SEB:s vd vill se mer av sunt risktagande
En tidning från PwC för stora internationella företag och organisationer www.pwc.se 1-2015 CE SurvO ey TEMA: RISKER 4 toppchefer om oroshärdarna Så drabbas vi av ebola och rysk kris Utsatt läge för entreprenör i Ukraina An nniika Falkengren om m framtiidens utm maningar: Investera mera SEB:s vd vill se mer av sunt risktagande Volvo i förändring [s.14] Kina ökar takten [s.20] Electrolux bäst i klassen [s.36] Ledare Anders Lundin En värld i förändring Det råder turbulens på världsmarknaden och några WHFNHQSÎDWWOXJQHWVNDLQoQQDVLJKDUYLÌQQXLQWHVHWW Situationen i Ryssland, vars del av världsekonomin inte är mer än 2-3 procent, visar att oro är en viktig kompoQHQWVRPVSLOOHUÜYHUSÎKDQGHOVRFKoQDQVNDQDOHU,DQ Bremmer, professor vid New York University och grundare av Eurasia Group, säger i rapporten Top Risk 2015 att han börjar känna en allvarlig underton av geopolitisk IÜUDQLQJ'HVWÜUVWDULVNHUQDHQOLJWKRQRPÌUGHQSROLtiska situationen i Europa, krisen i Ryssland och att Kinas WLOOYÌ[WVOÎUDYSÎWDNWHQ ,GHWWDQXPPHUDYAgenda fokuserar vi på den geopoOLWLVNDVLWXDWLRQHQ.LQDKDUXWYHFNODWVWLOOHQHNRQRPLVN VXSHUPDNWPHQGHQEUHGDPHGHONODVVHQKRWDUDWWp\ landet på grund av miljöproblemen som slog igenom med IXOONUDIWXQGHUYLQWUDUQDRFKV2FKL Ryssland får militära och säkerhetspolitiska mål föreWUÌGHIUDPIÜUGHHNRQRPLVNDV FOTO: TOBIAS OHLS Världens företagsledare har uttalat sig i PwC:s årliga &(26XUYH\V'HXWWU\FNHUHWWVWDUNWIÜUWURHQGHIÜU det egna företagets möjligheter medan tron på den gloEDODWLOOYÌ[WHQÌUIÜUVLNWLJ6(%VYG$QQLND)DONHQJUHQ VHIWHUIUÎJDUVWÜUUHPRGDWWLQYHVWHUDPÎQJDIÜUHWDJ i Norden har starka balansräkningar, och pekar också på DWWEDQNHUQDEHKÜYHUWDULVNHUVXQGDVÎGDQD 'HQJHPHQVDPPDQÌPQDUHQÌURURRFKGÌUIÜUKDU YLRFNVÎWDODWPHG&DUO0DUWLQ$OOZRRGSURIHVVRUL SV\NRORJL+XUSÎYHUNDVEHVOXWVIDWWDQGHDYHERODWHUURU DWWDFNHURFKNULJ"V Kanske sammanfattas det bäst av Agendas krönikör Per Schlingmann, ”att ge sig ut i dimman kan kännas obehagligt och osäkert men det öppnar för kreativitet, experimentlusta och framgång för den VRPKÌQJHUPHGy Anders Lundin Ansvarig utgivare anders.lundin@se.pwc.com 2 Agenda A www www.pwc.se 1 2015 1-2015 Innehåll [4] [s. 4] Annika Falkengren SEB:s vd: Därför är samarbete en väg till framgång. [s. 10] Koll på riskerna Oroshärdar i världen ökar behovet av riskvärdering. [s. 12] Tro på egen kapacitet Världens vd:ar: Nyckeln till framgång är anpassning. [s. 14] Volvos värde varar Olof Persson om smarta investeringar i ny teknik och mångfald. [s. 20] Kina växlar upp Miljön en stor utmaning för världens största ekonomi. [s. 28] Osäkerhet i öst Riskerna ökar för företag som gör affärer med Ryssland. [s. 36] Toppbetyg till Electrolux [s. 40] Tydligare riktlinjer Så ska årsredovisningarna bli mer angelägna. I VARJE NUMMER: Ledare [2] Notiser [9, 18] Skrifter [38] Redovisning [40] Skatt [42] Krönika [44] FOTO: PETER JÖNSSON Nya hållbara produkter ger konkurrensfördelar. ”Jag tror att Europa sakta men säkert får högre tillväxt, högre UÌQWRURFKÜNDGLQpDWLRQ” Annika Falkengren, vd för SEB. [14] [10] Följ oss även online! [20] [28] PwC Sverige är marknadsledande inom revision, redovisning, skatte- och affärsrådgivning med 3 600 medarbetare på 100 kontor runt om i landet. Med erfarenhet och unik branschkunskap utvecklar vi värden för våra 60 000 kunder vilka utgörs av globala företag, svenska storföretag och organisationer, mindre och medelstora, främst lokala företag samt den offentliga sektorn. PwC Sverige drivs som en självständig och oberoende juridisk enhet. Vi ingår i det globala nätverket PwC och delar våra kunskaper, erfarenheter och lösningar med 195 000 medarbetare i 157 länder för att utveckla nya perspektiv och praktiska råd. Med Agenda vill vi ge aktuell information inom de områden där vi agerar. Tidningen vänder sig framför allt till stora och internationella företag och organisationer. Vill du ha löpande information och nyheter via mejl eller på annat sätt online? Börja prenumerera på vårt nyhetsbrev Dialog och vår skatteblogg Tax matters. www.pwc.se/dialog blogg.pwc.se/taxmatters Redaktion: Ansvarig utgivare: Anders Lundin, anders.lundin@se.pwc.com Redaktör: Susanne Eriksson, susanne.eriksson@se.pwc.com, Du hittar oss även på LinkedIn, Twitter och Facebook. tel 010-213 31 35 Produktion: Appelberg Publishing, www.appelberg.com Projektledare: Louise Bodén, Appelberg Grafisk form: Magdalena Taubert, Appelberg Omslagsfoto: Peter Jönsson Tryckeri: Trydells Utgivning: Tre gånger per år Upplaga: 16 000 Prenumerationsärenden: agenda@se.pwc.com 1 2015 www.pwc.se www.pwc.se Agenda 3 ”En bank ska ta risker och det är mitt jobb att se till att vi fortsätter med det på ett kontrollerat och sunt sätt.” 4 Agenda www.pwc.se 1 2015 Blick för nya samarbeten Före den ryska krisen såg Annika Falkengren ljust på den ekonomiska framtiden, men nu räknar hon med att 2015 blir ett turbulent år. Trots ett pressat världsläge är SEB:s vd dock inte orolig för den egna verksamheten. TEXT FREDRIK LUNDBERG FOTO PETER JÖNSSON 1 2015 www.pwc.se Agenda 5 ”Varumärket är vad du fyller det med. Tidigare kunde företag kanske komma undan med att säga en sak och göra en annan.” 6 Agenda www.pwc.se 1 2015 H ade du frågat mig för några månader sedan hade jag varit mer optimistisk, inleder Annika Falkengren. Vi ses en knapp vecka före julafton för en intervju som ingår i PwC:s globala vd-studie CEO Survey. Den akuta ryska ekonomiska krisen har dominerat nyheterna. Rubeln är nere på historiskt låg nivå och den ryska centralbanken har svarat med en aggressiv ränte-höjning. Då är en diskussion om det ekonomiska världsläget den naturliga starten på ett samtal med en av svenskt näringslivs mäktigaste personer. – Nu har vi en unik ekonomisk situation i Sverige med en styrränta på noll procent RFKLQJHQLQpDWLRQ9LKDUGHVVXWRPHWW Europa under långsam återhämtning efter oQDQVNULVHQPHQVRPIRUWIDUDQGHEURWWDV med stora strukturella problem. Vi har riktigt stora geopolitiska utmaningar såsom den rysk-ukrainska krisen. Nu får sanktionerna följder över hela världen, inte minst i Europa. För en knapp månad sedan skrev SEB i sin ”Nordic Outlook” att världsekonomins största huvudvärk är bristen på optimism. Hur ser du på det? – Utmaningen för framtiden är att förmå företag att våga investera. Det vi ser här i Norden är att många företag har starka balansräkningar men att de är mer försiktiga och avvaktande. Investeringar kräver en mer positiv syn på framtiden. Det har nu gått dryga sex år sedan den senaste globala finansiella krisen och även om återhämtningen har gått långsamt så har lärdomarna varit många. Är en lärdom att inte ta risker? – En bank ska ta risker och det är mitt jobb att se till att vi fortsätter med det på ett kontrollerat och sunt sätt. Men om vi 1 2015 www.pwc.se ser tillbaka så har många banker globalt både tagit för stora risker och inte alltid insett vilken typ av risk man har utsatt sig för. Vi måste alltid vara beredda på att vad som helst kan hända. Skulle det bli en ny VWRUoQDQVLHOONULVNRPPHUPÎQJDOÌQGHU VWDWVoQDQVLHOOWLQWHKDPÜMOLJKHWDWWJÎLQ med åtgärder för att få igång hjulen igen. Måste SEB vara beredda på att ta större risker än tidigare? – Riskerna kommer att se annorlunda ut. Det kräver att vi tar betalt av våra kunder i förhållande till vilken risk vi tar. Varför tror du inte på något statsfinansiellt stöd vid en ny finanskris? – För det första är det väldigt få länder som har råd med det idag. Många länder KDUP\FNHWVWRUDVWDWVoQDQVLHOODXQGHUskott. Den förra krisen var alldeles för kostsam inte minst i termer av att den reala ekonomin ännu är långt ifrån att gå på full fart. Krisen exponerade även det faktum att många banker var dåligt skötta. Inga skattebetalare vill stå risken eller betala för företag som inte gör ett bra jobb. Ett IÜUHWDJVRPLQWHVW\UVHĈHNWLYWRFKXWDQ långsiktig lönsamhet ska gå i konkurs. – Utmaningen för bankerna är att spararna och kunderna riskerar att drabbas. Just därför är det viktigt att du som bank KDUHQVWDUNoQDQVLHOOVWÌOOQLQJPHGEXIfert i form av kapital och likviditet och långsiktigt hållbar lönsamhet. – De senaste årens turbulens har påverkat förtroendet för bankväsendet. För SEB handlar det om att värderingarna måste genomsyra hela företaget. Det är viktigare än någonsin nu när en missnöjd kunds röst kan få enormt genomslag i sociala medier. Vi måste alltid i handling leva upp till våra värderingar. Det är där vi kan särskilja oss från våra konkurrenter. Förtroende är alltid något du förtjänar. Betyder det att varumärket blir allt viktigare? – Varumärket är vad du fyller det med. Tidigare kunde företag kanske komma undan med att säga en sak och göra en annan. Om man var missnöjd som kund kunde man på sin höjd skriva ett brev till tidningen. Idag kan man lägga ut ett klagomål på Facebook och det kan läsas av ïîîȋîîîSHUVRQHU7UDQVSDUHQVHQNHOKHW och tillgänglighet är allt viktigare. PwC:s studie visar på en värld där tekniken gör att beteenden kan förändras snabbt och många företag blir mindre WURJQDVLQXUVSUXQJOLJDDĈÌUVLGÑ9ROYRV vd Olof Persson pratar mer om vikten av att vara uppkopplad än om Volvos fordon. 1\DDĈÌUVLGÑHUVRP6SRWLI\RFK8EHU har skakat om sina respektive branscher. Men bankväsendet har ännu inte drabbats av ett så stort paradigmskifte. Annika Falkengren har svårt att se att en enskild aktör helt kan göra om bankmarknaden. q-DJWURULQWHDWWGHWoQQVQÎJRQVRP sätter sig ner och säger ”Låt oss starta en ny global storbank”. Det kommer inte att hända. Däremot utmanas vissa banktjänster. Och vi som redan är stora banker måste se över hur vi ska göra saker. I framtiden måste vi fråga oss själva om vi verkligen kan leverera alla dessa tjänster med den kvalitet som krävs eller om vi mer måste söka partnerskap med helt andra aktörer och göra gemensamma investeringar. Vilka tror du kommer att vara bankernas största konkurrenter i framtiden? – Banker kommer alltid att leva under stor konkurrens. Framtidens banker måste bli mer innovativa än vad vi har varit historiskt. Vi har ofta sett hur företag har kommit in med en enskild ny produkt och skakat om en hel marknad. Vi kan se hur Apple Pay försöker skaka RPEHWDOQLQJVPDUNQDGHQRFKGHWoQQV även några mindre aktörer som erbjuder Q\DW\SHUDYVSDUHUEMXGDQGHQ'HWoQQV Agenda 7 ”Framtidens banker måste bli mer innovativa än vad vi har varit.” också olika förväntningar på olika aktörer. Om vi som bank påpekar att en kund har spenderat mer än vanligt från sitt konto kan vi bli ifrågasatta. Om kunden däremot får samma information i en ny app kan det upplevas som en fantastisk tjänst. Vi banker behöver utveckla vårt sätt att kommunicera med våra kunder. Var ser du då tillväxtmöjligheterna för SEB? – Vi är företagens bank. De senaste åren har vi investerat och vuxit som företagsbank även i övriga Norden och Tyskland. Trots att det generellt har varit en svag NRQMXQNWXUKDUYLO\FNDWVIÎòîîVWRUDIÜUHtag som nya kunder i Tyskland och Norden. Vi kan göra mycket mer med dessa kunder och på så sätt skapa tillväxt. Sedan har vi tur som verkar i en region – norra Europa – med en förhållandevis hälsosam ekonomi. Flera gånger under vårt samtal återkommer Annika Falkengren till vikten av samarbeten och lyfter gärna fram SEB:s partnerskap inom custody med den amerikanska jätten Brown Brothers Harriman. 8 Agenda – Tack vare att vi har ingått i ett partnerskap med en av världens största depåbanker kan vi erbjuda en mycket bättre lösning för våra kunder med funktionalitet i toppklass. Trots att vi är Nordens största depåbank är vi inte tillräckligt stora för att på egen hand investera i ständigt ny funktionalitet. Utan den här typen av samarbete hade vi riskerat att i längden bara kunna erbjuda våra kunder en medioker produkt. geopolitiska spänningar. Det är svåra förutsättningar för vilken bank som helst. Vi är en solid bank som är tillräckligt stark för att vara beredd på i princip vad VRPKHOVW9LKDUIXQQLWVLïôîÎURFKMDJYLOO VHWLOODWWYLNDQIRUWVÌWWDYHUNDLPLQVWïôî år till. Om det inte ser så ljust ut 2015, hur ser du då på den internationella ekonomiska utvecklingen på lite längre sikt? Annika Falkengren – Förhoppningsvis kommer vi under de kommande tre åren att se hur de ekonomiska hjulen börjar snurra lite fortare. Jag tror att Europa sakta men säkert får högre WLOOYÌ[WKÜJUHUÌQWRURFKÜNDGLQpDWLRQ Företagen återfår lite framtidstro och blir mer aktiva. Sedan både tror och hoppas jag att den rysk-ukrainska krisen får en lösning. Det är verkligen viktigt. Vilka andra varningstecken ser du? q'HWoQQVJRWWRPRURDQGHWHFNHQ 2OMHSULVHWGÌPSDGWLOOYÌ[WOÎJLQpDtion och räntor på noll procent och så FAMILJ: Gift, ett barn UTBILDNING: Civilekonom, Stockholms universitet KARRIÄR: SEB sedan 1987, först som trainee. Chef för Fixed Income 1995, för Global Trading 1998 och för hela Merchant Banking 2000. Chef för Stora företag & institutioner samt vice vd 2001. Koncernchef sedan hösten 2005. KURIOSA: Som diplomatdotter föddes hon i Thailand och har också bott en period i Barcelona. www.pwc.se 1 2015 Noterat Fler jobbar utomlands Antalet personer som tjänstgör i utlandet IÜUYÌQWDVÜNDJOREDOWPHGóöSURFHQWIUDP WLOOÎUðîðî(QOLJWUDSSRUWHQMoving people ZLWKSXUSRVHIUÎQ3Z&DQJHUQLRDYWLR företag att global mobilitet är angeläget för DWWPÜWDERODJHWVPÎO3HUVRQDOVWDWLRQHUDGXWRPODQGVNDQKMÌOSDIÜUHWDJDWWI\OOD NRPSHWHQVEHKRYRFKO\FNDVSÎQ\DPDUNQDGHU5DSSRUWHQYLVDURFNVÎDWWPÎQJD IÜUHWDJW\FNHUDWWGHWÌUHQXWPDQLQJDWW UÌNQDKHPLQYHVWHULQJHQ Cyber security allt viktigare Riskerna för företag att utsättas för dataVÌNHUKHWVEURWWKDUEOLYLWDOOWPHUSÎWDJOLJD Vilka som ligger bakom DWWDFNHUQDPRWLYWLOOYÌJDJÎQJVVÌWWRFKKXUPDQNDQ ligga steget före diskuteUDGHVSÎGHWIUXNRVWPÜWH VRP3Z&DQRUGQDGHL QRYHPEHUL6WRFNKROP -DFRE+HQULFVVRQOHGHU DUEHWHWPHGLWRFKLQIRUPDWLRQVVÌNHUKHWSÎ3Z&RFK menar att många företag LQWHWDUIUÎJDQSÎWLOOUÌFNligt stort allvar samtidigt VRPDQWDOHWXSSWÌFNDLQFLGHQWHUÜNDUPHGLVQLWWôô SURFHQWSHUÎU 1 2015 www.pwc.se Women on the board jubilerar PwC-nätverket för kvinnliga styrelVHOHGDPÜWHU:RPHQRQWKHERDUGoUDGHWLRÎUðîïò1ÌWYHUNHWÌUHWW forum för diskussion som samtidigt synliggör kompetensen hos kvinnor LVYHQVNWQÌULQJVOLY$PELWLRQHQÌU DWWELGUDWLOOpHUNYLQQRULVW\UHOVHU 8QGHUKÜVWHQðîïòKÜOOVHQWUÌĈSÎ temat hållbarhet, enligt önskemål IUÎQPHGOHPPDUQD1ÌVWDWUÌĈ KÎOOVLDSULOLÎU Kontakt: 78 Aktierelaterade incitamentsprogram fortsatt populära 78 procent DYGHVWRUDERODJHQSÎ 6WRFNKROPVEÜUVHQKDUDNWLHUHODWHUDGH LQFLWDPHQWVSURJUDPSÎSODWV)ÜUHNRPVWHQ DYSHUVRQDORSWLRQHUÌUVDPWLGLJWSÎHQ OÎJQLYÎ'HWIUDPJÎUDY3Z&UDSSRUWHQ Aktiebaserade incitamentsprogram i noterade bolag gabriella.hermansson@se.pwc.com Kontakt: magnus.liden@se.pwc.com Agenda 9 Omvärldsrisker som ebolaepidemin i Västafrika och oroshärden i Ryssland kan orsaka grubblerier för den företagsledare som funderar över vilken påverkan VLWXDWLRQHQNDQIÎSÎIUDPWLGDDąÌUVPÜMOLJKHWHU – och i förlängningen på företagets överlevnad. TEXT MOA LÅNGBERGS FOTO ISTOCKPHOTO 10 Agenda www.pwc.se 1 2015 Ebola och oviss framtid N sätter riskvärdering i fokus är man uppmärksammar faror och risker i omvärlden som är svåra att förutsäga, tror jag att människor i allmänhet reagerar med att bli försiktiga. Båda ebolaepidemin och situationen i Ryssland kan uppfattas ha konsekvenser som är stora och svåra att överblicka. Det verkar då rimligt att tro att man blir försiktigare med investeringar av olika slag när kriserna trappas upp, säger Carl Martin Allwood, professor i psykologi vid Göteborgs Universitet. PDQPLVVDDĈÌUVPÜMOLJKHWHURFKJÎUPDQ för fort fram kan riskerna vara alltför stora. Det är också lätt att vara efterklok. I de fall något gick snett är det ibland lätt att säga vad som gjordes fel men alla de fall som går bra uppmärksammas ofta inte på ett lika kritiskt sätt med avseende på faktorer som skulle kunna leda till problem, säger Carl Martin Allwood. Lennart Sjöberg har varit professor i psykologi vid Göteborgs Universitet och professor i ekonomisk psykologi vid Handelshögskolan i Stockholm. Han har Enligt Carl Martin i sin forskning jämfört Carl Martin Allwood, professor Allwood har undersökriskuppfattningen melvid Göteborgs Universitet. ningar visat att förelan olika länder. Även tagsledare inte spenderar mycket tid på om nivån av risk varierade länderna emelsannolikhetsbedömningar av olika risker. lan var den inbördes rangordningen av Fokus ligger framför allt på om en risk riskerna väldigt lika oavsett om man behar potential att leda till en konkurs eller fann sig i Spanien, Sverige eller Brasilien. inte. Bedömningen av risker kopplade till Enligt Lennart Sjöberg kan det här mycket Ryssland och ebolaepidemin ligger därför YÌOYDUDHQHĈHNWDYDWWYLDOODQÎVDY ofta främst i huruvida de har potential att XQJHIÌUVDPPDQ\KHWVpÜGHLGDJ2URQ så kraftigt påverka företaget att man riskeöver ebolaspridning och utvecklingen i rar gå omkull. 5\VVODQGEOLUQÎJRWVRPDOOWpHUPÌQQLVNRU – Vi fattar många gånger beslut snabdelar och prioriterar. Stora och globala bare än vad vi egentligen borde göra när risker tar en framträdande plats medan vi rör oss på områden där vi inte har tilllokala risker i vissa fall får träda tillbaka i räcklig information, vilket är vanligt när rapporteringen. det kommer till risker. Det svåra ligger i q2IWDÌUGHWOÌWWDUHDWWYDUDRSWLPLVWLVN bedömningen av vid vilken tidpunkt vi och ägna sig åt önsketänkande än att vara faktiskt har tillräcklig information för att pessimistisk när det kommer till risker. fatta beslut. Avvaktar man för länge kan Den sociala påverkan gör att om andra 1 2015 www.pwc.se agerar som att risken är liten, dras vi ofta med. Följden blir att många företag och politiker kanske har en alltför låg medvetenhet om de risker som de utsätts för, säger Lennart Sjöberg. Huruvida vi uppfattar något som en risk HOOHULQWHEHURUSÎpHUDIDNWRUHU'HQLQformation man har tillgänglig och emotionella aspekter påverkar. Vår sociala miljö ÌURFNVÎHQYLNWLJIDNWRU2PGHYLXPJÎV med, och särskilt de personer vi diskuterar risker med, uppfattar något som en risk så är det också högre sannolikhet att vi själva gör det. Detta skulle kunna leda till att företag utan erfarenhet av Ryssland eller Västafrika väljer att avvakta och se hur oroligheterna utvecklar sig medan de företag som redan är aktiva i regionerna underskattar riskerna och kör på som vanligt. – Vilka risker som man har tyckt varit YLNWLJDKDUYDULHUDWÜYHUWLGHQ3ÎõîWDOHW var det kärnkraftsfrågan som dominerade i debatten. Efter det har ämnen som aids, JHQPRGLoHUDGPDWRFKWHUURULVPIÜOMWRFK gett upphov till diskussioner och faktiska HĈHNWHUVÌJHU/HQQDUW6MÜEHUJ Under 2013 uppgick den svenska exporten till Ryssland till 24 miljarder kronor vilket är betydligt lägre än nivån innan finanskrisen 2008. Enligt Mauro Gozzo, chefsekonom på Business Sweden, har svenska företag blivit mer avvaktande till att ge sig in på den ryska marknaden i takt med att situationen i Ryssland och Östeuropa blivit alltmer orolig. Det framgår av en intervju i SvD Näringsliv den 22 mars 2014. Agenda 11 Stark tro på egen förmåga Tron på global tillväxt minskar bland företagsledare världen över. Starkare är tron på det egna företagets möjligheter till ökade intäkter. Allt enligt PwC:s senaste globala vd-undersökning som också visar att nyckeln till framgång ligger i förmågan till anpassning. TEXT SUSANNA LINDGREN FOTO PWC N ÌU3Z&IÜUïöHÎUHWLUDG SUHVHQWHUDUVLQJOREDODYG XQGHUVÜNQLQJKDUIUÎJRUQD VWÌOOWVWLOODNWÜUHUQDSÎHQ JOREDOPDUNQDGLRPYDQG OLQJ5DSSRUWHQEHVNULYHUHWWIÜUHWDJV NOLPDWSÎYHUNDWDYHQDOGULJWLGLJDUH VNÎGDGGLJLWDOIÜUÌQGULQJYLONHWSÎYHUNDU NXQGUHODWLRQHURFKOXFNUDUXSSHOOHUIÜU p\WWDUJUÌQVGUDJQLQJHQ PHOODQROLNDEUDQVFKHU, ÎUHWVUDSSRUWVRPIÎWWUXE ULNHQA marketplace without boundaries? Responding to disruptionKDUïñððYGDUL õõOÌQGHUVYDUDWSÎIUÎJRU NULQJJOREDOXWYHFNOLQJRFK KXUGHVHUSÎGHWHJQDIÜUHWDJHWVPÜMOLJKH WHU,oOPDGHGMXSLQWHUYMXHUJHUññIÜUH WDJVOHGDUHqEODQGGHP6(%VYG$QQLND )DONHQJUHQRFK2ORI3HUVVRQYG9ROYR *URXSqVLQV\QSÎGHXWPDQLQJDUVRPYÌQ WDUXQGHUðîïó I rapportenSUHVHQWHUDVHQNÌWVYDUHQWLOO VDPPDQVPHGFLWDWIUÎQGMXSLQWHUYMXHUQDL 12 Agenda IUÎJRUNULQJPHJDWUHQGHUVRPGHWHNRQR PLVNDPDNWVNLIWHWWHNQLVNXWYHFNOLQJRFK GHPRJUDoVNDIÜUÌQGULQJDULGHWPDNUR HNRQRPLVNDODQGVNDSHWRFKKXUGHSÎYHU NDUGHQHJQDYHUNVDPKHWHQ *HQHUHOOWÌUWURQSÎGHQJOREDODWLOOYÌ[ WHQIÜUVLNWLJ(QGDVWñõSURFHQWWURUSÎJOR EDOWLOOYÌ[WXQGHUGHNRPPDQGHWROY PÎQDGHUQDMÌPIÜUWPHGòòSURFHQWIÜUUD ”Företagsledare har ett starkt förtroende för det egna företagets möjligheter trots ett WXąDUHHNRQRPLVNWNOLPDWy Peter Nyllinge, vd PwC Sverige ÎUHWïõSURFHQWqGXEEHOWVÎPÎQJDVRPL IMROWURUDWWXWVLNWHUQDNRPPHUDWWIÜUVÌP UDV6YHQVNDIÜUHWDJDUHÌUPLQGUHSHVVL PLVWLVNDÌQJHQRPVQLWWHW (QGDVW÷SURFHQWWURUSÎHQOÌJUHJOREDO HNRQRPLVNWLOOYÌ[W,¿VWRFK&HQWUDO HXURSDÌURSWLPLVPHQVRPOÌJVWYLONHW NRSSODVWLOONRQpLNWHQPHOODQ5\VVODQG RFK8NUDLQD6WDUNDUHÌUWURQSÎGHWHJQD IÜUHWDJHWVWLOOYÌ[W*OREDOWÌUñ÷SURFHQW ÜYHUW\JDGHRPDWWIÜUHWDJHWNRPPHUDWW ÜNDVLQDLQWÌNWHUXQGHUGHWNRPPDQGH ÎUHW$YVYHQVNDYGDUWURUHQNODUPDMRUL WHWSÎÜNDGWLOOYÌ[WXQGHUðîïóòñSURFHQW VÌJHUVLJYDUDJDQVNDVÌNUDRFKòóSURFHQW ÌUÜYHUW\JDGHRPDWWðîïóNRPPHUDWWVOX WDSÎSOXV Förändringen ärJDQVNDW\GOLJPHQPDQ EÜUXSSPÌUNVDPPDDWWWURQSÎGHWHJQD IÜUHWDJHWVHNRQRPLVNDIUDPWLGVXWVLNWHU LQWHKDUIÜUÌQGUDWVRFKOLJJHUNYDUSÎVDP PDQLYÎ q)ÜUHWDJVOHGDUHKDUHWWVWDUNWIÜUWURHQ GHIÜUGHWHJQDIÜUHWDJHWVPÜMOLJKHWHUWURWV HWWWXĈDUHHNRQRPLVNWNOLPDWVÌJHU3HWHU 1\OOLQJHYG3Z&6YHULJH /LVWDQIÜUWLOOWÌQNWDWLOOYÌ[WRPUÎGHQWRS SDVDYUHGDQHWDEOHUDGHPDUNQDGHU)ÜU IÜUVWDJÎQJHQVHGDQIUÎJDQEÜUMDGHVWÌOODV IÜUIHPÎUVHGDQKDU86$JÎWWRP.LQDVRP YLNWLJDVWHXWOÌQGVNDPDUNQDG2SWLPLV PHQKDUÌYHQÜNDWLV\QHQSÎDQGUDHWDEOH UDGHPDUNQDGHURFKLQRP(8OLJJHU 7\VNODQGNYDUSÎWUHGMHSODWV www.pwc.se 1 2015 61 procent ser ökadeDĈÌUVPÜMOLJKHWHU LGDJMÌPIÜUWPHGIÜUWUHÎUVHGDQ6DP WLGLJWXSSOHYHUOLNDPÎQJDDWWKRWHQKDU ÜNDWó÷SURFHQW+ÜJVWSÎOLVWDQÜYHUKRW ELOGHUOLJJHUIRUWIDUDQGHÜYHUUHJOHULQJDU õõSURFHQWIÜOMWDYNRPSHWHQVEULVWõñ SURFHQWOLNVRPUHJHULQJDUVUHVSRQVSÎ EXGJHWXQGHUVNRWWRFKVNXOGEÜUGDõðSUR FHQW2URVPROQHQNRPPHUIUÎQpHUDKÎOO RFKIDNWXPÌUDWWÎUHWVYGDUYLVDUÜNDGRUR IÜUDOODGHKRWVRPOLVWDWV5LVNHQIÜUF\ EHUDWWDFNHURFKEULVWSÎGDWDVÌNHUKHWEH N\PUDUôïSURFHQWRFKÌUGHQKRWELOGVRP YX[LWPHVWMÌPIÜUWPHGIÜUUDÎUHWVUDSSRUW 0RWEDNJUXQGDYVHQDVWHWLGHQVDWWDFNHU PRWQÌWYHUNLQRPVSHORFKXQGHUKÎOO QLQJVEUDQVFKHQOÌUGHQYÌ[DÌQQXPHU3Î IUÎJDQRPYLONDWUHQGHUVRPPHVWNRPPHU DWWSÎYHUNDGHQHJQDYHUNVDPKHWHQÌUWRSS WUHÜNDGUHJOHULQJÜNDGNRQNXUUHQVRFK HWWIÜUÌQGUDWNXQGEHWHHQGH Rapporten slår fast DWWPÜMOLJKHWHQWLOO DQSDVVQLQJLGDJÌUYLNWLJDUHÌQQÎJRQVLQ 3ÎHQVQDEEWIÜUÌQGHUOLJPDUNQDGNUÌYV pH[LELOLWHWIÜUDWWLGHQWLoHUDGHWHJQDIÜUH WDJHWVVW\UND 'LJLWDOWUDQVIRUPHULQJVNDSDUQ\DYÌU GHQRFKJHUPÜMOLJKHWHUDWWXWYHFNODG\QD PLVNDSDUWQHUVNDSIÜUDWWKLWWDDQGUDVÌWW DWWWÌQNDóïSURFHQWXSSJHUDWWGHXQGHU ÎUHWSODQHUDUDWWLQOHGDQ\DVDPDUEHWHQJH QRPMRLQWYHQWXUHVHOOHUVWUDWHJLVNDDOOLDQ VHUIÜUDWWIÎLQQ\NRPSHWHQVRFKNXQVNDS VRPNRPSOHWWHUDURFKIÜUEÌWWUDUIÜUHWDJHWV HJHQ'HWÌUGHQKÜJVWDVYDUVSURFHQWHQVH GDQðîïîGÎIUÎJDQVWÌOOGHVIÜUVWDJÎQJHQ )ÜUPHUÌQKÌOIWHQóòSURFHQWDQJHVVNÌ OHWYDUDDWWIÎWLOOJÎQJWLOOQ\WHNQLN (QPDMRULWHWDYWLOOIUÎJDGHYGDUDQVHU DWWGLJLWDOWHNQLNVNDSDUVWRUWPHUYÌUGH 9LNWLJDVWHGLJLWDODYHUNW\JÌUPRELOWHNQR ORJLöïSURFHQWYLONHWNQDSSDVWIÜUYÎQDUL RFKPHGDWWQÌUPDUHõîSURFHQWDYYÌUO GHQVEHIRONQLQJLGDJKDUWLOOJÎQJWLOOHQ PRELOWHOHIRQqðîïòIDQQVòóóPLOMDUGHU PRELODQYÌQGDUHRFKDYGHPïõóPLOMDUGHU PHGHQVPDUWSKRQH 1 2015 www.pwc.se 3 hotbilder som kommer att påverka ditt företag óó óï Överreglering óî Kompetensbrist Regeringens respons på budgetunderskott och skuldbörda Drygt 1 300 av världens företagsledare listar vilka hot som kommer att påverka dem mest i deras verksamhet. FRÅGA: Hur säker är du på tillväxt i din egen verksamhet, respektive tillväxt i världsekonomin under kommande tolv månader? Källa: PwC:s 18:e CEO Survey 44 % 36 % 39 % 39 % 37 % Tror på tillväxt i den egna verksamheten. 18 % Tror på tillväxt i den globala ekonomin. 2013 2014 2015 Källa: PwC:s 18:e CEO Survey CEO Survey PwC:s undersökning CEO Survey genomförs årligen. 2015 års undersökning är den 18:e sedan starten och presenterades under World Economic Forum i Davos. Resultaten baseras på 1322 enkätsvar och 33 djupintervjuer med företagsledare i 77 länder. Undersökningen ägde rum under fjärde kvartalet 2014. Hela rapporten, liksom en svensk sammanfattning, finns tillgänglig på www.pwc.se. Där finns också de filmade intervjuerna med Annika Falkengren och Olof Persson. Övriga intervjuer finns på YouTube. Sök på 18th Annual Global CEO Survey. Agenda 13 Mångfald & innovation 14 Agenda www.pwc.se 1 2015 Teknisk utveckling i alla ära men den är inte värd mycket om man inte har en organisation som kan anpassa sig och är öppen för förändring. Därför tror vd och koncernchef Olof Persson lika mycket på mångfald inom Volvo som på nya innovationer. TEXT FREDRIK LUNDBERG FOTO VOLVO 1 2015 www.pwc.se Agenda 15 H änderna kommer nog att komma in. Det gör inget, va? Frågan är Olof Perssons QÌUYLWUÌĈDUKRQRPLVDPEDQGPHGHQWYLQWHUYMXRFKKDQIÜUYDUQDU YÌQOLJWRPDWWKDQVKÌQGHUNDQNRPPDLQL ELOGHQGÎRFKGÎ (IWHUHWWWDJIÜUVWÎUMDJYDUIÜUKDQVWÌOOGH IUÎJDQIÜUQÌUGHWNRPPHUWLOOÌPQHQDKDQ brinner för försvinner Volvos vd:s lite straPDKÎOOQLQJVQDEEWRFKKÌQGHUQDEÜUMDU p\JDIUDPRFKWLOOEDND6SHFLHOOWQÌUVDPWDOHWNRPPHULQSÎQ\WHNQLN q9ROYRNRQFHUQHQVNÌUQDE\JJHUSÎWHNQLN%ÎGHPHGDQOHGQLQJDYYÎUKLVWRULD PHQRFNVÎIÜUDWWYLKDUYÌOGLJWW\GOLJD NÌUQYÌUGHQLVÌNHUKHWNYDOLWHWRFKPLOMÜtänkande. För att vi ska kunna vara världsOHGDQGHPÎVWHYLLQYHVWHUDLQ\WHNQLN'HW kan gälla allt från våra enorma satsningar SÎVÌNHUKHWHQLYÎUDODVWELODURFKEXVVDUWLOO DWWYLLQYHVWHUDULPRWRUWHNQLNRFKÎWHU vinning. I PwC:s årliga globala vd-studie förra ÎUHWIUDPKÜOOOHGDUQDIÜUGHLQWHUQDWLRQHOOD företagen att just teknik är den globala WUHQGVRPNRPPHUDWWSÎYHUNDGHUDVDĈÌrer mest under de kommande fem åren. q1\WHNQLNPÎVWHVNDSDHQVDNRFKGHW ÌUYÌUGHIÜUNXQGHQ6HGDQYDULHUDUGHW ÜYHUWLG'HVHQDVWHðîÎUHQKDUYLIRNXVHUDWP\FNHWSÎEUÌQVOHIÜUEUXNQLQJHQRFK ”I år har vi haft extra fokus på kvinnorna i vår organisation.” O\FNDWVUHGXFHUDGHQPHGòîSURFHQWLYÎUD IRUGRQ0HQIUDPÎWNRPPHUYLDWWEHKÜYD WLWWDÌYHQSÎDQGUDVDNHUIÜUYLVHUQXDWW GHQQ\DXSSNRSSOLQJVEDUDWHNQLNHQÌU EÎGHELOOLJDUHRFKHQNODUHDWWXWYHFNOD'HW är en strukturell skillnad där det är viktigt DWWYLÌUPHGLPDWFKHQ Att tekniskaLQQRYDWLRQHURFKSDUDGLJPVNLIWHQNDQKRWDGHQH[LVWHUDQGHDĈÌUHQ oQQVGHWPÎQJDIÜUHWDJVOHGDUHVRPNDQ YLWWQDRP$PHULNDQVNDoOPXWK\UDUQD %ORFNEXVWHURFK1RNLDVXSSJÎQJRFKIDOO 16 Agenda ÌUWYÎH[HPSHOLQÌUWLG2ORI3HUVVRQKÎOOHUPHGRPDWWDQSDVVQLQJWLOOQ\WHNQLNÌU en fråga om överlevnad för globala företag. q'HWIDNWXPDWWDOODNDQYDUDXSSNRSSODGHYDUVRPKHOVWQÌUVRPKHOVWRFKWLOO YHPVRPKHOVWIÜUÌQGUDUKHODDĈÌUHQ'HW PÎVWHYLOHYDXSSWLOOEÎGHLODVWELODUQDRFK i den service vi levererar. Nu kommer föreWDJLQPHGHWWKHOWDQQDWV\QVÌWWSÎKXU man kan använda traditionella företags WLOOJÎQJDURFKVNDSDQ\DDĈÌUHU 'HWoQQVPÎQJDH[HPSHOSÎKXUIÜUHWDJ KDULQYHVWHUDWLQ\WHNQLNXQGHUGHVHQDVWH ÎUHQPHQKXUVÌNHUVWÌOOHUPDQDWWPDQ får ut det mesta av sina digitala investeringar? – Det är lätt att göra felet att utgå från KXUGHWVHUXWLGDJPHQGHWÌURHUKÜUWYLNWLJWDWWYLIRNXVHUDUSÎYLONDPÜMOLJKHWHU VRPQ\WHNQLNLQQHEÌU'HWÌURIWDGHWVRP Q\DIUDPJÎQJVULNDIÜUHWDJJÜUVÎEUD'HW är en utmaning för oss som en mogen orgaQLVDWLRQDWWLQWHEOLIÎQJDULGHQH[LVWHUDQGHDĈÌUHQ Ett exempel på HWWIÜUHWDJVRPKDUVWÎWW inför en liknande utmaning är Ericsson VRPGHVHQDVWHïóÎUHQO\FNDWVIÜUÌQGUDVLQ DĈÌU)ÜUVÌOMQLQJHQKDUJÎWWIUÎQõñSURFHQWKÎUGYDUDRFKðõSURFHQWWMÌQVWHU PMXNYDUDWLOOQXYDUDQGHñòSURFHQWKÎUGYDUDòñSURFHQWWMÌQVWHURFKðñSURFHQW mjukvara. Olof Persson är medveten om att PDQVWÌQGLJWPÎVWHYDUDSÎWÎUQDQÌU teknikutvecklingen går så snabbt som den gör idag. Han gestikulerar entusiastiskt. q-DJVSHQGHUDUP\FNHWWLGPHGDWWIÜU VÜNDIÜUXWVHYDUWYLÌUSÎYÌJRFKYDGGHQ Q\DWHNQLNHQLQQHEÌUIÜUYÎUDDĈÌUV modeller. Med teknikskiftet som sker idag är det viktigt för alla organisationer att YDUDEHUHGGDSÎIÜUÌQGULQJ$QQDUVNDQ PDQPLVVDEÎGHQ\WHNQLNHOOHUHQWUHQG 2FKGÎIÎUPDQDQWLQJHQIÜUVÜNDNRPPD LNDSSHOOHUVÎKDPQDUPDQLP\FNHWVWÜUUH SUREOHPÌQVÎ Men alla tekniska innovationer i världen ÌULQWHYÌUGDQÎJRWRPPDQLQWHKDUHQ RUJDQLVDWLRQVRPÌUÜSSHQIÜUIÜUÌQGULQJ 1\FNHOQWLOOGHWIÜU9ROYRNRQFHUQHQVGHO ligger i att främja mångfalden. q0ÎQJIDOGJHQHUHOOWRFKROLNDVODJV WDODQJHUÌUHQVWUDWHJLVNQ\FNHOIUÎJDIÜU www.pwc.se 1 2015 alla globala företag. För att vi ska vara framgångsrika på alla våra marknader så är det av största vikt att vi har en öppen och inkluderande inställning till mångfald i ordets rätta bemärkelse. Det räcker inte med läpparnas bekännelse utan man måste även ”walk the talk”. För att lyckas måste man ha rätt mix av kön, kultur och personligheter i sin organisation. Mångfald är ett stort ord men just nu har Volvokoncernen extra mycket fokus på ett VSHFLoNWRPUÎGH – I år har vi haft extra fokus på kvinnorna i vår organisation. Hela ledningen har KDIWLXSSGUDJDWWLGHQWLoHUDPRUJRQ dagens kvinnliga ledare och vi har även IÜUVÜNWVHYDGGHWNDQoQQDVIÜUVWUXNWXUHOla hinder som gör att vi inte tar tillvara dessa talanger på rätt sätt. ”Mångfald generellt och en bra variation av talanger är en strategisk nyckelfråga för alla globala företag.” Under intervjun kommer Olof Persson ofta tillbaka till just frågorna kring teknik och mångfald. Vilken faktor som är viktigast för att nå framgång som globalt företag är svårt att svara på. – Mångfald tillsammans med teknik, tillsammans med en bra företagskultur är IÜUXWVÌWWQLQJDUIÜUDWWNXQQDIDWWDDĈÌUVmässigt kloka beslut. Jag tror att ett globalt företag måste adressera detta för att bli framgångsrikt. Där har många andra företag gått fel. En lastbil utvecklad i Europa kanske inte alls passar för den asiatiska marknaden. Då är det bättre att utveckla den på plats med människor som kan marknadens alla olika aspekter. Och alla studier visar på att om du fokuserar på mångfald på ett sant och ärligt sätt får du P\FNHWEÌWWUHHĈHNWLYLWHWLGLWWIÜUHWDJ'HW är en av våra viktigaste tillgångar på Volvo, som ska se till att vi är konkurrenskraftiga i framtiden. Trots att Volvos utmaningar idag lätt kan framstå som väldigt stora, nästan ödesmättade så vill Olof Persson gärna behålla distansen till dagens situation. – Det är även lätt att tro att de utmaningar vi står inför idag är både stora och omvälvande. Men det är inte förrän vi är i framtiden och ser bakåt som vi kan konstatera om det var en stor förändring eller inte. Som vd är man alltid fokuserad på förändring men om man tror att det som händer nu är av kolossala mått kan man lätt bli överraskad när man sedan ser tillbaka. 1 2015 www.pwc.se Agenda 17 Noterat Uppåt för PwC-nätverket 2014 PwC:s globalaÎUVUHGRYLVQLQJðîïòYLVDUHQSRVLWLYXWYHFNOLQJ LVÎYÌOWUDGLWLRQHOODHNRQRPLHUVRPXWYHFNOLQJVOÌQGHU&LUNDðî procent av PwC:s omsättning utgörs av tillväxtmarknader. Dödsdömda banker? Professor Micael Dahlén från Handelshögskolan i Stockholm diskuterade i Samhällsutvecklarna, PwC:s webb tv-program, de traditionella bankernas framtid. Vad händer när nya aktörer utmaQDUSÎDOOWpHURPUÎGHQ" Läs mer på www.samhallsutvecklarna.se 189 Skattesystem jorden runt I rapporten Paying Taxes 2015 som har tagits fram av PwC och :RUOG%DQN*URXSMÌPIÜUVVNDWWHV\VWHPHQLïö÷OÌQGHU6WXGLHQ demonstrerar bl a ett företags skattebidrag till den lokala ekonomin och kan användas i syfte att få en initial förståelse för såväl WUDQVSDUHQVHQLVNDWWHV\VWHPHQVRPoQDQVLHOORFKDGPLQLVWUDWLY EÜUGDYLGLQYHVWHULQJLHWWVSHFLoNWODQG Läs mer på www.pwc.se/tax Innovationspris för behandling av havandeskapsförgiftning Professor Stefan Hansson PHGWHDPWLOOGHODGHVðîïòÎUV Innovationspris av PwC och LU Innovation Systems. De har utvecklat en ny behandling för havandeskapsförgiftning. Läs mer på www.pwc.se 18 Agenda www.pwc.se 1 2015 Forskning på löpande band Tillväxt i raketfart Kinas ekonomi har vuxit med häpnadsväckande 10 procent eller mer de senaste 30 åren. Var tionde år har Kina ökat sin levnadsstandard lika mycket som det tog USA 50 år att göra under 1800- och 1900-talen. Kina lägger knappt två procent på forskning och utveckling (FoU) enligt Världsbanken, vilket kan jämföras med 3,4 procent för Sverige och 2,7 procent för USA. I absoluta tal är Kina näst störst i världen på FoU efter USA och spenderar omkring 220 miljarder dollar per år, eller omkring 15 procent av global FoU. Räknat i antal publicerade vetenskapsartiklar kommer Kina trea efter EU och USA. Störst Den 29 september 2014 puttade Kina ner USA från tronen och är nu världens största ekonomi enligt beräkningar från Världsbanken. 1. Kina 2. USA 3. Indien 4. Japan 5. Tyskland 6. Ryssland 7. Braslilien 8. Frankrike 9. Indonesien 10. UK Kvinnomakt Hela 73 procent av Kinas kvinnor arbetar och nästan hälften av alla som går ut högskolan är kvinnor medan 17 procent av högre chefer, sex procent av vd:ar och åtta procent av styrelseordförande är kvinnor, enligt en studie av Bain & Co från 2014. Ambitionerna är dock höga – 72 procent av kvinnorna säger sig ha ambitionen att nå en hög chefspost framöver. Enligt en studie från Mastercard är 41 procent av företagarna i Kina kvinnor och 27 procent av toppolitikerna i landet är kvinnor. Mittens rike Får ny energi Kina kallas ofta världens verkstad och 2010 tog Kina platsen som världens största exportör. År 2013 exporterade landet för över 2 200 miljarder dollar vilket var 26 procent av BNP. Största handelspartner är USA följt av Hong Kong, Japan och Sydkorea. Kina är världens största producent av förnybar energi med omkring 378 GW installerat 2013 där merparten utgörs av vatten- och vindkraft. Sammantaget är Kinas energiproduktion från sol och vind större än den totala kraftproduktionen i till exempel Tyskland och Frankrike, enligt tidskriften Nature. 20 Agenda www.pwc.se 1 2015 Störst vill bli bäst Kina söker tillväxt med kvalitet Kina korades till världens största ekonomi 2014 efter årtionden av rekordtillväxt som räddat många från fattigdom. Men landet står också inför stora utmaningar – inte minst miljöproblem. Nu ska det bli mindre verkstad och mera innovation. TEXT JAN LINDROTH ILLUSTRATION MAJA MODÉN 1 2015 www.pwc.se Agenda 21 S ȋ edan en liberalisering av ekonomin LQOHGGHVLEÜUMDQDYöîWDOHWKDU.LQD YÌ[WPHGUHNRUGIDUW7LOOYÌ[WHQKDU VQLWWDWRPNULQJWLRSURFHQWSHUÎU XQGHUÎUWLRQGHQRFKIÜUUDÎUHWWRJ .LQDNOLYHWKÜJVWXSSSÎSDOOHQVRP YÌUOGHQVVWÜUVWDHNRQRPLPÌWWVRP NÜSNUDIWVNRUULJHUDG%13HQOLJWEHUÌNQLQJDUIUÎQ 9ÌUOGVEDQNHQ86$oFNGÌUPHGOÌPQDLIUÎQVLJGHQ SRVLWLRQPDQKDIWXQGHUïòîÎU Mersmak p på Kina? 'HQKÌSQDGVYÌFNDQGHWLOOYÌ[WHQKDUO\IWKXQGUDWDOV PLOMRQHUNLQHVHUIUÎQIDWWLJGRPRFKJMRUWGHWNRPPX QLVWLVNWVW\UGDODQGHWWLOOHQHNRQRPLVNVXSHUPDNW PHQUHVDQKDULQWHYDULWRSUREOHPDWLVN)ÜUUDÎUHW YÌ[WHGRFNHNRQRPLQQÎJRWOÎQJVDPPDUHPHGRP NULQJõóSURFHQWRFKWLOOYÌ[WHQOÌUGÌPSDV\WWHUOLJDUH NRPPDQGHÎUqQÎJRWVRPVNHUHQOLJWSODQ q'HQSROLWLVNDOHGQLQJHQLQVHUSUREOHPHQRFKYLOO VWÌOODRPHNRQRPLQPHUPRWLQQRYDWLRQRFKSULYDWNRQ VXPWLRQPHQVDPWLGLJWNDQPDQLQWHULVNHUDDWWWLOOYÌ[ WHQIDOOHUIÜUP\FNHWGHWULVNHUDUDWWVNDSDDUEHWVOÜVKHW RFKVRFLDORUR'HWKDQGODURPDWWÜNDNYDOLWHWHQL WLOOYÌ[WHQPHGKÌQV\QWLOOPLOMÜQRFKEÌWWUHIÜUÌGOLQJV YÌUGHVÌJHU)UHGHULF&KRLGDJREHURHQGH.LQDUÎG JLYDUHRFKWLGLJDUH.LQDUÎGJLYDUHWLOO+DQGHOVEDQNHQ KINA ENLIGT CHO Det du måste veta om världens snabbast växande ekonomi Frederic Cho och Kerstin Danasten, Kalla Kulor Förlag 2012. HOW TO MANAGE A Successful Business I China In Johan Björkstén, Anders J Hägglund, World Scientific H Publishing 2010. Pu KINA – DEN NYGAMLA KIN SUP SUPERMAKTEN Klas Eklund, SNS Förlag 2011 The End Of Copycat China, The Rise of Creativity, Innovation, and Individualism in Asia – Shaun Rein, John Wiley & Sons 2014. 22 Agenda De flesta ekonomiskaEHGÜPDUHWURUDWW.LQDODQ GDUSÎHQWLOOYÌ[WHQELWXQGHUVMXSURFHQWGHQÌUPDVWH ÎUHQYLONHWIÜUVWÎVIRUWIDUDQGHÌUGUÜPVLĈURUIÜUDQGUD OÌQGHU)ÜU6YHULJHRFKIÜUVYHQVNDIÜUHWDJVGHOLQQHEÌU GHWHQXWPDQLQJRFKPÜMOLJKHWEÎGHGHQOÌJUHWLOO YÌ[WHQPHQRFNVÎIÜUVÜNHQDWWYULGDRPGHQNLQHVLVND HNRQRPLQ .LQDÌULGDJYÌUOGHQVVWÜUVWDKDQGHOVQDWLRQRFKðîïð XWJMRUGHKDQGHOQòõSURFHQWDY%136ÎPÎQJDVRPñò OÌQGHUKDU.LQDVRPVLQVWÜUVWDKDQGHOVSDUWQHU6YHQVN H[SRUWWLOO.LQDXWJÜUGRFNEDUDRPNULQJI\UDSURFHQW RFK.LQDNRPPHUIÜUVWSÎWLRQGHSODWVEODQG6YHULJHV KDQGHOVSDUWQHU q'HWHNRQRPLVNDVDPVSHOHWPHOODQ6YHULJHVYHQVND IÜUHWDJRFK.LQDÌUGRFNP\FNHWVWÜUUHÌQVÎ-DJVNXOOH QRJVÌJDDWW.LQDÌUGHWWUHGMHYLNWLJDVWHODQGHWIÜU 6YHULJHHIWHU1RUJHRFK7\VNODQG6YHULJHKDUPÎQJD VWRUIÜUHWDJRFKVYHQVNDIÜUHWDJYDURFNVÎWLGLJDPHGDWW www.pwc.se 1 2015 Afrika nästa Kinafenomen Afrika har seglat upp som en ny tillväxtregion som rymmer några av världens snabbast växande ekonomier. En växande medelklass, ny teknologi och infrastruktursatsningar driver på utvecklingen. Enligt Afrikanska Utvecklingsbanken tillhör så många som en tredjedel av alla afrikaner idag medelNODVVHQ0HUSDUWHQoQQVQRUURP6DKDUDGÌUõõ SURFHQWDYEHIRONQLQJHQUÌNQDVVRPPHGHONODVV 0HQOÌQGHUQDVÜGHURP6DKDUDYÌ[HUVQDEEWRP Kinarådgivare Frederic Cho FOTO: HANDELSBANKEN 1 2015 www.pwc.se HWDEOHUDVLJORNDOWL.LQD8WE\WHWPHG.LQDJÎUMXRIWD YLDDQGUDYÌJDUÌQGLUHNWKDQGHOVÌJHU)UHGHULF&KR .LQDGUDVLGDJPHGÜYHUNDSDFLWHWLpHUDVHNWRUHU GÌURFNVÎWXQJURGGDVWRUDVWDWOLJDIÜUHWDJRIWDGRminerar. Tidigare produktionsökningar har drivits på av billigt kapital och stora investeringar men den VDPKÌOOVHNRQRPLVNDDYNDVWQLQJHQSÎLQYHVWHULQJDU IDOOHULGDJ,QVLNWHQRPDWWHNRQRPLQPÎVWHEOLPHU NRQVXPWLRQVGULYHQKDUIXQQLWVHWWWDJPHQoQDQV NULVHQðîîöWYLQJDGHUHJLPHQDWWVOÌSSDOÜVHWW JLJDQWLVNWVWLPXODQVSDNHWVRP\WWHUOLJDUHGUHYSÎ investeringskomponenten i ekonomin. Det har lett till HQEDNVPÌOODLGDJLIRUPDYHQSRWHQWLHOOIDVWLJKHWV- ÌQIUÎQP\FNHWOÎJDQLYÎHURFK,QWHUQDWLRQHOOD 9DOXWDIRQGHQ,0)VSÎUDWWWLOOYÌ[WHQLUHJLRQHQEOLU QÌVWDQVH[SURFHQWðîïóPHGDQ$IULNDVRPKHOKHW YÌ[HUPHGGU\JDIHPSURFHQW6H[DYYÌUOGHQVVQDEEDVWYÌ[DQGHHNRQRPLHUHQOLJW,0)q&KDG.RQJR (OIHQEHQVNXVWHQ0RÐDPELTXH(WLRSLHQRFK6LHUUD /HRQHqOLJJHUVÜGHURP6DKDUD 0HGHQEHIRONQLQJSÎHQPLOMDUGVRPRFNVÎÌU YÌUOGHQV\QJVWDRFKHQYÌ[DQGHPHGHONODVVEÜUMDU Afrika bli en intressant konsumentmarknad för många företag och investerare och sektorer som WUDQVSRUWRFKNRPPXQLNDWLRQYÌ[HUVQDEEW(QNUDIWLJÜNQLQJDYEÎGHSULYDWDRFKRĈHQWOLJDLQYHVWHULQJDUÌUHQYLNWLJIDNWRUEDNRPWLOOYÌ[WHQRFKGHWVHQDVWH GHFHQQLHWKDUWLOOH[HPSHO.LQDRFKNLQHVLVNDIÜUHWDJ YDULWYÌOGLJWDNWLYD EXEEODRFKGUDPDWLVNWÜNDGVNXOGVÌWWQLQJKRVIÜUHWDJ och lokala investeringsbolag. MiljöproblemKDUOÌQJHSOÎJDW.LQDRFKGHNUDIWLJD OXIWIÜURUHQLQJDUVRPRUVDNDGHVWRUDKÌOVRSUREOHP YLQWUDUQDðîïñRFKðîïòVNDNDGHRPODQGHWVSROLWLVND OHGQLQJ1ÌUGHEUHGDODJUHQDYPHGHONODVVNLQHVHU EÜUMDUSUDWDRPDWWOÌPQDODQGHWÌUGHWKÜJWLGIÜU NRQNUHWDÎWJÌUGHUVRPIÎUHĈHNW.LQDKDUVDWVDWVWRUW SÎIÜUQ\EDUHQHUJLVRPYDWWHQVRORFKYLQGNUDIWRFK ÌYHQNÌUQNUDIWHQÌUXQGHUXWE\JJQDG q'HQIÜUQ\EDUDGHOHQKDUÜNDWVQDEEWRPÌQIUÎQ OÎJDQLYÎHU6NDPDQIÎQHUXWVOÌSSHQPÎVWHGHW Agenda 23 Kamp mot korruption Förra året lade centralkommitténs tredje möte ett omfattande reformpaket vilket tydligt signalerade till funktionärer att reform var det som gällde – inte ”business as usual”. En reform av GHWoQDQVLHOODV\VWHPHWRFKNDPSPRWNRUUXStionen var två särskilt viktiga komponenter. q/HGQLQJHQKDUYLVDWDWWPDQPHQDUDOOYDU med reformerna men samtidigt kan man inte äventyra tillväxten alltför mycket. Kampen mot korruptionen är det som synts mest men det oQQVIDNWLVNWHQYLGDUHDPELWLRQDWWÜNDUÌWWVVÌNHUKHWHQqGRFNEDUDLQRPUDPHQIÜUHQSDUWL VWDWHQVÌJHU.ODV(NOXQG.LQDNÌQQDUHRFK rådgivare till SEB. $QGUDUHIRUPHUVRPXWORYDWVLQNOXGHUDUKÜMGD PLQLPLOÜQHUDYVNDĈDQGHDYLQULNHVSDVVHNRQRmiska styrmedel för att minska miljöförstörelse, PHUpH[LEHOYDOXWDRFKEÌWWUHVRFLDOIÜUVÌNringar. Tillsammans ska de öka konsumtionen RFKJÜUDHNRQRPLQHĈHNWLYDUH(QVORSDGUÌQWHUHJOHULQJVNDVHWLOODWWNDSLWDORFKLQYHVWHULQJDU allokeras där de gör bäst nytta – något som långt LIUÎQDOOWLGYDULWIDOOHWKLWWLOOV IRUWVÌWWDRFKSURGXNWLRQHQOLNVRPKHODHNRQRPLQEOL mer resurssnål. Här kan svenska företag bidra tror MDJ'HWJÌOOHUDOOWIUÎQKÜJWHNQRORJLWLOOVDNHUVRPYÌOIÌUGVV\VWHPVWDGVSODQHULQJRFKSURGXNWLRQVPHWRGHU säger Klas Eklund, rådgivare till SEB. Men Kina är RFNVÎLPÎQJDKÌQVHHQGHQYÌOGLJW PRGHUQW$QGHOHQNYLQQRUSÎFKHIVSRVLWLRQHUL QÌULQJVOLYHWÌUKÜJVWL$VLHQRFKEÌWWUHÌQLGHpHVWD YÌVWHUOÌQGVNDHNRQRPLHU'LJLWDOLVHULQJHKDQGHORFK PRELOWHNQRORJLKDUJÎWWIRUWRFK.LQDOLJJHUGÌULIUDPNDQWSÎPÎQJDVÌWW(WWDQQDWRPUÎGHVRPKDPQDWL IRNXVIÜU.LQDÌUHOELODUGÌUP\QGLJKHWHUXQGHUHWW DQWDOÎUKDUIÜUVÜNWIÎXSSLQWUHVVHWPHGVXEYHQWLRQHU 24 Agenda FOTO: PRIVAT Kinas ledning ökar takten i reformarbetet för att styra om ekonomin mot mer konsumtion och flexibilitet och mindre miljöpåverkan. En utmaning är korruptionen. Klas Eklund, Kinakännare och rådgivare till SEB tycker att Kinas ledning har visat allvar med reformpaketet. RFKNUDYSÎORNDODP\QGLJKHWHUDWWNÜSDHOEXVVDU.LQD är idag världens största producent av bilar, inklusive HOELODURFKVDPWLGLJWYÌUOGHQVVWÜUVWDELOPDUNQDG – Elbilar är ett sådant område som kan överraska. När man väl bestämt sig så kan det gå fort i Kina genom DWWPDQKRSSDUÜYHUVWHJLXWYHFNOLQJHQ6ÎVNHGGHWLOO exempel med mobiltelefonin, till viss del med snabbWÎJHQRFKPHGELODUYHWPDQDWWIRVVLOGULYQDELODUÌUHWW VWHJPDQHJHQWOLJHQERUGHVNLSSDVÌJHU)UHGHULF&KR ,WDNWPHGVWLJDQGHYÌOVWÎQGKÎOOHU.LQDRFNVÎSÎ att lämna rollen som ”världens fabrik”. Stigande löner JÜUDWWOÌQGHUVRP9LHWQDP%DQJODGHVKRFKLQWHPLQVW Afrika blir billigare. www.pwc.se 1 2015 Stenhård konkurrens för Kinas entreprenörer Johan BjörksténKDUVWDUWDWpHUDIÜUHWDJL.LQD GÌULEODQG.LQDVVWÜUVWDSUE\UÎq(DVWZHL5HODWLRQV RFKYDURFNVÎHQDYJUXQGDUQDWLOO6YHQVN.LQHVLVND +DQGHOVNDPPDUHQ+DQYHWYDGVRPNUÌYVIÜUDWW O\FNDVLODQGHW TEXT JAN LINDROTH FOTO MSL GROUP 1 2015 www.pwc.se Agenda 25 ”Konkurrensen om knappa resurser, särskilt om de bästa medarbetarna, är enorm.” Hur var det att starta som entreprenör i Kina? q-DJGUHYWLGLJWpHUDYHUNVDPKHWHU LPSRUWDYVYHQVNDPLQLJROIEDQRUIÜUVWD LQWHUQDWLRQHOODVNLYERODJHWHWWSURGXNWLRQVERODJIÜUWYRFKUDGLRRFKVÎVPÎQLQJRPSUE\UÎ1ÌUMDJEÜUMDGHYDUGHW 9LOGD¿VWHUQQÌULQJVOLYHWYDURXWYHFNODW RFKPDQNXQGHVÌOMDQÌVWDQYDGVRPKHOVW LGHQVQDEEWYÌ[DQGHHNRQRPLQ'HWYDU MXQJIUXOLJPDUNIÜUHQIÜUHWDJDUHPHQ VDPWLGLJWOÌWWDWWEOLGUDJHQYLGQÌVDQ Hur är det idag? Johan Björkstén FÖDD: 1964 BOR: Stockholm och Peking STUDIER: Kinesiska och ryska, matematik och kemi vid Pekings universitet, filosofie licenciat i fysikalisk kemi i Uppsala 1994. FÖRETAG I KINA: Import och försäljning av svenska minigolfbanor, första utländska skivbolaget, produktionsbolag för tv och radio, pr-byrån Eastwei Relations. GÖR: Ordförande för MSL Group i Kina. ÖVRIGT: Var amatörmusiker i Sverige med eget band, medverkat flitigt i kinesisk radio och tv (har t ex varit värd i ca 400 program), inofficiell rådgivare till China Entrepreneurs Club som samlar de allra mest framgångrika kinesiska företagsbyggarna. BÖCKER: Har skrivit åtta böcker om Kina och det kinesiska språket. 26 Agenda q0DUNQDGHQKDUJÎWWIUÎQEULVWVDPKÌOOH WLOOÜYHUpÜGLXWEXGHWRFKNRQNXUUHQVHQ LQRPGHpHVWDRPUÎGHQÌUVWHQKÎUG 6DPWLGLJWKDUVDPKÌOOHWPRJQDWVÎDWW P\QGLJKHWHURFKUHJOHUÌUPHUIÜUXWVÌJ EDUDRFKOÌWWKDQWHUOLJD0DQNDQJÎWLOO GRPVWRORFKIÎUÌWWPRWORNDODIÜUHWDJ RPGHEU\WHUNRQWUDNWHOOHUNRSLHUDUHQV SURGXNWHU-DJEUXNDUNDOODGHQNLQHVLVND PDUNQDGHQIÜUK\SHUNRQNXUUHQV(WW IÜUHWDJVRP(OHFWUROX[VOÎVVPRWIÜUHWDJ IUÎQ(XURSDRFK86$NRUHDQVND6DPVXQJ 1DWLRQDORFK+LWDFKLIUÎQ-DSDQVDPW KXQGUDWDOVORNDODNLQHVLVNDYLWYDUXSURGXFHQWHU.RQNXUUHQVHQL.LQDÌUQRJYÌUUH ÌQQÎJRQDQQDQVWDQVMXVWQX6RPIÜUH WDJDUHNDQGXDOGULJVODSSQDDY Har man som svensk någon fördel? q6YHULJHÌUUÌWWNÌQWEODQGELOGDGH NLQHVHUPHQGHWMDJXSSOHYGHVRPPHVW IÜUGHODNWLJWYDUYÎUWVYHQVNDLQNOXGHUDQGH RFKSODWWDOHGDUVNDS'HWXSSVNDWWDVEODQG PHGDUEHWDUHRFKKMÌOSWHPLJDWWEHKÎOOD PHGDUEHWDUHQÌUUHNU\WHULQJVoUPRUORFNDGHYÎUDVHQLRUHUSÎSUE\UÎQPHGGXEEOD OÜQHU.RQNXUUHQVHQRPNQDSSDUHVXUVHU VÌUVNLOWRPGHEÌVWDPHGDUEHWDUQDÌU HQRUP'XPÎVWHVHWLOODWWVNDSDHQVSÌQQDQGHDUEHWVPLOMÜPHGXWPDQLQJDURFK SHUVRQOLJXWYHFNOLQJVRPNDQKÎOODGHP NYDU Största misstaget/fullträffen som entreprenör i Kina? q0LVVWDJHWDWWLQWHIÜUVWÎKXUXWKÎOOLJ XWYHFNOLQJHQVNXOOHYDUDqGÎVNXOOHMDJKD LQYHVWHUDWLHJQDNRQWRUVORNDOHURFKDQQDW )XOOWUÌĈHQDWWUHGDQIUÎQEÜUMDQDYYLVD DOODJUÎ]RQHURFKNÜUDHWWKHOWyUHQWyIÜUHWDJ1ÌUYLEÜUMDGHYDUGHWOÌWWDWWXQGYLND VNDWWHURFKDYJLIWHUGHWIDQQVPÎQJDNRQNXUUHQWHUVRPEHWDODGHPXWRURFKVNDSDGH yVPDUWDyOÜQHXSSOÌJJIÜUDWWXQGYLNDDWWGH DQVWÌOOGDoFNIÜUOÎQJWJÎHQGHUÌWWLJKHWHU 9LYDOGHDWWJÜUDDOOWHQOLJWUHJOHUQD RFKHQOLJWHJHWVDPYHWHRFKKMÌUWDYLONHWPHGWLGHQYLVDGHVLJYDUDHQHQRUP NRQNXUUHQVIÜUGHO Hur ser du på utvecklingen i Kina? q-DJWURU.LQDNRPPHUDWWKDHQIRUWVDWW YÌOGLJWEUDIUDPWLGXWYHFNOLQJHQNDQWLOO RFKPHGDFFHOHUHUD'HWKDULQWHVÎP\FNHW PHGVW\UHWDWWJÜUDXWDQPHGPHUIXQGDPHQWDODNXOWXUHOODIDNWRUHU.LQDKDUHQ OÎQJRFKVWDUNWUDGLWLRQDYIÜUHWDJDQGH 'HQYÌOXWELOGDGHÌPEHWVPDQQDNÎUHQÌU RFNVÎHQVWDUNIÜUGHO6YHQVNDIÜUHWDJKDU IRUWIDUDQGHHQRUPDPÜMOLJKHWHUKÌU www.pwc.se 1 2015 Oroshärdarna som påverkar svenska företag Hur kommer detta att påverka de svenska företagen? Agenda har frågat vd:arna för Folksam, Elekta, Länsförsäkringar Bank och EQT. FOTO: FOLKSAM FOTO: FLÄNSFÖRSÄKRINGAR BANK 1. Vilka aktuella geopolitiska händelser påverkar ditt företag? 2. Vilka konkreta konsekvenser har det fått/kommer det att få för ditt företag? 3. Vad kan det innebära för svenskt näringsliv i stort? RIKARD JOSEFSON vd Länsförsäkringar Bank 1. Ebolautbrottet. Det har ännu inte påverkat Folksam, men kan komma att göra det. Jag skulle dessutom våga mig på att kalla den globala uppvärmningen och Eurokrisen för geopolitiska händelser. 2. Bara under det gångna året har den globala uppvärmningen påtagligt ökat regnmängderna och stormarna i Sverige. Det slår direkt mot våra skadekostnader. Eurokrisen påverkar avkastningen i våra sparandeprodukter. Och problem i EU kan få stora ekonomiska effekter i Sverige med stigande arbetslöshet och social utslagning. 3. Det försämrar vår produktivitet och konkurrenskraft. Ebola är en av de sjukdomar, liksom HIV och aids, som kan få stora konsekvenser för befolkning och utvecklingen i världen om vi inte satsar på förebyggande forskning. 1 2015 www.pwc.se FOTO: ELEKTA JENS HENRIKSSON vd, Folksam NIKLAS SAVANDER vd, Elekta 1. Krisen i Ukraina, IS i Irak och den inbördesoro som finns i Libyen. 2. Utdragna projekttider samt utdragen betalningsplan. I vissa fall måste man också noggrant beakta de säkerhetsrisker som personalen kan bli utsatt för. 3. Ökad oro inom världsekonomin ökar trycket på att bolag har en fungerande och aktiv riskhanteringsprocess och plan. Det blir också viktigare med en bättre och mer detaljerad projektuppföljning. Generellt kan man säga att det oftast är en fördel att inte vara ett amerikanskt, kinesiskt eller ryskt bolag vid krissituationer eftersom kriserna ofta har stormaktspolitiska inslag. 1. I första hand Rysslandskrisen, men även den långtgående eurokrisen som ännu inte är över. En annan sak som påverkar oss alla är de oklarheter som finns inom emerging markets och hur det påverkar spararnas riskaptit. 2. Framför allt påverkar kriserna våra fonder som investerar i dessa länder. Ökad volatilitet påverkar våra kunder, det vill säga på sparsidan. I övrigt påverkas vi inte mer än att vi är beroende av kapitalmarknaden, men vi har ingen kundaffär utanför Sverige. 3. Alla kriser skapar osäkerhet och osäkerhet är aldrig bra för investeringsbeslut, satsningar eller expansion. Utöver detta har vi i Sverige en knepig parlamentarisk situation som skapar osäkerhet med frågor kring amorteringsregler på bolån, skatteregler etc. Vi väntar på väldigt många svar just nu och det skapar en extra stor osäkerhet för Sverige. FOTO: JOHANNA BERGLUND Oljepriset faller som en sten. Den ryska rubeln likaså. Det osäkra läget i Ryssland, Mellanöstern och Asien är bara några exempel på oroshärdar som påverkar aktiemarknaden och världsekonomin. THOMAS VON KOCH vd, EQT 1. Den stigande dollarkursen och en eventuell räntehöjning i USA (som i sin tur driver upp dollarn ytterligare) kommer att få större positiv effekt i Europa – och därmed påverka EQT:s portföljbolag – mer än vad jag tror att marknaden och politiker inser. En annan viktig världshändelse är oljeprisets dramatiska fall och hur det påverkar den globala ekonomin. 2. Den stigande dollarkursen innebär förbättrad lönsamhet direkt och på sikt ökad efterfrågan för EQT:s exportberoende portföljbolag – så länge de europeiska räntorna inte stiger. Oljepriset har en marginell direkt effekt, men kommer sannolikt att innebära stigande konjunkturer och ökad efterfrågan över tid – dock givet att Ryssland inte blir mer aggressivt. 3. Det är positivt för lönsamheten på kort sikt och innebär höjd efterfrågan på lång sikt. Men återigen, förutsättningen är att de europeiska räntorna fortsätter att vara låga. För svenskt och nordiskt näringsliv torde den direkta effekten vara marginell men på sikt positiv (med undantag för Norge som kan gå in i recession). Agenda 27 Under lång tid hade Ryssland hög tillväxt. På tolv år fram till 2012 nästan dubblades BNP per invånare. Ett stigande oljepris eldade på – men nu blottas de strukturella och politiska problemen. TEXT LARS GUNNAR WOLMESJÖ FOTO MORDOLFF & MICHAL KRAKOWIAK/GETTY IMAGES RYSK KRIS skapar oro 28 Agenda www.pwc.se 1-2015 1-2015 www.pwc.se Agenda 29 E nergi utgör två tredjedelar av rysk export och ger hälften av statens intäkter. Så när oljepriset på kort tid fallit med ÜYHUòîSURFHQWKDUHNRQRmin snabbt försämrats. Tillväxten är borta och rubeln har tappat PHUÌQòîSURFHQWDYVLWWYÌUGHPRWGROODUQ – trots att centralbanken under året stödköpt den egna valutan och höjt styrräntan IÜUDWWGÌPSDXWpÜGHWDYNDSLWDO q'HWoQQVLQWHHQHQGDVWHSLOVRPSHNDU ÎWUÌWWKÎOOVÌJHU7RUEMÜUQ5DQWDYGIÜU Nickel Mountain Group. Utvecklingen förvärras genom sanktioQHUVRPXWOÜVWVDYNRQpLNWHQL8NUDLQD Väst blockerar export till rysk energi- och försvarsindustri. Till det kommer ett stopp för krediter till bankväsendet. Det slår mot KHODQÌULQJVOLYHWVRPKDUVYÎUWDWWEHWDOD eller förnya sina utlandslån. 5\VVODQGVYDUDGHPHGDWWVWRSSDLPSRUW av mat. q'HWoQQVHQYLVVHIWHUVOÌSQLQJ9DUX hyllor blir inte tomma på två månader. 0HQSÎHWWKDOYÎUGHWEOLULQWHUROLJWVÌJHU 7RUEMÜUQ5DQWD Problemen har funnits länge. SEB:s 5\VVODQGVDQDO\WLNHU$QGUHDV-RKQVRQ SHNDUSÎPLQVNDQGHEHIRONQLQJGÎOLJW 30 Agenda företagsklimat och andra strukturella problem som svagt skydd för äganderätten. – Om vi inte haft spänningarna i Ukraina hade det gått dåligt ändå. SEB räknar med nolltillväxt i år och svag ÎWHUKÌPWQLQJðîïô – Ett skäl till att vi inte tror på kollaps utan bara stagnation är att exporten får YLVVWVWÜGIUÎQUXEHOQVIDOOVÌJHU$QGUHDV -RKQVRQ Torbjörn BeckerFKHIIÜU¿VWHNRQRPLVND LQVWLWXWHWVHUULVNIÜUDWWXWYHFNOLQJHQNDQ EOLYÌUUHÌQVWDJQDWLRQqDWWOÌJUHROMHSULV XWpÜGHDYNDSLWDOPLQVNDGKDQGHORFK fallande investeringar får ekonomin att Fakta NU\PSDWYÎWLOOWUHSURFHQWðîïó – Om inte oljepriset vänder upp och VSÌQQLQJHQOÌWWDUÌUULVNHQVWRUIÜU QHJDWLYD%13VLĈURU'HWNDQVSÌGDSÎ NDSLWDOXWpÜGHW Susanne OxenstiernaQDWLRQDOHNRQRP SÎ)2,IUDPKÎOOHUDWWHNRQRPLQQXVW\UV av en inrikespolitisk agenda som ska få landet att framstå som en stormakt. Tillväxten är långt från vad Vladimir Putin planerade YLGÎWHULQWUÌGHWVRPSUHVLGHQWðîïð q'ÎYDUI\UDSURFHQWJROYLSURJQRVHUQD men nu prioriterar regimen militära och säkerhetspolitiska mål framför de ekonomiska. Ryssland Sverige Yta, tusentals kvadratkilometer Miljoner invånare, juli 2014 BNP, köpkraftskorrigerad, 2013, miljarder usd BNP per invånare, köpkraftskorrigerad, 2013, usd BNP-tillväxt, 2013, procent Arbetslöshet, 2013, procent Statsskuld, 2013, procent av BNP Inflationstakt, 2013, procent Centralbankens styrränta, december 2014, procent Militärutgifter, 2012, procent av BNP 17 098 142,5 2 553 18 100 +1,3 5,8 7,9 6,8 17 4,5 450 9,7 394 40 900 +0,9 8,1 41,5 0,1 0 1,2 Källor: CIA World Factbook, Sveriges Riksbank, SCB. www.pwc.se 1-2015 Så drabbas Sverige av läget i Ryssland 5LVNHUQDÜNDUIÜUIÜUHWDJVRPJÜUDąÌUHUPHG5\VVODQG GÌUDQWLYÌVWOLJDVWÌPQLQJDUYÌ[HU/DQGHWÌUHNRQR PLVNWLQJHQMÌWWHPHQKDUÌQGÎVNDSDWRVÌNHUKHWRFK GÌPSDGLQYHVWHULQJVYLOMDLRPYÌUOGHQ TEXT LARS GUNNAR WOLMESJÖ Susanne Oxenstierna Torbjörn Ranta Andreas Johnson Torbjörn Becker 1-2015 www.pwc.se S trider i östra Ukraina, sanktionskrig med väst, kollapsande rubel, fallande oljeLQWÌNWHUNDSLWDOp\NW och hotande kreditförluster på utlandslån – problemen hopar sig i 5\VVODQG 2FKGHKDUHĈHNWSÎJUDQQOÌQGHU som är viktiga handelspartner för 6YHULJH,7\VNODQGKÎOOHULQGXVWULQ LJHQSÎLQYHVWHULQJDU)LQODQGKDU tappat viktig export till följd av U\VNDPRWVDQNWLRQHU1RUJHVH[SRUW av energiteknik stoppas av västs VDQNWLRQHU5\VVODQGVYDUDUPHGDWW LQWHNÜSDoVN ,GHEDOWLVNDOÌQGHUQDGÌUVYHQVka banker har stor utlåning, har den totala exporten backat i ett och ett halvt år till följd av minskande hanGHOPHG5\VVODQG Sverige, då? Hur påverkas svenskt näringsliv? Agenda har VWÌOOWIUÎJDQWLOOH[SHUWHUSÎU\VN HNRQRPL Svårare göra affärer i Ryssland Susanne Oxenstierna, nationalekonom och forskningsledare på Totalförsvarets forskningsinstitut FOI: q'HWÌUP\FNHWVYÎUDUHLGDJÌQ vid Putins första tillträde som presiGHQWðîîî'HWoQQVLQJHQFLYLOVWDW de rättsliga institutionerna fungerar inte, korruptionen växer, det KDUEOLYLWÌQPHUDXNWRULWÌUWVW\UH )ÜUHWDJVRPYDULWYHUNVDPPDLODQdet länge har tidigare kunnat förstå V\VWHPHWPHQQXIÜUVHQW\GOLJDQWL YÌVWOLJSROLWLN Torbjörn Ranta, vd för Nickel Mountain Group. Har arbetat med Ryssland i olika roller sedan 1995: – Om sanktionerna skärps, är YÌUVWDVFHQDULRWDWW5\VVODQGXWNUÌYHUKÌPQGPHGNRQoVNDWLRQDY XWOÌQGVNDWLOOJÎQJDU6ÎDOODYHWWLJD beslutsfattare stoppar sina investeULQJDUL5\VVODQGQX0DQÌUUÌGGIÜU HQNROODSVVRPï÷÷öHOOHUIÜUNRQoVNHULQJ(QVÎGDQUÌGVODVLWWHULOÌQJH VÎVWRUVNDGDÌUUHGDQVNHGG Torbjörn Becker, chef för Östekonomiska institutet vid Handelshögskolan i Stockholm: q6LWXDWLRQHQÌUVFKL]RIUHQ 5\VVODQGÌUHQVWRUPDUNQDGPHG ïòóPLOMRQHUPÌQQLVNRUQÌUDRVV RFKGÌUoQQVKÎODWWI\OOD6ÎSRWHQWLDOHQÌUVWRU0HQGHOVVÌWWHUGH konjunkturella fenomenen press, GHOVoQQVGHWOÎQJVLNWLJDSUREOHP med korruption och brist på lag och RUGQLQJ Andreas Johnson, Rysslandsanalytiker, SEB: – Svenska företag blir ännu mer försiktiga med att ha verksamhet L5\VVODQG'HOVIÜUDWWHNRQRPLQ bromsar ned, dels för de politiska ULVNHUQD6ÎGHWEOLUVDQQROLNWLQJD Q\DLQWÎJDYVYHQVNDIÜUHWDJ'H VRPUHGDQoQQVGÌUNDQVNHLQWH expanderar som tänkt eller så drar GHVLJWLOOEDND Agenda 31 Oljepump i Sibirien. Sverige köper en hel del rysk olja idag, men det är lättare att ställa om till andra importkällor när det gäller olja än gas. Osäkerheten ökar Indirekta effekter större Susanne Oxenstierna: q6YHULJHKDUVHGDQ÷îWDOHWDUEHWDWIÜU DWWÜNDKDQGHOQPHG5\VVODQGRFKGHW oQQVQXUXQWòîîIÜUHWDJHWDEOHUDGHGÌU 'HWÌUVYÎUWDWWNRPPDLQPHQYÌO LQQHNDQPDQVNÜUGDIUXNWHQDYDWWNRQ NXUUHQVHQLQWHÌUVÎKÜJ8NUDLQDNULVHQ RFK5\VVODQGVDOOWPHUDXNWRULWÌUDVW\UH LQQHEÌUDWWGHQSROLWLVNDULVNHQÜNDWRFK MDJWURUIÜUHWDJNRPPHUDWWPLQVNDVLQ YHUNVDPKHW Andreas Johnson: q6SÌQQLQJHQNULQJ8NUDLQDKDULQWH VODJLWVÎP\FNHWPRWLQGXVWULSURGXNWLRQHQ LYÌVW'ÌUHPRWKDUIÜUHWDJHQVRVÌNHUKHW ÜNDWYLONHWSÎYHUNDWLQYHVWHULQJVYLOMDQ Torbjörn Becker: q5\VVODQGVHNRQRPLXWJÜUEDUDðqñSUR FHQWDYYÌUOGVHNRQRPLQPHQPDQVNDLQWH XQGHUVNDWWDRURQIÜUYDGVRPKÌQGHULODQ GHWRFKRURQIÜUU\VNDOÎQLoQDQVYÌVHQGHW 'HQRURQNDQVSLOODÜYHUSÎKDQGHOVRFK oQDQVNDQDOHU Andreas Johnson: q7\VNODQGYHUNDUKDSÎYHUNDWVJDQVND W\GOLJWDYGHQU\VNXNUDLQVNDNRQpLNWHQ IUÌPVWJHQRPDWWÜNDGRVÌNHUKHWKÌPPDW IÜUHWDJHQVLQYHVWHULQJVYLOMD Exporten minskar Energiförsörjningen inte hotad för Sverige – men Europa får 30 procent av sin gas från Ryssland. Torbjörn Becker: q(IWHUIUÎJDQL5\VVODQGYLNHUELOIÜU VÌOMQLQJHQKDUIDOOLWJDQVNDUDGLNDOWLÎU .RQVXPHQWHUEUXNDULIÜUVWDKDQGVNMXWD XSSLQNÜSDYNDSLWDOYDURU Andreas Johnson: q$Y6YHULJHVH[SRUWJÎUEDUDQÎJUD SURFHQWWLOO5\VVODQGVÎJHQRPVODJHWSÎ VYHQVNWLOOYÌ[WEOLUOLWHW0HQHQVNLOGDIÜUH WDJNDQGUDEEDVKÎUW Torbjörn Becker: q5\VVDUQDNDQVWÌOODWLOORUHGDL(XURSD RPGHYLOO0HQGHWÌUVYÎUWIÜUODQGHW DWWVYDUDPHGPRWVDQNWLRQHUSÎHQHUJL RPUÎGHW 0DQYLOOLQWHIUDPVWÎVRPHQRVÌNHUOHYH UDQWÜU6YHULJHNÜSHUHQKHOGHOU\VNROMD PHQGÌUÌUGHWOÌWWDUHDWWVWÌOODRPWLOODQ GUDLPSRUWNÌOORUÌQYDGJÌOOHUJDVȋ 32 Agenda Handel med Ryssland, 2012 Ukraina Litauen Lettland Estland Finland Polen Tjeckien Tyskland Ungern EU Bulgarien Rumänien Sverige USA Procentandel av Export Import 25,6 32,4 19,0 31,6 18,2 9,2 12,6 4,3 9,9 17,7 5,0 12,0 3,3 5,2 3,3 4,4 3,0 8,8 2,6 4,4 2,4 20,9 2,3 4,4 1,6 5,6 0,7 1,3 Källa: SEB Eastern European Outlook (IMF) www.pwc.se 1-2015 Utvecklingen i Ryssland har fått omfattande konsekvenser i Ukraina, det har den svenska entreprenören Johan Bodén blivit varse. Med ryska separatister på 350 kilometers avstånd, försäljning till Ryssland och vindkraftverk vid Svartahavskusten kunde läget ha varit bättre. TEXT LOUISE DUNBERG FOTO ISTOCKPHOTO, CHUMAK, VINDKRAFT UKRAINA & GREEN TEAM 3UHVVDWDĈÌUVmannaskap i Ukraina 1 2015 www.pwc.se Agenda 33 Carl Sturén och Johan Bodén, grundare av Chumak. H ade du frågat mig för några år sedan hade jag aldrig trott att vi skulle ha den här utvecklingen. Sedan demonstrationerna i Kiev KÜVWHQðîïñKDUYLKDIWKHODYÌUOGHQVÜJRQ SÎRVVRFKoJXUHUDWLQ\KHWVpÜGHWYDUMH dag. Min familj i Sverige är orolig men för oss som lever här är det ett normalläge. )ÜUXWVÌWWQLQJDUQDÌUQ\DYDUMHGDJRFKYL har vant oss vid det, säger Johan Bodén. Johan Bodén var med och startade &KXPDNï÷÷ô'HWVRPEÜUMDGHPHGNHWchuptillverkning har utvecklats till ett IÜUHWDJPHGïðóSURGXNWHULVRUWLPHQWHWHQ omsättning motsvarande ungefär en halv PLOMDUGVYHQVNDNURQRURFKïȋîîîDQVWÌOOGDõîSURFHQWDY&KXPDNVSURGXNWHUVÌOMV på den ukrainska marknaden och resten, ñîSURFHQWJÎUSÎH[SRUWWLOO9LWU\VVODQG %DOWVWDWHUQD3ROHQRFKq5\VVODQG – Det ryska importstoppet sommaren ðîïòRPIDWWDGHWRPDWSXUÑMXLFHRFKNRQVHUYHUDGHJUÜQVDNHU'HWVORJPRW&KXPDN men det positiva är att vi säljer den största delen i Ukraina. Här försöker vi se möjligheterna, marknadsföring i Ukraina har EOLYLWELOOLJDUHRFKYLXWYÌUGHUDUKHODWLGHQ Q\DPDUNQDGHU0HQIÜU*UHHQ7HDPGHW IÜUHWDJVRPMDJÌUYGLÌUGHWWXĈDUH9L har Europas högsta kapacitet för grönVDNVODJULQJóîîîîWRQVDPWVRUWHULQJ och förpackning. Även här är vår största PDUNQDG8NUDLQDPHQYLVÎOGHP\FNHW till Moskvamarknaden och dessutom premiumprodukter, så det är ett stort tapp. 'HQððRNWREHUðîïòLQIÜUGH5\VVODQG IÜUEXGDYIÜUVÌOMQLQJDY8NUDLQVNDJUÜQ VDNHUL5\VVODQG'HQRĉFLHOODIÜUNODULQJHQ 34 Agenda Det svenska kungaparet på besök i Ukraina 2008. ÌUJ\OOHQHMRUGQHPDWRGHUPLNURVNRSLVNW små rundmaskar, som är aggressiva mot de U\VNDSRWDWLVRGOLQJDUQDPHQHQOLJW-RKDQ %RGÑQoQQVGHLQWHL8NUDLQD CHUMAK – Ryssarna stängde mycket. 9LVWÎU PHGHQÜYHUNDSDFLWHWSÎ*UHHQ7HDPRFK GHWVOÎULQWHEDUDHNRQRPLVNWXWDQRFNVÎ SV\NRORJLVNW0HQGHWKDQGODUP\FNHW RPDWWKHODWLGHQVWÌOODRPDWWKDHWWñôî JUDGHUVSHUVSHNWLYSÎDOOW'HVLVWDWUH PÎQDGHUQDKDUYLOHWDWHIWHUQ\DDĈÌUVmöjligheter och jag har just gjort vår första DĈÌUPHG'XEDLVRPNÜSHUOÜN6\ULHQRFK ,UDNÌURFNVÎQ\DPDUNQDGHUIÜURVVGH KDURFNVÎEÜUMDWNÜSDOÜN9LKDUGHVVXWRP startat en skalningslinje och säljer skalad OÜNWLOO7\VNODQGRFK3ROHQ'HWÌUHQSURduktutveckling som kom till under hösten ðîïòRFKVRPWDJLWEUDIDUW – Jokern för verksamhetens och Ukrainas utveckling är mannen i norr. Jag jämför Putin med ett skadat djur som handlar REHUÌNQHOLJWKDQVDJHUDQGHÌUVYÎUWDWW förutse. Samtidigt spelar reformer och den politiska utvecklingen samt skapandet DYWUDQVSDUHQVL8NUDLQDHQP\FNHWVWRU UROO0HQIÜUÜYULJWKÎOOHUMDJEOLFNHQSÎ EROOHQRFKVHUSUDJPDWLVNWSÎYDUMHGDJ här. Premiummarknaden dör men oavsett vad som händer vill människor äta, helst WUHJÎQJHURPGDJHQRFKJÌUQDPHGO\VHW WÌQW'HWNRPPHUDWWoQQDVHIWHUIUÎJDQ på våra varor och tjänster men förutsättningarna förändras, det handlar om att KLWWDQ\DYÌJDURFKDWWJÜUDGHWVQDEEW-DJ räknar med att det tar tre år att komma tillEDNDGLWYLYDULQQDQGHQQXYDUDQGHNULVHQ sammanfattar Johan Bodén. GRUNDAT: 1996 VERKSAMHET: Livsmedelsprodukter, bla ketchup, majonnäs och durumpasta OMSÄTTNING 2014: 70 miljoner dollar ÄGARE: Johan Bodén, Carl Sturén, Dragon Capital, East Capital GREENTEAM GRUNDAT: 2011 VERKSAMHET: Förvaring och försäljning av grönsaker OMSÄTTNING 2014: 8 miljoner dollar ÄGARE: Delin Capital, Johan Bodén, Carl Sturén VINDKRAFT UKRAINA GRUNDAT: 2009 VERKSAMHET: Producerar och säljer grön el till ukrainska staten OMSÄTTNING 2014: 12 miljoner dollar ÄGARE: Fredrik Svinhufvud, Carl Sturén, Mats Lundin, Johan Bodén www.pwc.se 1 2015 Kiev Ukraina Kakhovka Chumaks huvudkontor ligger i Kakhova i Kherson-regionen. 1 2015 www.pwc.se Kherson Melitopol Agenda 35 Electrolux bäst på värdeskapande rapportering Electrolux har tagit hem första pris i PwC:s tävling ”Bästa rapportering om värdeskapande”. Bland annat på grund av sitt arbete med att förändra produktutbudet i riktning mot nya hållbara produkter. P TEXT ERIK ARONSSON BILD PETER JÖNSSON wC:s tävling ”Bästa rapportering om värdeskapande” genomfördes för första gångHQXQGHUðîïòRFKÌUHQYLGDUHXWYHFNOLQJDYWÌYOLQJHQ ”Bästa bolagsstyrningsrapportering” som PwC arrangerade under nio år i rad fram WLOORFKPHGðîïñ Enligt Bo Lagerström, partner på PwC RFKDQVYDULJIÜUWÌYOLQJHQLÎUIDQQVGHWHWW EHKRYDYDWWIÜUQ\DWÌYOLQJHQIÜUDWWEÌWWUH O\IWDIUDPKXUGHPÎQJDROLNDGHODUQDLGHQ H[WHUQDUDSSRUWHULQJHQNDQKÌQJDLKRS q9LNÌQGHDWWYLEHKÜYGHWDHWWEUHGDUH JUHSSLÎURFKYLVDDWW3Z&YHUNOLJHQEULQQHUIÜUKXUIÜUHWDJHQNDQIÜUEÌWWUDVLQ H[WHUQDUDSSRUWHULQJVÌJHU%R/DJHUVWUÜP Vinnare i 2014 årsWÌYOLQJEOHY(OHFWUROX[ som enligt tävlingsjuryn ”med läsarna i HWWW\GOLJWIRNXVRFKPHGHWWHQNHOWRFK EHJULSOLJWVSUÎNEHVNULYLWKXUOÜQVDPWLOOYÌ[WNUHDWLYLWHWRFKLQQRYDWLRQIXQJHUDU VRPERODJHWVPRGHOOIÜUKÎOOEDUWYÌUGH VNDSDQGHSÎEÎGHNRUWRFKOÎQJVLNWy 6SHFLHOOWLPSRQHUDGYDUMXU\QDYKXU (OHFWUROX[SUHVHQWHUDUXWPDQLQJDUQDPHG 36 Agenda att stärka närvaron på nya tillväxtmarknaGHURFKDUEHWHWPHGDWWIÜUÌQGUDSURGXNWXWEXGHWPRWQ\DKÎOOEDUDSURGXNWHU Ansvarig för Electrolux rapportering är IÜUHWDJHWVoQDQVFKHI7RPDV(OLDVVRQ+DQ WURUDWWGHWVRPJÜU(OHFWUROX[UDSSRUWHULQJ framgångsrik är att den inte är ett projekt som ligger utanför den övriga verksamKHWHQXWDQGULYVLQWHJUHUDWDYSHUVRQHU IUÎQPÎQJDROLNDDYGHOQLQJDU q9LKDUHWWWHDPSÎ,5DYGHOQLQJHQVRP jobbar med produktionen men som även tar in representanter från bland annat NRPPXQLNDWLRQMXULGLNNRQFHUQUHGRYLVQLQJPDUNQDGRFKDĈÌUVRPUÎGHQVÌJHU KDQ 7RPDV(OLDVVRQIUDPKÎOOHUDWWUDSSRUWHringen är ett viktigt verktyg för att kommuQLFHUDIÜUHWDJHWVPÎORFKVWUDWHJLHU – Vi vill se till att det redan från sida ett oQQVHQUÜGWUÎGVRPOÜSHUJHQRPKHOD ÎUVUHGRYLVQLQJHQ'HWÌURWUROLJWYLNWLJW att vi i all kommunikation, såväl intern som extern, pratar om exakt samma saker, DQYÌQGHUVDPPDRUGRFKEHVNULYHUVDPPD PÎO Tävlingen Tävlingen ”Bästa rapportering om värdeskapande” syftar till att fånga upp trender och den praxis som utvecklas inom extern rapportering av svenska noterade företag för att möta behovet av information hos företagens intressenter. I en första gallring plockar PwC fram ett trettiotal av de större börsbolagen som granskas djupare. Från detta urval väljs åtta bolag ut som tillsammans med föregående års vinnare lämnas över till tävlingsjuryn för det slutliga omdömet. En uttalad referensram för tävlingen är IIRC:s ramverk för Integrated Reporting och de intentioner som IIRC utvecklat för den externa rapporteringen. TÄVLINGSJURYN BESTÅR AV: Ossian Ekdahl, chef för kommunikation och ägarstyrning på Första AP-fonden Lars-Erik Forsgårdh, bland annat styrelseordförande i Aktiefrämjandet och Styrelseakademien Sussi Kvart, konsult samt styrelseledamot i bland annat H&M Sophie Nachemson-Ekwall, forskare inom bolagsstyrning vid Center for Governance and Management Studies Meg Tivéus, styrelseordförande i bland annat Arkitektkopia AB samt styrelseledamot i bland annat Swedish Match Läs mer på www.pwc.se/ publikationer www.pwc.se 1 2015 Integrerad rapportering hos Vattenfall Annika Ramsköld, chef för hållbarhet och miljöfrågor, deltog i paneldiskussionen som följde på prisutdelningen. Även hos Vattenfall bedrivs rapportarbetet i ett brett projektteam med representanter från bland annat Vattenfalls avdelningar för IR, hållbarhet, risk, oQDQVFRUSRUDWHJRYHUQDQFHRFKPHGLD Rapporteringen bygger helt på Vattenfalls tre strategier – hållbar produktion, hållbar konsumtion och hållbar ekonomi. – Vi hade sedan ett år påbörjat en resa mot en fullt integrerad rapportering och GHWYLEHKÜYGHIÜUEÌWWUDðîïòYDUDWWÌQ tydligare beskriva strategier och resultat – vad vi åstadkommit under året och vad som återstår, säger Annika Ramsköld. Hon tycker att Vattenfalls rapportering är ett bra verktyg för att driva diskussionen om företagets strategi och förbättringsarbete och att den har ett brett användningsområde. – Den används i väldigt hög grad som det dokument som sammanfattar hela vår VWUDWHJL+ÌUoQQVDOOYLNWLJIDNWDVRPYÎU organisation behöver när vi till exempel möter kunder, investerare, nyanställda och i kontakter med media. Vi har också fått mycket positiv feedback om att det är lätt att hitta relevant information. FOTO: ELISABET FRANG/VATTENFALL Electrolux finanschef Tomas Eliasson är ansvarig för den prisade rapporten. Ett företag som ligger utanför börslistorna men som ändå väljer att satsa på en extern rapportering med hög kvalitet är den statliga energijätten Vattenfall. Annika Ramsköld 1 2015 www.pwc.se Agenda 37 Fördelar med rätt värdering Att värdera ett företag är komplext. Och det görs ofta i samband med en överlåtelse, en börsintroduktion, en intern omstrukturering eller ett strategiskt investeringsbeslut. TEXT MOA LÅNGBERGS ILLUSTRATION ISTOCKPHOTO Här presenterar vi ett urval av aktuella rapporter och skrifter som PwC tagit fram. Läs mer på www.pwc.se/ publikationer. 38 Agenda VAR FJÄRDE Ä SMÅFÖREÅ Ö TAGARE PLANERAR ÄGARSKIFTE INOM FEM ÅR Skriften Ägarskiften – civiloch skatterättsliga aspekter att beakta från PwC belyser frågor som är centrala i skiftesprocessen. För att ägarskiftet ska bli optimalt behöver hänsyn tas till företaget, ägarna och familjen. Ö FÖRTROENDE GRUNDEN FÖR SAMARBETE Det blir allt viktigare att kunna hitt rätt person för uppdraget när arbetsmarknaden blir rörligare, tjänster outsourcas och tillfälliga anställningar ökar. Vilka mekanismer som ligger bakom förklarar Lovisa Näslund i skriften Får jag lov? FLER KVINNLIGA STYRELSELEDAMÖTER Rapporten Ersättningsnivåer i svenska styrelser från 2014 visar att andelen kvinnliga styrelseledamöter i svenska bolag på Stockholmsbörsen Mid Cap ökade från 26 till 28 procent under 2014. Samtidigt har också ersättningen till ledamöterna ökat. www.pwc.se 1-2015 D ȋ Emil Jansbo Avdelningschef, värderingsgruppen på PwC. Pär Ekeroth, Senior Manager inom Corporate Finance på PwC. et är med andra ord viktigt att det blir rätt. Boken Företagsvärdering som tagits fram av PwC och ges ut av Studentlitteratur ger en översikt på området och går igenom de modeller som ofta används. Boken kom först ut på ÷îWDOHWRFKKDUYDULWHQSRSXOÌU skrift. Därför ges den nu ut i en uppdaterad version. – Tanken med boken är att den som läser den ska få mycket mat nyttig information som kan vara till hjälp om man på något sätt ska vara inblandad i en värderings process. Den är inte tänkt som en handbok utan fungerar snarare som en inblick i hur vi arbetar med värderingsfrågor, säger Pär Ekeroth, Senior Manager inom Corporate Finance på PwC. Även om områdetYÌUGHULQJV teori är etablerat sedan länge och inte har förändrats mycket på sistone så behöver de som genom för en företagsvärdering alltid ta hänsyn till en ständigt föränderlig omvärld. Nya branscher tillkom mer medan andra blir förlegade samtidigt som risklandskapet kan READY OR NOT, HERE IT COMES? Den nya redovisningsstandarden IFRS 4 fas II närmar sig. För försäkringsföretagen påverkas bland annat intäktsredovisningen och redovisningen av produkter med villkorad återbäring. Läs om vad som gäller i rapporten Ready or not, here it comes? 1-2015 www.pwc.se HÅLL Å KOLL PÅ SKATTEN Worldwide Tax Summaries är ett referensverktyg innehållande information om skattesystem och skattesatser i över 150 länder. Lokala skatterådgivare på PwC sammanställer informationen som innefattar bl a bolagsskatt, tull och individbeskattning. se radikalt annorlunda ut från ett år till ett annat. – Värderar man ett bolag som ÌUQ\HWDEOHUDWRFKEHoQQHUVLJLHQ expansiv fas i en snabbt växande bransch är osäkerhetsfaktorerna många. Då måste man spegla den ökade risken i avkastnings kravet som därmed blir högre än i väletablerade bolag i stabila branscher. Det kan vara svårt att kommunicera detta till intressenter som har en stark tilltro till bolaget, säger Emil Jansbo, avdelningschef för värderingsgruppen på PwC. – Under it-bubblanSÎ÷îWDOHW YDUWLOOWURQWLOOGHQ\DDĈÌUVPRGHO lerna och ”den nya ekonomin” så stark att vedertagna värderings modeller inte kunde motivera de höga värden som tillskrevs vissa företag. Fokus var inte längre på de IUDPWLGDNDVVDpÜGHQVRPIÜUHWD gen kunde generera och generellt underskattades riskerna relaterade WLOODĈÌUVPRGHOOHUQDEODQGDQQDW i termer av teknikrisk. Tilltron till framtiden trumfade historiska er farenheter, säger Pär Ekeroth. De dominerande metoderna för värdering är avkastningsvärdering och relativvärdering. Båda bygger TRE AV FYRA SPÅR Å GOD TILLVÄXT Framtidstron är stark hos svenska familjeföretagare. I rapporten Family Business Survey 2014 svarar majoriteten av de intervjuade att företagets överlevnad på lång sikt är prio ett. 75 procent tror på en stabil och hållbar tillväxt de kommande fem åren. egentligen på samma teorier och WDQNHVÌWWRFKKDUVLQDIÜURFKQDFN delar, men rätt utförda ska de leda till samma värdeslutsats. Oftast används båda två parallellt och kalibreras samman för att hitta det mest rättvisande värdet på bolaget. – Relativvärdering kan vid en första anblick se enkelt ut men i praktiken är det ibland svårt att hitta rättvisande multiplar för att få fram ett rättvisande värde. Man utgår från liknande bolag, som är börsnoterade eller har varit föremål för prissättning vid en transaktion, och härleder ett värde utifrån ett antal värdemultiplar. Svårigheten ligger i att två bolag aldrig är identiska och därför måste man justera multiplarna så att de passar i det aktuella fallet. Då behövs kunskap och mycket erfarenhet för att det ska bli rätt, säger Emil Jansbo. Blir värderingen fel kan det få långtgående konsekvenser. I en situation där företaget ska säljas kan en felaktig värdering leda till VHQDUHNRQpLNWHU,GHIDOOHWWIÜUH WDJYLOOIÜUp\WWDWLOOJÎQJDULQWHUQW och gör detta till ett felaktigt pris, kan det leda till påtagliga skatte mässiga konsekvenser. POSITIVT I VERKSTADSINDUSTRIN Sex av tio verkstadsföretag i Sverige tror på fortsatt ökade vinster i det egna företaget under de kommande tolv månaderna. Det är en ökning jämfört med i början av året samma period i fjol. Det framgår av Verkstadsbarometern Q3 2014. URBANISERINGEN INGET HINDER FÖR HÅLLBARHET Utveckling med helhetssyn är nödvändigt för en hållbar framtid. I en intervju i The World Financial Review svarar Jan Sturesson, Global Leader of Government and Public Services Industry på PwC på frågor kring en hållbar framtid. Agenda 39 Tydlighet allt viktigare för investerare 40 Agenda Agen end da da www.pwc.se 1 2015 Redovisning 0HUUHOHYDQWDRFKW\GOLJDoQDQVLHOODUDSSRUWHU 'HWÌUPÎOHWIÜUGHQÜYHUV\QVRPSÎEÜUMDWVDY GHQJOREDODUHGRYLVQLQJVRUJDQLVDWLRQHQ,$6% TEXT YLVA CARLSSON FOTO DAVID LUNDMARK D et är som att inte se skogen för alla träd. Så beskriver Dennis Svensson, partner och auktoriserad revisor på PwC, hur det kan vara att ta del av informationen i en årsredovisning. Han poängterar att det inte gäller alla årsredovisningar, men exemplen är tyvärr många. Därför välkomnar Dennis Svensson det initiativ som i första hand den globala redovisningsorganisationen IASB tagit för att förbättra informationen i alla typer av oQDQVLHOODUDSSRUWHU som i första hand riktar sig till investerare och övriga på aktiemarknaden. PLQVNDSÎÜYHUpÜGLJLQIRUPDWLRQVÌJHU Dennis Svensson. Även om en post anses vara viktig behöver inte samtliga upplysningar lämnas om de inte bedöms vara väsentliga för användarna. – Företagen måste bli bättre på att göra en bedömning i enlighet med regelverket och istället koncentrera notapparaten på sådant som förtydligar ett företags verksamhet, intäkter, risker och möjligheter. Dennis Svensson är övertygad om att mer renodlade rapporter ökar chansen för att investerare upptäcker eventuella risker som ett företag står inför. Idag kan den typen av uppgifter missas på grund av mängden uppgifter som redovisas. Ett vanligt missförstånd är att varje upplysningskrav enligt gängse redovisningsstandard måste lämnas. – Det stämmer inte. Om en post inte är väsentlig för användarna behöver upplysning inte lämnas överhuvudtaget i en oQDQVLHOOUDSSRUW Ett annat exempel är på vilken plats i rapporten information om redovisningsprinciper ska uppges. En framtida lösning skulle kunna vara att lägga den informationen på företagets webbplats istället för i den tryckta årsredovisningen, menar Dennis Svensson. ”Företagen måste bli bättre på att göra en bedömning i enlighet med regelverket.” Krav på bättre och mer relevanta oQDQVLHOODXSSJLIter har diskuterats under en längre tid, inte minst på Europanivå. I takt med att nya standarder har införts har behovet blivit allt mer tydligt. 9ÌJOHGDQGHIÜU,$6%KDUYDULWDWWp\WWD fokus från att se årsredovisningen som en checklista där ett antal punkter ska prickas av till att göra den till ett kommunikationsverktyg där investerarna verkligen får den information de behöver. 0ÎOVÌWWQLQJHQIÜUDOODW\SHUDYoQDQsiella rapporter är att ge användaren bästa möjliga underlag för ekonomiska beslut. Tillförlitlighet, konsekvens och relevans är några huvudbegrepp. – Enkelt uttryckt handlar det om att 1 2015 www.pwc.se Globalt arbete för bättre information De globala och amerikanska redovisningsorganisationerna IASB (International Accounting Standards Board) och FASB (Financial Accounting Standards Board) arbetar i vissa fall gemensamt för att förbättra företagens information i årsredovisQLQJDURFKDQGUDoQDQVLHOODUDSSRUWHU till investerare och andra som berörs av informationen. Ett sådant exempel är en nyligen utgiven standard om redovisning av intäkter. ,GHFHPEHUðîïòSXEOLFHUDGH IASB vissa ändringar i regelverket. Dokumentet tydliggör att upplysningar ska lämnas om väsentligheter. IASB har också ett mer långsiktigt projekt på sin agenda. I detta ingår att ta fram principer som ska gälla för krav på upplysningar. Inom PwC finns en gruppering (CRTF, Corporate Reporting Task )RUFHPHGFLUNDðîGHOWDJDUHIUÎQ olika världsdelar som arbetar med frågan. Dennis Svensson är en av ledamöterna. Via CRTF lämnas förslag till IASB. Vid senaste mötet diskuterades ett antal av IASB:s projekt, bland annat vad som pågår inom intäktsredovisning. Dennis Svensson är också ledamot L5ÎGHWIÜUoQDQVLHOOUDSSRUWHULQJ som också lämnar synpunkter till IASB samt upprättar den standard som gäller för redovisning i noterade moderföretag. Agenda 41 Skatt Global compliance-strategi skapar merv En genomtänkt compliance-strategi minimerar risker, ger ökad kontroll över skatter och adderar mervärde WLOOIÜUHWDJHQVDĈÌUVVWUDWHJL'HWPHQDUKim Jokinen, som arbetar med nationell och internationell företagsEHVNDWWQLQJSÎ3Z&L6WRFNKROP TEXT CAROLA ÅLSTIG ANDERSSON FOTO DAVID LUNDMARK I en ständigt föränderlig värld blir det allt svårare för företag att hålla sig uppdaterade om skattereglerna på en global nivå. Efterlevnad av skatteregler och ökade rapporteringskrav, det vill säga compliance, ställer höga krav på de som ansvarar för skattefrågor på företag och i organisationer. Compliance världen över kan ofta vara den enskilt mest betungande och tidskrävande uppgiften för skattefunktionen i en global koncern. Framtida regelverk, som till exempel country-by-country reporting, kommer också att öka compliance-skyldigheten och ställa ännu högre krav på företagen. q'HWoQQVXQGHUVÜNQLQJDUVRPYLVDUDWW ÷DYïîVNDWWHDQVYDULJDSÎJOREDODNRQFHUQHU lägger majoriteten av sin tid på att följa skatteregler och rapporteringskrav istället för på strategiska skattefrågor, säger Kim Jokinen, ansvarig för Tax Management & Accounting Services på PwC Sverige. 42 Agenda Allt mer komplicerade skatteregler samt utökade krav på compliance och transparens är den verklighet som många globala företag verkar i. Men en genomtänkt compliance-strategi minimerar såväl skatterisker som kommersiella risker och ger ökad kontroll över skattehanteringen i koncernen menar Kim Jokinen. Det i sin tur adderar mervärde till koncernens överJULSDQGHDĈÌUVVWUDWHJL –Den globala trenden är att företag lägger större fokus på compliance och rapportering av skatter och ser över sin skattefunktion när det gäller personal, teknologi och processer. Många företag ser även över sina externa rådgivare för att pröva möjligheten att outsourca hela complianceadministrationen. Vi ser också en ökad efterfrågan på outsourcing samt olika tekniska lösningar och plattformar inom complianceområdet idag, säger Kim Jokinen. Teknologi är centralt i sammanhanget och något som kommer att efterfrågas i allt större utsträckning i framtiden. Kim Jokinen tror till exempel att många företag kommer att vilja ha en one-stop-portal GÌUDOOLQIRUPDWLRQoQQVVDPODGVRPUÜU hantering av företagets compliance, vilket i sin tur underlättar hanteringen av skattefrågor. – Ju mindre tid som behöver läggas på administrering av skatter, ju mer tid kan läggas på strategiska och värdeskapande skattefrågor i företaget. Vår egen one-stopportal IGCS har främst utvecklats just i syftet att underlätta den globala skattehanteringen för internationella koncerner. Utöver att skapa mervärde för företagen innebär en one-stop-portal reducerade skatterisker och en högre grad av insyn och kontroll över företagets skattehantering globalt. www.pwc.se 1 2015 ärde Countryby-country reporting Country-by-country reporting innebär att globala bolagskoncerner åläggs att rapportera exempelvis uppgifter om ägarförhållanden, omstruktureringar och hur mycket skatt koncernen erlägger i regioner där de är verksamma. Regler om country-by-country reporting utvecklas av bland annat OECD och EU. IGCS Integrated Global Compliance Services är ett globalt webbaserat verktyg som erbjuder en översikt över lokala skattekrav som koncernens bolag omfattas av (t ex inlämning av inkomst- och momsdeklarationer samt skatteinbetalningar) och visar statusen i realtid avseende fullgörandet av dessa. De deklarationer som lämnas in sparas elektroniskt vilket gör att IGCS även utgör en översikt över vad som lämnats in historiskt. Vilken information som visas i IGCS skräddarsys för varje kunds förhållanden och preferenser vilket säkerställer att den är relevant och lättöverskådlig. IGCS utgör ett ständigt tillgängligt verktyg i en global skattevärld, där mängden skattekrav och behovet av transparens ständigt ökar. 1 2015 www.pwc.se Agenda 43 Krönika Per Schlingmann Att navigera i dimma V LEHoQQHURVVLHQW\VWUHYROXWLRQ3ÎQÎJRWDQQDWVÌWW NDQPDQLQWHVHGHRPIDWWDQGHHĈHNWHUQDDYJOREDOLVHULQJ XUEDQLVHULQJRFKGLJLWDOLVHULQJ 'HEHWHUVLJVRPQDWXUNUDIWHUVRP VÜQGUDUVWUXNWXUHURFKLQVWLWXWLRQHU9LPÌUNHUDOODKXUGHWWD IÜUÌQGUDUYLOONRUHQIÜUKXUPDQXWYHFNODUOÎQJVLNWLJWKÎOOEDUDDĈÌUHU &\NOHUQDEOLUNRUWDUHRFKDĈÌUHU YLWURGGHYDUJLYQDEOLUSOÜWVOLJW VDWWDXUVSHO'HWÌUWXĈDUHWLGHU PHQGHVVDQ\DQDWXUNUDIWHULQQHKÎOOHUVDPWLGLJWIDQWDVWLVNDPÜMOLJKHWHUWLOOXWYHFNOLQJRFKIÜUQ\HOVH D Per Schlingmann och Kjell A Nordström har skrivit Urban Express, om en värld som tas över av kvinnor och städer. HWÌUVYÎUWDWWWHFNQDHQ NDUWDÜYHUGHWQ\DODQGVNDSHWDWWJLVVDKXUGHW NRPPHUDWWVHXWLPRUJRQÌUQÌVW LQWLOORPÜMOLJW9LEHoQQHURVVLHQ GLPPDGHWÌUVYÎUQDYLJHUDWRFK RIÜUXWVÌJEDUW9LPÎVWHIDWWDDOOW pHUEHVOXWXWDQDWWH[DNWYHWDNRQVHNYHQVHUQD)UÎJDQÌULQWHKXUYL KDQWHUDUGHWWDIUÎJDQÌUKXUYLNDQ XWYHFNODHWWVÌWWDWWEHMDNDGHQQD Q\DPLOMÜ+XUQÎUYLGLW" Först:%OLNRPSLVPHG*8' *OREDOLVHULQJ8UEDQLVHULQJRFK 'LJLWDOLVHULQJÌUVWDUNDNUDIWHU VRPSÎYHUNDUDOOWRPNULQJRVVRFK VRPYLDOODPÎVWHIÜUKÎOODRVVWLOO 2PFLUNDWLRÎUIÜUXWVSÎVYDUWUHGMH MREEDWWKDWDJLWVÜYHUDYURERWDU RFKDUWLoFLHOOLQWHOOLJHQV5HGDQ IÜUVMXÎUVHGDQSDVVHUDGHVGHQ PDJLVNDJUÌQVGÎÜYHUKÌOIWHQDY MRUGHQVEHIRONQLQJERULVWÌGHURFK GHWÜNDUVWDGLJW$WWIÜUKÎOODVLJWLOO GHWWDÌULQWHHWWYDOGHWÌUHQIÜUXWVÌWWQLQJIÜUDWWÜYHUOHYD Sedan: /ÌUGLJOÌUDDY0DQSUDWDURIWDRPYLNWHQDYDWWOÌUDQ\WW RFKDWWOÌUDRPPHQHJHQWOLJHQÌU DYOÌUQLQJGHWDEVROXWEÌVWDYHUN W\JHWQÌUGHWNRPPHUWLOODWWVOÌSSD JDPODUXWLQHUIÜUDWWSÎULNWLJWJÜUD SODWVIÜUQ\DLVLQYHUNVDPKHW$WW LQWHJÜUDVDPPDVDNPHQOLWHEÌWWUHXWDQDWWRFNVÎIXQGHUDÜYHUKXU PDQNDQJÜUDVDNHUSÎHWWKHOWQ\WW VÌWW/ÌUDYGHWGXYHWRFKOÌUQ\WW Till sist:9ÎJDH[SHULPHQWHUD /ÎWHUPDQQ\oNHQKHWHQVW\UDEOLU QÌVWDQDOOWUÌWWqÌYHQRPGHWEOLU IHO3ÎYDUMHIUDPJÎQJVULNLGÑJÎU RIWDPÎQJDPLVVO\FNDQGHQLGÑHU VRPLQWHEOHYDYLQWHEOHYVRPGHW YDUWÌQNWHOOHUVRPKHOWHQNHOWVOXWDGHLNDWDVWURI 0HQGHPÎQJDIÜUVÜNHQÌUGHW PDQOÌUVLJDYRFKVRPJÜUDWWGHW HOIWHEOLUHQVXFFÑ A WWJHVLJXWLGLPPDQNDQ NÌQQDVREHKDJOLJWRFK RVÌNHUWPHQGHWÜSSQDU IÜUNUHDWLYLWHWH[SHULPHQWOXVWD RFKIUDPJÎQJIÜUGHQVRPKÌQJHU PHG9LEHoQQHURVVDOODLVDPPD IDUYDWWHQRFKVWÎUDOODLQIÜU VDPPDKLQGHURFKYLQQDUQDoQQV EODQGGHVRPYÎJDUVLJXW
© Copyright 2024