1. No category

CATENA MEDIA
ÅRSREDOVISNING 2015
INNEHÅLLSFÖRTECKNING
VD har ordet
2
Marknadsöversikt 4
Verksamhetsöversikt 6
Styrkor och konkurrensfördelar 8
Strategi9
Medarbetarna och vår organisation 10
Catena Media-aktien CATENA MEDIA är ett av de snabbast växande
europeiska bolagen inom prestationsbaserad
marknadsföring och skapande av kundkontakter
(leads) på internet. Catena Media är i det närmaste
uteslutande verksam inom iGaming-sektorn.
Koncernen knyter till sig onlinespelare som via olika
produkter och tjänster dirigerades till ett flertal
B2B-kunder, det vill säga iGaming-operatörer som
Betsson, Mr Green och andra.
12
Bolagsstyrning13
Styrelsen 15
Koncernledningen 17
Förvaltningsberättelse 18
Finansiella rapporter och noter 24
Rapport över resultat och
övrigt totalresultat
24
Rapport över finansiell ställning
25
Rapport över förändringar i eget kapital
26
Rapport över kassaflöden
27
Noter till koncernredovisningen
28
Undertecknande av årsredovisningen 46
Revisionsberättelse
47
Definitioner
48
FÖRDELNING AV INTÄKTER
Betalade
medier 7%
Organisk
trafik 93%
Catena Media lockar till sig
slutanvändare och genererar
intäkter genom att använda
två huvudsakliga marknadsföringsmetoder för internet
– organisk trafik genom sökmotoroptimering (SEO) och
betalade medier genom payper-click (PPC).
Catena Medias huvudmarknader är Sverige, Norge,
Finland, Nederländerna
och Storbritannien. Från
och med mars 2016 har vi
även närvaro i Italien och
Belgien, vilka är nya huvudmarknader.
Huvudmarknader
Sliema, Malta
MÅL: Catena Medias mål är att tillhandahålla världens mest värdefulla kundkontakter både online och mobilt till klienter verksamma
inom iGaming-sektorn.
Den engelska versionen av Catena Media
årsredovisning är den officiella versionen.
VISION: Catena Medias vision är att bli världens främsta leverantör
av värdeskapande kundkontakter inom iGaming.
HÖJDPUNKTER
2015
284%
10,16 miljoner EUR
68%
8,98 miljoner EUR
9,00 miljoner EUR
134%
Intäkterna uppgick till totalt
14,94 miljoner EUR (3,89), en
ökning med 284 procent jämfört med samma period föregående år.
Rörelseresultatet ökade till
8,98 miljoner EUR (2,22), motsvarande en rörelsemarginal
på 60 procent (57).
Justerat resultat före skatt för
perioden, exklusive engångskostnader hänförliga till börsnoteringen, uppgående till
10,16 miljoner EUR (2,21).
Periodens resultat före skatt
uppgick till 9,00 miljoner EUR
(2,21).
Right Casino
EUR
Catena Media förvärvade Right Casino Media Ltd
(”RCM”) i Storbritannien.
Justerat rörelseresultat exklusive engångsposter hänförliga
till börsnoteringen uppgick till
10,15 miljoner EUR (2,22), motsvarande en justerad rörelsemarginal på 68 procent (57).
Under 2015 engagerade
Catena Media 69 331 (29 661)
New Depositing Customers
(NDC), nya kunder som lägger
en deposition på klienternas
webbplatser. En ökning med
134 procent.
0,19880
Resultat per aktie uppgick till 0,19880 EUR
(0,04222).
SAMMANFATTNING AV FJÄRDE K VARTALET OCH HEL ÅRET 2015, KONCERNEN
EUR
Rörelseintäkter,
Rörelseresultat,
Rörelsemarginal, %
Justerat rörelseresultat, EUR1
Justerad rörelsemarginal, %1
Justerat resultat före skatt, EUR1
Justerat resultat före skattemarginal, %1
Resultat per aktie, EUR
NDC
Soliditet, %
Okt–Dec,
2015
Okt–Dec,
2014
Jan–Dec,
2015
Jan–Dec,
2014
Perioden från
4 nov 2013 till
2014
5 898 148
2 904 297
49
3 619 694
61
3 617 058
61
0,06347
24 779
44
1 450 985
871 512
60
871 512
60
866 051
60
0,01540
8 084
35
14 938 857
8 983 237
60
10 149 077
68
10 164 567
68
0,19880
69 331
44
3 888 107
2 222 081
57
2 222 081
57
2 213 183
57
0,04222
29 661
35
4 279 876
2 611 596
61
2 611 596
61
2 602 703
61
0,04926
32 570
35
1) Justerat för engångskostnader hänförliga till börsnoteringen om 0,72 miljoner EUR under fjärde kvartalet 2015. Totala kostnader för börsintroduktionen för
helåret 2015 uppgick till 1,17 miljoner EUR.
FÖRVÄRV UNDER 2016: Catena Media har under de första månaderna 2016 genomfört flera förvärv.
Däribland affiliate-webbplatsen AskGamblers.com, Wonko Media samt ett affiliate-nätverk bestående av
flertalet webbplatser. Det är förvärv som passar väl ihop med Catena Medias befintliga portfölj. Förvärven är
också helt i linje med koncernens tillväxtstrategi.
Catena Media Årsredovisning 2015
VD har ordet
2
VD HAR ORDET
2015 kan sammanfattas som det mest framgångsrika året hittills sedan Catena Media
startades. Ett år som karaktäriserats av stark tillväxt, flertalet förvärv, starka nyckeltal och
en mångdubbling av antalet medarbetare. Under året inleddes också arbetet med en
börsintroduktion av bolaget – en viktig milstolpe i vår historia. Noteringen av Catena Media
på First North Premier kunde med framgång genomföras i februari 2016.
Under 2015 visade Catena Media en mycket stark tillväxt.
Omsättningen ökade med 284 procent till knappt 15 miljoner euro och skedde dessutom med en förbättrad vinstmarginal. Under året dirigerade vi närmare 70 000 nya
spelare till kasinooperatörerna, våra kunder. Det innebar
en ökning med 134 procent jämfört med 2014. Även per
kvartal kunde vi notera en mycket positiv trend med en
ökande omsättning och ett växande antal nya spelare.
EFFEKTIV OCH SK ALBAR VERKSAMHET
Vår organiska tillväxt bekräftar styrkan i vår affärsmodell.
Vi arbetar hårt med att utveckla våra webbplatser och
hålla dem ständigt uppdaterade med högkvalitativt
innehåll anpassat till våra huvudmarknader. Genom
utvecklingen av vår egen plattform, Catena Core, har vi
effektiviserat detta arbete ytterligare. Ständig förbättring
av våra metoder för sökmotoroptimering bidrar också till
att vi blir en prioriterad marknadsföringspartner för våra
kunder. För att alltid erbjuda hög kvalitet till både online­
spelare och kunder använder vi oss av olika business
intelligence-verktyg med vars hjälp vi kan följa upp och
analysera konverteringsgraden, det vill säga besökare på
våra webbplatser som blir till nya spelare hos våra kunder.
Med vår stabila kärnverksamhet som grund genomgick bolaget en rad förändringar under året. Vi växte
rejält; från ett tiotal medarbetare i januari 2015 till att
vara på god väg mot ett hundratal vid första kvartalets
utgång 2016. Bland annat rekryterades ett antal ledande
befattningshavare under året, där finanschef och HR-chef
rekryterades under 2015 och produktchef och kommersiell chef rekryterades under början på 2016. Jag själv
tillträdde i maj 2015 som VD för Catena Media. Bolaget
genomförde också en omställning för att möta de lagar
och krav som en notering innebär, särskilt vad gäller kommunikation och rapportering till aktiemarknaden.
STRATEGISK BREDDNING OCH T YDLIG
FÖRVÄRVSAGENDA
Tillväxt genom strategiska förvärv är och förblir en central del av vår strategi. En ansenlig del av tillväxten under
2015 genererades också av de förvärv som gjordes under
året. Ett av flera bra exempel på hur vi stärkt vår marknadsposition är förvärvet av brittiska Right Casino Media
(RCM) i oktober. Genom förvärvet av RCM breddade vi
verksamheten från att enbart driva organisk trafik till att
inkludera så kallad ”pay-per-click” (PPC). I korthet innebär det att vi betalar för vissa sökord hos sökmotorerna
för att på så sätt driva trafik till plattformarna. Förvärvet
var också av strategisk vikt då RCM främst har sin verksamhet i Storbritannien och på andra reglerade marknader. Våra erfarenheter från att operera på den brittiska
marknaden kommer att vara värdefulla i en framtida
expansion till fler reglerade marknader.
Under början av 2016 genomförde vi ytterligare tre
spännande förvärv. Dels ett affiliate-nätverk med verksamhet främst i Italien och Belgien, vilka är länder som för
Catena Media utgör nya och reglerade marknader. Dels
svenska Wonko Media som har en bred bas av etablerade
FINANSIELLA MÅL
TILLVÄ XTMÅL
MARGINALMÅL
UTDELNINGSPOLICY
Kort till medellång sikt, 2016–2018: En
genomsnittlig årlig intäktstillväxt på 75
procent, inklusive påverkan från förvärv.
Kort till medellång sikt,
2016–2018: En rörelsemarginal
på över 50 procent.
Lång sikt: En genomsnittlig årlig intäkts­
tillväxt på 25 procent, inklusive påverkan
från förvärv.
Lång sikt: En rörelsemarginal
på över 40 procent.
Den långsiktiga utdelnings­
policyn är att årligen dela ut mer
än 50 procent av resultatet efter
skatt.
Catena Media Årsredovisning 2015
VD har ordet
portaler och en attraktiv spelardatabas inom nätkasinon.
Det största förvärvet utgörs dock av AskGamblers.com,
som är en av de mest välrenommerade affiliate-webbplatserna inom iGaming. AskGamblers.com driver en av
marknadens största webbportaler för spelarrecensioner
och rankingar av nätkasinon. Förvärvet är det största
hittills i Catena Medias historia och gör att vi stärker vårt
redan starka team av medarbetare med 30-talet nya
kollegor, vilka bidrar med viktig kompetens inom bland
annat teknikutveckling. Jag ser mycket fram emot det
fortsatta integrationsarbetet av våra nya bolag och kan
samtidigt konstatera att det är en utveckling som ligger
väl i linje med vår vision om att bli världens främste leverantör av värdeskapande iGaming-leads.
EN MARKNAD SOM ERBJUDER STORA
MÖJLIGHETER
Catena Medias marknader präglas av stor rörlighet och
fortsatt stark tillväxt; framförallt inom det mobila segmentet och på de europeiska marknader som nyligen
reglerats. Catena Medias ambition är självklart att ligga i
fortsatt framkant, till exempel genom att med responsiva
webbplatser möta efterfrågan från spelare som i första
hand vill använda mobiltelefon eller surfplatta. De nyligen genomförda förvärven bidrar också till att vi stärker
vår position ytterligare på reglerade marknader, liksom
vårt erbjudande till licensierade operatörer. Samman­
taget ger det oss ett försprång gentemot många av våra
konkurrenter. För Catena Media handlar det nu om att
behålla vårt starka momentum genom att effektivt integrera förvärven, samt ta ännu några steg på vägen mot
en konsolidering av affiliate-marknaden.
3
framgångsrik notering på First North Premier i februari
2016. Vi ser flera fördelar med att numera vara ett noterat bolag. Den ökade transparensen bidrar till att stärka
vårt varumärke, vilket inte minst är viktigt i relationerna
med kasinooperatörerna. Som noterat bolag har vi också
bättre möjligheter att växa och snabbt anpassa verksamheten utifrån nya förutsättningar i spelbranschen. Därtill
stärker vi vår finansiella ställning och därmed möjligheterna till tillväxt genom förvärv och etablering på nya
marknader.
MÄNNISKORNA BAKOM VÅR FRAMGÅNG
Tillsammans med våra fantastiska medarbetare kommer
jag och ledningsgruppen fortsätta den resa som bolaget ännu bara påbörjat. Målsättningen om att nå våra
finansiella mål ligger självklart fast, liksom en leverans i
enlighet med våra värdelöften till både spelare och kasinooperatörer. Vi är också medvetna om att en central
framgångsfaktor är förmågan att kontinuerligt tillgodose
vårt behov av nyrekryteringar till bolaget. För att möta
kompetens- och rekryteringsbehoven implementerades
under andra halvåret 2015 en ny organisationsstruktur
i syfte att öka effektiviteten och flexibiliteten, jämte att
positionera oss för fortsatt tillväxt.
Avslutningsvis vill jag rikta ett varmt tack till nya och
gamla aktieägare. Jag vill också tacka mina medarbetare
för det fantastiska arbete de gör varje dag. Min övertygelse är att vi tillsammans har alla förutsättningar som
krävs för att bli världsledande på att dirigera värdefull
internettrafik till våra kunder.
Malta, april 2016
FÖRDEL CATENA MEDIA EFTER EN
FRAMGÅNGSRIK NOTERING
Det arbete som inleddes under 2015 med att förbereda
en marknadsnotering av bolagets aktier, resulterade i en
Catena Media Årsredovisning 2015
ROBERT ANDERSSON, VD Catena Media
Marknadsöversikt – Trender och drivkrafter
4
BYGGER AFFÄR PÅ
DYNAMISK MARKNAD
Catena Media verkar på en växande, europeisk iGaming-marknad. En av de främsta
drivkrafterna är den teknologiska utvecklingen som ökar tillgängligheten och förbättrar
spelupplevelsen för online-spelarna.
IGaming-marknaden i Europa väntas växa med i
genomsnitt 5,1 procent per år under perioden 2014 till
2018.1 När iGaming-marknaden växer betyder det att
iGaming-operatörerna ökar sina marknadsföringsinsatser i digitala kanaler, vilket gynnar Catena Media vars
verksamhet går ut på att öka iGaming-operatörers, och
framförallt nätkasinons, synlighet på nätet. För att fortsätta att vara en prioriterad marknadsföringspartner hos
sina kunder arbetar Catena Media hårt med att utveckla
sitt utbud av produkter och tjänster. Nästa generation av
Catena Medias tekniska plattform är redan under utveckling. Nedan presenteras de trender och drivkrafter som
påverkar Catena Medias affär.
VÄ X ANDE SKIFTE FRÅN LANDBASERAT
SPELANDE TILL IGAMING
Nätkasinon väntas stå för en ökande andel av den globala kasinomarknaden. Trenden mot en högre andel av
spelande inom iGaming jämfört med landbaserade
spel drivs av att erbjudandena inom iGaming blir enklare
och mer lättillgängliga som en följd av den teknologiska
utvecklingen inom iGamingbranschen.
ÖK AD TILLGÄNGLIGHET
Den ökande användningen av smarta telefoner och
surfplattor, samt möjligheten att även spela på smart-TV-­
apparater förändrar online-spelarnas demografi. Mobilteknikens flexibilitet gör nätkasinospelen mer lättillgängliga för en publik som tidigare inte förknippades med
iGaming eller nätkasinomarknaden. Publiken breddas nu
till att även omfatta yngre spelare samt en högre andel
kvinnliga spelare.
Catena Media Årsredovisning 2015
ÖK AD INTERNETPENETRATION
Tillgången till datorer och internet fortsätter att öka
och internetpenetrationen stiger globalt, vilket i sin tur
innebär att spelupplevelsen för online-spelare inom
iGaming måste följa denna trend. Trenden med ökande
bredbandskapacitet sätter också press på operatörerna
att förbättra kvaliteten på och funktionerna i spelupplevelsen för online-spelarna för att kunna attrahera nya och
behålla befintliga online-spelare.
NYA LAGAR OCH REGLER
Nya lagar och regler (omreglering) för kasinotjänster har
både positiva och negativa effekter på nätkasinomark­
naden. Samtidigt som en omreglering generellt
resulterar i en ökad medvetenhet om nätkasinon samt
gör de mer tillgängliga för online-spelarna, sätter en
omreglering också press på iGaming-operatörerna som
exempelvis måste ansöka om lokala licenser och följa
nationella lagar och regler inom sina respektive geografiska marknader. Catena Media är av uppfattningen att
en omreglering i allmänhet ökar den övergripande efterfrågan på iGaming och nätkasinotjänster och därmed har
en positiv effekt på marknaden som helhet.
1
älla: ‘Global Online Gambling’, MarketLine (February 2015); H2
K
Gambling Capital; ‘Online Gaming Should Continue Its Winning Streak
in 2015’, Dundee Capital Markets (January 2015)
Marknadsöversikt – Lagar och förordningar
5
NATIONELLA REGELVERK
ANPASSAS FÖR IGAMING
Spelbranschen är reglerad på nationell nivå och på flera av Catena Medias huvudmarknader
sker nu en översyn av regelverken för att anpassa dessa till att utöver traditionellt spelande
också reglera iGaming. Catena Media bedömer att en sådan omreglering generellt sett är
positiv för iGaming-marknadens utveckling.
NEDERLÄNDERNA
Mest aktuellt just nu är en omreglering av marknaden i
Nederländerna, där parlamentet förväntas att ta ett beslut
under 2016. Vilken skattesats och hur villkoren kommer att
se ut är ännu oklart. Nederländerna är idag en av de mest
reglerade marknaderna med förbud mot kasinoreklam både
online och offline. Spelbolagen får inte heller ha webbplatser
på nederländska. En omreglering av marknaden kommer
troligtvis resultera i ökade marknadsföringsinsatser från spelbolagen. Det skulle ge en positiv inverkan på marknadens
tillväxt i och med att fler spelare skulle söka sig till nätkasino.
Samtidigt innebär en omreglering och fler tillgängliga marknadsföringskanaler att spelbolagen blir mindre beroende av
affiliate-bolagen. Därtill kommer införandet av en skatt för
spelbolagen, vilken Affiliate-bolagen kommer att vara med
och ta en del av kostnaden för. Marknadens starka tillväxt
bedöms dock vida överväga detta och totalt bedöms både
affiliate-bolag och spelbolag att gynnas av en omreglering.
Affiliate-trafiken kommer dessutom att spela en viktig roll för
nya aktörer som vill komma in på marknaden.
SVERIGE
Även i Sverige pågår diskussioner kring en omreglering
och under 2015 tillsattes en kommission för att utreda
frågan. Nya förslag kommer att
läggas fram och enligt
regeringen
kan
Catena Media Årsredovisning 2015
en omreglering träda i kraft tidigast under 2018. Då spelbolag trots begränsande regler redan marknadsför sig
i Sverige, väntas en omreglering inte ge lika stor marknadstillväxt i Sverige som i Nederländerna. Däremot
kommer skatten som införs för spelbolagen i förlängningen också påverka affiliate-bolagen.
NORGE OCH FINLAND
Både Norge och Finland är i dagsläget långt ifrån en
omreglering. Dessa marknader befinner sig mitt emellan
Sverige och Nederländerna när det gäller hur strikt regleringen tillämpas. Norge är lite närmare Sverige och Finland lite närmare Nederländerna. När eventuella omregleringar sker på dessa marknader kommer det troligtvis
att ge en mycket positiv effekt på marknadstillväxten,
liknande den i Nederländerna, vilket också kommer att
gynna affiliate-bolagen.
STORBRITANNIEN
Den brittiska marknaden är redan omreglerad med ett
juridiskt ramverk som omfattar iGaming och nätkasinon.
Det innebär att spelbolagen behöver ansöka om licens
och betala skatt, för närvarande 15 procent av brutto­
vinsten. Både spelbolag och affiliate-bolag får fritt
annonsera sina tjänster i alla mediakanaler, exempelvis
via avgiftsbelagda nyckelord (pay-per-click). Sammantaget ger detta en ökad transparens och förutsägbarhet på
marknaden, vilket är positivt för spelbolag och affiliate­bolags vilja att etablera sig på marknaden och fortsätta
att stärka sina erbjudanden.
Verksamhetsöversikt
6
SÅ SKAPAR VI VÄRDE
Catena Media skapar värde både för kunder och spelare. Koncernens business intelligenceverktyg och spetskompetens inom sökmotoroptimering skapar värdefulla kundkontakter till
nätkasinooperatörerna samtidigt som innehåll i form av spelarrecensioner, topplistor och
nyheter hjälper nätkasinospelare att utvärdera olika spelalternativ.
Catena Media fungerar som en länk mellan tillgång och
efterfrågan på nätkasinomarknaden, och dess roll är att tillhandahålla kundkontakter med högt mervärde (bestående
av potentiella slutanvändare) till nätkasinooperatörer.
I och med driften av över 3 000 specialiserade webbplatser med fokus på innehåll av hög kvalitet dirigerade
Catena Media närmare 70 000 NDC under 2015 till över
300 iGaming-varumärken. Förvärvet av Right Casino Media
tillförde över 100 nya kundvarumärken, vilket innebär att
Catena Media numera arbetar med över 300 kundvarumärken. Medan potentiella spelare tidigare var tvungna
att besöka ett flertal webbplatser för att få åtkomst till och
göra en egen analys av vilket nätkasino de helst skulle välja,
erbjuder nu Catena Media potentiella spelare en stabil
analys och kartläggning av nätkasinosegmentet genom att
driva webbplatser som tillhandahåller relevant innehåll av
hög kvalitet för att matcha de potentiella spelarnas individuella preferenser och krav.
VÄRDE TILL NÄTK ASINOOPERATÖRER
Nätkasinomarknaden är hårt konkurrensutsatt, och kasinooperatörerna konkurrerar ofta om samma spelare, och
det är små skillnader mellan de olika operatörernas pro-
NEW DEPOSITING CUSTOMERS
24 799
duktutbud. Den hårt konkurrensutsatta miljön leder till
lägre kundlojalitet och en högre kundomsättning. Catena
Media kan genom sina webbplatser erbjuda sina kunder
kundkontakter med högt mervärde, som det annars
skulle vara svårt och dyrt för nätkasinooperatörerna att
själva locka till sig. Catena Medias goda förmåga att
generera högkvalitativa kundkontakter och potentiella
slutkunder gör koncernen till en prioriterad partner för
kundförvärv bland nätkasinooperatörerna.
HÖGRE K VALITET PÅ SPEL ARNA
Det är mer sannolikt att en spelare som aktivt söker efter
ett specifikt kasinoerbjudande blir en kund som lägger
en deposition. Omfattningen av Catena Medias verksamhet och det ledande värdeerbjudandet tenderar ofta
att locka till sig potentiella spelare som i högre grad är
beredda att spela på nätkasinon.
EN L ÅGRISKMODELL FÖR SPEL ARFÖRVÄRV
Nätkasinooperatörer tillämpar i allmänhet en prestationsbaserad intäktsdelningsmodell för Catena Medias
del, utan några förskottskostnader förrän slutanvändaren har genererat en nettointäkt för operatören.
Det är därmed förknippat med lägre risk att förvärva
NDC genom Catena Media, jämfört med traditionella
marknadsförings­kanaler där resultatet från en viss marknadsföringsinvestering ofta är osäkert.
VÄRDE FÖR POTENTIELLA SPELARE
19 266
15 254
10 313
6 942
7 433
7 202
Q1
Q2
Q3
8 084
Q4
Q1
2014
Catena Media Årsredovisning 2015
Q2
Q3
2015
Q4
Via Catena Medias webbplatser har potentiella spelare
tillgång till innehåll av hög kvalitet, såsom kasinoguider,
topplistor, recensioner, nyhetsbrev, banners och riktade
bonuserbjudanden. Webbplatserna uppdateras kontinuerligt med senaste nytt och förändringar gällande nät­
kasinomarknaden.
Catena Medias starka position och förmåga att vidarebefordra ett stort antal högkvalitativa kundkontakter
återspeglas i de attraktiva erbjudanden som spelarna
erhåller från nätkasinooperatörerna, såsom högre bonus
eller fler så kallade free-spins, som vanligtvis erbjuds
exklusivt på Catena Medias webbplatser.
Verksamhetsöversikt
7
IGAMING FLÖDE
• Intäktsdelning
• Kostnad per förvärv (CPA)
• Hybrid • Övrigt
Spelare
Catena Media
attraherar
spelare
ORGANISK TRAFIK
✓ Sökmotoroptimering (SEO)
✓ Användarinnehåll
✓ E-post
BETALD MEDIA
✓ Genom pay-per-click (PPC)
✓ Digitala annonser
Catena Mediasite med spelval
Catena Media har omkring 3 000 siter
med uppdaterade spelguider och
recensioner.
Vi hjälper spelare att hitta rätt
nätkasino och vi höjer kvaliteten och
ökar kvantiteten i speltrafiken till våra
kunder, nätkasinooperatörerna.
Spel-site
hos Cartena
Media-kund
✓
✓
✓
✓
✓
✓
✓
Spelare
startar konto
börjar spela
BETSSON
WILLIAM HILL
888.COM
MR GREEN
CASUMO
UNIBET
LEOVEGAS
VÅR INTÄKTSMODELL
Avtalen mellan Catena Media och dess kunder grundar sig i hög grad på individuella
överenskommelser. Intäkterna består främst av rörliga intäkter, såsom provisionsavgifter
som erläggs av kasinooperatörerna, och fasta intäkter, såsom kostnad per förvärv (cost per
acquisition, CPA) eller avgifter för ytterligare exponering på Koncernens webbplatser.
INTÄKTSDELNING
När en spelare har hänvisats via någon av Catena Medias
webbplatser och blivit en NDC hos iGaming-operatören, ”taggas” den kunden i operatörens system som en
spelare som har hänvisats från Catena Media. Intäktsdelning grundar sig på att Catena Media erhåller en
andel av intäkterna som genereras till iGaming-operatören från en ”Catena-taggad” spelare. Catena Media
genererar sådana intäkter under ett spelarkontos livstid,
oavsett ett potentiell brytande av avtalet med relevant
iGaming-operatör. Catena Medias provisionsbaserade
intäkter kan i de flesta fall inte hamna på minus, även om
operatören uppvisar nettoförluster på spel under vissa
månader.
KOSTNAD PER FÖRVÄRV (CPA)
CPA-avtal är en förskottsbetalning som Catena Media
tar ut från iGaming-operatörerna för varje NDC som för-
Catena Media Årsredovisning 2015
medlas. Catena Media är ofta i en position där man kan
ta ut en högre avgift än vad bolaget uppskattar att det
genomsnittliga marknadspriset är, något som är särskilt
vanligt förekommande när större operatörer försöker
komma in på en ny marknad.
ÖVRIGA INTÄKTER
Catena Media genererar även intäkter genom att ta ut
en fast avgift för specifika händelser, till exempel när en
kasino­operatör betalar en fast avgift för att listas och/
eller recenseras på en av Catena Medias webbplatser,
eller när en annonsplats säljs till en iGaming-operatör.
Många av Catena Medias avtal med kunderna består
av både en fast och en rörlig intäktsdel. I och med att
Catena Media har avtal som gäller under hela livstiden
för spelarkontona som har hänvisats till iGaming-operatörerna och sedermera blivit NDC, bygger Catena Media
upp en långsiktig bas av NDC taggade till Catena Media.
Styrkor och konkurrensfördelar
8
STABIL KÄRNVERKSAMHET VÅR STYRKA
Catena Media har uppnått en stark position inom nätkasinosegmentet på sina
huvudmarknader och fortsätter att arbeta hårt för att dra nytta av sina konkurrensfördelar.
GOD TILLGÅNGSBAS ONLINE
STARK MERITLISTA INOM FÖRVÄRV
Catena Media äger och driver över 3 000 webbplatser
på ett flertal olika språk. Webbplatserna är designade
för att locka till sig potentiella spelare och dirigerar dem
till Catena Medias kunder. Som ett resultat av Catena
Medias starka fokus på att leverera innehåll av hög
kvalitet och dess tydliga fokus på sökmotoroptimering
(SEO), rankas många av webbsidorna bland de högsta i
sök­motoralgoritmerna. Tillsammans med en kompletterande strategi med betalda medier (”pay-per-click”,
”PPC”) och omfattande kunskaper, lockar Catena Media
till sig trafik med högt mervärde bestående av potentiella spelare. Innehållet på webbplatserna skrivs av professionella skribenter, och uppdateras fortlöpande för
att förse spelarna med den mest relevanta informationen
och senaste nytt om nätkasinon.
Catena Media har med framgång förvärvat flera affiliate­
företag (främst domäner) och har omfattande erfarenhet
av att integrera de förvärvade tillgångarna för att kunna
maximera synergieffekter och öka intäkterna. Förvärv
anses vara en stark drivkraft för vidare tillväxt, och Catena
Media har en bra ställning för att förvärva fler affiliate-företag samt för att dra nytta av ökade stordriftsfördelar
och tillkommande synergieffekter.
FOKUS PÅ NÄTK ASINO
Catena Medias huvudsakliga fokus är att tillhandahålla
innehåll av hög kvalitet inom nätkasinosegmentet. Även
om det finns ett brett utbud av möjligheter, har Catena
Media valt att fokusera på den snabbt växande marknaden för nätkasinon, där Catena Media har en stark marknadsställning på sina huvudmarknader. Catena Media
har nått denna ställning genom att bygga upp en portfölj
av relevanta webbplatser, i kombination med avancerade
tekniker för nyckelordssökningar och innehållsoptimering, något som kräver tid och tålamod, för att kunna
leverera trafik med stort mervärde i form av av potentiella
spelare.
EFFEKTIVA SYSTEM FÖR ATT ANALYSERA
INTERNETTRAFIKEN
Catena Media använder sig av ett antal olika Business
Intelligence-verktyg (BI) för att kunna spåra flödet av
internettrafik till sina webbplatser och kunder. Att analysera kvaliteten och konverteringstakten för sådan trafik
är avgörande för att kunna utveckla och förbättra innehållet på webbplatserna, samt det övergripande produktutbudet.
Catena Media Årsredovisning 2015
ATTRAKTIV OCH ANPASSNINGSBAR
AFFÄRSMODELL
Catena Media har kunnat utöka sin affärsverksamhet
och ökat intäkterna betydligt utan att ha tvingats öka
kostnadsbasen i samma takt. Den internt utvecklade
teknikplattformen och BI-analysen i kombination med en
flexibel och snabbrörlig organisation har gjort det möjligt
för Catena Media att utveckla och tillhandahålla ett högkvalitativt utbud av produkter och tjänster. Tillskottet av
betalda medier genom förvärvet av Right Casino Media
ger Catena Media ytterligare ett verktyg för att locka till
sig trafik på ett anpassningsbart och kostnadseffektivt
sätt, och dessutom fördjupar det ytterligare kunskaperna
om slutanvändarnas beteende.
STOR OCH BRED KUNDBAS
Catena Media tillhandahåller internettrafik till över 300
iGaming-varumärken, inklusive välkända och etablerade bolag som Unibet, Betsson, Bet365, Mr Green och
William Hill. Catena Media har ett stort antal kunder på
samtliga av sina huvudmarknader, och är därmed inte
beroende av en eller ett fåtal kunder. Vidare har Catena
Media varit framgångsrikt när det gäller att lägga till nya
kunder fortlöpande och ingen kund har, vid tidpunkten
för denna årsredovisning, avslutat något pågående avtal
med Catena Media.
Strategi
9
STRATEGI BASERAD PÅ TRE HÖRNSTENAR
För att uppnå de finansiella målen har Catena Media en strategi som grundar sig på tre
hörnstenar. Dessa är konkurrenskraft, inträde på nya marknader och förvärv. Catena Media
fortsatte under 2015 att genomdriva sin strategi, bland annat genom att förvärva Right
Casino Media.
KONKURRENSKRAFT
FÖRVÄRV
Catena Media är väl positionerat för att expandera verksamheten genom ökade prestationer, att expandera och
utnyttja sina två marknadsföringsmetoder organisk trafik
och betalda medier och marknadsföring via e-post samt
att ta steget in på nya marknader och öka produktutvecklingen. Catena Media har haft en betydande intäktstillväxt under de senaste åren, och ser flera nya lovande
möjligheter innan den fulla potentialen är uppnådd.
En ytterligare optimering och omvandling av potentiella spelare till NDC förväntas i sig leda till ökade intäkter
och ökad tillväxt, och detsamma förväntas gälla för att
utveckla och förbättra Catena Medias arbete inom de
mobila kanalerna till följd av den rådande trenden med
ett mer digitaliserat beteende bland slutanvändarna.
Ytterligare utveckling av och investeringar i BI-verktyg
kommer också att vara ett viktigt fokusområde framöver.
Samtidigt som Catena Media har en stark ställning på
huvudmarknaderna förblir dess marknadsandel relativt
liten på dessa marknader, och därför har Catena Media
för avsikt att ytterligare utveckla och investera i sin
marknadsställning. Catena Media inriktar sig i synnerhet på att efter förvärvet av Right Casino Media öka sin
marknadsandel i Storbritannien, en av världens största
iGaming-marknader.
Catena Media har framgångsrikt förvärvat och integrerat ett flertal verksamheter de senaste två åren, och
styrelsen är övertygad om att Catena Media har en bra
position för ytterligare förvärv. Catena Media tillämpar
en selektiv och strikt förvärvsstrategi, med fokus på
att förbättra anpassningsförmågan, diversifieringen av
produkter och geografisk räckvidd, samtidigt som man
stödjer det finansiella resultatet genom synergieffekter.
Catena Media utvärderar fortlöpande potentiella förvärvsmöjligheter.
INTRÄDE PÅ NYA MARKNADER
Catena Media har en anpassningsbar affärsmodell som
tillhandahåller den bas som behövs för att utöka verksamheten till marknader där Catena Media anser att det
finns betydande möjligheter. Vid implementeringen av
expansionsstrategin kommer Catena Media att ta i beaktande både den övergripande marknadspotentialen,
konkurrenssituationen och den regulatoriska miljön på
sådana marknader.
Catena Media Årsredovisning 2015
FÖRVÄRVET AV RIGHT CASINO MEDIA
I november 2015 förvärvade Catena Media det brittiskbaserade bolaget Right Casino Media (RCM). RCM grundades 2010 och är verksamt inom nätbaserad Performance Marketing och skapande av kundkontakter (leads)
inom iGaming-branschen, med huvudsaklig inriktning
på nätkasinon. RCM har vuxit väsentligt det senaste året,
främst genom att specialisera sig på metoder för betalda
medier, identifiera relevanta nyckelord samt publicera
relevanta annonser kopplade till dessa nyckelord. Därutöver har RCM närvaro på de brittiska, franska och österrikiska iGaming-marknaderna, med huvudfokus på den
brittiska marknaden.
Förvärvet har gett Catena Media tillgång till beprövade kunskaper inom PPC-marknadsföring, vilket ytterligare kommer att diversifiera Catena Medias källa till
trafik- och intäktsströmmar.
I och med förvärvet kommer Catena Media att kunna
förstärka arbetet med att etablera och utöka sitt fokus på
den brittiska marknaden, och som ett resultat av detta
även öka fokus på och intäkter från omreglerade marknader.
Medarbetarna och vår organisation
10
PASSIONERADE, PROFESSIONELLA
OCH NYFIKNA
Catena Media har tydliga värderingar som vägleder oss i hur vi agerar mot varandra och mot
våra kunder. Bolagets framgångar är till stor del beroende av dessa värderingar, och Catena
Media har som mål att bygga upp en dynamisk och stödjande arbetsmiljö för att locka till sig
och behålla de bästa medarbetarna.
Catena Medias företagskultur bygger helt och hållet
på samarbete. Våra team arbetar tillsammans för att
uppnå visionen att bli världens främsta leverantör av
värdeskapande kundkontakter, både online och mobilt.
Catena Medias team bestod i december 2015 av över 70
medarbetare från runt 20 länder, och med skiftande bakgrund och erfarenheter. Nu är alla baserade i Malta och i
London, och får stöd av 5 till 10 globala konsulenter och
frilansar så snart de behöver det.t
Våra teknik-, produkt och SEO-team har mycket kvalificerade experter som uppskattar att arbeta i en innovativ
miljö där kreativitet och nya arbetssätt värdesätts högt.
Catena Media har som mål att vara en attraktiv arbetsgivare som erbjuder konkurrenskraftiga löner och ett
antal andra förmåner, som privat sjukvårdsförsäkring och
bidrag till gymkort. Bolaget är medvetet om betydelsen
av att skapa ett starkt varumärke som arbetsgivare för att
fortsätta att locka till sig och behålla de bästa medarbetarna. Genom att en gång i kvartalet erbjuda återkoppling från chefer och kollegor, och uppföljning av individuella utvecklingsplaner, vill bolaget skapa en dynamisk
och stödjande arbetsmiljö, där alla medarbetare känner
att de kan göra karriär och bidra till bolagets framgångar.
ROLLFÖRDELNING
KÖNSFÖRDELNING
SEO 6%
Försäljning &
marknadsföring 11%
Finans/HR/Legal/
Admin 23%
Teknik &
produkter 33%
Catena Medias starka företagskultur och samlade värderingar uppmuntrar alla till att göra det där lilla extra, att
hålla en hög standard och hela tiden bli bättre. De här
värderingarna är en viktig del av det nya introduktionsprogrammet för nyanställda, och förstärks genom bolagets ersättningsplan.
Kvinnor 33%
Män 67%
Innehåll 27%
I teamet finns både medarbetare med en bakgrund inom
stora finansiella tjänsteföretag. teknikjättar och nystartade
företag och personer från en lång rad företag inom
internetbaserade spel och affiliate-företag.
1
VÅRA VÄRDERINGAR
Catena Medias könsfördelning visar att 67 procent av
medarbetarna är män och 33 procent är kvinnor. Bolaget har
som mål att komma till rätta med den ojämna fördelningen
genom att i högre grad vända sig till kvinnliga kandidater vid
rekryteringen och att identifiera marknadsmöjligheter som
riktar sig mot kvinnliga sökande.
Efter förvärvet av AskGamblers.com i april 2016 har Catena Media kontor i tre länder och närmare 100 medarbetare.
Catena Media Årsredovisning 2015
Medarbetarna och vår organisation
11
PASSIONERADE
Vi låter alla vara med – vi bryr oss om varandras hälsa
och framgångar. Vi har roligt tillsammans! Vi är i den här
branschen för att vinna – vi siktar mot det bästa och ger
aldrig upp. Vi drivs av kundernas framgång, och gör alltid
det lilla extra. Vi firar framgångar och stöttar varandra när
det är tungt.
PROFESSIONELLA
Vi är ärliga och pålitliga, vi levererar det vi har lovat i
tid. Internt säger vi vad vi tycker. Utåt representerar vi
bolaget och dess standarder. Vi är tillgängliga, vi reagerar
snabbt och svarar alltid i tid på frågor. Vi följer lagar och
regler, och vill uppfylla förväntningar som går utöver det.
NYFIKNA
Vår nyfikenhet gör att vi ständigt lär oss och hittar nya
vägar till förbättringar. Vi utmanar dagens standarder och
försöker alltid bli lite bättre. Vi uppmuntrar ”varför” och
”tänk om”. Vi undersöker alltid hur vi kan ge kunderna
mervärde. Deras behov är drivkraften för vår nyfikenhet
och våra framsteg.
Catena Media Årsredovisning 2015
Catena Media-aktien
12
CATENA MEDIA-AKTIEN
BÖRSINTRODUKTION
UTDELNING
Catena Medias aktier upptogs till handel på First North
Premier-börsen den 11 februari 2016. För ytterligare
information om börsintroduktionen se prospektet, som
finns under Investor Relations på Catena Medias webbplats, www.catenamedia.com.
Under perioden betalade Koncernen utdelning motsvarande 2 995 323 EUR. Framöver är Koncernens långsiktiga utdelningspolicy att årligen dela ut mer än 50 procent av Koncernens resultat efter skatt.
AKTIEK APITAL OCH ANTAL AKTIER
Per den 31 december 2015 uppgick Catena Medias
aktiekapital till 66 258 EUR, fördelat på totalt 44 172 152
stamaktier, vardera med ett nominellt värde om 0,0015
EUR. Samtliga aktier är av samma aktieslag, och samtliga
aktieinnehavare är berättigade att erhålla utdelning, och
är berättigade till en röst per aktie.
HANDEL MED AKTIERNA
Utgångspriset var 33 SEK per aktie, och antalet emitterade aktier uppgick till 7 273 000. Totalt emitterades
aktier till ett värde av 240 009 000 SEK, motsvarande
25 282 402 EUR beräknat på en valutakurs om 9,493125
SEK för EUR. Efter nyemissionen uppgick det totala antalet aktier till 51 445 152.
AKTIEÄGARE
Per den 31 mars 2016 hade Catena Media p.l.c
1 667 aktieägare. Bolagets tio största aktieägare stod
för 67 procent av aktiekapitalet och rösterna.
Catena Media Årsredovisning 2015
INVESTOR RELATIONS
Catena Media förmedlar all relevant information som
underlättar förståelsen för bolagets affärsmodell, strategier och finansiella tillväxt. Catena Media tillhandahåller
också information till aktieägarna och andra intressenter i
frågor som kan påverka värderingen av bolagets aktier.
Catena Media publicerar delårsrapporter, årsredovisningar och pressmeddelanden som finns tillgängliga på
www.catenamedia.com. På webbplatsen finns även information om aktieägarstrukturen och aktieägarpolicyn.
Aktieägarstrukturen uppdateras varje kvartal.
Bolagsstyrning
13
BOLAGSSTYRNING
Bolagsstyrelsen har ett övergripande ansvar för Catena
Media p.l.c:s (bolagets) styrning, administration och ledning, samt för en generell övervakning av verksamheten.
I enlighet med bolagsordningen i bolaget väljs styrelsen
av aktieägarna, och ska bestå av minst tre och högst sex
ledamöter.
Den svenska koden för bolagsstyrning (”Koden”) är
inte tillämplig på företag listade på Nasdaq First North
Premier och bolaget är därför inte skyldigt att följa
Koden. Bolaget avser emellertid att göra en genomgång
av sina interna rutiner för bolagsstyrning för att i framtiden kunna tillämpa Koden.
VALBEREDNING
Styrelsen har för avsikt att föreslå att årsstämman beslutar att bolaget ska ha en valberedning bestående av fyra
medlemmar. Styrelsens ordförande samt representanter för de tre största aktieägarna i bolaget (baserat på
aktieägandet i bolaget som styrelsen har vetskap om
den sista verksamhetsdagen i augusti varje år) ingår i valberedningen. De största aktieägarna kommer enbart att
vara representerade i valberedningen om de så önskar.
Valberedningen tillsätter själv sin ordförande. Styrelsens
ordförande kan inte vara ordförande i valberedningen.
Medlemskap i valberedningen kvarstår fram till dess
att en ny valberedning konstitueras. Enligt förslaget
ska ingen ersättning utgå till medlemmarna i valberedningen. Valberedningens arbete innebär att inför
bolagsstämmorna föreslå styrelseledamöter, inklusive
ordförande, och revisor för bolaget, den ersättning som
ska utgå till bolagsstyrelse och revisor, samt principerna
för att utse en ny valberedning.
MALTESISK LAG OCH BOLAGSORDNING
Bolagets verksamhet faller under maltesisk lag, framför
allt Maltese Companies Act 1995 (Maltas aktiebolagslag),
kapitel 386 (”aktiebolagslagen”), och bolagets stiftelse­
urkund och bolagsordning.
Följande är en sammanfattning av bolagets aktieägares rättigheter enligt gällande maltesisk lag och bolagets
stiftelseurkund och bolagsordning. Summeringen är inte,
och gör inte anspråk på att vara, en fullständig analys av
den maltesiska aktiebolagslagen.
BOL AGSST YRNING
Paragraf 3.1 i bolagets stiftelseurkund gällande bolagsordning stipulerar bland annat att bolaget ska förvärva,
investera i och förvalta aktier och värdepapper i företag
eller samarbetsbolag, och leda alla verksamheter inom
dotterbolagens mål och bolagsändamål. Bolaget ska
vidare äga och hantera fast och rörlig egendom.
Catena Media Årsredovisning 2015
AKTIER
Av paragraf 11.1 i bolagets bolagsordning framgår att
aktierna i bolaget ska dematerialiseras och registreras
hos en central värdepappersförvaltning (CSD) i Malta
och/eller annan plats enligt tillämplig lagstiftning.
Bolagets aktieregister ska, enligt paragraf 11.3, underhållas av relevant CSD i form av ett elektroniskt CSDregister, och underhålls i själva verket av Euroclear
Sweden AB för bolagets räkning. Trots detta ska bolaget behålla ansvaret för en korrekt administration av
registret och ska upprätthålla en kopia av samtliga poster
relaterade till registrerade aktieägare och registrerade
innehavare av obligationer hos den centrala värdepappersförvaltaren (CSD).
Ingen person ska vara bemyndigad att motta ett certifikat för någon aktie som utfärdats av bolaget så länge
som rätten till aktien finns i dematerialiserad och obestyrkt form.
Bolaget kan, från tid till annan genom beslut med
egen majoritet hos aktieägarna eller genom beslut av
bolagsstyrelsen, öka aktiekapitalet genom att utge fler
aktier. Samtliga nya aktier ska vara föremål för avsättningar enligt bolagslagen och avsättningarna i bolagets
bolagsordning med referens till tilldelning, betalning,
överföring, förverkande och annat.
Bolagets bolagsordning stipulerar vidare att bolaget,
genom beslut av aktieägarna med egen majoritet, kan
återkalla aktier som vid tiden för beslutets verkställande
inte har blivit tecknade eller är överenskomna att tecknas
av valfri part, och minska mängden behörigt kapital med
mängden aktier som på så sätt återkallas. Bolagets aktier
kan delas upp i aktier av lägre nominellt värde än vad
som fastställts av bolagsordningen (detta oaktat föremål
för avsättningar enligt aktiebolagslagen), och ett beslut
enligt vilken alla aktier är uppdelade kan implicera att
en aktieägare kan ha en eller flera aktier som har några
sådana prioriterade eller uppskjutna rättigheter.
BOL AGSSTÄMMOR
Bolaget ska hålla en årsstämma utöver eventuella övriga
extra bolagsstämmor under året.
Artikel 16.1-3 i bolagets bolagsordning stipulerar att
en årsstämma ska hållas en gång om året, vid den tid
som bolagsstyrelsen finner för gott (inom en period av
maximalt 15 månader efter den senaste årsstämman).
Samtliga övriga bolagsstämmor ska kallas för extra
bolagsstämmor. Bolagsstämmor, vare sig de är årsstämmor eller extrastämmor, ska hållas i Stockholm eller på
Malta, enligt beslut av bolagsstyrelsen.
Bolagsstyrelsen kan sammankalla till bolagsstämma.
Kallelse till bolagsstämma kan också ske på begäran
Bolagsstyrning
av en aktieägare eller aktieägare som vid tidpunkten
för en sådan begäran innehar minst 10 procent av det
inbetalda aktiekapitalet i bolaget. Kallelsen måste vara
skriftlig och måste innehålla en dagordning, samt vara
undertecknad av aktieägarna/aktieägaren och lämnas
på bolagets officiella adress. Om bolagsstyrelsen inte
inom tre veckor efter datum för kallelsen sammankallar
till ett möte kan relevant(a) aktieägare kalla till ett möte
på samma sätt inom tre månader efter datum när kallelsen utfärdades. Enligt särskilda bestämmelser i bolagsordningen och tillämpliga särskilda röstningsvillkor, ska
varje aktieägare som är personligen närvarande, genom
fullmakt (eller fullmakter) eller genom en representant (i
det fall aktieägaren är en juridisk person) ha en röst, och
vid omröstning, ska varje medlem som är närvarande,
(genom fullmakt eller fullmakter) eller representant ha en
röst för varje aktie som innehas av sådan aktieägare. Vid
omröstning måste aktieägare som är berättigad till mer
än en röst använda alla sina röster, eller lägga alla sina
röster på samma sätt.
Paragraf 18 i bolagets bolagsordning stipulerar att en
kallelse till bolagsstämma eller extra bolagsstämma ska
skickas ut senast 20 dagar före datumet för stämman.
Både den svenska och engelska versioner av kallelsen
ska publiceras på bolagets webbsida, och ett offentliggörande av att kallelse till bolagsstämma har skickats ut
ska publiceras i Dagens Industri. Kallelsen ska innehålla
dagordning för bolagsstämman och information om tid,
plats och datum för stämman. Aktieägare som vill representeras av ombud måste utfärda en skriftlig och undertecknad fullmakt.
Catena Media Årsredovisning 2015
14
Bolaget kan ange i kallelsen när en person måste läggas in i aktieregistret för att kunna delta i eller rösta på
bolagsstämman. Om inget annat anges måste aktieägare
som vill delta i bolagsstämma registreras som aktieägare
föras in i den av värdepappersförvaltaren förda aktieboken 5 dagar före datumet för bolagsstämman, i enlighet
med paragraf 18.3. Enligt paragraf 29.1 har varje närvarande aktieinnehavare en röst per aktie som han eller hon
representerar vid bolagsstämman.
VAL OCH ENTLEDIGANDE
AV ST YRELSEMEDLEMMAR
Som publikt bolag måste bolaget ha minst två styrelsemedlemmar. Enligt bolagsordningen finns det ingen
begränsning för hur många styrelsemedlemmar som
kan utses, men det sedvanliga är att stiftelseurkund och
bolagsordning förordar ett högsta möjliga antal. Enligt
bolagets bolagsordning ska bolagsstyrelsen bestå av
minst tre och högst sex ledamöter. Styrelsemedlemmarna utses genom sedvanligt beslut av aktieägarna. En
styrelsemedlem ska sitta kvar tills han eller hon avsäger
sig uppdraget eller entledigas från bolagsstyrelsen
genom beslut av aktieägarna. Bolagets aktieägare kan
genom ett sedvanligt beslut entlediga vilken styrelsemedlem som helst från sitt uppdrag. Ett sådant entledigande skall ske utan hänsyn till något krav som styrelsemedlemmen kan ha på skadestånd av något slag mellan
bolaget och styrelsemedlemmen. När ett bolag mottagit
ett förslag till beslut om att entlediga en styrelseledamot, ska bolaget omedelbart skicka en kopia till berörda
styrelsemedlem och den senare ska ha rätt att höras vid
bolagsstämmobeslutet.
Styrelsen
15
STYRELSEN
HENRIK PERSSON EKDAHL
Styrelseordförande sedan den
29 maj 2015.
Född 1980
Andra aktuella befattningar: Partner i Optimizer Invest Ltd. Styrelseordförande i Betit Holding Ltd med
koncernbolag. Styrelsledamot i True
Value Ltd, True Value International Ltd,
Catena Invest Ltd samt Okobay Ltd.
Tidigare befattningar de senaste
fem åren: Styrelseledamot i Optimizer Invest Ltd. Styrelseledamot och
VD i Betsson Group Ltd med dotterbolag. Styrelseledamot och VD
i Safepay Malta Ltd (Betsafe) med
koncernbolag.
Utbildning: Filosofie kandidatexamen i företagsekonomi, University of
Wisconsin och filosofie kandidatexamen i företagsekonomi, Hull Business School vid Lincoln University.
MBA, Handelshögskolan vid Göteborgs universitet.
Aktier: 8 217 485 aktier genom
Optimizer Invest.
Teckningsoptioner/optioner: –.
Catena Media Årsredovisning 2015
ANDRE L AVOLD
Styrelseledamot sedan den 29 maj
2015.
Född 1980
Andra aktuella befattningar: Partner i Optimizer Invest Ltd. Grundare
och styrelseledamot i Agito Holding
AS, Lavon AS, Supero Holdings
Limited och Optimus Invest Ltd.
Styrelseledamot i Betit Holding Ltd
med koncernbolag, Valeo Invest Ltd,
Sequra SA, Igaming Cloud Ltd samt
Tinitell AB.
Tidigare befattningar de senaste
fem åren: Affärsutvecklingschef
i Betsson Group Ltd. Grundare,
styrelseledamot och strategichef
i Betsafe (Safepay Malta Ltd). Styrelseledamot i Optimizer Invest Ltd
samt Casumo AB.
Utbildning: Tromsdalen gymnasium.
Aktier: 8 217 485 aktier genom
Optimizer Invest.
Teckningsoptioner/optioner: –.
MIK AEL RIESE HARSTAD
Styrelseledamot sedan den 29 maj
2015.
Född 1981
Andra aktuella befattningar: Partner och styrelseledamot i Optimizer
Invest Ltd. Styrelseledamot i Betit
Holding Ltd samt styrelseledamot
och grundare av Harthom Ltd.
Tidigare befattningar de senaste
fem åren: Styrelseledamot i Consec­
tor AB, Damfotboll Sverige AB, ZooZoocom AB, Fashionisland Sverige
AB, Fahionisland International AB,
Wrump AB, Intelligent Commerce
Group Europe AB, Reve AB, Sista
Versen 13696 AB. Styrelsesuppleant
i Tellie AB. Bolagsjurist i Betsson
AB. Chefsjurist i Betsafe (Safepay
Ltd). Grundare och innhehavare av
Harthom AB. Associate på Mannheimer Swartling Advokatbyrå AB.
Utbildning: Juristexamen, Lunds
Universitet och masterexamen i
handelsrätt, National University of
Singapore.
Aktier: 8 217 485 aktier genom
Optimizer Invest.
Teckningsoptioner /optioner: –.
Styrelsen
K ATHRYN MOORE BAKER
Styrelseledamot sedan den
16 september 2015
Född 1964
Andra aktuella befattningar: Partner i Pulpit Rock Energy AS. Styrelseledamot i Norges Bank (Norges centralbank), Akastor ASA, Agasti ASA,
Bertel O. Steen Invest AS, Bertel O.
Steen Industri AS, Riddervoldsgate
7 AS och amerikanska handelskammaren i Norge. Styrelseordförande
i Lakeside AS och Paupac Invest AS.
Ledamot i Advisory Board för DLA
Piper Norge samt i the European
Advisory Board of the Tuck School of
Business, Dartmouth College.
Tidigare befattningar de senaste
fem åren: Partner i Reiten & Co AS.
Styrelseordförande i Ellipse Klinikken AS, Kuddle AS, TheMOON AS
och Norwegian Venture Capital &
Private Equity Association. Styrelseledamot i Data Respons ASA,
StormGeo AS och the European
Private Equity & Venture Capital
Association.
Utbildning: Ekonomie kandidatexamen, Wellesley College. MBA, the
Amos Tuck School of Business, Dartmouth College.
Aktier: –.
Teckningsoptioner/optioner:
91 275 teckningsoptioner genom
Lakeside AS.
Catena Media Årsredovisning 2015
16
ANDERS BR ANDT
Styrelseledamot sedan den
16 september 2015
Född 1960
Andra aktuella befattningar: Styrelseordförande i Idekapital AS,
Play Magnus AS och Meshtech AS.
Styrelseledamot i Nimbus Direct AS,
Cloudberry Mobile AS, Viken Fiber
Holding AS, Viken Fiber AS, NRK
Aktivum AS, Nova Vista AS, Mytos
AS,OMG AS samt Guldværket Cirkumferens Gullgruvenes Venner. VD
i Best Consulting V/Anders Brandt.
Styrelsesuppleant i Hilvimed AS,
Interjob AS och Spiralis AS.
Tidigare befattningar de senaste
fem åren: Styrelseordförande i Easybring AS och Moreto EDB AS. Styrelseledamot i EVRY ASA, Nimber AS
(tidigare EasyBring AS), BC Kapital
AS, Brand Invest AS, Brandmaster
AS, Face2face AS, Xepto AS samt
Teo Invest AS. Styrelsesuppleant i
Globalgateways S.L.
Utbildning: Examen philosophicum
och juridikstudier, Universitetet
i Oslo. Studier i marknadsföring,
Westerdals Reklameskole i Oslo.
Aktier: –.
Teckningsoptioner/optioner:
91 275 teckningsoptioner genom
Idekapital AS.
MATS ALDERS
Styrelseledamot sedan den
10 december 2015
Född 1958
Övriga uppdrag: Styrelseordförande och VD i Anagram Produktion
AB. Styrelseordförande i Anagram
Film & TV AB, Anagram Pocket AB,
Anagram Live AB, Anagram Rights
AB och Anagram Väst AB. Styrelseledamot i Hantera i Stockholm AB.
Styrelsesuppleant och VD i Alders
Film & TV AB.
Tidigare befattningar de senaste
fem åren: Styrelseordförande i
Aspiro AB, Big Brother AB, Starbreeze AB, Starbreeze Production
AB, Starbreeze Studios AB, Shine
Nordics AB, Starbreeze Publishing AB, Mobivending AB, Mobile
Payment Solutions, Stockholm
AB, Netadmin System i Sverige
AB, Bambora On Mobile AB och
Anagram Event AB. Styrelseledamot och VD i Dandy Invest AB och
Midocean Nearshore AB. Styrelseledamot i FilmLance International AB
och Shine Nordics Friday TV AB.
Utbildning: MBA, Stockholms Universitet. Advanced Certificate in
Business Administration, IHM Business School.
Aktier: –.
Teckningsoptioner/optioner:
91 275 teckningsoptioner.
Koncernledningen
17
Övre raden från vänster: Uros Marolt, Klas Winberg, Patrik Bloch, Fiona Ewins Brown, Erik Bergman, Robert Andersson och Oscar Karlsten.
KONCERNLEDNINGEN
ROBERT ANDERSSON
Chief Executive Officer (VD)
Född 1977
Övriga uppdrag: Styrelseledamot
och VD i Gorollsson AB. Styrelsesuppleant i Imagination Studios i
Stockholm AB.
Tidigare befattningar de senaste
fem åren: VD i The Teroni Group AB,
River Cresco AB, Matsuda Agency
AB och ISBIT GAMES AB. Bolagsman i Smillea HB.
Utbildning: Computer Science,
Stockholms Universitet och studier
vid Griffith University.
Aktier: 9 753 aktier.
Teckningsoptioner/optioner:
450 000 optioner.
PATRIK BLOCH
Chief Financial Officer (CFO)
Född 1980
Övriga uppdrag: Styrelsesuppleant
i ATB4U Sverige AB.
Tidigare befattningar de senaste fem
åren: Principal Consultant på Cap­
gemini Consulting och försäljningschef på Oriflame Cosmetics Norge.
Utbildning: Masterexamen i företagsekonomi, Linköping Universitet.
Aktier: 38 283 aktier.
Teckningsoptioner/optioner:
327 150 optioner.
Catena Media Årsredovisning 2015
ERIK BERGMAN
Chief Strategy Officer (CSO)
Född 1988
Tidigare befattningar de senaste
fem åren: En av grundarna till Koncernen. Grundare till Flamingo Marketing. Bolagsman i THEM Design HB.
Aktier: 5 110 934 genom Aveny Ltd.
FIONA EWINS BROWN
Human Resources Director
Född 1973
Tidigare befattningar de senaste
fem åren: HR Director och ansvarig för Talent Management på GFI
Software Development Ltd. HR
Director på Morgan Stanley.
Utbildning: Human Resources
Management, Seaforth College of
TAFE och Charles Sturt University.
Aktier: 13 883 aktier.
Teckningsoptioner/optioner:
43 620 optioner.
KL AS WINBERG
Chief Commercial Officer (CCO)
Född 1972
Tidigare befattningar de senaste fem
åren: Marknadschef på At the Frontline AB, regionchef på Betfair Ltd.
Utbildning: Filosofie kandidatexamen i kommunikation och statsvetenskap, Uppsala Universitet.
Teckningsoptioner/optioner:
43 620 optioner.
UROS MAROLT
Chief Technology Officer (CTO)
Född 1975
Andra uppdrag: Delägare i
KitezUp HB.
Övriga uppdrag under de senaste
fem åren: IT-chef för Highlight
Media Group. IT Leveranschef för
Highlight Media Group.
Teckningsoptioner/optioner:
60 000 optioner.
OSCAR K ARLSTEN
Chief Product Officer (CPO)
Född 1980
Tidigare befattningar de senaste
fem åren:Product Owner Cross Promotion, Toca Boca AB. VD och Digital strateg, Avantime Group AB.
Utbildning: Masterexamen i företagsekonomi, Bond University.
Kandidatexamen i företagsekonomi,
Mittuniversitetet.
Aktier: 15 500 aktier.
Teckningsoptioner/optioner:
43 620 optioner.
Förvaltningsberättelse
18
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
FÖR RÄKENSK APSÅRET 2015
Styrelsen presenterar årsredovisningen tillsammans med
koncernredovisning och separata finansiella rapporter
för Catena Media p.l.c (“Koncernen” och ”Bolaget”) för
räkenskapsåret 2015.
ST YRELSEN
Andre Andersen Lavold (invald den 29 maj 2015)
Mikael Sven Tarald Riese Harstad (invald den 29 maj 2015)
Per Anders Henrik Persson Ekdahl (invald den 29 maj 2015)
Anders Brandt (invald den 16 september 2015)
Kathryn Moore Baker (invald den 16 september 2015)
Mats Göran Alders (invald den 10 december 2015)
HUVUDSAKLIG VERKSAMHET
KONCERNEN
Koncernens huvudsakliga verksamhet består av att attrahera användare genom nätbaserade marknadsföringstekniker och därefter söka kanalisera högvärdetrafik (dvs.
användare) till nätbaserade och mobila verksamheter vilka,
i sin tur, omvandlar sådan trafik till betalande kunder.
KONCERNBOL AG
Catena Media p.l.c
Den huvudsakliga verksamheten för Catena Media p.l.c
är att inneha investeringar i dotterföretagen.
Catena Operations Limited och Right Casino Media
Limited
Huvudsaklig verksamhet för Catena Operations Limited
och Right Casino Media Limited är att verka inom nät­
baserad marknadsföring och affiliate-verksamhet.
Molgan Limited
Huvudsaklig verksamhet för Molgan Limited är att
erbjuda domänhanteringstjänster till en närstående part.
MARKNADSUT VECKLING
Nätkasinomarknaden, där Catena bedriver verksamhet,
har redovisat positiv tillväxt på senare år. Som en följd av
det är det Catena Medias uppfattning att efterfrågan på
skapande av kundkontakter (leads) samt affiliate-företag
inom spel på nätet kommer att öka.
På den fragmenterade affiliate-marknaden finns det
bara en handfull aktörer som kan generera ett betydande
antal New Depositing Customers (NDC) till operatörerna.
De starkaste konkurrenterna spänner över samma geografiska marknader som Catena Media, och det verkar finnas
en bestående trend av lanseringar av nya kasinovarumärken med ett primärt fokus på affiliate-säljkanalen. Det ger
möjligheter till såväl geografisk expansion som förvärv.
Catena Media Årsredovisning 2015
På Catena Medias kärnmarknader Sverige, Finland,
Norge, Nederländerna, Belgien, Italien och Storbritannien växer iGaming snabbare än landbaserade spel.
Både nya nätkasinooperatörer och gamla varumärken på
nya marknader har ett behov av synlighet, och sammantaget driver dessa två tillväxten för affiliate-marknaden
genom ökade utlägg på digital marknadsföring, och
den kommersiella modellen Pay-Per-Performance som,
såsom den erbjuds av Catena Media, utgör av en av de
mest rättvisande och mest ansvarstagande förvärvsmetoderna som finns.
Catena Medias uppfattning är att nätkasinomarknaden kommer att utgöra en växande andel av den totala
kasinomarknaden under kommande år, medan mobiltekniken ytterligare kommer att öka tillgängligheten för nätkasinoerbjudanden, och därmed bli en drivkraft för marknaderna för iGaming och dess affiliate-företag. Även om
lagar och förordningar för kasinotjänster skulle kunna ha
både positiva och negativa effekter på nätkasinomarknaden, anser Catena Media att en omreglering kommer
att öka den totala efterfrågan på iGaming. Catena Media
övervakar fortlöpande utvecklingen på andra marknader,
inklusive de som står inför en reglering inom kort, och
koncernen planerar att utöka verksamheten till nya marknader när tidpunkten är den rätta.
KONCERNENS AFFÄRSUT VECKLING OCH
FINANSIELLA STÄLLNING
INTÄKTER
Koncernens intäkter uppgick för räkenskapsåret 2015
till totalt 14,94 miljoner EUR (2014: 4,28 miljoner EUR) för
räkenskapsåret 2015, vilket motsvarar en ökning med
249 procent jämfört med samma period 2014. Av dessa
14,94 miljoner EUR, utgjorde 13,86 miljoner EUR (2014:
4,28 miljoner EUR) Organiska intäkter. Ökningen av
Organiska intäkter drevs av organisk tillväxt till följd av
ett antal förvärv som gjordes under året.
Betalda intäkter motsvarar 1,08 miljoner EUR (2014:
noll). Dessa intäkter sammanhänger med förvärvet av
Right Casino Media Limited (“RCM”) i Storbritannien.
Förvärvet slutfördes den 23 oktober 2015, och dessa
intäkter började redovisas från och med den 1 november
2015. RCM har sitt säte i London och är huvudsakligen
inriktat på den brittiska marknaden. Bolaget förvärvades
i sin helhet, och införlivades i koncernen från och med
den 1 november 2015.
Koncernen förvärvade kunddatabaser, domäner och
webbplatser från åtta konkurrenter på koncernens aktuella kärnmarknader under perioden. Förvärven bestod av
(i) två mindre förvärv, varav ett har fokus på Finland och
ett på Nederländerna, (ii) två medelstora förvärv, varav
Förvaltningsberättelse
19
ett har fokus på Finland och det andra på Storbritannien,
samt (iii) fyra större förvärv med fokus på Sverige, Norge,
Storbritannien och Nederländerna.
KOSTNADER
Rörelsekostnader uppgick till 5,96 miljoner EUR (2014:
1,67 miljoner EUR). I övriga rörelsekostnader ingår
direkta kostnader, drivna av intäkter från betalda medier.
Under räkenskapsåret 2015 utgjordes dessa kostnader
huvudsakligen av kostnader för AdWords (Google-utlägg), och uppgick till 0,73 miljoner EUR (2014: noll).
Dessa kostnader började kostnadsföras från och med
november 2015 efter förvärvet av RCM.
Personalkostnader uppgick till 2,02 miljoner EUR
(2014: 0,70 miljoner EUR). De ökade personalkostnaderna är ett resultat av koncernens snabba expansion
under 2015. Det har skett rekryteringar i hela organisationen. Avskrivningar och nedskrivningar uppgick till
0,14 miljoner EUR (2014: 0,08 miljoner EUR). Ökningen av
av- och nedskrivningar är främst hänförlig till förvärvet av
åtta konkurrerande spelardatabaser under året. Av kostnaderna för dessa förvärv kostnadsförs 4 procent över en
treårsperiod. Förutom RCM, för vilket även 12 procent av
köpeskillingen skrivs av över en treårsperiod.
Rörelsekostnader uppgick till 2,62 miljoner EUR (2014:
0,89 miljoner EUR). Den ökade personalstyrkan ledde också
till en ökning av personalrelaterade kostnader, såsom ökade
kontorskostnader, högre kontorshyra, fler programvarulicenser, avgifter till rekryteringsbolag och övriga, liknande
poster inkluderade i övriga rörelsekostnader. Övriga rörelse­
kostnader omfattar domäner för SEO-arbete, avgifter till
externa konsulter samt avgifter till servervärdar.
I rörelsekostnader ingår engångskostnader om
1,17 miljoner EUR (2014: noll). Dessa är engångskostnader då de är hänförliga till Bolagets börsnotering.
RESULTAT
Rörelseresultatet för räkenskapsåret 2015 uppgick till
8,98 miljoner EUR (2014: 2,61 miljoner EUR), en uppgång
med 244 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Justerat rörelseresultat uppgick till 10,15 miljoner EUR (2014: 2,61 miljoner EUR), motsvarande en justerad rörelsemarginal på 68 procent (2014: 61 procent).
Rörelseresultatet har justerats för kostnader hänförliga till
börsnoteringen om 1,17 miljoner EUR (2014: noll).
Resultat före skatt uppgick till 9,00 miljoner EUR (2014:
2,60 miljoner EUR), en ökning med 246 procent jämfört
med motsvarande period föregående år.
Bolagsskatten i Malta är 35 procent på det beskattningsbara resultatet. Malta har emellertid ett återbäringssystem, genom vilket mottagaren, vid utbetalning av
Catena Media Årsredovisning 2015
utdelning till aktieägare som inte är bosatta eller skrivna i
Malta, har rätt till en återbäring motsvarande 6/7 av skatten som har betalats av koncernen. Den effektiva skattesatsen efter återbäring, inklusive uppskjuten skatt, skulle
motsvara cirka 5 procent. För räkenskapsåret 2015 hade
koncernen en effektiv skattesats på 8 procent. Det representerar den förväntade skattesatsen på 5 procent, samt
en ytterligare skatt som härrör från betalningen av utdelning som skedde före omstruktureringen av koncernen
i juni 2015. Vidare införlivade koncernen verksamheten
i Right Casino Media i de finansiella rapporterna under
fjärde kvartalet 2015. Right Casino Media har historiskt
sett genererat huvuddelen av sina intäkter från Storbritannien, där bolagsskattesatsen uppgår till 20 procent.
Till följd av integrationen i koncernen under fjärde kvartalet 2015, förväntas även huvuddelen av intäkterna i Right
Casino Media komma att genereras från Malta, och därmed bli föremål för den ovannämnda maltesiska bolagsskattesatsen och återbäringsmekanismen. Koncernen
förutser emellertid att en liten del av intäkterna i Right
Casino Media kommer att genereras från Storbritannien,
och därmed bli föremål för en högre skattesats.
Periodens resultat uppgick till 8,23 miljoner EUR
(2014: 1,77 miljoner EUR). Resultat per aktie var 0,19880
EUR (2014: 0,04926 EUR).
INVESTERINGAR
Investeringar i immateriella tillgångar, som utgörs av
spelardatabaser, webbplatser och domäner, uppgick till
13,40 miljoner EUR (2014: 1,11 miljoner EUR) under perioden. Den betydande ökningen är hänförlig till förvärvet
av åtta konkurrenter, enligt beskrivningen ovan.
Vid förvärvet av Right Casino Media Limited redovisade
koncernen goodwill uppgående till 7,33 miljoner EUR (se
not 22).
Förvärv av materiella anläggningstillgångar uppgick
till 0,37 miljoner EUR (2014: 0,09 miljoner EUR).
LIK VIDA MEDEL, FINANSIERING SAMT
FINANSIELL STÄLLNING
Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till
8,38 miljoner EUR (2014: 1,28 miljoner EUR) under räkenskapsåret 2015. Kassaflöde som används i investeringsverksamheten uppgick till 4,26 miljoner EUR (2014: 0,48
miljoner EUR) och var främst hänförligt till de förvärv som
genomfördes under perioden. Kassaflöde som används i
investeringsverksamheten uppgick till 3,14 miljoner EUR
(2014: 0,24 miljoner EUR) varav 3,00 miljoner EUR (2014:
0,51 miljoner EUR) var hänförligt till utdelning som betalades under perioden. Likvida medel uppgick till 1,53 miljoner EUR (2014: 0,55 miljoner EUR) vid periodens utgång.
Förvaltningsberättelse
Den finansiella ställningen för koncernen och bolaget
per den 31 december 2015 redovisas i rapporten över
finansiell ställning på sidan 25.
ÖVERSIKT ÖVER BOLAGETS
AFFÄRSUT VECKLING OCH
FINANSIELLA STÄLLNING
Catena Media p.l.c är det yttersta holdingbolaget i
koncernen och registrerades i Malta den 29 maj 2015,
med den enda uppgiften att erhålla utdelningsintäkter
från det huvudsakliga rörelsedrivande bolaget, Catena
Operations Limited. Rörelseintäkterna för helåret 2015
bestod av erhållna utdelningar och relaterade intäkter
uppgående till 2,60 miljoner EUR (2014: noll). Kostnaderna uppgick till 0,04 miljoner EUR (2014: noll). Periodens resultat uppgick till 1,86 miljoner EUR (2014: noll).
Bolagets likvida medel uppgick till 0,1 miljoner EUR
(2014: Noll) vid årets utgång, och eget kapital uppgick till
1,70 miljoner EUR (2014: Noll) (se not 18).
MEDARBETARE
Det totala antalet medarbetare i koncernen per den
31 december 2015 uppgick till 70 (2014: 22), varav 33 procent (23) var kvinnor och 67 procent (47) män. Under 2014
var, av de 22 medarbetarna, 45 procent (10) kvinnor och
55 procent (12) män. Koncernen fortsätter, på grund av sin
snabba tillväxt, att rekrytera nya medarbetare.
AKTIEOPTIONSPROGR AM
Koncernen har ett aktieoptionsprogram närmare information om detta återfinns i redovisningsprinciper 2.13
och i not 9.
KONCERNBOLAG
CATENA OPER ATIONS LIMITED
Under året uppnådde Catena Operations Limited ett
resultat före skatt, motsvarande 8,53 miljoner EUR (2014:
2,62 miljoner EUR). Efter skatt uppgick resultatet under
året till 5,53 miljoner EUR (2014: 1,70 miljoner EUR). Inget
övrigt totalresultat uppkom under året. Eget kapital uppgick vid årets slut till 8,77 miljoner EUR (2014: 1,19 miljoner EUR).
MOLGAN LTD
Under året uppnådde Molgan Ltd ett resultat före skatt,
motsvarande 0,11 miljoner EUR (2014: resultat före skatt
0,01 miljoner EUR). Efter skatt uppgick resultatet under
året till 0,07 miljoner EUR (2014: resultat efter skatt 0,02
miljoner EUR). Inget övrigt totalresultat uppkom under
2015 eller 2014. Eget kapital uppgick vid årets slut till
0,06 miljoner EUR (2014: nettoförlust 0,01 miljoner EUR).
Catena Media Årsredovisning 2015
20
RIGHT CASINO MEDIA LIMITED
Under perioden från den 1 november 2015 till den
31 december 2015 uppnådde Right Casino Media Limited ett resultat före skatt, motsvarande 0,16 miljoner
EUR. Efter skatt uppgick resultatet under året till 0,14 miljoner EUR. Inget övrigt totalresultat uppkom under året.
Eget kapital uppgick vid årets slut till 0,11 miljoner EUR.
AKTIER OCH ÄGANDE
Ägarstrukturen i Catena Media p.l.c per den 31 december 2015 omfattade följande större aktieägare: Optimizer Invest Ltd som ägde 40,1 procent, Aveny Ltd som
ägde 20 procent, Pixel Wizard Ltd som ägde 20 procent,
samt LJFK Ltd som ägde 16,3 procent av de emitterade
aktierna.
Den 11 februari 2016 upptogs Bolagets aktier till handel på Nasdaq First North Premier-börsen i Stockholm,
under namnet ”CTM”. Erbjudandet, inklusive optionen
om övertilldelning, utnyttjades till fullo och bestod
av totalt 29 580 990 aktier, varav 7 273 000 aktier var
nyemitterade aktier, och 22 307 990 befintliga aktier.
Teckningskursen i erbjudandet var 33 SEK per aktie, och
Catena Media erhöll 229,80 miljoner SEK motsvarande
24,14 miljoner EUR i eget kapital efter emissionskostnader.
Maximikapitalet och det emitterade aktiekapitalet i
Bolaget, samt närmare information om tilldelade aktier
under året återges i not 17 i dessa finansiella rapporter.
De största aktieägarna i Catena Media efter börsintroduktionen:
Aktieägare
Optimizer Invest Ltd.
Aveny Ltd.
Pixel Wizard Ltd.
LFJK Ltd
Öresund Investering AB
Swedbank Robur
Småbolagsfond Norden
Carnegie Småbolagsfond
Handelsbanken Fonder AB
re JPMEL
Skandrenting AB
(helägt av Erik Selin)
Knutsson Holdings AB
De 10 största aktieägarna
Övriga aktieägare
Summa
Antal aktier
Andel av
kapital och
röster %
8 217 485
5 110 934
4 098 624
3 337 703
3 030 303
15,97
9,93
7,97
6,49
5,89
3 030 303
2 600 000
5,89
5,05
2 000 000
3,89
1 515 151
1 515 151
34 455 654
16 989 498
51 445 152
2,95
2,95
66,98
33,02
100
Förvaltningsberättelse
21
ST YRKOR OCH KONKURRENSFÖRDELAR
Koncernen äger och driver över 3 000 webbplatser på
fem olika språk. Webbplatserna är designade för att
locka till sig potentiella spelare och hänvisa dem till koncernens kunder, som är iGaming-operatörer. Som ett
resultat av koncernens starka fokus på att leverera innehåll av hög kvalitet och dess tydliga fokus på sökmotoroptimering (SEO), rankas många av webbsidorna bland
de högsta i sökmotoralgoritmerna. Tillsammans med
en kompletterande strategi med betalda medier (”payper-click”, ”PPC”) och omfattande kunskaper, lockar
koncernen till sig trafik med högt mervärde bestående av
potentiella spelare. Innehållet på webbplatserna skrivs
av professionella skribenter, och uppdateras fortlöpande
för att förse spelarna med den mest relevanta informationen och senaste nytt.
Koncernens huvudsakliga fokus är att tillhandahålla
innehåll av hög kvalitet uteslutande inom nätkasinosegmentet. Även om det finns ett brett utbud av möjligheter,
har koncernen valt att fokusera på den snabbt växande
marknaden för nätkasinon, där koncernen har en stark
marknadsställning på sina kärnfokusmarknader. Koncernen har nått denna ställning genom att bygga upp en
portfölj av relevanta webbplatser, i kombination med
avancerade tekniker för nyckelordssökningar och innehållsoptimering, något som kräver tid och tålamod, för
att kunna leverera trafik med stort mervärde i form av
potentiella spelare. Catena Media är av uppfattningen
att koncernen är ett av få stora bolag verksamma inom
skapande av kundkontakter (leads) på internet, som
uteslutande har fokus på nätkasinosegmentet på koncernens kärnmarknader.
Koncernen använder sig av ett antal olika Business
Intelligence-verktyg (BI) för att kunna spåra flödet av
internettrafik till koncernens webbplatser och dess kunder. Att analysera kvaliteten på och konverteringstakten
för sådan trafik är avgörande för att kunna utveckla och
förbättra innehåll, webbplatser och det övergripande
produktutbudet. Koncernen anser att dess arbete och
investeringar inom teknik och BI har ökat konkurrenskraften och varit en viktig faktor när koncernen uppnått
sin starka ställning på kärnfokusmarknaderna. Det både
förbättrar koncernens ROI (”return on investment”) inom
betalda medier, och garanterar att koncernen tillhanda­
håller ett produktutbud av hög kvalitet till slutanvändarna och tjänster till kunderna.
Koncernen har hittills med framgång förvärvat flera
affiliate-företag inom marknadsföring, och har omfattande erfarenhet av att integrera de förvärvade tillgångarna för att kunna maximera synergieffekter och öka
intäkterna. Förvärv anses vara en stark drivkraft för vidare
Catena Media Årsredovisning 2015
tillväxt, och koncernen är av uppfattningen att Catena
Media har en god ställning för att förvärva fler affiliate­
företag inom marknadsföring samt för att dra nytta av
ökade stordriftsfördelar och tillkommande synergi­
effekter.
Koncernen har kunnat utöka sin affärsverksamhet
och ökat intäkterna betydligt utan att ha tvingats öka
kostnadsbasen i samma takt. Den internt utvecklade
teknikplattformen och BI-analysen i kombination med
en flexibel och snabbrörlig organisation har gjort det
möjligt för koncernen att utveckla och tillhandahålla ett
högkvalitativt utbud av produkter och tjänster. Tillskottet
av betalda medier genom förvärvet av Right Casino ger
koncernen ett verktyg för att locka till sig ytterligare trafik
på ett anpassningsbart och kostnadseffektivt sätt, och
dessutom fördjupar det ytterligare organisationens kunskaper om och inblickar i slutanvändarnas beteende.
VÄSENTLIGA RISKER OCH
OSÄKERHETSFAKTORER
Även om koncernen inte bedriver någon internetbaserad
spelverksamhet är koncernen beroende av den internetbaserade spelindustrin, där huvuddelen av kunderna är
verksamma. De lagar och regler som omger den internetbaserade spelindustrin är komplexa, stadda i ständig
utveckling och i vissa fall även föremål för osäkerhet,
och i många länder är spel på internet förbjudet och/
eller begränsat. Om tillsynsåtgärder eller andra myndighetsåtgärder vidtas mot något av de internetbaserade
spelbolag som också är en av koncernens nuvarande
eller framtida kunder, skulle koncernens intäktsflöde från
sådana kunder kunna påverkas negativt. Vidare skulle
den berörda myndigheten också kunna hävda att samma
eller liknande åtgärder borde vidtas mot oberoende
parter som främjar ett sådant internetbaserat spelbolags
verksamhet, inklusive koncernen. Följaktligen skulle
sådana händelser, inklusive framtida förändringar av
lagar och regler, kunna få en väsentlig negativ inverkan
på koncernens verksamhet, finansiella ställning och
rörelseresultat.
FORTLEVNADSPRINCIPEN
(GOING CONCERN)
Så som angivet i not 2.1 i dessa finansiella rapporter översteg per den 31 december 2015 koncernens kortfristiga
skulder omsättningstillgångarna med 6,58 miljoner EUR.
Leverantörsskulder och övriga skulder inkluderar aktuell villkorad köpeskilling om 4,87 miljoner EUR per den
31 december 2015. Eftersom avtalsvillkoren för dessa
förvärv är sådana att framtida betalningar är beroende
av att vissa intäktsmål uppnås, anser styrelsen att likvi-
Förvaltningsberättelse
22
ditetsrisken hänförlig till dessa transaktioner är mindre
väsentlig. Den 11 februari 2016 erhöll bolaget 25 miljoner
EUR i finansiering från börsnoteringen. Utifrån ovanstående anser styrelsen att det är fortsatt lämpligt att
upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med fortlevnadsprincipen.
HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN
Den 11 februari 2016 upptogs bolagets aktier till handel
på First North Premier-börsen. Teckningskursen i erbjudandet var 33 SEK per aktie, och antalet utestående
aktier uppgick till 7 273 000. Totalt emitterades aktier till
ett värde av 240 MSEK, motsvarande 25 MEUR beräknat
på en valutakurs om 9,493125 SEK för EUR.
Den 13 mars 2016 förvärvade koncernen flera webbplatser inom kasinojämförelser som verkar på marknader
som är nya för Catena Media, och som är reglerade och
har licensierade operatörer. Genom förvärvet expanderar Catena Media sin geografiska spridning till att även
inkludera spelportaler med inriktning på Belgien och
Italien. Webbplatserna fokuserar på kasinojämförelser,
och intäkterna kommer enbart från reglerade marknader
med licensierade operatörer. Köpeskillingen för förvärvet uppgår till 3 miljoner EUR, vilken erläggs kontant vid
övertagandet av tillgångarna. Utöver detta betalas även
en tilläggsköpeskilling ut till säljarna baserat på intäkterna de kommande två åren. Tilläggsköpeskillingen
kommer inte att vara högre än intäkterna och är begränsad till maximalt 3 miljoner EUR per år och med en maximal total tilläggsköpeskilling om 6 miljoner EUR.
Den 17 mars 2016 fortsatte Catena Media att befästa
sin position som marknadsledare i Sverige, och fortsatte
att stärka sin ställning inom skapandet av kundkontakter
(”leads”) genom att förvärva det svenska affiliate-nätverket Wonko Media AB. Wonko Media AB grundades 2010
och har sedan dess byggt upp en bred bas av attraktiva
portaler och spelardatabaser inom området nätkasinon.
Köpeskillingen för förvärvet uppgår till 32 miljoner SEK
(3,45 miljoner EUR) vilket erläggs kontant vid övertagandet av tillgångarna. Tillgångarna överförs till koncernen
per balansdagen den 24 mars 2016.
Den 3 april 2016 förvärvade Catena Media den
erkända och välrenommerade affiliate-webbplatsen AskGamblers.com för 15 miljoner EUR. Affären är den största
i Catena Medias historia. AskGamblers.com driver en av
marknadens mest välbesökta webbportaler för spelarrecensioner och rankingar av nätkasinon. Bolaget ger även
spelare den unika möjligheten att pröva nätkasinorelaterade tvister genom portalen. Spelare från hela Europa
använder sig av AskGamblers.com, och bland dem är
Storbritannien största marknaden. Förvärvet inkluderar
Catena Media Årsredovisning 2015
samtliga affiliate-konton, domäner, mobilappar samt
konton på sociala medier.
FRAMTIDA UT VECKLING
Koncernens strategi för att bli världens främsta leverantör av värdeskapande kundkontakter inom nätkasinosegmentet bygger inte bara på initiativ för organisk tillväxt
och ytterligare förvärv på kärnmarknaderna, utan också
på expansion på nya marknader med tilltalande tillväxtutsikter genom organisk tillväxt, eller genom förvärv av
redan etablerade affiliate-verksamheter.
Koncernen är väl positionerad för att fortsätta
expandera verksamheten genom ökade prestationer,
att expandera och utnyttja sina två marknadsföringsmetoder; SEO och PPC, samt marknadsföring via e-post,
att ta steget in på nya marknader och öka produktutvecklingen. Koncernen förutser att ytterligare optimering och konvertering av potentiella spelare till New
Depositing Customers (NDC) förväntas leda till ökade
intäkter och ökad tillväxt, och detsamma förväntas gälla
för att utveckla och förbättra koncernens arbete inom de
mobila kanalerna till följd av den rådande trenden med
ett mer digitaliserat beteende bland slutanvändarna.
Ytterligare utveckling av och investeringar i BI-verktyg
kommer också att vara ett viktigt fokusområde framöver.
Samtidigt som koncernen har en närvaro på kärnmarknaderna förblir dess marknadsandel relativt liten, och
därför har koncernen för avsikt att ytterligare utveckla
och investera i sin marknadsställning. Koncernen inriktar sig i synnerhet på att efter förvärvet av Right Casino
Media under 2015 öka sin marknadsandel i Storbritannien, en av världens största iGaming-marknader, och
andra reglerade marknader.
UTDELNING
Under perioden meddelade och betalade koncernen
utdelning motsvarande 2 995 323 EUR. Koncernens
långsiktiga utdelningspolicy är att årligen dela ut mer än
50 procent av koncernens resultat efter skatt.
RESERVER
Förändringarna i reserver återges i rapporten över förändringar i eget kapital på sidan 26 i dessa finansiella
rapporter.
UTTALANDE OM LEDNINGENS ANSVAR
FÖR DE FINANSIELLA RAPPORTERNA
Ledningen ska i enlighet med Bolagslagen av 1995 upprätta finansiella rapporter som ger en rapporter ska ge
en sann och rättvisande bild av koncernens och moder-
Förvaltningsberättelse
23
bolagets finansiella ställning vid varje finansiell periods
slut, samt resultaträkningen för denna period.
Vid upprättandet av de finansiella rapporterna ansvarar ledningen för att:
• säkerställa att de finansiella rapporterna har upprättats
i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av EU
• välja ut och tillämpa adekvata redovisningsprinciper
• göra bedömningar i redovisningen som är skäliga
under omständigheterna
reras från bolagets webbplats. Ledningen ansvarar för
underhållet av och integriteten i årsredovisningen mot
bakgrund av dess ansvar för kontrollen över och säkerheten på webbplatsen. Informationen som publiceras på
bolagets webbplats finns tillgänglig i andra länder och
jurisdiktioner där lagstiftningen som styr upprättandet
och spridningen av finansiella rapporter kan skilja sig från
krav eller praxis i Malta.
REVISORER
• säkerställa att de finansiella rapporterna upprättas i
enlighet med principen om bolagets fortlevnad (going
concern) såvida det inte är olämpligt att förutsätta att
koncernen eller moderbolaget kommer att fortsätta
att bedriva verksamhet
PricewaterhouseCoopers har gett sitt medgivande till
att fortsätta sitt uppdrag, och ett förslag om att fortsätta
anlita dessa revisorer kommer att föreslås på årsstämman.
Godkänd av styrelsen den 2 maj 2016, och undertecknad på styrelsens vägnar av:
Ledningen har också ansvaret för att utforma, implementera och upprätthålla en intern kontroll, som ledningen
bedömer är nödvändig för att upprätta finansiella rapporter som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare
sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och som
är förenliga med aktiebolagslagen av 1995. Ledningen
är också ansvarig för att skydda koncernens och moderbolagets tillgångar, och därmed vidta lämpliga åtgärder
för att förhindra och upptäcka bedrägerier och övriga
avvikelser.
De finansiella rapporterna för Catena Media p.l.c för
räkenskapsåret 2015 har inkluderats i årsredovisningen
för 2015, som publiceras i tryckt format och kan rekvi-
Andre Andersen Lavold Per Anders Henrik Persson Ekdahl
StyrelseledamotStyrelseledamot
Catena Media Årsredovisning 2015
Säte
The Firs, Level 6
Gorg Borg Olivier Street
Sliema SLM 1801
Malta
Finansiella rapporter och noter
24
FINANSIELLA RAPPORTER OCH NOTER
RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Koncernen
EUR
Kvarvarande verksamheter
Intäkter
Investeringar och hänförliga intäkter
Personalkostnader
Av- och nedskrivningar
Kostnader relaterade till börsnoteringen
Övriga rörelsekostnader
Summa rörelsekostnader
Rörelseresultat
Finansiella kostnader
Finansiella intäkter
Övriga extraordinära intäkter
Resultat före skatt
Skattekostnad
Årets resultat/
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter
Avvecklade verksamheter
Årets resultat från avvecklade verksamheter
Övrigt totalresultat
Valutaomräkningsdifferenser
Årets/periodens resultat – summa totalresultat
Bolaget
Noter
31.12.15
Perioden från
04.11.13 till
31.12.14
5
5
14 938 857
-
4 279 876
-
2 600 000
6
11, 12
(2 024 023)
(142 230)
(1 165 840)
(2 623 527)
(5 955 620)
8 983 237
(10 497)
6 138
19 849
8 998 727
(684 689)
8 314 038
(700 786)
(76 965)
(890 529)
(1 668 280)
2 611 596
(17 050)
303
7 854
2 602 703
(925 257)
1 677 446
(29 158)
(15 001)
(44 159)
2 555 841
2 555 841
(700 000)
1 855 841
(82 250)
95 631
-
(1 208)
8 230 580
(4 519)
1 768 558
1 855 841
8
0,20079
(0,00199)
0,19880
0,04660
0,00266
0,04926
8
0,19994
(0,00198)
0,19796
0,04660
0,00266
0,04926
7
10
21
Resultat per aktie hänförligt till
moderbolagets aktieägare under året/perioden
(uttryckt i euro per aktie)
Resultat per aktie före utspädning
Från kvarvarande verksamheter
Från avyttrade verksamheter
Från årets/periodens resultat
Resultat per aktie före utspädning
Från kvarvarande verksamheter
Från avyttrade verksamheter
Från årets/periodens resultat
Noterna på sidorna 28 till 45 utgör en integrerad del av dessa finansiella rapporter.
Catena Media Årsredovisning 2015
Perioden från
29.05.15 till
31.12.15
Finansiella rapporter och noter
25
RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING
Koncernen
EUR
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill
Övriga immateriella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Investeringar i dotterföretag
Summa anläggningstillgångar
Omsättningstillgångar
Kundfordringar och övriga fordringar
Uppskjutna kostnader för börsnoteringen
Likvida medel
Summa omsättningstillgångar
SUMMA TILLGÅNGAR
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Kapital och reserver
Aktiekapital
Överkurs
Övriga reserver
Balanserade vinstmedel
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare
Innehav utan bestämmande inflytande
Summa eget kapital
Skulder
Långfristiga skulder
Leverantörsskulder och övriga skulder
Uppskjuten skatteskuld
Summa långfristiga skulder
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder och övriga skulder
Räntebärande lån
Aktuella skatteskulder
Summa kortfristiga skulder
Summa skulder
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bolaget
Notes
31-dec 2015
31-dec 2014
31-dec 2015
11
11
12
13
7 332 727
14 341 978
416 336
22 091 041
1 045 776
77 263
1 123 039
54 988
54 988
14
4 630 844
291 459
1 529 222
6 451 525
28 542 566
1 911 774
553 730
2 465 504
3 588 543
1 562 225
97 496
1 659 721
1 714 709
17
17
66 258
999 793
5 072 731
6 497 342
12 636 124
12 636 124
1 200
(4 519)
1 260 877
1 257 558
4 611
1 262 169
66 258
999 793
62 420
576 147
1 704 618
1 704 618
16
20
2 639 622
240 080
2 879 702
104 615
104 615
-
16
10 692 484
2 334 256
13 026 740
15 906 442
28 542 566
1 091 198
319 500
811 061
2 221 759
2 326 374
3 588 543
10 091
10 091
10 091
1 714 709
15
Noterna på sidorna 28 till 45 utgör en integrerad del av dessa finansiella rapporter.
De finansiella rapporterna på sidorna 24 till 45 godkändes av styrelsen och godkändes för offentliggörande den 2 maj 2016
samt undertecknades för styrelsens räkning av:
Andre Andersen Lavold
Per Anders Henrik Persson Ekdahl
StyrelseledamotStyrelseledamot
Catena Media Årsredovisning 2015
Finansiella rapporter och noter
26
RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET K APITAL
KONCERNEN
Hänförligt till moderbolagets ägare
EUR
Not
17
19
Ingående balans per den 1 januari 2015
Övrigt
reserver
Andel
överkurs
-
(4 519)
(4 519)
-
1 771 477
1 771 477
1 600
1 600
1 773 077
(4 519)
1 768 558
1 200
-
-
-
-
1 200
1 200
1 200
(4 519)
-
(510 600)
(510 600)
1 260 877
3 011
3 011
4 611
3 011
(510 600)
(506 389)
1 262 169
1 200
(4 519)
-
1 260 877
4 611
1 262 169
-
(1 208)
(1 208)
-
8 231 788
8 231 788
-
8 231 788
(1 208)
8 230 580
254 4 999 746
-
-
-
5 000 000
Totalresultat
Årets resultat
Förändringar i omräkning av utländsk valuta
Totalresultat under året
Transaktioner med ägare
Utställande av aktiekapital (före
omorganisationen)
Utställande av aktiekapital (efter
omorganisation)
Utdelning utbetald under året
Egetkapitalreglerade aktierelaterade
ersättningar
Summa transaktioner med ägare
Justeringar hänförliga till
omorganisationen
Omorganisation av koncernen
Utgående balans per den 31 december 2015
17, 18
17
19
18
Summa
eget
kapital
Andel
kapital
Totalresultat
Periodens resultat
Förändringar i omräkning av utländsk valuta
Totalresultat för perioden
Transaktioner med ägare
Utställande av aktiekapital
Nettotillgångar förvärvade hänförligt till
innehav utan bestämmande inflytande
Utdelning utbetald under perioden
Summa transaktioner med ägare
Utgående balans per den 31 december 2014
Utan
bestämmande
inflytande
Balan­
serade
resultat
66 258
-
-
999 793
- (2 995 323)
- 1 066 051
- (2 995 323)
74 193
66 512 5 073 939
999 793 (2 995 323)
-
(1 454)
4 519
66 258 5 072 731
999 793
6 497 342
74 193
3 144 921
(4 611)
(1 546)
- 12 636 124
BOL AGET
EUR
Notes
Totalresultat
Periodens resultat
Totalresultat för perioden
Transaktioner med ägare
Utställande av aktiekapital
Utdelning utbetald under perioden
Egetkapitalreglerade aktierelaterade
ersättningar
Summa transaktioner med ägare
Utgående balans per den 31 december 2015
17
19
Andel
kapital
Övrigt
reserver
Andel
överkurs
Balan­serade
resultat
Summa
eget kapital
-
-
-
1 855 841
1 855 841
1 855 841
1 855 841
66 258
-
-
999 793
-
(1 279 694)
1 066 051
(1 279 694)
66 258
66 258
62 420
62 420
62 420
999 793
999 793
(1 279 694)
576 147
62 420
(151 223)
1 704 618
Noterna på sidorna 28 till 45 utgör en integrerad del av dessa finansiella rapporter.
Catena Media Årsredovisning 2015
Finansiella rapporter och noter
27
RAPPORT ÖVER K ASSAFLÖDEN
Koncernen
EUR
Not
Kassaflöden från den löpande verksamheten
Resultat före skatt inklusive avyttrade verksamheter
Justeringar för:
Resultat från avyttring/förvärv
Av- och nedskrivningar
Resultat vid försäljning av materiella anläggningstillgångar
Nedskrivning av fordringar
Räntekostnader
Ränteintäkter
Utdelningsintäkter
Skatteåterbäring att erhålla
Förändringar i:
Kundfordringar och övriga fordringar
Leverantörsskulder och övriga skulder
Likvida medel netto som genereras från/
används i den löpande verksamheten
Erhållen ränta
Betalad skatt
Likvida medel netto som genereras från/
används i den löpande verksamheten
Kassaflöden som används i investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar
Kassaflöden netto vid avyttring/förvärv
Betalda räntor
Erhållen utdelning
Likvida medel netto (som används i)/
från investeringsverksamheten
Kassaflöden från finansieringsverksamheten
Utställande av aktiekapital
Utbetald utdelning
Nettoförändringar av lån
Avkastning på aktiewarranter
Betalda räntor
Likvida medel netto i investeringsverksamheten
Förändring netto av likvida medel
Likvida medel vid periodens början
Valutaomräkningsdifferenser
Likvida medel vid perioden slut
19
15
jan-dec
2015
29.05.15
till 31.12.15
8 916 477
2 698 334
2 555 841
77 731
142 230
391
32 017
10 497
(6 138)
9 173 205
(59 503)
76 965
776
242 489
17 050
(303)
2 975 808
(2 000 000)
(600 000)
(44 159)
(2 040 446)
1 238 511
(1 751 879)
68 874
(670 561)
8 637
8 371 270
6 138
(50)
1 292 803
303
(16 728)
(706 083)
-
8 377 358
1 276 378
(706 083)
(375 430)
(3 863 132)
(21 056)
(3 008)
-
(87 095)
(463 685)
75 424
-
2 000 000
(4 262 626)
(475 356)
2 000 000
66 045
(2 995 323)
(223 012)
17 228
(7 489)
(3 142 551)
1 200
(510 600)
266 627
(242 773)
66 045
(1 279 694)
17 228
(1 196 421)
972 181
553 730
3 311
1 529 222
558 249
(4 519)
553 730
97 496
97 496
Noterna på sidorna 28 till 45 utgör en integrerad del av dessa finansiella rapporter.
Catena Media Årsredovisning 2015
Bolaget
Perioden från
4 nov 2013
dec 2014
Finansiella rapporter och noter
28
NOTER TILL KONCERNREDOVISNINGEN
För året som slutade 31 december 2015.
NOT 1 R APPORTER ANDE FÖRETAG
Catena Media p.l.c. (”Bolaget”) är ett aktiebolag registrerat i Malta. Bolagets finansiella rapporter omfattar perioden från datumet för bolagets registrering, den 29 maj
2015, till den 31 december 2015.
Koncernredovisningen omfattar finansiella rapporter
för Catena Media p.l.c och dess dotterföretag (tillsammans ”Koncernen” eller ”Catena Media”). Koncernredovisningen omfattar perioden som började den 1 januari
2015 till den 31 december 2015.
NOT 2 S AMMANFATTNING AV VÄSENTLIGA
REDOVISNINGSPRINCIPER
De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats
vid upprättandet av dessa finansiella rapporter anges
nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent såvida
inget annat anges.
2.1 Grund för upprättande
Bolaget registrerades den 29 maj 2015 i enlighet med den
maltesiska bolagslagen, Maltese Companies Act, 1995.
Den 1 juni 2015 förvärvade Bolaget samtliga aktier i Catena
Operations Limited från de fem tidigare aktieägarna. Den
1 januari 2015 överförde Catena Operations Limited sitt
innehav i Paxo Finans AB, ett dotterföretag där bolaget
tidigare hade ett innehav om 95 procent, till Catena Invest
Ltd, ett närstående bolag som inte ingår i koncernen.
Innebörden av ovanstående var en omstrukturering
av koncernen, genom vilken bolaget blev det nya moder­
bolaget i Catena Operations Limited. Härav följer att
aktieägarna i bolaget är identiska med dem i Catena Operations Limited, och omstruktureringen medförde endast
att ytterligare ett holdingbolag, trädde in som innehavare
av aktierna i Catena Operations Limited. Transaktion har
i koncernredovisningen redovisats som en omstrukturering, och koncernredovisningen har upprättats som
om Catena Holdings p.l.c var moderbolag i koncernen
från och med registreringen. Följaktligen, för att kunna
erbjuda mer meningsfull information till potentiella investerare, omfattar jämförelsesiffrorna koncernens finansiella
resultat och ställning trots att det nya moderbolaget rent
juridiskt bildades under innevarande period. Jämförelsesiffrorna redovisar därmed koncernresultatet för Catena
Operations Limited, det tidigare moderbolaget, och justeringar som återspeglar inverkan av omorganisationen, har
beaktats i rapporten över förändringar i eget kapital.
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med
International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom
dessa har antagits av EU, och med kraven i Maltese Companies Act, 1995 (den maltesiska aktiebolagslagen). De
har upprättats i enlighet med principen om redovisning
på basis av anskaffningsvärde.
Upprättandet av finansiella rapporter i enlighet med
IFRS, såsom de har antagits av EU kräver användandet av
Catena Media Årsredovisning 2015
vissa uppskattningar i redovisningen. Det kräver också
att styrelsen utövar omdöme vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper (se not 4 – Kritiska uppskattningar och bedömningar i redovisningen).
De finansiella rapporterna omfattar resultatet från
Catena Operations Limited och dess dotterföretag Molgan
Limited, Right Casino Media Limited och Paxo Finans AB.
Resultatet för Paxo Finans AB redovisas i denna koncernredovisning som en avvecklad verksamhet mot bakgrund av
avyttringen av denna verksamhet under det aktuella året.
Dessa redovisningsprinciper följer de principer som tidigare har antagits av Catena Operations Limited, förutom:
• Omorganisationer mellan koncernens enheter under
gemensam kontroll redovisas enligt omorganisationsmetoden. I enlighet med omorganisationsmetoden införlivas tillgångar och skulder till föregångarens bokförda
värden, vilka utgörs av bokförda värden för tillgångar och
skulder i den förvärvade verksamheten såsom dessa har
redovisats och värderats i de finansiella rapporterna för
denna verksamhet före omorganisationen. Ingen goodwill uppkommer vid redovisningen av omorganisationen,
och eventuella skillnader mellan erlagd köpeskilling och
upplupet bokfört värde av tillgångar och skulder i den
förvärvade verksamheten, inkluderas i eget kapital. De
finansiella rapporterna införlivar den förvärvade enhetens resultat för helåret, inklusive jämförelsesiffror, som
om strukturen efter omorganisationen redan var på plats
vid början av jämförelseperioden. Som en följd av denna
omstrukturering blev bolaget det nya moderbolaget i
Catena Operations Limited. Härav följer att aktieägarna
i bolaget är identiska med dem i Catena Operations
Limited, och omstruktureringen medförde endast att
ytterligare ett holdingbolag trädde in som innehavare av
aktierna i Catena Operations Limited.
• Koncernen redovisade den del av den överförda köpeskillingen som överstiger verkligt värde för de förvärvade
identifierade nettotillgångarna som goodwill. Om dessa
belopp är lägre än verkligt värde för de identifierade
netto­tillgångarna i det förvärvade dotterföretaget, redovisas skillnaden direkt i resultaträkningen som ett förvärv
till lågt pris. Där regleringen av någon del av den kontanta
köpeskillingen skjuts upp, diskonteras belopp som ska
erläggas i framtiden till nuvärde per förvärvsdagen. Den
diskonteringsränta som används är enhetens inkrementella låneränta, vilket är den ränta som för ett liknande
lån skulle kunna erhållas från en oberoende finansiär
till jämförbara villkor. Goodwill skrivs inte av utan granskas årligen, eller oftare om händelser eller förändrade
omständigheter indikerar att värdet kan ha minskat, och
redovisas till kostnad minus ackumulerade nedskrivningar.
• Resultat för dotterföretag som har avyttrats, redovisas
i resultat för avvecklade verksamheter (se not 21).
• Koncernen började under 2015 driva verksamhet inom
ramen för flera egetkapitalreglerade, aktiebaserade
Finansiella rapporter och noter
29
ersättningsplaner, enligt vilka enheten mottar tjänster
från anställda som ersättning för egetkapitalinstrument
i koncernen.
• Före den aktuella perioden klassificerade koncernen
förvärv av konkurrenters tillgångar som immateriella
rättigheter, med en beräknad nyttjandeperiod på tre
år. Under 2015 har koncernen omvärderat arten av de
underliggande förvärvade tillgångarna, och omklassificerat sina immateriella tillgångar till webbplatser, domäner och spelarkonton. Som en led i denna utvärdering
har ledningen fastställt att webbplatser och domäner i
praktiken har en obestämbar nyttjandeperiod. Styrelsens uppfattning är att ovanstående förändrade redovisningsprinciper inte kommer att få någon väsentlig
påverkan på koncernens redovisade finansiella ställning
per den 1 januari 2014, och påverkan från förändringarna har därmed redovisats för den aktuella perioden.
Standarder, tolkningar och ändringar av publicerade
standarder som ännu inte har trätt i kraft
Ett antal nya standarder, ändringar av standarder samt tolkningar hade ännu inte trätt i kraft för rapportperioderna
under räkenskapsåret 2015, och har inte tillämpats vid
upprättandet av denna rapport. Ingen av dem förväntas
ha någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter under innevarande eller framtida rapportperioder.
Fortlevnadsprincipen (Going concern)
Per balansdagen översteg koncernens kortfristiga skulder
omsättningstillgångarna med 6,58 miljoner EUR. Leverantörsskulder och övriga skulder inkluderar aktuell villkorad
köpeskilling om 4,87 miljoner EUR per den 31 december
2015. Eftersom avtalsvillkoren för förvärv av närstående är
sådana att framtida betalningar är beroende av att vissa
intäktsmål uppnås, anser styrelsen att likviditetsrisken för
dessa transaktioner är mindre väsentlig.
Grundat på ovanstående framtidsutsikter och den
finansiering som väntas från börsnoteringen är styrelsens
uppfattning att det är fortsatt lämpligt att upprätta de
finansiella rapporterna i enlighet med fortlevnadsprincipen (going concern).
2.2 Principer för upprättande av koncernredovisning
2.2.1 Dotterföretag
Dotterföretag är samtliga verksamheter där koncernen
har ett bestämmande inflytande. Koncernen har ett
bestämmande inflytande när koncernen exponeras för,
eller har rätt till, en rörlig avkastning på sitt innehav i
företaget och har möjlighet att påverka denna avkastning
genom sin befogenhet att styra verksamheten i företaget.
Dotterföretag inkluderas fullt ut i koncernredovisningen
från det datum då det bestämmande inflytandet överförs
till koncernen. De tas bort från koncernredovisningen från
det datum då det bestämmande inflytandet upphör.
Förvärvsmetoden används för att redovisa rörelseförvärv gjorda av koncernen (se not 2.6).
Koncerninterna transaktioner, balanser och orealiserade
Catena Media Årsredovisning 2015
vinster eller transaktioner mellan koncernföretag elimineras. Orealiserade förluster elimineras också om inte transaktionen utgör ett bevis på nedskrivningsbehov för den
överlåtna tillgången. Redovisningsprinciperna i dotter­
företagen har vid behov ändrats för att säkerställa överensstämmelse med principerna som antagits av koncernen.
2.2.2 Transaktioner med innehav utan bestämmande
inflytande
Koncernen betraktar transaktioner med innehav utan
bestämmande inflytande, där förvärv eller avyttringar av
delintressen i ett dotterföretag inte har någon påverkan
på koncernens möjlighet att utöva kontroll över dotterföretagets finansiella eller operationella policyer, som
transaktioner med aktieägare i koncernen. För köp från
innehav utan bestämmande inflytande redovisas eventuell skillnad mellan erlagd köpeskilling och relevant andel
av verkligt värde av dotterföretagets nettotillgångar i
eget kapital. Resultat från avyttringar till innehav utan
bestämmande inflytande redovisas också i eget kapital.
När koncernen upphör att ha ett kontrollerande inflytande omvärderas eventuella kvarvarande delar till verkligt
värde per det datum då det bestämmande inflytandet
upphör, och förändringen av verkligt värde redovisas i
resultaträkningen. Verkligt värde är det initiala bokförda
värdet i syfte att därefter redovisa den kvarvarande delen
som en närstående, ett joint venture eller en finansiell tillgång. Vidare redovisas belopp som tidigare har redovisats
i övrigt totalresultat avseende denna enhet som om koncernen direkt har avyttrat hänförliga tillgångar eller skulder.
Det kan innebära att belopp som tidigare har redovisats i
övrigt totalresultat omklassificeras till resultaträkningen.
2.3 Omräkning av utländsk valuta
2.3.1 Funktionell valuta och presentationsvaluta
Poster som ingår i dessa rapporter över finansiell ställning
beräknas med tillämpning av valutan i den primära ekonomiska miljö där respektive koncernbolag bedriver verksamhet (”den funktionella valutan”). Koncernredovisningen och
de separata finansiella rapporterna redovisas i euro, som
är den funktionella valutan och presentationsvalutan för
Catena Media p.l.c.
2.3.2 Transaktioner och saldon
Transaktioner i utländska valutor räknas om till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Valutakursvinster och -förluster som uppkommer vid betalningen av sådana transaktioner och vid
omräkning av monetära tillgångar och skulder som noterats
i utländsk valuta till de valutakurser som gällde vid årets
utgång, redovisas i allmänhet i resultaträkningen. Ickemonetära tillgångar och skulder som beräknas till anskaffningskostnad i utländsk valuta räknas om till gällande valutakurs per transaktionsdagen. Valutakursvinster och -förluster
redovisas i resultaträkningen på nettobasis.
Finansiella rapporter och noter
30
2.3.3 Koncernbolag
Två av koncernbolagen, Paxo Finans AB och Right Casino
Media Limited, har en annan funktionell valuta och presentationsvaluta. Paxo Finans AB använder svenska kronor
(SEK) som sin funktionella valuta och presentationsvaluta
medan Right Casino Media Limited använder brittiska
pund (GBP) som sin funktionella valuta och presentationsvaluta. Dotterföretags resultat och finansiella ställning
räknas om enligt följande:
• tillgångar och skulder för varje balansräkning som
redovisas räknas om till slutkursen per datumet för
balansräkningen i fråga
• intäkter och kostnader för varje resultaträkning och
rapport över totalresultat omräknas till genomsnittliga
valutakurser (om det inte är så att detta inte är en rimlig
approximation av den kumulativa effekten av valutakurserna som gällde vid transaktionsdatum, i vilket fall
intäkter och kostnader omräknas vid datum för transaktionerna) samt
• samtliga valutakursdifferenser som blir följden redovisas i övrigt totalresultat.
Vid konsolidering redovisas valutakursdifferenser som
uppkommer vid omräkningen av nettoinvesteringar i
utländska enheter och lån i övrigt totalresultat. När en
utländsk verksamhet säljs eller del av lån som utgör en
del av nettoinvesteringen återbetalas, omklassificeras de
hänförliga valutakursdifferenserna till resultaträkningen,
som en del av resultatet från försäljningen.
2.4 Intäkter
Bolagets intäkter härrör främst från utdelningen från
dotterföretagen.
Koncernens intäkter kommer från nätbaserad
marknadsföring samt affiliate-verksamhet. Koncernen
redovisar intäkter när intäktsbeloppet kan mätas på ett
tillförlitligt sätt, och det är sannolikt att de ekonomiska
fördelarna kommer att inflöda till enheten.
2.4.1 Utdelningsintäkter
Utdelning redovisas i resultaträkningen och övrigt total­
resultat när Bolagets rätt att erhålla betalning har fastställts.
2.4.2 Provisionsintäkter
Koncernens intäkter består av intäkter som genereras i
form av provision per spelare som styrs till speloperatörerna, samt av annonsavgifter som tas ut av speloperatörer som vill ha ytterligare exponering på koncernens
webbplatser. Provisionen kan delas in i:
2.4.2.1 Intäktsdelning
Vid en överenskommelse om intäktsdelning erhåller koncernen en andel av intäkterna som speloperatören genererat till följd av att en spelare har spelat på operatörens
webbplats för iGaming. Intäkter redovisas under den
månad när de intjänas av respektive speloperatör.
Catena Media Årsredovisning 2015
2.4.2.2 Kostnad per förvärv
För uppgörelser med kostnad per förvärv, betalar en
klient en engångsavgift för varje spelare som deponerar
pengar på klientens webbplats. Avtal med kostnad per
förvärv består av en taxa som överenskommits med klienten på förhand. Intäkterna från sådana avtal redovisas
under den månad då depositionen görs.
2.4.2.3 Fasta avgifter
Koncernen genererar också intäkter genom att ta ut
en fast avgift för nya kasinon som vill bli upptagna och
recenserade på koncernens webbplatser, samt genom
annonsintäkter varvid en annonsplats säljs till speloperatörer som vill marknadsföra sina varumärken på en
mer framträdande plats på någon av koncernens många
webbplatser. Sådana intäkter fördelas enligt en periodiseringsprincip under avtalets hela löptid.
2.4.3 Ränteintäkter
Ränteintäkter redovisas löpande i resultaträkningen,
med tillämpning av effektivräntemetoden.
2.5 Skatt
Skattekostnader eller skattefordringar för perioden utgörs
av den skatt som ska betalas på den aktuella periodens
beskattningsbara intäkter baserat på den tillämpliga skattesatsen i respektive jurisdiktion, justerat för förändringar av
uppskjutna skattefordringar och skatteskulder hänförliga till
temporära skillnader och outnyttjade skatteförluster.
Aktuell skatt beräknas baserat på de skattelagar som har
införts, eller i allt väsentligt har införts, vid slutet av rapportperioden i de länder där koncernens dotterföretag bedriver
verksamhet och genererar beskattningsbara intäkter. Ledningen utvärderar periodvis uppgifter i självdeklarationer
mot bakgrund av situationer där gällande skattelagstiftning
är föremål för olika tolkningar. Ledningen fastställer avsättningar där så är lämpligt på basis av de belopp som man
beräknar ska betalas till skattemyndigheterna.
Uppskjuten skatt tillhandahålls i sin helhet och beräknas
enligt metoden för beräkning av latent skatt, på temporära
skillnader som uppkommer mellan det skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och deras redovisade värden i
koncernredovisningen. Uppskjutna skatteskulder redovisas
emellertid inte om de uppkommer till följd av den initiala
redovisningen av goodwill. Uppskjuten skatt redovisas
inte heller om den härrör från den initiala redovisningen
av en tillgång eller skuld i en transaktion som inte utgör ett
rörelseförvärv som vid tidpunkten för transaktionen varken
påverkar redovisningen eller det beskattningsbara resultatet. Uppskjuten skatt fastställs med hjälp av skattesatser
(och skattelagar) som har antagits, eller i allt väsentligt har
antagits, i slutet av rapportperioden, och som förväntas
gälla när hänförlig uppskjuten skattefordran realiseras eller
den uppskjutna skatteskulden regleras.
Uppskjutna skattefordringar redovisas endast om det
är troligt att ett framtida skattepliktigt resultat kommer att
Finansiella rapporter och noter
31
finnas mot vilket dessa temporära skillnader och förluster
kan kvittas.
Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder kvittas
mot varandra när bolaget har en rättsligt verkställbar rättighet att kvitta de redovisade beloppen, och när de uppskjutna skattebeloppen är hänförliga till samma skattemyndighet. Aktuella skattefordringar och skatteskulder kvittas
när bolaget har en rättsligt verkställbar rättighet att kvitta
de redovisade beloppen, och har för avsikt att antingen
reglera dessa på nettobasis, eller samtidigt realisera tillgången och betala skulden.
Aktuell och uppskjuten skatt redovisas i resultaträkningen, utom i den mån som den är hänförlig till poster som
redovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. I
sådana fall redovisas även skatten i övrigt totalresultat respektive direkt i eget kapital.
förvärvsmetoden när det bestämmande inflytandet övergår till koncernen. Köpeskillingen som överförs vid förvärvet värderas i allmänhet till verkligt värde, liksom de
identifierbara nettotillgångarna som förvärvas. Eventuell
goodwill som uppkommer granskas årligen avseende
nedskrivningsbehov (se not 2.11). Vinst eller förvärv till
lågt pris redovisas direkt i resultatet. Transaktionskostnader kostnadsförs när de uppkommer, med undantag för
om de sammanhänger med emission av skuld eller aktier.
Villkorad ersättning värderas till verkligt värde vid förvärvsdagen. Om ett åtagande att betala villkorad ersättning som motsvarar definitionen för ett finansiellt instrument klassificeras som eget kapital, omvärderas det inte
och regleringen redovisas inom eget kapital. Annars
redovisas efterföljande förändringar i verkligt värde för
den villkorade ersättningen i resultatet.
2.6 Rörelseförvärv
Förvärvsmetoden används för att redovisa samtliga
företagsförvärv och sammangåenden, oavsett om det
är egetkapitalinstrument eller andra tillgångar som förvärvas. Köpeskillingen som överförs för förvärvet av ett
dotterföretag består av:
2.7 Finansiella instrument
Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar som lån
och fordringar, och sina finansiella skulder som finansiella
skulder till upplupet anskaffningsvärde.
• verkligt värde för de överförda tillgångarna
• skulder hänförliga till verksamhetens tidigare ägare
• egetkapitalandelar emitterade av koncernen
• verkligt värde för tillgångar och skulder som är resultatet av ett avtal om villkorad ersättning, och
• verkligt värde för redan befintliga egetkapitalandelar i
dotterföretaget.
Identifierbara förvärvade tillgångar och skulder samt
ansvarsförbindelser, som övertas vid ett verksamhetsförvärv, värderas, med få undantag, initialt till verkligt värde
per förvärvsdagen. Koncernen redovisar innehav utan
bestämmande inflytande i det förvärvade företaget på
förvärvs-för-förvärvs-basis, antingen till verkligt värde eller
till den proportionella andelen för innehavet utan bestämmande inflytande av nettovärdet av tillgångar och skulder
hos det förvärvade företaget. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs vartefter de uppstår.
Överskottet av:
• den överförda köpeskillingen,
• summan av innehav utan bestämmande inflytande i
det förvärvade företaget, och
• verkligt värde per förvärvsdagen för tidigare egetkapitalinnehav i det förvärvade företaget
över verkligt värde för de identifierade nettotillgångarna
som har förvärvats, redovisas som goodwill. Om dessa
belopp är lägre än verkligt värde för de identifierade nettotillgångarna i det förvärvade dotterföretaget, redovisas
skillnaden direkt i resultaträkningen som en vinst från
förvärv till lågt pris.
Bolaget och koncernen redovisar rörelseförvärv enligt
Catena Media Årsredovisning 2015
2.7.1 Finansiella tillgångar och finansiella skulder som
inte är derivat – redovisning och borttagande från
redovisningen
Koncernen redovisar lån och fordringar per det datum de
härrör från. Om beloppen beräknas inflyta inom högst
ett år klassificeras de som kortfristiga tillgångar. I annat
fall klassificeras de som långfristiga tillgångar.
Koncernen tar bort en finansiell tillgång från redovisningen när de avtalsmässiga rättigheterna till kassaflödena från tillgången löper ut, eller när koncernen överför
rättigheterna att erhålla avtalsmässiga kassaflöden från
den finansiella tillgången i en transaktion där i all väsentlighet samtliga risker och förmåner förknippade med
ägandet av de finansiella tillgångarna överförs, eller koncernen varken överför eller behåller väsentligen samtliga risker och förmåner med ägandet och inte behåller
kontrollen över den överförda tillgången.
Koncernen tar bort en finansiell skuld från redovisningen när dess avtalsmässiga skyldigheter upphör, ställs
in eller löper ut. Om betalning av beloppen beräknas
inom högst ett år klassas de som kortfristiga skulder. I
annat fall klassificeras de som långfristiga skulder.
Finansiella tillgångar och finansiella skulder kvittas och
nettobeloppen redovisas i rapporten över finansiell ställning
endast när koncernen har en juridisk rätt att kvitta beloppen,
och har för avsikt antingen att reglera på nettobasis, eller
samtidigt realisera tillgången och betala skulden.
2.7.2 Finansiella tillgångar som inte är derivat – värdering
Lånefordringar och kundfordringar
Dessa tillgångar redovisas initialt till verkligt värde plus
direkt hänförliga transaktionskostnader. Efter den initiala
redovisningen värderas de till upplupet anskaffningsvärde
med hjälp av effektivräntemetoden. Lånefordringar och
kundfordringar utgörs av likvida medel samt fordringar.
Finansiella rapporter och noter
32
Likvida medel
I rapporten över kassaflöden består likvida medel av kassa­
behålling, avistakonton hos finansiella institutioner, samt
kontanta medel som hålls hos betaltjänsteleverantörer.
2.7.3 Finansiella tillgångar som inte är derivat – värdering
Finansiella skulder som inte är derivat redovisas initialt till
verkligt värde minus eventuella direkt hänförliga transaktionskostnader. Efter den initiala redovisningen värderas
dessa finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde
med hjälp av effektivräntemetoden.
2.8 Aktiekapital
Stamaktier klassificeras som eget kapital. Inkrementella
kostnader som är direkt hänförliga till emitteringen av
stamaktier redovisas som ett avdrag från eget kapital,
netto efter eventuella skatteeffekter.
2.9 Materiella anläggningstillgångar
2.9.1 Redovisning och värdering
Materiella anläggningstillgångar värderas till anskaffningskostnad med avdrag för ackumulerade av- och nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter som direkt
kan hänföras till förvärvet av tillgången.
Vinst eller förlust från avyttringen av en materiell
anläggningstillgång fastställs genom att jämföra intäkterna
från avyttringen med det bokförda värdet för materiella
anläggningstillgångar, och redovisas i resultaträkningen.
2.9.2 Efterföljande kostnader
Kostnaden för att ersätta en del av en materiell anläggningstillgång redovisas i det bokförda värdet för tillgången om det är troligt att de framtida ekonomiska fördelarna förknippade med denna del kommer koncernen
till del, och kostnaderna kan mätas på ett tillförlitligt sätt.
Det bokförda värdet för den ersatta delen tas bort från
redovisningen. Kostnaderna för det löpande underhållet
av materiella anläggningstillgångar redovisas i resultat­
räkningen vartefter de uppkommer.
2.9.3 Avskrivningar
Avskrivningar beräknas över en tillgångs avskrivningsbara belopp, vilket är anskaffningsvärdet för en tillgång,
eller ett annat belopp som ersätter anskaffningsvärdet,
minus tillgångens restvärde.
Avskrivningar redovisas linjärt i resultaträkningen över
den beräknade nyttjandeperioden för varje del av en materiell anläggningstillgång, eftersom detta bäst återspeglar
det förväntade konsumtionsmönstret för de framtida ekonomiska förmånerna som förknippas med tillgången.
De beräknade nyttjandeperioderna för innevarande
och jämförbara perioder är som följer:
• datorutrustning och programvara 4 år
• möbler och inventarier
10 år
Avskrivningsmetoder, nyttjandeperioder och restvärden
granskas i slutet av varje räkenskapsår och justeras vid
behov.
Catena Media Årsredovisning 2015
2.10 G
oodwill och övriga immateriella
anläggningstillgångar
2.10.1 Redovisning och värdering
En immateriell tillgång redovisas om det är sannolikt att
de ekonomiska fördelarna hänförliga till tillgången kommer koncernen till del samt att anskaffningsvärdet för
tillgången kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Immateriella
anläggningstillgångar värderas initialt till anskaffningsvärde. Anskaffningsvärdet för en separat förvärvad immateriell tillgång består av inköpspriset och direkt hänförliga
kostnader för tillgångens idrifttagande för avsett bruk.
När förvärvskostnaden inkluderar en villkorad
köpeskilling, fastställs anskaffningsvärdet som det aktuella verkliga värdet för den villkorade köpeskillingen
såsom detta fastställts per förvärvsdagen. Eventuella
efterföljande ändringar i uppskattningarna av det sannolika utfallet av den villkorande händelsen redovisas i resultaträkningen. Förvärvskostnaden för immateriella anläggningstillgångar där köpeskillingen omfattar en emittering
av aktier, beräknas som det verkliga värdet för de eget­
kapitalinstrument som emitteras vid transaktionen.
Goodwill utgör den del av anskaffningsvärdet som överstiger verkligt värde för koncernens del av de förvärvade
identifierade nettotillgångarna i det förvärvade dotterföretaget per förvärvsdatumet. Vinst från förvärv av dotterföretag ingår i ”immateriella anläggningstillgångar”. Goodwill
testas årligen för behov av nedskrivning, och redovisas till
ansakffningsvärde med avdrag för ackumulerade förluster.
Nedskrivningar av goodwill återförs inte. Resultat från
avyttring av en enhet omfattar bokfört värde för goodwill
hänförligt till den avyttrade enheten.
Goodwill allokeras till kassagenererande enheter test
av behov av nedskrivning. Allokeringen sker till de kassagenererande enheter eller grupper av kassagenererande
enheter som förväntas ha fördel av det företagsförvärv
från vilket goodwill uppkom, identifierat i enlighet med
rörelsesegment. Se not 2.10.2 för mer information.
Förvärvade övriga immateriella anläggningstillgångar
omfattar ett antal förvärv av konkurrenters tillgångar med
huvudsakligt fokus på Norden, Nederländerna och marknaderna i Storbritannien. Förvärvade immateriella anläggningstillgångar fördelar sig på domäner och spelarkonton.
Den uppskattade nyttjandeperioden anges nedan:
• Domänerobestämbar
• Spelarkonton
3 år
Övriga immateriella tillgångar tas bort från redovisningen vid avyttring eller när inga framtida ekonomiska
fördelar förväntas från användning eller avyttring. Resultat som uppkommer för poster som tas bort från redovisningen utgörs av skillnaden mellan ett eventuellt nettoresultat från avyttringen och det redovisade värdet, och
inkluderas i rapporten över totalresultat under perioden
när justeringen görs.
Efterföljande kostnader aktiveras endast när de ökar
de framtida ekonomiska fördelarna som är förknippade
Finansiella rapporter och noter
33
med den specifika tillgång till vilken de hänför sig. Samtliga övriga kostnader redovisas i resultaträkningen vartefter de uppkommer.
2.10.2 Avskrivningar
Immateriella tillgångar med begränsad livslängd skrivs
av under sin livstid och granskas för en eventuell nedskrivning när det föreligger en indikation på ett behov av
nedskrivning. Avskrivningsperioden och avskrivnings­
metoden för en immateriell tillgång granskas åtminstone
vid slutet av varje år.
För immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod sker ingen systematisk avskrivning, utan de granskas
årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov eller närhelst det föreligger en indikation på att den övriga immateriella tillgången bör skrivas ned. Nyttjandeperioden för dessa
tillgångar granskas årligen för att fastställa om bedömningen om obestämbar livslängd fortsätter att ha stöd. Om
händelser och omständigheter inte fortsätter att ge stöd för
bedömningen, redovisas ändringen i bedömning av nyttjandeperiod från obestämbar till bestämbar, fortsättningsvis
som en ändrad uppskattning och bedömning och vid denna
tidpunkt granskas tillgången avseende nedskrivningsbehov.
Från och med detta datum skrivs tillgången av systematiskt
under sin nyttjandeperiod. Goodwill skrivs emellertid inte
av, utan bedöms årligen för nedskrivningsbehov.
2.11 Nedskrivningar av tillgångar
2.11.1 Finansiella tillgångar som inte är derivat
Finansiella tillgångar värderas per varje rapportdatum
för att fastställa om det finns objektiva belägg för ett
nedskrivningsbehov. En finansiell tillgång skrivs ned
om en eller flera händelser inträffade efter den initiala
redovisningen av tillgången (en ”förlusthändelse”), och
förlusthändelsen påverkade det uppskattade framtida
kassaflödet för tillgången på ett sätt som inte kan uppskattas på ett tillförlitligt sätt.
Objektiva belägg för att nedskrivningsbehov föreligger för finansiella tillgångar kan omfatta uteblivna eller
försenade betalningar från en gäldenär, omstrukturering
av ett belopp som ska betalas till koncernen på villkor
som koncernen i annat fall inte skulle godta samt indikationer på att en gäldenär eller utställare av värdepapper
kommer att gå i konkurs.
En nedskrivning avseende en finansiell tillgång värderad till upplupet anskaffningsvärde beräknas som skillnaden mellan tillgångens bokförda värde och nuvärdet
av uppskattade framtida kassaflöden diskonterade med
tillgångens ursprungliga effektiva ränta.
Förluster redovisas i resultaträkningen och återspeglas i ett avsättningskonto mot lån och fordringar. När koncernen bedömer att det inte finns några realistiska utsikter för återvinning av tillgången, skrivs relevanta belopp
av. När en händelse som inträffar efter att nedskrivningen har redovisats och som gör att nedskrivningsbeloppet minskar, återförs minskningen av nedskrivningen
via resultaträkningen.
Catena Media Årsredovisning 2015
2.11.2 Icke-finansiella tillgångar
Icke-finansiella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod granskas per varje rapportdatum för att fastställa om
det föreligger behov av nedskrivning. De bokförda beloppen för koncernens icke-finansiella tillgångar med bestämbar nyttjandeperiod, liksom för dem med obestämbar
nyttjandeperiod, granskas avseende nedskrivningsbehov
närhelst det finns en indikation på att tillgången bör skrivas
ned. Tillgångens återvinningsvärde beräknas årligen för
immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod,
och beräknas även för samtliga icke-finansiella tillgångar
om det föreligger en indikation på ett nedskrivningsbehov.
Vid granskning avseende nedskrivningsbehov sammanförs tillgångar till den minsta grupp av tillgångar som
genererar kassaflöden från löpande användning som till
största delen är oberoende av kassaflödena från övriga
tillgångar eller kassagenererande enheter.
Återvinningsvärdet för en tillgång eller kassagenererande enhet är det högre av dess nyttjandevärde och
verkliga värde minus försäljningskostnad. Nyttjandevärde
grundar sig på uppskattade framtida kassaflöden diskonterade till nuvärde med hjälp av en diskonteringsränta före
skatt som återspeglar aktuella marknadsbedömningar av
pengarnas tidsvärde och de specifika riskerna förknippade
med tillgången eller den kassagenererande enheten.
En nedskrivning redovisas om det bokförda värdet för
en tillgång eller dess kassagenererande enhet överstiger
det beräknade återvinningsvärdet. Nedskrivningar redovisas i resultaträkningen.
En nedskrivning återförs endast i den utsträckning
som tillgångens redovisade värde inte överstiger det
redovisade värde som skulle ha fastställts, efter av- eller
nedskrivning, om ingen nedskrivning hade redovisats.
2.12 Meddelade utdelningar
De slutgiltiga utdelningarna redovisas när de har godkänts av bolagets aktieägare, och utdelning under
verksamhetsåret redovisas när den har meddelats av styrelsen. Avsättningar görs för utdelning, som är vederbörligen godkänd och inte längre bestäms av bolaget, och
som meddelats per eller före slutet av rapportperioden,
men inte utdelats vid rapportperiodens utgång.
2.13 Aktiebaserade betalningar
Koncernen har flera egetkapitalreglerade, aktiebaserade
ersättningsplaner, enligt vilka verksamheten erhåller tjänster från anställda som ersättning för egetkapitalinstrument
i bolaget. Genom dessa egetkapitalreglerade ersättningsplaner erhåller berättigade medarbetare aktieoptioner,
medan styrelseledamöter får teckningsoptioner.
Egetkapitalreglerade, aktiebaserade transaktioner
värderas till verkligt värde per tilldelningsdagen för
anställdas tjänster, vilket kräver en värdering av optionerna och teckningsoptionerna. När verkligt värde har
fastställts justeras beloppet som redovisas som en kostnad för att återspegla antalet tilldelningar för vilka hänförliga tjänsterelaterade och icke marknadsrelaterade
Finansiella rapporter och noter
34
resultatvillkor uppfylls, så att det belopp som ytterst
redovisas baseras på antalet tilldelningar som uppfyller
de hänförliga tjänsterelaterade och icke marknadsrelaterade resultatvillkoren per intjänandetidpunkten.
Eftersom den anställde kommer att förverka sina
rättigheter enligt programmet vid avslutad anställning
i koncernen, anses, när det gäller aktieoptioner, inte
optionerna vara intjänade omedelbart och kostnaden
redovisas således över den period som anges i avtalet.
I slutet av varje rapportperiod reviderar koncernen
sina uppskattningar av antalet optioner som förväntas bli
intjänade baserat på basis av intjäningsvillkoren som inte
utgör marknadsvillkor samt tjänstevillkoren. Koncernen
redovisar eventuella effekter av denna revision på de
ursprungliga uppskattningarna och gör en motsvarande
justering av eget kapital.
I fråga om teckningsoptioner tilldelas berättigade
styreledamöter teckningsoptionerna direkt, och har de
rättigheter som anges i avtalet. Följaktligen anses dessa
intjänas direkt, och därför redovisar koncernen hela kostnaden per det datum då dessa teckningsoptioner beviljas.
Vidare kan de anställda under vissa omständigheter
tillhandahålla tjänster före tilldelningsdagen, och därför
uppskattas verkligt värde per tilldelningsdagen i syfte
att redovisa kostnaden under perioden mellan tjänst­
göringsperiodens början och tilldelningsdagen.
När optionsrätterna utnyttjas emitterar Bolaget nya
aktier. Avkastningen som erhålls netto efter direkt hänförliga transaktionskostnader krediteras aktiekapitalet
(nominellt värde) och överkursfonden.
Bolagets tilldelning av optioner via egetkapitalinstrumenten till de anställda i dotterföretag i koncernen
behandlas som ett kapitaltillskott. Verkligt värde för
tjänster som erhållits från anställda, värderade utifrån
verkligt värde per tilldelningsdagen, redovisas under
intjänandeperioden som en ökning av investeringar i
dotterföretag, med en motsvarande kreditering av eget
kapital i moderbolagets redovisning.
Socialförsäkringsavgifter som ska betalas i samband
med utställandet av aktieoptioner betraktas som en integrerad del av själva tilldelningen, och avgiften behandlas
som en kontanttransaktion.
2.14 Resultat per aktie
2.14.1 Resultat per aktie före utspädning
Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att
dividera resultatet hänförligt till moderbolagets aktie­
ägare med det viktade genomsnittliga antalet utestående stamaktier under perioden.
2.14.2 Resultat per aktie efter utspädning
Resultat per aktie efter utspädning beräknas genom att
justera det viktade genomsnittliga antalet utestående
stamaktier för att anta ett utnyttjande av all potentiell
utspädningseffekt för stamaktier.
Catena Media Årsredovisning 2015
NOT 3 FINANSIELL RISKHANTERING
3.1 Ramverk för riskhantering
Styrelsen har det övergripande ansvaret för upprättandet
av och tillsynen över koncernens riktlinjer för riskhantering. Styrelsen är, tillsammans med koncernens ledning,
ansvarig för att utarbeta och övervaka koncernens riktlinjer för riskhantering.
Styrelsen tillser hur ledningen övervakar efterlevnaden av koncernens riktlinjer och förfaranden för riskhantering samt granskar lämpligheten hos ramverket för
riskhantering mot bakgrund av riskerna som koncernen
utsätts för.
3.2 Finansiella riskfaktorer
Koncernen är exponerad för följande risker:
• kreditrisk
• likviditetsrisk
• marknadsrisk
I denna not lämnas information om koncernens exponering för var och en av riskerna ovan, koncernens mål och
förfaranden för att mäta och hantera risk samt koncernens kapitalförvaltning.
3.2.1 Kreditrisk
Kreditrisk är risken för en finansiell förlust för bolaget och
koncernen om en motpart i ett finansiellt instrument inte
uppfyller sina avtalsenliga åtaganden, och uppkommer
huvudsakligen till följd av utestående fordringar avseende
bolagets eller koncernens kunder samt likvida medel.
Koncernen beviljar vanligtvis 30 dagars kredit till sina
kunder. Koncernen övervakar regelbundet krediter som
har beviljats till kunderna och bedömer sina kunders kreditvärdighet genom att då ta i beaktande finansiell ställning, tidigare erfarenhet och andra faktorer. Koncernen
har policyer för att säkerställa att tjänsterna säljs till kunder
med lämplig kredithistoria. Koncernen övervakar regelbundet resultatet för dessa finansiella tillgångar för att
identifiera uppkomna förluster vid indrivning, som utgör
en naturlig del av koncernens fordringar, med beaktande
av tidigare erfarenheter vid indrivning av kundfordringar.
Fordringar som inte har reglerats inom kreditgränsen på
30 dagar följs upp regelbundet till dess att beloppet har
erlagts. Koncernen kräver inga kompletterande säkerheter
för dessa fordringar. Ledningen förväntar sig inga betydande förluster som ett resultat av uteblivna betalningar
från dessa motparter. Riskerna som är förknippade med
närstående anses inte vara väsentliga, då mellanhavanden
med närstående inte anses vara betydande.
Likvida medel innehas hos ett ledande lokalt finans­
institut med ett kreditbetyg på BBB+, enligt det internationella kreditvärderingsinstitutet Fitch. Vidare avser
koncernen att inneha medel hos andra finansinstitut med
höga kreditbetyg och som möjligen kan vara baserade
utanför Malta, för att på samma gång minska beroendet
av ett finansinstitut och minska länderrisken. Kreditris-
Finansiella rapporter och noter
35
ker hänförliga till likvida medel hos betaltjänstföretag
betraktas inte som betydande.
Koncernen och bolaget har ingen kompletterande
säkerhet i detta avseende.
Ledningen anser inte att lån och fordringar innebär en
betydande kreditrisk. Den maximala exponeringen för
kreditrisk vid slutet av rapportperioden är följande:
Koncernen
EUR
Lån och fordringar
Kundfordringar och
övriga fordringar
(not 14)
Likvida medel
(not 15)
Summa lån och
fordringar
Förskottsbetalningar och övriga
fordringar utan risk
Nettobelopp
exponerade för
kreditrisk
31.12.15
Bolaget
31.12.14
31.12.15
den, utan att ådra sig oacceptabla förluster eller riskera
bolagets och koncernens anseende. Ledningen följer
också rullande prognoser för bolagets och koncernens
likvida tillgångar, bestående av likvida medel, utifrån förväntade kassaflöden.
3.2.2.1 Exponering för likviditetsrisk
Exponeringen för likviditetsrisk vid slutet av rapportperioden är följande:
Koncernen
EUR
4 630 844
1 911 774
1 562 225
1 529 222
553 730
97 496
6 160 066
2 465 504
1 659 721
(984 185)
(163 407)
(602 749)
5 175 881
2 302 097
1 056 972
Koncernen hanterar aktivt kreditlimiter och -exponeringar
på ett sådant sätt att det inte finns några betydande kundfordringar som förfallit till betalning per rapportdatumet.
Koncernens fordringar, som utgörs av icke nedskrivna
finansiella tillgångar, avser huvudsakligen transaktioner
med kunder där det inte finns någon historia nyligen av
fallissemang. Ledningen förväntar sig inga betydande
förluster som ett resultat av att dessa kunder inte uppfyller
sina åtaganden, och dessa kan analyseras enligt följande:
Group
EUR
31–60 dagar
61–90 dagar
91–120 dagar
Mer än 120 dagar
2015
2014
623 644
310 408
145 027
173 456
1 252 535
133 908
13 928
4 143
21 566
173 545
3.2.2 Likviditetsrisk
Likviditetsrisk avser risken att bolaget och koncernen inte
kan fullgöra sina finansiella åtaganden då de förfaller,
inom ett år från rapportperiodens utgång (not 16). Så som
angivet i not 2.1 i dessa finansiella rapporter översteg per
den 31 december 2015 koncernens kortfristiga skulder
omsättningstillgångarna med 6,58 miljoner EUR. Leverantörsskulder och övriga skulder inkluderar aktuell villkorad
köpeskilling om 4,87 miljoner EUR per den 31 december
2015. Eftersom avtalsvillkoren för dessa förvärv är sådana
att framtida betalningar är beroende av att vissa intäktsmål uppnås, anser styrelsen att likviditetsrisken hänförlig
till dessa transaktioner är mindre väsentlig.
Bolagets och koncernens metod för att hantera likviditet är att säkerställa att det i möjligaste mån alltid finns
tillräcklig likviditet för att kunna betala deras skulder när
de förfaller, både under normala och stressade förhållan-
Catena Media Årsredovisning 2015
Bolaget
31.12.15
31.12.14
31.12.15
Kortfristiga
finansiella
tillgångar som inte
är derivat
Leverantörsskulder
och övriga skulder
(not 16)
10 692 484
1 091 198
10 091
Långfristiga
finansiella
tillgångar som inte
är derivat
Leverantörsskulder
och övriga skulder
(not 16)
2 639 622
-
-
3.2.3 Marknadsrisk
Marknadsrisk utgörs av risken för att förändringar i marknadspriser, till exempel valutakurser, påverkar koncernens intäkter. Målet för hantering av marknadsrisker är
att hantera och kontrollera exponeringen för marknadsrisker inom godtagbara gränser, samtidigt som avkastningen optimeras.
3.2.3.1 Valutarisk
Koncernen bedriver verksamhet internationellt och är
exponerat för valutarisker för intäkter, kostnader och
banktillgodohavanden som är noterade i en annan valuta
än enhetens funktionella valuta, främst svenska kronor
(SEK), norska kronor (NOK), US-dollar (USD) och brittiska
pund (GBP).
3.2.3.1.1 Exponering för valutarisk
Historiskt sett har valutarisker och exponering mot
valuta­kursfluktuationer inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens verksamhet, finansiella ställning eller
verksamhetens resultat.
Den funktionella valutan i den främsta rörelseenheten
är EUR. Valutaexponeringen för verksamheten i Malta
är begränsad, eftersom över 89 procent av koncernens
intäktsström är noterad i EUR, och det gäller även för
huvuddelen av kostnaderna. För den brittiska verksamheten redovisas intäktsströmmen huvudsakligen i EUR,
medan kostnaderna främst uppkommer i GBP. Till följd av
detta exponeras koncernen för valutakursfluktuationer
mellan EUR och GBP.
Finansiella rapporter och noter
36
Per den 31 december 2015 inkluderade koncernens
skulder i samband med förvärvet av Right Casino Media
Limited en uppskjuten betalning om 1,5 miljoner USD
samt en villkorad köpeskilling om högst 6 miljoner USD.
Koncernen säkrar inte den exponering som blir resultatet
av detta, vilket skulle kunna påverka koncernens finansiella resultat på sätt som inte sammanhänger med verksamheten. En förstärkning eller försvagning om 10 procent av USD gentemot EUR skulle resultera i en ökning/
minskning av resultat före skatt om 735 042 EUR.
Nettoexponeringen för valutarisk med avseende på
andra utländska valutor betraktas inte som betydande,
och följaktligen bedöms inte en känslighetsanalys för
valutarisker som visar hur resultatet skulle ha påverkats av
förändringar i dessa utländska valutor som nödvändig.
3.2.3.1.2Ränterisk
Styrelsen anser inte att bolaget och koncernen är exponerade för väsentliga ränterisker.
3.3 Hantering av kapitalrisker
Koncernens och bolagets mål när det gäller kapitalförvaltning är att skydda koncernens förmåga att fortsätta
sin verksamhet enligt fortlevnadsprincipen samtidigt som
avkastningen till aktieägarna maximeras genom en optimering av skuld- och egetkapitalbalanserna. Strategierna
förväntas förbli oförändrade under en överskådlig framtid.
Styrelsens policy är att upprätthålla en stark kapitalbas så
att investerares, kreditgivares och marknadens förtroende
bevaras och för att verksamhetens framtida utveckling
upprätthålls. För att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen kan bolaget och koncernen komma att justera beloppet som utdelas till aktieägarna eller emittera nya aktier.
Den 11 februari 2016 emitterades 7 273 000 aktier
vid börsnoteringen. Teckningskursen i erbjudandet var
33 SEK per aktie, och Catena Media erhöll 229,80 miljoner SEK motsvarande 24,14 miljoner EUR i eget kapital
efter emissionskostnader.
Bolagets och koncernens kapitalstruktur består av
eget kapital förligt till aktieägarna och bestående av
emitterat aktiekapital, övriga reserver samt balanserade
vinstmedel.
3.4 Uppskattning av verkligt värde
De olika nivåerna av verkligt värde för finansiella instrument har definierats enligt följande:
• Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för
identiska tillgångar eller skulder (nivå 1)
• Andra indata än de noterade priser som ingår i Nivå
1, som är observerbara för tillgången eller skulden
antingen direkt (dvs. som priser) eller indirekt (dvs. härledda från priser) (nivå 2)
• Indata för tillgången eller skulden i fråga, som inte bygger på observerbara marknadsdata (dvs. icke observerbara indata) (nivå 3)
Catena Media Årsredovisning 2015
Per den 31 december 2015 och 31 december 2014 innehar inte koncernen eller bolaget några finansiella instrument som värderas till verkligt värde.
Per den 31 december 2015 och den 31 december
2014 motsvarade de bokförda beloppen för samtliga
finansiella tillgångar och skulder som återspeglas i dessa
finansiella rapporter rimliga uppskattningar av deras
verkliga värden mot bakgrund av arten av dessa instrument och den relativt korta tiden mellan uppkomst och
förväntat realiserande av instrumenten.
NOT 4 K RITISK A UPPSK ATTNINGAR OCH
BEDÖMNINGAR I REDOVISNINGEN
Uppskattningarna och bedömningarna uppdateras fortlöpande, och grundar sig på historiska erfarenheter och övriga
faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som
är att betrakta som rimliga under omständigheterna.
Enligt styrelsens uppfattning är uppskattningarna och
bedömningarna som har gjorts under upprättandet av
dessa finansiella rapporter inte svårgenomförbara, subjektiva eller komplexa till en grad att det skulle krävas att de
redovisas i enlighet med kraven i IAS 1 med undantag för:
4.1 Fastställande av villkorad köpeskilling vid förvärv
av immateriella anläggningstillgångar
Koncernen ingår avtalsenliga förpliktelser för att förvärva
immateriella anläggningstillgångar från tredje part.
De avtalsmässiga villkoren skiljer sig mellan olika avtal.
Vissa har ett förutbestämt värde, medan andra omfattar
framtida betalningar vilkas värde enbart kan fastställas
över tid med hänvisning till avtalsenliga mål. Koncernen
utövar sitt omdöme vid värdering och redovisning av
skulder när köpeskillingen är villkorad i förhållande till
vissa intäktsmål. Belopp som ska betalas hänförliga till
den villkorade köpeskillingen uppgick till 7 511 632 per
den 31 december 2015 (31 december 2014: noll). Av den
utestående villkorade köpeskillingen förfaller 4 872 632
EUR till betalning inom ett år.
På grund av den inneboende osäkerheten vid värderingen av relaterade framtida intäkter, kan de belopp
som faktiskt ska betalas skilja sig från skulden som beräknas vid förvärvstillfället. I de flesta fall har ledningen uppskattat att hela köpeskillingen ska erläggas, med undantag för en del av den villkorade ersättningen, uppgående
till 400 000 EUR, som har beräknats i proportion till det
maximala beloppet som ska betalas uppgående till
450 000 EUR. Förändringar i uppskattningarna kommer
att påverka det bokförda beloppet för den redovisade
villkorade köpeskillingen, och effekten av eventuella förändringar ska redovisas i resultaträkningen under perioden då de uppkommer.
Finansiella rapporter och noter
37
4.2 N
edskrivningar av övriga immateriella
anläggningstillgångar och goodwill med
obestämbar nyttjandeperiod
Enligt IFRS krävs att ledningen genomför en årlig granskning avseende nedskrivning av immateriella anläggningstillgångar och goodwill med obestämbar nyttjandeperiod.
Granskning avseende nedskrivningsbehov är ett
område som kräver bedömningar från ledningens sida
av huruvida tillgångars bokförda värde kan stödjas av
nuvärdet av framtida kassaflöden från tillgångarna varvid kassaflödesprognoser som har diskonterats med en
lämplig ränta används. Vid beräkningen av nuvärdet av
de framtida kassaflödena krävs vissa antaganden avseende synnerligen osäkra faktorer, däribland ledningen,
förväntning på tillväxten för EBITDA (vinst före räntor,
skatt, av- och nedskrivningar). Koncernen upprättar och
godkänner planer för verksamheten, vilka används vid
dessa beräkningar. Efter att ha övervägt koncernens
framtida planer och tidpunkterna för koncernens nyligen
genomförda förvärv, anser inte ledningen att koncernens
immateriella tillgångar ska skrivas ned. Mer information
om viktiga antaganden återfinns i not 11.
4.3 Värdering av aktieoptioner
Såsom det beskrivs i not 9 driver koncernen ett antal
egetkapitalreglerade, aktiebaserade ersättningsplaner,
enligt vilka koncernen erhåller tjänster från anställda som
ersättning för egetkapitalinstrument i Catena Media
p.l.c. För att kunna fastställa verkligt värde på de tjänster
som tillhandahålls bedömer koncernen verkligt värde på
stamaktier per varje tilldelningsdag med hjälp av värderingsmodellen Black-Scholes. Se not 9 för en sammanfattning av indata som används och andra antaganden
som görs vid beräkningen av verkligt värde för de aktieoptioner som beviljas som en del av den aktiebaserade
ersättningsplanen.
NOT 5 INTÄKTER
Koncernen lockar till sig slutanvändare och genererar
intäkter genom att använda två huvudsakliga nätbaserade marknadsföringsmetoder:
• Generera organisk trafik genom sökmotoroptimering
(SEO), inklusive förvärv
• Betalning för medieplats genom användning av
mediekanaler av typen Pay-Per-Click (”PPC”)
SEO-verksamheten bidrog till samtliga koncernens
intäkter fram till slutet av oktober 2015. Intäkterna från
betalda medier tillkom i november 2015 till följd av det
strategiska förvärvet av Right Casino Media Ltd (”RCM”).
Samtliga intäkter som genereras från diverse förvärv och genom de olika marknadsföringsmetoderna
behandlas som en kassagenererande enhet och följaktligen som ett segment.
Bolagets intäkter härrör främst från utdelningen från
dotterföretaget Catena Operations Limited. Dessutom
Catena Media Årsredovisning 2015
är bolaget berättigat till en skatteåterbäring motsvarande 6/7 av den skatt som betalats av det affärsdrivande dotterföretaget, genom den återbäringsmekanism som medges av Maltas skattelagstiftning (Income
Tax Act of Malta). På koncernnivå kvittas detta mot årets
skattekostnad.
Bolagets och koncernens intäkter fördelade sig vidare
enligt följande:
Koncernen
EUR
Organiska intäkter
Betalda intäkter
Utdelning och
övriga hänförliga
intäkter
Bolaget
Perdiod från
04.11.13
31.12.15 till 31.12.14
Perdiod från
29.05.15
till 31.12.15
13 862 266
1 076 591
4 279 876
-
-
14 938 857
4 279 876
2 600 000
2 600 000
NOT 6 PERSONALKOSTNADER
Personalkostnader under året fördelade sig enligt följande:
Koncernen
EUR
Ersättning till
styrelsen
Löner och
ersättningar
Socialförsäkringsavgifter
Aktiebaserade
ersättningar
Övriga kostnader
Bolaget
Perdiod från
04.11.13
31.12.15 till 31.12.14
Perdiod från
29.05.15
till 31.12.15
220 039
202 912
27 447
1 224 484
450 350
-
512 483
47 524
-
67 017
2 024 023
700 786
1 711
29 158
Genomsnittligt antal anställda av koncernen under perioden uppgick till 37 (2014: 19). Bolaget har inga anställda.
NOT 7 ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER
7.1 Bolagets och koncernens övriga rörelsekostnader utgörs
av följande:
Koncernen
EUR
Kostnader för
SEO-support
Direkta kostnader
hänförliga till
Betalda intäkter
Honorar
HR- och rekryteringskostnader
Övriga kostnader
Perdiod från
04.11.13
31.12.15 till 31.12.14
Bolaget
Perdiod från
29.05.15
till 31.12.15
328 410
272 922
-
734 617
410 567
385 229
10 795
280 430
869 503
2 623 527
19 397
212 981
890 529
4 206
15 001
Finansiella rapporter och noter
38
7.2
Revisorernas arvoden för tjänster tillhandahållna under
räkenskapsåret 2015 framgår av tabellen nedan. Siffrorna
för 2014 avser arvodena från de föregående revisorerna.
Koncernen
EUR
Årlig lagstadgad
revision
Skatterådgivning
samt tjänster
rörande efterlevnad
Övriga
försäkringstjänster
Övriga tjänster som
inte är revision
Bolaget
Perdiod från
04.11.13
31.12.15 till 31.12.14
Perdiod från
29.05.15
till 31.12.15
56 350
9 056
5 500
115 819
700
1 400
20 000
-
-
353 553
545 722
9 756
6 900
NOT 8 RESULTAT PER AKTIE
Resultat per aktie före utspädning
Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att
dividera resultatet hänförligt till moderbolagets aktie­
ägare med det viktade genomsnittliga antalet utestående stamaktier under perioden.
Koncernen
EUR
Resultat från kvarvarande
verksamheter
Resultat från avvecklade
verksamheter
Summa
Viktat genomsnittligt antal
stamaktier
Perdiod från
04.11.13 till
31.12.15
31.12.14
0,20079
0,04660
(0,00199)
0,19880
0,00266
0,04926
41 406 453 36 000 000
Resultat per aktie efter utspädning
Resultat per aktie efter utspädning beräknas genom att
justera det viktade genomsnittliga antalet utestående
stam­aktier för att anta ett utnyttjande av all potentiell
utspädningseffekt för stamaktier. Bolagets potentiella
utspädningseffekt för av stamaktier utgörs av aktieoptioner och teckningsoptioner. En beräkning görs för att
fastställa antalet aktier som skulle ha kunnat förvärvas till
verkligt värde (fastställt som den genomsnittliga årliga
marknadskursen för bolagets aktier) grundat på penningvärdet för teckningsrätterna som är kopplade till de
utestående aktieoptionerna. Antalet aktier, såsom de har
beräknats ovan, jämförs med antalet aktier som skulle
ha emitterats med antagande om utnyttjandet av aktie­
optionerna.
Catena Media Årsredovisning 2015
Koncernen
EUR
Resultat från kvarvarande
verksamheter
Resultat från avvecklade
verksamheter
Summa
Viktat genomsnittligt antal
stamaktier
Justeringar för aktieoptioner och
warranter
Viktat genomsnittligt antal
stamaktier för resultat per aktie
efter utspädning
31.12.15
04.11.13 till
31.12.14
0,19994
0,04660
(0,00198)
0,19796
0,00266
0,04926
41 406 453 36 000 000
176 406
-
41 582 859 36 000 000
NOT 9 AKTIEREL ATER ADE ERSÄTTNINGAR
Aktieoptioner och teckningsoptioner beviljas till styrelse­
ledamöter och vissa anställda. Bolaget beviljade teckningsoptioner till tre styrelseledamöter för att köpa totalt
273 825 teckningsoptioner. Vidare har koncernen även
ingått aktieoptionsavtal med åtta anställda, och överlämnade totalt 1 138 010 aktier.
Det genomsnittliga lösenpriset för de beviljade teckningsoptionerna motsvarar 3,73 EUR. Det genomsnittliga
lösenpriset för de tilldelade optionerna motsvarar 1,57
EUR för åtta optionsarrangemang. Optionerna kräver att
den anställde är i tjänst under 36 månader (intjänandeperioden). Både teckningsoptioner och optionsöverenskommelser kan utnyttjas 36 månader från det datum då de
har tilldelats, och har en avtalsenlig löptid på 42 månader.
Koncernen har ingen legal eller informell förpliktelse att
återköpa eller omsätta optionerna i kontanter.
Förändringar i antalet utestående teckningsoptioner
och deras hänförliga viktade genomsnittliga lösenpriser
är som följer:
Bolaget och koncernen
Per
1 januari
Godkända
Per 31
december
31.12.15
31.12.14
Genomsnittlig
optionskurs i euro
per war- Warranter
rant
antal
Genomsnittlig
optionskurs i euro
per war- Warranter
rant
antal
3,73
273 825
-
-
3,73
273 825
-
-
Av de 273 825 utestående teckningsoptionerna kunde
ingen utnyttjas per den 31 december 2015.
Det viktade genomsnittliga verkliga värdet för teckningsoptioner som tilldelats under perioden och fastställt med hjälp av värderingsmodellen Black-Scholes var
0,0325 EUR per aktie som omfattas av teckningsoptioner.
De viktigaste inmatade värdena i modellen var en viktad
genomsnittskurs på 1,823 EUR per tilldelningsdagen,
ovan angivna lösenpris, en volatilitet på 25 procent, en
Finansiella rapporter och noter
39
förväntad löptid för teckningsoptionerna på 3 år, samt en
årlig riskfri ränta på 2 procent. Volatilitetsantagandet och
antagandet om utdelning baserades på motsvarande
variabler för börsnoterade företag i liknande branscher.
Teckningsoptioner utestående vid årets slut har följande förfallodatum och lösenpriser:
Bolaget och koncernen
Tilldelningsdag
Förfallodatum
Optionskurs i
euro per
warrant
Jun 2015
Sep 2015
Jan 2019
Mar 2019
3,56
4,08
Aktiewarranter
Genomsnittlig
optionskurs i euro
per option
Per
1 januari
Godkända
Per 31
december
31.12.14
182 550
91 275
273 825
-
31.12.14
Optioner
antal
Genomsnittlig
optionskurs i euro
per option
Optioner
antal
1,57 1 138 010
-
-
1,57 1 138 010
-
-
Av de 1 138 010 utestående optionerna kunde ingen
utnyttjas per den 31 december 2015.
Det viktade genomsnittliga verkliga värdet för optioner som godkänts under perioden och som fastställts
med hjälp av värderingsmodellen Black-Scholes var
0,5320 EUR per aktie under option. De viktigaste inmatade värdena i modellen var en viktad genomsnittlig
aktiekurs på 1,834 EUR per tilldelningsdagen, lösenpriset
enligt ovan, en volatilitet på 25 procent, en förväntad
löptid för optionerna på 3 år samt en årlig riskfri ränta på
2 procent. Volatilitetsantagandet och antagandet om
utdelning baserades på motsvarande variabler för börsnoterade företag i liknande branscher.
Aktieoptioner utestående vid årets slut har följande
förfallodatum och lösenpriser:
Tilldelningsdag
Förfallodatum
Jul 2015
Jul 2015
Sep 2015
Sep 2015
Sep 2015
Sep 2015
Oct 2015
Oct 2015
Jan 2019
Jan 2019
Mar 2019
Mar 2019
Mar 2019
Mar 2019
April 2019
April 2019
Optionskurs i euro
per option
1,12
1,83
1,83
2,06
1,83
1,83
2,06
1,83
Catena Media Årsredovisning 2015
NOT 10 INKOMSTSK ATTER
Skattekostnaden för perioden fördelar sig enligt följande:
Koncernen
31.12.15
Förändringar i antalet utestående aktieoptioner och
deras hänförliga viktade genomsnittliga lösenpriser är
som följer:
Koncernen
31.12.15
Av de 1 138 010 aktier som har beviljats i enlighet med
optionsavtal, uppskattar koncernen att 30 procent av
dessa inte kommer att intjänas, vilket ger totalt 796 607
överlåtna aktier. Effekten av detta beaktades också i rapporten över totalresultatet.
Aktieoptioner
31.12.15
31.12.14
450 000
327 150
60 000
43 620
60 000
110 000
43 620
43 620
1 138 010
-
EUR
Aktuell
skattekostnad
Uppskjuten
skattekostnad
Bolaget
31.12.15
04.11.13 till
31.12.14
29.05.15 till
31.12.15
549 224
811 061
700 000
135 465
684 689
114 196
925 257
700 000
Skatt på bolagets och koncernens resultat före skatt
skiljer sig från den teoretiska skattekostnaden som skulle
uppkomma vid tillämpning av tillämpliga skattesatser
enligt tabellen nedan. Skattekostnaden för året/perioden och resultatet av det bokföringsmässiga resultatet
multiplicerat med den effektiva skattesatsen som är til�lämplig i Malta, framgår av avstämningen nedan:
Koncernen
EUR
Resultat före skatt
Skatt beräknad till
inhemsk skattesats
tillämplig på
resultatet i
respektive land
Skatteeffekt
gällande:
– k ostnader som
inte är avdragsgilla av skatteskäl
– icke beskattningsbara intäkter
– förvärv av
dotterföretag
– avdragsgilla
kapitaliserade
kostnader
– borttagande
temporära
skillnader
– påverkan på
utdelningen före
omorganisationen
Bolaget
31.12.15
04.11.13 till
31.12.14
29.05.15 till
31.12.15
8 998 727
2 602 703
2 555 841
455 064
910 946
894 544
9 660
4 730
15 456
-
-
(210 000)
-
-
-
(14 573)
-
-
(97 757)
9 581
-
332 295
684 689
925 257
700 000
Finansiella rapporter och noter
40
NOT 11 G OODWILL OCH ÖVRIGA IMMATERIELL A
ANL ÄGGNINGSTILLGÅNGAR
11.1 Goodwill
Group
EUR
Perioden t.o.m. 31 december 2014
Ingående balans per den 1 januari 2014
Utgående balans per den 31 december 2014
-
Räkenskapsåret 2015
Balans per den 1 januari 2015
Förvärv genom sammangåenden (not 22)
Utgående balans per den 31 december 2015
7 332 727
7 332 727
11.2 Övriga immateriella anläggningstillgångar
11.2.1 Sammansättning och förändring
Koncernen
EUR
Räkenskapsåret 2014
Ingående balans
per den 1 januari
2014
Tillägg
Avskrivnings­
kostnader
Utgående
balans per den
31 december 2014
Räkenskapsåret 2015
Balans per den
1 januari 2015
Tillägg
Förvärv genom
sammangåenden
Avskrivningskostnader
Utgående
balans per den
31 december 2015
Domäner
och webbplatser
Spelardatabas
Summa
1 070 485
43 200
1 113 685
(65 331)
(2 578)
(67 909)
1 005 154
40 622
1 045 776
1 005 154
11 950 332
40 622
546 707
1 045 776
12 497 039
-
900 493
900 493
65 331
(166 661)
(101 330)
13 020 817
1 321 161
14 341 978
Övriga immateriella anläggningstillgångar utgörs av spelardatabaser, webbplatser och domäner, förvärvade av koncernen under den föregående eller innevarande perioden.
11.2.2 Avskrivningar och nedskrivningar
Per den 31 december 2015 har styrelsen utvärderat
domäner och goodwill avseende nedskrivningsbehov.
Styrelsen anser att det bokförda beloppet för domäner
på 13 020 817 EUR och goodwill på 7,332,727 EUR är återvinningsbart, baserat på att de kassaflöden som genereras av dessa tillgångar är i linje med, eller överstiger,
de uppskattade prognoser som gjordes före förvärven.
Styrelsen är övertygad att de bedömningar som gjorts är
skäliga under omständigheterna.
Verkligt värde av goodwill förvärvat genom förvärvet av
Catena Media Årsredovisning 2015
Right Casino Media, uppgående till 7 332 727 EUR, grundade sig på köpeskillingen som skulle erläggas vid transaktionen, undantaget verkligt värde hänförligt till direkt
identifierbara tillgångar, vilket beskrivs närmare i not 22.
Återvinningsvärdet för de förvärvade domänerna och
goodwill bedömdes på basis av beräkningar av bruksvärdet.
En utförlig bedömning gjordes vid utgången av rapportperioden. Koncernens slutsats är att återvinningsvärdet är
betydligt högre än det bokförda värdet. Återvinningsvärdet
baserade sig på prognoser om kassaflöden som återspeglade verkliga intäkter från verksamheten under 2015, budgeten för 2016, enligt bekräftelse från enhetens styrelse samt
en uppskattning för åren 2017–2018, baserat på koncernens
affärsplan och en prognostiserad tillväxt på 2 procent därutöver. De prognostiserade kassaflödena diskonterades
med 16 procent efter skatt. Den effektiva skattesatsen
beräknades till 35 procent. Koncernledningen metod för att
fastställa värdena hänförliga till varje betydande uppskattning grundar sig på erfarenheter eller förväntningar rörande
marknadens resultat. Följaktligen bedömer styrelsen att det
inte föreligger något nedskrivningsbehov rörande de förvärvade domänerna och goodwill.
NOT 12 M ATERIELL A
ANL ÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Koncernen
EUR
Anskaffningsvärde
Per den 11 november 2013
Tillägg
Avyttringar
Utgående balans per den
31 december 2014
Tillägg
Avyttring
Förvärv genom
sammangåenden (not 22)
Utgående balans per den
31 december 2015
Ackumulerade av- och
nedskrivningar
Per den 11 november 2013
Avskrivningar
Avyttringar
Utgående balans per den
31 december 2014
Avskrivningar
Avyttringar
Utgående balans per den
31 december 2015
Redovisade värden
Per den 31 december 2014
Per den 31 december
2015
Dator­
utrustning
och programvara
Inventarier och
inventarier
Summa
54 172
(958)
32 923
-
87 095
(958)
53 214
216 236
(2 343)
8 065
275 172
32 923 86 137
157 786 374 022
- (2 343)
129
8 194
190 838 466 010
(7 307)
182
(1 749)
-
(9 056)
182
(7 125)
(1 749)
(8 874)
(32 240)
100
(8 660) (40 900)
100
(39 265)
(10 409) (49 674)
46 089
235 907
31 174
77 263
180 429 416 336
Finansiella rapporter och noter
41
NOT 13 INVESTERINGAR I DOTTERFÖRETAG
Den 1 januari 2015 överförde Catena Operations Limited, det tidigare moderbolaget, sitt innehav i Paxo
Finans AB, ett dotterföretag där bolaget tidigare hade
en andel om 95 procent, till Catena Invest Ltd, ett närstående bolag som inte ingår i koncernen.
Den 1 juni 2015 förvärvade Bolaget samtliga aktier i
Catena Operations Limited från de fem tidigare aktie­
ägarna.
Bolaget
EUR
Räkenskapsåret 2015
Ingående bokfört
värde, netto
Tillägg
Utgående bokfört
värde, netto
Köpeskilling för
tecknat
kapital
Kapitalbidrag
Summa
1 454
53 534
54 988
1 454
53 534
54 988
Koncernen
Kundfordringar
Belopp som
innehas av
dotterföretag
Belopp som
innehas av övriga
närstående
Belopp som
innehas av
moderbolaget
Förskottsbetalningar och
upplupna intäkter
Övriga fordringar
EUR
Kassamedel
Bankmedel
Likvida medel som
innehas av företag
som tillhandahåller
betalningslösningar
Bolaget
31.12.15
04.11.13 till
31.12.14
29.05.15 till
31.12.15
250
1 517 003
239
543 475
97 496
11 969
1 529 222
10 016
553 730
97 496
NOT 16 L EVER ANTÖRSSKULDER
OCH ÖVRIGA SKULDER
Koncernen
NOT 14 K UNDFORDRINGAR OCH ÖVRIGA
FORDRINGAR
EUR
Koncernen
Bolaget
31.12.15
04.11.13 till
31.12.14
29.05.15 till
31.12.15
3 603 270
1 131 522
-
-
-
959 476
25 964
607 803
-
-
48 815
952,795
4 630 844
8 554
163 407
488
1 911 774
-
2 749
600 000
1 562 225
De belopp som innehas av moderbolaget, dotterföretag
samt övriga närstående är icke säkrade, räntefria och
återbetalningsbara på begäran.
NOT 15 LIK VIDA MEDEL
Likvida medel består av kassamedel, banktillgodohavanden samt kontanta medel som innehas av betaltjänst­
företag. Likvida medel som ingår i rapporten över kassaflöden överensstämmer med beloppen i rapporten över
finansiell ställning enligt följande:
Catena Media Årsredovisning 2015
EUR
31.12.15
Nuvarande
Leverantörsskulder
1 241 878
Belopp erlagda vid
förvärv
8 182 425
Belopp att
betala till övriga
närstående
26 119
Moms att erlägga
69 557
Upplupna
kostnader
1 172 505
Summa kortfristiga
skulder
10 692 484
Långfristiga
Belopp erlagda vid
förvärv
2 639 622
Summa långfristiga
skulder
2 639 622
Summa skulder
13 332 106
Bolaget
04.11.13 till
31.12.14
29.05.15 till
31.12.15
197 163
5 841
500 000
-
281 746
52 796
1 455
-
59 493
2 795
1 091 198
10 091
-
-
1 091 198
10 091
16.1
De belopp som bolaget är skyldigt närstående är utan
säkerhet, räntefria och återbetalningsbara på begäran.
Under 2014 omfattande beloppet ett lån på 224 998 EUR
(inklusive ränta på 16 998 EUR), som har en ränta på 10 procent om året. Detta reglerades under räkenskapsåret 2015.
16.2
Belopp erlagda vid förvärv utgörs av avtalsenliga förpliktelser vid förvärv av immateriella anläggningstillgångar
från oberoende parter. Några av förpliktelserna har förutbestämda avgifter, medan andra omfattar framtida betalningsåtaganden vars värde är beroende av intäktsmål.
Finansiella rapporter och noter
42
NOT 17 AKTIEK APITAL
Aktiekapitalet för perioden från den 1 januari 2014 till
den 31 december 2014 representerar aktiekapitalet i
Catena Operations Limited. Under perioden från den
1 januari 2015 till den 28 maj 2015, före koncernens
omorganisation som redovisas i not 18, emitterade
Catena Operations Limited ytterligare 254 stamaktier
med ett nominellt värde 1 EUR vardera till en överkurs
om 4 999 746 EUR.
Den 29 maj 2015 registrerades bolaget som då hade
43 620 000 stamaktier med ett nominellt värde om
0,0015 EUR vardera, och den 1 juni 2015 förvärvade Bolaget samtliga aktier i Catena Operations Limited från dess
tidigare fem aktieägare. Därefter emitterade bolaget
552 152 stamaktier med ett nominellt värde om 0,0015
EUR vardera till en överkurs om 999 793 EUR till en tredje
part, vilket delvis utgjorde köpeskillingen för förvärvet av
immateriella tillgångar.
Information om aktiekapitalet i Catena Operations
Limited per den 31 december 2014:
EUR
Emitterade och fullt betalda
1 199 stamaktier av serie A om 1 EUR vardera
1 stamaktie av serie B om 1 EUR vardera
04.11.13 till
31.12.14
1 199
1
1 200
Information om aktiekapitalet i Catena Media p.l.c per
den 31 december 2015:
EUR
Emitterade och fullt betalda
44 172 152 stamaktier om 0,0015 EUR vardera
01.01.15 till
31.12.15
66 258
Innehavararna av stamaktier är berättigade att erhålla
utdelning från tid till annan, och är berättigade till en röst
per aktie vid bolagets stämmor.
NOT 18 OMORGANISATION AV KONCERNEN
Den 1 juni 2015 förvärvade bolaget samtliga aktier i
Catena Operations Limited för en kontant köpeskilling om
1,454 EUR. Catena Operations Limiteds aktieägare före
detta förvärv blev aktieägare i bolaget, och denna omorganisation har redovisats i enlighet med tillämpliga redovisningsprinciper för sådana transaktioner (se not 2.1).
Tabellen nedan sammanfattar köpeskillingen som
har erlagts av bolaget och beloppen för de förvärvade
tillgångarna samt de övertagna skulderna, som redovisades i koncernens delårsrapport per den 1 juni 2015, vilket
var datumet för den legala omorganisationen:
Catena Media Årsredovisning 2015
EUR
Köpeskilling
Kontant köpeskilling
Summa överförd köpeskilling
1 454
1 454
Redovisade belopp för identifierbara
förvärvade tillgångar och övertagna skulder
Immateriella tillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Investeringar i dotterföretag
Kundfordringar och övriga fordringar
Likvida medel
Leverantörsskulder och övriga skulder
Summa förvärvade nettotillgångar
Justering av eget kapital:
Balanserade vinstmedel
Överkurs omklassificerad till övriga reserver
vid omorganisationen
6 643 563
132 840
1 199
1 532 835
397 952
(2 290 066)
6 418 323
(1 417 123)
(4 999 746)
1 454
NOT 19 UTDELNING
Utdelningen som betalades under 2015 och 2014 redovisas nedan.
Utdelning utbetalad före koncernens omorganisation
Netto­
utdelning
betald,
EUR
Tilldelade
aktier till
utdelning
Utdelning under periper aktie, oden, antal
EUR
aktier
Period
angiven,
2015
Betald
datum,
2015
28 feb-15
23 apr-15
150 000
125,10
1 199
31 mar-15
05 maj-15
27 maj-15
22 jun-15
1 000 000
687,76
1 454
30 apr-15
19 maj-15
365 629
251,46
1 454
30 maj-15
Total
22 jun-15
200 000
1 715 629
137,55
1 454
Netto­
utdelning
betald,
EUR
Tilldelade
aktier till
utdelning
Utdelning under periper aktie, oden, antal
EUR
aktier
Period
angiven,
2014
Betald
datum,
2014
30 jun-14
6 aug-14
25 aug-14
300 600
250,71
1 199
31 aug-14
Total
25 sep-14
210 000
510 600
175,15
1 199
Finansiella rapporter och noter
43
Utdelning utbetalad efter koncernens omorganisation
Utdelningen som har utbetalats enligt nedan avser perioden från den 1 juni 2015 till den 31 december 2015, efter
omorganisationen som beskrivs i not 18:
Period
angiven,
2015
Betald
datum,
2015
30 jun-15
31 jul-15
Netto­
utdelning
betald,
EUR
730 000
Utdelning
per aktie,
EUR
Tilldelade
aktier till
utdelning
under perioden, antal
aktier
0,0167 43 620 000
31 jul-15
01 aug-15
500 000
0,0113
44 172 152
30 sep-15
Total
10 dec-15
49 694
1 279 694
0,001125
44 172 152
NOT 20 UPPSKJUTNA SK ATTESKULDER
Uppskjuten skatt beräknas på samtliga temporära skillnader enligt balansräkningsmetoden med hjälp av den
skattesats som förväntas gälla under perioden då tillgångarna/skulderna regleras, baserat på de förväntade
skattesatserna i berörda skattejurisdiktioner.
Förändringar i uppskjuten skatt fördelar sig enligt
följande:
Koncernen
EUR
Materiella anläggningstillgångar
Immateriella
tillgångar
Ej överfört resultat
från dotterföretag
Övrigt
Ingående
balans
per den Redovisat i
1 januari resultaträk2015
ningen
Utgående
balans
per den
31 december 2015
2 703
7 342
10 045
106 162
915 702
1 021 864
(4 250)
104 615
(791 829)
4 250
135 465
(791 829)
240 080
Koncernen EUR
Ingående
balans
per den Redovisat i
4 januari resultaträk2013
ningen
Materiella anläggningstillgångar
Immateriella
tillgångar
Övrigt
Catena Media Årsredovisning 2015
Utgående
balans
per den
31 december 2014
-
2 703
2 703
-
106 162
(4 250)
104 615
106 162
(4 250)
104 615
NOT 21 AV VECKL ADE VERKSAMHETER
Den 1 januari 2015 överförde Catena Operations Limited
sitt innehav i Paxo Finans AB, ett dotterföretag där bolaget tidigare hade en andel om 95 procent, till bolagets
aktieägare. Dotterföretagets resultat har redovisats i
rapporten över totalresultat som om de härrörde från
avvecklade verksamheter. En analys av resultatet för den
avvecklade verksamheten följer nedan:
Koncernen
EUR
31.12.15
04.11.13 till
31.12.14
Intäkter
Rörelsekostnader
Rörelseresultat
Resultat från förvärv/avyttring
(82 250)
566 034
(522 252)
43 782
51 849
(82 250)
-
95 631
-
(82 250)
95 631
31.12.15
04.11.13 till
31.12.14
-
17 565
-
42 627
60 192
Resultat före skatt på avyttrade
verksamheter
Skatt
Resultat efter skatt för avyttrade
verksamheter
Koncernen
EUR
Kassaflöden
Kassaflöde från den löpande
verksamheten
Kassaflöden från
finansieringsverksamheten
Summa kassaflöden
NOT 22 RÖRELSEFÖRVÄRV
Den 23 oktober 2015 förvärvade koncernen samtliga
aktier i Right Casino Media Limited (”RCM”) i Storbritannien. RCM är specialiserat på betalda medier (pay-perclick), har sitt säte i London, inriktar sig huvudsakligen på
den brittiska marknaden och kommer att bedriva verksamhet under namnet Catena Media UK.
Koncernen förvärvade RCM för en kontant köpeskilling om 3 miljoner USD (2,73 miljoner EUR) samt en villkorad köpeskilling om 6 miljoner USD (5,35 miljoner EUR).
För den kontanta köpeskillingen gäller att 1,5 miljoner
USD (1,37 miljoner EUR) betalades per avtalsdatumet,
och 1,5 miljoner USD (1,36 miljoner EUR) betalades den
1 mars 2016.
Den villkorade köpeskillingen ska betalas på basis
av en förutbestämd intjänandestruktur som tar i beaktande NDC och intäktsmål. Vid redovsiningen av detta
förvärv beräknade ledningen att den maximala tilläggsköpeskillingen var 3,0 miljoner USD (2,71 miljoner EUR)
för månaderna 1–12, och 3,0 miljoner USD (2,64 EUR ) för
månaderna 13–24 utgjorde en uppskattning.
Koncernen ådrog sig förvärvsrelaterade kostnader
på 0,17 miljoner EUR avseende juridiska kostnader och
kostnader i samband med företagsbesiktning (due diligence). Dessa har aktiverats och inkluderats som en del
av köpeskillingen.
Finansiella rapporter och noter
44
Vid tidpunkten för förvärvet förband sig de största
aktieägarna Optimizer, Aveny och Pixel, borgensmännen, att ovillkorligen reglera beloppet om Catena fallerar
vid betalningen av den andra delbetalningen av köpeskillingen för RCM.
För förvärvade nettotillgångar och goodwill gäller
följande:
EUR
Köpeskilling:
– Kontant
– Villkorad köpeskilling
– Ytterligare kapitaliserade kostnader
Summa köpeskilling
Verkligt värde för förvärvade nettotillgångar
(se nedan)
Goodwill
Vid
förvärvet
Koncernen
EUR
2 726 421
5 353 849
173 254
8 253 524
(920 797)
7 332 727
Det fastställda verkliga värdet för tillgångar och skulder
som uppkommit vid förvärvet, anges i tabellen nedan.
EUR
Verkligt
värdet
Webbplatser och spelarkonton
Likvida medel
Materiella anläggningstillgångar
Kundfordringar och övriga fordringar
950 493
107 787
4 930
358 358
Leverantörsskulder och övriga skulder
Skatteskulder
Förvärvade nettoskulder
(462 117)
(38 654)
920 797
Det fastställda verkliga värdet för förvärvade kundfordringar och övriga fordringar uppgick till 0,36 miljoner
EUR. De avtalsenliga bruttobeloppen är lika med deras
verkliga värde. Hela fordran förväntades inflyta per förvärvsdagen.
Intäkterna från Right Casino Media Limited, som
inkluderades i rapporten över totalresultat för koncernen
sedan den 1 november 2015, uppgick till 0,93 miljoner
EUR och resultatet för perioden uppgick till 0,16 miljoner
EUR.
På basis av informationen från de föregående ägarna,
hade Right Casino Media Limited, om företaget konsoliderats från den 1 januari 2015, inneburit konsoliderade
intäkter om ytterligare 1,50 miljoner EUR och ytterligare
0,17 miljoner EUR i vinst.
Catena Media Årsredovisning 2015
NOT 23 T R ANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
PARTER
Utifrån aktieägarstrukturen har bolaget och koncernen
inget bolag med yttersta bestämmande inflytande.
Samtliga bolag som ingår i koncernen, tillsammans med
dess aktieägare, betraktas som närstående av styrelsen.
Följande transaktioner genomfördes med närstående:
(a) Försäljning av
tjänster
– Enheter under
gemensam
kontroll
(b) Ledningen
– Styrelsearvoden
– Löner till styrelseledamöter
– L ån utställda av
– L åneåterbetalning till
– Aktierelaterade
ersättningar (not 9)
(c) Övriga
transaktioner med
närstående
– Utbetalad
utdelning, netto
– Återbetalningar
från:
– Enheter under
gemensam
kontroll
– L åneåterbetalning från:
– Enheter under
gemensam
kontroll
Bolaget
31.12.15
04.11.13 till
31.12.14
29.05.15 till
31.12.15
1 360 135
422 844
-
29 158
-
29 158
192 592
-
202 912
224 000
-
223 012
-
-
74 193
-
62 240
2 995 323
510 600
1 279 694
60 603
323 808
-
259 218
-
-
Finansiella rapporter och noter
45
NOT 24 H ÄNDELSER EFTER R APPORTPERIODENS
UTGÅNG
Den 11 februari 2016 upptogs bolagets aktier till handel på First North Premier-börsen. Utgångspriset var
33 SEK per aktie, och antalet utestående aktier uppgick
till 7 273 000. Totalt emitterades aktier till ett värde av
240 MSEK, motsvarande 25 MEUR beräknat på en valutakurs om 9,5188 SEK för EUR.
De totala kostnaderna för börsnotering och emission
fram till den 11 februari 2016 uppgick till 1,50 miljoner
EUR, varav 1,17 miljoner EUR kostnadsfördes under 2015.
Ytterligare 0,37 MEUR kapitaliserades, och kommer att
dras av under första kvartalet från det nyemitterade
beloppet som redovisas i eget kapital.
Den 13 mars 2016 förvärvade koncernen flera webbplatser inom kasinojämförelser som verkar på för Catena
Media nya reglerade marknader med licensierade operatörer. Genom förvärvet expanderar Catena Media sin
geografiska spridning till att även inkludera spelportaler
med inriktning på Belgien och Italien. Webbplatserna
fokuserar på kasinojämförelser, och intäkterna kommer
enbart från reglerade marknader med licensierade operatörer. Köpeskillingen för förvärvet uppgår till 3 miljoner
EUR, vilken erläggs kontant vid övertagandet av tillgångarna. Utöver detta betalas även en tilläggsköpeskilling ut
till säljarna baserat på intäkterna de kommande två åren.
Tilläggsköpeskillingen kommer inte att vara högre än
intäkterna och är begränsad till maximalt 3 miljoner EUR
per år och med en maximal total tilläggsköpeskilling om
6 miljoner EUR.
Den 17 mars 2016 fortsatte Catena Media att befästa
sin position som marknadsledare i Sverige, och fortsatte
att stärka sin ställning som Europas snabbast växande
bolag inom skapandet av kundkontakter (”leads”) genom
att förvärva det svenska affiliate-nätverket Wonko Media
AB. Wonko Media AB grundades 2010 och har sedan
dess byggt upp en bred bas av attraktiva portaler och
spelardatabaser inom området nätkasinon. Köpeskil-
Catena Media Årsredovisning 2015
lingen för förvärvet uppgår till 32 miljoner SEK (3,45 miljoner EUR) vilket erläggs kontant vid övertagandet av
tillgångarna. Tillgångarna och driften kommer att övertas
omedelbart av Catena Media när affären har slutförts.
Den 3 april 2016 förvärvade Catena Media den
erkända och välrenommerade affiliate-webbplatsen
AskGamblers.com för 15 miljoner EUR. Affären är den
största i Catena Medias historia. AskGamblers.com driver en av marknadens mest välbesökta webbportaler för
spelar­recensioner och rankingar av nätkasinon. Bolaget
ger även spelare den unika möjligheten att pröva nätkasinorelaterade tvister genom portalen. Spelare från hela
Europa använder sig av AskGamblers.com, och bland
dem är Storbritannien största marknaden. Förvärvet
inkluderar samtliga affiliate-konton, domäner, mobilappar samt konton på sociala medier.
NOTE 25 VÄSENTLIGA RISKER OCH
OSÄKERHETSFAKTORER
Även om koncernen inte bedriver någon internetbaserad
spelverksamhet är koncernen beroende av den internetbaserade spelindustrin, där huvuddelen av kunderna är
verksamma. De lagar och regler som omger den internetbaserade spelindustrin är komplexa, stadda i ständig
utveckling och i vissa fall även föremål för osäkerhet,
och i många länder är spel på internet förbjudet och/
eller begränsat. Om tillsynsåtgärder eller andra myndighetsåtgärder vidtas mot något av de internetbaserade
spelbolag som också är en av koncernens nuvarande
eller framtida kunder, skulle koncernens intäktsflöde från
sådana kunder kunna påverkas negativt. Vidare skulle
den berörda myndigheten också kunna hävda att samma
eller liknande åtgärder borde vidtas mot oberoende
parter som främjar ett sådant internetbaserat spelbolags
verksamhet, inklusive koncernen. Följaktligen skulle
sådana händelser, inklusive framtida förändringar av
lagar och regler, kunna få en väsentlig negativ inverkan
på koncernens verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat.
Finansiella rapporter och noter
46
UNDERTECKNANDE AV ÅRSREDOVISNINGEN
Styrelsen och VD intygar härmed att årsredovisningen och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med
International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom dessa har antagits av EU, och i enlighet med kraven i
Maltese Companies Act, 1995 (den maltesiska aktiebolagslagen). Årsredovisningen och koncernredovisningen ger
en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens finansiella ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för
koncernen och moderbolaget ger en rättvisande sammanfattning av utvecklingen i moderbolagets och koncernens
resultat, intäkter och finansiella ställning. Dessa beskriver också de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som
moderbolaget eller de företag som tillhör koncernen.
Stockholm 2 maj 2016
HENRIK PERSSON EKDAHL
ANDRE L AVOLD
MIK AEL RIESE HARSTAD
StyrelseordförandeStyrelseledamot Styrelseledamot
K ATHRYN MOORE BAKER
Styrelseledamot ANDERS BR ANDT Styrelseledamot
MATS ALDERS
Styrelseledamot
ROBERT ANDERSSON
Chief Executive Officer (VD)
Vår revisionsberättelse har avgivits den 2 maj 2016
PricewaterhouseCoopers
ROMINA SOLER
Partner
Catena Media Årsredovisning 2015
Finansiella rapporter och noter
47
OBEROENDE REVISORNS RAPPORT
Till aktieägarna i Catena Media p.l.c
R APPORT AVSEENDE DE FINANSIELL A
R APPORTERNA FÖR R ÄKENSK APSÅRET 2015
Vi har utfört en revision av koncernredovisningen och
redovisningen för det fristående moderbolaget i Catena
Media p.l.c (tillsammans ”de finansiella rapporterna”)
på sidorna 24–45, som utgör rapporten över finansiell
ställning för koncernen och moderbolaget per den
31 december 2015 samt koncernens och moderbolagets
resultaträkning, rapport över totalresultatet, rapport
över förändringar i eget kapital, rapport över kassaflöden
för året, samt en sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper och övrig förklarande information.
Ledningens ansvar för de finansiella rapporterna
I enlighet med vad som förklaras mer utförligt i Uttalande
om ledningens ansvar för de finansiella rapporterna
på sidan 22 är det ledningen som har ansvaret för att
upprätta finansiella rapporter som ger en rättvisande
bild i enlighet med International Financial Reporting
Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, samt i enlighet med den maltesiska årsredovisningslagen av 1995,
och för den interna kontroll som ledningen bedömer är
nödvändig för att upprätta finansiella rapporter som inte
innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror
på oegentligheter eller på fel.
Revisorns ansvar
Vårt ansvar är att uttala oss om dessa finansiella rapporter
på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt
International Standards on Auditing. Dessa standarder
kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför
revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att de finansiella
rapporterna inte innehåller väsentliga felaktigheter.
En revision innefattar att genom olika åtgärder
inhämta revisionsbevis om belopp och annan information
i de finansiella rapporterna. Revisorn väljer vilka åtgärder
som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna
för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna,
vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid
denna riskbedömning beaktar revisorer de delar av
den interna kontrollen som är relevanta för hur bolaget
upprättar finansiella rapporter för att ge en rättvisande
bild i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte
i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i bolagets
interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i ledningens
uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering
Catena Media Årsredovisning 2015
av den övergripande presentationen i de finansiella rapporterna.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Uttalanden
• Enligt vår uppfattning ger de finansiella rapporterna
en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets
finansiella ställning per den 31 december 2015 och
av dessas finansiella resultat och kassaflöden för året
enligt IFRS, såsom de antagits av EU, samt
• har upprättats i enlighet med den ovannämnda maltesiska årsredovisningslagen av 1995. R APPORT OM ANDR A KR AV ENLIGT
L AGAR OCH ANDR A FÖRFATTNINGAR FÖR
R ÄKENSK APSÅRET 2015
Vi har även ansvar enligt den maltesiska årsredovisningslagen av 1995, att avlägga rapport om det, enligt
vår uppfattning:
• Informationen som lämnas i förvaltningsberättelsen
inte är i enlighet med de finansiella rapporterna.
• Korrekta redovisningshandlingar inte har upprätthållits, eller att handlingar nödvändiga för vår revision inte
har inkommit från filialer som vi inte har besökt.
• De finansiella rapporterna inte är i enlighet med redovisningshandlingar och deklarationer.
• Vi inte har erhållit all den information och alla de förklaringar vi behöver för vår revision.
• Vissa uppgifter om ledningens ersättning som är
specificerade enligt lag inte lämnas i de finansiella rapporterna, mot bakgrund av specifikationerna i denna
rapport.
Vi har inget att rapportera avseende dessa ansvarsområden.
PricewaterhouseCoopers
78 Mill Street
Qormi
Malta
Romina Soler
Partner
2 maj 2016
Den engelska versionen av Catena Media
årsredovisning är den officiella versionen.
Finansiella rapporter och noter
48
DEFINITIONER
Såvida inget annat har angetts ska definitionerna nedan
betyda följande:
BETALDA INTÄKTER
Intäkter erhållna från mediekanalerna Pay-Per-Click.
BOL AGET
Catena Media p.l.c, ett bolag registrerat i enlighet med
maltesisk lag med organisationsnummer C 70858.
JUSTER AT RESULTAT FÖRE SK ATT
Resultat före skatt justerat för engångskostnader hänförliga till börsnoteringen.
JUSTER AT RESULTAT FÖRE SK ATTEMARGINAL
Justerat resultat före skatt dividerat med intäkterna.
JUSTER AT RESULTAT PER AKTIE
Periodens resultat i relation till det genomsnittliga antalet emitterade och utestående aktier under perioden.
JUSTER AD RÖRELSEMARGINAL
Justerat rörelseresultat dividerat med intäkterna.
JUSTER AT RÖRELSERESULTAT
Årets rörelseresultat justerat för engångskostnader hänförliga till börsnoteringen.
KONCERNEN / CATENA MEDIA
Bolaget och dess dotterföretag.
Catena Media Årsredovisning 2015
NDC
New Depositing Customers, nya kunder som lägger en
deposition på klienternas webbplatser.
ORGANISK A INTÄKTER
Omsättning från det SEO-relaterade tjänsteerbjudandet.
RCM
Right Casino Media Ltd, ett bolag införlivat i Storbritannien enligt engelsk och walesisk lag, med organisationsnummer 07381409.
RESULTAT PER AKTIE
Periodens resultat i relation till det genomsnittliga antalet emitterade aktier under perioden.
RÖRELSEMARGINAL
Rörelseresultatet dividerat med intäkterna.
RÖRELSEINTÄKTER
Intäkter som genereras från den löpande verksamheten.
RÖRELSERESULTAT
Omsättning minus totala rörelsekostnader.
ST YRELSE
Bolagets styrelse.
SOLIDITET
Eget kapital vid periodens utgång i relation till balansomslutningen vid periodens utgång.
The Firs, Floor 6, Gorg Borg Olivier Street, Sliema, Malta
Tel +356 21 310 325 Email info@catenamedia.com
www.catenamedia.com