TOP PICKS REDEYE TOP PICKS NR 14 APRIL 2015 Jämt skägg mot OMXSPI - TOP PICKS-KOMMENTAR Efter att ha legat lite efter index i början av året har portföljen kommit ikapp OMXSPI. Vi har dock ännu inte uppdaterat för de Opus Group-aktier som vi tecknade för 5,50 SEK, vilket kommer att resultera i en uppgång för Top Picks. Det sänker även andelen likvida medel. FÖRVALTARE Öjvind Karlsson ojvind.karlsson@redeye.se Börsen verkar stå och väga lite just nu och det är osäkert åt vilken riktningen marknaden kommer att gå. Ett visst uppsving för råvaror har dock gått att se, bland annat har många oljeaktier gått upp tack vare att Shell köper BG Group. En del tolkar detta som att vi nått botten när det gäller oljepriset. I övrigt börjar det snart strömma in Q1-rapporter från ett flertal bolag, där resultaten sannolikt kommer att bestämma i vilken riktning börsen går. Texten fortsätter på nästa sida 350 Öjvind Karlsson har en kandidatexamen 300 och har forskat på Stockholms Universitet. Han har tidigare varit 250 verksam som bland annat chefredaktör och frilansjournalist på IDG. På Redeye 200 arbetar Öjvind som redaktör. 150 Top Picks illusterar en 100 50 mar'07 portföljsammansättning som Redeye för maj'08 jun'09 sep'10 nov'11 Top Picks dec'12 närvarande ser som optimal. Top Picks jul'14 har gett en avkastning på + 235,6 % de senaste sju åren (OMXSPI + 70,7 %). OMXSPI TOP PICKS 16,0 % 1,3 % Sedan föregående nummer Utv. sedan årsskiftet In: Ut: - www.redeye.se TOP PICKS REDEYE TOP PICKS NR 14 APRIL 2015 FAKTA TILLVÄXT EBIT-MARG. P/E BOLAG 2015E 2015E 2015E 2016E AllTele -8,0 % 6,0 % 10,2 6,7 Hexatronic 32,0 % 8,0 % 13 11,8 Moberg Pharma 26,0 % 12,0 % 47,1 28,9 Mr Green 28,0 % 15,0 % 11,4 8,4 Opus Group 16,0 % 9,0 % 26,4 17,2 DATUM IN PÅ INGÅNGS- SENAST KURSUTV. BOLAG TP-LISTAN KURS BETALT SEN TP-START AllTele 2015-03-18 19,60 20,30 3,6% 9% Hexatronic 2015-02-11 13,50 13,50 0,0% 15,1 % Moberg Pharma 2014-09-18 32,80 50,25 53,2% 24,4 % Mr Green 2014-03-05 30,25 40,40 33,6% 16,3 % Opus Group 2014-11-19 8,37 9,20 9,9% 16,7 % 8,85 5,7% 18,5 % Likvida medel ANDEL I % Inför fredagens rapport räknar med att Hexatronic kommer att redovisa en omsättning på närmare 136 MSEK, vilket är en uppgång från den justerade försäljning på 121 MSEK. Detta innebär att vi räknar med en tillväxt på 13 procent, av detta räknar vi att omkring 8 procent är organisk och resterande är relaterat till Proximion förvärvet. I portföljen finns 14 200 aktier, vilket ger oss rätt att teckna 2 366 Hexatronic aktier för 9,0 SEK. Teckning kan ske från den 22 april till den 8 maj 2015 och om vi kommer med största sannolikhet att använda alla teckningsrätter vi får, vilket som sagt ger 2 366 nya aktier. Enlig Finansinspektionens insynlista köpte Jan Åke Jonsson, som är styrelseledamot i Opus Group, 4 700 aktier i bolaget den 31 mars. Detta gjordes via ett bolag och nu äger han totalt 47 007 aktier. Ifall man ser till Opus nyemission har omkring 98,46 procent av de nya aktierna tecknats med teckningsrätter och det ger bara cirka 1,54 procent som går till de som anmält om att få teckna utan företrädesrätt. De amälningar som finns skulle räcka för att teckna cirka 185,03 procent av aktierna i emissionen. Besked om tilldelning skall redan ha skett, eller sker inom kort. Totalt tillförs Opus Group 154,7 MSEK före emissionskostnader och det skall gå att börja handla med de nya aktierna omkring den 15 april. Portföljen fick 23 000 teckningsrätter, vilket gav oss rätten att teckna 2 555 aktier för 5,50 SEK, som just nu är 2 555 BTA. Vi har dock inte uppdaterat transaktionen ännu i tabellen ännu utan gör detta när BTA (betald tecknad aktie) omvandlas till vanliga aktier omkring den 15 april. Med andra ord sänker vi då vårt GAV för aktien, vilket bör ge en mindre uppgång för portföljen. Vi bevakar just nu bland annat Aerocrine, Bioinvent, Spago Nanomedical och Systemair. Även om vi främst ser närmare på Life Science bolag just nu är det inte optimalt köpläge då flera redan har gått mycket starkt i år. Även om vi inte ser några orosmoln när det gäller börsklimatet är många bolag idag högt värderade, vilket gör att en rekyl bör ske förr eller senare. Efter emissionerna i Opus Group och Hexatronic kommer vi att ha en rätt låg andel likvida medel, vilket gör att vi även bör se närmare på säljkandidater. TOP PICKS NR 14 APRIL 2015 Top Picks är en modellportfölj som framförallt består av de mest intressanta aktierna bland de bolag som Redeye bevakar. Varje vecka får du en uppdatering kring hur portföljens innehav har utvecklats samt eventuella byten. Förvaltaren kommenterar befintliga innehav, men även om vad som kan komma att bli nästa steg i förvaltningen. LANSERING REDEYE PREMIUM Den 1 april lanseras tjänsten Redeye Premium och Trends samt Top Picks, i form av pdfformat, kommer i mitten av april att avvecklas. Du som kund kommer då istället hitta våra artiklar och analyser när du loggar in på redeye.se. Redeye Premium kostar 299 kr/månad. Som kund hos oss får du dock 50% rabatt under hela 2015, som ett tack för att du redan använder våra tjänster. Du får alltså ta del av alla våra premiumtjänster för endast 149 kr/ mån. > Läs mer om Redeye Premium > Frågor & svar > Info för dig som idag är kund via Avanza eller Nordnet Som kund hos Redeye kan du redan nu besöka Top Picks online, som är en del av Redeye Premium HISTORIK ÅR TOP PICKS OMXSPI 2015 16,0 % 16,7 % 2014 44,1 % 11,9 % 2013 6,4 % 22,7 % 2012 3,3 % 12,0 % 2011 -7,8 % -16,7 % 2010 66,3 % 23,1 % 2009 85,9 % 46,7 % 2008 -37,8 % -42,0 % 2007 6,7 % -6,0 % 2006 59,4 % 23,6 % 2005 69,2 % 32,6 % 2004 8,4 % 17,6 % SIDA 2