‫מדינת ישראל‬ ‫רשות שוק ההון‪ ,‬ביטוח וחיסכון‬ ‫א' באדר התשע"ז‬ ‫‪ 27‬בפברואר ‪2017‬‬ ‫שה‪2017-4395 .‬‬ ‫היעדר זיקה בין דמי ניהול לבין עמלת הפצה – נייר התייעצות לציבור‬ ‫רקע‬ ‫ביום ‪ 18‬בינואר ‪ 2015‬פורסמה עמדת ממונה בעניין תשלום גוף מוסדי לבעל רישיון (להלן‪" :‬עמדת הממונה")‪.‬‬ ‫עמדת הממונה עסקה בנוהג שלפיו גופים מוסדיים משלמים לבעלי רישיון (סוכני ביטוח) עמלות הנגזרות מדמי‬ ‫הניהול שמשלם העמית‪ .‬על‪-‬פי הסכמי עמלות מסוג זה‪ ,‬ככל שדמי הניהול גבוהים יותר‪ ,‬כך עמלת הסוכן גבוהה‬ ‫יותר‪.‬‬ ‫עמדת הממונה הדגישה את חובתם של גופים מוסדיים ושל בעלי רישיון לדאוג לטובת לקוחותיהם ולא להעדיף‬ ‫כל עניין אחר‪ ,‬לרבות רווחיהם האישיים‪ ,‬על פני טובת לקוחותיהם‪ ,‬וקבעה כי תשלום עמלות הנגזר מדמי הניהול‬ ‫שמשלם עמית אינו עולה בקנה אחד עם חובת הנאמנות המוטלת על גופים מוסדיים ועל בעלי רישיון‪ ,‬מכיוון‬ ‫שתשלום עמלה לבעל רישיון באופן האמור‪ ,‬מעודד בעלי רישיון להציע ללקוחות מוצרים בדמי ניהול גבוהים יותר‪.‬‬ ‫ביום ‪ 9‬בינואר ‪ 2017‬התקבל בקריאה שניה ושלישית חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל) (תיקון מס'‬ ‫‪ ,)20‬התשע"ז‪( 2017-‬להלן‪" :‬החוק")‪ .‬החוק קובע כי עמלת הפצה לא תחושב בזיקה לשיעור דמי הניהול שהחברה‬ ‫המנהלת תגבה מעמית‪ ,‬ומוסיף לסעיף העונשין הפרה של חובה זו‪ .‬תחילתו של החוק ביום ‪ 1‬באפריל ‪.2017‬‬ ‫התייעצות‬ ‫הציבור מוזמן להביא בפני רשות שוק ההון את עמדתו בנוגע לתגמול העומד בהוראות החוק‪ .‬לצורך כך‪ ,‬מפורטים‬ ‫להלן מספר עקרונות לדוגמה אשר יכולים לשמש בפני עצמם‪ ,‬או יחד עם עקרונות נוספים‪ ,‬כבסיס למודל תגמול‬ ‫לבעל רישיון‪ ,‬נבקש את התייחסותכם לגבי כל אחד מהם‪ ,‬בהיבטים הבאים‪:‬‬ ‫‪ .1‬מהם היתרונות והחסרונות;‬ ‫‪ .2‬מהי מידת הישימות‪.‬‬ ‫כמו כן‪ ,‬ככל שקיימים עקרונות נוספים המקיימים את התנאי שלפיו עמלת ההפצה אינה מחושבת בזיקה לדמי‬ ‫הניהול‪ ,‬נודה שתציינו אותם ותתייחסו גם לגביהם אל השאלות המפורטות מעלה‪.‬‬ ‫תגובות בכתב לנייר ההתייעצות תתקבלנה עד ליום ‪ 16‬במרס ‪ 2017‬ויש להעבירן לכתובת דואר אלקטרוני‪:‬‬ ‫‪.michalka@mof.gov.il‬‬ ‫רח'‬ ‫עם‬ ‫ועולמו‬ ‫‪4‬‬ ‫ירושלים‬ ‫‪9546304‬‬ ‫‪www.mof.gov.il/hon‬‬ ‫טל'‪:‬‬ ‫‪02-5317248‬‬ ‫פקס'‪:‬‬ ‫‪02-5695342‬‬ ‫‪2‬‬ ‫עקרונות‬ ‫‪ .1‬העמלה משולמת לבעל רישיון ישירות על‪-‬ידי הלקוח אם כסכום חד פעמי ואם כתשלום חודשי קבוע‬ ‫מחשבונו הפרטי;‬ ‫‪ .2‬העמלה נקבעת בהסכם בין בעל הרישיון ללקוח ומשולמת מתוך דמי הניהול שגובה הגוף המוסדי‪ .‬העמלה‬ ‫מחושבת כשיעור מתוך הצבירה וכשיעור מתוך ההפקדות בלבד והיא נמוכה מהשיעור המרבי הקבוע‬ ‫בתקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל) (דמי ניהול)‪ ,‬תשע"ב‪ 2012-‬אך ללא קשר לגובהם של‬ ‫דמי הניהול; במסמכי הצירוף יינתן גילוי לעמלת ההפצה והיא תשולם כל זמן שקיים ייפוי כוח לבעל‬ ‫הרישיון;‬ ‫‪ .3‬העמלה משולמת לבעל רישיון על‪-‬ידי גוף מוסדי כשיעור קבוע מסך הצבירה ושיעור קבוע מסך ההפקדות‪,‬‬ ‫ובשיעור אחיד מכל הגופים המוסדיים והיא נמוכה מהשיעור המרבי הקבוע בתקנות הפיקוח על שירותים‬ ‫פיננסיים (קופות גמל) (דמי ניהול)‪ ,‬תשע"ב‪ 2012-‬אך ללא קשר לגובהם של דמי הניהול;‬ ‫‪ .4‬עדכון העמלה לבעל רישיון לגבי לקוחות שצירף‪ ,‬יהיה בהפחתת העמלה בלבד‪ ,‬לגבי עמלות עתידיות‬ ‫בלבד‪ ,‬לפחות שלוש שנים לאחר הצירוף למוצר הפנסיוני על‪-‬פי בחינת כלל העסקאות שנעשו בהתאם‬ ‫להסכם בתקופה הנבחנת‪ ,‬ולפי קריטריונים אשר אינם מבוססים על דמי הניהול הממוצעים‪.‬‬ ‫רח'‬ ‫עם‬ ‫ועולמו‬ ‫‪4‬‬ ‫ירושלים‬ ‫‪9546304‬‬ ‫‪www.mof.gov.il/hon‬‬ ‫טל'‪:‬‬ ‫‪02-5317248‬‬ ‫פקס'‪:‬‬ ‫‪02-5695342‬‬