מ"עב ) 6891 טלדור מערכות מחשבים ) 2162 דוח תקופתי לשנת
טלדור מערכות מחשבים ( )6891בע"מ
דוח תקופתי לשנת 2162
חלק א' :
תיאור עסקי התאגיד
חלק ב':
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד
חלק ג':
דוחות כספיים
חלק ד':
פרטים נוספים על התאגיד
חלק ה':
דוח בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה 89ג' (א')
חלק א'
תיאור עסקי התאגיד
1
תוכן העניינים
עמוד
פרק
א.
מבוא
4
ב.
תיאור ההתפתחות הכללית של עסקי החברה
פעילות החברה ותיאור התפתחות עסקיה
.1
כללי
.1.1
תרשים מבנה האחזקות של החברה הכולל את החברות הפעילות
.1.1
בקבוצת טלדור נכון למועד הדוח
תיאור השינויים המבניים בקבוצה ,מיזוגים או רכישות מהותיים
.1.1
תחומי פעילות
.1
תחום מערכות
.1.1
תחום תקשורת ותשתיות
.1.1
השקעות בהון החברה ועסקאות במניותי ה
.1
חלוקת דיבידנדים
.4
4
4
4
5
5
6
6
6
6
7
ג.
מידע אחר
מידע כספי לגבי תחומי ה פעילות של החברה
.5
סביבה כללית והשפעת גורמים חיצוניים על פעילות החברה
.6
8
8
11
ד.
תיאור עסקי החברה לפי תחומי פעילות
תחום מערכות
.7
מידע כללי על תחום מערכות
.7.1
מבנה תחום מערכות והשינויים שחלו בו
7.1.1
מגבלות ,חקיקה ,תקינה ואילוצים מיוחדים החלים על
7.1.1
תחום מערכות
שינויים בהיקף הפעילות בתחום מערכות וברווחיותו
7.1.1
התפתחויות בשווקים של תחום מערכות ,או שינויים
7.1.4
במאפייני הלקוחות שלו
שינויים טכנולוגיים שיש בהם כדי להשפיע מהותית על
7.1.5
תחום מערכות
גורמי ההצלחה הקריטיים בתחום מערכות והשינויים
7.1.6
החלים בהם
מחסומי הכניסה והיציאה העיקריים של תחום מערכות
7.1.7
ושינויים החלים בהם
תחליפים למוצרי תחום מערכות ושינויים החלים בהם
7.1.8
מבנה התחרות בתחום מערכות ושינויים החלים בו
7.1.9
מוצרים ושירותים
7.1
7.1.1
שירותים בטכנולוגיות מידע )(IT
7.1.1
שירותי מיקור חוץ תפעולי )(BPO
פילוח הכנסות מוצרים ושירותים
7.1
לקוחות
7.4
שיווק והפצה
7.5
צבר הזמנות
7.6
תחרות
7.7
כושר ייצור ( אספקת מוצרים ושירותים )
7.8
מקרקעין ומתקנים
7.9
מחקר ופיתוח
7.11
נכסים לא מוחשיים
7.11
ספקים
7.11
מגבלות ופיקוח על פעילות החברה
7.11
11
11
11
11
11
16
16
17
17
18
19
19
19
11
11
11
11
11
11
11
11
תקשורת ותשתיות
מידע כללי על תחום תקשורת ותשתיות
8.1
מבנה תחום תקשורת ותשתיות והשינויים שחלו בו
8.1.1
מגבלות ,חקיקה ,תקינה ואילוצים מיוחדים החלים על
8.1.1
14
14
14
15
8
2
11
14
14
15
15
8.1
8.1
8.4
8.5
8.6
8.7
8.8
8.9
8.11
8.11
8.11
ה.
תחום תקשורת ותשתיות
שינויים בהיקף הפעילות בתחום תקשורת ותשתיות
8.1.1
וברווחיותו
התפתחויות בשווקים של תחום תקשורת ותשתיות ,או
8.1.4
שינויים במאפייני הלקוחות שלו
שינויים טכנולוגיים שיש בהם כדי להשפיע מהותית על
8.1.5
תחום תקשורת ותשתיות
גורמי ההצלחה הקריטיים בתחום תקשורת ותשתיות
8.1.6
והשינויים החלים בהם
שינויים במערך הספקים בתחום תקשורת ותשתיות
8.1.7
מחסומי הכניסה והיציאה העיקריים של תחום תקשורת
8.1.8
ותשתיות ושינויים החלים בהם
תחליפים למוצרי תחום תקשורת ותשתיות ושינויים
8.1.9
החלים בהם
8.1.11מבנה התחרות בתחום תקשורת ותשתיות ושינויים
החלים בו
מוצרים ושירותים
פילוח הכנסות מוצרים ושירותים
לקוחות
שיווק והפצה
צבר הזמנות
תחרות
כושר ייצור ( אספקת מוצרים ושירותים )
מקרקעין ומתקנים
מחקר ופיתוח
ספקים
מגבלות ופיקוח על פעילות החברה
תיאור עסקי החברה -עניינים הנוגעים לפעילות החברה בכללותה
הון אנושי
.9
גיוס הון אנושי
9.1
מבנה ארגוני
9.1
מצבת כוח האדם
9.1
תלות בעובדים
9.4
הדרכה והכשרה
9.5
תוכניו ת תגמול לעובדים ,מסלולי קידום וסגל הנהלה בכירה
9.6
הטבות וטיבם של הסכמי העסקה
9.7
תגמול נושאי משרה
9.8
מימון
.11
כללי
11.1
שיעור הריבית הממוצעת
11.1
מגבלות החלות על התאגיד בקבלת אשראי
11.1
סכומי אשראי שנתקבלו מתאריך הדוח
11.4
מסגרת אשראי
11.5
אשראי בריבית משתנה
11.6
דירוג אשראי
11.7
הערכת ההנהלה
11.8
מיסוי
.11
הסכמים מהותיים
.11
11.1
הסכם ניהול עם DBSI
הסכם שכירות משרדי החברה פתח תקווה
11.1
הסכמי שיתוף פעולה
.11
הליכים משפטיים
.14
יעדים ,אסטרטגיה עסקית
.15
צפי להתפתחות בשנה הקרובה
.16
דיון בגורמי סיכון
17
3
15
16
17
17
18
18
18
18
18
11
11
11
11
11
11
11
11
11
14
15
15
15
15
15
16
16
16
16
17
17
17
18
18
19
19
41
41
41
41
41
41
41
41
41
41
41
41
חלק ראשון
פרק - 1תיאור עסקי התאגיד
א .מבוא
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ (להלן " :החברה" או " התאגיד") מתכבדת בזאת להגיש את הדוח התקופתי
של החברה לתקופה שהסתיימה ביום 11בדצמבר( 1111 ,להלן " :תקופת הדיווח") ,בהתאם להוראות חוק ניירות
ערך ,התשכ"ח ( 1986-להלן " :חוק ניירות ערך") ,ותקנות ניירות ערך (דו" חות תקופתיים ומיידיים) ,תש" ל .1971-
חלק ראשון זה של הדוח התקופתי כולל את תיאור עסקי החברה והחברות הבנות של החברה (להלן ,יחד :
"טלדור" או "קבוצת טלדור") והתפתחות עסקיה של טלדור ,כפי שחלו ב תקופת הדיווח .התיאור המובא בחלק זה
של הדוח התקופתי מכיל מידע ונתונים ,אשר מנקודת ראותה של החברה ,הינם מהותיים להבנת עסקיה של
טלדור .את חלק זה של הדוח התקופתי יש לקרוא יחד עם דוח דירקטוריון החברה על מצב עניני התאגיד (חלק ב '
לדוח התקופתי); דוחותיה הכספיים המאוחדים של החברה (להלן " :הדוחות הכספיים") (חלק ג' לדוח התקופתי ) ;
והפרטים הנוספים על החברה (חלק ד' לדוח התקופתי) .ארבעת חלקי הדוח התקופתי כמכלול מספקים את
המידע והנתונים ,אשר מנקודת ראותה של החברה ,נדרשים להבנת עסקיה של טלדור .
אלא אם כן צוין במפורש אחרת ,נתונים המופיעים בחלק זה כנכונים למועד הדוח ,מעודכנים ליום 11בדצמבר,
.1111לעניין אופן הצגת הסכומים הנכללים בדוח זה ראה/י ביאורים לדוחות הכספיים של החברה ליום 11
בדצמבר .1111 ,החברה מדווחת בהתאם לתקנים החשבונאיים הבינלאומיים ( .)IFRS
ב .תיאור ההתפתחות הכללית של עסקי החברה
.1פעילות החברה ותיאור התפתחות עסקיה
.1.1
כללי
החברה התאגדה בחודש מרץ 1986על פי פקודת החברות [נוסח חדש] ,התשמ" ג ,1981-כחברה
פרטית מוגבלת במניות .ביום 5באוגוסט 1991החברה הפכה לחברה ציבורית ,ומאז חודש אוגוסט
,1991מניותיה נסחרות בבורסה לניירות ערך בתל -אביב .החל משנת , 1111החברה נמצאת בשליטתה
של די.בי .אס.איי השקעות בע"מ .
קבוצת טלדור הינה אחת מקבוצות האינטגרציה ושירותי טכנולוגיית מידע ותקשורת (Information
) and Communication Technologyהמובילות בישראל .
החברה מספקת ללקוחותיה פתרונות מחשוב עתירי טכנולוגיה ,המשלבים חומרה ,תוכנה ,תשתיות
ותקשורת .טלדור מתמחה במתן פתרונות טכנולוגיים ועסקיים ,תוך אינטגרציה של מערכות ופיתוח
כלים מתקדמים ,ומתן שירותי ם בשיטה של מיקור חוץ תפעולי (" .)1 " BPOבין היתר ,החברה
משווקת ,מפיצה ומטמיעה בישראל מערכות ניהול מתקדמות חוצות ארגון ,לרבות מערכות ERP2
ומערכות ,CRM3מתוצרת יצרנים בינלאומיים מובילים בתעשייה .כמו כן ,החברה מתמחה במתן
פתרונות ושירותים בתחום התקשורת והתשתיות ,המתמקדים במכירת ציוד ואספקת שירותים
ופתרונות בתחומי התקשורת ,אבטחת מידע ,טלפוניה ותשתיות מחשוב ,ובכלל זה ,אספקת פתרונות
קצה לקצה בתחום ה ,Data Center-אספקת שירותי תשתית ותקשורת במודל של שירותים
מנוהלים ,עמדות מתקדמות לשירות עצמי ,וכן מתן שירותי אחריות ותמיכה לנ"ל ושירותי תחזוקה
למערכות מחשוב .
לחברה מגוון יכולות וניסיון עשיר המאפשרים לה לספק ללקוחותיה קשת רחבה של שירותים
ופתרונות בנקודת ממשק אחת ( .)One Stop Shopשילוב יכולות אלה מאפשר לחברה לספק פתרון
שלם ללקוחותיה ,החל מאפיון צרכיו של הלקוח ופיתוח תוכנה המתאימה לו ,דרך אספקת ציוד
חומרה ,תשתיות ותקשורת והקמת התשתית הנדרשות ליישום הפרויקט הרלוונטי ,דרך אינטגרציה
של כל מרכיבי המערכת ,וכלה בניהול פרויקטים בפועל בשיטת מיקור חוץ ( ,)Outsourcingומיקור
Business Process Outsourcing 1
2מערכות ה – [ ERPמשמע ]Enterprise Resource Planningהינן מערכות מחשוב חוצות ארגון המיושמות בטכנולוגיית המידע על
בסיס תפיסה של הטמעת מערכת מחשב כוללת ,הנרכשת כתוכנת מדף כאשר המשתמש מתאים את עצמו לתהליכים המוטמעים בה.
3מערכות ה )Customer Relationship Management( CRM -הינן מערכות ניהול קשרי לקוחות.
4
חוץ תפעולי ( .)BPOנכון למועד הדוח ,מעסיקה קבוצת טלדור כ 1,811 -עובדים ביניהם אנשי
חומרה ,תוכנה ,תשתיות ,תקשורת ,אינטגרציה והדרכה המספקים את פתרונות הקבוצה למספר רב
של לקוחות בשוק הישראלי ,הן במגזר הפרטי והן במגזר הציבורי .
.1.1
תרשים מבנה האחזקות של החברה הכולל את החברות הפעילות בקבוצת טלדור נכון למועד פרסום
הדוח התקופתי :
* בחודש נובמבר 1111רכשה החברה ,באמצעות חברת בת 11% ,ממניותיה של חברת Matricia
, Solutions SRLהעוסקת בפיתוח יישום ותמיכה של פתרונות תוכנה לעסקים בינוניים וגדולים
בשוק הרומני .במסגרת הסכם הרכישה ניתנה לחברת הבת אופציה לרכישת 11.15%נוספים ממניות
. Matricia Solutions SRLתקופת המימוש של האופציה הוארכה עד ליום 11בדצמבר.1111 ,
** ביום 11בינואר 1111 ,רכשה החברה באמצעות חברה בת של החברה את מלוא הון המניות
המונפק והנפרע של חברת טריבייס בע"מ ,חברה המתבססת על הכשרה והעסקה של נשים מהמגזר
החרדי ,ומתמחה בטכנולוגיות מבוססות קוד פתוח ובפרויקטים בעולם ה Web -וה .Big Data -
לפרטים נוספים ראה /י ביאור 1א לדוחות הכספיים .
*** ביום 11ביוני 1111 ,התאגדה חברת טלדור פתרונות תשלום בע" מ בבעלות משותפת של חברת
בת של החברה (טלדור איי טי בע" מ (להלן " :טלדור איי טי")) ושל חברת צ 'יינה – ישראל ( די.אל.אס)
בע"מ .חברת טלדור פתרונות תשלום בע" מ הוקמה לצורך שיווק ומכירה של עמדות חיוב נייחות
וניידות לסליקת כרטיסי אשראי מתוצרת היצרן הסיני . PAX
**** ביום 4 11.11.1111אישר דירקטוריון החברה שינוי מבנה משפטי של החברות בקבוצת טלדור ,
לפיו יבוצעו שני מיזוגים נפרדים על פי הוראותיו של הפרק הראשון לחלק השני לחוק החברות
התשנ"ט ( 1999-להלן " :חוק החברות") ,כמפורט להלן( :א) גלאסהאוס טכנולוגיות בע"מ
(" גלאסהאוס") וטלדור תקשורת בע"מ (" טלדור תקשורת") (שתיהן ,בבעלותה המלאה של החברה) ,
תמוזגנה ,באופן בו כל הנכסים וההתחייבויות של גלאסהאוס יועברו לטלדור תקשורת ,כך שלאחר
המיזוג ,גלאסהאוס תחדל מלהתקיים כישות משפטית נפרדת ועצמאית ,ו (-ב) החברה וטלדור איי טי
( חברה בבעלותה המלאה של החברה ) תמוזגנה באופן בו כל הנכסים וההתחייבויות של טלדור איי
טי יועברו לחברה כך שלאחר המיזוג ,טלדור איי טי תחדל מלהתקיים כישות משפטית נפרדת
ועצמאית .מיזוג החברה עם טלדור איי טי כפוף לקבלת אישור מרשות המיסים להיות המיזוג פטור
ממס בתנאים שיהיו מקובלים על החברה .מטרת המיזוגים הינה לפשט את המבנה המשפטי
והתפעולי של הקבוצה על מנת לייעל את עבודות המטה ,לשפר את יכולת השליטה ,הניהול
והתפעול של הפעילויות ,לשפר את ניצול המשאבים הפיננסיים והאנושיים בקבוצה ,להגביר את
האפקטיביות של פעילותן של החברות המתמזגות ,ולשפר את ניצול יתרונות הגודל תוך שיפור
היכולת להתמודד בפרויקטים ומכרזים.
.1.1
4
5
6
תיאור השינויים המבניים בקבוצה ,מיזוגים או רכישות מהותיים
ביום 1במאי 1111 ,רכשה 5החברה ,באמצעות החברה הבת ,טלדור תקשורת ,6את מלוא הון המניו ת
המונפק והנפרע של גלאסהאוס מחברת גלאסהאוס אינק (" המוכרת") ,וזאת על פי הסכם שנחתם
למידע מפורט ,לרבות ביחס לאישורים הנדרשים למיזוגים ,אנא ראה /י דו"ח מיידי של החברה מיום 14.11.1111שפורסם באותו יום
[מס ' אסמכתא ( ]1111-11-117994אזכור זה מהווה הכללה על דרך ההפניה של המידע הנכלל בדו "ח האמור) .
למידע מפורט ,אנא ראה /י דו"ח מיידי של החברה מיום 1.5.1111שפורסם ביום [ 1.5.1111מס ' אסמכתא ( ]1111-11-111881אזכור זה
מהווה הכללה על דרך ההפניה של המידע הנכלל בדו"ח האמור).
ביום ,19.11.1111נמכרו מניות גלאסהאוס מטלדור תקשורת בע"מ לחברה ,כך שלאחר העברת המניות כאמור ,הפכו גלאסהאוס
וטלדור תקשורת לחברות אחיות בקבוצת טלדור ,כאשר שתיהן בבעלות מלאה של החברה .
5
ביום 18במרץ .1111גלאסהאוס הינה חברה פרטית ישראלית ה מספקת קשת רחבה של פתרונות
ושירותים בתחום התקשורת והתשתיות ,כאשר עיקר התמחותה ה ינו בתחומי אחסון וגיבוי ,תכנון
רציפות עסקית והתאוששות מאסון ) ,(DRPבסיסי נתונים ) Oracleו ,(MS-SQL -אספקת
פתרונות תשתיות מבוססות Unix , Linuxו Microsoft-ואספקת פתרונות וירטואליזציה ופתרונות
במסגרת מערכות המחייבות זמינות גבוהה ( .)High Availabilityהתמורה ששולמה בגין מניות
גלאסהאוס הינה בסכום כולל של 6.75מיליון דולר ארה" ב (כפוף להתאמות) ,כשחלק מהתמורה
הופקד בנאמנות בידי צד שלישי להבטחת מצגיה והתחייבויותיה על פי הסכם הרכישה .לפרטים
נוספים ראה /י ביאור 1ב לדוחות הכספיים .
. 2תחומי פעילות
ל חברה שני תחומי פעילות עיקריים המדווחים בדוחותיה הכספיים המאוחדים כשני מגזרי פעילות עסקיים:
" תחום מערכות" ו "-תחום תקשורת ותשתיות" (ראה/י גם ביאור 14לדוחות הכספיים הכלולים בדוח זה
להלן) ,כמפורט להלן.
.1.1
תחום מערכות
פעילותה של החברה בתחום מערכות ,כוללת אספקת שירותי תוכנה ופתרונות מחשוב בתחום
טכנולוגיית המידע ( .)ITטכנולוגיות מידע הן אמצעי ליישום מטרות אסטרטגיות וטאקטיות של
ארגונים הפועלים במערכות עסקיות ,ציבוריות ומלכ"ריות .הן תומכות בתפעול של ארגונים,
משמשות ומסייעות בניהול ,ביצוע וניתוח תהליכים ארגוניים שונים ,כגון ניהול קשרי לקוח ,תהליכי
רכש ,כספים ,תהליכי ייצור ,תכנון מלאים ,קבלת החלטות ניהוליות ,ניהול משאבי אנוש ,תהליכי
א בטחת איכות וכיו"ב ,והן תופסות מקום מרכזי בארגונים המודרניים ככלי חיוני להישרדות וליישום
מטרות הארגון .
הפעילות בתחום זה מתבצעת בדרך של ביצוע פרויקטים ,אספקת שירותי ייעוץ מקצועי וכן מתן
פתרונות כוללים במגוון רחב של תחומים ,תוך אינטגרציה של מערכות ,פיתוח כלים מתקדמים ומתן
שירותי מחשוב כוללים בשיטה של מיקור חוץ ופעילות מיקור חוץ תפעולי ( , )BPOבהתאם לצרכים
ולדרישות של כל לקוח ,כל לקוח על פי צרכיו .כמו כן ,החברה מפיצה בישראל ,מתקינה ומיישמת
מערכות ניהול חוצות ארגון ובכלל זה מערכות ERPומערכות CRMשל יצרנים שונים (כגון ,SAP
Oracleו – . )Microsoftכמו כן מיישמת החברה פתרונות בתחום ה .7 Cyber -
לפירוט נוסף בדבר מוצרי הקבוצה בתחום מערכות ראה/י סעיף 7.1להלן.
.1.1
תחום תקשורת ותשתיות
תחום תקשורת ותשתיות כולל אספקת פתרונות ושירותים בתחום התקשורת ותשתיות ,ובכלל זה
תכנון ,יישום ,אינטגרציה הטמעה ואחזקה של מערכות תקשורת נתונים ותקשוב מתקדמות
המאפשרות העברת קול ,וידאו ונתונים ,קישור בין אתרי מחשבים ,וכן פתרונות תשתית קצה לקצה
בתחום ה – , Data Centerהכוללים רכיבי חומרה ,תוכנה ושילוב ב יניהם ,פתרונות אחסון ,גיבוי
וארכוב מידע ,פתרונות קישור לרשת האינטרנט ותקשורת אחודה (,)Unified Communication
שרידות והמשכיות עסקית ,לרבות תכנון רציפות עסקית והתאוששות מאסון ( ,)DRPתשתיות
מבוססות , Microsoftתשתיות מבוססות Linuxו , Unix-בסיסי נתונים ( Oracleו ,)MS-SQL-
אבטחת מידע ו ,Cyber-אספקת פתרונות וירטואליזציה מגוונים הכוללים VDIופתרונות מחשוב
"ענן" ,ופתרונות במסגרת מערכות המחייבות זמינות גבוהה ( .)High Availabilityבנוסף מספקת
החברה פתרונות בתחום שירות עצמי (כגון עמדות , ATMעמדות מידע ועמדות להפקדת שיקים )
לרבות התקנה ,תמיכה ושירות לעמדות אלה ,וכן שירותי תחזוקה למערכות מחשוב ושירותי מיקור
חוץ לניהול מעבדות; ניהול מוקדים טכניים ( )Help-Deskעבור ספקים שונים של העמדות הנ"ל ,וכן
פתרונות חומרה ,המשלבים תמיכה ושירות לקופות רושמות ציוד מחשב ,PC ,רישיונות ,מדפסות,
סורקים וכיו"ב .פעילות החברה בתחום תקשורת ותשתיות ,מתבצעת באמצעות חברות הבנות
טלדור תקשורת ,גלאסהאוס וטלדור איי.טי .לפירוט נוסף בדבר מוצרי תחום פעילות תקשורת
ותשתיות ראה/י סעיף 8.1להלן .
. 3השקעות בהון החברה ועסקאות במניותיה
בשנים 1111ו 1111-לא נעשו על ידי בעלי ענין בתאגיד עסקאות מהותיות במניות התאגיד בין בבורסה ובין
8
מחוץ לבורסה.
7
8
פתרונו ת למניעת חדירת גורמים עויינים לרשת המחשב בארגון.
לצרכי סעיף זה עסקה מהותית משמע עסקה בהיקף העולה על 1.5%מהון המניות המונפק של החברה.
6
. 4חלוקת דיבידנדים
בשנתיים שקדמו למועד פרסום הדוח ,חילקה החברה לבעלי מניותיה דיבידנדים במזומן ,כמפורט
.1.1
בטבלה שלהלן :
סכום הדיבידנד
(אלפי ש"ח )
סכום הדיבידנד
למניה (ש"ח )
15.11.1111
14.15.1111
16.18.1111
17.11.1111
16.14.1111
15.16.1111
16.19.1111
11.11.1111
4,448
1,558
1,668
1,668
1.41
1.11
1.15
1.15
17.11.1111
סה" כ
11.14.1111
1,116
11,678
1.11
1.11
מועד החלטה
מועד תשלום
חלוקות הדיבידנד הנ"ל לא הצריכו אישור בית משפט.
.1.1
מדיניות דיבידנד
נכון למועד הדוח ,לא נקבעה בחברה מדיניות חלוקת דיבידנדים .יחד עם זאת ,דירקטוריון החברה
שואף לשתף את בעלי מניותיה של החברה ברווחיה ,ככל שניתן בנסיבות העניין ובשים לב לצרכיה
של החברה ,לרבות בקשר עם הרחבת היקף פעילותה של החברה ופיתוח עסקיה .נכון ליום 11
בדצמבר ,1111לחברה ישנם עודפים ראויים לחלוקה בסך של כ 49,111 -אלפי ש"ח.
7
ג .מידע אחר
. 5מידע כספי לגבי תחומי הפעילות של החברה
להלן נתונים כספיים מאוחדים של החברה בחלוקה לפי תחומי פעילות לשנים 1111 ,1111ו :1111 -
.1.1
*
תחום מערכות
*
סך ההכנסות
מחיצוניים
בין מגזרי
סה"כ הכנסות
סך העלויות המיוחסות
עלויות אשר אינן מהוות הכנסות
בתחום פעילות אחר
עלויות המהוות הכנסות של תחומי
פעילות אחרים
סה"כ עלויות
עלויות קבועות ועלויות משתנות*
עלויות קבועות המיוחסות לתחום
הפעילות
עלויות משתנות המיוחסות לתחום
הפעילות
סה"כ עלויות
סך הרווח מפעולות רגילות
רווח מפעולות רגילות המיוחס
לבעלים של החברה האם
רווח מפעולות רגילות המיוחס
לזכויות שאינן מקנות שליטה
סה" כ רווח מפעולות רגילות
התאמות למאוחד
תחום תקשורת ותשתיות
לשנה שהסתיימה ביום 11דצמבר
1111
1111
1111
1111
1111
1111
אלפי ש"ח
1111
1111
1111
458,858
158
441,651
141
446,149
1,198
181,711
1,111
459,116
441,995
447,147
181,841
111,819
444,661
415,946
418,111
171,141
111,616
151,181
1,111
1,881
1,159
158
141
1,198
()1,188
447,791
419,817
411,191
171,199
111,948
151,179
()1,188
56,961
55,118
54,954
51,611
41,914
16,581
191,819
164,699
165,117
111,786
161,114
115,599
()1,188
447,791
419,817
411,191
171,199
111,948
151,179
()1,188
11,916
11,815
16,416
11,511
11,881
5,965
-
198
11,114
()667
11,168
411
16,856
()88
11,441
11,881
649
6,614
-
8
מאוחד
1111
1111
1111
119,948
1,881
156,714
1,159
()1,188
()4,111
()1,157
819,571
-
751,611
-
711,781
-
158,791
()1,188
()4,111
()1,157
819,571
751,611
711,781
817,811
718,551
669,111
()4,111
()1,157
-
-
-
()4,111
()1,157
817,811
718,551
669,111
119,576
97,141
91,514
()4,111
()1,157
718,117
611,511
577,779
()4,111
()1,157
817,811
718,551
669,111
-
-
11,457
11,716
11,411
-
-
111
11,767
()667
11,149
1,169
11,471
-
-
-
-
-
-
* חברות הקבוצה ,שהינן חברות המספקות שירותים ( להבדיל מחברות יצרניות) ,אינן מנהלות מערכת תמחיר ייעודית המבחינה בין עלויות קבועות ומשתנות .החלוקה לעיל נעשתה לצרכי דיווח
זה בלבד .עלויות מש תנות הינן עלויות שיש לחברות גמישות בניהול ובשליטה בהם בטו וח הקצר והשפעתן על התפוקה ישירה לעומת עלויות קבועות שאינן גמ ישות בטווח הקצר ואינן משפיעות
על התפוקה באופן ישיר .אופן הקצאת עלויות משותפות – החברה מקצה באופן מלא את עלויות המטה המשותפות למגזרי הפעילות בהתאם להיקף צריכת השירותים בפועל ע" י כל אחת
מהפעילויות.
תחום מערכות
1111
1111
1111
סך הנכסים
116,818
111,864
118,895
סך ההתחייבויות
רווח מפעולות רגילות המיוחס לזכויות
שאינן מקנות שליטה
117,847
117,181
118,411
תחום תקשורת ותשתיות
ליום 11בדצמבר
1111
1111
1111
1111
אלפי ש"ח
71,115
144,417 168,156 111,769
98,494
117,411
96,117
התאמות למאוחד
145,115
מאוחד
1111
1111
1111
1111
1111
55,754
68,819
511,811
416,874
411,111
111,148
116,481
191,114
116,914
111,151
.1.1
מהות ההתאמות של הנתונים בסעיף 5.1לעיל לסכומים בדוחות הכספיים המאוחדים:
ההתאמות לרווח והפסד בדוח המאוחד נובעות ממכירות בין שני מגזרי הפעילות ,המבוטלות בדוח המאוחד .ההתאמות לנכסים ולהתחייבויות בדוח המאוחד
נובעות מנכסים ומהתחייבויות שאינן מוקצים למגזר ומנוהלים על בסיס קבוצתי ,כולל מזומנים ושווי מזומנים ,מסים נדחים ,מסים שוטפים ,אשראי
והלוואות..
.1.1
ההתפתחויות שחלו בתקופות הרלבנטיות
לעניין התפתחויות שחלו בתקופות הרלבנטיות בקשר עם הנתונים הכספיים כמפורט בסעיף 5.1לעיל ,ראה /י הסברים בדוח הדירקטוריון של החברה.
9
.6סביבה כללית והשפעת גורמים חיצוניים על פעילות החברה
להלן תיאור מגמות ,אירועים והתפתחויות בסביבה המאקרו כלכלית של החברה שיש להם או
צפויה להיות להם השפעה מהותית על התוצאות העסקיות או ההתפתחויות בחברה כולה או
בתחומי פעילות שלה וההשלכות בגינם על החברה :
בתקופת הדיווח תהליכי המכירה היו ארוכים יותר תוך שימת דגש מצד הלקוחות על
.6.1
תעריפים תחרותיים וב פרוייקטים חדש ים החזר השקעה ( )ROIחיובי ,קבלת תקציב
עבורו ואישורי הנהלה בכירים .כמו כן לקוחות שמו דגש על ניהול סיכונים והעדיפו
להתניע פרוייקט גדול ,אשר מטבע הדברים הינו בעל סיכון גבוה ,בשלבים ,כדי
להפחית סיכונים ולשפר שליטה ובקרה תקציבית על הפרוייקט .בהתאם ,הבשלתם
של מספר תהליכי מכירה של פרוייקטים גדולים במגזר הפיננסי והציבורי לכדי
פרויקטים בפועל ,מתבצעת באיטיות ובזהירות רבה מצד הלקוחות.
במגזר הממשלתי – ציבורי ,העובדה שטרם נקבע תקציב לשנת 1111משפיעה על
.6.1
תהליכי קבלת ההחלטות במשרדי הממשלה בהתנעת יוזמות/השקעות חדשות
בחודשים הראשונים של שנת 1111בכלל ,ובהתנעת פרוייקטי מחשוב גדולים בפרט.
בנוסף ,מאחר ומגזר זה מהווה נתח משמעותי מעסקי החברה ,עשוי אופי התקציב
לכשייקבע להשפיע על הביקוש של מגזר זה לשירותים והפתרונות אותם מציעה
החברה.
על רקע אי היציבות הכלכלית ,קיים חשש עולמי למחסור במקורות אשראי אשר עלול
.6.1
להביא למשבר אשראי בעולם ובישראל ועלייה של מחירי האשראי .מימון החברה
מבוסס בין היתר על קווי אשראי בנקאיים לזמן קצר וכן על מקורות מימון חוץ
בנקאיים לזמן קצר ,ולפיכך למשבר כזה עלולה להיות השפעה על יכולת החברה לגייס
הון זר .
בניגוד למגמת השנים האחרונות ,בהן שוק העבודה היה במצב של תעסוקה מלאה
.6.1
שהביאה ליצירת לחצים לעליית שכר מצד העובדים ,החברה מעריכה שחלה
התייצבות בשוק העבודה ,לרבות התמ תנות הלחץ לעליית שכר מצד העובדים ושיפור
יכולת החברה לשמר את העובדים ,יכולת אשר נובעת גם מכניסתה של החברה
לתחומים טכנולוגיים חדשים .מגמה זו מאפשרת לחברה גמישות בהתמודדות עם
הלחץ הנמשך מצד לקוחות בתקופת הדיווח לבצע הפחתת תעריפים וביצוע
פרוייקטים תוך שימת דגש על ניהול סיכונים.
החברה מזהה כוונה מצד המדינה באמצעות משרדי הממשלה בדגש על המגזר
.6.1
הבטחוני והפיננסי להקצות תקציבים לטובת פרויקטים בתחום המחשוב והתשתיות
ובעיקר בתחומי אבטחת מידע ו – ,Cyberשרידות והמשכיות עסקית .כמו כן החברה
מזהה התעניינות מצד הלקוחות ב פתרונות "מחשוב ענן " ,9פרויקטים מבוססי Big
Dataוהתחלת פרויקטים בסביבות אלה ,תוך זהירות ושמרנות המאפיינים גופים
גדולים .
עם זאת ,העובדה שטרם נקבע תקציב עבור שנת 1111עשויה להשפיע ,כאמור לעיל ,
על הביקושים במגזר הממשלתי .
כתוצאה מהתחרות האגרסיבית על הלקוחות המרכזיים בענף שדרשו קבלת פתרון
.6.6
שלם וכולל ,והעדיפו קבלת שירותים מחברות מבוססות ובעלות מוניטין וכן כתוצאה
מהשחיקה ברווחיות וקשיי המימון אשר הקש ו על פעילותם של גופים בינוניים
וקטנים בתעשייה ,התכנס שוק ה – ITלאחר תהליכים של מיזוגים ורכישות לכמה
אינטגרטורים מרכזיים .להערכת החברה כתוצאה מכך מגמת המיזוגים והרכישות
תתמקד בחברות קטנות -בינוניות בעלות התמחויות מקצועיות ספציפיות.
תהליכים מבניים בשנים האחרונות והתפתחות מתמדת של מוצרים וטכנולוגיות מחד ,
.6.6
יחד עם שימוש באפליקציות הדורשות רוחב פס מאידך ,מצריכים ארגונים ומוסדות
רבים לשדרג את מערכות המחשב הקיימות במערכות מתקדמות ,על מנת לשפר
פעילותם וביצועיהם של אותם ארגונים .יישום של פתרונות תוכנה וטכנולוגיו ת
חדשים מצריך התאמה של המערכות הקיימות בארגונים וכפועל יוצא מכך ,מצריך
קבלת שירותי מחשוב מתקדמים .מגמה זו מביאה לעלייה בביקושים לשירותים
ולפתרונות אותם מציעה החברה .התפתחות ש וק מוצרי התוכנה בעולם (מוצרי מדף )
והתמחות החברה בביצוע פרוייקטים מבוססי מוצרי תוכנה ,אף היא עשויה להביא
לעלייה בביקושים לפתרונות אותם מציעה החברה.
9מחשוב ענן ,הינו שימוש בתשתיות ושירותי מחשוב באמצעות שרתים ומרכזי מחשבים מרכזיים ,המופעלים מיחידות
קצה מרוחקות דרך רשת האינטרנט .
11
.6.6
.6.6
.6.16
החברה חשופה לשינויים בשערי החליפין 10של הדולר מול השקל ואף לשינויים בשערי
החליפין של היורו ,אם כי באופן נמוך יותר ,בעיקר בתחום תקשורת ותשתיות בו
מייצגת החברה יצרנים בינלאומיים .תיסוף בשער החליפין של הדולר אל מול השקל
עלול לפגוע בהיקף הכנסות החברה ,בעיקר בתחום התקשורת והתשתיות וכן לשחוק
את שיעור הרווחיות של החברה ,ואילו לפיחות בשער החליפין עשויה להיות השפעה
חיובית על תוצאות הפעילות של החברה.
רמת החשיפה למט" ח נבדקת באופן שוטף על ידי הנהלת החברה ,ומבוצעות הגנות
מטבע המקטינות את החשיפה לתנודתיות בשערי מט" ח כאמור בעסקאות ספציפיות
מהותיות .בנוסף ,הנהלת החברה שואפת לצמצם את היקף ההתקשרויות במט"ח של
החברה.
החברה נוטלת ,מעת לעת ,במהלך פעילותה השוטפת ,הלוואות/אשראי לזמן קצר
המבוסס על ריבית הפריים .11עליה בשיעור ריבית הפריים תביא לגידול בעלויות
המימון של החברה ובהתאם ,ירידה בשיעור ריבית הפריים מביאה לקיט ון בעלויות
המימון .בשנת הדיווח נטלה החברה הלוואות לזמן ארוך בהיקף של 71מיליון שקל
בריבית שקלית קבועה וצמצמה בכך את החשיפה שלה לשינויי ריבית .12
הביקושים בתחום ה IT-מושפעים מרפורמות ורגולציות מקומיות ובינלאומיות ,ובין
היתר בתחום הבנקאות ובתחום הטלקום ,כגון הידוק הרגולציה בתחום הבנקאות
במטרה להגביר את השקיפות ,אבטחת המידע וניהול הסיכונים בפעילות הבנקאית
(למשל ,כללי ה — ,13 FATCAתקנות למניעת הלבנת הון) ,והרפורמה בשוק ההון .
שינויים כגון אלה ברגולציה עשויים לייצר ביקושים למוצרים ולשירותים מסוג
המוצרים והשירותים המסופקים על ידי החברה .
לפירוט בדבר הסביבה ה כללית והשפעת גורמים חיצוניים על פעילות החברה ,לפי תחומי
פעילות ,אנא ראה /י סעיף 7.1ביחס לתחום מערכות וסעיף 8.1ביחס לתחום תקשורת
ותשתיות .
החברה מדגישה כי האמור בסעיף 6זה הוא הערכה בלבד וכי השפעות כפי שהובאו לעיל הינן
בגדר מידע צופה פני עתיד ,כהגדרתו בחוק ניירות-ערך התשכ"ח 1968-ומבוסס על הערכות
ההנהלה לאור ניסיונה והיכרותה ארוכת הטווח בשוק טכנולוגיות המידע .הערכות החברה
כאמור עשויות שלא להתממש או להתממש באופן ששונה ,ככל שאופן השפעת מכלול
הגורמים שצויינו ישתנה .
10לניתוח חשיפות החברה לסיכוני שוק ,ראה /י דו"ח דירקטוריון.
11לניתוח חשיפות החברה לסיכוני שוק ,ראה /י דו"ח דירקטוריון.
12לפירוט ראה /י סעיף .11
13ה - Foreign Account Tax Co mpliance Act -חוק אמריקאי המחייב בנקים בעולם ( כולל ישראל) לדווח על
חשבונות ונכסים שהם מנהלים עבור אזרחים אמריקאי ים ,במטרה לגבות מהם מס .
11
ד .תיאור עסקי החברה לפי תחומי פעילות
. 7תחום מערכות
.6.1
מידע כללי על תחום מערכות
פירוט לעניין הפעילות בתחום המערכות ראה /י סעיף 1.1לעיל .
.7.1.1
מבנה תחום מערכות והשינויים שחלו בו
.7.1.1.1במהלך תקופת הדיווח המשיכו ארגונים ליישם מדיניות של זהירות
יתר ברכישה של פרויקטים ו/או שירותי טכנולוגית מידע ,תוך
הקפדה על פרמטרים של עלות -תועלת ויישום מודלים של החזר
השקעה ( .)ROIכתוצאה מהאמור נמשכה גם בתקופת הדיווח
מגמת המעבר מרכישת פרויקטים רחבי היקף ,עתירי תכולה
ובעלויות גבוהות ("מגה פרויקטים") למתכונת של רכישת פרויקטים
בשלבים ,אגב פיצול הפרויקט לתתי פרויקטים ,כל אחד בעלות
נמוכה יותר תוך הקטנת רמת הסיכון .כמו כן ,תהליכי המכירה
וההתמחרות הפכו ארוכים וקשים יותר .ככל הנראה ,מגמות אלה
תימשכ נה גם בשנת העסקים הנוכחית לאור חוסר הוודאות
הכלכלית.
.7.1.1.1בתקופת הדיווח המשיכה החברה להשקיע מאמצי מכירה על מנת
לקדם כניסה לפרויקטי תוכנה רב שנתיים בהיקפים גדולים ובכלל
זה החברה שותפה לביצוע פרויקטי Build-Operate- ( BOT
14 ) Transferמשמעותיים כקבלן משנה בתחומי פעילותה ( הן
בתחום מערכות והן בתחום תשתיות ותקשורת) ,כגון ההסכם עם
פוליסטי המפעיל בע" מ לתכנון ,הקמה ,תפעול ואחזקה של מערכת
התקשוב בפרוייקט מרכז ההדרכה הארצי של משטרת ישראל בבית
שמש "( 15פרוייקט פוליסטי") .החברה ממשיכה בתהליכי מכירה
ארוכי טווח לזכיה בפרויקטי קבלנות משנה לפרוייקטי BOT
נוספים.
.7.1.1.1שינויים טכנולוגיים ו חדשנות מתמשכת בטכנולוגיית התוכנה
מעודדת ביקושים בתחום מערכות ומצריכה לעיתים יישום של
פתרונות תוכנה חדשים ,המערבים שירותים המבוססים על כוח
אדם .כמו כן ,בשנת הדיווח המשיכה החברה להשקיע בייצוג
ושיתופי פעולה עם חברות המתמחות במוצרי תוכנה מתקדמים ,על
מנת לספק ללקוחותיה פתרונות מכווני מוצר כפתרון חלופי/משלים
לפתרון פרי פיתוח עצמי .החברה מתכוונת גם בשנה הבאה להמשיך
את ההשקעה .
.7.1.1.4החברה מזהה בקרב חלק מ לקוחותיה התעניינות במימוש פרויקטים
מבוססי מוצרי "קוד פתוח " ( )Open Sourceושימוש בשפות פיתוח
מבוססת "קוד פתוח" ,בדומה למגמות העולמיות בתחום .בשנת
הדיווח ,ביצעה החברה פרויקטים מעין אלה ,ו בכוונתה להרחיב את
פעילותה ,ואת יכולותיה בתחום זה .
.7.1.1.5החברה מעריכה כי תגבר ההתעניינות בטיפול במידע רחב היקף
( .16 )Big Dataהחברה השקיעה מאמצי מכירה בתחום זה בשנת
הדיווח ,ובכוונתה להמשיך להשקיע גם בשנת 1111בציפייה
להרחבת הפעילות כתוצאה מכך בשנים הבאות .להערכת ,17 STKI
14פרוייקט BOTהינו פרוייקט שבו גוף פרטי מקבל זיכיון מגוף ציבורי כדי לממן ,לתכנן ,לבנות ולהפעיל תשתית/או
מתקן ציבורי לתקופה קצובה ארוכה .בסיום התקופה מועברת הבעלות על ה תשתית /המתקן בחזרה לידי הציבור.
במשך תקופת הזיכיון מקבל המפעיל זכות לגבות תשלום מהמזמין/מהציבור כדי להשיב לעצמו את ההשקעה .
15למידע מפורט ,אנא ראה /י דו"ח מיידי של החברה מיום 1.7.1111שפורסם ביום [ 1.7.1111מס ' אסמכתא 1111-11-
( ]174948אזכור זה מהווה הכללה על דרך ההפניה של המידע הנכלל בדו"ח האמור) .
16מאפשר לאחד ולעבד סוגי מידע שונים ,המופיעים בתדירות גבוהה על גבי פלטפורמות כגון אתרים ,בלוגים,
מסמכים ,מערכות סלולריות ודואר אלקטרונ י
17מבוסס על מידע מאת ,STKI – Schwarzkopfחברת יעוץ בתחום מערכות מידע בישראל ,אשר התפרסם ב -
12
אחת ממגמות העל בשוק ה IT-הינה העלייה בחשיבות המידע ,
והצורך של ארגונים לטפל ב ,Big Data -מאחר וכעת נדרש שימוש
רב פעמי לאותו מידע ,על גבי יישומים רבים ובשל החשיבות
ההולכת וגדלה לניתוח ה נתונים ,להצגה שלהם ,לביזורם ליותר
משתמשים בארגון ומחוצה לו .ככל שמגמה זו תתממש ,היא תביא
לעלייה בביקושים לשירותים ולפתרונות אותם מציעה החברה .
.7.1.1.6מעבר של לקוחות להתקשרות במודל של שירותים על פי תשלום
במקום מודל של בעלות על נכסים .במודל זה ,עוברים ארגונים
מתפישה של רכישת נכסי תוכנה וחומרה המצויים בבעלות הארגון
למודלים של תשלום על פי שירות .בשנת הדיווח ארגונים וחברות ,
בעיקר בינוניים וקטנים החלו במעבר לקבלת שירותים על פי מודל
תשלום לפי שירות ,תוך כדי מעבר ל"מיחשוב ענן " והתחלת
פרוייקטים בסביבה זו.
.7.1.1.7פרויקטים בשיטת מיקור חוץ ) - (Outsourcingחלקם של
הפרויקטים הקיימים בשוק הינם פרויקטים במתכונת של מיקור
חוץ ,כלומר פרוייקט בו נדרש הספק על ידי הלקוח להפעיל ולתחזק
באחריותו הכוללת את מערכות המחשוב של הלקוח .נראה כי
ארגונים וחברות ,בעיקר במגזר הממשלתי/ציבורי ,המחפשים
דרכים להתייעל ,יבחנו הוצאת תחומי פעילות לספקים מתמחים
בשיטת מיקור חוץ .במגזרים שאינם ציבוריים ,החברה אינה מזהה
ה וצאת פעילויות גדולות שלמות (כגון יחידת ITשלמה ) למיקור
חוץ ,אולם מזהה רצון של הלקוחות לבחון הוצאת פעילויות
ממוקדות ,כדי לקבל פתרון בעלויות נמוכות יותר .
.7.1.1.8מיזוגים ורכישות – היות וחלק מפעילות תחום המערכות מבוססת
על מוצרים של יצרנים בחו" ל המיוצגים על ידי החברה ,התממשותן
של עסקאות מיזוג ורכישה של יצרנים אלה ,עשויה להשפיע על
תחום הפעילות בהתאם לנסיבות הספציפיות של העסקה .מחד ,
רכישה שמבצע יצרן בחו"ל המיוצג על ידי החברה ,של יצרן אחר ,
יכולה לסייע לחברה להרחיב את סל המוצרים המיוצגים על ידה ,
על בסיס ניסיון העסקים הקודם עם היצרן עימו לחברה יש יחסי
שיתוף פעולה עסקיים ומאידך ,רכישה של יצרן בחו"ל המיוצג על
ידי החברה ,על ידי יצרן אחר ,עשויה לצמצם את סל המוצרים
המיוצגים על ידי החברה .
.7.1.1
מגבלות ,חקיקה ,תקינה ואילוצים מיוחדים החלים על תחום מערכות
הואיל וחלק ניכר מהפעילות בתחום מערכות מתבצע עבור גופים ממשלתיים
וגופים בטחוניים ,הגורמים הפועלים בתחום מערכות נדרשים לעמוד
בסטנדרטים מחמירים של סודיות וכן בתקני איכות בינלאומיים שונים .כמו
כן ביצוע פרויקטים עבור לקוחות במגזר הציבורי נעשה בכפוף ובהתאם לחוק
חובת מכרזים ,התשנ" ב , 1991-ותנאיו .לפירוט בדבר מגבלות ופיקוח על
פעילות החברה ר' האמור בסעיף 7.11להלן.
.7.1.1
שינויים בהיקף הפעילות בתחום מערכות וברווחיותו
.7.1.1.1תוצאות המכרז לאספקת שירותי מחשוב למשרדי הממשלה
שפורסם ביום 16בפברואר 1119 ,על ידי ממשלת ישראל – משרד
האוצר ,אגף החשב הכללי – מינהל הרכש הממשלתי ("מכרז
חשכ"ל") משפיעות על פעילות היועצים של החברה בתחום
מערכות ,הן בירידה ברווחיות לאור המגבלות הקבועות במכרז ,וגם
עקב אי זכיית החברה בכמה אשכולות ,שהיוו חלקים מפעילותה עד
כה (החברה רשאית מכח המכרז לשמר את כל עובדיה הקיימים גם
באשכולות בהם לא זכתה) .בשנת הדיווח צומצמו הביקושים
ליועצי החברה במגזר הממשלתי והחברה צופה המשך צמצום גם
בשנת העסקים הנוכחית .
.7.1.1.1קיימת התעניינות במגזר הפיננסי מצד חלק מהחברות ,בהחלפת
, http://www.pc.co.ilב http:www.pc.co.il/?p=83534&-
13
מערכות הליבה המיושנות שלהן .החברה משקיעה משאבים רבים
בפעילויות אלה .עם זאת ,תהליכים אלה הינם ממושכים ביותר ,
והחברה אינה צופה ה כנסות מפעילויות אלה לפני שנת .1115
בנוסף ,החברה מזהה ירידה בביקושים לעובדי מיקור חוץ במגזר
הפיננסי ( בבנקים הגדולים) בתחילת שנת , 1111ככל הנראה עקב
צעדי חיסכון וצמצום בכוח אדם אותם מתכננים הבנקים הגדולים ,
והחברה צופה כי מגמה זו תימשך גם בהמשך השנה.
.7.1.1.1בסקטור הציבורי/הממשלתי ,החברה צופה האטה בקבלת מכרזים
חדשים לפיתוח פרויקטי ליבה גדולים באחריות מקצה לקצה של
הספק ,והעדפה של הארגונים לבצע את הפרויקטים בעצמם ,תוך
שילוב יועצים מצד חברות האינטגרציה .
.7.1.1.4במסגרת פיתוח עסקי החברה ,לרבות בתחום ה ,Big Data-רכשה
ביום 11בינואר 1111 ,חברה בת של החברה את מלוא הון המניות
המונפק והנפרע של טריבייס בע"מ ,חברה המתבססת על הכשרה
והעסקה של נשים מהמגזר החרדי ,ומתמחה בטכנולוגיות מבוססות
קוד פתוח ובפרויקטים בעולם ה Web -וה . Big Data -טריבייס ,
כמעסיקה של נשים מהמגזר החרדי ,זכתה במספר מענקי ם כספיים
ממשרד התעשייה המסחר והתעסוקה (להלן" :התמ"ת") על -פי
הוראת מנכ"ל בדבר מסלולי סיוע לקליטת עובדים נוספים בעסקים
בישראל (להלן" :הוראת המנכ" ל") .כל זכייה בסיוע הכספי מוגבלת
בזמן ומותנית בעמידה בתנאים השונים המפורטים בהוראת
המנכ"ל ,והסיוע הכספי משתנה מתקופה לתקופה ,ומחושב עבור
כל עובד באחוזים מתוך עלות השכר של כל עובד ,עד לתקרה
שנקבעה בהוראת המנכ"ל ,בהתאם למספר העובדים הממוצע.
.7.1.4התפתחויות בשווקים של תחום מערכות ,או שינויים במאפייני הלקוחות שלו
תחום מערכות מתאפיין בעלייה מתמשכת בביקוש לפתרונות והשירותים
אותם מספקת החברה לאור העובדה שארגונים נשענים יותר ויותר על
טכנולוגיות מידע לניהול וביצוע תהליכים ארגוניים שונים .עם זאת ,קיימת
שחיקה מתמדת של המחירים ,בעיקר בשל התחרות הגוברת בשוק .בשנת
הדיווח המשיך הלחץ של הלקוחות להורדת תעריפים ,עקב התחרות הגדולה
הקיימת בענף .כמו כן ,התחרות בין ספקי המוצרים השונים ( כגון ,Oracle
SAPוכו') ,גורמת לירידה בעלות רישיונות השימוש במוצרים ,ובעקבות כך ,
בתמורה הנוצרת לחברה מפעילות זו.
במהלך השנים האחרונות ,הלקוחות הגדולים בשוק המערכות הגבירו את
הדרישה למתן פתרון כולל מנקודת ממשק אחת ( ,)One Stop Shopלרבות
בקשר עם אספקת והטמעת מערכות ניהול חוצות ארגון (כגון מערכות ERP
ו )CRM-מתקדמות ,אספקת תשתיות חומרה וכן מתן שירותי תחזוקה
למערכות הנ"ל .עם זאת ,עקב התאמות תקציב ,לקוחות נוקטים במדיניות של
התקשרות זהירה ( ,)Step By Stepאשר מת בטאת ,בין היתר ,ברכישת
פרויקטים בשלבים במטרה לפרוס עלויות ולהביא להקטנת הסיכון הכרוך
ברכישה וביצוע של פרויקטים מסוג זה .במגזר הציבורי נמשכים פרויקטים
אשר מתבססים על תקציבים מתגלגלים שאושרו בשנים קודמות ויוחדו
לפרויקטים המתוכננים.
.7.1.5
שינויים טכנולוגיים שיש בהם כדי להשפיע מהותית על תחום מערכות
.7.1.5.1התפתחות עולם ה ,Big Data-מהווה פוטנציאל ליצירת תועלות
עסקיות משמעותיות מטכנולוגיה חדשה זו ,בעיקר בתחום של
ניתוח פעילות ברשתות חברתיות ,השבחת תהליכי ניהול סיכונים ,
ושיפור SLAשל מערכות .IT
.7.1.5.1מעבר מפתרונות תוכנה מבוססי פיתוח לפתרונות תוכנה מבוססי
מוצרי מדף בכל המגזרים ,לרבות מוצרי תוכנה למערכות הליבה
אצל הלקוחות עקב התפתחות מוצרי מדף עולמיים בשנים
האחרונות ,ותהליך הבשלה של השוק הישראלי להטמעתם.
14
.7.1.6
גורמי ההצלחה הקריטיים בתחום מערכות והשינויים החלים בהם
ניתן להצביע על מספר גורמי הצלחה קריטיים בתחום מערכות :
.7.1.6.1סינרגטיות בין הפעילויות המרכיבות את תחום הפעילות -ביצוע
פרויקטים רחבי היקף מחייב שיתוף פעולה בין הפעילויו ת השונות
המרכיבות את תחום מערכות ,וזאת על מנת להעניק מענה כולל
לצורכי הלקוח ול אתגרים הטכנולוגיים הניצבים בפני לקוחות
התחום.
.7.1.6.1שיתופי פעולה -הדרישה ההולכת וגדלה הן מצד גופים מוסדיים
ופיננסיים והן מצד חברות פרטיות ליצירת מגוון פתרונות
( מבחינת סל המוצרים והשירותים) ולדרגת מומחיות גבוהה
במיוחד ,מחייבת את הגורמים הפועלים בשוק לשתף ביניהם
פעולה באמצעות הגשת הצעות משותפות והתקשרות בהסכמי
קבלנות משנה .החברה מיישמת שיתוף פעולה כאמור במסגרת
פרויקטים ספציפיים בלבד ,אד הוק ,המגובים בהסכמי שיתופי
פעולה תוך בחינת ההשלכות והמגבלות הרלבנטיות בדין ובפרט
בתחום ההגבלים העסקיים .
.7.1.6.1הסכמי הפצה והרחבת סל המוצרים -התקשרות בהסכמי הפצה
עם יצרנים וספקים מובילים נוספים והרחבת סל המוצרים
והפתרונות שהחברה יכולה להציע ללקוחותיה ,והשירותים אותם
היא מציעה ללקוחותיה .
.7.1.6.4גמישות טכנולוגית -תחום המערכות מתאפיין בהתקדמות
טכנולוגית מתמדת .לפיכך ,על מתחרים בשוק לעקוב אחר,
ולהטמיע את החידושים הטכנולוגים במוצרים ובשירותים
המסופקים על ידם ,תוך התאמת המוצרים והשירותים לסביבות
העבודה החדשות.
.7.1.6.5יכולת למתן מענה כולל -יכולת לספק פתרונות כוללים ולתת
מענה כולל לצורכי הלקוח ,בזמן קצר ,באמינות גבוהה ובעלויות
נמוכות מהווה יתרון יחסי ומשפרת את כושר התחרות ,כמו גם
היכולת לשיתוף פעולה עם תחום תקשורת ותשתיות ( והיכולת
לספק פתרונות כוללים של אינטגרציה של מערכות תקשורת ,
אבטחת מידע ותשתיות מחשוב).
.7.1.6.6הון אנושי -גיוס ושימור כח אדם איכותי ומיומן ,תוך שמירה על
גמישות המבנה הארגוני לצורך התייעלות בתקופות שפל .במסגרת
זו ,נשלחים אנשי המקצוע המועסקים על ידי החברה לקורסים
מקצועיים לצורך התעדכנות בחידושים הטכנולוגיים והרחבת
בסיס הידע.
.7.1.6.7איתנות פיננסית -קיומה של איתנות פיננסית מצד ספקים בתחום
מערכות ,בעיקר בתקופות של האטה כלכלית ,מהווה תנאי מכריע
וחיוני בהתמודדות על פרויקטים ,על בסיס ההנחה כי הלקוחות
מבקשים להתקשר עם ספקים בעלי יכולת לעמוד
בהתחייבויותיהם ולהשלים את הפרוייקט ,גם בסביבה פיננסית
קשה .
.7.1.7מחסומי הכניסה והיציאה העיקריים של תחום מערכות ושינויים החלים בהם
מרבית מחסומי הכניסה בתחום מערכות נובעים מיתרונות לגודל -חלק ניכר
מהלקוחות הינם גופים מוסדיים ופיננסיים או גופים ממשלתיים ,ו במרבית
המקרים ,ההתקשרות עם לקוחות אלה מבוצעת בדרך של מכרז ,שבמסגרתו
המציעים נדרשים להוכיח איתנות פיננסית ,ניסיון בתחום הפרויקט נשוא
המכרז וזמינותו של כוח אדם מנוסה ואיכותי .לעיתים ניתן להתגבר על
מחסומים אלו באמצעות שיתופי פעולה ( בין באמצעות הגשת הצעה משותפת
ובין על ידי התקשרות בהסכמי קבלנות משנה) .ואולם ,מתחרים חדשים בעלי
יכולת פיננסית מוגבלת ו /או בעלי ניסיון מועט בתחום הפעילות יתקשו
לזכות במכרז ציבורי ואף יתקשו לענות על דרישותיהם של לקוחות הסקטור
הפרטי.
כמו כן ,חלק גדול מפעילות החברות בתחום מערכות מבוסס על חוז ים ארוכי
טווח המשמשים הן כחסם כניסה והן כחסם יציאה.
15
.7.1.8תחליפים למוצרי תחום מערכות ושינויים החלים בהם
תחליף אפשרי לשירותים שהחברה מציעה ( בין במסגרת העמדת כוח האדם
בדרך של מיקור חוץ ובין במסגרת של מסירת הפרויקט לביצוע מלא של
החברה) הינו ביצוע הפרויקטים האמורים באמצעות מחלקות המחשב
הפנימיות של הלקוחות השונים .למרבית הלקוחות הגדולים של החברה יש
מחלקות מחשבים פנימיות ,המסוגלות ,במקרים רבים ,לאתר ,לגייס ולהפעיל
כוח אדם מתאים למילוי צרכיהם .יחד עם זאת ,ככל שהפרויקט מורכב יותר
או דורש משאבי כוח אדם מיוחדים לתקופה קצובה בלבד ,או מחייב שימוש
במוצר מדף עולמי המיוצג ע "י נציג ישראלי ,קיים יתרון משמעותי
בהסתייעות בחברת ITחיצונית ,על פני ביצוע הפרויקט במסגרת המשאבים
הפנימיים של הארגון.
בנוסף ,ארגונים יכולים לצרוך טכנולוגית ( ITמערכות מידע) או באמצעות
מערכות שהארגון מחזיק אצלו ( בעלות על נכסים ) או על דרך של צריכה של
שירותים על פי תשלום ,כגון . )SaaS( Software as a Serviceבשירותים על
פי תשלום ,ארגונים אינם נדרשים לרכוש ולנהל מערכות מחשוב ובמקום זאת
שוכרים אותם מספקים כשירותים הנשאבים מרשת האינטרנט .החברה
משווקת ומספקת שירותים משני הסוגים.
למגוון המוצרים והשירותים המסופקים על ידי החברה בתחום המערכות
חוצות הארגון ניתן למצוא תחליפים שונים החל ממערכות מתוצרת יצרנים
אחרים אשר אינם משווקים על ידי החברה ,דרך פתרונות SaaSוכלה
בפתרונות חלופיים על דרך של מערכות /מודולים ספציפיים לכל פונקציה
בנפרד חלף מערכת אחת חוצה ארגון .לדוגמא בתחום ה – ( ERPפתרונות
ניהול משאבי הארגון) ישנן מערכות מתוצרת Oracle ,SAPו – .Microsoft
בתחום ה – ( CRMמוצרי ניהול קשרי לקוחות) ישנן מערכות מתוצרת
, SAP-CRM, MS-CRM ,Peoplesoft , Siebelו Clarify-של חברת
אמדוקס.
.7.1.9
מבנה התחרות בתחום מערכות ושינויים החלים בו
לפירוט ר' סעיף 7.7להלן .
החברה מדגישה כי האמור בסעיף ( 7.1על סעיפי המשנה בו) זה הוא הערכה בלבד וכי
ההשפעות כפי שהובאו לעיל הינן בגדר מידע צופה פני עתיד ,כהגדרתו בחוק ניירות-ערך
התשכ"ח 1968-ומבוסס על הערכות ההנהלה ,ניסיונה ומידע פומבי .הערכות החברה
כאמור עשויות שלא להתממש או להתממש באופן ששונה ,לרבות מהותית מהצפוי ,ככל
שאופן השפעת מכלול הגורמים שצויינו ישתנה.
.6.1
מוצרים ושירותים בתחום המערכות
פעילות החברה בתחום מערכות כוללת שתי קבוצות שירותים ( :א) פעילות
טכנולוגיית מידע ( )ITלרבות ביצוע פרויקטים ומתן שירותי ייעוץ; ו (-ב) פעילות
מיקור חוץ תפעולי ) .(BPOהפעילות בתחום זה מבוצעת באמצעות החברה
ו באמצעות חברות בנות בבעלותה המלאה של החברה.
.7.1.1
שירותים בטכנולוגיות מידע ()IT
שירותי ה IT-של החברה ,מתאפיינים בשילוב יכולות מתחומים
.7.1.1.1
שונים ,שיש בהם כדי לספק פתרון שלם וכולל המותאם לצורכי
הלקוח .לחברה ניסיון נצבר בפיתוח מערכות למגוון שווקים ,
כגון השוק הציבורי ,השוק הפיננסי ,השוק הבטחוני ,שוק
הבריאות ,התעשייה ,הרשויות המקומיות ושוק התקשורת.
החברה מעסיקה מומחים רבים בתחומי ה ,IT-ביניהם מהנדסי
תוכנה ,מנתחי מערכות ,מתכנתים ,אינטגראטורים ואנשי בקרת
איכות ( )QAוכן צוותים עתירי ניסיון ,המתמחים בניהול
פרויקטים מקצה לקצה ,החל מהשלב בו התקבלה בידי החברה
16
.7.1.1.1
18
בקשה לקבלת הצעת מחיר ( )RFP18וכלה באינטגרציית מערכות
ותפעולן ,תוך שיתוף פעולה מלא עם הלקוח בכל תהליך
הפיתוח ,היישום ,ההדרכה וההטמעה של המערכת אצל הלקוח.
מגוון היכולות הטכנולוגיות של החברה מתפרש על סביבות
העבודה ,בסיסי הנתונים וכלי הפיתוח מהמתקדמים בשוק .
להלן פירוט אודות השירותים והמוצרים העיקריים בהם עוסקת
החברה במסגרת פעילות ה :IT-
פיתוח מערכות לפי ספציפיקציות של לקוחות – פיתוח
( א)
מערכות תוכנה לפי דרישה של הלקוח .
מערכות רב ערוציות -הקמת מערכות רב ערוציות ,
( ב)
בעיקר בתחום הפיננסי ,לרבות מערכות אינטרנט ,
ומערכות המשרתות עמדות מידע ועמדות ATM
למיניהן .הפעילות כוללת בניית אתרי תוכן ,מנועי
חיפוש ,מערכות מודיעין עסקי הניזונות מהאינטרנט
ומערכות אינטראנט (רשת פנים ארגונית).
מערכות ליבה – אספקת פתרונות למערכות ליבה ,
(ג)
בעיקר בתחום הפיננסי .הפתרונות מבוססי מוצרים
מובילים בעולם (כדוגמת .)Infosys :
מערכות חוצות ארגון -החברה מתמחה באספקה ,יישום ,
(ד)
התקנה ,אינטגרציה ,הטמעה והדרכה של מערכות חוצות
ארגון ,כגון :מערכות CRMומערכות . ERPהחברה
משווקת ,מפיצה ומתקינה בישראל את מוצרי Oracleו -
, SAPאשר הינ ן מהספקיות המובילות בעולם לפתרונות
לשליטה ותיעוד של קשרי הארגון עם לקוחותיו .
פרויקטים אלה ,מאופיינים בדרך כלל במורכבות
טכנולוגית גבוהה ובצורך בידע ויכולת בתחום
האינטגרציה.
תוכנה ופתרונות מחשוב למערכות זמן אמת ( Real-
(ה)
- )Timeהחברה מפתחת תוכנה ופתרונות מחשוב
למערכות המגיבות לאירועים בזמן תגובה קצר ( Real
,)Timeבעיקר בתחום הצבאי (מערכות מכ "ם ,מודיעין
אלקטרוני ותקשורת).
מערכות שליטה ובקרה (להלן " שו" ב") -החברה מבצעת
( ו)
והבקרה
השליטה
בתחום
פרויקטים
( )Command and Controlעבור החברות המובילות
במגזר הבטחוני והאזרחי .בין יתר התמחויות החברה
בתחום השו" ב ניתן למנות מגוון רחב של סנסורים ,
קליטת ועיבוד מידע מקומי/מרכזי ) ,(Data Fusionניהול
רשתות ,התמחות בפרוטוקולי תקשורת ועוד.
אפליקציות בתחום הסלולארי -החברה מפתחת
( ז)
אפליקציות תוכנה הניתנות ליישום בטלפונים חכמים
מהדור השלישי.
מערכות מידע גיאוגרפי ( – )GISהחברה מפתחת ,מקימה
( ח)
ומנהלת מערכות מידע גיאוגרפי ,המשלבות בין
פלטפורמות וטכנולוגיות GISשונות ,ומתבססות על
ני סיון החברה בפיתוח מערכות מרחביות ייעודיות
ויכולת קישור ואינטגרציה אל מערכות קיימות בארגון .
החברה מציעה סל שלם של שירותים כדוגמת ייזום ,
הקמה ותפעול של מערכות מידע מרחביות ,הגדרת
סטנדרטים ובקרת איכות ,אספקת מוצרי מדף ,פיתוח
מערכות ,איסוף וטיוב נתונים ועוד.
Request for proposal
17
פעילות יועצים – החברה מספקת לארגונים שונים
( ט)
בישראל ,מגוון רחב של שירותי מומחי ITבאמצעות
הצבת יועצים ומומחים טכנולוגיים אצל לקוחותיה ,
ובכלל זה ,מתכנתים ,מנתחי מערכות ,בודקי תוכנה ,
בודקי חומרה.
מערכות – 19 HLSהחברה מפתחת פתרונות טכנולוגיים
(י)
שנועדו להגנה על מוקדים ציבוריים ומסייעים למנוע
מצבים שמסכנים חיי אדם ו מאפשרים שליטה ובקרה
אופטימליים במהלך אירועים בלתי שגרתיים ,ומספקת
פתרונות קצה לקצה בתחום זה ,לרבות מערכי הגנת
גבולות יבשתיים וימיים באמצעות רשתות מכ"מ ,
אנטנות ,חדרי בקרה ,חיישנים ,ורשתות מצלמות
אבטחה .תחום ה Homeland Security-נשען על
תשתית תקשורת אלחוטית ,כדוגמת :תקשורת ,WIFI
תקשורת אופטית ,סיבים אופטיים ועוד.
יצוין כי בתחום פעילות ה IT-מקובלים שני סוגי התקשרויות
עיקריים בין החברה לבין לקוחותיה .סוג אחד של התקשרות
כולל נטילת אחריות כוללת של החברה להקמת הפרויקט
שהוזמן על ידי הלקוח .הסוג האחר של ההתקשרויות כולל ,
בדרך כלל ,העמדת המומחים הרלוונטיים לפרויקט לרשות
הלקוח ,כאשר הלקוח נושא באחריות הכוללת לביצועו של
הפרויקט ,והתשלום לחברה נעשה על בסיס שעתי ,על בסיס
ריטיינר חודשי או על בסיס תפוקות ספציפיות.
חלקן של ההתקשרויות משלבות בין שני סוגי ההתקשרויות
האמורים כגון במקרה של קבלת אחריות כוללת לפיתוח חלקים
מסוימים של הפרויקט ,והעמדת כוח האדם הרלו ונטי ,לפי צרכי
הלקוח ,בדרך של מיקור חוץ ,לביצוע החלקים של הפרויקט
שנותרים באחריותו של הלקוח או לצורך תחזוקת הפרויקט
לאחר תום שלב הפיתוח .
.7.1.1
שירותי מיקור חוץ תפעולי ( )BPO
החברה מציעה ללקוחותיה שירותים ופרויקטים בדרך של מיקור חוץ
תפעולי ( )BPOהמשלב בין פעילות מערכות ה IT -לתהליכים עסקיים של
הלקוח ,תוך ניתוח צורכי הלקוח וייעול התהליכים העסקיים שלו .שירותים
ו /או פרויקטים בתחום זה דורשים הקמה ,ניהול ושילוב של מערכים
לוגיסטיים בארגון הלקוח המבוססים על מערכות ITכאשר החברה מקימה
עבור הלקוח את המערכת הרלוונטית ,ואף מאיישת אותה בכוח האדם
הדרוש לשם הפעלתה.
אופי שירותי מיקור החוץ התפעולי והשתלבות החברה בארגוני לקוחותיה
במסגרת מתן שירותים אלה ,אינם חד -מימדיים והם עשויים להשתנות
בהתאם לצרכי הלקוח ,החל מביצוע פרויקטים פנים ארגוניים בלבד עבור
הלקוח וכלה בניהול קשר ישיר ורציף עם צדדים שלישיים המנהלים עסקים
עם לקוחותיה של החברה.
בתחום ה BPO-פעילות החברה נחלקת לשלושה תתי תחום עיקריים)I ( :
ניהול פרויקטים ,הן של גופים ממשלתיים וציבוריים והן של גופים במגזר
העסקי -פרטי )II ( .פרויקטי סריקת מסמכים וטיוב נתונים ( )IIIפרויקטי
.GIS
19פתרונות ( HLSהגנת המולדת) נועדו לתת מענה לאתגרי האבטחה של אזורים ומתחמים הומי אדם ,כגון שדות
תעופה ,תחנות רכבת ומתחמים ממשלתיים.
18
.6.1
פילוח הכנסות מוצרים ושירותים
להלן פירוט הכנסות החברה במגזר המערכות ל 11-החודשים שהסתיימו בימים 11
בדצמבר , 1111 ,1111ו ,1111 -בפילוח לפי קבוצות שירותים:
לשנה
קבוצת שירותים
TI
OPB
1111
%מסך
אלפי הכנסות
החברה
ש"ח
שהסתיימה ביום 11דצמבר
1111
1111
%מסך
%מסך
אלפי
אלפי הכנסות
הכנסות
החברה
ש"ח
החברה
ש"ח
159,111
99,716
41.8%
11.9%
149,618
91,115
46.6%
11.1%
161,551
85,496
51.1%
11.1%
458,858
54.7%
441,651
58.7%
446,149
61.5%
.6.1
לקוחות
הלקוחות העיקריים של החברה בתחום מערכות הם ארגונים בינוניים וגדולים ,ובכלל
זה גופים ציבוריים (רשויות ממשלה ,צה"ל ,רשויות מקומיות וכד') ,חברות
ממשלתיות ,גופים פיננסיים ( בנקים חברות ביטוח וכד') ,גופים תעשייתיים ,גופים
שונים בעלי אופי בטחוני וחברות פרטיות מהמובילות במשק ,והם בחלקם הניכר ,
מתאפיינים באיתנות פיננסית .מתוך כלל לקוחות החברה ,לחברה מספר לקוחות
מצומצם שהיקף פעילותם המצטבר מהווה מרכיב מהותי מהיקף תחום המערכות,
ואולם ,לחברה אין לקוח אשר הכנסות ממנו בתחום מערכות מהוות 11%או יותר
מסך הכנסותיה של החברה בדוחות הכספיים המאוחדים לשנת הדיווח .להערכת
הנהלת החברה ,אין בהפסקת ההתקשרות עם לקוח כלשהו של החברה במגזר
מערכות ,כדי להשפיע מהותית על המחזור ותוצאות הפעילות של החברה במגזר זה.
בנוסף ,לקבוצה מגוון פעילויות ,בשווקים שונים ולפיכך החברה בדעה כי זעזוע בשוק
מסוים לא צפוי להשפיע באופן מהותי על היקף עסקיה של החברה .
ביחס ללקוחותיה העיקריים של החברה בתחום המערכות ,בשל אופי השירותים ,
הלכה למעשה ,החברה סבורה כי יקשה על לקוחותיה להפסיק את ה התקשרות עם
החברה באופן מיידי ,ולכל היותר יוכלו לצמצם באופן הדרגתי את הפעילות מול
החברה ,באופן שיאפשר לחברה זמן היערכות ויכולת למצוא לקוחות חלופיים.
להלן תרשים המתאר את התפלגות ההכנסות בתחום המערכות בשנת הדיווח בשיוך
לפי סקטורים :
.6.1
שיווק והפצה
תהליך השיווק וההפצה של מוצרי החברה ושירותיה במגזר מערכות נעשה באופן
עצמאי על ידי החברה ,הן באמצעות שמירה על קשר ישיר ורציף עם הלקוחות
השונים והן באמצעות אנשי מכירות המועסקים על ידי החברה .חוסר התלות באנשי
מכירות ומפיצים חיצוניים והקשר הישיר והרציף עם לקוחותיה ,מאפשרים לחברה
לשמר את לקוחותיה הקיימים מחד ,ולהרחיב בצורה מבוקרת את חוג לקוחותיה
19
מאידך .
כמו כן ,חלק גדול מתהליכי המכירה של החברה הינו בדרך של מענה למכרזים (או
הליך של קבלת הצעות מחיר ממספר מציעים ) הואיל וחלק ניכר מלקוחות החברה
הינם מוסדות וגופים ציבוריים ,שחוק חובת המכרזים ,התשנ" ב ,1991-חל עליהם ,או
גופים שבחרו להחיל כללים דומים בדבר הזמנת שירותים עבורם .הוצאות השיווק
והמכירה במגזר מערכות הגיעו במהלך שנת 1111לכ 1% -מסך ההכנסות השנתיות של
מגזר המערכות .
.6.6
צבר הזמנות
להלן פרטים לגבי צבר ההזמנות של מגזר מערכות נכון ל 11.11.1111 -ול 11.11.1111 -
ולתאריך הסמוך לתאריך הדוח ( באלפי ש"ח):
תקופת ההכרה בהכנסה
11.11.1111
11.11.1111
18.1.11
הצפויה
צבר ברבעון הראשון
צבר ברבעון השני
צבר ברבעון השלישי
צבר ברבעון הרביעי
11,116
86,419
81,191
78,689
91,115
86,111
79,911
78,141
97,961
91,178
88,119
81,411
סה"כ צבר הזמנות בשנה הראשונה
שנה שניה
שנה שלישית ואילך
175,517
76,691
18,641
115,581
17,746
18,641
161,691
44,641
48,549
סה" כ
181,858
411,967
454,884
חלק ניכר מההתקשרויות החוזיות של החברה בתחום המערכות כולל תנ אי לפיו
הלקוח רשאי להביא את ההתקשרות לידי סיום ,מכל סיבה שהיא ,בהודעה מוקדמת
של מספר שבועות בלבד .על כן ,ייתכנו פערים מסוימים ,בין צבר ההזמנות לבין
ההכנסות בפועל .נכון למועד הדוח ,לא היו פערים משמעותיים בין המימוש בפועל
לצבר שניתן בעבר.
בצבר ההזמנות נלקחו בחשבון גם הכנסות שטרם נתקבלה בגינם הזמנה פורמלית ,על
בסיס התחלת עבודה בפועל ו/או על בסיס ני סיון העבר של החברה עם לקוחות אלה
( כגון במקרה של הודעת זכיה חלוטה במכרז כאשר טרם נחתם הסכם מכוח המכרז או
הסכמי מסגרת שיש להניח על בסיס ני סיון העבר כי ההזמנות יחודשו) .בנוסף ,בחוזים
בהם היקף ההתקשרות אינו קבוע מראש ,נלקחו בחשבון היקפי התקשרות על בסיס
ני סיון העבר של החברה והערכת החברה בדבר צרכי הלקוח .
הצבר בטבלה מורכב מ פעילות ( ITכ – 74%מהצבר נכון ל – 11.11.1111וכ 67% -
מהצבר נכון ל – )11.11.1111ומפעילות ( BPOהמהווה כ – 16%מהצבר נכון ל –
11.11.1111וכ 11% -מהצבר נכון ל – .)11.11.1111
הנתונים הנוגעים לצפי הכרה בהכנסה של צבר ההזמנות הינם הערכה בלבד ,אשר
נשענת על ניסיון העבר ולוחות הזמנים המתוכננים בהתאם להתקשרויות השונות .
שינויים בהנחות יסוד אלו אשר הביאו להערכה האמורה ,עלולים לשנות את הערכת
החברה לגבי צפי ההכרה בהכנסה של צבר ההזמנות לעומת הנתונים המוצגים לעיל.
.6.6
תחרות
בשוק המערכות ,ובייחוד בתחום טכנולוגיית המידע ( , )ITקיימים מתחרים רבים ,הן
מקומיים והן בינלאומיים ,הפועלים בישראל באמצעות שלוחות מקומיות .תחום
מערכות מאופיין בתחרות אגרסיבית בין המתחרים השונים ,אשר התחזקה בשנים
האחרונות ,בין היתר ,בשל התחרות על הלקוחות הגדולים במגזר ( בעיקר גופים
ציבוריים ומוסדות פיננסיים) ,לאור הפוטנציאל הכלכלי -עסקי הטמון באספקת
השירותים ללקוחות אלה .ניתן לחלק את המתחרים לשתי קבוצות עיקריות :האחת -
חברות גדולות המעסיקות מאות או אלפי עובדים אשר מספקות ללקוחותיהן ,בדומה
לחברה ,קשת רחבה של שירותים בתחום ה ,IT-ומתמודדות מול החברה ,באופן
שוטף ,במכרזים הגדולים ,והאחרת -חברות קטנות המעסיקות ,לכל היותר ,עשרות
עובדים ,אשר מתמודדות אף הן על נתח בפרויקטים הקטנים יותר.
21
בנוסף ,התקשרויות החברה בתחום מערכות נעשות בין השאר מול גורמים ממשלתיים
או ציבוריים ,הכפופים לחוק חובת מכרזים ,התשנ"ב ,1991-או מול גורמים אחרים
אשר בחרו להכפיף עצמם לכללים דומים ,דבר הגורר תחרות קשה מאוד בין הגופים
המתחרים על מתן שירותים בתחום זה .
למיטב ידיעת החברה ,בין מתחרותיה העיקריות של החברה בפעילויות ה IT-ניתן
למנות את מטריקס ,נס טכנולוגיות ,מלם -תים ,IBM ,יעל . One1 , HP ,מתחרתה
העיקרית של החברה בפעילות מיקור החוץ התפעולי הינ ה מרמנת מקבוצת אמנת .
בידי הנהלת החברה לא מצויים נתונים מוכחים ביחס להיקף פעילותן של מתחרותיה
בתחום המערכות .בהתאם אין בידי הנהלת החברה נתונים מוכחים ביחס לנתחי
השוק של כל מתחרה ואפשרותה להגדיר את חלקה של החברה בתחום מערכות
מוגבלת .עם זאת ,הערכת הנהלת החברה למול הנתונים הידועים לה אשר בחלקם
מתפרסמים מעת לעת היא כי החברה הינה אחד מבתי התוכנה המובילים בישראל.
החברה מצליחה להתמודד מול מתחריה ,בין היתר ,מהטעמים הבאים:
סל פתרונות מגוון -מגוון ההתמחויות של החברה מאפשר לה לספק ללקוחותיה
קשת רחבה של שירותים ופתרונות חומרה ותוכנה בנקודת ממשק אחת ( One
.)Stop Shopהחברה פועלת באופן שוטף להרחבת סל הפתרונות המוצעים על
ידה ,באופן שיאפשר לה לתת מענה מגוון ושירות טוב יותר ללקוחותיה .בשנת
הדיווח ,בעקבות רכישת גלאסהאוס ( אשר פעילותה שייכת למגזר תקשורת
ותשתיות) ,הרחיבה החברה עוד יותר יכולותיה במתן פתרונות ,One stop shop
לרבות ניהול .Data Centers
כוח אדם מיומן -החברה מחזיקה בכוח אדם איכותי ומקצועי ,ומשקיעה
מאמצים רבים בגיוס כח אדם איכותי ומקצועי ומקיימת קורסים והדרכות בתת -
תחומי הפעילות השונים ,לצורך התעדכנות מקצועית שוטפת ופיתוח כלי עבודה
נוספים.
מערך שיווק יעיל -כאמור בסעיף 7.5לעיל ,החברה משתמשת בקשר הרציף
והישיר בינה לבין לקוחותיה כמנוף מרכזי לביצוע שיווק ומכירה של מוצרים
ושירותים .בנוסף ,החברה מעסיקה צוות מיומן האמון על שיווק ומכירת מוצרים
ושירותים במסגרת הפעילויות השונות של החברה המכיר את הצרכים השונים
של לקוחות החברה הנמנים על הסקטורים השונים .
מוצרים ושירותים איכותיים -החברה משווקת ,מיישמת ומטמיעה מוצרים של
יצרנים המובילים בעולם בתחום התוכנה.
ניסיון ומוניטין – החברה רכשה לעצמה מוניטין כאחד מבתי התוכנה המובילים
בישראל בעלת יכולת לבצע פרויקטים מורכבים ,אשר מבוסס בין היתר על
הניסיון העשיר אותו צברה החברה ,המאפשר לה לספק ללקוחותיה קשת רחבה
של שירותים ופתרונות בתחום ה .IT-
.6.6
כושר ייצור (אספקת מוצרים ושירותים)
החברה מקיימת קשר ישיר עם ספקי המוצרים איתם היא קשורה .על אף שהחברה
אינה מחזיקה מלאי של מוצרים בתחום המערכות ,קשריה עם מיטב יצרני התוכנה
בעולם מאפשר לה ,בדרך כלל ,לספק את המוצרים הנדרשים ללקוחותיה תוך פרקי
זמן נדרשים .כן ,לחברה מערך גיוס עובדים שנועד לאתר כוח אדם מיומן לצורך ביצוע
פרוייקטים רחבי היקף ועל כן החברה אינה מחזיקה עתודות של כוח אדם (לפירוט
בנושא ההון האנושי של החברה ראה /י גם סעיף 9להלן).
.6.6
מקרקעין ומתקנים
החברה אינה בעלת נכסי מקרקעין כלשהם אלא שוכרת את משרדיה והאתרים
השונים בהם היא פועלת .משרדי החברה המרכזיים מצויים בפתח תקווה ומשמשים
הן לצרכים מנהליים (מטה ומכירות) והן את העובדים המועסקים במתן שירותים
ללקוחות החברה .החברה שוכרת אתרים נוספים בהם היא פועלת במסגרת
פרוייקטים שונים שהיא מבצעת.
לפרטים בדבר הסכם השכירות בקשר עם משרדיה המרכזיים של החברה בפתח תקווה
ראה/י סעיף 11.1להלן.
21
לשעבודים החלים על נכסי החברה ,ראה/י ביאור 18לדוחות הכספיים.
.6.16
מחקר ופיתוח
פיתוח המערכות והפתרונות ללקוחותיה של החברה ,נעשה באופן פרטני בהתאם
לצרכיו של כל לקוח ולקוח ,ולפיכך נכון ליום 11בדצמבר 1111אין לקבוצה הוצאות
מחקר ופיתוח כלליות מהותיות.
.6.11
נכסים לא מוחשיים
כאמור לעיל ,החברה מפתחת מערכות ופתרונות מבוססי תוכנת בסיס שפותחה ,
במרבית המקרים ,על ידי ספקי תוכנה בינלאומיים (דוגמת Oracle ( , SAP ,Microsoft
IBM ,(Siebelואחרים ) תוך התאמת התוכנה לצרכיו הספציפיים של כל אחד
מלקוחותיה (" היישום הספציפי").
זכויות הקניין הרוחני בתוכנת הבסיס נותרות בידי יצרן התוכנה כאשר הלקוח רוכש
ישירות מיצרן התוכנה או באמצעות החברה רישיון לשימוש בתוכנה האמורה .לעומת
הזכויות בתוכנת הבסיס ,זכויות הקניין הרוחני ברכיבי היישום הספציפי נקבעות על
בסיס פרטני ,בהתאם לתנאי ההתקשרות עם כל לקוח ספציפי .בחלק מההסכמים
נקבע כי החברה תשמר את זכויות הקניין הרוחני ביישום הספצי פי וללקוח יינתן
רישיון לשימוש ביישום הספציפי הנ"ל ,ובחלק אחר נקבע כי הלקוח יקבל לבעלותו
את זכויות הקניין הרוחני ביישום הספציפי.
החברה אינה הבעלים הרשום של זכויות קניין רוחני כלשהן (החברה לא רשמה
פטנטים ,סימני מסחר ,סימני שירות וכד') ,וזכויותיה של החברה בתחומים אלה
מוגנות (ככל שהן מוגנות) בהתאם להוראות הדין הכללי .
.6.11
ספקים
כאמור ,החברה מייצגת ,משווקת ,מיישמת ומטמיעה מוצרים של יצרנים בתחום
התוכנה ומעניקה שירותים נלווים .החברה מתקשרת עם ספקיה בהסכמים ,במסגרתם
מקבלת החברה זכות לשיווק והפצה למוצריהם בישראל ומתן שירותים בקשר עם
מוצרים אלה ,כגון תחזוקה .מרבית ההסכמים עם הספקים הינם לא בלעדיים,
לתקופות קצובות והם בד"כ כוללים הוראות בדבר הארכה אוטומטית של ההסכם ,
אלא אם צד הודיע למשנהו על רצונו באי הארכת ההסכם .
שוק הספקים לתחום מערכות מאופיין ביציבות יחסית ,ונשלט על ידי יצרניות תוכנה
בינלאומיות ,כגון CA ,Google ,Oracle ,SAP ,Microsoft ,IBM ,Infosysוכיו"ב.
לחברה אין ספק אשר היקף הרכישות ממנו בתחום מערכות מהוות 11%או יותר מסך
עלות המכר של החברה על בסיס הדוחות הכספיים המאוחדים לשנת הדיווח ,
ובהתאם ,אין לחברה תלות בספק ספציפי כלשהו ,אשר הפסקת ההתקשרות עימו
עלולה לפגוע באופן מהותי כלשהו בקבוצה ובפעילותה .עם זאת ,הפסקת התקשרות
עם מי מהספקים העיקריים של החברה עלולה להוביל ל פגיעה בהכנסה של החברה הן
ממכירת מוצרים והן ממתן שירות ללקוחותיה השונים של החברה .
בשנת הדיווח חתמה החברה ,בין היתר ,על הסכם נציגות עם חברת ,Trillium
מובילה עולמית בתחום טיוב נתונים ,והסכם נציגות עם חברת ,Clouderaמובילה
עולמית בפתרונות 20 Hadoopבעולמות ה .Big Data -
.6.11
מגבלות ופיקוח על פעילות החברה
.7.11.1לחברה ולחברת הבת ,טלדור איי.טי בע"מ ,תעודת הסמכה של מכון התקנים
הישראלי לתקן ISO 9001:2008הבינלאומי למערכות ניהול איכות ופיתוח
תוכנה ולתקן אבטחת המידע ,ISO 17111להם נדרשות החברה וחברת הבת
ברבים מההסכמים שלהן .
.7.11.1תהליכי פיתוח תוכנה וניהול פרויקטים בחברה עומדים (אם וככל שהם
נדרשים לעמוד בכך) בדרישות ספציפיות של התאמה לתקנים שונים
ולמתודות ספציפיות (כגון CMMIו – )ITILהן על ידי שילוב של מומחים
מתוך החברה או בגיוס ייעודי לפי דרישה.
Hadoop 20הוא פרויקט קוד פתוח של קרן התוכנה אפאצ' י המגדיר מסגרת תוכנה ליישום מבוזר המעבד כמויות
גדולות של נתונים ).(Big Data
22
.7.11.1
.7.11.4
הואיל והחברה מבצעת פרויקטים מתקדמים ובעלי סיווג בטחוני גבוה עבור
גופי הביטחון השונים של מדינת ישראל ,לרשות החברה עומד מתחם
המיועד לפעילות מסווגת ,וכן היא מצויה תחת פיקוח קבוע של קב"ט
מטעם משרד הבטחון.
הואיל והחברה מבצעת פרוייקטים רבים במגזר הפיננסי והינה בעלת
מתחמי עבודה ייעודיים לטובת לקוחותיה במגזר הפיננסי ,היא מצויה תחת
פיקוח קבוע של קב"ט מטעם הלקוחות בהתאם להוראה 157להוראות
ניהול בנקאי תקין של המפקח על הבנקים (ניהול טכנולוגית המידע).
23
. 8תקשורת ותשתיות
.6.1
מידע כללי על תחום תקשורת ותשתיות
הפעילות בתחום תקשורת ותשתיות מתמקדת במכירת ציוד ואספקת שירותים
ופתרונות בתחומי התקשורת ,אבטחת מידע ,טלפוניה ותשתיות מחשוב .לפירוט
ראה/י סעיף 1.1לעיל.
.8.1.1
מבנה תחום תקשורת ותשתיות והשינויים שחלו בו
.8.1.1.1החברה מעריכה כי בקרב לקוחות ,בעיקר במגזר הפיננסי ,קיימת
מגמה נמשכת של התייעלות וקיצוץ רוחבי בהוצאות ,אשר נעשית
בין היתר באמצעות שימוש בתהליכים ממוכנים ,דבר אשר עשוי
להוביל מחד לעלייה בביקוש מצד לקוחות אלה לפתרונות בשירות
עצמי מהסוג בו עוסקת החברה ומאידך ,לירידה בהשקעות בתחום
התקשורת.
עם זאת ,בתקופת הדיווח זיהתה החברה עלייה בביקוש לפתרונות
והשירותים אותם מספקת החברה בקרב לקוחות המגזר הפיננסי
( בנקים ,חברות ביטוח ,חברות אשראי) ,בתחום של ,Data centers
בין היתר ,בעקבות שינויי רגולציה .החברה מעריכה שמגמ ה זו
תצטמצם בשנת 1111מאחר ורוב הפרויקטים הללו מומשו בשנת
הדיווח .
.8.1.1.1החברה סבורה כי קיימת בשוק דרישה מצד לקוחות לרכישת
פתרונות בתחום הוירטואליזציה ,בין היתר ,באמצעות קונסולידציה
של חומרה ופתרונות תקשורת ואבטחת מידע ,ובתאם לכך ,מזהה
החברה בקרב לקוחותיה מגמה של שינוי אופן התכנון התקציבי של
ההוצאות בתחום תשתיות ותקשורת ,תוך מעבר מהוצאות הוניות
( )CapEXלהוצאות תפעול ( .)OpEXפתרונות וירטואליזציה אמנם
מצריכים השקעה ראשונית גדולה אולם מצמצמים את הצורך של
הארגונים בתשתיות קיימות ומאפשרים להם לצמצם בהוצאות
חומרה ,חשמל ושירותים ובכלל זה בעלויות כוח אדם לתחזוקה
ותפעול של מערכות התשתית .החברה מעריכה כי על רקע רצונם
של ארגונים למזער את הוצאותיהם ,תימשך המגמה מצד השוק
והלקוחות לחיפוש אחר פתרונות חומרה ותקשורת זולים יותר תוך
עלייה בביקושים לשירותים ופתרונות אלו ,וירידה בביקוש
לחומרה .בנוסף לכך ,החברה מעריכה כי המגמה של שימוש
בשירותי מחשוב ענן ציבורי ו/או פרטי ,הן במודל של תוכנה
כשירות ) (SaaSוהן במודל של תשתיות כשירות ) (IaaSההולכת
וגוברת בקרב ארגונים קטנים ובינוניים ,תמשיך להתחזק ומכוונת
את החברה למציאת פתרונות משלימים ובחינת מודולים של
שירותי ענן כשירותים נוספים בהיצע של החברה .כחלק ממגמה זו ,
פועלת גלאסהאוס להקמת ענן ציבורי שיציע שירו תי התאוששות
עסקית ( )Disaster Recovery as a Serviceותשתיות כשירות
ללקוחות קטנים ובינוניים.
.8.1.1.1במקביל לעלייה בדרישה מצד הלקוחות לרכישות פתרונות כאמור
בסעיף 8.1.1.1לעיל ,קיימת מגמה של מעבר של ספקי החברה ( בין
היתר Avaya , Juniper ,Cisco ,בתחום התקשורת ,ו EMC-ו -
NetAppבתחום תשתיות מחשוב) מאספקת מוצרים מבוססי
חומרה לאספקת פתרונות מבוססי תוכנה ושירותים ,תוך הגדלת
מערך השירותים המקצועיים והטכנולוגיים עבור פתרונות אלה ,
מגמה המאפשרת לחברה לספק את הביקושים של הלקוחות ,
כמפורט לעיל.
.8.1.1.4החברה מעריכה ,כי ברכישה של פרויקטים ו /או שירותים בתחום
התקשורת והתשתיות ,יישמו ארגונים מדיניות של זהירות יתר תוך
הקפדה על פרמטרים של עלות -תועלת .בהתאם ,מזהה החברה
מגמה אשר היא מעריכה שתימשך ,של מעבר מרכישת פרויקטים
רחבי היקף ובעלויות גבוהות למתכונת של רכישת פרויקטים
24
בשלבים ,כל אחד בעלות נמוכה יותר תוך הקטנת רמת הסיכון .
.8.1.1.5בתקופת הדיווח המשיכה הקבוצה להשקיע מאמצי מכירה על מנת
לקדם כניסה לפרויקטי אינטגרציה בהיקפים גדולים .חלק
מפרויקטים אלה הינם תולדה של התפתחות שוק פרוייקטי ה –
BOTלמיניהם בשוק הישראלי ,המחייבים עקב היקפם ואופיים
התקשרות של הספק הזוכה עם קבלני משנה כדוגמת החברה לצורך
אספקת משאבי מחשוב ושירותי מחשוב במסגרת הפרוייקט .
החברה מעורבת ,באמצעות חברות הבנות שלה בתחום תשתיות
ותקשורת ,בתחומי ה , BOT-במסגרת שיתוף פעולה עם תחום
מערכות ,כגון פרויקט פוליסטי .21החברה מתכוונת להמשיך
ולהשקיע גם בשנת 1111במאמצים אלה.
.8.1.1.6בתקופת הדיווח חלה עלייה בחשיבות של עולם ניהול הסיכונים
ועלייה בביקושים לפתרונות בתחום ה . Cyber -לפי פרסומים של
,22 STKIהעלייה בכמות ובאיכות מתקפות ה Cyber-גרמה לכך
שהמדינה צריכה להעמיק את הטיפול בתחום וכי דרושות יותר
רגולציות לתחום ה Cyber-ואבטחת המידע .ככל שמגמה זו תימשך
גם בשנים הקרובות ,היא עשויה להביא לעלייה בביקושים
לפתרונות אותם מציעה החברה בתחום התקשורת והתשתיות.
.8.1.1מגבלות ,חקיקה ,תקינה ואילוצים מיוחדים החלים על תחום תקשורת
ותשתיות
על הפעילות בתחום תקשורת ותשתיות חלות מגבלות שונות הן מכוח החוק
והן מכוח דרישותיהם של ספקי החברה ולקוחותיה .לפירוט ראה /י האמור
בסעיף 8.11להלן .
.8.1.1שינויים בהיקף הפעילות בתחום תקשורת ותשתיות וברווחיותו
.8.1.1.1בתקופת הדיווח שמה החברה דגש על מאמצי מכירה בלקוחות
קיימים והגדלת נתח הלקוחות החדשים בחברה לעומת שנים
קודמות ,תוך התמקדות בתחומים טכנולוגיים ספציפיים בעלי
רווחיות גדולה יותר ,כגון תחום תקשורת אחודה (מערכות call
IP Telephony,centerומערכות וידאו משולבות קול) ,תחום
אבטחת מידע ותחום ה Data Center-וכניסה למגזרים חדשים בהם
החברה לא הייתה פעילה בתחום תשתיות ותקשורת ,כגון מגזר
ההיי -טק.
.8.1.1.1כמפורט בסעיף 8.1.5להלן ,תחום התקשורת והתשתיות מאופיין
בהתקדמות טכנולוגית מהירה ,הבאה לידי ביטוי בכניסתם
המתמדת לשוק של מוצרים ושירותים חדשים .עם זאת ,החלפת
תוכנות קיימות אצל לקוחות בתוכנות חדשות מחייב שדרוג
וה חלפת החומרה הקיימת (ו /או רכישת שירותים ופתרונות
חלופיים) ולפיכך עדכון מערכות הלקוחות אינו מבוצע לעיתים
תכופות .החלפת הציוד על ידי המשתמשים נערכת בעיקר על רקע
אילוצים הקשורים לדרישות מערכות הפעלה ותוכנות ייעודיות.
.8.1.1.1בתקופת הדיווח נמשך הלחץ מצד לקוחות להורדת תעריפים תוך
ניצול מגמת התחרות בשוק .על פי הערכת החברה ,מגמות אלה
תימשכנה גם בשנת העסקים הקרובה.
.8.1.1.4ביום 1במאי 1111 ,רכשה החברה את מלוא הון המניות המונפק
והנפרע של גלאסהאוס ,והרחיבה את פעילותה בעיקר בתחומים של
אחסון וגיבוי ,תכנון רציפות עסקית והתאוששות מאסון .23
21
22
ראה /י סעיף 7.1.1.1לעיל.
מבוסס על מידע מאת ,STKI – Schwarzkopfחברת יעוץ בתחום מערכות מידע בישראל ,אשר התפרסם ב -
, http://www.pc.co.ilב . http:www.pc.co.il/?p=83534&-
23לפירוט ר ' סעיף 1.1לעיל .
25
.8.1.4התפתחויות בשווקים של תחום תקשורת ותשתיות ,או שינויים במאפייני
הלקוחות שלו
.8.1.4.1בתקופת הדיווח המשיכו הלקוחות לנקוט במדיניות של התאמות
תקציב והתקשרות זהירה בביצוע פרויקטים ו/או רכישת ציוד
ושירותים ( , )Step By Stepאשר התבטאה ,בין היתר ,בדחיית
ביצוע פרויקטים רחבי היקף ורכישת פרויקטים ו/או ציודים ו/או
שירותים בשלבים ,במטרה להקטין עלויות על דרך פריסתן לאורך
תקופה ו באותה עת להביא להקטנת הסיכון הכרוך ברכישה וביצוע
של פרויקטים ו/או שירותים מסוג זה .החברה מעריכה כי מגמה זו
תימשך בשנת העסקים הקרובה.
.8.1.4.1בשנת הדיווח נמשכה המגמה של מעבר לתהליכי קונסולידציה
ווירטואליזציה ,במסגרתם מבוצעת קונסולידציה של שרתים ומעבר
לקוחות לעבודה וירטואלית בסביבת תחנות העבודה ,על מנת
לחסוך בהוצאות חומרה ,מיזוג אוויר חשמל ועלויות כח אדם
לתחזוקה ותפעול של מערכות התשתית והפיכת מרכז המחשוב ( ה
– )Data Centerלמשאב משותף .מגמה זו באה לידי ביטוי גם
בפתרונות אבטחה – הפיירוול המסורתי ,מערך ההתראה על
פריצות אבטחה וזיהוי הווירוסים אשר החלו להיות משווקים
בצורת מכונות וירטואליות .החברה צופה כי מגמת הקונסולידציה
תימשך ביחס למערך האחסון ותשתיות התקשורת גם בשנת 1111
ותתפרס גם לתחומי תחנות הקצה והמכשירים הניידים.
.8.1.4.1הגידול המסיבי במכשירים ניידים חכמים מצרי ך ממנהל הרשת
בארגון להתמודד עם תופעת (Bring Your Own BYOD
) Deviceוהצרכנות של ה – ITמכוחה העובדים משתמשים
ברכיבי מחשוב ( טלפונים ניידים ומכשירי לוח ) שהם רכשו בעצמם
לעבודה השוטפת .נושא זה מצריך ממנהלי ה – ITבארגון שינוי
בארכיטקטורת המחשוב הארגוני ובניית תשתית ו התייחסות
מפורטת גם בהיבט הניהול של אותם רכיבי מחשוב ובעיקר בהיבט
אבטחת המידע ,ועש וי לפתוח לחברה פתח להצעת פתרונות
נוספים ללקוחותיה.
.8.1.4.4התפתחות נוספת שניתן להצביע עליה היא מעבר של לקוחות
לביצוע פעילויות עסקיות באמצעות עמדות לשירות עצמי
המוצבות ע"י חברות ומוסדות לשימוש לקוחותיהם על מנת להשיג
חיסכון בהוצאות.
.8.1.4.5הגברת הצורך בפתרונות המאפשרים שרידות גבוהה והמשכיות
עסקית ( .)Business Continuity
.8.1.4.6כאמור ,כיום ניכר שינוי בעולם ה – ITשעיקרו הוא הפיכת
תשתיות הארגון לשירות (ראה /י סעיפים 8.1.1.1ו 8.1.4.1-לעיל).
הכוונה היא ליצירת מצב בו תשתיות המחשוב בארגון הופכות
למשאב משותף לכל מערכי ה – ITוכל צריכה של משאב נמדדת
ונרשמת .מודל זה מאפשר הקמה של מערכות ITבמהירות רבה על
ידי שימוש במנגנוני אוטומציה ,בעיקר על גבי תשתיות
ווירטואליות.
.8.1.4.7בשנים האחרונות שוק התקשורת התאפיין בהגברת השימוש
באינטרנט כשלד לתקשורת הארגונית; שימוש בתשתיות מבוססות
פרוטוקול אינטרנט הידועות בשמן IP-VPNלטובת תקשורת בין
מרכזי הרשתות ואתרים מרוחקים ; הגדלת היקף השימוש בתשתיות
תקשורת מהירות ,שדרוג תשתיות התקשורת ב – Data Centers
לשרתים לרוחבי פס של , 10Gbpsבעיקר לתמיכה באיחוד תשתיות
ובהפיכתם לווירטואליות ,שימוש בפתרונות מבוססי ענן ציבורי הן
כמשאבי תוכנה והן כמשאבי תשתיות; איחוד תשתיות ליישומי
נתונים ,ווידאו ושמע והרחבת השימוש באפליקציות הדורשות
רוחב פס; גידול בשימוש בתשתיות המאפשרות תקשורת אלחוטית
( ;)Wirelessומעבר פעילות התקשוב ,בעיקר בארגונים גדולים ,
26
לפעילות הנעשית באמצעות מיקור חוץ .גורם נוסף שתרם לגידול
בשימושים הנ" ל עניינו בסיבות הקשורות בפתיחת שוק התקשורת
בישראל לתחרות בתחומים נוספים.
.8.1.4.8בנוסף ,שוק התקשורת ותשתיות המחשוב מושפע מרגולציה ונערך
לשינויי המדיניות המוכתב ים על ידי הרגולטור מעת לעת .שינויי
הרגולציה מאפשרים לספקי שירותי התקשורת והתשתיות הקיימים
להרחיב את היצע פעילותם וחבילות התקשורת שיספקו לצרכנים
וכן מאפשרים כניסה של שחקנים חדשים .במסגרת תהליכים אלו,
ועל מנת לספק שירותים ותכנים חדשים ללקוחות ,ידרשו ספקי
שירותי התקשורת והתשתיות ( בעיקר ספקי תקשורת חדשים )
להקמה ושדרוג של מערכות ההנדסה וה IT -שלהן .החברה מעריכה
כי ביצוע של פרוייקטים אלו יחל בשנ ים הקרובות.
.8.1.5שינויים טכנולוגיים שיש בהם כדי להשפיע מהותית על תחום תקשורת
ותשתיות
תחום התקשורת והתשתיות מאופיין בהתקדמות טכנולוגית מתמדת ,הבאה
לידי ביטוי בכניסתם לשוק של מוצרים ושירותים חדשים .הבולטות
שבהתפתחויות אלו הן :
קונסולידציית מערכות המחשוב ובכלל זה ,איחוד שרתים ,איחוד
תשתיות ליישומי נתונים ,ווידאו ושמע ;
יישום רשתות מונחות תוכנה ( )Software Defined Networking
ומעבר לבניית רשתות תקשורת המיישמו ת ממשק ישיר בין עולם
החומרה של ציוד התקשורת לבין עולם היישומים ,המתבסס על
טכנולוגיה שמאפשרת את המעבר מפתרונות מבוססי חומרה לפתרונות
מבוססי תוכנה ו שירותים .
הקמת מרכזי מחשוב – Data Centerשכוללים ריכוז של משאבי
התקשורת והמחשוב של הארגון תחת מתודולוגיה ספציפית ;
גידול באיומי אבטחת מידע ברשת ,ובכלל זה עלייה באיומים הן מפנים
הארגון והן מחוצה לו ,לרבות עלייה באיומים שמערכות ההגנה
מבוססות חתימה לא מסוגלות לזהות כגון Advance persistent ( APT
)attackופגיעות אחרות שנכנסות לקטגוריה של . ZERO DAY
גידול משמעותי בצורך בפתרונות וירטואליזציה של משאבי מחשוב
(שרת י הלהב ,)Blade -המכיל מספר גדול של שרתים ב Data Center-
אחד ,והמספק לארגונים כוח חישוב רב יותר) ושל משאבי תקשורת (כגון
חיבור שרתים וירטואליים לרשת ,ללא צורך בניהול מתגי רשת) ;
שימוש בתשתיות הארגון במודל שירות ( ענן פרטי) בשירות עצמי
ומנגנוני אוטומציה ;
כניס ת פרוטוקול IPv6לארגוני ה – Enterpriseול Service providers-
והשינויים שיידרשו בעקבות כך בתשתיות החומרה והתשתיות
האפליקטיביות לצורך כך.
שימוש ביישומי collaborationמבוססי ( Video/Voiceהאפשרות
לעבוד עם קשת רח בה של מכשירים על גבי הרשת ,בכל זמן ובכל מקום
ובטכנולוגיות שונות (וידאו ,קול ,ונתונים) ) עשוי לה ביא לשיפור וקיצור
תהליכים עסקיים ולהתייעלות בהיבט התפעולי.
.8.1.6גורמי ההצלחה הקריטיים בתחום תקשורת ותשתיות והשינויים החלים בהם.
לפירוט בדבר גורמי ההצלחה הקריטיים בתחום תקשורת ותשתיות ,אנא
ראה/י הפירוט ביחס לתחום המערכות בסעיף 7.1.6לעיל.
בנוסף לאמור ביחס לגורם ההצלחה "הון אנושי " כמפורט בסעיף ,7.1.6.6
בתחום תקשורת ותשתיות ,ניתן לציין את שימור ועדכון ההסמכות הטכניות
שני תן על ידי יצרני תקשורת ,חומרה ותוכנה בינלאומיים ,לכוח האדם של
החברה כגורם הצלחה קריטי .
27
.8.1.7שינויים במערך הספקים בתחום תקשורת ותשתיות
למיטב ידיעת החברה ,בשנים האחרונות קיימת מגמה של הגדלת כוחם ונתח
השוק של היצרנים הגדולים בתחום כתוצאה בין היתר מתהליכי מיזוגים
ורכישות המבוצעים על ידם .מגמה זו עלול ה להביא בעתיד לעליית כוח ם של
מספר מצומצם של יצרנים וכתוצאה מכך להעלאת מחירי המוצרים ושחיק ה
ברווחיות הפעילות .
בנוסף ,בהמשך לאמור בסעיף 8.1.1.1לעיל ,החברה מזהה בקרב ספקיה מגמה
של רכישת חברות מבוססות שירותים ( להבדיל מחברות מבוססות חומרה).
.8.1.8מחסומי הכניסה והיציאה העיקריים של תחום תקשורת ותשתיות ושינויים
החלים בהם
מחסומ י הכניסה העיקריים בתחום תקשורת ותשתיות נובעים מיתרונות
לגודל ,ובכלל זה איתנות פיננסית ,ניסיון וזמינותו של כוח אדם מנוסה
ואיכותי .לחסמים אלו יש משקל יתר במיוחד על רקע הצורך להבטיח איתנות
של ספק ,במיוחד בתקופות של האטה כלכלית ויכולת בביצוע פרוייקטים .כמו
כן ,הואיל ומדובר בתחום המאופיין בטכנולוגיות מידע עתירות ידע ,חדירה
לתחום מחייבת השקעה גדולה בכוח אדם מיומן ,במלאי עסקי ,בפריסה ארצית
רחבה ובהוצאות שיווקיות .חסם כניסה נוסף בכניסה לפעילות בתחום
תקשורת ותשתיות נובע ממיעוטם היחסי של יצרני ציוד התקשורת המובילים
בעולם והצורך של כל אחד מהמתחרים בשוק לקשור את הקשרים המסחריים
הנדרשים ("שותפויות אסטרטגיות") עם היצרנים הבינלאומיים העיקריים .
.8.1.9תחליפים למוצרי תחום תקשורת ותשתיות ושינויים החלים בהם
הן למוצרים המשווקים במסגרת שירותי התקשורת והן למוצרים המשווקים
על ידי החברה במסגרת שירותי התשתיות ,קיימים תחליפים המיוצרים על ידי
יצרנים מתחרים.
לעמדות השירות העצמי מתוצרת ( Wincor-Nixdorfלהלן " Wincor-
)"Nixdorfהמשווקות על ידי החברה במסגרת שירותי התשתיות ,קיים
מתחרה וותיק עיקרי בשם NCRהמיוצג בישראל על ידי חברת י.א .מיטווך
ובניו בע"מ.
תחליף אפשרי לעמדות השירות העצמי אשר משווקות על ידי החברה הינו
שימוש במערכות ייעודיות המספקות שירות עצמי על גבי רשת האינטרנט
(המשווקות אף הן על ידי החברה במסגרת תחום מערכות) ,באמצעותן ניתן
לקבל מידע דומה למידע המסופק על ידי עמדות המידע .
פעילות התקשורת ,אבטחת המידע והמחשוב ,מתאפיינת בשירותי אינטגרציה
ותחזוקה לציודי התקשורת של יצרני ציוד בינלאומיים (כגון ,HP ,Juniper
,EMC ,NetApp ,Alcatel Lucentו ) Cisco-המופצים ומותקנים ע" י מרבית
האינטגרטורים בשוק הישראלי אשר גם מספקים להם שירותי תחזוקה .ציודים
אלה הינם מוצרי מדף שבמהותם תחליפיים זה לזה .שירותי האינטגרציה
בשווקים אלו ניתנים על ידי מרבית האינטגרטורים בשוק במתכונת דומה .
.8.1.11מבנה התחרות בתחום תקשורת ותשתיות ושינויים החלים בו
לפירוט ראה/י סעיף 8.7להלן .
החברה מדגישה כי האמור בסעיף 8.1זה (על סעיפי המשנה בו) הוא הערכה בלבד וכי השפעות
כפי שהובאו לעיל הינן בגדר מידע צופה פני עתיד ,כהגדרתו בחוק ניירות-ערך התשכ"ח 1968-
ומבוסס על הערכות ההנהלה ,לאור ניסיונה ומידע פומבי .הערכות החברה כאמור עשויות
שלא להתממש או להתממש באופן ששונה ,לרבות מהותית מהצפוי ,ככל שאופן השפעת
מכלול הגורמים שצויינו ישתנה .
.6.1
מוצרים ושירותים בתחום תקשורת ותשתיות
.8.1.1במסגרת שירותי התקשורת ,מתמחה החברה בתכנון ,יישום ,אינטגרציה ,
הטמעה ואחזקה של מערכות תקשוב מתקדמות ,המאפשרות העברת קול,
וידאו ונתונים ממגוון רחב של יצרנים .המוצרים והשירותים העיקריים
המסופקים על ידי החברה במסגרת פעילות התקשורת הם :
28
.8.1.1.1
.8.1.1.1
.8.1.1.1
.8.1.1.4
.8.1.1.5
פתרונות תקשורת מבוססי - Data Centerהחברה הינה ספקית של
פתרונות טכנולוגיים ל הקמת Data Centersוקישור משתמשים
ומחשבים באמצעות נתבים ומתגי ,LANהמאפשרים קישור
רשתות מחשבים מעל גבי תשתיות Wide Area ( WAN
, )Networkהמסופקות ללקוח על ידי ספק י ה תקשורת השונים .כמו
כן ,החברה מספקת טכנולוגיה המאפשרת קישור אתרי גיבוי ( DRP-
)Disaster Recovery Planוכן קישור תקש ורת נתונים בין מרכזי
מחשבים ומשרדים מרוחקים באמצעות סיב אופטי של בזק או ספק
שירות אחר .פתרונות התקשורת המסופקים על ידי החברה כוללים
גם טכנולוגיה ושירותי אינטגרציה לקישור בין שרתי אירוח ואחסון
( ,)Hostingה מאפשרת קישור של מספר שרתי אירוח ואחסון באתר
אחד וכן קישור בין שרתים במספר אתרים באמצעות מתגים
ייעודיים או מרבבים אופטיים .החברה מספקת פתרונות של איזון
עומסים מכווני אפליקציה לחוות שרתים ,פתרונות אופטומיזציה
לסביבות ה – WANופתרונות שליטה ברוחב סרט מתקד ם
( פתרונות .)DPIבמסגרת זו מספקת החברה ,בין היתר ,את
מוצריה ן של F5 ,MRV , Juniper ,Ciscoואחרים.
אבטחת מידע ברשת ארגונית ( - )Cyberהחברה עוסקת באספקה
ואינטגרציה של טכנולוגיית אבטחת מידע ,לרבות תוכנות והתקני
,Fire Wallתוכנות ,Anti Virusאמצעי הצפנה ואימות זהות
משתמשים ,ואמצעי גילוי ומניעת חדירות לא מורשות לרשתות .
מוצרים אלו מאפשרים הגנה על מרכזי מחשבים ומשרדים
מרוחקים מפני חדירה של גורמים בלתי מורשים מחוץ לארגון
( בעיקר באמצעות רשת האינטרנט) ,ומפני חבלה ( בזדון או בשגגה)
של משתמש בתוך הארגון .בנוסף מספקת החברה פתרונות ניהול
לעולמות אבטחת המידע בארגון והגנה על התקנים ניידים כגון
טלפונים חכמים .הספקים העיקריים בקבוצת שירותים זו הינם:
F5 , Juniper , Fortinet , Crossbeam ,Check Point , Cisco
ואחרים.
טכנולוגיות תקשורת אחודה (כולל טכנולוגיית Voice ( VOIP
)Over Internet Protocolושירותי נס"ר (נקודת סיום רשת)) -
במסגרת זו מספקת החברה טכנולוגיות ואינטגרציה של מערכות
המאפשרות הקמה ותחזוקה של רשתות טלפוניה ארגוניות ,בעיקר
מבוססות אינטרנט ,IPTelephony -מערכות ,CALL CENTER
וכן אספקת מרכזיות ,הזמנת הקווים וקישור לתשתית הטלפוניה .
הספקים העיקריים בתת -תחום פעילות זה הינם,Alcatel-Lucent :
. Cisco ,Avayaשירותי ם המוענקים במסגר ת זו כוללים תכנון
פרטני ומעקב צמוד אחר הרשתות של הלקוחות ,הגשת הצעות
לעדכון ושדרוג המערכות ,כמו גם לאספקת כוח אדם מיומן
לתמיכה ותחזוקת הרשתות.
מערכות מחשוב -במסגרת פתרונות אלה מציעה החברה
ללקוחותיה פתרונות מבוססי ענן פרטי ווירטואליזציה הכוללים
מערכות שרתים ,מערכות ווירטואליזציה (קונסולידציה של שרתים
, )Desktop and Servers Virtualizationמערכות אחסון,מערכות אוטומציה Self Service ,ופתרונות גיבוי .הספקים
העיקריים בתת תחום פעילות זה הינם,EMC ,HP , Cisco :
NetApp ,VMware , Symantecו .Microsoft-
שירותי מומחים – החברה מספקת ללקוחותיה שירותי מומחים
מעולמות אבטחת מידע ,תקשורת אחודה ,שירותי גיבוי מרחוק ,
שירותי Disaster Recoveryמרחוק ובתחום בסיסי
הנתונים ) (DBAוהתשתיות.
29
.8.1.1המוצרים והשירותים העיקריים המסופקים במסגרת קבוצת שירותי
התשתיות הם:
.8.1.1.1תמיכה ושירות -לחברה מערך שירות ותמיכה כלל ארצי למגוון
ציוד המחשבים בתת תחום התשתיות ( ,)Multi Vendorלרבות
קופות רושמות .השירות מבוצע במסגרת הסכמים המותאמים
לצרכי הלקוח ,תוך התחייבות לרמת זמינות ושירות מסוימת ( )SLA
בכל רחבי המדינה .השירות כולל שירות תמיכה ותחזוקה (לרבות
לציוד שלא נרכש מהחברה) ,הדרכה והטמעה .במסגרת שירותי
התמיכה והתחזוקה ,החברה מציעה ללקוחותיה פתרונות ניהול
מעבדות וניהול מוקדים טכניים ( , )Help Deskפתרונות מבוססי
טכנולוגיית Citrixו ,Terminal Server-המאפשרים הוזלה
משמעותית בעלות הכוללת של משאבי המחשוב בארגון תוך מתן
מענה לבעיות מחשוב שונות.
.8.1.1.1אספקת עמדות לשירות עצמי ,עמדות ATMוחומרה – לחברה
התמחות בפעילות התשתיות ,בתחום עמדות לשירות עצמי ועמדות
ATMוהיא מספקת בין היתר :פתרונות למערכות לשירות עצמי
Cash
לכל מטרה ,הכוללים עמדות ATMלמיניהן (כגון:
,Compact Bank , Cash- in, Recycling, Dispensingועוד)
ועמדות ללא מזומנים (עמדות אינטרנט ,מידע ,הדפסה ,ביצוע
תשלומים ,וכד') .העמדות מסופקות בשילוב מוצרים שונים ( כגון :
מולטימדיה ,מדפסות ,סורקים ועוד) .היישומים מפותחים על פי
דרישת כל לקוח ובמגוון תצורות (עמדות פנימיות ,עמדות
חיצוניות ,עמדות Through the Wallועמדות לובי) .בתחום זה
החברה מייצגת בישראל את חברת ,Wincor-Nixdorfאחת
החברות המובילות בעולם בייצור עמדות לשירות עצמי והינה
שותף זהב שלה .הספקים העיקריים של החברה בתחום החומרה
הינם ,DELL ,IBM , HP :ו .Fujitsu-בנוסף ,כפועל יוצא מאספקת
שירות ותחזוקה בתחום התשתיות ,החברה מספקת ללקוחותיה
חומרה וציוד פריפריאלי ,ובכלל זה שרתים ומחשבים אישיים
( .)PC'sבמהלך שנת הדיווח ,השקיעה החברה משאבים ופיתחה
יכולות נוספות לאספקת פתרונות שירות עצמי ייעודיים
המותאמים לצרכי הלקוח ,בדגש על התחום הקמעונאי והפיננסי.
.8.1.1.1פתרונות אחסון ,גיבוי וארכוב מידע – החברה מספקת קשת רחבה
של פתרונות בתחומי אחסון ,גיבוי וארכוב מידע לארגונים בינוניים
וגדולים ,מכל המגזרים .במסגרת פתרונות אלה מציעה החברה
ללקוחותיה פתרונות של החברות המובילות בתחום ה Data -
Protectionכגון EMC ,Symantec ,NetApp ,ו , Quantum-תוך
שילוב של תחומי ידע משיקים כגון בסיסי נתונים ומערכות הפעלה.
.8.1.1.4ייעוץ אסטרטגי -החברה מספקת שירותי ייעוץ בתחום תשתיות
ה IT-הכוללים שירותי ייעוץ בפתרונות גיבוי ,שירותי ייעוץ בתחום
מערכות אחסון ,שירותי ייעוץ בתחום שרידות והמשכיות עסקית
( ) Business Continuity Planning (BCPו Business Continuity -
) ,)Management (BCMותכנון התאשששות מאסון ()DRP
ושירותי ייעוץ בתחום הקונסולידציה וההגירה למרכזי מחשב
ראשוניים.
.8.1.1.5מיקור חוץ -במסגרת פעילות מיקור החוץ ( )Outsourcingמספקת
החברה לארגונים בינוניים וגדולים שירותי תפעול שוטף של
מערכות מחשבים גדולות ומבוזרות המשמשות את הארגון .פעילות
זו כוללת העמדת כוח אדם מקצועי לרשות הלקוחות ,ניהול אתרים
ותמיכה מרחוק ,ואף מקבלת לידיה אחריות מלאה לתפעול
ולתחזוקה של מערכות המחשבים של הלקוח .עוד מבצעת החברה
פרוי קטים ארוכי טווח של ניהול מערכות השירות והמעבדות עבור
חברות מובילות ,כגון HP :ו Fujitsu-וכן פרויקטים במסגרתם
31
לוקחת החברה אחריות מלאה על הסכמי שירות של לקוחותיה אל
מול לקוחות הקצה שלהן .
.6.1
פילוח הכנסות מוצרים ושירותים
להלן פירוט הכנסות החברה בתחום תקשורת ותשתיות ל 11-החודשים שהסתיימו
ביום 11בדצמבר 1111 ,1111ו ,1111 -בפילוח לפי קבוצות שירותים:
קבוצת שירותים
.6.1
1111
%מסך
אלפי הכנסות
החברה
ש"ח
ליום 11בדצמבר
1111
%מסך
אלפי הכנסות
החברה
ש"ח
1111
%מסך
אלפי
הכנסות
החברה
ש"ח
תקשורת
187,174
14.1%
119,195
17.9%
165,415
11.5%
תשתיות
91,118
11.1%
111,551
11.4%
91,199
11.1%
181,711
45.1%
119,948
41.1%
156,714
16.5%
לקוחות
הלקוחות העיקריים של החברה במגזר תקשורת ותשתיות משתייכים למגוון רחב של
סקטורים במשק ,לרבות :הסקטור הציבורי והממשלה ,רשויות מקומיות ,חברות היי –
טק ומחשבים ,חברות ביטוח ,חברות תעשייתיות ,בנקים וגופים פיננסיים ,ספקי
שירותי תקשורת ומוסדות שירותי בריאות .מרביתם של לקוחות אלה הינם גופים
בינוניים וגדולים בהיקף פעילותם והינ ם בעלי איתנות פיננסית .
מתוך כלל לקוחות החברה ,לחברה מספר לקוחות שהיקף פעילותם המצטבר מהווה
מרכיב מהותי מהיקף תחום תקשורת ותשתיות ,ואולם ,לחברה אין לקוח אחד
שהכנסות החברה ממנו בתחום התקשורת ותשתיות מהוות 11%או יותר מסך
הכנסותיה של החברה בדוחות הכספיים המאוחד ים לשנת הדיווח .להערכת הנהלת
החברה ,אין בהפסקת ההתקשרות עם לקוח כלשהו של החברה במגזר התקשורת
והתשתיות ,כדי להשפיע מהותית על המחזור ותוצאות הפעילות של החברה במגזר
זה.
להלן תרשים המתאר את התפלגות ההכנסות במגזר התקשורת ותשתיות בשנת ,1111
בשיוך לפי סקטורים :
מגזר תקשורת ותשתיות
אחר
14%
פיננסי
29%
הייטק
17%
בטחוני
15%
.6.1
ציבורי
22%
טלקום
3%
שיווק והפצה
פעילות השיווק והמכירה של החברה במגזר תקשורת ותשתיות מבוצעת בעיקרה
באמצעות אנשי מכירות פנימיים של החברה (וחברות הבנות) ,לרבות באמצעות
שמירה על קשר ישיר ורציף עם הלקוחות השונים ו בדרך של התמודדות במכרזים
31
ציבוריים .בשנת הדיווח החברה שמה דגש על הגדלת מערך המכירות של החברה
(לרבות מערך ה )presale-בתחום התקשורת ,פעילות אשר תרמה להעלאת
המכירות /רווחיות הפעילות בתחום תקשורת ותשתיות בתקופת הדיווח .
הוצאות השיווק והמכירה במגזר תקשורת ותשתיות הגיעו במהלך שנת 1111לכ 8.9%-
מסך ההכנסות השנתיות של מגזר תקשורת ותשתיות .יצרני הציוד המשווק על ידי
החברה בקבוצת שירותי המגזר משתתפים בחלק מהוצאות השיווק ,וזאת בהתאם
להסכמות ,שנקבעות מעת לעת במשא ומתן בין הצדדים .
.6.6
צבר הזמנות
להלן פרטים לגבי צבר ההזמנות של מגזר תקשורת ותשתיות נכון ל 11.11.1111 -ל -
11.11.1111ולתאריך הסמוך לתאריך הדוח ( באלפי ש"ח):
תקופת ההכרה בהכנסה
הצפויה
18.1.11
11.11.1111
11.11.1111
צבר ברבעון הראשון
צבר ברבעון השני
צבר ברבעון השלישי
צבר ברבעון הרביעי
15,151
46,761
41,181
17,161
69,181
41,167
15,896
11,568
57,161
17,147
11,466
19,587
סה"כ צבר הזמנות בשנה הראשונה
שנה שנייה
שנה שלישית ואילך
161,551
41,611
111,119
115,411
177,711
41,674
111,116
151,611
117,161
19,118
15,117
171,115
סה" כ
חלק ניכר מההתקשרויות החוזיות של החברה בתחום תקשורת ותשתיות כולל תנא י
לפיו הלקוח רשאי להביא את ההתקשרות לידי סיום ,מכל סיבה שהיא ,בהודעה
מוקדמת של מספר שבועות בלבד .על כן ,ייתכנו פערים מסוימים ,בין צבר ההזמנות
לבין ההכנסות בפועל .נכון למועד הדוח ,לא היו פערים משמעותיים בין הצבר שניתן
בעבר למימושו.
בצבר ההזמנות נלקחו בחשבון גם היקפי התקשרויות שטרם נתקבלה בגינם הזמנה
פורמלית ,על בסיס התחלת עבודה בפועל ו/או על בסיס ני סיון העבר של החברה עם
לקוחות אלה ( כגון במקרה של הודעת זכיה חלוטה במכרז כאשר טרם נחתם הסכם
מכוח המכרז או הסכמי מסגרת שיש להניח על בסיס ני סיון העבר כי ההזמנות
יחודשו).
הצבר בטבלה מורכב מפעילות תשתיות (כ – 11%מהצבר נכון ל – 11.11.1111וכ –
57%מהצבר נכון ל – )11.11.1111ומפעילות תקשורת ( כ – 67%מהצבר נכון ל –
11.11.1111וכ – 41%מהצבר נכון ל – .)11.11.1111הגידול בצבר ההזמנות והשינוי
בתמהיל הצבר נובע מרכישת גלאסהאוס ומ פרוייקט פוליסטי.
הנתונים הנוגעים לצפי הכרה בהכנסה של צבר ההזמנות הינם הערכה בלבד ,אשר
נשענת על ניסיון העבר ולוחות הזמנים המתוכננים בהתאם להתקשרויות השונות .
שינויים בהנחות יסוד אלו אשר הביאו להערכה האמורה ,עלולים לשנות את הערכת
החברה לגבי צפי הכרה בהכנסה של צבר ההזמנות לעומת הנתונים המוצגים לעיל .
.6.6
תחרות
מגזר תקשורת ותשתיות מאופיין בתחרות אגרסיבית כאשר מבנה התחרות וזהות
המתחרים של החברה משתנה בין הפעילויות השונות בהן עוסקת החברה .בקבוצת
שירותי התקשורת מספר המתחרים קטן יחסית אך הוא מאופיין בתחרות אגרסיבית
שהתחזקה ,בין היתר ,עקב כניסת ספקי שירותי טלקום ותקשורת לתחום ציוד
ואינטגרציה .לעומת זאת ,בתחומים אחרים השייכים לתחום פעילות זה ( כגון שירותי
תחזוקת חומרה ) קיימים מספר רב של מתחרים .המתחרה העיקרית של החברה
ב פעילות התקשורת הינה ,למיטב ידיעתה ,חברת " בינת" .בנוסף ,קיימ ים מספר
מתחרים נוספים ביניהם "מלם -תים"" ,נטוויז' ן" ו" בזק בינלאומי" .בפעילות תשתיות
המחשוב ,המתחרות העיקריות של החברה ,למיטב ידיעתה הינן "מל" מ -תים" ,אמת
מיחשוב ,בינת WE ,והיצרנים הגדולים (כגון .)HP, IBMב פעילות אבטחת המידע
32
קיימות מתחרות נוספות ,כגון ספיידר טראסטנט ו . 2Bsecure -ב פעילות עמדות
המידע ,למיטב ידיעת החברה ,המתחרות העיקריות של החברה ה ן " מיטווך" ו"יעל "
המייצגות יצרנים בינלאומיים כגון ,NCRו – Dieboldועסקים מקומיים שעוסקים
בפתרונות בבניה עצמית .מתחרותיה העיקריות של החברה בקבוצת שירותי תחזוקת
חומרה הינן ,למיטב ידיעת החברה ,HP , IBM ,מלם" ,"One1 " ,קבוצת מטריקס" ,
ועסקים נוספים קטנים עד בינוניים הנותנים שירותים הדומים במהותם לשירותים
המוענקים על ידי החברה .לחברה אין נתונים בדבר חלקה היחסי בשוק .
על מנת להתמודד עם התחרות משקיעה החברה משאבים רבים בהכשרת כוח האדם
העומד לרשותה לצורך שימור המיומנות ועדכון ההסמכות המקצועיות הנדרשות
מטעם יצרני החומרה והתוכנה הבינלאומיים .בנוסף ,בשנת הדיווח המשיכה החברה
להתמקד במכירת מוצרים מבוססי טכנולוגיה מתקדמת ( כגון עמדות ,ATMעמדות
לשירות עצמי וכד') ,תוך מתן פתרון כולל של אספקה התקנה ואינטגרציה של תוכנה ,
וחומרה וכן שירותי תחזוקה שוטפת.
כמו כן ,על מנת לחזק את חלק של החברה בתחום התקשורת והתשתיות בכלל
ובתחום ה Data Center-בפרט ,רכשה החברה ,את גלאסהאוס ,תוך ניצול היכולות
המשולבות ה מקנות לחברה יכולת בניית מרכזי מחשוב קצה לקצה בכל היבטי
התשתיות ,במטרה לספק ללקוח פתרון כולל .
לפירוט בדבר השיטות העיקריות של החברה להתמודדות עם התחרות ראה/י הפירוט
בסעיף 7.7ביחס למגזר מערכות.
.6.6
כושר ייצור (אספקת מוצרים ושירותים)
החברה מקיימת קשר ישיר עם ספקי המוצרים איתם היא קשורה המבטיח לה אספקה
של מוצרים ו /או חלפים הנדרשים לצורך פעילותה העסקית השוטפת .לצורך אספקת
שירותי התשתיות והתקשורת מחזיקה הקבוצה הן מלאי לצרכי שיווק בדרך כלל כנגד
הזמנת לקוחות ו ה ן כמויות מלאי לצרכי מתן שירות ביחס לציודים שנמכרו ללקוח .כן
לחברה מערך גיוס עובדים המאפשר לה גמישות באיתו ר כוח אדם מיומן לצורך ביצוע
פרוייקטים רחבי היקף ,ועל כן הח ברה אינה מחזיקה עתודות של כוח אדם (לפירוט
בנושא ההון האנושי של החברה ראה/י גם סעיף 9להלן) .בהתאם ,לחברה אין הגבלה
מהותית על יכולתה לספק מוצרים ו /או שירותים ללקוחותיה והיא יכולה בזמן קצר
לספק את דרישות הלקוחות.
.6.6
מקרקעין ומתקנים
לפרטים ראה/י סעיף 7.9לעיל ( ביחס לתחום מערכות) .בנוסף ,החברה שוכרת אתרים
נוספים המשמשים כמרכזי שירות של החברה ומחסני מלאי של החברה .
.6.16
מחקר ופיתוח
פיתוח הפתרונות והאינטגרציה של המערכות המבוצעים על ידי החברה במגזר
תקשורת ותשתיות ,נעשה באופן פרטני בהתאם לצרכיו של כל לקוח ולקוח ,ולפיכך
אין לקבוצה הוצאות מחקר ופיתוח כלליות מהותיות .
.6.11
ספקים
החברה משמשת כשותף עסקי לספקי תקשורת ומחשוב מובילים בעולם ומשמשת
אינגרטור לפתרונות מובי לים בתחומי התקשורת והמחשוב .כפי שפורט לעיל ,פעילות
שירותי קבוצת התקשורת כוללת ,למעשה ,מכירת ציוד תקשורת ואספקת שירותי
אינטגרציה ותחזוקה של ציוד זה .הספקים המהווים את שותפיה האסטרטגיים
העיקריים של החברה ,בתחום זה ,הינםAvaya ,Check Point, Crossbeam, :
.F5 ,Alcatel ,Juniper, Fortinet, Ciscoכמו כן משמשת החברה כמפיצה של יצרני
תשתיות ובהם חברת ,Overland Storage ,VMware ,Fujitsu , NetApp ,HP
,Quantum ,EMC , Symantecו .Microsoft-
במסגרת פעילות תחום העמדות לשירות עצמי משמשת החברה כמפיצה של מוצרי
חברת . Wincor-Nixdorf
ההסכמים עם הספקים בתחום תקשורת ותשתיות הינם על בסיס לא בלעדי
וההתקשרות מכוחם הינה לתקופות קצובות והם בד"כ כוללים הוראות בדבר הארכה
אוטומטית של ההסכם ,אלא אם צד הודיע למשנהו על רצונו באי הארכת ההסכם .
33
לחברה אין ספק אשר היקף הרכישות ממנו בתחום תקשורת ותשתיות מהוות 11%
או יותר מסך עלות המכר של החברה על בסיס הדוחות הכספיים המאוחדים לשנת
הדיווח ,ובהתאם אין לחברה תלות בספק ספציפי כלשהו ,אשר הפסקת ההתקשרות
עימו עלולה לפגוע באופן מהותי כלשהו בקבוצה ובפעילותה .עם זאת ,הפסקת
התקשרות עם מי מהספקים העיקריים של החברה עלולה להוביל לאבדן ההכנסה של
החברה הן ממכירת מוצרים והן ממתן שירות ללקוחותיה השונים של החברה.
.6.11
מגבלות ופיקוח על פעילות החברה
על הפעילות במגזר תקשורת ותשתיות חלות מגבלות שונות הן מכוח החוק והן מכוח
דרישותיהם של ספקי טלדור ולקוחותיה ,כמפורט להלן:
.8.11.1רישיון לעיסוק באמצעי הצפנה -חלק ניכר מהמוצרים המשווקים על ידי
החברה במסגרת פעילות התקשורת כוללים רכיבי הצפנה .מדובר בטכנולוגיות
ובמוצרים המשמשים ככלל לצורך אזרחי ,ואולם ניתן לעשות בהם גם שימוש
צבאי ובטחוני .לפיכך ,כפוף העיסוק בתחום (לרבות בקשר עם ייבוא רכיב
ההצפנה) לקבלת "רישיון לעיסוק באמצעי הצפנה" ממשרד הביטחון ,לפי
הוראות צו הפיקוח על מצרכים ושירותים ( עיסוק באמצעי הצפנה) ,תשי" ח -
.1957
.8.11.1היתרי יבוא – החברה נדרשת להוציא היתרי יבוא למוצרים המיובאים על
ידה ,בהתאם לזהות היצרן ולסוג המוצר המיובא הן במסגרת פעילות
התקשורת והן במסגרת פעילות התשתיות .
.8.11.1תקן אבטחת איכות - ISO 9001:2008ברוב ההסכמים של החברה עם
לקוחותיה נדרשת החברה לעמוד בסטנדרט ניהול האיכות לפי תקן ISO
9001:2008הבינלאומי .החברה וחברות הבנות ,טלדור תקשורת ,גלאסהאוס
וטלדור איי.טי ,הינן בעלות הסמכה לתקן זה .
.8.11.4תקן – ISO 27111החברה וחברו ת הבנות ,טלדור תקשורת ,וטלדור איי.טי
הוסמכו כל אחת בנפרד על -ידי מכון התקנים הישראלי לתקן ניהול מערכת
אבטחת מידע ( .)ISO 27111הסמכה זו מצביעה על התאמת מערך תחזוקת
מערכות מידע בחברה לדרישות אבטחת המידע המחמירות של התקן .
.8.11.5תקן – ISO 20000לחברת הבת ,טלדור תקשורת הסמכה לתקן החדש
למערכות ניהול שירותי .)ISO 20000( IT
.8.11.6ספק משרד הביטחון -לחברה מעמד של ספק מוכר למשרד הביטחון .
.8.11.7רשיון נ .ס.ר -לחברת הבת ,טלדור תקשורת ,רשיון מיוחד למתן שירותי נ.ס.ר
(נקודת סיום רשת) ממשרד התקשורת.
.8.11.8הסמכות יצרנים -כאמור לעיל ,פעמים רבות נדרשת החברה להסמיך את
עובדיה בהתאם לדרישות יצרני החומרה והתוכנה המשווקים על ידה ,כאשר
עובדי החברה המוסמכים מחויבים לחדש מידי פעם בפעם את הסמכתם .
החברה ( באמצעות חברות הבנות שלה) הינה בעלת הסמכות מקצועיות
ובעלת מספר שותפויות זהב ( )Gold Partnerועילית ) (Elite Partnerאו
דומים אשר ניתנו לה על ידי יצרנים בינלאומיים בתחום התקשורת
והתשתיות
ההסמכות של טלדור תקשורת הינן בנוסף להסמכות החברה ,זאת לשם התאמה
לפעילות הספציפית של טלדור תקשורת.
34
ה .תיאור עסקי החברה -עניינים הנוגעים לפעילות החברה בכללותה
. 9הון אנושי
גיוס הון אנושי :החברה ,שעוסקת בעיקר במתן שירותים מקצועיים ללקוחותיה ,רואה
.6.1
באיכות ההון האנושי העומד לרשותה כאחד הגורמים הקריטיים להצלחתה ולפיכך ,
החברה מקצה משאבים רבים לצורך עדכון ושימור הידע של עובדיה כמו גם לצורך
מיון ,גיוס והכשרת כוח האדם החדש של החברה .לחברה מערך גיוס עובדים עצמאי
המאפשר לה גמישות באיתור כוח אדם מיומן בפרק זמן קצר יחסית שעה שהחברה
נדרשת לביצוע פרויקט רחב היקף ומונע ממנה צורך בהחזקת עתודות כוח אדם.
.6.1
מבנה ארגוני
המבנה הארגוני של החברה מורכב משלוש יחידות מטה מרכזיות המשרתות את כלל
הפעילות של החברה והחברות הבנות (כספים תפעול רכש ומערכות מידע ,שיווק ,
ומשאבי אנוש) .בנוסף ,הוגדרו ארבע יחידות תפעוליות ,כאשר שתיים מתוכן בתחום
המערכות ושתיים בתחום תקשורת ותשתיות .בראש כל יחידה עומד מנהל חטיבה
תפעולי.
להלן תרשים המבנה הארגוני של החברה נכון למועד פרסום הדוח התקופתי :
.6.1
מצבת כוח האדם :נכון ליום ,11.11.1111החברה מעסיקה כ 1811-עובדים ,אשר חלקם
מועסקים באתר המרכזי של החברה ,בבית טלדור בקרית אריה ,פתח -תקוה .יתר
העובדים מועסקים במגוון אתרים של החברה הפזורים ברחבי הארץ או במשרדיהם
של לקוחות החברה .במסגרת זו ,החברה מעסיקה מאות מומחים ,ובכלל זה מנהלי
פרויקטים ,מהנדסים ,מנתחי מערכות ,מתכנתים ,אינטגרטורים ,יועצים ,טכנאים ,
מהנדסי תעשייה וניהול ומומחי בדיקות והטמעה .
להלן פירוט מספר העובדים בקבוצה לפי תחומי פעילות נכון ליום :11.11.1111
מגזר
מגזר
תקשורת
סה" כ
מטה
מערכות ותשתיות
1,196
651
-
מטה קבוצה
פעילות TI
פעילות OPB
פעילות תקשורת
-
פעילות תשתיות
1,146
סה" כ
35
155
61
-
151
-
716
61
61
1,196
651
155
151
1,811
בתקופת הדיווח חל גידול של כ 111-עובדים ביחס לדוח התקופתי לתקופה
שהסתיימה ביום . 11.11.1111השינוי במספר העובדים נובע בעיקרו מרכישת החברות
גלאסהאוס (כמפורט בסעיף 1.1לעיל) וטריבייס (כמפורט 1.1בסעיף לעיל) על ידי
החברה.
.6.1
תלות בעובדים
להערכת הנהלת החברה ,לחברה אין תלות מהותית בעובד מסוים .במקרה של אובדן
בלתי צפוי של עובדים מקצועיים ,תפעל החברה לאתר עובדים חלופיים באמצעות
מחלקת הגיוס של החברה ,וזאת על פי תכנית שהוגדרה על ידה מראש .
.6.1
הדרכה והכשרה
החברה מקיימת קורסים והדרכות בתחומי פעילותה השונים לצורך התעדכנות
מקצועית שוטפת של העובדים ,פיתוח מיומנויות לשימוש בכלי עבודה נוספים ,הכרת
סביבות עבודה חדשות ,שליחת העובדים לעבור הסמכות של יצרני חומרה ותוכנה
מובילים בשוק ברמות השונות ( לרבות לצורך שימור ועדכון ההסמכות כאמור) .שימור
הידע ופיתוחו אצל עובדי החברה נעשה הן במישור הטכנולוגי ,הן במישור הניהולי והן
בתחומי הידע והתקשור ת הארגונית.
בנוסף ,ביוזמת ומימון החברה ,יוצאים עובדי החברה לקורסים והדרכות בגופים
חיצוניים ,בתחומי הפעילות השונים ,לצורך התעדכנות מקצועית שוטפת ופיתוח כלי
עבודה נוספים .ההדרכות נעשות בשלושה מישורים :
המישור הטכנולוגי -במסגרת הכשרת העובדים ועדכון בהתקדמות הטכנולוגיה,
יוצאים העובדים לקורסים וסדנאות הדרכה להכרת הטכנולוגיה וסביבות העבודה
החדשות ,וכן לקורסים ארוכים שמטרתם להכשיר את עובדי החברה בתחומי עבודה
חדשים ,לרבות קורסי הכשרה בתחום ה ,CRM , SAP ,.NET-ניתוח מערכות וכד'.
המישור הניהולי -החברה מייחסת חשיבות רבה להכשרת הסגל הבכיר של החברה .
במסגרת הכשרת מנהליה ,יוזמת החברה תוכניות פיתוח למנהלים בדרגים השונים
בקבוצה ,לרבות באמצעות סדנאות ניהול והכשרה ,והדרכות פנימיות של קבוצות
סגורות של עובדים בתוך החברה .תוכניות הפיתוח למנהלים מותאמות לצרכים
העסקיים והארגוניים הנדרשים תוך תרגול והבאת דוגמאות מן השטח למקסום תהליך
הלמידה .
מישור ניהול הידע והתקשורת הארגונית -החברה מפעילה מגוון של ערוצי תקשורת
פנים ארגוניים ביניהם פורטל לעובדים ,אגרות מנכ"ל ,שולחנות עגולים ועוד .פורטל
החברה מכיל ידע על פעילות החטיבות השונות ואנשי קשר לקבלת מידע מפורט בכל
תחום .מידע מקצועי פנימי בחטיבות מתועד ונשמר באמצעות כלים טכנולוגיים
ייעודיים .
למועד הדוח אין ביכולתה של החברה לכמת את סך ההשקעה הכספית שמבצעת
החברה בנושא ההדרכה כאמור לעיל ,בין היתר משום שההדרכה מבוצעת בצורה
מבוזרת ביחידות התפעוליות השונות .
.6.6
תוכניות תגמול לעובדים ,מסלולי קידום וסגל הנהלה בכירה
לחברה תוכנית אופציות ,בתוקף מנובמבר ,1111לעובדים ,נושאי משרה ,יועצים ,
נותני שירותים ודירקטורים של החברה ושל חברות הבנות שלה ("תוכנית
האופציות") .לפרטים נוספים בדבר תוכנית האופציות ראה /י ביאור 11לדוחות
הכספיים .
.6.6
הטבות וטיבם של הסכמי העסקה
כל עובדי החברה מועסקים במסגרת הסכמי עבודה אישיים ,כאשר תנאי עבודתו של
העובד וקידומו האישי תלויים ביכולתו של העובד ובכישוריו .לחברה מספר סוגים של
הסכמי העסקה :הסכמי העסקה שעתיים ,הסכמי העסקה גלובאליים והסכמי העסקה
למשרות אמון בכירות.
חלק מהסכמי ההעסקה של עובדי החברה ,בעיקר בתחום המכירות ולמשרות בדרגות
הניהול השונות בחברה ,כוללים מנגנון תמריצים תלוי עמידה ביעדים ,אשר מטרתו
לעודד את אותם דרגים לעמוד הן ביעדים התקציביים אותם הציבה החברה לעצמה
והן ביעדים איכותיים שהוגדרו לאותם עובדים.
36
.6.6
נושאי משרה .מתכונת ההתקשרות של החברה עם נושאי המשרה מבוססת על שכר
חודשי קבוע ,מענק מותנה בביצועים ותגמול מבוסס מניות לפי תוכנית האופציות .
לפירוט בדבר תגמול בדבר נושאי המשרה של החברה ,אנא ראה /י חלק ד ' לדוח
התקופתי ,תקנה . 11מרכיבי התגמול המפורטים כאמור חלים על כלל נושאי המשרה
של החברה .
. 01מימון
.16.1
כללי
.11.1.1
.11.1.1
.11.1.1
.16.1.1
בשנת הדיווח מומנה פעילותה של החברה בעיקר באמצעות אגרות חוב,
אשראי לזמן קצר ואשראי לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים ומאשראי חוץ
בנקאי לזמן קצר שהתקבל מגופים מוסדיים .
ביום 16במרץ 1117השלימה החברה גיוס הון בהיקף של 111מיליון ש"ח
באמצעות ביצוע הנפקה פרטית למשקיעים מוסדיים של 111מיליון ש"ח
ע.נ .אגרות חוב לא המירות (סדרה ב') ,בלתי סחירות ,אשר הונפקו תמורת
ערכן הנקוב .אגרות החוב נושאות ריבית של 4.9%ממועד רישומן למסחר
כאמור ואילך .הריבית משולמת אחת לחציון ,החל מ 17-בספטמבר1117 ,
ועד ל 17-במרץ( 1117 ,כולל) .לאגרות החוב מח"מ של כ . 5.6-הקרן הבלתי
מסולקת של אגרות החוב (סדרה ב) נ פרע ת בשמונה ( ) 8תשלומים שנתיים
שווים ,ביום 17במרץ של כל אחת מהשנים 1111עד וכולל .1117הקרן
והריבית צמודות למדד המחירים לצרכן.
בסוף חודש נובמבר 1117ביצעה החברה עסקת הגנה ארוכת טווח על מכלול
תזרימי המזומנים (קרן +ריבית ) בגין אגרות החוב (סדרה ב') .עסקת ההגנה
בוצעה באמצעות רכישת חוזי פורוורד על מדד המחירים לצרכן בסכומים
ובמועדים של הפירעונות הצפויים לחברה מאגרות החוב (קרן וריבית) החל
ממועד ביצוע העסקה ועד לשנת . 1117חוזי הפורווד נרכשו לפי שיעור עלית
מדד של 1.11%לשנה עד שנת .1117
עסקת ההגנה בוצעה כחלק ממד יניות החברה ,בהיותה חברה תפעולית
בעיקרה ,לבחון מעת לעת האם קיימת לה חשיפה מאזנית או תזרימית
לסיכוני שוק ולפעול להגן עליה באמצעות מכשירים פיננסיים הקיימים
בשוק ,כאשר ההגנה מתבצעת ספציפית בעסקאות מהותיות .במקרה
הנוכחי ,בשל גיוס ההון כאמור לעיל ,נוצרה לחברה חשיפה תזרימית
מהותית ,בין היתר ,לנוכח העליה ברמת האינפלציה במהלך שנת 1117ואי
הוודאות לגבי רמות האינפלציה הצפויות בשנים הקרובות ,ולכן פעלה
החברה על מנת לגדר את החשיפה הזו כמעט במלואה.
ביום 15בינואר ,1111 ,קיבל דירקטוריון החברה החלטה לאשר לחברה לגייס
אשראי חוץ בנקאי לזמן קצר ,בהיקף כולל של עד 51מיליון ש"ח (" הגיוס").
הגיוס מבוצע בדרך של הנפקה פרטית של ניירות ערך מסחריים בלתי
סחירים .ההון שמ גוייס ישמש את צרכיי ההון הקיימים של החברה ובין
היתר החלפת חלקו של המימון הבנקאי הקיים לחברה .באמצעות גיוס
כאמור ,יש ביכולתה של החברה להוזיל את עלויות המימון שלה.
במהלך שנת הדיווח נטלה החברה אשראי חוץ בנקאי בהתאם להחלטה
האמורה בהיקף של 11מליון ש" ח אשר נפרעו בתום שנת הדיווח .נכון ליום
11בדצמבר 1111 ,ונכון למועד פרסום הדוח אין לחברה יתרת אשראי חוץ
בנקאי.
בהתאם לאישור דירקטוריון החברה ,ננטלה החברה בשנת הדיווח הלוואות
בסך כולל של 71מיליון ש"ח מבנקים שונים .ההלוואות הינן לחמש שנים
בריבית קבועה של 5%-5.85%והן כפופות לעמידת החברה באמות מידה
פיננסיות ( להלן " :ההלוואות") .לפירוט בדבר אמות המידה הפיננסיות
ראה/י סעיף .11.1
37
.16.1
שיעור הריבית הממוצעת והאפקטיבית
להלן פירוט בדבר שיעור הריבית הממוצעת והאפקטיבית על הלוואות שנטלו החברה
וחברות הבנו ת שלה ממקורות בנקאיים וחוץ בנקאיים שהיו בתוקף במהלך שנת 1111
שאינן מיועדות לשימוש ייחודי בידי הקבוצה :
בסיס הצמדה
שיעור
ריבית
ממוצעת
שיעור
ריבית
אפקטיבית
מקורות בנקאיים
הלוואות לזמן קצר***
ש"ח לא צמוד *
1.9%
4.1%
הלוואות לזמן ארוך
מקורות חוץ בנקאיים
ש"ח לא צמוד**
5.4%
5.5%
הלוואות לזמן קצר
ש"ח לא צמוד *
1.7%
1.7%
אג"ח ב'
ש"ח צמוד מדד
4.9%
5.1%
* ריבית משתנה -האשראי לזמן הקצר ממקורות בנקאיים ה יה בשנת הדיווח בריבית הנעה בין פריים
פלוס 1.1%לבין פריים פלוס .1.15%
האשראי לזמן קצר ממקורות חוץ בנקאיים היה בשנת הדיווח בריבית הנעה בין פריים מינוס 1.1לבין
פריים מינוס . 1.15%
** ריבית קבועה
*** למועד הדוח על המצב הכספי לא קיימת יתרת הלוואות לזמן קצר ממקורות בנקאיים.
.16.1
מגבלות החלות על התאגיד בקבלת אשראי
כתנאי לקבלת ההלוואות לזמן ארוך ,התחייבה החברה כלפי בנק הפועלים בע"מ ("בנק
הפועלים") וכלפי בנק לאומי לישראל בע" מ (" בנק לאומי") ,לעמידה באמות מידה
פיננסיות כפי שיבואו לידי ביטוח בדוחות הכספיים המאוחדים השנתיים והרבעוניים
של החברה ,כמפורט להלן :24
.11.1.1ההון העצמי לא יפחת מסכום של 71מיליון ש"ח.
.11.1.1שיעור החוב הפיננסי נטו ( חוב פיננסי בניכוי נכסים פיננסיים) של החברה
לזמן קצר מתוך ההון החוזר התפעולי לא יעלה ,בכל עת ,על( :א ) - 81%
כמדווח על פי הדוחות הכספיים השנתיים ; ( ב) - 111%כמדווח על פי
הדוחות הכספיים הרבעוניים .
.11.1.1היחס בין )1( :החוב הפיננסי נטו בניכוי 71%מההון החוזר התפעולי ,לבין
( )1ה EBITDA-בניכוי 71%מסכום השווה למכפלת ההון החוזר התפעולי
בריבית פריים 1.5% +בהתחייבות כלפי בנק הפועלים ובריבית של 5%
בהתחייבות כלפי בנק לאומי (" יחס כיסוי חוב") ,לא יעלה ,בכל עת( :א)
ביחס לתקופה המדווחת מיום 11.9.1111ועד ליום , 11.9.1111על 4.5
(" תקופה ראשונה"); (ב) ביחס לתקופה המדווחת מיום 11.11.11ואילך ,על
"( 1.5תקופה הבאה").
.11.1.4בכל מקרה בו (א ) בתקופה הראשונה ,היחס הנזכר בס" ק 11.1.1לעיל יהיה
גדול מ 4 -אך קטן מ ,4.5 -ו/או (ב) בתקופה הבאה ,היחס הנזכר בס" ק 11.1.1
לעיל יהיה גדול מ 1 -אך קטן מ - 1.5 -שיעור הריבית ההסכמית בגין
הלוואות מהבנק שמועד פירעונן עולה על 11חודשים ,יוגדל ב 1.5-אחוז
בבנק הפועלים וב 1.1 -אחוז בבנק לאומי מעל הריבית ההסכמית ,וזאת
למשך כל התקופה שממועד הדוחות הכספיים בהם מדווחים מרכיבי היחס
על פי ס" ק זה ועד למועד הדוחות הכספיים בהם מדווחים מרכיבי היחס על
פי ס"ק 11.1.1לעיל .תוספת הריבית אינה גורעת מכל זכות קיימת לבנק על
פי כתב התיקון או על פי כל מסמך אחר שנחתם על ידי החברה לטובת
הבנק .
לצורך האמור לעיל ,יחולו ההגדרות שלהלן :
" החוב הפיננסי" משמע סך כל החובות וההתחייבויות של החברה לבנקים ומוסדות
פיננסיים אחרים ו/או הנובעים מאג"ח ו /או בגין הלוואות מבעלי שליטה בחברה ו/או
24ההגדרות להלן הינן בהתאם להתחייבות כלפי בנק הפועלים .קיימים הבדלים בהגדרות בהתחייבות כלפי בנק לאומי,
שאינן משפיעים על תוצאות החישוב ,אלא אם צויין ההבדל באופן ספציפי.
38
בגין סכומ ים המתקבלים כתוצאה ממכירה או ניכיון של חובות חייבים ((receivables
ו /או נכסים פיננסיים אחרים בתנאים המאפשרים חזרה אל המוכר במקרה של אי
פירעון במועד;
" ההון החוזר התפעולי" משמע( ,א) הסך המצטבר של לקוחות וחייבים (שוטפים ולא
שוטפים) ועוד מלאי; פחות ( ב) התחייבויות שוטפות לספקים ונותני שירותים וזכאים
אחרים ,מקדמות מלקוחות והכנסות נדחות; לתקופה המסתיימת במועד אליו
מתייחסים ;
" "EBITDAמשמע הסכום הכולל של הרווח הנקי של החברה ,לפני הפחתות/עליות
ערך ( לרבות הפחתת ערך או עליית ערך של נכסים ,מלאי ומוניטין) ,הוצאות פחת ,
הוצאות מימון והוצאות מסים ( בין מסים שוטפים ובין שינויים במסים נדחים) במהלך
ארבעת הרבעונים העוקבים הקודמים למועד הבדיקה (לרבות ,למניעת ספק ,הרבעון
המסתי ים במועד הבדיקה ) בתוספת EBITDAשל חברות ופעילויות שנרכשו על פי
נתונים היסטוריים ( בהתאם לדוחות הכספיים של החברה או הפעילות הנרכשת על
בסיסם בוצעה העסקה) וביחס לתקופה המשלימה ל 11-חודשים ממועד הדוחות בהם
כלול ה – ; EBIDTA
" נכסים פיננסיים" משמע סך כל ( )1מזומן ושווי מזומנים ,ובלבד שאינם משועבדים
לטובת צד שלישי כלשהו ) 1( ,פיקדונות בבנקים ובמוסדות פיננסיים המורשים על פי
חוק לפעול בפעילות פיננסית ,ובלבד שאינם משועבדים לטובת צד שלישי כלשהו)1( ,
השקעות לזמן קצר ובטוחות סחירות ובכללם ,פיקדונות ומניות סחירות ו )4(-שווי
הוגן של עסקאות אקדמה על המדד שבוצעו לגידור תזרימי המזומנים בגין החוב
הפיננסי של החברה.
בנוסף ,התחייבה החברה כלפי בנק ים שונים בהתחייבות מסוג שעבוד שלילי ,דהיינו -
איסור שהחברה נטלה על עצמה לשעבד נכסים כלשהם למוסדות פיננסיים לצורך
קבלת קו אשראי.
נכון ליום 11.11.1111ולמועד פרסום הדוח ,החברה עומדת בכל המגבלות החלות
עליה ,לרבות באמות המידה הפיננסיות המפורטות לעיל ,בערכים להלן :
ערך נדרש
יחס פיננסי
ערך למועד
הדוח
הון עצמי
שיעור החוב הפיננסי נטו לזמן קצר מתוך ההון
החוזר התפעולי
>71,111
111,518
<=81%
()85%
יחס כיסוי חוב
<= 4.5
1.81- 1.85
.16.1
סכומי אשראי שנתקבלו מתאריך הדוח
בתקופה שמתאריך הדוח על המצב הכספי ועד ליום 18ב פברואר , 1111 ,נטלה החברה
אשראי לזמן קצר מבנקים בסך כולל של כ 11.1-מיליון ש"ח.
.16.1
מסגרת אשראי
להלן מסגרות האשראי של החברה מתאגידים בנקאיים ויתרת האשראי שנוצלה נכון
לתאריך הדוח על המצב הכספי ולתאריך הסמוך לתאריך הדוח:
ליום 18.1.1111
מליוני ש" ח
ליום 11.11.1111
194.5
194.5
45.8
11.1
61.9
54.1
66.8
סה"כ אשראי מנוצל
141.8
111.1
סך מסגרת אשראי בלתי מנוצלת
151.7
171.4
סך מסגרת אשראי
סך האשראי המנוצל :
בגין ערבויות
בגין אשראי לזמן קצר
בגין הלוואות לזמן ארוך
ראה/י פירוט תנאי ההצמדה ושיעורי הריבית של מסגרת האשראי האמורה בסעיף
39
11.2לעיל.
.16.6אשראי בריבית משתנה
להלן פירוט בדבר האשראי בריבית משתנה לזמן קצר שהועמד לחברה ולחברות
הבנות שלה :
שיעור הריבית
טווח הריביות
הממוצע ליום
( באחוזים)
סוג המטבע ו/או
19.1.1111
בתקופה
ההצמדה
מנגנון השינוי
פריים מינוס
1.15%עד פריים
1.55%
4.6% - 1.1%
שקל
פלוס 1.15%
.16.6
דירוג אשראי
אגרות החוב (סדרה ב) מדורגות על ידי "( Standard & Poor's Maalotמעלות")
החל ממועד הנפקתן .ביום 1בדצמבר 1111 ,הכניסה מעלות את הדירוג ‘ ’ ilAשל
החברה ל CreditWatch-עם השלכות שליליות עקב עלייה במינוף ושחיקה ברווחיות ,
בין היתר ,כתוצאה מרכישת גלאסהאוס .לפרטים אודות שינויים בחלו בדירוג ראה /י
חלק ו' לדוח הדירקטוריון.
.16.6
הערכת ההנהלה
למועד הדוח ,לנוכח מקורות המימון של החברה כאמור לעיל ,הכוללים אגרות החוב
(סדרה ב') ,הלוואות לזמן ארוך ומסגרות אשראי בנקאי ,החברה מעריכה כי יש לה
משאבים מספיקים למימון פעילותה השוטפת בשנה הקרובה .ככל שהחברה תבקש
לבצע רכישות ,לרבות של חברות משמעותיות בשוק ,יתכן שהנהלת החברה תשקול
לגייס משאבים כספיים נוספים.
25
.11מיסוי
לתיאור מפורט של דיני המס החלים על החברה והייחודיים לפעילותה ,ולפרטים נוספים בקשר
עם המיסוי החל על פעילות החברה ,ראה/י ביאור 17לדוחות הכספיים .
.11הסכמים מהותיים
.11.1הסכם ניהול עם DBSI
לפרטים אודות הסכם ייעוץ וניהול עם בעלת השליטה בחברה ,די .בי.אס.איי השקעות
בע"מ ,ראה/י ביאור ,15סעיף ב'1.א) לדוחות הכספיים.
.11.1
הסכם שכירות משרדי החברה פתח תקווה
על פי הסכם שכירות מיום 15מאי 1999ותוספת להסכם השכירות מיום 11באוגוסט
( 1118להלן " :הסכם השכירות") בין החברה לבין אמות השקעות בע"מ ("אמות"),
הוענקה לחברה זכות שכירות בבניין משרדים ברחוב היצירה 11בקריית אריה ,בפתח
תקווה ,המשמש את משרדיה הראשיים של החברה עד ליום 11בספטמבר .1119
לחברה זכות לקצר ולסיים את תקופת השכירות ביום 11במרץ 1114 ,בהודעה של 6
חודשים מראש .דמי השכירות החודשיים הינם 451,596ש"ח ,בתוספת ,8%בצירוף
הפרשי הצמדה למדד שהיה ידוע ביום יום 1באוקטובר .1118 ,דמי השכירות
החודשיים יעודכנו החל מיום 11במרץ 1114 ,בתוספת של 1%למשך יתרת תקופת
השכירות .במידה והחברה תנצל את זכותה לקיצור תקופת השכירות ,תשלם החברה
לאמות סך של 1,511,111ש" ח כשסכום זה צמוד למדד המחירים לצרכן לעומת המדד
הידוע ביום 1באוקטובר .1118דמי השכירות החודשיים משתלמים מידי רבעון ,מראש
בעבור כל רבעון .בנוסף נושאת החברה בכל תשלומי החובה אשר חלים על פי דין
בקשר עם השימוש והחזקה במושכר ,וכן בכל עלויות האחזקה הטיפול והתפעול של
המושכר.
25מעלות החברה הישראלית לדירוג ניירות ערך בע" מ
41
.11הסכמי שיתוף פעולה
הדרישה ההולכת וגדלה הן מצד גופים מוסדיים ופיננסיים והן מצד חברות פרטיות ליצירת
מגוון פתרונות ( מבחינת סל המוצרים והשירותים) ולדרגת מומחיות גבוהה במיוחד ,מחייבת
את המתחרים בשוק לשתף ביניהם פעולה ,באמצעות הגשת הצעות משותפות ,באמצעות
התקשרות בהסכמי קבלנות משנה או במתכנות שיתוף פעולה אחרת לפי המקרה .כל הסכם
נבחן לגופו של עניין ,אד הוק ,בהתאם להוראות החוק הרלוונטיות .כמו כן ,כחלק
מהאסטרטגיה העסקית שלה ,החלה החברה להעמיק ולהרחיב את שיתופי הפעולה
האסטרטגיים עם מפיצים ( )Vendorsמובילים בשוק ה IT-ביניהםInfosys- Finacle, :
,SAP , Oracle – Siebelוהן בשוק ה , ICT-ביניהם Wincor-Nixdorf, HP, NetApp, :
Symantec , EMC ,Microsoft ,Citrix , VMware ,Ciscoו . Avaya-כמו כן ,בשנת הדיווח
חתמה החברה הסכם עם חברת Trilliumלהפצה בישראל של מוצריה בתחום טיוב נתונים
והשבחת נתונים.
.11הליכים משפטיים
לפירוט בדבר הליכים משפטיים תלויים ומהותיים אשר החברה צד להם ראה /י ביאור 19ו'
לדוחות הכספיים.
. 05יעדים ,אסטרטגיה עסקית
בסעיף זה להלן ,מפרטת החברה את עיקרי האסטרטגיה העסקית של החברה וכן את המטרות
והעקרונות באמצעותם בכוונתה לממש אסטרטגיה זו .תחזיות הכלולות בסעיף זה כוללות
מידע צופה פני עתיד אשר מעצם טיבעו הינו מידע בלתי וודאי לגבי העתיד .האמור בסעיף זה
מבוסס על אינפורמציה הקיימת בחברה סמוך למועד פרסום הדוח וכולל הערכות של הנהלת
החברה נכון למועד פרסום הדוח .יחד עם זאת ,החברה פועלת בסביבה תחרותית ודינאמית
ופעילותה מושפעת ממגוון רחב של גורמים .לפיכך ,קיימת אי ודאות לגבי מימוש האסטרטגיה
כמפורט בסעיף זה ו/או תוצאותיה בפועל ,ויתכן כי תוצאות אלה תהיינה שונות באופן מהותי
מהערכות ההנהלה כאמור ,הן מסיבות אובייקטיביות שאינן בשליטת החברה ,והן מסיבות
הקשורו ת בצורך להתאים את פעילות החברה לתנאים המשתנים של השוק בו היא פועלת .
היעד המרכזי של החברה הינו המשך חיזוק ושימור מעמדה של החברה כספק המוביל בישראל
לאספקת פתרונות עסקיים וטכנולוגיים בתחומי מערכות מידע לרבות בתחום מיקור חוץ
תפעולי ) , (BPOתקשורת ותשתיות ,בדגש על הרחבת פעילות החברה והגדלת הרווחיות שלה .
מימוש היעד באמצעות אסטרטגיית החברה
על מנת לממש את יעדיה ,פועלת החברה במסגרת אסטרטגיה שעיקריה מפורטים להלן :
הרחבת סל פתרונות ומוצרים :החברה פועלת להרחיב את הפעילות בתחומי הליבה
( )1
של החברה ובתחומים משלימים על מנת לגבש יכולות לספק ללקוחותיה סל שירותים
מקיף מלא וכולל ,תוך מתן דגש על פתרונות תוכנה ,פתרונות ניהוליים ופתרונות
אינטגרציה כוללים .בין היתר ,החברה ממשיכה למקד פיתוח עסקים במתן פתרונות
תפעוליים ללקוחות בתחום ה ,Data Center-ו פועלת להרחבת סל המוצרים שלה
בתחום זה על מנת להציע פתרונות מקצה לקצה בתחום ה ,Data Center-לרבות
תשתיות תקשורת ,טלפוניה ,תשתיות מחשוב (כולל ענן פרטי וציבורי) ,אחסון מידע
ואבטחת מידע ,אשר י עניקו לחברה יתרון יחסי בשוק ויאפשרו לה להגדיל את נתח
השוק שלה ,תוך הקטנת הסיכון ללקוח .אפשרותה של החברה להעניק ללקוח מענה
מקצה לקצה בתחום התשתיות ,אף פותח בפניה את האפשרות להציע ללקוח שירותי
פרוייקטי תוכנה ומייתר את הצורך בהעסקת קבלני משנה לפרויקטים אלו על ידי
החברה ,תוך הקטנת העלויות ללקוח ,וכפועל יוצא מכך הקטנת הסיכון ללקוח .
בנוסף ,החברה פועלת להרחבת היצע מוצרים ופתרונות בטכנולוגית ענן ,במטרה
להפוך לשחקן מרכזי בתחום זה ובין היתר היא פועלת להשל מת הקמת ענן ציבורי
לשירות התאוששות עסקית ( )Disaster Recovery as a Serviceותשתיות כשירות
( .)Infrastrautures as a Service
החברה שוקדת על הרחבת סל הש ירותים שלה ,בין היתר באמצעות התקשרויות
בהסכמי הפצה/נ ציגות עם ספקים חדשים ובאמצעות מיזוגים ורכישות של חברות
המספקות פתרונות ומוצרים חדשים ו /או משלימים לאלו המוצעים על ידי החברה .
חיזוק יכולות בתוכנה כמנוע צמיחה – בכוונת החברה לפתח את תחום התוכנה על כל
( )2
מרכיביו (מוצרים ,פרויקטים ,מיקור חוץ ויועצים) כאחד ממנוע י הצמיחה המהותיים.
41
( )3
( )4
( )5
( )6
( )7
( )8
( )9
()11
המשך התמקדות הרחבת התמחות והעמקתה במגזרים הפיננסי והממשלתי ציבורי –
בכוונת החברה להמשיך ולבסס את מעמדה כספק מוביל במגזרי לקוחות אלו ,בדגש על
ביצוע פרויקטים המשלבים תוכנה ותשתיות במגזרי לקוחות אלה ומינוף ההיכרות עם
הלקוחות במגזרים אלו לטובת הרחבת סל המוצרים והשירותים ללקוחות אלו,
והעמקת החדירה של החברה לשוק עמדות לשירות עצמי במגזרים אלו .
בנוסף ,החברה מזהה התעניינות מצד חברות במגזר הפיננסי בהחלפת מערכות הליבה
המיושנות שלהן והיא צופה הגדלת ההשקעות מצד חברות אלו בתחומי מערכות
ותשתיות בשנים הקרובות ,והחברה משקיעה ותשקיע מאמצים על מנת ליהנות
מתנופה זו ,באמצעות מיצובה ,בין היתר דרך הפעילות הקיימת של החברה עם חברות
אלו ,ודרך מערכות היחסים של החברה עם ספקים עיקריים של מערכות אלו ,כגון
Infosysו . SAP-
פוקוס על מגזר ההיי -טק – בכוונת החברה להגביר את מאמצי החדירה ולחזק את
הפוקוס שלה במגזר היי -טק (הן בתחום התוכנה והן בתחום תשתיות ותקשורת) ,כאשר
רכישת גלאסהאוס וטריבייס אשר להן היכרות מעמיקה עם מגזר ההיי -טק מהוות קרש
קפיצה ,גלאסהאוס – בתחום תשתיות וטריבייס בעולם של פיתוחי אפליקציות.
פיתוח פעילות ה – Big Data-נכון להיום ,ישראל מפגרת משמעותית בכל הקשור ל -
Big Dataאחרי ארה" ב ואירופה .בכוונת החברה למנף את הניסיון וההיכרות שיש
לגופים בארץ עם עולם ה Big Data-לתוך סביבות ה , IT-לרבות שימוש בעולמות ה -
. Open Sourceאולם ,החברה מעריכה שהשפעת פעילויות אלו בשנת העסקים
הנוכחית תהיה קטנה ותגדל בשנים הקרובות .
שימת דגש על פרוייקטים ארוכי טווח שנשענים על שירותים רוחביים – החברה תרה
אחרי פרוייקטים ארוכי טווח חוצי חברה .החברה הגדילה את הנתח שלה בפרוייקט
פוליסטי ומעריכה כי תהיינה הרחבות נוספות בעתיד.
פיתוח פעילות ה – – BPOבכוונת החברה להרחיב את פעילותה בתחום שירותי טיוב
והשבחת נתונים ,בעיקר למגזר הפיננסי ,כמנוע צמיחה עיקרי לתחום זה.
מיזוגים ורכישות – החברה תמשיך לבחון את מימוש יעדיה לגידול בהיקף עסקיה
ושיפור ביצועיה באמצעות בחינת האפשרות לביצוע רכישות נקודתיות של חברות
בעל ות התמחות ספציפית בתחומים שהחברה מעוניינת בהם.
שימת דגש על מצויינות ב – Deliveryכפקטור מרכזי להפחתת סיכונים ושיפור
מתמיד של הרווחיות – החברה מחזקת ומטמיעה תהליכי בקרה חוצי ארגון ושואפת
להשקיע בהעמקת הידע המקצועי ובשימור כח אדם יכולות וידע בחברה.
שדרוג התנהלות פנימית באמצעות תהליכים חוצי ארגון ליצירת בסיס איתן לצמיחה
החברה ממשיכה להטמיע תהליכי בקרה על השגת יעדי מכירות ,הכנסות וגבייה ,
מרחיבה תהליכי בקרה להגדרה והשגת יע די רווחיות ומעמיקה את הפעילות השיווקית
תומכת המכירה .
. 01צפי להתפתחות בשנה הקרובה
החברה תמשיך לפתח עסקים קיימים לצד בחינת פיתוח עסקים חדשים לפי צרכיי השוק
והלקוחות ובמקביל תמשיך לבחון ביצוע רכישו ת של חברות נוספות ,בעיקר רכישות טקטיות
של חברות הפועלות בתחומי התמחות ספציפיים .כמו כן תמשיך החברה לבחון אפשרות
הרחבת פעילותה לשווקים בינלאומיים ,בעיקר באמצעות ביצוע פרויקטים אינטגרטיביים.
כפי שעשתה באמצעות רכישת טריבייס ,בכוונת החברה להמשיך את פיתוח העסקים בתחום
של העסקת המגזר החרדי ,שהוא להערכתה מנוע צמיחה משמעותי.
מובהר כי הצפי הנ" ל מבוסס על מידע המצוי בידי הנהלת החברה במועד הדוח ואין וודאות כי
יתממש ו /או לא ניתן להעריך באיזו מידה יתממש .בהתאם ,מובהר ,כי התוצאות בפועל עשויות
להיות שונות באופן מהותי מצפי וההערכות ההנהלה כאמור לרבות כתוצאה מסיבות
אובייקטיביות שאינן בשליטת החברה ,והן מסיבות הקשורות בצורך להתאים את פעילות
החברה לתנאים המשתנים של השו ק בו היא פועלת.
.16דיון בגורמי סיכון
.16.1ניתן לאפיין מספר גורמים קריטיים במישור המקרו -כלכלי ,אשר עשויה להיות להם
השפעה מיוחדת על התוצאות העסקיות של החברה ,כמפורט להלן :
.17.1.1סיכונים פיננסיים (תנודות בשערי מטבע זר) -תנודות בשערי החליפין ,
בעיקר של הדולר עלולות להשפיע על התוצאות העסקיות של החברה .
42
לפרטים נוספים ראה /י ביאור 15ו' לדוחות הכספיים .
.17.1.1צמצום תקציבי רשויות הממשלה והרשויות המקומיות -חלק ניכר
מהכנסות החברה מקורו באספקת מוצרים ושירותים לרשויות הממשלה
השונות ולרשויות המקומיות .צמצום תקציבי רשויות כאמור עלול להפחית
את הכנסותיה של החברה ,ולחייבה להפנות את משאביה לאיתור לקוחות
נוספים מהמגזר הפרטי.
.17.1.1תחרות אגרסיבית -תחרות אגרסיבית בין המת חרים השונים בתחום
המערכות ובתחום התקשורת ותשתיות ,בעיקר על הלקוחות העיקריים בכל
אחד מהתחומים ,עלולה להביא לשחיקה במחירים ולהקטנת שולי הרווח,
בפרט בתקופות של האטה כלכלית.
.17.1.4קושי בגיוס כוח אדם מיומן -פעילותה של החברה הן בתחום מערכות והן
בתחום תקשורת ותשתיות מתבססת במידה רבה על כוח האדם המיומן
העומד לרשותה .עלייה בביקוש לעובדים מומחים בתחומי עיסוקיה של
החברה מתבטאת ,לרוב ,בעלייה בשכר העובדים ,אשר בטווח הקצר עלולה
להוביל לשחיקה ברווחיות ,מאחר וקיים פיגור מסוים ביכולת החברה לעדכן
את תעריפי לקוחותיה בהתאמה .כמו כן ,עלייה בביקוש לעובדים מומחים
עלולה לגרור קושי בגיוס עובדים חדשים או לעזיבתם של עובדי החברה ,בין
היתר ,לטובת מתחרים של החברה .במידה והחברה לא תצליח להמשיך
לשמור ולאתר את כוח האדם הדרוש לה לשם המשך התפתחותה הדבר
עלול לפגוע באיכות ובמגוון השירותים שבידי החברה להציע ללקוחותיה.
.17.1.5התפתחויות טכנולוגיות -תחומי עיסוקה של החברה מתאפיינים
בדינאמיות ,דבר המחייב את החברה להתעדכן באופן קונסיסטנטי
בחידושים הטכנולוגיים ,ולהתאים את עצמה לסביבות עבודה משתנות
ובכלל זה לצורכי ודרישות הלקוחות ,התקשרות עם ספקי תוכנה וחומרה
מובילים .במידה שהחברה לא תצליח לעמוד בקצב ההתקדמות הטכנולוגית ,
הדבר עלול לפגוע במעמדה בשוק ובהכנסותיה .
.17.1.6שינויי מדיניות פיסקאלית ורגולציה -שינוי המדיניות הפיסקאלית הנוהגת
בישראל או החמרה בדרישות הרגולציה החלה על תחומי עיסוקה של
החברה עלולות לפגום בשולי הרווח של החברה וכן להקשות על פעילותה .
.17.1.7התקשרויות על בסיס מחיר קבוע ( - )fixed priceבחלק מהתקשרויות
החברה עם לקוחותיה לביצוע פרויקטים נעשים על בסיס מחיר קבוע מראש
( .)Fixed Priceבפרויקטים מסוג זה כרוך ,בין היתר ,סיכון בהערכת עלות
הפרוייקט בחסר ,מאחר והתמחור מבוסס על הערכת עלויות עתידית
( במיוחד על רקע התמקדות החברה בפרוייקטים בהיקפים גדולים) .
.17.1.8התקשרות במכרזים -חלק ניכר מפעילות החברה נעשה באמצעות מכרזים .
אי זכייתה של החברה במספר מכרזים ,או אי חידוש התקשרויותיה עם עורך
מכרז כאמור עלול לפגוע בהכנסות החברה או ליצור צורך להגיש הצעה
זולה יותר עם תום תקופת ההתקשרות המקורית ,על מנת שלא לאבד את
הפרויקט ,שעלולים לפגוע בתוצאות העסקיות של החברה .לענין מכרז
חשכ"ל ,ראה /י סעיף 7.1.1לעיל.
.17.1.9סיום מוקדם של ההתקשרות -חלק מהסכמי ההתקשרות של החברה עם
הלקוחות ,בעיקר בשירותי ה Professional Services-מאפשר ללקוח לבטל
את ההתקשרות בהודעה מראש ,אף במקרים שבהם ההסכם לא הופר על
ידי החברה .על כן ,קיים סיכון כי על אף קיומו של צבר הזמנות מסוים ,
אשר בהתבסס עליו נערכת החברה מבחינת גיוס והכשרה של כוח אדם ,
חלק מההתקשרויות תבוטלנה והחברה תאלץ לשאת בעלות העסקת כוח
האדם הרלוונטי עד לאיתור פרויקט חלופי מבלי שתהיינה לה הכנסות
לכיסוי העלות האמורה.
.17.1.11סיכונים משפטיים – בשל אופיין המורכב של חלק מהתקשרויות החברה ,
קיימת חשיפה משפטית לתביעה מצד לקוחות החברה ,בעיקר בקשר לאופן
יישום פרוייקט או תוצאותיו .לנוכח המורכבות האמורה ,תביעות אלה
עלולות להיות בהיקפים כספיים ניכרים .החברה פועלת לצמצום הסיכונים
האמורים הן בדרך ניהול הפרויקטים ,הן באמצעות תנאי ההתקשרות והן
באמצעות כיסוי ביטוחי .
43
.16.1
בטבלה הבאה מוצגים גורמי הסיכון שתוארו לעיל על פי טיבם -סיכוני מקרו ,סיכונים
ענפיים וסיכונים מיוחדים לקבוצה ,אשר דורגו ,בהתאם להערכת הנהלת החברה על
פי השפעתם על עסקי החברה בכללותה -השפעה גדולה ,בינונית וקטנה:
מידת ההשפעה של גורם הסיכון על פעילותה של החברה בכללותה
השפעה קטנ ה
השפעה בינוני ת
השפעה גדולה
סיכוני מקר ו
תנודות בשערי מטבע זר
סיכונים משפטיים
סיכונים ענפיים
צמצום תקציבי רשויות הממשלה
ורשויות מקומיות
תחרות אגרסיבי ת
קושי בגיוס כוח אדם מיומן
התפתחויו ת טכנולוגיו ת
שינויי מדיניות פיסקאלית ורגולציה
+
+
+
+
+
+
+
+
התקשרויות על בסיס מחיר קבוע ( Fixed
) Price
אי חידוש התקשרויות במכרזים
סיום מוקדם של התקשרות
+
+
44
רח' היצירה ,13קרית אריה ,פתח תקוה ת.ד 7070.מיקוד 49170
טל 03-9298244 .פקס03-9298320 :
14במרס2013 ,
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
דוח הדירקטוריון לשנה שנסתיימה
ביום 31בדצמבר 2012
הננו מתכבדים להגיש את דוח הדירקטוריון של חברת טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ יחד עם החברות
המאוחדות שלה ("טלדור" או "החברה") לשנה שנסתיימה ביום 31בדצמבר ( 2012להלן" -תקופת הדיווח").
חלק א'
הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד ,תוצאות פעולותיו ,הונו העצמי ותזרימי המזומנים שלו
.1כללי
תוצאות הפעילות -מגמות עיקריות:
הכנסות – בשנת 2012וברבעון הרביעי של השנה הסתכמו הכנסות החברה לסך של כ 839.6 -מ'
ש"ח ושל כ 221.7 -מ' ש"ח ,בהתאמה – גידול של כ 11.9% -לעומת שנת 2011ושל כ 10.9% -לעומת
הרבעון הרביעי של .2011הגידול בהכנסות נבע משני מגזרי הפעילות של החברה והושפע במידה
רבה מרכישות החברות גלאסהאוס טכנולוגיות בע"מ (להלן "גלאסהאוס") ברבעון השני של ,2012
חברה המספקת פתרונות ושירותים בתחום תשתיות מערכות מידע ומתמחה בתחומי אחסון וגיבוי
ומשתלבת בפעילות החברה במגזר תקשורת ותשתיות ומרכישת טריבייס בע"מ ברבעון הראשון של
,2012המשתלבת בפעילות של מגזר המערכות של החברה.
רווחיות – בשנת 2012הסתכם הרווח הגולמי של החברה לסך של כ 121.4 -מ' ש"ח -עליה מסויימת
של כ 1.7% -לעומת שנת .2011ברבעון הרביעי של 2012הסתכם הרווח הגולמי לסך של כ 31.8 -מ'
ש"ח – עליה של כ 3.3% -לעומת הרבעון הרביעי של .2011המגמות לעיל ברווח הגולמי נבעו מגידול
ברווח הגולמי במגזר תקשורת ותשתיות – הן בשל רכישת גלאסהאוס כאמור לעיל והן בשל גידול
בפעילות הקיימת ,בעיקר במחצית הראשונה של .2012מנגד חלה ירידה ברווח הגולמי במגזר
מערכות הן בתקופה המצטברת והן ברבעון הנוכחי.
הרווח התפעולי של החברה הסתכם לסך של כ 21.8 -מ' ש"ח בשנת 2012ולסך של כ 6.1 -מ' ש"ח
ברבעון הרביעי של –2012ירידה של כ 32.1% -ושל כ 28.6% -לעומת התקופות המקבילות של שנת
,2011בהתאמה .הירידה ברווח התפעולי נבעה מהירידה ברווח הגולמי במגזר מערכות .במגזר
תקשורת ותשתיות הרווח התפעולי בשנת 2012וברבעון הרביעי של 2012ירד במקצת לעומת
התקופות המקבילות בשנת ,2011זאת בשל עליה בהוצאות התפעוליות נטו אשר קיזזה את העליה
ברווח הגולמי .העליה בהוצאות התפעוליות נטו נבעה הן מרכישת גלאסהאוס והן מהפעילות
הקיימת.
הרווח הנקי לשנת 2012הסתכם לסך של כ 7.9 -מ' ש"ח בשנת 2012ולסך של כ 2.8 -מ' ש"ח ברבעון
הנוכחי – ירידה של כ 11.1 -מ' ש"ח בתקופה המצטברת ושל כ 3.9 -מ' ש"ח ברבעון הנוכחי לעומת
התקופות המקבילות בשנת .2011הירידה ברווח הנקי נבעה מהירידה ברווח התפעולי ומעליה
בהוצאות המימון של החברה ,בין היתר לנוכח רכישת החברות גלאסהאוס וטריבייס.
המצב הכספי ונזילות החברה -מגמות עיקריות:
בשנת 2012חלה עליה בתזרים החברה מפעילות שוטפת ,והוא הסתכם לתזרים חיובי של כ 30.8 -מ'
ש"ח בשנת 2012כולה ולתזרים חיובי של כ 95.6 -מ' ש"ח ברבעון הרביעי של – 2012גידול של כ-
21.4מ' ש"ח בשנה כולה ושל כ 34.8 -מ' ש"ח ברבעון הרביעי לעומת התקופות המקבילות בשנת
.2011השיפור בתזרים החברה מפעילות שוטפת נבע במידה רבה ממקדמות שנתקבלו מלקוחות
בסוף שנת .2012
בשנת 2012ביצעה החברה צירופי עסקים בשני מגזרי הפעילות שלה:
oברבעון הראשון של 2012רכשה חברה בת של החברה את מלוא הון המניות של חברת
1
טריבייס בע"מ ,חברה המתמחה בטכנולוגיות קוד אינטרנט וקוד פתוח ומתבססת על
הכשרה והעסקה של נשים במגזר החרדי .תמורת הרכישה בסך של כ 4.5 -מ' ש"ח נכללה
בתזרים מפעילות השקעה של החברה ברבעון הראשון של .2012כמו כן ,העמידה החברה
הלוואת בעלים בסך של כ 1.4 -מ' ש"ח ,חלף הלוואות בעלים שהעמידו בעלי מניות קודמים.
oביום 18במרס 2012 ,חתמה החברה באמצעות חברת בת על הסכם לרכישת מלוא הון
המניות המונפק של גלאסהאוס .ביום 1במאי ,2012לאחר שנתקיימו התנאים המתלים
והתקבלו האישורים המתאימים ,הושלמה העסקה.
התמורה בגין מניות גלאסהאוס הינה בסכום כולל של 6.75מיליון דולר ארה"ב והיא שולמה
למוכרת במועד ההשלמה ,כאשר חלקה הופקד בנאמנות בידי צד שלישי להבטחת מצגי
המוכרת והתחייבויותיה בהסכם לתקופה שנקבעה בין הצדדים .התמורה כפופה להתאמות
שנקבעו בהסכם הרכישה.
נכון ליום 31בדצמבר 2012הסתכמה יתרת החוב נטו של החברה (אשראי ואגרות חוב בניכוי יתרת
מזומנים) לסך של כ 84.9 -מ' ש"ח ,לעומת כ 69.1 -מ' ש"ח נכון ליום 31בדצמבר – 2011עליה של כ-
15.8מ' ש"ח .העליה ביתרת החוב נטו נבעה מרכישת החברות גלאסהאוס וטריבייס ,אשר קוזזה
במידה מסויימת על ידי השיפור בתזרים החברה מפעילות שוטפת.
בשנת 2012נטלה החברה הלוואות לזמן ארוך בסך של 70מליון ש"ח ,ולצורך כך התחייבה החברה
לעמידה באמות מידה פיננסיות.
ביום 2בדצמבר 2012 ,הכניסה מעלות את הדירוג ‘ ’ilAשל החברה ל CreditWatch-עם השלכות
שליליות עקב עלייה במינוף ושחיקה ברווחיות.
.2המצב הכספי
הון עצמי
2.1
31.12.2012
31.12.2011
הון מניות מיוחס לבעלי מניות החברה
שיעור מסך מאזן
111,970
22.2%
108,601
25.5%
זכויות שאינן מקנות שליטה
שיעור מסך מאזן
1,538
0.3%
1,349
0.3%
סה"כ הון
שיעור מסך מאזן
113,508
22.5%
109,950
25.8%
סך מאזן
503,812
426,874
סך ההון העצמי של החברה ליום 31בדצמבר 2012גדל בסך של כ 3.6 -מ' ש"ח לעומת יום 31
בדצמבר 2011זאת בעיקר כתוצאה מהרווח הנקי של החברה בשנת 2012בסך של כ 7.9 -מ' ש"ח
ומנגד החלטה על חלוקת דיבידנד בסך של כ 3.3 -מ' ש"ח בגין רווחי שנת 2011שהתקבלה ברבעון
הראשון של 2012והפסד כולל אחר של כ 1.1 -מ' ש"ח בעיקר בשל הפסדים אקטואריים.
הירידה בשיעור ההון העצמי מסך המאזן נבעה מגידול בסך המאזן של החברה בעיקר בשל רכישת
גלאסהאוס.
2
2.2
ניתוח פיננסי ליום 31/12/2011
31.12.2012
350,592
93,463
16,930
117,668
1.4
1.2
רכוש שוטף (באלפי ש"ח)
הון חוזר (באלפי ש"ח)
רכוש קבוע (באלפי ש"ח)
מוניטין ונכסים בלתי מוחשיים (באלפי ש"ח)
יחס שוטף
יחס מהיר
31.12.2011
307,651
77,872
15,397
85,325
1.3
1.1
העליה בסך הרכוש השוטף ,בהון החוזר וביחסי ההון החוזר ליום 31בדצמבר 2012לעומת יום 31
בדצמבר 2011נבעה במידה רבה מרכישת החברות גלאסהאוס וטריבייס בתקופת הדיווח.
בנוסף ,בשנת 2012חל שיפור בתזרים החברה מפעילות שוטפת וכתוצאה מכך חלה עליה במזומנים
ובהתאם לכך ברכוש השוטף .הגידול בהון החוזר נבע גם מירידה ביתרות הספקים.
הגידול ברכוש הקבוע ליום 31בדצמבר 2012נבע בעיקרו מרכישת החברות גלאסהאוס וטריבייס.
יתרת המוניטין והנכסים הבלתי מוחשיים ליום 31בדצמבר 2012לעומת יום 31בדצמבר 2011
עלתה בשל רכישת החברות טריבייס וגלאסהאוס ,וכן מהשקעה במערכת מידע ,כאשר מנגד בוצעו
הפחתות שוטפות של נכסים בלתי מוחשיים.
.3תוצאות הפעילות (אלפי ש"ח)
לשנה שהסתיימה ביום
31.12.2011 31.12.2012
ל 3-חודשים שהסתיימו ביום
31.12.2011 31.12.2012
839,570
718,207
750,601
631,209
11.9%
13.8%
221,717
189,940
199,953
169,171
10.9%
12.3%
121,363
14.5%
47,853
50,204
1,539
119,392
15.9%
37,603
49,000
740
1.7%
()1.5%
27.3%
2.5%
108.1%
31,777
14.3%
12,906
12,870
()135
30,782
15.4%
10,205
11,644
338
3.2%
()1.1%
26.5%
10.5%
()139.9%
21,767
2.6%
207
11,678
32,049
4.3%
2,659
11,363
()32.1%
()1.7%
6,136
2.8%
()615
2,260
8,595
4.3%
345
2,385
()28.6%
()1.5%
11,471
10,296
1.2%
2,388
8,704
23,345
3.1%
4,330
31.8%
()55.9%
()1.9%
()44.8%
2,875
3,261
1.5%
511
2,040
6,555
3.3%
()47
40.9%
()50.3%
()1.8%
()1187.2%
7,908
19,015
()58.4%
2,750
6,602
()58.3%
0.9%
2.5%
()1.6%
1.2%
3.3%
()2.1%
מיוחס ל:
בעלי המניות של החברה
זכויות המיעוט
7,588
320
19,520
()505
2,777
()61.1%
()27( )163.4%
6,750
()148
()58.9%
()81.8%
רווח נקי
7,908
19,015
2,750
6,602
()58.3%
הכנסות
עלות ההכנסות
רווח גולמי
הוצאות מכירה ושיווק
הוצאות הנהלה וכלליות
הוצאות אחרות
רווח תפעולי
הכנסות מימון
הוצאות מימון
הוצאות מימון נטו
רווח (הפסד) לפני מסים על הכנסה
מסים על הכנסה
רווח (הפסד) נקי
3
()58.4%
3.1
הכנסות
להלן פילוח הכנסות החברה לפי מגזרים:
לשנה שהסתיימה ביום 31דצמבר
2011
2012
ל 3-חודשים שהסתיימו ביום 31
בדצמבר
2011
2012
מערכות
459,116
440,995
4.1%
120,466
112,027
7.5%
תקשורת ותשתיות
383,842
313,829
22.3%
102,866
89,457
15.0%
()3,388
()4,223
()1,615
()1,531
839,570
750,601
221,717
199,953
התאמות
סה"כ
11.9%
10.9%
בשנת 2012חל גידול של כ 89 -מ' ש"ח בהכנסות החברה וברבעון הרביעי של 2012חל גידול של כ-
21.8מ' ש"ח בהכנסות החברה לעומת התקופות המקבילות בשנת .2011הגידול בהכנסות הן
בתקופה המצטברת והן ברבעון הנוכחי חל בשני מגזרי הפעילות של החברה .במגזר תקשורת
ותשתיות הגידול בהכנסות נבע במידה רבה מרכישת גלאסהאוס ,העוסקת במתן פתרונות ושירותים
בתחום תשתיות המידע ואשר פעילותה משולבת בפעילות מגזר תקשורת ותשתיות של החברה.
בנוסף ,חלה עליה מסויימת בהיקף הפעילות הקיימת במגזר זה ,בעיקר במחצית הראשונה של
השנה.
הגידול בהכנסות במגזר מערכות נבע בעיקרו מרכישת טריבייס ומגידול בהכנסות מפעילויות
קיימות .עליה זו בהכנסות המגזר קוזזה במידה מסויימת על ידי ירידה בהכנסות בפעילויות
מסויימות במגזר כתוצאה מצמצום ביקושים ומסיום פרוייקטים.
3.2
רווח גולמי
בשנת 2012וברבעון הרביעי של 2012חלה עליה של כ 1.9 -מ' ש"ח ושל כ 1 -מ' ש"ח ,בהתאמה
לעומת התקופות המקבילות בשנת .2011
במגזר מערכות חלה ירידה ברווח הגולמי ובשיעור הרווח הגולמי הן בתקופה המצטברת והן ברבעון
הנוכחי ביחס לתקופות המקבילות בשנת ,2011זאת בשל עלויות חד פעמיות שנבעו מהתארכות
בלוחות הזמנים של פרוייקטי תכנה מסויימים שהביאה לרישום עלויות נוספות בסך של כ 5.1 -מ'
ש"ח ובנוסף מרישום עלויות נוספות בגין הליכים משפטיים המתנהלים מול מעצ בקשר עם פרוייקט
שבוצע בשנת .2008בנוסף ,חלה ירידה ברווח הגולמי במגזר זה בשל ירידה בביקושים ושחיקת
תעריפים.
במגזר תקשורת ותשתיות חלה עליה ברווח הגולמי הן בתקופה המצטברת והן ברבעון הנוכחי ,זאת
בשל רכישת גלאסהאוס ובשל גידול ברווח הגולמי בפעילות הקיימת בעיקר ברבעונים הקודמים של
.2012
הרווח הגולמי במגזר המערכות הסתכם בשנת 2012לסך של כ 55.8 -מ' ש"ח לעומת כ 66 -מ' ש"ח
בשנת .2011
הרווח הגולמי במגזר תקשורת ותשתיות הסתכם בשנת 2012לסך של כ 65.6 -מ' ש"ח ,לעומת כ-
53.4מ' ש"ח בשנת .2011
3.3
הוצאות מכירה ושיווק
בשנת 2012חלה עליה של כ 10.3 -מ' ש"ח בהוצאות המכירה והשיווק של החברה ,מהם כ 2.7 -מ'
ש"ח ברבעון הרביעי של ,2012לעומת התקופות המקבילות בשנת .2011העליה בהוצאות המכירה
והשיווק נבעה ,בעיקרה מרכישת גלאסהאוס ומהגידול בהיקף הפעילות הקיימת במגזר תקשורת
ותשתיות וכן מהתמקדות ההנהלה במאמצי מכירה ,בעיקר בשווקים הפיננסיים והציבוריים.
הוצאות המכירה והשיווק המיוחסות למגזר המערכות היוו כ 3% -מהכנסות מגזר זה בשנת הדיווח,
לעומת כ 2.6% -מהכנסות המגזר בשנת .2011הגידול בשיעור הוצאות המכירה והשיווק במגזר זה
נבע כאמור לעיל מהגברת המיקוד של הנהלת החברה בפעילויות מכירה.
הוצאות המכירה והשיווק המיוחסות למגזר התקשורת והתשתיות היוו בשנת 2012כ8.9% -
מהכנסות מגזר זה ,לעומת כ 8.3% -מהכנסות המגזר בשנת .2011העליה בשיעור הוצאות המכירה
והשיווק במגזר זה הינה בעיקר בשל הגידול בהיקף הפעילות.
3.4
הוצאות הנהלה וכלליות
בשנת 2012וברבעון הרביעי של 2012חל גידול של כ 1.2 -מ' ש"ח בהוצאות הנהלה וכלליות ביחס
לתקופות המקבילות בשנת .2011
4
הגידול בהוצאות הנהלה וכלליות נבע ממגזר תקשורת ותשתיות ,והושפע מרכישת חברת
גלאסהאוס ,כולל הוצאות חד פעמיות הכרוכות במיזוג פעילות גלאסהאוס לפעילות הקיימת
בחברה.
במגזר מערכות חלה ירידה בהוצאות הנהלה וכלליות אשר הושפעה משינוי ארגוני שבוצע במגזר
מערכות במחצית השניה של שנת 2011והוביל לירידה בהוצאות הנהלה וכלליות במחצית הראשונה
של 2012לעומת המחצית הראשונה של 2011וכן מהמשך הצמצום בעלויות התפעול השוטף.
הירידה בהוצאות הנהלה וכלליות במגזר מערכות קוזזה במידה מסויימת על ידי רכישת חברת
טריבייס.
הוצאות הנהלה וכלליות המיוחסות למגזר מערכות היוו בשנת 2012כ 6.5% -מהכנסות המגזר,
לעומת כ 7.4% -מהכנסות המגזר בשנת .2011
הוצאות הנהלה וכלליות המיוחסות למגזר התקשורת והתשתיות היוו כ 5.3% -מהכנסות מגזר זה
בשנת ,2012לעומת כ 5.2% -מהכנסות המגזר בשנת .2011
3.5
הוצאות אחרות ,נטו
בשנת 2012חל גידול של כ 0.8 -מ' ש"ח בהוצאות האחרות ביחס לשנת ,2011אשר נבע בעיקרו
מגידול בהוצאות הפחתת הפרשים מקוריים בשל רכישת החברות טריבייס וגלאסהאוס.
ברבעון הרביעי של 2012חלה ירידה של כ 0.5 -מ' ש"ח בהוצאות האחרות בשל קיטון בהתחייבות
לתשלום תמורה מותנית לבעלי המניות הקודמים של חברה מאוחדת בסך של כ 0.6 -מ' ש"ח .ירידה
זו קוזזה במידה מסויימת על ידי גידול בהוצאות הפחתת הפרשים מקוריים כאמור לעיל.
3.6
הוצאות מימון ,נטו
בשנת 2012וברבעון הרביעי של 2012חלה עליה של כ 2.8 -מ' ש"ח ושל כ 0.8 -מ' ש"ח בהוצאות
המימון ביחס לתקופה המקבילה בשנת .2011העליה בהוצאות המימון נבעה בעיקרה מגידול
בהוצאות הריבית בשל העליה ברמת החוב נטו של החברה ומגידול בריבית מס הכנסה .ברבעון
הרביעי של ,2012העליה בהוצאות המימון קוזזה במידה מסויימת על ידי הכנסות מהפרשי שער בגין
שער החליפין דולר/ש"ח.
3.7
מסים על ההכנסה
בשנת 2012חלה ירידה בהוצאות המיסים של החברה לעומת שנת 2011בשל הירידה ברווח לפני
מס ,ואולם שיעור המס האפקטיבי בשנת 2012היה גבוה משיעור המס האפקטיבי בשנת .2011
ברבעון הרביעי של 2012חלה עליה בהוצאות המסים על הכנסה למרות הירידה ברווח לפני מס.
העליה בשיעור המס האפקטיבי בשנת 2012וברבעון הרביעי של 2012נבעה בעיקר מעליה של 1%
בשיעור המס החוקי בשנת ,2012ומהכנסות מיסים שנים קודמות והכנסות מיסים נדחים שנרשמו
ברבעון הרביעי של שנת 2011בשל חקיקה להעלאת שיעורי המס שנכנסה לתוקפה ברבעון הרביעי
של השנה הקודמת .עליה זו קוזזה במידה מסויימת על ידי הכנסות מיסים נדחים בגין הפסדים
מועברים של חברות בנות ברבעון השני של .2012
3.8
רווח נקי
הירידה ברווח הנקי בשנת 2012וברבעון הרביעי של 2012ביחס לתקופות המקבילות בשנה הקודמת
נבעה מהרווח הנקי המיוחס לבעלי מניות החברה .ברווח הנקי המיוחס למיעוט חל שיפור של כ0.8 -
מ' ש"ח בשנת 2012ושל כ 0.1 -מ' ש"ח ברבעון הרביעי של ,2012זאת בשל שיפור בתוצאות של
חברה בת הפועלת ברומניה בה מחזיקה חברה בת של החברה ב 20% -מהון המניות ובאופציה
לרכישת 31.05%נוספים מהון המניות.
3.9
רווח כולל אחר לאחר השפעת מס
בסוף נובמבר 2007ביצעה החברה עסקת הגנה ארוכת טווח על תזרימי המזומנים בגין אגרות החוב
צמודות מדד (קרן +ריבית) .עסקת ההגנה בוצעה לפי מדד שנתי של 2.01%לשנה עד לשנת .2017
העסקת מטופלת כהגנה חשבונאית ,ולכן ,הוצאות מימון בגין אגרות חוב (סדרה ב') שגויסו על-ידי
החברה בשנת 2007נותרו ברמה זהה .הרווח הכולל האחר ,כלל בשנת 2012הפסד של כ 0.2 -מ' ש"ח
בגין עסקת ההגנה ,לעומת הפסד של כ 1.9 -מ' ש"ח בשנת .2011ברבעון הרביעי של 2012היה
לחברה הפסד כולל אחר של כ 0.5 -מ' ש"ח מעסקת ההגנה לעומת הפסד כולל אחר של כ 0.1 -מ'
ש"ח ברבעון הרביעי של .2011העליה ברווח הכולל האחר בגין עסקת ההגנה נבעה מעליה בצפי
האינפלציה.
בנוסף ,חל גידול ברווח הכולל האחר בשל ירידה בהפסד האקטוארי בגין תכנית להטבה מוגדרת
בהיקף של כ 0.6 -מ' ש"ח בשנת 2012לעומת בשנת .2011
5
.4תזרימי מזומנים ונזילות
באלפי ש"ח
מזומנים נטו שנבעו מפעילות (ששימשו
לפעילות) שוטפת
מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה
מזומנים נטו שנבעו מפעילות (ששימשו
לפעילות) מימון
הפרשי שער בגין יתרות מזומנים ושווי
מזומנים
ירידה במזומנים ושווי מזומנים
יתרות מזומנים ושווי מזומנים לתחילת
התקופה
יתרות מזומנים ושווי מזומנים לסוף
התקופה
לשנה שהסתיימה ביום 31
דצמבר
2011
2012
ל 3-חודשים שהסתיימו ביום 31
בדצמבר
2011
2012
30,830
9,475
21,355
95,556
60,722
34,834
()38,749
()7,042
()31,707
()1,443
()2,370
927
24,436
()9,729
34,165
()71,125
()45,270
()25,855
()45
111
()156
()88
21
()109
16,472
()7,185
23,657
22,900
13,103
9,797
38,950
46,135
32,522
25,847
55,422
38,950
55,422
38,950
4.1
מזומנים -פעילות שוטפת
הגידול בתזרים החברה מפעילות שוטפת בשנת 2012וברבעון הרביעי של 2012לעומת התקופות
המקבילות בשנת 2012נבע מגידול בהיקף הקדמת תשלומים ומקדמות ששולמו על ידי לקוחות
החברה בתום בשנת .2012
גידול זה קוזז במידה מסויימת בעיקר על ידי ירידה ברווח הנקי של החברה ,ירידה ביתרות הספקים
ביחס לתום שנת ,2011החזרי מס גבוהים יותר שנתקבלו בשנת הדיווח הקודמת ועליה בתשלומי
הריבית בשנת הדיווח הנוכחית.
4.2
מזומנים -פעילות השקעה
הגידול בתזרים ששימש לפעילות השקעה בשנת 2012לעומת שנת 2011הושפע בעיקרו מרכישת
גלאסהאוס ברבעון השני של 2012וכן מרכישת טריבייס ברבעון הראשון של השנה .בנוסף ,ישנה
עליה בפעילות ההשקעה בשנת 2012ביחס שנת 2011בשל השקעה במערכות מחשוב וברכוש קבוע.
גידול זה קוזז במידה מסויימת על ידי תשלום תמורה מותנית מוקטנת לבעלים הקודמים של פעילות
שנרכשה על ידי החברה בסך של כ 2.3 -מ' ש"ח ,לנוכח סיום הסכם התמורה המותנית עמו ברבעון
הראשון של שנת .2011
ברבעון הרביעי של 2012חלה ירידה בתזרים מפעילות השקעה בשל שחרור פקדונות משועבדים
בגלאסהאוס מהתקופה שקדמה לרכישה.
4.3
מזומנים -פעילות מימון
בשנת 2012חלה עליה בתזרים המזומנים שנבעה מפעילות מימון לעומת שנת 2011בשל קבלת
הלוואות לזמן ארוך בהיקף של 70מ' ש"ח בשנת .2012עליה זו בתזרים מפעילות מימון קוזזה על
ידי פירעון אשראי לזמן קצר ,זאת בשל השיפור בתזרים מפעילות שוטפת של החברה.
ברבעון הרביעי של 2012חלה ירידה בתזרים מפעילות מימון ביחס לרבעון המקביל בשנת ,2011זאת
בשל פירעון אשראי לזמן קצר לנוכח הגידול בהיקף המקדמות מלקוחות החברה והשיפור בתזרים
מפעילות שוטפת כתוצאה מכך.
.5מקורות המימון
היקפן הממוצע (על בסיס חודשי) בשנת 2012של אגרות החוב והלוואות לזמן ארוך הסתכם לסך של כ103 -
מ' ש"ח.
היקפו הממוצע (על בסיס חודשי) בשנת 2012של אשראי לזמן קצר הסתכם לסך של כ 69 -מ' ש"ח.
היקפו הממוצע (על בסיס חודשי) בשנת 2012של האשראי מספקים הסתכם לסך של כ 76 -מ' ש"ח.
היקפו הממוצע (על בסיס חודשי) בשנת 2012של האשראי ללקוחות הסתכם לסך של כ 246 -מ' ש"ח.
הפער בין היקפו הממוצע של האשראי מספקים לבין ההיקף הממוצע של האשראי ללקוחות נובע מכך
שהוצאות השכר של החברה מהוות מרכיב משמעותי בהוצאותיה של החברה.
6
להלן נתונים לגבי החוב הפיננסי של החברה:
לשנה שהסתיימה ביום 31
דצמבר
2011
2012
באלפי ש"ח
סה"כ חוב לזמן ארוך
%מהון עצמי מיוחס לבעלי מניות החברה
%מסה"כ הון
112,052
100.1%
98.7%
72,643
66.9%
66.1%
אשראי לזמן קצר
סה"כ חוב לזמן ארוך
מזומנים ושווי מזומנים
חוב פיננסי נטו
28,242
112,052
()55,422
84,872
35,386
72,643
()38,950
69,079
ליום 31בדצמבר 2012חלה עליה בסך החוב לזמן ארוך ובשיעור החוב לזמן ארוך מסך ההון העצמי לעומת
יום 31בדצמבר .2011עליה זו נבעה מכך שבתקופת הדיווח נטלה החברה הלוואות לזמן ארוך ל 5 -שנים בסך
של 70מ' ש"ח ,זאת בין היתר לאור פירעונות של אגרות החוב ולנוכח רכישת החברות גלאסהאוס וטריבייס.
עליה זו בחוב לזמן ארוך קוזזה בחלקה על ידי פירעון קרן בגין אגרות החוב שבוצע ברבעון הראשון של .2012
הגידול בחוב הפיננסי נטו ליום 31בדצמבר 2012נבע מרכישת החברות גלאסהאוס וטריבייס .גידול זה קוזז
באופן חלקי על ידי השיפור בתזרים החברה מפעילות שוטפת ברבעון הרביעי של .2012
7
.6הסברי הדירקטוריון בנוגע לחשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולים
להלן טבלה מסכמת של מבחני הרגישות בדבר השפעת שינויים בסיכונים פיננסיים עיקריים להם חשופה
החברה על השווי ההוגן של רכיבים מאזניים וחוץ מאזניים נכון ליום 31בדצמבר 2012 ,וליום 31בדצמבר,
.2011
כל הנתונים מופיעים באלפי ש"ח ,בהתאם לדוחות הכספיים של החברה.
למבחני רגישות מפורטים לפי הרכיבים השונים המושפעים מסיכונים פיננסיים ראה חלק ב' ,סעיף 3להלן.
31/12/2012
רגישות שע"ח דולר/שקל
רגישות מדד המחירים לצרכן
רגישות לשינויים בריבית השקלית
הריאלית
רגישות לשינויים בריבית השקלית
הנומינלית
שינויים בשווי ההוגן
5%
10%
558
1,200
0%
0%
2%
43
83
627
5%
10% 16%
193
383
379
5%
10% 16%
329
658 1,050
שווי הוגן
3.733
5,824
()35,869
()125,485
()63,036
שינויים בשווי ההוגן
()10%( )5%
()828( )500
()2%( )0%( )0%
()627
()83
()43
()16%( )10%( )5%
()386( )387( )193
()16%( )10%( )5%
()1,067( )664( )331
31/12/2011
רגישות שע"ח דולר/שקל
רגישות מדד המחירים לצרכן
רגישות לשינויים בריבית השקלית
הריאלית
רגישות לשינויים בריבית השקלית
הנומינלית
שינויים בשווי ההוגן
5%
10%
()183( )420
0%
0%
2%
71
141 1,060
5%
10%
16%
484
965
1,023
5%
10%
16%
363
724 1,153
שווי הוגן
3.821
20,060
()19,658
()120,213
5,094
שינויים בשווי ההוגן
()10%( )5%
739
212
()2%( )0%( )0%
()1,060( )141
()71
()16%( )10%( )5%
()1,066
()489
()16%( )10%( )5%
()1,182( )735( )366
אופי החשיפות נכון ל 31/12/2012 -נותר דומה לאופי החשיפות נכון ל.31/12/2011 -
השווי ההוגן של הפריטים החשופים לשינויים בשער החליפין דולר/ש"ח ליום 31בדצמבר 2012 ,הושפע
מירידה ביתרות הספקים בדולר נכון ל 31 -בדצמבר 2012לעומת יום 31בדצמבר 2011בשל הזמנות בהיקפים
גדולים מספקים בסוף שנת 2011ומנגד עליה בהתחייבויות החברה בגין שכר דירה הצמודות לדולר.
הגידול בהתחייבות נטו החשופה למדד המחירים לצרכן נבע מירידה בהתקשרויות צמודות מדד עם לקוחות
ומעליה בהתחייבויות צמודות מדד מכוח הסכמי שכירות ,זאת בין היתר לנוכח רכישת גלאסהאוס .גידול זה
קוזז במידה מסויימת על ידי ירידה בהתחייבות לליסינג רכבים.
הירידה בשווי ההוגן של הפריטים החשופים לריבית השקלית הנומינלית נבעה בעיקרה מנטילת הלוואות
לזמן ארוך בריבית קבועה בהיקף של 70מיליון ש"ח בשנת .2012
חלק ב'
חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם
.1דיווח איכותי בדבר חשיפה לסיכוני שוק ודרך ניהולם
האחראי על ניהול סיכוני שוק בתאגיד
1.1
האחראי בחברה לניהול סיכוני שוק הינו סמנכ"ל הכספים ,מר אייל טוכמן.
1.2
תיאור סיכוני השוק אליהם חשוף התאגיד
ראה ביאור 15לדוחות הכספיים.
8
1.3
מדיניות התאגיד בניהול סיכוני שוק
ראה ביאור 15לדוחות הכספיים.
1.4
הפיקוח על מדיניות ניהול סיכוני השוק ואופן מימושה
ראה ביאור 15לדוחות הכספיים.
1.5
החזקה ופוזיציות בנגזרים פיננסים
ראה ביאור 15לדוחות הכספיים.
.2דוח בסיסי הצמדה
בהצמדה בדולר
או
למדד
המחירים בהצמדה
אליו
לצרכן
רכוש:
מזומנים ושווי מזומנים
לקוחות והכנסות לקבל
חייבים ויתרות חובה
מסים לקבל
נגזרים פיננסיים
מלאי
נגזרים פיננסיים
חייבים ויתרות חובה לזמן
ארוך
נכסים בשל הטבות לעובדים
רכוש קבוע
מוניטין
נכסים בלתי מוחשיים
מסים נדחים
התחייבויות:
נגזרים פיננסיים
התחייבויות לספקים ולנותני
שירותים
מקדמות מביצוע רכש עבור
צד ג'
זכאים ויתרות זכות
מסים לשלם
הלוואות לזמן ארוך
מתאגידים בנקאיים (כולל
חלויות שוטפות)
אגרות חוב (כולל חלויות
שוטפות)
זכאים ויתרות זכות לזמן
ארוך
התחייבות בגין רכישת חברה
מאוחדת
התחייבויות בשל הטבות
לעובדים
מסים נדחים
-
ליום 31בדצמבר2012 ,
במט"ח
פריטים
סה"כ
אחר או
לא
מכשירים
ללא
בהצמדה
הצמדה פיננסיים פיננסיים
אליו
סה"כ
5,846
833
3,223
9,125
8,935
4
321
-
1,285
1,761
50
47
-
45,012
215,921
3,490
-
55,422
226,617
3,544
5,846
1,201
3,223
6,648
51,314
-
55,422
226,617
10,192
5,846
1,201
51,314
3,223
-
-
-
-
-
-
5,771
-
9,902
18,385
3,143
270,194
5,771
301,624
280
1,457
16,930
103,199
14,469
7,891
202,188
6,051
1,457
16,930
103,199
14,469
7,891
503,812
-
9
-
-
9
-
9
-
17,369
1,308
60,329
79,006
-
79,006
286
132
-
319
-
949
92,858
949
93,309
286
55,328
949
148,637
286
-
-
-
66,397
66,397
-
66,397
73,897
-
-
-
73,897
-
73,897
-
-
206
-
206
1,243
1,449
-
-
1,096
1,096
17,510
1,833
221,629
315,155
74,183
9
1,096
14,123
4,455
75,149
14,123
4,455
390,304
ליום 31בדצמבר2011 ,
בהצמדה בדולר
או
למדד
המחירים בהצמדה
אליו
לצרכן
רכוש:
מזומנים ושווי מזומנים
לקוחות והכנסות לקבל
חייבים ויתרות חובה
מסים לקבל
נגזרים פיננסיים
מלאי
נגזרים פיננסיים
חייבים ויתרות חובה לזמן
ארוך
נכסים בשל הטבות לעובדים
רכוש קבוע
מוניטין
נכסים בלתי מוחשיים
מסים נדחים
התחייבויות:
אשראי לזמן קצר מתאגידים
בנקאיים
נגזרים פיננסיים
התחייבויות לספקים ולנותני
שירותים
מקדמות מביצוע רכש עבור צד
ג'
זכאים ויתרות זכות
אגרות חוב (כולל חלויות
שוטפות)
התחייבות בגין חכירה
מימונית
הפרשה לאחריות לזמן ארוך
התחייבויות בשל הטבות
לעובדים
מסים נדחים
-
במט"ח
אחר או
בהצמדה
אליו
ללא
הצמדה
פריטים
סה"כ
לא
מכשירים
פיננסיים פיננסיים
סה"כ
5,874
902
4,394
12,649
13,024
6
-
1,129
986
63
14
-
25,172
182,693
225
-
38,950
196,703
294
5,874
916
4,394
3,868
61,046
-
38,950
196,703
4,162
5,874
916
61,046
4,394
-
-
-
5,893
-
-
-
-
-
-
-
-
5,893
-
2,580
15,397
76,804
8,521
5,634
5,893
2,580
15,397
76,804
8,521
5,634
11,170
25,679
2,192
213,983
253,024
173,850
426,874
-
439
-
20,728
-
20,728
439
-
20,728
439
-
31,642
1,212
54,234
87,088
-
87,088
-
1,668
270
1,232
73,888
1,232
75,826
29,808
1,232
105,634
87,301
-
-
-
87,301
-
87,301
-
-
188
-
-
188
-
351
188
351
-
-
-
-
-
10,744
3,219
10,744
3,219
87,301
33,749
1,670
150,082
272,802
44,122
316,924
11
.3מבחני רגישות (באלפי ש"ח)
להלן דיווח כמותי בדבר החשיפה לסיכונים פיננסיים ,הכולל ניתוחי רגישות לשווי ההוגן של הרכיבים
המוכרים במאזן וכן אלו שאינם מוכרים אך שלגביהם קיימת התקשרות איתנה .במסגרת ניתוחי הרגישות
נבדקה השפעת השינוי במחירי השוק על השווי ההוגן של הרכיבים האמורים ,וצויין הרווח או ההפסד שנוצר
בשווי ההוג ן הכלכלי כתוצאה משינוי בגורם הסיכון הנבדק .במסגרת ניתוחי הרגישות התבצעו לפחות
ארבעה מבחנים – כתוצאה משינויים מעלה ומטה של 5%ו 10%-במחירי שוק ,וכן בערכים נוספים שחושבו
עפ"י אירועי קיצון שהתרחשו ב 10 -השנים האחרונות .פריטים החשופים לסיכונים שונים (לדוגמה :שער
חליפין וריבית) הוצגו מספר פעמים לצורך מבחני הרגישות לכל סיכון בנפרד.
בנוסף לחשיפה לסיכונים פיננסיים המוצגת להלן ,חשופה החברה לסיכונים פיננסיים נוספים שאינם
מהותיים ,ולכן לא נכללו בניתוח ,כולל שינויים בשערי חליפין יורו/שקל ,ליש"ט/שקל וליי רומני/שקל,
שינויים בריבית הדולרית ובריבית האירו ,תנודתיות בשער החליפין דולר/שקל ושינוי במחיר המניה של
חברה מאוחדת.
ניתוחי הרגישות נעשו לימים 31בדצמבר 2012 ,ו 31 -בדצמבר .2011 ,במהלך שנת 2012לא חלו שינויים
מהותיים ברכיבים המאזניים והחוץ מאזניים החשופים לגורמי הסיכון המפורטים להלן ,שאינם מתבטאים
בניתוח הרגישות שנעשה לנקודות החתך .לא קיים שוני מהותי במאפייני החשיפות לגורמי שוק בין שנת
2012לבין שנת ,2011ולכן לא הוצגו ניתוחי רגישות מפורטים ליום ( 31/12/2011ראה טבלה מסכמת של
ניתוחי הרגישות המהותיים ליום 31בדצמבר 2011 ,בחלק א' סעיף 7לעיל).
להשפעת החשיפה לסיכוני שוק על דוחות הרווח והפסד של החברה – ראה ביאור 15ו' לדוחות הכספיים.
בהתאם להמלצות ועדת גלאי ,2מצורף דיווח בדבר החשיפה לסיכונים פיננסים.
כל הנתונים מופיעים באלפי ש"ח ,בהתאם לדוחות הכספיים של החברה.
3.1
ניתוח רגישות ליום 31/12/2012
רגישות לשינויים בשע"ח דולר/שקל
()1
שינויים בשווי
ההוגן
5%
10%
456
913
447
893
0
0
()868
()1,737
()7
()13
()918
()1,836
1,904
3,808
()739
()1,478
שווי
הוגן
3.733
9,125
8,935
4
()17,369
()132
()18,356
38,084
()14,779
שינויים בשווי
ההוגן
()10%
()5%
()913
()456
()893
()447
()0
()0
1,737
868
13
7
1,836
918
()3,808( )1,904
1,478
739
מזומנים ושווי מזומנים
לקוחות והכנסות לקבל
חייבים ויתרות חובה
התחייבויות לספקים ולנותני שירותים
זכאים ויתרות זכות
נכסים -התקשרות איתנה שכר דירה
התקשרות איתנה -לקוחות
התקשרות איתנה -ספקים
מכשירים למטרות הגנה שאינם
מוכרים חשבונאית
עסקאות אקדמה קנייה דולר/שקל
מכירת אופציות רכש דולר/שקל
רכישת אופציות מכר דולר/שקל
1,248
()208
()390
624
()69
()272
()86
()24
422
()624
()23
422
()1,248
24
946
סה"כ
1,200
558
5,824
()500
()828
השווי ההוגן של הרכיבים המוכרים במאזן ואלה שאינם מוכרים ,אך שכנגדם קיימת
התקשרות איתנה ,נאמד בכ 36,959-אלפי ש"ח נכון ל 31בדצמבר .2012 ,השווי חשוף
לשינויים בשע"ח דולר/שקל באופן שעליית שער הדולר מורידה את השווי ההוגן ,ולהפך
בירידת השער – חשיפת החברה הבסיסית היא חשיפה לעליית שער הדולר.
לחברה התקשרויות איתנות (שכר דירה לקבל וצבר ההזמנות מול הספקים והלקוחות) אשר
אינן מוכרות במאזן הנקובות בדולר או צמודות לדולר ,ולכן רגישות לשינויים בשער החליפין
דולר/שקל .על פי המלצות ועדת גלאי 2נכללו רכיבים אלה במודל הדיווח הכמותי .השווי
ההוגן של חוזי השכירות חושב על ידי היוון התזרים העתידי.
לחברה ולחברות מאוחדות עסקאות אקדמה לרכישת ולמכירת דולר/שקל .כמו כן ,חברה
מאוחדת מכרה אופציות רכש דולר/שקל ורכשה אופציות מכר דולר/שקל.
11
לפירוט נוסף אודות חשיפה זו ראה חלק א' לדוח התקופתי ,פרק ג' סעיף .6.8
()2
רגישות לשינויים במדד המחירים לצרכן
שינויים בשווי ההוגן
0.1%
0.2%
1.5%
88
()4
מסים לקבל
מסים לשלם
התקשרות איתנה -
808
לקוחות
התקשרות איתנה
()358
ליסינג רכבים
התקשרות איתנה שכ"ד ()1,132
מכשירים למטרות
הגנה שמוכרים
חשבונאית
1,225
עסקאות מדד
סה"כ
שווי הוגן
-
שינויים בשווי ההוגן
()1.5%( )0.2%( )0.1%
12
()1
6
()0
5,846
()286
()6
0
()12
1
()88
4
108
54
53,846
()54
()108
()808
()48
()151
()24
()75
()23,848
()75,483
24
75
48
151
358
1,132
163
82
4,056
()82
()163
()1,225
83
43
()35,869
()43
()83
()627
627
לחברה 9חוזים לרכישת מדד עד לתאריך .27/03/2017עלייה במדד המחירים לצרכן תביא
לעלייה בשווי ההוגן ,ואילו ירידה במדד המחירים לצרכן תביא לירידה בשווי ההוגן.
חישוב השווי ההוגן של עסקאות המדד נעשה תוך התחשבות בסיכון האשראי (הן של החברה
והן של הבנק).
כמו כן ,לחברה התקשרויות איתנות (שכר דירה לשלם ,צבר הזמנות מלקוחות וליסינג רכבים)
הצמודות למדד המחירים לצרכן ולכן מושפעות משינויים בו.
ניתוח הרגישות של 5%ו( 10%-למעלה ולמטה) בוצע על הערכת אינפלציה של 2%לשנה,
המבוססת על מרכז יעד האינפלציה של בנק ישראל .כמו כן הוספנו תרחיש קיצון של 1.5%
(למעלה ולמטה) וזאת על פי בדיקה היסטורית ב 10-שנים האחרונות של שינוי במדד
המחירים לצרכן.
()3
רגישות לשינויים בריבית השקלית הריאלית
שינויים בשווי ההוגן
התקשרות איתנה
שכ"ד
אג"ח
התקשרות איתנה -
לקוחות
התקשרות איתנה
ליסינג רכבים
סה"כ
שווי הוגן
0%
שינויים בשווי ההוגן
()5%
()10%
()16%
16%
10%
5%
()23
()235
()45
()471
()73
()521
72
511
45
467
23
234
()75,483
()80,000
164
263
()259
()163
()81
53,846
82
()55
55
34
17
()23,848
()17
()35
()386
379
383
193
()125,485
()193
()387
החברה הנפיקה אגרת חוב (סדרה ב') בריבית קבועה של ,4.9%שיעור התשואה הפנימי של
האיגרת בתאריך 31בדצמבר 2012 ,היה 1.94%ומחיר האיגרת היה .128השווי ההוגן של
אגרת החוב הינו שווי השוק .אגרות החוב הינן בריבית קבועה וצמודות למדד המחירים
לצרכן ,ולכן חשופות לשינויים בריבית השקלית הריאלית.
לחברה התקשרויות איתנות (שכר דירה לשלם ,לקוחות וליסינג רכבים) ,אשר רגישות
לשינויים בריבית השקלית הריאלית.
ניתוח הרגישות של הריבית השקלית כולל תרחיש נוסף ( 16%למעלה ו 16% -למטה) הבוחן
את השינוי היומי הקיצוני ביותר שאירע בעשר השנים האחרונות.
12
()4
רגישות לשינויים בריבית השקלית הנומינלית
שינויים בשווי ההוגן
5%
10%
16%
התקשרות איתנה
שכ"ד
לקיחת הלוואות לא
צמודות בריבית
קבועה
מכשירים למטרות
הגנה שאינם מוכרים
חשבונאית
עסקאות אקדמה
קנייה דולר/שקל
מכירת אופציות רכש
דולר/שקל
רכישת אופציות מכר
דולר/שקל
מכשירים למטרות
הגנה שמוכרים
חשבונאית
עסקאות מדד
סה"כ
שווי הוגן
0%
שינויים בשווי ההוגן
()16%( )10%
()5%
0
0
0
()213
()0
()0
()0
485
304
152
()67,191
()153
()307
()493
11
7
3
()86
()3
()7
()11
()1
()1
()0
()24
0
1
1
()6
()4
()2
422
2
4
6
561
352
176
4,056
()177
()355
()570
1,050
658
329
()63,036
()331
()664
()1,067
החברה לקחה הלוואות לא צמודות בריבית קבועה אשר חושבו על ידי היוון התזרים העתידי
(קרן+ריבית) ליום החתך בריבית היוון ממוצעת של .5.22%
חישוב השווי ההוגן של עסקאות המדד נעשה תוך התחשבות בסיכון האשראי (הן של החברה
והן של הבנק).
ניתוח הרגישות של הריבית השקלית כולל תרחיש נוסף ( 16%למעלה ו 16% -למטה) הבוחן
את השינוי היומי הקיצוני ביותר שאירע בעשר השנים האחרונות.
חישוב השווי ההוגן של עסקאות האקדמה נעשה ע"י היוון ההפרש בין המחיר שנקבע ביום המדידה
לעסקאות אקדמה לאותו תאריך עתידי לבין המחיר בעסקה עליו חתמה החברה ,מוכפל בערך
הנומינלי של העסקה.
נתונים אשר שימשו לחישוב השווי ההוגן של עסקאות האקדמה והאופציות:
ריבית שקלית 1.31% - 1.64% :
ריבית דולרית 0.30% - 0.35% :
סטיית תקן שע"ח דולר/שקל 9.10% - 21.56% :
נתוני בסיס ליום 31/12/2012 -
שער דולר/שקל3.7330 -
שער אירו/שקל4.9206 -
שער ליש"ט/שקל6.0365 -
שער ליי רומני/שקל1.1094 -
מדד ידוע105.5 -
13
חלק ג'
היבטי ממשל תאגידי
.1מדיניות התאגיד בנושא מתן תרומות
למועד הדוח ,החברה לא אימצה מדיניות בנושא מתן תרומות .עם זאת ,החברה פועלת למען הקהילה
באמצעות תרומות כספיות לארגונים ללא כוונת רווח הפועלים בתחומי הרווחה והחינוך ,תרומה של קורסים
וציוד מחשבים ,וכן באמצעות עידוד תרומות כספיות של עובדים ועידוד התנדבות של עובדים למען הקהילה.
.2דירקטורים בעלי מיומנות חשבונאית ופיננסית
דירקטוריון החברה החליט ,כי המספר המזערי הראוי של דירקטורים בעלי מיומנות חשבונאית ופיננסית הינו
דירקטור אחד.
קביעת המספר המזערי של דירקטורים בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית הראוי לחברה נעשתה בהתחשב
בהיקף ותחומי פעילותה של החברה ובהרכב דירקטוריון החברה ,הכולל אנשים בעלי ניסיון עסקי ,ניהולי
ומקצועי ,המאפשר להם לעמוד בחובות המוטלות על הדירקטוריון על פי כל דין.
להערכת דירקטוריון החברה ,נכון למועד הדוח מכהנים בחברה חמישה דירקטורים בעלי מומחיות
חשבונאית ופיננסית ,ה"ה ברק דותן ,יוסי בן-שלום ,יואל רוזנטל ,ניר כהן ועופרה בראון .לפרטים בדבר
כישוריהם ,השכלתם וניסיונם העסקי בחמש השנים האחרונות של דירקטורים אלה ,כנדרש בתקנה 26
לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים) ,התש"ל ,1970-אשר על בסיס עובדות אלה ניתנה הערכה זו,
ראה חלק ד' לדוח תקופתי זה.
.3
המבקר הפנימי
פרטי המבקר הפנימי
.3.1
שם המבקר :רו"ח אבנר אליאב.
()1
תאריך תחילת כהונה.10.8.99 :
()2
למיטב ידיעת החברה ,המבקר הפנימי עומד בהוראות סעיף (146ב) לחוק החברות ,התשנ"ט-
()3
- 1999המבקר הפנימי אינו בעל ענין בחברה ,נושא משרה בחברה ,קרוב של כל אחד מאלה,
ואינו רואה החשבון המבקר או מי מטעמו.
המבקר הפנימי עומד בהוראות סעיף 8לחוק הביקורת הפנימית ,התשנ"ב – - 1992בשנת
הדיווח ולאחריה ,ביצע משרדו של המבקר הפנימי עבור החברה בדיקת אפקטיביות של
בקרות המפתח ( )testingבמסגרת יישום הוראות התיקון לתקנות ניירות ערך (דוחות
תקופתיים ומיידיים) ,התש"ל 1970 -העוסק במערך הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי
והגילוי .אין במילוי תפקיד נוסף כאמור כדי לפגוע במילוי תפקידו העיקרי של מבקר הפנים,
משום שתפקיד זה העוסק בבקרה הפנימית בחברה הינו משלים ואף תורם לאיכות עבודת
הביקורת הפנימית.
מעבר לכך ,המבקר הפנימי אינו ממלא תפקיד נוסף בחברה.
כמו כן ,המבקר הפנימי אינו ממלא מחוץ לחברה תפקיד היוצר או העלול ליצור ניגוד עניינים
עם תפקידו כמבקר פנימי.
למיטב ידיעת החברה ,המבקר הפנימי עומד בכל התנאים הקבועים בסעיף (3א) לחוק
()4
הביקורת הפנימית ,התשנ"ב .1992-
כישורי המבקר וניסיונו :מבקר הפנים הינו רואה חשבון ,ומשמש כמבקר פנים משנת .1988
אופן השרות :המבקר הפנימי מעניק שירותי ביקורת פנימית כנותן שירותים חיצוני לחברה
()5
באמצעות משרד אליאב – כספי רואה חשבון ,שהוא שותף בו ,ואינו מועסק על ידי החברה.
.3.2
דרך המינוי
המבקר הפנימי מונה לתפקידו באוגוסט 1999על-ידי דירקטוריון החברה.
.3.3
זהות הממונה הארגוני על המבקר הפנימי
הממונה הארגוני על המבקר הפנימי בחברה הינו יו"ר הדירקטוריון ,מר ברק דותן.
.3.4
תכנית העבודה
תוכנית העבודה של מבקר הפנים הינה תכנית שנתית ,והיא מתוכננת בשים לב לתוכנית הביקורת
הרב שנתית .תכנית הביקורת מתוכננת באופן שיקיף את כל העסקים המהותיים בחברה בכל תחום
בו היא פועלת ,כולל חברות הבנות .קביעת סדרי עדיפויות ותדירות הביקורת מושפעות מהחשיפה
לסיכוני ם של הנושא הנבדק ,ההסתברות לקיומם של ליקויים תפעוליים וניהוליים ,נושאים
המתחייבים על פי הוראות כל דין ,וממצאים של ביקורות פנים קודמות ,תוך מעקב אחר תיקון
ליקויים .תוכנית הביקורת מגובשת על-ידי מבקר הפנים בשיתוף עם הנהלת החברה ומאושרת על
ידי ועדת הביקורת ויו"ר הדירקטוריון.
14
תכנית העבודה ,מהווה מסגרת עבודה ויתכנו בה שינויים במהלך השנה.
בתקופת הדוח ובמסגרת תכנית העבודה לשנת ,2012נבחנו על-ידי מבקר הפנים עסקאות מהותיות,
כהגדרתן בתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים) ,תש"ל ,1970-כמו גם עסקאות בעלי עניין
אחרות (כהגדרתן בחוק החברות) ,שנערכו על-ידי החברה במהלך תקופת הדוח ,לרבות הליכי
אישורן.
בשנת הדיווח רכשה החברה את מלוא הון המניות של חברת גלאסהאוס .עסקה זו והליכי אישורה
טרם נבדקו על ידי מבקר הפנים ,אך יבדקו על ידו במסגרת תכנית העבודה הקבועה לשנת .2013
.3.5
היקף העסקה
היקף העסקת המבקר הפנימי :המבקר הפנימי מועסק בביקורת פנים בהיקף של כ 360 -שעות
שנתיות.
חלק מנושאי הביקורת היו משותפים למספר חברות בקבוצה ,ולכן לא ניתן להפריד בין השעות
שהושקעו בביקורת פנים בחברה עצמה לבין השעות שהושקעו בביקורת פנים בחברות הבנות.
היקף העסקת המבקר הפנימי תואם את תקציב השעות בשנים הקודמות ,ועל בסיס ניסיון החברה
בשנים קודמות הינו מספק על מנת להקיף מספר נושאים מהותיים בכל שנה .על בסיס ניסיון העבר,
מבקר הפנים עומד בתקציב השעות ,אולם במידת הצורך ,מבקר הפנים יכול לדון עם הנהלת החברה
בדבר הרחבת היקף השעות .מעבר לכך ,הועסק משרד מבקר הפנים כאמור לעיל בביצוע עבודה של
עדכון הבקרות הפנימיות בחברה ובביצוע בדיקות יישום של בקרות מפתח בתקציב שעות נפרד.
.3.6
עריכת הביקורת
בהתאם להודעת המבקר הפנימי ,עבודת הביקורת הפנימית נערכת על פי תקנים מקצועיים
מקובלים (כאמור בסעיף (4ב) לחוק הביקורת הפנימית ,התשנ"ב ,)1992הנחיות מקצועיות ותדריכים
שאושרו ופורסמו על ידי לשכת המבקרים הפנימיים בישראל .כמו כן ,עבודת הביקורת הפנימית
מבוססת על פרקטיקות מקובלות בין המבקרים הפנימיים.
הדירקטוריון הסתמך על דיווחיו של המבקר הפנימי בדבר עמידתו בדרישות התקנים המקצועיים
האמורים ,לפיהם הוא עורך את הביקורת.
.3.7
גישה למידע
למבקר הפנימי ניתנת גישה חופשית ,מתמדת בלתי אמצעית למערכת המידע של החברה לרבות
לנתונים כספיים.
.3.8
המועדים בהם מוגש דוח על ממצאי הביקורת הפנימית
בתקופת הדיווח ועד למועד הדוח הוגשו ליו"ר דירקטוריון החברה ,ליו"ר ועדת הביקורת ולמנכ"ל
החברה 9דוחות בכתב על ממצאי הביקורת הפנימית ,ונדונו בועדת הביקורת .להלן מועדי הגשתם
ומועדי הדיון בהם בועדת הביקורת:
.2
.3
.4
.5
.6
.7
.8
.9
מועד הגשת הדוח
29.2.12
10.5.12
14.8.12
15.8.12
15.8.12
29.10.12
5.3.13
5.3.13
מועד הדיון בועדת הביקורת
1.3.12
13.5.12
19.8.12
19.8.12
19.8.12
12.11.12
10.3.13
10.3.13
.3.9
הערכת הדירקטוריון את פעילות המבקר הפנימי
לדעת הנהלת החברה ,היקף עבודת הביקורת הפנימית ,רציפות פעילותה ותוכנית העבודה של
המבקר הפנימי הינם סבירים בנסיבות העניין ,ויש בהם כדי להגשים את מטרות הביקורת הפנימית
בחברה .ועדת הביקורת בשיתוף עם הנהלת החברה והמבקר הפנימי בוחנים מדי תקופה את ההיקף
הנאות של עבודת הביקורת הפנימית בחברה.
.3.10
תגמול
תגמול מבקר הפנים נעשה באמצעות תשלום שכר טרחה שהוסכם עמו .סך התגמול של מבקר
הפנים בשנת 2012בגין שירותי ביקורת פנים הסתכם בכ 74 -אלפי ש"ח .התגמול למבקר הפנימי
אינו משתנה בהתאם לתוצאות הביקורת ולפיכך ,להערכת דירקטוריון החברה ,אינו משפיע על
הפעלת שיקול דעתו המקצועי של המבקר הפנימי ועל תוצאות הביקורת .מעבר לכך ,תוגמל משרד
מבקר הפנים בנפרד עבור שירותי עדכון בקרות מפתח בחברה ובדיקת יישומן.
15
.4שכר רואה חשבון ומבקר
רואה החשבון של התאגיד :קוסט פורר גבאי את קסירר.
להלן פירוט השכר הכולל ושעות רואה חשבון בשנים 2012ו:2011 -
2012
שכר
(אלפי ש"ח)
שעות
2011
שכר
(אלפי ש"ח)
שעות
שכר בגין שירותי ביקורת ,שירותים הקשורים
לביקורת ושירותי מס
4,010
400
4,695
420
שכר אחר
סה"כ
4,010
400
438
5,133
90
510
שכר אחר כולל בשנת 2011בדיקת נאותות.
שכר הטרחה בגין שירותי הביקורת ובגין שירותי מס שוטפים נקבע במשא ומתן עם רואי החשבון ,ובקביעתו
נלקחו בחשבון אומדן היקף עבודתם בפועל לאור ניסיון העבר ,והתעריפים המקובלים בשוק לחברות בסדר
גודל של החברה .שכר הטרחה בגין שירותים נלווים נקבע באופן פרטני בהתאם לסוג השירות הנלווה הנדרש,
תוך התחשבות באומדן השעות שיושקעו ובתעריפים המקובלים לסוג השירות הנדרש.
.5גילוי בדבר הליך אישור הדוחות הכספיים
זהות האורגנים בתאגיד המופקדים על בקרת על
דירקטוריון החברה הינו האורגן המופקד על בקרת העל בחברה.
דירקטוריון החברה דן בדוחות הכספיים ומאשר אותם.
על-פי החלטת דירקטוריון החברה מיום 21בדצמבר ,2010מינה דירקטוריון החברה ועדה לבחינת הדוחות
הכספיים (להלן" :הועדה") ,בהתאם להוראות תקנות החברות (הוראות ותנאים לעניין הליך אישור הדוחות
הכספיים) התש"ע – .2010תפקיד הועדה הינו לדון בדוחות הכספיים ,ולהעביר לדירקטוריון המלצות לענין
אישור הדוחות הכספיים.
הועדה
הרכב הועדה לבחינת הדוחות הכספיים זהה להרכב ועדת הביקורת ,ואולם יו"ר הועדות אינו זהה ,ולכן
הועדה אינה ועדת הביקורת.
חברי הועדה
הועדה לבחינת הדוחות הכספיים מורכבת מ 3 -חברים :גב' עפרה בראון ,דח"צית המשמשת כיו"ר הועדה ,מר
יובל לביא יודלביץ ,דח"צ ומר אילן חורש .שלושת חברי הועדה נתנו הצהרה עובר למינוים.
לפירוט אודות כישוריהם ,השכלתם ,נסיונם והידע של חברי הועדה שבהסתמך עליהם החברה רואה אותם
כמי שיש להם היכולת לקרוא ולהבין דוחות כספיים – ראה חלק ד' לדוח התקופתי ,תקנה .26
הליך אישור הדוחות הכספיים בועדה:
ציון שמו ותפקידו של כל נושא משרה בכירה ,בעל ענין ,בן משפחה של מי מאלה ו/או מי מטעמו
שנכח בישיבת הועדה
בישיבת הועדה נכחו נושאי המשרה הבכירה הבאים :מר אריה רימיני ,מנכ"ל החברה ומר אייל
טוכמן ,סמנכ"ל הכספים של החברה.
פירוט התהליכים שננקטו על ידי הוועדה לצורך גיבוש המלצתה לדירקטוריון:
מספר ימים לפני הישיבה ,הופצו לעיון חברי הועדה ומוזמנים נוספים לועדה טיוטות הדוחות
הכספיים של החברה לשנת ,2012מצגת המפרטת נושאים ומידע נוסף לדיון בישיבת הועדה ,טיוטות
של הערכות שווי לבדיקת ירידת ערך מוניטין וטיוטות של עבודות PPAשבוצעו לגבי רכישות של
חברות שאוחדו לראשונה בשנת הדיווח.
ישיבת הועדה התקיימה במשרדי החברה ביום 10במרס ,2013 ,ונכחו בה לבד משלושת חברי הועדה
ונושאי המשרה המפורטים לעיל ,רואה החשבון המבקר ,יועץ משפטי ומעריכי השווי אשר ביצעו
את בדיקות השווי של המוניטין ואת עבודות ה .PPA -מבקר הפנים הוזמן לישיבה אך לא השתתף
בה.
16
במסגרת הישיבה הוצגו בפני הנוכחים ונבחנו על ידי חברי הועדה הנושאים הבאים:
הערכות ואומדנים שנעשו בקשר עם הדוחות הכספיים – התקיים דיון בדבר האומדנים וההערכות
העיקריים אשר עמדו בבסיס הדוחות הכספיים ,תוך בחינת שיקול הדעת שהופעל על ידי הנהלת
החברה .בין היתר נדונו אומדנים וההערכות בקשר עם פרוייקטים ,תביעות משפטיות והערכות
שווי;
הבקרות הפנימיות הקשורות בדיווח הכספי – התקיים דיון אודות סיכום תוצאות בדיקות שנעשו
אחר יישום ותיעוד הבקרות על הדיווח הכספי והגילוי לצורך הערכת אפקטיביות הבקרה הפנימית
על הדיווח הכספי ועל הגילוי ואודות אי ביצוע הערכת אפקטיביות הבקרה הפנימית בחברה
שאוחדה לראשונה;
שלמות ונאותות בדוחות הכספיים – הנהלת החברה הציגה בפני הועדה את מעורבות חברי
ההנהלה בהכנת הדוח התקופתי ואת יישום עמדה משפטית בדבר קיצור הדוחות בדוח התקופתי;
המדיניות החשבונאית והטיפול החשבונאי שיושם בעניינים מהותיים ,לרבות דיון בנושא הכרה
בהכנסה ,מלאי ודיווח מגזרי.
רואה החשבון המבקר והיועץ המשפטי שנכחו בדיון הציגו בפני הועדה את הערותיהם והארותיהם
ביחס לנושאים השונים שנדונו ,והשיבו על שאלות חברי הועדה ,ואף קיימו לבקשת הועדה דיון ללא
נוכחות הנהלת החברה .כמו כן ,דנה הועדה בנושאים הקשורים לרואה החשבון המבקר ,לרבות
כשירותו ,היקף עבודתו ,אופן ביצוע הביקורת וכיו"ב.
העברת המלצות הועדה לדירקטוריון
הועדה גיבשה המלצות בדבר אישור הדוחות הכספיים של החברה לשנת 2012ואלו הועברו לעיונם
של חברי הדירקטוריון .לדעת הדירקטוריון ,המלצות הועדה הועברו לעיונם של חברי הדירקטוריון
זמן סביר לפני ישיבת הדירקטוריון בשים לב להיקף ההמלצות ומורכבותן ובהתחשב בכך
שהדירקטורים האחרים מעורים באופן שוטף בפעילות החברה ובתוצאותיה .דירקטוריון החברה
קבע כי ,ככלל עד 3ימי עסקים ,לגבי דוחות שנתיים ועד 2ימי עסקים ,לגבי דוחות רבעוניים לפני
ישיבת הדירקטוריון הם זמן סביר להעברת המלצות הועדה.
פירוט התהליכים שננקטו על ידי הדירקטוריון טרם אישור הדוחות הכספיים:
במסגרת הליך אישור הדוחות הכספיים של החברה על-ידי הדירקטוריון ,הועברה טיוטת הדוח התקופתי
לשנת 2012בצירוף מצגת עם הסברים נוספים לעיונם של חברי הדירקטוריון מספר ימים לפני מועד הישיבה
הקבועה לאישור הדוחות .במהלך ישיבת הדירקטוריון בה נדונים ומאושרים הדוחות הכספיים ,סוקר סמנכ"ל
הכספים של החברה ,מר אייל טוכמן באופן מפורט את עיקרי הדוחות הכספיים וכן את הסוגיות המהותיות
בדיווח הכספי ,לרבות עסקאות שאינן במהלך העסקים הרגיל ,אם ישנן ,את ההערכות המהותיות והאומדנים
הקריטיים שיושמו בדוחות הכספיים ,את סבירות הנתונים ,את המדיניות החשבונאית שיושמה ושינויים
שחלו בה ואת יישום עיקרון הגילוי הנאות בדוחות הכספיים ובמידע הנלווה .מנכ"ל החברה ,מר אריה רימיני,
סוקר את פעילותה השוטפת של החברה והשפעת פעילות זו על תוצאותיה ומדגיש בפני חברי הדירקטוריון
סוגיות מהותיות.
בישיבת הדירקטוריון מוזמנים ונוכחים נציגים של רואה החשבון המבקר של החברה ויועציה המשפטיים,
והם נשאלים שאלות על-ידי חברי הדירקטוריון ומוסיפים את הערותיהם והארותיהם (ככל שישנן) באשר
לדוחות הכספיים ובאשר לכל שאלה ו/או הבהרה הנדרשת על-ידי חברי הדירקטוריון.
בישיבת הדירקטוריון נכחו כל חברי הדירקטוריון .אישורם הסופי של הדוחות נעשה פה אחד ,והדוחות
נחתמים במועד האישור על-ידי הגורמים המוסמכים.
.6גילוי בדבר דירקטור בלתי תלוי
החברה לא אימצה בתקנונה הוראה בדבר שיעור דירקטורים בלתי תלויים ,כהגדרת המונח בסעיף (219ה)
לחוק החברות ,התשנ"ט.1999 -
.7
תגמול נושאי משרה בכירה ובעלי ענין
תגמול נושאי משרה בכירה
תגמול נושאי המשרה הבכירה בחברה נקבע לאחר משא ומתן עימם ,תוך התחשבות בקריטריונים
הבאים :ניסיון נושא המשרה ,תפקידו ,היקף אחריותו במסגרת תפקידו ,הצפי לתרומתו לפעילות
החברה ולתוצאותיה והתגמול המקובל בענף לנושאי משרה במעמדו בחברות בסדר גודל דומה לזה
של החברה .במסגרת מדיניות התגמול ,תגמול נושאי המשרה הבכירה כולל מרכיב קבוע ומרכיב
משתנה של מענק הנגזר מפרמטרים המודדים את תרומתו הישירה של נושא המשרה לפעילות
החברה ולתוצאותיה.
ביום 10במרס 2013 ,וביום 14במרס 2013 ,ערכו ועדת התגמול ודירקטוריון החברה ,בהתאמה דיון
17
בתנאי ההעסקה/התקשרות של כל אחד מנושאי המשרה בחברה.
לצורך הדיון הוצגו בפני חברי הדירקטוריון נתונים פרטניים לגבי כל נושא משרה בנפרד ,שכללו את
תנאי העסקתו/התקשרות של כל אחד מנושאי המשרה שכיהנו בחברה במהלך שנת 2012תוך
הפרדה בין רכיבי תגמול שונים ,עלות העסקתו/ההתקשרות של כל נושא משרה בשנת ,2012נתונים
השוואתיים לגבי התגמול המקובל בשוק לנושאי משרה בתפקיד דומה בחברות בסדר גודל דומה
לזה של החברה ובחברות מתחרות ונתונים לגבי הערכת ביצועיו של נושא המשרה בשנת .2012
הדירקטוריון דן בקשר בין סכומי התגמולים שניתנו בגין שנת 2012וסכומי המענק השנתי אשר
יוענק בגין שנה זו לכל אחד מנושאי המשרה לבין תרומתו לחברה בתקופת הדוח ובסבירות
ובהוגנות של תגמולים אלו בשים לב לקריטריונים הנזכרים לעיל וכן לאופי התפקיד שממלא נושא
המשרה בחברה והיקף אחריותו ,היחס בין המרכיב הקבוע בתגמול נושא המשרה לבין המרכיב
המשתנה והתנאים התחרותיים בשוק לנושא משרה במעמדו בחברות בסדר גודל דומה.
במסגרת זו ,דן דירקטוריון החברה בפועלו של כל אחד מנושאי המשרה במהלך שנת ,2012בשים לב
למטלות ולהיקף האחריות של נושא המשרה ,לתוצאות הפעילות של החברה בשנת הדיווח ,ליעדי
החברה לשנת 2012כפי שנקבעו על ידי הדירקטוריון בתחילת השנה ,לעמידתו של נושא המשרה
הבכירה ביעדים האישיים שנקבעו לו ולתנאים התחרותיים בענף.
הדירקטוריון ציין ,כי התגמולים הניתנים לכל אחד מבין נושאי המשרה הבכירים בחברה ,נקבעו ,בין
היתר ,בהתחשב בתפקיד אותו ממלא נושא המשרה ובתרומתו לקבוצה ולפעילותה ובהתאם
לתוכנית התגמול של החברה.
בנוסף ,ציין הדירקטוריון שחלק מהתגמול (מענקים ואופציות) מותנה בהשגת יעדים ובתוצאות
פעולות החברה ,ולפיכך מהווה תמריץ ראוי לפעול להשגת רווחיה וקידום יעדיה של החברה ומחזק
את הקשר בין התגמול לבין תרומתו של נושא המשרה לחברה.
לדעת חברי הדירקטוריון ,תגמול נושאי המשרה הבכירה הינו הוגן וסביר ביחס למקובל בענף ,ביחס
לתוצאות הפעילות של החברה והיקף פעילותה ,וביחס לתרומתם לפעילות החברה ולתוצאותיה.
תגמול בעלת השליטה בחברה
בין החברה לבין די.בי.אס.איי השקעות בע"מ (" ,)"DBSIבעלת השליטה בחברה ,קיים הסכם ניהול
בתוקף מיום 9באוקטובר "( 2011הסכם הניהול") שאושר כדין על-ידי ועדת הביקורת ,הדירקטוריון
והאסיפה הכללית של החברה .הסכם הניהול הינו לתקופה של 3שנים החל ממועד אישורו הנ"ל,
וכל צד רשאי לסיים אותו בהודעה למשנהו של 60יום לפחות מראש ובכתב.
ביום 14במרס 2013בחן דירקטוריון החברה את תנאי הסכם הניהול במטרה לבחון את סבירותו
והוגנותו של התגמול ואת הקשר שבין דמי הניהול המשולמים מכוח הסכם הניהול לבין השירותים
הניתנים במסגרתו ותרומתה של DBSIלחברה .כן נבחן השווי הכלכלי של השירותים הניתנים על
ידה לחברה.
לצורך הדיון הובאו בפני הדירקטוריון ,נתונים לשנת הדיווח לגבי מהות השירותים שניתנו על ידי
DBSIבפועל ,היקף התשומות שהושקעו על ידי DBSIבמתן השירותים ונתוני השוואה למול
עלויות שכר בחברה ובשוק וביחס לביצועי החברה.
התרומה של בעלת השליטה והדירקטורים מטעמה בשנת הדיווח כללה :שירותי ניהול וייעוץ ,לרבות
הכנת תכניות עבודה ותקציבים ,ליווי שוטף בגיבוש הסכמים ברמת הנהלה הבכירה ,איתור
הזדמנויות עסקיות ,סיוע ייעוץ וליווי בתהליכי רכישת החברות גלאסהאוס וטריבייס ושירותי
דירקטורים כפי שנדרש על פי צרכי החברה בשיעור השתתפות של .95%שירותי הניהול ניתנו
לחברה באמצעות נושאי משרה ב"( DBSI -נותני השירותים") ,שכיהנו מעת לעת כדירקטורים
בחברה ,אשר השתתפו בישיבות דירקטוריון של החברה ובפורומים מקצועיים אחרים של החברה.
נכון למועד דוח זה מכהנים בדירקטוריון החברה 4דירקטורים מטעם .DBSIכן כוללת התמורה
שירותי יו"ר פעיל אותם מספקת DBSIלחברה באמצעות מר ברק דותן בהיקף משרה שלא פוחת
מ 40%-אחוזי משרה חודשיים .במהלך שנת הדיווח עסק מר ברק דותן והיה אחראי על פיתוח עסקי
ואסטרטגי של החברה ובפרט מחוץ לתחומי פעילויות קיימים של החברה ,איתור הזדמנויות
עסקיות ,לי ווי פעילויות מיזוגים ורכישות ,ליווי תחום פיתוח פעילויות חו"ל ,פיקוח ובקרה על
יישום מנגנוני בקרה אפקטיביים לפעילות עסקית וממשל תאגידי.
התמורה בגין שירותי הניהול משולמת (כקבוע בהסכם הניהול) על בסיס היקף הזמן שנדרש לצורך
מתן השירותים ,הנושאים המטופלים ע"י נותני השירותים וכן הידע והכישורים של נותני
השירותים .תנאי הסכם הניהול מאפשרים קבלת שירותי ניהול איכותיים מנותני שירותים בעלי ידע,
ניסיון ומיומנות.
במסגרת נתוני ההשוואה ,הוצגו לדירקטוריון נתונים השוואתיים של הסכמי ניהול דומים ושל
תגמול יו"ר דירקטוריונים בחברות ציבוריות בעלות מאפייני פעילות והיקפי פעילות דומים לאלה
18
של החברה.
לאחר שקיים דיון בנושא ושקל את הנתונים שהוצגו לו ,הגיע דירקטוריון החברה למסקנה ,כי
הסכם הניהול הינו לטובת החברה וכי התמורה המשולמת ל – DBSIבמסגרת הסכם הניהול עבור
השירותים שסופקו לה בתקופת הדיווח ובפרט היקף ההשקעה והתשומות שהושקעו ע"י DBSI
ותרומת DBSIוהדירקטורים מטעמה (ובפרט תרומת היו"ר הפעיל כאמור לעיל) לפיתוח החברה
ועסקיה הינה הוגנת סבירה.
תגמול דירקטורים
תגמול הדירקטורים משולם לשלושה דירקטורים בחברה ,שאינם מועסקים או קרובים של בעל ענין
בחברה (שני דירקטורים חיצוניים ודירקטור נוסף).
בתקופת הדיווח גמול הדירקטורים לא עלה על הסכום המירבי הקבוע בתקנות החברות (כללים
בדבר גמול והוצאות לדירקטור חיצוני) ,התש"ס – 2000לחברה מדרגה ג'.
להערכת הדירקטוריון גמול זה אינו חורג מהמקובל בהיותו בהתאם למגבלות התקנות כאמור לעיל,
והינו הוגן וסביר ביחס לתרומתם של הדירקטורים לחברה ,לזמן המושקע על ידם והיקף אחריותם.
חלק ד'
הוראות גילוי בקשר עם הדיווח הפיננסי של התאגיד
.1אירועים שאירעו לאחר תאריך הדוח על המצב הכספי
אין
.2אומדנים חשבונאיים קריטיים
לפרטים אודות עיקרי האומדנים וההנחות שנעשו בדוחות הכספיים ראה ביאור 2ב .לדוחות הכספיים.
פרטים לגבי קביעת ערכם של נתונים בדוח התקופתי בהתאם לתקנה 8ב(ט):
להלן נתונים אודות הערכת שווי מהותית מאוד המצורפת לדוח התקופתי ואודות הערכת שווי מהותית ,אשר
שימשו את החברה לצורך קביעה כי אין צורך בשינוי ערכם של נכסי מוניטין המיוחסים ליחידה מניבת
מזומנים בחברה:
נושא ההערכה
עיתוי ההערכה
שווי נושא ההערכה סמוך
לפני מועד ההערכה
שווי נושא ההערכה שנקבע
בהתאם לערכה
זיהוי המעריך ואפיוניו
הערכת שווי מהותית
הערכת שווי מהותית מאוד
הערכת שווי של יחידה מניבת
הערכת שווי של יחידה מניבת
מזומנים "תקשורת" אליה מוקצים
מזומנים "מערכות" אליה מוקצים
נכסי מוניטין הרשומים בספרי
נכסי מוניטין הרשומים בספרי
החברה בהתאם לתקן חשבונאות
החברה בהתאם לתקן חשבונאות
בינלאומי 36ירידת ערך נכסים
בינלאומי 36ירידת ערך נכסים
()IAS36
()IAS36
הערכות השווי בוצעו לתאריך הדוח על המצב הכספי.31/12/2012 ,
48,874אלפי ש"ח
101,694אלפי ש"ח
124,767אלפי ש"ח
69,368אלפי ש"ח
הערכות השווי בוצעו על ידי וריאנס ייעוץ כלכלי בע"מ.
רם לוי (רו"ח ,)MBA ,שותף ,מייסד ומנכ"ל ואמנון אלון ( ,)MBAשותף
מנהל תחום הערכות שווי הובילו את ביצוע העבודה.
הערכות השווי בוצעה בגישת היוון תזרימי מזומנים (.)DCF
מודל ההערכה שמעריך
השווי פעל לפיו
ההנחות שלפיהן ביצע מעריך שיעור היוון לפני מס – 15.3%
שיעור הצמיחה לטווח ארוך – 3%
השווי את ההערכה
שיעור היוון לפני מס – 15.2%
שיעור הצמיחה לטווח ארוך – 3%
חלק ה'
רכישות עצמיות
רכישה עצמית של מניות
ליום 31בדצמבר 2012 ,מחזיקה חברה בת 259,000מניות בנות 1ש"ח ע.נ .כל אחת .מניות אלו רדומות לענין
זכויות הצבעה אך לא לענין זכויות בהון .המניות נרכשו בהתאם לאישור דירקטוריון מיום 23במרס 2009 ,לבצע
רכישה עצמית של מניות בהיקף של עד 10מיליון ש"ח.
19
חלק ו'
גילוי ייעודי למחזיקי אגרות החוב
פרטים בדבר תעודות ההתחייבות של התאגיד
לתאריך הדוח מוחזקות בידי הציבור אגרות החוב (סדרה ב') אשר הוצעו על-פי תשקיף.
סדרת אגרות חוב זו הינה מהותית ,וסך התחייבויות החברה על פיה לתום שנת הדיווח ,כפי שהן מוצגות במסגרת הנתונים לפי תקנה 9ג ,מהוות כ 40% -מסך
התחייבויות התאגיד ,כפי שהן מוצגות במסגרת הנתונים האמורים.
להלן פרטים לגבי אגרות החוב (סדרה ב') נכון ליום 31בדצמבר :2012
מועד הנפקה
26/03/2007
שווי נקוב (אלפי ש"ח)
מוערך לפי
תנאי
ההצמדה
במועד
במועד הדוח לתאריך הדוח
ההנפקה
100,000
74,340
62,500
הצמדה
קרן
ריבית
מדד
המחירים
לצרכן
מדד
המחירים
לצרכן
מדד בסיס
()3
זכות התאגיד
לבצע פדיון
מוקדם
מועדי תשלום
סכום הריבית
שנצברה
(אלפי ש"ח)
שווי הוגן
בדוח כספי
(אלפי ש"ח)
שווי בורסאי
(אלפי ש"ח)
948
73,897
80,000
סוג ושיעור
הריבית
קרן
8תשלומים שנתיים
שווים ביום 27במרץ
של כל אחת משנים
2010עד ( 2017כולל)
קבועה 4.9%
שם החברה
המדרגת
בגין
מרס
ב-
אין
תשלומים חצי שנתיים
בימים 27במרץ ו27 -
בספטמבר של כל שנה
עד שנת ( 2017כולל)
הדירוג
למועד ההנפקה
למועד הדוח
מדד
חודש
2007
שפורסם
15/4/07
ריבית
S&P
מעלות
ilA/Watch Neg
אשרור דירוג והכנסתו
עם
מעקב
לרשימת
השלכות שליליות
תאריך הדירוג2/12/12 :
ilA+/Stable
תאריך הדירוג :מצ"ב דוח דירוג עדכני
(דוח מפורט מיום )29.1.13
16/4/07
דירוגים נוספים
- 18/5/08אשרור דירוג ותחזית דירוג -
ilA+/Stable
- 16/2/09הורדת דירוג ושינוי תחזית הדירוג -
ilA/Negative
- 31/10/10אשרור דירוג והעלאת תחזית הדירוג -
ilA/Stable
– 22/1/12אשרור דירוג ותחזית דירוג -
ilA/Stable
הערות לטבלה
( )1אגרות החוב מוצגות בדוח הכספי לפי ערכן הנקוב ,צמוד למדד הידוע בתאריך הדוח על המצב הכספי (מדד בגין חודש נובמבר )2012ובניכוי הוצאות הנפקה.
השווי ההוגן כולל את החלויות השוטפות בגין אגרות החוב הנכללות בהתחייבויות השוטפות.
( )2המדד היסודי הינו מדד מינימום – אם מדד התשלום נמוך מהמדד היסודי יהיה מדד התשלום המדד היסודי.
21
פרטים בדבר הנאמן
שם חברת הנאמנות – משמרת -חברה לשירותי נאמנות בע"מ (בשמה הקודם זיו האפט חברה לנאמנויות
בע"מ);
שם האחראי על הסדרה לעיל אצל הנאמן – מר רמי סבטי
דרכי התקשרות:
טלפון קווי03-6374352 :
פקס03-6374344 :
דוא"לtrusts@bdo.co.il :
כתובת למשלוח דואר :דרך מנחם בגין ,46-48בית אמות ביטוח ,קומה ,18תל אביב
עמידה בתנאים ובהתחייבויות שטר הנאמנות
נכון לתום שנת הדיווח ובמהלכה עמדה החברה בכל התנאים וההתחייבויות לפי שטר הנאמנות ,ולא
התקיימו תנאים המקימים עילה להעמדת תעודות ההתחייבות לפירעון מיידי.
נכסים משועבדים
לא שועבדו נכסים להבטחת התחייבות החברה על-פי אגרות החוב (סדרה ב').
לאחר תאריך הדוח על המצב הכספי לא אירעו אירועים ושינויים משמעותיים ביחס לתעודות ההתחייבות
כאמור.
לא התקיימו סימני אזהרה כהגדרתם בתקנה (10ב)(()14א) לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים),
תש"ל.1970-
שם החברה :טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
יו"ר הדירקטוריון:
_______________
שם החותם :ברק דותן
מנכ"ל:
_______________
שם :החותם :אריה רימיני
פתח תקוה
14במרס 2013
21
טלדור מערכות מחשבים ) (1986בע"מ
.................................................................................................................................................
29ינואר 2013
אנליסט אשראי ראשי:
ניצן גדיש ,תל אביב nitsan_gadish@standardandpoors.com ;(972) 3-753-9712
אנליסט אשראי משני:
אסנת יגר ,(44) 20717671066 ,לונדון Osnat_Jaeger@standardandpoors.com
תוכן עניינים
..................................................................................................................................
חוזקות וחולשות
שיקולים עיקריים לדירוג
תחזית הדירוג
נתונים פיננסיים התאמות והשוואות
מחקר קשור
1׀
29ינואר2013 ,
www.maalot.co.il
טלדור מערכות מחשבים ) (1986בע"מ
טלדור מערכות מחשבים ) (1986בע"מ
חוזקות וחולשות
חוזקות:
•
ביקוש יציב יחסית מהמגזר הציבורי והביטחוני.
•
מגוון רחב של שירותים המספקים פתרונות חומרה ותוכנה.
•
מעמד תחרותי גבוה בשוק הישראלי.
אשרור דירוג המנפיק
ilA/Watch Neg
חולשות:
•
חשיפה לענף שיווק ומכירת מוצרי ,ITהמאופיין בתחרות רבה.
•
תנודתיות גבוהה ברווחיות ובתזרימי המזומנים.
•
נזילות 'פחות ממספקת'.
שיקולים עיקריים לדירוג
דירוגה של חברת טלדור מערכות מחשבים ) (1986בע"מ ,העוסקת בעיקר במתן פתרונות ITבשוק הישראלי ,נתמך ע"י חשיפתה הגבוהה
לסקטור הציבורי ,המאופיין בביקוש יציב יחסית ,והמגוון הרחב של המוצרים שטלדור מספקת ,הכוללים פתרונות תוכנה וחומרה ,ומאפשרים לה
לשמור על מעמדה התחרותי הגבוה בשוק הישראלי .גורמים חיוביים אלה ממותנים ,לדעתנו ,ע"י חשיפתה של טלדור למאפייני הסיכון הכרוכים
בשוק שירותי ה IT -הישראלי ,לרבות תחרות מבוססת מחירים מצד שחקניות קטנות וגדולות בענף השוחקות את המרווחים של טלדור.
התנודתיות הגבוהה בתזרימי המזומנים השוטפים של החברה ,ברמה הרבעונית הינה כתוצאה של התנודתיות בצרכי ההון החוזר המובילה גם
לתנודתיות גבוהה ביחסי כיסוי החוב .תנודתיות בהון החוזר נובעת במידה רבה כתוצאה מהקדמת תשלומים ע"י לקוחות ברבעון הרביעי של
השנה .התנודתיות בשיעורי הרווחיות נובעת מהתחרותיות בענף ותמהיל הכנסות החברה .לחברה פרופיל נזילות "פחות ממספק" ,להערכתנו,
בשל הישענות על מימון לא מחייב לטווח קצר.
אנו רואים את שוק שירותי ה IT -הישראלי כשוק תחרותי מאד ומרובה בשחקנים ,עם תחרות הן מצד שחקניות מקומיות גדולות וקטנות והן מצד
שחקניות בינלאומיות כגון ,Microsoft ,IBMו .HP -על מנת לשמור על מעמדה התחרותי ,נדרשת טלדור להציע את שירותיה עם שולי רווח
נמוכים באופן יחסי.
אנו מעריכים כי טלדור נהנית ממעמד תחרותי גבוה יחסית בשוק הישראלי כאחת מעשר השחקניות המובילות ,אך בשל ריבוי השחקנים אנו
מעריכים כי נתח השוק הממוצע לכלל השירותים המוצעים על ידה הינו חד ספרתי .להערכתנו ,היצע השירותים של טלדור סובל מהיעדר שירותי
ערך מוסף נישתיים ,המאופיינים ברווחיות גבוהה בהשוואה לחלק ממתחרותיה )כגון מטריקס אי.טי .בע"מ וחילן בע"מ( ,דבר הבא לידי ביטוי
בשיעור EBITDAלהכנסות ממוצע של ,5%-7%עם סיכון לשחיקה נוספת ברווחיות על רקע התגברות תחרות מבוססת מחירים.
אנו מעריכים שהחוזקה העיקרית של טלדור היא יכולתה להציע חבילה רחבה של שירותים ,בהשוואה למתחרות קטנות ,הכוללת פתרונות תוכנה
וחומרה .כמו כן ,אנו מחשיבים את בסיס הלקוחות של טלדור ,המורכב ברובו מהמגזר הציבורי ,בטחוני ובנקים ,כחוזקה מהותית ,מכיוון שהסיכון
להיווצרות של חובות מסופקים בהקשר לחברות אלו נמוך ,והביקוש מצידן לשירותי ITקשיח יותר בתקופות של מיתון.
במהלך שנת 2012ביצעה החברה שתי רכישות בסכום כולל של כ 31 -מיליון .₪רכישת חברת גלאסהאוס טכנולוגיות בע"מ במאי 2012בסכום
של כ 26 -מיליון ₪מומנה בחוב ,ואומנם החברה הנרכשת תורמת כ 100 -מיליון ₪הכנסות בשנה ,אך היא טרם ייצרה EBITDAחיובית ,ולכן
תרמה לשחיקת שיעור הרווחיות של החברה במהלך שנת .2012בנוסף ,חלה שחיקה נוספת ברווחיותה הגולמית של טלדור מפעילותה הקיימת,
2
| 29ינואר2013 ,
www.maalot.co.il
טלדור מערכות מחשבים ) (1986בע"מ
הן בשל התארכות לא מתוכננת בפרויקטים מתחום המערכות ,והן בשל תחרות מבוססת מחירים מתמדת משחקניות קטנות וגדולות בענף.
שחיקת שיעור הרווחיות יחד עם עלייה בעומס החוב הביאו לעלייה ביחס המינוף שכעת אינו מתאים לרמת הדירוג הנוכחית ,לדעתנו.
חלה הרעה בביצועיה התפעוליים של טלדור :ה EBITDA -מתואם ירד ל 45 -מיליון ₪נכון ל 12 -חודשים שהסתיימו בסוף ספטמבר 2012מ-
50.9מיליון ₪בתקופה המקבילה ,כאשר שיעור EBITDAלהכנסות ירד ל 5.5% -מ) .6.8% -חישובינו כוללים ניכוי של הוצאות חד פעמיות
בסכום של כ 5.9 -מיליון ₪מה(.EBITDA -
תרחיש S&Pתפעולי בסיסי
בתרחיש הבסיס שלנו ,אנו מניחים כי החברה תציג בשנת 2012היקף הכנסות של כ 840 -מיליון ,₪גידול של כ 12% -בהשוואה לשנה קודמת,
בעיקר בשל איחוד ההכנסות של גלאסהאוס .בשנת 2013אנו מעריכים גידול חד ספרתי בהיקף המכירות .אנו מניחים כי שיעור הEBITDA -
להכנסות יישחק משמעותית לשיעור של פחות מ 5% -ב– ,2012כאשר חישובינו כוללים ניכוי של הוצאות חד פעמיות בסכום של כ 5.9 -מיליון
₪מה .EBITDA -אנו צופים שיפור מסוים בריווחיות החברה במהלך שנת ,2013בשל יישום תוכנית התייעלות בחברת גלאסהאוס ,סיום של
פרויקטים משמעותיים בתחום המערכות ,ויישום אסטרטגיית החברה לשיפור בשיעורי הרווחיות בפעילות הקיימת במגזרי התקשורת והמערכות:
צעדים אלו כוללים איחוד מטות ומיקוד בפרויקטים עם שיעורי רווחיות גבוהים יותר .אנו רואים בתהליכים אלו כאתגר מהותי עבור החברה
במיוחד לאור האקלים התחרותי השורר בענף.
תרחיש S&Pבסיסי -תזרימי מזומנים ומבנה הון
בשל גידול בהיקפי החוב של החברה לכ 268 -מיליון ₪נכון לתום הרבעון השלישי של 2012מ 206 -מיליון ₪ב 30 -לספטמבר 2011ושחיקה
ב ,EBITDA -חלה עלייה ביחס חוב ל) EBITDA -מתואם( לכ 5.9x -מ .4.1x -אנו מעריכים כי יחס החוב ל EBITDA -עבור 2012יגיע לכ-
,5.5xוכי קיימת סבירות גבוהה כי יחס זה יעמוד על מעל ל 4.0x -גם בתום שנת .2013
נציין כי לטלדור ישנה גמישות מסויימת בתגמול בעלי המניות ,כך שסביר כי היחלשות ב EBITDA -תמותן ע"י תשלומי דיבידנדים נמוכים יותר.
נזילות
אנו מעריכים את הנזילות של טלדור כ"פחות ממספקת" עפ"י המתודולוגיה שלנו .לחברה צרכי הון חוזר מהותיים שרובם אינם מגובים ע"י קווי
אשראי מחייבים ו/או מקורות מזומן.
יחד עם זאת ,טלדור קיבלה 70מיליון ₪הלוואות לזמן ארוך וחתמה על קווי אשראי קצרים בסכום של 63 -מיליון ₪עד למרץ .2013אנו רואים
צעדים אלו בחיוב בקשר לניהול נזילות החברה .למרות האמור ,נציין כי קווי האשראי שהועמדו לחברה הינם לתקופה של פחות מ 12 -חודשים
ולכן איננו לוקחים מקור זה בחשבון בחישוב יחסי הנזילות ,וזאת בהתאם למתודולוגיה של .S&P
אנו מכירים בכך שלטלדור קיימת גישה לקווי אשראי לא מחייבים מהותיים המסתכמים בכ 170 -מיליון ,₪ואשר היסטורית נעשה בהם שימוש
לגישור על צרכי הון חוזר ,לרבות בתקופות של מיתון .מרבית האשראי לזמן קצר נתמך באיכות הגבוהה של יתרת הלקוחות של טלדור )ממשלה
ובנקים(.
לחברה יש מספר התניות פיננסיות אל מול התחייבויותיה הבנקאיות ,ולחברה יש מרווח מספק אל מול התניות אלו.
בתרחיש הבסיס שלנו ,אנו מניחים כי המקורות העומדים לרשות טלדור נכון ל 31 -לדצמבר 2012הן:
•
יתרות מזומן של כ 33 -מיליון ) ₪נכון לספטמבר ;(2012
•
ו (funds from operations) FFO -של כ 30 -מיליון ₪ב.2013 -
ההנחות שלנו לגבי השימושים של טלדור נכון ל 31 -לדצמבר 2012הן:
•
החזרי קרן חוב בהיקף של 25מיליון ₪ב;2013 -
•
שיא שנתי בצרכי הון חוזר כוללים של כ 80 -מיליון ₪במהלך שנת ;2013
3
|
29ינואר2013 ,
www.maalot.co.il
טלדור מערכות מחשבים ) (1986בע"מ
•
הוצאות הון ) (capital expenditureשנתיות של כ 8-10 -מיליון ;₪
•
ותשלום דיבידנדים ע"פ מדיניות החברה.
CreditWatch
בכוונתנו לפתור את ה CreditWatch -במהלך הרבעון הראשון של ,2013זאת לאחר בחינת תוצאותיה של טלדור לשנת ,2012לרבות בחינת
תזרימי המזומנים ברבעון הרביעי ורמת הרווחיות.
כמו כן ,בכוונתנו לבחון את תכוניתה העסקית של החברה לשנת ,2013והסבירות לחזרה לפרופיל פיננסי ההולם את הדירוג תחת תרחישים
סבירים .נפעל להוריד את הדירוג במידה ותזרימי המזומנים יהיו חלשים ממה שאנו רואים כהולמים את הדירוג ,ובפרט במידה והחברה תייצר
תזרים חופשי שלילי .כמו כן ,נבצע הורדת דירוג במידה ונעריך כי יחס החוב המתואם ל EBITDA -לא יירד מתחת ל 4x -בממוצע במהלך שנת
.2013
נתונים פיננסיים ,התאמות והשוואות
אנו מבצעים התאמות לנתונים של טלדור בחישוב היחסים הפיננסיים .ההתאמות העיקריות שביצענו לנתוני שנת ?2012כוללים:
•
התאמה לחוב של כ 50 -מיליון ₪בגין התחייבויות לחכירת תפעולית.
•
יתרות המזומן בסך 33מיליון ₪לא קוזזו מהחוב המתואם בשל צרכי ההון החוזר המהותיים של החברה במהלך השנה ובהתאמה לחברות
מדורגות אחרות בענף.
4
|
29ינואר2013 ,
www.maalot.co.il
טלדור מערכות מחשבים ) (1986בע"מ
5
|
29ינואר2013 ,
www.maalot.co.il
טלדור מערכות מחשבים ) (1986בע"מ
6
|
29ינואר2013 ,
www.maalot.co.il
( בע"מ1986) טלדור מערכות מחשבים
מחקר קשור
Methodology And Assumptions: Liquidity Descriptors For Global Corporate Issuers, Sept. 28, 2011
: בכתובתS&P Maalot מאמר ניתן למצוא באתר
http://www.maalot.co.il/data/uploads/pdfs/1.Methodology_And_Assumptions_Liquidity
www.maalot.co.il
2013 , ינואר29
|
7
טלדור מערכות מחשבים ) (1986בע"מ
פרטים כלליים )נכון ל 29 -לינואר(2013 ,
טלדור מערכות מחשבים ) (1986בע"מ
אג"ח סחירות סדרה ב'
ilA/Watch Neg
ilA/Watch Neg
היסטוריית דירוג המנפיק
-2דצמבר2012-
-22ינואר2012-
-31אוקטובר2010-
ilA/Watch Neg
ilA/Stable
ilA/Stable
חלויות חוב )מיליוני ש"ח(
נכון ל 30 -ספטמבר:2012 ,
2013
2014
2015
2016
2017ואילך
24.5
24.8
25.1
25.4
21.6
התוכן המופיע באתר ") ("S&P") Standard & Poor's Maalotהאתר"( ,לרבות דירוגי המנפיק; דירוגי ההנפקה; ה ;(RES-הערכות החוסן הפיננסי; דירוגי
ההלוואות וההנפקות הפרטיות; הדירוגים הגלובלים; המאמרים וכן הדירוגים על פי סולם הדירוג הבינלאומי של ) S&Pביחד ולחוד" ,התוכן"( מבוסס על מידע
שנתקבל מ S&P-וממקורות אחרים אשר S&Pמאמינה כי הינו מהימן .המאמרים המופיעים באתר מבוססים על מאמרים אשר נכתבו ונוסחו ע"י הצוות
המקצועי הגלובלי של Standard & Poor'sבשפה האנגלית ,ועברו שינויים ,עריכה ,קיצורים והתאמות שונות על מנת להופיע באתר בשפה העבריתS&P .
אינה מבקרת את המידע שנתקבל ואינה מאמתת את נכונותו או שלמותו ,לרבות ,אך לא רק ,אי דיוקים או חוסרים הנובעים מביצוע שינויים ,עריכה ,קיצורים,
התאמות ו/או מחיקות במאמרים ,בין היתר תוך כדי ביצוע פעולות תרגום המאמרים והתאמתם לאתר בשפה העברית כאמור לעיל.
מובהר בזאת כי התוכן אינו משקף סיכונים הקשורים ו/או הנובעים מהפרות ,במעשה או במחדל של איזו מן ההתחייבויות שנטלו על עצמם הגופים המדורגים
ו/או אי נכונות או אי דיוק באילו מן המצגים שהציגו גופים אלה ,או העובדות שבבסיס חוות הדעת שניתנו ל S&P-כתנאי לקבלת התוכן ,פעולות או מחדלים
שבוצעו במרמה או הונאה או כל פעולה אחרת בניגוד לדין.
התוכן ,לרבות ,אך לא רק ,דוחות הדירוג והערכת החוסן הפיננסי ,מהווה אך ורק הבעת דעה סובייקטיבית של S&Pנכון למועד פרסומו ,ואינו מהווה דבר
שבעובדה ,או המלצה לרכוש ,להחזיק או למכור ניירות ערך כלשהם ,או לקבלת החלטה בעניין ביצוע השקעות כלשהן S&P .אינה נוטלת על עצמה כל
מחויבות לעדכן את התוכן לאחר פרסומו .אין להסתמך על התוכן בקבלת החלטות בנוגע להשקעות S&P .אינה משמשת כ"מומחה" או יועץ לעניין השקעות
ו/או ניירות ערך עבורך.
©כל הזכויות בתוכן שמורות ל .S&P-אין להעתיק ,לצלם ,להפיץ ,לשנות ,לבצע הנדסה חוזרת ,לאחסן במאגר מידע או מערכת לאחזור מידע ,או לעשות כל
שימוש מסחרי בתוכן זה ,מכולו או מקצתו ,ללא קבלת הסכמת S&Pמראש ובכתב .אין לעשות בתוכן כל שימוש מעבר לשימוש המפורט במסמך זה ,בתנאי
השימוש ובמדיניות הפרטיות.
8
|
29ינואר2013 ,
www.maalot.co.il
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
דוחות כספיים מאוחדים ליום 31בדצמבר2012 ,
תוכן העניינים
עמוד
דוח רואה החשבון המבקר בדבר ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי
2
דוח רואה החשבון המבקר
3
4-5
מאזנים מאוחדים
דוחות מאוחדים על רווח והפסד
6
דוחות מאוחדים על הרווח הכולל
7
דוחות מאוחדים על השינויים בהון
8
דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים
9-11
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
12-69
------------
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
קוסט פורר גבאי את קסירר
רח' עמינדב ,3
תל-אביב 76076
טל03-6232525 .
פקס 03-5622555
www.ey.com/il
דוח רואה החשבון המבקר לבעלי המניות של טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
בדבר ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי
בהתאם לסעיף 9ב (ג) בתקנות ניירות ערך
(דוחות תקופתיים ומיידיים) ,התש"ל1970-
ביקרנו רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ וחברות בנות (להלן יחד -החברה)
ליום 31בדצמבר .2012רכיבי בקרה אלה נקבעו כמוסבר בפיסקה הבאה .הדירקטוריון וההנהלה של החברה אחראים
לקיום בקרה פנימית אפקטיבית על דיווח כספי ולהערכתם את האפקטיביות של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי
המצורפת לדוח התקופתי לתאריך הנ"ל .אחריותנו היא לחוות דיעה על רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של החברה
בהתבסס על ביקורתנו.
רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי שבוקרו נקבעו בהתאם לתקן ביקורת 104של לשכת רואי חשבון בישראל "ביקורת
של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי" (להלן -תקן ביקורת .)104רכיבים אלה הינם )1( :בקרות ברמת הארגון ,לרבות
בקרות על תהליך העריכה והסגירה של דיווח כספי ובקרות כלליות של מערכות מידע; ( )2בקרות על הכרה בהכנסה; ()3
בקרות על ביצוע הזמנות רכש ( )4בקרות על תמחור מלאי והערכת מלאי איטי ומת ( )5בקרות על תחזוקת מצבת
עובדים ,דיווחי שעות ונוכחות ותמריצים לעובדים (כל אלה יחד מכונים להלן – "רכיבי הבקרה המבוקרים").
ערכנו את ביקורתנו בהתאם לתקן ביקורת .104על-פי תקן זה נדרש מאיתנו לתכנן את הביקורת ולבצעה במטרה לזהות
את רכיבי הבקרה המבוקרים ולהשיג מידה סבירה של ביטחון אם רכיבי בקרה אלה קויימו באופן אפקטיבי מכל הבחינות
המהותיות .ביקורתנו כללה השגת הבנה לגבי בקרה פנימית על דיווח כספי ,זיהוי רכיבי הבקרה המבוקרים ,הערכת
הסיכון שקיימת חולשה מהותית ברכיבי הבקרה המבוקרים ,וכן בחינה והערכה של אפקטיביות התכנון והתפעול של
אותם רכיבי בקרה בהתבסס על הסיכון שהוערך .ביקורתנו ,לגבי אותם רכיבי בקרה ,כללה גם ביצוע נהלים אחרים
כאלה שחשבנו כנחוצים בהתאם לנסיבות .ביקורתנו התייחסה רק לרכיבי הבקרה המבוקרים ,להבדיל מבקרה פנימית על
כלל התהליכים המהותיים בקשר עם הדיווח הכספי ,ולפיכך חוות דעתנו מתייחסת לרכיבי הבקרה המבוקרים בלבד .כמו
כן ,ביקורתנו לא התייחסה להשפעות הדדיות בין רכיבי הבקרה המבוקרים לבין כאלה שאינם מבוקרים ולפיכך ,חוות
דעתנו אינה מביאה בחשבון השפעות אפשריות כאלה .אנו סבורים שביקורתנו מספקת בסיס נאות לחוות דעתנו
בהקשר המתואר לעיל.
בשל מגבלות מובנות ,בקרה פנימית על דיווח כספי בכלל ,ורכיבים מתוכה בפרט ,עשויים שלא למנוע או לגלות הצגה
מוטעית .כמו כן ,הסקת מסקנות לגבי העתיד על בסיס הערכת אפקטיביות נוכחית כלשהי חשופה לסיכון שבקרות
תהפוכנה לבלתי מתאימות בגלל שינויים בנסיבות או שמידת הקיום של המדיניות או הנהלים תשתנה לרעה.
כפי שצוין בדוח הדירקטוריון והנהלת החברה בנוגע לאפקטיביות רכיבי בקרה פנימית על הדיווח הכספי (להלן – "דוח
הערכת האפקטיביות") ,דוח הערכת האפקטיביות אינו כולל את הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית ביחס לחברת
גלאסהאוס טכנולוגיות בע"מ ,אשר נרכשה במהלך שנת הדיווח ואוחדה בדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31בדצמבר,
,2012ואשר הנכסים בניכוי ההתחייבויות המיוחסות לה ,נטו הסתכמו לסך של 21,708אלפי ש"ח ליום 31בדצמבר,2012 ,
ואשר ההפסד מחברה זו הסתכם לסך של 504אלפי ש"ח ,לתקופה שהחלה ביום 1במאי( 2012 ,מועד השגת השליטה
בחברה שנרכשה) והסתיימה ביום 31בדצמבר .2012 ,בהתאם ,הביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של
חברת טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ אינה כוללת את חוות דעתנו על רכיבי בקרה פנימית של חברת גלאסהאוס
טכנולוגיות בע"מ.
לדעתנו ,החברה קיימה באופן אפקטיבי ,מכל הבחינות המהותיות ,את רכיבי הבקרה המבוקרים ליום 31בדצמבר .2012
ביקרנו גם ,בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ,את הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לימים 31בדצמבר
2012ו 2011-ולכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום 31בדצמבר 2012והדוח שלנו ,מיום 14במרס ,2013
כלל חוות דעת בלתי מסויגת על אותם דוחות כספיים.
קוסט פורר גבאי את קסירר
רואי חשבון
תל-אביב,
14במרס2013 ,
2
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
קוסט פורר גבאי את קסירר
רח' עמינדב ,3
תל-אביב 76076
טל03-6232525 .
פקס 03-5622555
www.ey.com/il
דוח רואה החשבון המבקר
לבעלי המניות של טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
ביקרנו את המאזנים המאוחדים המצורפים של טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ (להלן -החברה) לימים 31בדצמבר
2012ו 2011-ואת הדוחות המאוחדים על רווח והפסד ,הרווח הכולל ,השינויים בהון ותזרימי המזומנים לכל אחת משלוש
השנים בתקופה שהסתיימה ביום 31בדצמבר .2012דוחות כספיים אלה הינם באחריות הדירקטוריון וההנהלה של
החברה .אחריותנו היא לחוות דיעה על דוחות כספיים אלה בהתבסס על ביקורתנו.
לא ביקרנו את הדוחות הכספיים של חברה שאוחדה אשר נכסיה הכלולים באיחוד מהווים כ 0.66%-וכ 0.62% -מכלל
הנכסים המאוחדים לימים 31בדצמבר 2012ו ,2011-בהתאמה והכנסותיה הכלולות באיחוד מהוות כ ,0.64%-כ0.43% -
וכ 0.22% -מכלל ההכנסות המאוחדות לשנים שהסתיימו בימים 31בדצמבר 2011 ,2012 ,ו ,2010 -בהתאמה .הדוחות
הכספיים של אותה חברה בוקרו על ידי רואי חשבון אחרים שדוחותיהם הומצאו לנו וחוות דעתנו ,ככל שהיא מתייחסת
לסכומים שנכללו בגין אותה חברה ,מבוססת על דוחות רואי החשבון האחרים.
ערכנו את ביקורתנו בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ,לרבות תקנים שנקבעו בתקנות רואי חשבון (דרך פעולתו
של רואה חשבון) ,התשל"ג . 1973-על פי תקנים אלה נדרש מאיתנו לתכנן את הביקורת ולבצעה במטרה להשיג מידה
סבירה של ביטחון שאין בדוחות הכספיים הצגה מוטעית מהותית .ביקורת כוללת בדיקה מדגמית של ראיות התומכות
בסכומים ובמידע שבדוחות הכספיים .ביקורת כוללת גם בחינה של כללי החשבונאות שיושמו ושל האומדנים
המשמעותיים שנעשו על ידי הדירקטוריון וההנהלה של החברה וכן הערכת נאותות ההצגה בדוחות הכספיים בכללותה.
אנו סבורים שביקורתנו ודוחות רואי החשבון האחרים מספקים בסיס נאות לחוות דעתנו.
לדעתנו ,בהתבסס על ביקורתנו ועל הדוחות של רואי חשבון אחרים ,הדוחות הכספיים המאוחדים הנ"ל משקפים באופן
נאות ,מכל הבחינות המהותיות ,את המצב הכספי של החברה והחברות המאוחדות שלה לימים 31בדצמבר 2012ו2011-
ואת תוצאות פעולותיהן ,השינויים בהון ותזרימי המזומנים שלהן לכל אחת מהשנים שהסתיימו בימים 31בדצמבר ,2012
2011ו 2010-בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים ) )IFRSוהוראות תקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים),
התש"ע.2010-
ביקרנו גם ,בהתאם לתקן ביקורת 104של לשכת רואי חשבון בישראל "ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי",
רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של החברה ליום 31בדצמבר ,2012והדוח שלנו מיום 14במרס 2013כלל חוות דעת
בלתי מסוייגת על קיומם של אותם רכיבים באופן אפקטיבי.
קוסט פורר גבאי את קסירר
רואי חשבון
תל-אביב,
14במרס2013 ,
3
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
מאזנים מאוחדים
באור
4
5
6
מזומנים ושווי מזומנים
לקוחות והכנסות לקבל
חייבים ויתרות חובה
מסים לקבל
נגזרים פיננסיים
מלאי
15
7
ליום 31
בדצמבר
2011
2012
אלפי ש"ח
55,422
226,617
10,192
5,846
1,201
51,314
38,950
196,703
4,162
5,874
916
61,046
350,592
307,651
נכסים לא שוטפים
נגזרים פיננסיים
חייבים ויתרות חובה
נכסים בשל הטבות לעובדים
רכוש קבוע
מוניטין
נכסים בלתי מוחשיים
מסים נדחים
*)
15
16
8
9
9
17ו'
הוצג מחדש .ראה ביאור 2כג'.
הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים המאוחדים.
4
3,223
6,051
1,457
16,930
103,199
14,469
7,891
4,394
5,893
2,580
15,397
76,804
8,521
5,634
153,220
119,223
503,812
426,874
*)
*)
*)
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
מאזנים מאוחדים
ליום 31בדצמבר
2011
2012
אלפי ש"ח
באור
התחייבויות שוטפות
10
15
11
12
13
אשראי מתאגידים בנקאיים ומנותני אשראי אחרים
נגזרים פיננסיים
התחייבויות לספקים ולנותני שירותים
מקדמות מביצוע רכש לצד ג'
זכאים ויתרות זכות
מסים לשלם
28,242
9
79,006
949
148,637
286
257,129
35,386
439
87,088
1,232
105,634
229,779
התחייבויות לא שוטפות
14
14
הלוואות מתאגידים בנקאיים
אגרות חוב
זכאים ויתרות זכות
התחייבות בגין רכישת חברה מאוחדת
הפרשה לאחריות
התחייבויות בשל הטבות לעובדים
מסים נדחים
16
17ו'
53,023
59,029
1,449
1,096
14,123
4,455
133,175
72,643
188
351
10,744
3,219
87,145
20
הון מיוחס לבעלי מניות החברה
הון מניות
מניות אוצר
קרן בגין תשלום מבוסס מניות
יתרת רווח
קרן מהטבות לעובדים
קרן מהפרשי תרגום
קרנות הון אחרות
קרנות מעסקאות גידור
17,260
()975
465
49,122
797
()73
45,440
()66
111,970
17,254
()975
414
44,793
1,654
()43
45,358
146
108,601
זכויות שאינן מקנות שליטה
1,538
סה"כ הון
113,508
109,950
503,812
426,874
*)
1,349
הוצג מחדש .ראה ביאור 2כג'.
הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים המאוחדים.
14במרס2013 ,
תאריך אישור הדוחות הכספיים
*)
*)
אריה רימיני
מנהל כללי
ברק דותן
יו"ר הדירקטוריון
5
אייל טוכמן
סמנכ"ל כספים
*)
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
דוחות רווח והפסד
באור
22א'
22ב'
הכנסות
עלות ההכנסות
לשנה שהסתיימה ביום
31בדצמבר
2010
2011
2012
אלפי ש"ח
(למעט נתוני רווח נקי למניה)
839,570
718,207
750,601
631,209
702,783
580,167
121,363
119,392
122,616
הוצאות מכירה ושיווק
הוצאות הנהלה וכלליות
22ג'
22ד'
47,853
50,204
37,603
49,000
34,075
53,410
הוצאות אחרות
22ו'
1,539
740
1,661
21,767
32,049
33,470
הכנסות מימון
22ה'
207
2,659
1,471
הוצאות מימון
22ה'
11,678
11,363
10,649
10,296
23,345
24,292
2,388
4,330
6,290
רווח נקי
7,908
19,015
18,002
רווח נקי מיוחס ל:
בעלי מניות החברה
7,588
19,520
16,612
זכויות שאינן מקנות שליטה
320
()505
1,390
7,908
19,015
18,002
רווח גולמי
רווח תפעולי
רווח לפני מסים על הכנסה
17ח'
מסים על הכנסה
23
רווח נקי למניה מיוחס לבעלי מניות החברה (בש"ח)
רווח נקי בסיסי
0.70
1.80
1.54
רווח נקי מדולל
0.69
1.78
1.52
הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים המאוחדים.
6
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
דוחות מאוחדים על הרווח הכולל
2012
לשנה שהסתיימה ביום
31בדצמבר
2010
2011
אלפי ש"ח
רווח נקי
7,908
19,015
רווח (הפסד) כולל אחר (לאחר השפעת המס):
רווח (הפסד) אקטוארי בגין תוכניות להטבה מוגדרת
רווח (הפסד) בגין עסקאות גידור תזרימי מזומנים
התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים של פעילות חוץ
()857
()212
()60
()1,493
()1,931
124
()1,129
()3,300
441
6,779
15,715
18,443
סה"כ רווח כולל
18,002
*)
53
584
()196
מיוחס ל:
בעלי מניות החברה
זכויות שאינן מקנות שליטה
*)
6,489
290
16,167
()452
17,135
1,308
6,779
15,715
18,443
הוצג מחדש .ראה ביאור 2כג'.
הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים המאוחדים.
7
*)
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
דוחות מאוחדים על השינויים בהון
הון
מניות
יתרה ליום 1בינואר2010 ,
רווח נקי
רווח כולל אחר ,נטו ממס
סה"כ רווח כולל
מכירת מניות אוצר באמצעות חברת בת
דיבידנד לבעלי מניות החברה
עלות תשלום מבוסס מניות
מימוש כתבי אופציה
רכישת זכויות שאינן מקנות שליטה
זכויות שאינן מקנות שליטה שנוצרו בחברות שאוחדו לראשונה
יתרה ליום 31בדצמבר2010 ,
רווח נקי
רווח (הפסד) כולל אחר ,נטו ממס
סה"כ רווח (הפסד) כולל
דיבידנד לבעלי מניות החברה
עלות תשלום מבוסס מניות
מימוש כתבי אופציה
יתרה ליום 31בדצמבר2011 ,
רווח נקי
רווח (הפסד) כולל אחר ,נטו ממס
סה"כ רווח (הפסד) כולל
דיבידנד לבעלי מניות החברה
דיבידנד לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה
עלות תשלום מבוסס מניות
מימוש כתבי אופציה
פקיעת כתבי אופציה
יתרה ליום 31בדצמבר2012 ,
*)
מניות
אוצר
קרן בגין
תשלום
מבוסס
מניות
254 )1,016( 17,202
41
85
()24
15
315
)975( 17,217
282
()183
37
414
)975( 17,254
133
()27
6
()55
465
)975( 17,260
יתרת
רווח
מיוחס לבעלי מניות החברה
קרן בגין
עסקאות עם
קרן
קרן הון
בעלי זכויות
בגין
בגין
הפרשי שאינן מקנות
הטבות
שליטה
לעובדים תרגום
אלפי ש"ח
)*3,094 30,111
16,612
)114( )* 53
()114
53 16,612
(- )11,348
()114
3,147 35,375
19,520
(71 )*)1,493
71
)1,493( 19,520
(- )10,102
()43
1,654 44,793
7,588
()30
()857
()30
()857
7,588
()3,259
()73
797 49,122
הוצג מחדש .ראה ביאור 2כג'.
הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים המאוחדים.
8
()3,569
()3,569
()3,569
()3,569
קרנות
הון
אחרות
קרן
בגין
עסקת
גידור
48,645
75
24
48,744
183
48,927
27
55
49,009
120,976 21,193
99,783 1,493
18,002
1,390
16,612
441
()82
523
584
18,443
1,308
17,135
584
116
116
()11,348
()11,348
85
85
15
15
()25,771( )22,202
()3,569
1,502
1,502
104,018
1,801 102,217 2,077
19,015
)505( 19,520
()3,300
53
()3,353( )1,931
15,715
()452( 16,167 )1,931
()10,102
()10,102
282
282
37
37
109,950
1,349 108,601
146
7,908
320
7,588
()1,129
()30
()1,099
()212
6,779
290
6,489
()212
()3,259
()3,259
()101
()101
133
133
6
6
113,508
1,538 111,970
()66
סה"כ
זכויות
שאינן
מקנות
שליטה
סה"כ הון
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים
לשנה שהסתיימה ביום
ליום 31בדצמבר
2010
2011
2012
אלפי ש"ח
תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת
רווח נקי
התאמות הדרושות להצגת תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת:
התאמות לסעיפי רווח והפסד:
פחת והפחתות
הוצאות ריבית ,נטו
עלות תשלום מבוסס מניות
הפסד הון ממימוש רכוש קבוע
שערוך אגרות חוב והתחייבויות לתאגידים בנקאיים
שינוי בהתחייבויות בגין רכישת חברה מאוחדת ורכישת פעילות
מסים על הכנסה
שינוי בהתחייבויות בשל הטבות לעובדים ,נטו
שינוי בשווי הוגן של נגזרים פיננסיים
שערוך ניירות ערך סחירים
שינויים בסעיפי נכסים והתחייבויות:
עלייה בלקוחות והכנסות לקבל
ירידה בחייבים ויתרות חובה
ירידה (עלייה) במלאי
עלייה (ירידה) בהתחייבויות לספקים ולנותני שירותים
עלייה (ירידה) בזכאים ויתרות זכות
ירידה בהפרשה לאחריות
מזומנים ששולמו והתקבלו במהלך השנה עבור:
ריבית ששולמה
ריבית שהתקבלה
מסים ששולמו
מסים שהתקבלו
מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת
7,908
19,015
18,002
11,036
8,507
133
97
1,254
()271
2,388
2,801
()668
-
9,510
7,031
282
278
2,593
()720
4,330
3,827
()603
-
9,607
6,597
85
15
2,462
212
6,290
2,839
()927
()3
25,277
26,528
27,177
()6,534
2,892
10,181
()16,155
19,087
()241
()11,330
2,616
()13,962
16,605
()24,243
()354
()10,987
1,294
()11,234
8,750
18,994
()363
9,230
()30,668
6,454
()9,154
135
()4,575
2,009
()6,799
307
()4,437
5,529
()7,308
523
()3,888
3,675
()11,585
()5,400
()6,998
30,830
9,475
44,635
הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים המאוחדים.
9
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים
לשנה שהסתיימה ביום
ליום 31בדצמבר
2010
2011
2012
אלפי ש"ח
תזרימי מזומנים מפעילות השקעה
רכישת רכוש קבוע
הפקדת פקדונות מוגבלים בתאגידים בנקאיים
משיכה מפקדונות מוגבלים בתאגידים בנקאיים
רכישת חברות מאוחדות שאוחדו לראשונה (א)
תשלום נדחה בגין רכישת פעילות
רכישת נכסים בלתי מוחשיים
תקבולים בגין נגזרים פיננסיים
תמורה ממימוש רכוש קבוע
רכישת פעילות שאוחדה לראשונה (ב)
תמורה ממכירת ניירות ערך סחירים
()6,110
()50
615
()29,191
()4,865
842
10
-
()4,514
()2,305
()1,441
1,215
3
-
()5,526
()178
()95
()2,199
981
12
()418
3
מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה
()38,749
()7,042
()7,420
תזרימי מזומנים מפעילות מימון
רכישת מניות מבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה על ידי החברה
פדיון אגרות חוב
דיבידנד ששולם לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה
מכירת מניות החברה על ידי חברה מאוחדת
פירעון הלוואות מבעלי מניות קודמים של חברה שאוחדה
לראשונה
פרעון הלוואות לזמן ארוך
קבלת הלוואות לזמן ארוך
אשראי לזמן קצר ,נטו
תשלומים בגין ביצוע רכש עבור צד ג' ,נטו
דיבידנד ששולם לבעלי מניות החברה
תקבולים ממימוש כתבי אופציה
תשלומים בגין חכירה מימונית ,נטו
()14,658
()101
-
()14,418
()100
-
()25,771
()13,842
()527
116
()1,394
()3,603
70,000
()22,243
()283
()3,259
6
()29
()4,786
20,000
()642
()10,102
37
282
()5,896
()1,226
()11,348
15
()16
מזומנים נטו שנבעו מפעילות (ששימשו לפעילות) מימון
24,436
()9,729
()58,495
הפרשי שער בגין יתרות מזומנים ושווי מזומנים
()45
111
()196
עליה (ירידה) במזומנים ושווי מזומנים
16,472
()7,185
()21,476
יתרת מזומנים ושווי מזומנים לתחילת התקופה
38,950
46,135
67,611
יתרת מזומנים ושווי מזומנים לסוף התקופה
55,422
38,950
46,135
הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים המאוחדים.
10
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים
לשנה שהסתיימה ביום
לשנה שהסתיימה ביום 31דצמבר
2010
2011
2012
אלפי ש"ח
(א)
רכישת חברות מאוחדות שאוחדו לראשונה
נכסים והתחייבויות של החברות המאוחדות ליום הרכישה:
הון חוזר (למעט מזומנים ושווי מזומנים)
נגזרים פיננסיים
חייבים ויתרות חובה לזמן ארוך
נכסים קבועים ,נטו
נכסים בלתי מוחשיים
מסים נדחים
מוניטין שנוצר ברכישה
אשראי לזמן קצר
הלוואות מבעלי מניות קודמים
התחייבויות לא שוטפות
זכויות שאינן מקנות שליטה
(ב)
-
29,191
-
()178
רכישת פעילות שאוחדה לראשונה
נכסים והתחייבויות של הפעילות ליום הרכישה:
התחייבות בגין רכישת פעילות
נכסים בלתי מוחשיים ,נטו
מוניטין שנוצר ברכישה
(ג)
941
1,238
1,479
6,508
438
26,395
()1,515
()1,394
()4,899
-
-
104
()191
()236
()910
194
()677
36
1,502
-
-
152
()300
()270
-
-
()418
פעילות מהותית שלא במזומן
רכישת נכסים קבועים באשראי
749
840
370
השקעה בנכסים בלתי מוחשיים
348
482
-
הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מהדוחות הכספיים המאוחדים.
11
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :1
כללי
א.
תיאור החברה
החברה עוסקת ,ישירות ובאמצעות חברות מאוחדות (להלן -הקבוצה) במתן פתרונות טכנולוגיים
ועסקיים ,תוך אינטגרציה של מערכות ופיתוח כלים מתקדמים ומתן שירותים בשיטה של מיקור חוץ
תפעולי .החברה מספקת ללקוחותיה פתרונות מיחשוב עתירי טכנולוגיה ,מיחשוב ולוגיסטיקה
המשלבים חומרה ,תוכנה ותקשורת.
ב.
באור - :2
הגדרות
החברה
-טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ.
הקבוצה
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ והחברות המוחזקות שלההמצוינות ברשימה המצורפת לדוחות הכספיים.
חברות מאוחדות
חברות אשר לחברה שליטה בהן (כהגדרתה ב ))2008( IAS 27-ואשרדוחותיהן מאוחדים עם דוחות החברה.
בעלי עניין ובעל
שליטה
-כהגדרתם בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים) ,התש"ע.2010-
צדדים קשורים
-כהגדרתם ב.IAS 24-
עיקרי המדיניות החשבונאית
א.
בסיס הצגת הדוחות הכספיים
בסיס המדידה
הדוחות הכספיים של החברה ערוכים על בסיס עלות ,למעט נגזרים פיננסיים ,הטבות לעובדים ,נכסי
מסים נדחים והתחייבויות מסים נדחים ,הנמדדים בהתאם לשווים ההוגן.
החברה בחרה להציג את הדוח על הרווח והפסד לפי שיטת מאפיין הפעילות.
תקופת המחזור התפעולי של החברה הינה שנה.
מתכונת העריכה של הדוחות הכספיים
דוחות כספיים אלו ערוכים בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים (להלן -תקני .)IFRSתקנים אלו
כוללים:
תקני דיווח כספי בינלאומיים (.)IFRS
.1
תקני חשבונאות בינלאומיים (.)IAS
.2
הבהרות לתקני דיווח כספי בינלאומיים ( )IFRICולתקני חשבונאות בינלאומיים (.)SIC
.3
כמו כן ,הדוחות הכספיים ערוכים בהתאם להוראות תקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים),
התש"ע.2010-
מדיניות חשבונאית עקבית
המדיניות החשבונאית המפורטת להלן יושמה בדוחות הכספיים בעקביות ,בכל התקופות המוצגות.
12
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :2
עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)
ב.
עיקרי האומדנים וההנחות בעריכת הדוחות הכספיים
בעת הכנת הדוחות הכספיים ,נדרשת ההנהלה להסתייע באומדנים ,הערכות והנחות המשפיעים על
יישום המדיניות החשבונאית ועל הסכומים המדווחים של נכסים ,התחייבויות ,הכנסות והוצאות.
האומדנים וההנחות שבבסיסם נסקרים באופן שוטף .השינויים באומדנים החשבונאיים נזקפים
בתקופה בה נעשה השינוי באומדן.
להלן ההנחות העיקריות שנעשו בדוחות הכספיים בקשר לאי הודאות לתאריך הדיווח ואומדנים
קריטיים שחושבו על ידי הקבוצה ואשר שינוי מהותי באומדנים ובהנחות עשוי לשנות את ערכם של
נכסים והתחייבויות בדוחות הכספיים בתקופות הדיווח הבאות:
-
תביעות משפטיות
בהערכות סיכויי התביעות המשפטיות שהוגשו נגד החברה וחברות מוחזקות שלה ,הסתמכו
החברות על חוות דעת יועציהן המשפטיים .הערכות אלה של היועצים המשפטיים מתבססות
על מיטב שיפוטם המקצועי ,בהתחשב בשלב בו מצויים ההליכים ,וכן על הניסיון המשפטי
שנצבר בנושאים השונים .מאחר שתוצאות התביעות תקבענה בבתי המשפט ,עלולות
תוצאות אלה להיות שונות מהערכות אלה.
-
ירידת ערך מוניטין
הקבוצה בוחנת ירידת ערך של מוניטין לפחות אחת לשנה .הבחינה מחייבת את ההנהלה
לבצע אומדן של תזרימי מזומנים עתידיים הצפויים לנבוע משימוש מתמשך ביחידה מניבת
המזומנים שאליה הוקצה מוניטין ואף לאמוד שיעור ניכיון מתאים לתזרימי מזומנים אלה.
ראה מידע נוסף בסעיף יג'.
-
נכסי מסים נדחים
נכסי מסים נדחים מוכרים בגין הפסדים מועברים לצורכי מס והפרשים זמניים ,שטרם נוצלו,
במידה שצפוי שתהיה הכנסה חייבת עתידית שכנגדה ניתן יהיה לנצלם .נדרש אומדן של
ההנהלה על מנת לקבוע את סכום נכס המסים הנדחים שניתן להכיר בו בהתבסס על העיתוי,
סכום ההכנסה החייבת במס הצפויה ומקורה ואסטרטגיית תכנון המס .ראה מידע נוסף בסעיף
יד'.
-
הטבות בגין פנסיה והטבות אחרות לאחר סיום העסקה
התחייבות בגין תוכניות להטבה מוגדרת לאחר סיום העסקה נקבעת תוך שימוש בטכניקות
הערכה אקטואריות .חישוב ההתחייבות כרוך בקביעת הנחות בין השאר לגבי שיעורי היוון,
שיעורי תשואה צפויים על נכסים ,שיעור עליית השכר ושיעורי תחלופת עובדים .קיימת אי
ודאות מהותית בגין אומדנים אלו בשל היות התוכניות לזמן ארוך .ראה מידע נוסף בסעיף
טז'.
-
עבודות על פי חוזה הקמה
הכרה בהכנסה מעבודות על פי חוזה הקמה נעשית בהתבסס על אומדני ההנהלה לגבי עלויות
והכנסות הפרוייקט החזויות ושיעור ההשלמה של הפרוייקט.
ג.
דוחות כספיים מאוחדים
הדוחות הכספיים המאוחדים כוללים את הדוחות של חברות שלחברה יש שליטה בהן (חברות
בנות) .שליטה מתקיימת כאשר לחברה יש את היכולת ,במישרין או בעקיפין ,להתוות את המדיניות
הכספית והתפעולית של החברה הנשלטת .בבחינת שליטה מובאת בחשבון השפעת זכויות הצבעה
פוטנציאליות שניתנות למימוש בתאריך הדיווח .איחוד הדוחות הכספיים מתבצע החל ממועד השגת
השליטה ,ועד למועד בו הופסקה השליטה .
13
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :2
עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)
הדוחות הכספיים של החברה והחברות הבנות ערוכים לתאריכים ולתקופות זהים .המדיניות
החשבונאית בדוחות הכספיים של החברות הבנות יושמה באופן אחיד ועקבי עם זו שיושמה בדוחות
הכספיים של החברה .יתרות ועסקאות הדדיות מהותיות ורווחים והפסדים הנובעים מעסקאות בין
החברה והחברות הבנות בוטלו במלואם בדוחות הכספיים המאוחדים.
זכויות שאינן מקנות שליטה בגין חברות בנות מייצגות את חלקן של הזכויות שאינן מקנות שליטה
בר ווח (הפסד) הכולל של החברות הבנות ובנכסים נטו .הזכויות שאינן מקנות שליטה מוצגות בנפרד
במסגרת ההון של החברה .הפסדים מיוחסים לזכויות שאינן מקנות שליטה גם אם כתוצאה מכך
יתרת הזכויות שאינן מקנות שליטה בדוח המאוחד על המצב הכספי הינה שלילית.
ד.
מטבע הפעילות מטבע הצגה ומטבע חוץ
.1
מטבע הפעילות ומטבע ההצגה
מטבע ההצגה של הדוחות הכספיים הינו שקל חדש.
מטבע הפעילות הוא המטבע המשקף באופן הטוב ביותר את הסביבה הכלכלית בה פועלת
הקבוצה ואת עסקאותיה ,נקבע בנפרד עבור כל חברה בקבוצה ולפי מטבע זה נמדדים מצבה
הכספי ותוצאות פעולותיה ,מטבע הפעילות של החברה הינו שקל חדש.
כאשר מטבע הפעילות של חברה בקבוצה שונה ממטבע הפעילות של החברה ,חברה זו מהווה
פעילות חוץ שנתוני דוחותיה הכספיים מתורגמים לצורך הכללתם בדוחות הכספיים
המאוחדים כדלקמן:
א)
ב)
ג)
ד)
ה)
.2
נכסים והתחייבויות בכל תאריך דיווח (כולל מספרי השוואה) מתורגמים לפי שער
סגירה בכל תאריך דיווח .מוניטין וכל התאמות שווי הוגן ליתרה בדוחות הכספיים של
הנכסים וההתחייבויות במועד רכישת פעילות חוץ מטופלים כנכסים והתחייבויות של
פעילות החוץ ומתורגמים לפי שער הסגירה ,בכל תאריך דיווח.
הכנסות והוצאות לכל התקופות המוצגות בדוח רווח והפסד (כולל מספרי השוואה)
מתורגמות לפי שערי חליפין ממוצעים בכל התקופות המוצגות; אולם ,במקרים בהם
חלו תנודות משמעותיות בשערי החליפין ,הכנסות והוצאות מתורגמות לפי שערי
החליפין כפי שהיו במועד העסקאות עצמן.
הון מניות ,קרנות ותנועות הוניות אחרות מתורגמים לפי שער החליפין במועד
התהוותם.
יתרת הרווח מתורגמת בהתבסס על יתרת הפתיחה שתורגמה לפי שער החליפין לאותו
מועד ותנועות רלוונטיות נוספות (כגון :דיבידנד) במשך התקופה שתורגמו כאמור
בסעיפים ב) ו-ג) לעיל.
כל הפרשי התרגום שנוצרו נזקפים כרווח (הפסד) כולל אחר לסעיף נפרד בהון ,בקרן
הון "בגין הפרשי תרגום".
עסקאות ,נכסים והתחייבויות במטבע חוץ
עסקאות הנקובות במטבע חוץ (מטבע השונה ממטבע הפעילות) נרשמות עם ההכרה
הראשונית בהן לפי שער החליפין במועד העסקה .לאחר ההכרה הראשונית ,נכסים
והתחייבויות כספיים הנקובים במטבע חוץ מתורגמים בכל תאריך דיווח למטבע הפעילות לפי
שער החליפין במועד זה .הפרשי שער ,למעט הפרשים המהוונים לנכסים כשירים או נזקפים
ישירות להון העצמי בעסקאות גידור ,נזקפים לדוח רווח והפסד .נכסים והתחייבויות לא
כספיים הנקובים במטבע חוץ המוצגים לפי שווי הוגן מתורגמים למטבע הפעילות בהתאם
לשער החליפין במועד שבו נקבע השווי ההוגן.
.3
פריטים כספיים צמודי מדד
נכסים והתחייבויות כספיים הצמודים על פי תנאיהם לשינוים במדד המחירים לצרכן בישראל
(להלן -המדד) מותאמים לפי המדד הרלוונטי ,בכל תאריך דיווח ,בהתאם לתנאי ההסכם.
הפרשי הצמדה הנובעים מההתאמה כאמור ,למעט אלה המהוונים לנכסים כשירים או נזקפים
להון בעסקאות גידור ,נזקפים לדוח רווח והפסד.
14
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :2
עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)
ה.
שווי מזומנים
שווי מזומנים נחשבים השקעות שנזילותן גבוהה ,הכוללות פקדונות בתאגידים בנקאיים לזמן קצר
אשר אינם מוגבלים בשעבוד ,שתקופתם המקורית אינה עולה על שלושה חודשים ממועד ההשקעה
או שעולה על שלושה חודשים אך הם ניתנים למשיכה מיידית ללא קנס ,ומהווים חלק מניהול
המזומנים של הקבוצה.
ו.
הפרשה לחובות מסופקים
ההפרשה לחובות מסופקים נקבעת באופן ספציפי בגין חובות שלהערכת הנהלת החברה גבייתם
מוטלת בספק .חובות לקוחות שחלה ירידה בערכם ,נגרעים במועד בו ייקבע שחובות אלה אינם
ניתנים לגבייה.
ז.
מלאי
מלאי נמדד לפי הנמוך מבין עלות או שווי מימוש נטו .עלות המלאי כוללת את ההוצאות לרכישת
המלאי ולהבאתו למקומו ולמצבו הנוכחיים .שווי מימוש נטו הינו אומדן מחיר המכירה במהלך
העסקים הרגיל ,בניכוי אומדן עלויות להשלמה ועלויות הדרושות לביצוע המכירה .החברה בוחנת
מדי תקופה את מצב המלאי וגילו ומבצעת הפרשות למלאי איטי בהתאמה.
עלות המלאי נקבעת כדלקמן:
חומרים וחלפים
-לפי שיטת ממוצע משוקלל.
סחורות ומוצרים קנויים
-לפי שיטת ממוצע משוקלל.
החברה בוחנת מדי תקופה את מצב המלאי וגילו ומבצעת הפרשות למלאי איטי בהתאמה.
ח.
מכשירים פיננסיים
.1
נכסים פיננסיים
נכסים פיננסיים בתחולת IAS 39מוכרים במועד ההכרה הראשונית בהם לפי שווי הוגן
ובתוספת עלויות עסקה המיוחסות ישירות ,למעט לגבי השקעות המוצגות בשווי הוגן עם
שינויים בו לדוח רווח והפסד ,אשר לגביהן עלויות עסקה נזקפות לרווח והפסד.
לאחר ההכרה הראשונית ,הטיפול החשבונאי בהשקעות בנכסים פיננסיים מבוסס על סיווגם
לאחת מארבע הקבוצות שלהלן:
נכסים פיננסיים הנמדדים בשווי הוגן דרך רווח והפסד.
השקעות המוחזקות לפדיון.
הלוואות וחייבים.
א.
נכסים פיננסיים הנמדדים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד
לקבוצה נכסים פיננסיים הנמדדים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד הכוללים נכסים
פיננסיים המוחזקים למסחר.
נכסים פיננסיים מסווגים כמוחזקים למסחר אם הם נרכשו בעיקר למטרת מכירה או
רכישה חוזרת בתקופה הקרובה ,מהווים חלק מתיק של מכשירים פיננסיים מזוהים
המנוהלים יחד להשגת רווחים בזמן הקצר ,או שהם נגזר שאינו מיועד כמכשיר הגנה.
רווחים א ו הפסדים מהשקעות המוחזקות למסחר נזקפים במועד התהוותם לדוח רווח
והפסד.
15
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :2
עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)
נגזרים משובצים מופרדים מהחוזה המארח ומטופלים בנפרד אם( :א) אין קשר הדוק
בין המאפיינים הכלכליים והסיכונים של החוזה המארח ושל הנגזר המשובץ( ,ב) מכשיר
נפרד בעל אותם תנאים כשל הנגזר המשובץ היה עומד בהגדרת נגזר ו( -ג) המכשיר
המשולב אינו נמדד לפי שווי הוגן דרך רווח או הפסד.
נגזרים ,לרבות נגזרים משובצים שהופרדו ,מסווגים כמוחזקים למסחר ,למעט אם הם
מיועדים לשמש כמכשירים להגנה אפקטיבית .במקרה של מכשיר פיננסי המכיל נגזר
משובץ אחד או יותר ,המכשיר המשולב בשלמותו יכול להיות מיועד במועד ההכרה
הראשונית בלבד כנכס פיננסי הנמדד בשווי הוגן דרך רווח או הפסד.
הקבוצה בוחנת את קיומו של נגזר משובץ והצורך בהפרדתו במועד בו היא הופכת
להיות לראשונה צד להתקשרות .הערכה מחדש של נגזר משובץ נעשית רק כאשר יש
שינוי בהתקשרות המשפיע באופן משמעותי על תזרימי המזומנים מההתקשרות.
ב.
הלוואות וחייבים
לקבוצה הלוואות וחייבים אשר הינם נכסים פיננסיים (שאינם נגזרים) בעלי תשלומים
קבועים או הניתנים לקביעה שאינם נסחרים בשוק פעיל .לאחר ההכרה הראשונית,
הלוואות מוצגות על פי תנאיהן לפי עלות מופחתת תוך שימוש בשיטת הריבית
האפקטיבית המביאה בחשבון גם את עלויות העסקה המיוחסות ישירות ,במידה
שקיימות .אשראי לזמן קצר (כגון אשראי לקוחות וחייבים אחרים) מוצג לפי תנאיו,
בדרך כלל בערכו הנומינלי .רווחים והפסדים מוכרים בדוח רווח והפסד כשההלוואות
והחייבים נגרעים או אם מוכרת בגינם ירידת ערך ,כמו גם כתוצאה מההפחתה
השיטתית.
.2
התחייבויות פיננסיות
התחייבויות פיננסיות בתחולת IAS 39מסווגים כהתחייבויות פיננסיות הנמדדות בשווי הוגן
דרך רווח או הפסד ,הלוואות בעלות מופחתת ,או נגזר המיועד לשמש כמכשיר להגנה
אפקטיבית .הקבוצה קובעת את סיווג ההתחייבות במועד ההכרה לראשונה.
כל ההתחייבויות מוכרות לראשונה בשווי הוגן ,הלוואות מוצגות בניכוי עלויות עיסקה
ישירות.
לאחר ההכרה הראשונית ,הטיפול החשבונאי בהתחייבויות פיננסיות מבוסס על סיווגם
כמפורט להלן:
א.
התחייבויות פיננסיות בעלות מופחתת
לאחר ההכרה הראשונית ,הלוואות ,לרבות אגרות חוב ,מוצגות על פי תנאיהן לפי
העלות בניכוי עלויות עסקה ישירות תוך שימוש בשיטת הריבית האפקטיבית .הפחתת
הריבית האפקטיבית נזקפת לרווח והפסד לסעיף המימון.
ב.
התחייבויות פיננסיות הנמדדות בשווי הוגן דרך רווח והפסד
התחייבויות פיננסיות הנמדדות בשווי הוגן דרך רווח או הפסד כוללות התחייבויות
פיננ סיות המוחזקות למסחר והתחייבויות פיננסיות המיועדות עם ההכרה הראשונית
בהן להיות מוצגות בשווי ההוגן עם שינויים בו הנזקפים לדוח רווח והפסד.
התחייבויות פיננסיות מסווגות כמוחזקות למסחר אם הן נרכשו לצורכי מכירה
בתקופה הקרובה .רווחים או הפסדים בגין התחייבויות המוחזקות למסחר נזקפים
לדוח רווח והפסד.
נגזרים ,לרבות נגזרים משובצים שהופרדו ,מסווגים כמוחזקים למסחר אלא אם הם
מיועדים לשמש כמכשירים להגנה אפקטיבית .במקרה של מכשיר פיננסי המכיל נגזר
משובץ אחד או יותר ,המכשיר המשולב בשלמותו יכול להיות מיועד ,במועד ההכרה
הראשונית בלבד ,כהתחייבות פיננסית הנמדדת בשווי ההוגן דרך רווח והפסד.
16
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :2
עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)
הקבוצה בוחנת את קיומו של נגזר משובץ והצורך בהפרדתו במועד בו היא הופכת
להיות לראשונה צד להתקשרות .הערכה מחדש של נגזר משובץ נעשית רק כאשר יש
שינוי בהתקשרות המשפיע באופן משמעותי על תזרימי המזומנים מההתקשרות.
.3
קיזוז מכשירים פיננסיים
נכסים פיננסיים והתחייבויות פיננסיות מקוזזים והסכום נטו מוצג בדוח על המצב הכספי אם
קיימת זכות שניתנת לאכיפה משפטית לקזז את הסכומים שהוכרו ,וכן קיימת כוונה לסלק את
הנכס ואת ההתחייבות על בסיס נטו או לממש את הנכס ולסלק את ההתחייבות במקביל.
.4
גריעת מכשירים פיננסיים
א.
נכסים פיננסיים
נכס פיננסי נגרע כאשר פקעו הזכויות החוזיות לקבלת תזרימי המזומנים מהנכס
הפיננסי ,או החברה העבירה את הזכויות החוזיות לקבלת תזרימי המזומנים מהנכס
הפיננסי או נטלה על עצמה מחוייבות לשלם את תזרימי המזומנים שהתקבלו במלואם
לצד השלישי ,ללא עיכוב משמעותי ,ובנוסף העבירה באופן ממשי את כל הסיכונים
וההטבות הקשורים לנכס או לא העבירה ואף לא הותירה באופן ממשי את כל
הסיכונים וההטבות הקשורים לנכס אך העבירה את השליטה על הנכס.
כאשר החברה העבירה את זכויותיה לקבל תזרימי מזומנים מהנכס ולא העבירה ולא
הותירה באופן ממשי את הסיכונים וההטבות הקשורים בנכס ואף לא העבירה את
השליטה על הנכס ,מוכר נכס חדש בהתאם למידת המעורבות הנמשכת של החברה
בנכס .מעורבות נמשכת בדרך של ערבות לנכס המועבר נמדדת לפי הנמוך מבין השווי
הפנקסני המקורי של הנכס והסכום המירבי של התמורה שהחברה עשויה להידרש
לשלם בחזרה.
ב.
התחייבויות פיננסיות
התחייבות פיננסית נגרעת כאשר היא מסולקת ,דהיינו ההתחייבות נפרעה ,בוטלה או
פקעה .התחייבות פיננסית מסולקת כאשר החייב (הקבוצה):
פורע את ההתחייבות על ידי תשלום במזומן ,בנכסים פיננסיים אחרים,
בסחורות או שירותים ,או
משוחרר משפטית מההתחייבות.
כאשר התחייבות פיננסית קיימת מוחלפת בהתחייבות אחרת כלפי אותו מלווה
בתנאים שונים מהותית ,או כאשר נעשה שינוי מהותי בתנאי התחייבות קיימת,
ההחלפה או השינוי מטופלים כגריעה של ההתחייבות המקורית וכהכרה של התחייבות
חדשה .ההפרש בין היתרה בדוחות הכספיים של שתי ההתחייבויות הנ"ל נזקפת לדוח
רווח והפסד .במידה וההחלפה או השינוי אינם מהותיים ,הם מטופלים כשינוי תנאי
ההתחייבות המקורית ולא מוכר רווח או הפסד מההחלפה .בעת הבחינה האם מדובר
בשינוי מהותי בתנאי התחייבות קיימת ,מביאה החברה בחשבון שיקולים כמותיים כמו
גם שיקולים איכותיים.
17
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :2
עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)
.5
ירידת ערך נכסים פיננסיים
הקבוצה בוחנת בכל תאריך דיווח האם קיימת ראיה אובייקטיבית לירידת ערך נכס פיננסי או
קבוצה של הנכסים הפיננסים הבאים:
הראיה האובייקטיבית לגבי הלוואות וחייבים המוצגים בעלותם המופחתת קיימת כאשר
אירוע אחד או יותר השפיעו באופן שלילי על אומדן תזרימי המזומנים העתידיים מהנכס
לאחר מועד ההכרה .ראיות לירידת ערך כוללות סימנים כך שלחייב קשיים פיננסיים ,לרבות
קשיי נזילות ואי יכולת לעמוד בתשלומי קרן או ריבית .סכום ההפסד הנזקף לרווח או הפסד
נמדד כהפרש בין יתרת הנכס בדוחות הכספיים לבין הערך הנוכחי של אומדן תזרימי
המזומנים העתידיים (שאינם כוללים הפסדי אשראי עתידיים שטרם התהוו) ,המהוונים
בהתאם לשיעור הריבית האפקטיבית המקורית של הנכס הפיננסי (שיעור הריבית האפקטיבית
שחושב בעת ההכרה לראשונה) .אם הנכס הפיננסי נושא ריבית משתנה ,ההיוון נעשה בהתאם
לשיעור הריבית האפקטיבית הנוכחית .יתרת הנכס בדוחות הכספיים מוקטנת באמצעות
רישום הפרשה (ראו גם לעיל הפרשה לחובות מסופקים) .בתקופות עוקבות הפסד מירידת
ערך מבוטל כאשר ניתן לייחס באופן אובייקטיבי את השבת ערכו של הנכס לאירוע שהתרחש
לאחר ההכרה בהפסד .ביטול כאמור נזקף לרווח או הפסד עד גובה ההפסד שהוכר.
ט.
מכשירים פיננסיים נגזרים לצורכי גידור (הגנה)
הקבוצה מבצעת לעתים התקשרויות במכשירים פיננסיים נגזרים כגון חוזי אקדמה ) (Forwardבגין
מטבע חוץ כדי להגן על עצמה מפני הסיכונים הכרוכים בתנודות בשערי החליפין של מטבע חוץ.
כמו כן החברה ביצעה עסקת החלפה על מדד המחירים לצרכן כדי להגן על עצמה מפני החשיפה
לשינויים בתזרימי המזומנים הכרוכים בתנודות של מדד המחירים לצרכן .נגזרים פיננסיים אלה
מוכרים לראשונה לפי השווי ההוגן ועלויות עסקה הניתנות לייחוס נזקפות לרווח והפסד בעת
התהוותן .לאחר ההכרה הראשונית ,הנגזרים הפיננסיים נמדדים לפי השווי ההוגן .נגזרים מוכרים
במאזן כנכסים כשהשווי ההוגן שלהם חיובי וכהתחייבויות כשהשווי ההוגן שלהם שלילי.
רווחים או הפסדים הנובעים משינויים בשווי ההוגן של נגזרים שאינם משמשים למטרות גידור
נזקפים מיידית לרווח והפסד.
למטרת דיווח חשבונאי ,עסקאות גידור (הגנה) מסווגות כדלקמן:
גידור תזרימי מזומנים -כנגד החשיפה לשינויים בתזרימי המזומנים שאינם ניתנים לייחוס לסיכון
מסוים בקשר עם נכס או התחייבות שהוכרו או בשל עסקה חזויה ( )FORECAST TRANSACTIONאו
בשל סיכון שער החליפין של מטבע חוץ בגין התחייבות איתנה ( )FIRM COMMITMENTשטרם
הוכרה.
בתחילת ההתקשרות הקבוצה ייעדה ותיעדה את סוג הגידור שהיא בחרה ליישם לצורכי דיווח
חשבונאי ואת יעדי ואסטרטגיית ניהול הסיכונים לגבי גידור זה .התיעוד כולל זיהוי של המכשיר
המגדר ,הפריט או העסקה המגודרים ,מהות הסיכון המגודר וכיצד החברה מעריכה את אפקטיביות
מכשיר הגידור בפועל ,מול הציפיות מהמכשיר המגדר להגן באופן אפקטיבי על הסיכון המגודר
באמצעות קיזוז ההשפעות של השינויים בתזרימי המזומנים .בחינת אפקטיביות הגידור נעשית על
בסיס שוטף בכל תקופת דיווח.
עסקאות גידור תזרימי מזומנים העונות על הקריטריונים של עסקאות גידור (הגנה) מטופלות
כדלקמן:
החלק האפקטיבי של הרווח או ההפסד מהמכשיר המגדר מוכר בהון כרווח (הפסד) כולל אחר בעוד
שחלק לא אפקטיבי מוכר מיידית בדוח רווח והפסד.
רווח (הפסד) כולל אחר מועבר לדוח רווח והפסד כאשר תוצאות עסקת הגידור נזקפות לדוח רווח
והפסד ,לדוגמה ,כאשר ההכנסה או ההוצאה שגודרה מוכרת בדוח רווח והפסד או כאשר עסקה
חזויה מתרחשת .כאשר הפריט המגודר הינו עלותו של נכס או התחייבות לא פיננסיים ,עלות זו
כוללת גם את סכום הרווח (הפסד) כולל אחר המתייחס ,המועבר מההון במועד ההכרה בנכס או
בהתחייבות.
18
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :2
עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)
במקרים בהם עסקה חזויה ( )FORECAST TRANSACTIONאו התחייבות איתנה (FIRM
) COMMITMENTכבר לא צפויות להתרחש ,הסכומים שהוכרו בעבר להון מועברים לדוח רווח
והפסד .כאשר מכשיר הגידור פקע או נמכר ,סולק או מומש ,או אם הייעוד כמכשיר גידור בוטל,
הסכומים שהוכרו בעבר בהון נשארים בהון עד למועד שבו העסקה החזויה או ההתקשרות האיתנה
מתרחשות.
י.
צירופי עסקים ומוניטין
צירופי עסקים מטופלים באמצעות יישום שיטת הרכישה .בשיטה זו מזוהים הנכסים וההתחייבויות
של החברה הנרכשת בהתאם לשוויים ההוגן במועד הרכישה .עלות הרכישה הינה השווי ההוגן
המצרפי במועד הרכישה של הנכסים שניתנו ,ההתחייבויות שניטלו והזכויות ההוניות שהונפקו על
ידי הרוכש .זכויות שאינן מקנות שליטה נמדדות לפי החלק היחסי של הזכויות שאינן מקנות שליטה
בנכסים נטו הניתנים לזיהוי של הנרכשת .עלויות ישירות הקשורות לרכישה נזקפות מיידית כהוצאה
רווח וההפסד.
במועד הרכישה מבוצע סיווג וייעוד מחדש של הנכסים וההתחייבויות בהתאם לתנאים החוזיים,
התנאים הכלכליים ותנאים רלוונטיים אחרים שקיימים במועד הרכישה.
מוניטין נמדד לראשונה לפי עלות ,שהינה עודף תמורת הרכישה והזכויות שאינן מקנות שליטה על
הסכום נטו של הנכסים הניתנים לזיהוי שנרכשו ושל ההתחייבויות שניטלו כפי שנמדדו במועד
הרכישה .אם סכום המוניטין שהתקבל הינו שלילי אזי מדובר ברכישה במחיר הזדמנותי ,ועל הרוכש
להכיר ברווח שנוצר במועד הרכישה.
לאחר ההכרה הראשונית ,נמדד המוניטין לפי העלות בניכוי הפסד מירידת ערך שנצבר ,במידה
שקיים .המוניטין אינו מופחת באופן שיטתי .באשר לבחינת ירידת ערך מוניטין ,ראה סעיף יג'.
תמורה מותנית מוכרת בשווייה ההוגן במועד הרכישה ומהווה נכס או התחייבות פיננסיים בהתאם
ל . IAS 39-שינויים עוקבים בשווי ההוגן של התמורה המותנית מוכרים ברווח או הפסד .כאשר
התמורה המותנית מסווגת כמכשיר הוני ,היא נמדדת לפי עלותה ביום הרכישה .בכל מקרה ,אם
מדובר בשינויים בעקבות התאמות של ה PPA-הזמני בתקופת המדידה ,מוכרים השינויים כאמור
כהתאמת המוניטין.
יא.
רכוש קבוע
פריטי הרכוש הקבוע מוצגים לפי העלות בתוספת עלויות רכישה ישירות ,בניכוי פחת שנצבר ,בניכוי
הפסדים מירידת ערך שנצברו ובניכוי מענקי השקעה שהתקבלו בגינם ואינם כוללים הוצאות לצורך
תחזוקה שוטפת .העלות כוללת חלקי חילוף וציוד עזר שניתן להשתמש בהם רק בהקשר למכונות
וציוד.
הפחת מחושב בשיעורים שנתיים שווים על בסיס שיטת הקו הישר לאורך תקופת החיים
השימושיים בנכס ,כדלקמן:
בעיקר %
%
מחשבים וציוד היקפי
כלי רכב
ציוד וריהוט משרדי
שיפורים במושכר
25-50
15-25
6-25
ראה להלן
33
25
7
שיפורים במושכר מופחתים לפי שיטת הקו הישר על פני תקופת השכירות (לרבות תקופת האופציה
להארכה שבידי הקבוצה שבכוונתה לממשה) או בהתאם לתקופת החיים המשוערת של השיפור ,לפי
הקצר שבהם.
ערך השייר ואורך החיים השימושיים של כל נכס נבחנים לפחות בכל סוף שנה והשינויים מטופלים
כשינוי אומדן חשבונאי באופן של מכאן-ולהבא .לגבי בחינת ירידת ערך רכוש קבוע ,ראה סעיף יג'
להלן.
19
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :2
עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)
הפחתת הנכסים מופסקת כמוקדם מבין המועד בו הנכס מסווג כמוחזק למכירה לבין המועד שבו
הנכס נגרע .נכס נגרע מהדוחות הכספיים במועד המכירה או כאשר לא צפויות עוד הטבות כלכליות
מהשימוש בנכס .רווח או הפסד מגריעת הנכס (המחושב כהפרש בין התמורה נטו מהגריעה והעלות
המופחתת בדוחות הכספיים) נכלל בדוח רווח והפסד בתקופה בה נגרע הנכס.
יב.
נכסים בלתי מוחשיים
נכסים בלתי מוחשיים הנרכשים בנפרד נמדדים עם ההכרה הראשונית לפי העלות בתוספת עלויות
רכישה ישירות .נכסים בלתי מוחשיים הנרכשים בצירופי עסקים נכללים לפי השווי ההוגן במועד
הרכישה .עלויות בגין נכסים בלתי מוחשיים אשר פותחו באופן פנימי ,למעט עלויות פיתוח מהוונות,
נזקפות לדוח רווח והפסד בעת התהוותן.
לאחר ההכרה הראשונית ,נכסים בלתי מוחשיים נמדדים על-פי עלותם בניכוי הפחתה מצטברת
ובניכוי הפסדים מירידת ערך שנצברו.
על-פי הערכת ההנהלה ,לנכסים הבלתי מוחשיים אורך חיים שימושיים מוגדר .הנכסים מופחתים על
פני אורך החיים השימושיים שלהם על בסיס שיטת הקו הישר ונבחנת לגביהם ירידת ערך כאשר
קיימים סימנים המצביעים על כך שקיימת ירידת ערך בנכס בלתי מוחשי .תקופת ההפחתה ושיטת
ההפחתה ב גין נכס בלתי מוחשי עם אורך חיים שימושיים מוגדר נבחנות לפחות אחת לשנה .שינוי
באורך החיים השימושיים או בדפוס הצריכה הצפוי של ההטבות הכלכליות הצפויות לנבוע מהנכס
יטופלו כשינוי תקופת או שיטת ההפחתה ,וידווחו כשינוי באומדן חשבונאי .הוצאות ההפחתה בגין
נכסים בלתי מוחשיים עם אורך חיים שימושיים מוגדר נזקפים לדוח רווח והפסד.
אורך החיים השימושיים של הנכסים הבלתי מוחשיים הוא כדלקמן:
שנים
3-10
2-10
10
5-6
10
4
10
תוכנות מחשב
קשרי לקוחות וצבר הזמנות
זכות הפצה
שם מסחרי
זכות שיווק
אי תחרות
תיקי מוצר
תוכנות
נכסי הקבוצה כוללים מערכות מחשב המורכבות מחומרה ותוכנות .תוכנות המהוות חלק אינטגרלי
מחומרה ,אשר אינה יכולה לפעול ללא התוכנות המותקנות עליה ,מסווגות כרכוש קבוע .לעומת
זאת ,רשיונות לתוכנות העומדות בפני עצמן ומוסיפות פונקציונליות נוספת לחומרה ,מסווגים
כנכסים בלתי מוחשיים.
יג.
ירידת ערך נכסים לא פיננסיים
החברה בוחנת את הצורך בירידת ערך נכסים לא פיננסיים (רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים)
כאשר ישנם סימנים כתוצאה מאירועים או שינויים בנסיבות המצביעים על כך שהיתרה בדוחות
הכספיים אינה בת-השבה .במקרים בהם היתרה בדוחות הכספיים של הנכסים הלא פיננסיים עולה
על סכום בר-ההשבה שלהם ,מופחתים הנכסים לסכום בר-ההשבה שלהם .סכום בר-ההשבה הינו
הגבוה מבין שווי הוגן בניכוי עלויות מכירה ושווי שימוש .בהערכת שווי השימוש מהוונים תזרימי
המזומנים הצפויים לפי שיעור ניכיון לפני מס המשקף את הסיכונים הספציפיים לכל נכס .בגין נכס
שאינו מייצר תזרימי מזומנים עצמאיים נקבע סכום בר-השבה עבור היחידה מניבת המזומנים
שאליה שייך הנכס .הפסדים מירידת ערך נזקפים לדוח רווח והפסד.
הפסד מירידת ערך של נכס ,למעט מוניטין ,מבוטל רק כאשר חלו שינויים באומדנים ששימשו
בקביעת הסכום בר-ההשבה של הנכס מהמועד בו הוכר לאחרונה ההפסד מירידת הערך .ביטול
ההפסד כאמור מוגבל לנמוך מבין סכום ירידת ערך של הנכס שהוכר בעבר (בניכוי פחת או הפחתה)
או סכום בר-ההשבה של הנכס .לגבי נכס המוצג לפי העלות הפסד כאמור נזקף לרווח והפסד.
20
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :2
עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)
הקריטריונים היחודיים להלן מיושמים בבחינת ירידת ערך של הנכסים הספציפיים הבאים:
מוניטין
לצורך בחינת ירידת ערך ,מוניטין שנרכש בצירוף עסקים מוקצה במועד הרכישה לכל אחת
מהיחידות מניבות המזומנים של הקבוצה שצפויות להפיק תועלת מצירוף העסקים.
החברה בוחנת ירידת ערך של מוניטין אחת לשנה ,ליום 31בדצמבר ,או לעיתים קרובות יותר אם
אירועים או שינויים בנסיבות מצביעים על כך שקיימת ירידת ערך.
בחינת ירידת ערך של מוניטין נקבעת על ידי בחינת סכום בר-ההשבה של יחידה מניבת מזומנים (או
קבוצה של יחידות מניבות מזומנים) שאליה מתייחס המוניטין .כאשר סכום בר-השבה של יחידה
מניבת מזומנים (או קבוצה של יחידות מניבות מזומנים) נמוך מהיתרה בדוחות הכספיים של יחידה
מניבת מזומנים (או קבוצה של יחידות מניבות מזומנים) שאליה הוקצה המוניטין ,מוכר הפסד
מירידת ערך המיוחס ראשית למוניטין .הפסדים מירידת ערך מוניטין אינם מבוטלים בתקופות
עוקבות.
הרמה הגבוהה ביותר האפשרית להקצאת מוניטין שנרכש בצירוף עסקים ,לצורך בחינת ירידת ערכו,
הינה מגזר פעילות כהגדרתו ב - IFRS 8-מגזרי פעילות ,לפני קיבוץ לצורכי דיווח.
יד.
מסים על הכנסה
מסים על הכנסה בדוח רווח והפסד כוללים מסים שוטפים ומסים נדחים .תוצאות המס בגין מסים
שוטפים או נדחים נזקפות לדוח רווח והפסד ,למעט אם הן מתייחסות לפריטים הנזקפים להון.
במקרים אלה השפעת המס אף היא נזקפת לסעיף המתייחס ברווח כולל אחר או בהון.
.1
מסים שוטפים
חב ות בגין מסים שוטפים נקבעת תוך שימוש בשיעורי המס וחוקי המס שחוקקו או אשר
חקיקתם הושלמה למעשה ,עד לתאריך הדיווח ,וכן התאמות נדרשות בקשר לחבות המס
לתשלום בגין שנים קודמות.
.2
מסים נדחים
מסים נדחים מחושבים בגין הפרשים זמניים בין הסכומים הנכללים בדוחות הכספיים לבין
הסכומים המובאים בחשבון לצורכי מס.
יתרות המסים הנדחים מחושבות לפי שיעור המס הצפוי לחול כאשר מסים אלה ייזקפו לדוח
רווח והפסד או להון ,בהתבסס על חוקי המס שחוקקו או אשר חקיקתם הושלמה למעשה עד
לתאריך הדיווח .סכום המסים הנדחים בדוח רווח והפסד מבטא את השינויים ביתרות הנ"ל
בתקופת הדיווח ,למעט בגין שינויים המיוחסים לפריטים הנזקפים לרווח כולל אחר או להון.
בכל תאריך דיווח נכסי מסים נדחים נבחנים ובמידה שלא צפוי ניצולם הם מופחתים.
במקביל ,הפרשים זמניים (כגון הפסדים מועברים לצורכי מס) בגינם לא הוכרו נכסי מסים
נדחים נבחנים ובמידה שניצולם צפוי מוכר נכס מס נדחה מתאים .כל הפחתה והכרה כאמור
נזקפות לסעיף מסים על הכנסה.
בחישוב המסים הנדחים לא מובאים בחשבון המסים שהיו חלים במקרה של מימוש
ההשקעות בחברות מוחזקות ,כל עוד מכירת ההשקעות בחברות מוחזקות אינה צפויה בעתיד
הנראה לעין .כמו כן ,לא הובאו בחשבון מסים נדחים בגין חלוקת רווחים על ידי חברות
מוחזקות כדיבידנדים ,מאחר שחלוקת הדיבידנד אינה כרוכה בחבות מס נוספת ,או בשל
מדיניות החברה שלא ליזום חלוקת דיבידנד הגוררת חבות מס נוספת.
כל נכסי מסים נדחים והתחייבויות מסים נדחים מוצגים במאזן כנכסים לא שוטפים
והתחייבויות לא שוטפות ,בהתאמה .מסים נדחים מקוזזים במאזן אם קיימת זכות חוקית בת
אכיפה המאפשרת קיזוז נכס מס שוטף כנגד התחייבות מס שוטף והמסים הנדחים מתייחסים
לאותה ישות החייבת במס ולאותה רשות מס.
21
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :2
עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)
טו.
עסקאות תשלום מבוסס מניות
עובדים ונושאי משרה בכירה של החברה זכאים להטבות בדרך של תשלום מבוסס מניות המסולקת
במכשירים הוניים (להלן -עסקאות המסולקות בהון).
עסקאות המסולקות במכשירים הוניים
עלות העסקאות עם עובדים המסולקות במכשירים הוניים נמדדת לפי השווי ההוגן של המכשירים
ההוניים שהוענקו במועד ההענקה .השווי ההוגן נקבע באמצעות שימוש במודל תמחור מקובל ,ראה
פרטים נוספים בבאור .21באומדן השווי ההוגן לא נלקחים בחשבון תנאי הבשלה (הכוללים תנאי
שירות ותנאי ביצוע שאינם תנאי שוק) .התנאים היחידים שמובאים בחשבון באמידת השווי ההוגן
הם תנאי שוק ותנאים שאינם תנאי הבשלה.
עלות העסקאות המסולקות במכשירים הוניים מוכרת ברווח והפסד יחד עם גידול מקביל בהון על
פני התקופה שבה תנאי הביצוע ו/או השירות מתקיימים ומסתיימת במועד שבו העובדים
הרלוונטיים זכאים לגמול (להלן -תקופת ההבשלה) .ההוצאה המצטברת המוכרת בגין עסקאות
המסולקות במכשירים הוניים בכל מועד דיווח עד למועד ההבשלה משקפת את מידת חלוף תקופת
ההבשלה ואת האומדן הטוב ביותר של הקבוצה לגבי מספר המכשירים ההוניים שיבשילו בסופו של
דבר .ההוצאה או ההכנסה בדוח רווח והפסד משקפת את השינוי בהוצאה המצטברת שהוכרה עד
לסוף התקופה המדווחת.
הוצאה בגין הענקות שאינן מבשילות בסופו של דבר אינה מוכרת.
כאשר החברה מבצעת שינויים בתנאים של הענקה המסולקת במכשירים הוניים ,מוכרת הוצאה
נוספת מעבר להוצאה המקורית שחושבה בגין כל שינוי המגדיל את השווי ההוגן הכולל של הסדר
התשלום מבוסס מניות או שמיטיב עם העובד לפי השווי ההוגן במועד השינוי.
ביטול הענקה המסולקת במכשיר הוני ,מטופלת כאילו הבשילה לתאריך הביטול וההוצאה שטרם
הוכרה בגין ההענקה מוכרת מיידית .עם זאת ,אם ההענקה שבוטלה מוחלפת בהענקה חדשה
ומיועדת כהענקה תחליפית לתאריך בו הוענקה ,ההענקה המבוטלת וההענקה החדשה תטופלנה
שתיהן כשינוי של ההענקה המקורית כמתואר בפסקה הקודמת.
טז.
התחייבויות בשל הטבות לעובדים
בקבוצה קיימות מספר תוכניות הטבה לעובדים:
.1
הטבות לעובדים לזמן קצר
הטבות לעובדים לזמן קצר כוללות משכורות ,ימי חופשה ,מחלה ,הבראה והפקדות מעסיק
לביטוח לאומי ומוכרות כהוצאה עם מתן השירותים .התחייבות בגין בונוס במזומן או תוכנית
להשתתפות ברווחים ,מוכרת כאשר לקבוצה קיימת מחוייבות משפטית או משתמעת לשלם
את הסכום האמור בגין שירות שניתן על ידי העובד בעבר וניתן לאמוד באופן מהימן את
הסכום.
.2
הטבות לאחר סיום העסקה
התוכניות ממומנות בדרך כלל על ידי הפקדות לחברות ביטוח והן מסווגות כתוכניות להפקדה
מוגדרת וכן כתוכניות להטבה מוגדרת.
לקבוצה תוכנית להפקדה מוגדרת ,בהתאם לסעיף 14לחוק פיצויי פיטורין שלפיהן הקבוצה
משלמת באופן קבוע תשלומים מבלי שתהיה לה מחויבות משפטית או משתמעת לשלם
תשלומים נוספים גם אם בקרן לא הצטברו סכומים מספיקים כדי לשלם את כל ההטבות
לעובד המתייחסות לשירות העובד בתקופה השוטפת ובתקופות קודמות .הפקדות לתוכנית
להפקדה מוגדרת בגין פיצויים או בגין תגמולים מוכרות כהוצאה בעת ההפקדה לתוכנית
במקביל לקבלת שירותי העבודה מהעובד ולא נדרשת הפרשה נוספת בדוחות הכספיים.
22
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :2
עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)
כמו כן ,הקבוצה מפעילה תוכנית להטבה מוגדרת בגין תשלום פיצויים בהתאם לחוק פיצויי
פיטורין .לפי החוק זכאים עובדים לקבל פיצויים עם פיטוריהם או עם פרישתם .ההתחייבות
בשל סיום יחסי עובד-מעביד מוצגת לפי שיטת שווי אקטוארי של יחידת הזכאות החזויה.
החישוב האקטוארי מביא בחשבון עליות שכר עתידיות ושיעור עזיבת עובדים ,וזאת על בסיס
הערכה של עיתוי התשלום .הסכומים מוצגים על בסיס היוון תזרימי המזומנים העתידיים
הצפויים ,לפי שיעורי הריבית של אגרות חוב ממשלתיות ,אשר מועד פרעונן קרוב לתקופת
ההתחייבות המתייחסת לפיצויי הפרישה.
החברה מפקידה כספים בגין התחייבויותיה לתשלום פיצויים לחלק מן עובדיה באופן שוטף
בקרנות פנסיה וחברות ביטוח (להלן -נכסי התוכנית) .נכסי התוכנית הם נכסים המוחזקים
על ידי קרן הטבות עובד לזמן ארוך או בפוליסות ביטוח כשירות .נכסי התוכנית אינם זמינים
לשימוש נושי הקבוצה ,ולא ניתן לשלמם ישירות לקבוצה.
ההתחייבות בשל הטבות לעובדים המוצגת בדוח על המצב הכספי מייצגת את הערך הנוכחי
של התחייבות ההטבות המוגדרת בניכוי השווי ההוגן של נכסי התוכנית.
באשר לביטול שיטת הרצועה ,ראה סעיף כג.
יז.
הכרה בהכנסה
הכנסות מוכרות בדוח רווח והפסד כאשר הן ניתנות למדידה באופן מהימן ,צפוי שההטבות
הכלכליות הקשורות לעסקה יזרמו לחברה וכן העלויות שהתהוו או שיתהוו בגין העסקה ניתנות
למדידה באופן מהימן .ההכנסות נמדדות על פי שוויה ההוגן של התמורה בעסקה בניכוי הנחות
מסחריות ,הנחות כמות והחזרות.
הכנסות מעסקאות מכירות באשראי הכוללות עסקת מימון מוכרות בערכן הנוכחי כך שההפרש בין
השווי ההוגן של העסקה לסכום הנקוב של התמורה מוכר בדוח רווח והפסד כהכנסות מימון תוך
שימוש בשיטת הריבית האפקטיבית.
להלן הקריטריונים הספציפיים בדבר הכרה בהכנסה ,לגבי סוגי ההכנסות הבאים:
הכנסות ממכירת סחורות
הכנסות ממכירות סחורות מוכרות כאשר הועברו כל הסיכונים והתשואות המשמעותיים הנגזרים
מהבעלות על הסחורות לקונה והחברה אינה שומרת מעורבות ניהולית נמשכת .בדרך כלל ,מועד
המסירה הינו המועד שבו הועברה הבעלות.
מכירות מסוג "חייב והחזק" ()Bill and Hold
ההכנסות ממכירות מסוג "חייב והחזק" מוכרות לפני המסירה ,כאשר מתקיימים התנאים הבאים:
.1
.2
.3
.4
.5
צפוי שהמסירה תתבצע;
הפריט נמצא בהישג יד ,ניתן לזיהוי ומוכן למסירה לקונה במועד ההכרה במכירה;
הקונה מאשר במפורש ,רצוי בכתב ,את הוראות המסירה הנדחית;
הוראות המסירה כאמור בסעיף 3לעיל נוקבות במועד קבוע למסירת הסחורות והמועד הוא
סביר ועקבי עם המטרה העסקית של הקונה; וכן
חלים תנאי תשלום רגילים.
הכנסות ממתן שירותים
הכנסות ממתן שירותים מוכרות בהתאם לשלב ההשלמה של העסקה בתאריך הדיווח .על-פי שיטה
זו ,ההכנסות מוכרות בתקופות הדיווח שבהן סופקו השירותים .במקרה שתוצאת החוזה אינה ניתנת
למדידה באופן מהימן ,ההכנסה מוכרת רק במידה שניתן להשיב את ההוצאות שהתהוו .לגבי
שירותים שבהם צפוי הפסד נזקפת הפרשה למלוא ההפסד הצפוי.
23
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :2
עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)
הכנסות מעבודות על-פי חוזי הקמה
לקבוצה עבודות על פי חוזה הקמה במחיר קבוע.
הכנסה מעבודות על-פי חוזה הקמה מוכרת על-פי שיטת שיעור ההשלמה כאשר מתקיימים כל
התנאים הבאים :ההכנסות ידועות או ניתנות לאומדן מהימן ,גביית ההכנסות צפויה ,העלויות
הכרוכות בביצוע העבודה ידועות או ניתנות לאומדן מהימן ,לא קיימת אי ודאות מהותית באשר
ליכולת הקבוצה (הקבלן המבצע) להשלים את העבודה ולעמוד בתנאים החוזיים עם הלקוח ושיעור
ההשלמה ניתן לאומדן מהימן .שיעור ההשלמה נקבע על בסיס העלות בפועל מול העלות הכוללת
החזויה.
כל עוד לא מתקיימים כל התנאים להכרה בהכנסה מעבודות על-פי חוזה הקמה ,מוכרת הכנסה
בגובה עלויות שהוצאו ,אשר השבתן צפויה ("( )PROBABLEהצגת מרווח אפס").
כאשר צפוי הפסד מהחוזה ,מלוא ההפסד מוכר מיידית ללא קשר לשיעור ההשלמה במסגרת עלות
המכר.
הסכמי מכירה בעלי מספר רכיבים
הכנסה מהסכמי מכירה ,שאין בהם זכות החזרה כללית ,הכוללים מספר רכיבים כגון ציוד ,שירות,
והסכמי תמיכה ,מפוצלת ליחידות חשבונאיות נפרדות ומוכרת בנפרד לגבי כל יחידה חשבונאית.
רכיב מהווה יחידה חשבונאית נפרדת אם ורק אם ,קיים לו ערך בנפרד ללקוח .בנוסף ,נדרש קיומן
של ראיות מהימנות ואובייקטיביות לשווי ההוגן של כל הרכיבים בהסכם או לשווי ההוגן של
הרכיבים שטרם סופקו .רכיבים שלא פוצלו ליחידה חשבונאית עקב אי עמידה בתנאים שפורטו לעיל
מקובצים יחדיו ליחידה חשבונאית אחת .ההכרה בהכנסה מהיחידות החשבונאיות השונות מוכרת
כאשר התקיימו התנאים להכרה בהכנסה מהרכיבים הכלולים באותה יחידה חשבונאית בהתאם
לסוגם ,ורק עד לגובה התמורה שאינה מותנית בהשלמה או ביצוע יתרת הרכיבים בחוזה.
הכנסות ריבית
הכנסות ריבית בגין נכסים פיננסיים מוכרות על בסיס צבירה בשיטת הריבית האפקטיבית.
הנחות ללקוחות
הנחות שוטפות ללקוחות נכללות בדוחות הכספיים עם הענקתן ונזקפות לסעיף מכירות.
יח.
עלות ההכנסות והנחות מספקים
בעלות המכירות נכללות הוצאות בגין אובדן ,איחסון ושינוע מלאי עד לנקודת המכירה הסופית .כמו
כן ,נכללים בעלות המכירות הפסדים בגין ירידת ערך מלאי ,מחיקת מלאי והפרשות בגין מלאי איטי.
הנחות מנוכות מעלות הקניות במועדים בהם מתקיימים התנאים המזכים באותן הנחות .חלק
מההנחות בגין אותו חלק מהקניות המתווסף למלאי הסגירה מיוחס למלאי והחלק הנותר מקטין את
עלות המכירות.
יט.
רווח למניה
הרווח למניה מחושב על ידי חלוקה של הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של החברה במספר
המניות הרגילות המשוקלל שקיים במהלך התקופה .ברווח הבסיסי למניה נכללות רק מניות אשר
קיימות בפועל במהלך התקופה ומניות רגילות פוטנציאליות (ניירות ערך המירים כדוגמת אופציות
לעובדים) נכללות רק בחישוב הרווח המדולל למניה במידה שהשפעתן מדללת את הרווח למניה על
ידי כך שהמרתן מקטינה את הרווח למניה או מגדילה את ההפסד למניה מפעילויות נמשכות .בנוסף,
ניירות ערך המירים שהומרו במהלך התקופה נכללים ברווח המדולל למניה רק עד למועד ההמרה,
ומאותו מועד נכללים ברווח הבסיסי למניה.
24
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :2
עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)
כ.
הפרשות
הפרשה בהתאם ל IAS 37-מוכרת כאשר לקבוצה קיימת מחויבות משפטית בהווה או מחויבות
משתמעת כתוצאה מאירוע שהתרחש בעבר ,צפוי שיידרש שימוש במשאבים כלכליים על מנת לסלק
את המחויבות וניתן לאמוד אותה באופן מהימן .במידה וההשפעה מהותית ,הפרשות נמדדות תוך
היוון תזרימי המזומנים העתידיים הצפויים ,תוך שימוש בשיעור ריבית לפני מס המשקף את הערכות
השוק בנוגע לערך הזמן של הכסף ,ובמקרים מסויימים ,אף את הסיכונים הספציפיים הקשורים
להתחייבות.
להלן סוגי ההפרשות שנכללו בדוחות הכספיים:
אחריות
הקבוצה מכירה בהפרשה לאחריות בגין מכירת מוצריה .האחריות מוגבלת לתקלות טכניות
המוגדרות על ידה ואינה כוללת אחריות כתוצאה מנזקי הלקוח.
מנגד ,מוכר בנפרד נכס כתוצאה משיפוי בגין אחריות היצרן עבור אותם מכשירים המוגבלת לתקלות
טכניות שמוגדרות על ידי היצרן ,כאשר השיפוי ודאי למעשה.
תביעות משפטיות
הפרשה בגין תביעות מוכרת כאשר לקבוצה קיימת מחוייבות משפטית בהווה או מחוייבות
משתמעת כתוצאה מאירוע שהתרחש בעבר ,יותר סביר מאשר לא ( )more likely than notכי הקבוצה
תידרש למשאביה הכלכליים לסילוק המחוייבות וניתן לאמוד אותה באופן מהימן .כאשר השפעת
ערך הזמן מהותית ,נמדדת ההפרשה בהתאם לערכה הנוכחי.
התחייבות תלויה שהוכרה בצירוף עסקים
התחייבות תלויה שהוכרה בצירוף עסקים נמדדת במועד ההכרה לראשונה בשווייה ההוגן .בתקופות
עוקבות היא נמדדת לפי הגבוה מבין:
-
כא.
הסכום שהוכר לראשונה בניכוי ,כאשר רלוונטי ,הפחתה מתאימה; או
אומדן לסכום שנדרש (אם נדרש) להכיר בו לתאריך הדיווח על פי .IAS 37
הקבוצה כחוכר
.1
חכירה מימונית
בחכירה מימונית ,הועברו לקבוצה באופן ממשי כל הסיכונים וההטבות הקשורים לבעלות על
הנכס החכור .הנכס החכור ,שהיינו רכבים בחברה מאוחדת ,נמדד בתחילת תקופת החכירה
לפי הנמוך מבין השווי ההוגן של הנכס החכור או הערך הנוכחי של תשלומי החכירה
המינימאליים .ההתחייבות בגין תשלומי החכירה מוצגת בערך נוכחי כאשר תשלומי החכירה
מוקצים בין הוצאות המימון ופירעון של ההתחייבות בגין החכירה לפי שיטת הריבית
האפקטיבית.
לאחר ההכרה הראשונית ,מטופל הנכס החכור בהתאם למדיניות החשבונאית הנהוגה לגבי
נכס זה (ראה סעיף יא').
.2
חכירה תפעולית
הסכמי חכירה ,בהם לא מועברים באופן ממשי כל הסיכונים וההטבות הגלומים בבעלות על
הנכס החכור ,מסווגים כחכירה תפעולית .תשלומי החכירה מוכרים כהוצאה ברווח והפסד בקו
ישר באופן שוטף על פני תקופת החכירה.
25
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :2
עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)
כג.
שינויים במדיניות החשבונאית לאור אימוץ מוקדם ,של תקנים חדשים
( IAS 19מתוקן) – הטבות עובד
( IAS 19מתוקן) – הטבות עובד
בחודש יוני 2011פרסם ה IASB-את ( IAS 19מתוקן) (להלן -התקן) .עיקרי התיקונים שנכללו בתקן
הם:
-
-
מדידה מחדש של התחייבות להטבה מוגדרת ,נטו (לשעבר רווחים והפסדים אקטואריים)
תוכר ברווח הכולל האחר ולא ייזקפו לרווח או הפסד.
שיטת "הרצועה" ,אשר אפשרה דחייה של רווחים או הפסדים אקטואריים מבוטלת.
הכנסות בגין נכסי התכנית תוכרנה ברווח או הפסד בהתבסס על שיעור היוון שמשמש
למדידת ההתחייבויות בשל הטבות לעובדים .התשואה על נכסי התכנית למעט הכנסות
כאמור ,הכלולות ברווח והפסד ,יכללו כחלק מהמדידה מחדש של ההתחייבות להטבה
מוגדרת.
האבחנה בין הטבות עובד לטווח קצר לבין הטבות עובד לטווח ארוך תתבסס על מועד
הסילוק הצפוי ולא על המועד בו קמה זכאות העובד להטבות.
עלות שירותי עבר הנובעת משינויים בתכנית תוכר מיידית.
במהלך , 2012החליטה החברה לשנות את המדיניות החשבונאית שלה ולאמץ באימוץ מוקדם את 19
IASהמתוקן .כתוצאה מכך ,החברה מכירה בכל הרווחים וההפסדים האקטואריים בתקופה בהם הם
התהוו ברווח כולל אחר .החברה הכירה קודם לכן רק ברווחים והפסדים אקטואריים נטו שלא הוכרו
בתום תקופת הדיווח הקודמת ,אשר עלו על הגבוה מבין 10%מהערך הנוכחי של מחויבות בגין
הטבה מוגדרת לבין 10%מהשווי ההוגן של נכסי התוכנית (שיטת הרצועה) .כתוצאה מכך ,הדוח על
הרווח הכולל האחר של החברה לא שיקף חלק משמעותי מהרווחים ומההפסדים האקטואריים נטו
שלא הוכרו .השינויים נעשו בדרך של יישום למפרע בהתאם ל IAS 8-מדיניות חשבונאית ,שינויים
באומדנים חשבונאיים וטעויות ,ולפיכך מוצג מחדש מידע כספי של התקופות הקודמות.
להלן השפעת השינוי במדיניות החשבונאית כתוצאה מהאימוץ המוקדם של התיקון ל IAS 19-על
הדוחות הכספיים של החברה:
בדוחות על המצב הכספי
כפי שדווח
בעבר
השינוי
אלפי ש"ח
כמוצג בדוחות
כספיים אלו
ליום 31בדצמבר2011 ,
התחייבויות בשל הטבות לעובדים
חייבים ויתרות חובה לא שוטפים
נכסים בשל הטבות לעובדים
מסים נדחים
הון
ליום 1בינואר2011 ,
12,111
5,041
2,594
2,966
108,296
()1,367
852
()14
()551
1,654
10,744
5,893
2,580
2,415
109,950
התחייבויות בשל הטבות לעובדים
חייבים ויתרות חובה לא שוטפים
נכסים בשל הטבות לעובדים
מסים נדחים
הון
ליום 1בינואר2010 ,
הון
10,069
5,843
4,457
3,148
100,871
()2,027
1,035
1,135
()1,050
3,147
8,042
6,878
5,592
2,098
104,018
117,882
3,094
120,976
26
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :2
עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)
בדוח על הרווח הכולל האחר
כפי שדווח
בעבר
השינוי
אלפי ש"ח
כמוצג בדוחות
כספיים אלו
לשנה שהסתיימה ביום 31בדצמבר2011 ,
סה"כ רווח (הפסד) כולל אחר
לשנה שהסתיימה ביום 31בדצמבר2010 ,
17,208
1,493
15,715
סה"כ רווח (הפסד) כולל אחר
18,390
()53
18,443
לאימוץ התקן לא היתה השפעה על דוחות הרווח והפסד של החברה לשנים 2010ו.2011 -
כד.
גילוי ל IFRS -חדשים בתקופה שלפני יישומם
- IAS 1הצגת דוחות כספיים
בחודש יוני 2011פרסם ה IASB-תיקון ל( IAS 1-להלן -התיקון) .התיקון עוסק בנושא הצגת רווח
כולל אחר .בהתאם לתיקון ,פריטים אשר ניתן להעבירם לרווח או הפסד בשלב מאוחר יותר (למשל,
בעת גריעה או יישוב) יוצגו בנפרד מהפריטים אשר לא יועברו לרווח או הפסד לעולם.
התיקון ייושם למפרע החל מהדוחות הכספיים לתקופות שנתיות המתחילות ביום 1בינואר,2013 ,
או לאחריו .אימוץ מוקדם אפשרי.
להערכת החברה ,לתיקון לא צפויה להיות השפעה מהותית על הדוחות הכספיים.
- IAS 32מכשירים פיננסיים :הצגה ו - IFRS 7 -מכשירים פיננסיים :גילוי
ה IASB-פירסם תיקונים ל( IAS 32-להלן -התיקונים ל )IAS 32 -בנושא קיזוז נכסים פיננסיים
והתחייבויות פיננסיות .התיקונים ל IAS 32 -מבהירים ,בין היתר ,את משמעות המונח "קיימת באופן
מיידי ( )currentlyזכות משפטית ניתנת לאכיפה לקזז" (להלן -הזכות לקזז) .התיקונים לIAS 32 -
קובעים ,בין היתר ,כי הזכות לקזז חייבת להיות ניתנת לאכיפה משפטית לא רק במהלך העסקים
הרגיל של הצדדים לחוזה אלא גם במקרה של פשיטת רגל או חדלות פירעון של אחד הצדדים .כמו
כן ,התיקונים ל IAS 32 -קובעים שעל מנת שהזכות לקזז תהיה קיימת באופן מיידי ,אסור שהיא
תהיה תלויה באירוע עתידי או שיהיו פרקי זמן שבהם היא לא תחול ,או שיהיו אירועים שיגרמו
לפקיעתה.
ה IASB-פירסם גם תיקונים ל( IFRS 7-להלן -התיקונים ל )IFRS 7 -בנושא קיזוז נכסים פיננסיים
והתחייבויות פיננסיות .בהתאם לתיקונים ל IFRS 7 -נדרשת החברה ,בין היתר ,לתת מידע על זכויות
קיזוז ועל הסדרים קשורים (כגון הסכמים בנושא בטוחות) ,כמו כן נדרש לתת מידע על הרכב
הסכומים שקוזזו וכן לתת מידע על סכומים הכפופים להסדרים שמאפשרים קיזוז אולם אינם
עומדים בכל הקריטריונים לקיזוז שנקבעו ב.IAS 32 -
התיקונים ל IAS 32 -ייושמו למפרע החל מהדוחות הכספיים לתקופות שנתיות המתחילות ביום 1
בינואר 2014 ,או לאחריו .אימוץ מוקדם אפשרי ,אולם נדרש לתת גילוי לעובדה זו וכן לתת את
הגילויים הנדרשים על פי התיקונים ל IFRS 7-כאמור לעיל .התיקונים ל IFRS 7 -ייושמו למפרע החל
מהדוחות הכספיים לתקופות המתחילות ביום 1בינואר 2013 ,או לאחריו.
להערכת החברה ,לתיקונים ל IAS 32 -לא צפויה להיות השפעה מהותית על הדוחות הכספיים.
הגילויים הנדרשים לפי התיקונים ל IFRS 7 -ייכללו בדוחות הכספיים של החברה.
27
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :2
עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)
- IFRS 13 ,IFRS 12 ,IFRS 11 ,IFRS 10דוחות כספיים מאוחדים ,הסדרים משותפים ,גילוי בדבר
זכויות בישויות אחרות ,מדידת שווי הוגן
בחודש מאי 2011פרסם ה IASB-ארבעה תקנים חדשים IFRS 10 :דוחות כספיים מאוחדים,
11הסדרים משותפים IFRS 12 ,גילוי בדבר זכויות בישויות אחרות (להלן -התקנים החדשים) וכן את
IFRS 13מדידת שווי הוגן ,ותיקן שני תקנים קיימים ( IAS 27 Rמתוקן )2011דוחות כספיים נפרדים
ו( IAS 28 R-מתוקן )2011השקעות בחברות כלולות ובעסקאות משותפות.
IFRS
התקנים החדשים ייושמו למפרע החל מהדוחות הכספיים לתקופות שנתיות המתחילות ביום 1
בינואר ,2013 ,או לאחריו .אימוץ מוקדם אפשרי ,אולם אם חברה בוחרת לבצעו ,עליה לאמץ את
התקנים החדשים כמכלול אחד (למעט דרישות הגילוי על פי IFRS 12שניתן לאמצן בנפרד) .התקנים
כוללים הוראות מעבר עם הקלות מסוימות בעת היישום לראשונה.
להלן עיקרי הוראות התקנים האמורים והשפעותיהם הצפויות על החברה:
- IFRS 10דוחות כספיים מאוחדים
( IFRS 10להלן -תקן )10מחליף את IAS 27בדבר הטיפול החשבונאי בדוחות כספיים מאוחדים ,וכן
כולל את הטיפול החשבונאי באיחוד ישויות מובנות ( )structured entitiesשטופלו בעבר בSIC 12-
איחוד -ישויות למטרות מיוחדות.
על פי תקן 10על מנת שתתקיים שליטה נדרש קיומם של כוח ( )powerוחשיפה או זכות לתשואות
משתנות ( )variable returnsמהחברה המושקעת .כוח הינו היכולת להשפיע ולכוון את הפעילויות של
החברה המושקעת ,אשר משפיעות באופן משמעותי על התשואה של המשקיע .תקן 10קובע כי בעת
בחינת קיומה של שליטה יש להביא בחשבון זכויות הצבעה פוטנציאליות רק אם הן ממשיות.
בנוסף ,תקן 10קובע כי משקיע יכול שישלוט גם אם מחזיק פחות מרוב זכויות ההצבעה בחברה
המוחזקת (שליטה אפקטיבית) ,וזאת בניגוד ל IAS 27-הקיים אשר איפשר לבחור שני מודלים לאיחוד
מודל השליטה האפקטיבית ומודל השליטה המשפטית.תקן 10ייושם למפרע החל מהדוחות הכספיים לתקופות שנתיות המתחילות ביום 1בינואר 2013 ,או
לאחריו.
להערכת החברה ,לתקן 10לא צפויה להיות השפעה מהותית על הדוחות הכספיים.
- IFRS 11הסדרים משותפים
( IFRS 11להלן -תקן )11מחליף את IAS 31בדבר הטיפול החשבונאי בזכויות בעסקאות משותפות
ואת SIC 13בדבר פרשנות לטיפול החשבונאי בהשקעות לא כספיות על ידי ישויות בשליטה
משותפת .תקן זה מחלק את ההסדרים לשני סוגים:
עסקאות משותפות ( ,)joint venturesשבהן לצדדים להסדר יש שליטה משותפת על הזכויות בנכסים
נטו של העסקה המשותפת ואשר יטופלו רק לפי שיטת השווי המאזני ופעילויות משותפות ( joint
, )operationsשבהן לצדדים להסדר יש שליטה משותפת על הזכויות בנכסים של הפעילות המשותפת
ומחויבות משותפת בגין ההתחייבויות של הפעילות המשותפת ולכן יאוחדו בדוחות הכספיים על פי
חלקה היחסי בפעילות זו כפי שנקבע בהסדר המשותף ,בדומה לטיפול החשבונאי הקיים היום.
תקן 11ייושם למפרע החל מהדוחות הכספיים לתקופות שנתיות המתחילות ביום 1בינואר 2013 ,או
לאחריו.
להערכת החברה ,לתקן 11לא צפויה להיות השפעה מהותית על הדוחות הכספיים.
28
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :2
עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)
- IFRS 12גילוי בדבר זכויות בישויות אחרות
( IFRS 21להלן -תקן )12קובע דרישות גילוי לגבי ישויות מוחזקות של החברה ,לרבות חברות בנות,
הסדרים משותפים ,חברות כלולות וישויות מובנות ( .)structured entitiesתקן 12מרחיב את דרישות
הגילוי בנוגע לשיקולים ולהנחות ששימשו את ההנהלה בקביעת קיומה של שליטה ,שליטה משותפת
או השפעה מהותית בישויות מוחזקות ,וכן בקביעת סוג ההסדר המשותף .תקן 12כולל גם דרישות
גילוי לגבי ישויות מוחזקות מהותיות.
הגילויים המתאימים ייכללו בדוחות הכספיים של החברה עם אימוץ התקן לראשונה.
- IFRS 13מדידת שווי הוגן
( IFRS 13להלן -תקן )13קובע הנחיות באשר לאופן מדידת שווי הוגן ,ככל שמדידה זו נדרשת
בהתאם לתקינה הבינלאומית .תקן 13מגדיר שווי הוגן כמחיר שהיה מתקבל במכירת נכס ,או
משולם בהעברת התחייבות ,בעסקה רגילה ) (orderlyבין משתתפי שוק במועד המדידה .בנוסף ,מפרט
את המאפיינים של משתתפים בשוק ) (market participantsעליהן התבססו ההנחות בחישוב השווי
ההוגן .מדידת שווי הוגן תבוסס על ההנחה כי העסקה תבוצע בשוק העיקרי של הנכס או
ההתחייבות ,או בהיעדר שוק עיקרי ,בשוק המועיל ( )advantageousביותר .הגילויים החדשים חלים
מכאן ולהבא ולא חלים על מספרי ההשוואה.
הגילויים המתאימים ייכללו בדוחות הכספיים של החברה עם אימוץ התקן לראשונה.
29
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :3
צירופי עסקים
א.
ביום 22בינואר , 2012 ,רכשה חברה בת של החברה את מלוא הון המניות המונפק והנפרע של חברת
טריבייס בע"מ ,חברה המתמחה בטכנולוגיות קוד פתוח ושפות אינטרנט ,ומתבססת על הכשרה
והעסקה של נשים מהמגזר החרדי .תמורת מניות טריבייס שילמה חברת הבת סכום של 4,506אלפי
ש"ח .בנוסף ,זכאים המוכרים לתמורה עתידית נוספת הנגזרת מהרווח הנקי מעל לסף שנקבע
בהסכם .כמו כן ,העמידה החברה לרשות טריבייס ,כחלק מהעסקה ,הלוואת בעלים בסך של כ1,394 -
אלפי ש"ח נושאת ריבית שנתית ,חלף הלוואות בעלים שהעמידו חלק מבעלי המניות המוכרים.
במהלך הרבעון הרביעי לשנת 2012השלימה החברה את הקצאת עלות צירוף העסקים .לא היו
שינויים בין הייחוס הארעי כפי שהוצג בעבר לסכומים כפי שחושבו לתום תקופת המדידה.
עודף השווי ההוגן על ערכם הפנקסני של הנכסים וההתחייבויות למועד הרכישה יוחס כדלקמן:
שווי הוגן
אלפי ש"ח
מזומנים ושווי מזומנים
לקוחות
חייבים
רכוש קבוע
נכסים בלתי מוחשיים
התחייבויות לספקים ולנותני שירותים
מסים לשלם
זכאים ויתרות זכות
הלוואות מבעלי מניות קודמים של חברה שאוחדה לראשונה
התחייבויות בשל הטבות לעובדים
התחייבות מסים נדחים
נכסים מזוהים נטו
מוניטין הנובע מהרכישה
סך עלות הרכישה
96
2,300
189
439
3,210
6,234
()161
()212
()465
()1,394
()10
()905
()3,147
3,087
2,786
5,873
העלות הכוללת של צירוף העסקים הסתכמה לסך של 5,873אלפי ש"ח ,ממנה סך של 4,506שולם
במזומן ,והיתרה הינה אומדן תמורה מותנית שתשולם למוכרים בכפוף לביצועי החברה הנרכשת
כאמור לעיל .עלויות רכישה ישירות המיוחסות לעסקה בסך של כ 69 -אלפי ש"ח נזקפו כהוצאה
ונכללו בהוצאות אחרות.
אלפי ש"ח
מזומן ששולם
התחייבות בגין רכישת חברה מאוחדת
4,506
1,367
סך עלות הרכישה
5,873
מזומנים אשר נבעו מהרכישה
מזומנים ושווי מזומנים בחברה הנרכשת למועד הרכישה
מזומנים ששולמו
96
()4,506
מזומנים ,נטו
()4,410
החל ממועד הרכישה ,טריבייס בע"מ תרמה כ 1,065 -אלפי ש"ח לרווח הנקי המאוחד ו 10,362 -אלפי
ש"ח למחזור ההכנסות המאוחד .אם צירוף העסקים היה מתבצע בתחילת השנה ,הרווח הנקי
המאוחד היה מסתכם לסך של כ 7,995 -אלפי ש"ח ומחזור ההכנסות המאוחד היה מסתכם לסך של
840,132אלפי ש"ח ,ללא הנחות פרופורמה.
30
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :3
צירופי עסקים (המשך)
ב.
ביום 18במרס 2012 ,חתמה החברה באמצעות חברת בת על הסכם לרכישת מלוא הון המניות
המונפק של גלאסהאוס טכנולוגיות בע"מ (להלן "גלאסהאוס") .ביום 1במאי ,2012לאחר שנתקיימו
התנאים המתלים והתקבלו האישורים המתאימים ,הושלמה העסקה .ביום 29בנובמבר ,2012 ,נמכרו
מניות גלאסהאוס מטלדור תקשורת בע"מ לחברה כחלק מתהליך שינוי מבני ומיזוג חברות בקבוצה
(ראה באור 17ד').
גלאסהאוס הינה חברה פרטית ישראלית המספקת פתרונות ושירותים בתחום תשתיות מערכות
מידע ומתמחה בתחומי איחסון וגיבוי.
התמורה בגין מניות גלאסהאוס הינה בסכום כולל של 6.75מיליון דולר ארה"ב והיא שולמה למוכרת
במועד ההשלמה ,כאשר חלקה הופקד בנאמנות בידי צד שלישי להבטחת מצגי המוכרת
והתחייבויותיה בהסכם לתקופה שנקבעה בין הצדדים.
במהלך הרבעון הרביעי לשנת 2012השלימה החברה את הקצאת עלות צירוף העסקים .השינויים
שבין היחוס הארעי כפי שהוצג בעבר לסכומים כפי שחושבו לתום תקופת המדידה מבוצעים בדרך
של הצגה מחדש של מספרי ההשוואה שדווחו בעבר לפי המדידה הארעית.
השווי ההוגן של הנכסים המזוהים וההתחייבויות של גלאסהאוס טכנולוגיות בע"מ ,ויתרתם בדוחות
הכספיים כפי שנמדדו באופן ארעי ,הינם כדלקמן:
מזומנים ושווי מזומנים
פקדונות משועבדים בתאגידים בנקאיים
לקוחות
חייבים
מלאי
חייבים ויתרות חובה לזמן ארוך
רכוש קבוע
נכסים בלתי מוחשיים
מסים נדחים
אשראי לזמן קצר
התחייבויות לספקים ולנותני שירותים
מסים לשלם
זכאים ויתרות זכות
זכאים ויתרות זכות לזמן ארוך
התחייבויות בשל הטבות לעובדים
נכסים מזוהים נטו
מוניטין הנובע מהרכישה
סך עלות הרכישה
31
יתרה בדוחות
הכספיים (לפי
שווי הוגן
מדידה ארעית)
אלפי ש"ח
698
698
565
565
18,903
21,110
7,156
5,521
449
449
950
1,238
1,040
1,040
3,746
3,298
1,231
1,343
34,738
35,262
()1,515
()7,520
()7,999
()148
()148
()22,596
()22,469
()2,821
()2,821
()267
()701
()33,352
()35,653
1,386
()391
19,510
23,609
20,896
23,218
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :3
צירופי עסקים (המשך)
העלות הכוללת של צירוף העסקים הסתכמה לסך של 23,218אלפי ש"ח ,ממנה סך של 25,479אלפי
ש"ח שולם במזומן ,וההפרש הינו בגין אומדן התחשבנות עם המוכרים .עלויות רכישה ישירות
המיוחסות לעסקה בסך של כ 114 -אלפי ש"ח נזקפו כהוצאה ונכללו בהוצאות אחרות.
אלפי ש"ח
מזומן ששולם
חייבים ויתרות חובה
25,479
()2,261
סך עלות הרכישה
23,218
מזומנים אשר נבעו מהרכישה
מזומנים ושווי מזומנים בחברה הנרכשת למועד הרכישה
מזומנים ששולמו
698
()25,479
מזומנים ,נטו
()24,781
החל ממועד הרכישה ,לגלאסהאוס בע"מ היה הפסד של כ 504 -אלפי ש"ח שנכלל ברווח הנקי
המאוחד ומחזור הכנסות של כ 68,850 -אלפי ש"ח שנכלל במחזור ההכנסות המאוחד .אם צירוף
העסקים היה מתבצע בתחילת השנה ,הרווח הנקי המאוחד היה מסתכם לסך של כ 5,137 -אלפי ש"ח
ומחזור ההכנסות המאוחד היה מסתכם לסך של 872,821אלפי ש"ח ,ללא הנחות פרופורמה.
באור - :4
מזומנים ושווי מזומנים
31בדצמבר
2011
2012
אלפי ש"ח
מזומנים למשיכה מיידית
פקדונות לזמן קצר -שווי מזומנים
40,372
15,050
23,113
15,837
55,422
38,950
פקדונות לזמן קצר המופקדים בתאגידים הבנקאיים הינם פקדונות יומיים עד שבועיים.
באור - :5
לקוחות והכנסות לקבל
31בדצמבר
2011
2012
אלפי ש"ח
חובות פתוחים
המחאות לגבייה
הכנסות לקבל
173,023
1,626
55,237
163,580
607
36,357
בניכוי -הפרשה לחובות מסופקים
229,886
3,269
200,544
3,841
לקוחות ,נטו
226,617
196,703
חובות הלקוחות אינם נושאים ריבית .ממוצע ימי אשראי לקוחות הינו 96ימים.
32
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :5
לקוחות והכנסות לקבל (המשך)
ירידת ערך חובות לקוחות מטופלת באמצעות רישום הפרשה לחובות מסופקים.
להלן התנועה בהפרשה לחובות מסופקים:
אלפי ש"ח
יתרה ליום 1בינואר2011 ,
הפרשה במשך השנה
הכרה בחובות אבודים שנמחקו
ביטול בגין חובות מסופקים שנגבו
התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים של פעילות חוץ
4,107
246
()265
()248
1
יתרה ליום 31בדצמבר2011 ,
הכרה בחובות אבודים שנמחקו
ביטול בגין חובות מסופקים שנגבו
חברה שאוחדה לראשונה
התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים של פעילות חוץ
3,841
()530
()436
395
()1
יתרה ליום 31בדצמבר2012 ,
3,269
להלן ניתוח יתרת הלקוחות שלא הוכרה בגינם ירידת ערך (הפרשה לחובות מסופקים) לפי תקופת הפיגור
בגבייה ביחס לתאריך הדיווח:
31דצמבר,
2012
31דצמבר,
2011
באור - :6
לקוחות שטרם
הגיע
פרעונם (ללא
פיגור בגבייה)
עד 30יום
לקוחות שמועד פרעונם עבר והפיגור בגבייתם הינו
60-90יום
30-60יום
אלפי ש"ח
סה"כ
מעל 90יום
144,424
9,911
7,844
2,720
6,481
171,380
135,579
12,779
4,537
1,261
6,190
160,346
חייבים ויתרות חובה
31בדצמבר
2011
2012
אלפי ש"ח
עובדים
מקדמות לספקים
הוצאות מראש
מענק לקבל
מוסדות ממשלתיים
חייבים בגין רכישת חברה מאוחדת
אחרים
33
13
217
6,431
779
390
2,261
101
56
108
3,760
81
157
10,192
4,162
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :7
מלאי
31בדצמבר
2011
2012
אלפי ש"ח
מערכות מחשב וציוד תקשורת
חלפים ומוצרי אחזקה
32,285
19,029
44,757
16,289
51,314
61,046
ירידת ערך וגריעות מלאי שנזקפה לעלות המכר במהלך שנת 2012הסתכמה בסך של 11,138אלפי ש"ח
( 8,818 -2011אלפי ש"ח 9,311 -2010 ,אלפי ש"ח).
באור - :8
רכוש קבוע
א.
הרכב ותנועה
שנת 2012
ציוד
וריהוט
משרדי
אלפי ש"ח
שיפורים
במושכר
מחשבים
וציוד
היקפי
סה"כ
כלי רכב
24,665
60,403
18,071
551
17,116
6,021
2,542
תוספות במשך השנה:
רכישות
חברה שאוחדה לראשונה
התאמות הנובעות מתרגום דוחות
כספיים של פעילות חוץ
גריעות במשך השנה:
מימושים
2,550
1,185
187
-
445
656
2,839
701
()5
()14
()1
-
()20
()174
-
()46
()494
()714
יתרה ליום 31בדצמבר2012 ,
21,627
724
18,170
27,711
68,232
עלות
פחת שנצבר
יתרה ליום 1בינואר2012 ,
תוספות במשך השנה:
פחת
חברה שאוחדה לראשונה
גריעות במשך השנה:
התאמות הנובעות מתרגום דוחות
כספיים של פעילות חוץ
מימושים
יתרה ליום 31בדצמבר2012 ,
יתרת עלות מופחתת ליום 31בדצמבר,
2012
34
13,989
111
14,215
16,691
45,006
2,978
582
139
-
796
361
1,839
120
5,752
1,063
()4
()174
17,371
()2
248
()38
15,334
()301
18,349
()6
()513
51,302
4,256
476
2,836
9,362
16,930
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :8
רכוש קבוע (המשך)
א.
הרכב ותנועה (המשך)
שנת 2011
מחשבים
וציוד
היקפי
כלי רכב
ציוד
וריהוט
משרדי
אלפי ש"ח
שיפורים
במושכר
סה"כ
עלות
יתרה ליום 1בינואר2011 ,
תוספות במשך השנה:
רכישות
התאמות הנובעות מתרגום דוחות
כספיים של פעילות חוץ
גריעות במשך השנה:
מימושים
15,110
397
16,897
23,528
55,932
2,974
394
237
1,379
4,984
3
6
-
-
9
()16
()246
()18
()242
()522
יתרה ליום 31בדצמבר2011 ,
18,071
551
17,116
24,665
60,403
פחת שנצבר
יתרה ליום 1בינואר2011 ,
תוספות במשך השנה:
פחת
גריעות במשך השנה:
התאמות הנובעות מתרגום דוחות
כספיים של פעילות חוץ
מימושים
יתרה ליום 31בדצמבר2011 ,
יתרת עלות מופחתת ליום 31בדצמבר,
2011
35
11,457
161
13,145
14,859
2,526
91
1,084
1,915
39,622
5,616
13
()7
6
()147
()10
()4
()83
9
()241
13,989
111
14,215
16,691
45,006
4,082
440
2,901
7,974
15,397
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :9
מוניטין ונכסים בלתי מוחשיים אחרים
ידע
עלות
יתרה ליום 1בינואר2011 ,
תוספות -נוצרו באופן פנימי
התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים של פעילות חוץ
זכות
הפצה
זכות
שם
מסחרי שיווק
אלפי ש"ח
אי
תחרות
תיקי
מוצר
מוניטין
סה"כ
13,171
1,923
8
4,985
-
242
-
774
-
14
-
-
91
-
94,435
-
125,023
1,923
8
15,102 11,311
יתרה ליום 31בדצמבר2011 ,
20
תוספות -חברות שאוחדו לראשונה
4,731
תוספות -נוצרו באופן פנימי
(- )11,311
גריעות במשך השנה
()12
התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים של פעילות חוץ
4,985
3,816
-
242
-
774
2,350
-
14
-
339
-
91
-
94,435
26,395
-
126,954
32,920
4,731
()11,311
()12
-
19,841
8,801
242
3,124
14
339
91
120,830
153,282
11,311
-
6,586
2,866
1,612
839
85
24
477
155
5
1
-
32
9
17,631
-
37,739
3,894
-
()4
-
-
-
-
-
-
-
()4
יתרה ליום 31בדצמבר2011 ,
הפחתה שהוכרה במהלך השנה
גריעות במשך השנה
תוספות -חברות שאוחדו לראשונה
התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים של פעילות
חוץ
9,448
3,492
17
2,451
1,247
-
109
24
-
632
433
-
6
1
-
78
-
41
9
-
17,631
-
41,629
5,284
()11,311
17
-
()5
-
-
-
-
-
-
-
()5
יתרה ליום 31בדצמבר2012 ,
-
12,952
3,698
133
1,065
7
78
50
17,631
35,614
יתרה ליום 31בדצמבר2012 ,
הפחתה שנצברה והפסדים מירידת ערך שנצברו
יתרה ליום 1בינואר2011 ,
הפחתה שהוכרה במהלך השנה
התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים של פעילות
חוץ
11,311
-
קשרי
לקוחות
תוכנות וצבר
מחשב הזמנות
11,311
()11,311
-
יתרה ,נטו
ליום 31בדצמבר2012 ,
-
6,889
5,103
109
2,059
7
261
41
103,199
117,668
ליום 31בדצמבר2011 ,
-
5,654
2,534
133
142
8
-
50
76,804
85,325
36
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :9
מוניטין ונכסים בלתי מוחשיים אחרים (המשך)
הסכום בר ההשבה של המוניטין נבחן לפי יחידות מניבות מזומנים מזוהות להן מיוחס המוניטין שהינן
יחידת התקשורת ,יחידת שירותים מנוהלים ,יחידת מערכות ו .Matricia -השווי הוערך על פי שיטת היוון
תזרימי המזומנים העתידיים והתבסס על תוצאות הפעילות בפועל ועל תחזית רב שנתית לשנים
.2012-2016
שיעור הצמיחה השנתי החזוי של ההכנסות שנכלל בתחזיות התזרים המזומנים הינו .3%תזרימי המזומנים
העתידיים הוונו בשיעורי ניכיון לפני מס של .20.1% - 15.2%
באור - :10
אשראי מתאגידים בנקאיים ומנותני אשראי אחרים
שיעור
הריבית
אשראי לזמן קצר מנותני
אשראי אחרים
חלויות שוטפות של הלוואות
לזמן ארוך ואגרות חוב
31דצמבר 2011
31דצמבר 2012
לא
צמוד
לא
צמוד
סה"כ
סה"כ
צמוד
למדד
צמוד
למדד
אלפי ש"ח
2012
%
פריים מינוס
0.25%
-
-
-
-
20,728
20,728
4.9-5.85
14,868
13,374
28,242
14,658
-
14,658
14,868
13,374
28,242
14,658
20,728
35,386
סך הכל
למידע בדבר אמות מידה פיננסיות ,ראה באור 14ד'.
באור - :11
התחייבויות לספקים ולנותני שירותים
31בדצמבר
2011
2012
אלפי ש"ח
חובות פתוחים
שטרות לפרעון
67,551
11,455
65,979
21,109
79,006
87,088
החובות לספקים אינם נושאים ריבית .בשנת 2012ממוצע ימי אשראי ספקים הינו 66ימים.
באור - :12
מקדמות מביצוע רכש עבור צד ג' ,נטו
הקבוצה מבצעת פרוייקטים רחבי היקף של ניהול רכש וניהול מערכות ללקוחות מוסדיים .המקדמות
מופקדות בחשבונות על שם החברה ומשמשות לביצוע הפרוייקטים.
37
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :13
זכאים ויתרות זכות
31בדצמבר
2011
2012
אלפי ש"ח
עובדים ומוסדות בגין שכר
הפרשה לחופשה והבראה
מוסדות ממשלתיים
הכנסות מראש
הוצאות לשלם
הפרשה לאחריות
זכאים אחרים
באור - :14
37,439
10,982
14,701
54,892
28,982
436
1,205
34,308
10,146
5,336
29,482
25,081
326
955
148,637
105,634
התחייבויות לא שוטפות
א.
ההרכב
ליום 31בדצמבר2012 ,
סכום הקרן
אלפי ש"ח
הלוואות מתאגידים בנקאיים
אגרות חוב ()1
66,397
74,340
סך הכל
140,737
שיעור
ריבית
נקוב
%
5-5.85
4.9
שיעור
ריבית
אפקטיבית
%
יתרה
אלפי ש"ח
יתרה
בניכוי
חלויות
שוטפות
אלפי ש"ח
5-5.85
5.3
66,397
73,897
53,023
59,029
140,294
112,052
ליום 31בדצמבר2011 ,
סכום הקרן
אלפי ש"ח
אגרות חוב ()1
87,946
( )1סכומי הקרן צמודים למדד המחירים לצרכן.
38
שיעור
ריבית
נקוב
%
4.9
שיעור
ריבית
אפקטיבית
%
יתרה
אלפי ש"ח
יתרה
בניכוי
חלויות
שוטפות
אלפי ש"ח
5.3
87,301
72,643
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :14
התחייבויות לא שוטפות (המשך)
ב.
מועדי הפרעון
לאחר תאריך הדיווח ליום 31בדצמבר2012 ,
שנה
ראשונה
שנה
שנייה
הלוואות מתאגידים
בנקאיים
אגרות חוב
13,374
14,868
13,739
14,868
14,125
14,868
סך הכל
28,242
28,607
28,993
שנה
חמישית
סה"כ
שנה
שנה
רביעית
שלישית
אלפי ש"ח
14,534
14,868
10,625
14,868
66,397
74,340
29,402
25,493
140,737
לאחר תאריך הדיווח ליום 31בדצמבר2011 ,
אגרות חוב
ג.
שנה
ראשונה
שנה
שנייה
שנה
שלישית
שנה
רביעית
אלפי ש"ח
שנה
חמישית
שנה
שישית
ואילך
סה"כ
14,658
14,658
14,658
14,658
14,658
14,656
87,946
אגרות החוב עומדות לפרעון בשמונה תשלומים שנתיים שווים ,ביום 27במרס של כל אחת מהשנים
2010עד וכולל . 2017אגרות החוב נושאות ריבית שנתית המשולמת אחת לחציון ,החל מיום 27
בספטמבר 2007 ,עד ליום 27במרס .2017 ,שיעור הריבית השנתית על אגרות החוב הינו .4.9%אגרות
החוב הונפקו תמורת ערכן הנקוב כך ששיעור הריבית האפקטיבית הינו .5.3%
הקרן והריבית צמודות למדד המחירים לצרכן.
הוצאות ההנפקה הסתכמו לסך של 1,506אלפי ש"ח.
ד.
אמות מידה פיננסיות
על החברה חלות התניות פיננסיות מצד בנקים ,כדלקמן:
.1
התחייבות מסוג שעבוד שלילי ,דהיינו -איסור שהחברה נטלה על עצמה לשעבד נכסים
כלשהם למוסדות פיננסיים לצורך קבלת קו אשראי;
.2
הונה העצמי של החברה לא יפחת מ 70 -מליון ש"ח;
.3
יחס כיסוי חוב -היחס בין החוב הפיננסי נטו בניכוי 70%מההון החוזר התפעולי ,לבין ה-
EBITDAבניכוי ריבית רעיונית לא יעלה על 4.5עד לדוחות הכספיים ליום 30בספטמבר,
2013ועל 3.5לאחר מכן;
.4
יחס חוב פיננסי נטו לזמן קצר להון חוזר תפעולי לא יעלה על 80%בדוחות הכספיים
השנתיים ו 100%-בדוחות הכספיים הרבעוניים.
ליום 31בדצמבר 2012 ,עומדת החברה באמות מידה אלה.
39
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :15מכשירים פיננסיים
א.
סיווג הנכסים הפיננסיים וההתחייבויות הפיננסיות
להלן סיווג הנכסים הפיננסיים וההתחייבויות הפיננסיות במאזן לקבוצות המכשירים הפיננסיים
בהתאם ל:IAS 39-
31בדצמבר
2011
2012
אלפי ש"ח
נכסים פיננסיים
38,950
55,422
מזומנים ושווי מזומנים
202,872
236,007
לקוחות וחייבים
14
368
נגזרים שלא יועדו כמכשירים מגדרים
5,296
4,056
נגזרים שיועדו כמכשירים מגדרים
התחייבויות פיננסיות
התחייבויות פיננסיות הנמדדות בעלות מופחתת
התחייבויות לספקים ולנותני שירותים
התחייבויות לזכאים
נגזרים שלא יועדו כמכשירים מגדרים
ב.
140,294
79,006
47,425
9
108,029
87,088
31,560
439
גורמי סיכון פיננסיים
פעילויות הקבוצה חושפות אותה לסיכונים פיננסיים שונים ,כגון סיכוני שוק (סיכון מטבע חוץ,
סיכון מדד מחירים לצרכן וסיכון ריבית) ,סיכון אשראי וסיכון נזילות .לקבוצה אין מדיניות הגנה
מוגדרת שאומצה על ידי הדירקטוריון.
עם זאת ,הקבוצה בוחנת מעת לעת האם קיימת לה חשיפה מאזנית או תזרימית לסיכוני שוק
ופועלת להגן עליה באמצעות מכשירים פיננסיים הקיימים בשוק ,כאשר ההגנה מתבצעת ספציפית
בעסקאות מהותיות.
.1
סיכון שער חליפין
הקבוצה חשופה לסיכון שער חליפין הנובע מחשיפה למטבעות שונים ,בעיקר לדולר .סיכון
שער חליפין נובע בעיקרו מעסקאות מסחריות עתידיות ליבוא ציוד וחלפים שאינו במטבע
הפעילות של הקבוצה .כמו כן הקבוצה חשופה לסיכון שער חליפין מעסקאות מכירה עתידיות
שאינן במטבע הפעילות של הקבוצה.
.3
סיכון אשראי
הקבוצה מבצעת באופן שוטף הערכה של האשראי הניתן ללקוחותיה ,תוך בדיקת התנאים
הפיננסיים הסביבתיים שלהם ,אך אינה דורשת בדרך כלל בטחונות להבטחת חובות אלה.
הקבוצ ה מבצעת הפרשה לחובות מסופקים ,בהתבסס על גורמים המשפיעים על סיכון
האשראי של לקוחות מסויימים ,ניסיון עבר ומידע אחר.
סיכון אשראי עשוי להיווצר מחשיפות של התקשרות במספר מכשירים פיננסיים עם גוף אחד
או כתוצאה מהתקשרות עם מספר קבוצות חייבים בעלות אפיונים כלכליים דומים ,שיכולתם
לעמוד במחויבויותיהם צפויה להיות מושפעת באופן דומה משינויים בתנאים כלכליים או
אחרים .ההכנסות של הקבוצה נובעות בעיקר מלקוחות בישראל.
.4
סיכון ריבית
הקבוצה חשופה לסיכון בגין שינויים בריבית השוק הנובע ממזומנים ,פקדונות והלוואות לזמן
קצר שהחברה נוטלת מעת לעת ונושאות ריבית משתנה .עלויות המימון המתייחסות לריבית
הינן תמהיל בין ריבית משתנה לבין ריבית קבועה .ליום 31בדצמבר 2012 ,המימון הזר לזמן
ארוך (אגרות חוב והלוואות) נושא ריבית קבועה.
40
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :15מכשירים פיננסיים (המשך)
ג.
סיכון נזילות
מטרת הקבוצה היא להבטיח ככל שניתן את מידת הנזילות המספקת על מנת לעמוד בפרעון התחייבויותיה במועד .הקבוצה בוחנת באופן שוטף את
תזרים המזומנים הצפוי שלה ומבצעת התאמות במידה ונדרש באמצעות שימוש במשיכות יתר והלוואות מבנקים.
הטבלה שלהלן מציגה את זמני הפרעון של ההתחייבויות הפיננסיות של הקבוצה כולל אומדן תשלומי ריבית עתידיים על פי התנאים החוזיים בסכומים
לא מהוונים:
ליום 31בדצמבר2012 ,
הלוואות מתאגידים בנקאיים
התחייבויות לספקים ולנותני שירותים
זכאים
אגרות חוב
נגזרים פיננסיים
עד שנה
משנה עד
שנתיים
משנתיים מ 3-שנים מ 4-שנים
עד 5
עד 4
עד 3
שנים
שנים
שנים
אלפי ש"ח
סה"כ
16,656
79,006
46,329
18,143
9
16,294
225
17,415
-
15,929
871
16,686
-
15,565
15,962
-
10,884
15,229
-
75,328
79,006
47,425
83,435
9
160,143
33,934
33,486
31,527
26,113
285,203
ליום 31בדצמבר2011 ,
אשראי לזמן קצר מנותני אשראי אחרים
התחייבויות לספקים ולנותני שירותים
זכאים
אגרות חוב
נגזרים פיננסיים
41
משנתיים מ 3-שנים מ 4-שנים
עד 5
עד 4
עד 3
שנים
שנים
שנים
אלפי ש"ח
עד שנה
משנה עד
שנתיים
20,855
87,088
31,560
18,617
439
17,887
-
17,169
-
158,559
17,887
17,169
מעל 5
שנים
סה"כ
16,451
-
15,736
-
15,012
-
20,855
87,088
31,560
100,872
439
16,451
15,736
15,012
240,814
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :15מכשירים פיננסיים (המשך)
ד.
שווי הוגן
הטבלה שלהלן מפרטת את הערך בדוחות הכספיים והשווי ההוגן של קבוצות מכשירים פיננסיים,
המוצגים בדוחות הכספיים ,שלא על-פי שווים ההוגן:
31דצמבר 2011
31דצמבר 2012
שווי הוגן
יתרה
שווי הוגן
יתרה
אלפי ש"ח
התחייבויות פיננסיות
הלוואות לזמן ארוך בריבית קבועה ()1
אגרות חוב ()2
66,397
73,897
67,191
80,000
87,301
89,385
140,294
147,191
87,301
89,385
()1
השווי ההוגן של הלוואות לזמן ארוך שהתקבלו הנושאות ריבית קבועה מבוסס על חישוב
הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים לפי שיעור ריבית ממוצע של 5.22%המקובל להלוואות
דומה בעלת מאפיינים דומים.
()2
השווי ההוגן של אגרות החוב מבוסס על מחירים מצוטטים בשוק פעיל לתאריך הדיווח.
השווי ההוגן של המכשירים הפיננסיים :מזומנים ושווי מזומנים ,פקדונות בתאגידים בנקאיים,
לקוחות ,חייבים ,התחייבויות לספקים ולנותני שירותים ,זכאים ויתרות זכות ונגזרים פיננסיים
תואם או קרוב לסכומים כמוצג בדוחות הכספיים.
ה.
נגזרים וגידור
נגזרים שלא יועדו כמכשירים מגדרים
לקבוצה לקוחות וספקים הנקובים במטבע חוץ וחוזי אקדמה במטבע חוץ שמטרתם להגן עליה מפני
החשיפה לתנודות בשערי חליפין בגין חלק מהעסקאות שלה .חוזי האקדמה במטבע חוץ לא יועדו
כגידורים של תזרימי מזומנים ,שווי הוגן או השקעות נטו ,והם נחתמים לתקופות הזהות לתקופות
בהן לחברה חשיפות למטבע חוץ בגין עסקאות .נגזרים אלה אינם נחשבים כגידור מבחינה
חשבונאית.
להלן פירוט המכשירים הפיננסיים הנגזרים של הקבוצה שלא יועדו כמכשירים מגדרים:
שווי הוגן
באלפי ש"ח
31דצמבר2012 ,
שווי הוגן של חוזי אקדמה דולר/שקל -רכישה בהיקף של 3,350אלפי דולר
שווי הוגן של עסקאות אופציות דולר/שקל
שווי הוגן של כתב אופציה צמוד לאירו
()86
398
47
31דצמבר2011 ,
שווי הוגן של חוזי אקדמה דולר/שקל -מכירה נטו בהיקף של 2,300אלפי דולר
שווי הוגן של עסקאות אופציות דולר/שקל
שווי הוגן של כתב אופציה צמוד לאירו
()232
()207
14
42
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :15מכשירים פיננסיים (המשך)
גידור תזרים מזומנים
החברה ביצעה עסקת הגנה ארוכת טווח בסך של 132,822אלפי ש"ח על מכלול תזרימי המזומנים
(קרן וריבית) שישולם בעקבות אגרות החוב (סדרה ב') לכל אורך חיי אגרות החוב עד לשנת .2017
עסקת ההגנה בוצעה באמצעות רכישת חוזי החלפה על מדד המחירים לצרכן בסכומים ובמועדים
של הפרעונות הצפויים לחברה עקב אגרות החוב (קרן וריבית).
חוזי הפורוורד נרכשו לפי שיעור עליית מדד של 2.01%לשנה.
גידור תזרימי המזומנים של הפרעונות העתידיים הצפויים מאגרות החוב הוערך כאפקטיבי וליום 31
בדצמבר 2012 ,הפסד בלתי ממומש בסך של 87אלפי ש"ח בקיזוז נכס מס נדחה בסך של 21אלפי
ש"ח נכלל בהון בגין המכשירים המגדרים .נגזרים אילו הינם מכשירים פיננסיים המוצגים במאזן לפי
שווי הוגן ומסווגים במדרג שווי הוגן ברמה ,3הנקבע בהתאם למקור הנתונים ששימש לקביעת
השווי ההוגן :נתונים שאינם מבוססים על מידע שוק ניתן לצפייה (טכניקות הערכה ללא שימוש
בנתוני שוק ניתנים לצפייה).
ליום 31בדצמבר
2011
2012
התחייבות
נכס
התחייבות
נכס
אלפי ש"ח
שווי הוגן של חוזי אקדמה למדד המחירים לצרכן
ו.
4,056
-
-
5,296
מבחני רגישות בגין שינויים בגורמי שוק
מבחן רגישות לשינויים במדד
המחירים לצרכן
רווח (הפסד) מהשינוי
עליית מדד של ירידת מדד של
1%
2%
אלפי ש"ח
2012
111
()56
2011
117
()59
מבחן רגישות לשינויים במדד
המחירים לצרכן
גידול (קיטון) בהון
עליית מדד של ירידת מדד של
1%
2%
אלפי ש"ח
2012
155
()78
2011
165
()83
43
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :15מכשירים פיננסיים (המשך)
מבחן רגישות לשינויים בשער
החליפין של מטבע חוץ
רווח (הפסד) מהשינוי
ירידת שע"ח
עליית שע"ח
בשל 5%
בשל 5%
אלפי ש"ח
דולר ארה"ב
2012
312
()253
2011
()1,576
1,604
רווח (הפסד) מהשינוי
ירידה בגורם
עלייה בגורם
השוק של 5%השוק של 5%
אלפי ש"ח
מטבע חוץ
דולר ארה"ב
- 2012בגין עסקאות אקדמה
- 2012בגין עסקאות אופציות
- 2011בגין עסקאות אקדמה
- 2011בגין עסקאות אופציות
475
()340
()440
()755
()475
399
440
783
מבחני רגישות והנחות העבודה העיקריות
השינויים שנבחרו במשתני הסיכון הרלוונטיים נקבעו בהתאם להערכות ההנהלה לגבי שינויים
אפשריים סבירים במשתני סיכון אלה.
החברה ביצעה מבחני רגישות לגורמי סיכון שוק עיקריים שיש בהם כדי להשפיע על תוצאות
הפעולות או המצב הכספי המדווחים .מבחני הרגישות מציגים את הרווח או ההפסד ו/או השינוי
בהון העצמי (לפני מס) ,עבור כל מכשיר פיננסי בגין משתנה הסיכון הרלוונטי שנבחר עבורו נכון לכל
מועד דיווח .בחינת גורמי הסיכון נעשתה על בסיס מהותיות החשיפה של תוצאות הפעולות או
המצב הכספי בגין כל גורם סיכון בהתייחס למטבע הפעילות ובהנחה שכל שאר המשתנים קבועים.
בגין אגרות החוב לחברה לא קיימת חשיפה לשינויים במדד המחירים לצרכן כתוצאה מעסקת ההגנה
שבוצעה .כמו כן ,בהלוואות לזמן ארוך בריבית קבועה לא קיימת לקבוצה חשיפה בגין סיכון ריבית.
בעסקות האקדמה ובעסקאות האופציות מול הדולר נעשה שימוש בריבית שנתית דולרית של
0.3% - 0.35%ובריבית שנתית שקלית שנתית ממוצעת של .1.31% - 1.64%
44
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :15מכשירים פיננסיים (המשך)
ז.
מידע נוסף לגבי השקעות מהותיות בנכסים פיננסיים
תנאי ההצמדה של נכסים פיננסיים לפי קבוצות המכשירים הפיננסיים בהתאם ל39 -
בהצמדה
למדד
במטבע חוץ או בהצמדה לו
המחירים
לצרכן
אחר
דולר
אלפי ש"ח
31דצמבר2012 ,
מזומנים ושווי מזומנים
לקוחות וחייבים
ללא
הצמדה
סה"כ
9,125
8,939
1,285
1,811
5,846
45,012
219,411
55,422
236,007
18,064
3,096
5,846
264,423
291,429
בהצמדה
למדד
במטבע חוץ או בהצמדה לו
המחירים
לצרכן
אחר
דולר
אלפי ש"ח
31דצמבר2011 ,
מזומנים ושווי מזומנים
לקוחות וחייבים
ח.
:IAS
ללא
הצמדה
סה"כ
12,649
13,030
1,129
1,049
5,874
25,172
182,918
38,950
202,871
25,679
2,178
5,874
208,090
241,821
תנאי הצמדה של התחייבויות פיננסיות לפי קבוצות המכשירים הפיננסיים בהתאם ל-
בהצמדה
למדד
במטבע חוץ או בהצמדה לו
המחירים
לצרכן
אחר
דולר
אלפי ש"ח
31דצמבר2012 ,
התחייבויות פיננסיות
הנמדדות בעלות מופחתת
ספקים וזכאים
ללא
הצמדה
סה"כ
17,501
1,627
73,897
286
66,397
107,017
140,294
126,431
17,501
1,627
74,183
173,414
266,725
בהצמדה
למדד
במטבע חוץ או בהצמדה לו
המחירים
לצרכן
אחר
דולר
אלפי ש"ח
31דצמבר2011 ,
התחייבויות פיננסיות
הנמדדות בעלות מופחתת
ספקים וזכאים
IAS 39
ללא
הצמדה
סה"כ
33,310
1,482
87,301
-
20,728
83,856
108,029
118,648
33,310
1,482
87,301
104,584
226,677
45
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :16נכסים והתחייבויות בשל הטבות לעובדים
הטבות לעובדים כוללות הטבות לטווח קצר ,הטבות לאחר סיום העסקה והטבות אחרות לטווח ארוך.
א.
הטבות לאחר סיום העסקה
דיני העבודה וחוק פיצויי פיטורין בישראל מחייבים את החברה לשלם פיצויים לעובד בעת פיטורין
או פרישה או לבצע הפקדות שוטפות בתוכניות להפקדה מוגדרת לפי סעיף 14לחוק פיצויי פיטורין
כמתואר להלן .התחייבות החברה בשל כך מטופלת כהטבה לאחר סיום העסקה .חישוב התחייבות
החברה בשל הטבות לעובדים מתבצע על פי הסכם העסקה בתוקף ומבוסס על משכורת העובד
ותקופת העסקתו אשר יוצרים את הזכות לקבלת הפיצויים.
ה הטבות לעובדים לאחר סיום העסקה ממומנות ,בדרך כלל ,על ידי הפקדות המסווגות כתוכנית
להטבה מוגדרת או כתוכנית להפקדה מוגדרת כמפורט להלן.
ב.
תוכניות להפקדה מוגדרת
לגבי חלק מתשלומי הפיצויים ,חלים תנאי סעיף 14לחוק פיצויי פיטורין ,התשכ''ג ,1963-על-פיו
הפקדותיה השוטפות של הקבוצה בקרנות פנסיה ו/או בפוליסות בחברות ביטוח ,פוטרות אותה מכל
התחייבות נוספת לעובדים ,בגינם הופקדו הסכומים כאמור לעיל .הפקדות אלו וכן הפקדות בגין
תגמולים מהוות תוכניות להפקדה מוגדרת.
לשנה שהסתיימה ביום 31דצמבר
2010
2011
2012
אלפי ש"ח
11,675
הוצאות בגין תוכניות להפקדה מוגדרת
ג.
8,881
6,252
תוכניות להטבה מוגדרת
החלק של תשלומי הפיצויים שאינו מכוסה על ידי הפקדות בתוכניות להפקדה מוגדרת ,כאמור לעיל,
מטופל על ידי הקבוצה כתוכנית להטבה מוגדרת לפיה מוכרת התחייבות בגין הטבות עובדים ובגינה
הקבוצה הפקידה בעבר סכומים בקופות מרכזיות לפיצויים וממשיכה להפקיד כספים בפוליסות
ביטוח וקרנות פנסיה מתאימות.
.1
הוצאות שנזקפו לדוח רווח והפסד
לשנה שהסתיימה ביום 31דצמבר
2010
2011
2012
אלפי ש"ח
עלות שירות שוטף
הוצאות (הכנסות) ריבית ,נטו
עלות שוטפת בגין העברת התשואה הריאלית
מרכיב הפיצויים לרכיב התגמולים בביטוחי
מנהלים לפני 2004
בניכוי הוצאות המכוסות באמצעות חוזי לקוחות
10,583
416
11,277
()37
13,949
342
650
()1,328
625
()1,991
865
()3,207
סך הוצאות בגין הטבות לעובדים
10,321
9,874
11,949
תשואה בפועל על נכסי התוכנית
1,418
()1,529
3,676
46
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :16נכסים והתחייבויות בשל הטבות לעובדים (המשך)
.2
נכסי (התחייבויות) התוכנית ,נטו
ליום 31בדצמבר
2011
2012
אלפי ש"ח
.3
התחייבות בגין תוכנית להטבה מוגדרת
שווי הוגן של נכסי התוכנית
()88,073
75,407
()80,134
71,970
סה"כ התחייבות ,נטו
()12,666
()8,164
השינויים בערך הנוכחי של ההתחייבות בגין תוכנית להטבה מוגדרת
2012
אלפי ש"ח
.4
2011
יתרה ליום 1בינואר
עלות שירות שוטף
הוצאות הריבית
הטבות ששולמו
צירופי עסקים
מדידה מחדש של התחייבות בגין הטבה מוגדרת ,נטו
תיאומים על בסיס ניסיון העבר
הפסד (רווח) אקטוארי בגין שינויים בהנחות הדמוגרפיות
הפסד (רווח) אקטוארי בגין שינויים בהנחות הפיננסיות
80,134
10,583
3,110
()12,635
7,252
81,541
11,277
3,066
()12,927
-
2,356
35
()2,762
595
7
()3,425
יתרה ליום 31בדצמבר
88,073
80,134
נכסי התוכנית
נכסי התוכנית כוללים נכסים המוחזקים על ידי קרן הטבות לעובד לזמן ארוך וכן פוליסות
ביטוח מתאימות.
התנועה בשווי ההוגן של נכסי התוכנית
2011
2012
אלפי ש"ח
יתרה ליום 1בינואר
תשואה צפויה
הפקדות לתוכנית על ידי המעביד
הטבות ששולמו
השפעת צירופי עסקים
עלות שוטפת בגין העברת התשואה הריאלית מרכיב
הפיצויים ולרכיב התגמולים בביטוחי מנהלים לפני 2004
מדידה מחדש של (נכס) בגין הטבה מוגדרת ,נטו:
תשואה על נכסי התוכנית -הנחות עבר
רווח (הפסד) אקטוארי בגין שינויים בהנחות הדמוגרפיות
רווח (הפסד) אקטוארי בגין שינויים בהנחות הפיננסיות
71,970
2,694
7,725
()11,596
6,541
79,091
3,103
7,106
()12,073
-
()650
()625
609
2
()1,888
()35
9
()4,606
יתרה ליום 31בדצמבר
75,407
71,970
47
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :16
נכסים והתחייבויות בשל הטבות לעובדים (המשך)
.5
ההנחות העיקריות בקביעת ההתחייבות בגין תוכנית להטבה מוגדרת
2012
.6
2010
2011
%
שיעור היוון נומינלי
שיעור התשואה הצפויה על נכסי
התוכנית
1.8-5.1
2.7-4.9
2.6-5.1
2.91-4.84
3.22-4.71
3.45-5.27
שיעור עליית שכר צפויה
3.0-4.0
3.0-4.0
3.0-4.0
סכומים ,עיתוי ואי וודאויות של תזרימי מזומנים עתידיים
מחויבות
להטבה מוגדרת
אלפי ש"ח
ליום 31בדצמבר :2012
מבחן רגישות לשינוי בשיעור עליית השכר צפויה
השינוי כתוצאה מ:
עליית שכר של 1%נוסף
3,495
מבחן רגישות לשינוי שיעור ההיוון של התחייבות ונכסי התכנית
השינוי כתוצאה מ:
עליית שיעור היוון של 1%נוסף
ירידת שיעור היוון של 1%נוסף
באור - :17
()3,340
4,039
מסים על הכנסה
א.
חוקי המס החלים על חברות הקבוצה
חוק מס הכנסה (תיאומים בשל אינפלציה) ,התשמ"ה1985-
על-פי החוק ,עד לתום שנת 2007נמדדו התוצאות לצורכי מס בישראל כשהן מותאמות לשינויים
במדד המחירים לצרכן.
בחודש פברואר 2008התקבל בכנסת תיקון לחוק מס הכנסה (תיאומים בשל אינפלציה) ,התשמ"ה-
1985המגביל את תחולתו של חוק התיאומים משנת 2008ואילך .החל משנת ,2008נמדדות
התוצאות לצורכי מס בערכים נומינליים למעט תיאומים מסוימים בגין שינויים במדד המחירים
לצרכן בתקופה שעד ליום 31בדצמבר .2007 ,תיאומים המתייחסים לרווחי הון ,כגון בגין מימוש
נדל"ן (שבח) וניירות ערך ,ממשיכים לחול עד למועד המימוש .התיקון לחוק כולל ,בין היתר ,את
ביטול תיאום התוספת והניכוי בשל אינפלציה והניכוי הנוסף בשל פחת (לנכסים בני פחת שנרכשו
לאחר שנת המס )2007החל משנת .2008
ב.
שיעורי המס החלים על חברות הקבוצה
.1
.2
שיעור מס החברות בישראל בשנת 2010היה ,25%בשנת 2011היה 24%ובשנת .25% - 2012
חבר בני אדם חייב במס על רווח הון ריאלי בשיעור מס החברות החל בשנת המכירה.
כהוראת שעה לשנים ,2006-2009נקבע כי במכירת נכס שאיננו נייר ערך הנסחר בבורסה
(למעט מוניטין שלא שולם עבורו) שנרכש לפני יום 1בינואר 2003 ,ונמכר עד ליום 31
בדצמבר - 2009 ,על חלק רווח ההון הריאלי המיוחס לינארית לתקופה שעד ליום 31בדצמבר,
2002יחול מס החברות בשיעור הקבוע בפקודה בשנת המכירה ולגבי חלק רווח ההון הריאלי
המיוחס לינארית לתקופה שמיום 1בינואר 2003 ,ועד למועד המכירה יחול מס בשיעור של
.25%
שיעור המס העיקרי החל על חברה מאוחדת שמקום התאגדותה ברומניה הינו .16%
48
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :17
מסים על הכנסה (המשך)
ג.
שומות סופיות
לחברה ולחברות המאוחדות שלה שומות מס סופיות או הנחשבות כסופיות עד וכולל שנת המס
.2008
ד.
שינוי מבנה
ביום 23בדצמבר 2012 ,אישר דירקטוריון החברה שינוי במבנה המשפטי של החברות בקבוצה לפיו
יבוצעו 2מיזוגים בהתאם להוראות חלק ה' 2של פקודת מס הכנסה [נוסח חדש]( :א) מיזוג של
גלאסהאוס טכנולוגיות בע"מ לתוך טלדור תקשורת בע"מ (שתיהן ,בבעלותה המלאה של החברה) ,ו-
(ב) מיזוג של טלדור איי טי בע"מ (חברה בבעלותה המלאה של החברה) עם החברה .המיזוג של
טלדור איי.טי בע"מ עם החברה כפוף לקבלת אישור מרשות המיסים להיותו פטור ממס בהתאם
להוראות פרק ה' 2לפקודת מס הכנסה בתנאים שיהיו מקובלים על החברה.
לתאריך הדוח ,טרם הושלמו המיזוגים.
בנוסף ,ביום 11בספטמבר 2008הושלם מיזוג של מספר חברות בנות בקבוצה ,לאחר שהתקבל
אישור במרשות המסים לביצוע המיזוג במתווה הקבוע בפקודת מס הכנסה ובהתאם לתנאי האישור.
בהתאם לכך ,חלו על חברה בת של החברה מגבלות על קיזוז הפסדים וניצול מקדמות בגין הוצאות
עודפות עד לתום שנת .2012
ה.
הפסדים מועברים לצורכי מס
לחברות מאוחדות הפסדים לצורכי מס המסתכמים ליום 31בדצמבר 2012 ,לסך של כ 35.5 -מליון
ש"ח ,בגין חלקם נרשמו בדוחות הכספיים נכסי מסים נדחים בסך כולל של כ 3.6-מליון ש"ח.
ו.
מסים נדחים
הרכב ותנועת המסים הנדחים ,כמוצג במאזן המאוחד ,הינם כדלקמן:
שערוך
גידור
תזרימי
מזומנים
יתרה ליום 1
בינואר,
2011
זקיפה לרווח
והפסד
זקיפה להון
יתרה ליום
31
בדצמבר,
2011
תוספת בגין
חברות
שאוחדו
לראשונה
זקיפה לרווח
והפסד
זקיפה להון
יתרה ליום
31
בדצמבר,
2012
רווחים
והפסדים
אקטואריים אחרים
הפרשה
הטבות
רכוש הפסדים לחובות
קבוע מועברים מסופקים לעובדים
אלפי ש"ח
סה"כ
()542
()1,050
()2,313
-
2,871
980
2,152
2,098
492
499
()1,080
-
275
-
()1,347
-
()26
-
1,504
-
()674
991
()50
()551
()3,393
275
1,524
954
3,656
2,415
-
-
()1,779
6
2,210
-
1
438
71
47
()42
2
24
-
()151
-
()200
-
832
-
463
120
21
()504
()5,212
305
3,583
754
4,489
3,436
49
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :17
מסים על הכנסה (המשך)
המסים הנדחים מוצגים במאזן כדלקמן:
ליום 31בדצמבר
2011
2012
אלפי ש"ח
נכסים לא שוטפים
התחייבויות לא שוטפות
7,891
4,455
5,634
3,219
3,436
2,415
המסים הנדחים מחושבים לפי שיעור מס של 25%הצפויים לחול בעת המימוש.
ז.
מסים על הכנסה המתייחסים לסעיפי רווח כולל אחר
2012
הפסד (רווח) בגין עסקאות גידור תזרימי
מזומנים
הפסד (רווח) אקטוארי
התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים של
פעילות חוץ
ח.
לשנה שהסתיימה ביום
31בדצמבר
2011
אלפי ש"ח
2010
71
47
492
499
()134
()18
2
-
-
120
991
()152
מסים על הכנסה הכלולים בדוחות רווח והפסד
2012
מסים שוטפים
מסים נדחים
מסים בגין שנים קודמות
50
לשנה שהסתיימה ביום
31בדצמבר
2011
אלפי ש"ח
2010
2,981
()463
()130
4,429
674
()773
3,713
2,475
102
2,388
4,330
6,290
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :17
מסים על הכנסה (המשך)
ט.
מס תיאורטי
להלן מובאת התאמה בין סכום המס ,שהיה חל אילו כל ההכנסות וההוצאות ,הרווחים וההפסדים
בדוח רווח והפסד היו מתחייבים במס לפי שיעור המס הסטטוטורי ,לבין סכום מסים על הכנסה
שנזקף בדוח רווח והפסד:
2012
באור - :18
לשנה שהסתיימה ביום
31בדצמבר
2011
אלפי ש"ח
2010
רווח לפני מסים על הכנסה
10,296
23,345
24,292
שיעור מס סטטוטורי
25%
24%
25%
מס מחושב לפי שיעור המס הסטטוטורי
עליה (ירידה) במסים על ההכנסה הנובעת מ:
מסים בגין שנים קודמות
הכנסות פטורות
עדכון יתרות מסים נדחים בגין שינויים
בשיעור המס
הפסדים לצורכי מס בגינם לא הוכרו מסים
נדחים
מסים נדחים בגין הפסדים משנים קודמות
שלא נרשמו בגינם מסים נדחים בעבר
אחרים
הוצאות שאינן מותרות לניכוי
2,574
5,603
6,073
()130
()52
()773
()323
102
()77
-
()698
()362
126
81
-
()516
()116
502
62
378
()24
578
מסים על הכנסה
2,388
4,330
6,290
שיעור מס אפקטיבי
23%
19%
26%
שעבודים וערבויות
א.
בתמורה לקבלת האשראי התחייבו החברה וחברות מאוחדות כלפי בנקים בשעבוד שלילי (ראה באור
14ד').
ב.
לחברות מאוחדות שעבודים קבועים על ציוד שהוחכר לטובת המחכיר ועל זכויות חברה מאוחדת
מכוח מספר הסכמים עם לקוחות.
ג.
ליום 31בדצמבר 2012 ,היקף הערבויות הבנקאיות שהוצאו ללקוחות וספקים של החברה ושל
חברות הבנות הינו בסך של כ 54.8 -מליון ש"ח (ליום 31בדצמבר - 2011 ,כ 55.2 -מליון ש"ח).
ד.
להבטחת התחייבויות החברה על פי הסכם שכירות מבנים (ראה באור )19נתנה החברה ערבות
בנקאית אוטונומית בסך של 3,163אלפי ש"ח ,צמודה למדד המחירים לצרכן בגין חודש אפריל .1999
תוקף הערבות עד ליום 31במרס.2014 ,
ה.
החברה ערבה כלפי בנקים להבטחת חובות והתחייבויות (כולל אשראי) של חברות בנות כלפי
הבנקים ,ללא הגבלה בסכום .בנוסף ,חברות בנות ערבות כלפי בנקים להבטחת חובות והתחייבויות
(כולל אשראי) של החברה.
51
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :19
התחייבויות תלויות והתקשרויות
א.
התקשרויות
התחייבות לתשלומי חכירה תפעולית
.1
החברה וחברות מאוחדות קשורות בהסכמים לשכירת כלי רכב בליסינג תפעולי לתקופות
שונות עד שנת .2017
תשלומי החכירה המינימליים העתידיים לחוזי החכירה התפעולית ליום 31בדצמבר הינם:
2011
2012
אלפי ש"ח
שנה ראשונה
שנה שנייה ושלישית
יותר משלוש שנים
.2
20,355
11,362
39
22,848
12,040
60
31,756
34,948
החברה והחברות המאוחדות קשורות בהסכמים לשכירת מבנים (בנייני משרדים ומחסני
החברה) לתקופות שונות עד שנת .2019
תשלומי החכירה המינימליים העתידיים לחוזי חכירה תפעולית ליום 31בדצמבר הינם:
2011
2012
אלפי ש"ח
שנה ראשונה
שנה שנייה עד חמש שנים
יותר מחמש שנים
ב.
14,796
47,318
19,096
10,943
35,156
22,457
81,210
68,556
ביום 17באוקטובר 2006 ,החליטה החברה באסיפת בעלי המניות של החברה ,לאחר שניתן אישור
ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה ,לאשר מתן התחייבות מראש לשיפוי דירקטורים ונושאי משרה
בחברה ודירקטורים ונושאי משרה בחברות הבנות של החברה המכהנים בהן לבקשת החברה ,כפי
שיהיו מעת לעת .התחייבות החברה לשיפוי חלה על האירועים ועל סוגי החבויות המפורטים
בהחלטה ,לרבות פעולות שבוצעו לפני מועד ההחלטה.
ביום 9באוקטובר 2011 ,אישרה האסיפה הכללית של החברה ביצוע תיקון לכתבי השיפוי כך שיכללו
שיפוי ביחס להוצאות שהוציא נושא המשרה או שחויב בהן בקשר עם הליך אכיפה מינהלי שהתנהל
בעניינו וחבות כספית שהוטלה על דירקטור או נושא משרה עבור נפגע הפרה כאמור בסעיף
52נד(א)(()1א) לחוק ניירות ערך.
התחייבות החברה לשיפוי תעמוד לזכות הדירקטורים ונושאי המשרה ללא הגבלת זמן וזאת גם
לאחר סיום העסקתם ו/או כהונתם.
סכום השיפוי שתשלם החברה לכל הדירקטורים ונושאי המשרה במצטבר ,מוגבל לנמוך מבין 5מליון
דולר ארה"ב או 25%מהונה העצמי של החברה על פי הדוחות הכספיים האחרונים של החברה,
הידועים ,המבוקרים או הסקורים למועד השיפוי בפועל.
עם קרות אירוע בגינו עשוי דירקטור ו/או נושא המשרה להיות זכאי לשיפוי ,תעמיד החברה
לרשותו ,מעת לעת ,כספים ובטחונות ,באופן שהוא לא יידרש לשלמם או לממנם בעצמו.
52
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :19
התחייבויות תלויות והתקשרויות (המשך)
ג.
ביום 23בדצמבר 2012אישרו ועדת התגמול ודירקטוריון החברה התקשרות עם מנורה חברה
לביטוח בע"מ בפוליסה לביטוח אחריות דירקטורים ונושאי משרה .תוקף הפוליסה הוא מיום 1
בספטמבר 2012 ,ועד ליום 31באוגוסט .2013 ,הפוליסה הינה על בסיס הגשת תביעה ,בגבול אחריות
בסך 10מיליון דולר ארה"ב לתקופה ולמקרה בצרוף גבול אחריות נוסף בשיעור של 20%בגין
הוצאות משפט בישראל וזאת מעבר לגבול האחריות הנ"ל (קרי 2מיליון דולר ארה"ב) .הכיסוי חל על
כל הדירקטורים ונושאי המשרה בחברה ,בחברות בנות שלה ובחברות קשורות עבור נושאי משרה
המכהנים בהן מטעמה ו/או מטעם החברות הבנות .הפרמיה השנתית הינה 10,000דולר ארה"ב.
לנושאי המשרה אין השתתפות עצמית ,ולחברה יש השתתפות עצמית הנעה בין 7.5אלפי דולר ל-
35אלפי דולר לתביעה.
כן אישרו ועדת התגמול והדירקטוריון של החברה את המשך התקשרותה של החברה מעת לעת
בפוליסת ביטוח למספר תקופות ביטוח נוספות שלא תעלינה במצטבר על שלוש שנים בתנאים זהים
או מטיבים לכל נושאי המשרה בחברה על בסיס אותם עיקרי התקשרות בפרמיה שנתית של עד
12,500דולר ובתנאים זהים לכל נושאי המשרה בחברה.
ביום 26בפברואר 2013 ,אישרה האסיפה הכללית של החברה את התקשרות החברה בפוליסה
האמורה .ההתקשרות נעשית בתנאים זהים כלפי כלל הדירקטורים ונושאי המשרה בחברה.
ד.
בשנת 2009הוגשה על ידי החברה לבית המשפט המחוזי בתל אביב תביעה כספית נגד מעצ -החברה
הלאומית לדרכים בישראל בע"מ (להלן -מע"צ) בסך של 46מליון ש"ח אשר הועמדה לצורכי אגרה
על סך של כ 35-מליון ש"ח ,וכן הוגשה על ידי מע"צ תביעה שכנגד בסך של כ 39 -מליון ש"ח .הסכום
הנתבע על ידי החברה כאמור ,כולל בעיקרו תביעה לתשלומים עבור עבודה שבוצעה על ידי החברה
במסגרת פרוייקט תכנה שביצעה עבור מע"צ וכן פיצויים בגין נזקים שנגרמו לחברה על ידי מע"צ.
בגין חלק מהסכומים הללו קיים נכס בדוחותיה הכספיים של החברה.
ביום 7ביולי 2009 ,חילטה מע"צ ערבות בנקאית ,שנמסרה לה על ידי החברה במסגרת הפרוייקט,
בסך של 2.4מליוני ש"ח.
בהסכמת הצדדים ,הועבר ההליך לגישור שהחל במאי 2010ומתקיימת התדיינות בין הצדדים לסיום
ההליכים בהסכם פשרה.
בתקופת הדיווח כללה החברה בדוחות הכספיים הפרשה להוצאות נוספות בגין הליכים אלו.
להערכת הנהלת החברה ובהתבסס על עמדת יועציה המשפטיים ההפרשה הכלולה בדוחות הכספיים
של החברה הינה נאותה וסיכוייה להשיב לפחות את הסכום המופיע בדוחותיה הכספיים הינם
טובים.
ו.
ביום 8באוגוסט 2011 ,הוגשה נגד החברה תביעה כספית על ידי בינת תקשורת מחשבים בע"מ (להלן
בינת) בגין טענות להפרת הסכם גישור משנת 2004ו/או הסכם מתקן לו משנת ,2007שנחתמולסילוק הליכים משפטיים שניהלה בינת נגד החברה בעניין שיתוף פעולה בין הצדדים במכרז של
משרד הביטחון .סכום התביעה המקסימלי הינו כ 2.8-מליון ש"ח ,ואולם בכתב התביעה הציגה
התובעת שלוש חלופות נוספות לפיהן סכום התביעה נמוך יותר ונע בין כ 0.7-מליון ועד כ 0.15-מליון
ש"ח.
בנוסף ,הגישה בינת כנגד חברה בת של החברה תביעה שכנגד בעילה של שימוש בסודות מסחריים
שהועברו לחברה הבת על ידי מנכ"ל החברה הבת ,שהועסק קודם לכן על ידי בינת .סכום התביעה
כנגד החברה הבת הינו כ 2.5-מליון ש"ח.
להערכת הנהלת החברה ,בהתייעצות עם יועציה המשפטיים ,לחברה הגנה טובה כנגד התביעות,
וההפרשה הכלולה בדוחות הכספיים של החברה הינה נאותה.
ז.
ביום 28בנובמבר 2011 ,הגיש דוד קולר (להלן -התובע) תביעה נגד חברה בת של החברה ובקשה
לאישור התביעה כתובענה ייצוגית .התביעה מבוססת על הטענה ,כי החברה הפרה את התחייבותה
בקשר לניהול המוקד הטלפוני של הנהלת בתי המשפט משום שזמני ההמתנה היו ארוכים
מהתחייבות החברה .התובע העמיד את סכום התובענה הייצוגית על סכום של 12מיליון ש"ח .בשלב
זה ,בשים לב ל כך שההליכים מצויים בשלב מקדמי של קדם משפט בבקשה לאישור התובענה
כייצוגית ,הנהלת החברה סבורה כי יש לה טענות הגנה טובות ולא כללה הפרשה בדוחות הכספיים
בגין התביעה.
53
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :19
באור - :20
התחייבויות תלויות והתקשרויות (המשך)
ח.
כנגד חברות הקבוצה הוגשו מספר תביעות בנושא עובד-מעביד .סך התביעות מסתכמות לסכום של
4.3מליוני ש"ח .להערכת הנהלת החברה ,בהתייעצות עם יועציה המשפטיים ,ההפרשה בדוחות
הכספיים של החברה הינה נאותה.
ט.
למידע בדבר אמות מידה פיננסיות ,ראה באור 14ד'.
הון
א.
הרכב הון המניות
31דצמבר 2012
מונפק ונפרע
רשום
מספר המניות
19,000,000
מניות רגילות בנות 1ש"ח ע.נ .כ"א
ב.
11,127,067
התנועה בהון המניות
ההון המונפק והנפרע:
מספר מניות
ג.
יתרה ליום 31בדצמבר2010 ,
מימוש אופציות למניות
11,083,803
37,148
יתרה ליום 31בדצמבר2011 ,
11,120,951
מימוש אופציות למניות
6,116
יתרה ליום 31בדצמבר2012 ,
11,127,067
זכויות הנלוות למניות
.1
.2
ד.
כל המניות הרגילות הינן שוות זכויות לכל דבר ועניין ,וכל מניה רגילה מקנה למחזיק בה:
א)
זכות להיות מוזמן ולהשתתף בכל האסיפות הכלליות של החברה ,הן השנתיות והן
הרגילות ,וזכות לקול אחד בגין כל מניה רגילה שברשותו ,בכל הצבעה ,בכל אסיפה
כללית של החברה בה השתתף.
ב)
זכות למנות דירקטורים לדירקטוריון החברה בהתאם להוראות תקנה 73לתקנון
החברה.
ג)
זכות לקבלת דיבידנדים ,אם וכאשר יחולקו ,וזכות לקבלת מניות הטבה ,אם יחולקו.
ד)
זכות להשתתף בחלוקת נכסי החברה בעת פירוקה.
מניות החברה סחירות בבורסה לניירות ערך בתל-אביב.
ניהול ההון בחברה
מטרת החברה בניהול ההון שלה הינה לשמר את יכולת הקבוצה להבטיח את המשכיות העסק ובכך
ליצור תשואה לבעלי המניות ,משקיעים ובעלי עניין אחרים.
כמו כן ,מטרת החברה הינה לשמור על דירוג אשראי גבוה ויחסי הון טובים שיבטיחו תמיכה
בפעילות העסקית וייצרו ערך מרבי לבעלי המניות.
54
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :20
הון (המשך)
החברה פועלת להשגת תשואה על ההון ברמה המקובלת בענף ובתחום הפעילות בשווקים בהם
פועלת החברה .תשואה זו נתונה לשינויים בהתאם לגורמי השוק בענף הפעילות ובסביבה העסקית
של החברה.
ה.
מניות אוצר
ליום 31בדצמבר 2012מחזיקה טלדור איי.טי בע"מ (להלן -טלדור איי.טי) ,חברה בת של החברה,
259,000מניות בנות 1ש"ח ע.נ .כ"א של החברה ,המהוות כ 2.33%-מהון המניות המונפק של החברה
נכון למועד זה.
ו.
חלוקת דיבידנד
במהלך שנת ,2010החליט דירקטוריון החברה על חלוקות דיבידנד במזומן למחזיקי מניות החברה
בסך כולל 1.05ש"ח למניה ,אשר הסתכם לסך כולל של כ 11.6 -מליון ש"ח .מתוך סכום זה סך של
278אלפי ש"ח שולמו לחברה מאוחדת המחזיקה במניות אוצר.
במהלך שנת 2011החליט דירקטוריון החברה על חלוקות דיבידנד במזומן למחזיקי מניות החברה
בסך כולל 0.93ש"ח למניה ,אשר הסתכם לסך כולל של כ 10.3 -מליון ש"ח .מתוך סכום זה סך של
241אלפי ש"ח שולמו לחברה מאוחדת המחזיקה במניות אוצר.
ביום 7במרס ,2012החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד במזומן למחזיקי מניות החברה
בסך כולל של 0.3ש"ח למניה ,המסתכם לסך כולל של כ 3.3 -מליון ש"ח .מתוך סכום זה סך של 77
אלפי ש"ח שולם לחברה מאוחדת המחזיקה במניות אוצר.
באור - :21
תשלום מבוסס מניות
א.
הוצאה שהוכרה בדוחות הכספיים
ההוצאה (הכנסה) שהוכרה בדוחות הכספיים בעבור שירותים שהתקבלו מעובדים מוצגת בטבלה
שלהלן:
2012
תוכניות תשלום מבוסס מניות המסולקות
במכשירים הוניים
133
לשנה שהסתיימה ביום
31בדצמבר
2011
אלפי ש"ח
282
2010
85
עסקאות תשלום מבוסס המניות שהוענקו על ידי החברה לעובדיה מתוארות להלן:
.1
ביום 16בנובמבר 2003 ,החליט דירקטוריון החברה לאמץ תוכנית אופציות לעובדים ,נושאי
משרה ,יועצים ,נותני שירותים ודירקטורים של החברה וחברות מוחזקות.
זהות הניצעים ,כמות האופציות שתוצע להם ותנאים נוספים בקשר עם האופציות ייקבעו
מעת לעת על ידי דירקטוריון החברה או בכפוף להוראות התוכנית ולהוראות כל דין על ידי
ועדת אופציות שתוקם על ידי הדירקטוריון למטרה זו.
סך כל כמות המניות אשר ניתן יהיה להקצות לכל הניצעים בהתאם לתוכנית ,אם וככל
שיוענקו כל האופציות אשר ניתן להעניק מכוחה ,הוא עד 1,000,000מניות רגילות של החברה
בנות 1ש"ח ע.נ .כ"א .התוכנית תפקע בתום 10שנים ממועד אימוצה כאמור.
כל האופציות שהוענקו מכח התכנית הוקצו ללא תמורה ,בהתאם לסעיף 102לפקודת מס
הכנסה במסלול הוני עם נאמן.
55
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :21
תשלום מבוסס מניות (המשך)
.2
להלן פרטים אודות אופציות שהיו בתוקף בשנת הדיווח:
א)
ביום 26בדצמבר 2004 ,הקצתה החברה 176,000אופציות ל 13-עובדים במחירי מימוש הנעים
בבין 7.5 - 9.5ש"ח למניה ,אשר הזכאות למימושן התגבשה על פני תקופה של 4שנים עד
ליום 1באפריל .2008ביום 5במאי 2009הופחת מחיר המימוש של 20,000כתבי אופציה
מסדרה זו שהיו במחזור באותו מועד ל 7 -ש"ח למניה.
בשנת 2012מומשו 20,000אופציות מסדרה זו ל 6,116 -ע.נ .של מניות החברה .נכון ליום 31
בדצמבר 2012לא נותרו אופציות במחזור מסדרה זה.
ב)
ביום 23במרס 2009 ,החליט דירקטוריון החברה להקצות 200,000אופציות למר אריה רימיני,
מנכ"ל החברה במחיר מימוש של 7ש"ח.
זכאות אריה רימיני למימוש האופציות התגבשה ב 4 -מנות שוות במהלך תקופה של 4שנים
שהסתיימה ביום 5בינואר .2013השווי הכלכלי הכולל של האופציות שהוענקו ביישום מודל
בינומי הינו כ 4-אלפי ש"ח ליום ההענקה.
עד ליום 31בדצמבר 2012 ,לא פקעו או מומשו כתבי אופציה .לאחר תאריך המאזן ,ביום 21
בינואר 2013מומשו 200,000אופציות מסדרה זו ל 64,356 -ע.נ .של מניות החברה ולא נותרו
אופציות מסדרה זו במחזור.
ג)
ביום 19באוגוסט 2009 ,החליט דירקטוריון החברה להקצות 30,000אופציות למר שלמה
אוזנה ,לשעבר סמנכ"ל חטיבת מערכות של החברה במחיר מימוש של 8.85ש"ח .הזכאות
למימוש האופציות התגבשה ב 4 -מנות שוות במהלך תקופה של 4שנים החל מיום 31
באוגוסט .2009השווי הכלכלי הכולל של האופציות שהוענקו ביישום מודל מונטה קרלו הינו
כ 57 -אלפי ש"ח ליום ההענקה.
בשנת 2012פקעו כל כתבי האופציה מסדרה זו עקב סיום העסקתו של מר אוזנה בחברה.
ד)
ביום 26במאי ,2010 ,לאחר שהתקבל אישור ועדת הביקורת ואישור דירקטוריון החברה,
העניקה החברה 90,000אופציות ל 3 -נושאי משרה במחיר מימוש של 11.97ש"ח .הזכאות
למימוש כתבי האופציה מתגבשת בארבע מנות שוות במהלך תקופה של ארבע שנים החל
מיום 5ביולי .2010 ,השווי הכלכלי של 90,000כתבי האופציה שהוענקו כאמור ,בהתבסס על
מודל מונטה-קרלו ,הסתכם לסך של כ 133.2-אלפי ש"ח.
ליום 31בדצמבר 2012 ,קיימים במחזור 30,000כתבי אופציה מהענקה זו.
ה)
ביום 26במאי ,2010 ,לאחר שהתקבל אישור ועדת הביקורת ואישור דירקטוריון החברה,
העניקה החברה 50,000כתבי אופציה למניות החברה למר אריה רימיני ,מנכ"ל החברה במחיר
מימוש של 11.97ש"ח לכל כתב אופציה .הזכאות למימוש כתבי האופציה מתגבשת בארבע
מנות שוות במהלך תקופה של ארבע שנים החל ממועד הענקתם .השווי הכלכלי של 50,000
כתבי האופציה שהוענקו כאמור ,בהתבסס על מודל מונטה-קרלו ,הסתכם לסך של כ 95-אלפי
ש"ח.
עד ליום 31בדצמבר 2012 ,לא פקעו או מומשו כתבי אופציה.
ו)
ביום 24בנובמבר 2010אישרו ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה הענקה של 70,000כתבי
אופציה למניות החברה לשני הניצעים הבאים 50,000 :כתבי אופציה למר אייל טוכמן ,סמנכ"ל
הכספים ו 20,000-כתבי אופציה לגברת דגנית ישראלי ,לשעבר סמנכ"לית משאבי אנוש .כל
כתב אופציה ניתן להמרה במניה אחת של החברה תמורת תוספת מימוש של 12.6ש"ח.
הזכאות למימוש כתבי האופציה מתגבשת בארבע מנות שוות במהלך תקופה של ארבע שנים
החל מיום 16בדצמבר .2010 ,השווי הכלכלי של 70,000כתבי האופציה שהוענקו כאמור,
בהתבסס על מודל מונטה-קרלו ,הסתכם לסך של כ 228-אלפי ש"ח.
בשנת 2012פקעו 20,000כתבי האופציה מסדרה זו עקב סיום העסקתה של גברת דגנית
ישראלי בחברה .ליום 31בדצמבר 2012 ,קיימים במחזור 50,000כתבי אופציה מהענקה זו.
56
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :21
תשלום מבוסס מניות (המשך)
ז)
ביום 15במרס ,2011 ,לאחר שהתקבל אישור ועדת הביקורת ואישור דירקטוריון החברה,
העניקה החברה 20,000כתבי אופציה לכל אחד מ 3 -נושאי משרה במחיר מימוש של 15.763
ש"ח לכל כתב אופציה .הזכאות למימוש כתבי האופציה מתגבשת בארבע מנות שוות במהלך
תקופה של ארבע שנים החל מיום 17באפריל.2011 ,השווי הכלכלי של 60,000כתבי האופציה
שהוענקו כאמור ,בהתבסס על מודל מונטה-קרלו ,הסתכם לסך של כ 146-אלפי ש"ח.
בשנת 2012פקעו 20,000אופציות בסדרה זו עקב סיום כהונתו של מר שלמה אוזנה בחברה.
ליום 31בדצמבר 2012 ,קיימים במחזור 40,000כתבי אופציה מהענקה זו.
ח)
ביום 24במאי 2011 ,לאחר שהתקבל אישור ועדת הביקורת ואישור דירקטוריון החברה,
העניקה החברה 30,000כתבי אופציה למר טירן לוי ,מנכ"ל החברה הבת טלדור תקשורת
בע"מ .כל כתב אופציה ניתן להמרה במניה אחת של החברה תמורת תוספת מימוש של 14.475
ש"ח .הזכאות למימוש כתבי האופציה מתגבשת בארבע מנות שוות במהלך תקופה של ארבע
שנים החל מיום 13ביוני .2011 ,השווי הכלכלי של 30,000כתבי האופציה שהוענקו כאמור,
בהתבסס על מודל מונטה-קרלו ,הסתכם לסך של כ 64-אלפי ש"ח.
עד ליום 31בדצמבר 2012 ,לא פקעו או מומשו כתבי אופציה.
ט)
ביום 24במאי ,2011 ,לאחר שהתקבל אישור ועדת הביקורת ואישור דירקטוריון החברה,
העניקה החברה 50,000כתבי אופציה למניות החברה למר אריה רימיני ,מנכ"ל החברה במחיר
מימוש של 14.475ש"ח .הזכאות למימוש כתבי האופציה מתגבשת בארבע מנות שוות במהלך
תקופה של ארבע שנים החל מיום 13ביוני .2011 ,השווי הכלכלי של 50,000כתבי האופציה
שהוענקו כאמור ,בהתבסס על מודל מונטה-קרלו ,הסתכם לסך של כ 129-אלפי ש"ח.
עד ליום 31בדצמבר 2012 ,לא פקעו או מומשו כתבי אופציה.
מימוש האופציות לעיל נעשה במתכונת של מימוש שלא במזומן )( (CASHLESSלמעט תשלום
הערך הנקוב של המניות) כאשר במועד המימוש תקצה החברה מניות בכמות השווה לשווי ההטבה
הגלום באופציות הממומשות כשהוא מחולק בשער המניה.
מחירי המימוש של האופציות צמודים לשיעור עלית מדד המחירים לצרכן וכפופים להתאמות בגין
חלוקת מניות הטבה ושינויים בהון המניות (איחוד או פיצול) ,ולגבי האופציות שהוקנו למר אריה
רימיני ולמר אייל טוכמן (סעיפים ב ,ה ,ו' ו-ט' לעיל) גם לחלוקת דיבידנד במזומן.
האופציות ניתנות למימוש תקופה מסויימת לאחר הבשלת המנה האחרונה או 30ימים מהמועד בו
נמסרה לניצע הודעה בדבר סיום כהונתו בחברה.
57
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :21
תשלום מבוסס מניות (המשך)
ב.
תנועה במהלך השנה
להלן טבלה הכוללת את מספר האופציות למניות ,את מחיר המימוש שלהן ואת השינויים שנעשו
בתוכניות אופציות לעובדים במשך השנה השוטפת:
אופציות למניות
לתחילת השנה
אופציות למניות
שהוענקו במשך
השנה
אופציות למניות
שמומשו במשך
השנה
אופציות למניות
שפקעו במשך השנה
אופציות למניות לסוף
השנה
לשנה שהסתיימה ביום 31דצמבר
2010
2011
2012
מחיר
מחיר
מחיר
מספר
מספר
מספר
המימוש
המימוש
המימוש
(ש"ח)
האופציות
(ש"ח)
האופציות
(ש"ח)
האופציות
5.554.626.6-8.85 425,000
495,000
540,000
12.597
15.763
()20,000
()70,000
450,000
140,000
14.47515.763
210,000
11.7712.597
()65,000
7
()32,500
5.75-7
()30,000
12
4.6215.763
()107,500
5.75-11.97
5.5512.597
7
8.85215.763
4.3215.763
540,000
495,000
מחירי המימוש המינימלי המוצגים בשנים קודמות הינם לפני התאמות בגין דיבידנדים שחולקו
בשנים העוקבות ולפני הפחתת תוספת המימוש שבוצעה בתקופת הדוח.
ג.
להלן טבלה המציגה את הנתונים אשר שימשו במדידת השווי ההוגן של האופציות למניות
המסולקות במכשיריה ההוניים בהתאם למודל מונטה -קרלו נכון למועד ההענקה:
2012
תנודתיות היסטורית של מחירי המניה ()%
שיעור ריבית חסרת סיכון ()%
משך החיים החזוי של האופציות למניות
(שנים)
ממוצע משוקלל של מחירי המניה (ש''ח)
דיבידנדים צפויים ()%
-
לשנה שהסתיימה ביום
31בדצמבר
2010
2011
43.58-45.89
46.01-46.18
0.5-0.81
1.43-1.85
3.9
4.0
13.0
3.23-3.29
11.00
0-4.04
משך החיים החזוי של האופציות למניות מבוסס על נתונים היסטוריים של החברה ,אשר לא בהכרח
מייצגים את דפוס המימוש העתידי של האופציות למניות.
התנודתיות הצפויה של מחיר המניה משקפת את ההנחה שהתנודתיות ההיסטורית של מחיר המניה
מהווה אינדיקציה טובה למגמה הצפויה בעתיד.
לא נלקחו פרמטרים נוספים בעת מדידת השווי ההוגן של האופציות למניות המסולקות במכשירים
הוניים ,פרט לאלו המוצגים לעיל.
58
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :22
פירוטים נוספים לסעיפי דוחות רווח והפסד
2012
א .הכנסות
מביצוע עבודות
ממכירות מוצרים
משירותים ואחזקה
לשנה שהסתיימה ביום
31בדצמבר
2011
אלפי ש"ח
2010
456,896
232,081
150,593
440,654
200,336
109,611
446,049
152,828
103,906
839,570
750,601
702,783
מידע גיאוגרפי
ההכנסות המדווחות בדוחות הכספיים הופקו במדינת המושב של החברה (ישראל) ומחוצה לה ,בהתבסס
על מיקום הלקוחות ,כדלקמן:
2012
799,373
40,197
ישראל
חוץ לארץ
839,570
לשנה שהסתיימה ביום
31בדצמבר
2010
2011
אלפי ש"ח
676,548
706,236
26,235
44,365
702,783
750,601
יתרות בדוחות הכספיים של נכסים קבועים (רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים) לפי מדינת המושב
(ישראל) ומחוצה לה ,בהתבסס על מיקום הנכסים:
31בדצמבר
2012
132,863
1,735
ישראל
חוץ לארץ
134,598
59
2011
אלפי ש"ח
98,694
2,028
100,722
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :22
פירוטים נוספים לסעיפי דוחות רווח והפסד (המשך)
2012
ב.
עלות ההכנסות
.1עלות ההכנסות מביצוע עבודות
שכר עבודה ונלוות
קבלני משנה והוצאות אחרות
פחת והפחתות
.2עלות ההכנסות ממכירות מוצרים
מלאי פתיחה
קניות ועלויות
מלאי סגירה
.3עלות ההכנסות משירותים ואחזקה
שכר ונלוות
חלפים שנצרכו
אחזקת רכב
קבלני משנה
שכר דירה ואחזקת בניין
אחרות (כולל הפרשה לאחריות)
פחת והפחתות
ג.
לשנה שהסתיימה ביום
31בדצמבר
2011
אלפי ש"ח
2010
237,333
160,335
2,736
232,009
136,881
2,956
227,823
136,679
3,194
400,404
371,846
367,696
44,757
180,428
()32,285
33,844
176,007
()44,757
23,374
137,462
()33,844
192,900
165,094
126,992
74,474
3,419
19,231
15,462
5,383
5,698
1,236
46,414
6,699
17,201
14,129
4,184
4,714
928
41,284
5,374
16,044
13,625
4,402
3,724
1,026
124,903
94,269
85,479
סה"כ עלות ההכנסות
718,207
631,209
580,167
הוצאות מכירה ושיווק
שכר ונלוות
קבלני משנה
פרסום
פחת והפחתות
אחזקת רכב
שכר דירה ואחזקת בניין
ציוד משרדי ואחזקת ציוד
נסיעות לחו"ל
שירותי דואר ותקשורת
ייעוץ מקצועי
אחרות
60
34,086
1,078
969
595
5,138
2,565
443
297
601
372
1,709
26,809
816
298
534
3,569
2,367
211
220
529
663
1,587
23,220
541
1,048
446
3,306
2,546
198
338
423
574
1,435
47,853
37,603
34,075
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :22
פירוטים נוספים לסעיפי דוחות רווח והפסד (המשך)
לשנה שהסתיימה ביום
31בדצמבר
2010
2011
2012
אלפי ש"ח
ד.
הוצאות הנהלה וכלליות
שכר ונלוות
שכר דירה ואחזקת בניין
שירותים מקצועיים והשתלמויות
קבלני משנה
ציוד משרדי ואחזקת ציוד
אחזקת רכב
פחת והפחתות
שירותי דואר ותקשורת
אחרות
ה .הכנסות והוצאות מימון
הכנסות מימון
פקדונות נושאי ריבית מתאגידים בנקאיים
מכשירים פיננסיים נגזרים
הכנסות מימון אחרות
הוצאות מימון
הוצאות מימון בגין אשראי לזמן קצר
הוצאות מימון בגין אגרות חוב
הוצאות מימון בגין הלוואות לזמן ארוך
הוצאות מימון אחרות
23,555
5,526
3,599
5,173
1,157
2,933
4,641
1,232
2,388
22,430
5,977
3,980
4,148
1,762
3,659
4,031
1,216
1,797
25,881
6,220
4,804
3,310
1,671
4,056
4,078
1,268
2,122
50,204
49,000
53,410
128
79
323
987
1,349
506
580
385
207
2,659
1,471
3,295
5,084
1,466
1,833
2,753
7,017
171
1,422
1,692
7,335
562
1,060
11,678
11,363
10,649
לשנה שהסתיימה ביום
31בדצמבר
2010
2011
2012
אלפי ש"ח
ו.
הוצאות אחרות ,נטו
הוצאות הפחתת נכסים בלתי מוחשיים (פרט לתוכנה)
הוצאות רכישה
הפסד הון ממימוש רכוש קבוע
שערוך התחייבות בגין רכישת פעילות ורכישת חברה
מאוחדת
61
1,828
183
97
1,061
121
278
863
571
15
()569
()720
212
1,539
740
1,661
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :23
רווח למניה
פירוט כמות המניות והרווח ששימשו בחישוב הרווח נקי למניה
2012
באור - :24
לשנה שהסתיימה ביום
31בדצמבר
2011
רווח נקי
המיוחס
לבעלי
כמות
מניות
מניות
החברה
משוקללת
אלפים ש"ח
כמות
מניות
משוקללת
רווח נקי
המיוחס
לבעלי
מניות
החברה
כמות המניות והרווח
לצורך חישוב רווח נקי בסיסי
השפעת מניות רגילות פוטנציאליות
מדללות
10,866
10,866
7,588
7,588
10,825
10,825
98
-
135
-
לצורך חישוב רווח נקי מדולל
10,964
7,588
10,960
19,520
2010
כמות
מניות
משוקללת
רווח נקי
המיוחס
לבעלי
מניות
החברה
19,520
19,520
10,810
10,810
16,612
16,612
142
-
10,952
16,612
מידע על מגזרי פעילות
א.
כללי
מגזרי הפעילות נקבעו בהתבסס על המידע הנבחן על ידי מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי
( )CODMלצורכי קבלת החלטות לגבי הקצאת משאבים והערכת ביצועים .בהתאם לזאת ,למטרות
ניהול ,הקבוצה בנויה לפי מגזרי פעילות בהתבסס על המוצרים והשירותים של היחידות העסקיות
ולה שני מגזרי פעילות כדלקמן:
מגזר מערכות
הפעילות מתבצעת באמצעות החברה וחברות בנות והיא כוללת אספקת שירותי תוכנה ופתרונות
מחשוב בתחום טכנולוגיית המידע ( ,)IT - Information Technologyבדרך של ביצוע פרויקטים ,אספקת
שירותי ייעוץ מקצועי וכן מתן פתרונות כוללים במגוון רחב של תחומים ,תוך אינטגרציה של
מערכות ,פיתוח כלים מתקדמים ומתן שירותי מחשוב כוללים בשיטה של מיקור חוץ ופעילות מיקור
חוץ תפעולי ( .)BPOכמו כן ,החברה מפיצה ,מתקינה ומיישמת מערכות ניהול חוצות ארגון.
מגזר תקשורת ותשתיות
הפעילות מתבצעת באמצעות חברות בנות והיא מתמקדת במכירת ציוד ואספקת שירותים בתחומי
התקשורת ,אבטחת מידע ,החומרה והתשתיות.
ביום 1במאי 2012הושלמה עסקה לרכישת מלוא הון המניות המונפק של גלאסהאוס טכנולוגיות
בע"מ המספקת פתרונות ושירותים בתחום תשתיות מערכות מידע ומתמחה בתחומי איחסון וגיבוי.
פעילותה של גלאסהאוס שולבה בפעילות החברה במגזר תקשורת ותשתיות ,והחברה הגישה בקשה
למיזוג סטטוטורי של טלדור תקשורת בע"מ וגלאסהאוס בתוקף מיום 31בדצמבר.2012 ,
המדיניות החשבונאית של מגזרי הפעילות זהה לזו המוצגת בבאור .2
תוצאות המגזר המדווחות למקבל ההחלטות התפעוליות הראשי הינן הרווח התפעולי וכוללות
פריטים המיוחסים ישירות למגזר ופריטים אשר ניתן לייחסם באופן סביר .פריטים שלא הוקצו,
כוללים עלויות מימון והכנסות מימון ,לרבות בגין התאמת שווי הוגן של מכשירים פיננסיים ומסים
על ההכנסה ,המנוהלים על בסיס קבוצתי.
מחירי העברה בין מגזרי פעילות מבוצעים לפי תנאי שוק בדומה לעסקאות עם צדדים שלישיים.
השקעות הוניות כוללות רכישות רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים.
62
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :24
מידע על מגזרי פעילות (המשך):
ב.
דיווח בדבר מגזרי פעילות
.1
הכנסות:
2012
הכנסות מחיצוניים:
מערכות
תקשורת ותשתיות
458,858
380,712
440,653
309,948
839,570
750,601
702,783
258
3,130
342
3,881
1,098
2,059
3,388
4,223
3,157
סך הכל הכנסות
התאמות
842,958
()3,388
754,824
()4,223
705,940
()3,157
סך הכל בדוחות רווח והפסד
839,570
750,601
702,783
תוצאות המגזר והתאמה לרווח נקי:
2012
.3
2010
446,049
256,734
הכנסות בין מגזרים:
מערכות
תקשורת ותשתיות
.2
לשנה שהסתיימה ביום
31בדצמבר
2011
אלפי ש"ח
לשנה שהסתיימה ביום
31בדצמבר
2011
אלפי ש"ח
2010
מערכות
תקשורת ותשתיות
11,324
10,443
21,168
10,881
26,856
6,614
רווח תפעולי
הוצאות מימון ,נטו
מסים על הכנסה
21,767
11,471
2,388
32,049
8,704
4,330
33,470
9,178
6,290
רווח נקי
7,908
19,015
18,002
עלות רכישת נכסים לזמן ארוך:
2012
מערכות
תקשורת ותשתיות
63
לשנה שהסתיימה ביום
31בדצמבר
2011
אלפי ש"ח
2010
4,998
5,754
5,286
1,621
4,683
2,243
10,752
6,907
6,926
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :24
מידע על מגזרי פעילןת (המשך):
ב.
דיווח בדבר מגזרי פעילות (המשך)
.4
פחת והפחתות:
לשנה שהסתיימה ביום
31בדצמבר
2011
אלפי ש"ח
2012
מערכות
תקשורת ותשתיות
באור - :25
2010
7,658
3,378
8,323
1,187
8,419
1,188
11,036
9,510
9,607
עסקאות ויתרות עם בעלי עניין וצדדים קשורים
א.
עסקאות עם בעלי עניין וצדדים קשורים
לשנה שהסתיימה ביום
31בדצמבר
2010
2011
2012
אלפי ש"ח
הוצאות
שכר דירקטורים שאינם מועסקים בחברה
שכר וטובות הנאה לבעל עניין שאינו מועסק בחברה
(סעיף ב.1.א))
שכר והוצאות נלוות למנכ"ל החברה ()1
216
221
144
735
1,117
723
1,528
742
1,371
מספר האנשים אליהם מתייחסים השכר וההטבות
בעל עניין שאינו מועסק בחברה
דירקטורים שאינם מועסקים בחברה
1
3
1
3
1
3
( )1ביום 26במאי 2010 ,אישרו ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה את התקשרות החברה בהסכם
למתן שירותי ניהול כלליים עם חברה בבעלותו ובשליטתו של מנכ"ל החברה (להלן -הסכם
הניהול) .הסכם הניהול נכנס לתוקף ביום 1ביוני 2010 ,והחליף את הסכם ההעסקה בין החברה
ומנכ"ל החברה ,אשר היה בתוקף עד לאותו מועד .בהתאם להסכם הניהול ,יהא זכאי מנכ"ל
החברה לשכר חודשי בסך 70אלפי ש"ח ולמענק שנתי בגובה של 6%מהרווח הנקי מפעילות
החברה ,העולה על סך של 10מליון ש"ח בהתאם למספר מניות החברה המשמשות לחישוב
הרווח למניה בדוחות הכספיים ,להוציא מניות בבעלות החברה ,במישרין או בעקיפין וכן למענק
בשיעור של עד 6%נוספים מהרווח הנקי של החברה ו -עד 250אלפי ש"ח נוספים ,על פי שיקול
דעת יו"ר הדירקטוריון של החברה .זכאות המנכ"ל למענק שנתי מותנית בעמידה בתנאים
מסוימים ,שהוגדרו בהסכם הניהול.
64
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :25
עסקאות ויתרות עם בעלי עניין וצדדים קשורים (המשך)
ב.
עסקאות עם בעלת השליטה
.1
עסקאות חריגות המנויות בסעיף )4(270לחוק החברות
א) שירותי ניהול על ידי בעלת השליטה -ביום 9באוקטובר 2011 ,אישרה האסיפה הכללית
של החברה את התקשרות החברה בהסכם למתן שירותי ניהול וייעוץ עם די.בי.אס.איי
השקעות בע"מ ,בעלת השליטה בחברה .קודם לכן ,אושר הסכם הניהול על ידי וועדת
הביקורת של החברה ביום 9באוגוסט ,2011 ,ולאחר מכן על ידי דירקטוריון החברה ,ביום
16באוגוסט .2011תמורת שירותי הניהול משלמת החברה לבעלת השליטה גמול דירקטור
בגובה הגמול המירבי בהתאם לדרגת החברה כמפורט בתקנות גמול דירקטורים חיצוניים
עבור כל אחד מארבעת הדירקטורים מטעמה ,וכן סך של 35אלפי ש"ח לחודש ,צמוד
למדד בגין שירותי יו"ר פעיל בהיקף של 40%משרה .בנוסף ,זכאית בעלת השליטה להחזר
הוצאות בפועל בקשר עם מתן השירותים (כגון הוצאות נסיעה ואירוח) .תוקף הסכם
הניהול הינו לתקופה של 3שנים החל ממועד אישורו.
במסגרת הליך אישור הדוח התקופתי לשנת 2012ערך דירקטוריון החברה דיון נוסף
בתנאי ההתקשרות של החברה עם בעלת השליטה במטרה לבחון את סבירותו והוגנותו
של התגמול ואת הקשר שבין דמי הניהול המשולמים מכוח ההסכם לבין התרומה של
בעלת השליטה לחברה והשווי הכלכלי של השירותים הניתנים על ידה לחברה.
ב) לפרטים אודות פוליסת ביטוח אחריות דירקטורים ונושאי משרה ,לרבות דירקטורים
מטעם בעלת השליטה בחברה ראה ביאור 19ג'.
ג) לפרטים אודות התחייבות מראש לשיפוי דירקטורים ונשאי משרה ,לרבות דירקטורים
מטעם בעלת השליטה בחברה ראה ביאורים 19ב'.
.2
עסקאות שאינן חריגות שאינן מנויות בסעיף )4(270לחוק החברות
א) ביום 30באוגוסט 2010וביום 7במרס 2012 ,אישר דירקטוריון החברה את התקשרות
החברה בשני הסכמים עם חברת שגריר שירותי גרירה בע"מ ,חברה המצויה בשרשור
בשליטתה של בעלת השליטה בחברה ,לפיהם משמשת שגריר כקבלן משנה של החברה
בביצוע רכיבים מסויימים בפרוייקטים בהם זכתה החברה בהיקף של כ 55.8 -אלפי ש"ח
בהתקשרות הראשונה וכ 344.5 -אלפי ש"ח בהתקשרות השניה .ההתקשרויות אושרו
כעסקאות במהלך העסקים הרגיל של החברה ואשר היקפן ביחס לפעילות טלדור זניח.
ב) ביום 15במרס 2011אישר דירקטוריון החברה התקשרות בהסכם למתן שירותי תחזוקה
לריטליקיס בע"מ היקף ההתקשרות בשנה הראשונה הינו בסכום של כ 2.5 -מיליון ש"ח
והיא תותאם במהלך ההתקשרות בהתאם להיקף הציוד שיעבור לאחריות טלדור על פי
מחירון שנקבע בין הצדדים .מר בועז דותן ,הינו בשרשור( ,באמצעות השליטה בחברת די
בי אס איי השקעות בע"מ) ,בעל השליטה בחברה .במועד אישור העסקה ,מר דותן כיהן
גם דירקטור בריטליקס והיה מבעלי העניין בתאגיד המחזיק יחדיו עם קרן פימי בשליטה
בריטליקס .לתאריך הדוח ,נמכרה השליטה בריטליקס לצד שלישי שאינו קשור לבעלת
השליטה בחברה .ההתקשרות הינה התקשרות במהלך העסקים הרגיל ,התנאים
המסחריים הינם תנאי שוק ולא צפויה השפעה מהותית על רווחיות החברה ,רכושה או
התחייבויותיה.
ג) ביום 24במרס 2010 ,אושרו בועדת הביקורת ובדירקטוריון החברה התקשרות בהסכם עם
חברת אלטשולר שחם קופות גמל בע"מ ("אלטשולר") לניהול כספי קופת הפיצויים
המרכזית של עובדי החברה כנגד תשלום דמי ניהול בסכום השווה ל– 0.248%מגובה
הכספים המנוהלים .כמו כן ,נקבעה אלטשולר כקרן ההשלמות לעובדי החברה המהווה
את ברירת המחדל ביחס לעובדים שלא בחרו ,על פי שיקול דעתם ,קרן השתלמות אחרת.
נכון למועד אישור ההתקשרות ,נחתם הסכם בין משפחת דותן ,שהינה בעלת השליטה
בחברה לרכישת 25%-30%מהון המניות של אלטשולר שחם לחברת שירז ,המצויה גם
היא בבעלות משפחת דותן .שתי ההתקשרויות לעיל אושרו כעסקאות לא חריגות בשים
לב בין היתר לעלותם הזניחה.
65
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :25
עסקאות ויתרות עם בעלי עניין וצדדים קשורים (המשך)
ד) ביום 10במרס 2013 ,וביום 14במרס 2013 ,אישרו ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה,
בהתאמה התקשרות כעסקה שאינה חריגה למכירת שירות תחזוקה למוצרי תקשורת
לתקופה של שנה לסימטרון בע"מ בהיקף של כ 2,460 -דולר .מדובר בהסכם במהלך
עסקים רגיל של החברה בתנאי מכירה מקובלים (ובפרט רמת רווחיות) שהיקפה זניח
ביחס לפעילות החברה .סימטרון בע"מ הינה חברה הנמצאת בשליטתה של די.בי.אס.איי
השקעות בע"מ ,בעלת השליטה בחברה.
ה) ביום 10במרס 2013 ,וביום 14במרס 2013 ,אישרו ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה,
בהתאמה התקשרות של חברה מאוחדת עם שגריר כעסקה שאינה חריגה למכירת ציוד
תקשורת ,התקנה ושירותי אחריות ל 3 -שנים בהיקף של כ 56 -אלפי דולר לכל התקופה.
מדובר בעסקה במהלך העסקים הרגיל של החברה ,בתנאי מכירה מקובלים בחברה
(ובפרט רמת רווחיות) ושהיקפה אינם מהותיים לפעילות החברה .שגריר הינה חברה
הנמצאת בעקיפין ,בשליטתה של די.בי.אס.איי השקעות בע"מ ,בעלת השליטה בחברה.
ג.
יתרות עם בעלי עניין
ליום 31בדצמבר
2011
2012
אלפי ש"ח
356
יתרת זכות
ד.
290
הטבות לאנשי מפתח ניהוליים
2012
הטבות לזמן קצר
מענק
תשלום מבוסס מניות
66
31בדצמבר
2011
אלפי ש"ח
2010
4,748
515
66
5,303
1,276
206
7,472
1,102
48
5,329
6,785
8,622
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :26
השקעות בחברות מאוחדות
מידע כללי בדבר חברות מאוחדות המוחזקות במישרין על ידי החברה
שיעור
החזקה
בהון,
בהצבעה
ובסמכות
מינוי
2012
טלדור איי.טי .בע"מ ()1
טלדור איי.סי.טי בע"מ ***) ()2
טלדור מחשבים (ישראל) בע"מ *)
טלדור תקשורת בע"מ
גלאסהאוס טכנולוגיות בע"מ
טריבייס בע"מ
טלדור פתרונות תשלום בע"מ
די.אס.אס דיפנס סיסטמס וסופטוור
בע"מ
ריסק מודולס בע"מ
טלדור יועצים בע"מ **)
SU rod aT cnI.
)3( LUadiIiU To aion TaM
מדינת
סוג
התאגדות
מניות
מספר
המניות
המוקצות
()100%
ערך
דירקטורים
נקוב
%
ישראל
רגילות א'
נדחות
רגילות
רגילות
רגילות
רגילות
רגילות
רגילות
217,876
1
100
1,000
3,057,152
2,629,368
40,691
1,000
1ש"ח
0.001ש"ח
38ש"ח
1ש"ח
1ש"ח
0.01ש"ח
1ש"ח
1ש"ח
100
100
100
100
100
51
ישראל
ישראל
ישראל
ארה"ב
רומניה
רגילות
רגילות
רגילות
רגילות
רגילות
201
2,000
1,000
100
800
1ש"ח
1ש"ח
1ש"ח
0.01דולר
aOR 10
100
100
100
100
20
ישראל
ישראל
ישראל
ישראל
ישראל
ישראל
67
סכומים שהעמידה החברה
לחברה מאוחדת
שטרי הון
ערבויות
ערך מאזני
בדוח
הכספי
הנפרד של
החברה
המאוחדת
( )2
אלפי ש"ח
100
-
-
121,915
544
-
-
()258
32,507
21,708
-
-
-
822
-
544
-
176,694
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :26השקעות בחברות מאוחדות (המשך)
שיעור
החזקה
בהון,
בהצבעה
ובסמכות
מינוי
2011
טלדור איי.טי .בע"מ ()1
טלדור איי.סי.טי בע"מ ***) ()2
טלדור מחשבים (ישראל) בע"מ *)
טלדור תקשורת בע"מ
די.אס.אס דיפנס סיסטמס וסופטוור
בע"מ
ריסק מודולס בע"מ
טלדור יועצים בע"מ **)
SU rod aT cnI.
)3( LUadiIiU To aion TaM
מדינת
סוג
התאגדות
מניות
מספר
המניות
המוקצות
()100%
ערך
דירקטורים
נקוב
%
ישראל
רגילות א'
נדחות
רגילות
רגילות
רגילות
217,876
1
100
1,000
3,057,152
1ש"ח
0.001ש"ח
38ש"ח
1ש"ח
1ש"ח
100
100
100
ישראל
ישראל
ישראל
ארה"ב
רומניה
רגילות
רגילות
רגילות
רגילות
רגילות
201
2,000
1,000
100
800
1ש"ח
1ש"ח
1ש"ח
0.01דולר
aOR 10
100
100
100
100
20
ישראל
ישראל
ישראל
חברה לא פעילה ,אשר ביום 13בינואר 2013 ,הושלם הליך הפירוק מרצון שלה.
*)
**) בשמה הקודם שילוב עולם של תעסוקה מתקדמת בע"מ.
***) בשמה הקודם טלדור עיבוד תמונה בע"מ.
68
סכומים שהעמידה החברה
לחברה מאוחדת
שטרי הון
ערבויות
ערך מאזני
בדוח
הכספי
הנפרד של
החברה
המאוחדת
( )2
אלפי ש"ח
100
-
-
118,726
544
-
-
()544
30,290
-
-
889
-
544
-
149,361
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
באורים לדוחות הכספיים המאוחדים
באור - :26
השקעות בחברות מאוחדות (המשך)
()1
הערך של טלדור איי.טי בע"מ בדוח הכספי הנפרד כולל השקעה בחברות הבת ובחברות הנכדות של
טלדור איי.טי בע"מ( :א) די.אס.אס .דיפנס סיסטמס וסופטוור בע"מ ("די.אס.אס") וחברות הבנות של
די.אס.אס :ריסק מודולס בע"מ וטלדור יועצים בע"מ; (ב) טריבייס בע"מ; (ג) טלדור פתרונות תשלום
בע"מ ו(-ד) .Matricia Solutions S.R.L
()2
ההשקעה בטלדור איי.סי.טי בע"מ כוללת השקעה בשטר הון שהונפק לחברה על ידי טלדור איי.סי.טי
בע"מ .שטר ההון הינו לתקופה מיום 1בינואר 2009 ,המסתיימת לפי דרישת החברה ,אך לא לפני יום
1בינואר .2014 ,הזכות לפרעון שטר ההון תידחה בפני כל התחייבות לנושים או התחייבות אחרת
של טלדור איי.סי.טי בע"מ ,למעט במקרה של חלוקת עודפי הרכוש בפירוק .החוב מכוח שטר ההון
אינו צמוד למדד כלשהו ואינו נושא ריבית או תשואה מכל סוג שהוא.
()3
לחברה אופציה לרכישת 31.05%נוספים ממניות .Matricia
--------------
69
טלדור מערכות מחשבים ( )8916בע"מ
הצגת נתונים כספיים מתוך הדוחות הכספיים המאוחדים
המיוחסים לחברה
ליום 18בדצמבר2182 ,
קוסט פורר גבאי את קסירר
רח' עמינדב ,3
תל-אביב 76076
טל03-6232525 .
פקס 03-5622555
www.ey.com/il
דוח מיוחד של רואה החשבון המבקר
על מידע כספי נפרד לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים) ,התש"ל8991-
ביקרנו את המידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים) ,התש"ל-
8991של טלדור מערכות מחשבים ( )8916בע"מ (להלן -החברה) לימים 18בדצמבר 2182ו 2188-ולכל אחת
מהשנים שהסתיימו בימים 18בדצמבר 2188 ,2182ו .2181-המידע הכספי הנפרד הינו באחריות הדירקטוריון
וההנהלה של החברה .אחריותנו היא לחוות דיעה על המידע הכספי הנפרד בהתבסס על ביקורתנו.
לא ביקרנו את המידע הכספי הנפרד מתוך הדוחות הכספיים של חברות מוחזקות אשר הנכסים בניכוי
התחייבויות המיוחסים להן ,נטו הסתכמו לסך של 8,191אלפי ש"ח ו 8,180 -אלפי ש"ח לימים 18בדצמבר 2182ו-
,2188בהתאמה ,ואשר חלקה של החברה ברווחי (בהפסדי) החברות הנ"ל הסתכם לסך של 648אלפי ש"ח)421( ,
אלפי ש"ח ו 019-אלפי ש"ח לשנים שהסתיימו בימים 18בדצמבר 2188 ,2182ו ,2181 -בהתאמה .הדוחות הכספיים
של אותן חברות בוקרו על ידי רואי חשבון אחרים שדוחותיהם הומצאו לנו וחוות דעתנו ,ככל שהיא מתייחסת
לסכומים שנכללו בגין אותן חברות ,מבוססת על דוחות רואי החשבון האחרים.
ערכנו את ביקורתנו בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל .על פי תקנים אלה נדרש מאיתנו לתכנן את
הביקורת ולבצעה במטרה להשיג מידה סבירה של ביטחון שאין במידע הכספי הנפרד הצגה מוטעית מהותית.
ביקורת כוללת בדיקה מדגמית של ראיות התומכות בסכומים ובפרטים הכלולים במידע הכספי הנפרד .ביקורת
כוללת גם בחינה של הכללים החשבונאיים שיושמו בעריכת המידע הכספי הנפרד ושל האומדנים המשמעותיים
שנעשו על ידי הדירקטוריון וההנהלה של החברה וכן הערכת נאותות ההצגה של המידע הכספי הנפרד בכללותה.
אנו סבורים שביקורתנו מספקת בסיס נאות לחוות דעתנו.
לדעתנו ,בהתבסס על ביקורתנו ועל הדוחות של רואי חשבון אחרים ,המידע הכספי הנפרד ערוך ,מכל הבחינות
המהותיות ,בהתאם להוראות תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים) ,התש"ל.8991-
קוסט פורר גבאי את קסירר
רואי חשבון
תל-אביב,
84במרס2181 ,
- 2 -
דוח מיוחד לפי תקנה 9ג'
נתונים כספיים ומידע כספי מתוך הדוחות הכספיים המאוחדים
המיוחסים לחברה
להלן נתונים כספיים ומידע כספי נפרד המיוחסים לחברה מתוך הדוחות הכספיים המאוחדים של הקבוצה ליום
18בדצמבר 2182 ,המפורסמים במסגרת הדוחות התקופתיים (להלן -דוחות מאוחדים) ,המוצגים בהתאם לתקנה
9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים) ,התש"ל.8991-
עיקרי המדיניות החשבונאית שיושמה לצורך הצגת נתונים כספיים אלה פורטו בבאור 2לדוחות הכספיים
המאוחדים.
רשימת החברות המוחזקות מופיעה בבאור 26לדוחות הכספיים המאוחדים.
- 1 -
טלדור מערכות מחשבים ( )8916בע"מ
נתונים כספיים מתוך המאזנים המאוחדים המיוחסים לחברה
מידע נוסף
ליום 18בדצמבר
2188
2182
אלפי ש"ח
נכסים שוטפים
א,ב
ב
ב
מזומנים ושווי מזומנים
לקוחות והכנסות לקבל
חייבים ויתרות חובה
מסים לקבל
נגזרים פיננסיים
יתרות חו"ז שוטפות עם חברות מוחזקות
ו8
סה"כ נכסים שוטפים
29,681
61,046
8,612
2,806
111
2,004
1,911
60,648
8,112
2,462
912
4,098
90,114
11,688
נכסים לא שוטפים
נגזרים פיננסיים
שטרי הון בחברות מוחזקות
נכסים בניכוי התחייבויות המיוחסים לחברות מוחזקות ,נטו
נכסים בשל הטבות לעובדים
רכוש קבוע
מוניטין
נכסים בלתי מוחשיים
סה"כ נכסים לא שוטפים
ו8
1,221
044
896,694
8,409
0,989
9,101
6,819
4,194
044
849,168
8,229
9,226
9,101
0,161
211,614
899,692
291,911
268,211
המידע הנוסף המצורף מהווה חלק בלתי נפרד מהנתונים הכספיים ומהמידע הכספי הנפרד.
- 4 -
טלדור מערכות מחשבים ( )8916בע"מ
נתונים כספיים מתוך המאזנים המאוחדים המיוחסים לחברה
ליום 18בדצמבר
2188
2182
אלפי ש"ח
מידע נוסף
התחייבויות שוטפות
אשראי מתאגידים בנקאיים ונותני אשראי אחרים
נגזרים פיננסיים
התחייבויות לספקים ולנותני שירותים
מקדמות מביצוע רכש עבור צד ג' ,נטו
זכאים ויתרות זכות
ג
סה"כ התחייבויות שוטפות
21,242
6
82,202
141
12,891
10,116
89,122
618
21,809
91,181
91,496
התחייבויות לא שוטפות
הלוואות מתאגידים בנקאיים
אגרות חוב
ה8
מסים נדחים ,נטו
סה"כ התחייבויות לא שוטפות
01,121
09,129
92,641
8,901
8,041
884,110
94,816
הון המיוחס לבעלי מניות החברה
הון מניות
מניות אוצר
קרן בגין תשלום מבוסס מניות
יתרת רווח
קרן מהטבות לעובדים
קרן מהפרשי תרגום
קרנות הון אחרות
קרנות מעסקאות גידור
89,261
()990
460
49,822
999
()91
40,441
()66
89,204
()990
484
44,991
8,604
()41
40,101
846
סה"כ הון
888,991
811,618
291,911
268,211
המידע הנוסף המצורף מהווה חלק בלתי נפרד מהנתונים הכספיים ומהמידע הכספי הנפרד.
84במרס2181 ,
תאריך אישור הדוחות הכספיים
ברק דותן
יו"ר הדירקטוריון
- 0 -
אריה רימיני
מנהל כללי
אייל טוכמן
סמנכ"ל כספים
טלדור מערכות מחשבים ( )8916בע"מ
נתונים כספיים מתוך הדוחות המאוחדים על רווח והפסד המיוחסים לחברה
2182
מידע נוסף
הכנסות ממכירות
הכנסות ממכירות לחברות מוחזקות
לשנה שהסתיימה ביום
18בדצמבר
2188
אלפי ש"ח
2181
292,446
20,229
260,811
24,292
291,960
8,964
סה"כ הכנסות
299,690
219,461
211,929
עלות המכירות
עלות המכירות מחברות מוחזקות
200,091
28,186
241,189
28,989
249,110
8,119
סה"כ עלות המכירות
299,119
260,114
201,422
רווח גולמי
הוצאות מכירה ושיווק
הוצאות הנהלה וכלליות
דמי ניהול והשתתפות חברות מוחזקות
בהוצאות
הוצאות אחרות
21,216
0,199
20,141
24,426
9,911
29,411
11,119
6,990
18,211
()28,422
-
()26,990
821
()21,911
-
81,411
840
9,929
81,161
8,401
9,991
86,201
610
81,841
2,918
4,901
826
80,092
198
81,911
1,000
969
28,149
8,029
81,186
8,914
9,011
89,021
86,682
רווח תפעולי
הכנסות מימון
הוצאות מימון
הכנסות (הוצאות) מימון בגין חברות
מוחזקות ,נטו
רווח מחברות מוחזקות
רווח לפני מסים על הכנסה
מסים על הכנסה
ו2
ו2
ו2
ו1
ה
רווח נקי המיוחס לחברה
המידע הנוסף המצורף מהווה חלק בלתי נפרד מהנתונים הכספיים ומהמידע הכספי הנפרד.
- 6 -
טלדור מערכות מחשבים ( )8916בע"מ
נתונים כספיים מתוך הדוחות המאוחדים על הרווח הכולל המיוחסים לחברה
לשנה שהסתיימה ביום
18בדצמבר
2181
2188
2182
אלפי ש"ח
רווח נקי המיוחס לחברה
רווח (הפסד) כולל אחר המיוחס לחברה (לאחר השפעת המס):
רווח (הפסד) אקטוארי בגין תוכניות להטבה מוגדרת
רווח (הפסד) בגין עסקאות גידור תזרימי מזומנים
התאמות הנובעות מתרגום דוחות כספיים של פעילויות חוץ
סה"כ רווח כולל המיוחס לחברה
9,011
89,021
86,682
()109
()282
()11
()8,491
()8,918
98
01
014
()884
()8,199
()1,101
021
6,419
86,869
89,810
המידע הנוסף המצורף מהווה חלק בלתי נפרד מהנתונים הכספיים ומהמידע הכספי הנפרד.
- 9 -
טלדור מערכות מחשבים ( )8916בע"מ
נתונים כספיים מתוך הדוחות המאוחדים על תזרימי המזומנים המיוחסים לחברה
לשנה שהסתיימה ביום
18בדצמבר
2181
2188
2182
אלפי ש"ח
תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת של החברה
רווח נקי המיוחס לחברה
התאמות הדרושות להצגת תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת של
החברה:
התאמות לסעיפי רווח והפסד של החברה:
פחת והפחתות
הוצאות ריבית ,נטו
שערוך אגרות חוב והתחייבויות לתאגידים בנקאיים
עלות תשלום מבוסס מניות
רווח בגין חברות מוחזקות
שינוי בשווי ההוגן של נגזרים פיננסיים
מסים על הכנסה
שינוי בנכסים בשל הטבות לעובדים ,נטו
שינויים בסעיפי נכסים והתחייבויות של החברה:
ירידה (עלייה) בלקוחות
ירידה (עלייה) בחייבים ויתרות חובה
ירידה (עלייה) בחו"ז חברות מוחזקות
עלייה (ירידה) בהתחייבויות לספקים ולנותני שירותים
ירידה בזכאים ויתרות זכות
מזומנים ששולמו והתקבלו במהלך השנה בחברה עבור:
ריבית ששולמה
ריבית שהתקבלה
מסים ששולמו
מסים שהתקבלו
מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת של החברה
9,011
89,021
86,682
0,840
9,111
8,204
811
()4,901
19
969
111
4,196
9,196
2,091
212
()80,092
()916
8,029
()89
4,996
6,116
2,462
10
()81,911
()169
8,914
911
81,124
()218
0,241
0,190
()091
2,119
()6,991
1,101
1,119
()119
()82,169
6,819
()6,881
()481
911
84,611
()294
8,191
9,684
()9,111
80,610
()1,442
41
()122
61
()6,606
99
()881
811
()9,822
49
()812
8,111
()1,601
()6,014
()6,892
89,191
1,910
18,161
המידע הנוסף המצורף מהווה חלק בלתי נפרד מהנתונים הכספיים ומהמידע הכספי הנפרד.
- 1 -
טלדור מערכות מחשבים ( )8916בע"מ
נתונים כספיים מתוך הדוחות המאוחדים על תזרימי המזומנים המיוחסים לחברה
לשנה שהסתיימה ביום
18בדצמבר
2181
2188
2182
אלפי ש"ח
תזרימי מזומנים מפעילות השקעה של החברה
רכישת נכסים קבועים
רכישת נכסים בלתי מוחשיים
השקעה בחברה מוחזקת
דיבידנד מחברה מוחזקת
תקבולים בגין נגזרים פיננסיים ,נטו
()448
()4,041
()22,121
196
0,112
904
מזומנים נטו שנבעו מפעילות (ששימשו לפעילות) השקעה של החברה
()26,816
2,968
()8,641
()8,102
()901
()8,119
29,111
190
20,121
תזרימי מזומנים מפעילות מימון של החברה
רכישת מניות מבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה על ידי החברה
תקבולים ממימוש כתבי אופציה
תשלומים בגין ביצוע רכש עבור צד ג' ,נטו
פדיון אגרות חוב
דיבידנד ששולם לבעלי מניות החברה
קבלת הלוואות לזמן ארוך
פרעון הלוואות לזמן ארוך
אשראי לזמן קצר ,נטו
6
()211
()84,601
()1,116
91,111
()1,611
()21,921
19
()644
()84,481
()81,142
()4,916
21,111
()20,998
80
()8,224
()81,142
()88,626
()0,196
-
מזומנים נטו שנבעו מפעילות (שימשו לפעילות) מימון של החברה
29,191
()81,801
()01,144
ירידה במזומנים ושווי מזומנים
יתרת מזומנים ושווי מזומנים לתחילת התקופה
81,611
1,911
()1,419
82,191
()8,941
84,111
יתרת מזומנים ושווי מזומנים לסוף התקופה
29,681
1,911
82,191
לשנה שהסתיימה ביום
18בדצמבר
2181
2188
2182
אלפי ש"ח
(א)
פעילות מהותית שלא במזומן של החברה
רכישת נכסים קבועים באשראי
רכישת נכסים בלתי מוחשיים באשראי
רכישת חברה מוחזקת מחברה בת
91
141
8,069
812
412
-
המידע הנוסף המצורף מהווה חלק בלתי נפרד מהנתונים הכספיים ומהמידע הכספי הנפרד.
- 9 -
861
-
טלדור מערכות מחשבים ( )8916בע"מ
מידע נוסף
א.
יתרת המזומנים ושווי מזומנים המיוחסת לחברה (ללא סכומים בגין חברות מוחזקות)
במטבע חוץ או
בהצמדה לו
דולר
18דצמבר2182 ,
מזומנים
שווי מזומנים
ללא
הצמדה
אלפי ש"ח
2,114
-
81,094
6,910
21,191
6,910
2,114
20,119
29,681
במטבע חוץ או
בהצמדה לו
דולר
18דצמבר2188 ,
מזומנים
שווי מזומנים
ב.
סה"כ
ללא
הצמדה
אלפי ש"ח
סה"כ
8,412
-
8,161
6,811
2,990
6,811
8,412
9,008
1,911
גילוי בדבר הנכסים הפיננסיים המיוחסים לחברה (ללא סכומים בגין חברות מוחזקות)
תנאי ההצמדה של הנכסים הפיננסיים לפי קבוצות המכשירים הפיננסיים בהתאם ל IAS 39-המיוחסים
לחברה:
במטבע חוץ או בהצמדה לו
אחר
דולר
בהצמדה
למדד
המחירים
לצרכן
ללא
הצמדה
סה"כ
אלפי ש"ח
18דצמבר2182 ,
מזומנים ושווי מזומנים
לקוחות וחייבים
18דצמבר2188 ,
מזומנים ושווי מזומנים
לקוחות וחייבים
2,262
092
42
8
2,806
20,119
09,916
29,681
62,980
2,114
41
2,806
10,290
91,121
8,412
911
20
2,462
9,008
60,128
1,911
61,211
2,812
20
2,462
92,092
99,898
- 81 -
טלדור מערכות מחשבים ( )8916בע"מ
מידע נוסף
ג.
להלן הרכב זכאים ויתרות זכות המיוחסים לחברה
18בדצמבר
2188
2182
אלפי ש"ח
הכנסות מראש
הוצאות לשלם
עובדים ומוסדות בגין שכר
הפרשה לחופשה והבראה
מוסדות ממשלתיים
זכאים אחרים
ד.
021
9,682
0,111
8,124
84,619
089
062
1,461
9,119
8,496
0,116
298
12,891
21,809
גילוי בדבר ההתחייבויות הפיננסיות המיוחסות לחברה (ללא סכומים בגין חברות מוחזקות)
.8
סיכון נזילות המיוחס לחברה
מטרת החברה היא להבטיח ככל שניתן את מידת הנזילות המספקת על מנת לעמוד בפרעון
התחייבויותיה במועד .החברה בוחנת באופן שוטף את תזרים המזומנים הצפוי שלה ומבצעת
התאמות במידה ונדרש באמצעות שימוש במשיכות יתר והלוואות מבנקים.
הטבלה להלן מציגה את זמני הפרעון של ההתחייבויות הפיננסיות של החברה על פי התנאים
החוזיים בסכומים לא מהוונים (כולל תשלומים בגין ריבית):
מ1 -
שנים
עד 4
שנים
מ4 -
שנים
עד 0
שנים
86,606
86,294
אלפי ש"ח
80,060
80,929
81,114
90,121
82,202
24,911
81,841
89,480
86,616
80,962
80,229
82,202
24,911
11,410
98,919
11,919
12,680
18,029
26,881
890,901
מ1 -
שנים
עד 4
שנים
מ4 -
שנים
עד 0
שנים
מעל 0
שנים
משנה משנתיים
עד 1
עד
שנים
עד שנה שנתיים
18דצמבר2182 ,
הלוואות מתאגידים בנקאיים
התחייבויות לספקים ולנותני
שירותים
זכאים
אגרות חוב
משנה משנתיים
עד 1
עד
שנים
עד שנה שנתיים
18דצמבר2188 ,
הלוואות מתאגידים
בנקאיים
התחייבויות לספקים
ולנותני שירותים
זכאים
אגרות חוב
סה"כ
סה"כ
אלפי ש"ח
21,100
-
-
-
-
-
21,100
89,122
84,191
81,689
89,119
89,869
86,408
80,916
80,182
89,122
84,191
811,192
92,114
89,119
89,869
86,408
80,916
80,182
800,819
- 88 -
טלדור מערכות מחשבים ( )8916בע"מ
מידע נוסף
גילוי בדבר ההתחייבויות הפיננסיות המיוחסות לחברה (ללא סכומים בגין חברות מוחזקות) (המשך)
ד.
.2
תנאי הצמדה של התחייבויות פיננסיות המיוחסות לחברה לפי קבוצות המכשירים הפיננסיים
בהתאם לIAS 39 -
במטבע חוץ או
בהצמדה לו
אחר
דולר
18דצמבר2182 ,
התחייבויות פיננסיות הנמדדות בעלות
מופחתת
ספקים וזכאים
סה"כ
1
0
91,199
-
66,199
16,999
841,294
16,991
1
0
91,199
811,194
899,214
במטבע חוץ או
בהצמדה לו
אחר
דולר
18דצמבר2188 ,
התחייבויות פיננסיות הנמדדות בעלות
מופחתת
ספקים וזכאים
בהצמדה
למדד
ללא
המחירים
הצמדה
לצרכן
אלפי ש"ח
בהצמדה
למדד
ללא
המחירים
הצמדה
לצרכן
אלפי ש"ח
סה"כ
811
62
19,118
-
21,921
11,201
811,129
11,482
811
62
19,118
01,991
848,448
- 82 -
טלדור מערכות מחשבים ( )8916בע"מ
מידע נוסף
ה.
גילוי בדבר יתרות נכסי מסים נדחים והתחייבויות מסים נדחים שמיוחסות לחברה (ללא סכומים בגין
חברות מוחזקות) וגילוי בדבר הכנסות מסים או הוצאות מסים המיוחסות לחברה (ללא סכומים בגין
חברות מוחזקות)
מסים על הכנסה המיוחסים לחברה
.8
מסים נדחים המיוחסים לחברה
ההרכב
דוחות רווח והפסד
לשנה שהסתיימה ביום
18בדצמבר
2181
2188
2182
אלפי ש"ח
מאזנים
18בדצמבר
2188
2182
נכסי (התחייבויות) מסים נדחים
שערוך נגזרים פיננסיים
רווחים והפסדים אקטואריים
נכסים בלתי מוחשיים
רכוש קבוע
הפסדים מועברים לצורכי מס
הפרשה לחובות מסופקים
הטבות לעובדים (כולל חופשה
והבראה)
28
()810
()8,149
()01
11
()01
()01
()8,680
()68
889
()214
1
()99
()096
()68
()241
-
()811
()8,924
24
90
886
()48
()16
814
סך הכל התחייבויות מסים נדחים
()8,901
()8,041
()146
הוצאות מסים נדחים
()928
()8,914
המסים הנדחים מחושבים לפי שיעור מס בהתבסס על שיעורי המס הצפויים לחול בעת המימוש.
.2
מסים על הכנסה המתייחסים לסעיפי רווח כולל אחר
לשנה שהסתיימה ביום
18בדצמבר
2181
2188
2182
אלפי ש"ח
הפסד (רווח) אקטוארי
הפסד (רווח) בגין עסקאות גידור תזרימי מזומנים
.1
()810
98
868
492
14
()810
()64
601
()818
מסים על הכנסה המיוחסים לחברה הכלולים בדוחות רווח והפסד
לשנה שהסתיימה ביום
18בדצמבר
2181
2188
2182
אלפי ש"ח
מסים שוטפים
מסים נדחים (ראה גם סעיף 8לעיל)
מסים בגין שנים קודמות
- 81 -
601
146
()19
611
928
-
8,914
-
969
8,029
8,914
טלדור מערכות מחשבים ( )8916בע"מ
מידע נוסף
ו.
הלוואות ,יתרות והתקשרויות מהותיות עם חברות מוחזקות
יתרות ועסקאות עם חברות מוחזקות
.8
יתרות עם חברות מוחזקות
ההרכב
18בדצמבר
2188
2182
אלפי ש"ח
חייבים ויתרות חובה
שטרי הון ()8
()8
2,004
044
4,098
044
שטרי הון
שטר ההון אינו צמוד למדד כלשהו אינו נושא ריבית וזמן פרעונו לא לפני .8.8.2184
.2
עסקאות עם חברות מוחזקות
2182
לשנה שהסתיימה ביום
18בדצמבר
2188
אלפי ש"ח
2181
מכירות
20,229
24,292
8,964
קניות
28,186
28,989
8,119
הוצאות מכירה
2,419
0,149
4,622
הוצאות הנהלה וכלליות
81,911
28,621
89,186
בנוסף לאמור לעיל ,מחייבת החברה את החברות המוחזקות בגין שירותים שוטפים מעת לעת .כמו
כן קיימים חיובים הדדיים בגין פרוייקטים משותפים.
.1
הכנסות והוצאות מימון עם חברות מוחזקות
2182
לשנה שהסתיימה ביום
18בדצמבר
2188
אלפי ש"ח
2181
הכנסות מימון
2,918
499
198
הוצאות מימון
-
108
-
-------------------
- 84 -
חלק ד'
פרטים נוספים על התאגיד
1
דוח תקופתי לשנת 2012
שם החברה:
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
מס' החברה ברשם החברות:
52-00397-10
תקנה 25א':
מען רשום
כתובת:
טלפון:
פקס:
דוא"ל:
אתר אינטרנט:
רח' היצירה ,13קרית אריה ,פתח-תקוה 4951239
03-9298344
03-9298320
maayans@taldor.co.il
www.taldor.co.il
תאריך הדוח על המצב הכספי:
31בדצמבר2012 ,
תאריך הדוח:
14במרס2013 ,
תקנה 8ב:
הערכת שווי
הערכת שווי מהותית מאוד ליום 31בדצמבר ,2012 ,ששימשה בסיס לצורך קביעה כי אין צורך בשינוי ערכם של
נכסי מוניטין המיוחסים ליחידה מניבת מזומנים של יחידה מניבת מזומנים מערכות בחברה ,מצורפת לדוח
התקופתי.
פרטים לגבי הערכת שווי מהותית מאוד נכללו בחלק ד .2.לדוח הדירקטוריון (חלק ב' לדוח התקופתי).
2
תקנה 10א':
תמצית דוחות רווח והפסד רבעוניים
ל 3-החודשים שהסתיימו ביום
31.12.2012
30.9.2012
30.6.2012
31.3.2012
בלתי מבוקר
אלפי ש"ח
לשנה
שהסתיימה
ביום 31
דצמבר
2012
מבוקר
הכנסות
עלות ההכנסות
191,815
162,079
216,580
186,328
209,458
179,860
221,717
189,940
839,570
718,207
רווח גולמי
הוצאות מכירה ושיווק
הוצאות הנהלה וכלליות
הוצאות אחרות
29,736
10,992
12,003
399
30,252
12,103
12,755
608
29,598
11,852
12,576
667
31,777
12,906
12,870
()135
121,363
47,853
50,204
1,539
רווח מפעולות רגילות
הכנסות מימון
הוצאות מימון
6,342
119
2,304
4,786
267
3,636
4,503
436
3,478
6,136
()615
2,260
21,767
207
11,678
רווח (הפסד) לפני מסים על ההכנסה
מסים על ההכנסה
4,157
1,044
1,417
388
1,461
445
3,261
511
10,296
2,388
רווח נקי (הפסד)
3,113
1,029
1,016
2,750
7,908
מיוחס ל:
בעלי המניות של החברה
זכויות המיעוט
רווח נקי
רווח (הפסד) כולל אחר (לאחר
השפעת המס):
רווח (הפסד) אקטוארי בגין תוכניות
להטבה מוגדרת
רווח (הפסד) בגין עסקאות גידור
תזרימי מזומנים
התאמות הנובעות מתרגום דוחות
כספיים של פעילות חוץ
סה"כ רווח (הפסד) כולל
2,967
146
959
70
885
131
2,777
()27
7,588
320
3,113
1,029
1,016
2,750
7,908
()984
165
572
()610
()857
709
()990
604
()535
()212
()38
19
7
()48
()60
()313
()806
1,183
()1,193
()1,129
2,800
223
2,199
1,557
6,779
מיוחס ל:
בעלי מניות החברה
זכויות שאינן מקנות שליטה
תקנה :11
2,665
135
176
47
2,057
142
1,591
()34
6,489
290
2,800
223
2,199
1,557
6,779
רשימת השקעות בחברות-בת ובחברות קשורות לתאריך הדוח על המצב הכספי
ראה ביאור 26לדוחות הכספיים.
3
שינויים בהשקעות בחברות בת ובחברות קשורות בתקופת הדיווח
תקנה :12
לפרטים בדבר רכישת החברות גלאסהאוס טכנולוגיות בע"מ וטריבייס בע"מ ,תאריכי הרכישה ועיקרי תנאי
העסקאות לרכישת חברות אלו ראה ביאור 3לדוחות הכספיים.
הכנסות של חברות בת וחברות קשורות והכנסות התאגיד מהן לתאריך הדוח על המצב
תקנה :13
הכספי (אלפי ש"ח)
טלדור איי.טי .בע"מ⁴
טלדור תקשורת בע"מ
גלאסהאוס טכנולוגיות בע"מ⁴
רווח
(הפסד)
אחרי מס¹
רווח
(הפסד)
כולל אחר
2,846
3,113
()504
()249
()895
()715
דיבידנד
()2,675
-
דמי ניהול ²
16,116
5,306
-
הכנסות
(הוצאות)
ריבית ³
1,942
203
556
1בהתאם לדוחות הכספיים הנפרדים של חברות הבנות.
2דמי הניהול בטבלה לעיל הינם חיובים של חברות הבנות בגין השתתפות בהוצאות לפי סכום ההוצאות בפועל בהן נושאת החברה בגין
שירותים שהיא נותנת לחברות הבנות כגון שיווק ,כספים ,משאבי אנוש ואחרים .דמי הניהול אינם כוללים חיובים בגין הוצאות נוספות כגון
שכר דירה ,המחוייבות לפי צריכה בפועל וכן אינם כוללים חיובים הדדיים בגין פרויקטים משותפים.
3ריבית בין חברתית בשיעור של 6.5%בגין חשבונות חו"ז בינחברתיים שוטפים ,וצמוד 4.95% +בגין טריבייס.
4כולל הכנסות בגין חברות הבת והחברות הנכדות של טלדור איי.טי בע"מ( :א) די.אס.אס .דיפנס סיסטמס וסופטוור בע"מ ("די.אס.אס") ובגין
חברות הבנות של די.אס.אס :ריסק מודולס בע"מ וטלדור יועצים בע"מ; (ב) טריבייס בע"מ; (ג) טלדור פתרונות תשלום בע"מ; ו(-ד)
.Matricia Solutions S.R.L
5ביום 1במאי 2112רכשה חברת הבת טלדור תקשורת בע"מ את מלוא הון המניות של גלאסהאוס טכנולוגיות בע"מ .ביום 29בנובמבר,
,2112נמכרו מניות גלאסהאוס מטלדור תקשורת בע"מ לחברה.
6כולל 591אלפי ש"ח הפסד כולל אחר בגין שערוך מניות אוצר המתבטל בדוחות המאוחדים.
תקנה :20
מסחר בבורסה -ני"ע שנרשמו למסחר -מועדי וסיבות הפסקת מסחר
בתקופת הדיווח לא נרשמו ני"ע למסחר בבורסה.
למיטב ידיעת החברה ,בתקופת הדיווח לא חלה הפסקת מסחר בבורסה בניירות ערך של החברה ,למעט
הפסקות מסחר קצובות עקב פרסום דוחות כספיים.
4
תקנה :21
תגמולים לבעלי ענין ולנושאי משרה בכירה
להלן פירוט התגמולים שניתנו בשנת 2012לכל אחד מחמשת בעלי התגמולים הגבוהים ביותר מבין נושאי המשרה הבכירה בחברה או בתאגיד שבשליטתה ,ואשר ניתנו לו
בקשר עם כהונתו בחברה או בתאגיד שבשליטתה ולבעלי הענין בחברה:
פרטי מקבל התגמולים
שם
אריה רימיני
אייל טוכמן
טירן לוי
נתן פרידחי
יוסי פחימה
די.בי.אס.איי
השקעות בע"מ
גמול דירקטורים
תפקיד
מנהל כללי
סמנכ"ל
כספים
ומזכיר
מנכ"ל טלדור
תקשורת
סמנכ"ל -
מנהל קבוצת
מערכות
סמנכ"ל -
מנהל חטיבת
שירותים
מנוהלים
תגמולים בעבור שירותים
היקף
משרה
100%
שיעור
החזקה בהון
התאגיד ¹
0.74%
שכר ²
-
מענק
196
תשלום
מבוסס
מניות (א)
67
דמי
ניהול
840
תגמולים אחרים
דמי
ייעוץ
-
עמלה
-
אחר
14
ריבית
-
דמי
שכירות
-
אחר
-
סה"כ
1,117
100%
0.01%
-
145
44
798
-
-
9
-
-
-
996
100%
-
822
75
24
-
-
-
-
-
-
-
921
100%
-
742
136
9
-
-
-
-
-
-
-
887
100%
0.10%
719
33
16
-
-
-
-
-
-
-
768
-
72.04%
-
-
-
735
-
-
-
-
-
-
735
-
-
-
-
-
216
-
-
-
-
-
-
216
1הנתונים בטור זה הינם שיעור החזקה בהון המניות ,ללא דילול מלא .לנוכח החזקות של חברה בת במניות החברה ,שיעור ההחזקה בזכויות ההצבעה שונה משיעור ההחזקה בהון .הנתונים נכונים לתאריך הדוח,
.14.3.2112
2עלות שכר כולל רכב וטלפון נייד.
5
הסברים נוספים
(א) עלות תשלום מבוסס מניות
הסכום הנקוב בטור "תשלום מבוסס מניות" מבטא את ההוצאה שרשמה החברה בשנת 2012לפי תקן
חשבונאות בינלאומי IFRS2בגין הענקת כתבי אופציה.
(ב) אריה רימיני
תקופת ההתקשרות – מר אריה רימיני הועסק על ידי החברה החל מחודש ספטמבר ,2005והחל מיום
5בינואר 2009הוא משמש כמנכ"ל החברה .ביום 1ביוני 2010הסתיים הסכם העסקת מר רימיני
בחברה ובוצע לו גמר חשבון יחסי עובד מעביד בהתאם להוראות הדין .חלף הסכם ההעסקה עם מר
רימיני ,התקשרה החברה בתוקף מיום 1ביוני 2010בהסכם עם חברה בבעלותו של מר רימיני למתן
שירותי ניהול כלליים שניתנים על ידי חברת הניהול באמצעות מר רימיני אישית .בהתאם להסכם
הניהול ,כל צד רשאי להביא את ההתקשרות לידי סיום בהודעה מוקדמת של 3חודשים.
שכר ונלוות –
בהתאם להסכם הניהול ,זכאי מר רימיני לדמי ניהול חודשיים בסך של 70אלפי ש"ח .בנוסף ,נושאת
החברה בהוצאות בגין טלפון סלולרי וכביש ( 6נכלל בטור "אחר" בטבלה לעיל) וסקר רפואי .בהתאם
להסכם הניהול ,חברת הניהול זכאית שלא להעמיד את שירותי הניהול עקב יציאתו לחופשה של מר
רימיני למשך 20ימי היעדרות בשנה או בשל מחלה למשך 18ימי מחלה ולא יותר מ 90 -יום במצטבר.
מענקים – בהתאם להסכם הניהול עמו ,זכאי מר רימיני למענק שנתי של עד 12%מהרווח הנקי של
החברה המיוחס לבעלי המניות של החברה העולה על 10מ' ש"ח לשנה ובתוספת סכום של עד 250
אלפי ש"ח ,כאשר המענק מחושב על בסיס רווח למניה כפוף להתאמות בגין מספר המניות המונפקות
של החברה לאחר .1.1.2010הזכאות למענק השנתי מותנית במספר תנאים ,כולל תזרים מזומנים
מינימלי ,הגעה לסף הרווח והתזרים בשנים קודמות ויעדים איכותיים.
בהתאם להסכם ,ההתחשבנות על המענק נעשית בתוך 30יום מחתימת הדוחות המבוקרים השנתיים.
1
אופציות – לפרטים אודות אופציות שהוקצו למר רימיני ותנאיהן ראה ביאור 21א .2.ס"ק ב' ,ה' ו-ט'
בדוחות הכספיים.
(ג) אייל טוכמן
תקופת ההתקשרות – מר אייל טוכמן הועסק על ידי החברה החל מיום 17באוקטובר .2010ביום 31
בדצמבר 2011 ,הסתיים הסכם העסקת מר טוכמן בחברה ובוצע לו גמר חשבון יחסי עובד מעביד
בהתאם להוראות הדין .חלף הסכם ההעסקה עם מר טוכמן ,התקשרה עמו החברה בהסכם קבלן לפיו
הוא מעניק לחברה באופן אישי שירותי סמנכ"ל כספים ומזכיר כקבלן עצמאי ,בתוקף מיום 1בינואר
.2012בהתאם להסכם הניהול עם מר טוכמן ,כל צד רשאי להביא את ההתקשרות לידי סיום בהודעה
מוקדמת של 3חודשים.
שכר ונלוות –
בהתאם להסכם הניהול ,זכאי מר טוכמן לדמי ניהול חודשיים בסך של 66,463ש"ח .בנוסף ,נושאת
החברה בהוצאות בגין טלפון סלולרי וכביש ( 6נכלל בטור "אחר" בטבלה לעיל) וסקר רפואי .מר טוכמן,
זכאי שלא להעמיד לחברה שירותי ניהול למשך 20ימי היעדרות בשנה או בשל מחלה בהתאם
למגבלות המפורטות בהסכם.
מענקים – בשנת הדיווח ,היה זכאי מר טוכמן למענק שנתי של עד כ 337.5 -אלפי ש"ח .המענק הותנה
בעמידה ביעדים שנמסרו למנהל בנפרד .בשנת הדיווח הושפעו היעדים של מר טוכמן מהפרמטרים
הבאים :רווח נקי ,הוצאות ,SG&Aתקציב השקעות ללא השקעות בגין פרוייקטים ,יעד חוב כולל נטו
ממוצע (לא כולל חובות כתוצאה מרכישת חברות ופעילויות שבוצעו ב )2012 -ויעדים איכותיים.
המענק אושר על ידי ועדת התגמול ודירקטוריון החברה בימים 10במרס 2013 ,ו 14 -במרס,2013 ,
בהתאמה (ראה תקנה 29א(()3ב) להלן).
אופציות – לפרטים אודות אופציות שהוקצו למר טוכמן ותנאיהן ראה ביאור 21א .2.ס"ק ו' בדוחות
הכספיים.
1לפירוט נוסף אודות תחשיב המענקים – ראה דיווח מיידי מיום 24.3.2119לאותו מועד .אזכור זה מהווה הכללה על דרך ההפניה של המידע
הנכלל בדו"ח האמור.
6
(ד) טירן לוי
תקופת ההתקשרות – מר טירן לוי מועסק על ידי חברת הבת החל מיום 4במאי .2011ביום 10במרס,
2013וביום 14במרס 2013 ,אישורו ועדת התגמול ודירקטוריון החברה ,בהתאמה התקשרות של חברת
הבת עם מר לוי בהסכם קבלן לפיו יעניק לחברה באופן אישי שירותי ניהול כלליים כקבלן עצמאי,
בתוקף מיום 1במרס ,2013 ,חלף הסכם ההעסקה עמו .בהתאם לכך ,הסתיים הסכם העסקתו בחברת
הבת וי בוצע לו גמר חשבון יחסי עובד מעביד בהתאם להוראות הדין .בהתאם להסכם הניהול עם מר
לוי ,כל צד רשאי להביא את ההתקשרות לידי סיום בהודעה מוקדמת של 3חודשים.
שכר ונלוות/דמי ניהול – בהתאם להסכם ההעסקה שהיה בתוקף עם מר לוי בשנת ,2012היה זכאי מר
לוי למשכורת בסיס חודשית של 45,000ש"ח .בנוסף ,היה זכאי מר לוי בהתאם להסכם עמו לתנאים
סוציאליים שכללו 24ימי חופשה ,ביטוח מנהלים (הפרשות מעסיק 13.33%מהשכר מתוכם 5%פנסיה
ותגמולים ו– 8.33%פיצויי פיטורין ואובדן כושר עבודה כמקובל בחברה ועד 2.5%משכרו .הפרשות
העובד ,)5% -כאשר על תשלומים להם זכאי מר לוי מכוח ביטוח המנהלים תחולנה הוראות סעיף 14
לחוק פיצויי פיטורין התשכ"ג .1963כן זכאי מר לוי לדמי מחלה על-פי חוק ,דמי הבראה לפי תנאי צו
ההרחבה הכללי החל על המשק ,קרן השתלמות 7.5%( 10%על חשבון החברה ו 2.5% -על חשבון
העובד) ,רכב ,מכשיר סלולרי וסקר רפואי.
בהתאם להסכם הניהול עם מר לוי ,שנכנס לתוקף ב 1 -במרס ,2013 ,זכאי מר לוי לדמי ניהול חודשיים
בסך של 66,738ש"ח .בנוסף ,זכאי מר לוי בהתאם להסכם עמו לטלפון סלולרי על חשבון החברה
ולסקר רפואי .מר לוי ,זכאי שלא להעמיד לחברה שירותי ניהול למשך 24ימי היעדרות בשנה או בשל
מחלה בהתאם למגבלות המפורטות בהסכם.
עלות שירותי הניהול על פי הסכם הניהול זהה לעלות העסקתו של מר לוי על פי הסכם העבודה.
מענקים – בהתאם לתכנית המענקים של מר לוי ,הוא זכאי למענק שנתי של עד 315אלפי ש"ח,
המ ותנה בעמידה ביעדים שנמסרו למנהל בנפרד .בשנת הדיווח הושפעו היעדים של מר לוי
מהפרמטרים הבאים :רווח נקי ,רווח תפעולי בתוספת הפרשי שער בפעילות שתחת אחריותו ,מכירות
חדשות ,גביה ,ימי לקוחות ויעדים איכותיים שונים.
המענק אושר על ידי ועדת התגמול ודירקטוריון החברה בימים 10במרס 2013 ,ו 14 -במרס,2013 ,
בהתאמה (ראה תקנה 29א(()3ב) להלן).
אופציות – לפרטים אודות אופציות שהוקצו למר לוי ותנאיהן ראה ביאור 21א .2.ס"ק ח' בדוחות
הכספיים.
תשלומים נוספים –חברת הבת מחוייבת לשלם למר לוי את סכום ההפרש בין סכומים הצבורים על
שמו בקופת גמל או בקרן פנסיה במרכיב פיצויי פיטורין בגין תקופת העסקתו אצל מעסיקו הקודם
לבין הסכומים ששוחררו לו בפועל על ידי המעסיק הקודם ועד לתקרה של 150אלפי ש"ח .בהתאם
לכך ,העמידה לו חברת הבת הלוואה על סך 120אלפי ש"ח עד לסיום הליכים משפטיים המתנהלים
מול מעסיקו הקודם בענין סיום העסקתו.
(ה) נתן פרידחי
תקופת ההתקשרות – מר נתן פרידחי מועסק על ידי החברה החל מיום 15במרס ,2006והחל מיום 31
ביולי 2010 ,הוא מונה כנושא משרה בכירה בחברה בתפקידו של מנהל עסקים ראשי בחברה .ביום 8
ביולי 2012מונה מר נתן פרידחי למנהל קבוצת מערכות בקבוצה.
בהתאם להסכם ההתקשרות עמו ,כל צד רשאי להביא את ההתקשרות לידי סיום בהודעה מוקדמת של
3חודשים.
שכר ונלוות – בהתאם להסכם ההעסקה עמו בשנת 2012משכורת הבסיס של מר פרידחי עמדה על
41,000ש"ח לחודש עד לחודש מרס ,2012ועודכנה ל 43,000 -ש"ח החל ממשכורת אפריל .2012בינואר
2013עודכנה משכורתו ל 45,000 -ש"ח לחודש .השכר החודשי יעודכן בהתאם לתוספת היוקר במשק
על פי צו הרחבה החל על המעסיק בעניין זה.
בנוסף ,זכאי מר פרידחי בהתאם להסכם עמו לתנאים סוציאליים הכוללים 20ימי חופשה ,ימי מחלה
לפי חוק ,ביטוח מנהלים (הפרשות מעסיק 13.33%מהשכר מתוכם 5%פנסיה ותגמולים ו– 8.33%
פיצויי פיטורין ואובדן כושר עבודה כמקובל בחברה .הפרשות העובד ,)5% -כאשר על תשלומים להם
זכאי מר פרידחי מכוח ביטוח המנהלים תחולנה הוראות סעיף 14לחוק פיצויי פיטורין התשכ"ג 1963
החל מ 1 -במאי .2011 ,כן זכאי מר פרידחי לדמי הבראה לפי חוק ,קרן השתלמות 7.5%( 10%על חשבון
החברה ו 2.5% -על חשבון העובד) ,רכב ומכשיר סלולרי.
מענקים – בהתאם לתכנית המענקים של מר פרידחי בגין התקופה בה שימש כמנהל עסקים ראשי של
החברה הוא זכאי למענק שנתי של עד 473אלפי ש"ח בשנה .המענק הותנה בעמידה ביעדים שנמסרו
7
למנהל בנפרד .בשנת הדיווח הושפעו היעדים של מר פרידחי מהפרמטרים הבאים :רווח נקי ,הכנסות,
מכירות חדשות ,תגמול בגין מכירות בהובלה אישית ויעדים איכותיים.
בגין התקופה בה שימש כמנהל קבוצת מערכות ,זכאי מר נתן פרידחי למענק שנתי של עד 332.5אלפי
ש"ח ,המותנה בעמידה ביעדים שנמסרו למנהל בנפרד .בשנת הדיווח הושפעו היעדים של מר פרידחי
מהפרמטרים הבאים :רווח נקי ,רווח תפעולי בפעילות שתחת אחריותו ,מכירות חדשות ,גביה ,ימי
לקוחות ויעדים איכותיים שונים.
המענק אושר על ידי ועדת התגמול ודירקטוריון החברה בימים 10במרס 2013 ,ו 14 -במרס,2013 ,
בהתאמה (ראה תקנה 29א(()3ב) להלן).
אופציות – לפרטים אודות אופציות שהוקצו למר לוי ותנאיהן ראה ביאור 21א .2.ס"ק ח' בדוחות
הכספיים.
(ו) יוסי פחימה
תקופת ההתקשרות – מר יוסי פחימה מועסק על ידי חברה בת של החברה ,טלדור איי.טי בע"מ החל
מיום 4באוגוסט 1994 ,בתפקידים שונים ,והחל משנת 2006הוא מונה כנושא משרה בכירה בחברה
בתפקידו הנוכחי .בהתאם להסכם ההתקשרות עמו ,כל צד רשאי להביא את ההתקשרות לידי סיום
בהודעה מוקדמת של 6חודשים.
שכר ונלוות – בהתאם להסכם ההעסקה עמו בשנת 2012משכורת הבסיס של מר פחימה עמדה על
37,000ש"ח לחודש עד לחודש אפריל ,2012ועודכנה ל 40,000 -ש"ח לחודש החל מחודש מאי .2012
השכר החודשי יעודכן בהתאם לתוספת היוקר במשק על פי צו הרחבה החל על המעסיק בעניין זה.
בנוסף ,זכאי מר פחימה להסכם עמו לתנאים סוציאליים הכוללים 20ימי חופשה ,ימי מחלה לפי חוק,
ביטוח מנהלים (הפרשות מעסיק 13.33%מהשכר מתוכם 5%פנסיה ותגמולים ו– 8.33%פיצויי
פיטורין .הפרשות העובד 5% -ואובדן כושר עבודה) ,כאשר על תשלומים להם זכאי מר פחימה מכוח
ביטוח המנהלים תחולנה הוראות סעיף 14לחוק פיצויי פיטורין התשכ"ג 1963החל מ 1 -באפריל.2010 ,
כן זכאי מר פחימה לדמי הבראה לפי חוק ,קרן השתלמות 7.5%( 10%על חשבון החברה ו 2.5% -על
חשבון העובד) ,רכב ומכשיר סלולרי.
מענקים – בהתאם לתכנית המענקים של מר פחימה הוא זכאי למענק שנתי של עד כ 240 -אלפי ש"ח
בשנה .המענק מותנה בעמידה ביעדים שנמסרו למנהל בנפרד .בשנת הדיווח הושפעו היעדים של מר
פחימה מהפרמטרים הבאים :רווח נקי ,רווח תפעולי בפעילות שתחת אחריותו ,מכירות חדשות ,גביה,
ימי לקוחות ויעדים איכותיים שונים.
אופציות – לפרטים אודות אופציות שהוקצו למר פחימה ותנאיהן ראה ביאור 21א .2.ס"ק ז' בדוחות
הכספיים.
(ז) הסכם ניהול עם – DBSIראה תקנה 22להלן
(ח) גמול דירקטורים
גמול דירקטורים משולם ל 3-דירקטורים בלבד בגבולות הסכומים הנקובים בתקנות החברות (כללים
בדבר גמול הוצאות לדירקטור חיצוני) ,התש"ס – .2000
תקנה 21א:
השליטה בתאגיד
בעלת השליטה בחברה הינה די.בי.אס.איי השקעות בע"מ .במהלך תקופת הדיווח לא הועברה השליטה בתאגיד.
תקנה :22
עסקאות עם בעלי שליטה
לפרטים ,למיטב ידיעת החברה ,בדבר כל עסקה עם בעל השליטה בחברה או שלבעל השליטה בחברה יש עניין
אישי באישורה ,אשר החברה וחברות בשליטתה התקשרו בה בשנת הדיווח או במועד מאוחר לסוף שנת הדוח
ועד למועד הגשת דוח זה ,או שהיא עדיין בתוקף במועד הדוח – ראה ביאור 25לדוחות הכספיים.
8
תקנה :24
לתאריך הדוח
החזקות בעלי ענין ונושאי משרה בכירה ,בחברה-בת או בחברה קשורה סמוך ככל האפשר
ראה דוח מיידי ליום 5במרס 2013מאותו מועד על מצבת החזקות בעלי עניין ונושאי משרה בכירה ליום 28
בפברואר ( 2012אסמכתא .)2013-01-054267אזכור זה מהווה הכללה על דרך ההפניה של המידע הנכלל בדו"ח
האמור.
למיטב ידיעת החברה ,נכון לתאריך הדוח לא חל שינוי מהותי בהחזקות בעלי ענין ונושאי משרה בכירה לעומת
הנתונים המפורטים בדוח המיידי.
תקנה (24ד) -מניות רדומות לענין זכויות הצבעה -המניות המוחזקות על ידי טלדור איי.טי בע"מ כמפורט בדוח
המיידי לעיל הינן מניות רדומות לענין זכויות הצבעה.
תקנה 24א':
מס נייר
477018
4770228
4770236
4770244
4770251
4770269
4770277
הון רשום ,הון מונפק וניירות ערך המירים לתאריך הדוח
שם נייר
מניות רגילות
אופציות לעובדים
05/10
אופציות לעובדים
06/10
אופציות לעובדים
11/10
אופציות לעובדים
03/11
אופציות לעובדים
05/11א'
אופציות לעובדים
05/11ב'
תקנה 24ב:
מספר מניות
בהון הרשום
19,000,000
מספר מניות
בהון המונפק
11,191,423
מספר מניות
בהון המונפק
בניכוי מניות
רדומות
שאינן מקנות
זכויות
הצבעה
10,932,423
מספר מניות
בהון המונפק
בניכוי מניות
רדומות
שאינן מקנות
זכויות כלשהן
11,191,423
מספר
ניירות ערך
המירים
-30,000
50,000
50,000
40,000
50,000
30,000
מרשם בעלי המניות לתאריך הדוח
שם בעל המניות
החברה לרישומים של
בנק הפועלים בע"מ
וריפון ישראל בע"מ ¹
יהודה בר לב
משה קרמר
בעלי מניות נוספים
מספר זהות /
מספר תאגיד
מען
סוג מניות בנות 1
ש"ח ע.נ .כ"א
כמות מניות
מצטברת
510356603
יהודה הלוי , 62ת"א
רגילות
11,190,334
520038944
העמל ,11ראש העין
48092
טולוקובסקי ,3תל-אביב
ת.ד .342 .בני-ברק
רגילות
48
רגילות
רגילות
רגילות
5
1
1,035
11,191,423
64837123
59761759
סה"כ הון מונפק
1למיטב ידיעת החברה ,שם החברה לשעבר היה "ליפמן הנדסה אלקטרונית בע"מ".
9
מספר זהות /
מספר תאגיד
שם בעל אגרות החוב
[סדרה ב']
של
לרישומים
החברה
51-0022551
בנק הפועלים בע"מ
מען
יהודה הלוי ,38ת"א
11
כמות איגרות חוב
62,500,000
תקנה :26
הדירקטורים של התאגיד
שם:
ת.ז.
תאריך לידה:
מען להמצאת
כתבי בי-דין:
יו"ר יוסי בן שלום
ברק דותן,
דירקטוריון
053919247
023647746
11/4/1956
1/5/1968
בוסתנאי ,53רמת אנפה ,226מכבים
השרון
נתינות:
חברותו בועדה או
ועדות של
הדירקטוריון:
ישראלית
אין
ישראלית
אין
האם הוא דירקטור
בלתי תלוי או
דירקטור חיצוני
כהגדרתו בחוק
החברות:
האם הוא בעל
מומחיות
חשבונאית
ופיננסית או
כשירות מקצועית,
ואם הוא דירקטור
חיצוני מומחה:
האם הוא עובד של
התאגיד ,של
חברה-בת שלו ,של
חברה קשורה שלו,
או של בעל עניין
בו:
לא
לא
יואל רוזנטל
ניר כהן
אילן חורש
023845795
51987790
51225043
029660230
053338521
19/6/68
2/2/1954
10/2/1952
7/10/1972
17/8/1955
יחיעם ,12רמת פינסקר 23א יצחק שדה ,12רחוב הזמיר ,1רח' איזדרכת 9/10
קריית אונו 55299נווה רום ,רמת מודיעין
רחובות76308 ,
השרון
השרון 47226
ישראלית
ישראלית
ישראלית
ישראלית
ישראלית
ועדת ביקורת –
ועדת ביקורת
ועדת ביקורת
אין
אין
לבחינת יו"ר
לבחינת ועדה
ועדה
לבחינת
הדוחות הכספיים ועדה
הדוחות הכספיים
הדוחות הכספיים
– יו"ר
ועד תגמול
ועדת תגמול –
ועדת תגמול
יו"ר
כן
כן
לא
לא
לא
כן –בעל מומחיות כן –בעל מומחיות כן -בעל מומחיות כן -בעל מומחיות לא
חשבונאית
חשבונאית
חשבונאית
חשבונאית
ופיננסית
ופיננסית
ופיננסית
ופיננסית
כן -ברק דותן
כשותף
משמש
מנהל
בדי.בי.אס.איי.
בע"מ,
השקעות
השליטה
בעלת
ומחזיק
בחברה,
ביחד עם בני
משפחתו,
באמצעות חברה
כן – יוסי בן שלום
משמש כדירקטור
מנהל
וכשותף
בדי.בי.אס.איי.
בע"מ,
השקעות
השליטה
בעלת
ומחזיק
בחברה,
ביחד עם בני
משפחתו,
באמצעות חברה
עופרה בראון
יובל לביא יודלביץ
כן .מועסק בחברת כן – עובד בחברת לא
די.בי.אס.איי.
די.בי.אס.איי.
בע"מ
בע"מ השקעות
השקעות
השליטה
השליטה בעלת
בעלת
בחברה בתפקיד
בחברה.
CFO
11
כן
מומחיות
חשבונאית
ופיננסית
לא
בעלת כן -בעל כשירות
מקצועית
לא
שם:
התאריך שבו
החלה כהונתו
כדירקטור של
התאגיד:
השכלתו:
יו"ר יוסי בן שלום
ברק דותן,
דירקטוריון
בשליטתם,
במניותיה.
10/6/2003
בשליטתם,
במניותה.
10/6/2003
בוגר
המחשב
עסקים,
אוניברסיטה
העברית ירושלים
יואל רוזנטל
10/6/2003
במנהל רו"ח
במדעי מוסמך
מוסמך
ומנהל עסקים,
עסקים.
אוניברסיטת ת"א
התעסקותו בחמש
השנים האחרונות:
ניהול השקעות
תאגידים אחרים
בהם הוא מכהן או
כיהן כדירקטור
בחמש השנים
האחרונות:
דירקטור
בדי.בי.אס.איי.
בע"מ,
השקעות
דירקטוריון
יו"ר
חברת דנאל (אדיר
בע"מ,
יהושע)
דירקטור בחברת
פויינטר טוליקשיין
ניר כהן
9/10/2011
17/12/2007
היסטוריה
חשבון בוגר
רואה
וגיאוגרפיה,
במנהל מוסמך בישראל;
ראשון אוניברסיטת תל-
תואר
עסקים אביב
במנהל
בוגר מנהל עסקים,
ובחשבונאות,
המכללה למינהל
המכללה למינהל.
במדעי
מוסמך
המדינה,
אוניברסיטת חיפה
מנהל עד ל30.6.2011 -
שותף
כמנהל
שימש
בחברת
בחברת
כספים
די.בי.אס.איי.
די.בי.אס.איי.
השקעות בע"מ
בע"מ,
השקעות
השליטה
בעלת
כיום
בחברה.
בחברת
מועסק
די.בי.אס.איי.
בע"מ
השקעות
באופן חלקי.
דירקטור
בדי.בי.אס.איי.
בע"מ,
השקעות
דירקטור בחברת
(אדיר
דנאל
יהושע) בע"מ ,יו"ר
דירקטוריון שגריר
רכב
מערכות
אילן חורש
דירקטור בחברת
מערכות
שגריר
רכב בע"מ .בעבר
דירקטור בחברת
בע"מ,
סימטרון
פוינטר
וחברת
טלוקיישן בע"מ.
עופרה בראון
16/6/2010
11/5/2010
בכלכלה
בוגרת
(סטטיסטיקה),
אוניברסיטת תל
אביב
מוסמכת במנהל
עסקים,
אוניברסיטת
סיאטל
בוגר כלכלה ומדע
המדינה,
האוניברסיטה
העברית ירושלים
במנהל
מוסמך
עסקים,
אוניברסיטת
בוסטון
ואוניברסיטת בן
גוריון.
2008עד היום -
תכנון
דירקטור
בחברת
ובקרה
ישראל
אפריקה
אירופה
- 2000-2008מנהל
חברות
מחלקת
בחטיבת
בנות
הכלכלה ופיתוח
בחברת
עסקים
בזק
בחברת 2006עד היום - 2/2013 - 2001 -
CFO
כספים
בעלים ומנכ"ל של סמנכ"ל
די.בי.אס.איי.
VIZRT
בע"מ ,חב' אילן חורש בחברת
השקעות
השליטה יזמות בע"מ.
בעלת
- 2/2013 .Ltd.עד
בחברה.
היום Secretary -
אפריל 2000עד
and
Corporate
יוני – 2011שותף
Affairs Officer
בחברת
מנהל
בחברת VISRT
ההשקעות
ארגוקווסט
הולדינגס
אל .אל .סי;
דירקטור בחברת 2007עד - 2011דירקטורית
(אדיר דירקטור חיצוני בחברות הבנות של
דנאל
בחברת
יהושע) בע"מ,
VIZRT
רקח חברת
דירקטור בחברת תעשייה
Ltdוחברת
בע"מ
פרמצבטית
פוינטר טלוקיישן
סטרג'ן
דירקטור 2006עד -2010
בע"מ,
בחברת סימטרון דירקטור חיצוני
ועדת
דירקטור וחבר
בע"מ,
12
יובל לביא יודלביץ
חברת אינפוגייט
אמבז
וחברת
(חברות פרטיות,
דירקטור עד יוני
)2008
שם:
יו"ר יוסי בן שלום
ברק דותן,
דירקטוריון
סימטרון
בע"מ,
שגריר
בע"מ,
רכב
מערכות
בע"מ.
יואל רוזנטל
בע"מ ,יו"ר פויינטר
טוליקשיין בע"מ,
סימטרון
יו"ר
בע"מ.
כן .בנם של בעלי לא
האם הוא בן
עיקריים
מניות
משפחה של בעל
עניין אחר בתאגיד :בחברת
די.בי.אס.איי.
בע"מ
השקעות
המחזיקה ב -
ממניות
72.04%
החברה.
לא
האם הוא דירקטור לא
שהחברה רואה
אותו כבעל
מומחיות
חשבונאית
ופיננסית לצורך
עמידה במספר
המזערי שקבע
הדירקטוריון:
ניר כהן
אילן חורש
עופרה בראון
יובל לביא יודלביץ
בחברת
השקעות
לא
בחברת מייקינג -ביקורת
אמפא
סנס בע"מ.
בע"מ
עד 2009דירקטור
חיצוני וחבר ועדת
חברת
ביקורת
..Vuance LTD
לא
לא
לא
לא
לא
לא
כן .בעלת מומחיות לא
חשבונאית
ופיננסית
13
לא
תקנה 26א':
נושאי משרה בכירה של התאגיד
אבנר אליאב
שם:
008852840
ת.ז.
7/4/38
תאריך הלידה:
תחילת 10/8/1999
תאריך
הכהונה:
שהוא מבקר פנים
התפקיד
בתאגיד,
ממלא
בחברה בת שלו,
קשורה
בחברה
שלו ,או בבעל
עניין בו:
האם הוא מורשה לא
עצמאי
חתימה
בתאגיד
האם הוא בעל ענין לא
בתאגיד או בן
משפחה של נושא
משרה בכירה אחר
או של בעל ענין
בתאגיד:
אריה רימיני
057756082
20/9/1962
5/1/2009
אייל טוכמן
023543036
5/6/68
1/11/2010
מנהל כללי בחברה
דירקטור
וכן
בחברות הבנות של
טלדור
החברה:
בע"מ,
איי.טי.
די.אס.אס .דיפנס
סיסטמס וסופטוור
טלדור
בע"מ,
בע"מ,
יועצים
טלדור תקשורת
טלדור
בע"מ,
איי.סי.טי בע"מ,
מודולס
ריסק
בע"מ ,גלאסהאוס
טכנולוגיות בע"מ,
טלדור פתרונות
בע"מ
תשלום
וטריבייס בע"מ.
כספים סמנכ"ל -מנהל מנכ"ל
סמנכ"ל
תקשורת
ומזכיר בחברה וכן קבוצת מערכות
דירקטור בחברות
הבנות של החברה:
איי.טי.
טלדור
בע"מ ,די.אס.אס.
סיסטמס
דיפנס
וסופטוור בע"מ,
יועצים
טלדור
טלדור
בע"מ,
בע"מ,
תקשורת
טלדור איי.סי.טי
ריסק
בע"מ,
בע"מ
מודולס
,Taldor US Inc.
גלאסהאוס
טכנולוגיות בע"מ,
טלדור פתרונות
בע"מ
תשלום
וטריבייס בע"מ.
לא
לא
לא
לא
נתן פרידחי
022646616
19/10/66
2
31/7/2010
לא
כן ,בעל ענין לא
היותו
מתוקף
מנכ"ל
טירן לוי
022992457
6/6/1967
4/5/2011
לא
יוסי פחימה
022050546
25/9/1965
1/4/2006
טלדור סמנכ"ל -מנהל סמנכ"ל – מנהל
חטיבת שירותים חטיבת BPO
מנוהלים
לא
לא
לא
לא
2מר נתן פרידחי החל לשמש כנושא משרה בחברה ביום 31.7.2111בתפקיד של מנהל עסקים ראשי בחברה .ביום 8.7.2112מונה מר נתן פרידחי למנהל קבוצת מערכות בקבוצה.
14
חיים סלע
072799349
8/5/1946
1/4/2006
שם:
השכלתו:
נתן פרידחי
אייל טוכמן
אריה רימיני
אבנר אליאב
כלכלה
כלכלה בוגר
במדעי בוגר
רו"ח,
המכללה BSC
עסקים,
ומינהל
ומנהל וחשבונאות,
למנהל תל אביב
המחשב
בן אוניברסיטת בר
אוניברסיטת
עסקים,
אילן
אוניברסיטת צפון גוריון
במינהל
מוסמך
קרוליינה
עסקים,
אוניברסיטת בר
אילן
העסקי רואה חשבון בעל 2009עד היום –
נסיונו
החברה
מנכ"ל
השנים משרד עצמאי
בחמש
ודירקטור בחברות
האחרונות:
בנות של החברה.
- 2009 – 2005
סמנכ"ל -מנהל
חטיבת מערכות
בחברה.
2010עד היום –
כספים
סמנכ"ל
בחברה
ומזכיר
ודירקטור בחברות
בנות שלה.
- 2006-2010מנכ"ל
חברת Vuance
(סופרקום לשעבר).
15
2012עד היום –
סמנכ"ל – מנהל
חטיבת מערכות
בחברה
– 2012 – 2010
עסקים
מנהל
ראשי בחברה
2006-2010
המגזר
סמנכ"ל
הפיננסי בחברה
טירן לוי
מחשבים,
בוגר
ספר
בית
להנדסאים
אוניברסיטת תל-
אביב
מנהל
בוגר,
עסקים,
Champlain
University
.Burlington
2001עד היום –
מנכ"ל חברה בת
של החברה ,טלדור
תקשורת בע"מ
2007-2011
סמנכ"ל מכירות
בכיר-ניהול מערך
מכירות
כלל
בחברת
החברה
תקשורת
בינת
מחשבים (מקבוצת
רד-בינת).
חיים סלע
יוסי פחימה
גיאודסיה,
בוגר מנהל עסקים ,בוגר
אוניברסיטת דרבי אוניברסיטת תל-
אביב
דיפלומה
בפוטוגרמטריה,
ITCהולנד
2006עד היום – 2006עד הים –
מנהל
סמנכ"ל ,מנהלת סמנכ"ל,
BPO
חטיבת שירותים חטיבת
מנוהלים בחברה.
בחברה.
תקנה 26ב:
מורשה חתימה של התאגיד
אין לתאגיד מורשי חתימה עצמאיים.
תקנה :27
רואה החשבון של התאגיד
קוסט פורר ,גבאי את קסירר.
רח' עמינדב ,21תל-אביב
שינוי בתזכיר או בתקנות
תקנה :28
בשנת הדיווח לא נעשו שינויים בתזכיר או בתקנון התאגיד.
המלצות והחלטות דירקטורים
תקנה :29
(א) המלצות הדירקטוריון בפני האסיפה הכללית והחלטות הדירקטוריון שאינן דורשות אישור אסיפה כללית:
לפרטים בדבר החלטות דירקטוריון החברה לחלק לבעלי המניות של החברה דיבידנד במזומן שהתקבלו
במהלך שנת הדיווח ראה חלק א' לדוח התקופתי – תיאור עסקי התאגיד ,סעיף ב..4.
(ב) החלטות שנתקבלו באסיפות כלליות שלא בהתאם להמלצת הדירקטוריון:
אין
(ג) החלטות של האסיפה הכללית המיוחדת:
לפרטים בדבר אישור כיסוי ביטוחי לדירקטורים ולנושאי משרה באסיפה כללית מיוחדת מיום 26בפברואר
2013ראה ביאור 19ג' לדוחות הכספיים.
תקנה 29א:
החלטות החברה
( )1תקנה 29א( – )1אישור פעולות לפי סעיף 255לחוק החברות
אין
( )2תקנה 29א( – )2פעולה לפי סעיף (254א) לחוק החברות אשר לא אושרה
אין
( )3תקנה 29א( – )3עסקאות חריגות הטעונות אישורים מיוחדים לפי סעיף )1(270לחוק החברות
(א) אישור מענקים לנושאי משרה בחברה (שאינם מנכ"ל או דירקטורים) -ביום 10במרס 2013וביום 14
במרס 2013אישרו ועדת התגמול ודירקטוריון החברה ,בהתאמה תשלום מענקים בסך כולל של 453
אלפי ש"ח ל 5 -נושאי משרה בחברה (סמנכ"לים) בגין שנת .2012המענקים אושרו בהתאם לתכנית
מענקים והסכמי העסקה קיימים והם מותנים ביעדים שהוגדרו .בנוסף ,אושרו על ידי ועדת התגמול
ודירקטוריון החברה תכניות מענקים לנושאי משרה בחברה לשנת ,2013זאת בכפוף לעמידתם
במדיניות תגמול שתאושר על ידי ועדת התגמול ,דירקטוריון והאסיפה הכללית של החברה ככל
שנדרש.
(ב) ביטוח ושיפוי דירקטורים ונושאי משרה – ראה ביאור 19ג' ו19 -ב' לדוחות הכספיים.
טלדור מערכות מחשבים ( )1986בע"מ
שמות החותמים:
תפקידם:
___________
ברק דותן
יו"ר
אריה רימיני
מנכ"ל ___________
16
שאלון ממשל תאגידי
במסגרת שאלון זה תשומת לב כי -
( )1השאלון ערוך במתכונת שבה תשובה "נכון" לגבי כל אחת מן השאלות מהווה אינדיקציה חיובית לקיומו של ממשל תאגידי תקין ,ולהיפך .תשובה "נכון" תסומן במשבצת הרלוונטית באמצעות –√ ותשובה "לא
נכון" תסומן באמצעות ;X -למען הסר ספק יובהר כי השאלון אינו בא למצות את כל היבטי הממשל התאגידי הרלוונטיים לתאגיד ,אלא עוסק במספר היבטים בלבד; לצורך קבלת מידע נוסף (ולפי העניין) ,יש
לעיין בדיווחים השוטפים של התאגיד.
(" )2שנת הדיווח" משמעה מיום 1.1.12ועד ליום 31.12.12שקדמו למועד פרסום הדוח התקופתי;
( )3לצד כל שאלה מצוינת המסגרת הנורמטיבית .במקרה שהשאלה מתייחסת להוראת חובה מצוין הדבר במפורש;
( )4במקרה שתאגיד מבקש להוסיף מידע העשוי להיות חשוב למשקיע סביר בקשר עם תשובותיו בשאלון ,יוכל לעשות כן במסגרת הערות סיום לשאלון ,תוך הפניה מן השאלה הרלוונטית.
עצמאות הדירקטוריון
נכון
.1
בכל שנת הדיווח כיהנו בתאגיד שני דירקטורים חיצוניים או יותר.
לא נכון
מסגרת נורמטיבית
√
בשאלה זו ניתן לענות "נכון" אם תקופת הזמן בה לא כיהנו שני דירקטורים חיצוניים אינה עולה על 90ימים ,כאמור
בסעיף 363א(.ב)( )10לחוק החברות ,ואולם בכל תשובה שהיא (נכון/לא נכון) תצוין תקופת הזמן (בימים) בה לא כיהנו
בתאגיד שני דירקטורים חיצוניים או יותר בשנת הדיווח (ובכלל זה גם תקופת כהונה שאושרה בדיעבד ,תוך הפרדה בין
הדירקטורים החיצונים השונים):
הוראת חובה
סעיף 239לחוק החברות
דירקטור א'._____ :
דירקטור ב'._____ :
.2
מספר הדירקטורים החיצוניים המכהנים בתאגיד נכון למועד פרסום שאלון זה.2 :
מספר הדירקטורים הבלתי תלויים המכהנים בתאגיד נכון למועד פרסום שאלון זה.2 :
א.
1
_____
_____
חוק החברות -סעיף 1
לתוספת הראשונה (הוראות
ממשל תאגידי מומלצות),
ב.
נכון למועד פרסום שאלון זה-
X
-
בתאגיד שיש בו בעל שליטה או מי שמחזיק בדבוקת שליטה (בסעיף זה -בעל שליטה) -שליש מבין
חברי הדירקטוריון ,לפחות ,בלתי תלויים.
-
בתאגיד שאין בו בעל שליטה -רוב חברי הדירקטוריון בלתי תלויים.
ותקנה (10ב)(9א) ו(48-ג)(9א)
לתקנות הדוחות
1
ג.
התאגיד קבע בתקנון כי יכהן בו שיעור /מספר מינימאלי של דירקטורים בלתי תלויים.
X
אם תשובתכם הינה "נכון" יצוין-
שיעור/מספר הדירקטורים הבלתי תלויים שנקבע בתקנון._____ :
התאגיד עמד בפועל בהוראת התקנון בשנת הדיווח (לענין כהונת דירקטורים בלתי תלויים):
כן
לא
(יש לסמן xבמשבצת המתאימה).
בשנת הדיווח נערכה בדיקה עם הדירקטורים החיצוניים (והדירקטורים הבלתי תלויים) ונמצא כי הם קיימו בשנת
הדיווח את הוראת סעיף (240ב) ו(-ו) לחוק החברות לעניין היעדר זיקה של הדירקטורים החיצוניים (והבלתי תלויים)
המכהנים בתאגיד וכן מתקיימים בהם התנאים הנדרשים לכהונה כדירקטור חיצוני (או בלתי תלוי).
.3
√
סעיפים (240ב)245 ,241 ,א.
ו 246 -לחוק החברות
אם תשובתכם הינה "נכון" -יצוין הגורם שערך את הבדיקה האמורה :יועץ משפטי
.4
כל הדירקטורים אשר כיהנו בתאגיד במהלך שנת הדיווח ,אינם כפופים 2למנהל הכללי ,במישרין או בעקיפין (למעט
דירקטור שהוא נציג עובדים ,אם קיימת בתאגיד נציגות לעובדים).
√
אם תשובתכם הינה "לא נכון" (קרי ,הדירקטור כפוף למנהל הכללי כאמור) -יצוין מספר הדירקטורים שלא עמדו
במגבלה האמורה._____ :
1
בשאלון זה "שיעור" -מספר מסוים מתוך כל הדירקטורים .כך ,לדוגמה ,בתאגיד בו נקבע שיעור של שליש דירקטורים בלתי תלויים יצוין .1/3
2
עצם כהונה כדירקטור בתאגיד מוחזק ,לא ייחשב כ"כפיפות" לעניין שאלה זו.
2
חוק החברות -סעיף 3
לתוספת הראשונה (הוראות
ממשל תאגידי מומלצות)
טרם התחלת כל ישיבת דירקטוריון ביקש התאגיד מכל הדירקטורים המשתתפים בדיון ו/או בהצבעה כאמור ,גילוי לגבי
3
קיומו של עניין אישי ו/או ניגוד עניינים שלהם בנושא שעל סדר יומה של הישיבה ,לפי העניין.
.5
סעיפים 269 ,255ו278 -
לחוק החברות
בנוסף ,יצוין האם דירקטורים שהודיעו על קיומו של ענין אישי ו/או ניגוד עניינים ,השתתפו בדיון ו/או בהצבעה כאמור
(למעט דיון ו/או הצבעה שלרוב הדירקטוריון היה עניין אישי כאמור בסעיף (278ב) לחוק החברות):
כן .שיעור הדירקטורים כאמור שהשתתפו בדיון ו/או בהצבעה._____ :
(יש להוסיף שורות נוספות לפי מספר הדיונים/הצבעות שהיו בשנת הדיווח).
לא.
בשנת הדיווח ,לא סירב הדירקטוריון להעמיד שירותי ייעוץ מקצועי על חשבון התאגיד ,בהתאם לבקשת דירקטור לפי
.1
סעיף (266א) לחוק החברות ,ככל שנתבקש לכך.
.6
אם תשובתכם הינה "לא נכון" (קרי ,הדירקטוריון סירב כאמור) – יפורטו נימוקי הדירקטור לבקשה ונימוקי
הדירקטוריון לאי-היענות לבקשה ,או לחלופין תינתן הפנייה לדיווח המיידי בו ניתן גילוי לאמור._____ :
לא רלוונטי (הדירקטוריון לא נתבקש כאמור).
3
בשנת היישום לראשונה ,תאגיד רשאי שלא לענות על שאלה זו.
3
√
סעיף (266א) לחוק החברות
.7
בעל השליטה (לרבות קרובו ו/או מי מטעמו) ,שאינו דירקטור או נושא משרה בכירה אחר בתאגיד ,לא נכח בישיבות
.2
הדירקטוריון שהתקיימו בשנת הדיווח.
X
סעיף 106לחוק החברות
אם תשובתכם הינה "לא נכון" (קרי ,בעל שליטה ו/או קרובו ו/או מי מטעמו שאינו חבר דירקטוריון ו/או נושא משרה
בכירה בתאגיד נכח בישיבות הדירקטוריון כאמור) – יצוינו הפרטים הבאים לגבי נוכחות האדם הנוסף בישיבות
הדירקטוריון כאמור:
זהות .1 :מיקי ברקוביץ; .2עופר מור.
תפקיד :מנהל/אנליסט פיתוח עסקי.
פירוט הזיקה לבעל השליטה (אם מי שנכח אינו בעל השליטה עצמו) :עובדים של בעלת השליטה במועד השתתפותם
בישיבות.
האם היה זה לשם הצגת נושא מסוים:
כן × לא
(יש לסמן xבמשבצת המתאימה)
שיעור נוכחותו בישיבות הדירקטוריון שהתקיימו בשנת הדיווח 40%( 100% :ו.)60% -
לא רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה).
כ שירות וכישורי הדירקטורים
נכון
.8
בתקנון התאגיד לא קיימת הוראה המגבילה את האפשרות לסיים מיידית את כהונתם של כלל הדירקטורים בתאגיד,
שאינם דירקטורים חיצוניים (לעניין זה – קביעה ברוב רגיל אינה נחשבת מגבלה).
אם תשובתכם הינה "לא נכון" (קרי ,קיימת מגבלה כאמור) יצוין –
4
לא נכון
מסגרת נורמטיבית
√
סעיפים 85ו 222 -לחוק
החברות ,סעיף 46ב .לחוק
ניירות ערך
.9
א.
פרק הזמן שנקבע בתקנון לכהונת דירקטור._____ :
ב.
הרוב הדרוש שנקבע בתקנון לסיום כהונתם של הדירקטורים._____ :
ג.
מנין חוקי שנקבע בתקנון באסיפה הכללית לשם סיום כהונתם של הדירקטורים._____ :
ד.
הרוב הדרוש לשינוי הוראות אלו בתקנון._____ :
כל הדירקטורים שכיהנו בתאגיד במהלך שנת הדיווח הצהירו עובר למועד זימון האסיפה הכללית שעל סדר יומה היה
מינוים ,כי יש להם הכישורים הדרושים (תוך פירוטם) והיכולת להקדיש את הזמן הראוי לשם ביצוע תפקידם וכי לא
מתקיימות לגביהם ההגבלות האמורות בסעיפים 226ו 227 -לחוק החברות ,ולעניין דירקטור בלתי תלוי מתקיים בהם
גם האמור בפסקאות ( )1ו )2(-להגדרה "דירקטור בלתי תלוי" שבסעיף 1לחוק החברות.
√
הוראת חובה
סעיפים 224א.ו224 -ב.
לחוק החברות
אם תשובתכם הינה "לא נכון" -יצוינו שמות הדירקטורים שלא התקיים האמור לגביהם._____ :
.10
לתאגיד יש תוכנית הכשרה לדירקטורים חדשים ,בתחום עסקי התאגיד ובתחום הדין החל על התאגיד והדירקטורים,
וכן תכנית המשך להכשרת דירקטורים מכהנים ,המותאמת ,בין השאר ,לתפקיד שהדירקטור ממלא בתאגיד.
X
אם תשובתכם הינה "נכון" -יצוין האם התוכנית הופעלה בשנת הדיווח:
חוק החברות -סעיף ( 4א)
לתוספת הראשונה (הוראות
ממשל תאגידי מומלצות)
כן
לא
(יש לסמן xבמשבצת המתאימה)
.11
יו"ר הדירקטוריון (או אדם אחר שמינה הדירקטוריון) אחראי על הטמעת הוראות הממשל התאגידי החלות על התאגיד,
ופעל לעדכון הדירקטורים בנושאים הקשורים בממשל תאגידי במהלך שנת הדיווח.
אם הדירקטוריון מינה אדם אחר לתפקיד האחראי (חלף יו"ר הדירקטוריון) ,נא ציינו את שמו ותפקידו._____ :
5
X
חוק החברות -סעיף ( 4ב)
לתוספת הראשונה (הוראות
ממשל תאגידי מומלצות)
.12
א.
בתאגיד נקבע מספר מזערי נדרש של דירקטורים בדירקטוריון שעליהם להיות בעלי מומחיות חשבונאית
ופיננסית.
√
הוראת חובה
סעיף (92א)( )12לחוק
החברות
אם תשובתכם הינה "נכון" -יצוין המספר המזערי שנקבע.1 :
ב.
בכל שנת הדיווח כיהנו בתאגיד ,בנוסף לדירקטור החיצוני בעל המומחיות החשבונאית ופיננסית ,דירקטורים
נוספים בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית במספר שאותו קבע הדירקטוריון.
√
הוראת חובה
בשאלה זו ניתן לענות "נכון" אם תקופת הזמן בה לא כיהנו דירקטורים נוספים בעלי מומחיות חשבונאית
ופיננסית אינה עולה על 60ימים ,ואולם בכל תשובה שהיא (נכון/לא נכון) תצוין תקופת הזמן (בימים) בה לא
כיהנו בתאגיד דירקטורים כאמור._____ :
סעיף (219ד) לחוק החברות
מספר הדירקטורים שכיהנו בתאגיד במהלך שנת הדיווח:
ג.
בעלי כשירות חשבונאית ופיננסית5 :
בעלי כשירות מקצועית.1 :
_____
_____
במקרה שהיו שינויים במספר הדירקטורים כאמור בשנת הדיווח ,יינתן הנתון של המספר הנמוך ביותר (למעט
בתקופת זמן של 60ימים מקרות השינוי) של דירקטורים מכל סוג שכיהנו בשנת הדיווח.
.13
א.
במועד מינוי דירקטור חיצוני בשנת הדיווח ,קוימה הוראת סעיף (239ד) לחוק החברות לענין גיוון הרכב
הדירקטוריון משני המינים.
הוראת חובה
× לא רלוונטי (לא מונה דירקטור חיצוני בשנת הדיווח)
סעיף (239ד) לחוק החברות
בכל שנת הדיווח כלל הרכב הדירקטוריון חברים משני המינים.
ב.
√
אם תשובתכם הינה "לא נכון" -יצוין פרק הזמן (בימים) בו לא התקיים האמור._____ :
חוק החברות -סעיף 2
לתוספת הראשונה (הוראות
ממשל תאגידי מומלצות)
בשאלה זו ניתן לענות "נכון" אם תקופת הזמן בה לא כיהנו דירקטורים משני המינים אינה עולה על 60ימים,
ואולם בכל תשובה שהיא (נכון/לא נכון) תצוין תקופת הזמן (בימים) בה לא כיהנו בתאגיד דירקטורים משני
המינים._____ :
ג.
סעיפים (92א)((219 ,)12ד),
(240א )1לחוק החברות,
תקנה (10ב)(()9א) ו(48-ג)()9
לתקנות הדוחות
מספר הדירקטורים מכל מין המכהנים בדירקטוריון התאגיד נכון למועד פרסום שאלון זה:
גברים ,6 :נשים.1 :
6
_____
_____
ישיבות הדירקטוריון (וכינוס אסיפה כללית)
.14
נכון
לא נכון
מסגרת נורמטיבית
_____
_____
סעיפים 98 , 97ו224 -א.
לחוק החברות
מספר ישיבות הדירקטוריון שהתקיימו במהלך כל רבעון בשנת הדיווח:
א.
רבעון ראשון (שנת .1 :)2012
.1
רבעון שני:
.1
רבעון שלישי:
.2
רבעון רביעי:
ב.
לצד כל אחד משמות הדירקטורים שכיהנו בתאגיד במהלך שנת הדיווח ,יצוין שיעור השתתפותו בישיבות
הדירקטוריון (בס"ק זה -לרבות ישיבות ועדות הדירקטוריון בהן הוא חבר ,וכמצוין להלן) שהתקיימו במהלך
שנת הדיווח (ובהתייחס לתקופת כהונתו):
(יש להוסיף שורות נוספות לפי מספר הדירקטורים).
שם הדירקטור
שיעור
השתתפותו
בישיבות
הדירקטוריון
ברק דותן
100%
יוסי בן שלום
100%
שיעור
השתתפותו
בישיבות ועדת
ביקורת (לגבי
דירקטור החבר
בוועדה זו)
שיעור השתתפותו בישיבות
ועדות דירקטוריון נוספות בהן
הוא חבר (תוך ציון שם הועדה)
שיעור
השתתפותו
בישיבות הועדה
לבחינת הדוחות
כספיים (לגבי
דירקטור החבר
בוועדה זו)
_____
7
_____
יואל רוזנטל
100%
ניר כהן
80%
אילן חורש
100%
100%
100%
ועדת תגמול – 100%
עופרה בראון
80%
100%
100%
ועדת תגמול – 100%
100%
100%
100%
ועדת תגמול – 100%
יובל
יודלביץ
לביא
.15
.1
בשנת הדיווח קיים הדירקטוריון דיון אחד לפחות לעניין ניהול עסקי התאגיד בידי המנהל הכללי ונושאי המשרה
הכפופים לו ,בלא נוכחותם ,לאחר שניתנה להם הזדמנות להביע את עמדתם.
.16
.2
בשנת הדיווח כונסה אסיפה שנתית (ולא יאוחר מתום חמישה עשר חודשים לאחר האסיפה השנתית האחרונה).
8
√
חוק החברות -סעיף 5
לתוספת הראשונה (הוראות
ממשל תאגידי מומלצות)
X
הוראת חובה
סעיף 60לחוק החברות
הפרדה בין תפקידי המנהל הכללי ויושב ראש הדירקטוריון
נכון
.17
√
בכל שנת הדיווח כיהן בתאגיד יו"ר דירקטוריון.
הוראת חובה
בשאלה זו ניתן לענות "נכון" אם תקופת הזמן בה לא כיהן בתאגיד יו"ר דירקטוריון אינה עולה על 60ימים כאמור
בסעיף 363א )2(.לחוק החברות) ,ואולם בכל תשובה שהיא (נכון/לא נכון) תצוין תקופת הזמן (בימים) בה לא כיהן
בתאגיד יו"ר דירקטוריון כאמור._____ :
.18
סעיף (94א) לחוק החברות
√
בכל שנת הדיווח כיהן בתאגיד מנהל כללי.
בשאלה זו ניתן לענות "נכון" אם תקופת הזמן בה לא כיהן בתאגיד מנכ"ל אינה עולה על 90ימים כאמור בסעיף
363א )6(.לחוק החברות ,ואולם בכל תשובה שהיא (נכון/לא נכון) תצוין תקופת הזמן (בימים) בה לא כיהן בתאגיד
מנכ"ל כאמור._____ :
.19
לא נכון
מסגרת נורמטיבית
בתאגיד בו מכהן יו"ר הדירקטוריון גם כמנכ"ל התאגיד ו/או מפעיל את סמכויותיו ,כפל הכהונה אושר בהתאם
להוראות סעיף (121ג) לחוק החברות.
אם תשובתכם הינה "נכון" -נא הפנו לדיווח המיידי אודות האסיפה הכללית אשר אישרה את כפל הכהונה ו/או
הפעלת הסמכויות כאמור._____ :
√ לא רלוונטי (ככל שלא מתקיים בתאגיד כפל כהונה כאמור).
9
הוראת חובה
סעיף 119לחוק החברות
הוראת חובה
סעיפים 95ו 121 -לחוק
החברות
.20
המנכ"ל אינו קרוב של יו"ר הדירקטוריון.
√
אם תשובתכם הינה "לא נכון" (קרי ,המנכ"ל הנו קרוב של יו"ר הדירקטוריון) –
א.
תצוין הקרבה המשפחתית בין הצדדים._____ :
ב.
_____
_____
_____
_____
הכהונה אושרה בהתאם לסעיף (121ג) לחוק החברות:
סעיפים 95ו 121 -לחוק
החברות
כן
לא
(יש לסמן xבמשבצת המתאימה)
.21
בעל שליטה או קרובו אינו מכהן כמנכ"ל או כנושא משרה בכירה בתאגיד ,למעט כדירקטור.
√
סעיף 106לחוק החברות
לא רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה).
ועדת הביקורת
נכון
.22
√
כל הדירקטורים החיצוניים היו חברים בועדת הביקורת במהלך שנת הדיווח.
לא נכון
מסגרת נורמטיבית
הוראת חובה
סעיף 115לחוק החברות
.23
√
יו"ר ועדת הביקורת הוא דירקטור חיצוני.
הוראת חובה
סעיף 115לחוק החברות
11
.24
_____
בועדת הביקורת לא כיהן בשנת הדיווח -
_____
הוראת חובה
סעיף 115לחוק החברות
א.
√
בעל השליטה או קרובו.
לא רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה).
√
ב.
יו"ר הדירקטוריון.
ג.
דירקטור המועסק על ידי התאגיד או על ידי בעל השליטה בתאגיד או בידי תאגיד בשליטתו.
ד.
דירקטור הנותן לתאגיד או לבעל השליטה בתאגיד או תאגיד בשליטתו שירותים דרך קבע.
ה.
דירקטור שעיקר פרנסתו על בעל השליטה.
√
√
√
לא רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה).
.25
מי שאינו רשאי להיות חבר בוועדת ביקורת ,ובכלל זה בעל שליטה או קרובו ,לא נכח בשנת הדיווח בישיבות
√
סעיף ( 115ה) לחוק החברות
ועדת הביקורת ,למעט בהתאם להוראות סעיף (115ה) לחוק החברות.
.26
מנין חוקי לדיון ולקבלת החלטות בכל ישיבות ועדת הביקורת שהתקיימו בשנת הדיווח היה רוב של חברי
הועדה ,כאשר רוב הנוכחים היו דירקטורים בלתי תלויים ואחד מהם לפחות היה דירקטור חיצוני.
√
ועדת הביקורת קיימה בשנת הדיווח ישיבה אחת לפחות בנוכחות המבקר הפנימי ורואה החשבון המבקר ,לפי העניין,
ובלא נוכחות של נושאי משרה בתאגיד שאינם חברי הוועדה ,לעניין ליקויים בניהול העסקי של התאגיד.
11
הוראת חובה
סעיף 116א .לחוק החברות
אם תשובתכם הינה "לא נכון" -יצוין שיעור הישיבות בהן לא התקיימה הדרישה כאמור ._____ :
.27
הוראת חובה
√
הוראת חובה
סעיף )1(117לחוק החברות,
חוק החברות -סעיף 6
לתוספת הראשונה (הוראות
ממשל תאגידי מומלצות)
.28
בכל ישיבות ועדת הביקורת בה נכח מי שאינו רשאי להיות חבר הועדה ,היה זה באישור יו"ר הועדה ו/או לבקשת הועדה
(לגבי היועץ המשפטי ומזכיר התאגיד שאינו בעל שליטה או קרובו).
√
.29
בשנת הדיווח היו בתוקף הסדרים שקבעה ועדת הביקורת לגבי אופן הטיפול בתלונות של עובדי התאגיד בקשר לליקויים
בניהול עסקיו ולגבי ההגנה שתינתן לעובדים שהתלוננו כאמור.
√
הוראת חובה
סעיף ( 115ה) לחוק החברות
הוראת חובה
סעיף )6(117לחוק החברות
תפקידי הועדה לבחינת הדוחות הכספיים ( להלן -הועדה) בעבודתה המקדימה לאישור הדוחות הכספיים
נכון
.30
א.
המלצותיה של הועדה בנוגע לדוחות הכספיים שהוגשו בשנת הדיווח הובאו בפני הדירקטוריון זמן סביר לפני
הדיון בדירקטוריון ,ודיווחה לו על כל ליקוי או בעיה שהתגלו במהלך הבחינה.
√
ב.
יצוין פרק הזמן (בימים) אותו קבע הדירקטוריון כזמן סביר להעברת המלצות לקראת ישיבת הדירקטוריון
בה יאושרו הדוחות התקופתיים או הרבעוניים :עד 3ימי עסקים לגבי דוחות שנתיים ועד 2ימי עסקים לגבי
דוחות רבעוניים לפני ישיבת הדירקטוריון .
_____
לא נכון
מסגרת נורמטיבית
הוראת חובה
תקנה )3(2לתקנות אישור הדוחות
הכספיים ,והנחיית גילוי בעניין
הליך אישור הדוחות הכספיים.
_____
מספר הימים שחלפו בפועל בין מועד העברת ההמלצות לדירקטוריון למועד אישור הדוחות הכספיים:
ג.
_____
דוח רבעון ראשון (שנת .2 :)2012
.2
דוח רבעון שני:
.2
דוח רבעון שלישי:
.3
דוח שנתי:
12
_____
.31
רואה החשבון המבקר של התאגיד הוזמן לכל ישיבות הועדה והדירקטוריון ,והמבקר הפנימי קיבל הודעות על קיום
הישיבות כאמור ,בה נדונו הדוחות הכספיים של התאגיד המתייחסים לתקופות הנכללות בשנת הדיווח.
.32
בועדה התקיימו בכל שנת הדיווח ,כל התנאים המפורטים להלן:
הוראת חובה
√
סעיף 168לחוק החברות ,תקנה
)2(2לתקנות אישור הדוחות
הכספיים.
א.
ב.
_____
_____
√
מספר חבריה לא פחת משלושה (במועד הדיון בועדה ואישור הדוחות כאמור).
√
התקיימו בה כל התנאים הקבועים בסעיף (115ב) ו(-ג) לחוק החברות (לענין כהונת חברי ועדת ביקורת).
√
ג.
יו"ר הועדה הוא דירקטור חיצוני.
ד.
כל חבריה דירקטורים ורוב חבריה דירקטורים בלתי תלויים.
ה.
לכל חבריה היכולת לקרוא ולהבין דוחות כספיים ולפחות אחד מהדירקטורים הבלתי תלויים הוא בעל
מומחיות חשבונאית ופיננסית.
ו.
חברי הוועדה נתנו הצהרה עובר למינוים.
ז.
המניין החוקי לדיון ולקבלת החלטות בוועדה היה רוב חבריה ובלבד שרוב הנוכחים היו דירקטורים בלתי
תלויים ובהם דירקטור חיצוני אחד לפחות.
הוראת חובה
√
תקנה 3לתקנות אישור הדוחות
הכספיים.
√
√
אם תשובתכם הנה "לא נכון" לגבי אחד או יותר מסעיפי המשנה של שאלה זו ,יפורט אילו מהתנאים כאמור לא
התקיים._____ :
13
√
_____
_____
רואה חשבון מבקר
נכון
.33
.34
ועדת הביקורת (ו/או הועדה לבחינת הדוחות הכספיים) הניחה את דעתה כי היקף עבודתו של רואה החשבון המבקר בגין
שירותי ביקורת בשנת הדיווח ושכר טרחתו ביחס להיקף שעות הביקורת בשנת הדיווח ,הינם נאותים לשם ביצוע עבודת
ביקורת ראויה.
√
לא נכון
מסגרת נורמטיבית
סעיף )5(117לחוק החברות
טרם מינויו של רואה החשבון המבקר ,העבירה ועדת הביקורת (ו/או הועדה לבחינת הדוחות הכספיים) את המלצותיה
לאורגן הרלוונטי בתאגיד ,בקשר עם היקף עבודתו ושכרו של רואה החשבון המבקר.
× לא רלוונטי (בשנת הדיווח לא מונה רואה חשבון מבקר).
אם תשובתכם הינה "נכון" -יצוין האם האורגן הרלוונטי בתאגיד פעל על פי המלצות ועדת הביקורת (ו/או הועדה לבחינת
הדוחות הכספיים):
כן
סעיף )5(117לחוק החברות
לא (במקרה שהתשובה היא "לא" ,נא פרטו בהערות סיום לשאלון זה כיצד האורגן הרלוונטי (תוך ציון זהותו) הניח
דעתו בקשר עם היקף עבודתו ושכרו של רואה החשבון המבקר).
(יש לסמן xבמשבצת המתאימה).
.35
.36
ועדת הביקורת (ו/או הועדה לבחינת הדוחות הכספיים) בחנה בשנת הדיווח כי לא היתה מגבלה על עבודת רואה החשבון
המבקר.
ועדת הביקורת (ו/או הועדה לבחינת הדוחות הכספיים) דנה בשנת הדיווח עם רואה החשבון המבקר בממצאי הביקורת
והשלכותיהם.
14
√
חוק ניירות ערך ותקנותיו
(לעניין "דוחות מבוקרים
כדין")
√
תקנה 2לתקנות אישור
הדוחות הכספיים ,חוק
החברות -סעיף 6לתוספת
הראשונה (הוראות ממשל
תאגידי מומלצות)
.37
חוק ניירות ערך ותקנותיו
(לעניין "דוחות מבוקרים
כדין")
ועדת הביקורת (ו/או הועדה לבחינת הדוחות הכספיים) הניחה את דעתה ,טרם מינויו של רואה החשבון המבקר ,בדבר
התאמת כשירותו לביצוע ביקורת בתאגיד וזאת לאור אופי פעילות התאגיד ומורכבותו.
× לא רלוונטי (בשנת הדיווח לא מונה רואה חשבון מבקר).
.38
.39
נא פרטו את מספר השנים בהם מכהן השותף המטפל במשרד רואה החשבון המבקר בתפקידו (כרואה חשבון מבקר
בתאגיד).8.3 :
_____
_____
חוק ניירות ערך ותקנותיו
(לעניין "דוחות מבוקרים
כדין")
סעיף ( 168ב) לחוק החברות,
תקנה 2לתקנות אישור
הדוחות הכספיים
√
רואה החשבון המבקר השתתף בשנת הדיווח בכל ישיבות הועדה לבחינת הדוחות הכספיים אליהן הוזמן.
עסקאות עם בעלי עניין
נכון
.40
.41
לא נכון
מסגרת נורמטיבית
√
סעיפים ,255 ,253 ,117
270-278לחוק החברות
התאגיד אימץ נוהל ,שאושר בידי ועדת ביקורת ,שעניינו עסקאות בעלי עניין על מנת להבטיח כי עסקאות כאמור יאושרו
כדין.
X
בעל השליטה או קרובו (לרבות חברה שבשליטתו) אינו מועסק על-ידי התאגיד או נותן לו שירותי ניהול.
אם תשובתכם הינה "לא נכון" (קרי ,בעל השליטה או קרובו מועסק על ידי התאגיד או נותן לו שירותי ניהול) יצוין –
מספר המועסקים על-ידי התאגיד מקרב בעל השליטה בו ו/או קרובו (לרבות חברות שבשליטתם).1 : האם הסכמי ה עסקה ו/או שירותי הניהול כאמור אושרו בידי האורגים הקבועים בדין: xכן
15
סעיף )4(270לחוק החברות
לא
(יש לסמן xבמשבצת המתאימה)
.42
לא רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה)._____ .
למיטב ידיעת התאגיד ,לבעל השליטה אין עסקים נוספים בתחום פעילותו של התאגיד (בתחום אחד או יותר).
אם תשובתכם הינה " לא נכון" – יצוין האם נקבע הסדר לתיחום פעילויות בין התאגיד ובעל השליטה בו:
כן
√
סעיף 254לחוק החברות ,סעיף
36לחוק ניירות ערך (פרט
חשוב למשקיע הסביר)
לא
(יש לסמן xבמשבצת המתאימה)
לא רלוונטי (בתאגיד אין בעל שליטה).
14במרס2113 ,
תאריך החתימה
יובל לביא יודלביץ
יו"ר ועדת הביקורת
ברק דותן
יו"ר הדירקטוריון
16
עפרה בראון
יו"ר הועדה לבחינת הדוחות הכספיים
חלק ה'
דוח שנתי בדבר אפקטיביות הבקרה
הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי
לפי תקנה 9ב
דוח שנתי בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה 9ב(א):
ההנהלה בפיקוח הדירקטוריון של טלדור מערכות מחשבים ( )6986בע"מ (להלן – התאגיד)
אחראית לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד.
לעניין זה חברי ההנהלה הם:
.6
אריה רימיני – מנהל כללי;
.2
אייל טוכמן – סמנכ"ל כספים ומזכיר -האחראי הבכיר על תחום הכספים בתאגיד;
בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים הקיימים בתאגיד ,אשר תוכננו
בידי המנהל הכללי ונושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם ,בפיקוח
דירקטוריון התאגיד ,אשר נועדו לספק מידה סבירה של ביטחון בהתייחס למהימנות הדיווח
הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם להוראות הדין ,ולהבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלות בדוחות
שהוא מפרסם על פי הוראות הדין נאסף ,מעובד ,מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.
הבקרה הפנימית כוללת ,בין השאר ,בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש
לגלותו כאמור ,נצבר ומועבר להנהלת התאגיד ,לרבות למנהל הכללי ולנושא המשרה הבכיר ביותר
בתחום הכספים ,וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים ,בהתייחס לדרישת הגילוי.
בשל המגבלות המבניות שלה ,בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק
ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימנע או תתגלה.
ההנהלה ,בפיקוח הדירקטוריון ,ביצעה בדיקה והערכה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל
הגילוי בתאגיד והאפקטיביות שלה; הערכת אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי
והגילוי שביצעה ההנהלה בפיקוח הדירקטוריון כללה:
( )6עדכון מסמך הערכת סיכוני הדיווח והגילוי שהכינה החברה לשנת 2162על מנת לוודא
שלא חלו שינויים ביחידות העסקיות הרלוונטיות להערכת האפקטיביות של הבקרה
הפנימית או בתהליכים המהותיים ביותר לדיווח הכספי והגילוי שזוהו בשנת .2161
( )2בדיקת רלוונטיות התיעוד של התהליכים והבקרות שהוגדרו בשנת 2166והתאמתם
לתהליכי עבודה שהשתנו במהלך השנה ,לרבות בעקבות יישום מערכת מחשוב חדשה.
( )3ביצוע מעקב אחר תיקון ליקויים שנמצאו בשנת .2166
( )4ביצוע בדיקות מטעם החברה באמצעות מבקר הפנים אחר יישום ותיעוד הבקרות
שהוגדרו (טסטים) ,וקבלת דוח מסכם המפרט את המתודולוגיה שננקטה ואת תוצאות
הבדיקות שנעשו.
( )5עדכון שוטף של הועדה לאישור הדוחות הכספיים בדבר התקדמות ביצוע העבודה ובדבר
ליקויים שנתגלו ואופן הטיפול בהם.
2
דוח זה אינו כולל את הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית ביחס לחברת גלאסהאוס
טכנולוגיות בע"מ ,אשר נרכשה במהלך שנת הדיווח ואוחדה בדוחות הכספיים המאוחדים ליום 36
בדצמבר ,2162 ,ואשר הנכסים בניכוי ההתחייבויות המיוחסות לה ,נטו הסתכמו לסך של 26,718
אלפי ₪ליום 36בדצמבר ,2162 ,ואשר ההפסד מחברה זו הסתכם לסך של 514אלפי ,₪לתקופה
שהחלה ביום 6במאי( 2162 ,מועד השגת השליטה בחברה שנרכשה) והסתיימה ביום 36בדצמבר,
.2162
בהתבסס על הערכת האפקטיביות שביצעה ההנהלה בפיקוח הדירקטוריון כמפורט לעיל,
הדירקטוריון והנהלת התאגיד הגיעו למסקנה ,כי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי
בתאגיד ליום 36בדצמבר 2166 ,היא אפקטיבית.
3
הצהרות מנהלים
(א)
הצהרת מנהל כללי לפי תקנה 9ב(ד)(:)6
הצהרת מנהלים
הצהרת מנהל כללי
אני ,אריה רימיני ,מצהיר כי:
( )6בחנתי את הדוח התקופתי של טלדור מערכות מחשבים ( )6986בע"מ (להלן -
התאגיד) לשנת ( 2162להלן -הדוחות);
( )2לפי ידיעתי ,הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם
מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם ,לאור הנסיבות שבהן
נכללו אותם מצגים ,לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
( )3לפי ידיעתי ,הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות,
מכל הבחינות המהותיות ,את המצב הכספי ,תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של
התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות.
( )4גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד ,לדירקטוריון ולוועדות הביקורת והדוחות
הכספיים של התאגיד ,בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית
על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
(א) את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה
של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע
לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף ,לעבד ,לסכם או לדווח על מידע כספי
באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים
בהתאם להוראות הדין; וכן-
(ב) כל תרמית ,בין מהותית ובין שאינה מהותית ,שבה מעורב המנהל הכללי או מי
שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי
בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;
( )5אני ,לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:
(א) קבעתי בקרות ונהלים ,או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת
פיקוחי ,המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד ,לרבות חברות
מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך (עריכת דוחות כספיים שנתיים),
התש"ע – ,2161מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות,
בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן-
(ב) קבעתי בקרות ונהלים ,או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת
פיקוחי ,המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת
הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין ,לרבות בהתאם לכללי חשבונאות
מקובלים;
4
(ג) הערכתי את האפקטיביות של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי,
והצגתי בדוח זה את מסקנות הדירקטוריון וההנהלה לגבי האפקטיביות של
הבקרה הפנימית כאמור למועד הדוחות.
אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר ,על פי כל דין.
64במרס2163 ,
תאריך
אריה רימיני – מנכ"ל
5
(ב)
הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים לפי תקנה 9ב(ד)(:)2
הצהרת מנהלים
הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים
אני ,אייל טוכמן ,מצהיר כי:
( )6בחנתי את הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות של טלדור מערכות
מחשבים ( )6986בע"מ (להלן -התאגיד) לשנת ( 2162להלן -הדוחות);
( )2לפי ידיעתי ,הדוחות הכספיים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות אינם כוללים כל
מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי
שהמצגים שנכללו בהם ,לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים ,לא יהיו מטעים
בהתייחס לתקופת הדוחות;
( )3לפי ידיעתי ,הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות,
מכל הבחינות המהותיות ,את המצב הכספי ,תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של
התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
( )4גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד ,לדירקטוריון ולוועדות הביקורת והדוחות
הכספיים של התאגיד ,בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית
על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
(א) את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה
של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי ככל שהיא מתייחסת לדוחות
הכספיים ולמידע הכספי האחר הכלול בדוחות ,העלולים באופן סביר להשפיע
לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף ,לעבד ,לסכם או לדווח על מידע כספי
באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים
בהתאם להוראות הדין; וכן-
(ב) כל תרמית ,בין מהותית ובין שאינה מהותית ,שבה מעורב המנהל הכללי או מי
שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי
בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי.
( )5אני ,לבד או ביחד עם אחרים בתאגיד:
(א) קבעתי בקרות ונהלים ,או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת
פיקוחי ,המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד ,לרבות חברות
מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך (עריכת דוחות כספיים שנתיים),
התש"ע – ,2161ככל שהוא רלוונטי לדוחות הכספיים ולמידע כספי אחר הכלול
בדוחות ,מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות ,בפרט
במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן-
(ב) קבעתי בקרות ונהלים ,או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת
פיקוחי ,המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת
הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין ,לרבות בהתאם לכללי חשבונאות
מקובלים.
6
(ג) הערכתי את האפקטיביות של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי,
ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ולמידע הכספי האחר הכלול בדוחות
למועד הדוחות .מסקנותיי לגבי הערכתי כאמור הובאו בפני הדירקטוריון
וההנהלה ומשולבות בדוח זה.
אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר ,על פי כל דין.
64במרס2163 ,
תאריך
אייל טוכמן – סמנכ"ל כספים
ומזכיר
7
© Copyright 2024