‫מוצר מובנה – פיקדון שקלי צמוד מדד המחירים לצרכן ל‪ 18-‬חודשים‪ ,‬בתוספת מענק המותנה בעלייה ובתנודתיות סל מניות‬ ‫מסקטור הפרמצבטיקה הנסחרות בארה"ב‪ .‬פתוח להפקדות* מ‪ 24.1.17 -‬ועד ‪14.2.17‬‬ ‫הלקוח עשוי ליהנות ממענק הקשור בעלייה ובתנודתיות סל מניות מסקטור הפרמצבטיקה הנסחרות‬ ‫תיאור המוצר‬ ‫בארה"ב‪.‬‬ ‫והרציונל‪:‬‬ ‫רציונל‪ :‬סקטור הפרמצבטיקה סבל בתקופה האחרונה מהתבטאויות של המועמדת לנשיאות קלינטון‬ ‫ומדבריו של הנשיא הנבחר‪ .‬לאור החולשה שנרשמה בסקטור זה נראה כי כעת מחיר המניות נח לכניסה‪.‬‬ ‫קרן צמודה למדד המחירים לצרכן מובטחת‪ .‬הקרן הנומינלית עשויה לקטון במקרה של דפלציה‪.‬‬ ‫המענק (בלבד) יהיה צמוד לשער הדולר היציג בתק' חישוב המענק‪.‬‬ ‫פירעון הפיקדון‪:‬‬ ‫‪ 18‬חודשים ממועד ההפקדה‪ ,‬ללא אפשרות לפירעון מוקדם‪.‬‬ ‫תחילת‬ ‫הפיקדון‪:‬‬ ‫יום הפקדת הפיקדון‬ ‫*סיום תקופת‬ ‫ההצטרפות‪:‬‬ ‫הבנק רשאי‪ ,‬לפי שיקול דעתו‪ ,‬לשנות את תקופת ההצטרפות למוצר המובנה ולהפסיק את ההצטרפות‬ ‫למוצר המובנה בכל עת‪.‬‬ ‫מטבע‬ ‫הפיקדון‪:‬‬ ‫שקלים‬ ‫סכומי הפקדה‪:‬‬ ‫מינימום ‪ ₪ 10,000‬ומקסימום ‪( ₪ 500,000‬לסכום גבוה יותר‬ ‫יש לקבל אישור)‪.‬‬ ‫מספר פיקדון‪:‬‬ ‫‪227021509‬‬ ‫סוג חשבון‪:‬‬ ‫‪190‬‬ ‫הקרן‬ ‫הנומינלית‪:‬‬ ‫הקרן צמודה למדד המחירים לצרכן‪ ,‬החל מהמדד הידוע ביום ההפקדה ועד למדד החדש ביום הפירעון (‪ 18‬חודשים)‪.‬‬ ‫הקרן הנומינלית אינה מובטחת‪.‬‬ ‫מדד המחירים‬ ‫לצרכן‪:‬‬ ‫"מדד המחירים לצרכן"‪"/‬המדד"‪" ,‬המדד היסודי" ו"המדד החדש" כהגדרתם בתנאים הכלליים‪.‬‬ ‫"המדד היסודי" הינו המדד שפורסם בגין חודש דצמבר ‪" .2016‬המדד החדש" יהיה המדד שיפורסם בגין חודש יוני‬ ‫‪.2018‬‬ ‫ההצמדה חלה גם במקרה של ירידת מדד המחירים לצרכן‪ ,‬כלומר אם יתברר כי המדד החדש ירד לעומת המדד‬ ‫היסודי‪ ,‬ישולם סכום ההפקדה כשהוא מוקטן באופן יחסי לשיעור ירידת מדד המחירים לצרכן‪.‬‬ ‫הפיקדון אינו נושא ריבית‪.‬‬ ‫ריבית‪:‬‬ ‫נכס הבסיס‪ :‬סל מניות של ‪ 10‬חברות הנסחרות בארה"ב מסקטור הפרמצבטיקה‪ ,‬לכל מניה משקל שווה– ‪ ,1/10‬כדלקמן‪:‬‬ ‫שם התאגיד‬ ‫הגדרות‪:‬‬ ‫שווי שוק‬ ‫(‪,) BIL$‬‬ ‫נכון ליום‬ ‫‪22.1.17‬‬ ‫תשואה ‪17‬‬ ‫חודשים‬ ‫אחרונים‬ ‫נכון ליום‬ ‫‪20.1.17‬‬ ‫סימול בלומברג‬ ‫בורסה ‪ /‬זירת‬ ‫מסחר‬ ‫("בורסה")‬ ‫‪Johnson & Johnson.‬‬ ‫‪JNJ UN‬‬ ‫‪NYSE‬‬ ‫‪Pfizer Inc.‬‬ ‫‪PFE UN‬‬ ‫‪NYSE‬‬ ‫‪311‬‬ ‫‪193‬‬ ‫‪15.55%‬‬ ‫‪-8.05%‬‬ ‫‪Novartis Ag.‬‬ ‫‪NVS UN‬‬ ‫‪NYSE‬‬ ‫‪186‬‬ ‫‪-29.81%‬‬ ‫‪Merck & Co. Inc.‬‬ ‫‪MRK UN‬‬ ‫‪NYSE‬‬ ‫‪172‬‬ ‫‪9.80%‬‬ ‫‪Sanofi.‬‬ ‫‪SNY UN‬‬ ‫‪NYSE‬‬ ‫‪AbbVie Inc.‬‬ ‫‪ABBV UN‬‬ ‫‪NYSE‬‬ ‫‪Eli Lilly & Co.‬‬ ‫‪LLY UN‬‬ ‫‪NYSE‬‬ ‫‪Abbott Laboratories‬‬ ‫‪ABT UN‬‬ ‫‪NYSE‬‬ ‫‪Teva Pharmaceutical Industries Ltd .‬‬ ‫‪TEVA UN‬‬ ‫‪NYSE‬‬ ‫‪Mylan Nv‬‬ ‫‪MYL UQ‬‬ ‫‪NASDAQ‬‬ ‫‪104‬‬ ‫‪99‬‬ ‫‪85‬‬ ‫‪70‬‬ ‫‪34‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪-20.45%‬‬ ‫‪-9.38%‬‬ ‫‪-12.05%‬‬ ‫‪-16.63%‬‬ ‫‪-51.30%‬‬ ‫‪-30.10%‬‬ ‫שער יסודי למניה‪ :‬עבור כל אחת מהמניות המרכיבות את הסל‪ ,‬שער הסגירה של המניה ביום ‪.15.2.17‬‬ ‫חסם עליון‪ :‬לכל מניה נקבע חסם עליון בגובה ‪ 120%‬מהשער היסודי (כלומר‪ 20% ,‬מעל השער היסודי)‪ .‬החסם העליון מחושב‬ ‫ללא עיגול‪.‬‬ ‫תקופת הבדיקה‪ :‬תקופה בת ‪ 17‬חודשים‪ ,‬החל מיום ‪ 16.2.17‬ועד ליום ‪ ,16.7.18‬במהלכה ייבדק בכל יום שער הסגירה של‬ ‫כל מניה לעומת החסם העליון שלה (שהינו בגובה ‪ 20%‬מעל לשערה היסודי)‪.‬‬ ‫פריצת חסם עליון‪ :‬עבור כל אחת מהמניות‪" ,‬פריצת חסם" פירושה שלפחות שער סגירה יומי אחד (או יותר) בתקופת‬ ‫הבדיקה‪ ,‬יהיה שווה או גבוה מהחסם העליון‪.‬‬ ‫שער חדש למניה‪ :‬עבור כל אחת מהמניות המרכיבות את הסל‪ ,‬שער הסגירה של המניה ביום ‪.16.7.18‬‬ ‫ביצוע מניה (יחושב בנפרד לכל מניה)‪ ,‬קיימות ‪ 2‬אפשרויות‪:‬‬ ‫א‪ .‬במקרה שכל שערי הסגירה של המניה במהלך תקופת הבדיקה יהיו נמוכים מהחסם העליון‪ ,‬ביצוע המניה יחושב‬ ‫כשיעור השינוי בפועל בין השער היסודי לבין השער החדש מנקודה לנקודה (למען הסר ספק‪ ,‬יתכן ביצוע מניה שלילי‬ ‫אשר יקטין את שיעור שינוי הסל)‪.‬‬ ‫ב‪ .‬במקרה שבמהלך תקופת הבדיקה אחד או יותר משערי הסגירה של המניה יביא ל"פריצת החסם"‪ ,‬יוחלף ביצועה‬ ‫בפועל של המניה בשיעור קבוע של ‪( 2%‬ללא קשר לביצוע המניה בפועל בתום תקופה מנקודה לנקודה‪ ,‬בין אם שלילי או‬ ‫חיובי)‪.‬‬ ‫שיעור שינוי הסל‪ :‬ממוצע חשבוני של כל ביצועי המניות‪ ,‬בהתאם לאופן החישוב שפורט לעיל (ביצוע בפועל או שיעור קבוע)‪.‬‬ ‫כלומר‪ ,‬המנה המתקבלת מחלוקת סכום ביצועי כל מניות הסל ב‪.10-‬‬ ‫תנאי‬ ‫המענק‬ ‫המותנה‪:‬‬ ‫‪ .1‬במידה ששיעור שינוי הסל על פי אופן החישוב שפורט לעיל יהיה חיובי (גבוה מאפס) ‪ -‬הלקוח יזוכה במענק בשיעור של‬ ‫‪ 20%‬משיעור שינוי הסל ‪ .‬לפיכך‪ ,‬המענק המקסימאלי האפשרי הינו עד ‪( 4%‬לא כולל) לתקופת הפיקדון‪.‬‬ ‫‪ .2‬אם שיעור שינוי הסל על פי אופן החישוב שפורט לעיל יהיה שלילי (נמוך מאפס)‪/‬אפס – ייפרע הפיקדון בתום ‪ 18‬חודשים‬ ‫ללא מענק‪.‬‬ ‫*הפיקדון מופקד ל‪ 18 -‬חודשים ואילו המענק מחושב על פני כ‪ 17 -‬חודשים‪.‬‬ ‫*הנוסחה לחישוב המענק מפורטת בטופס המשפטי (המצורף לנספח זה)‪.‬‬ ‫הצמדת‬ ‫המענק‪:‬‬ ‫המענק יהיה צמוד לשער היציג של הדולר‪ .‬אי לכך‪ ,‬אם שער הדולר ביום ‪ 16.7.18‬יהא גבוה משער הדולר ביום ‪ ,15.2.17‬סכום‬ ‫המענק יגדל בהתאם‪ .‬אם שער הדולר ביום ‪ 16.7.18‬יהא נמוך משער הדולר ביום ‪ ,15.2.17‬סכום המענק יפחת בהתאם‪ .‬לעניין‬ ‫חישוב סכום המענק‪ ,‬הפרשי ההצמדה לא יהיו חלק מחישוב סכום המענק‪.‬‬ ‫מוצר זה עשוי להתאים ללקוחות שעל פי מודל אפיון לקוח במערכת הייעוץ אופיינו ברמת סיכון של תיק מס' ‪ 1‬ומעלה‪ .‬יש‬ ‫לוודא כי לאחר ההצעה‪ ,‬כלל המוצרים המובנים בתיק הלקוח מתוך הפאסיבה שלו לא יעלה על‪ :‬עבור לקוח בתיק ‪– 1‬‬ ‫‪ ,50%‬בתיק ‪ ,60% – 2‬בתיק ‪.70% – 3‬‬ ‫יש לשים לב בין היתר לסיכונים הבאים‪ .1 :‬היעדר נזילות ל‪ 18-‬חודשים‪ .2 .‬אפשרות לאיבוד של ריבית אלטרנטיבית‪.3 .‬‬ ‫המענק ככל שישולם חשוף לשינויים בשער השקל‪ .4 .$/‬קרן נומינלית עשויה לקטון‪.‬‬ ‫פירוט מורחב של הסיכונים נמצא להלן‪.‬‬ ‫דירוג‬ ‫לקוח‬ ‫במערכת‬ ‫הייעוץ‪:‬‬ ‫עמלות‪:‬‬ ‫מיסוי‪:‬‬ ‫כמפורט בסעיף ‪ 10‬בטופס המשפטי (מוב‪.)864-‬‬ ‫מהמענק (ככל שישולם) ינוכה מס כדלהלן‪:‬‬ ‫לקוח יחיד תושב ישראל (כולל עולה חדש) ‪ -‬ינוכה מס בשיעור של ‪( 25%‬בניכוי עליית מדד המחירים לצרכן)‪ .‬לקוח יחיד‬ ‫תושב חוץ ‪ -‬המענק ככל שישולם‪ -‬פטור מניכוי מס‪.‬‬ ‫תאגיד ‪ -‬ינוכה מס במקור בשיעור מס החברות הרלוונטי במועד הפירעון‪.‬‬ ‫השוואה בין הפיקדון המובנה לחלופות דומות‪:‬‬ ‫פיקדון שקלי צמוד מדד ל‪ 18-‬חודשים‪ ,‬בתוספת מענק‬ ‫המותנה בעלייה ובתנודתיות סל מניות מסקטור‬ ‫הפרמצבטיקה הנסחרות בארה"ב ‪.‬‬ ‫תשואה‪/‬‬ ‫מענק‪/‬‬ ‫ריבית‬ ‫עמלות ני"ע‬ ‫קרן מובטחת‬ ‫מענק מותנה בעליית הסל‪.‬‬ ‫בפירעון יתכנו האפשרויות הבאות‪:‬‬ ‫‪ 20% .1‬משיעור שינוי הסל‪ ,‬כהגדרתו בתנאי‬ ‫הפיקדון (במידה ששיעור זה הינו חיובי)‪ ,‬עד‬ ‫‪( 4.00%‬לא כולל) וצמוד לדולר‪.‬‬ ‫‪ .2‬ללא מענק‪ ,‬קרן נומינלית אינה מובטחת‪.‬‬ ‫אין‪.‬‬ ‫קרן הפיקדון הצמודה למדד המחירים לצרכן מובטחת‬ ‫הקרן הנומינלית עשויה לקטון במקרה של דפלציה‪.‬‬ ‫נזילות‬ ‫אין‪.‬‬ ‫מיסוי (ליחיד)‬ ‫מהמענק (ככל שישולם) ינוכה מס כדלהלן‪ :‬לקוח יחיד‬ ‫תושב ישראל (כולל עולה חדש) ‪ -‬ינוכה מס בשיעור של‬ ‫‪( 25%‬בניכוי עליית מדד המחירים לצרכן)‪.‬‬ ‫לקוח יחיד תושב חוץ‪ -‬פטור מניכוי מס‪.‬‬ ‫קרנות נאמנות או תעודות סל‬ ‫פיקדון שקלי צמוד‬ ‫למדד המחירים לצרכן שקליות שמטרתן לעקוב אחר‬ ‫מניות מסקטור הפרמצבטיקה‬ ‫הנסחרות בארה"ב‬ ‫תשואה‪:‬‬ ‫ריבית קבועה‬ ‫מותנית בתשואת נכס הבסיס‬ ‫מובטחת‪ :‬בהתאם‬ ‫(עשויה להיות שלילית)‪.‬‬ ‫לסוג הפיקדון וסכום‬ ‫ההפקדה‪.‬‬ ‫אין‪.‬‬ ‫קרן הפיקדון הצמודה‬ ‫למדד המחירים לצרכן‬ ‫מובטחת הקרן‬ ‫נומינלית עשויה לקטון‬ ‫במקרה של דפלציה‪.‬‬ ‫בהתאם לסוג‬ ‫הפיקדון‪.‬‬ ‫‪ 25%‬על הריבית‪.‬‬ ‫יש ‪.‬‬ ‫לא‪ .‬סיכון במקרה של ירידת‬ ‫נכס הבסיס‪.‬‬ ‫יומית‪.‬‬ ‫‪ 25%‬על הרווח הריאלי‪.‬‬ ‫יתרונות‪ ,‬חסרונות וסיכונים עיקריים‪:‬‬ ‫‪ ‬פוטנציאל להשתתפות במגמת התחזקות סל המניות וזאת מבלי לסכן את קרן הפיקדון הריאלית (למען הסר‬ ‫יתרונות‪:‬‬ ‫ספק‪ ,‬הקרן הנומינלית עשויה לקטון במקרה של דפלציה)‪.‬‬ ‫‪ ‬פוטנציאל לקבלת מענק הגבוה משמעותית מהריבית האלטרנטיבית‪.‬‬ ‫חסרונות‪  :‬הפיקדון אינו מתאים ללקוחות אשר הנזילות חשובה להם‪.‬‬ ‫‪ ‬הפיקדון אינו מתאים ללקוחות להם חשובה קבלת ריבית וודאית‪.‬‬ ‫‪ ‬אין בפיקדון זה תחליף להשקעה ישירה ב‪ 10-‬המניות המוזכרות בנספח זה‪.‬‬ ‫‪ ‬חלוקת דיבידנדים על ידי מי מהתאגידים שהנפיקו את המניות המרכיבות את הסל‪ ,‬עלולה להשפיע על שערי הסגירה של‬ ‫המניות האמורות‪ .‬כמו כן‪ ,‬הואיל והפיקדון אינו מהווה תחליף להשקעה ישירה במניות האמורות‪ ,‬לא ישולמו תשלומים‬ ‫כלשהם מכוח ההפקדות בפיקדון בגין דיבידנדים כאמור‪.‬‬ ‫סיכונים‪  :‬אפשרות להפסד ריבית אלטרנטיבית (בהתייחס לסכום ההפקדה)‪ ,‬במקרה ששיעור שינוי הסל יהיה נמוך‪/‬שלילי‪ /‬יישאר‬ ‫ללא שינוי‪.‬‬ ‫‪ ‬במקרה של ירידת מדד המחירים לצרכן בתקופה‪ ,‬קרן הפיקדון הנומינלית אינה מובטחת‪.‬‬ ‫‪ ‬היות וביצוע המניות הנלקח לצורך חישוב המענק‪ ,‬עשוי להיות "שיעור קבוע" של ‪ 2%‬ולא הביצוע בפועל (לגבי מניה‬ ‫אחת או יותר)‪ ,‬ייתכן ש"שיעור שינוי הסל"‪ ,‬הנקבע לצורך חישוב המענק‪ ,‬יהיה נמוך מביצוע הסל בפועל (כלומר‪ ,‬שיעור‬ ‫שינוי הסל לא יהיה שיעור השינוי בפועל בין השער היסודי לבין השער החדש)‪.‬‬ ‫‪ ‬אירועים שונים המפורטים בתנאי הפיקדון (כגון מיזוג‪ ,‬הצעות רכש‪ ,‬הליכי פירוק או הסדר של מנפיק‪ ,‬מחיקה ממסחר‬ ‫וכיוצא בזה) עלולים להשפיע על המניות שהן נכס הבסיס לחישוב המענק ובין היתר עשויים לחייב התאמות שונות ואף‬ ‫פירעון מוקדם של הפיקדון אם יארעו (אפילו ביחס לאחת המניות בסל בלבד)‪ .‬התאמות שתבוצענה בעקבות האירועים‬ ‫המנויים בתנאי הפיקדון עלולות לשנות את התשואה על הפיקדון ולשנות את תנאיו (לרבות שינוי בפרופיל הסל עקב שינוי‬ ‫במניות הכלולות בו)‪ ,‬אפשר שבאופן מהותי וקיים סיכון של פירעון מוקדם של הפיקדון ללא מענק‪.‬‬ ‫‪ ‬השער החדש‪ ,‬כמו גם שער כלשהו במהלך תקופת הבדיקה‪ ,‬של אחת או יותר ממניות הסל עשוי להיות מושפע באופן‬ ‫זמני מאירוע חריג‪ ,‬ולפיכך להשפיע על גובה המענק‪ .‬ההסתברות לאירועים כגון אלה גבוהה יותר כשמדובר במניות‪.‬‬ ‫‪ ‬המענק (בלבד) חשוף לשינויים בשער הדולר‪/‬שקל היציג (על קרן ההפקדה סיכון‪/‬סיכוי זה אינו חל)‪.‬‬ ‫התנאים המדויקים של הפיקדון הינם כמפורט בטופס "הוראת לקוח להפקדת פיקדון שקלי צמוד למדד המחירים לצרכן ל‪ 18 -‬חודשים‬ ‫בתוספת מענק‪ ,‬המותנה בעלייה ובתנודתיות סל מניות של חברות מסקטור הפרמצבטיקה הנסחרות בארה"ב‪ ,‬והצמוד לשער הדולר"‬ ‫ובהסכם‪/‬פרק בעניין התנאים הכלליים להפקדת פיקדונות שהעתקם נמסר ו‪/‬או יימסר למפקיד‪.‬‬ ‫מסמך זה הינו לצורכי מידע בלבד‪ .‬רק " הוראת לקוח להפקדת פיקדון שקלי צמוד למדד המחירים לצרכן ל‪ 18 -‬חודשים בתוספת מענק‪,‬‬ ‫המותנה בעלייה ובתנודתיות סל מניות של חברות מסקטור הפרמצבטיקה הנסחרות בארה"ב‪ ,‬והצמוד לשער הדולר" והסכם ‪/‬פרק בעניין‬ ‫התנאים הכלליים להפקדת פיקדונות שנחתמו ו‪/‬או יחתמו על ידי המפקיד יהוו מסמכים מחייבים‪.‬‬ ‫הלקוח מאשר כי הודע לו שמדובר בנכס פיננסי שהבנק מנפיק וכי הבנק רשאי להעדיף נכס פיננסי זה על פני נכס פיננסי אחר‪ ,‬הדומה‬ ‫מבחינת התאמתו ללקוח‪ ,‬שאין לבנק זיקה אליו‪.‬‬ ‫דוגמאות למענק המותנה‪:‬‬ ‫לקוח הפקיד ‪ ₪ 100,000‬ביום ‪ .24.1.17‬שער ‪ ₪/$‬ליום ‪ .₪/$3.8000 :15.2.17‬שער ‪ ₪/$‬ליום ‪.₪/$3.9000 :16.7.18‬‬ ‫המדד היסודי‪ :‬בגין חודש דצמבר ‪ ,98.9 – 2016‬המדד החדש‪ :‬בגין חודש יוני ‪( 100.0 –2018‬דוגמא)‪.‬‬ ‫תרחיש אופטימי‪:‬‬ ‫סימול‬ ‫בלומברג‬ ‫שם החברה‬ ‫שער יסודי‬ ‫חסם עליון‬ ‫פריצת‬ ‫חסם‬ ‫השער החדש‬ ‫ביצוע המניה‬ ‫‪114.15‬‬ ‫‪136.9800‬‬ ‫לא‬ ‫‪110.89‬‬ ‫‪-2.8559%‬‬ ‫‪31.77‬‬ ‫‪38.1240‬‬ ‫לא‬ ‫‪34.08‬‬ ‫‪7.2710%‬‬ ‫‪84.7800‬‬ ‫לא‬ ‫‪81.25‬‬ ‫‪15.0035%‬‬ ‫לא‬ ‫‪70.84‬‬ ‫‪13.2896%‬‬ ‫לא רלוונטי‬ ‫‪2.0%‬‬ ‫‪2.0%‬‬ ‫‪Johnson & Johnson.‬‬ ‫‪Pfizer Inc.‬‬ ‫‪Novartis Ag.‬‬ ‫‪JNJ UN‬‬ ‫‪PFE UN‬‬ ‫‪NVS UN‬‬ ‫‪70.65‬‬ ‫‪Merck & Co. Inc.‬‬ ‫‪MRK UN‬‬ ‫‪62.53‬‬ ‫‪75.0360‬‬ ‫‪Sanofi.‬‬ ‫‪SNY UN‬‬ ‫‪40.35‬‬ ‫‪48.4200‬‬ ‫כן‬ ‫‪AbbVie Inc.‬‬ ‫‪Eli Lilly & Co.‬‬ ‫‪Abbott Laboratories‬‬ ‫‪Teva Pharmaceutical‬‬ ‫‪Industries Ltd .‬‬ ‫‪Mylan Nv‬‬ ‫‪ABBV UN‬‬ ‫‪LLY UN‬‬ ‫‪ABT UN‬‬ ‫‪61.15‬‬ ‫‪73.3800‬‬ ‫כן‬ ‫לא רלוונטי‬ ‫‪76.81‬‬ ‫‪92.1720‬‬ ‫לא‬ ‫‪85.48‬‬ ‫‪11.2876%‬‬ ‫‪40.46‬‬ ‫‪48.5520‬‬ ‫לא‬ ‫‪46.25‬‬ ‫‪14.3104%‬‬ ‫‪33.23‬‬ ‫‪39.8760‬‬ ‫לא‬ ‫‪38.98‬‬ ‫‪17.3036%‬‬ ‫‪37.07‬‬ ‫‪44.4840‬‬ ‫לא‬ ‫‪44.22‬‬ ‫‪19.2878%‬‬ ‫‪TEVA UN‬‬ ‫‪MYL UQ‬‬ ‫שיעור שינוי הסל‬ ‫*ביצוע המנייה מעוגל ל‪ 4-‬ספרות לצורך הדוגמא בלבד‬ ‫‪9.8898%‬‬ ‫כפי שהוסבר בתנאי המענק‪" ,‬ביצוע המניה" הנלקח לצורך חישוב המענק‪ ,‬הוא‪:‬‬ ‫‪.1‬במקרה שבו שערי הסגירה של המניה נמוכים מהחסם העליון לאורך כל תקופת הבדיקה‪ ,‬היחס‪ – 1 :‬השער היסודי‪/‬השער החדש‪.‬‬ ‫‪.2‬במקרה שבו לפחות אחד משערי הסגירה של המניה במהלך תקופת הבדיקה שווה‪/‬גבוה מהחסם העליון‪ :‬שיעור קבוע בגובה ‪.2.0%‬‬ ‫בדוגמה שלנו למשל‪ ,‬לפחות אחד משערי הסגירה של מניית ‪ Sanofi‬במהלך תקופת הבדיקה היה שווה‪/‬גבוה מהחסם העליון שלה‪ ,‬לכן‬ ‫ביצועה שווה ל‪ 2.0%-‬ואילו כל שערי הסגירה של מניית ‪ Pfizer Inc.‬במהלך תקופת הבדיקה היו נמוכים מהחסם העליון שלה‪ ,‬לפיכך‬ ‫ביצועה שווה ל‪.(34.08/31.77)– 1 =7.2710% :‬‬ ‫שיעור שינוי הסל‪9.8898% :‬‬ ‫נוסחה לחישוב המענק‪.₪100,000*9.8898%*20%*3.9000/3.8000=₪2,030.01 :‬‬ ‫שיעור שינוי מדד המחירים לצרכן (מדד בגין חודש יוני ‪ 2018‬מול מדד בגין חודש דצמבר ‪.100.0/98.9 =1.1122% :)2016‬‬ ‫הצמדת הקרן למדד המחירים לצרכן‪. ₪ 100,000*100.0/98.9= ₪101,112.23 :‬‬ ‫לפי דוגמא זו ביום פירעון הפיקדון ‪ 24.7.18‬יזוכה הלקוח בחשבונו כדלקמן‪ :‬בקרן הפיקדון הצמודה ‪ ₪ 101,112.23‬בתוספת מענק של‬ ‫‪ . ₪2,030.01‬התשואה הנומינלית ללקוח תהיה (‪= ₪ 3,142.25‬מענק ‪ +‬הפרשי הצמדה) בשיעור של ‪ 3.1422%‬לפני מס (תשואה שנתית‬ ‫בשיעור של כ‪ .)2.09%-‬לתשומת לבכם‪ :‬מהמענק ינוכה מס בהתאם להוראות המיסוי‪.‬‬ ‫בהינתן אותם תנאי הפקדה‪ ,‬בדוגמא להלן‪:‬‬ ‫המדד היסודי‪ :‬בגין חודש דצמבר ‪ ,98.9 – 2016‬המדד החדש‪ :‬בגין חודש אפריל ‪( 97.8 –2018‬דוגמא)‪.‬‬ ‫תרחיש פסימי‪:‬‬ ‫פריצת‬ ‫חסם‬ ‫סימול‬ ‫בלומברג‬ ‫השער החדש‬ ‫ביצוע המניה‬ ‫‪Johnson & Johnson.‬‬ ‫‪JNJ UN‬‬ ‫‪114.15‬‬ ‫‪136.9800‬‬ ‫לא‬ ‫‪131.26‬‬ ‫‪14.9890%‬‬ ‫‪Pfizer Inc.‬‬ ‫‪PFE UN‬‬ ‫‪31.77‬‬ ‫‪38.1240‬‬ ‫לא‬ ‫‪31.25‬‬ ‫‪-1.6368%‬‬ ‫‪Novartis Ag.‬‬ ‫‪NVS UN‬‬ ‫‪70.65‬‬ ‫‪84.7800‬‬ ‫לא‬ ‫‪60.67‬‬ ‫‪-14.1260%‬‬ ‫‪Merck & Co. Inc.‬‬ ‫‪MRK UN‬‬ ‫‪62.53‬‬ ‫‪75.0360‬‬ ‫לא‬ ‫‪53.93‬‬ ‫‪-13.7534%‬‬ ‫‪Sanofi.‬‬ ‫‪SNY UN‬‬ ‫‪40.35‬‬ ‫‪48.4200‬‬ ‫כן‬ ‫לא רלוונטי‬ ‫‪2.0%‬‬ ‫‪AbbVie Inc.‬‬ ‫‪Eli Lilly & Co.‬‬ ‫‪Abbott Laboratories‬‬ ‫‪Teva Pharmaceutical‬‬ ‫‪Industries Ltd .‬‬ ‫‪Mylan Nv‬‬ ‫‪ABBV UN‬‬ ‫‪LLY UN‬‬ ‫‪ABT UN‬‬ ‫‪61.15‬‬ ‫‪73.3800‬‬ ‫כן‬ ‫לא רלוונטי‬ ‫‪2.0%‬‬ ‫‪76.81‬‬ ‫‪92.1720‬‬ ‫לא‬ ‫‪63.18‬‬ ‫‪-17.7451%‬‬ ‫‪40.46‬‬ ‫‪48.5520‬‬ ‫לא‬ ‫‪32.06‬‬ ‫‪-20.7612%‬‬ ‫‪33.23‬‬ ‫‪39.8760‬‬ ‫לא‬ ‫‪29.36‬‬ ‫‪-11.6461%‬‬ ‫‪37.07‬‬ ‫‪44.4840‬‬ ‫לא‬ ‫‪29.75‬‬ ‫‪-19.7464%‬‬ ‫שם החברה‬ ‫‪TEVA UN‬‬ ‫‪MYL UQ‬‬ ‫שער יסודי‬ ‫חסם עליון‬ ‫שיעור שינוי הסל‬ ‫‪-8.0426%‬‬ ‫*ביצוע המנייה מעוגל ל‪ 4-‬ספרות לצורך הדוגמא בלבד‬ ‫כפי שהוסבר בתנאי המענק‪" ,‬ביצוע המניה" הנלקח לצורך חישוב המענק‪ ,‬הוא‪:‬‬ ‫‪.1‬במקרה שבו שערי הסגירה של המניה נמוכים מהחסם העליון לאורך כל תקופת הבדיקה‪ ,‬היחס‪ – 1 :‬השער היסודי‪/‬השער החדש‪.‬‬ ‫‪.2‬במקרה שבו לפחות אחד משערי הסגירה של המניה במהלך תקופת הבדיקה שווה‪/‬גבוה מהחסם העליון‪ :‬שיעור קבוע בגובה ‪.2.0%‬‬ ‫בדוגמה שלנו למשל‪ ,‬לפחות אחד משערי הסגירה של מניית ‪ Sanofi‬במהלך תקופת הבדיקה היה שווה‪/‬גבוה מהחסם העליון שלה‪ ,‬לכן‬ ‫ביצועה שווה ל‪ 2.0%-‬ואילו כל שערי הסגירה של מניית ‪ Pfizer Inc.‬במהלך תקופת הבדיקה היו נמוכים מהחסם העליון שלה‪ ,‬לפיכך‬ ‫ביצועה שווה ל‪.(31.25/31.77)– 1 = -1.6368% :‬‬ ‫שיעור שינוי הסל‪-8.0426% :‬‬ ‫שיעור שינוי מדד המחירים לצרכן (מדד בגין יוני ‪ 2018‬מול מדד בגין דצמבר ‪.97.8/98.9 =-1.1122% :)2016‬‬ ‫הצמדת הקרן למדד המחירים לצרכן (תרחיש פסימי של ירידת מדד)‪. ₪ 100,000*97.8/98.9= ₪98,887.77 :‬‬ ‫בדוגמא זו שיעור שינוי סל המניות הינו שלילי‪ ,‬על כן לא יזוכה‪/‬יחויב הלקוח בגין המענק המותנה‪ .‬ביום פירעון הפיקדון ‪ 24.7.18‬יזוכה‬ ‫הלקוח בחשבונו כדלקמן‪ :‬בקרן הפיקדון הצמודה ‪ . ₪98,887.77‬יש להבהיר כי הקרן הנומינלית ירדה‪.‬‬ ‫רקע‬ ‫סל ‪ 10‬מניות של חברות מסקטור הפרמצבטיקה המומלצות ע"י אנליסטים זרים‪ ,‬ונסחרות בארצות הברית‪.‬‬ ‫להלן תיאור מקוצר של החברות הנ"ל ותחומי הפעילות שלהן‪.‬‬ ‫‪Johnson & Johnson‬‬ ‫החברה מייצרת מוצרי בריאות ופארם‪ ,‬תכשירי טיפוח‪ ,‬ציוד רפואי ומוצרי אבחון‪ .‬החברה מפיצה את המוצרים שלה ברחבי כל‬ ‫העולם כאשר כ‪ 47%-‬מהכנסות החברה מופקים מהשוק האמריקאי‪ .‬כ‪ 43%-‬מההכנסות של החברה נובעים מתחום‬ ‫הפרמצבטיקה‪ ,‬כ‪ 37% -‬מציוד רפואי ומוצרי דיאגנוזה וכ‪ 20% -‬מתחום הפארם‪.‬‬ ‫‪Pfizer Inc‬‬ ‫החברה הינה חברה אמריקאית המפתחת‪ ,‬מייצרת ומשווקת תרופות מרשם לטיפול ומניעת מחלות אצל בני אדם ובעלי חיים‪.‬‬ ‫החברה נחשבת כאחת מחברות התרופות הגדולות בעולם במונחי מכירות‪ .‬תרופותיה הידועות כוללות את הליפיטור להורדת‬ ‫כולסטרול וכן את הוויאגרה‪.‬‬ ‫‪Novartis Ag‬‬ ‫החברה עוסקת במחקר‪ ,‬פיתוח‪ ,‬ייצור ושיווק מוצרים תרופתיים ורפואיים ברחבי העולם‪ .‬החברה מייצרת מוצרים בעיקר עבור‬ ‫מערכת הלב וכלי הדם‪ ,‬נוירולוגיה‪ ,‬אונקולוגיה והמטולוגיה‪ .‬מרכז החברה נמצא בבזל שבשוויץ‪.‬‬ ‫‪Merck & Co. Inc‬‬ ‫מרק הינה חברת תרופות אשר מספקת ללקוחותיה תרופות מרשם‪ ,‬חיסונים ופתרונות בריאות נוספים‪ .‬החברה פועלת הן‬ ‫באמצעות שיווק ישיר והן באמצעות מיזמים משותפים עם חברות נוספות‪.‬‬ ‫‪Sanofi‬‬ ‫סאנופי הינה חברה גלובאלית המפתחת ומייצרת תרופות מרשם וחיסונים למגוון מחלות ביניהן הפרעות עיכול‪ ,‬הפרעות במערכת‬ ‫העצבים‪ ,‬סרטן ועוד‪ .‬כשליש מהכנסות החברה מקורן בארה"ב‪ ,‬כשליש נוסף משווקים מתפתחים‪ ,‬כ ‪ 23%-‬מאירופה והיתר‬ ‫מיפן וממדינות נוספות‪.‬‬ ‫‪AbbVie Inc‬‬ ‫החברה עוסקת בפיתוח ומחקר בתחום הפארמה‪ .‬בין היתר היא מייצרת תרופות תוך התמקדות בטיפולים במערכת החיסון‪ ,‬כשל‬ ‫כליות ובריאות נשים‪ .‬בנוסף‪ ,‬החברה מייצרת טיפולים למחלות כגון פרקינסון‪ ,‬טרשת נפוצה ואלצהיימר‪.‬‬ ‫‪.Eli Lilly & Co‬‬ ‫החברה מפתחת‪ ,‬מייצרת ומוכרת תרופות לבני אדם ובעלי חיים‪ .‬מוצרי החברה נמכרים במדינות בכל רחבי העולם‪ .‬מוצרי החברה‬ ‫כוללים מוצרים מתחום מדעי המוח‪ ,‬תחום הבלוטות‪ ,‬תחום הלב וכלי הדם ומוצרי בריאות לבעלי חיים‪.‬‬ ‫‪Abbott Laboratories‬‬ ‫החברה מפתחת‪ ,‬מייצרת ומוכרת מגוון רחב של מוצרים ושירותי בריאות‪ .‬מוצרי החברה כוללים בין היתר תרופות‪ ,‬תוספי תזונה‬ ‫וכלי אבחון‪ .‬החברה משווקת את מוצריה בכל רחבי העולם באמצעות צדדים קשורים ומפיצים‪.‬‬ ‫‪Teva Pharmaceutical Industries Ltd‬‬ ‫חברת תרופות גלובלית המספקת פתרונות בריאות ממוקדי מטופל באיכות גבוהה למיליוני מטופלים מדי יום‪ .‬טבע‪ ,‬יצרנית‬ ‫התרופות הגנריות הגדולה בעולם‪ ,‬ממנפת את צבר המוצרים שלה הכולל יותר מ – ‪ 1,000‬מולקולות לייצור מגוון רחב של מוצרים‬ ‫גנריים ברוב התחומים הטיפוליים‪ .‬בתחום התרופות הייחודיות‪ ,‬טבע הינה חברה מובילה בטיפולים למחלות מערכת העצבים‬ ‫המרכזית‪.‬‬ ‫‪Mylan Nv‬‬ ‫מיילן עוסקת בפיתוח‪ ,‬רישוי‪ ,‬ייצור‪ ,‬שיווק והפצה של תרופות גנריות ובלעדיות בארה"ב‪ .‬בתחום התרופות הגנריות משווקת‬ ‫החברה מגוון של תרופות בתחומי טיפול שונים באמצעות בתי מרקחת ועוד‪ .‬בתחום התרופות שאינן גנריות משווקת החברה‬ ‫מגוון תרופות‪ ,‬בעיקר בתחומי הטיפול‪ :‬נוירולוגיה‪ ,‬דרמטולוגיה וקרדיולוגיה‪ .‬תרופות אלו משווקות ישירות למטפלים מתמחים‪,‬‬ ‫רופאים ועוד‪.‬‬ ‫הנתונים הוצאו ממקורות מידע הנחשבים אמינים‪ ,‬אך הבנק אינו מתחייב לגבי דיוקם והם כפופים לשינוי בלא הודעה מצד הבנק‪.‬‬