"מ חברה לניהול קופות גמל בע -מחר 2014 שנתי דוח
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח שנתי 2014
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח שנתי 2014
תוכן העניינים
עמודים
דוח על עסקי התאגיד
2 - 12
דוח הדירקטוריון
13 - 27
הצהרות
28 - 29
דוח הדירקטוריון וההנהלה על הבקרה הפנימית
30
דוח רואה החשבון המבקר על הבקרה הפנימית
31
דוח רואה החשבון המבקר
32
דוחות כספיים ליום 31בדצמבר 2014
דוחות על המצב הכספי
33
דוחות על הרווח הכולל
34
ביאורים לדוחות הכספיים
35 - 43
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח על עסקי התאגיד ליום 31בדצמבר 2014
.1פעילות התאגיד
• מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ )להלן "החברה"( ,עוסקת בניהול קופת גמל מחר )להלן "הקופה"(.
• הקופה הוקמה במסגרת הסכמי שכר בסקטור הציבורי להכללת רכיבים לפנסיה ביום 29בינואר .1996
• ביום 1.7.2011הושלם הליך ,שבמסגרתו הועברה יניר קופת תגמולים לשכירים ועצמאים שנוהלה ע"י שחר-
חברה לניהול קופת גמל מפעלית למהנדסים בע"מ ,לניהולה של החברה ומוזגה עם הקופה.
• לחברה אין הון עצמי ופעילותה היחידה הינה ניהול הקופה.
• עמיתי הקופה הם חברים בחברה ,ועל פי חוק החברות התשנ"ט – ,1999הם נחשבים כבעלי מניות ללא ערך
נקוב .מספר החברים בחברה אינו מוגבל.
הסתדרות האקדמאים במח"ר היא בעלת 26%מזכויות ההצבעה באסיפה הכללית של החברה ובעלת הזכות
למנות שליש מהדירקטורים לרבות יו"ר דירקטוריון החברה.
• להלן הצדדים הקשורים לקופה ,כהגדרת המושג בתקנה 1לתקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים )קופות
גמל()כללי השקעה החלים על גופים מוסדיים( ,תשע"ב:2012-
-
הסתדרות העובדים הכללית החדשה – הסתדרות האקדמאים במח"ר.
החברה לניהול קרן השתלמות לאקדמאים במקצועות החברה והרוח בע"מ.
קרן ידע במח"ר.
לשכת האקדמאים במח"ר )ע"ר -בשלבי הקמה(.
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ.
מנכ"ל החברה והדירקטורים בחברה.
קרן השתלמות אקדמאים במקצועות החברה והרוח – המנוהלת על-ידי צד קשור לחברה.
פסגות ניירות ערך בע"מ )להלן" :פסגות"( ,אינפיניטי גרופ בע"מ )להלן" :אינפיניטי"( ואי.בי.אי - .אמבן ניהול
השקעות בע"מ )להלן" :אי.בי.אי"( או מי שמחזיק 20%ומעלה מאמצעי השליטה בהם או הנשלט על ידם.
קבוצת המשקיעים של פסגות ,אינפיניטי ואי.בי.אי) .לגבי התיקים המנוהלים על ידם(.
.2תרשים מבנה אחזקות העיקריות
עמיתי קופת גמל מחר
הסתדרות העובדים הכללית
החדשה – הסתדרות
האקדמאים במח"ר
הזכות למנות שליש
מהדירקטורים )*( לרבות
יו"ר דירקטוריון החברה.
26%מזכויות ההצבעה
באסיפה הכללית
74%מזכויות ההצבעה
באסיפה הכללית.
מחר – חברה לניהול קופות גמל בע"מ
)*( יתר זכויות מינוי הדירקטורים בידי האסיפה הכללית.
-2-
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח על עסקי התאגיד ליום 31בדצמבר 2014
.3מידע כספי לגבי תחומי הפעילות )באלפי ש"ח(
2014
2013
2012
הוצאות החברה והכנסותיה במשך השנה
4,507
5,824
5,527
סך נכסי הקופה לסוף השנה ,ברוטו )(1
סך הפקדות ,משיכות והעברות במשך השנה -צבירה נטו חיובית
)שלילית(
1,676,519
1,622,614
1,524,845
)(43,520
)(27,660
)(12,793
תשואה נומינלית ברוטו במשך השנה – מסלול כללי
6.02%
8.75%
8.91%
תשואה נומינלית ברוטו במשך השנה – מסלול אג"ח
תשואה נומינלית ברוטו במשך השנה – מסלול אג"ח ממשלתי ללא
מניות
4.01%
4.50%
6.50%
2.03%
3.27%
6.23%
תשואה נומינלית ברוטו במשך השנה – מסלול צעיר עד גיל 45
5.71%
10.58%
9.25%
)(1הגידול נובע מרווחי הקופה מהשקעותיה בקיזוז הצבירה השלילית נטו של זכויות העמיתים.
.4סביבה כללית והשפעת גורמים חיצוניים על פעילות החברה
החברה כפופה לחוקי קופות גמל ,לתקנות הפיקוח על שירותים פיננסים ,לתקנות מס הכנסה ,להוראות הממונה
על שוק ההון ביטוח וחיסכון )להלן "הממונה"( ולהוראות כל דין .ראה פירוט בסעיף 15להלן.
החברה חשופה להשפעות שונות וביניהן מצב שוקי ההון בארץ ובחו"ל והתחרות בין גופים דומים במשק,
הכוללת גם פעולות שיווק מצד בתי ההשקעות המנהלים קופות גמל.
שונות
ראה בדוח הדירקטוריון בפרק "ההתפתחויות הכלכליות במשק והשפעתן על מדיניות ההשקעות של הקופה"
התייחסות להשפעת מצב המשק על פעילות הקופה.
.5מידע כללי על תחום הפעילות
החברה עוסקת על פי תקנונה בניהול הקופה .מידע נוסף ראה בפרקים 1ו 3 -לעיל ,וכן בדוח הדירקטוריון בפרק
"מאפיינים כללים של החברה"
גורמי ההצלחה הקריטיים בתחום הפעילות
קיימים מספר גורמי הצלחה קריטיים ,ביניהם :איכות ניהול ההשקעות ,תשואת הקופה ,איכות השרות
לעמיתים ,שיעור דמי הניהול ואיכות ניהול הסיכונים.
מחסומי הכניסה והיציאה העיקריים של תחום הפעילות
חסמי הכניסה העיקריים בענף קופות הגמל הם :קבלת רישיון חברה מנהלת ,היקף נכסים מנוהלים מינימאלי
והון אנושי בעל הכשרה מתאימה.
חסם היציאה העיקרי בענף קופות הגמל הוא :קבלת אישור הממונה על שוק ההון ביטוח וחסכון למיזוג ,לפיצול,
להפסקת ניהול של קופות גמל ,העברתה לחברה מנהלת אחרת או לפירוק מרצון של חברה מנהלת.
תחליפים למוצרי תחום הפעילות
ביטוח מנהלים וקרנות פנסיה מהווים מוצרים תחליפיים אפשריים לקופות גמל.
-3-
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח על עסקי התאגיד ליום 31בדצמבר 2014
.5מידע כללי על תחום הפעילות )המשך(
דמי ניהול
החברה גובה מעמיתי הקופה דמי ניהול על פי ההוצאות בפועל.
שיעור דמי הניהול שנגבו מהעמיתים בשנת 2014הוא .0.26%על פי תקנון הקופה ,השיעור המקסימלי של דמי
ניהול בקופה ענפית הוא 2%לשנה.
הכנסות החברה מדמי ניהול מהקופה בשנת 2014היו 4,504אלפי ש"ח .ההכנסות מיועדות לכיסוי הוצאות
הניהול השונות.
מידע נוסף ראה בביאורים 14 ,13 ,11ו 16-בדוחות הכספיים ,העוסקים בהוצאות החברה בהכנסותיה.
השוואה לענף קופות הגמל
לפי נתוני אתר האוצר )גמלנט( היקף הנכסים של קופות הגמל עלה בשנת 2014בשיעור של .3.68%היקף נכסי
הקופה עלה בשיעור של 3.18%באותה תקופה.
לפי נתוני גמלנט ,התשואה השנתית הממוצעת הנומינלית ברוטו ,שהשיגו קופות הגמל בשנת 2014הייתה בשיעור
של .5.40%הקופה השיגה בשנת 2014תשואות שנתיות נומינליות ברוטו בשיעור של 6.03%במסלול הכללי,
4.02%במסלול אג"ח 2.03% ,במסלול אג"ח ממשלתי ללא מניות ו 5.72% -במסלול צעיר עד גיל .45
השיעור הממוצע של דמי הניהול בענף קופות הגמל בשנת 2014היה 1.19%מההפקדות וכן 0.66%מצבירה .שיעור
דמי הניהול שנגבו מהעמיתים בקופה הוא 0.26%מהצבירה בלבד )הקופה אינה גובה דמי ניהול מההפקדות(.
ראה ביאור ,9דמי ניהול ,בדוחות הכספיים של הקופה.
מבנה ניהול ההשקעות
דירקטוריון החברה קובע את מדיניות הקצאת הנכסים הכוללת .מדיניות זו משקפת את דרגות הסיכון שהשקעות
הקופה יתבצעו על פיהן .המדיניות האמורה כוללת התייחסות באילו אפיקים להשקיע ומהם השיעורים
המינימליים והמקסימליים להשקעה בכל אפיק .ועדת ההשקעות מתווה את מדיניות ההשקעות בפועל במשך
השנה במסגרת המדיניות שקבע הדירקטוריון ,ובהתחשב בפרמטרים מקרו-כלכליים ובתנאי השוק המשתנים.
בדיוני ועדת ההשקעות מתקבלות לעיתים גם החלטות בנוגע להשקעות ספציפיות ,בעיקר באפיקים הלא סחירים.
אינפיניטי ניהול תיקי השקעות )בישראל ובעולם( בע"מ )להלן "אינפיניטי"( ,פסגות ניירות ערך בע"מ )להלן
"פסגות"( ואיי בי איי אמבן ניהול השקעות בע"מ )להלן "אי בי אי"( מנהלות את תיק ההשקעות של המסלול
הכללי ,פסגות מנהלת את תיק ההשקעות של מסלול אג"ח ,אינפיניטי מנהלת את תיק ההשקעות של מסלול אג"ח
ממשלתי ללא מניות ואיי בי איי מנהלת את תיק ההשקעות של מסלול צעיר עד גיל .45המנהלים האמורים
פועלים ליישום כל ההוראות הרגולטוריות החלות על ניהול ההשקעות של הקופה ,בכפוף להוראות ועדת
השקעות.
מנהלי התיקים מיישמים את מדיניות הדירקטוריון ואת החלטות ועדת ההשקעות ,ומשקיעים בניירות ערך
ספציפיים על יסוד עבודות וניתוחים כלכליים ,ובכפוף למדיניות ולהחלטות האמורות.
מתאם השקעות נותן לחברה שירותים של תאום בין שלושת מנהלי התיקים לבין החברה.
.6מוצרים ,שירותים ופילוח הכנסות
מדיניות השקעה
החברה מנהלת במסגרת הקופה ארבעה מסלולי השקעה .להלן פרטים על המסלולים:
מסלול כללי -בו יושקעו נכסי המסלול על פי התפתחויות בשוק ההון ,בהתאם לשיקול דעתה המקצועי של
החברה המנהלת ובכפוף להנחיות הרלבנטיות בהסדר התחיקתי.
מסלול אג"ח -בו יושקעו לפחות 50%מנכסי המסלול באגרות חוב.
מסלול אג"ח ממשלתי ללא מניות -בו יושקעו לפחות 50%מנכסי המסלול באגרות חוב ממשלתיות .במסלול זה
לא תבוצע השקעה במניות ו/או אופציות ו/או ניירות ערך המירים ו/או בקרנות נאמנות המתמחות בהשקעות
כאמור
-4-
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח על עסקי התאגיד ליום 31בדצמבר 2014
.6מוצרים ,שירותים ופילוח הכנסות )המשך(
מדיניות השקעה )המשך(
מסלול צעיר עד גיל - 45בו יושקעו נכסי המסלול ברמת סיכון גבוהה מזו המקובלת במסלול מחר גמל כללי,
בהתאם לשיקול דעתה המקצועי של החברה המנהלת ובכפוף להנחיות הרלבנטיות בהסדר התחיקתי.
הכנסות החברה
הכנסות החברה
סך נכסים נטו
סך נכסים נטו
שם המסלול
ליום
ליום
מדמי ניהול
מדמי ניהול
31/12/2014
31/12/2013
בשנת 2014
בשנת 2013
)באלפי ש"ח(
)באלפי ש"ח(
)באלפי ש"ח()*(
)באלפי ש"ח(
מסלול כללי
1,640,469
1,585,703
4,405
5,673
מסלול אג"ח
10,205
10,278
28
40
מסלול אג"ח ממשלתי ללא מניות
21,212
22,672
60
90
13
11
3,676
4,270
מסלול צעיר עד גיל 45
)*( הוצאות דמי הניהול בדוחות קופת גמל מחר הסתכמו ב 4,389אלפי ש"ח .הפער בסך כ 115-אלפי ₪נובע
מהפרשי עיתוי ברישום דמי הניהול בקופת הגמל ויתוקן בשנת .2015
.7עמיתי הקופה
עמיתי הקופה הינם אקדמאים במקצועות מדעי החברה והרוח או מהנדסים ו/או אדריכלים ו/או אקדמאים
במקצועות המדע והטכנולוגיה או עמיתים שהיו או שהינם מדורגים בדירוג המח"ר או בדירוג מהנדסים.
ההצטרפות לקופה היא ברירת המחדל של העובד ,אם הוא לא מורה אחרת למעסיקו ,על פי הסכמי העבודה
בסקטור הציבורי.
שנה
2014
2013
2012
סוג
עמיתים
מספר עמיתים
ליום 31בדצמבר
מספר חשבונות
ליום 31בדצמבר
סכום הפקדות
בשנה
)באלפי ש"ח(
סכום
משיכות
בשנה
)באלפי ש"ח(
העברת זכויות
נטו אל הקופה
בשנה )**(
)באלפי ש"ח(
שכירים
עצמאים
סה"כ
שכירים
עצמאים
סה"כ
שכירים
עצמאים
סה"כ
40,620
1,830
41,450
43,240
1,877
(*) 43,532
45,100
1,996
(*) 45,409
45,919
2,244
48,163
48,326
2,300
50,626
50,297
2,442
52,739
73,747
601
79,129
74,347
910
78,695
78,956
747
79,703
)(35,502
)(33,918
)(35,502
)(2,040
)(36,549
)(35,318
)(3,256
)(38,574
)(76,799
)(76,799
)(73,902
4,096
)(69,806
)(60,696
6,774
)(53,922
)*( ישנם עמיתים שהם גם שכירים וגם עצמאים.
)**( סכום בלי סוגריים – העברות נטו אל הקופה ,סכום עם סוגריים – העברות נטו מהקופה.
.8שיווק והפצה
לחברה אתר אינטרנט למידע כללי על החברה והקופה ואתר למידע אישי לעמיתים )גמל אינפו(.
.9תחרות
בשוק פועלים מאות מסלולי השקעה של קופות גמל.
-5-
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח על עסקי התאגיד ליום 31בדצמבר 2014
עקב חופש הבחירה של העמית בקופה בה ינוהל כספו ,התהליך המובנה של מעבר עמיתים מקופה אחת לחברתה,
שירותי הייעוץ הפנסיוני בבנקים ,פעילות סוכני הביטוח ומאמצי השיווק של גופים מוסדיים אחרים ,קיימת
אפשרות להתגברות של העברת כספים מהקופה לקופות אחרות או בכיוון ההפוך.
.10הון אנושי
מידע על חברי הדירקטוריון ראה בדוח הדירקטוריון בפרק "פרטים על חברי הדירקטוריון".
עובדי החברה לשנת 2014הינם :מנכ"ל החברה ,מנהל כספים וסיכונים )רו"ח במקצועו()סיים את העסקתו ביום
31.03.14ובמקומו מונו מנהל כספים ומנהלת סיכונים המעניקים שירותים במיקור חוץ( ,מזכיר החברה )עו"ד
במקצועו( ,משווקת פנסיונית.
במהלך השנה בוצעו השתלמויות לדירקטורים ,בנוסף לכנס השנתי המרוכז של ברית קופות הגמל ) 4ימים
רצופים(.
.11ספקים ונותני שירותים
ראה לעיל ,בפרק "מבנה ניהול ההשקעות" ,לגבי מנהלי תיק ההשקעות של הקופה.
החברה התקשרה עם חברת לאומי שירותי שוק ההון בע"מ )להלן – "לאומי שש"ה"( ועם חברת אמן מחשבים
בע"מ לצורך קבלת שירותי תפעול ובכלל זה ניהול חשבונות החברה והקופה ,ניהול חשבונות העמיתים ,טיפול
בבקשות עמיתים ושירותים נוספים .עד ליום 31.12.2013קיבלה החברה מבנק יהב שירותי תפעול הכוללים ניהול
חשבונות עמיתים ,וחשבונות הקופה והחברה ומחברת מגן של"ם קיבלה החברה שירותי טיפול בבקשות עמיתים.
נכסי הקופה מוחזקים במשמרת בחברת פועלים סהר בע"מ.
הקופה סחרה בניירות ערך )ברוקראז'( באמצעות פועלים סהר בע"מ ,בנק מזרחי טפחות ,פסגות אופק בית
השקעות בע"מ ,אי .בי .אי .אמבן ניהול השקעות בע"מ.
ראה מידע נוסף על העמלות המשולמות על ידי הקופה ,בביאור " 10 -הוצאות ישירות" ,בדוחות הכספיים של
הקופה.
החברה נעזרת ביועצים מקצועיים ,וביניהם ,יועצת משפטית ,מנהל כספים ,ממונה אכיפה ,מנהלת סיכונים ,עורך
דין לגביית פיגורי מעסיקים ,מבקרת פנימית ,מלווה ליישום , ,SOX-404חברה לשערוך נכסים ,ממונה טכנולוגיות
מידע ומנהל אבטחת מידע ,יועצת מחשוב וחשבת שכר.
.12השקעות
כספי העמיתים מושקעים בניירות ערך סחירים ושאינם סחירים לרבות קרנות השקעה ,פיקדונות וחוזים
עתידיים.
רוב ההשקעות הן בארץ .חלק מההשקעות הן בחו"ל ,על מנת להגדיל את הפיזור הגיאוגרפי וכחלק ממדיניות
ניהול הסיכונים .מדיניות הקופה היא השגת תשואה אופטימלית תוך התחשבות בסיכונים הכרוכים בהשגת
תשואה זו .הקופה מפזרת את השקעתה בנכסים פיננסיים מגוונים.
היקף ההשקעה בכל אפיק ועיתוי ההשקעה נבחנים על פי הערכה של ההתפתחויות הכלכליות הצפויות בישראל
ובעולם ושל הסיכונים השונים.
.13מימון
ככלל ,החברה אינה רשאית ליטול אשראי ,לשעבד נכס מנכסיה או לערוב להתחייבות ,על פי דין.
.14מיסוי
• החברה הינה מוסד ללא כוונת רווח.
• החברה מגישה לרשות המסים את דוחותיה הכספיים.
• לחברה לא הוצאו שומות מס מאז היווסדה .לפי הוראות החוק ,שומות החברה נחשבות כסופיות עד וכולל
שנת המס .2009
-6-
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח על עסקי התאגיד ליום 31בדצמבר 2014
.15מגבלות ופיקוח על פעילות החברה
החברה כפופה לכל דין ,לרבות:
• חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים )קופות גמל( ,התשס"ה – .2005
• חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים )ייעוץ ,שיווק ומערכת סליקה פנסיוניים( ,התשס"ה .2005 -
• תקנות מכוח שני החוקים האמורים.
• חוק להגברת התחרות ולצמצום הריכוזיות וניגודי הענינים בשוק ההון בישראל )תיקוני חקיקה( ,התשס"ה-
.2005
• תקנות מס הכנסה )כללים לאישור ולניהול קופות גמל( ,התשכ"ד .1964 -
• הוראות הממונה על אגף שוק ההון ביטוח וחסכון במשרד האוצר.
.16הסכמים מהותיים
במהלך שנת 2013נחתמו הסכמים עם גורמים מתפעלים חדשים שנכנסו לתוקף בתחילת שנת :2014לאומי
שירותי שוק ההון בע"מ ,אשר החליפה את בנק יהב ,וכן עם אמן מחשבים בע"מ ,אשר ביחד עם לאומי שירותי
שוק ההון בע"מ ,החליפו את חברת מגן של"ם במתן שירותי תפעול משלימים.
מידע נוסף ,ראה לעיל בפרק " 11ספקים ונותני שירותים" .כמו כן נחתמו השנה הסכמים לקבלת שירותים
במיקור חוץ ממנהל כספים וממנהלת סיכונים לחברה.
ראה ביאור 16ה לעניין הסכם שיתוף פעולה עם החברה לניהול קרן השתלמות לאקדמאים במח"ר בע"מ,
.17הליכים משפטיים
ראה מידע על הטיפול המשפטי בפיגורי מעסיקים ,בביאור " - 14התחייבויות תלויות והתקשרויות מיוחדות",
בדוחות הכספיים של הקופה.
.18יעדים ואסטרטגיה עסקית
ייעוד החברה הוא ניהול כספי העמיתים במטרה להגיע לרווח מרבי ברמת הסיכון שנבחרה .כל רווחיהקופה מחולקים לעמיתים באופן שוטף.
הקופה משרתת ציבור עמיתים מוגדר ,כמתואר לעיל בסעיף .7 ביום 15.8.2012אישר דירקטוריון החברה באישור עקרוני מהלך של העברת קרן השתלמות לאקדמאיםבמדעי החברה והרוח לניהולה של החברה .טרם נתקבל אישור האסיפה הכללית של החברה לניהול קרן
ההשתלמות לאקדמאים במדעי החברה והרוח בע"מ למהלך.
.19דיון בגורמי סיכון
ראה לעיל בפרק על התחרות.
כמו כן ,הקופה חשופה )כמו כל המשקיעים בעולם( לירידות שערים בשוקי ההון ,בארץ ובעולם ,ממגוון סיבות.
לדוגמא ,עליה בשיעורי הריבית ,שהם כיום נמוכים מהרגיל .כמו כן ,הקופה חשופה לקשיים ביכולת הפירעון של
חברות ,אשר אגרות חוב שלהן מוחזקות על ידי הקופה .סיכונים אלו עלולים להשפיע לרעה הן על תשואת הקופה
והן על פעילות העמיתים בכל הקשור למשיכות ולהעברות.
הרחבה לגבי הסיכונים ראה בסקירת ההנהלה בדוחות הכספיים של הקופה ,פרק – 4מדיניות ניהול הסיכונים של
הקופה.
הסיכונים לעיל הם סיכונים הקיימים בענף קופות הגמל ,וקשה להעריך את מידת השפעתם העתידית על הקופה.
-7-
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח על עסקי התאגיד ליום 31בדצמבר 2014
.20מדיניות תגמול של נושאי משרה
עקרונות תגמול נושאי משרה בחברה
בעל תפקידי מרכזי בחברה ,המקבל תמורה בגין תפקידו ישירות מהחברה – יחולו עליו העקרונות הבאים:
.1
בעל תפקיד מרכזי בחברה לא יקבל תגמול במניות של החברה ו/או מכשירים מבוססי מניות ו/או
אופציות.
.2
בעל תפקיד מרכזי בחברה לא יקבל כל תשלום רכיב משתנה הנגזר מביצועיו כבעל תפקיד בחברה.
חריג – האמור לא יחול לגבי בונוס שנתי בהיקף שלא עולה על עלות 2משכורות חודשיות ,שניתן לבעל
תפקיד מרכזי שהוא עובד החברה או תמורה מיוחדת הניתנת לבעל תפקיד מרכזי ,בגין ביצוע מטלה
מיוחדת או למענק המשולם לבעל תפקיד מרכזי בהתאם להסכם עבודה קיבוצי ,החל באותו מקום
עבודה.
.3
עלות השכר הממוצעת של בעל תפקיד מרכזי בחברה ,לא תעלה על פי 10מעלות השכר הממוצעת ומעלות
השכר החציוני של עובדים )במשרה מלאה( המועסקים בחברה ,שאינם בעלי תפקיד מרכזי.
.4
החברה רשאית לאשר לבעל תפקיד מרכזי בחברה ,שיפוי ,ביטוח נושאי משרה וביטוח תאונות אישיות,
בתנאים וגבולות אחריות שלא יעלו על התנאים הקיימים לעניין זה לגבי דירקטורים בחברה.
.5
החברה רשאית לממן השתלמות מקצועית לבעל תפקיד מרכזי ,בתחום אחריותו או השתלמות מקצועית
המיועדת לדירקטורים ונושאי משרה בחברה.
.6
כל התגמולים לבעל תפקיד מרכזי בחברה ישולמו באופן ישיר לבעל התפקיד המרכזי ולא לגורם אחר
לרבות חברה בשליטתו של בעל התפקיד המרכזי.
.7
התקרה המקסימלית למענקי פרישה של בעל תפקיד מרכזי שהוא נושא משרה ,עומדת על 250%פיצויי-
פיטורים בקיזוז פיצויי-פיטורים שנצברו לזכותו בקופות גמל ,בצירוף פדיון ימי מחלה ,ככל שהוא זכאי
לכך על-פי הסכם ההתקשרות ,בצירוף 3חודשי הסתגלות לעובד המועסק מתחת ל 10 -שנים ו 6 -חודשי
הסתגלות לעובד המועסק מעל 10שנים ,בצירוף התנאים האחרים להם זכאי עובד בסיום עבודתו על-פי
דין ו/או על-פי התנאים שנקבעו לכלל העובדים החברה .מענה פרישה לא יותנה בביצועים בפועל.
עקרונות תגמול דירקטורים בחברה
.1
הדירקטורים החיצוניים בחברה יהיו זכאים לתגמול בגין השתתפות בישיבה ולתגמול שנתי ,בהתאם
להוראות הממונה על שוק ההון ,תקנות ההתאגדות של החברה והחלטות האסיפה הכללית כפי שיהיו
מעת לעת.
.2
הדירקטורים שאינם דירקטורים חיצוניים לא יקבלו תגמול העולה על התגמול המשולם לדירקטור
חיצוני בחברה.
חריג -מנכ"ל חברה המכהן גם כדירקטור בחברה לא יקבל תגמול נפרד בגין עבודתו כדירקטור אולם
רשאי הדירקטוריון לאשר תוספת לשכרו כמנכ"ל ,בתקופת כהונתו כדירקטור ,בעלות שלא תעלה על
1/12מגובה הגמול השנתי המשולם לדירקטור חיצוני בחברה.
חריג נוסף -דירקטוריון החברה רשאי לאשר ליו"ר דירקטוריון פעיל שכר ו/או תגמול חודשי ,ובלבד
שעלות השכר /התגמול החודשי לא תעלה על עלות שכרו החודשי הממוצע של מנכ"ל החברה.
עקרונות התגמול של בעל תפקיד מרכזי יחולו ,בהתאמה ,גם על יו"ר דירקטוריון פעיל.
.3
הדירקטורים ,לרבות הדירקטורים החיצוניים בחברה יהיו זכאים לשיפוי ,לביטוח נושאי משרה ולביטוח
תאונות אישיות ,בהתאם לתקנות ההתאגדות של החברה והחלטות האסיפה הכללית כפי שיהיו מעת
לעת.
.4
החברה רשאית לממן השתלמות מקצועית לדירקטור ,בתחום אחריותו או השתלמות מקצועית המיועדת
לדירקטורים ונושאי משרה בחברה.
-8-
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח על עסקי התאגיד ליום 31בדצמבר 2014
.20מדיניות תגמול של נושאי משרה )המשך(
עקרונות תגמול בעלי תפקידים העוסקים בפונקציות בקרה ,שיווק פנסיוני או ניהול השקעות
עובדים ועוסקים בפונקציות בקרה ,שיווק פנסיוני או וניהול השקעות ,לרבות בעל תפקיד מרכזי בפונקציית
בקרה ,המקבלים תמורה ישירות מהחברה -יחולו עליהם העקרונות הבאים:
.1
לא יקבל תגמול במניות ו/או מכשירים מבוססי מניות ו/או אופציות.
.2
לא יקבל כל תשלום רכיב משתנה הנגזר מביצועיו של נושא המשרה.
חריג – האמור לא יחול לגבי בונוס שנתי בהיקף שלא עולה על עלות 2משכורות חודשיות ,שניתן לבעל
תפקיד מרכזי שהוא עובד החברה או תמורה מיוחדת הניתנת לבעל תפקיד מרכזי ,בגין ביצוע מטלה
מיוחדת.
חריג נוסף – ניתן לשלם תגמול משתנה לעובד שיווק ,הנגזר מביצועיו ,ובלבד שמדובר בתשלום חד-פעמי
שאינו מתמשך .התגמול המשתנה בממוצע לשנה לא יעלה על 80%מהתגמול הקבוע.
.3
החברה רשאית לממן השתלמות מקצועית ,בתחום אחריותו או השתלמות מקצועית המיועדת
לדירקטורים ונושאי משרה בחברה.
בעל תפקיד מרכזי המועסק במיקור חוץ או עובדים בפונקציות בקרה/שיווק/ניהול השקעות ,המועסקים ע"י נותן
שירות במיקור חוץ – יחולו עליהם העקרונות המפורטים בחוזר מדיניות תגמול ויובטח כי מנגנון התגמולים של
עובדים אלה ,בשל עיסוקם בקשר להסכם ההתקשרות כאמור ,שיש להם השפעה על פרופיל הסיכונים של
החברה /כספי הקופה ,יהיה עקבי עם עקרונות החוזר ולא יכלול מנגנונים המעודדים נטילת סיכונים עודפים.
.21תהליכי חקיקה ותקינה
להלן תובא סקירה של תקנות ,הנחיות ,חוזרים והוראות שהתפרסמו במהלך תקופת הדיווח 1ועד לפרסום דוח
זה ,ואשר ייתכן שהם בעלי השפעה על הדוחות הכספיים:
-
החוזר המאוחד – אגף שוק ההון מפרסם מעת לעת פרקים בחוזר המאוחד )חוזר על( ,הכוללים את
הוראות החוזרים הקיימים וכן הוראות חדשות .במהלך 2014פורסמו ,במסגרת החוזר המאוחד ,בין
השאר ,הוראות בנושאים הבאים :ניהול סיכונים ,ביקורת פנימית ,רואה חשבון מבקר ,ניהול נכסי
השקעה והוראות לקופת גמל שאינה קופת ביטוח או קרן פנסיה .יצוין ,כי בתיקון הוראות החוזר
המאוחד לגבי קופת גמל שאינה קופת ביטוח או קרן פנסיה ,שפורסם ביוני ,2014בוטלה הדרישה לקבל
טופס הצטרפות וצילום ת.ז .לגבי עמית שהצטרף באמצעות המעסיק.
-
תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים )קופות גמל( )משיכת כספים מקופת גמל( )חשבונות בעלי יתרה
צבורה נמוכה( )הוראת שעה( ,התשע"ד 2014 -וחוזר "משיכת כספים מחשבונות קטנים בקופות גמל"
– במרץ 2014פורסמה הוראת שעה המאפשרת לחוסכים בעלי חשבונות קטנים )ביתרה של עד (₪ 7,000
ולא פעילים למשוך את הכספים מקופת הגמל בפטור ממס ,וזאת עד ליום .31.3.2015החוזר ,שפורסם
אף הוא במרץ ,2014קובע הוראות למתן דיווח לעמיתים בעלי חשבונות קטנים כאמור בדבר זכותם
למשיכת הכספים ,וכן קובע הוראות לפרסום הזכות למשיכת כספים כאמור באתר האינטרנט של
החברות המנהלות וכן חובת דיווח לממונה ביחס לביצוע משיכות כאמור.
-
חוזר "מדיניות תגמול בגופים מוסדיים" – מטרת החוזר ,שפורסם באפריל ,2014היא קביעת הוראות
לעניין גיבוש מדיניות תגמול של נושאי משרה ,בעלי תפקיד מרכזי ועובדים אחרים בגופים מוסדיים,
ומניעת תמריצים שיעודדו נטילת סיכונים שאינם עקביים עם יעדיו ארוכי הטווח של גוף מוסדי ,עם
מדיניות ניהול הסיכונים שלו ,ועם הצורך בניהול מושכל של כספי חוסכים באמצעותו .החברה אישרה
מדיניות תגמול רב-שנתית ,בהתאם לדרישות החוזר.
בחודש יולי 2014פורסמה הצעת חוק תגמול לנושאי משרה בתאגידים פיננסיים )אישור מיוחד ואי-
התרת הוצאה לצורכי מס בשל תגמול חריג( ,התשע"ד – ,2014וזאת בהמשך לתזכיר חוק שפורסם
בעניין בחודש יוני .2014בהצעת החוק מוצעות שתי הוראות עיקריות :האחת – קביעת מנגנון תאגידי
לאישור התקשרות למתן תגמול לנושא משרה בכירה או לעובד בתאגיד פיננסי ,העולה על 3.5מיליון ₪
1בהתאם למכתב אגף שוק ההון ביטוח וחסכון במשרד האוצר מיום 18.02.13והבהרה מיום 05.05.13בעניין "קיצור הדוחות הכספיים" הנ"ל
בהערת שוליים 1לעיל – נקבעו הנחיות בקשר עם פירוט הוראות חקיקה ורגולציה סופיות בלבד שאינו במסגרת טיוטה ושהינן מהותיות לפעילות
החברה.
-9-
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח על עסקי התאגיד ליום 31בדצמבר 2014
.21תהליכי חקיקה ותקינה)המשך(
בשנה .השנייה – קביעה כי לא תותר בניכוי לצרכי מס הוצאה בשל עלות שכר ,בעד נושא משרה בכירה או
עובד ,העולה על 3.5מיליון ₪בשנה )בניכוי הוצאה בשל הענקת מניות או זכות לקבלת מניות(.
במסגרת מכתב אגף שוק ההון מיוני ,2014בעניין תזכיר החוק בנושא ,הודיע אגף שוק ההון ,כי הוא
מצפה כי בעת גיבוש מדיניות התגמול יתייחסו הגופים המוסדיים לעלות השכר המרבית הנקובה בתזכיר
החוק ,אשר לעמדת הממונה על שוק ההון משקפת תגמול מרבי נאות למנהלים בגופים המנהלים כספי
ציבור ובגופים פיננסיים בכלל .כמו-כן ,הודיע אגף שוק ההון כי ,לנוכח התיקון לתקנות השתתפות חברה
מנהלת באסיפה כללית ,הוא מצפה כי במסגרת הליכי אישור מדיניות תגמול הנדרש לפי תקנה 4לתקנות,
תינתן התייחסות לעלות השכר המרבית הנקובה בתזכיר .החברה הגדירה במסגרת הקריטריונים
להשתתפות באסיפות כלליות תקרת שכר לנושא משרה ,ובכלל זה לנושא משרה בגוף פיננסי.
-
תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים )קופות גמל( )הוצאות ישירות בשל ביצוע עסקאות( )תיקון מס'
,(2התשע"ד – 2014 -במסגרת התיקון לתקנות ,שפורסם באפריל ,2014נקבעה מגבלה כמותית ביחס
לסוגים מסוימים של הוצאות ישירות ,שניתן לגבות מנכסי קופת הגמל מעבר לדמי הניהול .המגבלה
נקבעה כהוראת שעה עד ליום .31.12.2017
-
עדכונים לחוזר מבנה אחיד להעברת מידע ונתונים בשוק החיסכון הפנסיוני – חוזר "מבנה אחיד
להעברת מידע ונתונים בשוק החיסכון הפנסיוני" קובע מבנה של "רשומה אחודה" ,אשר תשמש את
הגופים המוסדיים ,בעלי הרישיון וצרכני מידע נוספים בתחום החיסכון הפנסיוני ,במסגרת הפעולות
העסקיות השונות המתבצעות ביניהם .בנוסף ,קובע החוזר את הנסיבות שבהתקיימן יהא בעל רישיון
ו/או גוף מוסדי מחויב להעביר את המידע הנדרש ,ביחס לכל ממשק וממשק.
במסגרת עדכון לחוזר מחודש מאי ,2014בוצעו עדכונים בחוזר ,לרבות הוספת ממשק "יתרות פיצויים",
המגדיר מבנה אחיד להעברת מידע מגוף מוסדי למעסיק אגב בקשת מעסיק לקבלת מידע על יתרות
פיצויים הרשומות לזכות עובדיו בקופת הגמל .במסגרת עדכון מאוחר יותר לחוזר שפורסם בספטמבר
,2014וכצעד משלים לתקנות תשלומים לקופת גמל ,נוסף נספח ה' ,שעניינו "ממשק מעסיקים" ,המגדיר
מבנה אחיד להעברת נתונים כנדרש בתקנות ,ובוצע עדכון לממשק טרום ייעוץ .הממונה על האכיפה
בחברה עוקבת אחר היערכות המתפעל ליישום ההוראות.
חוזר "עדכון מבנה הגילוי הנדרש בדוחות הכספיים של חברות מנהלות בהתאם לתקני הדיווח
הבינלאומיים ) – "(IFRSהחוזר ,שפורסם ביוני ,2014מעדכן את מבנה הגילוי בדוחות השנתיים של
חברות מנהלות .במקביל פורסם חוזר המעדכן את מבנה הגילוי הנדרש בדוחות כספיים רבעוניים של
חברות מנהלות.
החוזרים קובעים את ההנחיות בדבר מבנה הגילוי הנדרש בנספחים לכל אחד מהחוזרים ,זולת אם
בנסיבות העניין אינו מהותי .בנוסף לפרטים הנדרשים בדוחות העיקריים ובביאורים לפי חוזר זה ,יפורטו
כל פרט ,מידע או הבהרה אשר בהעדרם הדוחות לא יציגו באופן נאות ובצורה נאמנה את מצבה הכספי
של החברה ,את ביצועיה ותזרימי המזומנים שלה ואת השינויים במצבה הכספי ובהונה העצמי בשנות
הדיווח .בנוסף ,על החברה מוטלת אחריות לעדכן את הגילוי הניתן בדוחותיה הכספיים בהתאם לכל
עדכון ושינוי בתקינה הבינלאומית.
נקבעה חובה להצגת מספרי השוואה לצד כל סכום בדוחות העיקריים ובביאורים ,לפי מספר תקופות
הדיווח הנדרשות בהתאם להוראות החלות על חברות ציבוריות.
תחילתן של הוראות החוזרים הינו החל מהדוחות הכספיים לתקופה המסתיימת ביום 30ביוני .2014
תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים )קופות גמל( )השתתפות חברה מנהלת באסיפה כללית( )תיקון(,
התשע"ד – ;2014חוזר "תיקון הוראות החוזר המאוחד -ניהול נכסי השקעה )השתתפות גופים
מוסדיים באסיפות כלליות("; חוזר "הגברת מעורבות הגופים המוסדיים בשוק ההון בישראל" – ביוני
2014פורסם תיקון לתקנות השתתפות חברה מנהלת באסיפה כללית ,במסגרתו נקבעה ,בין היתר ,חובת
השתתפות והצבעה של משקיע מוסדי באסיפה כללית של תאגיד שהוא חברה ציבורית ,במקרים בהם
נדרש רוב שאינו רגיל ,וזאת למעט מספר נושאים בהן ישנה חובת השתתפות והצבעה גם כשהרוב הנדרש
הוא רוב רגיל .כן נקבע ,כי משקיע מוסדי המחזיק בניירות ערך של תאגיד פיננסי או של תאגיד השולט
בתאגיד פיננסי או של תאגיד בנקאי ,ישתתף ויצביע באסיפה הכללית של התאגיד ,באופן שיאושר בידי
רוב הנציגים החיצוניים בוועדת ההשקעות ,במקרים שנושא הצעת ההחלטה הוא אישור מדיניות תגמול
או אישור עסקאות הטעונות אישור האסיפה הכללית לפי סעיפים שונים לחוק החברות.
במקביל פורסמו ,במהלך יוני ,2014תיקון לחוזר המאוחד לעניין השתתפות באסיפות כלליות וחוזר
מתוקן בנושא הגברת מעורבות הגופים המוסדיים בשוק ההון בישראל – אשר מתייחסים בעיקר לאופן
ההתקשרות של הגוף המוסדי עם הגורם המקצועי ,אשר עוסק במתן המלצות ביחס לנושאים העולים
- 10 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח על עסקי התאגיד ליום 31בדצמבר 2014
21תהליכי חקיקה ותקינה )המשך(
להצבעה באסיפות כלליות ,ולמידת ההסתמכות שלו על המלצת הגורם המקצועי .החברה עדכנה את נוהל
העבודה בנושא וכן את הקריטריונים להשתתפות באסיפות כלליות.
-
חוזר "דוח שנתי ודוח רבעוני לעמיתים ולמבוטחים בגוף מוסדי" – החוזר ,שפורסם ביולי ,2014קובע
מתכונת דוח שנתי ודוח רבעוני לעמיתים ולמבוטחים למוצרי חיסכון פנסיוני וביטוח חיים ,מרחיב את
חובות הגילוי המוטלות על גופים מוסדיים ,ומפשט את המידע המוצג בו ,כך שהדוח ישמש כלי מעקב
ובקרה יעיל לעמיתים ולמבוטחים על מוצרים אלה.
בחודש ינואר 2015פרסם אגף שוק ההון תיקון לחוזר )חוזר גופים מוסדיים ,(2015-9-2בו פורטו מספר
תיקונים והבהרות לחוזר .הממונה על האכיפה בחברה עוקבת אחר יישום הוראות החוזר.
-
חוזר "משיכת כספים מחשבון של עמית שנפטר עם יתרה נמוכה" -כאשר בחשבון של עמית שנפטר לא
קיימת הוראת מינוי מוטבים נדרשים הזכאים לכספים ,להמציא צו ירושה או צו קיום צוואה על מנת
למשוך כספים מהחשבון .החוזר ,שפורסם באוגוסט ,2014מסדיר מקרים בהם יתאפשר תשלום כספי
עמית שנפטר )אם יתרת הכספים בחשבונו עד (₪ 5,000ללא דרישת המצאת צו ירושה או צו קיום צוואה.
החברה פעלה לעדכון הנהלים ודברי ההסבר באתר ,בהתאם להוראות החדשות.
-
חוזר "הסכמים למתן שירותים" – החוזר ,שפורסם באוגוסט ,2014קובע הוראות ,בנוגע להגבלות לעניין
הסכמי תפעול ,המאפשרות לגוף מוסדי להתקשר עם תאגיד בנקאי לצורך קבלת שירותי תפעול במגבלות
שנקבעו בחוזר.
-
תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים )קופות גמל( )תשלומים לקופת גמל( ,התשע"ד – 2014 -
התקנות ,שפורסמו בחודש אוגוסט ,2014קובעות ,בין היתר ,הוראות בנושאים הבאים :אופן הפקדת
תשלומים לקופת גמל; פרטים שעל מעסיק לדווח לחברה מנהלת במועד הפקדת תשלומים; הודעת קופת
גמל לעובד על הפסקה בתשלום; היזונים חוזרים שנדרשת חברה מנהלת לשלוח למעסיק; מועד הפקדת
תשלומים לקופת גמל; ריבית בשל איחור בהפקדה .על-פי התקנות המעסיקים יידרשו להעביר את
הדיווחים לחברה המנהלת באמצעות קובץ ממוכן .החברה נערכת לעדכון נהלי העבודה ,בהתאם
לדרישות החדשות.
-
חוק לחלוקת חיסכון פנסיוני בין בני זוג שנפרדו ,התשע"ד – 2014 -מטרת החוק ,שפורסם בחודש
אוגוסט ,2014לקבוע הסדרים בעניין חלוקה של חיסכון פנסיוני בין חוסך ובין בן זוגו לשעבר כפי
שנקבעה בפסק דין לחלוקת חיסכון פנסיוני ,באמצעות גוף משלם )חברה מנהלת של קופת
גמל/מבטח/מעסיק בפנסיה תקציבית – לפי העניין( .החוק קובע הסדרים במצב בו מדובר בחיסכון
פנסיוני באמצעות צבירת כספים )בקופ"ג לקצבה ,קופ"ג לתגמולים וקופ"ג אישית לפיצויים( ובמצב בו
מדובר בחיסכון פנסיוני באמצעות צבירת זכויות )לפי הסדר פנסיה תקציבית ,וכן חיסכון באמצעות קרן
ותיקה ובאמצעות קופת ביטוח ישנה( .הממונה על האכיפה בחברה עוקבת אחר ההיערכות ליישום
הוראות החוזר.
-
תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים )קופות גמל( )העברת כספים בין קופות גמל( )תיקון( ,התשע"ד -
– 2014התיקון לתקנות ,שפורסם בחודש אוגוסט ,2014מכניס תיקונים שונים בתקנות העברת כספים
בין קופות גמל .במסגרת התיקון לתקנות בוצעה התאמה להוראות דין שהשתנו ,נקבעו הוראות לעניין
אופן פיצוי העמיתים בעת עיכוב בהעברת הכספים הנובע מאחריות הקופה המקבלת ותוקנו הוראות
הנוגעות לאיחוד ופיצול חשבונות.
במהלך ינואר 2015פורסם חוזר חדש בנושא "העברת כספים בין קופות גמל" ,שייכנס לתוקף ביום
,1.7.2015והוא כולל שורה של תיקונים לעומת החוזר הקודם בנושא .החברה נערכת לעדכון נהלי
העבודה ,בהתאם לדרישות החדשות.
-
חוזר "מעורבות גוף שאינו בעל רישיון בשיווק ומכירה של מוצר ביטוח שאינו ביטוח קבוצתי" –
קיימות כיום התקשרויות בין גופים מפוקחים לגופים חיצוניים הכוללות מעורבות של גוף חיצוני
בשיווק/מכירת מוצר ביטוח פרט .התקשרויות מסוג זה עלולות להיות בניגוד לאיסורים ותכליות שנקבעו
בהוראות חוק .ואולם ,לא כל מעורבות ,כאמור ,נכנסת בגדר האיסורים והתכליות שנקבעו בהוראות
החוק .בחוזר ,שפורסם בנובמבר ,2014מפורטות הוראות להתקשרות של גוף מפוקח עם גוף חיצוני
בקשר לשיווק או מכירת מוצר ביטוח שאינו קבוצתי.
- 11 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח על עסקי התאגיד ליום 31בדצמבר 2014
21תהליכי חקיקה ותקינה )המשך(
-
– FATCAבשנת 2010נחקק בקונגרס האמריקאי חוק הThe Foreign Account Tax )ׂ FATCA -
,(ׂCompliance Actשמטרתו מניעת התחמקות מתשלום מס על-ידי ישויות אמריקאיות בעלות חשבונות
מחוץ לארצות הברית.
ביום 30.6.2014נחתם בין ממשלת ישראל לממשלת ארה"ב ,הסכם לשיפור אכיפת מס בינלאומית
ויישום הוראות חקיקת ה ,FATCA-הקובע ,בין היתר ,הוראות לעניין העברת מידע ממוסדות פיננסיים
בישראל לרשות המיסים בארה"ב ,באמצעות רשות המיסים בישראל .בדצמבר 2014פרסמה הממונה
טיוטת מסמך הבהרות בנושא "היערכות ליישום הוראות הסכם ה ,"FATCA -המבקשת לקבוע הבהרות
לעניין ההסכם ,עד לכניסתה לתוקף של חקיקה שתעגן את הוראות ההסכם בחוק ובתקנות לפיו .בהתאם
להבהרות שפרסם אגף שוק ההון ,חברה המנהלת קופת גמל לא משלמת לקצבה ,פטורה מדיווח בהתאם
להוראות ההסכם.
א.
חוזר גופים מוסדיים 2015-9-7מסלולי השקעה בקופות גמל
ביום 17/2/2015פורסם חוזר מסלולי השקעה בקופות גמל )'המודל הצ'יליאני'( .בהתאם לחוזר ,נקבעה חובה על
גופים מוסדיים המנהלים קופות גמל לנהל מסלולי ברירת מחדל תלויי גיל .נקבע כי גוף מוסדי ינהל שלושה סוגים
של מסלולי השקעה -מסלולי ברירת מחדל תלויי גיל )מסלול לעמיתים מתחת לגיל ,50מסלול לבני 50עד 60
ומסלול לבני 60ומעלה( ,מסלולי השקעה למקבלי קצבאות ומסלולי השקעה מתמחים .עמית יוכל לבחור אם
להשקיע את כספי החיסכון הפנסיוני שלו במסלול ברירת מחדל תלויי גילו או סיכון שאינו מותאם לגילו וכן
במסלולי השקעה מתמחים ,והכל בהתאם לפרוצדורה שנקבעה בחוזר .על הגופים המוסדיים תחול חובה ליידע
את החוסכים על שיוכם למסלול ,על מדיניות ההשקעות במסלול ועל מעבר צפוי למסלול אחר או הישארות
במסלול קיים .החוזר הסדיר גם הנחיות נקבעו הוראות וכללים לאיסור הטעיה בשם של מסלול השקעה וכן
כללים להתאמת שמו של מסלול השקעה למדיניות ההשקעה במסלול.
- 12 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח הדירקטוריון לשנת 2014
מאפיינים כלליים של החברה
• מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ )להלן "החברה"( ,עוסקת בניהול קופת גמל מחר )להלן "הקופה"(.
הקופה הוקמה במסגרת הסכמי שכר בסקטור הציבורי להכללת רכיבים לפנסיה ביום 29בינואר .1996
• לחברה ,בהתאם להסדר התחיקתי ,אין הון עצמי ופעילותה היחידה הינה ניהול הקופה.
•
•
•
•
•
•
•
הקופה היא קופת גמל ענפית ומיועדת לאקדמאים במקצועות מחר או המדורגים בדירוג מחר וכן למהנדסים
ו/או אדריכלים ו/או אקדמאים במקצועות המדע והטכנולוגיה או לעובדים המדורגים בדירוג המהנדסים.
מספר אישור מס הכנסה של המסלול הכללי הוא ,158של מסלול אג"ח ,1440 -של מסלול אג"ח ממשלתי ללא
מניות 1441 -ושל מסלול צעיר עד גיל .1522 - 45האישורים בתוקף עד 31בדצמבר .2015
הקופה הינה קופת גמל לא משלמת לקצבה על כספים שהופקדו בה בשל שנת המס 2008ואילך ,וכקופת גמל
לתגמולים לשכירים ,תגמולים לעצמאים וקופת גמל אישית לפיצויים על כספים שהופקדו בשל שנות המס
שקדמו לשנת המס .2008
הקופה מקבלת מדי חודש הפקדות ממעסיקים ומעובדיהם .סכומי ההפקדות נגזרים ממשכורתו של העמית
על פי התנאים והסכמי העבודה עם המעביד .שיעורי ההפרשות מתוך השכר לחשבונות שכירים ,שהייתה
הקופה רשאית לקבל ,הם עד 7%מן השכר על ידי העובד ,ו – 7.5%על ידי המעביד .שיעור ההפרשה המרבי
לפיצויים על ידי המעביד הינו עד 8.33%מן השכר.
החברה התקשרה עם חברת לאומי שירותי שוק ההון בע"מ )להלן – "לאומי שש"ה"( ועם חברת אמן מחשבים
בע"מ לצורך קבלת שירותי תפעול ובכלל זה ניהול חשבונות החברה והקופה ,ניהול חשבונות העמיתים ,טיפול
בבקשות עמיתים ושירותים נוספים .עד ליום 31.12.2013קיבלה החברה מבנק יהב שירותי תפעול הכוללים
ניהול חשבונות עמיתים ,וחשבונות הקופה והחברה ומחברת מגן של"ם קיבלה החברה שירותי טיפול בבקשות
עמיתים.
אינפיניטי ,פסגות ואיי בי איי מנהלות את תיק ההשקעות של המסלול הכללי ,פסגות מנהלת את תיק
ההשקעות של מסלול אג"ח ,אינפיניטי מנהלת את תיק ההשקעות של מסלול אג"ח ממשלתי ללא מניות ואיי
בי איי מנהלת את תיק ההשקעות של מסלול צעיר עד גיל .45המנהלים האמורים פועלים ליישום כל ההוראות
הרגולטוריות החלות על ניהול ההשקעות של הקופה ,בכפוף להוראות ועדת השקעות.
נכסי הקופה נמצאים במשמרת בחברת פועלים סהר בע"מ.
• החברה נעזרת ביועצים מקצועיים ,וביניהם ,יועצת משפטית ,מנהל כספים ,ממונה אכיפה ,מנהלת סיכונים,
עורך דין לגביית פיגורי מעסיקים ,מבקר פנימי ,מלווה ליישום ,SOX-404ספקי אינטרנט ,חברה לשערוך
נכסים ,ממונה טכנולוגיות מידע ומנהל אבטחת מידע ,יועצת מחשוב וחשבת שכר.
• החברה התקשרה מחדש בהסכם שיתוף פעולה עם החברה לניהול קרן השתלמות לאקדמאים במח"ר בע"מ
בתוקף מיום 01.04.2014שעיקרו מתן שירותים הדדים של החברות אחת לרעותה כך שכל חברה נושאת בעלו
העסקתם של עובדיה.
מידע על בעלי המניות
ראה לעיל בדוח על עסקי התאגיד ,סעיף " -1פעילות התאגיד" וסעיף -2תרשים מבנה אחזקות עיקריות.
מסמכי היסוד
מסמכי היסוד של החברה לא שונו במהלך התקופה המדווחת.
- 13 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח הדירקטוריון לשנת 2014
מספרי חשבונות והיקף נכסים של הקופה
מאזן הקופה הסתכם ביום 31בדצמבר 2014ב 1,676,519 -אלפי ש"ח לעומת 1,622,614אלפי ש"ח ביום 31
בדצמבר ,2013עלייה של .3.32%
הגידול בהיקף המאזן בשנת 2014נבע בעיקר מהרווחים באפיקי ההשקעה ,בקיזוז הצבירה השלילית נטו של
זכויות העמיתים.
מספר חשבונות העמיתים המנוהלים בקופה בתאריך המאזן הוא .48,163
מידע כללי על תחום הפעילות
ראה לעיל בדוח על עסקי תאגיד פרק " -5מידע כללי על תחום הפעילות".
המצב הכספי של החברה
מאזן החברה ליום 31בדצמבר 2014הסתכם ב 858 -אלפי ש"ח.
הוצאות החברה בשנת 2014הסתכמו ב 4,507 -אלפי ש"ח .ההוצאות מומנו ברובן מהכנסות דמי ניהול מהקופה.
פירוט ההוצאות ראה בביאור הוצאות הנהלה וכלליות בדוחות הכספיים המבוקרים של החברה.
החברה גובה את דמי הניהול על פי ההוצאות בפועל ,ולפיכך ,לא נוצרו רווחים בחברה.
ההתפתחויות הכלכליות במשק והשפעתן על מדיניות ההשקעות של הקופה
.1התפתחויות פיננסיות
מדד המחירים לצרכן
בשנת 2014ירד מדד המחירים בשיעור של ) 0.2%המדד בגין דצמבר 2014לעומת המדד בגין דצמבר .(2013שיעור
ירידת מדד המחירים לצרכן בשנת 2014הינו מחוץ ליעד יציבות המחירים של בנק ישראל )בין 1%ל.(3%-
הריבית השקלית
במהלך שנת 2014ירדה הריבית המוצהרת של בנק ישראל שלוש פעמים מרמה של 1%בינואר לרמה של 0.25%
בדצמבר .זאת על רקע ירידה באינפלציה ,מבצע צוק איתן והמשך מדיניות מוניטארית מרחיבה במספר משקים
עיקריים ובראשם אירופה ויפן.
מטבע חוץ
בשנת 2014פוחת השקל בשיעור חד של כ 12%-מול הדולר .גם מול סל המטבעות פוחת השקל אך בשיעור מתון
יותר .מול היורו תוסף השקל בשיעור של כ.1.2%-
תקציב המדינה
הגירעון הממשלתי בישראל הסתכם בשנת 2014בסך של 29.9מיליארד ש"ח שהם 2.8%מהתמ"ג .זאת לעומת
הגירעון בשנת 2013אשר הסתכם בסך של כ 33.2 -מיליארד שקלים ,ואשר היווה כ 3.15% -מהתמ"ג .הגירעון
בפועל היה נמוך מהיעד המקורי בשיעור של 0.2%תוצר .הסטייה של הגירעון ביחס לתכנון בתקציב המקורי בסך
1.2מיליארד שקלים משקפת הכנסות נמוכות מהחזוי בסך 0.8מיליארד שקלים ,והוצאות נמוכות מהתכנון
בתקציב המקורי – בסך 2.0מיליארד ש"ח.
- 14 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח הדירקטוריון לשנת 2014
ההתפתחויות הכלכליות במשק והשפעתן על מדיניות ההשקעות של הקופה )המשך(
.2התפתחויות בשוק ההון
שוק המניות
שנת 2014התאפיינה בחוסר אחידות בתשואות מדדי המניות העיקריים בעולם ככלל ובישראל בפרט .בישראל
נפתח פער בין תשואות המדדים העיקריים לתשואות מדדי השורה השניה והשלישית .כך לדוגמא ,תשואת מדד
ת"א 100עמדה על כ 6.7%-כאשר תשואת מדד ת"א 75היתה כ .-10%תשואת מדד היתר עמדה על .-7.5%בעולם,
מדד MSCI ACעלה בכ 2%-כאשר מדד המדינות המתפתחות ירד בכ .6%-מדדי המניות העיקריים בארה"ב עלו
בין 7.5%ל .18%-ה -DAXהגרמני עלה בכ 2.65%-וה CAC-הצרפתי ירד בכ.0.5%-
הגורמים העיקריים שהשפיעו על הבורסות במהלך השנה היו:
•
•
•
•
שיפור בנתונים הכלכליים בארה"ב ובפרט נתוני שוק העבודה.
סיום ההרחבה הכמותית בארה"ב והצפי לעליית ריבית במהלך המחצית הראשונה של
.2015
ירידת תשואות אגרות החוב הממשלתיות הארוכות בארה"ב ואירופה על רקע הערכות כי
מדיניות הריבית הנמוכה תימשך ואף תתרחב למשקים נוספים ,וכן על רקע האינפלציה
הנמוכה.
ירידת מחירי הסחורות ובעיקר הנפט.
שוק אגרות החוב
אגרות החוב הממשלתיות צמודות המדד במח"מ קצר הניבו השנה תשואות שליליות על רקע הירידה באינפלציה
במשק .כך לדוגמא ירד מדד אגרות החוב הממשלתיות הצמודות במח"מ קצר ) 0-2שנים לפדיון( בכ.1.77%-
תשואת אגרות החוב הממשלתיות במח"מ בינוני /קצר ) 2-5שנים לפדיון( ירד בכ1%-
שינוי במדדים
להלן שיעורי השינוי במדדים הנבחרים:
מדד המעו"ף
S&P 500
MSCI AC WORLD
דולר
יורו
אג"ח צמוד מדד ממשלתי
אג"ח צמוד מדד קונצרני
אג"ח לא צמודות
2014
10.2%
11.39%
2.09%
12.04%
-1.19%
5.75%
0.97%
7.16%
2013
12.12%
29.60%
20.25%
-7.02%
-2.82%
2.99%
9.47%
4.04%
- 15 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח הדירקטוריון לשנת 2014
ההתפתחויות הכלכליות במשק והשפעתן על מדיניות ההשקעות של הקופה )המשך(
.2התפתחויות בשוק ההון )המשך(
גיוס הון במשק
סך גיוסי ההון בשוק המניות בשנת 2014עמד על כ 7.6 -מיליארד ש"ח לעומת כ 6.6 -מיליארד ש"ח בשנת 2013
וכ 3.5-מיליארד ש"ח בשנת .2012במהלך השנה בוצעו חמש הנפקות ראשוניות בסך כולל של כ 1.4 -מיליארד
ש"ח.
היקף הנפקות האוצר ,ברוטו ,הסתכם השנה בכ 51.5 -מיליארד ש"ח לעומת 65.8מיליארד ש"ח בשנת .2013
היקף הנפקות האוצר נטו עמד בשנת 2014על 3מיליארד ש"ח לעומת 21מיליארד ש"ח בשנת .2013
סך הגיוס באיגרות חוב חברות )כולל מימוש אופציות ורצף מוסדיים( הסתכם השנה בכ 57.5מיליארד שקל
לעומת כ 28.4מיליארד שקל שגויסו בשנת : 2013כ 36.5מיליארד שקל גויסו באמצעות הנפקות והקצאות
פרטיות של איגרות חוב הרשומות למסחר לעומת כ 34מיליארד שקל בשנת , 2013וכ -21מיליארד שקל גויסו
באמצע איגרות חוב הנסחרות בפלטפורמת המסחר המיועדת למוסדיים בלבד ,מתוכם כ -13מיליארד שקל גויסו
ממשקיעים מוסדיים בחו"ל.
.3ענף קופות הגמל
ראה לעיל בדוח על עסקי התאגיד ,פרק – 5מידע כללי על תחום הפעילות ,השוואה לענף קופות הגמל.
.4אירועים לאחר תאריך המאזן
מתאריך הדוחות הכספיים ועד ליום 18/03/2015עלה מדד ת"א 100בשיעור של ,5.64%מדד איגרות החוב
הממשלתיות בבורסה בתל אביב עלה בשיעור של 2.25%ומדד המחירים לצרכן )הידוע( ירד ב .0.68% -בשער
השקל חל תיסוף בשיעור של 0.26%מול שער הדולר וריבית בנק ישראל ירדה ב 0.25 -נקודות האחוז והגיעה ל-
.0.75%
לגורמים אלו השפעה על שווי אחזקות הקופה ועל החלטות ההשקעה של ועדת ההשקעות ,ולפיכך על התשואה.
.5מדיניות ההשקעות של הקופה על רקע ההתפתחויות הכלכליות
מדיניות הקופה היא השגת תשואה אופטימלית תוך התחשבות במכלול הסיכונים הניצבים בפני הקופה ,כולל
סיכון הנזילות .הקופה מפזרת את השקעותיה בנכסים פיננסיים מגוונים .היקף ההשקעה בכל אפיק ועיתוי
ההשקעה נבחנים על פי הערכה של ההתפתחויות הכלכליות הצפויות בישראל ובעולם ושל הסיכונים השונים.
על רקע האמור ,הקופה שינתה את הרכב נכסיה במהלך שנת .2014להלן פירוט השינויים לפי אפיקים בסיכום
שנתי:
מסלול כללי
ברכיב המניות בת"א נמכרו )נטו( מניות בהיקף 9.88מיליון ש"ח )סה"כ נרכשו מניות בהיקף 55.97מיליון ש"ח
ונמכרו מניות בהיקף 65.85מיליון ש"ח(.
ברכיב מניות חו"ל נרכשו )נטו( מניות בהיקף 21.55מיליון ש"ח) .סה"כ נרכשו מניות בהיקף 83.68מיליון ש"ח
ונמכרו מניות בהיקף 62.13מיליון ש"ח(.
ברכיב אג"ח ממשלתי צמוד נמכרו )נטו( אג"ח בהיקף 8.88מיליון ש"ח )סה"כ נרכשו אג"ח בהיקף 44.96מיליון
ש"ח ונמכרו אג"ח בהיקף 53.84מיליון ש"ח(.
ברכיב הממשלתי השקלי )כולל מק"מ( נמכרו )נטו( אג"ח בהיקף 10.19מיליון ש"ח )סה"כ נרכשו אג"ח בהיקף
176.89מיליון ש"ח ונמכרו אג"ח בהיקף 187.08מיליון ש"ח(.
ברכיב הקונצרני בארץ נרכשו )נטו( אג"ח בהיקף 55.61מיליון ש"ח )סה"כ נרכשו אג"ח בהיקף 153.85מיליון ש"ח
ונמכרו אג"ח בהיקף 98.23מיליון ש"ח(.
ברכיב אג"ח חו"ל קונצרני נרכשו )נטו( אג"ח בהיקף 24.27מיליון ש"ח )סה"כ נרכשו אג"ח בהיקף 32.85מיליון
ש"ח ונמכרו אג"ח בהיקף 8.58מיליון ש"ח(.
ברכיב קרנות ההשקעה הועבר כסף בהיקף 0.22מיליון ש"ח.
ברכיב נגזרות מניות נמכרו )נטו( נגזרים בהיקף 0.02מיליון ש"ח.
- 16 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח הדירקטוריון לשנת 2014
ההתפתחויות הכלכליות במשק והשפעתן על מדיניות ההשקעות של הקופה )המשך(
5מדיניות ההשקעות של הקופה על רקע ההתפתחויות הכלכליות )המשך(
מסלול אג"ח
ברכיב מניות חו"ל נרכשו מניות בהיקף 0.25מיליון ש"ח.
ברכיב אג"ח ממשלתי צמוד נמכרו )נטו( אג"ח בהיקף 0.09מיליון ש"ח )סה"כ נרכשו אג"ח בהיקף 1.2מיליון
ש"ח ונמכרו אג"ח בהיקף 1.29מיליון ש"ח(.
ברכיב הממשלתי השקלי )כולל מק"מ( נמכרו אג"ח בהיקף 1.55מיליון ש"ח.
ברכיב הקונצרני בארץ נרכשו )נטו( אג"ח בהיקף 0.25מיליון ש"ח )סה"כ נרכשו אג"ח בהיקף 0.3מיליון ש"ח
ונמכרו אג"ח בהיקף 0.05מיליון ש"ח(.
מסלול אג"ח ממשלתי
ברכיב אג"ח ממשלתי צמוד נרכשו )נטו( אג"ח בהיקף 0.085מיליון ש"ח )סה"כ נרכשו אג"ח בהיקף 1.85מיליון
ש"ח ונמכרו אג"ח בהיקף 1.76מיליון ש"ח(.
ברכיב הממשלתי השקלי )כולל מק"מ( נרכשו )נטו( אג"ח בהיקף 0.9מיליון ש"ח )סה"כ נרכשו אג"ח בהיקף 2.45
מיליון ש"ח ונמכרו אג"ח בהיקף 1.55מיליון ש"ח(.
מסלול צעיר
ברכיב המניות בת"א נמכרו )נטו( מניות בהיקף 0.04מיליון ש"ח )סה"כ נרכשו מניות בהיקף 0.29מיליון ש"ח
ונמכרו מניות בהיקף 0.33מיליון ש"ח(.
ברכיב מניות חו"ל נרכשו )נטו( מניות בהיקף 0.7מיליון ש"ח) .סה"כ נרכשו מניות בהיקף 0.98מיליון ש"ח ונמכרו
מניות בהיקף 0.28מיליון ש"ח(.
ברכיב אג"ח ממשלתי צמוד נמכרו אג"ח בהיקף 0.04מיליון ש"ח.
ברכיב הממשלתי השקלי )כולל מק"מ( נמכרו )נטו( אג"ח בהיקף 0.19מיליון ש"ח )סה"כ נרכשו אג"ח בהיקף 0.05
מיליון ש"ח ונמכרו אג"ח בהיקף 0.24מיליון ש"ח(.
ברכיב הקונצרני בארץ נרכשו )נטו( אג"ח בהיקף 0.07מיליון ש"ח )סה"כ נרכשו אג"ח בהיקף 0.13מיליון ש"ח
ונמכרו אג"ח בהיקף 0.07מיליון ש"ח(.
מידע נוסף
.1ראה בסקירת ההנהלה בדוחות של הקופה.
.2מידע נוסף לגבי מדיניות ההשקעה של הקופה ראה באתר האינטרנט של החברה.
- 17 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח הדירקטוריון לשנת 2014
מצבה הכספי של הקופה ותוצאות פעילותה
.1להלן טבלה המפרטת את השינויים בהפקדות העמיתים ,במשיכותיהם ובהעברותיהם בשנה זו לעומת השנה
הקודמת )באלפי ש"ח(:
הפקדות
משיכות
העברות מהקופה
העברות אל הקופה
שנת 2014
)באלפי ש"ח(
74,348
)(35,502
)(83,325
6,526
שנת 2013
)באלפי ש"ח(
78,695
)(36,549
)(85,050
15,244
שיעור השינוי
)(5.52%
)(2.86%
)(2.03%
)(57.19%
.2התשואה הנומינלית ברוטו של הקופה בשנה המדווחת היא 6.02%במסלול הכללי 4.01% ,במסלול אג"ח,
2.03%במסלול אג"ח ממשלתי ללא מניות ו 5.71% -במסלול צעיר עד גיל 45לעומת תשואה של 8.75%
במסלול הכללי 4.50% ,במסלול אג"ח 3.27% ,במסלול אג"ח ממשלתי ללא מניות ו 10.58% -במסלול צעיר עד
גיל 45אשתקד .הרווחים שצברה הקופה בשנת ,2014נבעו בעיקר מרווחים מנכסי חוב סחירים ומרווחים
ממניות .ראה נתונים על התנהגות מדדים שונים וכן השוואתם לשנה קודמת ,בדוח הדירקטוריון בפרק על
"ההתפתחויות בשוק ההון".
.3ליום המאזן השיעור של סך כל יתרות העמיתים ,שזכאים למשיכת כספים ,מתוך כלל הנכסים הוא 31.88%
במסלול הכללי 70.29% ,במסלול אג"ח 62.00% ,במסלול אג"ח ממשלתי ללא מניות ו 17.61% -במסלול צעיר
עד גיל ) 45להלן " -יחס הנזילות"( .בנוסף ,עמיתים יכולים להעביר את כספם לקופה אחרת ,גם אם אינם
יכולים עדיין למשוך אותו כדין .האפשרות הנגישה להעברת זכויות בין קופות ,הופכת את שיעור הנזילות
האפקטיבית ל – .100%
לצורך שמירה על יכולתה של הקופה לבצע תשלומים בכל עת מתייחסת מדיניות ההשקעות של הקופה ,יחד
עם שיקולי רווח וסיכון ,גם ליחס הנזילות ,וכן מבוצע מעקב אחר נתוני ההפקדות ,המשיכות והעברת
הזכויות בפועל .בדרך זו הקופה שומרת על היכולת להתמודד עם שינויים בהתנהגות העמיתים ,אם יהיו.
מדיניות ההשקעות מבוססת על השקעת רוב הכספים בהשקעות נזילות שוטפות )פיקדונות שקליים קצרי
טווח( ובאפיקים סחירים ,הניתנים למימוש בהתאם לצרכי הנזילות .הקופה מחזיקה בנכסים סחירים,
במזומנים ובשווי מזומנים )לא כולל סכומים לקבל בגין השקעות( בשיעורים הבאים 95.76% :במסלול
הכללי 100.00% ,במסלול אג"ח 100.00% ,במסלול אג"ח ממשלתי ללא מניות ו 100.00% -במסלול צעיר עד
גיל .45
במסגרת מדיניות ההשקעות של הקופה ,ומתוך כוונה למקסם את תשואת הקופה תוך סיכון נמוך ,ועדת
ההשקעות מתאימה את משך החיים של נכסי החוב להערכותיה לגבי השינויים הצפויים בשוק ההון,
ובהתחשב בנזילות של עמיתי הקופה.
השפעת גורמים חיצוניים על פעילות החברה
ראה לעיל בדוח על עסקי התאגיד פרק " - 4סביבה כללית והשפעת גורמים חיצוניים על פעילות החברה".
ניהול סיכונים
כללי
הטיפול בסיכוני השוק נעשה במשולב עם הטיפול בסיכוי לרווח במסגרת תהליכי קבלת החלטות ההשקעה
בקופה.
הקופה מחויבת לעמוד בכללי ההשקעה שנקבעו בתקנות הפיקוח על שירותים פיננסים )קופות גמל()כללי השקעה
החלים על גופים מוסדיים( ,התשע"ב .2012-כללים אלו נועדו ,בין היתר ,להפחית את סיכוני השוק.
- 18 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח הדירקטוריון לשנת 2014
ניהול סיכונים )המשך(
אחראי על ניהול סיכוני שוק
סעיף )10א( לחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים )קופות גמל( תשס"ה) 2005-להלן "חוק קופות גמל"( קובע כי
קופת גמל תמנה מנהל סיכונים .בחברה פועל מנהל סיכונים לפי החוזר.
תיאור סיכוני שוק
ראה פרק "מדיניות ניהול הסיכונים של הקופה" בסקירת ההנהלה בדוח הקופה.
מדיניות ניהול סיכוני שוק
מדיניות ניהול הסיכונים נועדה למצוא את השילוב האופטימלי לדעת החברה בין הקטנת הסיכונים בתיק
הנכסים ,ובין הגדלת הרווחים ממנו.
מדיניות ההשקעות הצפויה נקבעת על ידי הדירקטוריון ומתפרסמת באתר האינטרנט של החברה .בנוסף קובע
הדירקטוריון את מדיניות הקצאת הנכסים והחשיפות .ועדת ההשקעות קובעת את מדיניות ההשקעות בפועל
באופן שוטף ,לפי אפיקים ,בכפוף למדיניות הקצאת הנכסים והחשיפות הכוללת של הדירקטוריון.
מדיניות ההשקעות בפועל קובעת את שיעורי המינימום והמקסימום להשקעה בכל אפיק .המדיניות נקבעת על
בסיס רמת הסיכון הרצויה ,נזילות עמיתי הקופה ,פיזור תיק הנכסים ועל בסיס התנאים בשווקי הכספים וההון
בישראל ובעולם תוך התייחסות להתפתחויות הצפויות בשווקים אלו בטווחי זמן שונים.
אחד האלמנטים החשובים במדיניות ניהול הסיכונים הוא פיזור ההשקעות באפיקים שונים .ההשקעות מפוזרות
באפיקים שונים החל מרמת שווקי היעד ,דרך רמת הענף ועד רמת המנפיק הבודד .בנוסף ,פיזור הסיכונים
מתבטא בהשקעה בטווחי פדיון שונים.
ראה עוד ,פרק " -4מדיניות ניהול הסיכונים של הקופה" בסקירת ההנהלה בדוח הקופה.
השקעה בסוג השקעות חדש טעונה אישור של דירקטוריון החברה .היקף החשיפה נקבע על ידי וועדת ההשקעות
של החברה ,כפוף למגבלות שהגדיר הדירקטוריון .המגבלות הכמותיות על היקף החשיפות משתנות לעיתים על
ידי הדירקטוריון או ועדת השקעות.
הפיקוח על מדיניות ניהול סיכוני שוק
ראה לעיל בפרקים "כללי" ו " -אחראי על ניהול סיכוני שוק".
סיכון מדד וסיכון מטבע
ראה פרק 4סעיף " - 4.2.1סיכון מדד וסיכון מטבע" בסקירת ההנהלה בדוחות הכספיים של הקופה.
מידע נוסף על סיכונים
.1המידע המוצג באורח סדיר בישיבות הדירקטוריון וועדת ההשקעות כולל :שינוי במדדי השוק ,סקירת
פעילות הקופה עם דגש על ההשקעות באפיק הלא סחיר .כמו כן המידע המוצג כולל את תרומת אפיקי
ההשקעה השונים לתשואת הקופה והשוואה של הרכב נכסי הקופה בפועל להקצאת הנכסים
האסטרטגית.
.2ככלי בקרה למניעת חריגות מכללי ההשקעה ,קיים דוח מחשב המתריע על חריגה של הקופה מכללי
השקעה שנקבעו בתקנות הפיקוח על שירותים פיננסים )קופות גמל()כללי השקעה החלים על גופים
מוסדיים( ,התשע"ב .2012-חריגה מתוקנת ע"פ הוראות החוק.
הערכת בקרות ונהלים לגבי הגילוי
הנהלת החברה )להלן" :הגוף המוסדי"( ,בשיתוף המנכ"ל ומנהל הכספים של הגוף המוסדי העריכו לתום התקופה
המכוסה בדוח זה את האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי של הגוף המוסדי .על בסיס הערכה זו,
מנכ"ל הגוף המוסדי ומנהל הכספים הסיקו כי לתום תקופה זו הבקרות והנהלים לגבי הגילוי של הגוף המוסדי
הנן אפקטיביות על מנת לרשום ,לעבד ,לסכם ולדווח על המידע שהגוף המוסדי נדרש לגלות בדוח השנתי בהתאם
להוראות הדין והוראות הדיווח שקבע הממונה על שוק ההון ביטוח וחסכון ובמועד שנקבע בהוראות אלו.
- 19 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח הדירקטוריון לשנת 2014
במהלך התקופה המכוסה המסתיימת ביום 31בדצמבר 2014לא אירע כל שינוי בבקרה הפנימית של הגוף
המוסדי על דיווח כספי אשר השפיע באופן מהותי ,או סביר שצפוי להשפיע באופן מהותי ,על הבקרה הפנימית של
הגוף המוסדי על דיווח כספי.
- 20 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח הדירקטוריון לשנת 2014
פרטים על חברי הדירקטוריון
שם ומשפחה
מספר תעודת זיהוי שנת לידה מען
נתינות
השכלה
התעסקות בחמש השנים האחרונות
תאגידים אחרים בהם משמש
כדירקטור
ישראלית
B.Aמדעי החקלאות L.L.B ,
משפטים ,עו"ד
B.A.כלכלה ,מדעי המדינה
M.B.Aמינהל עסקים
יו"ר הסתדרות האקדמאים במח"ר
מנהלת מחלקה בקרן פנסיה מבטחים החדשה
B.A.סוציולוגיה וסטטיסטיקה
בתחום עסקי
יועץ מחשוב ותקשורת
תואר ראשון ושני בכלכלה
מ 1.1.09 -ועד ינואר - 2011מנכ"ל קרן ידע
לאקדמאים במח"ר
B.A.ולימודים חלקיים לתואר שני ראש מינהל הפקולטה למדעי הטבע
באוניברסיטת בן גוריון בנגב
יו"ר אגף סניפים בהסתדרות ,יו"ר אגף
B.Aסוציולוגיה ומדעי המדינה
כספים ,נכסים וכ"א בהסתדרות במרחב חיפה
M.A.מדע המדינה
יו"ר מועצת המנהלים קרן ידע
לאקדמאים במח"ר
קופה עצמאית לפיצויים של ארגון
עובדי עיריית ת"א ואגודה
עותומאנית של המח"ר
אין
יעל רון ,יו"ר
023873698
1969
דוד פיקו
65384042
1948
שדרות החושן ,46/5
מבשרת ציון
ויצמן ,6תל-אביב
ישראלית
טובה צרפתי
50250943
1950
הכנסת ,44גבעתיים
ישראלית
נחום דימור
8663890
1931
טאגור ,53תל-אביב
ישראלית
אפרים ויגדר
3156320
1947
הדס ,7עומר
ישראלית
אלי נחמיאס
סיים את
כהונתו ביום
.25.8.14
לינה וייסברג
)דח"צ(
74509530
1948
דרך חנקין ,27חיפה
ישראלית
004253712
גזבר ומנהל תכנון ,תקצוב וכלכלה רפואית –
בי"ח איכילוב
בראזני ,12ת"א
ישראלית
F.IL.AA. , M.A, C.I.A,B.A
אקטואריה וכלכלה
יעוץ אקטוארי פיננסי ופנסיוני
מנכ"ל יעוץ לי
ד"ר אריה
נחמיאס )דח"צ(
51604205
1952
חוחית ,1ראש העין
ישראלית
B.A.כלכלה
M.SCבכלכלה חקלאית ומינהל.
דוקטורט במדעי הניהול
חבר סגל וראש תכנית התואר השני במינהל
עסקים באוניברסיטה הפתוחה
עמי גלילי
08696809
1946
יששכר פישר
50591999
1951
מרק קוגן
17240656
1949
ישראלית
מודי קניגסברג
)דח"צ(.
אישור האוצר
למינוי ביום
.11.8.14אישור
הדירקטוריון
למינוי ביום
.25.11.14
007715915
1946
הדישון ,19/4מלחה,
ירושלים
בני אפרים ,205תל
אביב
העבודה ,9גבעת
שמואל
הפרדס ,8קרית אונו
ישראלית
B.Aכלכלה
M.Aמינהל עסקים
B.Aבהנדסת מכונות
מנהל יחידה במשרד השיכון
B.Aבהנדסת חשמל B.A ,בפיסיקה מנהל מחלקת מים וביוב בעיריית תל אביב
ומתמטיקה
משמש בועד המנהל בביה"ס למשחק ניסן
B.Aכלכלה מורחב ויחסים
נתיב.
בינלאומיים.
במאי – 2014סיים תפקידו כיו"ר דירקטוריון
קרן השתלמות לאקדמאים.
עד שנת 2012נציג פיבי שוויץ בישראל.
ישראלית
ישראלית
- 21 -
מהנדס בתעשייה הצבאית
אגודה עותומאנית של המח"ר
אין
יו"ר מועצת המנהלים חסך בע"מ
דירקטור בעפת"ח – אגודת תיירות
בחיפה
החברה לניהול קרה"ש להנדסאים
וטכנאים בע"מ
הנדסאים וטכנאים – חברה לניהול
קופות גמל בע"מ
החברה לניהול קרן השלמות
לאקדמאים במח"ר בע"מ
הראל פיא ,נח"צ קרן השתלמות
לאקדמאים במדעי החברה והרוח
בע"מ גל – ניהול קופות גמל לעובדי
הוראה בע"מ
אין
אין
אין
דח"צ בקרן הפנסיה של הסוכנות
היהודית.
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח הדירקטוריון לשנת 2014
פרטים על חברי הדירקטוריון )המשך(
שם ומשפחה
נציג חיצוני
חברות בועדות
הדירקטוריון
התעסקות עיקרית נוספת
תאריך התחלת
כהונה כדירקטור
עובד התאגיד ,חברה בת,
חברה קשורה או של בעל
עניין
בן משפחה של בעל
עניין אחר בתאגיד
יעל רון
לא
לא
2010
יו"ר הסתדרות האקדמאים במח"ר
כן
לא
דוד פיקו
ועדת ביקורת
לא
1996
יועץ כלכלי למנהל בי"ח איכילוב
לא
לא
טובה צרפתי
ועדת ארגון
לא
2001
נחום דימור
ועדת השקעות
לא
1996
מנהלת מחלקה בקרן פנסיה מבטחים החדשה
בתחום עסקי
יעוץ מחשוב ותקשורת
לא
לא
לא
לא
אפרים ויגדר
לא
לא
1996
אלי נחמיאס
סיים תפקידו-ראה
לעיל.
לא
לא
2003
כן
לא
לינה וייסברג
ועדת השקעות,
יו"ר ועדת ביקורת
ועדת ארגון )המינוי
אושר בדירקטוריון
מיום (.28.5.14
יו"ר ועדת השקעות
יו"ר ועדת ארגון
ועדת ארגון
ועדת ביקורת )המינוי
נכנס לתוקף ביום
- 11.8.14בחלוף 60יום
ממועד ההודעה לאוצר.
החליף את מרק קוגן(
ראה הערה לעיל אתל
ישכר פישר
לא
כן
2006
ראש מינהל הפקולטה למדעי הטבע
באוניברסיטת בן –גוריון בנגב
יו"ר אגף כספים ,נכסים וכ"א בהסתדרות
במרחב חיפה.
עמית-הוראה באוניברסיטת חיפה )חלקי-
זמני(
יעוץ אקטוארי פיננסי ופנסיוני
מנכ"ל יעוץ לי
לא
לא
לא
לא
כן
2007
לא
לא
2009
2011
חבר סגל וראש תכנית התואר השני במינהל
עסקים באוניברסיטה הפתוחה
מנהל יחידה במשרד השיכון
ראש שטח בענף בתעשייה הצבאית
לא
לא
לא
לא
לא
לא
לא
2011
מנהל מחלקת מים וביוב עיריית תל אביב
לא
לא
כן
2014
ראה פירוט לעיל.
לא
לא
ד"ר אריה נחמיאס
עמי גלילי
יששכר פישר
מרק קוגן
מודי קניגסברג
- 22 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח הדירקטוריון לשנת 2014
פרטים על חברי הדירקטוריון )המשך(
שם ומשפחה
ישיבות
דירקטוריון
ישיבות ועדת השקעות
יעל רון
6
נחום דימור
5
דוד פיקו
5
אלי נחמיאס
3
טובה צרפתי
5
אפרים ויגדר
4
לינה וייסברג
5
40
ד"ר אריה נחמיאס
6
41
עמי גלילי
6
יששכר פישר
6
מרק קוגן
6
מספר ישיבות שהתקיימו
6
ישיבות ועדת ביקורת /
גילוי
ועדת ארגון
41
4
4
6
4
4
6
6
41
- 23 -
4
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח הדירקטוריון לשנת 2014
פרטים על נושאי משרה בכירים בחברה
שם ומשפחה
ת .ז .
שנת
לידה
תפקיד בחברה
תפקיד בחברה קשורה
או בבעל עניין
השכלה
בן משפחה של
נושא משרה
ניסיון עסקי בחמש שנים
אחרונות
תאריך
התחלת כהונה
בכירה אחר או
של בעל עניין
לילך כהן
27778992
1970
מנכ"ל
דוד אבודרהם
סיים תפקידו 31.3.14
029740859
1972
מנהל כספים וסיכונים
דרור יעקובסון
מונה החל מ1.4.2014 -
050959691
1953
מנהל כספים
עופר עוקבי
035747922
1978
מזכיר החברה
ליאת גרוסגליק-אלדר
28708527
1971
מבקרת פנים
מזכיר חברה של החברה
לניהול קרן השתלמות
לאקדאים במח"ר בע"מ
אין
גלית שלום קדוש
024319543
1969
יועצת משפטית
מירי בן יהושע -
026748079
1955
מנהלת סיכונים
החל מיום 5.1.2012
משמשת כיועצת
משפטית של החברה
לניהול קרן השתלמות
לאקדמאים במדעי
החברה והרוח בע"מ
משמשת מנהלת סיכונים
של החברה לניהול קרן
השתלמות לאקדמאים
במדעי החברה והרוח
בע"מ
מונתה מיום 1.4.2014
מנכ"ל הסתדרות
האקדמאים במח"ר.
מנכ"ל החברה לניהול
קרן ההשתלמות
לאקדמאים במדעי
החברה והרוח בע"מ
מנהל כספים ומנהל
סיכונים של החברה
לניהול קרן השתלמות
לאקדאים במח"ר בע"מ
מנהל כספים של החברה
לניהול קרן השתלמות
לאקדאים במח"ר בע"מ
- 24 -
אין
- B.A
כלכלה+סטטיסטיקה
- M.B.A.מנהל עסקים
מנכ"ל חברה מנהלת
17.10.2002
אין
B.Aבחשבונאות
ניהולית ומערכות מידע,
רו"ח – C.R.M. ,מנהל
סיכונים מוסמך
B.Aבכלכלה
וחשבונאות
MB.Aבמנהל עסקים
)C.P.A (ISR
ביקורת בחברות ורשויות
מקומיות ,ביקורת פנימית,עוזר
חשב מלווה ברשות מקומית
16.8.2009
רגולציה ,ניהול סיכונים ,ניהול
פרויקטים לגופים מוסדיים,
ביקורת פנים
1.4.2014
אין
-LL.Bבמשפטים ,עו"ד
- M.B.A.מנהל עסקים
עו"ד
1.8.2008
אין
רו"ח
אין
תואר ראשון במשפטים
ביקורת פנים בחברות
ממשלתיות ,ציבוריות ,עמותות
ורשויות מקומיות.
עצמאית בעלת משרד עורכי-דין.
19.6.2007
אין
Aבכלכלה
-
בעבר שותפה במשרד עו"ד בני
כהן.
M.B.Aמנהל עסקים
יועצת לגופים מוסדיים בעיקר
בנושא ניהול סיכונים ורגולציה.
משמשת כחברת דירקטוריון,
ומכהנת כיו"ר ועדת אשראי
ופורום חוב.
1.2.1996
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח הדירקטוריון לשנת 2014
גמול דירקטורים
הגמול לדירקטורים שהם נציגים חיצוניים שולם בשנת 2014על פי תעריף של 2,195ש"ח לישיבה של
הדירקטוריון ושל ועדותיו .כמו כן ,שולם גמול שנתי בהתאם לסכומים הקבועים כגמול שנתי מזערי בתקנות
החברות) ,כללים בדבר גמול והוצאות לדירקטור חיצוני( ,התשס"ח ,2008עבור דירקטור בחברה מדרגה ג' .נכון
ליום המאזן עמד התעריף על סך 43,800ש"ח.
הסכומים הנקובים אינם כוללים מע"מ .הדירקטורים האחרים )למעט יו"ר הדירקטוריון( מקבלים החזר הוצאות
בגין השתתפות בכל ישיבה בסך 605ש"ח.
הגמול והחזר ההוצאות לדירקטורים כלולים בדמי הניהול ,והם הסתכמו בשנת 2014ב 288 -אלפי ש"ח.
תנאי השכר של חמשת מקבלי השכר הגבוה בחברה )באלפי ש"ח(
שם מקבל
פירוט התשלומים
פירוט ההתחייבויות
התשלום
ששולמו בשנת 2014
לתשלומים שקיבלה
על עצמה החברה
1
עובד א'
533
421
2
עובד ב'
350
26
3
עובד ג'
204
9
3
עובד ד'
162
)*(
3
עובד ה'
26
)**(
)*( סיום העסקה בחודש מרס 2014
)**(סיום העסקה בחודש ינואר 2014
פירוט מקבלי שכר שלא במישרין מהחברה )לרבות תשלום מתאגיד קשור לחברה(.
שם מקבל
התשלום )*(
1
לילך כהן
2
יעל רון
3
אלי נחמיאס
תפקידו/ה
בחברה
פירוט
התשלומים
ששולמו
פירוט
ההתחייבויות
לתשלומים
שקיבלה על
עצמה החברה
התאגיד המשלם
מנכ"ל
)*(
)*(
יו"ר
הדירקטוריון
)*(
)*(
דירקטור
)*(
)*(
הסתדרות העובדים
החדשה הכללית
הסתדרות העובדים
החדשה הכללית
הסתדרות העובדים
החדשה הכללית
)*( בתוקף תפקידו /ה בתאגיד המשלם ,מקבל/ת משכורת ונלוות כמקובל בתאגיד המשלם.
רואה החשבון המבקר
משרד רו"ח :
מען :
שם השותף האחראי:
גולדברג פרושן ושות'
יבנה 31תל אביב
רו"ח יוסי גרדי
- 25 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח הדירקטוריון לשנת 2014
אופן ניהול החברה
דירקטוריון החברה התכנס במהלך שנת 2014שש פעמים .מטעם הדירקטוריון פועלות ועדת השקעות ,ועדת
ביקורת וועדת ארגון .וועדת הביקורת מכהנת כוועדת הגילוי של החברה ,האחראית לדון בליקויים שעלו במערך
הבקרה הפנימית ובצורך במתן גילוי נוסף או שונה בדוחות הכספיים.
חברי הוועדות הם חברי הדירקטוריון .ועדות הדירקטוריון נוהגות להגיש דיווח שוטף לדירקטוריון על פעילותן.
החברה מינתה מבקרת פנים .ועדת הביקורת מאשרת את תכנית עבודתה של מבקרת הפנים ודנה בממצאיה,
במסקנותיה ובהמלצותיה.
מידע על מדיניות הקצאת הנכסים ראה לעיל בדוח הדירקטוריון בסעיף "מדיניות ניהול סיכוני שוק".
על מנת ליישם את מדיניות ההשקעות ובמסגרתה ,מנהלי התיקים קנו ומכרו ניירות ערך ספציפיים על יסוד
עבודות וניתוחים כלכליים.
מידע על מנהלי התיק של הקופה -ראה לעיל בסעיף "מאפיינים כלליים של החברה".
נותני השירותים השונים וגורמים נוספים הפועלים מטעם החברה ,מוזמנים להשתתף בישיבות דירקטוריון
החברה ובוועדותיו )לפי הצורך(.
מבקרת הפנים
.1
.2
.3
.4
.5
.6
.7
.8
.9
מבקרת הפנים היא רו"ח ליאת גרוסגליק -אלדר.
היקף שעות הביקורת נקבע בהתאם לתכנית ביקורת שנתית ורב שנתית המאושרת על ידי דירקטוריון החברה
בהמלצת ועדת הביקורת.
כאשר נדרשת עבודת ביקורת נוספת ,או ביקורת בפרויקטים משמעותיים המבוצעים בקופה ,מגדילה החברה
את היקף שעות הביקורת ,על פי העניין
המבקרת אינה עובדת התאגיד ,ואינה מועסקת כ"פקיד בכיר" בהתאם לסעיף ) 32א( ) (4לחוק החברות
הממשלתיות התשל"ה.1975 ,
הדירקטוריון קבע והנחה את המבקר לביצוע מטלות הביקורת ,וקבע את סמכויותיו )בהתייחס לחוק
הביקורת הפנימית (1992כפי שהוצג ואושר ב"נוהל הביקורת הפנימית" שמונהג בחברה.
השיקולים בקביעת תכנית ביקורת:
על פי הוראות חוזר מערך הביקורת הפנימית נערכת תכנית ביקורת רב שנתית ,המתעדכנת כל שנה ,בה
מוצגים נושאי הביקורת ,על פי סדר הקדימויות שנקבע ,ועל פי סקרי סיכונים תקופתיים שנערכים על ידי
המבקרת .בנושאים אלו נסקרים הנהלים ,תהליכי העבודה ,אופן קבלת ההחלטות והביצוע בפועל .לאחר עיון
ואישור התוכנית על ידי ועדת הביקורת מוגשת התכנית לאישור הדירקטוריון .בסיום הבדיקה מוגש דוח
מפורט לועדת הביקורת ולדירקטוריון הקופה.
המבקרת מצהירה שהיא פועלת כמבקרת פנימית בהתאם לתקני ביקורת מקובלים חוק הביקורת הפנימית
.1992
תקנים אלו מחייבים את המבקר בעבודתו ,ומהווים תקנים מחייבים לכל מבקר באשר הוא.
דירקטוריון החברה סבור שההיקף ,האופי והרציפות של פעולות החברה ,ותוכנית העבודה של מבקרת הפנים
הינם סבירים ,ויש בהם כדי להגשים את מטרות הביקורת הפנימית בה .בהסתמך על תכנית העבודה השנתית,
המלצות הביקורת ,וממצאיה בוחן הדירקטוריון את העמקת והרחבת פעילות המבקרת.
למבקרת ניתנה גישה חופשית )כאמור בס' 9לחוק הביקורת הפנימית ,(1992ובכלל זה גישה מתמדת ובלתי
אמצעית למערכות המידע של התאגיד ,לרבות נתונים כספיים.
דוחות הביקורת מוגשים באופן רציף ושוטף במהלך השנה ,נידונים בועדת הביקורת בישיבותיה ומדווחים
לדירקטוריון.
נוהל השימוש בזכויות ההצבעה
כדי להבטיח את קידום ענייני העמיתים ומימוש מלא של הזכויות הנלוות לנכסיהם ,החברה התקשרה עם חברת
אינפיניטי גרופ בע"מ )להלן "אינפיניטי"( ,כאשר אינפיניטי מצביעה באסיפות כלליות על ידי חברה לנאמנות של
בנק לאומי .תפקיד אינפיניטי הוא להעניק לחברה חוות דעת לגבי אופן ההצבעה באסיפות כלליות של בעלי מניות
ומחזיקי אג"ח בהן הקופה משתתפת ,ולהצביע בשם הקופה באותן אסיפות על פי ייפוי כוח .חוות הדעת של
אינפיניטי מיועדות לשמור על האינטרסים של העמיתים.
ועדת ההשקעות של החברה ,גיבשה קריטריונים להצבעה בנושאים העיקריים המובאים לדיון באסיפות הכלליות,
אשר בהן נדרשת החברה להצביע בהתאם להוראות הדין .אחת לשנה מתקיים דיון בנוגע לנוהל זה ,במסגרת דיוני
- 26 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוח הדירקטוריון לשנת 2014
נוהל השימוש בזכויות ההצבעה )המשך(
ועדת ההשקעות .הקווים העיקריים המנחים את הצבעת החברה הם טובתם של עמיתי הקופה ,התאמת הנושא
העולה לדיון לתקנות המחייבות בעניין וסבירות העלויות והעסקאות נשואות הדיון.
אינפיניטי בוחנת באילו אסיפות יש לקופה זכות הצבעה .היא משתתפת באסיפות שבהן לקופה חובת השתתפות,
בהתאם להוראות הדין .מתאם ההשקעות של החברה מנחה את אינפיניטי לפי הקריטריונים שנקבעו ,כאמור
לעיל.
ועדת ההשקעות של החברה מקבלת דיווח מידי חודשיים ,לגבי השתתפות החברה באסיפות הכלליות ואופן
הצבעתה בהן.
החברה השתתפה במהלך שנת 2014ב 278 -אסיפות.
מידת השפעתה של הצבעת החברה קטנה יחסית ,עקב שיעור האחזקה הנמוך על ידה.
נתוני ההשתתפות מתפרסמים באתר החברה באינטרנט.
ספקים ונותני שירותים
ראה לעיל ,דוח על עסקי התאגיד פרק " - 11ספקים ונותני שירותים".
הליכים משפטיים
ראה מידע על התחייבויות תלויות והטיפול המשפטי בפיגורי מעסיקים ,בביאור " - 14התחייבויות תלויות
והתקשרויות מיוחדות" ,בדוחות הכספיים של הקופה.
מיסוי
ראה לעיל ,דוח על עסקי התאגיד פרק " - 14מיסוי".
מגבלות ופיקוח על פעילות החברה
ראה לעיל ,דוח על עסקי התאגיד פרק " - 15מגבלות ופיקוח על פעילות החברה".
יעדים ואסטרטגיה עסקית
ראה לעיל ,דוח על עסקי התאגיד פרק " - 18יעדים ואסטרטגיה עסקית".
- 27 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
דוחות על הרווח הכולל
לשנה שהסתיימה ביום 31בדצמבר
2012
2013
2014
אלפי ש"ח
ביאור
אלפי ש"ח
אלפי ש"ח
הכנסות
4,504
5,816
5,513
הכנסות מדמי ניהול מקופת גמל
11
3
-
8
-
13
1
4,507
5,824
5,527
4,498
1
8
5,824
-
5,527
-
סך כל ההוצאות
4,507
5,824
5,527
רווח לפני מסים על ההכנסה
-
-
-
-
-
-
רווח לתקופה
-
-
-
רווח כולל אחר לתקופה
-
-
-
סך הכל רווח כולל לתקופה
-
-
-
הכנסות מימון
הכנסות אחרות
13
סך כל ההכנסות
הוצאות הנהלה וכלליות ,נטו
הוצאות מימון
הוצאות אחרות -הפסד הון
מסים על ההכנסה
14
8
הביאורים המצורפים לדוחות הכספיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.
- 34 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים לשנת 2014
ביאור - 1כללי
א.
ב.
ג.
ד.
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ )להלן "החברה"( ,עוסקת בניהול קופת גמל מחר בע"מ )להלן "הקופה"(
בנאמנות .הקופה הוקמה ביום 29בינואר 1996במסגרת הסכמי שכר בסקטור הציבורי להכללת רכיבים
לפנסיה .הקופה הינה קופת גמל ענפית כהגדרתה בחוק קופות הגמל ומיועדת לאקדמאים במדעי החברה
והרוח או המדורגים בדירוג המח"ר וכן למהנדסים ו/או אדריכלים ו/או אקדמאים במקצועות המדע
והטכנולוגיה או לעובד המדורג בדירוג המהנדסים.
החברה מנהלת במסגרת הקופה ארבעה מסלולי השקעה :כללי ,אג"ח ,אג"ח ממשלתי ללא מניות וצעיר עד
גיל .45ביום 1.7.2011הושלם הליך ,שבמסגרתו הועברה יניר קופת תגמולים לשכירים ועצמאים שנוהלה ע"י
שחר -חברה לניהול קופת גמל מפעלית למהנדסים בע"מ ,לניהולה של החברה ומוזגה עם הקופה.
החברה התקשרה עם חברת לאומי שירותי שוק ההון בע"מ )להלן" – לאומי שש"ה"( ועם חברת אמן
מחשבים בע"מ לצורך קבלת שירותי תפעול ובכלל זה ניהול חשבונות החברה והקופה ,ניהול חשבונות
העמיתים ,טיפול בבקשות עמיתים ושירותים נוספים החל משנת , 2014עד לתאריך 31.12.13קבלה החברה
את שירותי התפעול מבנק יהב.
פעולות הקופה ונכסיה
החברה מנהלת בנאמנות את נכסי הקופה לטובת עמיתי הקופה ,בתמורה לדמי ניהול .נכסיה והתחייבויותיה
של הקופה מנוהלים ,על פי הוראות החוק המתייחסות ,בנפרד מנכסי החברה ומהתחייבויותיה ,ואין לחברה
בעלות עליהם או התחייבות לתשואה לעמיתים .לפיכך ,לא נכללו פעולות הקופה ונכסיה בדוחות הכספיים
של החברה.
הגדרות:
בדוחות כספיים אלה:
צדדים קשורים -כהגדרתם ב IAS 24 -בתקני דיווח כספי בינלאומיים ) (IFRSובהתאם לתקנות הפיקוח על
השירותים הפיננסיים.
אגף שוק ההון -אגף שוק ההון ,ביטוח וחיסכון במשרד האוצר.
ביאור - 2מדיניות חשבונאית
עיקרי המדיניות החשבונאית ,אשר יושמו בעריכת הדוחות הכספיים ,הינם כדלקמן:
א .כללי
הדוחות הכספיים ערוכים בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים ) (IFRSובהתאם להוראות הממונה על שוק
ההון ,הביטוח והחיסכון במשרד האוצר.
החברה אינה פועלת למטרות רווח ,והואיל והחברה מנהלת קופה ענפית ,הכנסותיה הן בגובה הוצאותיה.
לא צורפו דוחות על השינויים בהון העצמי ועל תזרימי המזומנים מאחר והם אינם מוסיפים מידע מהותי
נוסף על המידע המצוי בדוחות הכספיים.
ב .מטבע הפעילות ומטבע ההצגה
הדוחות הכספיים מוצגים בשקלים חדשים שהינו מטבע הפעילות של החברה .הנתונים בדוחות מעוגלים
לאלף הקרוב.
ג .ההכרה בהכנסות והוצאות
הכנסות והוצאות רשומות על בסיס צבירה.
ד .רכוש קבוע ,נטו
הרכוש הקבוע נכלל בדוחות הכספיים על בסיס העלות ,החל מיום רכישתו.
הפחת מחושב בשיטת הפחת השווה בשיעורים שנתיים הנחשבים כמספיקים להפחתת הנכסים במשך תקופת
השימוש המשוערת בהם.
ה .מזומנים ושווי מזומנים
בסעיף זה נכללים פיקדונות בתאגיד בנקאי לזמן קצר שתקופתם המקורית אינה עולה על שלושה חודשים
ממועד ההשקעה.
ו .שימוש באומדנים ושיקול דעת
בעריכת הדוחות הכספיים בהתאם ל ,IFRS -נדרשת הנהלת החברה להשתמש בשיקול דעת ,בהערכות,
באומדנים ובהנחות אשר משפיעים על יישום המדיניות ועל הסכומים של נכסים ,התחייבויות ,הכנסות
והוצאות .יובהר שהתוצאות בפועל עלולות להיות שונות מאומדנים אלו.
בעת גיבושם של אומדנים חשבונאיים המשמשים בהכנת הדוחות הכספיים של החברה ,נדרשה הנהלת
החברה להניח הנחות באשר לנסיבות ואירועים הכרוכים באי וודאות משמעותית .בשיקול דעתה בקביעת
האומדנים ,מתבססת הנהלת החברה על עובדות שונות ,גורמים חיצוניים ועל הנחות סבירות בהתאם
לנסיבות המתאימות לכל אומדן .במהלך עריכת הדוחות הכספיים של החברה לא בוצע תהליכי מדידה
משמעותים.
- 35 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים לשנת 2014
ביאור - 2מדיניות חשבונאית )המשך(
ו.שימוש באומדנים ושיקול דעת )המשך(
האומדנים וההנחות שבבסיסם נסקרים באופן שוטף שינויים באומדנים חשבונאיים מוכרים בתקופה שבה
תוקנו האומדנים ובכל תקופה עתידית מושפעת.
ביאור - 3מגזרי פעילות
החברה מנהלת קופת גמל בלבד .נתונים אודות הכנסות ,הוצאות ,ראה בדוחות הכנסות והוצאות של הקופה.
ביאור - 4רכוש קבוע ,נטו
א .הרכב ותנועה
יתרה ליום 1בינואר2013 ,
תוספות השנה
יתרה ליום 31בדצמבר2013 ,
גריעות השנה
יתרה ליום 31בדצמבר2014 ,
מחשבים
ותוכנה
ריהוט וציוד
משרדי
סך הכל
אלפי ש"ח
אלפי ש"ח
אלפי ש"ח
110
31
141
)(11
130
125
31
156
)(11
145
15
15
15
פחת נצבר
יתרה ליום 1בינואר2013 ,
תוספות השנה
יתרה ליום 31בדצמבר2013 ,
פחת השנה
גריעות השנה
יתרה ליום 31בדצמבר2014 ,
101
13
114
9
)(4
119
106
15
121
11
)( 4
128
5
2
7
2
9
הערך בספרים
יתרה ליום 31בדצמבר2014 ,
11
6
17
יתרה ליום 31בדצמבר2013 ,
27
8
35
ב .אורך חיים שימושיים )בשנים(
מחשבים ותוכנה
ריהוט וציוד משרדי
ליום 31בדצמבר
2013
2014
3
3
7 - 14
7 – 14
ביאור - 5חייבים ויתרות חובה
ליום 31בדצמבר
2013
2014
אלפי ש"ח
אלפי ש"ח
הוצאות מראש )*(
צדדים קשורים
חייבים אחרים
49
346
-
37
307
70
סך הכל חייבים ויתרות חובה
395
414
)*( כולל הוצאות מראש בגין צדדים קשורים
13
11
- 36 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים לשנת 2014
ביאור - 6מזומנים ושווי מזומנים
ליום 31בדצמבר
2013
2014
אלפי ש"ח
אלפי ש"ח
מזומנים ופיקדונות למשיכה מיידית
446
423
סך הכל מזומנים ושווי מזומנים
446
423
המזומנים בתאגידים הבנקאיים נושאים ריבית למועד הדיווח בגובה ) 0.13%המבוססת על שיעורי ריבית על פר"י
של חברת פועלים סהר בע"מ(.
ביאור - 7הון מניות
מכוח הוראת סעיף )4א() (3לחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים )קופות גמל( ,התשס"ה ,2005-החברה פטורה
מקיום הון עצמי ,מאחר והיא מנהלת רק קופת גמל ענפית ועומדת בתנאי ההוראה האמורה.
ביאור - 8מסים על ההכנסה
א .חוקי המס החלים על החברה
החברה בהיותה חברה מנהלת קופת גמל מפעלית רשומה כ"מוסד ללא כוונת רווח " כהגדרתו בחוק מס ערך
מוסף ,התשל"ו.1975-
החברה בהיותה מוסד ללא כוונת רווח מחויבת במס שכר.
בשנת 2014לא הייתה לחברה הכנסה חייבת במס על פי פקודת מס הכנסה.
החברה מגישה לרשויות המס את הדוחות הנדרשים להגשה על פי החוק.
ב .שומות מס סופיות
לחברה לא הוצאו שומות סופיות מאז היווסדה .לפי הוראות החוק ,שומות החברה נחשבות סופיות עד וכולל
שנת המס .2009
ביאור - 9נכסים והתחייבויות בשל הטבות לעובדים
נכסים והתחייבויות בשל הטבות לעובדים
הטבות לעובדים כוללות הטבות לטווח קצר ,הטבות לאחר סיום העסקה ,הטבות אחרות לטווח ארוך וכן הטבות
בגין פיטורין.
הטבות לאחר סיום העסקה
דיני העבודה וחוק פיצויי פיטורין בישראל מחייבים את החברה לשלם פיצויים לעובד בעת פיטורין או פרישה או
לבצע הפקדות שוטפות בתוכנית הפקדה מוגדרת ,לפי סעיף 14כמתואר להלן .התחייבויות החברה בשל כך
מטופלות כהטבות לאחר סיום העסקה.
חישוב התחייבות החברה בשל הטבות לעובדים מתבצע על פי הסכם העסקה בתוקף ומבוסס על משכורת העובד
אשר ,לדעת ההנהלה ,יוצרת את הזכות לקבלת הפיצויים.
ההטבות לעובדים לאחר סיום העסקה ,ממומנות ,בדרך כלל ,על ידי הפקדות המסווגות כתוכנית הטבה מוגדרת
או כתוכנית הפקדה מוגדרת כמפורט להלן:
תוכניות הפקדה מוגדרת
לגבי חלק מתשלומי הפיצויים ,חלים תנאי סעיף 14לחוק פיצויי פיטורין ,התשכ''ג ,1963 -על-פיו הפקדותיה
השוטפות של החברה בקרנות פנסיה ו/או בפוליסות בחברות ביטוח ,פוטרות אותה מכל התחייבות נוספת
לעובדים ,בגינם הופקדו הסכומים כאמור לעיל .הפקדות אלו וכן הפקדות בגין תגמולים מהוות תוכניות הפקדה
מוגדרת .ההוצאות בגין תוכניות ההפקדה המוגדרת הסתכמו בשנים 2014ו 2013 -לסך 55אלפי ש"ח וסך 88
אלפי ש"ח בהתאמה ונכללו במסגרת הוצאות הנהלה וכלליות.
- 37 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים לשנת 2014
ביאור - 9נכסים והתחייבויות בשל הטבות לעובדים )המשך(
תוכנית הטבה מוגדרת
החלק של תשלומי הפיצויים שאינו מכוסה על ידי הפקדות בתוכניות הפקדה מוגדרת ,כאמור לעיל ,מטופל על ידי
החברה כתוכנית הטבה מוגדרת לפיה נרשמת התחייבות בגין הטבות עובדים ובגין חלק מהתחייבות החברה
הפקידה סכומים בפוליסות ביטוח מתאימות.
א .הרכב ההתחייבויות בשל הטבות לעובדים ,נטו
ליום 31בדצמבר
2013
2014
אלפי ש"ח
התחייבויות בגין תכניות הטבה מוגדרות ,נטו -ראה ב' להלן
התחייבויות בגין הטבות אחרות לזמן ארוך -ראה ג' להלן
התחייבויות בגין פיטורין
הטבות לזמן קצר
אלפי ש"ח
108
197
68
186
151
35
127
456
416
ב .התחייבויות בגין תוכניות הטבה מוגדרות ,נטו
לימים 31בדצמבר 2013-2014כולל סכום נטו של 93ו 41 -אלפי ש"ח בהתאמה המורכב מהתחייבות בסכום
מהוון בסך 249ו 207 -אלפי ש"ח בהתאמה )מהוון לפי שיעור היוון של ,(4%בניכוי ערך הפקדות בסך של 155
ו 166 -אלפי ש"ח בהתאמה.
ג .הטבות אחרות לזמן ארוך
ליום 31בדצמבר
2013
2014
אלפי ש"ח
אלפי ש"ח
התחייבות בגין מענק פרישה
אחרות
178
19
176
10
197
186
ביאור - 10זכאים ויתרות זכות
ליום 31בדצמבר
2013
2014
אלפי ש"ח
אלפי ש"ח
עובדים והתחייבויות אחרות בשל שכר ומשכורת )*(
הוצאות לשלם )*(
ספקים ונותני שירותים
מוסדות
44
53
264
41
173
283
-
סך הכל זכאים ויתרות זכות
402
456
)*( כולל הוצאות לשלם בגין צדדים קשורים
בניכוי השתתפות צד קשור
-
132
22
- 38 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים לשנת 2014
ביאור - 11הכנסות מדמי ניהול
שיעור דמי הניהול המרבי שהחברה רשאית לגבות מעמיתי הקופה על פי דין הינו .2%הקופה היא קופת גמל
ענפית ולפיכך החברה גובה מהקופה דמי ניהול על פי הוצאותיה ,ובכפוף לשיעור האמור .שיעור דמי הניהול אחיד
לכל חשבונות העמיתים.
לשנה שהסתיימה ביום 31בדצמבר
2014
אלפי ש"ח
(*) 4,504
דמי ניהול מקופת הגמל
2014
%
2013
אלפי ש"ח
5,816
2012
אלפי ש"ח
5,513
2012
%
2013
%
0.36
0.36
0.26
שיעור אחיד וממוצע של דמי הניהול
)*( הוצאות דמי הניהול בדוחות קופת גמל מחר הסתכמו ב 4,389 -אלפי ש"ח הפער בסך כ 115 -אלפי ש"ח
נובע מהפרש עיתוי ברישום דמי הניהול בקופת הגמל ויתוקן בשנת .2015
ביאור - 12נתונים אודות קופת הגמל שבניהול החברה
א .היקף נכסים מנוהלים ,תקבולים ותשלומים -מצרפי
2014
אלפי ש"ח
סך הנכסים נטו המנוהלים
1,676,156
ליום 31בדצמבר
2013
אלפי ש"ח
1,622,329
2012
אלפי ש"ח
1,524,721
לשנה שהסתיימה ביום 31בדצמבר
2013
2014
סך התקבולים מהעמיתים
סך התשלומים לעמיתים
2012
אלפי ש"ח
אלפי ש"ח
אלפי ש"ח
74,348
)(35,502
78,695
)(36,549
79,703
)(38,574
ב .העברות כספים -מצרפי
לשנה שהסתיימה ביום 31בדצמבר
2012
2013
2014
אלפי ש"ח
אלפי ש"ח
אלפי ש"ח
העברות לקופה מגופים אחרים
העברות מחברות ביטוח
העברות מקרנות פנסיה
העברות מקופות גמל
380
1
6,145
214
59
14,971
371
63
14,077
סך הכל העברות לקופה
6,526
15,244
14,511
העברות מהקופה לגופים אחרים
העברות לחברות ביטוח
העברות לקרנות פנסיה
העברות לקופות גמל
)(368
)(591
)(82,366
)(2,432
)(1,967
)(80,651
)(2,754
)(1,243
)(64,436
סך הכל העברות מהקופה
)(83,325
)(85,050
)(68,433
העברות ,נטו
)(76,799
)(69,806
)(53,922
- 39 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים לשנת 2014
ביאור - 13הכנסות אחרות
לשנה שהסתיימה ביום 31בדצמבר
2014
2012
2013
אלפי ש"ח
אלפי ש"ח
אלפי ש"ח
הכנסות מריבית פיגורים
-
-
1
סך הכל הכנסות אחרות
-
-
1
ביאור - 14הוצאות הנהלה וכלליות ,נטו
לשנה שהסתיימה ביום 31בדצמבר
2014
2012
2013
אלפי ש"ח
אלפי ש"ח
אלפי ש"ח
שכר עבודה ונלוות )כולל החזקת רכב( ,נטו )*(
שכר לדירקטורים
פחת
ביטוחים
אחזקת משרדים ותקשורת
שיווק ופרסום
תשלום לגורמים מתפעלים)**(
דמי ניהול תיק השקעות
ייעוץ משפטי ושירותים מקצועיים
ימי עיון והשתלמויות
מחשוב
אחרות
1,403
288
11
149
137
7
1,002
630
684
28
102
57
1,727
348
15
179
89
256
1,570
969
513
50
(***) 38
(***) 70
1,575
270
16
232
83
224
1,533
941
450
44
(***) 37
(***) 122
סך הכל הוצאות הנהלה וכלליות ,נטו
)*( לאחר ניכוי השתתפות בהוצאות מצדדים קשורים
)ראה באור 15ה'(
4,498
5,824
5,527
65
261
120
)**( במסגרת ההתקשרות עם לאומי שירותי שוק ההון בע"מ לקבלת שירותי תפעול ,הוסכם כי החברה לא תשלם
למתפעל דמי תפעול בגין שירותים לתקופת הרבעון הראשון לשנת ) .2014ראה באור 1א' בדבר החלפת מתפעל(
במהלך השנה השתתפו אחרים בהוצאות החברה )כולל השתתפות צדדים קשורים( בסך כולל של 155אלפי ש"ח.
)***( מוין מחד
ביאור - 15יתרות ועסקאות עם בעלי עניין ,צדדים קשורים ואנשי מפתח ניהוליים
א .יתרות עם בעלי עניין וצדדים קשורים )*(
ליום 31בדצמבר
2013
2014
אלפי ש"ח
אלפי ש"ח
359
חייבים ויתרות חובה
318
132
זכאים ויתרות זכות
)*( היתרות אינן צמודות ואינן נושאות ריבית.היתרה )בערך מוחלט( הגבוהה ביותר במשך השנה )על בסיס סופי
רבעון( של הקופה עמדה על 664אלפי ש"ח.
- 40 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים לשנת 2014
ביאור - 15יתרות ועסקאות עם בעלי עניין ,צדדים קשורים ואנשי מפתח ניהוליים )המשך(
ב .עסקאות עם בעלי עניין וצדדים קשורים )**(
לשנה שהסתיימה ביום 31בדצמבר
2014
2012
2013
אלפי ש"ח
אלפי ש"ח
אלפי ש"ח
הכנסות דמי ניהול מהקופה
4,504
5,816
5,513
הוצאות הנהלה וכלליות
1,480
1,640
2,497
261
120
החזר השתתפות בהוצאות מקרן השתלמות לאקדמאים 65
)**( בהתאם לתקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים )קופות גמל()כללי השקעה החלים על גופים מוסדיים(,
התשע"ב ,2012-מנהלי התיקים הם צדדים קשורים של הקופה.
ג .הטבות לאנשי מפתח ניהוליים
לשנה שהסתיימה ביום 31בדצמבר
2014
2013
סכום
סכום
מס'
מס'
באלפי
באלפי
מס'
אנשים
אנשים
ש"ח
ש "ח
אנשים
הטבות לזמן קצר
3
1,015
3
1,197
2012
סכום
באלפי
ש "ח
1,131
3
ד .הטבות לצדדים קשורים ולבעלי עניין אחרים
לשנה שהסתיימה ביום 31בדצמבר
2013
2014
סכום
סכום
מס'
מס'
מס'
באלפי
באלפי
ש"ח
אנשים
אנשים
אנשים
ש "ח
תשלומים למנהל כספים
במיקור חוץ
גמול דירקטורים
ותשלומים בגין דירקטורים
2012
סכום
באלפי
ש "ח
1
106
-
-
-
-
11
359
11
443
11
382
12
465
11
443
11
382
ה .הכנסות והוצאות מצדדים קשורים ומבעלי עניין
לחברה הסדר שיתוף פעולה עם החברה לניהול קרן ההשתלמות לאקדמאים במדעי החברה והרוח בע"מ
)להלן "הקרן"( ,שהינה חברה קשורה המנהלת קרן השתלמות המיועדת לציבור האקדמאים במקצועות
החברה והרוח .שיתוף הפעולה מתקיים לגבי פעילויות מזכיר,קצין ציות ,תפעול ,היערכות לשעת חירום,
שיווק ועוד .הסכם ההתקשרות בין החברות הסתיים עם תום הרבעון הראשון של שנת .2014חלף ההסדר
שהסתיים נכנס לתוקף ביום 1.4.2014הסכם חדש המסדיר את מתן השירותים בתחום מזכירות חברה,
בקרת שירות לקוחות ,בקרת תפעול ,שימור ושיווק פנסיוני ופעולות אחרות כפי שיסוכמו בין הצדדים באופן
שכל צד נושא בעלות ההעסקה של עובדיו.
- 41 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים לשנת 2014
ביאור - 16ניהול סיכונים
א .החברה פועלת במגזרי הפעילות קופות גמל ,פעילויות החברה חושפת אותה לסיכונים הבאים :סיכוני
שוק ,סיכוני נזילות ,סיכוני אשראי ,סיכונים תפעוליים.
ב .בחברה קיים מנהל סיכונים הכפוף מנהלית למנכ"ל החברה ,וכמו כן כפוף מקצועית לוועדת ההשקעות
של החברה ,מנהל הסיכונים מגיש באופן שוטף דוחות לוועדת ההשקעות.
ההשקעות מדי חודש בחודשו ,ודוחות ברמה הרבעונית מפורטים יותר כנדרש בחוזר אגף שוק ההון ,
כאשר וועדת ההשקעות מקבלת סקירה ממנהל הסיכונים ,נותנת את הערותיה ,ולאחר מכן מוגש דוח
לדירקטוריון לסקירה ועיון של שאר הדירקטורים.
עד ליום 31.3.2014מנהל הכספים שימש גם כמנהל סיכונים בסיוע יועצת סיכונים.
ג .מנהל הסיכונים בחברה פועל על פי מתכונת חוזר גמל "מערך ניהול ובקרת סיכונים בחברות מנהלות של
קופות גמל" .2009-2-3
ד" .סיכון שוק" -סיכון להפסד כספי כתוצאה משינוי בשווי ההוגן של נכסי ההשקעה המוחזקים כנגד כספי
חסכון המנוהלים בקופת גמל ,הנובע משינויים במחירי השוק של ריביות ,ניירות ערך ,מטבעות וסחורות,
וכן משינויים במדדים אחרים הנובעים משינויים במחירי השוק של כל אחד מהם.
ה" .סיכון תפעולי" -סיכון להפסד העלול להיגרם כתוצאה מכשלים או ליקויים במערכת ,שיטות פגומות
לעיבוד נתונים ,טעויות אנוש ,העדר תהליכי בדיקה ובקרה פנימיים נאותים וכן מאירועים חיצוניים.
החברה פועלת באופן שוטף להקטנת הסיכון ,ולשמירת נוהלי עבודה נאותים.
ו" .סיכון משפטי" – סיכון להפסד כתוצאה מהעדר אפשרות לאכוף באופן משפטי קיומו של הסכם או
מחוסר מידע הנדרש ,כדי לאמת ולעקוב אחר התחייבויות או זכויות פיננסיות ,הנגזרות מהסכם ,וכן
סיכון להפסד בתביעה ,אם תוגש ,על ידי העמיתים.
החברה נעזרת בייעוץ משפטי לקבלת שירותים משפטיים שוטפים ,לליווי ישיבות הדירקטוריון שלה
ולגבית פיגורים ממעסיקים ,במידת הצורך.
ז .לחברה אין נכסים פיננסיים מלבד יתרות מזומנים ושווי מזומנים ,ולפיכך לא ניתן מידע לגבי סיכוני שוק
וסיכוני אשראי.
ח .סיכון נזילות -הקופה היא קופת גמל ענפית ולפיכך החברה גובה מהקופה דמי ניהול על פי הוצאותיה.
במקרים בהם החברה צריכה לשלם לספקים מעבר לדמי הניהול שהועברו לה מהקופה ,הקופה מעבירה
לחברה מקדמה על חשבון דמי הניהול העתידיים ,שייגבו מהעמיתים.
ביאור - 17מידע נוסף
א .ביום 15.8.2012אישר דירקטוריון החברה באישור עקרוני למהלך של העברת קרן השתלמות לאקדמאים
במדעי החברה והרוח לניהולה של החברה .טרם נתקבל אישור האסיפה הכללית של החברה לניהול קרן
ההשתלמות לאקדמאים במדעי החברה והרוח בע"מ למהלך.
בחודש מאי 2013החליט דירקטוריון החברה לתקן את תקנון הקופה ולאפשר צירוף עמיתים לקופה
שהם בני זוג וילדים של אקדמאים במחר או מהנדסים .אגף שוק ההון התנגד לבקשת החברה לתיקון
התקנון.
ב .בחודש מרץ 2014אישרה האסיפה הכללית של החברה תיקונים בסעיפי הביטוח והשיפוי בתקנות
ההתאגדות שעיקרם התאמת סעיפי התקנות להוראות הדין בנושא אכיפה מינהלי וכן תיקון המאשר כי
החברה פועלת שלא למטרות רווח .טרם נתקבל אישור אגף שוק ההון לתיקון וטרם נרשם ברשם
החברות.
ג .החברה מינתה בתחילת שנת 2014ממונה אכיפה ,בהתאם לדרישות חוזר ניהול סיכוני ציות.
ד .החברה מינתה החל מיום 1.4.2014את רו"ח דרור יעקובסון כמנהל כספים בחברה ואת הגב 'מירי בן-
יהושע כמנהלת סיכונים בחברה .התפקידים מבוצעים במסגרת שירותי מיקור חוץ.
- 42 -
מחר -חברה לניהול קופות גמל בע"מ
ביאורים לדוחות הכספיים לשנת 2014
ביאור - 17מידע נוסף )המשך(
ה .בתחילת יולי 2014הודיע משרד האוצר כי נחתם הסכם בין ישראל לבין ארה"ב לעניין יישום הוראות ה-
) FATCAחוק שאושר בקונגרס האמריקאי שמטרתו מניעת התחמקות מתשלום מס ע"י אזרחים
אמריקאים בעלי חשבונות מחוץ לארה"ב(.בהתאם להודעה זו גופים המנהלים את החיסכון הפנסיוני
בישראל לא יהיו חייבים בדיווח על חשבונות החיסכון הפנסיוני ולפיכך הקופה המנוהלת ע"י החברה
פטורה מחובת הדיווח על -פי חוק הFATCA -
ו .ביום 1באפריל 2014החברה עדכנה את ההתקשרות להסדר שיתוף הפעולה עם קרן ההשתלמות
לאקדמאים למדעי החברה והרוח בע"מ ,שהינה חברה לניהול קופת גמל קשורה .ראה ביאור 15ה.
- 43 -
© Copyright 2025