1. No category

Kapitalskyddad
SPAX
Januari
SPAX Hälsobolag
I takt med att världens befolkning åldras ökar behoven av en väl fungerande
hälsovård. SPAX Hälsobolag är en kapitalskyddad placering som följer utvecklingen
för tio läkemedelsbolag.
Placeringen passar dig som:
• har en positiv syn på de ingående bolagen
• vill känna dig trygg om marknaden faller
• maximalt vill riskera överkursen på 10 procent
SPAX Hälsobolag
Benämning:
Löptid:
Inriktning:
kapitalskydd
SWEO692C
5 år
Aktier
Sista teckningsdag:
29 januari 2016
Likvidreservering:
2 februari 2016
Likviddag:
10 februari 2016
Teckningskurs:
Lägsta nominella
belopp:
Kapitalskydd:
10 000 kr
Deltagandegrad*:
100 %
Courtage:
Börsnotering:
Emittent:
110 %
Ja
1,5 %
Ja, 11 februari 2016
Swedbank
* Deltagandegraden är indikativ, fastställs den 3 februari 2016 och
kan som lägst bli 85 %.
Aktieexponering mot bolag med positiva tillväxtutsikter.
Kapitalskydd, om marknaden faller utbetalas nominellt belopp på återbetalningsdagen.
Fortsatt global ekonomisk osäkerhet kan resultera i bakslag på aktiebörserna.
Produktblad
Utdragen svag efterfrågan påverkar marknaderna negativt.
Swedbank är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att
följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den
anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.
Kapitalskyddad
SPAX
Januari
Swedbanks syn på marknaden
Bolag inom hälsovård har stabil lönsamhet och är generellt
mindre konjunkturkänsliga än bolag inom andra sektorer.
Bolag inom sektorn visar normalt sett en hög lönsamhet
över en hel konjunkturcykel och är relativt andra sektorer
bättre skyddade vid en konjunkturnedgång. Det finns flera
drivkrafter i framtiden som bör gynna utvecklingen inom
hälsobolag. En allt äldre befolkning globalt ger ett ökat behov
av sjukvård och därmed ökad efterfrågan inom sektorn. Ökade
inkomster inom tillväxtländer skapar bättre levnadsstandard
och därmed högre efterfrågan på läkemedel och sjukvård.
Även om hälsobolag har varit en av vinnarna de senaste
åren räknar vi med att den positiva trenden fortsätter och
värderingen indikerar en fortsatt uppgång.
Tre övergripande drivkrafter i underliggande marknad
• Hög lönsamhet inom sektorn
• Stabila bolag med mindre påverkan av konjunkturcykeln
• Stigande efterfrågan i framtiden.
Underliggande aktiekorg
Globalt aktieindex
Svenskt aktieindex
250
225
SPAX Hälsobolag erbjuds till teckningskurs 110 procent och
har en indikativ deltagandegrad på 100 procent. Även om
löptiden är fem år är pengarna inte låsta. Swedbank kommer
löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under
normala marknadsförhållanden. Kapitalskyddet gäller dock
endast på återbetalningsdagen.
Hur förändras värdet på din SPAX?
Värdet på andrahandsmarknaden för SPAX Hälsobolag påverkas positivt av bl a stigande korgvärde, d v s att kurserna
för de i korgen ingående aktierna stiger och av lägre svenska
räntor. En motsatt utveckling påverkar värdet negativt. Hur
stor påverkan på marknadsvärdet nämnda faktorer har beror
på deltagandegrad, återstående löptid och aktuella aktiekurser i förhållande till aktiekurserna på startdagen. Exempelvis
har en ränteförändring mindre betydelse ju kortare löptid som
återstår och en positiv kursförändring kan ha mycket liten
eller ingen betydelse för marknadsvärdet om aktiekurserna
ändå är lägre än startkursen och återstående löptid är kort.
Historisk utveckling
275
Så fungerar placeringen
SPAX Hälsobolag är kopplad till utvecklingen för en likaviktad
aktiekorg bestående av 10 läkemedelsbolag. Avkastningen
beräknas på nominellt belopp och beror dels på aktiekorgens
utveckling och dels på deltagandegraden som uttrycker hur
stor del av kursuppgången du har rätt till. Utvecklingen för
aktiekorgen motsvaras av förändringen mellan start- och
slutvärde där avläsning för slutvärde sker en gång i månaden
under löptidens sista år. Oavsett aktiekorgens utveckling åtar
sig banken att återbetala minst nominellt belopp på återbetalningsdagen.
200
175
150
125
100
75
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
I diagrammet ovan visas den historiska utvecklingen för underliggande aktiekorg. Som jämförelse visas ett svenskt och ett globalt aktieindex. Historisk
utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall. (Källa:
Bloomberg)
Utfall vid olika korgutveckling på slutdagen*
Positiv utveckling
(Deltagandegrad x Korgutveckling) plus Nominellt belopp
Negativ utveckling
Nominellt belopp
*Observera att slutkursen avläses månadsvis sista året och inte bara på
slutdagen.
Exempel på resultat vid olika utfall baserat på en investering på nominellt 10 000 kronor
Korgutveckling
Placerat belopp
inkl courtage
Återbetalat belopp
Vinst / Förlust
Årseffektiv avkastn.
inkl. courtage
60 %
11 165 kr
16 000 kr
43,3 %
7,4 %
40 %
11 165 kr
14 000 kr
25,4 %
4,6 %
20 %
11 165 kr
12 000 kr
7,5 %
1,4 %
0%
11 165 kr
10 000 kr
-10,4 %
-2,2 %
-20 %
11 165 kr
10 000 kr
-10,4 %
-2,2 %
Kapitalskyddad
SPAX
Januari
Fördjupning – Beskrivning av bolagen i SPAX Hälsobolag
AstraZeneca
AstraZeneca PLC är ett holdingbolag som via sina dotterbolag
tillverkar och säljer läkemedel och medicintekniska produkter.
AstraZeneca fokuserar sin verksamhet inom åtta terapiområden: Gastrointestinal, onkologi, Cardiovascular, andningsvägar, system för centrala nervsystemet, smärtlindring och
infektion. För mer information se www.astrazeneca.com
Bristol-Myers Squibb Company
Bristol-Myers Squibb Company är ett globalt biofarmaceutiskt
företag. Företaget utvecklar, licensierar, tillverkar, marknadsför och säljer läkemedel och näringsprodukter. Bristol-Myers
Squibb producerar läkemedel mot cancer, hjärtsjukdomar,
hiv/aids, diabetes, reumatoid artrit, hepatit, avstötning av
transplanterade organ och psykiatriska sjukdomar. För mer
information se www.bms.com.
Coloplast
Coloplast A/S utvecklar och tillhandahåller sjukvårdsprodukter och tjänster. Företaget tillverkar produkter för stomi,
inkontinens, mastektomi, sårläkning och hudvård. Coloplasts
forskningsprojekt genomförs i samarbete med professionella vårdgivare och användargrupper. Försäljningen sker till
vårdpersonal, återförsäljare och produktanvändare över hela
världen. För mer information se www.coloplast.com.
GlaxoSmithKline
GlaxoSmithKline PLC är ett forskningsbaserat läkemedelsföretag. Företaget utvecklar, tillverkar och marknadsför
vacciner, receptbelagda- och receptfria läkemedel, liksom hälsorelaterade konsumentprodukter. GlaxoSmithKline tillhandahåller produkter mot infektioner, depression, hudåkommor,
astma, hjärt och cirkulationssjukdomar samt cancer. För mer
information se www.gsk.com.
Johnson & Johnson
Johnson & Johnson tillverkar sjukvårdsprodukter, läkemedel
och medicintekniska produkter. Företaget säljer produkter
såsom hud- och hårvårdsprodukter, paracetamol, läkemedel,
diagnosutrustning och operationsutrustning i länder runt om
i världen. För mer information se www.jnj.com.
Merck
Merck & Co., Inc. är ett globalt hälso- och sjukvårdsföretag
som levererar receptbelagda läkemedel, vacciner, biologiska
terapier, hälsoprodukter för djur och konsumentvårdsprodukter. För mer information se www.merck.com.
Novartis
Novartis AG tillverkar läkemedel och hälso- och sjukvårdsprodukter. Företaget tillverkar läkemedel för hjärt-, andningsoch smittsjukdomar, onkologi, neurovetenskap, transplantation, dermatologi, gastrointestinala åkommor, artrit, vacciner
och djurhälsoprodukter. För mer information se www.novartis
.com.
Novo Nordisk
Novo Nordisk A/S utvecklar, tillverkar och marknadsför
läkemedel. Bolaget fokuserar på diabetesvård och erbjuder
leveranssystem för insulin och andra diabetesprodukter. Novo
Nordisk arbetar också inom områden som tillväxtstörningar
och hormonbehandling. Företaget erbjuder utbildning och
utbildningsmaterial. Novo Nordisk marknadsförs över hela
världen. För mer information se www.novonordisk.com.
Pfizer
Pfizer Inc. är ett forskningsbaserat globalt läkemedelsföretag som utvecklar, tillverkar och marknadsför läkemedel för
människor och djur. Företagets produkter omfattar receptbelagda läkemedel, receptfria mediciner och djurhälsovårdsprodukter såsom läkemedel mot infektioner och vacciner. För mer
information se www.pfizer.com.
Roche Holding
Roche Holding AG utvecklar och tillverkar läkemedel och
diagnostikprodukter. Bolaget producerar receptbelagda
läkemedel inom områdena hjärt-, infektions-, autoimmunaoch andningssjukdomar, dermatologi, metabola sjukdomar,
onkologi, transplantation och det centrala nervsystemet.
www.roche.com.
Källa: Bloomberg
Bolagen i SPAX Hälsobolag
BOLAG
LAND
ASTRAZENECA PLC
BRITAIN
BRISTOL-MYERS SQUIBB CO
UNITED STATES
COLOPLAST-B
DENMARK
GLAXOSMITHKLINE PLC
BRITAIN
JOHNSON & JOHNSON
UNITED STATES
MERCK & CO. INC.
UNITED STATES
NOVARTIS AG-REG
SWITZERLAND
NOVO NORDISK A/S-B
DENMARK
PFIZER INC
UNITED STATES
ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
SWITZERLAND
Kapitalskyddad
SPAX
Januari
Köpa och sälja
Fullständigt ifylld anmälningssedel ska senast den 29 januari
2016 lämnas till något av Swedbanks eller samverkande
sparbankers kontor. Anmälan kan även göras till telefon- och
internetbanken senast den 31 januari 2016. Anmälan ska
innehålla uppgift om produktbenämning, tecknat nominellt
belopp, personuppgifter, konto/depå samt konto i Swedbank
eller samverkande sparbank som beloppet jämte courtage
automatiskt kan dras ifrån.
SPAX Hälsobolag
Sista teckningsdag:
Löptid
Underliggande marknad
Globala bolag verksamma inom läkemedelsindustrin
Lägsta teckningsbelopp
Nominellt 10 000 kronor, därutöver
i multiplar om 1 000 kronor
110 %
Benämning
SWEO692C Hälsobolag 210215
ISIN-nummer
SE0007185046
Deltagandegrad*
100%
Courtage
1,5% på placerat belopp
Startdag
3 februari 2016
Slutdag
2 februari 2021
Återbetalningsdag
15 februari 2021
Startkurs
Underliggande marknads stängningskurs på
startdagen
Slutkurs
Genomsnitt av underliggande marknads månatliga stängningskurs under sista året (13 tillfällen)
Återbetalningskurs
Exempel på total kostnad vid ett nominellt belopp på 10 000 kr
Löptid
5,01
Teckningskurs
Courtage
(%)
Courtage
(kr)
Arrangörsarvode*
Total
kostnad
110 %
1,5 %
165 kr
526 kr
691 kr
* Maximalt arrangörsarvode beräknas som nominellt belopp x 1,05
% x löptid.
29 januari 2016
5 år
Teckningskurs
Avgifter
Inför likviddagen fastställer Banken de slutgiltiga villkoren för
denna SPAX. I samband med detta tar Banken ut ett arrangörsarvode på maximalt 1,05 % per löptidsår. Varje obligation
har ett nominellt belopp på 1 000 kronor vilket innebär att
arrangörsarvodet motsvarar högst 10:50 kronor per obligation och löptidsår. Arvodet ska bland annat täcka Bankens
kostnader för riskhantering, produktion och distribution.
Arvodet tas ut på likviddagen och är inkluderat i placeringens
pris. Courtaget beräknas på nominellt belopp plus eventuell
överkurs och tillkommer utöver placeringens pris.
kapitalskydd
100 % av nominellt belopp plus eventuellt
tilläggsbelopp
Valutaexponerad
Nej
Likvidreservering
2 februari kl 07.00
Likviddag
10 februari 2016
Notering
Ja, 11 februari 2016
Fullständiga villkor
Prospekt och Slutliga Villkor finns tillgängliga på
www.swedbank.se/struktprod
IPS/Kapitalförsäkring
Depå/ISK
Beskattning
Godkänd placering i IPS, ISK samt Kapitalspar
Depå
I Slutliga Villkor ges en kortfattad
redogörelse av skatteaspekter
Emittent
Swedbank AB
Andrahandsmarknad
Banken kommer löpande ställa köpkurser och om
möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden
* Deltagandegraden är indikativ, fastställs den 3 februari 2016 och kan som
lägst bli 85%.
Välj rätt SPAX
Möjligheterna till avkastning varierar mellan olika SPAX, beroende på uppbyggnad och förutsättningar. För att du ska kunna
göra ett medvetet val och hitta den SPAX som passar dig har vi märkt dem med olika symboler.
Våra två alternativ
Swedbank åtar sig att betala tillbaka nominellt belopp för alla
SPAX vid löptidens slut. För den som vill finns ofta möjlighet
att betala lite extra, så kallad överkurs, för att få möjlighet till
bättre avkastning.
Ger bra tillväxtmöjligheter. Emittenten åtar
sig att betala tillbaka nominellt belopp plus
eventuellt tilläggsbelopp.
Möjlighet till högre avkastning mot att du
betalar en viss överkurs. Överkursen kan gå
förlorad och är inte kapitalskyddad.
Olika produkter, samma risker
En placering i en SPAX eller ett Bevis medför vissa risker. Det är viktigt att du är
medveten om vilka risker du tar. Här får du en översikt över de viktigaste riskerna.
Kreditrisk
Alla SPAX och Bevis som erbjuds i denna broschyr är emitterade av Swedbank. Detta betyder att du som innehavare
av någon av dessa produkter har en kreditrisk på Swedbank. Med kreditrisk menas möjligheten att Swedbank inte
skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot
fordringshavare. Skulle detta ske riskerar du som placerare i
SPAX och Bevis att förlora delar av eller hela ditt placerade
belopp, oavsett hur den underliggande marknaden utvecklas
under löptiden. Ett sätt att bedöma kreditrisken på Swedbank är att titta på Swedbanks kreditbetyg . Swedbank redovisar sitt kreditbetyg på bankens hemsida www.swedbank.
se. En investering i en SPAX eller ett Bevis omfattas inte av
den statliga insättningsgarantin.
Marknadsrisk
Placerar du i en SPAX tar du en marknadsrisk. Om du behåller din SPAX till löptidens slut begränsas marknadsrisken
till att avkastningen uteblir och/eller att hela eller delar av
överkursen i MAX-alternativet går förlorad. I båda fallen
beror förlusten på att de underliggande marknaderna har
haft en mindre gynnsam utveckling. Kapitalskyddet, det vill
säga återbetalning av det nominella beloppet, gäller endast
om du behåller din SPAX till återbetalningsdagen.
Placerar du i ett Bevis tar du en marknadsrisk. Eftersom
Bevis saknar kapitalskydd kan en nedgång i de underliggande marknaderna betyda att marknadskursen sjunker i
motsvarande grad, eller mer.
Om du säljer din SPAX eller ditt Bevis under löptiden sker
försäljningen till aktuell marknadskurs. Marknadskursen
kan vara högre eller lägre än det nominella beloppet. Mer
information om vilka faktorer som påverkar marknadskursen
under löptiden hittar du längre bak i broschyren.
Likviditetsrisk
Under normala marknadsförhållanden erbjuder sig Swedbank att köpa din SPAX eller ditt Bevis om du vill sälja i
förtid, detta genom att ställa en köpkurs på marknaden. Köpkursen beror bland annat på den underliggande tillgångens
marknadsutveckling, återstående löptid, aktuellt ränteläge
och kursrörlighet (volatilitet) på marknaden. Likviditetsrisken är risken att handeln på marknaden minskar kraftigt
eller upphör, vilket gör det svårt eller omöjligt för dig att
sälja din placering. Detta kan t.ex. inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats
stängs, drabbas av tekniska fel eller åläggs restriktioner
under viss tid. Vid sådana tillfällen kan det hända att banken
inte ställer köpkurser.
Valutarisk
I de fall den underliggande tillgången noteras i en annan valuta än svenska kronor kan valutakursförändringar påverka
avkastningen. Många av våra SPAX och Bevis är dock
valutaskyddade i svenska kronor, vilket innebär att det
nominella beloppet och eventuell positiv eller negativ avkastning inte påverkas av eventuella valutakursförändringar
eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska
kronor. Vissa SPAX och Bevis har dock en valutaexponering
utöver det tillgångsslag produkten är kopplad till, för dessa
produkter finns en valutarisk. Huruvida en viss SPAX eller
ett visst Bevis är valutaskyddat kan du läsa i faktarutan för
respektive placering.
Riskindikator
Den branschgemensamma riskindikatorn ökar jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar. Riskmåtten
”Risknivå normalutfall” och ”Risknivå extremutfall” är
beräknade enligt den svenska branschkoden för Strukturerade Placeringar. Riskmåtten beräknas på olika sätt och är
inte jämförbara med varandra. Risken anges på en sjugradig
skala där 1 är den lägsta risken. För mer information se
Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) hemsida www.
strukturerade.se.
”Risknivå normalutfall” beskriver risken i placeringen om
denna behålls till återbetalningsdagen och tar hänsyn till
hur sannolika förluster är samt dess storlek.
”Risknivå extremutfall” (Value at Risk, VaR) beskriver den
maximala potentiella förlusten med en konfidensgrad om 99
procent.
Riskindikator
Risknivån är fastställd vid emissionens genomförande och kan
förändras under placeringens löptid.
Risknivå normalutfall – hur stor är risken i placeringen?
1
2
Lägre risk
3
4
5
6
7
Högre risk
Risknivå extremutfall
Emittent
Emittentrisk
2
Swedbank AB
Rating: S&P: AA- och Moody´s : Aa3
Riskindikatorn syftar till att öka jämförbarheten mellan olika
utgivare och mellan olika Strukturerade Placeringar.
Kapitalskyddad
SPAX
Januari
Detta är SPAX
Allmänt
SPAX är samlingsnamnet för en särskild form av lån där
emittenten (låntagaren) erlägger avkastning till placeraren
(långivaren) beroende av utvecklingen i olika tillgångsslag t
ex aktier, räntor, råvaror, valutor eller kombinationer av dessa.
Banken arrangerar regelbundet SPAX med olika löptid och
konstruktion. SPAX kan köpas under bestämda teckningsperioder.
SPAX tecknas till nominellt belopp (kurs 100 procent) eller
i vissa fall till överkurs (till exempel kurs 110 procent), det
så kallade MAX-alternativet inom SPAX. Löptiden för SPAX
varierar men är normalt ett till fem år. Vid löptidens slut åtar
sig emittenten att återbetala obligationens nominella belopp.
Avkastningen, som beräknas på nominellt belopp, utbetalas
också normalt vid löptidens slut om förutsättningarna för
avkastning är uppfyllda.
Den vanligaste formen av SPAX är där avkastningen beräknas
genom att nominellt belopp multipliceras med det underliggande tillgångsslagets procentuella värdeökning och den så
kallade deltagandegraden. Deltagandegraden, som anger hur
stor del av den procentuella värdeförändringen som påverkar avkastningen, fastställs vid löptidens början och kan i
det särskilda fallet vara större eller mindre än 100 procent.
Utöver den vanligaste formen av SPAX, som nu beskrivits,
förekommer en rad olika varianter med delvis annan avkastningsberäkning.
Andrahandsmarknad
SPAX är börsnoterad och kan därför säljas till aktuell marknadskurs under löptiden. För att underlätta försäljning anger
Swedbank köpkurs och om banken själv är innehavare, även
säljkurs. Om det är omöjligt att beräkna marknadsvärde eller
om detta är förenat med stor osäkerhet, kan banken begränsa
sin handel i SPAX.
De faktorer som under löptiden påverkar värdet på en
investering i SPAX framgår av lånets Prospekt. Kortfattat
kan nämnas att värdet på SPAX är beroende av den svenska
och internationella ränteutvecklingen, utvecklingen för
underliggande tillgångsslag (till exempel aktieindex eller
motsvarande) samt förväntade framtida svängningar i värdet
på underliggande tillgångsslag (den så kallade volatiliteten)
samt återstående löptid. Beroende på hur avkastning beräknas påverkar nämnda faktorer en SPAX värde under löptiden
olika mycket.
Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och
sälja underliggande tillgångsslag, det vill säga likviditeten. En
bättre likviditet innebär effektivare marknad och bättre prissättning, vilket ger mindre skillnad mellan köp- och säljkurs,
den så kallade spreaden. En sämre likviditet i underliggande
tillgångsslag kan därför innebära att skillnaden mellan köp-
och säljkurs för SPAX kan vara signifikant större jämfört med
andra placeringar.
Bankens ansvar
Den bedömning av underliggande marknads utveckling som
återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av
flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Banken påtar
sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade placerare
rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande
och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt.
Banken tar inte något ansvar för värdeutvecklingen och
ansvaret för riskbedömningen vilar på placeraren. Intresserade placerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen och den risk de tar
samt att de beaktar lämpligheten av en investering med
hänsyn tagen till den egna situationen och egna ekonomiska
omständigheter.
Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande utan presenteras enbart i informationssyfte. Dokumentet
ingår inte heller som en del av Prospektet vilket tillsammans
med Slutliga Villkor har offentliggjorts och återfinns på
bankens hemsida: www.swedbank.se/struktprod.
Risker
Med SPAX tar kunden en förhållandevis låg risk. Den risk kunden tar är i förväg begränsad och överblickbar. Risken vid köp
av SPAX består huvudsakligen dels i en risk som följer av att
vara kreditexponerad mot emittenten (låntagaren), dels i en
risk för det specifika värdepappret beroende på den underliggande tillgångens värdeutveckling.
Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning
förutsätter att emittenten kan uppfylla sina åtaganden. Den
statliga insättningsgarantin gäller inte vid en placering i
SPAX.
Utfallet av en placering i SPAX är beroende av utvecklingen
på den underliggande marknad (aktie-, ränte-, råvaru- valutaeller kreditmarknad) till vilken placeringen är kopplad.
Underliggande marknad kan bli föremål för kraftiga svängningar som får stor inverkan på värdet av en placering i SPAX.
Underliggande marknads historiska svängningar framgår av
diagram i detta produktblad.
Beträffande likviditets- och prissättningsrisk som uppkommer under löptiden - se ovan under rubriken “Andrahandsmarknad”.
Det ovanstående är inte en uttömmande redogörelse och presumtiva investerare uppmanas att läsa Prospekt och Slutliga
Villkor på bankens hemsida: www.swedbank.se/struktprod.