Bolagets verksamhet eller lönsamhet.
Försäkringar
Enligt styrelsens bedömning har MultiQ ett, med hänsyn till Bolagets verksamhets art och
omfattning, adekvat försäkringsskydd. I MultiQs försäkringsskydd ingår bl.a. en allmän
ansvarsförsäkring för den verksamhet Bolaget bedriver, transportförsäkring avseende leverans av
bildskärmar med tillbehör, reseförsäkring avseende Bolagets anställda, ansvarsförsäkring avseende
ledande befattningshavare samt försäkring mot kundförluster. Inga försäkringsärenden har förevarit
under den period som omfattas av den historiska finansiella informationen.
Rättsliga förfaranden och skiljeförfaranden
MultiQ har inte varit part i några rättsliga förfaranden eller skiljeförfaranden (inklusive ännu icke
avgjorda ärenden eller sådana som MultiQ är medvetet om kan uppkomma) under de senaste tolv
månaderna, och som nyligen haft eller skulle kunna få betydande effekter på Bolagets eller
koncernens finansiella ställning eller lönsamhet.
Transaktioner med närstående
Vid transaktioner mellan bolag inom MultiQ-koncernen tillämpas marknadsmässiga villkor. Koncerninterna transaktioner och balansposter samt orealiserade vinster och förluster på transaktioner
mellan koncernföretag elimineras vid konsolideringen av koncernens räkenskaper. Ingen
styrelseledamot, ledande befattningshavare eller revisor i Bolaget har för närvarande, eller har under
den period som omfattas av den historiska finansiella informationen, haft någon direkt eller indirekt
delaktighet i någon affärstransaktion med Bolaget som är, eller har varit, ovanlig till sin karaktär eller
sina villkor.
I oktober 2013 sålde Lars Pålsson och Lars-Göran Mejvik, via av dem kontrollerade bolag, samt Hans
Ritschard aktier i nuvarande MultiQ Systems AB (då Publiq Systems Nordic AB) till MultiQ, varvid
betalning erhölls i form av aktier i MultiQ.
MultiQ har via det helägda dotterbolaget MultiQ Systems AB affärsrelaterade sale and leaseback
transaktioner med Mikrolund Invest AB. Mikrolund Invest AB är ett dotterbolag till Mikrolund
Holding AB som i sin tur äger 35,12 procent av MultiQ. Mikrolund Holding AB kontrolleras av Lars
Pålsson. Lars Pålsson är styrelseledamot i Mikrolund Invest AB och Lars-Göran Mejvik är
styrelsesuppleant och verkställande direktör i Mikrolund Invest AB. Försäljningen sker på
marknadsmässiga grunder, innebärande att MultiQ Systems AB i samband med försäljningen av
hårdvara påför en marginal om 20 procent på sitt anskaffningsvärde och sedan hyr tillbaka denna
utrustning i form av ett finansiellt leasingavtal under 36 månader och en marknadsmässig ränta
baserad på STIBOR + 5 procent. Transaktionerna beskrivs i sin helhet i not 11 i MultiQs årsredovisning
för räkenskapsåret 2014.
45
Avtal mellan aktieägare syftande till gemensamt inflytande över bolaget
Styrelsen för MultiQ känner inte till några aktieägaravtal eller andra överenskommelser mellan
aktieägare i Bolaget syftande till gemensamt inflytande över Bolaget.
Rådgivare
MultiQs finansiella rådgivare i samband med noteringen av de nyemitterade aktierna i MultiQ är
Redeye. Redeye har tillhandahållit och kan i framtiden komma att tillhandahålla, finansiella,
investerings-, kommersiella och andra tjänster åt MultiQ för vilka Redeye erhållit, respektive kan
komma att erhålla, ersättning.
Advokatfirma DLA Nordic är MultiQs legala rådgivare i samband med noteringen av de nyemitterade
aktierna i MultiQ.
Handlingar som hålls tillgängliga
MultiQs bolagsordning samt all finansiell information som till någon del ingår i eller hänvisas till i
detta Prospekt finns tillgänglig på MultiQs kontor på vardagar under kontorstid samt på Bolagets
hemsida, www.multiq.com, under Prospektets giltighetstid.
Handlingar införlivade genom hänvisning
Följande handlingar införlivas i Prospektet genom hänvisning i enlighet med 2 kap. 20 § lag
(1991:980) om handel med finansiella instrument och ska läsas som en del av Prospektet:
-
-
MultiQs årsredovisningar för 2013 (resultaträkning sid 28 - 29, balansräkning sid 30 – 31,
kassaflöde sid 34, noter sid 35 – 47 samt revisionsberättelse sid 48) och 2014 (resultaträkning
sid 30 -31, balansräkning sid 32 – 33, kassaflöde sid 36, noter sid 37 – 49 samt
revisionsberättelse sid 50)
MultiQs delårsrapport för perioden januari till mars 2015
Mermaids årsredovisningar för år 2013 (revisionsberättelse sid 5 – 6, resultaträkning sid 19,
balansräkning sid 20 – 21, kassaflöde sid 22 samt noter sid 23 – 30) och år 2014
(revisionsberättelse sid 4 – 5, resultaträkning sid 19, balansräkning sid 20 – 21, kassaflöde sid
22 – 23 samt noter sid 24 – 31)
Upplysningar rörande branschen och marknaden
Prospektet innehåller även information från tredje part i form av bransch- och marknadsdata, liksom
statistik och beräkningar hämtade från branschrapporter och studier, marknadsundersökningsrapporter, offentligt tillgänglig information samt kommersiella publikationer. Viss information
avseende marknadsandelar och andra uttalanden i detta Prospekt rörande den bransch i vilken
MultiQ bedriver verksamhet och Bolagets ställning i förhållande till sina konkurrenter grundar sig inte
på offentligt tillgänglig statistik eller information hämtad från oberoende tredje parter utan avspeglar
snarare styrelsens uppskattningar baserade på sådan information som erhållits från handels- och
affärsorganisationer och -föreningar och andra kontakter inom den bransch där Bolaget konkurrerar.
46
Vissa skattefrågor i Sverige
Nedan följer en sammanfattning av vissa skattekonsekvenser vid innehav av aktier i MultiQ.
Sammanfattningen gäller endast i Sverige obegränsat skattskyldiga fysiska personer och svenska
aktiebolag om inte annat anges. Sammanfattningen är baserad på nu gällande lag och är endast
avsedd som allmän information. Sammanfattningen omfattar inte värdepapper som innehas av
handelsbolag eller som är lagertillgångar i näringsverksamhet. Vidare behandlas inte de särskilda
reglerna i bolagssektorn om skattefri och utdelning och kapitalvinst (inklusive avdragsförbud vid
kapitalförlust) som kan bli tillämpliga om aktier räknas som näringsbetingade. Inte heller behandlas
de särskilda regler som gäller för så kallade kvalificerade andelar i fåmansföretag.
Sammanfattningen omfattar inte heller aktier eller andra delägarrätter som förvaras på ett
investeringssparkonto och som därmed omfattas av schablonbeskattning. Särskilda skatteregler
gäller för vissa kategorier av skattskyldiga, exempelvis, investmentföretag och försäkringsföretag.
Beskattningen av varje enskild aktieägare beror på dennes speciella situation. Varje aktieägare bör
därför rådfråga en skatterådgivare om de särskilda konsekvenser som kan uppstå i det enskilda fallet,
inklusive tillämpligheten och effekten av utländska regler och skatteavtal.
Sammanfattningen behandlar inte de särskilda skattefrågor som kan aktualiseras med anledning av
deltagandet i apportemissionen i samband med förvärvet av Mermaid A/S.
Fysiska personer
Kapitalvinstbeskattning
När marknadsnoterade aktier eller andra delägarrätter säljs eller på annat sätt avyttras kan en
skattepliktig kapitalvinst eller en avdragsgill kapitalförlust uppstå. Kapitalvinster beskattas i
inkomstslaget kapital med 30 procent. Kapitalvinsten eller kapitalförlusten beräknas normalt som
skillnaden mellan försäljningsersättningen, efter avdrag för försäljningsutgifter, och
omkostnadsbeloppet. Omkostnadsbeloppet för alla delägarrätter av samma slag och sort beräknas
gemensamt med tillämpning av genomsnittsmetoden.
Vid försäljning av marknadsnoterade aktier, som till exempel aktier i Bolaget, får
omkostnadsbeloppet alternativt bestämmas enligt schablonmetoden till 20 procent av
försäljningsersättningen efter avdrag för försäljningsutgifter.
Kapitalförlust på marknadsnoterade aktier och andra marknadsnoterade delägarrätter är fullt ut
avdragsgill mot skattepliktiga kapitalvinster på aktier och andra marknadsnoterade delägarrätter,
förutom andelar i värdepappersfonder eller specialfonder som endast innehåller svenska
fordringsrätter, så kallade räntefonder. Kapitalförluster på aktier eller andra delägarrätter som inte
kan kvittas på detta sätt får dras av med upp till 70 procent mot övriga inkomster i inkomstslaget
kapital. Uppkommer underskott medges skattereduktion mot kommunal och statlig inkomstskatt
samt fastighetsskatt och kommunal fastighetsavgift. Skattereduktion medges med 30 procent av den
del av underskottet som inte överstiger 100 000 SEK och 21 procent av resterande del. Ett sådant
underskott kan inte sparas till senare beskattningsår.
47
Utdelning
Utdelning beskattas i inkomstslaget kapital med en skattesats om 30 procent. För fysiska personer
som är bosatta i Sverige innehålls normalt preliminärskatt med 30 procent. Den preliminära skatten
innehålls av Euroclear, eller för förvaltarregistrerade aktier, av förvaltaren.
Aktiebolag
Skatt på kapitalvinster och utdelning
För ett aktiebolag beskattas alla inkomster, inklusive skattepliktig kapitalvinst och utdelning, i
inkomstslaget näringsverksamhet med 22 procent. Kapitalvinster och kapitalförluster beräknas på
samma sätt som beskrivits ovan för fysiska personer. Avdragsgilla kapitalförluster på aktier eller
andra delägarrätter får dras av endast mot skattepliktiga kapitalvinster på sådana värdepapper. En
sådan kapitalförlust kan även, om vissa villkor är uppfyllda, kvittas mot kapitalvinster i bolag inom
samma koncern, förutsatt att det finns koncernbidragsrätt mellan bolagen. En kapitalförlust som inte
kan utnyttjas ett visst år får sparas och kvittas mot skattepliktiga kapitalvinster på aktier och andra
delägarrätter under efterföljande beskattningsår utan begränsning i tiden.
Särskilt om begränsat skattskyldiga aktieägare
Kupongskatt
För aktieägare som är begränsat skattskyldiga i Sverige och som får utdelning från ett svenskt
aktiebolag innehålls normalt svensk kupongskatt. Skattesatsen är 30 procent. Skatten är dock i
allmänhet reducerad genom skatteavtal som Sverige ingått med andra länder för undvikande av
dubbelbeskattning. De flesta av Sveriges skatteavtal medger nedsättning av skatten direkt vid
utdelningstillfället om det finns erforderliga uppgifter om den utdelningsberättigades hemvist. I
Sverige görs avdraget för kupongskatt normalt av Euroclear, eller för förvaltarregistrerade aktier, av
förvaltaren. Om 30 procent kupongskatt innehållits vid utbetalning till en person som har rätt till en
lägre skattesats enligt skatteavtal, eller om för mycket kupongskatt innehållits av andra skäl, kan
återbetalning begäras hos Skatteverket före utgången av det femte kalenderåret efter utdelningen.
Kapitalvinstbeskattning
Aktieägare som är begränsat skattskyldiga i Sverige och där innehavet inte är hänförligt till ett fast
driftställe i Sverige är normalt inte skattskyldig i Sverige vid en avyttring. Aktieägaren kan emellertid
vara skattskyldig i sin hemviststat.
Enligt en särskild skatteregel kan dock fysiska personer som är begränsat skattskyldiga bli
skattskyldiga i Sverige vid försäljning av vissa värdepapper (bland annat aktier). Skattskyldighet kan
uppkomma för den som vid något tillfälle under avyttringsåret eller något av de tio föregående
kalenderåren har varit bosatt eller stadigvarande vistats i Sverige. Tillämpligheten av denna regel kan
vara begränsad genom skatteavtal mellan Sverige och andra länder.
48
Bolagsordning
Bolagsordning för 556458-6948 MultiQ International AB (publ), organisationsnummer 556458-6948.
§1
Firma
Bolagets firma är MultiQ International (publ).
§2
Styrelsens säte
Styrelsen skall ha sitt säte i Lunds kommun, Skåne län.
§3
Verksamhet
Bolaget skall, direkt eller indirekt genom dotterbolag, bedriva utveckling och försäljning av bildskärmslösningar och andra data- och
multimediaprodukter, tillhandahålla därtill relaterade tjänster, samt driva därmed förenlig verksamhet.
§4
Aktiekapital
Aktiekapitalet skall vara lägst 30 000 000 SEK och högst 120 000 000 SEK.
§5
Antal aktier
Antalet aktier skall vara lägst 100 000 000 och högst 400 000 000.
§6
Styrelse
Styrelsen skall bestå av lägst fyra och högst åtta ledamöter med högst fem suppleanter.
och revisor
Bolaget skall ha lägst en och högst två revisorer med högst två revisorssuppleanter.
§7
Räkenskapsår
Bolagets räkenskapsår skall vara 1 januari – 31 december.
§8
Kallelse
Kallelse till bolagsstämma skall ske genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar samt på bolagets webbplats, inom sådan tid som följer
av aktiebolagslagen (2005:551). Att kallelse har skett skall annonseras i Dagens Industri. För att få deltaga i bolagsstämma skall aktieägare
anmäla sig hos bolaget senast den dag, som anges i kallelsen till stämman, före kl 16.00. Denna dag får inte vara söndag, annan allmän
helgdag, lördag, midsommarafton, julafton eller nyårsafton och inte infalla tidigare än femte vardagen före stämman. Biträde åt aktieägare
får medföras vid bolagsstämma endast om aktieägaren även i föreskriven ordning anmäler antalet biträden (högst två). Bolagsstämma skall
kunna hållas antingen i Malmö eller i Lund.
§9
Bolagsstämma
Årsstämma hålles årligen inom 6 månader efter räkenskapsårets utgång. På årsstämma skall följande ärenden förekomma.
Val av ordförande vid stämman;
Upprättande och godkännande av röstlängd;
Godkännande av dagordning för stämman;
Val av en eller två justeringsmän;
Prövning av om stämman blivit behörigen sammankallad;
Framläggande av årsredovisning och revisionsberättelse samt, i förekommande fall, koncernredovisning och koncernrevisionsberättelse;
Beslut
om fastställande av resultaträkning och balansräkning samt i förekommande fall koncernresultaträkning och koncernbalansräkning;
om dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust enligt den fastställda balansräkningen;
om ansvarsfrihet åt styrelseledamöter och verkställande direktör;
Fastställande av arvode åt styrelse samt, i förekommande fall, revisorer;
Val av styrelse och eventuella styrelsesuppleanter, samt i förekommande fall revisorer och revisorssuppleanter;
Annat ärende, som ankommer på stämman enligt aktiebolagslagen eller bolagsordningen.
§ 10
Avstämningsförbehåll
Bolagets aktier skall vara registrerade i ett avstämningsregister enligt lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument.
Denna bolagsordning antogs på bolagsstämman den 8 maj 2014.
49
Adresser
MultiQ International AB (publ)
Ideon, Scheelevägen 17
223 70 LUND
www.multiq.com
Redeye AB
Box 7141
103 87 STOCKHOLM
www.redeye.se
Advokatfirma DLA Nordic
Box 7315
103 90 STOCKHOLM
www.dlanordic.se
EY AB
Box 7850
103 99 Stockholm
www.ey.com
50