1. No category

April 2014
Danske virksomheders
kreditværdighed
Analyse fra Bisnode Credit
BISNODE CREDIT A/S
Adresse: Tobaksvejen 21, 2860 Søborg
Telefon: 3673 8184, E-mail: business.support@bisnode.dk, W ebsite: www.bisnode.com
Resume
Den seneste positive udvikling i kreditværdigheden i dansk erhvervsliv er fortsat ind i det nye år.
Andelen af AA-ratede (Høj kreditværdighed) og AAA-ratede virksomheder (Højeste kreditværdighed) er fortsat
stigende, og det er sket ved at andelen af A-ratede virksomheder (Kreditværdig) er gået tilsvarende ned. Andelen af Cratede (Kredit frarådes) og B-ratede virksomheder (Kredit mod sikkerhed) ligger fortsat nogenlunde uændret.
I løbet af årets første kvartal så vi at udviklingen i Antallet af konkurser faldt markant sammenlignet med første kvartal
for de forgående år. Målt i forhold til februar var der tale om en stigning, det skal dog bemærkes at februar var en måned
med et historisk lavt antal konkurser. Sammenlignet med marts måned sidste år er der tale om et markant fald i denne
måneds konkurser. Bisnode forventer fortsat, at det samlede antal konkurser i 2014 vil ligge under niveauet for 2013.
AAA-ratingskalaen
Bisnode Credits kreditvurderingssystem AAA er en statistisk ekspertmodel, som hjælper din virksomhed med at undgå
kredittab. Modellen bygger på specialiseret erfaring med kreditgivning kombineret med 25 års statistisk materiale, og
fanger en stor del af alle konkurser. Kreditvurderingen er et udtryk for sandsynligheden for, at en given virksomhed
kommer i betalingsproblemer.
Bisnode Credits kreditvurdering er udtrykt ved en bogstavkode, som er enkel at anvende og forstå. Bisnode Credits
rating-skala løber fra AAA, som udtrykker den højeste kreditværdighed, til C som udtrykker den laveste kreditværdighed.
Diagram 1 – Rating-kategorier og risiko
Sandsynlighed for konkurs, tvangsopløsning eller rekonstruktion i løbet af
12 måneder
9,0%
8,0%
7,0%
6,0%
5,0%
4,0%
3,0%
2,0%
1,0%
0,0%
8,2%
4,8%
1,7%
0,2%
0,5%
Diagrammet ovenfor illustrerer, hvordan risiko for at en given virksomhed kommer i betalingsproblemer stiger med en
ringere kreditvurdering ved Bisnode Credit. I kategorien AAA, med lavest risiko, er konkursandelen 1 af 500
virksomheder, mens konkursandelen i kategorien C, med højest risiko, er cirka 1 af 12 virksomheder. Dermed er der
store forskelle på risiko afhængig af, hvordan en virksomhed er kategoriseret.
De overordnede processer for generering af en rating er som følger:
1.
Data indsamles løbende fra mange forskellige kilder.
2.
Informationer testes for forklaringsevne og modeller konstrueres.
3.
Et vægtet score-system opbygges efter variablernes forklaringsevne.
4.
En rating genereres efter antal opnåede point i score-systemet.
Overordnet vægtes variablernes hovedområder efter følgende prioritering:
1.
Økonomi (Seneste regnskab, nøgletal, mm.).
2.
Ejerforhold (Virksomhedsform, moderselskab mm.).
3.
Betalingserfaring (fakturaoplysninger, betalingshistorik mm.).
4.
Grunddata (Grundlagt år, juridiske forhold mm.).
Forekommer der ændringer i ovennævnte forhold foretages der automatisk en ny kreditvurdering, hvilket betyder, at
ratingen opdateres dagligt.
Du kan læse mere om Bisnodes rating her:
http://www.bisnode.com/Global/Denmark/Rating%20guides/Bisnode%20Rating%20Guide.pdf
Kreditværdigheden i dansk erhvervsliv
Kreditværdigheden i dansk erhvervsliv måles med Bisnodes AAA-ratingskala. Nedenfor er vist fordelingen på ratingkategorierne per ultimo marts 2014.
Diagram 2 – Fordelingen af virksomheder på rating-kategorier
16,3%
6,9%
AAA
AA
9,8%
30,8%
A
B
C
36,2%
Marts måned bød på en generel forbedring i kreditværdigheden i dansk erhvervsliv.
Andelen af AA-ratede (Høj kreditværdighed) steg fra 30,5 % til 30,8 % i marts måned. Samtidig faldt andelen af Cratede (Kredit frarådes) fra 16,5 % til 16,3 %. Andelen af B-ratede (Kredit mod sikkerhed) var uændret, mens der skete
en svag stigning i andelen af virksomheder i den bedste rating-kategori, AAA-ratede (Højeste Kreditværdighed) på 0,1
procentpoint. Andelen af virksomheder med en A-rating (Kreditværdig) faldt med 0,2 procentpoint, men det er alene et
udtryk for, at flere rykkede op til en AA-rating.
Diagram 3 – Udvikling i andele af rating-kategorier 2010 til 2014
50,0%
45,0%
40,0%
35,0%
30,0%
AAA
25,0%
AA
20,0%
A
15,0%
B
10,0%
C
5,0%
2010
2011
2012
2013
201403
201401
201311
201309
201307
201305
201303
201301
201211
201209
201207
201205
201203
201201
201111
201109
201107
201105
201103
201101
201011
201009
201007
201005
201003
201001
0,0%
2014
I løbet af årets første kvartal var der samlet tale om en forbedring i kreditværdigheden i dansk erhvervsliv. År til dato er
den samlede andel af virksomheder i de to mest kreditværdige rating-kategorier AA og AAA således steget fra 36,8 % til
37,7 % af den samlede bestand af virksomheder.
I den anden ende af skalaen er andelen af C-ratede år til dato faldet med 0,3 procentpoint.
Diagram 4 – Andel og tilvækst i C-ratede virksomheder fordelt på branche i marts 2014
40%
1%
35%
1%
30%
0%
-1%
25%
-1%
20%
-2%
15%
-2%
10%
-3%
5%
-3%
0%
-4%
Andel C-ratede
Ændring år-år i %-point
1
Diagram 4 ovenfor viser hvilke brancher , som er forbundet med relativ høj risiko ved samhandel. Selvom den generelle
risiko ved samhandel har været faldende i løbet af første kvartal af 2014, oplever vi fortsat brancher, der ligger med en
relativt høj andel af C-ratede virksomheder.
I toppen over brancher med den højeste andel af C-ratede virksomheder ser vi fortsat Overnatningsfaciliteter og
restaurationsvirksomhed, Kultur, forlystelser samt Andre Serviceydelser. Alle tre brancher har dog oplevet en svag
nedgang i andelen af C-ratede det sidste år.
Langt hovedparten af alle brancher har oplevet et fald i andelen af C-ratede siden marts sidste år, og især inden for Fast
ejendom og Transportsektoren har man oplevet en faldende andel af virksomheder i den mest risikofyldte rating-kategori.
Landbrugssektoren bliver også ved med at klare sig bedre med en faldende andel af C-ratede.
1
Enkelte branchekategorier klassificeret vha. NACE kan fremstå som uhensigtsmæssige at rate. Dog eksisterer der underkategorier i NACEklassifikationen, hvori virksomheder er hensigtsmæssige at rate. Dette gælder f.eks. for NACE-kategorien ”Offentlig forvaltning og forsvar; socialsikring”.
Diagram 5 – Andel og tilvækst i AAA-ratede virksomheder fordelt på branche i marts 2014
20%
4%
18%
2%
16%
14%
0%
12%
10%
-2%
8%
-4%
6%
4%
-6%
2%
0%
-8%
Andel AAA-ratede
Ændring år-år i %-point
Diagram 5 viser, hvilke brancher som er forbundet med relativt lav risiko ved samhandel.
2
I marts 2014 har alle brancher med undtagelse af El-, gas- og fjernvarmestyring samt Offentlig forvaltning oplevet en
stigning i andelen af AAA-ratede virksomheder.
Råstofudvinding er fortsat den branche, der er stærkest repræsenteret blandt de mest kreditværdige virksomheder og
har fået følgeskab af Fremstillingsbranchen, som har oplevet en af de højeste tilgange af AAA-ratede virksomheder.
2
Offentlig forvaltning har ikke længere virksomheder i AAA-rating kategorien, og det skyldes at virksomheder inden for Offentlig forvaltning etc. kun
undtagelsesvis tildeles rating, og derfor kun tæller en beskeden mængde virksomheder med rating.
Konkurser
Antallet af konkurser i marts måned, målt i faktiske tal, viste en stigning på 27 % fra måneden før. Udviklingen skal dog
ses i forhold til, at februar med kun 261 konkurser, bød på et ekstraordinært lavt antal konkurser.
Sammenlignet med marts måned sidste år er konkurserne i marts måned gået fra 464 til 331, hvilket svarer til et fald på
29 %, og udviklingen må derfor betegnes som positiv.
Tabel 1 – Oversigt over månedlige konkurstal 2008 til 2014
Måned
Januar
Februar
Marts
April
Maj
Juni
Juli
August
September
Oktober
November
December
12 måneder
Middel
Faktiske konkurser
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Middel
324
512
440
409
480
425
385
442
251
451
541
478
448
486
261
444
265
485
620
492
441
464
331
472
274
435
551
407
357
329
416
252
466
525
450
437
441
464
264
502
588
473
449
410
484
322
441
494
379
400
377
418
208
344
413
362
400
331
370
345
456
569
427
387
378
443
430
524
495
414
506
543
496
486
567
703
633
574
582
612
817
529
483
462
598
364
487
4.238 5.712 6.422 5.386 5.477 5.130
5.625
353
476
535
449
456
428
326
Som vist i tabellen nedenfor, var der i årets første kvartal i alt 977 konkurser, hvilket svarer til et fald på 29 %
sammenlignet med første kvartal sidste år. De forgående tre år har det samlede antal konkurser i årets første kvartal
ligget nogenlunde konstant, og vi kan nu konstatere et tydeligt knæk i kurven.
Tabel 2 – Oversigt over kvartalsvise konkurstal 2008 til 2014
Kvartal
Q1
Q2
Q3
Q4
12 måneder
Middel
2008
840
790
875
1.733
4.238
1.060
2009
1.448
1.403
1.241
1.620
5.712
1.428
2010
1.601
1.664
1.476
1.681
6.422
1.606
2011
1.379
1.330
1.168
1.509
5.386
1.347
2012
1.369
1.243
1.187
1.678
5.477
1.369
2013
1.375
1.180
1.086
1.489
5.130
1.283
2014 Middel
977
1.335
1.268
1.172
1.618
5.394
Diagram 6 – Sæsonjusterede konkurser og løbende gennemsnit per måned 2008-2014
800
700
600
500
400
300
200
100
2008
2009
2010
Konkurser - sæsonjusteret
2011
2012
2013
Januar
Oktober
Juli
April
Januar
Oktober
Juli
April
Januar
Oktober
Juli
April
Januar
Oktober
Juli
April
Januar
Oktober
Juli
April
Januar
Oktober
Juli
April
Januar
0
2014
12 mdr. løbende gns.
Det løbende gennemsnit som illustreret ovenfor viser, at antallet af konkurser er faldende, og niveauet nærmer sig det fra
før krisen i 2008.
Tabel 3 – Konkurser fordelt på branche for marts måned 2010 til 2014
Branche
Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri
Råstofudvinding
Fremstillingsvirksomhed
El-, gas- og fjernvarmestyring
Vandforsyning; kloakvæsen, affaldshåndtering og
rensning af jord og grundvand
Bygge- og anlægsvirksomhed
Engroshandel og detailhandel; reparation af
motorkøretøjer og motorcykler
Transport og godshåndtering
Overnatningsfaciliteter og restaurationsvirksomhed
Information og kommunikation
Pengeinstitut- og finansvirksomhed, forsikring
Fast ejendom
Liberale, videnskabelige og tekniske tjenesteydelser
Administrative tjenesteydelser og hjælpetjenester
Antal konkurser for marts måned
2010
2011
2012
2013
5
12
14
9
0
0
0
0
39
31
31
30
1
0
1
1
1
0
1
0
2014
10
0
22
1
1
107
113
68
100
66
97
77
93
46
57
30
25
22
43
34
45
36
31
31
17
31
19
29
21
15
24
15
33
23
20
31
13
36
17
32
35
28
25
23
21
10
31
13
17
25
Offentlig forvaltning og forsvar; socialsikring
Undervisning
Sundhedsvæsen og sociale foranstaltninger
Kultur forlystelser og sport
Andre serviceydelser
Private husholdninger med ansat medhjælp;
husholdningers produktion af varer og tjenesteydelser
til eget brug, i.a.n.
Ekstraterritoriale organisationer og organer
Uoplyst
Total
0
0
3
7
6
0
0
2
5
5
4
0
0
4
5
4
6
1
0
1
6
1
2
0
0
4
2
4
3
0
0
102
619
0
85
491
0
50
441
0
58
464
0
41
331
Hvis vi ser på de enkelte brancher, så er det især de to store brancher Bygge og anlæg samt Engros- og detailhandel der
har trukket det samlede antal konkurser ned.
I byggebranchen faldt antallet af konkurser fra 77 til 46 fra marts sidste år til i år svarende til et fald på 40 %. Det samlede
antal konkurser for branchen i årets første kvartal vidner også om lysere tider, idet antallet her er faldet fra 265 året før til
175 i år svarende til et fald på 34 %.
Indenfor engros- og detailhandel var antallet af konkurser faldet fra 93 til 57 hvilket svarer til et fald på 39 %. Også her er
der tale om at den positive tendens har bidt sig fast, idet antallet af konkurser i første kvartal faldt fra 204 til 125, hvilket
svarer til et fald på 39 %.
Ejendomsbranchen fortsætter også de positive takter og bød på kun 13 konkurser i marts i år mod 35 samme måned
sidste år.
Transportsektoren var blandt de få brancher, som havde en svær marts måned. Antallet af konkurser steg med 77 % fra
sidste år til i alt 23.
Hovedparten af brancherne, især blandt de store såsom handel, transport og byggeri oplevede et fald i konkurserne i
marts måned, og samlet set må udviklingen i årets første kvartal betegnes som meget positiv.
Om Bisnode
Bisnode Credit er Nordens største udbyder af kredit- og forretningsinformation på erhverv og privatpersoner.
Informationen benyttes til kreditvurdering, risikostyring samt til salgs- og marketingtiltag.
Bisnode Credit blev etableret i 1908 og opererer i Danmark, Sverige, Norge og Finland. Selskabet er en del af Bisnodekoncernen, som er en af Europas førende leverandører af forretningsinformationer. Bisnode er repræsenteret i 19
europæiske lande med cirka 3.000 ansatte.
Bisnode samlede i maj 2013 de tidligere brands D&B, Greens Erhvervsinformation og Soliditet under samme navn, og
med det nylige opkøb af Debitor Registret tilbyder Bisnode i Danmark nu kreditvurderinger af både virksomheder og
private i Danmark, Norden og Verden, samt en lang række marketingsværktøjer.
For mere information kontakt:
Martin Stabell
Titel: Risk Management Specialist
Tlf.: 3673 8068
E-mail: martin.stabell@bisnode.dk
Læs mere på: www.bisnode.com.