1 - Nasdaq
Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 0 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.–30.6.2016 SISÄLLYSLUETTELO Taaleri-konserni 1.1.–30.6.2016 2 Taaleri lyhyesti 3 Toimitusjohtaja Juhani Elomaan katsaus 4 Katsaus 1.1.–30.6.2016 6 Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut 18 Konsernin tuloslaskelma 23 Konsernin tase 24 Konsernin rahavirtalaskelma 25 Konsernin oman pääoman muutokset 26 Segmenttikohtaiset tiedot 27 Liitetiedot 28 Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 1 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.–30.6.2016 TAALERI-KONSERNI 1.1.–30.6.2016 Konsernin liikevaihto kasvoi 12,4 prosenttia 33,7 miljoonaan euroon (1-6/2015: 30,0 milj. euroa). Konsernin hallinnoitavat varat kasvoivat 8,3 prosenttia 4,2 miljardiin euroon (3,9 mrd. euroa). Konsernin operatiivinen liikevoitto 11,7 milj. euroa (1-6/2015: 11,8 milj. euroa) Konsernin liikevoitto 11,7 milj. euroa (1-6/2015: 39,1 milj. euroa sisältäen 27,3 milj. euroa Garantia-hankinnan tulosvaikutusta), joka vastaa 34,9 prosenttia liikevaihdosta. Konsernin tulokseen sisältyy 2,5 milj. euroa kuluja mm. brändiuudistuksesta, pörssilistalle siirtymisestä sekä Finsilvan myynnistä Tulos / osake 0,32 euroa (1-6/2015: 1,35) ja oikaistu tulos / osake: 0,32 euroa (1-6/2015: 0,35). Konsernin taloudellisten tavoitteiden toteuma 1-6/2016 1-6/2015 Tavoite Operatiivinen liikevoitto, milj. euroa 11,7 11,8 - Operatiivinen liikevoitto, % 34,9 39,5 > 15,0 9,2 9,9 - Operatiivinen oman pääoman tuotto, % 19,9 30,8 > 15,0 Omavaraisuus, % 49,8 43,4 > 30,0 312,4 - > 150,0 Operatiivinen tilikauden voitto, milj. euroa Ryhmän vakavaraisuus, % Varainhoito-segmentin liikevaihto oli 17,6 milj. euroa. Varainhoidon liikevoitto oli 2,0 milj. euroa (4,9) vastaten 12 prosenttia liikevaihdosta. Varainhoito on jatkanut panostusta liiketoimintojen kasvuun ja tulokseen sisältyi 1,0 milj. euroa kuluja brändiuudistuksesta ja Biotehdas-ketjun myynnistä. Asiakasmäärä on kasvanut alkuvuoden 2016 aikana 500 asiakkaalla yhteensä 3 600 asiakkaaseen. Hallinnoitava varallisuus on kasvanut 8,5 prosenttia 4 104 milj. euroon vuoden vaihteeseen nähden. Rahoitus-segmentin maksutulo kasvoi 22 prosenttia 5,5 (4,5) milj. euroon katsauskaudella. Liikevaihto oli 5,8 milj. euroa, koostuen vakuutustoiminnan nettotuotoista 4,2 milj. euroa (4-6/2015: 2,6 milj. euroa) ja sijoitustoiminnan nettotuotoista 1,6 milj. euroa (4-6/2015: 5,2 milj. euroa). Garantian takauskanta kasvoi 5,5 prosenttia 1,2 miljardiin euroon ja korvauskulut olivat alhaisella tasolla. Energia-segmentti koostuu syksyllä 2016 perustettavasta Taaleri Energiasta, jolla Taaleri laajentaa toimintaansa energiasektorilla merkittävästi. Muu liiketoiminta koostuu Taaleri Oyj:stä ja Taaleri Sijoitus Oy:stä. Taaleri Sijoitus irtautui alkuvuoden 2016 aikana omistuksistaan Finsilvassa ja Havuz Holdingissa. Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 2 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.–30.6.2016 TAALERI LYHYESTI Taaleri on finanssitalo, jonka emoyhtiö Taaleri Oyj:n osake on listattu Nasdaq Helsinki Oy:n ylläpitämälle pörssilistalle. Taaleri-konserni koostuu kolmesta liiketoiminta-alueesta: Varainhoito, Rahoitus ja Energia. Taalerin palvelut on suunnattu institutionaalisille sijoittajille, yrityksille sekä yksityishenkilöille. Konsernin liiketoiminnalliset tytäryhtiöt ovat: Taaleri Varainhoito Oy ja sen tytäryhtiöt, Taaleri Pääomarahastot Oy-konserni, Taaleri Sijoitus Oy-konserni, Taaleri Energia Oy sekä Vakuutusosakeyhtiö Garantia. Lisäksi Taalerilla on osakkuusyhtiöt Fellow Finance Oyj, joka tarjoaa vertaislainapalveluja, sekä Inderes Oy, joka tuottaa analyysejä ja mediasisältöjä sijoittajille. Taalerilla oli kesäkuun 2016 lopussa hallinnoitavia varoja 4,2 miljardia euroa ja varainhoidon asiakkaita 3 600. Taaleri Oyj:llä on noin 2 600 osakkeenomistajaa. Taalerin toiminta on Finanssivalvonnan valvomaa. Lisää tietoa yrityksestämme ja palveluistamme: www.taaleri.com Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 3 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.–30.6.2016 TOIMITUSJOHTAJA JUHANI ELOMAAN KATSAUS TAALERIN KASVU JATKUI HAASTAVISTA MARKKINAOLOSUHTEISTA HUOLIMATTA Olemme pärjänneet hyvin markkinoiden vaihtelevissa tilanteissa. Taalerin liikevaihto kasvoi 12 prosenttia viime vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna. Markkinoita on piinannut pitkään jatkunut nollakorkoympäristö sekä erilaiset uhkakuvat ja yksittäiset markkinahäiriötilanteet, kuten esim. Brexit. Kehitys on laskenut asiakkaiden halukkuutta kantaa riskiä, mikä puolestaan on tehnyt varainhoitosegmentin toimintaympäristöstä aiempaa haasteellisemman. Toiminnallisesti Taalerin alkuvuotta leimasi myönteisesti listautumisemme Helsingin pörssin ylläpitämältä First North -markkinapaikalta pörssilistalle huhtikuun alusta. Pörssilistautuminen mahdollistaa muun muassa pääomien tehokkaan hankkimisen yrityksen kasvutarpeisiin. Omistajuuden selkeyttämiseksi yhtiön kaksi osakesarjaa yhdistettiin ja emoyhtiö osti vähemmistöosuuden Taalerin pääomarahastoyhtiöstä. Taaleri asettuu noin 260 miljoonan euron markkina-arvollaan keskisuurten yritysten sarjaan. Tammikuussa toteutettiin brändiuudistus, jonka yhteydessä yhtiön nimi muutettiin Taaleritehtaasta Taaleriksi. Konserni on laajentunut yhteistyökumppanuuksiensa kautta uusille pääomamarkkinoiden alueille. Yhteistyöstä on muodostumassa omistajuuden ekosysteemi. Uutena avauksena ostimme 40 prosentin osuuden osakeanalyysejä ja mediasisältöjä sijoittajille tuottavasta Inderes Oy:stä. Rakentuvan ekosysteemin osana pystymme tarjoamaan asiakkaillemme monipuolisesti uusia palveluja sekä löytämään uusia liiketoiminnallisia mahdollisuuksia. Keväällä myimme osuutemme metsää omistavasta Finsilva Oyj:stä Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Eteralle. Varainhoitosegmentissä hallinnoitavat varat nousivat 4,2 miljardiin euroon ja asiakasmäärä kasvoi 3 600:een. Liiketoiminta on säilynyt terveellä tasolla, vaikka markkina ja kilpailutilanne ovat muodostaneet tuotoille ja kannattavuudelle haasteita. Pääomarahastojen liiketoiminta on laajentunut sekä menestynyt hyvin. Maaliskuussa perustimme maailman ensimmäisen kiertotalouteen keskittyvän pääomarahaston ja kesäkuussa avasimme kolmannen tuulivoimarahaston, joka merkittiin nopeasti täyteen. Ensimmäiselle vuosipuolikkaalle ajoittui myös kehittämämme Biotehtaan myynti Gasumille. Rahoitussegmentti on menestynyt odotustemme mukaisesti. Tytäryhtiömme Vakuutusosakeyhtiö Garantian tulos alkuvuodelta oli hyvä. Erityisesti maksutulon kääntymistä runsaan viidenneksen kasvuun voidaan pitää onnistuneena suorituksena. Liiketoiminta on kasvanut erityisesti kaupallisissa takauksissa ja asuntoluottotakauksissa. Vertaislainoja myöntävä Fellow Finance on jatkanut laajentumistaan uusille markkinoille ja sen liiketoiminta on ollut kasvussa. Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 4 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.–30.6.2016 Kesäkuussa ilmoitimme avaavamme uuden Energia-liiketoimintasegmentin. Suunnitelmanamme on hyödyntää uusiutuvan energian hankkeissa hankkimaamme osaamista sekä laajentaa resurssejamme kansainvälisiä investointeja varten. Tulemme syksyn aikana kertomaan lisää energialiiketoimintaamme liittyvistä suunnitelmista. Juhani Elomaa Toimitusjohtaja Taaleri Oyj Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 5 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.–30.6.2016 KATSAUS 1.1.–30.6.2016 TOIMINTAYMPÄRISTÖ Vuosi 2016 alkoi synkissä tunnelmissa. Raaka-aineiden ja öljyn hinnan terävä lasku säikäytti sijoittajat. Pelot energiayhtiöiden vakavaraisuudesta lisääntyivät ja riskipreemiot kääntyivät nousuun. Hermostuneisuus levisi myös muille markkinasegmenteille. Riskilliset korkosijoitukset sekä Euroopassa, että Yhdysvalloissa kääntyivät laskuun ja osakemarkkinat painuivat pakkaselle. Korkotasot laskivat edelleen. Euroalueen viitelainana pidetty Saksan 10 vuoden korko laski vuoden vaihteen 0,6 prosentista 0,1 prosenttiin helmikuun loppuun mennessä. Helmikuun puolen välin jälkeen sijoittajien riskinottohalukkuus palautui asteittain. Öljyn ja perusmetallien hinnat kääntyivät lievään nousuun voimakkaan myyntiaallon jälkeen ja Yhdysvalloista ruvettiin saamaan ekonomistien ennusteita parempia taloustilastoja. Pelot Kiinan kasvun nopeasta pysähdyksestä ja globaalista taloustaantumasta hälvenivät. Osakemarkkinat kääntyivät uudestaan nousu-uralle Yhdysvaltojen vetämänä. Vuosipuoliskon loppupuolella brittien kansanäänestys EU-jäsenyydestä nousi uudeksi markkinateemaksi. Britit äänestivät EU:sta eroamisen puolesta. Sijoitusmarkkinat ottivat tapahtuman hyvin negatiivisesti vastaan, mutta shokista toivuttiin nopeasti. Lähes kaikkien sijoitusluokkien tuottokehitys palautui nopeasti kansanäänestystä edeltäville tai sitä korkeammille tasoille. Väliaikaisen volatiliteetin nousun lisäksi muut markkinavaikutukset jäivät lopulta hyvin vähäisiksi. TAALERIN LIIKETOIMINTA KATSAUSKAUDELLA Taaleri toteutti alkuvuonna mittavan brändiuudistuksen ja muutti nimensä samalla Taaleritehtaasta Taaleriksi. Yhtiö päätti helmikuussa hakea yhtiön osakkeen listausta pörssin pörssilistalle kolmen vuoden jälkeen Nasdaq Helsinki First North –markkinapaikalla ja siirtyi huhtikuun alussa pörssilistan keskisuurten yritysten joukkoon. Taaleri on alkuvuoden aikana organisoinut Varainhoito-segmentin toimintoja uudelleen ja nimittänyt Jorma Alanteen Varainhoito-segmentin johtajaksi sekä ostanut 40 prosentin vähemmistöosuuden analyytikkotalo Inderesissä. Yhtiö irtautui alkuvuoden aikana omistuksestaan Finsilvassa ja Havuz Holdingissä sekä myi rakentamansa Biotehdas-ketjun Gasumille. Taaleri-konserni Konsernin liikevaihto nousi 12,4 prosenttia 33,7 (30,0) milj. euroon. Konsernin liikevaihdon positiiviseen kehitykseen alkuvuonna vaikutti Varainhoidon tuottopalkkiot sijoitus- ja pääomarahastoista sekä irtautuminen Finsilvasta. Konsernin liikevoitto oli 11,7 (39,1) milj. euroa. Vakuutusosakeyhtiö Garantian hankinnasta tuloutui 27,3 milj. euroa vertailuvuonna 2015. Katsauskauden tulokseen sisältyi kuluja mm. brändiuudistuksesta, pörssilistalle siirtymisen johdosta sekä Finsilvan myynnistä yhteensä 2,5 milj. euroa. Tilikauden operatiivinen liikevoitto, missä ei ole huomioitu Garantia-hankinnasta syntyviä kertaeriä vuonna 2015, säilyi vertailukauden tasolla 11,7 (11,8) milj. eurossa. Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 6 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.–30.6.2016 OPERATIIVINEN LIIKEVOITTO (MILJ. EUROA) LIIKEVAIHTO (MILJ. EUROA) 20,0 8,0 15,0 6,0 10,0 4,0 5,0 2,0 0,0 0,0 Varainhoito Rahoitus 6/2016 Muut Varainhoito 6/2015 Rahoitus 6/2016 Muut 6/2015 Katsauskauden operatiivinen tulos oli 9,2 (9,9) milj. euroa ja tulos oli 9,2 (37,2) milj. euroa Taaleri johtaa ryhmää kolmen segmentin kautta: Varainhoito, Rahoitus ja syksyllä aloittava Energia. Segmentteihin kuulumaton toiminta esitetään ryhmässä ”Muu liiketoiminta”, joka sisältää emoyhtiö Taaleri Oyj:n konsernihallinnon sekä konsernin omat sijoitukset, jotka tehdään Taaleri Sijoitus Oy:n kautta. VARAINHOITO-SEGMENTIN TULOS JA RISKIASEMA Taalerin Varainhoito-segmentti koostuu yksityisten ja yhteisöasiakkaiden varallisuuden hoidosta sekä monipuolisista sijoitustuotteista. Keskeiset Taalerin omat sijoitustuotteet kattavat osake- ja korkorahastot sekä pääomarahastot, jotka sijoittavat muun muassa metsään, kiinteistöihin, uusiutuvaan energiaan ja liiketoimintoihin. Taalerin kanssa voi sijoittaa suoraan sellaisiin kohteisiin ja liiketoimintoihin, joihin yksityisten sijoittajien ja pienempien instituutioiden on muuten vaikea päästä mukaan. Taaleri haastaa vakiintuneet toimintamallit yhdistämällä pääoman, ideat ja yrittäjyyden. Yhtiö tarjoaa sijoitusmahdollisuuksien ohella markkinanäkemyksiä ja uusia oivalluksia. Varainhoito-segmentti muodostuu sijoituspalveluyhtiö Taaleri Varainhoito Oy:stä ja sen tytäryhtiöistä sekä Taaleri Pääomarahastot Oy -konsernista. Taaleri Pääomarahastot Oy:llä on Finanssivalvonnan toimilupa toimia vaihtoehtorahastojen hoitajana. Varainhoito-liiketoiminnan tuotot olivat katsauskaudella 17,6 (19,0) milj. euroa, laskua 7,7 prosenttia. Varainhoidon jatkuvat palkkiot olivat 13,8 (15,7) milj. euroa, laskua 12,1 prosenttia. Katsauskauden aikana Taaleri Biotehdas-ketju myytiin omistusjärjestelyllä Gasumille. Tuottosidonnaiset palkkiot nousivat 288,2 prosenttia 3,8 (1,0) milj. euroon. Muita tuottoja, mitkä ovat koostuneet pääasiassa Pääomarahastojen kehittämien hankkeiden irtautumisista, ei ollut katsauskauden aikana (2,4 milj. euroa vertailukaudella). Varainhoidon liikevoitto oli 2,0 (4,9) milj. euroa, mihin sisältyy 1,0 milj. euroa kuluja mm. brändiuudistuksesta ja Biotehdas-ketjun myynnistä. Varainhoidon hallinnoitavat varat kasvoivat 8,5 prosenttia 4,1 (3,8) miljardiin euroon. Omien sijoitusrahastojen nettomerkinnät olivat 34 (26) milj. euroa katsauskaudella ja pääomat sijoitusrahastoissa olivat 825 (850) milj. euroa, laskua 2,9 prosenttia. Omien pääomarahastojen hallinnoitava varallisuus kasvoi katsauskaudella 10,8 prosenttia 690 (623) milj. euroon. Täyden valtakirjan varainhoidossa oleva varallisuus kasvoi 2,1 prosenttia 1,3 (1,3) miljardiin euroon, kun muu hoidossa oleva varallisuus kasvoi 23,9 prosenttia 1,3 (1,1) miljardiin euroon. Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 7 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.–30.6.2016 Varainhoito 1-6/2016 1-6/2015 Muutos, % 13,8 15,7 -12,1 3,8 1,0 288,2 - 2,4 -100 Yhteensä 17,6 19,0 -7,7 Liikevoitto 2,0 4,9 -57,9 Henkilöstö keskim. 132 128 2,9 Hallinnoitavat varat 30.6.2016 31.12.2015 Muutos, % 4 104 3 784 8,5 Sijoitusrahastot 825 850 -2,9 Pääomarahastot 690 623 10,8 Täyden valtakirjan varainhoito 1 287 1 260 2,1 Muu 1 303 1 052 23,9 milj. euroa Varainhoidon palkkiot Tuottosidonnaiset palkkiot Muut tuotot milj. euroa Hallinnoitavat varat Taaleri Varainhoito Oy:n tytäryhtiö Taaleri Rahastoyhtiö Oy hallinnoi Taalerin omia sijoitusrahastoja. Taaleri tarjoaa varainhoitopalveluita myös Turkissa. Turkin yhtiö Taaleri Portföy Yönetimi A.S. on Taaleri Varainhoito Oy:n tytäryhtiö. Taaleri Varainhoito Oy:n muita tytäryhtiöitä ovat fyysistä kultaa tarjoava Kultataaleri Oy sekä Taalerin asiakkaille verosuunnittelupalveluja tarjoava Taaleri Veropalvelut Oy. Jorma Alanne aloitti 1.4.2016 Varainhoito-liiketoiminnan johtajana. Tavoitteena on kehittää Taalerin varainhoitopalveluista entistä tehokkaammat ja sopivammat eri asiakasryhmille. Varainhoito on organisoinut toimintojaan kesällä uudestaan, millä pyritään selkeyttämään pääprosessit asiakkuuksille, sijoittamiselle ja tuotteille. Petri Lampinen johtaa Asiakkuudet-toimintoja ja Jorma Alanne puolestaan Markkinat-toimintoja. Henkilöstöä oli katsauskauden aikana keskimäärin 132 (128). Yhtiön kannalta merkittävimmät tulevat riskit ovat liiketoiminnan tuottojen kasvuun ja sen hallintaan liittyvät riskit, tuottojen riippuvuus ulkoisen toimintaympäristön muutoksista ja luottoriskistä. RAHOITUS-SEGMENTIN TULOS JA RISKIASEMA Rahoitus-segmenttiin kuuluvat Vakuutusosakeyhtiö Garantia 31.3.2015 alkaen ja Taalerin osakkuusyhtiö Fellow Finance Oyj 26.5.2015 alkaen, josta Taalerin omistusosuus on 38,4 prosenttia. Katsauskauden vertailu viime vuoden vastaavaan ajankohtaan on eri aikajaksojen takia haasteellista. Toiminnan kehitystä viime vuoteen verrattuna kuvaa kappale ”Garantian tulos (FAS)”. Garantia on takausvakuutuksiin erikoistunut vakuutusyhtiö, joka edistää rahoituksen saatavuutta ja pääomien tehokkaampaa käyttöä tarjoamalla takauspalveluita Suomessa toimiville yrityksille ja yhteistyökumppaneiden kautta kotitalouksille. Yhtiön päätuotteita ovat lainatakaukset, asuntolainatakaukset ja kaupalliset takaukset. Garantia on aktiivisesti mukana erilaisissa rahoitusjärjestelyissä ja kehittää uusia tuotteita asiakkaiden tarpeisiin. Yhtiön liiketoiminta jakaantuu vakuutustoimintaan ja sijoitustoimintaan. Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 8 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.–30.6.2016 Fellow Finance tarjoaa vertaislainapalvelua kuluttajille ja nykyään myös lainamuotoista joukkorahoitusta yrityksille. Sen tuotot muodostuvat palkkiotuotoista välitetyistä lainoista lainanhakijan ja sijoittajan välillä. Fellow Finance tarjoaa edistyksellisen joukkorahoituspalvelun, josta lainanhakija voi hakea lainaa itse määrittelemillään lainaehdoilla ja lainanantaja eli sijoittaja voi saada kilpailukykyistä korkotuottoa antamalleen lainalle. Lainaamo Oy, joka kuuluu Fellow Finance -konserniin, on suomalainen erityisrahoitusyhtiö, jonka tuotteina ovat pääasiassa kuluttajille suunnatut lainat. Fellow Finance Oyj on perustettu vuonna 2013. Rahoitus-segmentin liikevaihto laski 5,8 miljoonaan euroon (31.3.–30.6.2015: 7,8) ja operatiivinen liikevoitto 2,4 milj. euroon (5,8) tuloslaskelmaan kirjattujen sijoitustoiminnan nettotuottojen laskettua 1,6 milj. euroon (5,2). Takausvakuutuksen nettotuotot sen sijaan olivat 4,2 (2,6) milj. euroa vakuutusmaksutulon vahvan kasvun ja alhaisena pysyneiden korvauskulujen ansiosta. Rahoitus-segmentin tulos ennen veroja käyvin arvoin oli 2,5 miljoonaa euroa (28,1). Sijoitustoiminnan käyvän arvon muutokset olivat 0,1 milj. euroa (-5,2). Rahoitussegmentin vertailukauden tulokseen sisältyi 27,6 miljoonaa euroa Vakuutusosakeyhtiö Garantian yrityskauppaan liittyvää tuloutusta mitä ei raportoida operatiivisessa liikevoitossa. Rakentamisen vahva vire ja piristynyt asuntokauppa kasvattivat takauspalkkioita erityisesti kaupallisista takauksista ja asuntolainojen täytetakauksista. Yrityslainatakausten uusmyynti ylitti alkuvuonna koko viime vuoden yrityslainatakausten uusmyynnin, mutta matalasta korkotasosta huolimatta yrityslainatakausten kysyntä säilyi kuitenkin edelleen alhaisella tasolla. Takausvakuutuskanta kasvoi ensimmäisellä vuosipuoliskolla 5,5 prosenttia ja oli kesäkuun lopussa 1 228 miljoonaa euroa (31.12.2015: 1 164). Takausvakuutuskannasta asuntolainatakausten osuus oli 33 prosenttia (33), lainatakausten 33 prosenttia (37), kaupallisten takausten 26 prosenttia (22) ja muiden takausten 8 prosenttia (8). Maksetut korvaukset pysyivät alhaisella tasolla. Korvauskulut (edellinen 12 kuukautta) suhteessa takausvakuutuskantaan olivat 0,13 prosenttia (0,13). Rahoitus, milj. euroa 1-6/2016 4-6/2015 Vakuutustoiminnan nettotuotot 4,2 2,6 Sijoitustoiminnan nettotuotot 1,6 4,5 Muu tuotto 0,0 0,7 Yhteensä 5,8 7,8 Operatiivinen liikevoitto ennen arvostuksia, milj. euroa 2,4 5,7 Operatiivinen tulos käyvin arvoin ennen veroja 2,5 0,5 Henkilöstö, keskim. 23 25 30.6.2016 31.12.2015 Sijoitusomaisuus, käypä arvo 117,6 114,1 Takauskanta 1 228 1 164 Riskiasema Rahoitus-liiketoiminnan keskeiset riskit ovat takausvakuutustoiminnan luottoriskit ja vastuuvelan katteena olevan sijoitusomaisuuden markkinariskit. Takausvakuutustoiminnan riskiasema säilyi vakaana. Alkuvuoden kasvu kohdistui hyvin hajaantuneeseen asuntolainatakauskantaan sekä lyhytaikaisiin, kattavan jälleenvakuutussuojan piirissä oleviin kaupallisiin takauksiin. Lainatakausten lyhenemisen seurauksena luottokelpoisuudeltaan investointitason vastuiden eli rating-luokkien AAA-BBB- -osuus takausvakuutuskannasta, pois lukien asuntolainatakaukset, jäännösarvotakaukset ja tuleva jälleenvakuutus, kuitenkin laski 27 prosenttiin (30). Heikompien ratingluokkien C+ tai alle Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 9 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.–30.6.2016 osuus pysyi alhaisena ja oli 2,7 prosenttia (2,5). Takausvakuutuskannan merkittävimmät toimialat olivat rakentaminen 36 prosenttia (33) ja teollisuus 26 prosenttia (33). Rakentamisen vastuista on jälleenvakuutettu 54 prosenttia (58). Alkuvuoden haastavasta sijoitusympäristöstä huolimatta myös sijoitustoiminnan riskiasema pysyi vakaana. Sijoitusten allokaatiossa omaisuuslajeittain ei tapahtunut merkittävää muutosta alkuvuoden aikana ja sijoituskannasta (ml. rahat ja pankkisaamiset) markkina-arvoin korkosijoitusten osuus oli 82 prosenttia (82) ja osakesijoitusten 18 prosenttia (17). Korkosijoituksista pääosa on sijoitettuna luottokelpoisuudeltaan vahvojen suomalaisten yritysten ja pohjoismaisten luottolaitosten joukkovelkakirjalainoihin. Investointitasolle luokiteltujen korkosijoitusten (pl. korkorahastot) osuus oli 73 prosenttia (78). Korkosijoitusten modifioitu duraatio oli 2,8 (2,5). Osana Taaleri-konsernia Garantia kuuluu EU:n vakavaraisuusasetuksessa määritettyjen suurten asiakasriskien sääntelyn piiriin. Katsauskauden päättyessä Garantian suurin yksittäinen asiakasriski oli 36,3 prosenttia ryhmittymän omista varoista ja yhteensä kahden asiakaskokonaisuuden vastuut ylittivät lain edellyttämän 25 prosentin rajan. Vastuut on kokonaisuudessaan myönnetty ennen omistusmuutosta. Finanssivalvonta hyväksyi Garantian laatiman toimenpidesuunnitelman vastuiden alentamiseksi lain edellyttämälle tasolle 30.6.2017 mennessä. Luottoluokitus Rahoitus-segmenttiin kuuluvalla Garantialla on Standard & Poor’sin luottoluokitus. Garantian luottoluokituksessa ei tapahtunut muutoksia vuoden 2016 ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Standard & Poor’s vahvisti 19.6.2015 Garantian luottoluokituksen A- negatiivisin näkymin ja poisti yhtiön seurantalistalta (CreditWatch). Takausvakuutusliiketoiminta Tässä kappaleessa kuvataan lyhyesti Vakuutusosakeyhtiö Garantian keskeisimmät taloudelliset tiedot suomalaisen kirjanpitokäytännön (FAS) mukaisesti havainnollistamaan yhtiön operatiivista kehitystä vuoteen 2015 verrattuna. Garantia kuuluu Taaleri-konsernin rahoitussegmenttiin 31.3.2015 alkaen ja Garantian taloudelliset tiedot IFRS:n mukaan 31.3.2015 alkaen on esitetty rahoitus-segmentin alla. Vakuutusosakeyhtiö Garantia (FAS), milj. euroa Vakuutusmaksutulo 1-6/2016 1-6/2015 Muutos, % 5,5 4,5 22,3 -1,1 0,4 -401,9 4,4 4,8 -9,5 -0,4 -0,3 35,5 -2,1 -2,4 -11,9 1,8 2,1 -13,4 0,4 -2,4 2,2 -0,3 1,3 6,9 -81,3 3,5 6,6 -46,3 Yhdistetty kulusuhde, % 58 % 57 % Vahinkosuhde, % 10 % 6% Liikekulusuhde, % 49 % 50 % Sijoitustoiminnan tuotto käyvin arvoin, % 1,5 % 3,7 % Solvenssisuhde (S2), % 3) 501 % n/a Muut erät 1) Vakuutusmaksutuotot Korvauskulut Liikekulut Vakuutustekninen kate ennen tasoitusmäärän muutosta Tasoitusmäärän muutos 2) Vakuutustekninen kate Sijoitustuotot- ja kulut Tulos ennen veroja Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 10 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.–30.6.2016 1) Jälleenvakuuttajien osuus vakuutusmaksutulosta, vakuutusmaksuvastuun muutos, jälleenvakuuttajien osuus vakuutusmaksuvastuun muutoksesta. 2) Tasoitusmäärää koskeva sääntely muuttui 1.1.2016 voimaan tulleen Vakuutusyhtiölain seurauksena. Tässä raportissa esitetty tasoitusmäärä on arvio uuden sääntelyn mukaisesta tasoitusmäärästä. Arvio perustuu Finanssivalvonnassa käsiteltävänä olevaan hakemukseen Garantian uusista tasoitusmäärän laskuperusteista. 3) Solvenssi II - vakavaraisuussäännökset eivät olleet voimassa tilikaudella 2015, eivätkä ne kuulu 1.1.2016 voimaan tulleen VYL:n mukaan lakisääteisen tilintarkastuksen piiriin. Finanssivalvonta tarkensi Solvenssi II -viranomaisohjeistusta huhtikuussa 2016, jonka johdosta yllä esitetyt Solvenssi II:n mukaiset luvut poikkeavat vuoden 2015 tilinpäätöksessä julkistetuista. Garantian tulos (FAS) Vakuutusmaksutulo kasvoi 22 prosenttia vertailukaudesta 5,5 miljoonaan euroon (4,5). Vakuutusmaksutuotot kuitenkin laskivat vakuutusmaksuvastuun muutoksen johdosta. Vakuutusmaksuvastuun muutos oli seurausta vahvasta maksutulon kasvusta. Maksetut korvaukset pysyivät alhaisella tasolla. Vahinkosuhde oli 9,6 prosenttia (6,4). Ensimmäisellä vuosipuoliskolla maksettiin korvauksia (brutto) yhteensä 0,4 miljoonaa euroa (0,6), josta 84 prosenttia kohdistui asuntolainatakauksiin ja loppuosa kaupallisiin takauksiin. Liikekulut laskivat 12 prosenttia. Vertailukauden liikekuluihin sisältyi henkilöstön uudelleenjärjestelyyn ja toimitilojen muuttoon liittyviä kuluja. Sijoitustoiminnan tuotto käyvin arvoin oli 1,5 prosenttia (3,7). Sijoitustoiminnan nettotuotto sitoutuneelle pääomalle käyvin arvoin oli 1,4 prosenttia (3,3). Tulokseen kirjatut sijoitusten nettotuotot olivat 1,3 miljoonaa euroa (6,8). Sijoitusomaisuuden arvostuserot kasvoivat katsauskaudella 6,7 milj. eurosta 7,0 milj. euroon. Sijoitustoiminnan sijoituskanta (ml. rahat ja pankkisaamiset) markkina-arvoin pysyi vuoden vaihteen tasolla 120 miljoonassa eurossa. Suora rahoitus Fellow Finance -konsernin liikevaihto kasvoi 205 prosenttia katsauskauden aikana 2,7 milj. euroon ja toiminta oli voitollista. Taaleri-konsernissa raportoidaan pelkästään konsernin omistusosuus Fellow Financen tuloksesta. Yhtiö avasi huhtikuussa vertaislainapalvelunsa Puolassa ja kesäkuussa se välitti myös ensimmäiset yrityslainat. Fellow Finance on ensimmäinen euroalueen joukkorahoituspalvelu, joka tarjoaa vertaislainapalvelua kuluttajille sekä lainamuotoista joukkorahoitusta yrityksille. Fellow Finance on välittänyt lainoja 70 milj. eurolla, palvelulla on ollut yli 100 000 käyttäjää ja sijoittajia on 35:stä eri maasta. Fellow Finance kehittää edelleen joukkorahoituspalveluaan ja jatkaa toiminnan laajentamista. MUU LIIKETOIMINTA Muu liiketoiminta sisältää segmenttejä tukevat Taaleri Oyj:n konsernihallintotoiminnot sekä konsernin oman taseen sijoitukset, jotka toteutetaan Taaleri Sijoitus Oy:n kautta. Konsernin sijoitusyhtiö Taaleri Sijoitus Oy sijoittaa omasta taseestaan listaamattomiin ja listattuihin yrityksiin kanssasijoittamisen periaattein. Taaleri Sijoitus Oy pyrkii tekemään pidempiaikaisia sijoituksia, joissa luodaan arvoa omistajuuden kautta Taalerille ja joissa yhdistyy yrittäjyys, ideat ja pääoma. Suurin sijoitus, jonka Taaleri Sijoitus Oy on toteuttanut Metsärahasto II Ky:n kautta, oli tilikauden alussa 19,8 prosentin omistus Finsilva Oyj:ssä. Finsilva Oyj:n liiketoimintaa on puuntuottaminen ja puunmyynti. Taaleri Sijoitus myi Metsärahasto II Ky:n ja sen omistamat osakkeet Finsilva Oyj:ssä Eteralle maaliskuussa ja kauppa vahvistui huhtikuussa. Taaleri Sijoitus kirjasi myynnistä 8,5 milj. euron tuoton katsauskauden tulokseen, johon kohdistui kuluja 0,7 milj. euroa. Taaleri Sijoitus myi myös omistamansa osuuden Havuz Holdingissa, jolla ei ollut varsinaista tulosvaikutusta. Taaleri Sijoitus osti toukokuussa 40,0 prosentin osuuden analyytikkotalo Inderes Oy:ssä. Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 11 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.–30.6.2016 Taaleri Sijoitus Oy:n tuotot vaihtelevat sen tekemien sijoitusten arvonmuutoksesta ja sijoitusten mahdollisesta irtautumisesta. Taaleri Sijoitus Oy:n tuotot ja tulos saattaa täten vaihdella merkittävästi katsauskausien välillä. Muun liiketoiminnan liikevaihto oli 10,4 (3,2) milj. euroa. Muun liiketoiminnan sijoitukset olivat yhteensä 10,9 (49,3) milj. euroa katsauskauden lopussa ja lainasaamiset 6,7 milj. euroa (9,2). Muu liiketoiminta, milj. euroa 1-6/2016 1-6/2015 Muutos, % Liikevaihto 10,4 3,2 226,3 Liikevoitto 7,3 1,0 631,5 Henkilöstö, keskim. 21 25 -15,2 30.6.2016 31.12.2015 Muutos, % 10,9 49,3 -77,8 Milj. euroa Sijoitusten käypä arvo, milj. euroa LOPETETTU LIIKETOIMINTA Taaleri Oyj:n omistamat osakkeet tytäryhtiö Lainaamo Oy:ssä myytiin toukokuussa 2015. Rahoitusyhtiö Lainaamo Oy:n tuotetarjonta käsittää kulutusluotot kotitalouksille, yrityslainat pk-yrityksille, sijoituslainat sekä Takaamon vuokratakaukset. Lainakanta kasvoi vuoden 2015 alun 15,6 milj. eurosta noin 20 milj. euroon, kun yhtiö irtautui omistuksesta. Lainaamon liikevaihto Taaleri-konsernissa alkuvuonna 2015 oli 2,0 milj. euroa, mikä on esitetty tuloslaskelmassa lopetetuissa liiketoimissa. TAALERIN TASE JA RAHOITUS Taaleri-konsernin taseen loppusumma oli 175,4 (31.12.2015: 216,8) milj. euroa. Konsernin sijoitukset olivat yhteensä 129,2 (163,7) milj. euroa, vastaten 73,7 (75,5) prosenttia konsernin taseen loppusummasta. Konsernin korollinen vieras pääoma oli 44,4 (75,1) milj. euroa, mikä koostui Taaleri Oyj:n vuoden 2014 jvkohjelmasta 30,0 (29,9) milj. euroa, veloista luottolaitoksille 14,4 (14,9) milj. euroa sekä veloista yleisölle 0,0 (30,3) milj. euroa. Vieras pääoma oli yhteensä 88,1 (119,7) milj. euroa. Oma pääoma laski vuoden alun 97,1 milj. eurosta 87,2 milj. euroon Taaleri Pääomarahastot Oy:n vähemmistön lunastuksen takia sekä Taaleri Oyj:n päättämästä voitonjaosta. Taaleri-konsernin omavaraisuusaste vahvistui katsauskauden 2016 aikana 49,8 prosenttiin (44,8). TAALERIN RISKIENHALLINTA JA RISKIASEMA Riskienhallinnan tehtävänä on tunnistaa, arvioida, mitata, rajoittaa ja valvoa liiketoiminnoista aiheutuvia riskejä, jotka vaikuttavat konsernin strategian toteutumiseen. Riskienhallinnalla pyritään vähentämään ennakoimattomien riskien toteutumisen todennäköisyyttä, vaikutusta ja uhkaa Taaleri-konsernin liiketoiminnalle sekä tukemaan strategiassa asetettujen tavoitteiden saavuttamista valvomalla, että toiminnassa noudatetaan Taaleri Oyj:n hallituksen hyväksymiä periaatteita. Taaleri-konsernin riskit on jaoteltu viiteen pääluokkaan, jotka ovat strateginen- ja liiketoimintariski, luottoriski, likviditeettiriski, markkinariski sekä operatiivinen riski (ml. compliance riski). Taalerin riskien- ja vakavaraisuudenhallinnan periaatteet on kuvattu vuoden 2015 tilinpäätöksen liitetiedossa 39. Taaleri-konsernin riskinkantokyky muodostuu oikein optimoidusta pääomarakenteesta, liiketoimintojen kannattavuudesta ja laadullisista tekijöistä, joihin kuuluvat muun muassa luotettava hallinto, sisäinen valvonta ja ennakoiva riskien- sekä vakavaraisuuden hallinta. Taaleri-konsernin suhtautuminen riskinottoon perustuu harkit- Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 12 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.–30.6.2016 tuun riski/tuotto-ajatteluun. Konserni ei saa toiminnassaan ottaa sellaista riskiä, mikä vaarantaa konsernin omien varojen vakavaraisuussuhdeluvulle asetetun tavoitetason (1,5 kertaa omien varojen laskennallinen minimitaso). Rahoitus-liiketoiminnan keskeiset riskit ovat takausvakuutustoiminnan luottoriskit ja vastuuvelan katteena olevan sijoitusomaisuuden markkinariskit. Garantian vakavaraisuus on vahva ja sen riskiasema pysyi alkuvuonna 2016 vakaana. Heikompien ratingluokkien C+ tai alle osuus pysyi alhaisena 2,7 prosenttia (2,5). Takausvakuutuskannan merkittävimmät toimialat olivat rakentaminen 36 prosenttia (33) ja teollisuus 26 prosenttia (33). Rakentamisen vastuista on jälleenvakuutettu 54 prosenttia (58). Taalerin perinteisen Varainhoito-segmentin suurimmat riskit koostuvat pääasiassa operatiivisista riskeistä sekä vähäisessä määrin luottoriskeistä. Muu liiketoiminta-segmentin merkittävimmät riskit koostuvat Taaleri Sijoitus Oy:n tekemistä pääomasijoituksista sekä Taaleri Oyj:n luottoriskeistä myönnetyistä lainoista ja luottolaitossaamisista. Taaleri kuuluu EU:n vakavaraisuusasetuksessa määritettyjen suurten asiakasriskien sääntelyn piiriin. Katsauskauden lopussa Taalerin suurin yksittäinen asiakasriski oli 36,3 % ryhmittymän omista varoista ja yhteensä kahden asiakaskokonaisuuden vastuut ylittivät lain edellyttämän 25 prosentin rajan. Garantiaan sovelletaan maksimiasiakasriskisääntelyä vain osana Taaleri-konsernia. Kyseiset kaksi asiakaskokonaisuutta liittyvät takausvakuutusvastuuseen ja ne on kokonaisuudessaan myönnetty ennen omistusmuutosta, jolloin kyseinen sääntely ei koskenut vakuutusosakeyhtiötä. Finanssivalvonta hyväksyi Taalerin laatiman toimenpidesuunnitelman suurten asiakasriskien alentamiseksi lain edellyttämälle tasolle 30.6.2017 mennessä. TAALERIN VAKAVARAISUUS Rahoitus- ja vakuutusryhmittymien valvonnasta annetun lain mukainen vakavaraisuus Taaleri-konserni muodostaa rahoitus- ja vakuutusryhmittymien valvonnasta (2004/699) annetun lain mukaisen rahoitus- ja vakuutusryhmittymän (Rava) Vakuutusosakeyhtiö Garantian hankinnan seurauksena. Finanssivalvonta vahvisti Rava-ryhmittymän muodostumisen päätöksellään 23.10.2015. Rava-ryhmittymän omat varat 30.6.2016 olivat 84,3 milj. euroa ja ylittivät omien varojen 27,0 milj. euron vähimmäisvaatimuksen 57,3 milj. eurolla. Ryhmittymän vakavaraisuussuhde oli 312,4 prosenttia, kun lakisääteinen minimivaatimus on 100 prosenttia. Rahoitus- ja vakuutusryhmittymän vakavaraisuus, milj. euroa Taaleri-konsernin oma pääoma Liikearvo ja muut aineettomat hyödykkeet Tasoitusmäärä Vähemmistöosuus Suunniteltu varojenjako Ryhmittymän omat varat yhteensä 30.6.2016 31.12.2015 87,3 -2,7 -0,3 -0,0 84,3 97,1 -2,4 -18,7 -2,1 -5,7 68,2 7,2 19,7 27,0 10,8 3,7 14,5 57,3 312,4 % 53,6 468,8 % Rahoitusliiketoiminnan omien varojen vaade Vakuutusliiketoiminnan omien varojen vaade Ryhmittymän omien varojen vähimmäismäärä yhteensä Ryhmittymän vakavaraisuus Ryhmittymän vakavaraisuussuhde Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 13 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.–30.6.2016 Taaleri-konsernissa luottolaitoslain (610/2014) ja EU:n vakavaraisuusasetuksen (Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 575/2013) vakavaraisuus määritetään ja raportoidaan Rahoitussektorilla toimiville valvottaville. Taalerin Rahoitussektorin muodostavat Taaleri Oyj:n tytäryhtiöt ja osakkuusyhtiöt lukuunottamatta Vakuutusosakeyhtiö Garantiaa.Taaleri soveltaa vakavaraisuuslaskennassa standardimenetelmää luottoriskin oman pääoman vaateen laskennassa ja perusmenetelmää operatiivisen riskin oman pääoman vaateen laskennassa. Taaleri-konsernin tavoite Rahoitussektorin vakavaraisuudelle on 12 prosenttia. Fiva myönsi 23.10.2015 Taaleri Oyj:lle 31.12.2016 asti voimassa olevan poikkeusluvan, jonka perusteella Taalerille muodostuu vakavaraisuuslaskentaan liittyen uusi konsolidointiryhmä, johon ei lueta Taaleri Oyj:tä. Tämän johdosta konserni ei raportoi CRR:n mukaista vakavaraisuutta, ainoastaan Ravan mukaisen vakavaraisuusvaatimuksen. Rahoitussektorin ydinvakavaraisuussuhde ja vakavaraisuussuhde olivat katsauskauden päättyessä 30,7 (13,8) prosenttia Rava-ryhmittymän vakavaraisuuslaskennassa. Rahoitussektorin omat varat 30.6.2016 olivat 27,8 (18,7) milj. euroa ja muodostuivat kokonaisuudessaan ydinpääomaan (CET1) sisältyvistä eristä. Rahoitussektorin riskipainotettujen erien yhteismäärä oli katsauskauden päättyessä 82,9 (130,0) milj. euroa, josta luottoriskin osuus oli 25,1 (76,3) milj. euroa ja operatiivisten riskien osuus 57,8 (53,7) milj. euroa. Solvenssi II -säännökset kiristivät pääomavaatimuksia, joka heijastuu myös rahoitus- ja vakuutusryhmittymien valvonnasta (2004/699) annetun lain mukaisen vakavaraisuuteen. Samanaikaisesti Taaleri-ryhmittymän (Rava) omien varojen määrä kuitenkin vahvistui, koska tasoitusmäärää ei tarvitse enää vähentää omasta pääomasta omien varojen määrää laskettaessa. Solvenssi II -vakavaraisuussäännökset eivät olleet voimassa tilikaudella 2015, joten pääomavaatimukset eivät ole vertailukelpoisia. Taaleri-konsernissa Solvenssi II mukainen vakavaraisuus määritetään ja raportoidaan Vakuutusosakeyhtiö Garantian lisäksi Taaleri Oyj:lle ja Garantialle yhdessä ryhmittymän vakavaraisuuslaskennassa. Taaleri soveltaa vakavaraisuuslaskennassaan standardimenetelmää. Emoyhtiö Taaleri Oyj:n ja tytäryhtiö Vakuutusosakeyhtiö Garantian vakavaraisuuspääomavaatimus (SCR) oli 19,7 (22,7) milj. euroa. Vakuutusyhtiölain mukainen vakavaraisuus (Solvenssi II) Vakuutusyhtiöiden Solvenssi II -vakavaraisuusvaatimukset tulivat voimaan 1.1.2016. Solvenssi II:n tavoitteena on harmonisoitu, kokonaisvaltainen ja riskiperusteinen vakavaraisuuskehikko, joka edistää EU:n sisäistä kilpailua, pääomien tehokasta hyödyntämistä sekä yritysten omaa riskienhallintaa ja tätä kautta tehostaa vakuutettujen etujen turvaa. Garantian vakavaraisuus säilyi vahvana. Garantian oma perusvarallisuus oli 96,4 miljoonaa euroa (96,1) ja ylitti selvästi 19,2 miljoonan euron (19,0) vakavaraisuuspääomavaatimuksen. Solvenssisuhde eli oman perusvarallisuuden suhde vakavaraisuuspääomavaatimukseen oli 501 prosenttia (506). Garantian oma perusvarallisuus muodostuu kokonaisuudessaan rajoituksetta käytettävissä olevasta luokan 1 omasta perusvarallisuudesta. YHTIÖKOKOUSTEN PÄÄTÖKSET Taaleri Oyj:n ylimääräinen yhtiökokous 8.1.2016 päätti yhtiöjärjestyksen muuttamisesta ja osakesarjojen yhdistämisestä. Yhtiön A-sarjan osakkeet muunnettiin oikeuksiltaan B-sarjan osakkeita vastaaviksi osakkeiksi suhteella 1:1. Yhdistämisen jälkeen yhtiöllä on vain yksi osakesarja sekä kullakin osakkeella yksi ääni ja muutoin yhtäläiset oikeudet. Yhdistämisen jälkeen kaikki yhtiön 28 350 620 osaketta tulivat kaupankäynnin kohteeksi Nasdaq Helsinki Oy:n ylläpitämälle First North Finland -markkinapaikalle kaupankäyntitunnuksella TAALA. Samassa yhteydessä muutettiin yhtiön toiminimeksi Taaleri Oyj. Muutos liittyy Taaleri-konsernin laajempaan yritysilmeen muutokseen ja asteittaiseen kansainvälistymiseen. Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 14 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.–30.6.2016 Yhtiön ylimääräinen yhtiökokous valtuutti myös hallituksen päättämään yhteensä enintään 2 000 000 Yhtiön oman osakkeen hankkimisesta vapaalla omalla pääomalla yhdessä tai useammassa erässä. Valtuutus on voimassa 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöspäivämäärästä lukien ja se kumoaa yhtiökokouksen 20.3.2015 antaman yhtiön omien osakkeiden hankkimisvaltuutuksen. Osakkeita voidaan hankkia yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, yrityskauppojen, investointien tai muiden yhtiön liiketoimintaan kuuluvien järjestelyjen rahoittamiseksi tai toteuttamiseksi tai käytettäväksi osana yhtiön kannustinjärjestelmää tai mitätöitäväksi, mikäli se on yhtiön ja osakkeenomistajien kannalta perusteltua. Varsinainen yhtiökokous järjestettiin 7. huhtikuuta 2016, jossa päätettiin hyväksyä vuoden 2015 tilinpäätös ja myöntää hallitukselle ja toimitusjohtajalle vastuuvapaus vuodelta 2015. Yhtiökokouksessa päätettiin, että osinkoa jaetaan 0,14 euroa/osake ja palautetaan sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta 0,06 euroa/osake, yhteensä 5.661.124 euroa. Hallituksen jäsenet Peter Fagernäs, Esa Kiiskinen, Juha Laaksonen, Pertti Laine ja Vesa Puttonen valittiin uudelleen hallituksen jäseniksi ja uudeksi hallituksen jäseneksi valittiin Hanna Maria Sievinen. KHT-yhteisö Ernst & Young Oy valittiin uudestaan tilintarkastajaksi, päävastuullisena tilintarkastajana KHT Ulla Nykky. Yhtiökokous päätti, että hallitus valtuutetaan päättämään uusien osakkeiden antamisesta ja yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden luovuttamisesta seuraavin ehdoin: Hallitus voi antaa uusia osakkeita ja luovuttaa yhtiön hallussa olevia omia osakkeita yhteensä enintään 3 000 000 kappaletta. Uudet osakkeet voidaan antaa ja yhtiöllä olevat omat osakkeet luovuttaa yhtiön osakkeenomistajille siinä suhteessa kuin he ennestään omistavat yhtiön osakkeita tai osakkeenomistajan etuoikeudesta poiketen suunnatulla osakeannilla, jos siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy, kuten esimerkiksi osakkeiden käyttäminen vastikkeena mahdollisissa yrityskaupoissa tai muissa yhtiön liiketoimintaan kuuluvissa järjestelyissä, tai investointien rahoittamiseksi tai osana yhtiön kannustejärjestelmää. Hallitus voi päättää myös maksuttomasta osakeannista yhtiölle itselleen. Uudet osakkeet voidaan antaa ja yhtiön hallussa olevat omat osakkeet luovuttaa joko maksua vastaan tai maksutta. Suunnattu osakeanti voi olla maksuton vain, jos siihen on yhtiön kannalta ja sen kaikkien osakkeenomistajien etu huomioon ottaen erityisen painava taloudellinen syy. Hallitus päättää kaikista muista osakeanteihin ja osakkeiden luovutuksiin liittyvistä seikoista. Valtuutus on voimassa 7.4.2017 saakka. Peter Fagernäs valittiin uudestaan hallituksen puheenjohtajaksi ja Juha Laaksonen varapuheenjohtajaksi. Hallitus päätti perustaa kaksi valiokuntaa: tarkastusvaliokunta ja palkitsemisvaliokunta. Tarkastusvaliokunnan puheenjohtajaksi valittiin Vesa Puttonen sekä muiksi jäseniksi Esa Kiiskinen ja Hanna Maria Sievinen. Palkitsemisvaliokunnan puheenjohtajaksi valittiin Peter Fagernäs sekä muiksi jäseniksi Juha Laaksonen ja Pertti Laine. Osakkeet ja osakepääoma Yhtiöllä oli katsauskauden alussa 13 637 049 A-osaketta ja 14 713 571 B-osaketta. Ylimääräinen yhtiökokous 8.1.2016 päätti yhdistää osakesarjat ilman erillistä korvausta. Osakkeet merkittiin kaupparekisteriin 28.1.2016 ja kaupankäynti yhdellä osakesarjalla alkoi 29.1.2016 Nasdaq Helsinki Oy:n ylläpitämällä First North Finlandmarkkinapaikalla. Yhdistymisen jälkeen Taalerin osakelukumäärä on 28 350 620. Yhtiön osakepääoma on säilynyt 125 000,00 eurossa. Taaleri Oyj jätti 29.3.2016 listalleottohakemuksen Nasdaq Helsinki Oy:lle yhtiön osakkeiden ottamiseksi kaupankäynnin kohteeksi Helsingin pörssin pörssilistalle, minkä Finanssivalvonta ja pörssi hyväksyivät. Kaupankäynti yhtiön osakkeella alkoi pörssilistalla 1.4.2016. Siirtyminen pörssilistalle lisää sijoittajien läpinäkyvyyttä yhtiöstä ja nostaa yhtiön tiedonantovelvollisuutta. Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 15 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.–30.6.2016 Taalerin osakkeenomistajat ja omat osakkeet Taalerin omistajamäärä on jatkanut kasvuaan yhtiön siirryttyä Nasdaq Helsinki Oy:n ylläpitämälle pörssilistalle. Yhtiöllä oli vuoden 2015 lopussa 1 760 osakkeenomistajaa ja katsauskauden lopussa 2 537, kasvua 44 prosenttia vuoden alun tilanteesta. Yhtiöllä oli 30.6.2016 hallussaan 45 000 (45 000) omaa osaketta. Yhtiön kymmenen suurinta osakkeenomistajaa 30.6.2016 olivat: 10 suurinta omistajaa 30.6.2016 % -osuus osakkeista ja äänistä 1. Oy Hermitage Ab 8,8 2. Veikko Laine Oy 8,6 3. Elomaa Juhani* 7,3 4. Lombard International Assurance S.A. 6,6 5. Haaparinne Karri** 5,9 6. Berling Capital Oy 5,3 7. Vakuutusosakeyhtiö Henki-Fennia 3,4 8. Capercaillie Capital Oy 1,9 9. Lampinen Petri 1,9 10. Swiss Life Luxembourg Sa 1,8 *sis. määräysvaltayhteisö E-Capital Oy:n osuus 0,9 % ** sis. määräysvaltayhteisö Xabis Oy:n osuus 0,6 % Henkilöstö Ammattitaitoinen ja motivoitunut henkilöstö on Taalerin tärkein menestystekijä ja vahvuus. Yhtiön henkilöstön vaihtuvuus on ollut koko sen toiminnan ajan hyvin vähäinen ja yhtiön kasvun ovat mahdollistaneet onnistuneet rekrytoinnit. Konsernin kokoaikainen henkilöstömäärä oli katsauskauden aikana keskimäärin 161 (167). Kokoaikainen henkilöstömäärä Varainhoito-segmentissä oli 121 henkilöä (124) ja Rahoitus-segmentissä 20 (13). Muu liiketoiminta-segmentin kokoaikainen henkilöstömäärä oli keskimäärin 19 (24). Henkilöstöstä 95 prosenttia työskenteli Suomessa ja 5 prosenttia ulkomailla. Taaleri-konsernin henkilöstökustannukset muodostivat 31,5 % konsernin liikevaihdosta ja olivat katsauskauden aikana yhteensä 10,6 (9,8) milj. euroa. Vertailulukuun vaikuttaa Garantian kuuluminen konserniin 1.4.2015 alkaen ja katsauskaudelta vastaavasti koko kaudelta 1.1.–30.6.2016. Tämän lisäksi Taaleri Pääomarahastot on vahvistanut tiimiään. Konsernirakenteen muutokset Taaleri Oyj toimii emoyhtiönä konsernissa, jonka tytäryhtiöinä toimivat Taaleri Varainhoito Oy sekä tämän tytäryhtiöt, Taaleri Pääomarahastot Oy ja sen muodostama alakonserni, Taaleri Sijoitus Oy ja sen muodostama alakonserni sekä Vakuutusosakeyhtiö Garantia. Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 16 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.–30.6.2016 Taaleri Oyj on 29.3.2016 solmitulla kaupalla ostanut Taaleri Pääomarahastot Oy:n vähemmistöosakkeet ja omistaa Yhtiöstä nykyään 100 %. Vähemmistön lunastus pienensi konsernin oma pääomaa 11,2 milj. euroa. Inderes Oy:stä tuli katsauskaudella Taalerin osakkuusyhtiö, kun Taaleri Sijoitus Oy osti 40,0 % omistuksen Inderes Oy:stä toukokuussa. Katsauskauden aikana myytiin Metsärahasto II Ky sekä osakkuusyhtiö Havuz Holding Oy. Metsärahasto II:n myynti vahvisti Taaleri-konsernin omavaraisuutta hyvän myyntituoton ja pienentyneen velkataakan myötä. Taaleri Pääomarahastot Oy ja Taaleri Sijoitus Oy on katsauskauden 2016 aikana perustanut seuraavat hallinnolliset tytäryhtiöt: Taaleri Telakka GP Oy, Taaleri Merenkulku GP Oy sekä Taaleri Tuulitehdas III GP Oy ja merkinnyt niiden osakkeet 100 prosenttisesti. Katsauskauden jälkeiset tapahtumat Loppuvuoden aikana panostetaan Taaleri Energian liiketoiminnan rakentamiseen. Taaleri Energia tulee kanavoimaan suomalaisten omistusta uusiutuvaan energiaan, kuten tuuli- ja aurinkovoimaan, mutta myös jo olemassa oleviin energialähteisiin ja -verkkoihin. Energia on luonteva laajentumisalue Taalerin liiketoiminnalle, jossa yhtiöllä on vahva oma osaaminen Energia-liiketoiminta-alue liittyy osaltaan myös Taalerin kansainvälistymistavoitteeseen. Katsauskauden jälkeen perustettiin lisäksi Taaleri Kapitaali, minkä tehtävänä on tukea Varainhoito-segmentin välitystoimintaa sekä laajentaa asiakkaiden saamaa palvelua. Viestintäjohtaja Taneli Hassinen jää 1.10.2016 alkaen pois konsernin johtoryhmästä. Hän vastaa edelleen Taalerin viestinnästä sekä media- ja sijoittajasuhteista. Arvio todennäköisestä tulevasta kehityksestä Taalerin tavoite omavaraisuusasteelle on vähintään 30 prosenttia. Liikevoittoprosenttitavoite on vähintään 15 prosenttia ja oman pääoman tuottotavoite pitkällä aikavälillä on vähintään 15 prosenttia. Näiden lisäksi yhtiö pyrkii kasvattamaan jaettavan osingon määrää ja vuosittain jakamaan kilpailukykyisen osingon yhtiön taloudellinen tilanne ja rahoitustilanne huomioiden. Haastavasta taloudellisesta ympäristöstä huolimatta pyrimme hallittuun kannattavaan kasvuun ja arvioimme, että yhtiön taloudelliset tavoitteet saavutetaan vuonna 2016. Helsingissä 24. päivänä elokuuta 2016 Hallitus Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton. Tilinpäätöstiedote vuodelta 2016 julkaistaan 28.2.2017. Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 17 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2016 TALOUDELLISTA KEHITYSTÄ KUVAAVAT TUNNUSLUVUT 1-6/2016 IFRS 1-6/2015 IFRS 1-12/2015 IFRS Liikevaihto, 1 000 euroa 33 670 29 954 58 401 Operatiivinen liikevaihto, 1 000 euroa 1) 33 670 29 954 58 401 Liikevoitto (-tappio), 1 000 euroa - osuus liikevaihdosta % 11 749 34,9 % 39 127 130,6 % 47 379 81,1 % 11 749 34,9 % 11 840 39,5 % 20 092 34,4 % KONSERNI Operatiivinen liikevoitto (-tappio), 1 000 euroa - osuus liikevaihdosta % 1) Tilikauden voitto, 1 000 euroa 9 185 37 158 44 087 27,3 % 124,0 % 75,5 % 9 185 27,3 % 9 871 33,0 % 16 800 28,8 % Laimentamaton tulos/osake, euroa 0,32 1,35 1,53 Operatiivinen laimentamaton tulos/osake,euroa 1) 0,32 0,35 0,55 Laimentamaton tulos jatkuvista toiminnoista/osake, euroa 0,32 1,37 1,54 Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, euroa 0,32 1,34 1,52 Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos jatkuvista toiminnoista, euroa 0,32 1,35 1,53 19,9 % 116,1 % 65,3 % 19,9 % 30,8 % 24,9 % Oman pääoman tuotto -% käyvin arvoin (ROE) 2) 20,1 % 102,6 % 58,6 % Operatiivinen oman pääoman tuotto -% käyvin arvoin (ROE) 1) 2) 20,1 % 17,4 % 18,2 % 9,4 % 41,2 % 23,9 % 9,4 % 10,9 % 9,1 % Kulu/tuotto -suhde 65,4 % 64,8 % 67,5 % Hinta/voitto (P/E) 2) 13,6 2,9 5,5 Keskim. henkilöstö katsauskauden aikana 174 177 175 - osuus liikevaihdosta % Operatiivinen tilikauden voitto, 1 000 euroa - osuus liikevaihdosta % 1) Oman pääoman tuotto -% (ROE) 2) Operatiivinen oman pääoman tuotto -% (ROE) 1) 2) Koko pääoman tuotto % (ROA) 2) Operatiivinen koko pääoman tuotto % (ROA) 1) 2) 1) Operatiivisissa tunnusluvuissa on vuonna 2015 vähennetty 28.567 tuhannen euron negatiivisen liikearvon tuloutus ja Garantia hankintaan suoraan liittyvät kulut 1.280 tuhatta euroa. 2) Annualisoitu. _______________________________________________________________________________________ Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 18 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2016 1-6/2016 IFRS 1-6/2015 IFRS 1-12/2015 IFRS 49,8 % 43,4 % 44,8 % 49,8 % 43,4 % 44,8 % Nettovelkaantumisaste -% 26,0 % 57,1 % 48,6 % Oma pääoma/osake, euro 3,07 3,18 3,35 Osinko/osake, euro 2) - - 0,20 Osinko/tulos, % 2) - - 13,0 % Efektiivinen osinkotuotto prosentteina 2) - - 2,4 % 6 911 9 244 9 416 312 % - 469 % 28 305 620 n/a n/a 28 305 620 14 023 016 14 282 604 28 305 620 13 592 049 14 713 571 28 305 620 n/a n/a 27 053 644 15 478 257 11 575 387 27 684 777 14 671 451 13 013 327 8,87 9,50 8,20 8,77 7,11 9,10 6,04 7,90 7,60 9,25 6,04 8,38 248 240 223 614 237 201 1 680 6% 1 115 10 % 2 148 17 % KONSERNI Omavaraisuusaste -% Modifioitu omavaraisuusaste-% 1) Lainasaamiset, 1 000 euroa Ryhmittymän vakavaraisuussuhde, % Osakkeiden lkm tilikauden lopussa 3) A-osakkeiden lkm tilikauden lopussa B-osakkeiden lkm tilikauden lopussa Osakkeiden keskim. lkm (tod/tod) 3) A-osakkeiden keskim. lkm (tod/tod) B-osakkeiden keskim. lkm (tod/tod) 3) 3) 3) 3) Osakkeen keskikurssi, euro 4) - kauden ylin, euro - kauden alin, euro - kauden päätöskurssi, euro Osakekannan markkina-arvo, 1000 euroa 5) Osakevaihto, 1000 kpl 4) Osakevaihto, % 4) 1) Modifioitu omavaraisuusaste liittyy konsernin liikkeelle laskeman joukkovelkakirjalainan kovenanttiehtoon. 2015 alkaen se vastaa omavaraisuusastetta, sillä Lainaamo Oy:ta ei enää yhdistellä konserniin joten omavaraisuusastetta ei tarvitse modifioida. 2) Vuoden 2015 osinko sisältää 0,14 euroa osinkoa/osake ja 0,06 euroa pääomanpalautusta/osake. 3) Osakeantikorjattuna ja hankitut omat osakkeet vähennettynä. 4) Tammikuussa 2016 Taalerin osakesarjat yhdistettiin yhdeksi osakesarjaksi. Vuoden 2015 tunnusluvut koskevat jo aiemmin kaupankäynnin kohteena olleiden B-sarjan osakkeita. 5) Hankitut omat osakkeet vähennettynä. Vuoden 2015 tunnusluvuissa A-sarjan osakkeet on arvostettu B-sarjan osakkeen päätöskurssiin. Kaikki osakekohtaiset tunnusluvut on oikaistu maaliskuussa 2015 toteutetun maksuttoman osakeannin (1:3) suhteen. _______________________________________________________________________________________ Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 19 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2016 VAKUUTUSTOIMINNAN TUNNUSLUVUT Vakuutustoiminnan tunnusluvut on laskettu Finanssivalvonnan määräysten ja ohjeiden mukaisesti. Taalerin vakuutusliiketoiminta koostuu kokonaisuudessaan Vakuutusosakeyhtiö Garantian liiketoiminnasta. Vakuutusosakeyhtiö Garantia on yhdistetty konserniin 1.4.2015 alkaen. Alla olevat tunnusluvut on liiketoiminnan vertailtavuuden takia esitetty koko vuoden 2015 osalta. 1 000 euroa Vakuutusmaksutulo Muut erät 1) Vakuutusmaksutuotot Korvauskulut Liikekulut Vakuutustekninen kate ennen tasoitusmäärän muutosta Tasoitusmäärän muutos 2) Vakuutustekninen kate Sijoitustuotot- ja kulut Tulos ennen veroja Yhdistetty kulusuhde, % Vahinkosuhde, % Liikekulusuhde, % Sijoitustoiminnan tuotto käyvin arvoin, % Solvenssisuhde (S2), % 3) Takausvakuutuskanta, mrd. euroa Henkilöstön määrä keskimäärin tilikaudella 1-6/2016 5 470 -1 096 4 374 -419 -2 137 1 818 419 2 237 1 284 3 520 1-6/2015 4 471 363 4 834 -309 -2 426 2 099 -2 401 -302 6 855 6 553 1-12/2015 10 019 -170 9 849 -1 492 -4 778 3 579 -3 517 62 8 460 8 523 58 % 10 % 49 % 1,5 % 501 % 1,23 23 57 % 6% 50 % 3,7 % n/a 1,23 25 64 % 15 % 49 % 4,6 % 506 % 1,16 25 1) Jälleenvakuuttajien osuus vakuutusmaksutulosta, vakuutusmaksuvastuun muutos, jälleenvakuuttajien osuus vakuutusmaksuvastuun muutoksesta. 2) Tasoitusmäärää koskeva sääntely muuttui 1.1.2016 voimaan tulleen VYL:n seurauksena. Tässä raportissa esitetty tasoitusmäärä on arvio uuden sääntelyn mukaisesta tasoitusmäärästä. Arvio perustuu Finanssivalvonnassa käsiteltävänä olevaan hakemukseen Garantian uusista tasoitusmäärän laskuperusteista. 3) Solvenssi II - vakavaraisuussäännökset eivät olleet voimassa tilikaudella 2015, eivätkä ne kuulu 1.1.2016 voimaan tulleen VYL:n mukaan lakisääteisen tilintarkastuksen piiriin. Finanssivalvonta tarkensi Solvenssi II -viranomaisohjeistusta huhtikuussa 2016, jonka johdosta yllä esitetyt Solvenssi II:n mukaiset luvut poikkeavat vuoden 2015 tilinpäätöksessä julkistetuista. _______________________________________________________________________________________ Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 20 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2016 TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERIAATTEET Laimentamaton tulos/osake, EUR Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, EUR Katsauskauden voitto (emoyhtiön osakkeenomistajille laskettu osuus) Osakkeiden keskim. lkm (ilman yhtiön omistamia omia osakkeita) ennen laimennusvaikutusta Katsauskauden voitto (emoyhtiön osakkeenomistajille laskettu osuus) Osakkeiden keskim. lkm (ilman yhtiön omistamia omia osakkeita) laimennusvaikutuksen jälkeen Vaihtoehtoiset tunnusluvut Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (European Securities and Markets Authority, ESMA) uudet ohjeet vaihtoehtoisista tunnusluvuista tulivat voimaan 3.7.2016. Vaihtoehtoisia tunnuslukuja esitetään kuvaamaan liiketoiminnan taloudellista kehitystä ja parantamaan vertailukelpoisuutta eri raportointikausien välillä. Niiden ei tule kuitenkaan katsoa korvaavan IFRS-standardien mukaisia tunnuslukuja. Taaleri nimeää oikaistut tunnusluvut operatiivisiksi (aiemmin oikaistuiksi) eikä niiden laskentaperiaatteissa ole tapahtunut muutoksia tilinpäätökseen 2015 verrattuna. Tehdyt oikaisut on kuvattu tarkemmin alla. Operatiivisten tunnuslukujen lisäksi Taaleri raportoi myös muita tunnuslukuja, joita ei ole määritelty IFRStilinpäätösnormistossa. Näiden tunnuslukujen määritelmissä tai nimissä ei ole tapahtunut muutoksia, ja niiden laskentakaavat on esitetty alla. Alla olevassa taulukossa on esitetty operatiivisissa tunnusluvuissa tehdyt oikaisut. Vertailukeloisuuteen vaikuttavat erät, 1000 euroa Finsilvan käyvän arvon muutos Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevaihdossa yhteensä Negatiivisen liikearvon tuloutus ja Garantia -kauppaan suoraan liittyvät kulut Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa yhteensä Finsilvan 14,2 miljoonan euron käyvän arvon muutoksen verovaikutus Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät tilikauden voitossa yhteensä H1 2016 - H2 2015 - - - - - H1 2015 27 287 27 287 27 287 Oman pääoman tuotto (ROE), % Tilikauden tulos x 100 Oma pääoma (vuoden alun ja lopun keskiarvo) Oman pääoman tuotto käyvin arvoin (ROE), % Tilikauden laaja tulos x 100 oma pääoma (vuoden alun ja lopun keskiarvo) Koko pääoman tuotto (ROA), % Kulu/tuotto -suhde -% Tilikauden tulos x 100 keskimääräinen taseen loppusumma (vuoden alun ja lopun keskiarvo) palkkiokulut + korkokulut + hallintokulut + poistot + liiketoiminnan muut kulut liikevaihto + osuus osakkuusyritysten tuloksista Hinta / Voitto (P/E) Pörssikurssi tilikauden lopussa Voitto / osake Omavaraisuusaste, % Oma pääoma yhteensä x 100 Taseen loppusumma Modifioitu omavaraisuusaste-% 2014 14 182 14 182 14 182 -2 609 11 574 (oma pääoma + vähemmistöosuus + vapaaehtoiset varaukset vähennettynä laskennallisella verovelalla ilman Lainaamon yhdistelyä) x100 taseen loppusumma ilman Lainaamon yhdistelyä Nettovelkaantumisaste -% (Korolliset velat - rahavarat) x100 Oma pääoma yhteensä Oma pääoma/osake, EUR Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma Osakkeiden lukumäärä tilinpäätöspäivänä - hankitut omat osakkeet _______________________________________________________________________________________ Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 21 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2016 Osinko/osake, euro Osinko/tulos, % Efektiivinen osinkotuotto prosentteina Tilikauden osingonjako x 100 Osakkeiden laimentamaton lukumäärä tilinpäätöspäivänä Osinko/osake x 100 Laimentamaton tulos/osake Osinko/osake x 100 Tilikauden B-osakkeen päätöskurssi Ryhmittymän vakavaraisuussuhde Ryhmittymän omat varat Ryhmittymän omien varojen vähimmäismäärä Omat varat suhteessa riskipainotettuihin eriin Omat varat yhteensä (TC) Riskipainotetut erät yhteensä (Kokonaisriski) Ydinpääoma suhteessa riskipainotettuihin eriin Ydinpääoma (CET1) Riskipainotetut erät yhteensä (Kokonaisriski) Osakekannan markkina-arvo Osakevaihto, % Tilikauden lopun osakkeiden (A + B) määrä ilman yhtiön omistamia omia osakkeita, kerrottuna B-osakkeen pörssikurssilla tilikauden lopussa. Osakkeiden vaihtomäärä tilikauden aikana x100 Osakkeiden laimentamaton keskimääräinen lukumäärä VAKUUTUSTOIMINNAN TUNNUSLUVUT Vakuutustoiminnan tunnusluvut on laskettu Finanssivalvonnann määräysten mukaisesti. Tunnuslukujen laskennassa käytetään vakuutusyhtiöiden toimintokohtaisia kuluja, joita ei esitetä samoilla periaatteilla kuin konsernin tuloslaskelmassa. Yhdistetty kulusuhde, % Vahinkosuhde, % Vahinkosuhde + Liikekulusuhde Korvauskulut x 100 Vakuutusmaksutuotot Tunnusluku lasketaan jälleenvakuuttajien osuuden jälkeen. Liikekulusuhde, % Liikekulut x 100 Vakuutusmaksutuotot Tunnusluku lasketaan jälleenvakuuttajien osuuden jälkeen. Solvenssisuhde (S2), % Oma perusvarallisuus x 100 Vakavaraisuuspääomavaatimus (SCR) _______________________________________________________________________________________ Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 22 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2016 KONSERNIN TULOSLASKELMA 1 000 euroa JATKUVAT TOIMINNOT Palkkiotuotot Vakuutustoiminnan nettotuotot Vakuutustoiminnan nettotuotot Sijoitustoiminnan nettotuotot Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista Korkotuotot Liiketoiminnan muut tuotot LIIKEVAIHTO Palkkiokulut Korkokulut Hallintokulut Henkilöstökulut Muut hallintokulut Negatiivisen liikearvon tuloutus Poistot ja arvonalentumiset aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä Liiketoiminnan muut kulut Arvonalentumiset luotoista ja muista sitoumuksista Osuus osakkuusyritysten tuloksesta LIIKEVOITTO Tuloverot TULOS JATKUVISTA TOIMINNOISTA 1.1.-30.6.2016 1.1.-30.6.2015 17 108 5 800 4 150 1 650 9 000 1 334 405 22 33 670 -2 135 -1 212 15 770 7 745 2 569 5 176 953 2 631 476 2 379 29 954 -1 984 -1 485 -10 605 -4 008 -576 -3 557 60 113 11 749 -2 563 9 185 -9 761 -2 486 28 567 -381 -3 310 12 39 127 -1 653 37 474 - -316 9 185 37 158 1.1.-30.6.2016 1.1.-30.6.2015 9 185 37 158 42 43 -9 77 9 262 -133 -5 201 1 040 -4 294 32 864 Tilikauden tuloksen jakautuminen Emoyhtiön omistajien osuus Määräysvallattomien osuus Yhteensä 9 136 49 9 185 36 630 528 37 158 Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen Emoyhtiön omistajien osuus Määräysvallattomien osuus Yhteensä 9 213 49 9 262 32 336 528 32 864 Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen emoyrityksen omistajille Jatkuvat toiminnot Lopetetut toiminnot Yhteensä 9 262 9 262 33 180 -316 32 864 1.1.-30.6.2016 0,32 0,32 0,32 0,32 1.1.-30.6.2015 1,37 1,35 -0,01 -0,01 1,35 1,34 LOPETETUT TOIMINNOT Tulos lopetetuista toiminnoista TILIKAUDEN TULOS KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA Tilikauden tulos Erät, jotka voidaan siirtää tulosvaikutteisiksi Muuntoerot Myytävissä olevat rahoitusvarat Verot Erät, jotka voidaan siirtää tulosvaikutteisiksi yhteensä TILIKAUDEN LAAJA TULOS Emoyrityksen omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos Laimentamaton osakekohtainen tulos, jatkuvat toiminnot Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, jatkuvat toiminnot Laimentamaton osakekohtainen tulos, lopetetut toiminnot Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, lopetetut toiminnot Laimentamaton osakekohtainen tulos, tilikauden voitto Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, tilikauden voitto Liikevaihtoon sisältyvät tuotot on esitetty bruttona, paitsi vakuutustoiminnan sekä arvopaperi- ja valuuttakaupan tuotot, jotka esitetään nettona oikeamman kuvan antamiseksi. _______________________________________________________________________________________ Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 23 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2016 KONSERNIN TASE Vastaavaa, 1 000 euroa Saamiset luottolaitoksilta Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä Saamistodistukset Osakkeet ja osuudet Osakkeet ja osuudet omistusyhteysyrityksissä Vakuutustoiminnan varat Vakuutustoiminnan saamiset Sijoitusomaisuus Aineettomat hyödykkeet Liikearvo Muut aineettomat hyödykkeet Aineelliset hyödykkeet Muut varat Siirtosaamiset ja maksetut ennakot Laskennalliset verosaamiset Liite 2, 3 2, 3 2, 3 2, 3 Vastattavaa, 1 000 euroa VIERAS PÄÄOMA Velat luottolaitoksille Velat yleisölle ja julkisyhteisöille Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat Vakuutustoiminnan velat Muut velat Siirtovelat ja saadut ennakot Laskennalliset verovelat Liite OMA PÄÄOMA Osakepääoma Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto Käyvän arvon rahasto Muuntoero Edellisten tilikausien voitto(tappio) Tilikauden tulos/emoyhtiön omistajien osuus Määräysvallattomien omistajien osuus pääomista 2, 3 2, 3 2, 3 2, 3 4 30.6.2016 21 724 6 911 1 503 5 936 4 129 119 999 2 395 117 604 2 688 627 2 061 589 4 596 6 941 347 175 363 31.12.2015 27 983 9 416 1 541 45 154 2 958 116 715 2 628 114 087 2 369 627 1 741 546 4 877 4 956 249 216 764 30.6.2016 88 116 14 446 29 967 14 014 2 248 11 210 16 231 31.12.2015 119 704 14 939 30 250 29 946 13 071 3 583 10 186 17 729 87 246 125 35 814 -4 363 -96 46 375 9 136 255 175 363 97 060 125 37 512 -4 398 -138 19 384 42 455 2 119 216 764 _______________________________________________________________________________________ Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 24 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2016 KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA 1 000 euroa 1.1.-30.6.2016 1.1.-30.6.2015 11 749 39 127 576 381 - -28 567 Liiketoiminnan rahavirta: Liikevoitto (tappio) Suunnitelman mukaiset poistot Konserniliikearvon muutos Muut oikaisut Sijoitusten käyvän arvon muutokset - Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät - Myytävissä olevat Muut oikaisut Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 6 857 6 806 35 -4 161 -91 -669 19 125 12 917 2 505 -2 952 Käyttöpääoman muutos Lainasaamisten lisäys (-)/vähennys (+) Lyhytaikaisten korottomien liikesaamisten lisäys(-)/vähennys(+) Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys(+)/vähennys(-) Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja Maksetut välittömät verot (-) Liiketoiminnan rahavirta (A) -1 199 1 528 170 -2 090 20 601 9 404 -1 375 -897 19 226 8 508 -939 1 593 -13 240 -17 906 -3 776 -4 755 -17 955 -21 068 Investointien rahavirta: Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin Investoinnit tytär- ja osakkuusyrityksiin hankintahetken rahavaroilla vähennettynä Investoinnit muihin sijoituksiin Investointien rahavirta (B) Rahoituksen rahavirta: - 23 200 103 -115 -500 -15 250 Emoyhtiön osakkeenomistajille -5 661 -2 264 Määräysvallattomille osakkeenomistajille -1 472 -1 004 Rahoituksen rahavirta (C) -7 530 4 567 Rahavarojen lisäys/vähennys (A+B+C) -6 259 -7 993 Rahavarat tilikauden alussa 27 983 31 536 Rahavarat tilikauden lopussa 21 724 23 543 Rahavarojen erotus -6 259 -7 993 Maksulliset oman pääoman muutokset Omien osakkeiden hankkiminen Pitkäaikaisten lainojen lisäys(+)/vähennys(-) Maksetut osingot ja muu voitonjako _______________________________________________________________________________________ Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 25 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2016 Myytävissä olevat Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto Muuntoerot Kertyneet voittovarat Yhteensä Määräysvallattomien omistajien osuus Oma pääoma yhteensä -4 398 37 512 -138 61 839 94 941 2 119 97 060 Tilikauden laaja tulos Kauden tulos Muut laajan tuloksen erät Oman pääoman maksulliset lisäykset Voitonjako Osinko 0,14 eur/osake Pääomapalautus 0,06 eur/osake Alakonsernin voitonjako Omien osakkeiden hankinta Omana pääomana suoritettavat osakeperusteiset maksut Muut 30.6.2016 125 -4 363 35 814 1.1.-30.6.2015, 1 000 eur 1.1.2015 Myytävissä olevat 125 Osakepääoma 1.1.-30.6.2016, 1 000 eur 1.1.2016 Osakepääoma KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSET 125 - 35 42 9 136 9 136 9 213 9 136 77 -5 661 -3 963 -1 698 49 49 9 262 9 185 77 -7 133 -3 963 -1 698 -1 472 - 42 -1 698 -3 963 -3 963 -1 698 -1 472 -1 472 14 638 20 21 637 36 420 1 447 37 868 -133 36 630 36 630 528 528 -2 264 -1 473 -791 32 336 36 630 -4 294 22 874 -2 264 -1 473 -791 -195 -195 32 864 37 158 -4 294 22 874 -3 268 -1 473 -791 -1 004 -195 80 80 -4 161 -4 161 -133 22 874 -1 004 -1 004 125 -4 161 103 -12 045 87 246 Oma pääoma yhteensä -441 255 Määräysvallattomien omistajien osuus 103 -11 605 86 991 Yhteensä 103 -11 605 55 511 Kertyneet voittovarat - Muuntoerot -96 - Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto Tilikauden laaja tulos Kauden tulos Muut laajan tuloksen erät Oman pääoman maksulliset lisäykset Voitonjako A-osakkeelle 0,09 eur/osake B-osakkeelle 0,09 eur/osake Alakonsernin voitonjako Omien osakkeiden hankinta Omana pääomana suoritettavat osakeperusteiset maksut Muut 30.6.2015 35 37 512 -113 55 889 89 252 -26 945 80 -26 90 197 _______________________________________________________________________________________ Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 26 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2016 SEGMENTTITIEDOT - TULOS 1.1.-30.6.2016, 1 000 euroa Jatkuvat tuotot Tuottopalkkiot Myyntivoitot Liikevaihto Palkkiokulut Korkokulut Henkilöstökulut Suorat kulut Poistot ja arvonalentumiset Arvonalentumiset luotoista Liikevoitto ennen yleiskustannuksia Yleiskustannukset Rahoituskulujen kohdistus Liikevoitto ennen arvostuksia Negatiivisen liikearvon tuloutus Sijoitusten käyvän arvon muutos Tulos ennen veroja ja vähemmistöä Jatkuvat toiminnot VARAINHOITO RAHOITUS 13 761 5 812 3 799 17 559 5 812 -2 097 -19 -6 859 -1 495 -2 374 -676 -5 -102 60 6 266 3 538 -4 219 -162 -996 2 047 2 381 -26 69 2 021 2 450 MUU YHTEENSÄ 1 901 21 473 3 799 8 510 8 510 10 411 33 782 -38 -2 135 -1 194 -1 212 -2 250 -10 605 -2 301 -5 351 -15 -122 60 4 613 14 417 1 711 -2 669 996 7 320 11 748 43 7 320 11 791 1.1.-30.6.2015, 1 000 euroa Jatkuvat tuotot Tuottopalkkiot Myyntivoitot Liikevaihto Palkkiokulut Korkokulut Henkilöstökulut Suorat kulut Poistot ja arvonalentumiset Arvonalentumiset luotoista Liikevoitto ennen yleiskustannuksia Yleiskustannukset Rahoituskulujen kohdistus Liikevoitto ennen arvostuksia Negatiivisen liikearvon tuloutus Sijoitusten käyvän arvon muutos Tulos ennen veroja ja vähemmistöä Jatkuvat toiminnot VARAINHOITO RAHOITUS 15 662 7 061 978 2 379 696 19 019 7 757 -1 961 -13 -6 688 -992 -2 308 -1 017 -189 -49 7 860 5 699 -3 002 -74 -924 4 858 4 701 28 567 -5 201 4 858 28 067 MUU YHTEENSÄ 3 190 25 913 978 3 075 3 190 29 967 -23 -1 984 -1 471 -1 485 -2 081 -9 761 -797 -4 121 -238 -1 181 12 378 1 259 -1 817 924 1 001 10 560 28 567 -5 201 1 001 33 926 Täsmäytyslaskelmat Liikevaihdon täsmäytys Segmenttien yhteenlaskettu liikevaihto Osakkuusyhtiöiden tulos kohdistettu segmenttien liikevaihtoon Konsernin liikevaihto 1.1.30.6.2016 33 782 -113 33 670 1.1.30.6.2015 29 967 -12 29 954 Tuloksen täsmäytys Segmenttien yhteenlaskettu tulos ennen veroja ja vähemmistöä Sijoitusten käyvän arvon muutos Konsernin liikevoitto -250 1.1.30.6.2016 11 791 -43 11 749 0 1.1.30.6.2015 33 926 5 201 39 127 _______________________________________________________________________________________ Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 27 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2016 PUOLIVUOSIKATSAUKSEN LIITETIEDOT 30.6.2016 1 2 3 4 5 6 7 8 Laatimisperiaatteet Rahoitusvarojen ja -velkojen luokittelu Käypään arvoon arvostetut rahoitusinstrumentit Oma pääoma Sijoitukset tytäryrityksiin Sijoitukset osakkuusyrityksiin Ehdolliset velat ja vastuusitoumukset Lähipiiritapahtumat 29 30 31 33 34 35 35 36 _______________________________________________________________________________________ Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 28 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2016 LAATIMISPERIAATTEET Puolivuosikatsaus 1.1.-30.6.2016 on laadittu IAS 34 -standardin ja konsernin 2015 tilinpäätöksessä esitettyjen laatimisperiaatteiden mukaan, lukuun ottamatta jäljempänä kuvattujen laatimisperiaatteiden muutoksia. Puolivuosikatsaus on tilintarkastamaton. Kaikki osavuosikatsauksen luvut on pyöristetty, joten yksittäisen lukujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta. Puolivuosikatsaus on julkaistu suomen ja englannin kielellä. Suomenkielinen osavuosikatsaus on virallinen, jota käytetään, mikäli havaitaan ristiriitaisuutta kieliversioiden välillä. Oman pääoman ehtoisten sijoituksien osalta on muutettu käyvän arvon merkittävän ja pitkittyneen arvonalentumisen kriteerit. Merkittäväksi ja pitkäaikaiseksi arvonalentumiseksi katsotaan oman pääoman ehtoisen instrumentin osalta se, jos raportointikauden päätöspäivän käypä arvo on 20 % pienempi kuin hankintameno tai jos oman pääoman ehtoisen instrumentin käypä arvo on ollut pienempi kuin hankintameno vähintään 12 kuukauden ajan. Aiemmin käytetty raja pitkäaikaisuudelle oli 24 kuukautta. Muutoksella ei ole vaikutusta aiemmin kirjattuihin arvonalentumisiin. Konserni noudattaa näitä 1.1.2016 voimaan tulleita tai muutettuja IFRS-standardeja ja tulkintoja: - IAS 1:n Tilinpäätöksen esittäminen muutos Disclosure Initiative - IFRS-standardeihin tehdyt vuosittaiset parannukset 2012–2014 Uudistetuilla standardeilla ja tulkinnoilla ei ole olennaista vaikutusta raportoituun tulokseen tai taloudelliseen asemaan. _______________________________________________________________________________________ Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 29 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2016 2 RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN LUOKITTELU Rahoitusvarat ja -velat 30.6.2016, 1 000 euroa Rahoitusvarat Saamiset luottolaitoksilta 1) Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 1) Saamistodistukset Osakkeet ja osuudet Vakuutustoiminnan varat Muut rahoitusvarat Rahoitusvarat yhteensä Osakkeet ja osuudet omistusyhteysyrityksissä Muut kuin rahoitusinstrumentit Varat yhteensä 30.6.2016 Lainat ja Käypään arvoon saamiset tulosvaikutteisesti kirjattavat 21 724 6 911 7 574 36 210 Rahoitusvelat Velat luottolaitoksille 1) Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat 2) Muut rahoitusvelat Rahoitusvelat yhteensä Muut kuin rahoitusvelat Velat yhteensä 30.6.2016 Rahoitusvarat ja -velat 31.12.2015, 1 000 euroa Rahoitusvarat Saamiset luottolaitoksilta 1) Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 1) Saamistodistukset Osakkeet ja osuudet Vakuutustoiminnan varat Muut rahoitusvarat Rahoitusvarat yhteensä Osakkeet ja osuudet omistusyhteysyrityksissä Muut kuin rahoitusinstrumentit Varat yhteensä 31.12.2015 Rahoitusvelat Velat luottolaitoksille 1) Velat yleisölle ja julkisyhteisöille 1) Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat 2) Muut rahoitusvelat Rahoitusvelat yhteensä Muut kuin rahoitusvelat Velat yhteensä 31.12.2015 Myytävissä olevat Käypä arvo 21 724 6 911 1 503 5 936 117 604 7 574 161 252 4 129 9 982 175 363 21 724 6 911 1 503 5 936 117 604 2 824 1 503 3 112 117 604 2 824 122 219 Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat Muut velat Yhteensä Käypä arvo 14 446 29 967 8 177 52 590 14 446 29 967 8 177 52 590 35 526 88 116 14 446 32 040 Myytävissä olevat Yhteensä Käypä arvo 27 983 9 416 1 541 45 154 114 087 7 096 205 278 2 958 8 528 216 764 27 983 9 416 1 541 45 154 114 087 - Lainat ja Käypään arvoon saamiset tulosvaikutteisesti kirjattavat 27 983 9 416 7 096 44 495 Yhteensä 42 576 1 541 2 579 114 087 42 576 118 207 Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat Muut velat Yhteensä Käypä arvo 14 939 30 250 29 946 8 512 83 647 14 939 30 250 29 946 8 512 83 647 36 056 119 704 14 939 30 250 31 714 - 1) Saamisten ja velkojen osalta on katsottu kirjanpitoarvon olevan paras arvio niiden käyvästä arvosta. 2) Yleiseen liikkeeseen laskettuihin velkakirjoihin sisältyvät joukkovelkakirjalainat on arvostettu kirjanpidossa jaksotettuun hankintamenoon. _______________________________________________________________________________________ Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 30 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2016 3 KÄYPÄÄN ARVOON ARVOSTETUT RAHOITUSINSTRUMENTIT Varojen käyvät arvot 30.6.2016, 1 000 euroa Saamiset luottolaitoksilta 1) Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 1) Saamistodistukset Osakkeet ja osuudet Vakuutustoiminnan varat Yhteensä Velkojen käyvät arvot 30.6.2016, 1 000 euroa Velat luottolaitoksille 1) Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat 1) Yhteensä Varojen käyvät arvot 31.12.2015, 1 000 euroa Saamiset luottolaitoksilta 1) Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä 1) Saamistodistukset Osakkeet ja osuudet Vakuutustoiminnan varat Yhteensä Velkojen käyvät arvot 31.12.2015, 1 000 euroa Velat luottolaitoksille 1) Velat yleisölle ja julkisyhteisöille 1) Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat 1) Yhteensä Taso 1 3 023 114 792 117 814 Taso 1 - Taso 1 3 123 111 127 114 250 Taso 1 - Taso 2 21 724 6 911 28 635 Taso 3 1 503 2 913 2 813 7 228 Käypä arvo yhteensä 14 446 32 040 46 486 Taso 2 14 446 32 040 46 486 Taso 3 Taso 2 27 983 9 416 Taso 3 37 399 Taso 2 14 939 30 250 31 714 76 903 Käypä arvo yhteensä 21 724 6 911 1 503 5 936 117 604 153 678 1 541 42 032 2 960 46 533 Käypä arvo yhteensä 27 983 9 416 1 541 45 154 114 087 198 182 Käypä arvo yhteensä 14 939 30 250 31 714 76 903 Taso 3 Hierarkiatasot Taso 1: Käyvät arvot perustuvat täysin samanlaisten omaisuuserien tai velkojen noteerattuihin hintoihin toimivilla markkinoilla. Taso 2: Käyvät arvot perustuvat muihin tietoihin kuin tasoon 1 sisältyviin noteerattuihin hintoihin, mutta kuitenkin tietoihin, jotka kyseiselle omaisuuserälle on todennettavissa joko suoraan (ts. hinnoista) tai epäsuorasti (ts. hinnoista johdettuina). Näiden instrumenttien käyvän arvon määrittämisessä Taaleri-konserni käyttää yleisesti hyväksyttyjä arvostusmalleja, joiden tiedot perustuvat merkittäviltä osin todennettaviin markkinatietoihin. Taso 3: Käyvät arvot perustuvat omaisuuserää tai velkaa koskeviin tietoihin, jotka eivät perustu todennettavissa olevaan markkinatietoon. Pääosin tason 3 omaisuuserät on arvostettu ulkopuoliselta taholta saatuun hintaan tai, ellei luotettavaa käypää arvoa ole saatavilla/määritettävissä, hankintahintaan. 1) Rahoitussaamiset ja -velat on siirretty esitettäväksi tasolta 1 tasolle 2 oikeamman kuvan antamiseksi. _______________________________________________________________________________________ Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 31 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2016 Tasolle 3 luokitellut omaisuuserät Tasolle 3 luokitellut omaisuuserät koostuvat noteeraamattomista pääomarahasto-osuuksista, osakkeista sekä saamistodistuksista. Pääomarahasto-osuudet on arvostettu pääasiallisesti viimeisimpään hallinnointiyhtiöltä saatuun käypään arvoon. Noteeraamattomat osakkeet on arvostettu joko kassavirtapohjaista tuottarvomenetelmää käyttäen, tai mikäli on arvioitu että käypä arvo ei voida riittävällä tarkkuudella määritellä, hankintahintaan. Konsernilla on yksi noteeraamaton saamistodistus (Sotkamo Silver vaihtovelkakirjalaina), joka on arvostettu jaksotettuun hankintamenoon. Tämä pidetään todenmukaisena käypänä arvona, sillä vaihtovelkakirjalaina on hankittu vuoden 2015 viimeisellä kvartaalilla, eikä meillä ole viitteitä siitä että sen arvo olisi muuttunut merkittävästi. Arvostusmalliin perustuvaan käypään arvoon sisältyisi merkittävästi epävarmuutta. Täsmäytyslaskelma tasolle 3 luokitelluista omaisuuseristä, 1 000 euroa Käypä arvo 1.1. Liiketoimintojen yhdistäminen Ostot Myynnit ja vähennykset Käyvän arvon muutos - tuloslaskelma Käyvän arvon muutos - laaja tuloslaskelma Käypä arvo kauden lopussa Raportointikauden lopussa hallussa olevista tasolle 3 luokitelluista varoista kaudella tulosvaikutteisesti kirjatut realisoitumattomat voitot ja tappiot yhteensä, 1 000 euroa Vakuutustoiminnan nettotuotot Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot Yhteensä 30.6.2016 46 533 516 -39 863 43 7 228 0 31.12.2015 80 059 2 248 3 544 -39 615 54 243 46 533 1.1.30.6.2016 10 -38 -28 1.1.31.12.2015 3 26 29 _______________________________________________________________________________________ Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 32 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2016 4 OMA PÄÄOMA Osakepääoma Yhtiön osakepääoma on 30.6.2016 125 000 euroa jakaantuen 28 350 620 osakkeeseen. Yhtiön osakkeilla ei ole nimellissarvoa. Taaleri Oyj:n kaksi osakesarjaa on yhdistetty 8.1.2016 pidetyn ylimääräisen yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti. Kaupparekisteriin on 28.1.2016 merkitty A-sarjan 13 637 049 osakkeen sekä jo aiemmin kaupankäynnin kohteena olleiden Bsarjan 14 713 571 osakkeen yhdistäminen yhdeksi osakesarjaksi ja oikeuksiltaan samanlaisiksi. Yhdistämisen jälkeen Taaleri Oyj:n osakkeiden lukumäärä on 28 350 620, joten osakesarjojen yhdistämisen yhteydessä osakkeiden lukumäärä ei muuttunut. Samalla yhtiön A-sarjan osakkeenomistajien välinen osakassopimus päättyi ilman eri toimia osakelajien yhdistämisen tultua merkityksi kaupparekisteriin. Uusi osakesarja oli kaupankäynnin kohteena Nasdaq Helsinki Oy:n ylläpitämällä First North Finland markkinapaikalla kaupankäyntitunnuksella "TAALA" perjantaista 29.1.2016 alkaen. 1.4.2016 alkaen Taaleri Oyj:n osakkeet siirtyivät kaupankäynnin kohteeksi Nasdaq Helsinki Oy:n ylläpitämälle pörssilistalle. Osakkeiden kaupankäyntitunnus on "TAALA" ja ISIN-koodi FI4000062195. Emoyhtiöllä on hallussaan 45 000 omia osakkeita. Kaikki liikkeeseen lasketut osakkeet on maksettu täysimääräisesti. Konsernissa on käytössä osakepohjaisia kannustinjärjestelmiä. Yhtiö ei ole laskenut liikkeelle vaihtovelkakirjalainoja tai muita kuin edellä mainittuja erityisiä oikeuksia. _______________________________________________________________________________________ Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 33 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2016 5 SIJOITUKSET TYTÄRYRITYKSIIN Muutokset tytäryritysomistuksissa 2016 Konserni on ostanut tytäryrityksensä Taaleri Pääomarahastot Oy:n 25 prosentin määräysvallattomien omistajien osuuden 12 miljoonan euron kauppahinnalla. Kauppahinnan perustana on ulkopuolinen arvonmääritys. Kaupan jälkeen Taaleri Oyj omistaa 100 prosenttia Taaleri Pääomarahastot Oy:stä. Kaupan seurauksena konsernin oma pääoma pieneni 11,3 miljoonalla eurolla. Konserni on 29.4.2016 toteutuneessa kaupassa myynyt koko omistuksensa Metsärahasto II Ky:ssa. Kauppaan liittyen kirjattiin 8,5 miljoonan euron voitto, jota esitetään erässä "Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot". Taalerilla on lisäksi optio lisäkauppahintaan, mikä määräytyy metsän puunhakkuumääriin vuoteen 2021 saakka. Optiolla ei ollut arvoa puolivuosikatsauksessa. Lisäksi konserni on puolivuosikatsauskauden aikana lopettanut, perustanut, sekä hankkinut osuuksia erinäisissä pienemmissä yrityksissä, pääasiassa pääomarahasto-toimintaan liittyen. Muutokset tytäryritysomistuksissa 2015 Konserni hankki maaliskuussa 2015 Vakuutusosakeyhtiö Garantian koko osakekannan. Huhtikuussa 2015 Turkissa olevaa tytäryritystä Taaleri Portföy Yönetim pääomitettiin 2 275 tuhannella Turkin liiralla (817 tuhatta euroa). Konsernin omistusosuus oli tämän jälkeen 84 %. Tilikauden aikana ei ollut muita muutoksia tytäryritysomistuksissa, jotka olisivat johtaneet määräysvallan muutokseen. Kaikki määräysvallattomien omistajien kanssa toteutuneiden liiketoimien vaikutus emoyrityksen omistajille kuuluvaan omaan pääomaan on esitetty alla taulukkomuodossa. Konserni myi toukokuussa 2015 tytäryritys Lainaamo Oy:n koko osakekannan. Myynnistä kirjattiin 527 tuhannen euron myyntitappio, joka sisältyy tuloslaskelman erään "Tulos lopetetuista toiminnoista". Konserni myi marraskuussa 2015 50,1 % Vakuutusvahti Oy:n osakkeista, minkä jälkeen konsernin omistusosuus on 19,9 %. Myynnistä kirjattiin 217 tuhannen euron myyntivoitto, joka sisältyy tuloslaskelman erään "Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista". Lisäksi konserni on puolivuosikatsauskauden aikana lopettanut, perustanut, sekä hankkinut osuuksia erinäisissä pienemmissä yrityksissä, pääasiassa pääomarahasto-toimintaan liittyen. Määräysvallattomien omistajien kanssa toteutuneiden liiketoimien vaikutus emoyrityksen omistajille kuuluvaan omaan pääomaan, 1 000 euroa Tytäryrityksestä omistetun osuuden lisäyksestä Tytäryrityksestä omistetun osuuden pienenemisestä ilman määräysvallan menettämistä Nettovaikutus omaan pääomaan 1.1.30.6.2016 -11 226 1.1.31.12.2015 -61 -11 226 -61 Merkittävät harkintaan perustuvat ratkaisut ja oletukset Konserni on 29.4.2016 toteutuneessa kaupassa myynyt koko omistuksensa Metsärahasto II Ky:ssa. Kauppaan liittyen kirjattiin 8,5 miljoonan euron voitto, jota esitetään erässä "Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot". Taaleri Oyj:llä oli 29.4.2016 asti IFRS 10:n mukainen määräysvalta Metsärahasto II Ky:ssä. Tämä perustui siihen, että Taaleri Oyj altistui täysimääräisesti Metsärahasto II Ky:stä saatavalle muuttuvalle tuotolle ja pystyi vaikuttamaan tähän tuottoon käyttämällä valtaansa Metsärahasto II Ky:ssä. Näin ollen Metsärahasto II Ky oli IFRS 10:n mukaan Taaleri Oyj:n tytäryritys ja yhdisteltiin Taaleri –konsernin tilinpäätökseen. Olennaisten määräysvallattomien omistajien osuudet konsernissa, 1 000 euroa Määräysvallattomien omistajien omistusosuus Yritys Taaleri Pääomarahastot Oy Muut tytäryritykset, joissa on määräysvallattomien omistajien osuuksia, mutta jotka eivät yksittäin ole merkittäviä Yhteensä Kotipaikka Helsinki 30.6.2016 31.12.2015 0% 25 % Määräysvallattomien omistajien osuus voitosta/tappiosta 1.1.1.1.30.6.2016 30.6.2015 449 49 49 79 528 Määräysvallattomien omistajien osuus omasta pääomasta 30.6.2016 - 31.12.2015 1 144 255 255 975 2 119 _______________________________________________________________________________________ Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 34 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2016 6 SIJOITUKSET OSAKKUUSYRITYKSIIN Konserni on 31.5.2016 hankkinut 40 prosentin omistuksen Inderes Oy:stä, joka siitä lähtien on yhdistelty konserniin osakkuusyrityksenä. Konserni on myynyt koko osuutensa Havuz Holding Oy:ssä 29.6.2016, joka ennen sitä yhdisteltiin konserniin osakkuusyrityksenä. Konsernilla on siten kaksi osakkuusyritystä per 30.6.2015, Fellow Finance Oyj ja Inderes Oy, joista kumpikaan ei johdon näkemyksen mukaan ole konsernin kannalta olennaisia. Kyseiset osakkuusyritykset on yhdistelty konserniin pääomaosuusmenetelmällä. Osakkuusyritysten jatkuvien toimintojen voitosta on yhdistelty konserniin kaiken kaikkiaan 113 tuhatta euroa, joka esitetään erässä "Osuus osakkuusyritysten tuloksesta". Osakkuusyrityksillä ei ole lopetettuja toimintoja, eikä laajan tuloksen eriä joita olisi yhdistelty konserniin. 26.5.2015 asti konsernin osakkuusyrityksiin kuului myös Finsilva Oyj, joka käsiteltiin konsernissa finanssisijoituksena IAS 39 mukaisesti ja luokiteltiin käypään arvoon tulosvaikutteiseksi arvostettavaksi rahoitusvaraksi. Finsilva hankinta tehtiin kesäkuussa 2014. Finsilva Oyj omistuksesta on luovuttu kokonaan 29.4.2016, jolloin Metsärahasto II Ky, jonka ainoa omaisuus oli noin 19,77 prosentin omistusosuus Finsilva Oyj:n osakkeista, myytiin. 7 EHDOLLISET VELAT JA VASTUUSITOUMUKSET Taseen ulkopuoliset sitoumukset, 1 000 euroa Vakuutustoiminnan kokonaisvastuu Takaukset Sijoitussitoumukset Pantatut arvopaperit Luottolimiitit (käyttämättä) Yhteensä 30.6.2016 1 228 191 219 2 525 25 200 10 000 1 266 135 31.12.2015 1 164 466 219 3 920 64 653 10 000 1 243 258 Garantia on saanut 30.12.2011 ilmoituksen mahdollisesta vakuutustapahtumasta ja siitä johtuvan 5 000 000 euron korvausvaatimuksen. Garantia katsoo, että esitetty korvausvaatimus on perusteeton eikä ole kirjannut sitä tunnettujen vahinkojen varaukseen. Asiassa ei ole vuoden 2016 aikana tapahtunut oleellista muutosta ja asian käsittelyä jatketaan edelleen. _______________________________________________________________________________________ Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 35 PUOLIVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2016 8 LÄHIPIIRITAPAHTUMAT Konsernin lähipiiriin kuuluvat emoyhtiö sekä tytär että osakkuusyhtiöt. Lähipiiriin luetaan myös hallituksen ja johtoryhmän jäsenet sekä näiden lähipiiri. Yhtiön lähipiiriin kuuluvat seuraavat: 1) Se, jolla omistuksen, optio-oikeuden tai vaihtovelkakirjalainan nojalla on tai voi olla vähintään 20 prosenttia yhtiön osakkeista tai osuuksista tai niiden tuottamasta äänimäärästä taikka vastaava omistus tai äänivalta konserniin kuuluvassa yhteisössä taikka yhtiössä määräysvaltaa käyttävässä yhteisössä, jollei omistuksen kohteena olevan yhtiön merkitys koko konsernin kannalta ole vähäinen. 2) hallituksen jäsen ja varajäsen, toimitusjohtaja ja toimitusjohtajan sijainen, sekä vastaavassa asemassa 1 kohdassa tarkoitetussa yrityksessä oleva henkilö. 3) Kohdassa 2 tarkoitetun henkilön lapset sekä aviopuoliso tai henkilöön avioliitonomaisessa suhteessa oleva henkilö. 4) Yhteisö ja säätiö, jossa edellä tarkoitetulla henkilöllä yksin tai yhdessä toisen kanssa on kirjanpitolain 1 luvun 5 §:ssä tarkoitettu määräysvalta. Yhtiön ja sen Konserniin kuuluvien yhtiöiden kanssa tehdyt liiketoimet on toteutettu normaalien liiketaloudellisten periaatteiden mukaisesti. Hallituksen jäsenet Peter Fagernäs ja Pertti Laine kuuluvat omistamiensa yhtiöiden kautta yhtiön kymmenen suurimman omistajan joukkoon. Yhtiön toimitusjohtaja Juhani Elomaa ja toimitusjohtajan sijainen Karri Haaparinne sekä johtoryhmän jäsen Petri Lampinen kuuluvat yhtiön kymmenen suurimman osakkeenomistajan joukkoon. Lähipiiritapahtumat osakkuusyhtiöiden ja lähipiirin kanssa, 1 000 euroa 1.1.-30.6.2016 Myynnit Osakkuusyritykset 123 Muut lähipiiriin kuuluvat osapuolet 537 Ostot 3 10 100 Saamiset - Velat - 1.1.-30.6.2015 Osakkuusyritykset Muut lähipiiriin kuuluvat osapuolet Ostot 20 Saamiset - Velat - Myynnit 257 _______________________________________________________________________________________ Taaleri Oyj (ent. Taaleritehdas Oyj) ı Y-tunnus 2234823-5 ı Rekisteröity kotipaikka Helsinki ı www.taaleri.com 36
© Copyright 2025